En un proyecto de inversin se invierten 82,000 y generara flujos de efectivo anuales por 11,000 durante 16 a

Razn de Beneficio a Costo del proyecto, de acuerdo a los resultados obtenidosQu se debe decidir y por que?

IO
FNE
Duracion 16 aos
Costo Capita
VPN
TIR
Periodo

82000
11000
8.50%

Inversion
$
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16

FNE

% Descuento

Factor

(82,000.00)
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00
11,000.00

1.085^-1
1.085^-2
1.085^-3
1.085^-4
1.085^-5
1.085^-6
1.085^-7
1.085^-8
1.085^-9
1.085^-10
1.085^-11
1.085^-12
1.085^-13
1.085^-14
1.085^-15
1.085^-16

0.9216589862
0.8494552868
0.7829080984
0.7215742843
0.6650454233
0.6129450906
0.5649263508
0.5206694477
0.4798796753
0.442285415
0.4076363272
0.3757016841
0.3462688333
0.3191417818
0.2941398911
0.2710966738
FNE VPN

2. Suponiendo que el proyecto tiene una inversin de $ 1930,000, generando los siguientes flujos de efectivo durante los sigu
AOS
1
2
3
4
5
6

FNE
520,000
440,000
590,000
630,000
610,000
960,000

Si el costo de capital es de 24% determine el valor presente neto, la tasa interna de retorno y la razn de beneficio a costo del
Periodo

Inversion
$

FNE

% Descuento

Factor

(1,930,000.00)
$
$
$
$
$
$

1
2
3
4
5
6

520,000.00
440,000.00
590,000.00
630,000.00
610,000.00
960,000.00

1.24^-1
1.24^-2
1.24^-3
1.24^-4
1.24^-5
1.24^-6

0.8064516129
0.650364204
0.5244872613
0.4229735978
0.3411077401
0.2750868872
FNE VPN

Relacion Beneficio /Costo

Relacion Beneficio /Costo =

= beneficoos del proyecto (ingresos) / el valor actualizado de los co

0.9085984831

3. Un proyecto tiene una inversin inicial de $ 784,000 y una inversin diferida de $ 178,000, de igual forma se
tienen 4 socios y cada uno de ellos puede aportar $ 160,000, el banco ms competitivo puede prestar fondos co
mensuales iguales, determine la Tasa de Rendimiento Mnima Aceptable (TREMA).

Flujos netos
de efectivo

Utilidad Neta

Partidas
Virtuales

Inversin
Inicial

Inversion Fija

Inversion
Diferida

activo circulante (lo

que se tiene)

Pasivo
circulante
(deudas)

valor del credito

[[1-[(1+i)^-n]]/i]

Capital neto
de trabajo
Pago
periodico
vencido

Donde :
n= Numero de meses del credito
i= tasa en decimal dividida entre 12
Inversion inicial
Inversion diferida
Activo circulante
Proveedores financiaran
Inversin
Inicial
Capital Neto
de trabajo

$
$
$
$

784,000.00
178,000.00
63,000.00
22,000.00

962,000.00 + Capital Neto de trabajo

=
$

41,000.00

total Inversion

Inversin
Inicial
Socios
4

1,003,000.00

Aporte
160,000.00 $

Aporte total
640,000.00

Inversion incial

1,003,000.00

Menos aportacion (Socios)

640,000.00

363,000.00

Igual a financiamiento por pasivos

12 puntos
6.20%
3 aos pagos vencidos mensuales

Prestamo por 3 aos

Duracion

36 meses
12 puntos
6.2

TIIE

Tasa

Pago
periodico
vencido

18.20% Anual
0.0151666667 Mensual

valor del credito

=
=
=
=

$
$
$
$

363,000.00
363,000.00
363,000.00
13,159.77

Tasa impositiva
Tasa TIIE
Costo prestamo despues de impuestos
Rendimiento requerido por los socios
TREMA

[[1-[(1+i)^-n]]/i]

/
/
/

10.4183584453

27.5840727

30.00%
18.20%
12.74
12.74 1.06166667
50%

[(Importe aportado por el credito / la inversion inicial)* Costo

+ [Importe aportado por los socios/ inversion inicial)* C

Rendimiento requerido por los

socios

12.74*(1.5)

19.11

TREMA= [(363,000/1,003,000)*12.74]+[(640,000/1,003,000)*19.77
TREMA=
4.6108
+
12.1938

TREMA=

16.8046

vo anuales por 11,000 durante 16 aos. Si el costo de capital es de 8.5% determine el Valor Presente Neto, la Tasa Interna
dosQu se debe decidir y por que?

FNE VPN
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

Periodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16

10,138.25
9,344.01
8,611.99
7,937.32
7,315.50
6,742.40
6,214.19
5,727.36
5,278.68
4,865.14
4,484.00
4,132.72
3,808.96
3,510.56
3,235.54
2,982.06
94328.67
1.1503495823

uientes flujos de efectivo durante los siguientes 6 aos:

TIR

TIR
12328.67

(82,000.00)

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

10,138.25
9,344.01
8,611.99
7,937.32
7,315.50
6,742.40
6,214.19
5,727.36
5,278.68
4,865.14
4,484.00
4,132.72
3,808.96
3,510.56
3,235.54
2,982.06
2.14%

etorno y la razn de beneficio a costo del proyecto. De acuerdo a los resultados obtenidos Qusedebedeciryporque?
FNE VPN
$
$
$
$
$
$

419,354.84
286,160.25
309,447.48
266,473.37
208,075.72
264,083.41

1,753,595.07

Periodo

TIR

0
1
2
3
4
5
6

1,930,000.00

TIR

(1,930,000.00)

$
$
$
$
$
$

419,354.84
286,160.25
309,447.48
266,473.37
208,075.72
264,083.41
-2.91%

s) / el valor actualizado de los costos (egresos)

ida de $ 178,000, de igual forma se tiene un total activo de circulante de $ 63,000 y los proveedores pueden financiar has
competitivo puede prestar fondos con una TIIE ms 12 puntos, la TIIE actual es de 6.2%, si el crdito seria a 3 aos con pa
REMA).

Pagos a capital de
financiamientos

Capital neto de trabajo

962,000.00

os pagos vencidos mensuales

66066 $

429,066.00 $

1.18

0.5816415547 /0.015166667
/
0.015166667

redito / la inversion inicial)* Costo del credito despues de impuestos]

por los socios/ inversion inicial)* Costo requerido por los socios]

0,000/1,003,000)*19.77

sente Neto, la Tasa Interna de Retorno y la

Plazo de Recuperacion
$

(82,000.00)

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

(71,861.75)
(62,517.74)
(53,905.75)
(45,968.44)
(38,652.94)
(31,910.54)
(25,696.35)
(19,968.99)
(14,690.31)
(9,825.17)
(5,341.17)
(1,208.45)
2,600.50
6,111.06
9,346.60
12,328.67

ciryporque?
Plazo de Recuperacion
$

(1,930,000.00)

$
$
$
$
$
$

(1,510,645.16)
(1,224,484.91)
(915,037.43)
(648,564.06)
(440,488.34)
(176,404.93)

dores pueden financiar hasta $ 22,000, se

dito seria a 3 aos con pagos vencidos