Apresentao dos Resultados do 1T15

15 de maio de 2015

Maio 2015

1
Pblico
Public

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da
administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas
em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da
indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere.
Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos
similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar
em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer
desempenho futuro da BM&FBOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos
servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores
mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na
legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados
financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados
brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao
de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo
contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j
existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em
expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras.
Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram
feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros.
Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor
mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal
antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo
de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.

Destaques do 1T15 vs. 1T14

Derivativos e outras receitas no ligadas a volumes impulsionaram o crescimento
DESTAQUES FINANCEIROS

DESTAQUES OPERACIONAIS

Receita total: R$577,3 milhes, +5,9%

Segmento BM&F:

Segmento BM&F: R$250,9 milhes, +10,8%

ADV: 2,7 milhes de contratos, -3,1%

Segmento Bovespa: R$218,1 milhes, -0,7%

RPC: R$1,489, +13,7%

Outras receitas: R$108,3 milhes, +9,5%

Segmento Bovespa:

Receita lquida: R$520,4 milhes, +6,5%

Despesas ajustadas: R$138,6 milhes, +1,6%

Resultado operacional: R$299,0 milhes, -1,6%

EBITDA: R$376,5 milhes, -1,8%
(margem EBITDA 72,3%)

ADTV: R$6,65 bilhes, +3,0%

Margem: 5,292 bps, -0,10 bps

Outras linhas de negcios (no ligadas a volumes):

Aluguel de ativos: +4,9% no volume financeiro mdio de
contratos em aberto e remoo de rebates a partir de jan/15
Tesouro Direto: +40,6% nos ativos sob custdia

Resultado financeiro: R$61,6 milhes, +28,9%

PRINCIPAIS PROJETOS ATUALIZAO 1T15

Lucro lquido ajustado: R$391,3 milhes, +4,2%

LPA ajustado: R$0,217, +7,1%

iBalco: (i) novos produtos e funcionalidades na plataforma de

registro de renda fixa; e (ii) migrao dos derivativos de balco
para a nova plataforma

RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS

Aprimoramento de preos e incentivos: algumas das

mudanas anunciadas no 2S14 j foram implantadas e
impactaram positivamente os resultados

Proventos: dividendos de R$223,6 milhes no 1T15,

80% do Lucro Lquido

Investimento na Bolsa de Comercio de Santiago (BCS):

aquisio de 8,3% da BCS em investimento de R$43,6 milhes

1 Despesas

ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group; e
(iv) provises e transferncia de multas. De acordo com a Instruo CVM n 527/12, que no exclui a equivalncia patrimonial. Lucro Lquido ajustado pelo: (i) efeito do reconhecimento do passivo
diferido relacionado amortizao do gio, para fins fiscais; (ii) planos de opes e de concesso de aes, lquidos de dedutibilidade; (iii) participao em coligada (CME Group), lquida de impostos sobre
dividendos, contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial; e (iv) impostos a compensar pagos no exterior.

Desempenho do Segmento BM&F

Depreciao do cmbio impactou positivamente a RPC
VOLUME MDIO DIRIO DE CONTRATOS (ADV) E RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA

ADV: 2,7 milhes de contratos, -3,1% Y-o-Y

-21,5%: Taxa de Juros em R$
+50,4%: Taxa de Juros em US$

(milhes de contratos)

Contratos precificados em US$ representaram ~33% do

ADV no 1T15

+75,3%: Mini Contratos

RPC: R$1,489 por contrato, +13,7% Y-o-Y

Depreciao do Real vs. Dlar Norte-americano
Mudanas no mix de contratos (diferentes grupos de
contratos e futuros versus opes)
Remoo do desconto de 10% para DMA

RPC E TAXA DE CMBIO

MINI CONTRATOS

(R$)

(milhares de contratos)

~55% da receita de derivativos no 1T15 vem de

contratos precificados em US$

8,8%

11,3%

11,9%

16,4%

16,0%

% do total de contratos
Inclui os contratos de Cmbio, Taxa de Juros em US$, Mini de Cmbio e Commodities. Considera a variao mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de dez/13, jan/14 e fev/14 (base para
1T14) e dez/14, jan/15 e fev/15 (base para o 1T15).

Desempenho do Segmento Bovespa

Aumento da atividade no mercado vista de aes
VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (ADTV)
(R$ bilhes)

1T15 vs. 1T14: +3,0%

ADTV atingiu R$6,65 bilhes, principalmente em funo:
Do aumento da turnover velocity, que atingiu 71,8% no
1T15 versus 69,0% no 1T14
Da queda de 1,4% na capitalizao de mercado mdia

MARGEM DE NEGOCIAO (pontos base - bps)

Mercados
Mercado vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Total Bovespa

1T15
4,986
14,202

1T14
5,068
13,737

14,698

14,121

12,999
5,292

12,998
5,389

CAPITALIZAO DE MERCADO E TURNOVER VELOCITY

(R$ trilhes)

1T15 vs. 1T14: -0,10 bps

Margem de negociao e ps-negociao impactada por:
Menor participao de derivativos sobre aes no
volume total
Maiores volumes ligados ao vencimento de opes
sobre ndices
Maior participao de day traders
5

Distribuio das Receitas no 1T15

Base diversificada de receitas
RECEITAS COM DERIVATIVOS (BM&F + BOVESPA) REPRESENTARAM 45,9% DO TOTAL

42,6%: Derivativos (Seg. BM&F)

$
$
$

16,5%: Contratos de Taxa de Juros em R$

17,0%: Contratos de Taxas de Cmbio
5,2%: Contratos de Taxas de Juros em US$
3,9%: Outros deriv. financeiros e commodities

3,3%: Der. sobre aes e ndices (Seg. Bovespa)

Receita Total:
R$577,3 milhes

33,9%: Mercado vista (Seg. Bovespa)

5,2%: Negociao
28,7%: Ps-negociao
20,2%: Outras receitas no relacionadas a volumes
P
$
P

Influenciado por:
P Aprimoramentos nas polticas de preos e incentivos (implantadas no 1T15)
$ Impacto do Dlar Norte-americano
1Inclui

negociao e ps-negociao

3,8%: Aluguel de Ativos

3,2%: Depositria, Custdia e Back-Office
3,3%: Vendors
2,1%: Listagem
1,7%: Acesso dos participantes
6,1%: Outros

Distribuio das Despesas do 1T15

Eficincia mantida por meio de uma gesto de despesas diligente
DESPESAS AJUSTADAS - AUMENTO (QUEDA) EM ITENS CHAVE NA COMPARAO 1T15 vs. 1T14
(R$ milhes)

5,4

1,5

(1,3)

Despesas ajustadas subiram 1,6%, versus

inflao de +8,1%

(1,9)

(1,0)

(0,6)

Pessoal ajustado (+6,9%): proviso no

recorrente de R$6,8 milhes

138,6

136,5

Processamento de dados (+5,4%): aumento de

despesas com manuteno da nova Clearing
BM&FBOVESPA lanada em agosto de 2014
Servios de terceiros (-15,6%): reduo de
gastos com consultorias
Outras (-3,5%): apresentaram uma queda
mesmo com o aumento no custo de energia
eltrica e provises

Desp. Ajust. Pessoal Proc. Dados

1T14
Ajustado

O QUE ESPERAR
PARA 2015

Serv.
Terc.

Comunic.

Prom. e
divulgao

Outras

Desp. Ajust.
1T15

Oramento de despesas ajustadas: intervalo entre R$590 milhes e

R$615 milhes
Variao em relao a 2014 deve ficar entre -0,4% e +3,8%,
significativamente abaixo da expectativa da inflao

Despesas ajustadas pela (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos - e plano de opes de compras de aes; (iii) impostos relacionados
aos dividendos recebidos do CME Group; e (iv) provises e transferncias de multa. IPCA dos ltimos 12 meses at maro de 2015 (Fonte IBGE). Exclui o impacto das despesas com
planos de opes de compras de aes/concesso de aes. 4Inclui despesas com manuteno em geral, honorrios do conselho/comits e diversas.

Plano de Incentivo de Longo Prazo - Concesso de Aes

Impactos das mudanas no plano de incentivo de longo prazo
A PARTIR DO 1T15 A COMPANHIA PASSOU A RECONHER DESPESAS RELACIONADAS CONCESSO DE AES
Descrio do plano de concesso de aes

Base de clculo
Preo de referncia
Impactado pelo preo
de mercado de BVMF3
(volatilidade nas
despesas)
Reconhecimento
contbil

Forma de pagamento
Pagamento
Imposto dedutvel

Impactos sobre a demonstrao financeira

Principal

Encargos

# de aes concedidas

# de aes concedidas x
60,3%

Preo da ao na data de
concesso

Preo da ao na data de
transferncia

No

Sim

Pro-rata no perodo de
vesting

Pro-rata no perodo de
vesting

Aes

Dinheiro

Data de transferncia

Data de transferncia

Sim

Sim

Demonstrao de Resultados (consol.)

R$ milhes

Receita lquida

Despesas

(18,3)

Pessoal e encargos

(18,3)

Plano de concesso de aes principal

(9,9)

Plano de concesso de aes encargos

(8,4)

Resultado operacional

(18,3)

Resultado de equivalncia patrimonial

Resultado financeiro

Resultado antes da tributao sobre o

lucro

(18,3)

Imposto de renda e contribuio social

6,2

Lucro lquido do perodo

(12,1)

Impactos na demonstrao de resultados

Impactos da transio (do plano de outorga de opes para o plano de concesso de aes)
R$25,0 milhes de despesas no recorrentes relacionadas aos encargos ligados transio (no considerados na
tabela), conforme informado no Comunicado ao Mercado divulgado em 4 de fevereiro de 2015.
H um volume residual de opes no convertidas. No 1T15, estas despesas representaram apenas 0,05% da linha de pessoal e encargos. Para cada programa de concesso de
aes, deve ser respeitado um perodo mnimo de 3 anos entre a data de concesso e a ltima data de transferncia. Ainda, deve ser respeitado, um perodo mnimo de 12 meses de
espera (i) entre a data da concesso de aes e a primeira transferncia e (ii) entre cada um dos lotes de aes aps a primeira transferncia.

Tratamento Contbil do Investimento no CME Group

Mudanas introduzidas pela Lei 12.973/14
NOVO TRATAMENTO CONTBIL DO INVESTIMENTO NO CME GROUP

Dividendos pagos pelo CME Group

Impostos pagos sobre dividendos recebidos do CME
Group no so mais reconhecidos como despesas
Dividendos recebidos do CME Group passam a ser
incorporados na base de clculo de imposto da
Companhia (apenas no livro fiscal)
Impostos sobre dividendos recolhidos no exterior
iro compensar o aumento da base de imposto da
Companhia (apenas no livro fiscal)

Impactos sobre a demonstrao do resultado

Demonstrao do Resultados (consol.)
Receita total
Despesas
Impostos e taxas
Resultado operacional

Resultado de equivalncia patrimonial

Resultado financeiro

Resultado de equivalncia patrimonial

Equivalncia Patrimonial passa a ser calculada sobre
o lucro lquido do CME Group (aps impostos) e no
mais sobre o resultado antes de impostos
Impostos a compensar pago no exterior pelo CME
Group no impactar mais as linhas de equivalncia
patrimonial e imposto de renda da demonstrao
de resultados

Resultado antes da tributao sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social
Lucro lquido
Impactos na demonstrao do resultado
O impacto no lucro lquido vis--vis o tratamento
contbil dado anteriormente depende do
montante pago em dividendos versus o montante
reconhecido como Equivalncia Patrimonial
9

Destaques Financeiros
Prtica consistente de retorno de capital aos acionistas
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS

RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS

(R$ milhes)

Proventos
R$223,6 milhes em dividendos, 80% do Lucro Lquido
Societrio do 1T15, a serem pagos em 29 de Maio
(posio acionria de 18 de Maio)
Programa de Recompra de aes

1T15: 6,8 milhes de aes (R$63,7 milhes). O programa

de recompra atualmente em vigor autoriza a aquisio de
at 60 milhes de aes at dez/2015

RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro de R$61,6 milhes, alta de 28,9%
frente ao 1T14, principalmente pela maior taxa mdia de
juros e maior disponibilidade de caixa mdio e
investimentos financeiros.

INVESTIMENTOS (CAPEX)

Recursos disponveis: aumento em relao ao

trimestre anterior, principalmente devido ao
caixa adicional acumulado para o pagamento
de dividendos no 1S15 (R$409,5 milhes)

1T15: R$ 42,4 milhes

Intervalos de oramento de investimentos:
2015: R$200 230 milhes
2016: R$165 195 milhes

Inclui proventos e direitos sobre ttulos em custdia.

Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA.

10

Diversificao de Receitas iBalco

Foco na necessidade dos clientes
REUNINDO OS REQUISITOS CERTOS PARA UM POSICIONAMENTO ESTRATGICO DE MERCADO

One-Stop-Shop
Atendimento ao cliente
Qualidade
Estrutura de preos simplificada
Solues customizadas
Equipes especializadas
dedicadas ao iBalco
Eficincia de capital
ROADMAP
Letras Financeiras
CDB escalonado

Captao Bancria

Letras de
Crd. Agrc.
(LCA)

2011

Derivativos

Contrato de termo de moedas.

Cert. de Dep. Bancrio (CDB)

Letras de Crd. Imob. (LCI)
Cert. de Oper. Estrut. (COE)

2013
NDF
Sem CCP

2014

COEs com
entrega fsica

Feb15
NDF
com CCP

Abr15

Compromissada

Mai15
Swap
(nova
plataforma)

Swap
(fluxo de
caixa)

Opes
Flex

11

Desenvolvimentos Estratgicos Atualizaes Recentes

Execuo do plano estratgico
Construindo uma infraestrutura de
classe mundial

Desenvolvimentos de produtos/
mercados e diversificao de receita

Clearing BM&FBOVESPA

Aumento da liquidez para os produtos listados

A concluso dos desenvolvimentos de TI para a fase de

aes e renda fixa est prevista para o 4T15 e ser
seguida da realizao dos processos de testes (a data de
migrao depender dos resultados dos testes e de
autorizao regulatria)

Novos formadores de mercado para opes e futuros (soja, caf,

WTI e ndice de aes)

PUMA Trading System

669 dias sem qualquer interrupo
Novo data center
2015: incio do processo de mudana

Atrao de mais doadores para a plataforma de aluguel de

ativos (fundos de penso locais e investidores estrangeiros)
Contratos futuros de inflao previstos para o 2T15
Aprimoramentos nas polticas de preos e descontos
Implantaes no 1T15: DMA; aluguel de ativos; emissores; e
opes sobre futuro de ndices de aes
Implantaes no 2T15: Mini contratos; rebalanceamento de
contratos de Taxa de juros em R$; e servio de depositria
Parceria com a S&P Dow Jones Indices
Desenvolvimento de novos ndices para aes e renda fixa
Investimento na Bolsa de Comercio de Santiago Chile
Aquisio de participao de 8,3% (R$43,6 milhes)

Em 14 de maio de 2015

12

ANEXOS

13

Desempenho do Segmento Bovespa

POLTICAS DE TARIFAO DE EXERCCIO DE OPES SOBRE NDICES
Tarifas de negociao e ps-negociao incidem somente sobre o spread
Spread: diferena entre o valor de mercado e o preo de exerccio (nocional total de posies em aberto)
(R$ bilhes)

ADTV e margens reais

ADTV 1T15 vs. 1T14: +3,0%
Margem 1T15 vs. 1T14: -0,10 bps

(R$ bilhes)

ADTV e margens ajustadas

(desconsidera parcela no
tarifada)
ADTV 1T15 vs. 1T14: +3,2%
Margem 1T15 vs. 1T14: -0,05 bps

14

Produtos de Crescimento
Crescente diversificao de receitas
CRESCIMENTO DAS RECEITAS DOS PRODUTOS SELECIONADOS

Produtos bem recebidos pelos clientes, com desenvolvimentos contnuos para manter a trajetria de
crescimento

Aluguel de ativos
Tesouro Direto
Opes com formador de mercado
Fundos de ndices (ETFs)
Letras de crdito do agronegcio (LCAs)
Fundos de investimento imobilirios (FIIs)
Brazilian Depositary Receipts no patrocinados (BDRs N1 NP)

CAGR
(2011-15):

+16,3%

(R$ milhes)

15

Concesso de Aes vs. Opes de Aes

Principais impactos nas despesas e nos resultados

Concesso de aes: para o mesmo montante distribudo como

remunerao varivel o impacto nas despesas maior...
Opes de aes

Concesso de Aes

Valor originalmente concedido (Vco) = Qo x Vo

Valor originalmente concedido (Vca) = Qa x Va

Qo: # de opes Vo: Valor justo da opo (prmio

da opo calculado com o modelo
binomial)

Qa: # de aes Va: valor justo da ao (preo de mercado)

Encargos (E) = Qe x Pt x 0,603

Qe: # de aes entregues Pt: preo na data da transferncia

Ano
Progr. 1
Progr. 2
Progr. 3

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

Progr. 4

0,25Vco 0,50Vco 0,75Vco

Vco

Ano
Progr. 1

0,25Vco

Progr. 5
Impacto na
Despesa

Vco

Progr. 2

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

Progr. 3
Progr. 4

0,25Vca

Progr. 5
Impacto na
Despesa

0,25Vca 0,50Vca
+E
+E

0,75Vca
+E

Vca
+E

Vca
+E

16

Concesso de Aes vs. Opes de Aes

Principais impactos nas despesas e nos resultados

... j o impacto no lucro lquido , em grande parte, neutralizado pela

dedutibilidade das despesas (principal e encargos)
Opes de aes
Ano
Progr. 1
Progr. 2
Progr. 3

Concesso de Aes

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco

Progr. 4

0,25Vco

0,25Vco

0,25Vco
-

0,25Vco 0,50Vco 0,75Vco

Vco

No h deduo de imposto

Ano
Progr. 1

Progr. 5
Impacto na
Despesa
Deduo de
imposto

Vco

Progr. 2

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

0,25Vca

Progr. 3
Progr. 4

0,25Vca

Progr. 5
Impacto na
Despesa
Deduo de
imposto

0,25Vca 0,50Vca
+E
+E

0,75Vca
+E

Vca
+E

Vca
+E

Deduo de 34% sobre o Vca + E

Despesa 100% dedutvel

17

Concesso de Aes vs. Opes de Aes

Exemplo de impacto com variao no preo da ao ao longo do tempo
Matriz de premissas com preo constante
Ano
5
6
7
8
Vca ($)
1.000 1.000 1.000 1.000
Qa (#)
100
100
100
100
Va ($)
10
10
10
10
Pe ($)
10
10
10
10
Desp. Principal
1.000 1.000 1.000 1.000
Encargos
603
603
603
603
Desp. Total
1.603 1.603 1.603 1.603
Ded. Imposto (+)
545
545
545
545
Impacto Lucro (-) 1.000 1.014 1.029 1.043

9
1.000
100
10
10
1.000
603
1.603
545
1.058

A alta do preo da ao faz

com que os encargos
aumentem...

Matriz de premissas com aumento no preo

Ano
5
6
7
8
Vca ($)
1.000 1.000 1.000 1.000
Qa (#)
100
91
83
77
Va ($)
10
11
12
13
Pe ($)
11
12
13
14
Desp. Principal
1.000 1.000 1.000 1.000
Encargos
663
707
733
741
Desp. Total
1.663 1.707 1.733 1.741
Ded. Imposto (+)
566
580
589
592
Impacto Lucro (-) 1.098 1.127 1.144 1.149

9
1.000
71
14
15
1.000
729
1.729
588
1.141

... por outro lado, a

eventual queda do preo da
ao faz com que os
encargos diminuam

Matriz de premissas com queda no preo

Ano
5
6
7
8
Vca ($)
1.000 1.000 1.000 1.000
Qa (#)
100
111
125
143
Va ($)
10
9
8
7
Pe ($)
9
8
7
6
Desp. Principal
1.000 1.000 1.000 1.000
Encargos
543
496
460
433
Desp. Total
1.543 1.496 1.460 1.433
Ded. Imposto (+)
525
509
496
487
Impacto Lucro (-) 1.018
987
964
946

9
1.000
167
6
5
1.000
411
1.411
480
931

O valor dos encargos varia

conforme aumento ou queda
do preo da ao

Empresa ps-perodo de transio que j tenha 4 programas de concesso de aes em aberto.

18

Concesso de Aes vs. Opes de aes

Impactos sobre as demonstraes financeiras
Demonstrativo de Resultado

Balano Patrimonial

DRE (Consolidado)
Receita total

Ativo
Circul. / No-circul.

Passivo
Circulante

Dedues da receita
Receita lquida
Despesas
Pessoal e encargos

Caixa e apl. financeiras

Proviso para encargos

Realizvel a longo prazo

No Circulante

Investimentos

Patrimnio lquido

Imobilizado

Reserva de capital

Intangvel

Aes em tesouraria

Total do Ativo

Total Passivo e
Patrimnio lquido

Resultado operacional
Resultado de equivalncia patrimonial
Resultado financeiro
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social
Lucro lquido do perodo

Linhas impactadas pelo plano de Concesso de Aes

19

Demonstraes Financeiras
Resumo do Balano Patrimonial (Consolidado)
ATIVO

PASSIVO E PATRIMONIO LQUIDO

(R$ milhes)

Circulante

31/03/2015 31/12/2014
3.118,1

2.785,2

323,1

500,5

2.536,8

1.962,2

258,2

322,5

23.379,6

22.478,2

Realizvel a longo prazo

1.608,2

1.522,5

Aplicaes financeiras

1.474,8

1.392,8

133,4

129,8

4.564,7

3.761,3

426,5

421,2

Disponibilidades
Aplicaes Financeiras
Outros
No circulante

Outros
Investimentos
Imobilizado
Intangvel

16.780,2

gio

16.064,3

Total do Ativo

26.497,7

(R$ milhes)
Circulante

2.215,4

1,891.8

Garantias recebidas em
operaes

1.454,7

1,321.9

760,6

569.9

4.744,1

4,383.2

Emisso de dvida no exterior

1.957,1

1,619.1

Imposto de renda e contribuio

social diferidos

2.588,6

2,584.5

198,4

179.6

19.538,3

18,988.4

2.540,2

2,540.2

14.270,1

15,220.4

2.718,7

1,218.9

9,2

8.9

26.497,7

25,263.5

Outras
No-circulante

Outros
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital

16.773,2 Outras
Participao dos acionistas nocontroladores
Total do Passivo e Patrimnio
25.263,5
Lquido
16.064,3

31/03/2015 31/12/2014

20

Demonstraes Financeiras
Reconciliao do lucro lquido e despesas ajustadas
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO (R$ milhes)

Lucro Lquido*
Concesso/opo de aes (recorrente)
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
Equiv. Patrimonial (lq. de imposto sobre dividendos)
Imposto a compensar pago no exterior
Lucro Lquido Ajustado

1T15

1T14

279,5
12,1
137,5
(37,8)
0,0
391,3

256,3
6,9
138,6
(44,6)
18,2
375,4

Variao
1T15/1T14
9,1%
76,7%
-0,8%
-15,3%
4,2%

4T14
232,4
7,0
138,6
(34,7)
29,8
373,2

Variao
1T15/4T14
20,2%
72,9%
-0,8%
9,1%
4,8%

*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhes)

Despesas
Depreciao
Concesso/opo de aes
Imposto sobre dividendos - CME
Provises
Desontinuidade BBM
Despesas Ajustadas

1T15

1T14

221,4
(30,6)
(43,4)
(8,8)
138,6

184,7
(29,5)
(6,9)
(5,5)
(7,8)
1,4
136,5

Variao
1T15/1T14
19,9%
3,6%
532,3%
14,1%
1,6%

4T14
250,4
(32,1)
(7,0)
(32,8)
(4,4)
0,9
174,9

Variao
1T15/4T14
-11,6%
-4,8%
518,7%
101,8%
-20,7%

21

Demonstraes Financeiras
Demonstraes de resultado consolidada
RESUMO DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS (R$ milhes)
1T15

1T14

Variao
1T15/1T14

4T14

Variao
1T15/4T14

Receita Lquida

520,4

488,6

6,5%

544,5

-2,4%

Despesas

(221,4)

(184,7)

19,9%

(192,0)

-11,6%

Resultado Operacional

299,0

303,8

-1.6%

352,5

5,6%

Margem operacional

57,5%

62,2%

-473 bps

64,7%

439 bps

Result. de equivalncia
patrimonial

46,9

50,2

-6,5%

49,5

-30,5%

Resultado Financeiro

61,6

47,8

28,9%

47,0

13,9%

Lucro lquido*

279,5

256,3

9,1%

238,4

20,2%

Lucro lquido ajustado

391,3

375,4

4,2%

373,2

4,8%

LPA ajustado (em R$)

0,217

0,203

7,1%

0,204

6,4%

Despesas ajustadas

(138,6)

(136,5)

1,6%

(174,9)

-20,7%

*Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

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