21/05/2015

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8.200
Categora: Rev Economa
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8.200
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Nacional
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98
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OCUPACIN: 84,2%

V.PUB.: 5.269

Repblica

NOTICIAS DE CECABANK

zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTS

independiente
del depositario?

EL CASO BANCO MADRID HA PUESTO EN VALOR LA FIGURA DEL DEPOSITARIO Y, DE NUEVO.

ABRE EL DEBATE DE SI ESTA ENTIDAD DEBE O NO PERTENECER AL GRUPO DE LA GESTORA.

as funciones de un depositario, a gran- esta gestora y acaba de designar provisionalmente

des rasgos, son la custodia de valores y a Renta 4 Gestora para que asuma la funcin de
efectivo, el registro de aquellos activos gestin. Si esto fuera as, durante un ao, el depoque no son custodiables (depsitos, sitario tendra que velar por los activos para proceOzyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDCBA
T C , mercado de futuros...) y la su- der a la disolucin de estos fondos.
pervisin de la gestora. Sin embargo, a causa del
caso Banco Madrid, ha salido a la luz una de las res- independencia
ponsabilidades menos conocida que puede llegar a Esta situacin saca a la luz la labor tan importante
tener que ejercer el depositario: asumir la gestin que tiene este actor en la industria de gestin de
de una institucin de inversin colectiva en caso de activos, adems de la de ejercer su funcin de cuscese de la gestora por iniciacin de procedimiento todia, control y supervisin. A raz de aqu surge el
concursal u otra causa.
debate de la idoneidad de que gestora y depositario
Este es un caso remoto y que, hasta la fecha, pertenezcan al mismo grupo. Es decir, hasta qu
nunca ha ocurrido en Espaa, y que todo parece nivel debe llegar la independencia.
indicar que no se va a dar con Banco Madrid GesESMA, por indicacin del parlamento eurotin de Activos. Para que esto pasara, tendra que peo, lanz una consulta al sector europeo en doncompletarse el proceso de revocacin de la gestora de plantea dos opciones: la independencia total
(no menos de seis meses ni ms de un ao) y que o permitir que pertenezcan al mismo grupo pero
no se hubiera designado una gestora por parte de estableciendo medidas para mitigar los conflictos
la propiedad o se hubiera llegado a un acuerdo de inters que se pudieran producir. En un princicon una tercera gestora por parte de la Comisin pio pareca que en Espaa los principales actores
Nacional del Mercado de Valores, quien intervino se decantaban por la segunda opcin. No obstante,
una vez ms, el caso Banco Madrid podra haber
sentado un precedente, provocando que el movimiento hacia la independencia cobre ms fuerza.
Banco Madrid habra puesto de manifiesto que
concentrar gestora, depositario y comercializador
en un mismo grupo complica la posible solucin
en caso de problemas de intervencin, liquidez,
solvencia... Hay voces que opinan que tener la
depositara fuera del grupo de la gestora puede
facilitar la resolucin de este tipo de situaciones.
Un ejemplo es el caso de Liberbank y BMN, don-

Un 63% del
patrimonio en fondos
est en depositarios
que pertenecen al
grupo de la gestora

98 Funds people

I MAYO -X

21/05/2015
Tirada:
8.200
Categora: Rev Economa
Difusin:
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Nacional
Audiencia: 25.000 Pgina:
99
AREA (cm2): 379,0

OCUPACIN: 60,8%

V.PUB.: 4.331

NOTICIAS DE CECABANK

LAS 5 DEPOSITARIAS CON MAYOR PATRIMONIO EN FONDOS EXTERNOS

AL GRUPO AL QUE PERTENECE zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDCBA
Fuente: VDOS a finales de diciembre de 20U. * Importes en millones de euros.

PATRIMONIO 31/12/20K
DEPOSITARIA

INTERNO

TOTAL

CECABANK

44. 57,63

BN P PARIBAS SECU RI TI ES SERV ICES. SU CU RSAL EN ESPA A

13.332.82 H

SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A

41.274,10

RBC IN VESTOR SERV I CES ESPA A

3.231,66

BANKINTER, S.A

8.397,82

de a pesar de la intervencin de la gestora (Banco

Madrid Gestin) y el proceso de liquidacin de la
entidad a la que pertenece esta ltima, se est actuando con total normalidad a la hora de ofrecer
liquidez a los clientes. El problema se limito a dos
fondos concretos que tenan posiciones en depsitos de Banco Madrid y para los que se ha creado un
compartimento especial.

Entidades dedicadas
La depositara es un negocio de volumen. Los mayores costes regulatorios estn provocando la con-

EXTERNO
44.457,63

H
H
i
33.312.10

M I H H H H M N I H
7.233,28

centracin de la actividad en entidades dedicadas

a este servicio. " Las entidades financieras que sean
depositaras deben tener la capacidad financiera y
los medios necesarios para responder ante cualquier eventualidad y, lo que es ms importante,
para asumir las nuevas responsabilidades que nos
impondr U C I T S V", afirma Elena Mesonero,
managing director Head of Securities Services
Europe de Santander Securities Services. Desde su
punto de vista, "los depositarios deben ser entidades bancarias dedicadas, con ficha bancaria propia, con una memoria de actividades enfocada al

zyxwvutsrqponmlkjihgfedc

12.759,20

7.962,00
3.231.66

1.164,54

zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZY

21/05/2015
Tirada:
8.200
Categora: Rev Economa
Difusin:
8.200
Edicin:
Nacional
Audiencia: 25.000 Pgina:
100
AREA (cm2): 522,7

OCUPACIN: 83,8%

V.PUB.: 5.253

NOTICIAS DE CECABANK

LOS 15 DEPOSITARIOS CON MAYOR PATRIMONIO EN ESPAA zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDC

Fuente: VDOS a finales de diciembre de 2 0 U . * Importes en millones de euros.

rpodaYMDA

PATRIMONIO 31/12/2014
DEPOSITARIA

TOTAL

INTERNO

EXTERNO

CECABANK

44.457,63

SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A.

41.274,10

33.312,10

BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

29.122,90

28.786,71

336,19

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, SUCURSAL EN ESPAA

13.332,82

573,62

12.759,20

BANCO DE SABADELL, S.A.

10.307,18

9.951,47

355,71

BANKIA

9.968,08

9.968,08

KUTXABANK

9.358.09

9.358,09

BANKINTER, S.A.

8.397,82

7.233,28

1.164,54

RBC INVESTOR SERVICES ESPAA

3.231,66

3.231,66

flHHHi

HMHMN

BANCO COOPERATIVO ESPAOL, S.A.

RENTA 4 BANCO
DEUTSCHE BANK, S.A.E.
BANCO DE CAJA ESPAA DE INVERSIONES, SALAMANCA V SORIA
I jMAPFRE INVERSION, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.

2.873,65

| PATRIMONIO TOTAL

-H|

2.420,23

zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZY

7.962,00

2.873,65

2.442,85

2.442,85

2.324,73

yxwvutsrponmlkihgfedbaYXWUQMJBA
2.259,42
wmmmm

UNICAJA BANCO

44.457,63

zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYWVUTSRQPONMLK
-

1.877.61

542,62

2.324,73
^

2.259,42

2.211,44

2.211,44

198.414,76

124.972,16

73.442.60

sitario respecto a gestora y comercializador es una

ESMA plantea dos vas:
medida que adems aporta trasparencia a todo el
sistema y en especial al participe" segn afirma
la total independencia
Javier Planelles Director de Operaciones de Ceentre gestora y depositario cabank, banco especializado en Securities Services
que recientemente fue designado por CNMV
o establecer medidas para ycomo
depositario de los fondos que estaban depositados en Banco Madrid.
evitar conflictos si
son del mismo grupo zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDCBA
Depositarlos en Espaa

servicio de custodia y depositara, que no puedan

conceder crditos, tarjetas, hipotecas..." En este
sentido, aade, "lo importante es que sea una entidad bancaria separada, con solvencia y capacidad
financiera para responder y, si adems forma parte
de un grupo bancario identificado como sistmico, pues mejor". En su opinin, que el depositario
forme parte de un grupo que tenga gestora o no,
no es relevante.
"Una de las enseanzas que podemos obtener
de los ltimos acontecimientos, es que la forma
idnea de gestionar los conflictos de inters es evitar que se produzcan. La independencia del depo100 Funds peopie

L MAYO

Los datos del negocio de fondos en Espaa sacan

a la luz que, en la mayora de estos productos,
gestora y depositario pertenecen al mismo grupo.
Hasta un 63% de los 198.414 millones de euros en
fondos de inversin cumplen esta condicin, frente a los 73.443 millones en donde la gestora y el
depositario son de grupos distintos, segn datos de
VDOS a finales de 2014.
Esta ltima cifra sera incluso ms baja si no se tuviera en cuenta a Cecabank, depositario lder en Espaa, que concentra hasta 44.458 millones, un 22%
del patrimonio de los fondos nacionales y en cuyo
accionariado estn bancos a los que ofrece el servicio
de depsito de sus fondos. Estas cifras ponen en evidencia el reducido nmero de entidades que apuestan por dar servicio a fondos de terceros.
a