CASO INTEGRAL SOBRE

GERENCIAMIENTO DE CAPITAL DE
TRABAJO

CREATIVIDAD INTEGRAL
S.A.

ING. ANDRS CHARPENTIER

ING. CRISTIAN YPEZ
EC. PAOLO RESTUCCIA

QUITO, SEPTIEMBRE 2009

Resumen Ejecutivo
Este caso presenta los clculos y anlisis de una serie de propuestas
presentadas por el Director Financiero con el fin de reducir los gastos
financieros que, en el ao 2003, ascendieron a $141.130. A travs de las
siguientes 13 propuestas se logra englobar todos los aspectos generales de los
costos y gastos financieros.
Para cada propuesta presentada se describen los datos numricos y
cuantitativos necesarios para calcular el ahorro potencial y, adems, se
presenta tambin un esquema cualitativo requerido para cumplir la propuesta
especificada. Dentro del aspecto cualitativo se registran las acciones,
departamentos involucrados, costos adicionales (no existentes en la mayora
de propuestas) y la posibilidad de xito. En la parte cuantitativo, por otro lado,
se detallan el costo de oportunidad, los das previstos en la medida y el valor
residual.
Al final del anlisis se presentan los resultados generales de las propuestas
planteadas, donde se resumen los departamentos involucrados, la probabilidad
final de xito y el ahorro total (resultado neto entre ahorro potencial y costos
totales). Los departamentos involucrados dentro de las acciones son:
mercadeo, ventas, sistemas, logstica y finanzas. Por ltimo, siendo el costo
total de $25.000 y el ahorro potencial de $46.170, el ahorro neto o total
asciende a $21.170.

Descripcin del Caso

La empresa est considerando la necesidad de reducir sus cargas financieras.
Se consideran excesivas tanto en funcin de los ratios del sector como por la
incidencia que las mismas suponen en los resultados de la empresa, y sobre
todo por el porcentaje que supone sobre la cifra de ventas.
El C.E.O. de la empresa le ha encargado al Director Financiero que redacte un
informe con un plan de mejora y lo someta a su aprobacin a fin de reducir los
citados costos financieros. El Director Financiero dispone de un balance y un
estado de resultados (que se adjuntan) correspondiente al ejercicio 2003 as
como la documentacin complementaria en la cual se detalla el desglose de los
costos financieros.
En el estado de resultados se pueden observar los gastos financieros aludidos,
que ascienden a $141.000 y que, sobre la cifra de ventas representan un
porcentaje del 7,06%.
Asimismo, en la cuenta analtica se destacan los costos derivados del uso del
descuento comercial que representan aproximadamente el 50% del total, es
decir, $ 73.580. Esta cifra corresponde al costo del descuento, ms gastos
adicionales causados por impagos, renovaciones, etc., sobre una facturacin
neta de $ 1.600.000.
El saldo medio de las cuentas corrientes de bancos durante el ejercicio 2003
fue de $ 50.000 repartido entre 10 bancos con los que opera.

Propuestas del Director Financiero y Anlisis

Tras un exhaustivo anlisis, el Director Financiero ha redactado un informe que
contempla la implantacin de 13 medidas de ahorro con respecto al costo
financiero actual:
1. La recepcin, tramitacin y expedicin de pedidos se puede
reducir en cuatro das" promedio con relacin al sistema actual.
1.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.1)
Para poder hallar el ahorro potencial hemos calculado la Rotacin de
Inventario (RI).
RI = costo de ventas/ inventarios promedio
RI = 1470/250
RI = 5.88
As tambin, calculamos los das de inventario (D).

D = 365 / 5.88
D = 62
Por tanto, D = 62 4 = 58. (6 veces se puede realizar dicha
inversin).
Cuadro No.1 Ahorro Potencial

1.2. Acciones a emprender

Incremento de ventas en un 15% para bajar la rotacin de inventarios
4 das. Si en 30 das se venda $166666, ahora se tendr que vender
en 26 das. Esta estrategia indica el % de ventas que hay que
incrementar.
Agilizacin en el proceso de solicitud de pedido de mercadera para la
venta de manera electrnica. De tal forma que acortemos el tiempo
de entrega.
Departamentos involucrados
Mercadeo, Ventas, Logstica y Sistemas.
1.3. Costo adicional
Ninguno. Ya que la persona encargada
recepcionista en su tiempo improductivo.

del

mailing

ser

la

1.4. Posibilidades de xito

Es el 90% debido a que el Marketing Directo es de alto impacto.
2. A travs de una mayor agilizacin en la entrega de pedidos a
facturar, confeccin de la factura y envo de la misma, el circuito
que compone el proceso de facturacin podra verse reducido en
seis das con relacin al actual.
2.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.2)
Para poder hallar el ahorro potencial hemos calculado la Rotacin de
Inventario (RI).
RI = costo de ventas/ inventarios promedio
RI = 1470/250
RI = 5.88
As tambin, calculamos los das de RI (D)

D = 365 / RI
D = 365 / 5.88
D = 62
Por tanto, D = 62 6 = 56 (6 veces se puede realizar dicha
inversin)
Adicionalmente, calculamos la rotacin de CxC.
R CxC= Ventas + IVA / Clientes promedio
R CxC = 2000 x 1.12 / 500
R CxC = 4.48
A su vez, calculamos los das de R CxC (D).
D = 365 / R CxC
D = 365 / 4.48
D = 81
Por tanto, D = 81 6
inversin).

= 75 (4 veces se puede realizar dicha

Cuadro No.2 Ahorro Potencial

Cabe sealar que los DESCUENTOS COMERCIALES fueron considerados y

calculados en funcin de los das reducidos. En un valor proporcional.
2.2. Acciones a emprender
Entrega de factura en el momento en el que se despachen los
productos en lugar de enviarla despus, como suele suceder en la
actualidad.
Departamentos involucrados
Finanzas.
2.3. Costo adicional
Ninguno.

2.4. Posibilidades de xito

Es el 100% debido a que es un procedimiento interno.
3. El circuito de cobranza (perodo comprendido entre la emisin
de la factura y el pago del importe) ser reducira en siete das
comparndolo con el tiempo promedio actual.
3.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.3)
Para poder hallar el ahorro potencial hemos calculado la Rotacin de
Inventario (RI).
RI = costo de ventas/ inventarios promedio
RI = 1470/250
RI = 5.88
As tambin, calculamos los das de RI (D)
D = 365 / RI
D = 365 / 5.88
D = 62
Por tanto, D = 62 7 = 55 (6 veces se puede realizar dicha
inversin)
Adicionalmente, calculamos la rotacin de CxC.
R CxC= Ventas + IVA / Clientes promedio
R CxC = 2000 x 1.12 / 500
R CxC = 4.48
A su vez, calculamos los das de R CxC (D).
D = 365 / R CxC
D = 365 / 4.48
D = 81
Por tanto, D = 81 7 = 74 (4 veces se puede realizar dicha
inversin).
Cuadro No.3 Ahorro Potencial

3.2. Acciones a emprender

Cambio en las polticas de la compaa.
Departamentos involucrados

Ventas y Finanzas.
3.3. Costo adicional
Ninguno.
3.4. Posibilidades de xito
Es el 100% debido a que es un procedimiento interno.
4. Los gastos por cuentas morosas que en la actualidad ascienden
a $2.940 se recuperaran en un 50%, mediante la implantacin
de un nuevo seguimiento, en la actualidad inexistente.
4.1.

Determinacin del Ahorro Potencial

($2940 x 50% = $1470)

4.2. Acciones a emprender
Seguimiento a travs de llamadas telefnicas a clientes con mayor
mora.
Departamentos involucrados
Finanzas.
4.3. Costo adicional
Ninguno.
4.4. Posibilidades de xito
Es el 100% debido a que es un procedimiento interno.
5. Alargamiento del plazo de pago en siete das, entendindolo
desde el perodo de la fecha de vencimiento a la fecha de valor
del cargo, a travs de nuevos productos financieros.
5.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.5)
Para poder hallar el ahorro potencial hemos calculado la Rotacin de
Cuentas por pagar (CxP).
R CxP= Compras + IVA / Proveedores promedio
R CxP = 1070 x 1.12 / 300
R CxP = 3.99
A su vez, calculamos los das de R CxP (D).
D = 365 / R CxP
D = 365 / 3.99
D = 91
Por tanto, D = 91 + 7
inversin).

= 98 (3 veces se puede realizar dicha

Adicional, se considera un costo de oportunidad que est en funcin

de los das que se tendr en bancos. La ecuacin que define este
valor es: [(98/91) 1] x $300000 = $23076.92.

Cuadro No.5 Ahorro Potencial

5.2. Acciones a emprender

Por medio de nuevas polticas, so comenta a los proveedores que el
pago se maneja a travs de casa matriz (en el extranjero). Debido a
estas circunstancias el tiempo de pago cambia de 91 a 98 das.
Departamentos involucrados
Finanzas.
5.3. Costo adicional
Ninguno.
5.4. Posibilidades de xito
Es el 98% debido a que existe la posibilidad de que algn proveedor
no acepte.
6. Incremento en cinco das de la salida efectiva de fondos y fecha
valor. Se espera negociar con los bancos las fechas valor de los
pagos de salarios y los impuestos.
6.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.6)
Se considera a los pasivos corrientes ($90000) como impuestos por
pagar mensuales. Consideramos tambin los $400000 de mano de
obra como salarios a trabajadores.
Cuadro No.6 Ahorro Potencial

6.2. Acciones a emprender

Mediante negociacin con el banco se estima retrasar en cinco das el
pago de salarios e impuestos. El valor retenido ser invertido en el
mismo banco.
Departamentos involucrados
Ventas y Finanzas.
6.3. Costo adicional
Ninguno.
6.4. Posibilidades de xito
Es el 100% ya que es una opcin financiera del banco.
7. Se estima que del 25% del volumen de compras puede reducirse
en 1 % a travs de la negociacin de condiciones especiales de
pago.
7.1.

Determinacin del Ahorro Potencial

($1070000 x 25% x 1% = $2675)

7.2. Acciones a emprender
Mantener un control de inventarios de acuerdo a polticas de la
empresa en tener un inventario inicial y final iguales.
Departamentos involucrados
Finanzas y Logstica.
7.3. Costo adicional
Ninguno.
7.4. Posibilidades de xito
Se tendr el 90% por variaciones de demanda del mercado.
8. El 80% del total de fondos utilizados por la empresa pueden
verse reducidos en un da en la valoracin, a travs de una
negociacin global con los principales bancos.
8.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.8)
Para poder hallar el ahorro potencial se considera el 80% de los
$10000 que se mantendrn en la cuenta del banco.

Cuadro No.8 Ahorro Potencial

8.2. Acciones a emprender

Inversin del saldo disponible, por el saldo generado en el da de la
valoracin.
Departamentos involucrados
Finanzas.
8.3. Costo adicional
Ninguno.
8.4. Posibilidades de xito
Es el 100% ya que es un servicio que da el banco.
9. Se eliminar el descubierto en cuenta corriente, que segn la
documentacin adjunta ha sido de $ 800, mediante la aplicacin
de traspasos automticos convenidos.
9.1.

Determinacin del Ahorro Potencial

($800)
9.2. Acciones a emprender
Obtener claves electrnicas de las cuentas en los bancos para saber
los saldos en lnea.
Departamentos involucrados
Finanzas, Sistemas.
9.3. Costo adicional
Costos monetarios por servicios financieros de
bancarias, dependiendo del tarifario de cada banco.

transferencias

9.4. Posibilidades de xito

Es el 100% debido a que es un servicio que dan los bancos.
10.
El saldo mnimo operativo en el conjunto de los bancos no
exceder de $ 10.000. El exceso hasta los $ 50.000 habituales de
saldo se invertirn en productos financieros cuya rentabilidad
efectiva neta se calcula ser del 9% anual.

10.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.10)

Para poder hallar el ahorro potencial se considera $40000 de
excedente en la cuenta del banco.
Cuadro No.10 Ahorro Potencial

10.2. Acciones a emprender

Reducir la caja a un 20% del valor actual por poltica interna.
Departamentos involucrados
Finanzas.
10.3. Costo adicional
Ninguno.
10.4. Posibilidades de xito
Es el 100% ya que es una decisin interna de la empresa.
11.
Seleccionando con mayor rigor los bancos con los que se
descuenta la mayor parte de la facturacin, se estima que el
25% del volumen de las facturas negociables se puede reducir
en un 1 % con relacin al costo actual.
11.1. Determinacin del Ahorro Potencial
Para poder hallar el ahorro potencial se considera un descuento
comercial de $73580 a una tasa de 25%. Adicional, se reduce el 1%
al porcentaje obtenido.
$73580 x 25% = $18395; $73580 representa el 4.59% sobre el
valor de $1600000.
Por tanto, el nuevo % ser de 3.59%
$18375 x 3.59% = $662 -> Ahorro
11.2. Acciones a emprender
Elegir a los tres mejores bancos con calificacin AAA, como
seleccionar los costos financieros para la facturacin.
Departamentos involucrados
Finanzas.
11.3. Costo adicional

Ninguno.
11.4. Posibilidades de xito
Es el 100% ya que es una decisin interna de la empresa y servicio
del mejor banco.
12.
Incremento en cuatro das de disponibilidad en las cuentas
que comprenden el crdito espontneo.
12.1. Determinacin del Ahorro Potencial (Cuadro No.12)
Como se sabe que se realiza los pagos con un periodo de 98 das (3
veces en el ao) se considera n = 12.

Cuadro No.12 Ahorro Potencial

12.2. Acciones a emprender

Aplicar la misma poltica de pagos desde el exterior (Casa Matriz)
Departamentos involucrados
Finanzas.
12.3. Costo adicional
Ninguno.
12.4. Posibilidades de xito
Es el 100% ya que es una decisin interna de la empresa.
13.
Mediante la puesta en marcha de un sistema de control de
valoracin
bancaria,
comprobacin
de
clculo
en
las
liquidaciones, aplicacin de comisiones, repercusin inmediata
de nuevas condiciones, etc. se estima que, con independencia
de las 12 medidas anteriores, se pueden reducir los actuales
costos financieros en un 6 %.
13.1. Determinacin del Ahorro Potencial
($141130 x 6% = $8467)
13.2. Acciones a emprender

Implementar los programas de capacitacin en la empresa.

Departamentos involucrados
Todos los mencionados.
13.3. Costo Adicional
Ninguno
13.4. Posibilidades de xito
Es el 100%, por los ahorros generados y ya que es una decisin
interna de la empresa.

Resultados Generales

Anexos