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Contedo
Analise Horizontal Balano patrimonial em 2007 e 2008........................................5
Analise horizontal da DRE em 2008 e 2007...............................................................8
Analise vertical na DRE em 2008 e 2007.................................................................12
Vendas.......................................................................................................................13
Custos dos produtos vendidos...................................................................................14
Margem bruta............................................................................................................14
Nas Contas Patrimoniais...........................................................................................14
Composio de Endividamento.................................................................................16
Imobilizao dos recursos no correntes...................................................................16
Liquidez Geral...........................................................................................................17
Liquidez Corrente:.....................................................................................................17
Liquidez Seca:...........................................................................................................18
Giro do Ativo:............................................................................................................18
Rentabilidade do ativo:..............................................................................................19
Rentabilidade do Patrimnio Lquido:......................................................................19
Escala para medir a possibilidade de insolvncia.........................................................22
Determinao da necessidade de capital de giro.......................................................24
ESTOQUES...............................................................................................................25
Vendas.......................................................................................................................25
Compras.....................................................................................................................25
INTRODUO
ETAPA 1
Analise Horizontal Balano patrimonial em 2007 e 2008
Ativo
2008
CIRCULANTE
R$
135.224,00
53.721,00
Duplicatas e receber
77.463,00
306.892,00
Partes relacionadas
Estoques
285.344,00
1.686,00
479.371,00
Partes relacionadas
18.245,00
9.488,00
5.405,00
3.163,00
2007
A.H
71,54
%
48,18
%
123,18
%
137,48
%
155,89
%
155,89
150,91
%
112,71
112,71
%
146,74
%
116,95
%
338,43
%
161,72
%
184,60
%
163,46
%
R$
A.H
189.010,00
100%
111.521,00
100%
62.888,00
100%
223.221,00
100%
183.044,00
100%
11.537,00
100%
2.149,00
100%
3.479,00
100%
786.840,00
100%
1.149,00
100%
409.896,00
100%
5.391,00
100%
5.867,00
100%
2.928,00
100%
1.9135,00
100%
Investimentos
3.163,00
Imobilizado liquido
252.171,00
Intangvel
6.574,00
Total do no Circulante
776.103,00
Total do Ativo
163,46
%
197,42
%
139,86
1.935,00
100%
127.731,00
100%
554.897,00
100%
1.662.979,0
%
123,94
2007
R$
29.498,0
1.341.731,0
100%
PASSIVO
Circulante
2008
R$
A.H
Financiamento
26.375,00
89,41%
Financiamentos fabricante
26.375,00
89,41%
Fornecedores
31.136,00
33.845,00
94,19%
7.357,00
Adiantamentos de clientes
14.082,00
91,81%
145,15
11.777,00
Participaes a pagar
15.044,00
Proviso
para
passivo
descoberto
controlado
Partes relacionadas
Total do Circulante
123,59
%
%
495,87
%
332,54
%
0
192.884,
00
25.193,0
0
35.934,0
0
8.013,00
A.H
100%
100%
100%
100%
100%
9.702,00
100%
2.375,00
100%
4.400,00
100%
132,52
321.523,
00
139,83
49.306,0
%
130,00
0
348.710,
00
414.144,00
100%
NO CIRCULANTE
Exigvel longo prazo
68.943,00
453.323,00
100%
100%
2.073,00
9.626,00
Desgio em controladas
29.513,00
Total no Circulante
567.056.00
Participao monetria
2.536,00
124,95
%
702,86
%
139,75
1.896,00
100%
4.199,00
100%
405.770,
%
135,54
00
1.871,00
100%
100%
Patrimnio liquido
Capital Social
489.973,00
Reserva de capital
2.052,00
(349,00)
Reserva de Lucros
679.243,00
679.243,00
Total do Passivo
1.662.979,00
100,00
489.973,
%
100,00
00
%
36,05%
109,28
100%
2.052,00
100%
(968,00)
130.516,
100%
%
109,28
00
621.573,
%
123,94
00
1.341.73
7,00
100%
100%
100%
2008
R$
836.625,00
Mercado Interno
728.313,00
Mercado Externo
108.312,00
(140.501,00)
696.124,00
(416.550,00)
A.H
109,9
2%
107,2
8%
132,0
0%
108,7
7%
110,1
5%
115,7
2007
R$
A.H
761.156,00
100%
679.099,00
100%
82.057,00
100%
(129.168,0)
100%
631.988,00
100%
(359.903,0)
100%
Lucro bruto
279.574,00
4%
102,7
5%
272.085,00
100%
(65.927,00)
Gerais e Administrativas
(63.800,00)
Pesquisa e Desenvolvimento
(28.766,00)
Honorrios de Administrao
(8.278,00)
Tributrias
(2.913,00)
1.673,00
(168.011,00)
Lucro operacional
111.563,00
110,2
(59.786,00
7%
140,4
)
(45.428,00
4%
109,2
)
(26.340,00
1%
103,1
5%
43,21
%
162,2
7%
115,6
4%
87,99
%
100%
100%
100%
(8.025,00)
100%
(6.742,00)
100%
1.031,00
100%
(145.290,0
)
100%
126.795,00
100%
30.508,00
100%
(5.048,00)
100%
(3.796,00)
100%
(3.796,00)
100%
6.258,00
100%
27.922,00
100%
154.717,00
100%
Resultado financeiro
Receita Financeira
36.950,00
Despesas Financeira
(5.061,00)
10.752,00
10.752,00
(7.338,00)
35.303,00
Lucro operacional
146.866,00
121,1
2%
100,2
6%
(283,2
5)%
(283,2
5)%
(117,2
6)%
126,4
3%
94,93
%
(33.324,00)
Diferido
4.715,00
121,3
(27.457,00
7%
246,3
)
1.914,00
100%
100%
118.257,00
Participao minoritria
(881,00)
Participao da administrao
(4.423,00)
112.953,00
252.171,00
Intangvel
Total do no circulante
6.574,00
776.103,00
4%
91,55
129.174,00
100%
(555,00)
100%
(4.400,00)
100%
124.291,00
100%
A.H
8,13%
3,23%
4,66%
2007
R$
189.010,00
111.512,00
62.88,00
A.H
14,09%
8,31%
4,69%
18,45%
223.221,00
16,64%
17,16%
1,07%
183.044,00
11.537,00
13,64%
0,86%
0,20%
2.149,00
0,16%
0,44%
53,33%
-
3.479,00
786.840,00
-
0,26%
58,64%
-
0,10%
1.149,0
0,09%
28,83%
409.896,00
30,55%
1,10%
5.391,00
0,40%
0,57%
5.867,00
0,44%
0,33%
2.928,00
0,22%
0,19%
15,16
1.935,00
0,14%
127.731,00
9,52%
554.897,00
41,36%
%
158,7
4%
100,5
2%
90,93
%
%
0,40%
46,67%
Total do Ativo
1.662,979,
100,00
1.341.737,
00
00
100,00%
A.H
100,00%
87,05%
12,95%
2007
R$
761.156,00
679.099,00
82.057,00
A.H
100%
89,22%
10,78%
(16,97)%
(129.168,00)
(16,97)%
100%
631.988,00
100,00%
(59,84)%
(359.903,00)
(56,95)%
40,16%
272.085,00
43,05%
(9,47)%
(9,17)%
(9,17)%
(1,19)%
(0,42)%
0,24%
(59.786,00)
(45.428,00
(45.428,00)
(8.025,00)
(6.742,00)
1.031,00
(9,46)%
(7,19)
(7,19)%
(1,27)%
(1,07)%
0,16%
(24,14)%
(145.290,00)
(2,99)%
16,03%
126.795.00
20,06%
5,31%
(0,73)%
1,54%
(1,05)%
5,07%
21,10%
30.508,00
(5.048,00)
(3.796,00)
6.258,00
27.922,00
154.717,00
4,83%
(0,08)%
(0,60)%
0,99%
4,42%
24,48%
(4,79)%
0,68%
16,99%
(0,013)%
(0,64)%
16,23%
(27.457,00)
1.914,00
129.174,00
(55,00)
(4.400,00)
124.219,00
(4,34)%
0,30%
20,44%
(0,09)%
(0,70)%
19,66%
2008 :
279.574,00
40,20%
696.124,00
2007 :
272.085,00
43,10%
631.988,00
A margem bruta do perodo de 2008 teve uma queda em relao a 2007, alcanando
40,2% em 2008 enquanto 43,1% em 2007.
Despesas Operacionais
Segundo a anlise horizontal No ano de 2007 foi demonstrado um valor das despesas
que ficou em torno de 145.290,00, e em 2008 teve um aumento para 168.011,00, ou seja,
15,63%. Porem na vertical este aumento foi de 1,15%. Os fatores que influenciaram para as
diferenas de um perodo para o outro foram so despesas gerais e administrativas.
Nas Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros do Capital Prprio, foi dado um credito aos acionistas ao longo de
2008, IRRF os dividendos obrigatrios do exerccio social de 2008 no valor de R$ 35,5
milhes e correspondente a 31,4%do lucro lquido no perodo.
Analisa-se que a contas que esto no ativo circulante do perodo de 2008 e 2007 teve
um aumento, o qual ficou em 108,31%, mantidos para a negociao uma reduo de 51,82%
Tendo o maior percentual foi no ativo no circulante e contas de imposto em
contribuies em torno de 238,43%. Entanto os valores a receber tiveram um aumento de
16,95%
Frmula :
CapitaisdeTerceiro
x 100
PassivoTot al
2008 :
1.341.737
59%
1672.979
1662.79
Comparado o ano de 2008 com 2007 aumentou 5,47%, considerando uma reduo no
capital prprio da empresa, demonstrando um a participao de capital de terceiros para o
financiamento e o quanto est sendo financiado no ativo da empresa, ou para benefcio da
empresa devendo ser o menor.
Frmula :
Passivo Circulante
x 100
Capital Terceiro
Composio de Endividamento
2007 :
312.523
312.523
43,50%
312.523 405.770 718.293
2008 :
414.144
414.144
42,21%
414.144 567.056 981.200
Reduziu-se de 129% no ano de 2008 comparando com ano anterior, fazendo com que
aumentasse os recursos para liquidar as dvidas curto prazo do passivo circulante.
20,86%
621.573
621.573
2008 :
38,56%
679.243
679.243
2007 :
1.935.127.731 0
129.66
12,62%
621.573 40.770 1.027.343
2008 :
3.163.252.171 6574
261.908
21,01%
679.243 567.056
1.246.299
AC ARLP
PL PCN
Liquidez Geral
786.840 0
786.840
2007 :
1,10
312.523 405.770 718.293
886.876 0
886.876
2008 :
0,90
414.144 567.056 981.200
Nesse ndice vemos uma diminuio no poder de pagamento de dvidas. Em 2007 para
cada R$100 de dvida, tinha o valor de R$1,10 para pagar. Em 2008 houve uma diferena,
para cada R$100 de dvida a empresa tinha R$0,90 para paga-la.
Este resultado mostra o que empresa tem de bens e direito.
Frmula :
AC
PC
786.840
2007 :
1,42
554.897
886.876
2008 :
1,14
776.103
Liquidez Corrente:
Muito importante saber que as dvidas em curto prazo, estiverem sendo liquidada.
Uma anlise feita do perodo de 2007, para cada R$100 de dvida a empresa tinha um valor
R$ 1,42 de recurso disponvel. No perodo de 2008 existiu uma diferena, para cada R$100 de
dvida em curto prazo a empresa tinha um valor de R$ 1,14 de recurso disponvel. Este ndice
usa para mostrar a capacidade de pagamento da empresa em mdio prazo.
Frmula :
AC Estoque
PC
Liquidez Seca:
1,09
554.897
554.897
0,78
776.103
776.103
Frmula :
VendasLqu idas
AtivoTotal
2007 :
631.988
0,47
1.341.737
2008 :
696.124
0,42
1.662.979
Giro do Ativo:
Frmula :
LucroLqui do
x19,66%
VendasLqu idas
Margem lquida:
2007 :
124.219
19,66%
631.988
2008 :
112.953
16,23%
696.124
Este mostra quanto maior o resultado melhor para ser para a empresa. Em 2007 o valor foi
de R$19,66 e em 2008 teve uma queda para 16,23, uma reduo de lucro.
Frmula :
LucroLqui do
x100
AtivoTotal
Rentabilidade do ativo:
2007 :
124.219
9,26%
1.341.737
2008 :
112.953
6,79%
11.662.979
LucroLqui do
x100
PLMdio
PL Mdio
PL incial PL final
2
2008 :
650.408
2
2
2007 :
124.219
no tem o valor
2008 :
112.953
17,37%
650.408
ETAPA 03
2008
R$
836.625,00
Mercado Interno
728.313,00
Mercado Externo
728.313,00
836.625,00
(140.501,00)
(416.550,00)
Lucro bruto
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
279.574,00
Vendas
(65.927,00)
Gerais e Administrativos
(63.800,00
Pesquisa e Desenvolvimento
(28.766,00)
Honorrios de Administrao
(8.278,00)
Tributarias
Resultados de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais lquidas
(2.913,00)
1.673,00
A.H
107,25
%
107,25
%
108,77
%
115,74
%
110,27
%
140,44
%
109,21
%
103,15
%
43,21%
162,27
2007
R$
761.156,00
A.H
-
679.099,00
100%
82.057,00
100%
761.156,00
(129.168,00)
100%
(359.903,00)
100%
272.085,00
(59.786,00)
100%
(45.428,0
100%
(26.340,00
100%
(8.278,00)
100%
(6.742,00)
1.031,00
100%
100%
%
Total das despesas operacionais
168.011,00
lucro operacional antes do I.R.
111.563,00
IMPOSTOS DE RENDAE CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
(33.324,00)
Diferido
4.715,00
82.954,00
Participao minoritria
(881,00)
Participao da administrao
(4.423,00)
77.650,00
10.752,00
(7.338,00)
35.303,00
112.953,00
36.950,00
(5.061,00)
121,37
%
246,34
%
158,74
%
100,52
%
121,12%
100,26%
(283,25)
%
(117,26)
%
-
145.290,00
126.795,00
(27.457,00)
100%
1.914,00
100%
101.252,00
(555,00)
100%
(4.400,00)
100%
96.297,00
30.508,00
(5.048,00)
100%
100%
(3.796,00)
100%
2.258,00
100%
27.922,00
124.219,00
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
LucroLqui do
VendasLqu idas
2007 :
2008 :
124.219
0,61( x100 16,32%)
761.156
112.953
0,14( x100 13,50%)
836.625
AtivoCirculante Estoque
x3,55
PassivoCirculante
2007 :
2008 :
Frmula 4 :
AtivoCirculante
x1,06
PassivoCirculante
2007 :
786.840
2,517702 x1,06 2,67
312.523
2008 :
Patrimnio Lquido
886.876
2,141467 x1,06 2,27
414..144
2007 :
2008 :
414.144 567.056
981.200
Frmula FI A B C D E
-6
Insolvncia
-5
-4
-3
-2
Penumbra
-1
Solvncia
ETAPA 04
Ciclo operacional e ciclo de caixa.
Necessidade de capital de giro.
ESTOQUES
2007 : PMRE
Etoque
xDF
CMV
183.044
0,508592 x360 183,09
359.903
2008 : PMRE
285.344
0,685017 x360 246,61
416.550
Vendas
PMRV
Duplicatas a Re ceber x DP
Re ceita Bruta de Vendas
2007 : PMRV
Compras
62.88
0,082621x360 30,29761.156
836.625
retorno(caixa, bancos e aplicaes financeiras), em 2008, houve uma queda no ndice mas
nada muito grave, no valor de R$ 1,45 para cada R$ 1,00 em dvidas, demonstrando que a
companhia consegue pagar todas as suas dividas com os recursos disponveis, sem a
necessidade de realizar outros ativos circulantes, como estoques.
Contudo podemos verificar que, no ano de 2007, o volume anual de vendas renovou
0,47 vezes o ativo total; j em 2008, esse ndice teve uma queda para 0,42,mostrando queda
no desempenho da empresa no se manteve. Com a retrao do mercado, a, pratica abusiva
de descontos, e a descontinuidade nas vendas dos produtos contriburam para a diminuio
desse desempenho.
A margem lquida de 2007 mostra que depois de todos os custos e despesas, restaram
19,7% das vendas lquidas da empresa a ttulo de lucro lquido. J em 2008, foi reduzido para
16,2%, indicando que a empresa teve menor lucro. As causas para isso so: diminuiu as
vendas, aumentou a carga tributria seus custos e despesas ficaram acima do esperado e
qualquer outra estratgia adotada que culminou na reduo do lucro.
J a rentabilidade
rentabilidade 9,3%, e em 2008, diminuiu para 6,8%, demonstrando assim que a empresa no
teve na remunerao de seus ativos com a mesma eficincia que no ano anterior.
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,7% no ano de 2008. Esse
percentual ser comparado a taxas de outros rendimentos do mercado, como aplicaes
financeiras, e poupana, dentre outros.
J em 2007, as participaes das instituies de crditos apresentavam um total de
investimentos, 46,24%; com uma melhora em 2008, indo para 49,23%. Indicando que houve
a diminuio de participao de capital .O nvel de endividamento com bancos (participao
de instituies de crditos no endividamento) verificou que, no ano de 2007, os
financiamentos representavam que 50,3% do capital de terceiros investido na empresa foi
reduzido para 61% em 2008, mostrou que a empresa liquidou emprstimos ao longo do ano
ou movimentou suas operaes .
O grau de financiamento do ativo circulante aumentou entre os dois anos: em 2007, os
financiamentos a curto prazo (passivo circulante) representaram 28,26% dos recursos
disponveis do ativo circulante da empresa; em 2008, aumentou para 33,42%. Esse aumento
mostrou que a empresa se tornou mais dependente de capital de terceiros para financiar o seu
ativo a curto prazo.
A respeito de anlise vertical do ativo, passivo e da demonstrao de resultado,
verificamos que o ativo circulante diminuiu sua representatividade sobre o total do ativo de
58,6%, em 2007, para 53,3%, em 2008, especialmente pelo caixa e equivalncia de caixa do
ano de 2007 que era de 14,01% e em 2008 passou para 8,1% e mais os ttulos se mantiveram
para negociao caiu de 8,3% para 3,2% nos respectivos anos.
Os financiamentos aumentaram sua participao no total do passivo, de 23,3%, em
2007, para 24,9%, em 2008, demonstrando que o endividamento .
Constatamos que a margem de lucro de 16,3%, em 2007, caiu para 13,5%, em 2008.
Deve-se particularmente ao crescimentos administrativos, que aumenta sua representatividade
da receita lquida de 83%, em 2007, para 83,2%, em 2008.
Com respeito a anlise horizontal do ativo, passivo demonstra resultado, verificando
que o ativo cresceu 23,9% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve sobretudo, ao aumento
das disponibilidades (bancos e aplicaes financeiras na demonstrao de resultado, vimos
que a receita operacional lquida apresentou um crescimento de 10,1%, na comparando a
2007, atingindo R$ 696 milhes. Este crescimento deve-se, basicamente, ao bom desempenho
geral. O lucro lquido diminuiu para -8,05% no mesmo perodo em conta das despesas
operacionais em torno de 15,64%.
CONSIDERAES FINAIS
Conclu-se que a indstria Romi S.A. encontra-se em boa situao financeira,
apresentando, uma boa evoluo no crescimento em suas operaes e boa rentabilidade.
Baseado nessas informaes, o analista pode decidir com certeza sobre a possibilidade de
adquirir um crdito de novos investimentos e at sobre o valor da empresa.
Terminando esse trabalho percebemos o quanto necessria uma observao cuidada
dos demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a nossa empresa.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
PLT 469 - Azevedo, Marcelo de Cardoso. Estrutura e anlise das Demonstraes
Financeiras. Campinas, SP: Editora Alnea, 2012. Edio Especial.
Matarazzo, D.C. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem bsica e gerencial. So
Paulo: Atlas, 2007.
<Http://www.biblioteca.sebrae.com.br/bds/bds.nsf/A7A999A09E5D6E9703256F9800
50F858/$File/NT000A3636.pdf> Acesso em 22 de maro de 2014.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/investidores/documentos/Relatr
ios/BP_2008.pdf. Acesso em: 28/03/2014.