"Ao de las Cumbres Mundiales en el Per"

UNIVERSIDAD CATLICA SANTO

TORIBIO DE MOGROVEJO

FACULTAD DE ADMINISTRACION
DE EMPRESAS
TRABAJO

Los Ratios Financieros

ASIGNATURA

: Contabilidad Gerencial II

DOCENTE

: Lic. Hugo A. Robles Vilchez.

ALUMNO

CICLO

:V

INTRODUCCION
Los ratios financieros son una serie de expresiones matemticas que se calculan sobre diversas
magnitudes del balance de situaciones una empresa, la cuenta de resultados, la accin o el mercado
en el que cotiza en un momento determinado, por lo que la informacin que nos proporcionan es
algo as como una foto fija.
Para poder usar la informacin que nos ofrecen de forma coherente es preciso que se den las
siguientes circunstancias:

Existencia de una serie continuada en el tiempo de cada uno de los ratios.

Conocimiento de los ratios medios del sector, para as poder comparar la situacin de una

determinada empresa o accin en relacin con sus semejantes.

Conocimiento de las magnitudes que se han tomado para elaboracin, ya que se puede dar el

caso de que estemos comparando dos ratios que si bien tienen el mismo nombre estn calculados
sobre magnitudes distintas.
OBJETIVOS DEL MTODO DE RATIOS FINANCIEROS
La metodologa de ratios financieros tienen por objetivo facilitar la interpretacin de los estados
financieros y traducir la informacin proporcionada por el mtodo de masas financieras en ndices y
porcentajes, que permitan desarrollar una aproximacin relativa de la "salud financiera" de la
empresa, con el propsito de que sirva de base para el diagnstico financiero. Es decir, presentar un
"Cuadro Resumido" o una "Carta de Identidad", de los indicadores financieros que sean capaces de
revelar algunas tendencias y apoyar el anlisis efectuado va masas financieras, de manera de
permitir un juicio de valor rpido.
Los ratios tienen su origen en la Construccin de expertos o de la prctica de los analistas al evaluar
el otorgamiento de un crdito: tales como, el mtodo de las "5C", el mtodo "LAPP" y, el mtodo del
"Creditmen" o Indice de Alexander Wall. Posteriormente, surgen mtodos estadsticos como es el
mtodo de "Credit Scoring", ms conocido como mtodo de prediccin de quiebra.

Precauciones del uso de Ratios

Los ratios corresponden a una relacin aritmtica elemental, por ende, su determinacin es muy fcil,
lo que puede transformar su uso en una simple aplicacin tcnica, no preocupndose de lo que
realmente es su aporte, es decir, su interpretacin.
Adems, es algo recurrente que para facilitar el trabajo de los analistas, es decir, muchas veces se
busca previamente fijar normas o estndares para una interpretacin ms rpida y ms cmoda, pero

que en general, no logra el objetivo deseado pues las realidades del entorno de cada empresa son
distintas.

Cmo seleccionar los ratios a utilizar?

Esta pregunta es muy difcil de responder, ya que es una tarea complicada y que depender de
distintos factores, tales como: el objetivo del anlisis, la ptica del analista, la realidad econmica
imperante, y que ser fundamental la experiencia del analista, para poder definir una tipologa o
batera de ratios relevante a la realidad a analizar.

Relaciones lgicas en la Formacin de Ratios

Cuando se habla de la formacin de ratios, la literatura defiende la existencia de algunas relaciones

lgicas entre los elementos a considerar. Por lo cual, se ha sugerido tres tipos de relaciones lgicas
que es fundamental considerar cuando se desee construir ratios, estas relaciones son:
a)

Debe existir una relacin econmica entre los componentes del ratio.

b)

Los elementos deben estar expresados en valores comunes.

c)

Debe existir una relacin funcional entre sus componentes

RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS Y ALGUNOS CRITERIOS

RATIO
FRMULA
FINANCIERO
Razn
Circulante o
Estudio de la
Solvencia

EN PALABRAS

"PTIMO"

CRITERIO

RC < 1,5, probabilidad de suspender pagos

Razn Circulante = (Activo
hacia terceros.
RC = AC / PC
1,5<RC<2,0.
Circulante) / Pasivo Circulante
RC > 2,0, se tiene activos ociosos, prdida
de rentabilidad.

Prueba cida =
(Caja+Bancos+Acciones+Deudo
PrA=(C+B+Ac
RA < 1, peligro de suspensin de pagos a
res+Dctos.por Cobrar) / Pasivo
+De+DxC)/PC
terceros por activos circulantes
Circulante
PrA=RA~1
Razn cida
insuficientes.
(cercano a 1).
RA = (AC
RA > 1, se tiene exceso de liquidez, activos
Razn cida = (Activo
I) / PC
ociosos, prdida de rentabilidad.
Circulante - Inventario) / Pasivo
Circulante
Razn de
Efectivo

REf = Ef / PC

Efectivo / Pasivo Circulante

Capital de
Trabajo Neto KTSA = (AC (Activos Circulantes Pasivo
sobre total de
PC) / AT
Circulante) / Total Activos
activos
Capital Trabajo
Neto sobre
KTSPC = (AC (Activos Circulantes Pasivo
Deudas a Corto PC) / PC
Circulante) / Pasivo Circulante
Plazo
Das de
medicin del
intervalo
tiempo

Razn de
endeudamiento

DMIT = (AC /
CM) * 365

RE = (PC +
PLP) / AT

(Activos Circulantes / Costos

Mercaderas)*365

(Pasivo Circulante + Pasivo a

Largo Plazo) / Total Activos

Razn de
RESIv = ((PC
Endeudamiento
((Pasivo Circulante + Pasivo a
+ PLP) *
sobre la
Largo Plazo)*100) / Activo Total
100) / AT
Inversin Total

~0.3
(cercano a
0.3).

Por cada unidad monetaria que se adeuda,

se tienen "X.X" unidades monetarias de
efectivo en 2 o 3 das.

KTSA > 0 se tienen un nivel adecuado de

KTSA > 0
activos circulantes (lquidos)
(mayor a 0). KTSA < 0 se tiene un nivel no adecuado de
activos circulantes.
~0.5
(cercano a
0.5 .

KTSPC < 0.5 es posible que se tenga

problemas para cumplir con las deudas a
corto plazo, aunque convierta en dinero
todos sus activos.

La empresa puede seguir funcionando por

X,xx
Donde: X=aos, xx=meses.

RE > 0.6, se perdiendo autonoma

financiera frente a terceros.
0.4 < RE < 0.6: El X,X% del total de
0.4 < RE <
activos, esta siendo financiado por los
0.6.
acreedores de corto y largo plazo.
RE < 0.4, se tiene exceso de capitales
propios (se recomienda cierta proporcin de
deudas).
-

El Activo Total se encuentra financiado en

un X,X% con recursos de terceros, y est
comprometido en dicho porcentaje.

DESIvCP =
Desagregacin (PC / AT) * Corto Plazo: (Pasivo Circulante /
del
100
Activo Total)*100
Endeudamiento
sobre la
DESIvLP =
Largo Plazo: (Pasivo a Largo
inversin
(PLP / AT) *
Plazo / Activo Total)*100
100

El X,X% del pasivo circulante est cubierto

por el activo total.
El X,X% del pasivo a largo plazo est
cubierto por el activo total.

Endeudamiento ESPA = ((PC +

( (Pasivo Circulante + Pasivo a
sobre el
PLP) * 100) /
Largo Plazo) *100) / Patrimonio
Patrimonio
PA

Por cada una unidad monetaria aportada por

los propietarios, se obtiene un X,X% de
terceros de financiamiento extra.

Razn de
calidad de la
deuda

RCD = PC /
(PC + PLP)

Pasivo Circulante / (Pasivo

Circulante + Pasivo a Largo
Plazo)

Razn de
Gastos

RGFSV = GF /
VT

Total Gastos Financieros /

Ventas Totales

Por cada unidad monetaria que se adeuda,

X,X unidades monetarias son a corto plazo.
Lo menor El XX% de la deuda es al corto plazo, y el
posible
resto al largo plazo.
RGFSV <
0.04

RGFSV > 0.05, los Gastos Financieros son

excesivos.

0.04 < RGFSV < 0.05, se est en un nivel

intermedio de precaucin.
RGFSV < 0.04, los Gastos Financieros son
prudentes en relacin a las ventas.

Financieros
sobre ventas
Cobertura de
Gastos
Financieros

CGF =
UAIEI / GF

(UAI e intereses) / Gastos

Financieros

Cobertura de
Efectivo

CEf = (UAIEI
+ D) / GF

Rotacin de
Inventarios

RI = CV / I

Das de rotacin
DRI = 365 / RI
de inventarios
Rotacin de
Cuentas por
Cobrar

RCxC =
CXC/V/360

Por cada unidad monetaria que la empresa

tenga en gastos, debe recuperar "X"
unidades monetarias

((U.A.I e intereses) +
Depreciacin) / Gastos
Financieros

Por cada unidad monetaria que la empresa

tenga en gastos, descontando las
depreciaciones, debe recuperar "X"
unidades monetarias

Costo de ventas / Inventarios

Lo ms alto
posible

Se vendi en inventario X,XX veces, en

tanto se agoten las existencias, por
consiguiente se pierdan ventas.

365 / Rotacin inventarios

El inventario rot X,XX veces en el perodo

de anlisis.

Cuentas por cobrar / ventas*360

das

Las ventas al
crdito se
cobraron en
promedio en
XX das.

Das de venta en
rotacin de
DRCxC =
Cuentas por
365 / RCxC
Cobrar
Rotacin de
Cuentas por
Pagar

RCxP = CMV /
CxP

Costo mercadera vendida /

Cuenta por Pagar

Se pagaron las cuentas por pagar

pendientes, en una relacin de XX durante
el ao.

Das de rotacin
DRCxP = 365 /
Cuentas por
RCxP
Pagar

365 das / Rotacin Ctas.por

Pagar

Se pagaron las cuentas por pagar cada XX

das.

Rotacin
RTA = V / AT
Activos Totales

Ventas / Total Activos

Por cada unidad monetaria invertida en el

total de activos, se generan X,X unidades
monetarias en ventas.

Por cada unidad monetaria invertida en

activos fijos, se generan unidades
monetarias en ventas.
Por cada unidad monetaria de venta, hay
una unidad monetaria en activos fijos.

Por cada unidad monetaria de venta, se

generan X,X unidades monetarias de
utilidad. Un X,X% de utilidad por sobre las
ventas.

Por cada unidad monetaria invertida en

activos, la empresa obtiene de utilidad netas
X,X unidades monetarias.

Utilidad Neta / Capital

Por cada unidad monetaria de capital

aportado por los propietarios, se generan
X,X unidades monetarias de utilidad neta.

Utilidad Neta / Acciones en

circulacin o nmero de
acciones

Por cada accin en circulacin existe X,X

unidades monetarias de utilidad.

Rotacin
Activos Fijos

Margen de
Utilidad
Rendimiento
sobre los
Activos

ROAf = V / Af

MU = UN / V

Razn
Precio/Utilidad

Utilidad Neta / Ventas

ROA = UN / A Utilidad Neta / Total de activos

Rendimiento
ROK = UN / K
sobre el Capital
Utilidad por
Accin

Ventas / Activos Fijos

UPA = UN /
NA

RPU = PxA / Precio por accin / Utilidad por

UPA
accin

Las acciones se venden en X,X veces su

utilidad.
El(los) accionista(s) est(n) dispuesto(s) a
pagar "X" unidades monetarias por cada
utilidad monetaria.
Por cada unidad monetaria de accin se est

dispuesto a pagar "X" unidades monetarias.

RATIOS FINANCIEROS

Capacidad que
posee la empresa
de hacer frente a
sus deudas en el
corto plazo.

Permiten analizar
el ciclo de
rotacin del
elemento
econmico
seleccionado

En que medida
las distintas
fuentes de
financiamiento
ayudan a
financiar los
diferentes
activos.

Sus resultados
materializan la
eficiencia en que
los directivos han
utilizado los
recursos.

CONCLUSION

Segn lo expuesto, el estudio de la rentabilidad cobra pleno sentido cuando se analiza a travs de
varios ejercicios o periodos consecutivos (estudio dinmico de los ratios), ya que con ello pueden
obtenerse conclusiones acerca de lo acertada o desacertada que resulta la gestin empresarial en la
empresa analizada.