Demonstra??es Financeiras Intermedi?rias

BM&FBOVESPA S.A.
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
DEMONSTRAES
FINANCEIRAS
TRIMESTRAIS
1 trimestre de 2015
C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O 1T15
Senhores (as) Acionistas,
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA, Bolsa ou Companhia) submete
apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes s atividades desenvolvidas no primeiro trimestre de 2015
(1T15).
DESEMPENHO OPERACIONAL
Derivativos Financeiros e de Mercadorias (Segmento BM&F)
O volume mdio dirio negociado no Segmento BM&F atingiu 2,7 milhes de contratos no 1T15, queda de 3,1% em comparao
com o mesmo perodo do ano anterior (1T14). Esse desempenho explicado, principalmente, pela reduo de 21,5% dos
volumes de contratos de Taxa de Juros em R$, os mais negociados desse segmento, com representatividade de 49,7% sobre o
total, sendo tal queda verificada tanto nos contratos de curto como nos de longo prazo.
Os destaques positivos em termos de volume mdio dirio foram os contratos de Taxa de Juros em US$ e os Mini Contratos que
apresentaram aumentos robustos de 50,4% e 75,3%, respectivamente. Em ambos os casos, tal desempenho foi diretamente
influenciado pela volatilidade decorrente da incerteza sobre o comportamento da taxa de cmbio (Real versus Dlar Norteamericano).
Evoluo do Volume Mdio Dirio (milhares de contratos)
Contratos
Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
TOTAL
1T15
1.361,1
510,0
95,3
295,8
7,3
437,2
31,2
2.738,0
1T14
1.734,7
524,3
97,2
196,7
10,9
249,4
13,5
2.826,6
1T15/1T14
(%)
-21,5%
-2,7%
-1,9%
50,4%
-32,7%
75,3%
130,7%
-3,1%
4T14
1.223,5
495,2
141,4
256,6
10,6
418,1
11,0
2.556,3
1T15/4T14
(%)
11,2%
3,0%
-32,6%
15,3%
-30,8%
4,6%
184,0%
7,1%
A receita por contrato (RPC) mdia foi 13,7% superior verificada no 1T14, mais que compensando a queda nos volumes para
fins de apurao das receitas desse segmento. Esse crescimento reflete, principalmente, mudanas no mix de contratos (entre
os diferentes grupos de contratos e entre futuros e opes, sendo o ltimo com menores preos) e a remoo de desconto de
10% para investidores que utilizam ferramentas de acesso eletrnico direto (DMA, do ingls Direct Market Access).
Vale destacar que a alta de 14,3% da RPC mdia dos contratos de Taxa de Juros em R$ decorreu, notadamente, de mudanas no
mix de contratos, com menor participao de opes, e da remoo dos descontos para DMA. Ainda, a depreciao de 13,4% do
1
Real frente ao Dlar Norte-americano influenciou diretamente a RPC mdia dos contratos de Taxa de Cmbio, de Taxa de Juros
em US$ e dos Mini Contratos de cmbio, cujos preos cobrados so referenciados em Dlar.
RPC mdia (R$)
Contratos
Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
TOTAL
1T15
1,185
3,121
2,120
1,678
2,551
0,149
2,836
1,489
1T14
1,037
2,626
1,774
1,426
2,410
0,122
1,107
1,309
1T15/1T14
(%)
14,3%
18,8%
19,6%
17,7%
5,9%
22,7%
156,3%
13,7%
4T14
1,150
2,903
1,820
1,263
2,431
0,116
1,870
1,377
1T15/4T14
(%)
3,1%
7,5%
16,5%
32,9%
4,9%
28,2%
51,6%
8,1%
Com relao participao dos investidores nesse segmento, o principal destaque foi o crescimento de 24,2% do volume mdio
de contratos negociados por estrangeiros em comparao com o 1T14, com a participao desses investidores atingindo 39,2%
no 1T15, enquanto as instituies financeiras e os investidores institucionais reduziram sua participao de 32,2% e 31,2% no
1T14 para 24,8% e 27,9% no 1T15, respectivamente.
Considera a variao da mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de dez/13, jan/14 e fev/14 (base para 1T14) e dez/14, jan/15 e
fev/15 (base para o 1T15).
Participao no Volume Mdio Dirio por Tipo de Investidor (%)
Aes e Derivativos de Aes (Segmento Bovespa)

O volume mdio dirio negociado no Segmento Bovespa atingiu R$6,65 bilhes no 1T15, alta de 3,0% sobre o mesmo perodo
do ano anterior, consequncia direta do aumento de 3,4% da atividade no mercado vista de aes. No caso dos derivativos
2
sobre aes, houve queda de 6,9% dos volumes negociados, decorrente da reduo de 20,5% das operaes a termo .
Volume Mdio Dirio Negociado (R$ milhes)
Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL
1T15
6.648,8
6.429,5
219,3
155,3
64,0
0,8
6.649,6
1T14
6.453,4
6.217,8
235,6
155,1
80,5
1,2
6.454,6
1T15/1T14
(%)
3,0%
3,4%
-6,9%
0,1%
-20,5%
-35,3%
3,0%
4T14
8.653,9
8.299,5
354,4
264,0
90,4
0,7
8.654,7
1T15/4T14
(%)
-23,2%
-22,5%
-38,1%
-41,2%
-29,2%
9,0%
-23,2%
O crescimento do volume verificado no mercado vista de aes reflete o aumento do nvel de atividade do mercado, o qual
3
4
pode ser medido pela turnover velocity que atingiu 71,8% no 1T15, versus 69,0% no 1T14. J a capitalizao de mercado mdia
se manteve praticamente estvel (-1,4%) e totalizou R$2,20 trilhes no 1T15.
Capitalizao de Mercado Mdia (R$ trilhes) e Turnover Velocity (%)
As margens de negociao nesse segmento passaram de 5,389 pontos base no 1T14 para 5,292 pontos base no 1T15, queda de
1,8%, explicada, primordialmente por trs fatores: (i) reduo na participao dos derivativos sobre aes no volume total, dado
que esses possuem preos mais elevados que a mdia; (ii) maior participao de volumes conectados ao vencimento de opes
sobre ndices, considerando que as taxas de negociao/ps-negociao no se aplicam a grande parte destes; e (iii) maior
participao de day traders, para os quais as taxas cobradas so inferiores mdia.
Uma operao a termo consiste na compra ou venda de uma determinada quantidade de aes, a um preo fixado, para liquidao em prazo
determinado.
3
A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado vista no ano, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo
perodo.
4
A capitalizao de mercado a multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas por seus respectivos preos de
mercado.
No que diz respeito ao volume negociado por grupo de investidor, os estrangeiros seguem como os mais relevantes,
representando 52,7% do volume total do segmento, alm de terem elevado em 9,7% os volumes negociados sobre o 1T14,
evidenciando que foram esses investidores que geraram o aumento da turnover velocity no perodo. J os investidores
institucionais locais, o segundo grupo mais relevante com 26,6% do total, apresentaram queda de 9,9% do volume negociado.
Evoluo do Volume Mdio Dirio por Grupo de Investidores (R$ bilhes)
O 1T15 tambm foi marcado pelo aumento do ingresso de investimento estrangeiro no mercado acionrio. Esse movimento
aconteceu, exclusivamente, no mercado secundrio, uma vez que no houve ofertas pblicas de aes no trimestre.
Fluxo de Investimento Estrangeiro (R$ bilhes)
Outras linhas de negcios

Aluguel de Ativos
O volume mdio de posies em aberto no servio de aluguel de ativos atingiu R$36,3 bilhes no 1T15, 4,9% superior ao 1T14. O
aluguel de ativos utilizado por investidores que realizam estratgias no mercado acionrio como tomadores e por investidores
que buscam remunerao adicional como doadores de ttulos.
Operaes de Aluguel de Ativos (R$ bilhes)
Tesouro Direto
O Tesouro Direto, desenvolvido em parceria com o Tesouro Nacional, segue sua trajetria de forte crescimento. O estoque
mdio em custdia atingiu R$15,0 bilhes no 1T15, alta expressiva de 40,6% sobre o 1T14, enquanto o nmero mdio de
investidores subiu 32,8%, de 106,7 mil para 141,8 mil no mesmo perodo. O desenvolvimento do Tesouro Direto continua sendo
promovido pela BM&FBOVESPA por meio da adoo de programas de incentivo para o canal de distribuio.
Evoluo do Tesouro Direto
DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO

Receitas
Receita total: atingiu R$ 577,3 milhes no 1T15, aumento de 5,9% sobre o 1T14, devido, principalmente, ao aumento da receita
do Segmento BM&F e de receitas no relacionadas a volumes negociados.
As receitas de negociao e ps-negociao relacionadas a volumes nos segmentos BM&F e Bovespa representaram 79,8% da
receita total do 1T15, alcanando R$460,9 milhes, alta de 6,0% em relao ao 1T14.
Receitas de negociao, compensao e liquidao no Segmento BM&F: somaram R$250,9 milhes (43,5% do total), alta de
10,8% em relao ao 1T14 que resultou, principalmente do aumento da RPC mdia do perodo.
Receitas de negociao, compensao e liquidao no Segmento Bovespa: totalizaram R$218,1 milhes (37,8% do total),
estveis em relao ao 1T14. As receitas ligadas a volumes negociados (negociao e transaes) apresentaram leve
crescimento de 1,2% e somaram R$214,6 milhes, enquanto verificou-se queda de outras receitas desse segmento,
principalmente as relacionadas a leiles e multas por falhas na liquidao.
Outras receitas: receitas no ligadas a volumes negociados atingiram R$108,3 milhes (18,8% do total) no 1T15, aumento de
9,5% sobre o mesmo perodo do ano anterior. Os principais destaques foram:
Aluguel de ativos: somaram R$22,2 milhes (3,8% do total), 6,6% superior a do 1T14, explicada pela alta de 4,9% no volume
mdio de contratos em aberto, combinada com a remoo dos rebates a partir de janeiro de 2015.
Depositria, custdia e back-office: totalizaram R$31,3 milhes (5,4% do total), aumento de 9,6% sobre o 1T14,
principalmente como resultado do crescimento de 40,6% dos ativos sob custdia no Tesouro Direto no perodo.
Vendors: a receita da venda de sinal de dados somou R$19,0 milhes (3,3% do total), alta de 10,1% sobre o 1T14, reflexo, em
especial, da depreciao do Real frente ao Dlar no perodo, j que cerca de metade dessa receita referenciada na moeda
norte-americana.
Receita lquida: a receita lquida subiu 6,5% em relao ao 1T14, alcanando R$520,4 milhes no 1T15.
Despesas
As despesas totalizaram R$221,4 milhes no 1T15, alta de 19,9% sobre o 1T14. Os principais destaques foram:
Pessoal e encargos: totalizaram R$126,8 milhes no 1T15, alta de 49,3% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, e
incluem despesas no recorrentes de R$25,0 milhes referente migrao do plano de outorga de opes para o plano de
concesso de aes e de R$6,8 milhes referentes a provises. Alm disso, a comparao com o 1T14 impactada pelo
reajuste anual de salrios (dissdio) ocorrido em agosto de 2014.
Processamento de dados: totalizaram R$28,9 milhes, aumento de 5,4% em relao ao 1T14, devido, principalmente, ao
aumento de despesas com manuteno da nova Clearing BM&FBOVESPA, cuja fase de derivativos entrou em operao em
agosto de 2014, e do novo Data Center.
Depreciao e amortizao: somaram R$30,6 milhes no 1T15, alta de 3,6% sobre o 1T14, impactadas pela entrada em
operao, em agosto de 2014, da primeira fase da nova Clearing BM&FBOVESPA, que comeou a ser depreciada e
amortizada a partir de setembro de 2014.
Servios de terceiros: totalizaram R$7,1 milhes, queda de 15,6% em relao ao 1T14, principalmente devido reduo de
gastos com consultorias para projetos estratgicos.
Impostos e taxas: somaram R$1,5 milho, queda de 78,6% sobre o mesmo perodo do ano anterior. A partir de jan/15
impostos sobre dividendos recebidos do CME Group no so mais reconhecidos como despesas, refletindo mudanas
introduzidas pela Lei 12.973/14. Dividendos recebidos do CME Group passam a ser incorporados na base de clculo de
imposto da BM&FBOVESPA (livro fiscal apenas), enquanto os impostos sobre esses dividendos retidos no exterior podem ser
utilizados para compensar financeiramente o aumento da base de imposto da Companhia. No 1T14, impostos sobre
dividendos recebidos do CME Group totalizaram R$5,5 milhes e foram tratados, sob o regime anterior, como despesa na
demonstrao de resultados da BM&FBOVESPA.
Diversas: totalizaram R$17,6 milhes, alta de 13,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, resultado do aumento
no custo da energia eltrica e do valor de provises.
Resultado da Equivalncia Patrimonial

O resultado da equivalncia patrimonial do investimento no CME Group somou R$46,9 milhes no 1T15. A partir desse
trimestre, tambm como reflexo da Lei 12.973/14, essa linha no inclui mais o imposto de renda pago no exterior pelo CME
Group. Ajustando a base de comparao por meio da remoo desse imposto no 1T14, verificou-se aumento de 46,9%, o que
reflete o desempenho operacional do CME Group e a desvalorizao do Real frente ao Dlar.
Resultado Financeiro
O resultado financeiro foi de R$61,6 milhes no 1T15, alta de 28,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. As receitas
financeiras cresceram 37,4%, principalmente como reflexo do aumento da taxa de juros e do caixa mdio no perodo, sendo
esse crescimento parcialmente neutralizado pelo aumento de 50,5% das despesas financeiras, devido apreciao da moeda
norte-americana frente ao real neste perodo, uma vez que a maior parte dessa despesa est relacionada a juros sobre dvida
emitida no exterior em julho de 2010.
Imposto de Renda e Contribuio Social

O imposto de renda e contribuio social totalizaram R$127,7 milhes no 1T15. O imposto corrente somou R$11,4 milhes,
sendo composto por R$10,2 milhes em proviso de imposto sobre dividendo recebido do CME Group e outros ajustes e R$1,3
milhes em impostos com impacto caixa. O imposto de renda e a contribuio social diferidos de R$116,3 milhes so
compostos pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio que totalizaram R$137,5 milhes no 1T15 e pela reverso
de demais crditos diferidos que somou R$21,2 milhes, ambos sem impacto caixa.
Lucro Lquido
O lucro lquido (atribudo aos acionistas) de R$279,7 milhes aumentou 9,2% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 31/03/2015

Contas do Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido
A situao patrimonial da BM&FBOVESPA manteve-se bastante slida ao final do 1T15, com Ativos Totais de R$26.497,7 milhes
e Patrimnio Lquido de R$19.538,3 milhes, altas de 4,9% e 2,9%, respectivamente, sobre dezembro de 2014.
As principais variaes no Ativo, na comparao com dezembro de 2014, ocorreram nas Aplicaes financeiras (Ativo Circulante
e No-circulante) que somaram R$4.011,6 milhes, alta de 19,6%, e na Participao em coligadas (No-circulante
Investimentos) que atingiu R$4.532,9 milhes, aumento de 21,6%, representada, primordialmente, pelo investimento em aes
do CME Group.
O ativo intangvel somou R$16.780,2 milhes e composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura
gerado na aquisio da Bovespa Holding. No primeiro trimestre de 2015, a Administrao revisou os indicadores internos e
externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao de 31 de dezembro de 2014 permanecem adequadas, no
requerendo novos clculos para o trimestre.
O Passivo Circulante atingiu R$2.215,3 milhes, alta de 17,1% sobre dezembro de 2014 e representou 8,4% do Passivo Total e
Patrimnio Lquido, sendo que a principal variao ocorreu na conta de Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar, em
decorrncia do dividendo de R$185,9 milhes deliberado em 10 de fevereiro de 2015 que foi pago no dia 28 de abril de 2015.
No caso do Passivo No-circulante, que somou R$4.744,1 milhes, aumento de 8,2% sobre dezembro de 2014 e representando
17,9% do Passivo Total e Patrimnio Lquido, a variao mais relevante ocorreu na linha Emisso de dvida no exterior, que foi
impactada pela desvalorizao do Real frente ao Dlar norte-americano no perodo.
O Patrimnio Lquido ao final de maro de 2015 era composto, principalmente, pela Reserva de Capital de R$14.270,1 milhes e
pelo Capital Social de R$2.540,2 milhes.
OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

Investimentos
No 1T15, foram realizados investimentos de R$42,4 milhes, dos quais R$41,0 milhes foram destinados tecnologia e
infraestrutura, em especial a fase de aes da nova Clearing BM&FBOVESPA. Os intervalos de oramentos de investimentos so
de R$200 milhes a R$230 milhes para 2015 e de R$165 milhes a R$195 milhes para 2016.
Distribuio de Proventos e Recompra de Aes

Em 14 de maio de 2015, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos no montante de R$223,6 milhes, a
serem pagos em 29 de maio de 2015 com base no registro de acionistas de 18 de maio de 2015.
No 1T15 foram recompradas 6,8 milhes de aes ao preo mdio de R$9,39 por ao (R$63,7 milhes), como parte do
programa de recompra aprovado pelo Conselho de Administrao em 11 de dezembro de 2014, com vigncia at 31 de
dezembro de 2015, e que autoriza a aquisio de at 60 milhes de aes.
OUTROS DESTAQUES
Risco de Contraparte Central Gesto De Risco
As operaes nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos
pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. Em 31 de maro de 2015, as garantias depositadas totalizavam
R$292,6 bilhes, aumento de 20,9% sobre dezembro de 2014. O volume de garantias depositadas cresceu em cada uma das
quatro clearings administradas pela Companhia (aes e renda fixa privada, derivativos, cmbio e ativos), sendo que no caso da
clearing de aes e renda fixa privada tal alta est relacionada com o maior volume de operaes em aberto no sistema de
aluguel de ativos, enquanto que na clearing de derivativos o aumento explicado, principalmente, pela elevao de posies
expostas variao cambial, notadamente contratos futuros de Cmbio e Taxa de Juros em US$.
Garantias Depositadas nas Clearings (R$ milhes)
Clearings
Aes e Renda Fixa Privada
Derivativos
Cmbio
Ativos
Total
31/03/2015
80.056,2
204.007,0
8.066,3
511,8
292.641,2
31/12/2014
70.504,3
166.213,9
4.855,4
505,6
242.079,2
Var. (%)
13,5%
22,7%
66,1%
1,2%
20,9%
A atividade de contraparte central desempenhada pelas clearings e financeiro da BM&FBOVESPA coordenada por uma
Diretoria especificamente designada e monitorada pelo Comit de Riscos do Conselho de Administrao.
Atualizao das iniciativas estratgicas

Integrao da Ps-negociao: a segunda fase da nova clearing integrada da BM&FBOVESPA, que contempla a ps-negociao
dos mercados de aes e renda fixa corporativa, segue em desenvolvimento. O cronograma do projeto prev que o
desenvolvimento tecnolgico deve ser concludo no 4T15, quando a fase de testes (certificao e produo paralela) ter incio.
A data final para a migrao depender dos resultados dos testes, bem como da autorizao regulatria.
Desenvolvimento da Plataforma iBalco: em 18 de fevereiro de 2015, a Companhia implantou novas funcionalidades no
sistema de registro de ttulos de renda fixa, como remunerao escalonada, fluxo de caixa e estrutura de contas
individualizadas. Na mesma data, a BM&FBOVESPA passou a aceitar o registro de Letras Financeiras e dos Certificados de
Depsito Bancrio (CDB) escalonados, em adio aos demais produtos que j estavam disponveis: CDBs tradicionais, Letras de
Crdito do Agronegcio (LCA), Letras de Crdito Imobilirio (LCI) e Certificados de Operaes Estruturadas (COE).
Aprimoramento nas polticas de preos e incentivos: em continuidade aos aprimoramentos nas polticas de preos e incentivos
da BM&FBOVESPA, anunciados ao longo do segundo semestre de 2014, as alteraes aplicadas aos seguintes produtos e
servios foram implantadas no 1T15: DMA no Segmento BM&F; aluguel de ativos; anuidade de emissores e taxas de anlise para
oferta pblica de aquisio de aes (OPA), IPO e Follow-on; e opes sobre futuro de ndice de aes. Duas outras alteraes
foram implantadas em abril de 2015 e se aplicam aos contratos de taxa de juros em reais e ao servio de depositria.
Adicionalmente, outros aprimoramentos relacionados aos Mini Contratos Futuros foram anunciados no 1T15 e entram em vigor
em jun/15.
Melhorias no Tesouro Direto: em 11 de maro de 2015, a BM&FBOVESPA implantou uma srie de melhorias no Tesouro Direto,
tendo como principais aprimoramentos: (i) nova identidade visual do portal do Tesouro Direto, com maior facilidade de uso e
novas funcionalidades; (ii) redues na quantidade mnima de compra e nos prazos de suspenso do investidor; (iii) recompra
diria de ttulos pelo Tesouro Nacional; e (iv) utilizao de ttulos do Tesouro Direto como garantia em operaes nas Cmaras
de Compensao e Liquidao da BM&FBOVESPA.
Investimento na Bolsa de Comercio de Santiago: a BM&FBOVESPA anunciou, em 31 de maro de 2015, a aquisio de
aproximadamente 2% da Bolsa de Comercio de Santiago, no Chile, em um investimento de aproximadamente R$10,3 milhes.
Tal movimento faz parte da estratgia da Companhia de explorar oportunidades de parceria com outras bolsas e de investir em
oportunidades de expanso em atividades adjacentes ao seu negcio. No dia 5 de maio de 2015, a Companhia aumentou sua
participao na Bolsa de Comercio de Santiago para aproximadamente 8%, totalizando investimento de cerca de R$43,6
milhes.
Sustentabilidade e Investimento Social Privado

A BM&FBOVESPA apresentou, em fevereiro, as novidades e o cronograma de atividades do processo do ndice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE) para o ano.
Na agenda de investimento social privado, foram listados vinte novos projetos na BVSA - Bolsa de Valores Socioambientais, a
partir da parceria firmada no final de 2014 com a BrazilFoundation. A BVSA um dos principais projetos do Instituto
BM&FBOVESPA que tem como objetivo mobilizar doadores para projetos de Organizaes da Sociedade Civil (OSCs). Desde seu
lanamento, em 2003, j foram captados mais de R$ 14,7 milhes.
AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. para prestao de servios de
auditoria de suas demonstraes financeiras.
A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios
internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i)
o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode
exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de
auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de
independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras.
No 1T15, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, outros servios no relacionados
auditoria externa.
Informaes Trimestrais - ITR

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
31 de maro de 2015
Condomnio So Luiz
Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1830
Torre I - 8 Andar - Itaim Bibi
04543-900 - So Paulo - SP - Brasil
Tel: (5511) 2573-3000
ey.com.br
Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Aos Administradores e Acionistas da
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
So Paulo - SP
Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas da BM&FBOVESPA
S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (Companhia), contidas no Formulrio de
Informaes Trimestrais ITR referente ao trimestre findo em 31 de maro de 2015, que
compreendem o balano patrimonial em 31 de maro de 2015 e as respectivas demonstraes do
resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o
trimestre findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao das informaes contbeis
intermedirias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21(R1) e
com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting
Standards Board IASB, assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente
com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das
Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas
informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de
informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo
Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the
Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias
consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos
financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de
reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida
de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de
que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em
uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
Concluso sobre as informaes intermedirias individuais e consolidadas

Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que
as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas includas nas informaes
trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o
CPC 21 (R1) e o IAS 34 aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, as Demonstraes do Valor Adicionado DVA, individual e consolidada,
referentes ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2015, preparadas sob a
responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias
requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios
aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar
pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essa demonstrao foi submetida aos
mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos
conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foi elaborada, em todos os seus
aspectos relevantes, de forma consistente com as informaes contbeis intermedirias tomadas em
conjunto.
So Paulo, 14 de maio de 2015.
ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Flvio Serpejante Peppe

Contador CRC-1SP172167/O-6
Ktia Sayuri Teraoka Kam

Contadora CRC-1SP272354/O-1
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Balano patrimonial
em 31 de maro de 2015 e 31 de dezembro de 2014
(Em milhares de Reais)
BM&FBOVESPA
31/12/2014 (*)
Notas
31/03/2015
Circulante
Disponibilidades
Aplicaes financeiras
Contas a receber
Outros crditos
Tributos a compensar e recuperar
Despesas antecipadas
4 (a)
4 (b)
5
6
19 (d)
3.170.852
321.142
2.595.720
58.472
7.171
164.075
24.272
2.837.189
497.146
2.019.099
56.597
71.799
166.144
26.404
3.118.127
323.111
2.536.823
59.521
9.828
164.085
24.759
2.785.239
500.535
1.962.229
57.571
72.319
166.154
26.431
23.005.102
22.155.664
23.379.581
22.478.243
1.138.124
1.007.354
124.867
5.903
1.108.397
981.234
119.870
7.293
1.608.208
1.474.815
125.290
2.200
5.903
1.522.541
1.392.763
120.285
2.200
7.293
4.663.097
4.532.893
130.204
-
3.855.549
3.729.147
126.402
-
4.564.666
4.532.893
31.773
3.761.300
3.729.147
32.153
No-circulante
Realizvel a longo prazo
Depsitos judiciais
Outros crditos
Despesas antecipadas
Investimentos
Participao em coligada
Participaes em controladas
Propriedades para investimento
4 (b)
14 (g)
6
7 (a)
7 (a)
7 (b)
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014 (*)
Ativo
Imobilizado
423.711
418.502
426.537
421.186
Intangvel
gio
Softwares e projetos
16.780.170
16.064.309
715.861
16.773.216
16.064.309
708.907
16.780.170
16.064.309
715.861
16.773.216
16.064.309
708.907
26.175.954
24.992.853
26.497.708
25.263.482
Total do ativo
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano lquidos do ativo fiscal diferido.
As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais.

4

Balano patrimonial
em 31 de maro de 2015 e 31 de dezembro de 2014
(continuao)
Passivo e patrimnio lquido
Notas
Circulante
Garantias recebidas em operaes
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Fornecedores
Obrigaes salariais e encargos sociais
Proviso para impostos e contribuies a recolher
Imposto de renda e contribuio social
Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Outras obrigaes
Total do passivo e patrimnio lquido
Consolidado
31/12/2014 (*)
2.215.347
1.454.708
47.040
31.818
77.547
26.518
2.059
25.835
187.612
362.210
1.891.833
1.321.935
46.289
66.241
72.273
25.413
2.129
47.368
1.687
308.498
4.738.359
4.377.918
4.744.097
4.383.246
12
19
14
18 (d)
13
1.957.116
2.588.601
104.200
29.180
59.262
1.619.123
2.584.525
97.661
28.371
48.238
1.957.116
2.588.601
109.938
29.180
59.262
1.619.123
2.584.525
102.989
28.371
48.238
15
19.529.098
18.979.509
19.538.264
18.988.403
2.540.239
14.270.111
20.628
990.770
(143.061)
1.570.789
279.622
19.529.098
-
2.540.239
15.220.354
20.774
990.770
(983.274)
1.004.705
185.941
18.979.509
-
2.540.239
14.270.111
20.628
990.770
(143.061)
1.570.789
279.622
19.529.098
9.166
2.540.239
15.220.354
20.774
990.770
(983.274)
1.004.705
185.941
18.979.509
8.894
26.175.954
24.992.853
26.497.708
25.263.482
12
13
No-circulante
Participao dos acionistas no-controladores
31/03/2015
1.635.426
1.321.935
46.289
66.146
71.808
24.116
47.368
1.687
56.077
11
Patrimnio lquido
Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora
Capital social
Reserva de capital
Reservas de reavaliao
Reservas de lucros
Aes em tesouraria
Outros resultados abrangentes
Dividendo adicional proposto
Lucros acumulados
BM&FBOVESPA
31/12/2014 (*)
1.908.497
1.454.708
47.040
31.715
77.240
25.727
1.069
25.835
187.612
57.551
17
10
Emisso de dvida no exterior

Imposto de renda e contribuio social diferidos
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Benefcios de assistncia mdica ps-emprego
Outras obrigaes
31/03/2015
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano lquidos do ativo fiscal diferido.
5

Demonstrao do resultado
Trimestres findos em 31 de maro de 2015 e de 2014
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma)
Notas
Receitas
1 Trimestre 2015
20
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2014 (*)
1 Trimestre 2015
Consolidado
511.008
480.320
520.443
488.556
(216.452)
(180.455)
(221.421)
(184.733)
(82.065)
(26.951)
(29.118)
(8.205)
(2.879)
(4.163)
(2.553)
(6.727)
(2.069)
(15.725)
(126.839)
(28.853)
(30.593)
(7.135)
(3.047)
(2.332)
(1.631)
(1.502)
(1.907)
(17.582)
(84.935)
(27.384)
(29.520)
(8.455)
(3.088)
(4.202)
(2.628)
(7.004)
(2.069)
(15.448)
Despesas
Administrativas e gerais
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho/comits
Diversas
21
(123.712)
(28.403)
(30.196)
(6.767)
(2.834)
(2.312)
(1.542)
(1.178)
(1.907)
(17.601)
Resultado de equivalncia patrimonial
50.280
53.006
46.888
50.171
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
22
61.130
107.677
(46.547)
47.556
78.412
(30.856)
61.585
108.731
(47.146)
47.773
79.107
(31.334)
405.966
400.427
407.495
401.767
(126.490)
(10.160)
(116.330)
(144.162)
(18.247)
(125.915)
(127.747)
(11.417)
(116.330)
(145.323)
(19.408)
(125.915)
279.476
256.265
279.748
256.444
Resultado antes da tributao sobre o lucro

Corrente
Diferido
19 (c)
Resultado lquido das operaes continuadas

Resultado lquido das operaes descontinuadas
Lucro lquido do perodo

Atribudo aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA - Operaes continuadas
Acionistas da BM&FBOVESPA - Operaes descontinuadas
Participao dos no-controladores - Operaes continuadas
Participao dos no-controladores - Operaes descontinuadas
Lucro por ao atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA
(expresso em R$ por ao)
Lucro bsico por ao
Lucro diludo por ao
(123)
(222)
279.476
256.142
279.748
256.222
279.476
-
256.265
(123)
279.476
272
-
256.265
(123)
179
(99)
15 (h)
0,155116
0,153954
(*) Os saldos do primeiro trimestre de 2014 esto sendo reapresentados de acordo com o CPC31 - Operaes Descontinuadas (Nota 24).

6
0,138336
0,138170

Demonstrao do resultado abrangente
1 Trimestre 2015
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2014
1 Trimestre 2015
Consolidado
1 Trimestre 2014
279.476
256.142
279.748
256.222
Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para resultado do

exerccio em perodos subsequentes
566.084
(78.563)
566.084
(78.563)
780.110
(337.702)
114.819
4.980
3.878
(1)
(113.608)
48.715
(16.563)
2.891
2
780.110
(337.702)
114.819
4.980
3.878
(1)
(113.608)
48.715
(16.563)
2.891
2
Total do resultado abrangente do perodo
845.560
177.579
845.832
177.659
Atribudo aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Acionistas no-controladores
845.560
845.560
-
177.579
177.579
-
845.832
845.560
272
177.659
177.579
80
Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior

Hedge de investimento lquido no exterior
Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior
Hedge de fluxo de caixa, lquido de impostos
Resultado abrangente de coligada no exterior
Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda

7

Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Trimestre findo em 31 de maro de 2015
Nota
Saldos em 31 de dezembro de 2014
Capital
social
Reserva
de capital
Reservas de
reavaliao
(Nota 15(c))
Atribuvel aos acionistas da controladora

Reservas
de lucros (Nota 15(e))
Aes em
Outros
Reserva
Reservas
tesouraria
resultados
legal
estatutrias
(Nota 15(b))
abrangentes
2.540.239
15.220.354
20.774
3.453
987.317
Total do resultado abrangente
Realizao da reserva de reavaliao - controladas
Variao cambial sobre investimento no exterior

Hedge de investimento, lquido de impostos
Hedge de fluxo de caixa, lquido de impostos
(146)
(983.274)
1.004.705
Dividendo
adicional
proposto
Lucros
acumulados
780.110
(222.883)
4.980
3.878
(1)
780.110
(222.883)
4.980
3.878
(1)
780.110
(222.883)
4.980
3.878
(1)
566.084
566.084
566.084
146
(63.762)
Cancelamento de aes em tesouraria
15(b)
(903.975)
903.975
(56.198)
(63.762)
(56.198)
8.894
Total do
patrimnio
lquido
15(b)
18.979.509
Participao dos
acionistas no
controladores
185.941
Recompra de aes
Pagamento em dinheiro ao valor justo - opes
Total
18.988.403
(63.762)
(56.198)
Reconhecimento de plano de opes de aes
18(a)
68
68
68
Reconhecimento de plano de aes
18(a)
9.862
9.862
9.862
Aprovao/pagamento dividendo
15(g)
279.476
279.476
272
279.748
2.540.239
14.270.111
20.628
3.453
987.317
1.570.789
279.622
19.529.098
9.166
19.538.264
Saldos em 31 de maro de 2015
(143.061)

8
(185.941)
(185.941)
(185.941)

Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Trimestre findo em 31 de maro de 2014
Nota
Capital
social
Reserva
de capital
Reservas de
reavaliao
(Nota 15(c))
Atribuvel aos acionistas da controladora

Reservas
de lucros (Nota 15(e))
Aes em
Outros
Reserva
Reservas
tesouraria
resultados
legal
estatutrias
(Nota 15(b))
abrangentes
2.540.239
16.056.681
21.360
3.453
791.320
Total do resultado abrangente
Efeito em participao dos no controladores
Realizao da reserva de reavaliao - controladas
Variao cambial sobre investimento no exterior

Hedge de investimento, lquido de impostos
(146)
(955.026)
Lucros
acumulados
Total
19.284.229
Participao dos
acionistas no
controladores
145.703
(113.608)
32.152
2.891
2
(113.608)
32.152
2.891
2
(113.608)
32.152
2.891
2
(78.563)
(78.563)
(78.563)
146
(42)
-
(42)
-
Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes
18(a)
(1.468)
5.727
4.259
4.259
Cancelamento de aes em tesouraria
15(b)
(859.793)
859.793
Reconhecimento de plano de opes de aes
18(a)
6.859
6.859
6.859
Aprovao/pagamento dividendo
15(g)
256.142
256.142
80
256.222
2.540.239
15.202.279
21.214
3.453
791.320
601.936
256.288
18.857.039
14.701
18.871.740
(559.690)

9
(145.703)
19.298.892
15(b)
(145.703)
(470.184)
14.663
Total do
patrimnio
lquido
Recompra de aes
(470.184)
680.499
Dividendo
adicional
proposto
(470.184)
(145.703)

Demonstrao dos fluxos de caixa
Notas
1 Trimestre 2015
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2015
Consolidado
Fluxo de caixa das atividades operacionais

Ajustes por:
Depreciao/amortizao
Resultado na venda de imobilizado
Resultado na baixa de investimento
Variao em participao minoritria
Despesas relativas ao plano de aes e de opes de aes
Despesas de juros
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para perdas em contas a receber
Efeito de variao cambial hedge de fluxo de caixa
8e9
19(a)
7
18
Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes

Variao em tributos a compensar e recuperar
Variao em contas a receber
Variao em outros crditos
Variao em despesas antecipadas
Variao de depsitos judiciais
Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Variao em fornecedores
Variao em provises para impostos e contribuies a recolher
Variao em imposto de renda e contribuio social
Variao em obrigaes salariais e encargos sociais
Variao em outras obrigaes
Variao em proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Variao em benefcios de assistncia mdica ps-emprego
Caixa lquido proveniente das atividades operacionais
279.476
256.142
279.748
256.222
30.196
(88)
116.330
(50.280)
9.930
30.588
6.259
387
7.545
29.118
(9)
123
125.915
(53.006)
6.859
23.124
5.174
49
-
30.593
(88)
116.330
(46.888)
411
9.930
30.588
6.259
393
7.545
29.520
(9)
222
125.915
(50.171)
(151)
6.859
23.124
5.174
49
-
(229.179)
2.069
(2.262)
64.628
3.522
(4.997)
751
(34.431)
1.611
1.069
5.432
12.498
280
809
160.688
602
(1.401)
(2.882)
1
(2.698)
(743)
3.121
(2.398)
(20.775)
40.912
2.007
732
(283.084)
2.069
(2.343)
62.490
3.062
(5.005)
751
(34.423)
1.105
(70)
5.274
64.736
690
809
192.890
603
(1.447)
(11.018)
(401)
(2.705)
(743)
(5.275)
(2.992)
(535)
(20.980)
30.527
2.350
732
252.143
570.655
250.882
577.760
229
(17.289)
26.719
(25.211)
228
(23.065)
91.427
(41.858)
458
(17.677)
26.719
(25.211)
252
(23.072)
91.427
(41.858)
(15.552)
26.732
(15.711)
26.749
(56.198)
(63.762)
(51.830)
(16)
4.259
(470.184)
(46.476)
(3)
(56.198)
(63.762)
(51.830)
(16)
4.259
(470.184)
(46.476)
(3)
(171.806)
(512.404)
(171.806)
(512.404)
64.785
84.983
63.365
92.105
Fluxo de caixa das atividades de investimento

Recebimento pela venda de imobilizado
Pagamento pela aquisio de imobilizado
Dividendos recebidos
Aquisio de softwares e projetos
8
8
7
9
Caixa lquido (utilizado) proveniente das atividades de investimento

Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes
Pagamento pelo cancelamento de opes de aes
Recompra de aes
Juros pagos
Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio
18
15(b)
Caixa lquido utilizado nas atividades de financiamento

Aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa
Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo
111.997
36.774
115.386
41.687
Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
176.782
121.757
178.751
133.792

10

Demonstrao do valor adicionado
Notas
1 - Receitas
20
1 Trimestre 2015
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2015
Consolidado
567.177
536.089
577.301
544.931
469.038
98.139
446.106
89.983
469.035
108.266
446.103
98.828
59.459
60.476
60.580
61.205
59.459
60.476
60.580
61.205
507.718
475.613
516.721
483.726
30.196
29.118
30.593
29.520
30.196
29.118
30.593
29.520
5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)
477.522
446.495
486.128
454.206
6 - Valor adicionado recebido em transferncia
157.957
131.418
155.619
129.278
50.280
107.677
53.006
78.412
46.888
108.731
50.171
79.107
7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)
635.479
577.913
641.747
583.484
8 - Distribuio do valor adicionado
635.479
577.913
641.747
583.484
123.712
1.907
82.065
2.069
126.839
1.907
84.935
2.069
176.299
7.538
46.547
279.476
199.594
7.064
30.856
123
256.142
178.411
7.696
47.146
279.748
201.487
7.215
31.334
222
256.222
Sistema de negociao,compensao e liquidao

Outras receitas
2 - Bens e servios adquiridos de terceiros
Despesas (a)
3 - Valor adicionado bruto (1-2)
4 - Retenes

Pessoal e encargos
Honorrios do conselho/comits
Impostos, taxas e contribuies (b)
Federais
Municipais
Operaao descontinuada (Nota 24)
Lucro lquido do perodo retido
7
22
22
(a) Despesas (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes e impostos e taxas).

(b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos.
11

Notas explicativas s informaes trimestrais
em 31 de maro de 2015
Sumrio
1
Contexto operacional ..................................................................................................................13
2
Elaborao e apresentao das informaes trimestrais .............................................................13
3
Principais prticas contbeis .......................................................................................................15
4
Disponibilidades e aplicaes financeiras ...................................................................................15
5
Contas a receber ..........................................................................................................................21
6
Outros crditos ............................................................................................................................22
7
Investimentos ..............................................................................................................................23
8
Imobilizado .................................................................................................................................25
9
Intangvel.....................................................................................................................................26
10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia ............................................................................27
11
Proviso para impostos e contribuies a recolher .....................................................................28
12
Emisso de dvida no exterior .....................................................................................................28
13
Outras obrigaes ........................................................................................................................29
14
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, ativos e passivos contingentes e depsitos
judiciais ...................................................................................................................................................30
15
Patrimnio lquido.......................................................................................................................35
16
Transaes com partes relacionadas ...........................................................................................39
17
Garantia das operaes ................................................................................................................41
18
Benefcios a empregados.............................................................................................................45
19
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro .................................................................51
20
Receita .........................................................................................................................................55
21
Despesas diversas ........................................................................................................................56
22
Resultado financeiro....................................................................................................................57
23
Informaes sobre segmentos de negcios .................................................................................57
24
Operaes descontinuadas ..........................................................................................................60
25
Outras informaes .....................................................................................................................61
26
Eventos subsequentes ..................................................................................................................61
27
Notas explicativas apresentadas nas demonstraes financeiras anuais que no esto sendo
integralmente apresentadas nas informaes trimestrais ........................................................................62
12

Contexto operacional
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade

annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo.
A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e
valores mobilirios, nas modalidades a vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de
seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado
interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic).
Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em

14 de maio de 2015.
As informaes trimestrais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil. Adicionalmente as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de
divulgao estabelecidos pelo CPC 21(R1) - Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes
consideradas relevantes. Essas informaes no incluem todos os requerimentos de demonstraes financeiras
anuais, e dessa forma, devem ser lidas em conjunto com as demonstraes financeiras individuais e consolidadas
preparadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e prticas contbeis adotadas no
Brasil emitidas pelo CPC e aprovadas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM do exerccio findo em 31 de
dezembro de 2014, portanto, estas informaes trimestrais de 31 de maro de 2015 no foram objeto de
preenchimento completo por razo de redundncia em relao ao j apresentado nas demonstraes financeiras
anuais, e conforme previsto no Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP n 003/2011.
A preparao das informaes trimestrais requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o
exerccio de julgamento por parte da Administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da
BM&FBOVESPA. No ocorreram mudanas nas premissas e julgamentos por parte da Administrao da
BM&FBOVESPA no uso das estimativas para preparao destas informaes trimestrais em relao quelas
utilizadas nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014, divulgadas em 10 de fevereiro de 2015.
Os impostos diferidos ativos e passivos relacionados com o lucro esto sendo apresentados lquidos nas
demonstraes financeiras de acordo com os critrios definidos no CPC 32/IAS 12. Consequentemente, a
BM&FBOVESPA est reapresentando os saldos divulgados nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de
2014, conforme demonstrado na tabela a seguir:
13

Saldo divulgado
31/12/2014
Efeitos
Reapresentao
Saldo
Reapresentado
31/12/2014
Ativo
Circulante
No-circulante
2.837.189
22.155.664
274.781
(274.781)
2.837.189
22.155.664
-
Total do ativo
25.267.634
(274.781)
24.992.853
1.635.426
1.793.392
2.859.307
(274.781)
1.635.426
1.793.392
2.584.526
Passivo e patrimnio lquido

Circulante
No-circulante
Patrimnio lquido
18.979.509
Total do passivo e patrimnio lquido
25.267.634
(a)
(274.781)
18.979.509
24.992.853
Informaes trimestrais consolidadas
As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das
entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:
Participao %
Sociedades e entidades controladas
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A.
(Banco BM&FBOVESPA)
Bolsa Brasileira de Mercadorias (1)
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ)
BM&F (USA) Inc.
BM&FBOVESPA (UK) Ltd.
31/03/2015
31/03/2014
100,00
86,95
100,00
100,00
100,00
53,42
86,95
100,00
100,00
(1) Operao descontinuada (Nota 24)

Fundos de investimento exclusivos:
Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Letters
BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa
HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto
(b) Informaes trimestrais individuais

Nas informaes trimestrais individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de
equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas
informaes trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos
acionistas da controladora.
14

Principais prticas contbeis
As prticas contbeis e os mtodos de clculo utilizados na preparao dessas informaes trimestrais so os

mesmos daqueles adotados na elaborao das demonstraes financeiras do exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014.
4
a.
Disponibilidades e aplicaes financeiras

Disponibilidades
Descrio
31/03/2015
BM&FBOVESPA
31/12/2014
Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional

Bancos conta movimento em moeda estrangeira
55
176.727
98
111.899
Caixa e equivalentes de caixa
176.782
111.997
Bancos conta movimento em moeda

estrangeira - Recursos de terceiros (1)
144.360
385.149
Total de disponibilidades
321.142
497.146
Descrio
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional

Bancos conta movimento em moeda estrangeira
772
177.979
236
115.150
Caixa e equivalentes de caixa
178.751
115.386
Bancos conta movimento em moeda

estrangeira - Recursos de terceiros (1)
144.360
385.149
Total de disponibilidades
323.111
500.535
(1) Recursos restritos de terceiros vinculados liquidao integral de operao de cmbio (Clearing de Cmbio).
As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os

depsitos em moeda estrangeira so preponderantemente em dlares.
15

b.
As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:
BM&FBOVESPA
Descrio
Sem
vencimento
At 3 meses
Acima de
Acima de
3 meses e at 12 meses e at
12 meses
5 anos
Acima de 5
anos
31/03/2015
31/12/2014
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado
Fundos de investimento financeiro (1)
2.463.985
2.463.985
1.910.788
71.350
71.350
33.827
77
Letras Financeiras do Tesouro
7.723
836.792
170.548
1.015.063
990.418
Letras do Tesouro Nacional
30.001
14
30.015
54.990
Notas do Tesouro Nacional
53
53
51
22.608
22.608
10.182
2.557.943
53
37.724
836.806
170.548
3.603.074
3.000.333
Circulante
2.595.720
2.019.099
No circulante
1.007.354
981.234
Conta remunerada - Depsitos no exterior

Operaes compromissadas (2)
Ttulos pblicos federais
Outras aplicaes (3)

Total de aplicaes financeiras
16

CONSOLIDADO
Descrio
Sem
vencimento
At 3 meses
Acima de
Acima de
3 meses e at 12 meses e at
12 meses
5 anos
Acima de 5
anos
31/03/2015
31/12/2014
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado

107.035
107.035
100.244
72.799
72.799
35.085
2.104.379
8.398
81
2.112.858
1.676.620
69.576
1.036.984
180.395
1.286.955
1.147.885
146.821
198.982
345.803
320.419
53
53
51
Fundos de investimento financeiro (4)

Conta remunerada - Depsitos no exterior
Operaes compromissadas (2)
Outras aplicaes (3)
22.611
22.611
10.185
202.445
2.104.432
224.795
1.236.047
180.395
3.948.114
3.290.489
5.021
31.094
26.880
62.995
62.869
98
69
167
1.278
32
294
36
362
356
32
5.119
31.457
26.916
63.524
64.503
202.445
2.104.464
229.914
1.267.504
207.311
4.011.638
3.354.992
Circulante
2.536.823
1.962.229
No circulante
1.474.815
1.392.763
Ativos financeiros disponveis para venda
Total de aplicaes financeiras
(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto preponderantemente
compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais e operaes compromissadas, que possuem como benchmark
de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a
natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido.
O patrimnio lquido dos fundos de investimento includos no processo de consolidao das informaes trimestrais
de: (i) Bradesco FI Renda Fixa Letters R$1.779.564 (R$1.353.384 em 31 de dezembro de 2014); (ii) BB Pau
Brasil FI Renda Fixa R$357.974 (R$333.182 em 31 de dezembro de 2014); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo
Prazo Eucalipto R$219.412 (R$123.976 em 31 de dezembro de 2014).
(2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais.
(3) Referem-se substancialmente a aplicaes em ouro.
(4) Os principais fundos de investimento no exclusivos so: (i) Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no
valor de R$50.274 (R$45.020 em 31 de dezembro de 2014); (ii) Araucria Renda Fixa FI R$897 (R$874 em 31 de
17

dezembro de 2014); e (iii) Santander Fundo de Investimento Cedro Renda Fixa R$55.843 (R$54.333 em 31 de
dezembro de 2014);
Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimento esto custodiadas junto
aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da
prpria BM&FBOVESPA.
No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no trimestre.
Instrumentos financeiros derivativos
Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros
(DI1) demonstrados ao seu valor de mercado, integrantes das carteiras dos fundos e so utilizados com o objetivo
de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). O
resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio
vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado negativo de R$15 (R$4.927 em 31 de dezembro de
2014). Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados.
Poltica de gesto de riscos financeiros
A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo
risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se
traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via
operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e
abertos.
Anlise de sensibilidade
O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator
de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado)
Fator de Risco
Juros Posio Ps-fixada
Juros Posio Prefixada
Risco
Cambial
Ouro
Queda do CDI/Selic
Alta da taxa pr
Alta do real x moeda
estrangeira
Queda do ouro
Inflao
Queda da inflao
18
31/03/2015
Percentual
31/12/2014
Percentual
97,21%
0,90%
96,51%
1,82%
1,51%
0,37%
1,36%
0,30%
0,01%
0,01%
100,00%
100,00%

Risco de Taxa de Juros

Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar
um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA.
Posio Ps-fixada
Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor
impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros
primordialmente atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas.
O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado em decorrncia de uma
variao de 25% e 50% sobre o cenrio provvel da taxa CDI e Selic, para os prximos trs meses.
Impacto no Resultado Financeiro

Cenrio
Cenrio
Cenrio
Provvel
-25%
25%
(*)
36.881
48.634
60.139
Cenrio
Taxas do indexador
-50%
Fator de risco
CDI
24.867
CDI
6,41%
9,62%
Taxas do indexador
-50%
19.462
Selic
6,33%
16,03%
Impacto no Resultado Financeiro

Cenrio
Cenrio
Cenrio
Provvel
-25%
25%
(*)
28.869
38.074
47.088
Cenrio
Fator de risco
Selic
12,82%
9,49%
12,65%
15,81%
Cenrio
50%
71.409
19,23%
Cenrio
50%
55.918
18,98%
(*) Os indexadores CDI e SELIC foram calculados com base na taxa de juros futura dos prximos trs meses.
Posio Prefixada
A BM&FBOVESPA possui exposio lquida aplicada em taxas prefixadas em parte de suas aplicaes
financeiras. No entanto, em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira
no so considerados relevantes.
Risco Cambial
Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a
contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em
moeda nacional.
Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior
unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda
19

estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos
prprios no exterior. Em 31 de maro de 2015 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira
de R$47.655 (negativa em R$10.251 em 31 de dezembro de 2014). Tendo em vista os valores lquidos
envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes.
Risco de Liquidez
A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas
de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no
descontados):
Sem
Vencimento
Garantias recebidas em operaes
Emisso de dvida no exterior (1)
Menos de Entre 1 e 2 Entre 2 e Acima de

1 ano
anos
5 anos
5 anos
1.454.708
109.781
109.481
328.743 2.049.381
(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.
Risco de Crdito e Gesto de Capital

A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de investimento de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao
dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e
Moody's so, respectivamente, "BBB-" e "Baa2" para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados
como grau de investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja
atrelada taxa CDI/Selic.
A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME em julho de 2010 e
criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em
dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.
Hedge de Fluxo de Caixa
Em janeiro de 2015 a BM&FBOVESPA designou parte de seu caixa em moeda estrangeira para cobertura dos
impactos de variao cambial de alguns compromissos firmes assumidos em moedas estrangeiras (hedge de fluxo
de caixa), em conformidade com o IAS 39/CPC 38. Os fluxos de caixa, objeto de cobertura, referem-se a
pagamentos a incorrer at 31 de dezembro de 2015, independentemente dos prazos dos contratos excederem essa
data.
Em 31 de maro de 2015 o valor do caixa em moeda estrangeira designado para proteger esses compromissos
de R$44.012 e o montante registrado no patrimnio lquido de R$4.980, lquido dos efeitos tributrios. No
trimestre foi transferido de Outros resultados abrangentes para o resultado o montante de R$141 e para o ativo
no financeiro o montante de R$122, relativos a fluxos de pagamentos que foram objeto de hedge a partir de
janeiro de 2015.
20

Contas a receber
O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:
Descrio
31/03/2015
BM&FBOVESPA
31/12/2014
Emolumentos
Anuidades
Vendors - Difuso de Sinal
Taxas de depositria e custdia
Outras contas a receber
16.389
3.014
12.684
20.706
10.309
10.487
2.684
11.433
27.251
9.049
Subtotal
63.102
60.904
(4.630)
(4.307)
Total
58.472
56.597
Descrio
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
Emolumentos
Anuidades
Vendors - Difuso de Sinal
Taxas de depositria e custdia
Outras contas a receber
16.389
3.014
12.684
20.706
11.358
10.487
2.684
11.433
27.251
10.023
Subtotal
64.151
61.878
(4.630)
(4.307)
Total
59.521
57.571
Os valores apresentados acima so preponderantemente em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 31

de maro de 2015 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$4.415 (R$4.281 em 31 de
dezembro de 2014) na BM&FBOVESPA.
21

Movimentao da proviso para perdas com crdito:

BM&FBOVESPA
e Consolidado
Saldo em 31 de dezembro de 2014
4.307
Adies
Reverses
Baixas
Saldo em 31 de maro de 2015
435
(48)
(64)
4.630
Outros crditos
Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:
31/03/2015
BM&FBOVESPA
31/12/2014
Circulante
Dividendos a receber - CME Group (Nota 16)
Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16)
Imveis destinados venda
Adiantamento a empregados
Outros
1.183
3.812
2.066
110
61.635
3.679
3.812
2.566
107
Total
7.171
71.799
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
Circulante
Dividendos a receber - CME Group (Nota 16)
Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16)
Imveis destinados venda
Adiantamento a empregados
Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA)
Outros
215
3.812
2.066
2.287
1.448
61.635
261
3.812
2.566
2.127
1.918
Total
9.828
72.319
No-circulante
Corretoras em liquidao judicial (1)
2.200
2.200
Total
2.200
2.200
22

(1) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do
devedor caucionados.
Investimentos
a. Participaes em controladas e coligadas

As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
Resultado
equivalncia
patrimonial 1
Trimestre 2015
Resultado
equivalncia
patrimonial 1
Trimestre 2014 (*)
Patrimnio
lquido
Quantidade
total de aes
patrimoniais
Controladas
Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e
Custdia S.A.
66.324
24.000
1.882
100
66.324
64.443
1.882
1.739
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ
70.242
115
2.089
86,95
61.075
59.259
1.816
1.222
BM&F (USA) Inc.
1.207
1.000
(103)
100
1.207
1.095
(103)
(27)
BM&FBOVESPA (UK) Ltd.
1.598
1.000
(203)
100
1.598
1.605
(203)
(99)
130.204
126.402
3.392
2.835
4.532.893
3.729.147
46.888
31.924
18.247
4.532.893
3.729.147
46.888
50.171
4.663.097
3.855.549
50.280
53.006
Sociedades
Resultado
ajustado
%
Participao
Investimento
31/03/2015
Investimento
31/12/2014
Coligada
CME Group, Inc. (1)
67.674.364
335.931
927.748
5,1
Imposto de renda a compensar pago no exterior (2)
Total
(*) Os saldos do primeiro trimestre de 2014 esto sendo reapresentados de acordo com o CPC31 - Operaes Descontinuadas
(Nota 24).
Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas em 31 de maro de 2015:
Descrio
Banco
BM&FBOVESPA
Bolsa de Valores do
Rio de Janeiro BVRJ
BM&F (USA)
Inc.
BM&FBOVESPA
(UK) Ltd.
CME Group,
Inc.
Ativo
372.548
77.010
1.207
1.888
247.427.907
Passivo
306.224
6.769
290
179.753.543
7.160
2.965
155
196
2.703.382
Receitas
23

Movimentao dos investimentos:
Investimentos
Equivalncia patrimonial
Variao cambial (3)
Resultado abrangente de
coligada/controlada
Dividendos recebidos
Banco
BM&FBOVESPA
Controladas
Bolsa de
Valores do Rio
de Janeiro - BM&F (USA) BM&FBOVESPA
BVRJ
Inc.
(UK) Ltd.
64.443
59.259
1.882
1.816
1.095
1.605
Coligada
CME Group,
Inc.
Total
3.729.147
3.855.549
(103)
(203)
46.888
50.280
215
196
779.699
780.110
(1)
3.878
3.877
(26.719)
(26.719)
66.324
61.075
1.207
1.598
4.532.893
4.663.097
(1) A BM&FBOVESPA possui 5,1% de participao societria no CME Group e contabiliza o investimento por
equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria
entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME
Group.
Em 31 de maro de 2015, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de
R$5.158.335. Apesar de o valor de mercado do investimento no CME Group ser superior ao valor contbil a partir
da metade do 4 trimestre de 2014, a Administrao da BM&FBOVESPA manteve a realizao do teste de reduo
do valor recupervel (impairment), na data-base de 30 de novembro de 2014, em funo de ser recente o perodo em
que o valor do investimento supera o valor contbil. O resultado da avaliao, tambm, no revelou a necessidade
de reconhecimento de perda ao investimento no CME Group. No primeiro trimestre de 2015, a administrao
revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas e as anlises de sensibilidade consideradas na
avaliao anterior permanecem adequadas, no revelando a necessidade de impairment.
(2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa
n 1.520/14 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. A Lei n 12.973 de 13 de maio de 2014, alterou as regras de
tributao em relao ao acrscimo patrimonial sobre os lucros recebidos no exterior por meio de controladas e
coligadas a partir de 1 de janeiro de 2015, bem como em relao compensao do imposto pago no exterior. Com
o advento da Lei n 12.973, que alterou os critrios para a tributao de lucros disponibilizados por coligadas no
exterior, a equivalncia patrimonial passou a ser computada com base no lucro da coligada aps a tributao.
(3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento
lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro
no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir
os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group
que no est coberta pela parcela designada como hedge:
24

Impacto no patrimnio lquido

Queda na taxa de cmbio
Alta na taxa de cmbio
-50%
-25%
25%
50%
Taxa de Cmbio
Variao cambial sobre investimento em coligada no
exterior
Variao cambial sobre hedge de investimento lquido no
exterior
Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre hedge de
investimento lquido no exterior
Efeito lquido
1,6040
2,4060
4,0100
4,8120
(2.266.446)
(1.133.223)
1.133.223
2.266.446
981.648
490.824
(490.824)
(981.648)
(333.760)
(166.880)
166.880
333.760
(1.618.558)
(809.279)
809.279
1.618.558
b. Propriedades para investimento

So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de
Janeiro, registrados ao custo e depreciados taxa de 4% ao ano. No ocorreram adies ou baixas durante o
trimestre e a depreciao totalizou R$380 (R$380 em 31 de maro de 2014). A receita com o aluguel destes
imveis no perodo findo em 31 de maro de 2015 foi de R$2.965 (R$2.361 em 31 de maro de 2014).
Imobilizado
BM&FBOVESPA
Aparelhos e
Mveis e equipamentos
utenslios de computao Instalaes
Movimentao
Edifcios

Adies
Baixas
Transferncia
Depreciao
244.650
14
2.316
(1.192)
245.788
15.764
892
(9)
(700)
15.947
44.688
13.671
(9)
(7.343)
51.007
47.238
1.828
(1.911)
47.155
351.516
(105.728)
245.788
49.569
(33.622)
15.947
355.152
(304.145)
51.007
87.458
(40.303)
47.155
Em 31 de maro de 2015
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil lquido
25
Imobilizado
em andamento
Total
27.415
292
(123)
(793)
26.791
38.747
592
(2.316)
37.023
418.502
17.289
(141)
(11.939)
423.711
77.816
(51.025)
26.791
37.023
37.023
958.534
(534.823)
423.711
Outros

Consolidado
Aparelhos e
Mveis e equipamentos
utenslios de computao Instalaes
Movimentao
Edifcios

Adies
Baixas
Transferncia
Depreciao
244.650
14
2.316
(1.192)
245.788
15.764
934
(51)
(700)
15.947
44.688
13.843
(181)
(7.343)
51.007
47.453
1.828
(1.929)
47.352
351.516
(105.728)
245.788
49.798
(33.851)
15.947
355.382
(304.375)
51.007
88.479
(41.127)
47.352
Custo
Depreciao acumulada
Imobilizado
em andamento
Total
29.884
466
(138)
(792)
29.420
38.747
592
(2.316)
37.023
421.186
17.677
(370)
(11.956)
426.537
80.487
(51.067)
29.420
37.023
37.023
962.685
(536.148)
426.537
Outros
No trimestre, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de

R$61 referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos.
Imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$38.711 esto dados em garantia de
processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros
processos judiciais ou vend-los.
As taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 31 de maro de 2015 so as
mesmas apresentadas em 31 de dezembro de 2014.
Intangvel
gio
O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de
avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor
recupervel (impairment), ou em prazos mais curtos quando houver indicadores de impairment. O gio
contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment
reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso.
O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas independentes no revelou a necessidade
de ajustes ao valor do gio em 31 de dezembro de 2014. No primeiro trimestre de 2015, a Administrao revisou
os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem
adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre.
26

Softwares e projetos
BM&FBOVESPA e Consolidado
Custo de softwares
gerados
internamente em
desenvolvimento
Softwares gerados
internamente Projetos concludos
Softwares
Total

Adies
Transferncia
Amortizao
127.608
26.574
(1.544)
152.638
514.251
1.544
(13.778)
502.017
67.048
249
(6.091)
61.206
708.907
26.823
(19.869)
715.861
Custo
Amortizao acumulada
152.638
152.638
610.900
(108.883)
502.017
329.015
(267.809)
61.206
1.092.553
(376.692)
715.861
Movimentao
Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de
amortizao de 6,67% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e
softwares.
No trimestre, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de
R$1.551 referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos.
10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos
agentes de custdia e por estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
27

11
Proviso para impostos e contribuies a recolher
Descrio
31/03/2015
BM&FBOVESPA
31/12/2014
Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher

PIS e Cofins a recolher
ISS a recolher
4.562
18.468
2.697
7.134
14.805
2.177
Total
25.727
24.116
Descrio
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher

PIS e Cofins a recolher
ISS a recolher
5.147
18.673
2.698
8.184
15.036
2.193
Total
26.518
25.413
12
Emisso de dvida no exterior
A composio da dvida no sofreu alteraes em relao ao divulgado nas demonstraes financeiras em 31 de

dezembro de 2014.
O saldo atualizado do emprstimo em 31 de maro de 2015 de R$1.982.951 (R$1.666.491 em 31 de dezembro
de 2014), o que inclui o montante de R$25.835 (R$47.368 em 31 de dezembro de 2014) referente aos juros
incorridos at a data-base.
O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$2.101.688 em 31 de maro de 2015 (R$1.737.987
em 31 de dezembro de 2014) (Fonte: Bloomberg).
28

13
Outras obrigaes
31/03/2015
BM&FBOVESPA
31/12/2014
Circulante
Receitas antecipadas - Anuidades
Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16)
Compra de aes em tesouraria a liquidar
Agentes de custdia
Valores a repassar - Tesouro Direto
Adiantamento recebido pela venda de imvel
Aes preferenciais a liquidar
Outros
22.366
7.368
5.441
5.350
8.192
1.838
6.996
10.249
15.763
5.455
5.361
8.192
1.838
9.219
Total
57.551
56.077
No-circulante
59.262
48.238
Total
59.262
48.238
Descrio
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
Receitas antecipadas - Anuidades

Compra de aes em tesouraria a liquidar
Agentes de custdia
Valores a repassar - Tesouro Direto
Adiantamento recebido pela venda de imvel
Servios de terceiros
Aes preferenciais a liquidar
Depsitos a vista (1)
Obrigaes com operaes compromissadas (2)
Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA)
Outros
22.366
7.167
5.441
5.350
8.192
1.166
1.838
95.075
205.683
3.001
6.931
10.249
15.763
5.455
5.361
8.192
1.038
1.838
106.400
141.296
4.252
8.654
Total
362.210
308.498
No-circulante
59.262
48.238
Total
59.262
48.238
(1) Referem-se a depsitos a vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva
para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema
29

Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de
2005.
(2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de
recompra para 1 de abril de 2015 (2014 02 de janeiro de 2015), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro LFT
e Letras do Tesouro Nacional LTN.
14
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, ativos e passivos contingentes e

depsitos judiciais
a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no
possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros relevantes.
b. Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas

A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais e administrativos de
natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades.
Os processos judiciais e administrativos so classificados por probabilidade de perda em provvel, possvel e
remota, mediante avaliao do departamento jurdico da BM&FBOVESPA e de seus consultores externos, na
qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes.
Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma:
Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por ex-empregados da

BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto
descumprimento de normas trabalhistas;
Os processos cveis versam sobre questes atinentes responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas
controladas;
Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e COFINS sobre (i)
receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.
c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia
de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.
d. Movimentao dos saldos

A movimentao das provises e das obrigaes legais pode assim ser detalhada:
30

BM&FBOVESPA

Provises
Utilizao de provises
Reverso de provises
Reavaliao dos riscos
Atualizao monetria
Cveis
Trabalhistas
8.791
30.675
384
832
(409)
(313)
1.395
704
9.175
32.884
Obrigaes
Legais
Tributrias
42.084
16.111
2.814
823
309
45.721
16.420
Total
97.661
3.646
(409)
(313)
1.395
2.220
104.200
Consolidado
Obrigaes
Legais
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total
14.051
30.743
42.084
16.111
102.989
Provises
Utilizao de provises
Reverso de provises
Reavaliao dos riscos
Atualizao monetria
794
14.845
832
(409)
(313)
1.394
705
32.952
2.814
823
45.721
309
16.420
3.646
(409)
(313)
1.394
2.631
109.938
De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se
ocorrer.
e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de
incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo
objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda,
que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda.
A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo
riscos de perda classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao do departamento
jurdico da BM&FBOVESPA e de seus consultores externos, para os quais no h proviso constituda. Esses
processos compem-se principalmente da seguinte forma:
Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados da

BM&FBOVESPA e ex-empregados de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do
suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como
possveis em 31 de maro de 2015 de R$43.947 na controladora (R$41.822 em 31 de dezembro de
2014) e de R$52.057 no consolidado (R$43.328 em 31 de dezembro de 2014);
O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes a responsabilidade civil por perdas e
danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 31 de
maro de 2015 de R$157.364 na controladora (R$134.264 em 31 de dezembro de 2014) e R$405.079
no consolidado (R$354.533 em 31 de dezembro de 2014);
31

A quase totalidade do valor considerado para 31 de maro de 2015 e de 31 de dezembro de 2014 decorre
de trs aes judiciais, tratando a primeira da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a
entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade
correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da
antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida alegao de
ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias
em regime falimentar; a segunda da possibilidade de a BVRJ vir a ser obrigada a indenizar um investidor
em razo de suposta omisso, em relatrio de auditoria realizada no mbito de procedimento
administrativo instaurado perante a Comisso Especial do Fundo de Garantia da BVRJ, de aes que
teriam sido fruto de operaes realizadas pelo investidor por intermdio de corretora, e que no foram
localizadas em sua conta de custdia e; a terceira ao envolve a possibilidade de a BM&FBOVESPA ser
condenada, solidariamente com a BVRJ, ao pagamento de indenizao a corretora de valores que, por no
preencher os requisitos, no foi autorizada a realizar a permuta de ttulos patrimoniais da BVRJ de que se
dizia proprietria com ttulos patrimoniais da ento Bolsa de Valores de So Paulo, os quais, por sua vez,
dariam direito a aes de emisso da BM&FBOVESPA.
O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis na controladora e no
consolidado de R$642.958 (R$627.470 em 31 de dezembro de 2014). Os principais processos
tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes:
(i) enquadramento das antigas BM&F e Bovespa, em perodo anterior s operaes de desmutualizao,
como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que
objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal,
nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas
decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se
enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 31 de maro de 2015,
de R$56.939 (R$56.134 em 31 de dezembro de 2014).
(ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em
decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil (RFB) no sentido de que a
BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto
ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da
incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo
administrativo em 31 de maro de 2015 de R$184.145 (R$180.117 em 31 de dezembro de 2014).
(iii) na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., a dedutibilidade, para fins de apurao do IRPJ
e da CSLL, de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias
responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, bem como
responsabilidade pelo recolhimento do valor referente ao IRRF sobre parte dos pagamentos realizados aos
intermedirios que participaram da referida oferta pblica. O valor envolvido no referido processo
administrativo, em 31 de dezembro de 2013, era R$126.755, assim classificado: (i) R$118.015 como
chance de perda possvel; e (ii) R$8.739, referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda
na Fonte, como chance de perda remota. Em agosto de 2014, a BM&FBOVESPA decidiu utilizar as
condies diferenciadas de pagamento institudas pelo Programa de Recuperao Fiscal (REFIS) para
pagamento do dbito relativo ao IRPJ e CSLL discutidos no presente processo, mantendo, entretanto, a
discusso relativa Multa Isolada do IRRF. O impacto dos descontos nas multas e nos juros incidentes
sobre o Processo, considerando a opo pelo pagamento vista do dbito atualizado, acarretou na
reduo do montante discutido, de R$122.978 para R$69.237 (valores atualizados para julho de 2014)
32

sendo R$51.132 referente ao principal e R$18.105 aos juros. Em decorrncia da adeso parcial ao REFIS,
o valor envolvido no referido processo administrativo, em 31 de maro de 2015, de R$9.758 (R$9.538
em 31 de dezembro de 2014), referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda na Fonte,
como chance de perda remota.
(iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio,
pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no
reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os
questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra
de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por
servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos, em 31 de maro de
2015, so de (i) R$97.028 (R$94.828 em 31 de dezembro de 2014), referente s contribuies
previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$51.676
(R$50.504 em 31 de dezembro de 2014), referente multa isolada pela no reteno do imposto de renda,
classificado como chance de perda remota.
(v) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base nos Planos de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA S.A., e da prpria
BM&FBOVESPA S.A., exercidas pelos beneficirios dos Planos nos anos de 2009 e 2010, bem como
multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre
referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que
as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma
contraprestao por servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos,
em 31 de maro de 2015, so de (i) R$126.620 (R$123.486 em 31 de dezembro de 2014), referente s
contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii)
R$50.746 (R$49.490 em 31 de dezembro de 2014), referente multa isolada pela no reteno do
imposto de renda, classificado como chance de perda remota.
(vi) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do
limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de
seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo
de R$133.706 (R$130.674 em 31 de dezembro de 2014), includos juros de mora e multa de ofcio.
f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da Receita Federal do Brasil
questionando a amortizao, para fins fiscais, nos exerccios de 2008 e 2009, do gio gerado quando da
incorporao de aes da Bovespa Holding S.A. pela BM&FBOVESPA em maio de 2008, no valor total de
R$752.676 a ttulo de Imposto de Renda da Pessoa Jurdica - IRPJ e R$264.736 a ttulo de Contribuio
Social sobre o Lucro Lquido - CSLL, incluindo, em ambos os casos, multa proporcional de 75%, multa
isolada de 50% e juros de mora. Em outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So
Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos
fundamentais, o referido auto de infrao. Em dezembro de 2013, o Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais CARF proferiu deciso negando provimento ao recurso voluntrio apresentado pela
BM&FBOVESPA, mantendo, assim, o referido auto de infrao. Em 25 de maro de 2015, o CARF negou
provimento aos embargos de declarao apresentados pela BM&FBOVESPA. Atualmente, aguarda-se a
publicao da deciso para que a BM&FBOVESPA possa, em conjunto com seus assessores legais, analisar a
33

estratgia recursal mais apropriada a ser adotada. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda
associado a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na
forma da legislao vigente.
A BM&FBOVESPA recebeu, em 02 de abril de 2015, auto de infrao da Receita Federal do Brasil
questionando a amortizao, para fins fiscais, nos exerccios de 2010 e 2011, do gio gerado quando da
incorporao de aes da Bovespa Holding S.A. pela BM&FBOVESPA em maio de 2008, no valor total de
R$1.454.980 a ttulo de Imposto de Renda da Pessoa Jurdica - IRPJ e R$523.793 a ttulo de Contribuio
Social sobre o Lucro Lquido - CSLL, incluindo, em ambos os casos, multa de 75% e juros de mora. A
BM&FBOVESPA recebeu o auto de infrao em 02 de abril de 2015 e apresentou em 30 de abril de 2015 a
impugnao administrativa. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associado a esse
procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da
legislao vigente.
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ, figuram como rs
em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta
Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de
alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de
R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a
BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida
sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada
pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os
autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de
agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao
recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a subida dos autos do recurso especial
interposto pelos autores. O recurso especial foi apenas parcialmente conhecido e, nesta parte, teve o
provimento negado por votao unnime. Contra este acrdo os autores interpuseram embargos de
declarao, os quais foram desprovidos por votao unnime, tendo eles ento interposto embargos de
divergncia, que atualmente aguardam o exame de admissibilidade perante o Superior Tribunal de Justia. A
BM&FBOVESPA entende que as chances de perda nessa ao so remotas.
A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e
conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e
aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade
administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes
realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela
antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia
procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes
somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero
ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas
internacionais, no montante de at R$5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao
pagamento de multa civil no valor de R$1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero
ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A
BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas
informaes trimestrais qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco
remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente,
aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal Regional Federal da 1 Regio.
34

g. Depsitos judiciais
Descrio
Obrigaes legais
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total
31/03/2015
BM&FBOVESPA
31/12/2014
31/03/2015
Consolidado
31/12/2014
43.771
70.099
5.309
5.688
40.133
69.022
5.236
5.479
43.771
70.370
5.309
5.840
40.133
69.286
5.236
5.630
124.867
119.870
125.290
120.285
Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$51.267 (R$50.431 em 31 de
dezembro de 2014) referentes aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo
da COFINS, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e
desta nota; e (ii) R$12.419 (R$12.212 em 31 de dezembro de 2014) referentes aos processos que discutem
incidncia do PIS e da COFINS sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos
relativos s Obrigaes Legais, R$43.329 (R$39.693 em 31 de dezembro de 2014) referem-se a processos nos
quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de
pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da
cobrana do Fator Acidentrio de Preveno.
Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como
de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de
depsitos relacionados aos processos tributrios.
15
Patrimnio lquido
a. Capital social
Em reunio realizada em 10 de fevereiro de 2015, o Conselho de Administrao aprovou o cancelamento de
85.000.000 aes (Nota 15 (b)) de emisso da BM&FBOVESPA mantidas em tesouraria, as quais foram
adquiridas no mbito dos programas de recompra de aes. Em decorrncia do referido cancelamento, o
capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 passou a ser representado por 1.815.000.000
aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.801.392.256 aes
ordinrias encontram-se em circulao em 31 de maro de 2015 (1.808.178.556 em 31 de dezembro de 2014).
Os acionistas deliberaram na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 13 de abril de 2015, a alterao
do Estatuto Social com a finalidade de refletir a nova quantidade de aes representativas do capital social.
A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 de aes
ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.
35

b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes
Em reunio realizada em 11 de dezembro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de
Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de janeiro de 2015 e trmino em 31 de dezembro de
2015. O limite de aes que poder ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 60.000.000 de aes
ordinrias, que representam 3,3% do total de aes em circulao. At 31 de maro de 2015, a
BM&FBOVESPA adquiriu 6.786.300 aes, o que representa 11,3% do total previsto no programa de
recompra.
As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para
atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de
Aes, ou transferncia de aes aos beneficirios do Plano de Aes.
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no perodo:
Quantidade
Aquisio de aes - Programa de Recompra
Cancelamento de aes (Nota 15(a))
Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao)
Valor
91.821.444
983.274
6.786.300
(85.000.000)
63.762
(903.975)
13.607.744
143.061
10,513
Valor de mercado das aes em tesouraria
151.862
c. Reservas de reavaliao
Constitudas em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da
controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.
d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em
2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao
ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de
aes.
36

e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal
A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder
exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e
somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. A reserva legal no est sendo
constituda em funo de seu valor somado ao valor das reservas de capital ultrapassar 30% do capital social.
(ii) Reservas estatutrias
Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado
desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de
prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em
quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia.
Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva
estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da
aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia.
f. Outros resultados abrangentes

Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge
accounting sobre investimento no exterior (Nota 12), (iii) hedge de fluxo de caixa (Nota 4), (iv) resultado
abrangente de coligada e controladas e (v) ganho/perda atuarial com benefcios de assistncia mdica psemprego.
g. Dividendos e juros sobre capital prprio

Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital
prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos
da legislao societria.
Em Assembleia Geral Ordinria realizada em 30 de maro de 2015, foi aprovada a proposta de pagamento
aos acionistas no montante de R$185.941, a ttulo de complemento de dividendos relativos ao resultado do
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2014, o qual ser pago em 28 de abril de 2015.
A Administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da
diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos
decorrente da participao na coligada CME Group (Nota 7).
37

h. Lucro por ao
Bsico
1 Trimestre 2015
Consolidado
Numerador
Lucro lquido disponvel para os acionistas da
BM&FBOVESPA
Denominador
Mdia ponderada de aes em circulao
Lucro por ao bsico (em R$)
279.476
-
256.265
(123)
279.476
256.142
1.801.717.069
1.851.586.787
0,155116
0,138336
Diludo
1 Trimestre 2015
Consolidado
Numerador
Lucro lquido disponvel para os acionistas da
BM&FBOVESPA
Denominador
Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos
efeitos dos planos de opes de aes
Lucro por ao diludo (em R$)
279.476
-
256.265
(123)
279.476
256.142
1.815.322.298
1.853.816.780
0,153954
0,138170
(*) Os saldos do primeiro trimestre de 2014 esto sendo reapresentados de acordo com o CPC31 - Operaes
Descontinuadas (Nota 24).
38

16
a.
Transaes com partes relacionadas

Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo)
Descrio
31/03/2015
31/12/2014
Receita / (despesa)
1 Trimestre 2015
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A.

(1)
Contas a receber
966
909
Juros sobre capital prprio a receber
2.508
Ressarcimento de despesas
2.784
2.500
Receita com taxa
BM&F (USA) Inc. (1)

Contas a pagar
(84)
Despesas diversas
(155)
(265)
BM&FBOVESPA (UK) Ltd. (1)

Contas a pagar
Despesas diversas
(117)
-
(196)
(248)
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (1)

Contas a receber
2
-
61.635
(48.245)
CME Group
Dividendos a receber
Contas a pagar
(59.262)
(272)
Despesas com taxas
(682)
Receitas com taxas
32
245
(225)
BM&FBOVESPA Superviso de Mercados

Contas a receber
Contas a pagar
202
(7.167)
(9.904)
Doao / Contribuio
859
750
(1.186)
(2.134)
Associao BM&F
Contas a receber
Contas a pagar
Despesas com cursos
(239)
14
118
(58)
Outras partes relacionadas

Contas a receber
10
10
Doao
(63)
31
33
(*) Os saldos do primeiro trimestre de 2014 esto sendo reapresentados de acordo com o CPC31 - Operaes
Descontinuadas (Nota 24).
(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.
39

A BM&FBOVESPA possui poltica de transaes com partes relacionadas, aprovada pelo Conselho de
Administrao, que visa estabelecer regras para assegurar que todas as decises envolvendo transaes com
partes relacionadas e outras situaes com potencial conflito de interesses sejam tomadas tendo em vista os
interesses da BM&FBOVESPA e de seus acionistas.
As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas
seguintes condies:
Os valores devidos pelo Banco BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA so relativos aos recursos da
Companhia utilizados pelo Banco para exerccio de suas atividades, devidamente relacionados em contrato
firmado entre as partes.
O contas a pagar ao CME Group refere-se parcela remanescente relativa a aquisio de licena perptua de
uso dos mdulos pertencentes ao CME Group da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA
Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group.
A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o
qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor pago por conta de despesas relativas contratao de
recursos e infraestrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso.
Tais custos so apurados mensalmente de acordo com metodologia definida em contrato firmado entre as
partes e tambm englobam as atividades relacionadas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, uma vez
que tal mecanismo administrado pela BSM.
A BM&FBOVESPA faz contribuies com a finalidade de complementar o financiamento das atividades da
BSM, bem como transferncias regulares de multas por falha de liquidao financeira e entrega de ativos,
realizadas para a BSM conforme estabelecido no Ofcio Circular 044/2013 da BM&FBOVESPA.
A BM&FBOVESPA paga mensalmente a BM&F (USA) Inc. e a BM&FBOVESPA (UK) Ltd. pela prestao
de servios de representao no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e
auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado de capitais brasileiro.
A Associao BM&F, Associao Bovespa, Instituto BM&FBOVESPA e Associao Profissionalizante
BM&FBOVESPA reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de
recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de
suas atividades.
A BM&FBOVESPA paga as despesas relativas aos cursos realizados por seus colaboradores voltados ao
mercado financeiro e de capitais oferecidos pelo Instituto Educacional BM&FBOVESPA, administrado pela
Associao BM&F.
b.
Remunerao do pessoal-chave da Administrao
O pessoal-chave da Administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor de

Riscos Corporativo, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.
40

1 Trimestre 2015
Benefcios a administradores
Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos
lucros, etc.)
Remunerao baseada em aes (1)
Contraprestao cancelamento Stock Options
Encargos sobre Contraprestao Stock Options
6.885
4.705
21.916
7.464
1 Trimestre 2014
6.611
3.237
-
(1) Refere-se despesa apurada no trimestre relativa remunerao baseada em aes do pessoal-chave da Administrao,
despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.
17
Garantia das operaes
A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de
compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as
Clearings BM&FBOVESPA (antiga Clearing de Derivativos), de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa
Privada (CBLC).
Conforme Oficio Circular 046/2014 divulgado em 07 de Agosto de 2014, o Banco Central do Brasil concedeu
BM&FBOVESPA autorizao para o funcionamento da nova clearing de compensao e liquidao, a Clearing
BM&FBOVESPA. A nova clearing faz parte do projeto Integrao da Ps-Negociao (IPN) que uma iniciativa
da BM&FBOVESPA para criao da clearing de compensao integrada, a qual consolidar as atividades das
quatro clearings.
As atividades da Clearing BM&FBOVESPA esto, nesta primeira fase do projeto, restritas s operaes do
mercado de derivativos financeiros e commodities e do mercado de ouro ativo financeiro, contemplando contratos
de bolsa e de balco.
Em 05 de maro de 2014, conforme Ofcio-Circular 003/2014 da BM&FBOVESPA, entraram em vigor novas
verses dos normativos das Clearings da BM&FBOVESPA, visando adequao s regras internacionais para
requerimento de capital sob o Acordo de Basileia III por instituies financeiras com exposio a risco de crdito
de cmaras de compensao e liquidao. Essas alteraes foram aprovadas pelo Banco Central em janeiro de
2014.
As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos
pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de
R$1.454.708 (R$1.321.935 em 31 de dezembro de 2014), so registradas contabilmente no passivo em Garantias
Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$291.186.329 (R$240.757.242 em 31 de
dezembro de 2014) so controladas gerencialmente. Em 31 de maro de 2015 o total das garantias depositadas
pelos participantes de R$292.641.037 (R$242.079.177 em 31 de dezembro de 2014), composto, por clearing,
conforme segue:
41

a. Garantias depositadas pelos participantes

31/03/2015
Clearing
BM&FBOVESPA
Clearing de aes e renda

fixa privada (CBLC)
Clearing de
Cmbio
Clearing de
Ativos
Ttulos Pblicos Federais

Cartas de Fiana
Aes
Ttulos Internacionais (1)
Certificados de Depsito Bancrio (CDBs)
Garantias depositadas em moeda
Ouro
Outros
193.521.890
2.760.034
5.013.653
1.398.821
1.114.017
11.414
186.916
41.784.775
545.910
35.091.233
2.126.397
246.134
195.747
65.960
7.921.985
144.360
-
511.791
-
Total
204.006.745
80.056.156
8.066.345
511.791
31/12/2014
Clearing
BM&FBOVESPA
Clearing de aes e renda

fixa privada (CBLC)
Clearing de
Cmbio
Clearing de
Ativos

Cartas de Fiana
Aes
Ttulos Internacionais (1)
Ouro
Outros
156.814.586
2.542.590
4.696.902
1.177.107
815.294
31.264
136.110
34.636.888
572.310
33.007.191
1.800.371
245.456
121.288
120.835
4.470.253
385.149
-
505.583
-
Total
166.213.853
70.504.339
4.855.402
505.583
(1) Ttulos dos governos norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
b. Outros mecanismos de salvaguarda

i) Clearing BM&FBOVESPA
Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como

intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes.
Garantia Mnima No Operacional, formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na
Clearing BM&FBOVESPA (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com
a finalidade exclusiva de garantir as operaes. No encerramento de 15 de agosto de 2014, os recursos
relativos contribuio do participante para o Fundo de Desempenho Operacional foram automaticamente
alocados como Garantia Mnima No Operacional na abertura da Cmara BM&FBOVESPA, em 18 de
agosto de 2014. A Garantia Mnima No Operacional apresenta a posio a seguir:
42

Composio
31/03/2015
31/12/2014

Cartas de Fiana
717.806
108.300
5.300
384
725.794
128.500
5.300
4
Valores depositados
831.790
859.598
Valores requeridos dos participantes
672.000
672.000
Valor excedente ao mnimo requerido
159.790
187.598
Fundo de Liquidao, formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing e
recursos da BM&FBOVESPA. No encerramento de 15 de agosto de 2014, os recursos relativos
contribuio do membro de compensao para o Fundo de Liquidao de Operaes foram automaticamente
alocados para o Fundo de Liquidao na abertura da Cmara BM&FBOVESPA, em 18 de agosto de 2014. O
Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
31/03/2015
31/12/2014

Cartas de Fiana
826.248
27.000
776.632
34.000
Valores depositados
853.248
810.632

Valor requerido da BM&FBOVESPA (1)
342.000
342.000
344.000
344.000
169.248
122.632
Composio
(1) Composto por Ttulos Pblicos Federais.
Patrimnio especial com valor de R$52.217 (R$50.752 em 31 de dezembro de 2014), para atendimento do
disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do
BACEN, de 31 de agosto de 2001.
ii) Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC)
Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como

intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes.
Fundo de Liquidao, formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao e recursos da
BM&FBOVESPA, destinados a garantir a boa liquidao das operaes.
43

Composio
31/03/2015
31/12/2014
658.014
665.380
Valores depositados
658.014
665.380

277.800
277.800
280.400
280.400
102.414
104.580
iii) Clearing de Cmbio
Fundo de Liquidao de Operaes de Cmbio, anteriormente denominado Fundo de Participao, formado

por garantias aportadas pelos participantes da Clearing de Cmbio e recursos da BM&FBOVESPA,
destinados a garantir a boa liquidao das operaes.
Composio
31/03/2015
31/12/2014

291.403
200
306.762
200
Valores depositados
291.603
306.962

104.650
104.650
104.650
104.650
82.303
97.662
44

iv) Clearing de Ativos
Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 31 de maro de 2015 e 31 de dezembro
de 2014, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de
falhas operacionais ou administrativas dos participantes.
c. Fundos de Garantia
A Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) administra um Fundo de Garantia, entidade de propsito especfico
sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desse Fundo de Garantia limitada ao montante
de seu respectivo patrimnio.
18
a.
Benefcios a empregados
Stock options Incentivo de Longo Prazo
Conforme o Comunicado ao Mercado de 04 de fevereiro de 2015, a BM&FBOVESPA decidiu oferecer a

beneficirios de outorgas realizadas no mbito do Plano de Opes de Compra de Aes da BM&FBOVESPA a
alternativa de (i) permanecer titular de suas opes, ou (ii) cancelar o saldo de opes, recebendo valor em
dinheiro para o caso das opes que j haviam cumprido o prazo de carncia (opes vested) e aes de emisso
da BM&FBOVESPA a serem transferidas aos beneficirios em datas futuras, no caso das opes que ainda no
haviam cumprido tal prazo (opes no-vested).
Praticamente todos os beneficirios escolheram ter suas opes canceladas, e as aes recebidas em contrapartida
ao cancelamento das opes no-vested foram vinculadas ao Plano de Concesso de Aes aprovado pela
BM&FBOVESPA em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 13 de maio de 2014.
A BM&FBOVESPA considera que o modelo de incentivo de longo prazo resultante atender de forma mais
eficiente os objetivos de alinhamento de interesses dos beneficirios com a BM&FBOVESPA e seus acionistas no
horizonte de longo prazo, bem como o objetivo de reteno de pessoal-chave.
Os valores conferidos em dinheiro e em aes pelo cancelamento das opes foram apurados com base no valor
justo das opes em 05 de janeiro de 2015, procedimento previsto no Pronunciamento CPC 10 (R1) aprovado
pela Deliberao CVM no. 650/10, sendo que os resultados desses clculos foram objeto de trabalho de
assegurao limitada realizado por consultoria externa especializada.
A parcela de opes vested cancelada resultou em pagamento em dinheiro equivalente ao valor justo de tais
opes. J a parcela de opes no-vested canceladas resultou na concesso de uma quantidade de aes de
emisso da BM&FBOVESPA calculada com base no valor justo das opes no-vested em 05 de janeiro de 2015
e no preo de fechamento da ao na mesma data (R$9,22).
45

Programas
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2011 adicionais
2012 adicionais
2013 adicionais
Total
Qtd. de
opes em
Valor
aberto
Justo (R$)
(dez/14)
178.412
4,48
621.780
3,72
7.183.875
1,94
6.484.900
3,37
7.728.386
3,45
9.755.809
4,09
2.113.241
4,90
1.936.513
4,34
2.971.880
4,87
38.974.796
Opes vested convertidas

Qtd. de
opes
Valor justo
total (R$)
Opes no vested convertidas

Qtd. de opes Qtd. de aes
173.412
581.780
6.498.875
3.971.275
3.391.618
2.414.578
1.025.300
-
776.886
2.164.222
12.607.818
13.383.197
11.701.082
9.875.624
5.023.970
-
2.257.375
4.228.018
7.243.731
1.025.280
1.919.785
2.971.880
825.138
1.582.170
3.213.606
544.906
903.694
1.569.771
18.056.838
55.532.798
19.646.069
8.639.285
No inclui 1.259.389 opes outorgadas no passado a funcionrios que recentemente foram desligados pela
BM&FBOVESPA, as quais tinham condies de prazo e portanto valores justos distintos dos descritos acima.
Destas opes, 837.389 foram canceladas, resultando pagamento em dinheiro de R$654 e 422.000 no foram
convertidas, visto que no houve adeso dos funcionrios desligados.
12,5 mil opes no foram convertidas, visto que no houve adeso dos beneficirios.
As aes concedidas em substituio s opes no-vested canceladas estaro sujeitas s mesmas regras em caso
de desligamento, invalidez, morte e aposentadoria. Alm disso, essas aes tero prazos de transferncia iguais
aos prazos de carncia que haviam sido estabelecidos em cada programa de opes e sero transferidas aos
beneficirios em janeiro de cada ano: 3.139.275 em 2016, 3.192.082 em 2017, 1.523.046 em 2018 e 784.882 em
2019.
As diretrizes e condies que levaram ao cancelamento das opes, bem como ao pagamento em dinheiro e em
aes, foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em reunio realizada em 24 de
dezembro de 2014, sendo que todos os atos necessrios sua implementao foram convalidados pelo Comit de
Remunerao do Conselho de Administrao em reunio realizada em 04 de fevereiro de 2015.
A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$68 no
trimestre (R$6.859 em 31 de maro de 2014), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido.
A BM&FBOVESPA firmou compromissos com os beneficirios, para o fim de mant-los indenes com relao a
eventuais passivos potenciais relacionados aos Planos de Opo. Em 31 de maro de 2015 os passivos potenciais
conhecidos correspondem ao valor de R$19,1 milhes.
46

Stock Options Quadro resumo/Movimentao
Programa
Contratos em
aberto em
31/12/2014
Opes No
Opes Vested Vested Liquidadas em Convertidas em
Dinheiro
Aes
Opes No
Convertidas
Contratos
de Opes
em aberto
em
31/03/2015
Vencidas
1T15
Programa 2008
178.412
173.412
5.000
5.000
Programa 2009
621.780
581.780
40.000
40.000
Programa 2010
7.183.875
6.861.875
322.000
Programa 2011
6.484.900
4.190.025
2.257.375
37.500
37.500
Programa 2012
7.728.386
3.485.368
4.228.018
15.000
15.000
Programa 2013
9.755.809
2.497.078
7.243.731
15.000
15.000
297.000
297.000
297.000
Programas adicionais 2011
2.113.241
1.087.961
1.025.280
1.936.513
16.728
1.919.785
2.971.880
2.971.880
39.271.796
18.894.227
19.646.069
731.500
Outorga CA 2013
Total dos Programas
(272.500)
49.500
(272.500)
459.000
Efeitos decorrentes do exerccio de opes

Para o primeiro trimestre de 2015, no houve efeitos decorrentes do exerccio de opes. Em 31 de maro de
2014, o valor recebido pelo exerccio de opes foi de R$4.259 e o custo das aes em tesouraria alienadas foi de
R$5.727.
Modelo de apreamento
Stock Options
As principais premissas consideradas na precificao das opes esto descritas abaixo:
a) as opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes em cada uma das datas de
outorga dos diferentes Programas de Opo;
b) para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o
prazo mximo de exerccio de cada opo; e
c) como prazo de vencimento das opes foi considerado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas em
cada Programa de Opo.
Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como
inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.
Stock Grant Incentivo de Longo Prazo

Em 2014 foi aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 13 de maio de 2014 o Plano de Aes,
que substituiu o mecanismo de outorga de opes de compra de aes do Plano de Opo como instrumento de
incentivo de longo prazo.
O Plano de Aes delega amplos poderes ao Conselho de Administrao para aprovar as concesses de aes e
administr-las, por meio de Programas de Concesso de Aes, os quais devem definir, entre outras condies
especficas: (i) os respectivos beneficirios; (ii) o nmero total de aes da BM&FBOVESPA objeto de
47

concesso; (iii) critrios para eleio dos beneficirios e determinao do nmero de aes a serem atribudas;
(iv) a diviso das aes em lotes; (v) perodos de carncia para realizao da transferncia das aes; (vi)
eventuais restries transferncia das aes recebidas pelos beneficirios; e (vii) eventuais disposies sobre
penalidades.
Para cada Programa de Aes, dever ser respeitado um prazo total mnimo de 3 (trs) anos entre a data de
concesso das aes daquele Programa e a ltima data de transferncia de aes concedidas para o mesmo
Programa. Ademais, dever ser respeitado um prazo de carncia mnimo de 12 (doze) meses entre: (i) a data de
concesso de um Programa e a primeira data de transferncia de qualquer lote de aes daquele Programa, e (ii)
entre cada uma das datas de transferncia de lotes de aes daquele Programa, aps a primeira transferncia.
O Plano de Aes prev, ainda, um mecanismo especfico de concesso de aes para os membros do Conselho
de Administrao, por meio do qual: (i) so elegveis para serem beneficirios da concesso ao Conselho os
membros do Conselho de Administrao a partir da data da Assembleia Geral que os eleger para o cargo, ou outro
prazo que a Assembleia Geral venha a fixar; (ii) os beneficirios membros do Conselho de Administrao
podero receber anualmente, em conjunto, um total de at 172.700 aes de emisso da BM&FBOVESPA, que
sero distribudas linearmente entre os membros do Conselho de Administrao, conforme deliberao em
assembleia geral; (iii) as concesses aos membros do Conselho de Administrao sero feitas em lote nico nas
mesmas datas em que houver a aprovao dos Programas para a concesso de aes aos demais beneficirios; (iv)
as aes objeto dos contratos de beneficirios membros do Conselho de Administrao sero transferidas aps 2
anos, a contar do trmino de cada mandato como membro do Conselho de Administrao no qual houve a
celebrao do Contrato.
A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Aes no montante de R$9.862 no
trimestre, em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido, com base no valor justo da ao na data
de concesso dos planos e encargos reconhecidos como despesas de pessoal no montante de R$8.429 calculados
com base no valor justo da ao na data base de 31 de maro de 2015.
A BM&FBOVESPA registrar as despesas em relao s aes do Programa de Stock Grant que foram
concedidas em substituio as opes no-vested do Plano de Opes de compra de aes, pelo mesmo valor
justo das opes anteriormente outorgadas, em conformidade com o CPC 10 (R1)/IFRS 2.
48

Stock Grant Quadro resumo/Movimentao
Programa
Stock Grant - Opes Convertidas
Stock Grant - Opes Convertidas Adicionais
Canceladas no
Quantidade de 1 trimestre de
Aes
2015
Carncia
at
05/01/2015
02/01/2016
2.687.425
(48.529)
2.638.896
9,22
05/01/2015
02/01/2017
1.862.287
(32.079)
1.830.208
9,22
05/01/2015
02/01/2018
1.071.202
(16.639)
1.054.563
9,22
5.620.914
(97.247)
5.523.667
05/01/2015
02/01/2016
451.850
05/01/2015
02/01/2017
1.329.795
05/01/2015
02/01/2018
451.844
05/01/2015
02/01/2019
784.882
02/01/2015
04/01/2016
930.290
930.290
9,50
02/01/2015
02/01/2017
930.278
930.278
9,50
02/01/2015
02/01/2018
930.272
930.272
9,50
02/01/2015
02/01/2019
930.265
930.265
9,50
9,22
9,22
451.844
9,22
784.882
9,22
(2.743)
3.015.628
3.721.105
02/01/2015
04/01/2016
384.968
384.968
9,50
02/01/2015
02/01/2017
384.968
384.968
9,50
02/01/2015
02/01/2018
384.954
384.954
9,50
1.154.890
Stock Grant - Outorga CA 2014
451.850
1.327.052
(2.743)
3.721.105
Stock Grant - Programa Adicional 2014
Valor justo das

aes na data
de outorga (R$
por ao)
Data de
outorga
3.018.371
Stock Grant - Programa 2014
Contratos de
Aes em
aberto em
31/03/2015
02/01/2015
30/04/2017
172.700
13.687.980
172.700
172.700
Total
1.154.890
9,50
172.700
(99.990)
13.587.990
Percentual de diluio
31/03/2015
BM&FBOVESPA
Data de outorga
Opes de aes em aberto
Aes em aberto
Total
19/12/2008
01/03/2009
03/01/2011
02/01/2012
02/01/2012
-
02/01/2013
02/01/2013
15.000
TOTAL
02/01/2014
15.000
02/01/2014
5.000
40.000
49.500
37.500
808.688
542.163
1.551.290
903.694
3.163.689
1.569.771
5.000
40.000
49.500
846.188
542.163
1.566.290
903.694
3.178.689
1.569.771
02/01/2014
297.000
297.000
02/01/2015
-
02/01/2015
-
02/01/2015
-
3.721.105
1.154.890
172.700
3.721.105
1.154.890
172.700
Aes em circulao
459.000
13.587.990
14.046.990
1.801.392.256
0,00%
0,00%
0,00%
0,05%
0,03%
0,09%
0,05%
0,18%
0,09%
0,02%
0,21%
0,06%
0,01%
0,79%
31/12/2014
BM&FBOVESPA
Data de outorga
Opes de aes em aberto
19/12/2008
178.412
01/03/2009
621.780
TOTAL
03/01/2011
02/01/2012
02/01/2012
02/01/2013
02/01/2013
02/01/2014
02/01/2014
7.183.875
6.484.900
2.113.241
7.728.386
1.936.513
9.755.809
2.971.880
02/01/2014
297.000
Aes em circulao
39.271.796
1.808.178.556
0,01%
0,03%
0,40%
0,36%
0,12%
0,43%
0,11%
49
0,54%
0,16%
0,02%
2,17%

Modelos de apreamento
Stock Grant
Para as aes concedidas no mbito do Plano de Aes, o valor justo corresponde ao preo de fechamento da ao
na data de concesso.
b.
Previdncia complementar
O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev)

estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como uma das patrocinadoras a BM&FBOVESPA,
com participao voluntria aberta a todos os funcionrios.
c.
Assistncia mdica ps-emprego
A BM&FBOVESPA mantm um plano de assistncia mdica ps-emprego para um grupo determinado de

colaboradores e ex-colaboradores. Em 31 de maro de 2015, o passivo atuarial referente a esse plano de
R$29.180 (R$28.371 em 31 de dezembro de 2014), calculado considerando as seguintes premissas:
2014
6,2% a.a.
5,0% a.a.
3,0% a.a.
AT-2000
Taxa de desconto
Inflao econmica
Inflao mdica
Tbua de mortalidade
2013
6,5% a.a.
4,5% a.a.
3,0% a.a.
AT-2000
Expectativa mdia de vida em anos de um pensionista que se aposenta aos 65 anos:

Aposentadoria na data do balano (65 anos)
Aposentadoria em 25 anos (40 anos hoje)
20 anos
20 anos
A sensibilidade do passivo atuarial s mudanas nas principais premissas em 31 de dezembro de 2014 est
apresentada a seguir:
Aumento de 0,5%
Reduo de 0,5%
(1.803)
2.053
1.999
(1.832)
Expectativa de
vida + 1
Expectativa de
vida - 1
1.202
(1.181)
Taxa de desconto
Inflao mdica
Tbua de mortalidade
50

19
a.
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro

Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:

31/03/2015
31/12/2014 (*)
Ativo diferido
Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas
Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa
Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior
Outras diferenas temporrias
21.748
45.470
300.572
36.973
20.360
29.107
185.753
39.561
Passivo diferido
Amortizao fiscal de gio (1)
Outros
(2.987.449)
(5.915)
(2.849.923)
(9.383)
Diferido lquido
(2.588.601)
(2.584.525)
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano
lquidos do ativo fiscal diferido.
(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio
e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas
deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor
que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do
resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim
com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.
Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no trimestre:

31/12/2014 (*)
Ativo diferido
Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas
Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa
Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior
Outras diferenas temporrias
20.360
29.107
185.753
39.561
Debito(crdito)
na
demonstrao
do resultado
1.388
16.363
(2.588)
Passivo diferido
Amortizao fiscal de gio
Outros
(2.849.923)
(9.383)
(137.526)
6.033
Diferido lquido
(2.584.525)
(116.330)
51
Debito(crdito)
no resultado
abrangente
114.819
-
(2.565)
112.254
31/03/2015
21.748
45.470
300.572
36.973
(2.987.449)
(5.915)
(2.588.601)

(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano
lquidos do ativo fiscal diferido.
b.
Perodo estimado de realizao
Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so

reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em
projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos
futuros que podem, portanto, sofrer alteraes.
A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$45.470) de R$45.501 at
um ano e R$359.263 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano.
Em 31 de maro de 2015 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao
de R$246.671.
Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do
lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis,
incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o
resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no
deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA.
Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 31 de maro
de 2015 de R$4.370.444 (R$4.774.932 em 31 de dezembro de 2014).
A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor
contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.
c.
Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social
Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado
apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
52

1 Trimestre 2015
Resultado das operaes continuadas
Resultado das operaes descontinuadas
BM&FBOVESPA
405.966
405.966
400.427
(123)
400.304
(138.028)
(136.103)
Adies:
Plano de opes de aes
Despesas no dedutveis - permanentes
Resultado no exterior
(5.557)
(23)
3.551
(9.085)
(26.039)
(2.332)
(5.460)
(18.247)
Excluses:
17.095
17.095
17.980
17.980
(126.490)
(144.162)
1 Trimestre 2015
Consolidado
Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses,

calculados taxa nominal de 34%

407.495
407.495
401.767
(222)
401.545
(138.548)
(136.525)
Adies:
Plano de opes de aes
Despesas no dedutveis - permanentes
Resultado no exterior
(5.141)
(23)
3.966
(9.084)
(25.856)
(2.332)
(5.277)
(18.247)
Excluses:
15.942
15.942
17.058
17.058
(127.747)
(145.323)
Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses,

calculados taxa nominal de 34%
(Nota 24).
53

d.
Tributos a compensar e recuperar
Os tributos a compensar e recuperar esto demonstrados como segue:
Descrio
31/03/2015
IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual

IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual
Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores
Impostos no exterior compensar
PIS/Cofins compensar
Tributos diversos
Total
Descrio
Total
e.
10.765
91.890
55.184
1.303
4.933
28
73.407
2.654
56.260
27.645
6.150
164.075
166.144
31/03/2015
IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual

IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual
Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores
Impostos no exterior compensar
PIS/Cofins compensar
Tributos diversos
BM&FBOVESPA
31/12/2014
Consolidado
31/12/2014
267
10.765
91.890
54.917
1.303
4.943
447
73.407
2.654
55.841
27.645
6.160
164.085
166.154
Regime Tributrio de Transio
A Instruo Normativa da Receita Federal do Brasil n 1.397, de 16 de setembro de 2013 e a Lei n. 12.973/2014,
de 13 de maio de 2014, converso Medida Provisria n 627/2013, alteraram de forma significativa as regras
tributrias federais, em especial no que tange aos ajustes necessrios para o encerramento do Regime Tributrio
de Transio, institudo pela Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009. A referida Lei entrou em vigor a partir do anocalendrio de 2015 (artigo 119), sendo facultada a opo de aplicao de seus efeitos a partir do ano-calendrio de
2014 (artigo 75).
Com base na anlise efetuada pela Administrao em relao aos impactos tributrios dos dispositivos da Lei n.
12.973/2014, a BM&FBOVESPA optou pela aplicao das disposies contidas nos artigos 1, 2 e 4 a 70 da
citada Lei para o ano-calendrio de 2014, nos termos e condies estabelecidas na regulamentao editada pela
Receita Federal do Brasil.
54

20
Receita
1 Trimestre 2015
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2014
1 Trimestre 2015
Consolidado
Sistema de negociao, compensao e liquidao - BM&F

Derivativos
Cmbio
250.942
246.208
4.734
226.434
222.451
3.983
250.939
246.208
4.731
226.431
222.451
3.980
Sistema de negociao, compensao e liquidao - Bovespa

Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
218.096
35.190
179.459
3.447
219.672
35.406
176.780
7.486
218.096
35.190
179.459
3.447
219.672
35.406
176.780
7.486
98.139
22.206
12.073
31.318
9.830
18.981
3.731
89.983
20.834
11.792
28.569
9.597
17.245
1.946
108.266
22.206
12.073
31.318
9.830
18.981
7.162
6.696
98.828
20.834
11.792
28.569
9.597
17.245
6.454
4.337
Dedues
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
(56.169)
(48.925)
(7.244)
(55.769)
(48.806)
(6.963)
(56.858)
(49.496)
(7.362)
(56.375)
(49.297)
(7.078)
Receita
511.008
480.320
520.443
488.556
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e informaes de mercado
Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias
Outras
(Nota 24).
55

21
Despesas diversas
Descrio
1 Trimestre 2015
Contribuies e donativos
Despesas com provises diversas (1)
Energia eltrica, gua e esgoto
Viagens
Despesas com entidades no exterior
Locaes
Materiais de consumo
Emolumentos mnimos BBM
Seguros
Gastos com conduo e transportes
Outras
Total
Descrio
2.785
6.646
3.678
882
350
699
159
168
233
2.001
4.017
5.222
2.535
658
513
572
341
303
137
269
1.158
17.601
15.725
1 Trimestre 2015
Contribuies e donativos
Despesas com provises diversas (1)
Energia eltrica, gua e esgoto
Viagens
Locaes
Materiais de consumo
Emolumentos mnimos BBM
Seguros
Gastos com conduo e transportes
Outras
Total
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2014
Consolidado
2.804
6.652
3.732
939
751
179
168
236
2.121
4.034
5.260
2.578
721
618
344
303
138
270
1.182
17.582
15.448
(Nota 24).
(1) Referem-se substancialmente a provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas e provises para perdas em contas
a receber.
56

22
1 Trimestre 2015
Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo
Variao cambial
Outras receitas financeiras
Juros e variao cambial de dvida no exterior
Variao cambial
Outras despesas financeiras
89.870
14.912
2.895
107.677
71.397
5.426
1.589
78.412
(30.588)
(14.669)
(1.290)
(46.547)
(23.124)
(6.440)
(1.292)
(30.856)
61.130
47.556
1 Trimestre 2015
Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo
Variao cambial
Outras receitas financeiras
Juros e variao cambial de dvida no exterior
Variao cambial
Outras despesas financeiras
BM&FBOVESPA
1 Trimestre 2014
Consolidado
90.917
14.912
2.902
108.731
72.084
5.426
1.597
79.107
(30.588)
(14.669)
(1.889)
(47.146)
(23.124)
(6.440)
(1.770)
(31.334)
61.585
47.773
(Nota 24).
23
Informaes sobre segmentos de negcios
Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da
Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais.
Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por
segmento para a tomada de decises.
No houve alteraes na estrutura de segmentos apresentados nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro
de 2014.
57

1 Trimestre 2015
Consolidado
Segmento
BM&F
Segmento
Bovespa
Produtos
Corporativos e
Institucionais
Total
Sistema de negociao, compensao e liquidao

Dedues
Receita
250.939
(25.213)
225.726
218.096
(22.672)
195.424
108.266
(8.973)
99.293
577.301
(56.858)
520.443
Despesa operacional ajustada

Stock Options e Stock Grant
PCLD e outras provises
Repasse de multas
(53.271)
(14.182)
(16.056)
(2.909)
-
(42.778)
(9.974)
(12.654)
(2.954)
-
(42.565)
(6.437)
(14.657)
(1.798)
(1.186)
(138.614)
(30.593)
(43.367)
(7.661)
(1.186)
Despesa total
(86.418)
(68.360)
(66.643)
(221.421)
Resultado
139.308
127.064
32.650
299.022
46.888
61.585

(127.747)
139.308
58
127.064
32.650
279.748

1 Trimestre 2014
Consolidado (*)
Segmento
BM&F
Segmento
Bovespa
Produtos
Corporativos e
Institucionais
Total
Sistema de negociao, compensao e liquidao

Dedues
Receita
226.431
(23.527)
202.904
219.672
(23.475)
196.197
98.828
(9.373)
89.455
544.931
(56.375)
488.556
Despesa operacional ajustada

Stock Options
PCLD e outras provises
Repasse de multas
Outras
(48.805)
(13.025)
(2.493)
(2.329)
(935)
(2.292)
(44.124)
(9.887)
(2.139)
(2.045)
(947)
(2.216)
(42.137)
(6.608)
(2.227)
(1.244)
(252)
(1.028)
(135.066)
(29.520)
(6.859)
(5.618)
(2.134)
(5.536)
Despesa total
(69.879)
(61.358)
(53.496)
(184.733)
Resultado
133.025
134.839
35.959
303.823
50.171
47.773
(145.323)
Operaes descontinuadas (Nota 24)

(222)
133.025
134.839
35.959
256.222
(Nota 24).
59

24
Operaes descontinuadas
A BM&FBOVESPA vinha avaliando sua participao na Bolsa Brasileira de Mercadorias nos ltimos anos e
constatou que no se confirmaram os pressupostos de que a esperada complementariedade das atividades no
mercado fsico, exercidas no mbito da Bolsa Brasileira de Mercadorias, e no mercado futuro, por meio da ento
BM&F, atualmente BM&FBOVESPA, se traduziriam em oportunidades para ambas as Bolsas. Em razo desse
cenrio, foram apresentadas pela BM&FBOVESPA e debatidas no mbito do Conselho de Administrao da
Bolsa Brasileira de Mercadorias, propostas com vistas readequao da estrutura da Bolsa Brasileira de
Mercadorias. Tendo em vista que tais propostas no evoluram como esperado pela BM&FBOVESPA, esta
decidiu por descontinuar a sua participao na Bolsa Brasileira de Mercadorias, renunciando sua condio de
associado instituidor.
Tal deciso foi comunicada Assembleia Geral Extraordinria da Bolsa Brasileira de Mercadorias, realizada em
16 de dezembro de 2014, na qual foram deliberadas e aprovadas as condies que atriburam efeito renncia
apresentada pela BM&FBOVESPA sua condio de associado instituidor, com seus respectivos direitos e
obrigaes, dentre as quais foi aprovada a celebrao de instrumento entre a Bolsa Brasileira de Mercadorias e a
BM&FBOVESPA por meio do qual aquela concede a esta ltima, de maneira irrevogvel e irretratvel, a
quitao de suas obrigaes como associado, bem como completa desonerao de qualquer responsabilidade
perante os passivos e contingncias da Bolsa Brasileira de Mercadorias atualmente conhecidos e futuros, salvo em
caso de dolo ou culpa grave da BM&FBOVESPA, devidamente declarados em sentena transitada em julgado.
Os resultados da operao descontinuada no primeiro trimestre de 2014 esto resumidas a seguir:
Resultado de operaes descontinuadas
BBM
1 Trimestre 2014
Receita operacional
Contribuio de associados - BM&FBOVESPA
Contribuio de associados - Outros
811
303
323
Receita operacional lquida
1.437
Despesas administrativas e gerais

Proviso para contingncias/PCLD
(1.732)
(30)
(144)
247
Dficit do perodo
(222)
60

25
Outras informaes
a. A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas

compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 31 de maro de 2015, foram
contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:
Importncias
seguradas
Ramo da Aplice
Valores em risco, danos materiais, prdios e equipamentos
Responsabilidade civil
Obras de arte
569.258
134.000
16.133
b. A Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA APBM&FBOVESPA uma associao civil sem fins

lucrativos que tem como objetivo desenvolver atividades educacionais, de assistncia social e de incentivo ao
esporte, estas ltimas por meio da manuteno do projeto Clube de Atletismo BM&FBOVESPA e da
concesso de patrocnios a atletas (atividades estas incorporadas por associao especfica, denominada Clube
de Atletismo BM&FBOVESPA, em julho de 2013). A APBM&FBOVESPA mantida pelo Instituto
BM&FBOVESPA, associao civil sem fins lucrativos que, por sua vez, possui a BM&FBOVESPA como
associado fundador.
A APBM&FBOVESPA figura como r em processos judiciais e administrativos de natureza tributria,
classificados como probabilidade de perda possvel, que, em sua maioria, referem-se a questionamentos da
Receita Federal do Brasil sobre contribuies previdencirias supostamente devidas por essa associao em
razo de pagamentos realizados a terceiros e aos patrocnios pagos aos atletas integrantes do Clube de
Atletismo BM&FBOVESPA. Caso o desfecho desses processos seja desfavorvel para a
APBM&FBOVESPA, a BM&FBOVESPA poder vir a desembolsar recursos para garantir a manuteno das
atividades da APBM&FBOVESPA. O valor envolvido nas referidas aes em 31 de maro de 2015 de
R$17.859.
26
Eventos subsequentes
a. Em reunio realizada em 14 de maio de 2015, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento aos

acionistas de dividendos no montante de R$ 223.581, os quais sero imputados aos dividendos obrigatrios do
exerccio social de 2015. Os dividendos sero pagos em 29 de maio de 2015 tomando como base de clculo a
posio acionria de 18 de maio de 2015.
b. Conforme Comunicado ao Mercado de 05 de maio de 2015, a BM&FBOVESPA adquiriu participao
equivalente a aproximadamente 6% da Bolsa de Comercio de Santiago, Chile, em um investimento de 6,6
bilhes de Pesos Chilenos (aproximadamente R$33,3 milhes). Esta aquisio, somada aos cerca de 2%
adquiridos em 31 de maro de 2015, eleva a participao na Bolsa de Comercio de Santiago para
aproximadamente 8%, totalizando um investimento de cerca de R$43,6 milhes.
c. A BM&FBOVESPA recebeu, aps 31 de maro de 2015, dois autos de infrao versando sobre (i) suposta
incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base nos Planos de Opes de
Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA, e da prpria BM&FBOVESPA,
61

exercidas pelos beneficirios dos Planos nos anos de 2011 e 2012, bem como (ii) multa isolada decorrente da
no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os questionamentos
da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra de aes outorgadas a
trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por servios prestados. Os
valores envolvidos nos referidos processos administrativos so de (i) R$73.948, referente s contribuies
previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$27.790, referente
multa isolada pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota.
27
Notas explicativas apresentadas nas demonstraes financeiras anuais que no esto

sendo integralmente apresentadas nas informaes trimestrais
Conforme o CPC 21 (R1) Demonstraes Intermedirias e Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP n 003/2011, as

seguintes notas explicativas foram condensadas nestas informaes trimestrais, em relao s demonstraes
financeiras anuais do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014:
Nota 1 Contexto operacional
Nota 2 Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
Nota 3 Principais prticas contbeis
Nota 4 Disponibilidades e aplicaes financeiras
Nota 8 Imobilizado
Nota 9 Intangvel
Nota 12 Emisso de dvida no exterior
Nota 17 Garantia das operaes
Nota 18 Benefcios a empregados
Nota 23 Informaes sobre segmentos de negcios
*
62

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BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Aes e Derivativos de Aes (Segmento Bovespa)

Outras linhas de negcios

DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO

Resultado da Equivalncia Patrimonial

Imposto de Renda e Contribuio Social

PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 31/03/2015

OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

Distribuio de Proventos e Recompra de Aes

Atualizao das iniciativas estratgicas

Sustentabilidade e Investimento Social Privado

Informaes Trimestrais - ITR

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Concluso sobre as informaes intermedirias individuais e consolidadas

ERNST & YOUNG

Flvio Serpejante Peppe

Ktia Sayuri Teraoka Kam

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais.

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

(Em milhares de Reais)

Passivo e patrimnio lquido

Total do passivo e patrimnio lquido

Participao dos acionistas no-controladores

Emisso de dvida no exterior

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Resultado de equivalncia patrimonial

Resultado antes da tributao sobre o lucro

Resultado lquido das operaes continuadas

Lucro lquido do perodo

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais.

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Lucro lquido do perodo

Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para resultado do

Total do resultado abrangente do perodo

Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais.

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Atribuvel aos acionistas da controladora

Total do resultado abrangente

Realizao da reserva de reavaliao - controladas

Variao cambial sobre investimento no exterior

Cancelamento de aes em tesouraria

Pagamento em dinheiro ao valor justo - opes

Reconhecimento de plano de opes de aes

Reconhecimento de plano de aes

Lucro lquido do perodo

Saldos em 31 de maro de 2015

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais.

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Atribuvel aos acionistas da controladora

Total do resultado abrangente

Efeito em participao dos no controladores

Realizao da reserva de reavaliao - controladas

Variao cambial sobre investimento no exterior

Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes

Cancelamento de aes em tesouraria

Reconhecimento de plano de opes de aes

Saldos em 31 de maro de 2014

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais.

Lucro lquido do perodo

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros