INTRODUCCIN

El mercado de divisas es aquel que regula la compra y venta de stas y permite adems que
exista un flujo normal de moneda extranjera, el tipo de cambio y la forma como se venden lo
determina el Banco Central de Venezuela junto con el Ejecutivo Nacional.
Una de stas modalidades es el control de cambios que consiste en la intervencin por parte
del Estado en este mercado, quedando restringida la oferta y la demanda de divisas, siendo
sustituida por una serie de reglamentaciones administrativas, es decir, el control de cambio va
acompaado de medidas que inciden sobre las transacciones que dan origen a la oferta y la
demanda de dlares.
Existen varios tipos de control cambiario entre los que destacan, el rgido, el parcial y el total,
en Venezuela se han aplicado stas medidas desde 1983 cuando el Estado reconoci un dficit
enorme y se vio obligado en cierta forma a implementar los controles, es as que surge el
Rgimen de Cambio Diferencial, mejor conocido como RECADI, cuya aplicacin dio mucho de
que hablar y se convirti en el caso de corrupcin ms grande en la historia econmica de
nuestro pas.
20 aos despus, se da origen a la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI), en medio
de una fuerte crisis econmica y poltica, y cuyas reglamentaciones y manejo ha despertado
numerosas crticas.
La diatriba principal radica en si el control de cambios es conveniente o no, ya que por una
parte evita la fuga masiva de capitales adems de proteger las reservas internacionales, por
otra parte, surgen grandes desventajas tanto para los empresarios como para los trabajadores,
ya que al no haber divisas norteamericanas circulando normalmente, las empresas no pueden
cancelar sus compromisos pendientes de cualquier tipo, bien sea por importaciones, pago
de salarios en moneda extranjera, etc. Las ventajas, beneficios y desventajas del control
cambiario sern explicados con detalle ms adelante.
DEFINICIN
Es una intervencin oficial del mercado de divisas, de tal manera que los mecanismos
normales de oferta y demanda, quedan total o parcialmente fuera de operacin y en su lugar se
aplica una reglamentacin administrativa sobre compra y venta de divisas, que implica
generalmente un conjunto de restricciones tanto cuantitativas como cualitativas de una entrada
y salida de cambio extranjero.
CARACTERSTICAS DEL CONTROL DE CAMBIO

Fijacin de un tipo de cambio por autoridad del Estado

Los mecanismos normales de oferta y demanda quedan fuera de operacin.

La reglamentacin administrativa para su control es aplicada por el Estado.

Restriccin de la entrada y salida de divisas.

TIPOS DE CONTROL DE CAMBIO

Control de Cambio absoluto: Es la reglamentacin total de la oferta y la demanda de
divisas, es prcticamente imposible de implementarla, por las inevitables y mltiples evasiones
y filtraciones que tienen lugar cuando la economa no es enteramente centralizada.

Control parcial o mercado paralelo: Es el control parcial determinante de la oferta de

divisas, a precios determinados, con cuyas divisas se atienden necesidades esenciales de la
economa; y un mercado marginal, es permitido en el cual se compran y venden cantidades de
divisas sorprendentes de operaciones que se dejan libres, y se determinan precios de mercado;
este mercado paralelo o marginal, se autoriza para impedir el funcionamiento del mercado
negro.

Cambios mltiples: Es aquel en que para cada grupo de operaciones, de oferta y

demanda, se fija un tipo de cambio, todos preferenciales y entrada de capital, y para
determinadas importaciones y salida de capital; tipo no preferenciales para las operaciones
restantes.

Cambio rgido: Es aquel cuyas fluctuaciones estn contenidas dentro de un margen

determinado. Este es el caso de patrn oro, en que los tipos de cambio pueden oscilar entre los
llamados puntos o lmites de importacin o exportacin de oro, por arriba o por debajo de la
paridad. Si los tipos de cambio excedieran de dichos lmites ocurriran movimientos de oro que
haran volver a las cotizaciones al margen determinado. Su funcionamiento exige la posibilidad
concreta de dichos movimientos de oro y se asegura adems, mediante un mecanismo
operativo de movimientos de capital a corto plazo, ligados a una relacin entre los tipos de
cambio y las tasas monetarias de inters.

Cambio flexible: Es aquel cuyas fluctuaciones no tienen lmites precisamente

determinados, lo que no significa que tales funciones sean ilimitadas o infinitas. Es el caso del
patrn de cambio puro y del papel moneda inconvertible. Son los propios mecanismos del
mercado cambiario y, en general la dinmica de las transacciones internacionales del pas, los
que, bajo la condicin esencial de la flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los
cambios, dadas las elasticidades de oferta y demanda de los diversos componentes de la
balanza de pagos.

Cambio fijo: Es aquel determinado administrativamente por la autoridad monetaria

como el Banco Central o el Ministerio de Finanzas y puede combinarse tanto con demanda
libre y oferta parcialmente libre como con restricciones cambiarias y control de cambios.

Cambio nico: Este rige para todas las operaciones cambiarias, cualquiera que sea su
naturaleza o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de compra y de venta de la
divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a sus gastos de administracin,
operacin y beneficio normal. El ideal del Fondo Monetario Internacional es este tipo de
sistema, que no admite discriminacin en cuanto a la fuente de origen de las divisas, ni en
cuanto a las aplicaciones de las mismas en los pagos internacionales.
VENTAJAS DEL CONTROL DE CAMBIO

Pueden aplicarse a los cambios extranjeros para la compra de bienes y servicios o las
transferencias de capital.

Proteger las reservas internacionales, la balanza de cambio y el tipo de cambio.

Conlleva a un control de precios

DESVENTAJAS DEL CONTROL DE CAMBIO

En primer lugar restringe directamente la libre eleccin de pases en los que los
individuos pueden comprar o invertir.
Generalmente provoca un "mercado negro" de monedas escasas.
En particular, por lo que se refiere a los pases subdesarrollados, aunque tambin en los
pases ms avanzados, puede conducir a una corrupcin de los funcionarios.
Cadivi: La sigla Cadivi, significa Comisin de administracin de divisas, es un rgano regulador
adscripto al Ministerio del Poder Popular para las finanzas de la Repblica bolivariana de
Venezuela. Las divisas Cadivi, fueron creadas en el ao 2003 a travs del decreto del control
cambiario que impuso el gobierno. Desde el control cambiario que se efectu en Venezuela, la
poblacin se ha visto en la necesidad de acostumbrarse a un riguroso proceso de obtencin de
divisas.
En un principio, las divisas Cadivi, eran entregadas a viajeros y a empresas de
importacin, para que aos ms tarde se den paso a las operaciones electrnicas, es decir a
las compras por Internet. Para el ao 2007, las personas que tuviesen una tarjeta de crdito
tenan la posibilidad de gastar hasta ms de 5.000 dlares estadounidenses para los diferentes
consumos en el exterior, 3.000 dlares para las compras electrnicas y adems la posibilidad
de retirar a travs de los cajeros automticos ubicados fuera del pas, hasta 500 dlares por
mes. El conocido efectivo para viajeros de las divisas Cadivi, consiste en 600 dlares en
efectivo por ao.
SICAD es el nuevo Sistema Complementario de Asignacin de Divisas creado por el gobierno
venezolano con el objeto de activar la compra y venta de moneda extranjera por ciudadanos
venezolanos, de forma legal y complementaria a CADIVI, a travs de subastas.
El Centro Nacional de Comercio Exterior (CENCOEX) es una institucin de Venezuela con
carcter de ente descentralizado, adscrita a la Vicepresidencia de la Repblica, cuyo objeto es
desarrollar e instrumentar la Poltica Nacional de Administracin de Divisas, la Poltica Nacional
de Exportaciones, la Poltica Nacional de Importaciones, la Poltica Nacional de Inversiones
Extranjeras, y la Poltica Nacional de Inversiones en el Exterior.
El CENCOEX se cre mediante el Decreto N 601, en el cual se dicta el Decreto con Rango,
Valor y Fuerza de Ley del Centro Nacional de Comercio Exterior y de la Corporacin

Venezolana de Comercio Exterior, de fecha 21 de noviembre de 2013, publicado en la Gaceta

Oficial de la Repblica Bolivariana de Venezuela N 6.116 Extraordinario, de fecha viernes 29
de noviembre de 2013.
Este organismo surge de la supresin de la antigua Comisin de Administracin de Divisas
(CADIVI) creado en el ao 2003 a travs del decreto de control cambiario del 5 de febrero de
ese mismo ao. La fuga de capitales fue la razn principal para la creacin de CADIVI.