INSTITUT

O
TECNOLINGENIERA EN ENERGAS RENOVABLES
GICO

SUPERIOR
DE
ESCRCEG
A

DESARROLLO SUSTENTABLE
UNIDAD 5
ESCENARIO MODIFICADO
GRUPO: ERMA-4
ALUMNOS(AS):
CECILIA MAYELI MONTEJO BAEZA
SUSANA ARCIGA SUAREZ
PABLO CASANOVA ESPINOZA
LUIS ROMERO VERA
PROFESOR(A):
ING. JORGE XOOL ALFARO
ACTIVIDAD:

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL Y EL BANCO MUNDIAL, DESDE EL

FINAL DE LA SEGUNDA GUERRA MUNDIAL AL PRESENTE, EN EL
DESARROLLO DE LOS PASES LATINOAMERICANOS
FECHA DE ENTREGA:
02 DE JUNIO DE 2015

INTRODUCCIN
El siguiente trabajo es una investigacin minuciosa de la entidad financiera Fondo Monetario
Internacional (FMI), en la cual se hablar detalladamente sobre cules son los orgenes de la misma,
funciones, entre otras cosa.

El Fondo Monetario Internacional es una Institucin de cooperacin creada a partir de la Conferencia de

Bretton Woods, en 1944, con el objetivo de mantener un sistema estable en cuestiones monetarias
internacionales.
Esta entidad fue creada con la finalidad de ayudar a los pases con problemas econmicos, por medio de
prstamos de dinero.
EL FMI. Fomenta la cooperacin internacional, facilita la expansin y el crecimiento equilibrado del
comercio, fomenta la estabilidad cambiaria e infunde confianza entre los pases que lo conforman.
Los orgenes del fondo se remontan a la gran depresin que azot a la economa mundial en la dcada
de 1930. Esta decadencia no se limit a la economa visible, sino que se extendi al mundo de las
finanzas internacionales y de los mercados de cambios. La falta de confianza en el papel moneda suscit
tal demanda de oro que no fue posible cubrirla con los tesoros nacionales.

NDICE
Contenido
CONTENIDO...................................................................................................... 4
Avances........................................................................................................... 11
CONCLUSIN.................................................................................................. 22
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS..................................................................23

CONTENIDO
Orgenes y Antecedentes del Fondo Monetario Internacional
Antecedentes
El Fondo Monetario Internacional tiene su origen en la gran crisis econmica y financiera que ha recibido
el nombre de la gran depresin ; poca en la cual el funcionamiento del sistema monetario Internacional
se ha de considerar catastrfica. A pesar de que en la dcada de 1930 muchos pases trataron de
mantener el nivel de su ingreso interno mediante devaluaciones y otras cosas la crisis se agudizaba an
ms. Posteriormente surge la cada del dlar en 1934, y proliferan cambios y depreciaciones monetarias

con fines comerciales en bsquedas de mercados y aumentos de las exportaciones por parte de
numerosos pases.
Durante el perodo de la Segunda Guerra Mundial, los problemas financieros del pas se agravan al punto
de pronosticar una nueva catstrofe internacional, lo que conduce a un grupo de personalidades pblicas
y privadas, ligadas al mundo financiero, realizar un estudio intenso acerca de formula un sistema
monetario abierto y estable. Es entonces cuando representantes de 44 pases se renen en Bretton
Woods, EE.UU., en el cual suscriben un convenio mediante el cual se crea el Fondo Monetario
Internacional, el cual dio inicio a sus operaciones financieras el 01 de Marzo de 1947.

Orgenes
La necesidad de una organizacin como el Fondo Monetario Internacional se puso evidente durante la
gran depresin que asol la economa mundial en los aos treinta. Es entonces cuando se realiza la
conferencia de Bretton Woods en donde se sealan un conjunto de obligaciones y normas que debe
cumplir cada pas miembro de dicha organizacin para lograr un objetivo en comn que era mejorar la
situacin econmica lo cual dicha conferencia le dio pie al inicio del Fondo Monetario Internacional.
Posteriormente se establece un cdigo de conducta en el cual los pases miembros tenan que evitar el
acuerdo a bilaterales y regionales de pagos estrictos y mantener con respecto a su moneda un tipo de
cambio uniforme.
A lo largo de este perodo se comprendi que resultara difcil que muchos pases pudieran respetar este
cdigo durante el perodo de recuperacin de las economas tras las perturbaciones transitorias de
duracin indefinida. Se permiti que durante ciertos perodos las restricciones pudieran mantenerse sin
necesidad de que el fondo tomar ninguna medida al respecto ni que el pas las eliminar.

Se facilit al fondo un mecanismo para ayudar a los pases miembros a financiar su dficit temporal y
adoptar polticas del ajuste sin que tuvieran que recurrir a medidas incompatibles con el cdigo de
conducta. De esta manera fue implementado el Fondo Monetario Internacional que hasta nuestros das a
solventado muchos problemas econmicos a nivel mundial como se haba de esperar.
Funciones y Propsitos del Fondo Monetario Internacional
Funcin financiera
El FMI es una institucin de supervisin para coordinar esfuerzos para que se logre mediante una
cooperacin la formulacin de polticas econmicas, que reestructure su economa .
No obstante, su funcin financiera es una actividad significante por las siguientes funciones.
1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que
proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios.
2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a
promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos
productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica.
3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros
sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.

4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente
efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento
del comercio mundial.
5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en
condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas
de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.
6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las
balanzas de pago internacionales.

En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) seran:
a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante del comportamiento monetario internacional.
b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para
solucionar problemas de balanza de pagos.
c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro permanente para la
discusin de los problemas monetarios internacionales.
Propsitos
El FMI, en primer lugar tiene como propsito fundamental el establecimiento de sistemas de cambio
internacional que sirvan para buscar la estabilidad en las tasas de cambio, es as como el desarrollo del
comercio internacional. En segundo lugar, el establecimiento de mecanismos que permitan controlar los
sistemas cambiario, de forma que los pases miembros no adopten sistemas de cambio que presenten
ventajas comparativas injustas sobre otros pases miembros. En tercer lugar, el FMI busca establecer un
sistema de liquidez que permita resolver problemas temporales en las balanzas de pago de los pases
miembros; y finalmente sirve como un mecanismo de informacin relativa a los sistemas monetarios
internacionales.
Los propsitos estn resumidos en el Art.1 del FMI, el cual establece:
a. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que atienda
las consultas y colaboracin relativa a problemas monetarios internacionales.
b. Facilitar la extensin y crecimiento equilibrado del comercio internacional, y contribuir, a travs de ello,
a la promocin y mantenimiento de altos niveles de empleo, ingresos reales y el desarrollo de recursos
productivos de todos los miembros, como poltica econmica primordial.
c. Promover la estabilidad cambiaria y mantener acuerdos cambiarios ordenados entre los miembros y
evitar depreciaciones en las tasas cambiarias con fines competitivos.
d. Asistir al establecimiento de sistemas multilaterales de pago en relacin con la liquidacin de
transaccin corriente entre los miembros cambiarios que pueden afectar el crecimiento del comercio
mundial.
e. Dar confianza a los miembros a travs de la disponibilidad de recursos temporales, como medidas de
seguridad y por lo tanto promover a los miembros con oportunidad para corregir desajustes en sus
balanza de pago, sin tener que recurrir a medidas destructivas de su prosperidad nacional e
internacional.

f. Acortar la duracin y grado de desequilibrios en la balanza de pagos internacionales de los miembros.

Fuentes de Financiamiento del Fondo Monetario Internacional
Fuentes de finanzas
Los recursos generales del FMI que este utiliza son las monedas de los pases miembros, los DEG y el
oro que posee en la cuenta de recursos generales del Departamento General. Las otras cuentas del
Departamento General son las cuentas especial de desembolsos, en la que el fondo a de mantener el
producto de determinadas ventas de oro cuyo precio exceda del precio oficial anterior, y de la cual ese
producto podr transferirla a la cuenta de recursos generales y la cuenta de inversiones, encargada de
administrar ciertas inversiones del fondo. El otro Departamento del Fondo es el Departamento de derecho
especial de giro, por cuyo conductor se efectan las operaciones y transacciones en DEG.
Los recursos generales provienen principalmente de: SUSCRIPCIONES,
TRANFERENCIAS DE LA CUENTA ESPECIAL DE DESEMBOLSOS y otros ingresos.

PRSTAMOS,

La suscripciones de los pases miembros son en primer trmino, la principal fuente de la tenencias del
fondo. A cada pas miembro se le asigna una cuota expresada en DEG y su suscripcin es igual a la
cuota. En el pasado, el 75% de la suscripcin original de un pas miembro era pagadero en su moneda y
el resto en oro. Conforme a la pregunta enmienda, el DEG o las monedas de otros pases miembros han
reemplazado a la proporcin que anteriormente era pagada en oro, porque excepto en raras situaciones
el oro no se utiliza para hacer pagos obligatorios al fondo ni para otros que este deba hacer.

La Segunda fuente importante de la tenencias del FMI son los prstamos. La medida en que el FMI
pueda tomar prstamos es ilimitada en el sentido que el fondo disfruta de plena libertad para decidir si
debe tomar prestamos y cual ha de ser la cuanta de esto. El FMI esta facultado para tomar a prstamo
las monedas de un pas fuente dentro o fuera de los territorios de un pas miembro, y no se exige
requisito alguno en cuanto a la fuente de la cual este pueda tomar este prstamo. Por consiguiente, la
facultad del FMI es lo suficientemente amplia para que pueda tomar prestamos de prestamista del sector
privado, entre ellas los bancos comerciales.

4.- Programas de Crdito y/o Financiamiento para los pases miembros del Fondo Monetario
Internacional.
El FMI pone sus recursos financieros a disposicin de los pases miembros con arreglo a serie de
polticas y de servicios, cabe destacar que los recursos disponibles dependern de delimitaciones
cuantitativas relacionadas con la cuota. La cuota de un pas miembro del FMI es el monto de la
suscripcin pagada por ese pas. Por ejemplo el 25% el cual es pagado por el FMI. La principal diferencia
entre ellos es la clase de necesidad relacionada con la balanza de pago que se atiende y el grado de
condicionalidad que se supone. Se concede tambin prestamos y donaciones a los pases miembros en
desarrollo que renen cierta condiciones.
Tramo de reserva: esta facilidad no es parte de las polticas de uso de crdito del FMI puesto de que se
trata de una porcin de las reservas internacionales de cada pas miembro. El uso de esta facilidad esta
limitado al saldo del tramo de reserva del pas. Este es equivalente al monto por el cual de ese pas

excede a las tenencias del FMI en la moneda de ese pas, habiendo reducido de tales tenencias aquella
porcin representativa de la utilizacin del crdito del FMI por parte del pas miembro la utilizacin del
tramo de reservas esta sujetado al la existencia de necesidades de financiamiento de balanza de pagos y
no esta formalmente sometida acondicionamientos de ningn tipo.

Tramo de crdito: bajo los trminos y condiciones establecidos, un pas miembro puede realizar compras
de DEG (u otra moneda) en cuatro tramos de crdito equivalentes cada uno al 25% de la cuota del pas.
Los tres tramos de crdito que siguen al primero de denominan tramos superiores de crdito. La
distincin entre ambas categoras responde a la gradacin de la condicionalidad. La utilizacin de los
tramos superiores de crditos esta condicionada a la adopcin de medias especificas que conduzcan a la
reduccin de los problemas de balanzas de pago en un periodo razonable.

Acuerdos de Derecho de giro (stand by): Un acuerdo de este tipo permite a un pas miembro tener
acceso a los recursos generales del fondo, como resultado de la decisin que este en sentido adopte, en
los trminos y condiciones contemplados en la decisin y por un periodo determinado. Los criterios de
desempeo incluyen:

Limitacin al dficit fiscal y al endeudamiento pblico neto, particularmente en el caso del

endeudamiento externo.

Medidas adecuadas en materia cambiaria y monetaria.

Obtencin de imponer restricciones en pagos y transferencias corrientes.
Programa de reaccin de atrasos en el servicio de la deuda externa hasta acumular nuevos atrasos.
Mantenimiento de un nivel adecuado de reservas internacionales.
Medidas de carcter estructural; aun cuando no necesariamente, estos acuerdos, pueden incluir, en la
prctica, medidas de este tipo. En los programas de facilidad ampliada, sin embargo es necesario
incorporar polticas de corte estructural.
En estos acuerdos, las compras de DEG hechas por el pas en el marco de esta facilidad financiera, se
programan normalmente, a intervalos trimestrales, sujetos al cumplimiento de los criterios
preestablecidos; en caso contrario, se interrumpe el derecho del pas a continuar realizando las copias.
Los acuerdos Stand by proporcionan asistencia a corto plazo con el propsito de enfrentar desequilibrios
temporales o cclicos de balanza de pagos.
Acuerdo ampliado (Servicio de facilidad ampliada) Este servicio fue establecido para situaciones tales
que, en razn de la naturaleza estructural del desequilibrio externo, el pas afectado necesita de un
perodo ms largo (tres aos) para lograr el ajuste y de un nivel de financiamiento superior, a aquellos
contemplados en las polticas de crdito (stand by) por tramos. En el acuerdo ampliado, los pases deben
presentar, al inicio de un acuerdo, un programa de ajustes de mediano plazo, detallando los objetivos del
programa y las polticas a ser aplicadas a lo largo del periodo contemplado en el acuerdo. En general, el
programa debe especificar las medidas de poltica que deben ser aplicadas en cada periodo de doce
meses por los 3 aos de la facilidad ampliada. Debido al acento de estos programas de ajuste en los
aspectos estructurales, el fondo ha admitido la posibilidad de extender la facilidad a cuatro (4) aos, si as

lo requiere el pas miembro; y de programar los desembolsos del fondo y los criterios de desempeo en
perodos semestrales, sujeto al cumplimiento de metas trimestrales por parte del pas.

5.- Influencia que tiene el Fondo Monetario Internacional sobre los sistemas cambiarios.
Tomemos ciertos aspectos antes mencionados para la comprensin de este punto.
Primero tenemos que una primera reforma adoptada por el FMI fue el de la sustitucin de un sistema
cambiario basado en oro (lo que quiere decir que el valor de las monedas estaba determinado por
cantidades y calidad del oro) a un sistema basado en los Derechos Especiales de Giro, los cuales
representaron un mecanismo de incremento de las reservas internacionales de los pases miembros y de
esta manera alcanzar mayor desarrollo del comercio internacional mediante la liquidez internacional. Para
1978, se elabor otra reforma que inclua un cambio en las normas relativas al funcionamiento y control
de los sistemas de cambio internacional.
Sabemos que uno de los propsitos del F.M.I. es el de establecer sistemas de cambios internacionales
que sirvan para buscar estabilizacin en las tasas de cambio; controla sistemas cambiarios para que los
miembros no adquieran ventajas comparativas sobre los otros pases miembros. Es importante destacar
que el fondo ayuda a la liquidez para resolver problemas temporales en las balanzas de pagos.
A pesar de que las normas que impone el F.M.I. respecto a los sistemas cambiarios son bastantes
amplias, prohbe:
- Sistemas de cambio que creen devaluaciones con el fin de lograr competitividad injusta en las
exportaciones de un pas y,
- Sistemas de paridades mltiples (ms de una paridad por moneda y que existan mrgenes superiores
al 2%, entre varias paridades de cambio de una moneda para diferentes tipos de transacciones).
En resumen, el Fondo Monetario Internacional tiene gran influencia en los sistemas cambiarios de los
pases miembros, ya que su funcin principal es velar por el buen funcionamiento y control de los
sistemas monetarios internacionales a fin de crear un sistema modelo, regido por el DEG, y prohibir o
desacreditar situaciones cambiarias que signifiquen desventajas a otros pases miembros a pesar de que
su normativa al respecto es bastante flexible.
Claramente podemos observar que cuando los pases reciben prstamos del F.M.I., se implantan ciertas
polticas macroeconmicas, a fin de no afectar negativamente a otros pases miembros.

Avances
Una de las vertientes ms visibles y dinmicas del proceso de desarrollo econmico mundial es la actual
globalizacin financiera y es el tema que nos convoca a este espacio de reflexin que constituye este foro
internacional. Los autores de la presente ponencia exponen en la misma un conjunto de reflexiones

resultantes del estudio sistemtico que han hecho del mismo con el fin de preparar su Curso ya habitual
de Economa Poltica en el tema en que se tratan la globalizacin y los problemas actuales del desarrollo.

En este sentido las ideas giran alrededor de que los antecedentes fundamentales de la globalizacin en
su sentido ms amplio y de la globalizacin financiera en concreto pueden encontrarse en la poca del
imperialismo y por consiguiente del capital financiero. Siendo la exportacin de capitales el vehculo que
extendi las relaciones capitalistas de produccin, llevando adelante el proceso de internacionalizacin
de las relaciones capitalistas, incluyendo las financieras.
Punto importante en la posguerra, fundacin del FMI Y el BM en condiciones muy favorables para la
democratizacin de las relaciones internacionales. En un momento diferente y en condiciones de
profunda crisis econmica en los 70, la exportacin de capitales se reorienta, la IED se retira y concentra
solo en pases seleccionados. El FMI y el BM alejndose de sus funciones iniciales extienden las polticas
neoliberales de ajuste que no solo son de ajuste financiero, sino que implican cambios esenciales en los
patrones de acumulacin y desarrollo.

Uno de los problemas generados en este proceso es el del endeudamiento externo de Amrica Latina
que dista de ser resultante nicamente de las polticas econmicas desacertadas de los pases, aun
cuando estas influyeron. Las instituciones financieras actuaron a favor de los acreedores, evitaron el
colapso del Sistema Financiero Internacional y facilitaron el drenaje financiero permanente de la regin
hacia el centro financiero del capitalismo mundial al cual ellos realmente pertenecen.

Globalizacin financiera. Antecedentes.

Los orgenes del actual proceso de globalizacin de la economa mundial estn en el surgimiento
propiamente de la economa mundial capitalista a finales del Siglo XIX e inicios del XX. Monopolios
grandes bancos monopolistas tambin que sobredimensionan sus funciones para adaptarse a las nuevas
exigencias del desarrollo monopolista. La exportacin de capitales resultante del desarrollo del capital
financiero extendi las relaciones capitalistas de produccin, llevando adelante el proceso de
internacionalizacin de las relaciones capitalistas en una evolucin histrica de medio siglo.

El proceso de globalizacin financiera tiene sus races mas profundas en la formacin a inicios del siglo
XX del sistema capitalista de economa mundial en la poca del imperialismo, la formacin de los
monopolios bancarios y el surgimiento de capital financiero, condicin indispensable para los primeros
procesos de exportacin de capital. Esta que tiene como forma fundamental la Inversin Extranjera
directa IED, que muchas veces se asocia con ella.

La diferencia fundamental que la Economa Poltica le atribuye a los trminos exportacin de capitales e
inversin extranjera no es solo tcnica, ni de amplitud. El tratamiento de este rasgo del imperialismo
exportacin de capitales encierra el papel de la misma como partera del sistema capitalista de economa
mundial, como vehculo que extendi al capitalismo por todo el globo terrqueo. Premisa indispensable
para el actual proceso de globalizacin de economa mundial y el despliegue de una de sus facetas: la
globalizacin de las finanzas.

Otro momento importante para el anlisis se refiere a las condiciones histrico concretas en que se crea
y entra en crisis el sistema monetario internacional SMI. En la Conferencia de Bretton Woods en 1944,
aqu gracias a su podero econmico Estados Unidos logra imponer al mundo un patrn internacional de
cambio fijo de cambio del dlar con relacin al oro. Este privilegio le asegurara un
arma(instrumento)adicional que ms adelante le permitira la maximizacin de la deuda, la absorcin de
recursos financieros y la imposicin de las medidas de corte neoliberal.

Fue asi como se funda el Fondo Monetario Internacional (FMI), organismo financiero autnomo,
independiente de la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) que acta en calidad de "agencia
especializada", conjuntamente con el Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo (BIRD),
despus de la celebracin de la Conferencia de Bretton Woods (New Hampshire, Estados Unidos),
cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica
dirigido a evitar sacudidas bruscas del proceso de reproduccin tales como la Gran Depresin de los
anos 30. Las vas para lograr estos objetivos serian la coordinacin de las polticas de cambio, la
bsqueda de la estabilidad macroeconmica y la disponibilidad de prstamos a corto plazo que
permitieran asistir a pases con desequilibrios transitorios en sus finanzas. Adems el FMI se encargara
de ofrecer asesora a bancos centrales y a los gobiernos sobre poltica econmica, contabilidad,
impuestos y otros aspectos financieros y de promover la coordinacin de la poltica internacional
esencialmente en materia financiera.

El Banco Mundial es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas que se forma de la
unin del Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF) y la Asociacin Internacional de
Fomento (AIF); la Corporacin Financiera Internacional (CFI), que presta su apoyo al sector privado en
los pases en desarrollo; el Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OGMI) que proporciona
garantas de inversin para proteger a las compaas que invierten en pases de riesgo no comercial y
el Centro Internacional para el Arreglo de Diferencias de Inversin (CIADI), que proporciona servicios de
conciliacin y arbitraje para resolver controversias entre gobiernos e inversores extranjeros. El grupo del
Banco Mundial se fundo con el fin de respaldar financieramente la reconstruccin de Europa.

En 1947, finalizada la Segunda Guerra Mundial el Fondo y el Banco pasaron a ser formalmente
instituciones especializadas del sistema de las Naciones Unidas, asumiendo como propios los objetivos
de plasmados en la Carta de la ONU de promover la realizacin de los derechos econmicos, sociales y
culturales y del derecho al desarrollo y de respetar, en tanto personas de derecho internacional, los
derechos humanos

La economa mundial avanz sin muchos contratiempos durante la dcada del 50. No obstante en la
economa norteamericana se hacan sentir los sucesivos dficits de la balanza de pagos que
amenazaban con un posible rompimiento de la paridad oro- dlar. El 15 de agosto de 1971 el presidente
anunci un paquete de medidas tanto internas como externas, estas ultimas fueron la suspensin de la
convertibilidad del dlar en oro u otros activos de reserva, la imposicin de un recargo del 10% a las
importaciones y la reduccin de un 10% de ayuda econmica al exterior.

Las posibles soluciones para el dficit estructural de la balanza de pagos podan ser el control y recorte
del dficit a travs de un ajuste y una reduccin del gasto, fundamentalmente el gasto militar que llevaba
una espiral ascendente; la reduccin de las importaciones y el control de la fuga de capitales. La otra

solucin posible era desvalorizacin (depreciacin o devaluacin) del dlar. Nixon opto por una tercera: la
eliminacin del obstculo que para la geopoltica imperial significaba el patrn fijo oro dlar.

La salida a la crisis de los aos 70, la respuesta al reto que significaban el mantenimiento de la
hegemona econmica poltica y militar ante la amenaza no solo del bloque socialista, sino de los ya
recuperados bloques europeos y asitico no era viable por el camino del rompimiento de la paridad y las
tasas de cambio flotantes. Los EU necesitaban responder al reto tecnolgico, al reto de la nueva
productividad y de la competitividad manteniendo la geopoltica imperial. En la misma resulta importante
mantener el control de la moneda internacional por medio de la reapreciacin del dlar.

La va impositiva y artificial ajena a todo respeto al espritu que inspiro la fundacin del FMI fue el
anuncio en el 1979 en Belgrado funcionario de a Reserva Federal de la decisin unilateral a los pases
miembros del aumento de la tasa de inters estadounidense, lo que provoco una valorizacin inmediata
de esta moneda, incluyendo los ttulos de deuda publica del gobierno norteamericano y un retorno de los
capitales a los EU. Con esta inyeccin financiera la potencia, tras una corta recesin creci
continuamente por seis aos, mientras una parte creciente de la economa mundial se senta los efectos
negativos de la depreciacin del dlar.

Como resultado de estas nuevas condiciones se redisean las funciones del FMI, dirigindose a la
vigilancia y supervisin de las economas de los pases miembros, la asistencia tcnica en cuestiones
fiscales y monetarias y asistencia financiera a pases con dificultades temporales en la balanza de pagos
que incluye servicios de consultoria y asesoria en materia de ajuste y reforma econmica. El Banco
Mundial tambin sufre una reorientacin para atender la demanda de financiamiento concecional a
mediano y largo plazo fundamentalmente para pases en vas de desarrollo.

En los 70s, en condiciones de debilidad e inestabilidad del sistema monetario y financiero a nivel
internacional, en medio de una profunda crisis econmica cuya salida implicaba profundos cambios en
los patrones de acumulacin: en medio de una profunda reestructuracin econmica y tecnolgica, la
humanidad se encuentra a las puertas de una nueva etapa: la llamada globalizacin. Ms all del debate
en torno a los inicios y la definicin de la esencia del actual proceso de globalizacin existe cierto
consenso de que es un proceso que se ha acelerado en el ltimo cuarto del siglo XX hasta nuestros das.
La globalizacin constituye en ltima instancia un proceso de ajuste de las relaciones de produccin
capitalistas al grado de desarrollo de las fuerzas productivas en un contexto de transformacin
productiva, cambio tecnolgico y transnacionalizacin de la economa mundial. La globalizacin
financiera es parte y resultado de la globalizacin productiva y la forma concreta en que las finanzas
internacionales se ajustan a las exigencias de la trasnacionalizacin de la economa mundial facilitndole
el movimiento libre al capital transnacional por va de la desregulacin y la apertura de los mercados
financieros.
Ahora la globalizacin financiera es ms amplia que la productiva y comercial. Aldo Ferrer apunta

La globalizacin de la produccin y el comercio es parcial y selectiva. En la esfera financiera, en cambio,

es prcticamente total. Existe, en efecto, un mercado financiero de escala planetaria en donde el dinero
circula libremente y sin restricciones. La desregulacin de los movimientos de capitales y la insistencia
del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que los pases de la periferia abran sus plazas, reflejan los

intereses de los operadores financieros de las economas desarrolladas y sus redes en el resto del
mundo

La globalizacin financiera constituye un rasgo fundamental del sistema econmico mundial actualmente
vigente el ms amplio y perceptible. Se caracteriza por un aumento sin precedentes de la movilidad del
capital, su desregulacin, facilitados por el desarrollo de las nuevas tecnologas de la informtica y las
telecomunicaciones. Gracias a este soporte tecnolgico asistimos a un elevado desarrollo de la
internacionalizacin del capital financiero que se expresa en un aumento de su movilidad,
interdependencia y su funcionamiento en tiempo real.

No caben dudas de que significa un gran paso de avance ya que facilita y agiliza toda la actividad
financiera, disminuye los costos y permite una rotacin ms rpida del capital. Sin embargo este avance
significativo llega al mundo en el contexto de un sistema monetario y financiero internacional que ya
mostraba limitaciones y fallas. Esto provoca que de un lado mejoren la integracin y la interconexin y el
volumen y la velocidad de los flujos financieros, y del otro se estimule las tendencias especulativas del
capital que circula para maximizar los beneficios gracias a las diferencias de precios o evitar perdidas.

Sin embargo este avance significativo llega al mundo en el contexto de un sistema monetario y financiero
internacional que ya mostraba limitaciones y fallas. Esto provoca que de un lado mejoren la integracin y
la interconexin y el volumen y la velocidad de los flujos financieros, y del otro se estimule las tendencias
especulativas del capital que circula para maximizar los beneficios gracias a las diferencias de precios o
evitar perdidas.

La deuda externa latinoamericana en el contexto de la globalizacin financiera.

EL problema de la crisis de la deuda surge en pleno despliegue de la globalizacin financiera asociada

con la inestabilidad y volatilidad de los mercados financieros; las crisis recurrentes; la reorientacin de la
inversin de capitales y su refugio en llamada especulacin financiera, el cambio de las funciones de las
instituciones financieras internacionales del plano de la asesoria al plano de la imposicin hasta el punto
de condicionar los prestamos al cumplimiento de las medidas de ajuste neoliberal

Una de las consecuencias mas negativas de la apreciacin del dlar fue el aumento brusco y automtico
de la deuda nominada en dlares de Amrica Latina. Esta consecuencia es conocida como crisis de la
deuda de Amrica Latina. El problema de la deuda externa de los pases africanos y latinoamericanos
preferentemente ha sido presentado como un resultado de la implementacin por parte de sus gobiernos
de polticas econmicas desacertadas; este criterio esta presente en el enfoque del BM y el FMI en sus
informes de esa etapa. Esta claro que este es un factor causal que estuvo presente en el momento en
que se contrajo esa obligacin financiera, no obstante es necesario tener en cuenta que no tiene nada
que ver con la apreciacin que sufri la deuda en los primeros aos de la dcada del 80. La deuda ya
exista y se pagaba en sus plazos normales. Ahora el fenmeno conocido como crisis de la deuda surgi
en los inicios de la dcada de los 80s,(1982 Toussaint) asociado con el comportamiento de las finanzas a
nivel internacional. No es tampoco una situacin nica. Existe una relacin entre el ciclo econmico
capitalista y las crisis de la deuda que han afrontado los pases latinoamericanos. Segn Eric Toussaint

Los pases de Amrica Latina, desde su independencia entre los aos 1810-20, pasaron por cuatro crisis
de la deuda. Existe un nexo entre las cuatro crisis y las ondas largas del capitalismo()

En dos siglos, las economas de Amrica Latina han sido golpeadas por cuatro crisis de la deuda. La
primera se declar en 1826 y se prolong hasta la mitad del siglo XIX. La segunda comenz en 1876 y
termin en los primeros aos del siglo XX. La tercera comenz en 1931 y se termin a fines de los 40. La
cuarta estalla en 1982 y sigue en curso (an cuando la forma ha evolucionado). Los orgenes de estas
crisis y los momentos en los cuales han estallado estn ntimamente ligados al ritmo de la economa
mundial y principalmente a la de los pases industrializados. ()

La cuarta crisis de 1982 fue provocada por el efecto combinado de la segunda recesin econmica
mundial (1980 1982) despus de la guerra y la alza de las tasas de inters decidida por la Reserva
Federal de los Estados Unidos en 1979.

Hasta los 70s estas crisis financieras eran manifestaciones de desequilibrios coyunturales de pagos
internacionales. La cuarta crisis no, pues la subida de la tasa de inters del dlar norteamericano seria
una medida permanente. Hasta el ao 1977 la transferencia neta de recursos era positiva, a la regin
ingresaban capitales en el orden de los 20.000 millones de dlares anuales, que le permitan el
cumplimiento de sus obligaciones. La consecuencia directa es la acumulacin de la deuda de 40.000
millones de dlares en 1973; en 1975, 68.000 millones; sin embargo, en 1980 sobrepaso los 200.000
millones. Ya en 1990 alcanzo la cifra de 440.000 millones de dlares; y despus de una desaceleracin a
inicios de los 90, ya en el 1996 se encontraba por encima de los 650.000 millones de dlares y en el 2004
se calcula en 762.480 millones de dlares.

La crisis de la deuda es un problema complejo que incluye el aumento de la misma por la sobre
evaluacin de la tasa de inters, la brusca interrupcin del ingreso de capitales, y el pago de utilidades e
intereses excesivos, que han convertido a la regin en exportadora neta de recursos a partir del 1982.

Insistimos en la complejidad del problema por que la crisis de la deuda no debe ser entendida como una
dificultad coyuntural de pagos que amenazaba con derrumbar el sistema financiero internacional, como
fue entendida por los estudiosos del FMI y el BM. Constituye un problema estructural de un conjunto de
economas subdesarrolladas que adems de lo anterior incluye la acumulacin de altos niveles de
pobreza desigualdad y la imposibilidad de retomar una coherente y permanente estrategia de desarrollo
por ausencia de financiamiento.

Segn el enfoque de estas instituciones la causa fundamental de la crisis son las polticas econmicas
desacertadas de los gobiernos, por tanto propusieron para los pases afectados la aplicacin de las
medidas de ajuste estructural como condicin para el otorgamiento de nuevos prstamos. Los programas
de ajuste incluyen la aplicacin de severas medidas de disciplina fiscal, reorientacin del gasto pblico,
liberalizacin financiera y comercial, privatizaciones, estimulo a la inversin extranjera directa, etc. El
propsito era sanear la economa nacional mediante el incremento de los ingresos gubernamentales en

divisas gracias al aumento de las exportaciones, y la reduccin del gasto pblico. Esto hara posible el
pago de la deuda.

La aplicacin del ajuste evito por esta va el colapso sistmico mejorando la capacidad de pago de la
regin, con esto ha dejado de ser un problema a considerar por los organismos financieros
internacionales entendindose por los mismos como un problema interno o en el mejor de los casos
bilateral (acreedor- deudor). La solucin para los mismos es posibilitar a toda costa que se pague la
deuda y su propuesta consiste en la formula pagar para desarrollarse.

La acumulacin de la pobreza y de los males sociales extremos mas las pandemias en frica
denunciadas por organismos como la UNICEF, la OIT, la OMS obligo a estos organismos a pensar en
otras soluciones fundamentalmente para los pases mas atrasados. A partir de una recomendacin del
grupo de los 7 en su cita del 1995, el presidente del Banco Mundial James Wolfensohn presento la
Iniciativa para el alivio de la deuda de los Pases Pobres Muy Endeudados la HIPC: Heavily Indebted
Poor Countries.

Esta parte de un forzado reconocimiento de un vnculo entre deuda y capacidad para el desarrollo, y
consiste en rebajar la deuda a niveles sostenibles, la sostenibilidad se deduce de la relacin entre el
monto de la deuda y las exportaciones. Si el monto total o el servicio anual de la deuda superan un
porcentaje establecido con relacin a los ingresos por exportacin, que constituyen para esos pases la
fuente fundamental de divisas; entonces la deuda rebasa los niveles sostenibles y se considera la
reduccin de su carga. Esta iniciativa aplicada con resultados muy limitados debido a que solo se
extiende a 41 pases, y se ha aplicado concretamente en dos; no reduce sensiblemente el monto de la
deuda; ha sido muy criticado su definicin de deuda sostenible y adems sigue siendo muy onerosas las
condiciones de un ajuste estructural de tres a seis aos para acceder a una modesta reduccin de la
deuda. En resumen aparece una vez que los acreedores y sus representantes han garantizado por casi 2
dcadas que los deudores paguen lo posible a un costo social alarmante . Aun as la deuda externa sigue
aumentando.
Un documento del 25 de junio de 2001 de Jubileo Sur, una red internacional por la anulacin de la
deuda, dice que en 1980 los pases del sur deban 567 mil millones de dlares, que desde entonces se
han pagado 3 billones 450 mil millones, es decir seis veces el monto de la deuda de 1980 y que sin
embargo se deben actualmente algo ms de dos billones, es decir tres veces y media ms que en 1980.
Entre 1980 y 2002 la deuda externa de Amrica Latina percpita se multiplic por 1.86. Este incremento
fue menor que el de la deuda total que se multiplic por 2,78. La situacin actual desde el punto de vista
financiero es que, a pesar de los esfuerzos evidentes de los pases deudores, la deuda externa en la
mayora de los casos ha aumentado. Los pases que han podido pagarla han sido a cuenta de un costo
poltico y social abrumador. Los pases contraen nuevas obligaciones para hacer mediante el subsidio a
las exportaciones- frente al pago de intereses; en 15 aos se ha acumulado una deuda social sin
precedentes y se ha postergado la tarea del desarrollo.
A pesar de su defensa a ultranza de las posiciones de los acreedores, las publicaciones e informes
oficiales del FMI y Banco Mundial la estadstica denuncia el modesto desempeo de la regin
latinoamericana que despus de la dcada perdida se recupero en la dcada del 90 a tasas de
crecimiento de 5,3% anual, no obstante el ritmo de expansin esta por debajo de la media histrica 5,5%
anual, y del nivel necesario para resolver los problemas econmicos y sociales acumulados. La pobreza y
la indigencia se han reducido modestamente y contina siendo Amrica Latina la regin con la

distribucin del ingreso ms regresiva del mundo. A fines del 2004, el saldo de la deuda externa de
Amrica Latina y el Caribe ascendi a 762.480 millones de dlares.

Aunque estas realidades demuestran los efectos negativos del ajuste neoliberal estas instituciones
insisten en el mismo y lo refuerzan a travs de las polticas de condicionalidad cruzada. Ambos son
multilaterales por su integracin y unilaterales en el proceso de toma de decisiones: pues los fallos
fundamentales son el resultado del voto ponderado que depende del aporte financiero concreto de cada
pas.

As, Estados Unidos tiene actualmente el 18% de los votos en el FMI, ms que toda Amrica Latina, Asia
meridional y Africa Subsahariana juntas. En el Banco Mundial, el voto percpita de los ciudadanos
norteamericanos equivale a 38 veces el voto de los ciudadanos chinos, y en su conjunto el G7 alcanza
hasta el 45% de los votos.

El poco peso econmico de los pases pobres le impide influir en las decisiones fundamentales, su voz
no esta presente en las "recomendaciones" y "principios directores de poltica que posteriormente estn
obligados a cumplir y sufrir. Estas instituciones actan deliberadamente como mediadores en las
contradicciones entre deudores y acreedores y; a pesar de su aparente neutralidad han desempeado el
rol de faclitadores a favor de los intereses de los usureros. En este estudio pormenorizado de Arias y
Vera (2006) acerca de la teora y la actuacin del Fondo y el Banco se revela el doble rasero de sus
polticas ya que al situarse por encima de los pases como instancias en el mbito mundial actan
recomendando polticas, ahora lo que para algunos son recomendaciones, para la mayora de los pases
deudores son imposiciones.

Y lo que es ms importante imposiciones de tal alcance que ha modificado el patrn de acumulacin y

desarrollo de los mismos, al obligarlos a travs de las polticas de ajuste a hacer cambios estructurales a
lo interno de los pases. Tanto la imposicin del ajuste estructural en los 80s, como las Iniciativa para el
alivio de la deuda de los Pases Pobres Muy Endeudados del 1996 y su variante HIPC reforzada del
1999 han sido impuestas como condiciones para la concesin de los prestan.
Es evidente una perdida de credibilidad en el Discurso oficial de las Instituciones financieras que han
entrado en una situacin de descrdito permanente, el difundido pastelazo a Michael Camdessus solo es
una muestra del descontento con una institucin que para recuperar su credibilidad necesita mas que un
cambio de direccin y la propuesta paliativos superficiales para la solucin de problemas profundos. Las
denuncias de cierta complicidad con la corrupcin, el apoyo financiero al rgimen de apartheid en
Sudfrica, los resultados de las polticas de Ajuste y como colofn el Informe Mettzer de febrero del 2000
han socavado el prestigio de estos organismos. Existe una fuerte tendencia a la critica permanente de la
accin de las mismas y a la exigencia de una reforma profunda y radical de las mismas buscando su
democratizacin a lo interno y su actuacin en conformidad con la carta de las Naciones Unidas, sobre
todo en lo referente a los derechos humanos.

No obstante el enfoque del pensamiento nico, no es nico ni mucho menos. Del lado de los pases
endeudados y sus pueblos economistas e intelectuales interesados en el desarrollo proponen alternativas
que van desde la reversin de las prioridades desarrollo primero, pago de la deuda segundo; hasta la
cancelacin parcial o total de la deuda. Se ha extendido los tratamientos del tema los criterios de deuda
social y de deuda odiosa y se vincula con el problema de los derechos humanos, lo que permite una
visin ms integral del problema. Tambin pueden apreciarse la presencia de iniciativas de la Sociedad
Civil a nivel nacional que tratan de influir en los gobiernos de los pases acreedores para que cancelen la
deuda a nivel bilateral.

Esta claro que la construccin de cualquier mundo mejor posible pasara sin dudas por la refundacin de
las instituciones financieras internacionales y por la solucin definitiva y humana al problema de la deuda
externa.

CONCLUSIN
Es una institucin internacional de financiamiento creada al trmino de la segunda guerra mundial bajo
los acuerdos de Punta del Este con el propsito de conceder financiamiento a largo plazo y asistencia
tcnica a los pases miembros.

Fue creado con un doble propsito , evitar que se repitieran las causas que motivaron la gran depresin
econmica mundial del ao 1929 y de los aos 30s, as como tambin para facilitar recursos financieros y
asistencia tcnica a los pases miembros con dficit reiterados en su balanza de pago.
Para pertenecer al FMI es necesario aportar una cuota de afiliacin equivalente al % de su comercio
exterior. Dicha cuota debe estar constituida un 25 % en oro y un 75 % en divisas fuertes.
Un pas miembro del FMI tiene derecho a un prstamo mximo equivalente a cuatro veces la cuota
aportada. Sin embargo, cuando el monto del prstamo es superior a la cuota se denomina STANBY o
condicionar.
Desde el 1973 el FMI posee su propia moneda que se denomina derechos especiales de giro (DEG)
cuyo valor es equivalente al promedio de las principales 19 divisas que maneja el fondo. Su valor actual
es de un U$ 1.32. En la actualidad 186 pases pertenecen al FMI

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Driscoll, David D. / El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en que difieren? - Washington: Fondo Monetario Internacional, 198?, 17 p.
ISBN 1-55775-020-1

Fondo Monetario Internacional / Sistema monetario internacional y financiero internacional. -Washington: Fondo Monetario Internacional, 1966, 125 p.
Arias, M y Vera, J.M. (2006): El FMI y Banco Mundial Una Ayuda para los pases pobres?
http://www.fespinal.com/espinal/castellano/visua/es112.htm

Born, A. Colectivo de Autores. (2003): La trama del neoliberalismo. Editorial Ciencias Sociales. La
Habana.

Calvo, G. La globalizacin financiera. Banco Interamericano de Desarrollo Lima, Per, 11 de

octubre de 2001. Per 2 PPT