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2

WAL-MART
STORES INC

VALOR DE LA
ACCION
2007
41.930
2008
50.320
2009
49.020
2010
57.600
2011
67.390

Media
Media Geometrica
3
Deposito
Tasa
N Periodos
Intereses

10,000
0.58%
7
S/. 408.33

4
Deposito
Tasa
Interes
Resultado
N.Periodos
N.Periodos
5 TNA
Capitaliza
Resultado
TNT
TET
Dias en un Trimestre
Dias en un Ao
TEA
6 TNA
Capitaliza
Resultado
TNT
TET
Dias en un Trimestre
Dias en un Ao
TEA

40,000
16%
1066.67

0.17
2.00
8.00%
4.00

2.00%
2.00%
90
360
8.24%
14.00%
4.00

3.50%
3.50%
90
30
1.15%

7
a)
TNA
Numero Periodos en un ao

12%
1.00
Aos en un
Ao
Capitalizacion
Anual

Resultado
TEA

12.00%

%
CRECIMIENTO
0
1.20
0.97
1.18
1.17
12.981%
12.595%

US$
Anual
US$

Aos
Meses

Trimestres en Un Ao

TNT = TET ( Capitalizacion Trimestral )


N Dias Dato
N Dias Quiero

Trimestres en Un Ao

TNT = TET ( Capitalizacion Trimestral )


N Dias Dato
N Dias Quiero

b)

c)
12%
2.00

Semestre en un
Ao
Capitalizacion
Semestral

12.36%

d)

e)

12%
12%
12%
3.00
4.00
360
Cuatrimestres Trimestres en
Dias en
en un ao
Un Ao
Un Ao
Capitalizacion Capitalizacion
Capitalizacion
Cuatrimestral
Trimestral
Diaria

12.49%

12.55%

12.75%

10
9
8
7
6
5
4
3
2

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

#DIV/0!
0
#VALUE!

Colu

6
Column C

10

12

Inversion y Financiamineto ( Ao 0 )
( US Dolares )
Capital Social
Prestamo Banco
Total
Inversion Fija
1,120
4,100
Capital deTrabajo
330
Total
1,450
4,100
Prestamo Banco
Tasa
Aos

Aos

4
20%

Prestamo
0
1
2
3
4

Total

5,220
330
5,550

Intereses
4,100
4,100
3,075
2,050
1,025

Amortiza
0
820
615
410
205
2050

0
1025
1025
1025
1025
4100

En base a la curva de aprendizaje del proyecto se logra cuantificar los ingresos futuro
Ingresos del Proyecto
Precio
3.6
AO
q
P
Ingreso
1
1,500
3.6
5400
2
1,750
3.6
6300
3
2,000
3.6
7200
4
3,000
3.6
10800
Asi mismo ,considerando la funcion de costos se obtiene el costo de operacin Total d
Costos de Operacin del Proyecto
CF
Ao
CF
CV
CT
1
1,324.50
3150.0
4,474.50
2
1,324.50
3675.0
4,999.50
3
1,324.50
4200.0
5,524.50
4
1,324.50
6300.0
7,624.50
A continuacion se elabora el Estado de Ganancias y Perdidas del Proyecto Agroindustr
Ingresos son bajas en los dos primeros aos de operacin y que mejoran sustancialm
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AO
1
2
3
Ingresos
5400
6300
7200
Costos
-4,474.50
-4,999.50
-5,524.50
Utilidad Operativa
925.50
1,300.50
1,675.50
Intereses
-820
-615
-410
Utililidad Imponible
105.50
685.50
1,265.50
Imp. Renta 30%
-31.7
-205.7
-379.7
Utilidad Neta
73.9
479.9
885.9
Para poder hacer la evaluacion finaniera del proyecto "con" y " sin " financiamiento b
Ganancia Impositiva
( US$ Dolares )
Aos
1
2
3
Intereses
820
615
410

Ganancia Impositiva
574.00
430.50
287.00
Imp. Renta 30%
31.7
205.7
379.7
Imp.Corregidos
605.7
636.2
666.7
A continuacion estamos en condiciones de calcular el VPN y la TIR, " sin " y " con " fin
EVALUACION DEL PROYECTO
AO
0
1
2
Inversion
-5,550
0
0
Utilidad Operacin
925.50
1,300.50
Depreciacion
1,008.00
1,008.00
Imp.Corregidos
-605.7
-636.2
Rec.Cap.Trabajo
Valor Residual
Flujo Sin Financ.
-5,550
1,328
1,672
Ganancia Impositiva
0
574.00
430.50
Prestamo
4,100
Servicio de Deuda
-1845
-1640
Flujo Con Financ.
-1,450
57
463

Periodo de Recuperacion de la Inversion


Aos
0
FN
FN Acumulado
Inversion
-5,550
PR
-5,550

1
57
57

2
463
520

-5,493

-4,973

Amortiza

1025

Cuota

Saldo
0
1845
1640
1435
1230
6150

4,100
3,075
2,050
1,025
0

ar los ingresos futuros.

de operacin Total del Proyecto


1,324.50

PP

2.1

Proyecto Agroindustrial , donde se aprecia que las utilidades netas respecto a los
mejoran sustancialmente en los dos ultimos aos
Imp. Renta
30%
4
10800
-7,624.50
3,175.50
-205
2,970.50
-891.2
2,079.4
n " financiamiento bancario ,se calcula la ganancia impositiva y los impuestos corregidos
30.00%
4
205

143.50
891.2
1,034.7
R, " sin " y " con " financiamiento bancario
Depreciacion
3
0
1,675.50
1,008.00
-666.7

2,017
287.00

4
0
3,175.50
1,008.00
-1,034.7
330
522
4,001
143.50

-1435
869

-1230
2,914

3
869
1,389

4
2,914
4,303

-3,585

718

Costo de Capital

10%
12.50%

tos corregidos

Ingresos
Crecimiento

14,000
20%

1.2

FLUJO DE CAJA REAL EN SOLES


0
A.FC Ingresos 1
B.FC de Inversion y Liq.
Tienda
Gastos Preoperativos
Maquinas ( 2 )
Aumento de Capital de Trabajo ( 3 )
C.FC.Costos
Hojas Bond ( 4 )
Personal ( 4 )
D. Impuestos
E. Flujo de Caja Economico ( 6 )
F.FC. Financiamiento Neto
G.Flujo de Caja Financiero ( 7 )

-17000
-4000
-1000
-12000
-1167
0

-17000
15000
-2000

1
11667
0

0
-7273
-3636
-3636
659
5053
-4582
471

FINANCIAMIENTO NETO
0
En Dolares
Principal
Amortizacion
Intereses
Escudo Fiscal
F.N.En Dolares
Tipo de Cambio ( 8 )
F.N.En Soles ( 9 )
Inflacion Acumulada ( 10 )
Financiamiento Neto ( 11 )
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
H Ingresos
I . Costos
Hojas Bond
Personal
Depreciacion del Edificio ( 12 )
Depreciacion de Maquina ( 13 )
Amortizacion ( 14 )
Intereses ( 15 )
J.Utilidad Bruta ( H + I )
K.Impuestos ( 30 % ) ( 16 )
L. Utilidad neta de Operacin ( J + K )

1
5,000

5,000
3
15000
1
15000

-1250
-500
150
-1,600
3.2
-5040
1.1
-4582

1
11667
-15295
-3636
-3636
-909
-5455
-227
-1432
-3629
1089
-2540

2
11667
-14951
-3967
-3967
-826
-4959
-207
-1025
-3284
985
-2299

DATOS VARIABLES

2
11667
-10934

3
11667

4
11667

-10934
0
-7934
-3967
-3967
678
-6523
-4134
-10658

0
-8655
-4328
-4328
869
3881
-3718
163

1167
-9442
-4721
-4721
944
3169
-3331
-162

-1250
-375
113
-1,513
3.3
-5003
1.2
-4134

-1250
-250
75
-1,425
3.5
-4949
1.3
-3718

-1250
-125
38
-1,338
3.6
-4877
1.5
-3331

3
11667
-15217
-4328
-4328
-751
-4970
-188
-652
-3550
1065
-2485

4
11667
-15125
-4721
-4721
-683
-4518
-171
-311
-3459
1038
-2421

Tipo de Cambio
Devaluacion
Inflacion
Tasa de Int. Activa
Prestamo
Tasa de Impuesto
Capital de Trabajo

3
5%
10%
10%
5,000
30%
10%

MODULO DE INGRESOS
Produccion TM
Precio Por TM US$
FC. INGRESOS

1
30
1000
30000

2
60
1000
60000

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

-3000
0

-3000
0

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-4800

MODULO DE COSTOS
0
Inversin y liquidacin
Costos de inversin
Tractor
Gastos pre operativos
- Cultivos (1)
- Jornales (2)
- Insumos (3)
- Alquiler de tierra
Cambio capital de trabajo (4)
FC Inversin y liquidacin
Costos
Costos de operacin
Jornales
(5)
Insumos
(6)
Alquiler de tierra
Gastos Generales
FC Costos

-84160
-20000
-64160
-8380
-8580
-27200
-20000
-3000
-84160
0
0
0
0
0

Financiamiento Neto
0
Principal
Amortizacin (4)
Intereses (al rebatir, 12%)
Escudo Tributario (5)
Financiamiento Neto

40000

40000

-4800

-4800
1249
-3551.0

0
-84160
-20000
-64160
-8380

1
30000
0
0
0
0

2
60000
0
0
0
0

FLUJO DE CAJA
0
A. FC Ingresos
B. FC de inversin y Liq.
Tractor
Gastos pre operativos
- Cultivos

- Jornales
- Alquiler de tierra
- Insumos
C. Cambio capital de trabajo
D. FC Costos
Jornales
Insumos
Alquiler de tierra
Gastos Generales
E. Impuestos (1)

F. FCE (2)
G. FC FINANC. NETO
H. FCF (3)

-8580
-20000
-27200
-3000
0
0
0
0
0

0
-3000
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
0

0
-3000
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-1249

-87160

-28342

409

40000

-4800

-3551

-47160

-33142

-3142

1
30000
-60637
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-4800
-30637
0
-30637

2
60000
-60637
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-4800
-637
0
-637

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS


I. Ingresos brutos
J. Costos
Jornales
Insumos
Alquiler de tierra
Gastos generales
Depreciacin tractor (6)
Amortizacin gastos preop. (7)
Intereses (financiamiento neto)
K. Utilidad bruta (8)
L. Impuestos (30%) (9)
M. Utilidad neta (10)

3
90
1000
90000

4
90
1000
90000

5
90
1000
90000

6
90
1000
90000

7
100
1000
100000

8
100
1000
100000

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0
0

0
0

0
0

-1000
0

0
0

0
0

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

-8000
-4800
1440
-11360

-8000
-3840
1152
-10688

-8000
-2880
864
-10016

-8000
-1920
576
-9344

-8000
-960
288
-8672

3
90000
0
0
0
0

4
90000
0
0
0
0

5
90000
0
0
0
0

6
90000
0
0
0
0

7
100000
0
0
0
0

8
100000
0
0
0
0

0
0
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-10249

0
0
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-10249

0
0
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-10249

0
-1000
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-10249

0
0
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-13249

0
0
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-13249

24409

24409

24409

23409

31409

31409

-11360

-10688

-10016

-9344

-8672

13049

13721

14393

14065

22737

31409

3
90000
-60637
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-4800
29363
-8809
20554

4
90000
-59677
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-3840
30323
-9097
21226

5
90000
-58717
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-2880
31283
-9385
21898

6
90000
-57757
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-1920
32243
-9673
22570

7
100000
-56797
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
-960
43203
-12961
30242

8
100000
-55837
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
0
44163
-13249
30914

9
100
1000
100000

Hectareas cultivadas
Capital de trabajo
Precio por TM (US$)
Valor de rescate tractor
Tasa de inters activa
Prstamo
Tasa de impuesto

9 LIQ.
0
0
0
0
0
0

0
-38296
-10296
-8000
-20000
-8523
-46819

9 LIQ.
100000
0
0
0
0

3000
3000

10000
3000
0

0
3000
3000
0
0

20
10%
1000
3000
12%
40000
30%

0
0
-46819
-10296
-8000
-20000
-8523
-13249

0
10000
0
0
0
0
0

31409

13000

31409

13000

9
100000
-55837
-10296
-8000
-20000
-8523
-1889
-7129
0
44163
-13249
30914