ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS ALICORP

S.A.A
1. RAZONES DE LIQUIDEZ:

RATIO CAPITAL NETO DE TRABAJO.- Se observa que para poder

invertir en la Compaa Alicorp S.A.A teniendo como ao base 2011,
el momento ideal sera despus que la empresa cancele el total de
sus obligaciones corrientes, ya que le quedaran S/. 648 921 000.00
millones de soles para atender las obligaciones que surgen en el
normal desarrollo de su actividad econmica. Podemos observar que
para el ao 2012 dicho capital de trabajo aumento en S/. 64
591,000.00 millones de soles lo cual puede ser consecuencia del plan
de inversiones ejecutado por Alicorp S.A.A, demostrando as que la
compaa tiene un gran crecimiento y buena solvencia econmica, ya
que el capital neto de trabajo para el ao 2012 despus de haber
liquidado todas sus obligaciones es de S/. 713 512 000.00 nuevos
soles.

RAZN CIRCULANTE.- Para el ao 2011 la Compaa Alicorp S.A.A

por cada sol de obligacin vigente contaba con S/. 2.22 para
respaldarlo. Con respecto al siguiente ao podemos decir que su
liquidez a disminuido, ya que para el 2012 por cada sol de obligacin
vigente que tenga, tiene S/. 175 para respaldarlo, demostrando que
este valor de esta razn al cierre del ao es menor para pagar sus
deudas, por lo mismo que si se desea en invertir es lgico que se ha
de plantear nuevas estrategias para lograr un incremento mayor a
ambos aos para cada sol de obligacin que se tenga.

PRUEBA ACIDA. Si se decide invertir en este momento en la

compaa es bsico saber que por cada sol que debe la empresa,
dispone de S/. 0.93 para pagarlo, es decir que no estara en
condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin
vender sus mercancas. La empresa depende directamente de la
venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones
corrientes, en cambio para el ao 2012 se obtuvo resultados mucho
ms ptimos ya que para este ao por cada sol que la empresa debe
se tiene S/. 1.01 de respaldo, con una diferencia de S/. 0.08 a favor de
la empresa.,

2. RAZONES DE ACTIVIDAD Y/O GESTIN:

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR.- Un punto importante para

analizar y tomar la decisin de invertir en la Compaa es que se
cumple la lgica de rotacin de cuentas por cobrar donde se

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determina
que para el ao 2011 tiene 8 veces de rotacin en su inventario y de
recuperacin de los crditos concedidos, en cambio para el 2012 se
tiene un disminucin de 7 veces, aun as se va mostrando una gran
eficiencia de las polticas de crdito y cobranza aplicadas por la
empresa, teniendo en claro que por cada sol que cobrar al crdito, las
cuentas por cobrar rotan 7 veces al ao en le 2012.

PERIODO MEDIO DE COBRANZA.- Se puede observar que para el

ao 2011 ALICORP tena en promedio de 45 das, desde el momento
en que se realiza la venta, hasta el momento en que se realiz el
cobro, para el 2012 se tiene una variacin en promedio de 52 das
para cada venta que se realiz, de acuerdo a la venta anual.

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR.- En el 2012 se tuvo una

rotacin
de
7
veces.
Es decir el 2012 es igual que el ao 2011, el ratio mide el nmero de
veces promedio de cobro de los crditos que la empresa pide a sus
proveedores, y a la empresa le conviene pagar ms lento sus
crditos y cobrar ms rpido (flujo del dinero o cash flow), es claro
notar que no se cumple la lgica ya que existe mucho ms demora de
das en promedio de cobranza a los clientes.

PERIODO MEDIO DE PAGO.- Para este caso la empresa hace sus

pagos a proveedores promedio a 55 das en el 2012, en cambio para
el 2011 Alicorp S.A.ACo me llega tena un periodo de medio de pago
de 10 star, , y en el 2012 se cumple lo que dice Gitman en su Libro
Principios de Administracin Financiera, es recomendable que
le periodo promedio de pago sea mayor que al de cobro, sea que la
empresa debe de cobrar ms rpido y pagas ms lento.

ROTACIN DE INVENTARIOS.-Ratio importante, en la ayuda de

influir ante nuestra decisin que independientemente de invertir o no
en Alicorp. Esto quiere decir, que la rotacin del inventario durante el
2012, fue de 5 veces, es decir los inventarios se vendieron o rotaron
cada 2 meses y medio meses (12/7.88) considerndose un buen
resultado. Las mercancas permaneci mes y medio en el almacn
antes de ser vendidas. A diferencia del ao sucedi que la rotacin
del inventario fue de 5 veces en conclusin para este ao se dio de
manera ms lenta, teniendo una venta o rotacin de inventarios
lenta, a lo que las mercancas permanecieron en almacn 2.84 meses
(cerca de 3 meses) antes de ser vendidas.

PERIODO MEDIO DE TENENCIA INVENTARIOS.- Se muestra que

en el ao 2011 Alicorp tuvo un gran nmero de das siendo exactos
68 das lo mismo que implica un mayor nivel de actividad y por lo
tanto un mayor nivel de liquidez para las existencias parte integrante
de los activos circulantes que sirven de respaldo a las obligaciones de
corto plazo, mientras que en el ao 2012 se tuvo un mayor nmero

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de
das
siendo as de77 das, que por lgica se entiende que es la inversa del
ao 2011.

EFICIENCIA USO ACTIVOS.- Quiere decir que en el ao 2011 los

activos rotan 2 veces, lo que podemos traducir a das, para lo cual
dividimos 360 entre 1.66 y tendremos que los activos rotan cada 180
das. Mientras tanto en el ao 2012 los activos rotan S/. 0.90 veces,
donde se tiene entendido que los activos rotan cada 400 das.

3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL.- Factor demasiado importante

para la Toma de decisiones al decidir en invertir si se conoce que en
el ao 2011 por cada sol del patrimonio, hay 50% soles en el pasivo
o deuda a terceros, mientras que para el ao 2012 se tiene un 82%
soles en el pasivo o deuda a terceros, hubo un extremado caso de
aumento en 32% soles en el pasivo o deuda...

ENDEUDAMIENTO TOTAL.- Significa que en el ao 2011 el 33% del

activo total de la empresa es financiada por terceros y el 67% por
dueos y otros componentes del patrimonio, por lo tanto un
financiamiento alto por terceros significa un alto apalancamiento, y
es ms rentable porque se est utilizando el dinero de otros. La
diferencia para el 2012 es que se tiene un 45 % del activo total que
se financia por terceros, donde se comprende que el 33% es
financiado por los dueos.

RAZN
DE
COBERTURA
DEL
ACTIVO
FIJO.Razn
suficientemente clara para decidir de una vez por todas Invertir en la
Compaa Alicorp. S.A.A debido a que se puede apreciar que en el
ao 2012 se tiene un 143% y en el 2011 un 134.93% por lo mismo
que se debe de entender que cuando mayor sea el exceso de este
ratio sobre la unidad. Una mayor proporcin de los activos circulantes
de la empresa est financiada con capitales permanentes o de largo
plazo, contando la empresa con mayor solvencia financiera.

4. RAZONES DE RENTABILIDAD:

MARGEN BRUTO.- Como se puede observar en el 2011 hay un

margen de utilidad del 28.90% a las ventas realizadas, es decir que
por cada sol de ventas hay un margen de ganancia de 0.30 centavos
de sol, en cambio para el ao 2012 se tuvo un margen de utilidad del
28.21%, sien equivalente y tomndose como respaldo para cada sol
de ventas S/. 0.28 con una ligera disminucin a diferencia del ao
2011.

MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA.- El margen de operacin para

el ao 2012 es del 12.01%, despus de descontar del ingreso por
ventas, los costos de ventas y gastos de operacin tenemos una
ganancia de 12.01% por cada 1 sol, quedando claros que se tiene un

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buen
crecimiento.

MARGEN DE UTILIDAD NETA.- Por las ventas realizadas del ao

2012 se obtiene el 9.43% de utilidad neta, nos muestra el
rendimiento despus de impuestos de nuestras ventas, que para este
caso es demasiada baja, sin embargo en el ao 2011 se tuvo el
9.74% de las ventas realizas, por lo mismo que se concluye en que el
ao 2011 fue mucho ms exitoso a nivel del margen de utilidades
netas, que a diferencia del 2012 no se tuvo mucha utilidad.

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS.- En este ratio se tiene que en

el ao 2011 hay un 11. 83% y en el 2012 un 8.57% del rendimiento
del capital invertido dentro de la empresa, teniendo como conclusin
que el ao 2011 se tuvo mucho ms xito que en el ao 2012.

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE.- En este ratio Alicorp

S.A.A
en el ao 2011 tiene un 17.04% que por cada unidad
monetaria de capital aportado o invertido por los propietarios, se
generan 17.04% de unidades monetarias, sin embargo en el
2012 se tiene un 15.60% por cada unidad monetaria, midiendo as la
tasa de rendimiento sobre la inversin de los accionistas.

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