Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Introduccin
Existen dos importantes razones para estudiar el consumo: en primer lugar ste representa el 69
por ciento del PIB en el ao 2000, y por tanto si queremos comprender las fluctuaciones en la
demanda agregada y en el PIB es necesario entender las motivaciones del consumo. Por otra
parte, el ingreso que no se consume se ahorra, de tal manera que ambas variables estn
ntimamente ligadas, y se plantea desde distintos enfoques tericos que incrementar la tasa de
ahorro es un elemento indispensable si se quiere lograr un crecimiento de la inversin y del PIB
per capita y por ende una mejora en el nivel de vida de la poblacin, de tal manera que para
entender el ahorro tenemos que estudiar el consumo.
Los componentes de la demanda agregada
Las fluctuaciones de la economa obedecen a la interaccin entre oferta y demanda agregadas y
los cambios que se presentan en los componentes de la demanda agregada pueden afectar el
nivel de actividad econmica en el corto plazo. Es por ello que resulta necesario estudiar estos
componentes con mayor profundidad y analizar cules son sus determinantes, es decir de qu de
penden cada uno de ellos. Es un hecho que el consumo tiende a ser menos voltil que otros
agregados macro, por ejemplo, la inversin y el PIB. Ya desde el planteamiento keynesiano se
sealaba a la inversin como el elemento inestable de la demanda agregada mientras que el
consumo presentaba una mayor estabilidad.
Una pregunta relevante que surge al estudiar los determinantes del consumo es Cmo toman las
familias sus decisiones de ahorro y consumo? Para responder a esta pregunta es necesario
revisar los distintos enfoques existentes en la teora macroeconmica y compararlos.
El propsito del presente trabajo es realizar un anlisis de la evolucin del consumo en Mxico de
1988 al ao 2000, realizando para ello una revisin de las cifras macroeconmicas disponibles en
el Sistema de Cuentas Nacionales del INEGI. Se espera presentar un marco macroeconmico
descriptivo donde se pueda seguir de cerca cules son las tendencias que presenta la variable en
estudio as como analizar las principales partes en que se divide, por ejemplo, consumo interno y
consumo de bienes importados, consumo de bienes duraderos y no duraderos, etc.
Los objetivos que se plantean son:
1. Analizar la evolucin reciente del consumo comparndolo con la evolucin del PIB.
2. Analizar los componentes del consumo: consumo interno, consumo de bienes importados,
consumo de bienes duraderos y no duraderos.
3. Comparar las distintas teoras sobre el consumo.
4. Analizar los componentes del gasto de consumo segn deciles de hogares de acuerdo a
su ingreso total.
El perodo de estudio que se eligi 1988-2000 obedece a razones de tipo prctico, es decir, la
economa mexicana ha estado expuesta a un cambio estructural que inicia en 1983, y que
presenta como un punto importante el ao de 1987 con la entrada de Mxico al GATT con lo cual
se empiezan a consolidar dichos cambios de tal manera que podemos considerar 1988 como un
ao en el que se inicia una etapa bien diferenciada del anterior modelo que algunos estudiosos
han llamado el "populismo desestabilizador" y que abarca la dcada de los setenta e inicio de los
ochenta. Se quiere analizar por tanto la evolucin reciente del consumo en el marco de la
evolucin del PIB.
Cmo estiman las familias su ingreso permanente? Cmo distinguen entre cambios transitorios
y permanentes en el ingreso? Al tomar decisiones de consumo y de ahorro hacen estimaciones del
ingreso futuro, se forman una expectativa de sus ingresos en el futuro. Esta formacin de
expectativas la realizan mediante expectativas adaptativas, es decir, observando cmo se ha
comportado la variable en cuestin en el pasado. Friedman planteaba que las personas ajustan
(adaptan) sus estimaciones del ingreso permanente en cada perodo sobre la base de
estimaciones previas del ingreso permanente y de cambios en el ingreso corriente.
Segn la hiptesis del ciclo vital la variable fundamental para explicar las decisiones de consumo y
ahorro es la renta esperada a lo largo de la vida de un agente en lugar de la renta corriente. En un
artculo pionero del ao de 1954 Modigliani y Brumberg expresaban que de acuerdo con "la teora
tradicional de la economa domstica (...) no tiene porque haber ninguna relacin estrecha y simple
entre el consumo en un breve perodo determinado y la renta en ese mismo perodo. La tasa de
consumo en cualquier perodo dado es una faceta de un plan que se extiende sobre el conjunto de
la vida de un individuo, mientras que la renta obtenida dentro de ese mismo perodo no es sino un
elemento que contribuye a modelar aquel plan." [Modigliani, 1964]
La hiptesis del ciclo vital fue desarrollada por Albert Ando y Franco Modigliani [1963], quienes
mencionaban que los individuos y las familias planifican el consumo y el ahorro por largos periodos
de tal manera que prefieren un nivel de consumo estable a lo largo de su vida. De esta manera los
individuos deciden ahorrar en los perodos en que su ingreso es alto y deciden desahorrar cuando
sus ingresos son bajos, con lo cual logran un nivel de consumo estable. Esta teora seala una
serie de eventos que afectan la tasa de ahorro de la economa como por ejemplo la estructura de
edades de la poblacin.
Presentada en trminos muy concisos esta hiptesis postula que las personas intentan acumular
durante sus aos activos un volumen de ahorro que les permita mantener el mismo nivel de
consumo durante los aos de jubilacin; en su formulacin ms definida, el horizonte de
planeacin del consumidor individual es toda su vida y el factor de proporcionalidad entre consumo
y renta permanente es simplemente la unidad, es decir, al morir los individuos han consumido toda
la renta generada por lo que no dejan herencia.
La funcin que se plantea para el consumo es la siguiente: C = aWR + cYL donde WR es la
riqueza real, "a" es la propensin marginal a consumir a partir de la riqueza, YL es la renta laboral
y "c" es la propensin marginal a consumir a partir de la renta.
Este planteamiento resulta muy sugerente para describir el comportamiento del consumo, sin
embargo, a pesar de la racionalidad de la hiptesis, han surgido dos problemas para corroborarla.
Por un lado, los jvenes no se endeudan lo suficiente lo que se ha venido a explicar por las
restricciones de liquidez que ellos sufren por imperfecciones de los mercados. Es el ejemplo
clsico de los estudiantes quienes tienen la expectativa de un mayor ingreso en el futuro, es decir,
mientras estudian, sus ingresos son bajos o nulos de tal manera que se esperara que se
endeudaran buscando aumentar su consumo. Sin embargo, al no obtener crdito de parte del
sector financiero enfrentan restricciones de liquidez, la hiptesis queda limitada por este hecho al
no poder mantener un nivel de consumo mayor. Por otra parte, los ancianos no desahorran lo
suficiente, la explicacin de ste segundo fenmeno se vincula precisamente con el altruismo y es
que las personas desean dejar herencia.
Los datos sobre el consumo
Una vez realizada la revisin terica, se analizar cmo ha evolucionado el consumo como
proporcin del PIB a lo largo del perodo de anlisis y se comparar la tasa de crecimiento
promedio del PIB con la tasa de crecimiento promedio del consumo. El punto de partida terico es
que el consumo es una parte de la demanda agregada que vara lentamente, sin embargo se
analizar cmo el consumo, como proporcin del PIB, increment su importancia relativa desde
1988 hasta 1994 y a raz de la crisis de 1995 ha venido disminuyendo hasta ubicarse en la misma
proporcin de 1988. Por otra parte, se analizar que parte del consumo es consumo interno y
cmo ha evolucionado el consumo de bienes exteriores.
Una forma de acercarnos inicialmente a la evolucin que ha presentado esta variable
macroeconmica es a travs de la relacin Consumo/PIB. Ya sealamos anteriormente que el
consumo es un componente estable de la demanda agregada, lo cual queda confirmado al revisar
nuestros datos donde encontramos que a lo largo del periodo de estudio el consumo vara
lentamente. (Ver tabla 1)
Vemos que en 1988 el consumo representaba un 68.27 por ciento como proporcin del PIB
mientras que en el ao 2000 representa el 69.07 por ciento. No obstante, existen cambios de
inters a lo largo del perodo, pues la proporcin que representaba en 1988 fue creciendo
paulatinamente hasta alcanzar un mximo en el ao de 1994 (72.01 por ciento) y a partir de ese
ao declina la proporcin del consumo hasta situarse ms o menos en el mismo nivel del ao
inicial. A partir de 1988 el consumo va aumentando su importancia relativa en el PIB, lo que nos
seala que en estos aos existe un clima de confianza en el sector privado lo cual quedar
confirmado al revisar los datos para la inversin. Sin embargo podemos, a partir de estos hechos,
sealar que la crisis econmico financiera de 1995 tuvo un impacto negativo en el consumo total
que elimin el avance que se haba presentado entre 1988 y 1994.
Otro dato de inters para analizar la evolucin el consumo en Mxico, es la tasa de crecimiento
promedio agregado, la cual tuvo un nivel muy cercano al del PIB total. As, para el consumo
tenemos una tasa de 3.76 por ciento como crecimiento prome-dio, mientras que el PIB present
una tasa de 3.66 por ciento, como comparacin podemos sealar que la inversin privada creci a
una tasa promedio de 7. 21 por ciento durante el perodo.
En la misma tabla podemos observar que la inversin es la parte inestable de la demanda
agregada y que sta presenta importantes fluctuaciones; as, la inversin privada como proporcin
del PIB que era de 11.70 por ciento en 1988 tiene una mayor proporcin a medida que transcurren
los aos del rgimen salinista y se consolidan las reformas estructurales de la economa lo cual
crea un clima propicio a la inversin que llega a representar el 15.60 por ciento del PIB en 1992.
Sin embargo, con la crisis de noventa y cinco se presenta una importante cada de la inversin
privada que pasa a representar el 10.96 por ciento del PIB, su nivel ms bajo en todo el perodo y
para confirmar el carcter voltil de este agregado macroeconmico, a partir de entonces tiene un
repunte ao con ao que la lleva a situarse en un 17.52 por ciento del PIB en el ao 2000. Los
choques de demanda que afectan a la economa se originan en lo fundamental en la demanda de
inversin, sin embargo, el consumo a pesar de mostrar mayor estabilidad, tambin presenta
cambios y fluctuaciones de importancia.
Consumo duradero versus Consumo no duradero
Otra forma de acercarnos a la evolucin del consumo es a partir de la divisin en consumo de
bienes duraderos y consumo de bienes no duraderos, con la intencin de seguir la evolucin de las
pautas de consumo que resultan de esta clasificacin y comparndolas con la evolucin de la
economa en general.
Antes de entrar en materia es preciso hacer una aclaracin sobre los datos que presentamos. De
acuerdo a la clasificacin del INEGI, los gastos en el mercado interior se componen de la suma de
bienes duraderos ms bienes no duraderos e incluyen las compras netas directas en el mercado
exterior. Por lo tanto, stas se restan de los gastos en el mercado interior para obtener los Gastos
de consumo final privado, lo que esquemticamente podemos plantear de la siguiente manera:
En la grfica 1 podemos observar el ciclo de los bienes duraderos, donde las desviaciones
porcentuales con respecto a la media son considerablemente mayores que en los bienes no
duraderos. En 1988 esta desviacin representa el 26 por ciento al igual que en 1995, mientras que
en el ao 2000 esta desviacin alcanza el 40 por ciento. Ntese que la barra que representa a los
bienes no duraderos tiene una menor dispersin, es menos larga en todos los casos. Es de
especial importancia ver cmo durante la crisis de 1995 las compras de bienes duraderos
presentan una contraccin importante, mientras que durante la fase expansiva 98 2000 se
incrementan respondiendo al crecimiento de la economa siendo notoria su evolucin en el ao
2000 que representa una desviacin de ms del cuarenta por ciento con respecto al promedio, lo
cual confirma que estos bienes responden de manera importante al ciclo econmico.
Gasto de consumo en bienes y servicios importados
A la cuenta "gastos de consumo privado en el mercado interior" atendiendo a su origen se le
divide en "origen nacional" y "origen importado", de tal manera que resulta de inters analizar la
evolucin de tales cifras, pues podemos ver como los bienes y servicios de origen importado han
presentado un patrn de expansin en el perodo 19881994, siendo el ao 1995 un punto de
quiebre para que nuevamente se presente una etapa expansiva durante 1996-2000. Cul es la
causa de dicho comportamiento? En primer trmino hay que advertir que ambas fases se refieren
a etapas en que la economa crece, si bien en el primer perodo el crecimiento es ms moderado.
En segundo lugar, en los aos 1992-1994 los bienes de origen importado como proporcin del total
de gasto de consumo final privado crecen de manera importante, pasando de 1.47 por ciento en
1988 a 4.40 por ciento en 1992 y a 5.20 por ciento en 1994 (ver tabla 3). En el fondo de este
comportamiento se encuentra la poltica econmica implementada consistente en mantener al tipo
de cambio como un ancla contra la inflacin, lo cual llev a una apreciacin de la moneda nacional
que fue reforzada por las cuantiosas entradas de capital a partir de 1990 de tal manera que al
apreciarse el peso con respecto al dlar existi un desvo del gasto hacia los bienes importados
situacin que conduce a que la cuenta corriente presente un saldo deficitario por un total de 28 mil
785 millones de dlares en 1994. El 20 de diciembre de ese ao como resultado de la gran prdida
de reservas que se dio durante el ao se acuerda subir el techo de la banda a 4 pesos por dlar lo
que implicaba una devaluacin de 15 por ciento, esta situacin desat un ataque especulativo
contra la moneda, se estima que en dos das hubo una salida de 5 000 millones de dlares y de
esta manera el 22 de diciembre el Banco de Mxico dej de intervenir en el mercado cambiario se
abandonaba as el compromiso de mantener la paridad dentro de una banda y el resultado fue que
el exceso de demanda de divisas provoc una devaluacin an mayor. De esta manera el ao de
1995 marca un cambio importante pues como resultado de la devaluacin de la moneda el gasto
de consumo en bienes importados representa solamente un 2.87 por ciento como proporcin del
total de gasto de consumo final privado, es decir, la cada fue del orden de un 6 por ciento.
Sin embargo, el hecho ms notable es la recuperacin que tuvo el gasto de consumo en bienes
importados en los siguientes aos, pues para 1997 ya haba alcanzado el nivel que tena en 1993,
fue ganando peso en el total del gasto de consumo final y para el ao 2000 su peso relativo en
ste era del orden de 6.2 por ciento, el nivel ms alto desde 1988. Nuevamente nos preguntamos
por la causa de tal comportamiento, y nuevamente observamos que estamos en presencia de una
etapa expansiva de la economa, destacando de manera importante el ao 2000 en que el PIB
creci a una tasa de 7 por ciento. La pregunta que surge es si nuevamente la causa la podemos
encontrar en una apreciacin de la moneda frente al dlar; las autoridades sealan que no existe
tal apreciacin, que es el mercado el que determina el precio de la divisa y que por tanto el tipo de
cambio esta en equilibrio. En febrero de 1999 el tipo de cambio alcanzaba los diez pesos con
sesenta centavos por dlar y a partir de ah ha venido aprecindose hasta alcanzar los nueve
pesos con cincuenta centavos en diciembre de 2000. El proceso no termina ah, para los primeros
meses de 2002 el peso alcanz los nueve pesos por dlar. Aqu hay que sealar dos aspectos que
afectan al tipo de cambio: 1) la entrada de grandes flujos externos y 2) el diferencial de inflacin
con Estados Unidos.
Por lo que respecta al primer punto, en cuanto fluyen divisas provenientes del extranjero aumenta
la oferta de dlares en el mercado interno lo cual tiende a apreciar la moneda. En los tres primeros
trimestres del ao 2000 la entrada de capitales fue de 10,740 millones de dlares, de los cuales el
88.9 por ciento fue por concepto de inver-sin extranjera directa, para el mismo perodo de 1999 el
flujo fue ligeramente superior 10,853 millones de dlares de los cuales 81.2 por ciento represent
inversin direc-ta. Es decir, la entrada de capitales ha sido un factor de apreciacin para el peso lo
cual queda evidenciado al constatar que para el mismo perodo del 2001 esta entrada fue del
orden de 22,374 millones de dlares, un 106 por ciento superior. Sin embargo, tambin hay que
atender al segundo aspecto que sealbamos, es decir el diferencial de inflacin con Estados
Unidos, pues segn la hiptesis de la paridad del poder adquisitivo, el tipo de cambio debe de
ajustarse en esa proporcin, es decir, en la diferencia de inflacin entre ambos pases. En Mxico
la inflacin ha sido mayor ao con ao, por ejemplo en el ao 1999 la inflacin en Mxico fue de
12.32 por ciento, mientras que para el ao 2000 fue de 8.96 por ciento, en ese ao Estados Unidos
registr una tasa de inflacin del 3.4 por ciento, una diferencia de 5.56 por ciento lo que implica
que el peso debi devaluarse en esa proporcin y no apreciarse como se mencion anteriormente.
Patrones de consumo
Hemos visto que el consumo es el principal componente del PIB y que representa algo ms del 68
por ciento del mismo. Para llevar el anlisis a un nivel de mayor desagregacin es pertinente
preguntarnos cmo distribuyen sus gastos de consumo las familias?, e igualmente cmo
distribuyen su gasto en funcin del nivel de ingreso?
educacin en 1988 era de aproximadamente 2.5 por ciento mientras que en 1995 era de 4.8 por
ciento.
Los hogares del decil I destinan slo el 5 por ciento a este rubro y hay que mencionar que es uno
de los rubros que menor proporcin representa del gasto familiar. Es decir si queremos resumir lo
dicho hasta aqu, las familias ms pobres gastan mucho en bienes de consumo indispensable,
alimentos, bebida y vivienda, le sigue en orden de importancia el mobiliario, equipo y enseres
domsticos y gastan una proporcin muy pequea en salud y educacin.
A medida que aumenta el ingreso se destina un mayor porcentaje al gasto en educacin,
esparcimiento y turismo, para el decil V representa el 10.57 por ciento de su gasto, el decil IX
representa el 15.61 y el X el 26.9 por ciento. De hecho el decil X gasta la mayor parte de su
ingreso en este rubro, as que, resumiendo, diremos que los hogares de mayores ingresos gastan
la mitad de su presupuesto en "Educacin, turismo y transporte", le sigue en orden de importancia
el gasto en "Alimentos, bebidas y tabaco" con 16.59 por ciento y "Artculos para el cuidado
personal, accesorios y efectos personales" 10 por ciento, finalmente el menor peso relativo lo tiene
"Cuidados mdicos y conservacin de la salud" con 3.37 por ciento.
Otra forma de analizar los datos presentados es leyndolos de manera horizontal, para poder ver
del total del gasto de los hogares considerados, qu parte es ejercida por cada decil de la
poblacin. Esto nos permite darnos cuenta de las graves disparidades de la distribucin del
ingreso en nuestro pas. As, podemos ver que un slo decil, el X, gasta ms de la mitad del gasto
total en "Educacin, esparcimiento y turismo", especficamente estos hogares gastan el 55.75 por
ciento, lo cual quiere decir que el 90 por ciento de los hogares restantes gastan el otro 44.25 por
ciento. Algo similar sucede con los gastos en "Transporte" donde el 10 por ciento de los hogares
de mayores ingresos, gasta el 46.09 por ciento del total, y si tomamos al 20 por ciento de los
hogares de mayores ingresos, le corresponde un gasto en transporte del orden de 61.20 por
ciento, lo que significa que el 80 por ciento de los hogares le corresponde el 38.8 por ciento del
gasto en transporte.
Si analizamos el gasto en "alimentos, bebidas y tabaco" vemos cmo los hogares de menores
ingresos ejercen un porcentaje mnimo del gasto total, el 20 por ciento de menores ingresos gasta
el 9.18 por ciento del total y el 20 por ciento de mayores ingresos gasta el 34.28 por ciento. Otra
forma de ver la disparidad en este rubro es acumulando los gastos de los deciles VIII, IX y X los
cuales gastan el 46.63 por ciento del total, casi la mitad, mientras que a los deciles I a VII les
corresponde el 53.36 por ciento.
Las cifras son elocuentes y nos permiten acercarnos de una manera diferente al fenmeno del
gasto de consumo, una cosa es decir que la totalidad de los hogares en Mxico destinan el 29 por
ciento al gasto en "alimentacin, bebidas y tabaco" y otra cosa es decir que las familias de ms
bajos recursos le dedican ms de la mitad de su gasto a este concepto, y que les corresponde
menos del 4 por ciento del gasto total que realizan los hogares en alimentos. El consumo y las
pautas de consumo vistas desde esta ptica son afectados de manera importante por el nivel de
ingreso, por el estrato social de los consumidores y para entender la evolucin de esta variable es
preciso poner nfasis en estas cuestiones.
Conclusiones
El consumo es el mayor componente de la demanda agregada que, a pesar de considerarse la
parte estable de la misma, presenta una evolucin que es importante analizar. La crisis econmico
financiera de 1995 tuvo un impacto negativo sobre el consumo como proporcin del PIB
reduciendo su importancia relativa al nivel que tena en 1988, durante los siguientes aos el
consumo como proporcin del PIB no se recuper y no volver a alcanzar el nivel mximo
alcanzado en el ao de 1994. Durante el perodo salinista la inversin tuvo una participacin en el
PIB en aumento resultado de las reformas estructurales que incidieron positivamente en las
expectativas de los empresarios. La inversin privada, considerada como la parte voltil de la
demanda agregada, presenta tambin una importante contraccin durante la crisis financiera de
1995 reduciendo su participacin del 14.3 al 10.9 por ciento como proporcin del PIB. A partir de
1996, ao tras ao, la inversin presenta una paulatina recuperacin que alcanza su mximo en el
ao de 2000 representando el 17.5 por ciento como proporcin del PIB, el mximo valor de todo el
perodo. El comportamiento del consumo se hace ms claro cuando se desglosa en consumo
duradero y consumo no duradero encontrndose que la parte del consumo que se ve ms
afectada por el ciclo econmico, es decir, la parte voltil del consumo, es el consumo de bienes
duraderos que se pueden asimilar de alguna forma a la inversin y que por lo tanto comparte con
ella la caracterstica de la volatilidad, mientras que los bienes de consumo no duradero presentan
mayor estabilidad. Durante la crisis de 1995 los bienes de consumo duradero tuvieron una
importante contraccin que contrasta con el crecimiento que presentaron durante los siguientes
aos en especial en el ao 2000.
En cuanto a la evolucin del consumo de bienes importados distinguimos dos etapas en que stos
aumentan de manera importante, entre 1992 y 1994 se da la primera etapa y entre 1997 y 2000 la
segunda. En ambos casos se asocia este comportamiento con un proceso de apreciacin del
peso, lo cual contrasta con la cada que presentan los bienes importados en el ao de 1995 como
resultado de la devaluacin de diciembre de 1994.
Los hogares de menores ingresos gastan una parte considerable de su ingreso en alimentos y
bebidas, el 10 por ciento de las familias de menores ingresos gasta el 55 por ciento en este
concepto, mientras mayor es el nivel de ingreso este porcentaje disminuye. El 50 por ciento de los
hogares en Mxico destinan ms del 50 por ciento de su presupuesto al gasto en alimentos y
bebidas, es decir, en bienes de consumo bsico, mientras que destinan una proporcin muy
pequea de su presupuesto familiar a salud y educacin. Por su parte el 10 por ciento de mayores
ingresos gasta la mitad de su presupuesto en transporte, turismo y educacin.
Los datos presentados muestran que existen grandes disparidades en la distribucin del ingreso y
del gasto de consumo en consecuencia. Al analizar los datos de manera horizontal resaltan estas
disparidades, por ejemplo se mostr cmo el 10 por ciento de familias con mayores ingresos
ejerce el 55 por ciento del gasto total en educacin esparcimiento y turismo mientras que el 90 por
ciento de los hogares gasta el 45 por ciento restante. El 30 por ciento de familias de mayores
ingresos gasta el 47 por ciento del gasto total en alimentos y bebidas mientras que al restante 70
por ciento le corresponde el 53 por ciento.
El gasto de consumo es una variable de importancia como el mayor componente de la demanda
agregada, por su cercana relacin con el ahorro, por ser equiparable a la inversin en lo referente
al consumo de bienes duraderos, y por que al analizar la distribucin de los gastos de consumo de
acuerdo al nivel de ingreso de las familias nos permite acercarnos a comprobar las graves
desigualdades que imperan en nuestro pas.
Bibliografa:
Ando, Albert y Franco Modigliani (1963) "The Life Cycle Hypothesis of Saving: Aggregate
Implications and Tests", The American Economic Review, vol. 53, no. 1, march.
Angel, Adriana (1999) "La funcin consumo: sntesis y perspectivas" en Revista Universidad Eafit,
julio-septiembre, http://www.eafit.edu.co/ revista/115/angel.pdf
Dornbush y Fisher., (1994) "Macroeconoma", Ed. Mc. Graw Hill, 6 ed
Friedman, Milton (1957) "A Theory of the Consumption Function", Princeton, NJ, Princeton
University Press
Gallego, Francisco, Raymundo Soto y Felipe Morande (2001) "El ahorro y el consumo de bienes
durables frente al ciclo econmico Consumismo, frugalidad, racionalidad?", Banco Central de
Chile http://www.bcentral.cl/books/ v1/105_140Gallego.pdf
INEGI, (2001) "Encuesta Nacional de Ingreso Gasto de los Hogares 2000"
http://ags.inegi.gob.mx/
INEGI, (s/f) "Sistema de Cuentas Nacionales", http:/ /ags.inegi.gob.mx/
Keynes, John Maynard (1936) "Teora general de la ocupacin el inters y el dinero" F.C.E.
Klein, Lawrence R.,(1964) "Fundamentos empricos de la economa keynesiana.", en Economa
Postkeynesiana, Aguilar ediciones, comp. Keneth K. Kurihara.
Modigliani Franco y Richard Brumberg (1964) "El anlisis de la utilidad y la funcin consumo. Una
interpretacin de las muestras cruzadas" en Economa Postkeynesiana, Aguilar ediciones, comp.
Keneth K. Kurihara.
Lustig, Nora (1995) "Mxico y la crisis del peso: lo previsible y la sorpresa", en Comercio Exterior,
vol 45, n 5, mayo
Samuelson, Paul, y William D. Nordhaus (1997) "Macroeconoma con aplicaciones a Mxico". Mc
Graw Hill.
Autor: Fernando Camacho Acevo (Profesor investigador de tiempo completo enla Facultad de
Economa de la Benrita Universidad Autnoma de Puebla, con Maestra en Economa por la
misma institucin.)
Revista: Aportes (Nmero: 23)
Fecha de publicacin: 8 / 2003 (Mxico)
Fuente bibliogrfica: Aportes
1996 Facultad de Economa de la Benemrita Universidad Autnoma de Puebla
Cdigo documento: 1194455