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Ire Partie : Cadre thorique et mthodologique
Chapitre I : Cadre thorique
I) La problmatique
II) Les objectifs de la recherche
Chapitre II : Cadre mthodologique
Introduction
IIme Partie : Concepts et fondements de la finance islamique
Chapitre I : Historique des institutions financires islamiques
Chapitre II : Les principes de base de la finance islamique et le dbat
sur le taux dintrt
A) Le concept traditionnel du taux dintrt
B) La vision islamique du taux dintrt
C) Les principes de base de la finance islamique
Chapitre III : Mode de fonctionnement des banques islamiques
A) Cadre juridique de fonctionnement des banques islamiques
B) Le fonctionnement des banques islamiques
Chapitre IV : Evolution et rpartition des banques islamiques dans le monde
Chapitre V : La prsentation de la Banque Islamique du Sngal (BIS)
IIIme Partie : PME et financements islamiques
Chapitre I : Caractristiques gnraux des PME/PMI en Afrique
Chapitre II : Prsentation des instruments de financement islamique
susceptibles dintresser les PME
A) Les conditions gnrales de financement islamique
B) Les instruments de financement par participation
C) Les autres instruments de financement islamique
Chapitre III : Les points forts et les points faibles du
financement islamique
A) Les avantages et inconvnients du financement islamique
pour les PME
B) Les avantages et inconvnients pour les banques islamiques
Conclusion
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Introduction
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Et cette situation risque dtre encore plus difficile car, le 31 Dcembre dernier
pris fin laccord de lEurope ACP (Europe Afrique Carabe) sign Lom
au Bnin il y a de cela quelques annes. Comme solution de rechange lunion
europenne propose les accords de partenariat conomique (APE), des accords
trs svrement critiqus par la majorit des Etats africains concerns. La
consquence est que si ces accords taient signs, les PME europennes
pourront exporter leurs produits en Afrique sans aucune restriction. Or la
situation inverse est pour le moment simplement impossible car nos entreprises
sont encore trop faibles et nont pas accs aux nouvelles technologies de
production.
Cette situation fait ressortir la ncessit du financement des PME par les banques
locales. Cest donc pourquoi nous avons dcid dtudier les possibilits de
financement des PME par les banques islamiques en essayant de voir si possible
le cas de la Banque islamique du Sngal (BIS).
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Le problme est que les institutions financires islamiques (IFI) sont encore trs
peu connues dans les secteurs conomiques et financiers surtout en Afrique et cela
pour diverses raisons. Elles sont en effet trs timides par rapport aux autres banques
cest--dire les banques classiques, do une absence un peu remarque des
banques islamiques auprs des PME et des autres acteurs conomiques.
Les quelques promoteurs et agents conomiques qui connaissent ou qui
entretiennent des rapports financiers avec les ifi de la place ne manquent pas de
faire des remarques sur les conditions difficiles daccs aux financements auprs de
celles-ci.
En effet, comme toute banque, les banques islamiques tiennent avoir une bonne
rentabilit et sont contraintes respecter un certain nombre de ratios imposs par la
banque centrale, ce qui pourrait expliquer ces conditions doctroi de crdit plus ou
moins contraignantes pour les promoteurs qui sont amens tourner le dos aux
financements islamiques.
Le constat est que la coopration entre banques islamiques et PME dans ce contexte
conomique et financier en Afrique est indispensable, car nous pouvons dune
certaine manire remarquer que les banques islamiques (comme toutes les autres
banques) ont besoin des PME pour leur dveloppement et les PME des banques
islamiques pour financer leur croissance.
Les questions qui ressortent de toute cette rflexion sont donc les suivantes :
Quel est le principe partir duquel fonctionnent les banques islamiques ?
Quel peut tre lapport des banques islamiques aux PME africaines ?
Comment les institutions financires islamiques financent-elles les besoins
de financement des PME ?
Quelles sont les conditions pralables aux financements des PME ?
Comment faciliter la coopration financire entre PME et banques
islamiques ?
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4) La pertinence du sujet
Limportance de ce sujet tient au faite que cest un thme dactualit parce que
dune part, la finance islamique aujourdhui se trouve au cur de tous les dbats
entre professionnels de la finance. Ce regain dintrt sexplique tout
simplement par la performance des banques islamiques. Cette performance qui
est le rsultat des recherches des thoriciens de la finance islamique, tonne
beaucoup de personnes qui narrivent pas comprendre comment des banques
qui nutilisent pas de taux dintrt dans leurs transactions financires peuventelles tre rentables.
Dautre part, cette importance du sujet sexplique aussi par le fait que la
majorit des Etats africains se trouvent confronts aux problmes de
financement des PME _ acteurs de la croissance conomique _ dans un contexte
o les banques font de moins en moins confiance en ces dernires.
La pertinence de ce sujet est souligne par la mise en relation de ces deux
entits (B.Isl et PME africaines) et par ltude de cette coopration financire
qui en rsulte. Car il est possible que les rsultats de cette tude permettent de
rpondre aux nombreuses questions lies aux banques islamiques, leur
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(1) NB : les banques islamiques ne sont autarcie, elles entretiennent des relations financires avec les autres
banques
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1) Le cadre du sujet
Le monde aujourdhui se trouve dans un contexte o des changements trs
importants se produisent dans tous les domaines de la vie sociale. Ces mutations
se manifestent sur le plan conomique, politique, culturel, technologique et bien
entendu dans le domaine bancaire et financier avec la cration de nouveaux
instruments de paiement et de couverture de risques. Il ne faut pas oublier le
contexte concurrentiel dans lequel voluent les PME, une situation due leur
nombre de plus en plus croissant et aux actions des entreprises europennes et
asiatiques beaucoup plus performantes.
En approfondissant un peu la rflexion on voit bien que la collaboration entre
les banques islamiques et les PME est une condition sine qua non au
dveloppement des deux parties. Or aujourdhui nous nous rendons compte que
les banques sont de plus en plus rticentes prter des fonds aux PME. Et les
PME sont souvent mfiantes face aux propositions de financement des banques
et dnoncent les conditions dobtention de crdit. Et cest dans ce contexte
dcrivant les relations entre PME et les banques en gnral, que ce droule notre
tude.
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Cest entre 1963 et 1967 que fut cre la caisse dpargne rurale du Mit-Ghamr,
une communaut rurale du delta du Nil en Egypte. Ctait en fait une exprience
dont linstigateur fut lconomiste Egyptien Hamed Al Naggar qui est rput tre
un grand admirateur du mouvement coopratif Allemand. Cest aprs un voyage
dtude en Allemagne sur les institutions dpargne locales et les coopratifs
quHamed Al Naggar dcida dadapter ce modle la socit musulmane dans
laquelle il vit. Cest ce qui dclencha le processus de cration de la caisse
dpargne du Mit-Ghamr et fit dHamed Al Naggar le pionnier de la finance
islamique. Cinq ans aprs sa cration, la caisse dpargne du Mit-Ghamr
enregistrait plus dun million de clients. Malgr ce bon rsultat, la banque fut
oblige de fermer pour des raisons purement politiques. En effet elle nentretenait
pas de bonnes relations avec les autorits politiques de lpoque.
Dans les annes 70 clata la guerre du Kippour qui opposait lIsral un certain
nombre de pays arabe dfendant la cause Palestinienne, cette crise a eu pour
consquence le premier choc ptrolier. Le choc ptrolier a contribu
lenrichissement rapide des pays du golf exportateurs de ptrole. Lafflux de
ptrodollars dans ces pays accentuait la ncessit de la cration dinstitutions
financires pour une gestion durable de ces fonds et surtout une gestion conforme
aux valeurs de lIslam. Ainsi les pays concerns, regroups au sommet de Lahore
au Pakistan en 1974 dcidrent la cration de la banque islamique de
dveloppement (BID).
A sa cration, la banque islamique de dveloppement disposait dun capital de plus
2.270 millions de Dollars. La cration de la BID ouvrit la voie aux banques et
autres institutions financires islamiques. La Duba Islamic Bank (DIB) cre en
1975 fut la toute premire banque prive islamique. La cration de banques
islamiques dans les pays du golf va ainsi sacclrer avec lapparition des banques
comme la Faysal Islamic Bank (FIB) au Caire en Egypte, la Faysal Islamic Bank
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et
rflexion sur lintrt qui est le point de dpart des divergences entre la finance
classique et islamique.
(2)
. De
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de cette pratique que : largent ne fait pas de petits soulignant ainsi le caractre
strile de largent du point de vue de la productivit. Aristote considre que cette
manire de gagner de largent est la plus contraire la nature, ainsi comme la
plupart des grands penseurs de son poque il soutenait que le prt intrt est un
moyen malhonnte de senrichir au dtriment des plus dmunis.
Contrairement Aristote, Dmosthne (384 322 av J.C) homme politique et
orateur Athnien est moins radical et pense que le mpris dAristote pour le prt
intrt est un peu injuste. Dmosthne fait remarquer que dans cette pratique, le
dbiteur reoit du comptant (argent) tandis que le crancier reoit en change une
simple reconnaissance de dette. Donc pour lui lintrt de la dette ne reprsente que
la rcompense des risques courus par le prteur.
Dans lempire romain, Cicron (106 43 av J.C) homme politique et avocat
dnonce comme Aristote la chrmatistique pure qui na de fin que la richesse.
Cependant Cicron, dans son discours sur le prt intrt est beaucoup plus souple
quAristote.
En effet, Cicron pense que dans la relation crancier dbiteur, la vertu et la
prudence doivent dicter chacun sa conduite. Dailleurs, il ne rclame pas comme
Aristote la prohibition pure et simple du prt intrt mais recommande plutt le
juste milieu cest--dire une coopration que lon qualifierait aujourdhui de
"Win-win". Ce qui semble dailleurs plus raisonnable et impliquerait videmment
lapplication de taux dintrt peu levs.
En dehors de ces savants qui ont analys la question du prt intrt de manire
plus ou moins objectif, on peut citer les doctrines religieuses qui traitent le
problme de faon plus ou moins similaire.
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Certains auteurs pensent que cette autorisation de la pratique du prt intrt date
du retour de la captivit de Babylon et quelle a favoris lenrichissement des Juifs
par rapport aux autres peuples pendant le moyen ge
(4)
linterdiction du "Tarbit" fut trs souvent transgresse par les Juifs tel point
quelle perdit tout son sens et tomba dans loubli.
Aprs linterdiction Judaque de lusure (Tarbit), le Christianisme emboita le pas et
le fit au dbut de manire trs rigoureuse. Les chrtiens en se rfrant dabord la
tradition aristotlicienne (dont le point de vue a t cit ci-dessus) justifient la
prohibition du prt intrt quils considrent comme la racine de tous les
maux (5). Saint Thomas dAquin, comme toutes les autorits ecclsiastiques,
condamne lusure cest--dire lintrt de largent. Comme Aristote il considre
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galement que largent nest quun moyen dchange et ne produit rien par luimme (6). Dans leur dfinition de lusure les chrtiens lpoque considraient que
tous surplus fourni exig de lemprunteur est usuraire . On retrouve aussi cette
prohibition de lusure dans le nouveau testament dans lvangile selon Luc dans le
chapitre 6 au verset 35.
Lavnement du protestantisme changea la donne avec Jean Calvin qui lgitima
lintrt dans sa "lettre sur lusure" en 1545, en justifiant cette dcision par la
productivit du capital. Chez Calvin, on ressent plus la prsence de la raison que le
dogme religieux dans sa pense sur lutilisation de lintrt. Sengagea alors une
bataille idologique entre dune part les diffrents thoriciens catholiques jugs
conservateurs et dautre part les protestants, les rformistes. A lissue de cette
bataille, linterdiction du prt intrt fut finalement leve et retire du droit canon
en1830.
De nos jours, le prt intrt est une pratique trs courante tel point que le taux
dintrt se trouve tre lun des principaux piliers de la politique montaire des
Etats laques travers la politique dopen market des banques centrales. Dailleurs
la presque totalit des Etat islamiques continuent de recourir aux prts intrt
travers les oprations financires internationales dans le cadre doprations de
compensation entre banques centrales, les crdits accords par le FMI, la banque
mondiale ou par dautres Etats. Aussi il faut souligner que dans les Etats laques la
distinction est nettement faite entre lusure et lintrt.
La rglementation de
lusure dans les pays de lUEMOA aprs plusieurs reformes fixa le taux usuraire
au double du taux descompte de la BCEAO. En 1997 le conseil des ministres de
l'UEMOA modifia la loi uniforme portant rglementation de l'usure adopte en
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1993 libralisant ainsi la fixation du taux dintrt et fixant le taux de lusure sans
(6) George soule, quest-ce que lconomie politique ?, page 12
aucun taux de rfrence sur le march montaire. Cette reforme a fix le 3 juillet
1997 le taux de lusure 18% pour les banques et 27 % pour tous les autres
acteurs de la vie conomique (dont les tablissements financiers, les coopratives
d'pargne et de crdit, les particuliers). Concernant lusure, la loi uniforme prvoit
des sanctions pnales pouvant aller jusqu cinq ans demprisonnement et une
amende de 15.000.000 de francs CFA, cependant chaque Etat membre peut dcider
de la sanction
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Le Riba est un mot qui a plusieurs significations. Le terme Riba ne signifie pas
seulement lusure au sens de la dfinition occidentale mais aussi laccroissement
de toute chose par la simple application dun taux dintrt. Littralement, le mot
Riba en arabe veut dire un accroissement, et en tant que racine, cela renvoie au
processus daccroissement (7). Les spcialistes de la Sharia'a donnent trois sens la
signification du mot Riba.
Le premier sens indique toute addition en nature ou en numraire au principal dun
prt. Lallusion ici lusage du taux dintrt ne fait aucun doute, cest ce genre de
Riba qui est formellement interdit dans le Coran. Et lexpression arabe dsignant ce
Riba est "Riba al-qard"(8) ou "Riba al nasa"(9), il est au fait li lcoulement du
temps. LIslam considre quune rcompense ne peut tre attribue sur lide de
lcoulement du temps qui nappartient quAllah.
Les deux autres sens du Riba sont lis aux activits commerciales et sont connus
sous le nom de "Riba al bouyou" (Riba associ aux ventes) (10) ou "Riba al fadhl"(11).
Ces termes font allusion tout surplus de profit quun marchant peut tirer dun
change commercial avec autrui.
En somme, le Riba est dfini comme toute chose grande ou petite stipule dans un
contrat de prt et faisant lobjet de paiement en plus du principal.
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(7) (8) Mabid Ali Al Jarhi et Mounawar. Iqbal, banques islamiques : rponses des questions frquemment poses,
page 9
(9) IIRF Actes de sminaire No 37, Introduction aux techniques islamique de financement, page 93
(10) (11) IIRF Actes de sminaire No 44, Les sciences de la Charia pour les conomistes, page 231 et 314
de la Mecque surtout les Qoraichs, les Tuquaifs et les Juifs pratiquer des activits
usuraires. Lune de ces pratiques consistait doubler le montant dun prt si le
dbiteur narrivait pas payer sa dette lchance. Cette pratique porte le nom de
"Riba Al-jahiliya" ou Riba de la priode de lignorance cest--dire la priode prislamique. Des personnes se trouvaient ainsi par le mcanisme du doublement de la
dette dans une situation de totale insolvabilit vis--vis de leurs cranciers, ce qui
avait des consquences sur le plan social. Cest la raison pour laquelle plusieurs
versets coraniques formulent simplement et purement la condamnation du Riba
sous toutes ses formes.
Le verset 130 de la sourate 3 (chapitre 3 : la famille dImran) dconseille fortement
la pratique de lusure :
130
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En dehors du Coran et des Hadith (la Sunna), on peut aussi retrouver les traces de
linterdiction du Riba dans les autres sources de la loi islamique, tels que le fiqh et
la jurisprudence. Toutes les coles
(13)
du Riba de manire unanime mais, avec quelques petites nuances. Le dbat entre
les jurisconsultes islamiques porte souvent sur labsence dquit dans les relations
commerciales.
Certains savants contemporains "modernistes" jugent linterdiction de lintrt un
peu trop svre et propose une analyse et une interprtation beaucoup plus logique
de la loi. Selon ces derniers, le Coran na pas interdit "le prt intrt lgitime"
cest--dire avec un taux dintrt raisonnable. Ils justifient la ncessit de cette
rvision par le fait que lintrt est bien souvent la source de motivation des
dposants et des emprunteurs dargent. Certains savants comme Youssouf Al
Qaradawi, va jusqu conseiller les musulmans vivants en occident recourir aux
prts intrt dans le but seulement dacqurir des biens de premire ncessit.
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moins gale
(14)
pertes sous peine dannuler lopration. Ainsi lorsque le banquier "islamique" doit
participer au financement dun projet, il a lobligation de le faire sans au pralable
fixer de taux dintrt par rapport au capital investi mais, de discuter avec
lentrepreneur (son associ) des modalits de partage des bnfices futurs. On
remarque ici une petite confusion lie au fait que les bnfices de la banque sont
calculs selon la mme formule que lintrt classique. LIslam ne condamne pas
les formules de calcul bases sur un intrt, seulement ici, la diffrence est que le
prt nest pas rmunr en fonction du temps coul mais selon un mode de
rpartition des profits raliss. Cependant, lentrepreneur reste propritaire de son
projet sauf sil dcide de cd son droit de proprit la banque et devenir un
simple participant au projet. Dans ce cas la rmunration de lassoci et sa
responsabilit en cas de faillite seront en fonction de sa participation. Si
lentrepreneur dcide de garder tous ses droits sur le projet, en cas dchec il naura
perdu que son temps et son nergie et la banque le capital investi. Et cela seulement
si aucune ngligence ou faute de gestion de la part du promoteur nest prouve.
Parce que dans la finance islamique on considre quen dehors dAllah, personne
ne peut savoir avec certitude ce qui se passera dans le futur. Ce qui met
lentrepreneure labri des risques naturels (intemprie) et des conjonctures
conomiques. Dans le cas contraire si la faute du promoteur est prouve, il devra
assumer les pertes au prorata de sa part de bnfice. Si lon nenregistre aucun
bnfice, lentrepreneur ne recevra rien de la part de la banque.
Nous pouvons bien constater la grande diffrence entre cette opration et
lopration financire conventionnelle quest le crdit comme pratiqu par les
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3) Le principe de la solidarit
Ce principe stipule que toutes les activits de la banque islamique doivent avoir un
impact positif dans la vie sociale.
Ainsi les banques islamiques accordent plus facilement leur financement aux
projets qui apportent des rponses aux problmes conomiques et sociales
contrairement ceux qui ont un impact positif mais ngligeable sur les conditions
de vie des citoyens. La finance islamique opte pour une distribution quitable de la
richesse et des revenus et cela selon les recommandations de la Sharia'a qui
condamne la thsaurisation, le gaspillage et lexploitation de lhomme par
lhomme.
Dans cette mme optique, les banques islamiques ont lobligation de crer et de
grer des caisses de solidarit appeles caisses de la Zakat.
La Zakat ou aumne obligation que doit sacquitter tout musulman ayant les
moyens cest--dire disposant de richesse et des possibilits daccroitre cette
richesse. La Zakat reprsente un prlvement de 2,5 % par an sur le revenu de la
personne, except le revenu affect la consommation. Les banques islamiques
collectent les fonds destins la Zakat et les emploient pour lutter contre les
ingalits sociales. Grce ces fonds la banque participe des activits non
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lucratifs, assiste les personnes indigentes comme prescrit par la Sharia'a et accorde
des prts sans intrt certains de ses clients.
Linterdiction du Riba dans toutes les oprations financires des musulmans a pos
beaucoup de problmes surtout dans les Etats arabes. En effet, la Sharia'a, la loi
islamique interdit le Riba sans pour autant offrir une solution de rechange. Dans le
pass, compte tenu des anciennes habitudes solidement ancres dans les murs et
les gains faciles offerts par lintrt, les gens ont vite trouv des solutions pour
contourner la loi laide de subterfuges intelligemment planifis. Cette action qui
consistait contourner la Sharia'a pour pratiquer lintrt portait le nom de "Hyl"
en arabe cest--dire ruse. Lune delles tait une vente crdit o une personne A
vendait un objet une personne B 90 francs (comptant) par exemple. Puis au
mme instant A rachte crdit pour un dlai dun an lobjet vendu B 100
francs. A lchance, A payait B les 100 francs et ce dernier gagnait donc 10
francs de bnfice quivalant un taux de 10% en appliquant la formule de lintrt
simple. Dans cette opration lobjet en question ne jouait quun rle purement
fictif, la fin on ne se souciait mme plus de sa nature. Cette opration portait le
nom arabe de "bay ial- ina" ou double vente. Lun des problmes est quavec
linterdiction du Riba les musulmans ne pouvaient ni demander de prts aux
banques classiques ni y faire de dpts. Sur ce dernier point ils sexposent
beaucoup de risques en gardant des sommes importantes, faute dinstitutions
pouvant collecter et grer ces fonds.
La ncessit de surmonter ces difficults imposait la cration dinstitutions
financires viables, capables doffrir des solutions ces diffrents problmes. Do
la cration de banques islamiques et des autres institutions financires islamiques
dans les Etats concerns avec lappui de la banque islamique de dveloppement
(BID).
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contrle par la banque centrale qui est diffrent de celui appliqu aux autres
banques. Cest le cas dans les pays comme le Ymen et la Malaisie. La seconde
reconnat le caractre particulier des activits bancaires islamiques, mais consiste
les placer sous le mme rgime de contrle et de rglementation par la banque
centrale que pour les banques classiques tout en les accordant ces banques
islamiques des drogations spciales. Cest le cas dans les Etats du Bahren et du
Qatar au Moyen-Orient et dans la zone UEMOA. Dans la zone UEMOA, pour
attirer davantage les capitaux provenant des Etats du golf, le conseil des ministres
de finance a adopt les 22 et 23 Septembre 1982 un 3 me alina larticle 2 de la loi
cadre portant rglementation bancaire. Cet article donne lautorisation aux
gouvernements pour accorder des drogations ncessaires aux banques islamiques
afin de faciliter leur fonctionnement dans la zone. La BIS bnficia ainsi lors de sa
cration de larrt n015822/MEF/DGT/DMC du 24 Novembre 1983 lui
permettant deffectuer rgulirement et de manire permanente des oprations
commerciales, immobilires et financires. Les seuls pays qui ne connaissent pas ce
problme de rglementation bancaire sont lIran, le Pakistan et le Soudan qui ont
entirement islamis leur systme financier.
En dehors de ces difficults juridiques et rglementaires, les banques islamiques
sont aussi confrontes des problmes de normalisation sur le plan de la
comptabilit. En effet, toutes les banques doivent respecter des normes comptables
comparables afin de permettre aux banques centrales de publier aisment les bilans
consolids des banques et de jouer son rle de supervision. Le problme cest que
les banques islamiques ont souvent des mthodes de comptabilisation un peu
diffrentes de celles des autres banques surtout concernant les oprations bases sur
le systme des 3P. Pour lenregistrement de ces oprations les banques islamiques
utilisent souvent plusieurs comptes. En plus ces oprations sont souvent
enregistres diffremment selon les banques islamiques car les comits de la
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Sharia'a nont pas toujours les mmes opinions sur le caractre halal de ces
oprations (question dcole de pense). Ce qui entraine beaucoup de difficult
dans ltablissement des comptes de profit ou de perte. Cependant des organisations
comme le conseil des services financiers islamiques (IFSB) et lorganisation de
comptabilit et daudit pour les institutions financires islamiques (OCAIFI) sise au
Barhaim, sous la direction de la BID ont dfini des normes internationales qui nont
t adopt pour linstant que par quelques pays.
La dtermination dun cadre rglementaire et juridique de fonctionnement et
ltablissement de normes comptables internationales permettront de favoriser la
stabilit et le bon fonctionnement des banques islamiques dans le monde.
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activits de collecte de dpts les banques islamiques proposent des produits tels
que :
a) Les comptes de dpt
Le compte courant dans les banques islamiques est le mme que celui des autres
banques mais quelques diffrences sont souligner.
En effet, les dpts sur ce compte sont mobilisables vue par chque, virement
bancaire ou par transfert. Les titulaires de ce compte par contre ne paient ou ne
reoivent aucune somme dargent comme rmunration en rapport avec leurs
dpts quelque soit le solde du compte. Les banques islamiques en principe ne
pratiquent pas non plus le dcouvert bancaire car elles se soucient de lusage des
fonds prts et aussi parce que cette opration est lie lintrt.
Au niveau de la BIS, les informations concernant ce compte sont rsumes dans les
conditions bancaires 2006 (voir annexe 1).
En 2005, les dpts vue au niveau de la BIS taient chiffrs 17367 millions de
frs CFA reprsentant 47 % des ressources des ressources totales.
b) Les comptes dpargne
Ce sont des dpts terme qui fonctionnent comme celles des banques classiques,
seulement comme les comptes courants ils ne bnficient daucune rmunration
base sur un taux dintrt. Cependant ce compte peut avoir un objet spcifique
(pargne logement, quipement, plerinage) et un certain moment permettre au
titulaire dobtenir un financement complmentaire (prt sans intrt). Pour plus
dinformation voir conditions bancaires 2006 (annexe 1) (*).
Les dpts terme en 2005 slevaient 19681 millions se frs CFA au niveau de la
BIS soit 53% du total des ressources du bilan.
Lensemble de ces deux comptes est couvert par les capitaux propres des banques
islamiques.
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En dehors de ces comptes, les banques islamiques offrent aux clients dautres types
de services ne comportant pas de taux dintrt, ce sont :
Les oprations dencaissement (coupon, dividende)
Les certifications de chque
Les oprations de crdit documentaire
(*) Les dtenteurs de ce compte disposent dun carnet dpargne et non dun chquier. (Annexe 1)
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caractristiques
Modaraba
Mosharaka
Morabaha
Kard hassan
Ijara
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Ijara wa iktina
Baymuajjal
bay ias-salm
ou
bay ias-salaf
Sukuk
Les plus importants des contrats seront traits en dtaille dans la troisime partie de
notre tude.
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pools bancaires
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rencontre des difficults dans le calcul de certains ratios et cela est d la nature
des oprations effectues par ces banques.
En effet, au niveau de lactif du bilan des banques islamiques (annexe 4) on trouve
des oprations comme le Mosharaka, le Modaraba et le Morabaha, ces dernires ne
peuvent tre totalement considres comme des oprations de prt cause de
lapplication du systme des 3P. Certains auteurs les considrent comme des
investissements directs ou des quasi-fonds propres. Donc des problmes de
classement de ces oprations au niveau du bilan se posent et il en rsulte des
difficults dans le calcul du ratio de Cook. Ce ratio est gal au rapport des fonds
propres par les actifs aux quels on ajoute les lments hors bilan pondrs en
fonction du niveau de risque quils prsentent. Selon la rglementation bancaire de
lUEMOA ce ratio doit tre suprieur ou gal 8 %. Les comptes dinvestissement
et pargne islamiques prsentent les mmes problmes de classement parce que ces
derniers sont soumis galement aux rgles du systme des 3P (voir page 45).
Concernant les rserves obligatoires, les banques islamiques sont plus ou moins
pnalises par rapport aux autres banques. Ces rserves obligatoires qui sont
constitues auprs de la banque centrale en fonction dun pourcentage des dpts
dtenus par les banques, font lobjet dune rmunration de la part des banques
centrales sur la base dun taux dintrt. Les banques islamiques ne peuvent donc
pas bnficier de cette rmunration cause du
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crdit il a t fix 75 % pour les banques islamiques alors quil tait de 67,54 %
des dpts pour les autres banques. Aussi la politique des rserves obligatoires
pourrait avoir dautres consquences lies aux pnalits prvues dans le cas o les
banques ne respectent pas la rglementation. Ces pnalits qui sont des paiements
dintrt sur la base des sommes dues sont contraires la philosophie des banques
islamiques. Lors dun entretien, un responsable de la BIS nous a affirm que la BIS
navait aucun problme sur ce point car elle est dans un environnement qui ne la
permet pas de fonctionner strictement comme une banque islamique en respectant
tous les principes de base de la finance islamique. Donc ici la BIS agit comme les
autres banques puisque les drogations dont elle jouie ne couvrent pas cet aspect
de lactivit bancaire (voir guide dentretien). Et la maison mre (la DMI) ne
soppose pas cette pratique de la BIS car elle comprend la situation dans laquelle
se trouve sa filiale.
Dans le systme conventionnel, les banques centrales agissent comme prteurs de
derniers recours pour les banques commerciales en accordant des prts des
moments de crise de liquidit. Les banques islamiques pour rsoudre leurs
problmes de liquidit immdiate ne peuvent pas solliciter ces facilits car ces
fonds sont habituellement accords avec des intrts. Pour rendre les
refinancements de la banque centrale accessibles aux banques islamiques, le conseil
Pakistanais de lidologie islamique a propos un mcanisme de partage des profits
entre la banque centrale et les banques islamiques comme dans les oprations de
Modaraba. Certains ont propos un "pool commun" des banques islamiques sous la
supervision de la banque centrale pour accorder de manire cooprative une aide
celles dentre elles qui auraient besoin de liquidit.
Dans les pays o la banque centrale mne des oprations dopen market, les
banques islamiques ne peuvent pas participer ces oprations car lachat et la vente
de ces titres se fait sur la base de taux dintrt. Nous avons galement appris aussi
Ralis par Moussa Yabr, Master finance 2007-2008, ISM
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notation Standard & Poors 15% par an sur ces dix dernires annes. Le sous
secrtaire aux finances et lconomie de lEtat de Barhaim, Cheikh Ibrahim
Khalifa ibn Khalifa Al Khalifa, estimait les actifs grs par la finance islamique
200 milliards de Dollars US en 2001. En 2007, les actifs de la finance islamique
taient valus plus de 500 milliards de Dollars US soit une croissance de plus de
150% en lespace de six ans. Quant au nombre dinstitutions financires
islamiques, il tait denviron du nombre de 200 en lan 2000 et aujourdhui (2008),
on estime ce chiffre 300 ifi reparties dans 75 pays dans le monde alors quil ny
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avait quune seule banque dans les 1960 (la caisse dpargne du Mit Ghamr). Elles
sont pour la plupart concentres dans les pays du Moyen-Orient et en Asie
(16)
(17)
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sont des titres adosss des actifs rels et sont structures en fonction des rgles de
la finance islamique. Les investisseurs en sukuk sont propritaires de lactif sousjacent par lintermdiaire dun instrument ad-hoc cest--dire un actif sous-jacent
faisant lobjet dune location comme dans les oprations dIjara (voir page 72).
Lorganisation de la comptabilit et de laudit pour les ifi reconnat 14 types de
sukuk dont les plus rpandus sont :
Les sukuk al Ijara ( partir de contrat de leasing)
Les sukuk al Mousharaka (fond sur des contrats de coproprit)
Les sukuk al Moudaraba (fond sur des contrats de gestion de sous-jacent)
(17) Site soleildafrique.com
(18) Pascal Quiry et Yann Le Fur, LA LETTRE VERNIMMEN, N 51 Octobre 2006
(19)
. En
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(Malaisie), ces deux pays reprsentaient eux seuls 40% des missions des sukuk
pour lanne 2006
(20)
a mis en 2005 son premier sukuk pour un montant de 760 millions de Ringgit
(monnaie Malaisienne) soit 200 millions de Dollars lpoque. Et au mois de Juin
de la mme anne, la BID mettait un emprunt obligataire (sukuk) de 500 milliards
de Dollars US.
Selon les prvisions des analystes du march montaire, les Etats et les entreprises
devraient mettre plus de 30 milliards de Dollars US de sukuk par an sur les trois
prochaines annes portant ainsi le march de ces titres plus de 150 milliards de
Dollars (annexe 5).
(19) Bulletin du FMI, n12, Octobre 2007
(20) Bulletin du FMI, n12, Octobre 2007
Nous remarquons que lAfrique est quasiment absente sur ce march alors que ce
dernier pourrait lui permettre de lever dimportants fonds et financer son
dveloppement.
En effet, le march des sukuk nest pas exclusivement rserv aux Etats araboislamiques comme on pourrait le croire. Des missions de sukuk ont t
enregistres aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Les autorits des Etats africains
doivent trouver les moyens pour intervenir sur ce march surtout ceux qui
possdent dj une banque islamique. Ces Etats peuvent se servir de ces banques
islamiques pour lever des fonds au niveau national et international et par la mme
occasion favoriser le dveloppement de la finance islamique sur leur territoire. La
finance islamique, dans son volution a intgr aussi le milieu de lassurance et de
la rassurance (takaful et retakaful) o comme dans le secteur bancaire elle gagne
progressivement du terrain. Le march du takaful est aujourdhui valu par les
experts entre 2 et 5 milliards de Dollars US.
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Lide de banque islamique autrefois rejete en France parce que lon craignait
daggraver la crise des banlieues en crant des "banques communautaires", les
autorits franaises souhaitent aujourdhui accueillir des banques islamiques afin de
bnficier linstar de lAngleterre des capitaux du golf. Avec ses 6 millions de
musulmans, le march de la France reprsenterait environ trois fois celui du
Royaume-Uni. Pourtant au niveau international les banques franaises sont
prsentes sur le march de la finance islamique limage des grandes banques
comme la Socit Gnrale et le BNP Paribas qui ont des succursales et des
"fentres islamiques" dans les pays du golf. Le BNP Paribas a lanc en 2006 le
premier fonds commun de placement (FCP) islamique de la France nomm lEasy
ETFDJ Islamic Market Titans 100. Le 6 Dcembre 2006, la France a organis son
premier forum de la finance islamique sous le haut parrainage du prsident franais
Sarkosy et du ministre de lconomie et des finances Christine Lagarde. Ce forum
devrait tre une occasion pour
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Lorganigramme de la banque
Le conseil dadministration
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Direction gnrale
Le comit de gestion
Liou Mara
Dpartement informatique
Boubacar Corra
Pape B. Sidib
Dpartement financement et
trading
Dpartement personnel et
administration
Pape D. Diop
Mamadou Diallo
Dpartement contrle
interne
Dpartement juridique et
contentieux
Mapat Ndiaye
Dpartement marketing
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Avant la crise ptrolire qui sest dclenche ces dernires annes, la BIS
consacrait une bonne partie de ses activits aux secteurs travers limportation du
brut quelle revendait la SAR et la Snlec. Dans le cadre ces importations du
ptrole brut, la BIS bnficie dune ligne de refinancement des hydrocarbures dun
montant de 10 millions de Dollars US auprs de la Banque islamique de
dveloppement. Les derniers vnements dans le secteur ptrolier et les crises que
connaissent ses principaux clients (SAR, Snlec) ont oblig la BIS revoir sa
stratgie commerciale dans ce secteur en ramenant ses investissements de 9545
millions de FCFA en 2005 676 millions de FCFA pour lanne 2006. En revanche
la banque a accru sa participation au financement des PME/PMI en augmentant ses
allocations de crdit PME qui reprsentait environ 10640 millions de FCFA en
2005 et qui a connu une hausse de 2811 millions en 2006 (rapport annuel, 2006).
Les financements de la BIS dans tous les secteurs confondus pour lanne 2006 se
chiffraient 15813 millions de FCFA en total (annexe 4).
Sur le plan social, la BIS en tant que banque islamique effectue souvent des
interventions auprs des populations, on peut citer les rfections de salles de classe
dans les banlieues. En rapport avec sa vocation de lutte contre la pauvret, la BIS a
sign avec la mutuelle des armes en Aot 2007 une convention de financement de
300 millions de FCFA destins aider les soldats et leur famille.
En 2006 la BIS a enregistr un rsultat moins lev par rapport aux annes soit un
bnfice net de 94.158.126 FCFA (rapport annuel, 2006). Ce rsultat est d une
augmentation des charges lies aux frais de fonctionnement des trois nouvelles
agences ouvertes au cours de lanne. Les charges de fonctionnement de ces
agences ont induit une augmentation des frais de personnel de 11,8% et des frais
gnraux de 54%.
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Chiffre daffaires hors taxes annuel natteignant pas les limites suivantes
dfinies dans le cadre de limpt synthtique :
50 millions de F CFA pour les PE qui effectuent des oprations de
livraisons de biens ;
25 millions de F CFA pour les PE qui effectuent des oprations de
prestations de services ;
50 millions de F CFA pour les PE qui effectuent des oprations mixtes
telles que dfinies par les textes relatifs audit impt.
Article 4 : Les Moyennes Entreprises (ME)
Les moyennes entreprises (ME) rpondent aux critres et seuils suivants :
Effectif infrieur deux cent cinquante (250) employs ;
Tenue dune comptabilit selon le systme normal en vigueur au Sngal et
certifie par un membre inscrit lOrdre National des Experts Comptables
et Comptables Agrs ONECCA ;
Chiffre daffaires hors taxes annuel compris entre les limites fixes
larticle 3 ci-dessus et 15 milliards de F CFA ;
Investissement net infrieur ou gal 1 milliard de F CFA.
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2006 cette crise nergtique a concid avec la baisse du prix des principales
matires premires et eu des consquences importantes sur le plan budgtaire. Tous
ces facteurs combins ramenaient la croissance du PIB au niveau de lunion 3,2%
en 2006 contre 4 % en 2005 (21).
Cest dans ce contexte conomique quvoluent les PME qui font face de
nombreuses difficults lies leur nature et au climat des affaires dans la sousrgion.
Limportance du rle des PME dans la croissance conomique aujourdhui ne fait
plus lombre dun doute. En effet, en 2003 le poids des PME dans le tissu
conomique Sngalais tait de 80 % et reprsentaient environ 30% du PIB. Les
PME reprsentaient pour la mme anne 90 % des entreprises immatricules soit
plus de 80.000 PME/PMI. Les PME reprsentent pour les Etats africains un
excellent instrument de lutte contre le chmage et la pauvret, en termes de cration
demplois les PME ont contribu hauteur de 42 % en 2003. Au niveau sectoriel
ctaient le commerce et le BTP qui prdominaient : le commerce reprsentait 2/3
emplois offerts par les PME et le BTP 21 % des emplois en 2001 (22). Il faut
cependant noter que le regain dintrt lgard des PME et de la part de la plupart
des Etats africains nest que rcent. En effet ce nest que rcemment que la plupart
des Etats africains ont intgr les PME/PMI dans leur
(21) BCEAO, Perspectives conomiques des Etats de lUEMOA en 2007, Choc ptrolier et enjeux nergtiques
(22) sources : bibliothque de la direction gnrale des statatistiques
fiscales
incitatives
dans
lensemble
des
Etats
de
lAfrique
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de matires premires et de
financements.
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Ces besoins sont en fonction de la PME selon quelle soit une start-up ou quelle
exerce depuis des annes. Dans le cadre de ce chapitre nous allons nous intresser
aux besoins financiers que nous classement en trois catgories.
Les besoins dinvestissement
Toutes les entreprises sont confrontes plus ou moins ce besoin dinvestissement
surtout dans ce contexte de haute comptitivit. A ce niveau on distingue des
investissements dimplantation (start-up), de renouvellement des quipements et
des investissements de capacit pour amliorer la production et agrandir la part de
march. La satisfaction de ce besoin est indispensable la prennit de lentreprise
qui doit avoir une bonne politique dinvestissement moyen et long terme.
Le besoin de financer le fonds de roulement
Les PME en gnral vendent crdit leurs produits ou services leur client et
cependant ne bnficient que rarement de dlais de paiement du ct des
fournisseurs. Il y a donc, souvent des dcalages entre les dcaissements et les
encaissements obligeant les PME recourir lusage des fonds propres ou des
dcouverts bancaires pour financer leur cycle dexploitation. Dailleurs
lorthodoxie financire veut que le besoin en fonds de roulement soit support par
lexcdent de fonds propres aprs le financement du haut du bilan.
Les besoins financiers lis aux cautions davance, de dmarrage ou caution
sur march
Ces cautions sont exiges en gnral lors dun appel doffre. En effet les clients
exigent souvent lorsquil sagit dun march trs important, des garanties
financires pour sassurer de la bonne issue de lopration. Cest en gnral le cas
dans le milieu du BTP.
On remarque cependant que lobtention de financements auprs des tablissements
financiers pour faire face ces besoins financiers, est fastidieuse et coteuse pour
les PME.
Ralis par Moussa Yabr, Master finance 2007-2008, ISM
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Source : BCEAO
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Dans ce tableau on voit quune grande partie des financements sont attribus aux
secteurs du btiment et travaux publics (BTP), commerce en gros et dtaille,
restaurantsrunis et en suite viennent les industries manufacturires. Mais si on
prend en compte le nombre dentreprises que renferme le premier groupe des
secteurs cit on verra que les financements accords ce dernier sont de loin moins
importants que ceux accords aux industries manufacturires.
Mais aussi le nombre croissant des banques dans la sous-rgion joue en faveur des
PME qui cause de leur nombre, reprsentent une part de march importante. Au
Sngal on comptait plus de 17 tablissements bancaires en 2007. Certaines
banques au Sngal abritent des lignes de financement et de refinancement des
organisations internationales et qui sont destines aux oprations de crdit en
faveur des PME. Malheureusement les banques cherchent toujours puiser leur
capacit de crdit avant dutiliser ces lignes de refinancement. Comme lignes de
refinancement au Sngal on peut citer KFW, le FPE, les lignes de la BAD (47
milliards FCFA), de la BOAD (3,7 milliards FCFA), la BID (2 milliards USD), la
BADEA (1 milliard USD)... Quant au FPE, il est domicili dans des banques
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de ces garanties peuvent tre trs levs si lintervention dun notaire est
ncessaire, cela on ajoute les diffrents frais de dossier qui peuvent atteindre
souvent 5 % du prt. Comme surets nous avons :
Les surets relles : les hypothques, le gage, le nantissement
Les surets personnelles : les avals, les cautions
Les PME doivent aussi faire face des taux dintrt trs levs cause des risques
quelles reprsentent aux yeux des banques. En 2007 le taux de base bancaire au
niveau de la BIS, la Citibank et BSIC stait de 8 % alors que la SGBS et la BICIS
affichaient respectivement 9 % et 8,5 %. Avec ces taux dintrt levs, la plupart
des crdits octroys par les banques sont en grande partie court terme, daprs le
rapport final du groupe de rflexion sur la msofinance au Sngal, ces crdits
court terme reprsentaient en 2005 67 % de lensemble des encours lconomie
dont une faible part tait accorde aux PME.
La BIS aprs avoir reconsidr ses positions dans le secteur ptrolier suite la crise
lie ce secteur et qui secoue aujourdhui presque tous les pays du monde, a
dcid de consacrer dsormais plus dattentions aux financements des PME.
Dailleurs en 2005 le montant des crdits allous aux PME reprsentait le quart des
encours globaux.
En matire de prts accords aux PME, la BIS se dmarque un peu des autres
banques en offrant dautres types de financement adapts aux besoins financiers
des PME limage des contrats comme la Modaraba, la Mosharaka, lIjara
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louverture du dossier Moudaraba tait fixe 5.000 FCFA et la mise en place varie
de 30.000 100.000 FCFA pour des prts allant jusqu 50 millions FCFA.
Durant nos recherches nous avons constat que le Moudaraba est trs peu utilis
dans le monde de la finance islamique (annexe 9). Cela est peut-tre d aux
conditions et procdures de suivi (du ct des clients) ou aux risques que reprsente
cette opration pour les banques. On note cependant une faible utilisation de cette
opration au niveau international, en gnral elle contribue la mise en place de
fonds dinvestissement destins au financement de diverses activits dans le
monde(23).
De manire gnrale, le contrat de Moudaraba est destin aux oprateurs
conomiques voulant exploiter des nouveaux marchs ou niches et aux jeunes
entrepreneurs ne disposant que de leur savoir faire et aux PME.
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(24) Dr Boualem Benjilali, Acte de sminaire N 37 Introduction aux techniques islamiques de financement,
page 49
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clients doit comprendre non seulement la nature, la qualit, les quantits mais aussi
les caractristiques techniques des biens concerns. Il ne doit y avoir aucune
ambigut au sujet du prix du bien, la banque et son client doivent tre informs en
dtaille sur toutes les charges lies lacquisition de limmobilisation. Ainsi la
banque ne peut sous aucun prtexte modifier le prix fix au dpart dans le contrat
sauf avec laccord du client donneur dordre.
Pour les oprations de Mourabaha, les banques islamiques demandent les mmes
types de garantie que les banques classiques.
En effet, pour se protger contre les risques de dfaut de paiement et de
changement davis des clients, les banques islamiques exigent des garanties qui en
principe doivent tre en fonction des moyens du client. La banque peut aussi
prendre le bien vendu comme gage, tout dpend des termes du contrat. La banque
centrale du Liban par exemple conseille les banques islamiques a exig un apport
personnel du client ("hamech al jiddiya") qui ne doit pas tre infrieur 15 % du
montant total du contrat. En cas de dfaut de paiement li la mauvaise foi du
client, la banque peut appliquer des pnalits mais aussi exiger un ddommagement
selon un taux fix dans le contrat.
Pour les exercices 2005 et 2006, la BIS a allou des crdits de Mourabaha hauteur
de 13972 et 15813 millions de FCFA (annexe 4), dailleurs le Mourabaha est
linstrument de financement le plus utilis dans le monde de la finance islamique
(annexe 9).
Le Mourabaha peut tre trs utile aux PME, qui cause de leur faiblesse sur le plan
financier et commercial ont des difficults accder certains marchs
contrairement aux grandes entreprises. Pour les PME le Mourabaha pourrait tre un
excellent moyen pour importer des marchandises, des matires premires ou des
quipements et outils industriels.
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2) Ijara ou crdit-bail
Lquivalent de lopration de leasing ou de crdit bail dans la finance islamique est
lIjara. La diffrence ici nest quune question de terminologie et elle est aussi lie
au fait que les banques islamiques ne financent pas les actifs en rapport avec des
activits prohibes par la Sharia'a (matriel de production dalcool).
Le circulaire n36 du 13 Septembre 2007 de la banque central du Maroc, dans son
article 1 donne la dfinition suivante : On entend par Ijara, tout contrat selon
lequel un tablissement de crdit met, titre locatif, un bien meuble ou immeuble,
identifi et proprit de cet tablissement, la disposition dun client pour un usage
autoris par la loi.
Dans le contrat dIjara le client choisit lui-mme le bien en question, ngocie le
prix avec le fournisseur et ensuite informe la banque, laquelle il donne mandat
pour lacquisition du bien. Cette opration met donc en rapport trois parties : le
client, la banque et le fournisseur.
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Du cot de la BIS, louverture du dossier de crdit Ijara (leasing) est fixe 5000
FCFA, la mise en place varie de 30.000 100.000 FCFA en fonction du client et les
loyers sont dtermins entre les parties (annexe 1).
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La vente Salam
La vente Salam obi aux mmes rgles que le contrat dIstisna, mais dans le contrat
de vente Salam les paiements sont exigs davance. En dautres termes le client
doit librer une partie ou la totalit des fonds avant que la banque ne passe la
commande du bien objet du contrat.
Lavantage de cette opration cest que le client se met dune certaine manire
labri des risques de taux et de change que la banque devra assumer le cas chant
en librant les fonds davance.
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Les produits financiers islamiques sont souvent plus coteux que ceux des banques
classiques. Cela ne tient quau fait que ces produits sont souvent trs imposs,
mme si pour linstant certaines banques islamiques sont en ngociation avec les
administrations fiscales pour une basse de leurs charges fiscales. On peut citer le
cas des oprations de Mourabaha o on constate une double imposition, dabord la
banque en achetant le bien doit payer la TVA qui est de 18 % (Sngal) ce qui sera
rpercut sur le prix de vente. Le client en achetant le bien au niveau de la banque
doit galement payer la TVA sur le prix dachat constitu par le prix de revient du
bien plus la marge de la banque.
Sur le plan financier, les instruments de financement par participation ont un effet
de levier nul parce que le client dans ces oprations ne reoit directement aucune
somme dargent provenant de la banque.
D
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raliss voient donc leurs recettes augmenter au fur et mesure que la rentabilit du
projet financ samliore. Alors que les recettes du crdit classique sont souvent
fixes et ne varient quavec le taux de base bancaire si seulement cela est prcis
dans le contrat.
Etant donn que la plupart de leurs financements ne portent que sur des actifs rels,
les banques islamiques rglent de manire partielle leurs problmes de garanties car
les actifs financs constituent en mme temps les srets (Ijara, Istisna).
tendance minorer les gains des banques islamiques. La marge sur les actifs
vendus dans les oprations de Mourabaha et les bnfices des oprations de
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participation ne sont souvent pas considrs par les administrations fiscales comme
des produits financiers au mme titre que lintrt classique, donc ces profits
subissent limpt sur les revenus.
De mme la TVA et les taxes denregistrement sur certains produits comme lIjara
et le Mourabaha entrainent une augmentation du cot de ces produits. Ce qui est un
obstacle pour ces produits sur le plan de la comptitivit par rapport aux produits
financiers classiques.
Selon les principes de la finance islamique, les banques islamiques doivent prendre,
dans les oprations de financement au moins autant de risques que leurs clients.
Elles ne peuvent donc transfrer la majeure partie des risques sur les clients comme
peuvent le faire les banques classiques. Et aussi en cas de retard de paiement de la
part de leurs clients, les banques islamiques par principe peuvent difficilement
appliquer des pnalits de retard par crainte de se voir pratiquer le Riba. Par peur de
pratiquer galement le "Gharar" (la spculation financire), les banques islamiques
nont pas recours aux instruments de couverture comme le swap, les options Ce
qui a pour consquence une exposition aux risques de taux et de change dans les
oprations au niveau international.
Conclusion
Aujourdhui la finance islamique aprs trente annes prsente un taux de croissance
trs lev presque partout dans le monde entier. Cette croissance est la preuve que
lefficacit de la finance islamique nest plus une question lordre du jour. Malgr
cette croissance, la finance islamique fait encore face de nombreux obstacles qui
constituent pour elle un vritable frein son volution dans la plupart des pays. Ce
sont des obstacles lis la rglementation bancaire, la fiscalit, sa connotation
religieuse et une rpartition des risques au niveau des banques islamiques qui
laisse encore dsirer.
Ralis par Moussa Yabr, Master finance 2007-2008, ISM
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Les Annexes
Annexe 1
Les conditions bancaires 2006 (la BIS)
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Annexe 2
Rpartition des banques islamiques dans le monde en 1996
Rgion
Nombre
dinstitutions
Asie du Sud et du Sud-Est
Pays du golf
Et autres du Moyen-Orient
Afrique
Europe et Amrique
Tatol
financires
36
19
13
42,4%
22,4%
15,3%
9
8
85
10,6%
9,4%
100%
Annexe 3
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Annexe (8)
Sources : Rapport moral sur largent dans le monde (2005), association dconomie financire
Annexe 5
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Annexe 6
Annexe 9
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Annexe4
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Annexe 10
Guide dentretien (pour les cadres de la banque islamique)
1) Est-ce que vous pouvez nous dire quest-ce qui fait la diffrence aujourdhui
entre la BIS et les autres banques ?
2) la banque islamique du Sngal (BIS) contrairement aux autres banques ne
pratique lintrt dans aucune de ses transactions financires. Quest-ce qui
explique le succs ou les rsultats enregistrs par la BIS aujourdhui ?
3) la rglementation bancaire interdit aux banques de sabonner en dehors de
lintermdiation financire, aux activits commerciales, industrielles,
agricoles comment expliquez-vous la prsence des banques islamiques sur
ces terrains ?
4) Durant les premires annes de son fonctionnement la BID a connu des
problmes lis au placement des fonds non engags dans ses oprations.
Comment la BIS rsout-elle ce problme ?
Ralis par Moussa Yabr, Master finance 2007-2008, ISM
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5) quelles sont les relations que la entretient avec les autres banques en
particulier la banque centrale ?
6) Pour rsoudre leurs problmes de liquidit immdiat, les banques ont
souvent recours au march montaire ou aux refinancements de la banque
centrale. Etant donn que ces oprations contiennent un taux dintrt,
comme la BIS fait-elle pour rsoudre ses problmes de liquidit en cas de
crise ?
7) Depuis sa cration en 1983, en dehors de son sige social, la BIS ne totalise
que deux agences au Sngal (Lamine Gueye, sarrault et Touba). Quelles sont
les raisons dune expansion aussi lente dans un pays comme le Sngal o la
population est 90 % de confession musulmane ?
8) Par simple observation, on constate quune grande partie de la population
ignore lexistence des banques islamiques (mme si la tendance est la
renverse les banques islamiques ne sont pas aussi connues que les banques
classiques), ceux qui sont informs ignorent pour la majorit les principes de
bases selon lesquels fonctionnent ces banques et les avantages quelles
peuvent offrir par rapport aux autres banques. Selon vous quelles sont les
raisons de ce constat et comment comptez-vous y remdier ?
9) Quels sont les critres sur lesquels se basent les banques islamiques (surtout
la BIS) pour accorder des financements un projet ?
10) Quels sont les secteurs dactivit dans lesquels la BIS intervient le plus
souvent ? Et quelle peut tre par exemple la rpartition par secteur des
financements accords par la BIS aux entreprises ?
11) Quels sont les instruments de financement les plus utiliss par la banque
(BIS) dans le cadre du financement des PME ? Et selon vous quest-ce qui
explique le choix de ces instruments ?
12) Quels sont en gnral les principaux clients de la BIS cest--dire ceux qui
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Fonction
Responsable du
La dure de linterview
Mr Mapat Ndiaye
dpartement marketing de
45 mn
la BIS
Expert en marketing
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(auteur de "Thorie et
Mr Ibrahima Diallo
pratiques mercatique"),
25 mn
directeur du cabinet
CEETEX, chef du projet
PECACA
Economiste-financier,
Mr Mamadou Ngom
directeur du cabinet
45 mn
CAUDEX
Annexe 11
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Systme de financement de la
Banque Islamique de Dveloppement
Objectif
Le Systme de Financement des Exportations SFE de la Banque Islamique de
Dveloppement a pour objectif de promouvoir les exportations des pays membres
quelque soit leur destination.
Eligibilit
Sont ligibles au financement SFE les produits non-traditionnels prsentant un
taux dintgration suprieur ou gal 40%.
Modalits de Financement
La BID accepte le financement des oprations avant expdition en plus du
financement aprs expdition.
Annexebid7
Les financements sont consentis selon le principe de la Morabaha ou de la vente
temprament. La BID conclut, directement ou par lintermdiaire de lAgence
nationale, un contrat dachat avec le vendeur et le rgle du prix de lopration. Elle
conclut, dans les mmes conditions, un contrat de vente avec lacheteur en lui
accordant des facilits de remboursement.
Priodes de financement
Produits consommables : 6 24 mois
Produits intermdiaires : 6 36 mois
Biens dquipement : 6 120 mois
Monnaie de financement
Les financements sont accords en dinars Islamique, en Euro, en Livre Sterling,
en Yen Japonais et en Dollars condition que la BID dispose de la monnaie
demande.
Pourcentage de financement
Jusqu 100% pour les oprations dont la valeur ne dpasse pas 3 millions de
Dinars.
Annexe 7
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Bahamas
Akida Islamic Bank International Ltd
Shamil Bank
Bahrain
ABC Investment & Services Co EC
Canada
Islamic Co-operative Housing Corporation Ltd, Toronto
Societe General
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Capital Guidance
BNP Paribas
Gambia
Italy
Deutsche Bank
Guinea
Ivory Coast
Kuwait
Gulf Investment Corporation
Indonesia
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Takafol S.A
Malaysia
Finance Companies:
Securities Commission
Merchant Banks:
Commercial Banks:
Malaysian International Merchant Bank Berhad
Affin Bank Berhad
Affin Merchant Bank Berhad
Alliance Bank Berhad
Discount Houses:
Arab-Malaysian Bank Berhad
Abrar Discounts Berhad
Bank Utama (Malaysia) Berhad
Affin Discount Berhad
Citibank Berhad
Amanah Short Deposits Berhad
EON Bank Berhad
BBMB Discount House Berhad
Hong Leong Bank Berhad
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Mauritania
Banque Alabaraka Mauritaninne Islamique (Dallah Al Baraka
Group), Mauritania
Morocco
Faisal Finance Maroc S.A
Qatar
The Netherlands
BADR Bank
Nigeria
Saudi Arabia
Pakistan
Saudi American Bank, Jeddah
Al Faysal Investment Bank Ltd, Islamabad
Saudi Holland Bank
Al Towfeek Investment Bank Ltd (Dallah Al Baraka Group),
Lahore
Bank Al Jazira
Shamil Bank
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Sudan
United Arab Emirates
Al Baraka Al Sudani, Khartoum. (Dallah Al Baraka Group)
Abu Dhabi Islamic Bank
Al Shamal Islamic Bank
Bank Muscat International (SOAG)
Al Tadamon Islamic Bank, Khartoum
Dubai Islamic Bank, Dubai
Animal Resources Bank
Gulf International Bank, Bahrain
El Gharb Islamic Bank (Islamic Bank for Western Sudan)
Islamic Investment Company of the Gulf Ltd, Abu Dhabi.
Faisal Islamic Bank of Sudan, Khartoum
Islamic Investment Company of the Gulf Ltd, Sharjah
Subsidiary of Dar Al Maal Islami Trust
HSBC, Dubai
Barclays Capital
HSBC Amanah Finance
Turkey
ABCIB Islamic Asset Management, Arab Banking Corp
Albarakah Turkish Finance House Istanbul
Emin Sigorts A.S
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Ireland
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Bibliographie
-Association internationale des rgions francophones (AIRF). Guide des financements
internationaux pour le dveloppement des rgions francophones, volume1, dition 2007
-Ausaf ahmad, Iqbal Munawar et Tariqullahh Khan. Dfis au systme bancaire islamique,
IIRF- document occasionnel n2, Djeddah- Arabie Saoudite, 99 pages
-Barro Issa. Thme n5 : micro-finance et financement des PME et MPE, rapport final, Aot
2004,
-Damak Mohamed et Hassoune Anouar. Les habits neufs de la Finance Islamique, Master
asset managemnt-Standard & Poors, Paris, mai 2007, 34 pages
-DIOUF Gorgui Malick : Problmatique du financement des PME-PMI au Sngal, mmoire
de Bachelor 2005-2006, 56 pages
-Einas Ahmed. Banques islamiques et socits dinvestissements, publication- Universiti
Montesquieu, Bordeaux IV, p 39-48
- El Qorchi Mohammed. La Finance Islamique est en marche, Finances & Dveloppement
Dcembre 2005, p 46-49
Ralis par Moussa Yabr, Master finance 2007-2008, ISM
[contact : yabremoussa@yahoo.fr]
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Webographie
-www.isla-invest.com
-www.icd.idb.org
-www.izf.net
-www.bis-bank.com
-www.becao.int.org
-Ribh.wordpress.com
-http://www.netpme.fr
-www.islamic-banking.com
-www.forumafricainfinanceislamique.com
-www.lemonde.
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4) La pertinence du sujet.8
5) La revue critique de la littrature...10
Chapitre II : Cadre mthodologique..11
1) Le cadre du sujet....12
2) La dlimitation du champ du sujet...12
3) les techniques dinvestigation..13
IIme Partie : Concept et fondement de la finance islamique
Chapitre I : Historique des institutions financires islamiques....13
Chapitre II : Les principes de base de la finance islamique et le dbat.16
sur le taux dintrt
A) Le concept traditionnel du taux dintrt16
B) La vision islamique du taux dintrt......21
1) La dfinition du Riba (lusure)..21
2) Linterdiction du Riba par lIslam.....22
C) Les principes de base de la finance islamique25
1) Le principe de la coparticipation ou du partage des profits et25
des risques (3P)
2) Le principe du respect de la Sharia'a26
3) Le principe de la solidarit...27
Chapitre III : Mode de fonctionnement des banques islamiques...29
A) Cadre juridique de fonctionnement des banques islamiques...29
B) Le fonctionnement des banques islamiques...31
1) les services bancaires ordinaires offerts par les banques islamiques32
a) Les comptes de dpt..32
b) Les comptes dpargne...32
2) Les services bancaires typiquement islamiques.33
a) Le compte dinvestissement islamique.33
b) Les diffrents types de contrats islamiques.34
C) Les relations entre les banques islamiques et les autres.....35
Banques
1) Les relation banques islamiques banques classiques...35
2) Relation banques islamiques banques centrales....40
Chapitre IV : Evolution et rpartition des banques islamiques dans
le....42
monde
A) Evolution de la finance islamique....42
B) La rpartition des banques islamiques....46
Chapitre V :La prsentation de la Banque Islamique du Sngal (BIS)..49
IIIme Partie : PME et financements islamiques...52
Chapitre I : Caractristiques gnraux des PME/PMI en Afrique.. 52
1) Dfinition dune PME/PMI.52
2) Lenvironnement conomique actuel des PME54
3) les besoins de financement des PME56
4) Les difficults de financements des PME..57
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