La comptabilit au-del des cots historiques

La comptabilit du cot historique n'est pas toujours la meilleure approche pour interprter
l'information
Ronnie Barnes retrace les techniques utilises par la comptabilit pour valuer les effets des
prix changeants
Les rsultats du cot historique peuvent donner une fausse impression sur le dveloppement
d'une entreprise
Autrefois, la comptabilit financire tait uniquement l'affaire des administrateurs. Les
propritaires (actionnaires) dotaient l'entreprise des ressources conomiques ncessaires et
chargeaient le conseil d'administration de la gestion de ces ressources.
L'information comptable tait tout simplement un compte rendu soumis par la direction aux
propritaires, dcrivant la manire dont ces directeurs dclinent leurs responsabilits. D'o la
ncessit de dresser un rapport sur les transactions effectues, enregistres en termes de cot
historique.
Toutefois, au cours de ces dernires annes, les utilisations et les utilisateurs de l'information
comptable ont largement dpass ce rle traditionnel. Plusieurs agents conomiques, savoir
les conseils d'administration, les analystes et le Fisc recourent aujourd'hui aux techniques
comptables pour prendre des dcisions. Or, leurs besoins en information varient
considrablement et l'approche standard du cot historique s'avre souvent inapproprie dans
ces cas (particulirement lorsqu'il s'agit des fluctuations soudaines des prix). Cet article se
penche sur les points faibles de la comptabilit du cot historique, qui constituent une base
inadquate pour la prise des dcisions conomiques. Elle dcrit ensuite les diffrentes
approches comptables alternatives qui tiennent compte de l'effet des fluctuations des prix et
expose enfin les principaux points forts et points faibles de chaque approche.
Les points faibles de la comptabilit du cot historique
Un bilan comptable est un compte schmatique des actifs et passifs d'une entreprise. L'utilit
conomique de l'information gnre par ce bilan devient encore plus importante lorsqu'elle
est exprime en terme de valeur, plutt qu'en termes de cot. Dans la comptabilit au cot
historique, chaque actif est inclus dans le bilan sa valeur d'acquisition qui est souvent
diffrente de sa valeur actuelle. De mme, si nous considrons que le profit ralis pendant
une certaine priode reprsente le montant maximal qui peut tre distribu aux actionnaires,
alors dans un environnement o les prix sont la hausse, les profits seront gnralement
surestims. Ceci est principalement d au fait que les frais engags pour gnrer les revenus
(exemple: le cot des matires des produits vendus et l'amortissement des actifs immobiliss)
sont valus en termes de cot historique. Si les profits calculs sur cette base sont rpartis, le
pouvoir d'achat des actionnaires se verrait alors diminu. Autre inconvnient des comptes au
cot historique: certains gains et pertes ne sont pas du tout reconnus. Il s'agit l des plusvalues et des gains et pertes montaires (moins-values) qui constituent un lment important
du concept conomique du revenu et qui sont gnralement exclus des profits du cot
historique.
Enfin, Il est particulirement important de noter que les rsultats du cot historique peuvent
donner une fausse impression sur le dveloppement d'une entreprise. Avec l'augmentation du

niveau gnral des prix, chaque transaction pourra contribuer au profit du cot historique,
bien que son impact conomique reste inchang.
Comptabilit de la valeur actuelle
Deux grandes questions relatives au dveloppement d'un systme comptable alternatif
s'imposent:
- Quelle est la forme la plus approprie pour valuer un actif?
- Quel concept doit-on utiliser pour grer un capital?
Evaluation de l'actif
L'approche la plus convenable est probablement celle o l'actif et le passif sont valus
partir d'un montant refltant la valeur actualise des futurs cash flows. Nanmoins, la valeur
d'une entreprise dpend trs souvent d'autres facteurs que des actifs dj en place. Ainsi, un
bilan prpar sur cette base pourra constituer une valuation de toute l'entreprise, condition
que les actifs et les passifs soient dfinis de manire inclure des entres varies, de nature
intangibles exclues des normes comptables conventionnelles.
Les tentatives pour introduire des systmes comptables de la valeur actualise ont carrment
rejet cette approche.
Les alternatives cette approche peuvent tre divises en deux systmes:
- Pouvoir d'achat actualis (Current Purchasing Power ou CCP): Ici, les actifs et passifs sont
inclus dans le bilan des montants bass sur le cot historique, qui a t rvalu de manire
tenir compte des changements du niveau des prix.
- Comptabilit au cot actualis (Current Cost Accounting ou CCA):
Dans cette approche, les actifs sont valus par la valeur pour le profit de l'entreprise ou par
une valeur de privation. Celle-ci est dfinie par le cot de remplacement le plus faible du cot
actuel net et par le montant rcuprable, qui est dfini son tour par l'actif net ralisable le
plus lev et par le montant rcuprable dans le futur ( savoir la valeur conomique).
Autrement dit, pour valuer un actif, il est ncessaire avant tout de spcifier s'il doit tre
maintenu ou pas, ce qui permettrait de dterminer le montant rcuprable. L'actif est ensuite
inclus dans le bilan au montant de perte que peut subir une entreprise si elle est prive de
l'actif.
Exemple: Dans le cas o le cot de remplacement dpasse le montant rcuprable, l'actif ne
doit pas tre remplac et la perte de l'entreprise sera identique ce montant rcuprable. De
mme, les passifs devraient tre calculs partir de la valeur d'acquittement (relief value),
dfinie d'une manire analogue. Or, la comptabilit au cot actuel a concentr ses efforts sur
les actifs du bilan, mais elle a particulirement ignor l'valuation approprie des passifs. La
valeur d'un actif pour l'entreprise peut tre trs souvent gale son cot de remplacement qui
est relativement simple calculer. (La principale exception, c'est lorsque le changement
technologique rend difficile l'identification du cot de remplacement d'un actif. Dans ce cas,
la meilleure valuation est probablement celle du cot actuel d'une utilisation potentielle
quivalente). De plus, cette approche est moins subjective que l'approche base sur la valeur
si on considre les actifs, qui gnrent les cash-flows difficilement identifiables.
Exemple: Des immobilisations corporels comme les terrains, les constructions et les systmes
informatiques (bien qu'ils soient d'une grande importance pour l'entreprise) ne gnrent le
plus souvent pas de cash-flows. C'est pourquoi l'attribution d'une valeur ce genre d'actifs
serait trs problmatique.
Par ailleurs, il y a trs peu de corrlation entre les mouvements du niveau gnral des prix et
les fluctuations des prix qui sont d'une grande importance pour l'entreprise. De cette faon, un
systme CCA peut gnrer des informations beaucoup plus importantes sur le plan

conomique qu'un systme CPP. Les principales approches comptables de la valeur actuelle
pourraient donc inclure un bilan bas sur les valeurs dtermines par le systme CCA.
Gestion du capital
Le deuxime lment-cl d'un systme comptable bas sur la valeur actuelle est la gestion du
capital. Comme nous l'avons dj voqu, les rapports financiers doivent enregistrer un profit,
aprs avoir mis de ct les fonds ncessaires garantissant une bonne gestion du capital de
l'actionnaire.
La gestion du capital comporte deux importantes variations:
1- Les amortissements (Operating Capital Maintenance ou OCM): Le montant mis de ct est
suffisant pour garantir une capacit de production constante. Les revenus sont donc intgrs
dans le cot actuel des inputs qui ont t utiliss pour gnrer ces revenus.
Parfois des inputs, comme les primes de rendement et les frais de distribution sont enregistrs
au niveau de ce cot, mme dans le cas du systme de cot historique.
Les seules exceptions sont les entres acquises et utilises dans une date ultrieure, et
particulirement, les valeurs de placements et les actifs immobiliss.
2- L'amortissement du capital financier (Financial Capital Maintenance ou FCM). Le montant
rserv pour l'amortissement du capital est calcul de manire maintenir le pouvoir d'achat
gnral des fonds des actionnaires (principalement constitu du montant du cot historique
qui a suivi les augmentations de l'indice gnral du niveau des prix depuis que les fonds ont
t engags).
Unit de mesure
La dernire question poser concerne le choix de l'unit de mesure. L'unit fictive de la
monnaie (qui n'a aucun effet sur l'oscillation du pouvoir d'achat de la monnaie) ou l'unit du
pouvoir d'achat constant (o tous les montants sont rvalus de manire carter les effets
pervers d'une telle variabilit) sont-elles appropries?
En rgle gnrale, l'unit du pouvoir d'achat constant (Unit of Constant Purchasing Power ou
UCPP) est thoriquement plus valable. Toutefois, sa complexit reste difficile justifier, sauf
peut-tre dans le contexte de la tendance de l'information. Ainsi, la plupart des propositions
relatives la comptabilit de la valeur actuelle seront bases sur l'unit fictive de la monnaie.

-------------------------------------------------------------------------------En bref
Les utilisateurs de l'information comptable ont largement dpass l'approche standard du cot
historique qui n'est pas toujours approprie. Dans un environnement o les prix sont la
hausse, les profits peuvent tre surestims et les valeurs fausses. Les plus-values et les gains
et pertes montaires, par exemple, sont exclus des profits du cot historique. Les deux
principales questions relatives au dveloppement d'un systme comptable alternatif sont:
- Quel est la forme la plus approprie pour valuer un actif?
- Quel concept doit-on utiliser pour grer un capital?
Toute approche comptable significative de la valeur actualise va probablement inclure un
bilan bas sur les valeurs dtermines par le systme comptable du cot actuel (CCA). Les
deux principales variations de la gestion du capital sont la gestion du fonds de roulement

(OCM) et la gestion du capital financier (FCM). Ici, le choix est moins vident et dpend
principalement de la nature de l'entreprise.
La dernire question poser concerne le choix de l'unit de mesure. L'unit du pouvoir
d'achat constant est thoriquement plus valable. Mais pour des raisons pratiques, la plupart
des propositions relatives la comptabilit de la valeur actuelle seront bases sur l'unit
fictive de la monnaie.
Traduction: Majda BENKIRANE
L'Economiste