Apuntes Macroeconomia

UNIVERSIDAD
MAYOR DE SAN ANDRES
FACULTAD DE
CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS
Auditoria
APUNTES MACROECONOMIA
MACROE
DOCENTE: MSc. Javier vila Vera
01 de Junio de 2.010
LA PAZ BOLIVIA
MSc. Javier vila Vera
Macroeconoma
Auditoria/U.M.S.A.
INDICE
Tema 1: Economa y Macroeconoma.

3
Tema 2: Sistema econmico y Cuentas Nacionales...

....10
Tema
3:
Inflacin..
...28
Tema 4: Mercado de Trabajo-Desempleo...

....40
Tema
5:
Consumo-Ahorro....
....46
Tema
6:
Inversin...
...55
Tema 7: Gastos del Gobierno...

........62
Tema 8: Exportaciones Netas...

.....75
Macroeconoma
Auditoria/U.M.S.A.
TEMA Nro.1
ECONOMIA Y MACROECONOMIA
1.1.- DEFINICION
Es la ciencia social que estudia las relaciones sociales que tienen que ver con
los procesos de produccin, intercambio, distribucin y consumo de bienes y
servicios, entendidos estos como medios de satisfaccin de necesidades
humanas y resultado individual y colectivo de la sociedad.
1.2.- OBJETIVO DE ESTUDIO
El objetivo de la Economa es estudiar la correcta distribucin de los recursos
escasos para satisfacer las necesidades del ser humano. En otras palabras,
analiza la relacin entre los recursos, que son de carcter limitado y las
necesidades, que son de carcter ilimitado.
1.3.- IMPORTANCIA
a) Individual
La economa otorga al individuo, en su condicin de consumidor y trabajador,
claridad acerca de cmo tomar decisiones ms acertadas en las compras y el
empleo, as su comprensin bsica permite responder con facilidad preguntas
ligadas a Cmo protegerse contra la reduccin del poder adquisitivo de la
moneda que acompaa a la inflacin? Se debe comprar un automvil o
mantener un ahorro para contingencias? Se debe realizar transacciones en
bolivianos o dlares? Cules profesiones son ms inmunes al desempleo? o
Cmo afectar la apreciacin del boliviano a los sueldos en dlares?
b) Organizacional
El profesional en el rea financiera debe tener una comprensin bsica de la
economa, dado que su impacto en las organizaciones es muy significativo
tanto para la consolidacin de los estados financieros como para el
presupuesto financiero, as responder preguntas ligadas a Cmo afectar la
tendencia de la tasa de inflacin y Tipo cambio en la consolidacin de los
Estados Financieros? Cules son las causas y consecuencias de los
supervit gemelos? Cul es el crecimiento del P.I.B.? Cmo afecta la
poltica fiscal o monetaria vigente en el pas? Es una oportunidad la
implementacin de los Bonos Dignidad, Juancito Pinto y Juana Azurduy? o La
falta de empleos genera una oportunidad? definitivamente proveen informacin
que fortalece el anlisis financiero y facilitan la construccin de los supuestos
para las proyecciones financieras con elevada efectividad.
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c) Empresarial
La economa tambin es vital en los negocios, as una cabal comprensin del
funcionamiento general del sistema econmico permite al ejecutivo una mejor
formulacin de polticas y estrategias empresariales para lograr el crecimiento
de la organizacin, por ejemplo, si el ejecutivo exportador entiende las causas y
las consecuencias de la apreciacin del boliviano podr tomar decisiones ms
inteligentes en los negocios que le permitan mantener la estabilidad de la
empresa, o en su caso, si un ejecutivo tiene clara la idea del funcionamiento del
mercado de capitales le puede permitir captar financiamiento a costos ms
bajos con respecto al mercado de dinero.
A pesar de sus beneficios prcticos, es importante sealar que a nivel general
la opinin pblica, los bachilleres y los universitarios demuestran muy poco
conocimiento sobre conceptos bsicos en este campo, que indudablemente
son necesarios para fortalecer las competencias especialmente del futuro
profesional del rea financiera, por lo que, de aqu en adelante trabajaremos en
revertir dicho fenmeno.
1.4. ASPECTOS
a) Economa descriptiva
Se encarga de indagar, observar y compilar hechos econmicos relevantes
sobre el comportamiento de los individuos y las instituciones comprometidas en
la produccin, intercambio y consumo de bienes y servicios.
b) Teora Econmica
Organiza, interpreta, vincula y generaliza de manera sistemtica los hechos
econmicos para lograr formular principios econmicos; de todas maneras es
importante sealar que los principios y las teoras son enunciados significativos
a partir de los hechos, pero a la vez, los hechos sirven para verificar la validez
de los principios y teoras ya establecidos.
c) Economa aplicada
La utilizacin de la economa descriptiva y la comprensin de la teora
econmica permiten la formulacin de polticas econmicas, es decir, los
remedios y soluciones para corregir o evitar problemas especficos como el
desempleo o la inflacin.
2.- TERMINOLOGIA
Mucho se habla acerca de leyes, principios, teoras y modelos
econmicos; todos estos trminos significan en esencia lo mismo, pues son
generalizaciones o proposiciones acerca de la regularidad del comportamiento
econmico de los individuos y de las instituciones. El trmino ley econmica
es un poco engaoso puesto que implica altos grados de exactitud o aplicacin
universal, lo mismo ocurre, aunque en menor grado con el trmino principio;
por otro lado, algunas personas cuestionan el trmino teora porque
consideran que no tiene nada que ver con los hechos y realidades del mundo y
hay de las otras que la aceptan ms como modelo pues es una representacin
simplificada de la realidad. Para el presente curso, estos cuatro trminos se
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usarn como sinnimos, y la eleccin del trmino estar en funcin al hbito o

la conveniencia.
3.- MICRO Y MACRO ECONOMIA

Existen dos niveles de anlisis de los cuales se puede derivar leyes respecto al
comportamiento econmico: La microeconoma y la macroeconoma.
La microeconoma estudia el comportamiento individual de los agentes
econmicos, principalmente la industria, las empresas y los consumidores; en
forma figurada, en este nivel de anlisis, es como si el profesional colocara bajo
el microscopio una unidad econmica o segmentos muy pequeos de la
economa, para observar los detalles de su funcionamiento. La microeconoma
explica cmo se determinan variables como los niveles de produccin o los
precios de bienes y servicios, el nmero de trabajadores empleados por una
sola empresa, el nivel de salarios, el margen de beneficios o los gastos de
determinada organizacin o familia; en otras palabras, la microeconoma
examina los arboles, no el bosque.
La macroeconoma se ocupa tanto de la economa en su totalidad como de
los agregados bsicos tales como el gobierno, los hogares y las empresasque conforman la economa. Un agregado es un conjunto de unidades
econmicas especficas consideradas como si fueran un todo, slo de esta
forma podra considerarse conveniente agrupar a todos los negocios de la
economa boliviana y tratarlos como si fuera una gran unidad.
La
macroeconoma, al considerar los agregados se ocupa de obtener una visin o
bosquejo general de la estructura de la economa y las relaciones entre los
grandes agregados que la conforman, as se refiere a magnitudes tales como la
produccin nacional total, nivel de empleo total, la balanza de pagos, ingresos
agregados, tasa de inflacin, Reservas Internacionales Netas y otros en el
anlisis de los diversos problemas econmicos; por lo anterior, normalmente se
seala que la macroeconoma se encarga de examinar el bosque, no los
arboles; y, proporciona una visin a vuelo de pjaro de la economa.
4.- ECONOMIA POSITIVA Y NORMATIVA
A medida que los niveles de hechos y principios se desplazan hacia el nivel de
polticas, se da un salto crtico de la economa positiva a la normativa.
La economa positiva se encarga de los hechos (una vez extrados del nivel
terico) y evita juicios de valor, es decir, se preocupa del QUE ES en realidad la
economa. Ejemplo: El desempleo es 7% de la fuerza laboral.
La economa normativa, incorpora juicios personales de valor subjetivassobre lo que DEBE SER la economa o que poltica o accin particular se debe
recomendar, basada en determinada generalizacin o relacin. Ejemplo: El
desempleo se debe reducir con inversin extranjera en empresas estratgicas
del Estado
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La mayora de los aparentes desacuerdos entre los expertos en economa se

presentan por cuestionamientos sobre polticas normativas. Para sustentar sus
argumentos stos presentan sus afirmaciones basados en diferentes teoras o
modelos; pero en la gran mayora de los casos, las controversias econmicas
reflejan diferentes puntos de vista o juicios de valor con amplio subjetivismo.
5.- OBJETIVOS ESPECIFICOS
A nivel de la sociedad se reconocen ampliamente los siguientes objetivos
econmicos especficos:
a) Crecimiento econmico: Lograr la produccin de ms, mejores u otros
bienes y servicios, o sencillamente, obtener una mejor calidad de vida de
los individuos.
b) Pleno empleo: Alcanzar empleos dignos y estables para todos aquellos
individuos que estn dispuestos y puedan trabajar.
c) Eficiencia econmica: Conseguir para los agentes econmicos beneficios
mximos al mnimo costo a partir de los recursos disponibles limitados.
d) Estabilidad de precios: Evitar los elevados aumentos y disminuciones en
el nivel general de precios de los productos de la canasta familiar, es decir,
la inflacin y la deflacin.
e) Balanza comercial: Conseguir una ptima balanza en el comercio
internacional y las transacciones financieras.
f) Balanza fiscal: Lograr un equilibrio entre los ingresos y gastos fiscales de
tal manera de no debilitar las finanzas pblicas de corto y largo plazo.
g) Libertad econmica: Conquistar para los empresarios, ejecutivos,
trabajadores y consumidores un alto grado de libertad para sus actividades
econmicas.
h) Distribucin equitativa del ingreso: Lograr que ningn grupo social o
regional deban afrontar pobreza absoluta mientras otros disfrutan de una
opulencia excesiva.
i) Seguridad econmica: Alcanzar la suficiente reserva de recursos para
atender a todos aquellos individuos de la sociedad que sean enfermos
crnicos, discapacitados, invlidos, despedidos, de la tercera edad, nios
desamparados, mujeres abandonadas o quienes no estn en capacidad de
obtener un nivel mnimo de ingreso para tener un nivel de vida aceptable.
Los anteriores objetivos tienen las siguientes caractersticas:
Complementariedad
b con h, i
Interpretacin
Priorizacin
bod
Conflictos
a con h
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6.- LIMITACIONES Y RIESGOS

6.1. LIMITACIONES
Existen algunas limitaciones de los principios econmicos que detallamos a
continuacin:
a) Generalizaciones
Los principios econmicos son generalizaciones por lo que se caracterizan por
ser enunciados cuantitativos un poco imprecisos. Por ejemplo, cuando se dice
que la familia promedio obtuvo un ingreso aproximado de Bs. 70.000 en el ao
2.004, se est haciendo una generalizacin; pues esta afirmacin reconoce que
algunas familias ganaron mucho ms y otra gran cantidad obtuvo mucho
menos; sin embargo dicha generalizacin interpretada y manejada
correctamente resulta significativamente til.
b) Presuncin Ceteris Paribus
Se utiliza con frecuencia la presuncin de todo lo dems constante para la
formulacin de las generalizaciones, es decir que se presume que las dems
variables, a excepcin de aquellas bajo anlisis, se mantienen constantes, lo
que simplifica el proceso de razonamiento; de todas maneras, es trascendente
sealar que en el mundo real las dems cosas si cambian, por lo que los
principios econmicos pueden ser menos precisos en la aplicacin prctica.
c) Abstracciones
Los principios o teoras econmicas necesariamente son abstracciones, por lo
que no reflejan toda la compleja realidad. El solo proceso de clasificar hechos
no econmicos e irrelevantes implica una abstraccin de la realidad.
Infortunadamente, la abstraccin terica induce a individuos no formados a
identificar la teora como algo no prctico e irreal; de todas maneras la realidad
es demasiado compleja e impredecible, por lo que es necesario generar
principios para dar significado a un laberinto de hechos que de otra forma
serian confusos e intiles, plantendolos en una forma ms prctica y til; por
tanto, la abstraccin es simplificar a propsito y las abstracciones hechas con
este objetivo son prcticas.
6.2. RIESGOS PARA EL PENSAMIENTO OBJETIVO
El anlisis sobre la economa enfrenta algunos riesgos concretos que con
frecuencia obstaculizan el pensamiento objetivo sobre los problemas
econmicos. Considrense los siguientes para un razonamiento econmico
objetivo:
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a) Sesgos
Los analistas normalmente estn llenos de un conjunto de sesgos y
predisposiciones acerca de ciertos temas en especfico. Por ejemplo: En Bolivia
No existe seguridad jurdica para atraer inversin extranjera o La falta de
inversin extranjera no permite generar fuentes de empleo estables. Los
sesgos lamentablemente ensombrecen el pensamiento e interfieren con el
anlisis objetivo sobre la economa que esta requiere, por lo que, todos deben
estar dispuestos a desprenderse de sesgos y pre concepciones sin respaldo en
hechos reales.
b) Terminologa cargada
La terminologa econmica en peridicos, revistas o informes algunas veces
tiene una carga emotiva. El escritor -o el grupo interesado que este representepuede tener una causa para defender o intereses creados, y los trminos que
use estarn orientados a ganar el apoyo del lector y desprestigiar hechos
econmicos que van por buen camino. Por ejemplo ttulos como la
Narcoeconoma de Bolivia o El pueblo elige: Estatismo o Libre Mercado, por lo
que, el universitario debe estar preparado para analizar esta terminologa a fin
de comprender con objetividad los aspectos econmicos.
c) Definiciones
Utilizar terminologa tcnica que no sea propia de la mayora de las personas
en el lenguaje cotidiano genera problemas de interpretacin, aun as, lo
importante ser que la opinin sobre economa sea explicito y consistente con
las definiciones. Por ejemplo, el trmino inversin para el ciudadano comn
est asociado con la compra de bonos y acciones en el mercado de valores.
Con que frecuencia se escucha a alguien hablar de invertir en acciones de la
Cervecera Boliviana Nacional o en bonos del Estado?; pero, para el anlisis
econmico invertir significa adquirir activos o bienes de capital como
maquinaria y equipo o la construccin de un nuevo edificio para una fbrica.
d) Falacia de composicin
Otro riesgo en el pensamiento econmico es el presumir que lo que es
verdadero para el individuo o parte de un grupo debe ser verdadero para el
grupo o para la totalidad. Esta falacia de composicin lgica no es correcta.
Por ejemplo: Wilson desea un incremento salarial ya que, con los constantes
aumentos de precios de los productos, tal incremento aumentara su poder
adquisitivo y estndar de vida; pero si todas las personas obtienen un
incremento en el salario, los precios de los productos aumentarn, es decir,
podra presentarse inflacin. Por tanto, el estndar de vida de Wilson puede no
modificarse, a medida que los altos precios equiparen su alto salario.
e) Confundir la correlacin y causalidad
No se debe confundir correlacin con causalidad. La correlacin es un trmino
tcnico que indica que dos conjuntos de datos estn asociados en determinada
forma sistemtica y dependiente. Por ejemplo, se puede encontrar que cuando
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X aumenta Y tambin lo hace; pero esto no necesariamente significa que X sea

la causa de Y. La relacin podra ser una coincidencia o estar determinada por
algn otro factor Z, no incluido en el anlisis. Por ejemplo, se han encontrado
una correlacin positiva entre la educacin y el ingreso, en general, las
personas con ms alto grado de educacin obtienen mayores ingresos que
aquellas con un menor grado de educacin; pero no necesariamente aquello
ocurre, por ejemplo en Bolivia, los nuevos pequeos y medianos empresarios
tienen elevados ingresos con bajos niveles de educacin.
7.- OTROS
Marginalismo: beneficios y costos
La perspectiva econmica se concentra ampliamente en el anlisis marginal, es
decir que las decisiones son influidas por los resultados de la comparacin de
los beneficios marginales y los costos marginales. Marginal significa extra,
adicional o un cambio en. A nivel nacional, el gobierno toma continuamente
decisiones que implican beneficios y costos marginales, as mayores gastos en
salud pueden significar menores gastos en proteccin para los pobres o
seguridad militar. Leccin: en un mundo de escasez la decisin de obtener el
beneficio marginal con alguna eleccin especifica, incluyen el costo marginal de
privarse de algo adicional.
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TEMA Nro.2
SISTEMA ECONOMICO Y CUENTAS NACIONALES
1.- SISTEMA ECONOMICO
1.1.- DEFINICION
Es un conjunto de fenmenos interrelacionados que analiza el todo y las partes
de la economa para interpretarlos
1.2.- FACTORES DE PRODUCCION
Llamados tambin recursos econmicos, son todos los recursos naturales,
humanos y manufacturados -limitados y escasos- que entran en el proceso de
la produccin de bienes o servicios. Normalmente se los considera como el
esqueleto del sistema econmico y se los clasifica en recursos de la
propiedad y recursos humanos.
a) Recursos de la Propiedad
Tierra. Son todos los recursos naturales utilizables en el proceso productivo.
Ejemplo: Tierras cultivables, bosques, vetas mineras, yacimientos petrolferos o
fuentes de agua. Bolivia tiene muchos recursos naturales Por qu no se
refleja en riqueza?
Capital. Son todos los bienes durables que apoyan a la produccin de otros
bienes o servicios. Ejemplo: Herramientas, maquinarias, carreteras, equipos,
vehculos, montacargas o fbricas. En el caso del pas se estima un aserbo de
capital de aproximadamente un 5% del producto interno bruto de cada ao.
b) Recursos humanos
Trabajo. Son las capacidades fsicas y mentales de la persona, que pueden
aprovecharse y utilizarse en la produccin de bienes o servicios. Ejemplo:
Minero, obrero, vendedor o un jugador profesional de futbol. En el pas se
encuentra mano de obra calificada, de alto desempeo y bajo costo.
Capacidad empresarial. Es un recurso humano especial, que cumple con las
siguientes caractersticas:
Combina los factores productivos para elaborar un bien o servicio en forma
rentable.
Establece la direccin de la produccin
Decide la estrategia comercial que determina la direccin de las ventas.
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Fomenta la innovacin de los productos, procesos o formas de organizacin

de las empresas.
Asume riesgos en trminos de tiempo, esfuerzo y reputacin empresarial.
En nuestro territorio, actualmente se reconoce al empresario de la
microempresa que aporta con un 83% en la generacin de fuentes de empleo
y a los ligados a pequea y mediana empresa que en forma conjunta
contribuyen con un 10%.
Para complementar, normalmente los ingresos que se reciben por otorgar
recursos naturales se denominan renta y rendimiento en el caso de capital; por
otro lado, el ingreso que perciben quienes ofrecen trabajo se denomina salarios
y el ingreso empresarial se llama beneficio.
1.3.- ESCACEZ RELATIVA
Los factores de produccin tienen en comn una caracterstica fundamental: su
oferta es escasa o limitada. Nuestro planeta solo tiene cantidades limitadas de
recursos econmicos utilizables en la produccin de bienes y servicios; es decir
que las hectreas de tierra cultivable, maquinarias, mano de obra o el nmero
de empresarios son escasos, por lo que, la produccin es necesariamente
limitada, por lo anterior, la sociedad no puede producir y consumir todos los
bienes y servicios que desea.
1.4.- TIPOS DE SISTEMAS ECONOMICOS
Una sociedad puede adoptar diferentes ordenamientos de coordinacin para
responder al problema de la escasez relativa, por lo que, a continuacin
presentamos los diferentes tipos de sistemas histricamente aplicados en el
mundo:
a) Capitalismo puro
Se caracteriza por la propiedad privada de los factores productivos y, el uso de
un sistema con amplia libertad de mercados y precios para coordinar y dirigir la
actividad econmica. En este sistema, cada participante est motivado a tomar
decisiones individuales precautelando su inters propio, el mercado comunica y
coordina las decisiones o preferencias dado que en l se ver los recursos
productivos y los bienes que se producen en condiciones competitivas, los
muchos compradores y vendedores actan independientemente y por ltimo la
oferta y la demanda definen el precio y lo que se debe producir para un
mercado en particular, por lo que, el poder econmico est disperso en muchas
personas. Los defensores del capitalismo puro sostienen que dicha economa
conduce a la eficiencia en el uso de los recursos econmicos, a la estabilidad
de la produccin y del empleo y al vertiginoso crecimiento econmico, de ah
que no exista la necesidad de una planificacin, control o intervencin del
gobierno central en la economa, porque esta interferencia impide el
funcionamiento eficiente del sistema de mercado; as, el papel del gobierno se
restringe a proteger la propiedad privada, regular las actividades econmicas y
establecer el sistema legal apropiado para los mercados libres.
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b) Economa Planificada
La alternativa extrema al capitalismo puro ha sido la economa planificada,
caracterizada por la propiedad pblica de casi todos los recursos y la adopcin
de las decisiones econmicas a travs de la planificacin econmica central.
Es decir, que todas las decisiones referentes al nivel de utilizacin de los
recursos, la composicin, cantidad y distribucin del producto, y, la
organizacin de la produccin estn determinadas por una junta central de
planificacin del Estado, por lo que, las empresas son de propiedad
gubernamental.
c) Sistemas mixtos
La propiedad privada y la confianza en el sistema de mercado no siempre van
juntas, como tampoco la propiedad pblica y la planificacin central; por
ejemplo, el fascismo de la Alemania nazi de Hitler se denomin capitalismo
autoritario por que la economa tena un alto grado de control y direccin del
gobierno, pero la propiedad era de carcter privado; en contraste, la antigua
economa Yugoslava de los aos ochenta era un socialismo de mercado
caracterizado por la propiedad pblica de los recursos asociada a una gran
confianza en los mercados libres.
En los ltimos aos, las economas del mundo real estn situadas entre los
extremos del capitalismo puro y la economa planificada. As la economa de
EE.UU. se inclina al capitalismo puro como la elevada confianza en los
mercados financieros que provoc la crisis econmica desde mediados del
2.008 y que aun hoy muchas economas la sienten, pero debemos reconocer
que dependiendo del caso el gobierno desempea un papel activo en la
economa porque promueve el crecimiento econmico o suministra
subvenciones a ciertos bienes o servicios que no serian producidos por el
sistema de mercado; por otro lado, la antigua Unin Sovitica se acerc
histricamente a la economa planificada, pero confiaba en cierta medida en los
precios determinados por el mercado y presentaba algunos vestigios de
propiedad privada. En los ltimos tiempos Corea del Norte y Cuba son los
mejores ejemplos de la conservacin de economas centralmente planificadas;
China y la mayora de los pases de Europa del Este tienden a orientar esas
economas planificadas hacia sistemas orientados hacia el mercado, y por
ltimo, la economa capitalista japonesa implica una fuerte planificacin y
coordinacin" entre el gobierno y el sector privado.
d) Sistemas econmico plural: Bolivia
Sus caractersticas generales son:
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1.5.- MODELO DE FLUJO CIRCULAR

Los sistemas mixtos orientados al mercado hoy dominan el escenario mundial;
por lo que, describiremos la forma como un gobierno usa los mercados para
responder al problema de la escasez.
Las empresas se sitan en el lado de la compra o de la demanda de los

mercados de recursos, y las familias en el lado de la venta o de la oferta; en el
mercado de productos, las posiciones se invierten: las familias -en tanto
consumidores- se sitan en el lado de la compra o de la demanda, y las
empresas en el lado de la venta o de la oferta. Por otro lado, en una economa
monetaria las familias como poseedoras de los recursos, venden estos a las
empresas y, como consumidores, gastan en bienes y servicios el ingreso
monetario que reciben; y las empresas como poseedoras de los productos o
servicios, venden estos a las familias y, como vendedoras, costean los insumos
con los ingresos por ventas. Lo anterior genera un flujo real, en direccin
contraria a las manecillas del reloj de los factores productivos y de los bienes y
servicios, y un flujo monetario, en la misma direccin de las manecillas del reloj
de ingresos y gastos de consumo, siendo estos flujos simultneos y repetitivos.
Adems, se puede observar la forma como el gobierno desempea la funcin
de redistribucin, asignacin y estabilizacin, por lo que, las tres unidades
econmicas son compradores y vendedores en determinados momentos y
circunstancias.
Es importante sealar que el fantasma de la escasez circunda esas
transacciones, dado que las familias solo pueden ofrecer cantidades escasas
de recursos a las empresas lo que determina que la produccin de bienes y
servicios tambin sea necesariamente limitada, o, el ingreso monetario de los
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consumidores sea restringido lo que no le permite comprar todos los bienes y

servicios que desea comprar; por lo anterior, la escasez determina la continua
eleccin de empresas y familias o la intervencin del gobierno en el modelo.
1.6.- PRODUCCION
a) Definicin
Es la transformacin intencional de una materia prima, a travs de un proceso
productivo, en bienes que vayan a satisfacer necesidades humanas
b) Produccin Total
La produccin total es la obtencin de el volumen productivo que la empresa
puede alcanzar combinando tcnica y econmicamente los factores
productivos con los cuales cuenta.
PT = f ( T, C, T, CE)
1.7.- UNIDADES PRODUCTIVAS Y EL FLUJO CIRCULATORIO DE LA
ECONOMIA BOLIVIANA
Nomenclatura
a)
b)
c)
d)
TR: Trabajo
RN: Recursos Naturales o Tierra
K: Capital
CE: Capacidad Empresarial
a) IS: Insumos o Productos

a) P: Productos Primarios, referido a productos agropecuarios y/o extractivos.
b) S: Productos Secundarios, ligado a los bienes transformados en la industria.
c) T: Productos Terciarios, referido a la prestacin de servicios.
a) VA: Valor Agregado
a)
b)
c)
d)
C: Consumo
I: Inversin
X: Exportaciones
M: Importaciones
a) Ss: Sueldos y Salarios

b) i: Intereses
c) B: Rentas, Beneficios
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a) Bs y S: Bienes y servicios
b) CDs: Certificados de Depsitos BCB
c) RIN: Reservas internacionales Netas
A continuacin presentamos el Flujo circulatorio de la economa boliviana:
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1.8.- UNIDADES PRODUCTIVAS Y EL FLUJO CIRCULAR DEL SISTEMA

FINANCIERO
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1.9.- ECONOMIA REAL Y SISTEMA FINANCIERO
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2.- CUENTAS NACIONALES
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2.1.- INTRODUCCION
Una empresa mide su flujo de ingreso y gastos para evaluar sus operaciones
durante un periodo de tiempo, con esta informacin puede medir su salud
econmica; si las cosas van bien o mal, los datos contables ayudan a descubrir
el porqu, por ejemplo la incidencia de los costos, gastos, precios o niveles de
produccin que podran generar grandes beneficios o prdidas; es decir, al
examinar las cuentas durante un periodo especifico, la empresa puede detectar
el crecimiento, reduccin o prdida de los beneficios y qu factores
ocasionaron aquel hecho; evidentemente, con toda esta informacin los
gerentes a toman decisiones inteligentes en sus negocios. La contabilidad
nacional opera de forma muy similar para la economa.
2.2.- DEFINICION
La contabilidad nacional mide el desempeo general de la produccin en la
economa real; de ah que el P.I.B. es el elemento central del sistema
contable.
2.3.- PROPOSITOS
Los propsitos de la contabilidad nacional son:
a) Medir la salud de la economa del pas.
b) Cuantificar el nivel de produccin en la economa en cierto momento y
explicar porqu se encuentra en ese nivel.
c) Rastrear la economa en su comportamiento a largo plazo a travs de la
evolucin y composicin del P.I.B. que lleve a la conclusin si ste est en
crecimiento, estancamiento o recesin
d) Proporcionar informacin para formular y aplicar polticas pblicas a fin de
mejorar el desempeo de la economa.
2.4.- PRODUCCION TOTAL DE BIENES Y SERVICIOS
Existen muchas mediciones para determinar el bienestar econmico de la
sociedad; pero la mejor medicin disponible es la produccin total anual de
bienes y servicios o, como se denomina algunas veces, el producto agregado
de la economa. Existen dos formas de medir la produccin total de bienes y
servicios en una economa: el producto interno bruto y el producto nacional
bruto; ambos miden el valor total de mercado de todos los bienes finales y
servicios generados en la economa durante un ao, diferencindose solo en la
forma como se define la economa.
2.5.- PRODUCTO INTERNO BRUTO (P.I.B.)
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El producto interno bruto (PIB) Es el valor de todos los bienes y servicios

finales producidos dentro de los lmites territoriales de Bolivia y en un perodo
de tiempo determinado que normalmente es un ao.
Caractersticas:
a)
b)
c)
d)
e)
Los recursos pueden ser nacionales o extranjeros

Valor: Precio x Cantidad
Todos: Visin global
Bienes finales: No intermedios
Perodo de tiempo: Flujo no acumulativo
Es importante sealar que la mayora de los pases utiliza el PIB como la

medicin de su produccin, por aquello ms adelante nos concentraremos en
su anlisis.
2.5.- PRODUCTO NACIONAL BRUTO (P.N.B.)
El producto nacional bruto (PNB) Es el P.I.B. ms el INGRESO NETO de los
FACTORES PRODUCTIVOS.
Ingreso Neto
de los Factores
Pago a factores bolivianos
= en el extranjero
Pago a factores
extranjeros en el pas.
Factores productivos: Se refiere fundamentalmente a Trabajo y/o capital

Ejemplo:
a) Pago a los trabajadores bolivianos en Espaa PNB (+)
b) Pago de intereses sobre la deuda externa PNB (-)
2.6.- MEDICION MONETARIA DEL P.I.B.
Si la economa produce tres naranjas y dos manzanas en el ao 1, y dos
naranjas y tres manzanas en el ao 2, en cul ao es mayor la produccin?
No es posible dar respuesta a esta pregunta hasta que se adhieren etiquetas
con precios a los diferentes productos como indicadores de evaluacin de su
valor relativo para la sociedad, en consecuencia, eso es lo que realmente hace
el PIB: Mide el valor monetario de mercado de la produccin anual.
n
VALOR (Precio i x Cantidad i)

I1
Consideraciones especiales:
a) No realizar doble contabilidad
Para medir con precisin la produccin total, todos los bienes y servicios
generados en un ao especfico deben contabilizarse una sola vez, pero no
ms. La mayora de los productos pasan por una serie de etapas de produccin
antes de llegar al mercado; como resultado, las partes o componentes de la
mayora de ellos se compran y venden muchas veces. Para evitar la repetida
contabilizacin de partes de productos que se venden y revenden, el PIB
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incluye solo el valor de mercado de los bienes finales e ignora las

transacciones que involucran bienes intermedios.
b) Excluir a las transacciones diferentes de la produccin
Las transacciones diferentes de la produccin se dividen en dos importantes
clases: Transacciones puramente financieras y ventas de segunda mano.
Transacciones Financieras. Las transacciones puramente financieras son de
tres tipos generales.
1. Pago por transferencias pblicas: Estos son pagos por seguridad
social, pagos de bienestar y subsidios como para el adulto mayor que el
gobierno hace a las familias en particular. La caracterstica bsica de
dichos pagos es que los beneficiados no hacen ninguna contribucin a la
produccin actual en retribucin por stos.
2. Pagos por transferencias privadas: Estos pagos, por ejemplo, el
subsidio mensual para un estudiante universitario proveniente de las
becas Patio o un regalo ocasional de los padres a los hijos, no acarrea
produccin sino simplemente la transferencia de fondos de un individuo
a otro.
3. Transacciones de ttulos valores: Las transacciones en el mercado de
valores implica canje de ttulos valor que no genera directamente
produccin corriente, por lo que, slo se incluyen en el PIB los servicios
proporcionados por el comisionista.
Ventas de segunda mano. Las ventas de segunda mano se excluyen del PIB
debido a que no reflejan la produccin actual o involucran doble contabilidad. Si
un individuo vende su vivienda construida el 2.005 a un amigo, esta transaccin
se excluira al determinar el PIB del presente ao puesto que no es produccin
actual. En forma similar, si se revende a un vecino una semana despus una
vivienda recin concluida, sta ltima transaccin se excluira, pues seria
contabilizarlo el valor de dicha vivienda dos veces.
Ejemplo: PIB de Bolivia
A precios de mercado en el ao de 2.009 fu de 17 390 Millones de dlares
americanos; teniendo mayor participacin las siguientes actividades
econmicas:
a) Servicios de administracin pblica: 11,92%
b) Industria manufacturera: 11,62%
c) Agricultura, pecuaria, silvicultura, caza y pesca: 11,15%
d) Establecimientos financieros, seguros, Bienes inmuebles y servicios
prestados a las empresas: 8,74%
e) Minerales metlicos y no metlicos 7,94%
Crecimiento del PIB de los ltimos aos
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21
La ms importante fortaleza de la economa boliviana en este ltimo perodo,

fue la tasa de crecimiento del P.I.B. (Grfico 1) que en promedio anual lleg a
un 5,17% cifra totalmente alejada al promedio del 2,89% alcanzado entre 1.985
al 2.004, situacin que facilit para que espectacularmente llegue al 6,15% en
el ltimo ao, porcentaje que no se lograba desde la dcada del 70; todo lo
anterior, fue impulsado especialmente por el fortalecimiento del crecimiento de
la demanda interna (4,9%/2.007 y 8,6%/2.008), el incremento del consumo
privado (3,4%/2.007 y 3,9%/2.008), el ascenso constante de la demanda
externa hasta el primer semestre del 2.008 y la priorizacin de la inversin
pblica a travs de la creacin de empresas del Estado como Emapa,
Papelbol, Cartonbol, Boa y Lacteosbol en las que se inyect ms de 500
Millones de bolivianos.
Grfico 1: TASA DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO
(Expresado en Porcentaje de Crecimiento)
5,17%
6
5
4.42
4.8
6.15
4.56
4
3
2
1
0
12.005
2
2.006
3
2.007
4
2.008
El crecimiento del PIB en la gestin 2.009 estuvo en el orden del 3,36.

2.7.- FORMAS DE MEDIR EL P.I.B.
Analicemos ahora cmo se mide el valor de mercado de la produccin total de
cualquier unidad individual de produccin: Cmo se podra medir el valor de
mercado de un pantaln jean?. Se puede determinar de dos maneras:
a) Primera: Cunto paga por este pantaln jean un consumidor/Enfoque de
gastos del usuario final
b) Segunda: Sumar los ingresos por concepto de salarios, renta, intereses y
beneficios generados en la produccin del pantaln jean/Enfoque de
ingresos generados por el productor.
La misma situacin ocurre con la produccin de la economa en su totalidad;
existen dos formas de observar el PIB:
a) ENFOQUE DE PRODUCTO O DE GASTO: Que consiste en considerarlo
como la suma de todos los gastos en la compra de la produccin total. Es
decir que el PIB se puede determinar sumando todo lo que se gasta para
comprar la produccin total del presente ao.
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22
En trminos de la economa real, podemos sealar que esta se mide en la

matriz B, que detalla el consumo, inversin, gastos del gobierno y las
exportaciones netas, por lo que, el PIB ser a PRECIOS DE MERCADO.
b) ENFOQUE DE BENEFICIOS, ASIGNACIONES O INGRESO: Que
considera el PIB en trminos del ingreso derivado o creado a partir de la
produccin total. Es decir que el PIB se puede determinar sumando todos
los ingresos derivados de la generacin de la produccin del ao en curso.
En trminos de la economa real, podemos sealar que esta se mide en la
matriz C, que detalla sueldos y salarios, beneficios, rentas e intereses, por
lo que, el PIB ser a COSTO DE FACTORES.
Por lo tanto, el PIB se puede determinar bien sea al sumar todo lo que se gasta
para comprar la produccin total del presente ao o sumar todos los ingresos
derivados de la generacin de la produccin del ao en curso. Al plantear esto
en una identidad se puede decir:
Cantidad invertida para
adquirir la produccin total
del presente ao
Ingreso monetario
proveniente de la generacin
de la produccin del ao en
curso.
2.8.- ENFOQUE DE GASTO o PRODUCTO

Recordemos que es la suma de todos los gastos destinados a la compra de la
produccin total de un determinado ao; en trminos de la economa real, sta
se mide en la matriz B, que detalla el consumo, inversin, gastos del gobierno y
las exportaciones netas, por lo que, el PIB estar cuantificado a PRECIOS DE
MERCADO.
PIB = C + I + G + XN
a) Consumo (C)
Son los gastos de consumo por parte de las familias. Esta categora incluye
los gastos en bienes de consumo no perecederos (automviles, refrigeradores,
videograbadoras), bienes de consumo perecederos (pan, leche, vitaminas,
bolgrafos, crema dental) y gastos de consumo por servicios (mdicos,
mecnicos, peluqueros).
b) Inversin (I)
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La inversin es la construccin o manufactura de nuevos activos de capital, lo

que genera empleo e ingreso; es decir, es la inversin de las empresas
privadas, mixtas o del gobierno en los siguientes rubros:( CAMBIAR: SOLO
CONSIDERAR LAS PRIVADAS HASTA POR LO MENOS CUANTIFICAR LAS
INVERSIONES DE LAS EMPRESAS EXTRATEGICAS PUBLICAS)
Todas las compras finales de maquinaria, equipo y herramienta.
Toda la construccin en infraestructura: Edificios de apartamentos o
depsitos para inventarios.
Incremento en inventarios: Si las empresas tienen ms bienes en los
depsitos al final del ao comparado con lo que tenan al comienzo, la
economa ha producido ms de lo que ha comprado durante este ao, por
lo que ste incremento en los inventarios debe sumarse al PIB como una
medicin de la produccin corriente, situacin que no sucede cuando este
disminuye, dado que los inventarios consumidos fueron elaborados en
periodos anteriores y en consecuencia este no ingresa al PIB del ao
analizado.
Por lo anterior en la contabilidad nacional, se define que:
Inversin = Inversin bruta del capital fijo + Incremento en Inventarios
Inversin bruta del capital fijo: Incluye la produccin de todos los bienes de
capital, es decir aquellos para remplazar maquinaria, equipos y construcciones
utilizadas para generar la produccin del ao en curso, ms los nuevos que
adicionan las existencias del capital de la economa. En otras palabras, la
inversin bruta incluye tanto la inversin de reemplazo como la inversin
agregada.
Inversin neta del capital fijo: Slo se refiere a la inversin agregada en el
ao en curso.
Inversin neta y crecimiento econmico. La relacin entre inversin bruta y
depreciacin (la cantidad del capital gastado por el pas durante un ao en
particular) indica si la economa se halla en expansin, se encuentra esttica o
es decreciente.
Economa en expansin: Cuando la inversin bruta excede la
depreciacin (inversin neta positiva), la economa se expande debido al
crecimiento de su capacidad de produccin, medida con base en sus
existencias de bienes de capital.
Economa esttica: Cuando la inversin bruta y la depreciacin son iguales
la economa permanece fija; es decir que produce solo el capital suficiente
para remplazar lo que se consume al generar la produccin del ao, ni ms
ni menos.
Economa decreciente: Una economa decrece (desinversin) cuando la
inversin bruta es menor que la depreciacin (inversin neta negativa), es
decir, cuando utiliza ms capital en un ao comparado con el que produce.
c) Gastos del gobierno (G)
Los gastos del gobierno incluyen todos los gastos gubernamentales (gobierno
central, prefecturas, municipios y empresas pblicas) en bienes finales de las
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empresas y todas las contrataciones directas de factores productivos, en

particular, trabajo.
Es importante sealar que se excluyen todas las
transferencias del gobierno, ya que dichos desembolsos no reflejan una
produccin actual sino exclusivamente recaudos por transferencias
gubernamentales a ciertas familias o entidades especificas.
d) Exportaciones netas (XN)
Las transacciones internacionales de Bolivia ingresan en la contabilidad del
ingreso nacional, de la siguiente manera:
Exportaciones Netas = Exportaciones Factoriales - Importaciones
Factoriales
Exportaciones Factoriales: Pago a los servicios que generan los factores
productivos bolivianos en el extranjero ms el valor monetario de la
exportacin de productos finales.
Importaciones Factoriales: Pago a los servicios que generan los factores
productivos extranjeros en Bolivia ms el valor monetario de la importacin
de productos finales.
2.9.- ENFOQUE INGRESO
Recordemos que considera el PIB en trminos del ingreso derivado o creado a
partir de la produccin total; es decir que el PIB se puede determinar sumando
todos los ingresos derivados de la generacin de la produccin del ao en
curso; en trminos de la economa real, podemos sealar que esta se mide en
la matriz C, que detalla sueldos y salarios, beneficios, rentas e intereses, por lo
que, el PIB ser a COSTO DE LOS FACTORES.
PIB = Ss + Excedente bruto de explotacin

a) Remuneracin de los trabajadores (Ss)
Esta gran categora de ingresos comprende fundamentalmente los sueldos y
salarios pagados por las empresas y el gobierno a los trabajadores. De igual
modo, incluye los pagos de los patrones a la seguridad social relacionados a
salud y pensiones para los trabajadores; estos ltimos, forman parte de los
costos asumidos por el patrn al contratar trabajo y se consideran un
componente de los pagos salariales totales de la empresa.
b) Excedente bruto de explotacin (EBE)
Simplemente es la adicin de las Rentas, intereses y beneficios
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Rentas
Consisten en los pagos por ingresos que las familias y las empresas reciben
por la propiedad de ciertos recursos. Ejemplo: pago mensual de rentas por
parte de una organizacin por el uso del espacio para oficinas.
Inters
El inters se refiere a los pagos de ingreso monetario que fluyen de las
empresas privadas hacia los proveedores de capital-dinero. Ejemplo: los pagos
de inters que reciben las familias en depsitos de ahorro o certificados de
depsito (CD).
Beneficios
Es el ingreso de los propietarios o ingreso de empresas que no son sociedades
annimas y beneficios de las sociedades annimas; es decir, se refiere al
ingreso neto de los dueos del patrimonio.
Para concluir en el momento actual en Bolivia existe elevados niveles de
desempleo, informalidad y distribucin desigual de los ingresos, que de alguna
manera se deben paliar fortaleciendo el aparato productivo con inversin
estatal y distribuyendo mas equitativamente los impuestos a las familias.
2.10.- OTRAS CUENTAS SOCIALES
La contabilidad social se deriva del PIB; es decir que se realiza sustracciones y
sumas al PIB.
a) Producto nacional neto (PNN)
El PNN es el PIB ajustado por depreciacin. Mide el producto total anual que
toda la economa familias, empresas, gobiernos y extranjeros- podra
consumir sin perjudicar la capacidad de producir en los prximos aos.
b) Ingreso nacional (IN)
El ingreso nacional es todo el ingreso obtenido por los factores productivos de
propiedad de los bolivianos, bien sea que se localicen en el pas o en el
exterior. Para determinar el ingreso nacional, se debe restar al PNN lo
siguiente:
El ingreso neto obtenido mediante recursos proporcionados por extranjeros
en Bolivia.
Los impuestos indirectos a las empresas, porque no forman parte de los
pagos a los factores de produccin.
c) Ingreso personal (IP)
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INGRESO PERSONAL = INGRESO NACIONAL INGRESOS NO RECIBIDOS

+ INGRESOS RECIBIDOS QUE NO SE OBTIENE EN FORMA CORRIENTE
Ingresos no recibidos: Contribuciones a la seguridad social
Ingresos recibidos que no se obtiene en forma corriente: Subsidio de
desempleo o subsidio por incapacidad a los de la guerra del gas.
d) Ingreso disponible (ID)
El INGRESO DISPONIBLE = INGRESO PERSONAL IMPUESTOS
PERSONALES
Impuestos personales: Impuestos al ingreso personal y a la propiedad.
El ingreso disponible es la cantidad de ingreso que tienen las familias para
gastar en la medida que juzguen apropiado. En economa se definen el ahorro
como aquella parte del ingreso disponible que no se gasta en bienes de
consumo; de all se deduce que los hogares dividen su ingreso disponible
entre el consumo (C) y el ahorro (A). Es decir:
INGRESO DISPONIBLE = CONSUMO + AHORRO
e) PIB NOMINAL
Tambin llamado PIB no ajustado, es el valor de todos los bienes y/o servicios
finales producidos en la economa en un perodo determinado a precios
CORRIENTES, es decir a precios de mercado y del ao calculado. Tiene sus
limitaciones para comparar los diferentes niveles de produccin de un ao para
otro; as, no conoceran directamente si un incremento del 4% en el PIB
nominal se genero por un incremento de la produccin con una inflacin cero o
un incremento de un 0% en la produccin y una inflacin del 4%, o de alguna
otra combinacin de cambios en la produccin y el nivel de precios, por
ejemplo, un incremento del 2% en la produccin y una inflacin del 2%.
f) PIB REAL
Tambin denominado PIB ajustado, es el valor de todos los bienes y/o servicios
finales producidos en la economa en un perodo determinado a precios
CONSTANTES, que ajusta la cifra precio-tiempo-cantidad, de tal manera que
refleja con precios constantes los cambios en la produccin fsica o cantidad y
no los cambios en los precios. Como se ver mas adelante, este problema se
soluciona mediante la deflacin del PIB para los incrementos en precios y la
inflacin de este cuando los precios caen. Tales ajustes proporcionan una
imagen del PIB para diversos aos como si los precios y el valor de la unidad
monetaria fueran constantes.
g) PIB Y BIENESTAR SOCIAL

El PIB constituye una medicin razonablemente precisa y muy til del
desempeo econmico interno. No es, y nunca se ha pretendido, que sea un
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27
ndice del bienestar social. Es exclusivamente una medicin del volumen anual
de actividades orientadas al mercado. No obstante, se sabe ampliamente que
debera haber una correlacin fuerte y positiva entre el PIB real y el bienestar
social, es decir, una mayor produccin debe movilizar a la sociedad hacia un
buen vivir. De esta forma, se comprenden mejor algunas de las deficiencias del
PIB: porque subestima o sobreestima la produccin real y porque una mayor
produccin no necesariamente hace que la sociedad tenga mejores
condiciones de vida.
h) PRODUCCION PER CAPITA
Para muchos propsitos, la medicin ms significativa de bienestar econmico
es la produccin per cpita. Debido a que el PIB mide el volumen de la
produccin total, puede ocultar o malinterpretar los cambios en el nivel de vida
de las familias. El PIB se puede incrementar, pero si la poblacin tambin est
creciendo en forma rpida, el nivel per cpita de vida puede ser constante o
incluso disminuir. Esta es la difcil situacin de muchos de los pases menos
desarrollados.
TEMA Nro.3
INESTABILIDAD MACROECONOMICA
INFLACION
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28
1.- CICLO ECONOMICO

1.1.- Definicin.- Son los ascensos y descensos recurrentes del nivel de
actividad econmica, los cuales se extienden por varios aos.
1.2.- Fases.- Los ciclos econmicos individuales varan sustancialmente en
duracin e intensidad; sin embargo, todos exhiben las siguientes fases
comunes:
Auge: La descripcin empieza por un pico en el cual la actividad de los
negocios alcanza un mximo transitorio. La economa funciona con pleno
empleo y utiliza toda o casi toda la capacidad instalada, es probable que el
nivel de precios aumente en esta fase.
Recesin: Despus del auge viene una recesin, un periodo de reduccin
de la produccin total, comercio, ingreso y empleo. Este descenso se
caracteriza por una fuerte contraccin de los negocios en muchos sectores
de la economa; pero debido a que muchos precios son inflexibles a la baja,
es probable que el nivel de precios disminuya solo si la recesin es severa y
prolongada.
Depresin: El punto ms bajo de la recesin o depresin es aquel donde la
produccin y el empleo descienden a sus niveles mnimos, ciclo que
puede ser de corta duracin o bastante prolongada.
Recuperacin: En la fase de recuperacin, la produccin y el empleo
tienden al pleno empleo. A medida que la recuperacin se hace ms
intensa el nivel de precios empieza a aumentar antes de que se logre el
pleno empleo y la plena capacidad de produccin.
1.3.- Causas de las fluctuaciones
Grandes innovaciones: Ferrocarril, automvil o las fibras sintticas, tienen
un gran impacto sobre los gastos de inversin y consumo, y por tanto, sobre
la produccin, el empleo y el nivel de precios.
Eventos polticos.- Incentivo a las guerras, es decir, una demanda alta de
bienes militares durante las hostilidades pueden dar lugar a un periodo de
exceso de empleo y a una fuerte inflacin, seguido de una recesin
econmica cuando retorna la paz y los gastos militares se desploman.
Fenmeno monetario.- Cuando el gobierno crea demasiado dinero sin
respaldo se genera un auge inflacionario o en cambio una cantidad de
dinero demasiado pequea provoca una reduccin de la produccin y del
empleo.
De todas maneras, se coincide que el determinante inmediato de los niveles de
produccin y empleo nacionales es el nivel del gasto total o agregado. En una
economa de mercado, las empresas solo producen bienes y servicios si
pueden venderlos en forma rentable. Si el gasto total es bajo, muchas
empresas advierten que no es rentable producir un gran volumen de bienes y
servicios, por tanto, la produccin, el empleo y el nivel de ingresos son tambin
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bajos. Un nivel mayor de gasto total significa que es rentable producir ms; en
consecuencia el producto, el empleo y los ingresos son tambin mayores. Una
vez que la economa se acerca al pleno empleo, se torna ms difcil aumentar
la produccin, por lo que se genera gastos adicionales que elevan el nivel de
precios.
1.4.- Impacto de la recesin
La produccin y el empleo de las industrias de servicios y bienes de consumo
no durables estn relativamente protegidos de los efectos ms graves de la
recesin; por supuesto, favorece a las entidades que canalizan prstamos y a
las empresas de asesora legal especializadas en bancarrotas. Las industrias
que producen bienes de capital y de consumo durable son los ms golpeados
por la recesin, en el caso de las empresas que producen viviendas, bienes
pesados de capital, automviles o refrigeradores porque las inversiones son
postergadas hasta que pasen los momentos difciles, y, en el caso de las
familias ajustan sus presupuestos por lo que primero que recortan son las
compras en bienes durables.
2.- INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
Llamado ndice de Laspayres, compara el precio combinado de una cesta de
mercado especfica de bienes y servicios en un ao particular con el precio
combinado de la misma cesta de un ao base, lo que permite medir el
crecimiento o descenso de los precios de dicha cesta. Es decir:
n
I.P.C. = (P Q / P Q )
1i
1i
0i
0i
i=1
En Bolivia la cesta est compuesta por 332 productos o servicios finales para
consumo inmediato de la familia, que estn divididos en once componentes:
Agrcolas
Alimentos poco elaborados
Alimentos elaborados
Alimentos industrialmente elaborados
Industria vestimenta
Electrodomsticos
Resto industria nacional
Resto industria importada
Servicios bsicos
Servicios no bsicos
Derivados de hidrocarburos
y transporte
2.- INDICE DE PRECIOS AL MAYOREO

El ndice de precio al mayoreo consiste en relacionar la cesta de productos o
servicios finales ms bienes intermedios, es decir:
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30
I.P.M. = BIENES FINALES + BIENES INTERMEDIOS

(FAMILIAS)
(EMPRESAS)
Es importante sealar que ste ya no se utiliza por la poca racionalidad de las

cifras dado que el contrabando influye en demasa.
3.- INFLACION
3.1.- Concepto
La inflacin consiste en un aumento general del nivel de precios; sin embargo,
no significa que todos los precios aumenten. Aun durante periodos de rpida
inflacin, algunos precios pueden mantenerse relativamente constantes y otros
pueden bajar, por ejemplo, aunque Bolivia experimento una elevada tasa de
inflacin en el ao 2.008, los precios de las DVD y los computadores
personales descendieron.
3.2.- Medicin
Bolivia: Indice de Precios al Consumidor por Ao segn Mes
Base 2007
Serie: 2007 2009
MES
2007
2008
2009
2010
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
94,03
94,81
95,10
94,85
95,28
96,09
98,66
100,23
100,42
101,67
102,92
103,57
104,70
107,44
108,49
109,29
111,33
112,73
113,25
113,99
114,99
115,20
115,35
115,84
116,26
116,18
115,61
115,11
114,89
115,12
114,89
115,61
115,73
116,10
115,88
116,15
Prom. Anual
98,14
111,88
115,63
116,35
116,54
116,40
116,51
FUENTE: INSTITUTO NACIONAL DE ESTADSTICA
La inflacin se mide mediante ndices de precios al consumidor. Recurdese

que un ndice de precios mide el nivel general de precios tomando como
referencia un periodo base. Bolivia utilizo hasta el ao 2.006 como base el ao
1.991, pero actualmente esta base es el ao 2.007.
La interpretacin que se le otorga es: Si en el ao 2.007 la base es igual a 100
y en el 2.008 el ndice de precios fue 115,84; esto significa que los precios eran
15,84% mayores en 2.008 que en 2.007; as, un conjunto de bienes que
costaba Bs. 100 en 2007 en diciembre del 2.008 tenia un costo nuevo de Bs.
115,84.
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Ejemplo:
A finales de Noviembre del 2.009: IPC = 115,88
A finales de Diciembre del 2.009: IPC = 116,15
INFLACION = [ ( IPCD / IPCN ) - 1 ] * 100 %

=
[(
116,15 / 115,88 ) - 1 ] * 100 %
= 0,23 %
Entonces la inflacin del mes de DICIEMBRE (UN MES) es de 0,23%.
3.3.- Inflacin en Bolivia en los ltimos aos
En los dos ltimos aos (Grfico 1) la tasa promedio de inflacin fue del
11,79% inferior a la tasa promedio de 11,88% logrado entre los aos 1.986 y
2.004, a pesar de aquella contrastacin, algunos expertos en inflacin
vociferaban a los cuatro vientos que dichas cifras haran perder
significativamente el poder adquisitivo de los ingresos, incrementaran los
niveles de pobreza y se volvera a vivir la falta de control del IPC como en la
poca de la UDP; sin embargo, con intencionalidad perversa se olvidaron decir
que a diferencia de aquellos aos no se estaba emitiendo billetes sin respaldo
o no se tenia un considerable dficit fiscal, y que ms bien, su origen fue
generado por el incremento del ingreso disponible de las familias, aumento en
la demanda por los productos, contraccin de la oferta de alimentos por
factores climatolgicos y especialmente por la intencional disminucin de los
niveles de produccin o especulacin de malos empresarios, que permiti
elevar el ndice inclusive hasta el 17,3% en junio del 2.008; de todas maneras
la acertada aplicacin de polticas antiinflacionarias implementadas por el BCB
a travs de las operaciones de mercado abierto y la emisin de Bonos y Letras
por parte del Tesoro General de la Nacin permiti el retiro de la liquidez de la
economa, logrando con aquello un descenso hasta un 11,85% al finalizar el
ao, en contraste con los pronsticos malagueros del F.M.I., analistas en
inflacin y la C.E.P.B. que auguraban un 16%, 18% y 20% respectivamente.
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Grfico 1: TASA DE INFLACION

(Expresado en Porcentaje de Crecimiento)
11.73
12
11.85
11,79%
10
8
6
4.95
4.91
4
2
0
12.005
2
2.006
3
2.007
4
2.008
Inflacin en base al ao 1.991
Inflacin en base al ao 2.007
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33
Bolivia: Variacin del ndice de Precios al Consumidor

por Ao segun mes (Base 2007=100)
Serie: 2007 2009
MES
2007
Enero
2008
2009
2010
1,43
1,09
0,36
0,83
2,62
-0,07
0,17
0,30
0,97
-0,49
-0,12
Abril
-0,26
0,74
-0,43
0,09
Mayo
0,45
1,87
-0,18
Junio
0,85
1,26
0,20
Julio
2,68
0,46
-0,20
Agosto
1,59
0,65
0,62
Septiembre
0,19
0,88
0,11
Octubre
1,25
0,18
0,32
Noviembre
1,23
0,13
-0,19
Diciembre
0,63
0,43
0,23
PROM. ANUAL
8,70
14,01
3,35
ACUMULADO
11,73
11,85
0,26
Febrero
Marzo
0,17
FUENTE: INSTITUTO NACIONAL DE ESTADSTICA
La inflacin de la gestin 2.009 ascendi solo a 0,26% que permiti la

estabilidad en los precios y la preservacin del poder adquisitivo de los
consumidores, situacin generada por las siguientes causas:
a) Contexto desinflacionario internacional
b) Mejores condiciones climatolgicas
c) Estabilidad en la produccin.
d) Regulacin de las exportaciones de algunos productos clave
3.4.- Causas o teoras de la inflacin
a) Exceso de demanda: Los cambios en el nivel de precios se han atribuido
tradicionalmente a un exceso de demanda total, es decir que la economa
gasta ms all de su capacidad productiva. Las empresas no pueden
responder a este exceso de demanda aumentando la produccin real porque
todos los recursos disponibles ya estn plenamente empleados. Esta demanda
desproporcionada incrementa los precios de un producto y causa una inflacin
por exceso de demanda. La esencia de este tipo de inflacin consiste en haber
demasiado dinero para la compra de muy pocos bienes.
Pero la relacin entre demanda de un lado, y produccin, empleo y nivel de
precios del otro, no es tan simple.
Tipo 1.- En este caso el gasto total suma de gastos en consumo, inversin,
gobierno y exportaciones netas es tan baja que crea un ambiente donde las
empresas tienen mucha capacidad ociosa y elevadas tasas de desempleo, por
lo que los precios no aumentan. Ahora supngase que la demanda total y la
produccin nacional real aumentaran y la tasa de desempleo empieza a
disminuir, en este escenario, el nivel de precios se incrementa poco o no lo
hace, porque grandes cantidades de recursos humanos y propiedades ociosos
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pueden ponerse a funcionar a sus precios existentes: Un trabajador

desempleado no pide un aumento de salario cuando lo vuelven a contratar!
Tipo 2.- Cuando la demanda sigue aumentando y la produccin se expande, la
economa entra al tipo 2 y se acerca y puede sobrepasar el pleno empleo,
pero antes el nivel de precios empieza a aumentar, porque los consumidores
tienen ms dinero en sus bolsillo y las empresas se acercan a utilizar
plenamente su capacidad productiva y no pueden responder a incrementos
adicionales en la demanda aumentando la produccin. La inflacin que se
presenta en esta seccin del Tipo 2 se denomina a veces inflacin prematura
debido a que se presenta antes de que la economa alcance el pleno empleo.
Una vez que la economa alcanza el pleno empleo, el gasto adicional y los
mayores precios del tipo 2 pueden inducir a que algunas empresas demanden
y algunas familias ofrezcan recursos que estn mas all del nivel de
produccin de pleno empleo, es decir, que las primeras pueden emplear trabajo
adicional y contratar horas extras para obtener una produccin mayor, y las
segundas pueden ofrecer trabajadores secundarios, como los adolescentes y
las esposas, que normalmente no ingresaran a la fuerza laboral, por lo que el
ritmo de inflacin suele acelerarse.
Tipo 3.- Cuando el gasto aumenta dentro del Tipo 3, la economa simplemente
no puede ofrecer ms recursos. Las empresas no pueden responder a los
aumentos de demanda ampliando la produccin. El producto interno real se
halla en un mximo absoluto, de modo que los incrementos adicionales de la
demanda solo aumentan el nivel de precios. La tasa de inflacin puede ser alta
y creciente debido a que la demanda total supera la capacidad de produccin
absoluta de la sociedad.
2. Inflacin por empujn de costos:
La inflacin tambin puede provenir del lado de la oferta o del costo del
mercado aunque la demanda no sea excesiva; as en algunos periodos la
produccin y el empleo pueden disminuir al tiempo que el nivel de precios
aumenta. La teora de la inflacin por empujn de costos explica los aumentos
de precios en trminos de los factores que elevan el costo unitario de
produccin, el cual disminuye los beneficios y reduce el volumen de produccin
que las empresas estn dispuestas a ofrecer al nivel de precios existente.
Como resultado, la oferta global de bienes y servicios de la economa
disminuye. Esta reduccin de la oferta genera un incremento del nivel de
precios. En este escenario, los costos empujan el nivel de precios hacia arriba,
en vez de que la demanda los jale en esa direccin como sucede en la inflacin
por exceso de demanda.
3.5.- Efectos de la Inflacin

a) Conceptos importantes:
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35
o Ingreso nominal e ingreso real. Recordar que el ingreso nominal es la

cantidad de bolivianos que se recibe como salarios, renta, intereses o
beneficios y, el ingreso real mide la cantidad de bienes y servicios que
puede comprar el ingreso nominal. Si el ingreso nominal aumenta con
mayor rapidez que el nivel de precios, el ingreso real tambin lo hace. Si
el nivel de precios se eleva con mayor celeridad que el ingreso nominal,
el ingreso real disminuye.
o Expectativas. Los efectos redistributivos de la inflacin dependen de
que sean esperados o no. Con una inflacin esperada, un otorgador o
receptor de ingresos puede tomar medidas para evitar o atenuar los
efectos adversos que de otra forma la inflacin ejercera sobre la salida
o ingreso real.
b) Consecuencias en las familias y entidades bancarias
Las generalizaciones que se exponen a continuacin suponen una inflacin
no esperada. Luego se modifica este supuesto para que refleje la previsin
de la inflacin.
o Perceptores de ingresos nominales fijos
La distincin entre ingresos nominales y reales muestra que la inflacin
castiga a las personas que reciben ingresos nominales fijos. El ejemplo
clsico es el trabajador que tiene un ingreso mensual de valor fijo
nominal Bs. 100 con una inflacin del 10% advierte que el poder de
compra de la misma se redujo en aproximadamente la misma
proporcin. Algunas personas que viven de ingresos indexados a las
UFV pueden beneficiarse con la inflacin dado que sus ingresos
nominales se incrementan en funcin al incremento de los precios o
costo de vida, por lo que sus ingresos reales se mantienen.
o Ahorradores
La inflacin perjudica a los ahorradores. Cuando los precios aumentan,
el valor real o poder de compra, de una cantidad dada de ahorros
disminuye. Por supuesto, muchas formas de ahorro ganan inters. Pero
el valor de los ahorros disminuye cuando la tasa de inflacin es mayor
que la tasa de inters. Por ejemplo: una familia puede ahorrar Bs. 1.000
en un certificado de depsito (CD) en un banco comercial a un tasa
anual de 6%; pero si la inflacin es de 13% el valor real o poder de
compra de esos Bs. 1.000 se reduce a cerca de Bs. 938 al final del ao.
Es decir, el ahorrador recibe Bs.1.060 (=Bs 1,000 + Bs.60 de intereses),
pero la deflacin de esos Bs.1.060 a una tasa de inflacin de 13% hace
que el valor real sea solo de Bs.938 (=Bs.1.060 /1.13).
o Deudores
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La inflacin redistribuye el ingreso modificando la relacin entre

deudores y acreedores. La inflacin no esperada beneficia a los
deudores (prestatarios) a expensas de los acreedores (prestamistas).
Supngase que se solicita un prstamo de Bs1.000 a un banco para
cancelarlo en un ao: Si el nivel general de precios se duplicase en ese
lapso los Bs.1.000 que se deben cancelar solo tendran la mitad del
poder de compra; es decir, que el valor del boliviano se reduce a medida
que los precios aumentan, en consecuencia, debido a la inflacin, el
prestatario recibe bolivianos caros pero paga bolivianos baratos al
prestamista o acreedor.
o Acreedores
Los efectos redistributivos de la inflacin son menos agudos o
desaparecen si las personas prevn la inflacin y pueden ajustar sus
ingresos nominales para que reflejen los cambios esperados en el nivel
de precios. As la redistribucin del ingreso desde el prestamista hacia
el prestatario puede modificarse si se tiene en cuenta la inflacin.
Supngase que un prestamista y un prestatario consideran que 5% es
una tasa de inters razonable para un prstamo a un ao, siempre que
el nivel de precios sea estable; pero supngase que la inflacin ha sido
de 6% anual y se espera que sea igual en el ao siguiente. Si el banco
presta a la familia Bs. 100 al 5%, el banco recuperara Bs.105 al final del
ao; pero si la inflacin es de 6% en ese ao, el poder de compra de
esos Bs. 105 ser aproximadamente de Bs. 99, por lo que el prestamista
pagar un boliviano al prestatario por el uso de su propio dinero durante
un ao. El prestamista puede evitar el pago de ese subsidio cobrando
una prima de inflacin, la cual incrementa la tasa de inters en 6% de
inflacin prevista, cuando cobra 11%, as el prestamista recibe Bs. 111 al
final del ao, que al ser ajustados por la inflacin de 6% tiene un valor o
poder de compra real de cerca de Bs. 105. Vale la pena sealar que las
entidades financieras han diseado crditos con tasa de inters variable
para protegerse de los efectos adversos de la inflacin. A propsito,
esos ejemplos implican que, a veces las altas tasas de inters nominales
son una consecuencia de la inflacin; as en el ejemplo la tasa real de
inters es 5% y la tasa nominal de inters es 11%., por lo que la tasa
nominal de inters es la suma de la tasa real de inters ms la prima que
se paga para compensar la tasa de inflacin esperada.
o Efectos Mixtos
El hecho de que cualquier familia pueda ser, simultneamente receptora
de ingresos, poseedora de activos financieros y propietario de activos
reales, atena el efecto redistributivo de la inflacin: Si la familia posee
cuenta de ahorro la inflacin disminuye su valor real, pero esa misma
inflacin puede aumentar el valor real de su vivienda. En sntesis,
muchas familias son perjudicadas y beneficiadas de manera simultnea
por la inflacin, por lo que ambos efectos deben tenerse en cuenta antes
de afirmar que la situacin neta de la familia es mejor o peor debido a la
inflacin.
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Para concluir, los efectos redistributivos de la inflacin son arbitrarios;

porque estos ocurren independientemente de los objetivos de la
sociedad, adems, la inflacin carece de conciencia social pues quita a
unos y da a otros, sean ricos, pobres, jvenes, viejos, saludables o
enfermos.
c) Consecuencias sobre la produccin
Hasta ahora se ha supuesto que el producto real de la economa est fijado
al nivel de pleno empleo, an as, no es claro si la inflacin va acompaada
de un aumento o de una reduccin del producto real, y existen
discrepancias sobre el tema. Aqu se comentan tres escenarios, uno de los
cuales asocia la inflacin a una expansin de la produccin y los otros dos,
a un descenso de la misma.
o Exceso de demanda
Algunos tericos sostienen que solo puede conseguirse el pleno empleo
si se tolera una inflacin moderada. Si el gasto es bajo, la economa
opera en el Tipo 1, donde hay estabilidad de precios pero la produccin
real est por debajo del nivel potencial y la tasa de desempleo es alta.
Si el gasto agregado aumenta de modo que la economa pasa al Tipo 2,
la sociedad debe aceptar un nivel de precios mayor cierto grado de
inflacin para lograr esos mayores niveles de produccin y la
reduccin consiguiente de la tasa de desempleo.
Si hay incrementos adicionales en el gasto agregado que lleven la
economa al Tipo 3, esos gastos son totalmente inflacionarios debido a
que ya se alcanzo el nivel absoluto de capacidad productiva.
El punto esencial estriba en que en el Tipo 2 se presenta un tira y afloje
entre la produccin (y el empleo) y la inflacin. De modo que para
alcanzar mayores niveles de produccin y empleo debe aceptarse un
nivel moderado de inflacin. Los mayores niveles de gasto que llevan a
mayores niveles de produccin y a menores tasas de desempleo
tambin provocan cierta inflacin, lo cual significa que existe una
relacin inversa entre la tasa de inflacin y la tasa de desempleo. Ese
escenario ha sido criticado en los ltimos aos. Pues muchos piensan
que el tira y afloje entre tasa de inflacin y tasa de desempleo es
transitorio y que no existe en el largo plazo.
o Inflacin por empujn de costos y desempleo
Existe otro conjunto de circunstancias en las que la inflacin puede
reducir la produccin y el empleo. Supngase que el nivel de gasto
inicial es tal que la economa funciona con pleno empleo y estabilidad de
precios, si se presenta una inflacin por empujn de costos, la demanda
total existente compra entonces un producto real menor, por lo que, la
produccin disminuye y el desempleo aumenta.
Los eventos
econmicos de los aos setenta son una expresin de este escenario. A
finales de 1973, la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo
(OPEP) ejerci su poder de mercado para multiplicar por cuatro los
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precios del petrleo. Los efectos inflacionarios del empujn de costos

indujeron rpidos incrementos en el nivel de precios durante el periodo
1973 1975. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo paso de menos de
5% en 1973 a 8.5% en 1975 y la capacidad de produccin neta tambin
se redujo.
4.- DEFLACION
La deflacin consiste en una disminucin general del nivel de precios. As los
efectos no previstos son esencialmente opuestos a los de la inflacin.
Suponiendo que no hay cambios en la produccin total, las personas con
ingresos monetarios fijos encuentran que sus ingresos reales se incrementan,
los acreedores se benefician a expensas de los deudores y los ahorradores se
benefician a expensas de los deudores, advirtiendo que el poder de compra de
sus ahorros se incrementa debido a la reduccin de precios.
5.- HIPERINFLACIN
5.1.- Definicin
La hiperinflacin es una inflacin en extremo rpida que puede tener un
impacto devastador sobre la produccin y el empleo. Este escenario atrae el
temor que si los precios siguen aumentando en forma persistente, las familias y
las empresas empiecen a esperar que haya incrementos adicionales; as, en
vez de mantener ahorros ociosos e ingresos corrientes que se deprecian, las
personas gastan de inmediato para evitar los aumentos esperados de precios
y las empresas hacen lo mismo pues gastan en bienes de capital. Las
acciones basadas en esta psicosis inflacionaria acentan las presiones sobre
los precios y la inflacin se alimenta a s misma.
5.2.- Bolivia: Hiperinflacin de los aos 80
La hiperinflacin boliviana de los aos 80 represent la inflacin ms alta de la
historia latinoamericana y la sptima ms grande del siglo XX, as, entre mayo
y agosto de 1985 los precios crecieron en un 60.000 %, cuyas causas fueron:
a) Insolvencia para pagar la excesiva deuda externa acumulada en los aos
setenta, que al subir los intereses en los mercados mundiales a principios
de los ochenta, no pudieron ser cubiertos por el estado por medio de la
solicitud de nuevos crditos.
b) Segundo: El descenso de los precios de las materias primas
tradicionalmente exportados por el pas, diminuyeron la renta real y los
ingresos del Estado.
c) Tercero: La gran inestabilidad poltica provoc una huida de capitales

nacionales y extranjeros del pas creando una espiral inflacionista que
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gener una depreciacin de la moneda y una mayor brecha entre los gastos
del estado y sus ingresos.
d) Cuarto: La Emisin inorgnica de dinero: Para cubrir los elevados niveles de
dficit fiscal generados en ese entonces.
La hiperinflacin en Bolivia, fue controlada por medio de la adopcin de un
programa de estabilizacin basado en el compromiso de mantener el tipo de
cambio, la reduccin del dficit presupuestario y la transmisin de credibilidad
en el Banco Central.
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TEMA Nro.4
INESTABILIDAD MACROECONOMICA
MERCADO DE TRABAJO: DESEMPLEO
1.- DESEMPLEO
1.1.- Introduccin.El pleno empleo es difcil de definir. Puede pensarse que este significa que
todos los que participan en el mercado de trabajo -100% de fuerza laboraltienen empleo; pero no es as, cierto grado de desempleo es normal o est
justificado.
1.2.- Tipos de desempleo.Desempleo friccional. Cuando hay libertad para escoger las ocupaciones y
los empleos, siempre existen trabajadores que se desplazan de un empleo a
otro, algunos de voluntad cambian de empleo, otros han sido despedidos y
buscan empelarse de nuevo, as mismo otros trabajadores los jvenes en
particular buscan su primer empleo. Por aquello el trmino desempleo friccional
se refiere a los trabajadores que buscan empleo o a los que esperan conseguir
un empleo en el futuro prximo. El trmino friccional implica que el mercado
de trabajo no funciona perfecta ni instantneamente sin fricciones- para lograr
que el nmero de trabajadores sea igual al nmero de empleos. El desempleo
friccional es inevitable y al menos en parte deseable, pues muchos
trabajadores que cambian voluntariamente de empleo, pasan de empleos de
baja productividad a empleos con una remuneracin ms alta y una
productividad mayor, esto significa ms ingresos para los trabajadores y una
mejor asignacin de los recursos de trabajo y por tanto, un producto real
mayor- para la economa en su conjunto.
Desempleo estructural. El desempleo friccional puede confundirse con el
desempleo estructural, en este caso el trmino estructural tiene sentido de
composicin. Con el paso del tiempo se presentan cambios en la estructura
de la demanda del consumidor y de la tecnologa que alteran la estructura de
la demanda total de trabajo, debido a esos cambios, ciertas habilidades tienen
menor demanda o incluso pueden volverse obsoletas, por lo que la demanda
de otras habilidades aumenta, incluyendo habilidades que no existen. El
desempleo aparece porque la composicin de la fuerza laboral no responde
con rapidez o por completo a la nueva estructura de oportunidades de empleo,
pues algunos trabajadores encuentran que no tienen habilidades fcilmente
contratables; sus habilidades y experiencia se vuelven obsoletas e innecesarias
debido a los cambios en la demanda y en la tecnologa. Otro de los aspectos a
tomar en cuenta es la distribucin geogrfica de los empleos que cambia
permanentemente. Ejemplo de ello es la migracin de la industria y de las
oportunidades de empleo desde el occidente al oriente de los aos 90. La
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distincin entre el desempleo friccional y desempleo estructural es que los

trabajadores friccionalmente desempleados poseen habilidades remunerables,
mientras que los trabajadores estructuralmente desempleados no pueden
reengancharse con facilidad sin reentrenamiento, formacin adicional y es
posible la relocalizacin geogrfica. El desempleo friccional es de corto plazo;
el desempleo estructural es de ms largo plazo, y por tanto resulta mas grave.
Desempleo cclico. Es causado por la fase recesiva del ciclo econmico, es
decir, por una deficiencia del gasto agregado. Cuando la demanda total de
bienes y servicios disminuye el empleo baja y el desempleo aumenta; por esta
razn el desempleo cclico a veces se denomina desempleo por demanda
insuficiente. Ejemplo el desempleo cclico en el punto ms bajo de la Gran
Depresin de 1933 fue de casi 25% de la fuerza laboral.
1.3.- Definicin de Tasa de desempleo de pleno empleo
El pleno empleo no significa un desempleo igual a cero, por aquello se dice que
el desempleo friccional y el desempleo estructural son inevitables, as, el pleno
empleo es inferior al empleo de 100% de la fuerza laboral. De manera ms
especfica, la tasa de desempleo de pleno empleo es igual a la suma del
empleo friccional y el empleo estructural; en otras palabras, la tasa de
desempleo de pleno empleo se alcanza cuando el desempleo cclico es igual a
cero. La tasa de desempleo de pleno empleo tambin se conoce como tasa
natural de desempleo, que ligado al nivel de produccin ste se denomina
producto potencial de la economa, el cual puede definirse como el producto
real que puede obtenerse cuando la economa est plenamente empleada.
2.- CONCEPTOS IMPORTANTES RELACIONADOS AL EMPLEO
2.1.- Poblacin en edad de trabajar (PET).Es la poblacin formalmente apta para realizar alguna actividad productiva, se
considera la poblacin mayor a 10 aos.
2.2.- Poblacin Econmicamente activa (P.E.A.).Es un conjunto de personas disponibles que estn dispuestas a contribuir al
aparato productivo y que de acuerdo a la semana anterior a la fecha de la
encuesta se encontraba ocupada o buscando activamente un empleo.
2.3.- Poblacin Ocupada (P.O.).Es el conjunto de personas que al menos trabajaron una hora la semana
anterior al levantamiento de la encuesta.
2.4.- Poblacin Desocupada (P.D.).Comprende al conjunto de personas que durante la semana anterior al
levantamiento de la encuesta no trabajaron pero se encuentran buscando
activamente un trabajo.
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2.5.- Cesantes.Son aquellos desocupados que trabajaron alguna vez y procuran nuevamente
reinsertarse al mundo del trabajo.
2.6.- Aspirantes.Son aquellas personas que buscan trabajo por primera vez.
3.- TASAS DE PARTICIPACION RELACIONADOS AL EMPLEO
3.1.- Tasa Bruta de Participacin (TBP).Mide la importancia relativa de la participacin de la poblacin en las distintas
actividades econmicas.
TBP = PEA *100 / PT

3.2.- Tasa Global de Participacin (TGP).Mide el porcentaje de la poblacin en Edad de trabajar que est en condiciones
de contribuir al aparato productivo en forma inmediata.
TGP = PEA *100 / PET

3.3.- Tasa de Ocupacin (TO).Mide el porcentaje de la poblacin econmicamente activa que cuenta con una
fuente de trabajo.
TO = PO *100 / PEA
3.4.- Tasa de Desempleo Abierto (TDA).Mide el porcentaje de la poblacin econmicamente activa que no cuenta con
un puesto de trabajo y que activamente lo busca.
TDA = PD *100 / PEA

3.5.- Tasa de Cesanta (TC).Mide el porcentaje de la poblacin econmicamente activa que se encuentran
cesantes.
TC = Cesantes *100 / PEA
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4.- TASAS DE DESEMPLEO ABIERTO EN BOLIVIA

Tasa
de
Ao
desempleo
(%)
2000
11.4
2001
11.4
2002
7.6
2003
7.6
2004
11.7
2005
9.2
2006
2007
7.8
2008
7.5
2009
7.5
El INE explic en un comunicado que en las gestiones pasadas, se calculaba la

tasa de desempleo en base a los resultados de encuestas anuales realizadas
por esa institucin. No obstante, hace dos aos se decidi crear la Encuesta
Trimestral de Empleo (ETE), un sistema continuo y ms frecuente para vigilar la
situacin del empleo en el pas, 'con el objetivo de plantear soluciones a
problemticas referidas al tema'. La ETE, presentada hoy por las autoridades
bolivianas, se aplicar cuatro veces al ao a las personas en edad de trabajar
de 8.532 hogares en las nueve capitales de departamento y en la ciudad de El
Alto, aledaa a La Paz, a fin de conocer su situacin dentro del mercado
laboral. El informe anual de la entidad estatal, dividido en cuatro trimestres de
2009, sostiene que en este periodo la poblacin en edad de trabajar (PET)
lleg al 80% del total objeto de estudio, mientras que un 20% an no estaba en
condiciones. La directora del INE, Martha Oviedo, inform que la poblacin
econmicamente activa (PEA) estuvo en alrededor del 56% durante los cuatro
trimestres y el resto (aproximadamente el 40%) son los inactivos (PEI), que
generalmente la conforman los jubilados, estudiantes y amas de casa.
Adems, el tercer trimestre de 2009 represent la mayor tasa de ocupacin
alcanzando un 92,8% del total de la PEA , que significa el nivel ms bajo de
desempleo con un 7,1%. Es decir, de cada cien personas econmicamente
activas,
siete
no
tenan
un
trabajo.
Asimismo, el nmero de hombres econmicamente activos en promedio lleg a
51%, mientras que el grupo de las mujeres fue de 40%.
Tomando en cuenta los sectores econmicos, las reas ms importantes que
asimilaron la fuerza laboral fueron el comercio con una participacin trimestral
cercana a 26%, seguido de la industria manufacturera con 15%, transportes
con
10%
y
la
construccin
con
8%.
El INE tambin logr verificar que aproximadamente un 46% de las personas
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que se consideran pertenecientes a un pueblo o etnia originaria estn

ocupadas. La mayor parte de los ocupados estn en el sector privado,
alrededor
del
61
por
ciento,
apunt
Oviedo.
La ministra Caro dijo que el grupo ms afectado por el desempleo est
conformado por las personas de 18 a 24 aos de edad.
Resumen
Reduccin: La tasa de desempleo cay de 7% a 6,7% en la pasada gestin,
como resultado de las polticas econmicas y sociales.
Grupo: La poblacin ms afectada por el desempleo son las personas
comprendidas entre los 18 y 24 aos de edad.
Trabajadores: Durante la pasada gestin, la poblacin econmicamente activa
se mantuvo en alrededor del 56%.
Fuentes: El comercio, las manufacturas, el transporte y la construccin son las
principales fuentes de trabajo en Bolivia.
La tasa de desempleo dada por el INE difiere del clculo realizado por el
privado Centro de Estudios para el Desarrollo Laboral y Agrario (CEDLA), que
ha sealado que el indicador lleg a 11 por ciento en 2009, lo que significa que
el nmero de desempleados es de 202.336 personas. Segn el CEDLA, ese
porcentaje de desempleo refleja el efecto negativo que tuvo la crisis en el
desarrollo de los sectores minero, constructor y de manufacturas, las
principales actividades productivas generadoras de fuentes laborales en el
pas.
5.- COSTO ECONOMICO DEL DESEMPLEO
El costo econmico fundamental del desempleo es la perdida de produccin.
Cuando la economa no puede generar suficientes empleos para todos los que
son capaces y estn dispuestos a trabajar, la produccin potencial de bienes y
servicios se pierde irremediablemente. El desempleo impide que la sociedad
alcance su curva de posibilidades de produccin. Los economistas miden est
perdida de produccin en trminos de la brecha del PIB: el valor en que el PIB
actual es menor que el PIB potencial. El PIB potencial se calcula suponiendo
que hay una tasa natural de desempleo y proyectando la economa a su tasa
normal de crecimiento. Cuanto mayor es la tasa de desempleo, tanto mayor es
la brecha del PIB.
6.- CARACTERISTICAS DEL EFECTO DEL DESEMPLEO
1. Ocupacin: La tasa de desempleo de los trabajadores de cuello blanco es
menor que la de los obreros manuales. Por lo general, los primeros estn
empleados en industrias cclicamente menos vulnerables (servicios y bienes
no durables) o son empleados por cuenta propia. Adems estn menos
sujetos al desempleo durante la recesin que los obreros manuales. Las
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empresas desean retener a los trabajadores de cuello blanco ms

calificados en quienes han invertido gastos de entrenamiento.
2. Edad: La tasa de desempleo de los jvenes es mayor que la de los adultos.
Los jvenes tienen menores niveles de calificacin, dejan ms rpidamente
sus empleos, son despedidos con mayor frecuencia y tienen poca movilidad
geogrfica. Muchos desempleados jvenes son nuevos en el mercado de
trabajo y buscan empleo por primera vez.
3. Raza: La tasa de desempleo de los raza mestiza adultos y jvenes- es
mayor al de los blancos. Entre los factores que explican esa diferencia se
incluyen: la discriminacin en la educacin y en el mercado de trabajo, la
concentracin de los primeros en ocupaciones de menor calificacin
(obreros) y el aislamiento geogrfico de los mismos en las reas centrales
de las ciudades, donde las oportunidades de empleo para los que entran
por primera vez al mercado de trabajo son mnimas.
4. Gnero: Las tasas de desempleo de las mujeres son mayores al de los
hombres, por la discriminacin ejercida por el machismo.
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TEMA Nro.5
MODELO DE GASTO AGREGADO
CONSUMO AHORRO
1.- INTRODUCCION
Recordemos que para medir el PIB, tenemos el enfoque de gasto o producto,
que es la suma de todos los gastos destinados a la compra de la produccin
total de un determinado ao; en trminos de la economa real, sta se mide en
la matriz B, que detalla el consumo, inversin, gastos del gobierno y las
exportaciones netas, por lo que, el PIB estar cuantificado a PRECIOS DE
MERCADO.
C: Consumo
G: Gastos del Gobierno
I: Inversin
XN: Exportaciones Netas
Esta anterior igualdad, nos permitir en los prximos captulos, desglosar cada
cuenta que en general representan la demanda agregada de una economa.
2.- MARCO HISTORICO
2.1.- LA ECONOMIA CLASICA Y LA LEY DE SAY
Hasta la Gran Depresin de los aos treinta, muchos economistas del siglo XIX
y comienzos del siglo XX ahora llamados economistas clsicos- consideraban
que el sistema de mercado asegurara el pleno empleo de los factores
productivos de la economa. Reconocan que posteriormente, ocurriran
circunstancias irregulares como guerras, problemas polticos, sequias o crisis
especulativas, que desviaran la economa del camino al pleno empleo; pero
cuando tuvieran lugar tales desviaciones, los ajustes automticos en precios,
salarios y tasas de inters dentro del mercado restauraran la economa muy
pronto hasta llegar al nivel de produccin de pleno empleo nuevamente; es
decir, que una sbita cada en la produccin y el empleo reducira los precios,
los salarios y las tasas de inters, lo que acrecentara el consumo privado,
aumentara el empleo e incrementara de manera aguda los gastos de
inversin; es decir que cualquier exceso en la oferta de bienes y fuerza laboral
se eliminara con rapidez. Los macroeconomistas clsicos negaban que exista
un gasto insuficiente para comprar la produccin de pleno empleo, sta
negacin se fundamentaba en parte en la Ley de Say, que puede entenderse
mejor en trminos de una economa de trueque: Por ejemplo, un fabricante de
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47
zapatos produce y ofrece calzado como medio para comprar o demandar las
camisas y calcetines producidos por otros trabajadores. La oferta del fabricante
de zapatos representa su demanda de otros bienes. Y es de suponer que
sucede lo mismo con otros productores y con toda la economa. La demanda
debe ser igual a la oferta!. El modelo de flujo circular de la economa y la
contabilidad del ingreso nacional sugieren algo similar.
2.2.- LA GRAN DEPRESION Y KEYNES
Dos sucesos debilitaron poco a poco la teora de que la oferta genera su propia
demanda (Ley de Say), llevando al surgimiento de la teora que plantea que se
puede presentar un gasto inferior o un gasto excesivo (teora de los gastos
agregados).
La Gran Depresin: La depresin de la dcada de los aos treinta tuvo
carcter mundial. En EE.UU., el PIB real descendi vertiginosamente en
40% y la tasa de desempleo se incremento de manera sbita en casi 25%,
encontrndose las dems naciones industrializadas en una situacin similar.
Los efectos negativos de la Depresin demoraron una dcada. Es evidente
la inconsistencia entre una teora que sostiene que el desempleo es casi
imposible y una situacin real de un largo periodo de diez aos de
desempleo bastante considerable.
Keynes y la economa Keynesiana: En 1936; el economista ingls John
Maynard Keynes explico por qu haba empleo cclico en las economas
capitalistas. En su obra Teora general de la ocupacin, el inters y el
dinero, atac los fundamentos de la teora clsica y desencaden una gran
revolucin en el pensamiento econmico sobre los planteamientos
macroeconmicos. Rebati la Ley de Say, sealando que en ciertos
perodos no todo el ingreso se gastara en la produccin generada, as
cuando se presenta un amplio gasto inferior, los bienes no vendidos se
acumulan en las bodegas de los productores, quienes responden a los
crecientes inventarios reduciendo su produccin y disminuyendo el empleo,
que a su vez genera una recesin o depresin. Keynes inici la moderna
teora del empleo y desde entonces muchos otros economistas han
perfeccionado y ampliado su obra. El modelo moderno de gastos agregados
refleja principios econmicos keynesianos, pero no exclusivamente la
economa de Keynes. En el modelo de gastos agregados, la
macroeconoma es en esencia inestable, pues est sujeta a periodos de
recesin e inflacin. La economa keynesiana sostiene que el capitalismo
no es un sistema autor regulador capaz de generar una prosperidad
continua, si bien es un excelente motor de crecimiento econmico a largo
plazo, no siempre se puede depender de l para hacerlo funcionar por s
mismo. De igual manera, las fluctuaciones econmicas no estn asociadas
exclusivamente a fuerzas externas como las guerras, sequias y
anormalidades similares, por el contrario, la visin keynesiana considera
que las causas del desempleo y la inflacin parten del hecho de que ciertas
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decisiones econmicas fundamentales en particular, las relacionadas con

el ahorro y la inversin- no estn por completo sincronizadas. Adems los
precios de los productos y los salarios son renuentes a descender, lo cual
significa que los amplios y costosos periodos de recesin o depresin
prevalecern antes de que los precios y los salarios sufran rebajas
significativas.
3.- SIMPLIFICACIONES
Supuestos que ayudan a conformar el modelo de gastos agregados.
Inicialmente se presume la existencia de una economa cerrada donde no
existan transacciones comerciales internacionales.
Se trabajar con una economa cerrada privada.
Aunque las empresas y las familias ahorran, por comodidad se asumir que
todo el ahorro es personal.
Para hacer las cosas sencillas, se supondr que la depreciacin y el ingreso
neto de los factores de produccin extranjeros obtenido en Bolivia es igual a
cero.
Es importante conocer dos implicaciones de estos supuestos. En primer lugar,
recurdese que se plantean cuatro componentes del gasto agregado: el
consumo, la inversin, el gasto del gobierno y las exportaciones, netas. Los
supuestos 1 y 2 significan que, de momento, solo se consideraran el consumo
y la inversin. En segundo lugar, los supuestos del 2 al 4 permiten tratar como
equivalentes el producto interno bruto (PIB), el ingreso nacional (IN), el ingreso
personal (IP) y el ingreso disponible (ID). Los supuestos significan que si se
produce como PIB $15,000 millones en bienes y servicios, las familias reciben
exactamente $15,000 millones de ID para utilizarlos bien sea en consumo o en
ahorro.
4.- HERRAMIENTAS DE LA TEORIA DEL GASTO AGREGADO
Cmo se determinan en el capitalismo moderno los niveles de produccin y
empleo? La cantidad de bienes y servicios producidos y en consecuencia el
nivel de empleo dependen directamente del nivel de gastos totales o
agregados. Las empresas generaran un nivel de produccin que puedan
vender en forma rentable, as cuando no existan mercados para los bienes y
servicios que pueden producir, los trabajadores y la maquinaria se hallan
desocupados, por lo que se dice que la produccin y el empleo total varan
directamente con los gastos agregados. La estrategia consiste en analizar los
componentes, consumo e inversin, de los gastos agregados y derivar un
modelo para el sector privado del PIB de equilibrio y el empleo. Se examinan
los cambios en el PIB real y se agregan al modelo las exportaciones netas y los
gastos gubernamentales (incluidos los impuestos).
Al iniciar el anlisis, se debe suponer (a menos que se especifique lo contrario)
que la economa tiene un considerable exceso de capacidad de produccin y
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de fuerza laboral desempleada, en consecuencia, un incremento en los gastos

agregados aumentara la produccin real y el empleo, mas no el nivel de
precios.
5.- CONSUMO Y AHORRO

Si se tiene en cuenta que en trminos de volumen absoluto, el consumo es el
componente ms grande de los gastos agregados, se hace necesario entonces
comprender los determinantes del consumo privado. Recurdese que el ahorro
personal es el no gasto o aquella parte del ingreso disponible (ID) no
consumida. En otras palabras, el ingreso disponible es igual al consumo ms
el ahorro.
ID = C + AH
ID= Ingreso disponible
C= Consumo
AH= Ahorro
As, al examinar los determinantes del consumo se deben explorar
simultneamente los determinantes del ahorro.
5.1. RELACIONES INGRESO-CONSUMO E INGRESO-AHORRO
Muchas consideraciones influyen en el nivel de gastos privado, no obstante, el
determinante ms importante es el ingreso disponible. Y como quiera que el
ahorro es aquella parte del ingreso disponible no consumida, este ltimo es
tambin el determinante bsico del ahorro personal. Si se toma en cuenta
datos estadsticos, el consumo y el ahorro est directamente relacionado con el
ingreso disponible y en efecto es obvio que las familias gastan la mayor parte
de su ingreso. Por lo anterior se sugiere que: (1) las familias consumen la
mayor parte de su ingreso disponible y (2) tanto el consumo como el ahorro
estn directamente relacionados con el nivel de ingreso.
Diagramas de consumo y ahorro
En millones de pesos
Nivel de
Consumo
Ahorro
produccin e Ingreso
C
Ah
PIB=ID
370 (1)
375
-5
390 (2)
390
0
410 (3)
405
5
430
420
10
450
435
15
470
450
20
490
465
25
510
480
30
530
495
35
550
510
40
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50
Observaciones:
1) Se observa que tendra lugar un desahorro al ingreso disponible
relativamente bajo de por ejemplo $370 millones cuando el consumo es
$375 millones, esto significa que las familias consumieran ms de sus
ingresos actuales al liquidar (al contado) la riqueza acumulada o al solicitar
prstamos.
2) El ingreso de equilibrio se encuentra en el nivel de ingreso de $390
millones, nivel donde las familias consumen todos sus ingresos y el ahorro
es cero.
3) En todos los ingresos disponibles mayores, las familias planearan ahorrar
parte de su ingreso. Por ejemplo, en el nivel de ingreso de $410 millones se
consume 405 millones y un ahorro de $5 millones.
5.2. PROPENSION MEDIA AL CONSUMO Y AL AHORRO
Aquella fraccin, o porcentaje, de cualquier ingreso disponible total que se
consume se denomina propensin media al consumo (PMC). Aquella
fraccin de cualquier ingreso disponible total que se ahorre es la propensin
media al ahorro (PMA). Es decir:
PMC=
consumo
ingreso
PMAh=
ahorro
ingreso
Diagramas de consumo, ahorro y las Propensiones medias

(a)
(b)
(c)
Propensi
Propensi
Nivel de
Consumo
Ahorro
n Media al
n Media al
produccin e
C
Ah
Consumo
Ahorro
Ingreso
PMC
PMAh
PIB=ID
b/a
c/a
370
375
-5
1,01
-0,01
390
390
0
1,00
0,00
410
405
5
0,99
0,01
430
420
10
0,98
0,02
450
435
15
0,97
0,03
470
450
20
0,96
0,04
490
465
25
0,95
0,05
510
480
30
0,94
0,06
530
495
35
0,93
0,07
550
510
40
0,93
0,07
Observaciones:
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51
1) En el nivel de ingreso de $470 millones, la PMC es de 450/470 = 0,96 o

aproximadamente 96%, mientras que la PMA es 20/470 = 0,04 o
aproximadamente 4%. Al calcular la PMC y la PMA en cada uno de los diez
niveles de ingreso disponible, se halla que la PMC cae y la PMA asciende a
medida que aumenta el ingreso disponible. Esto cuantifica un punto
determinado as: la fraccin de ingreso disponible total que se consume
disminuye a medida que el ingreso disponible aumenta y la fraccin de ID
que se ahorra, aumenta a medida que este se incrementa.
2) Comoquiera que el ingreso disponible se consume o se ahorra, la suma de
la fraccin de cualquier nivel de ID consumido mas la fraccin ahorrada (no
consumida) debe agotar ese nivel de ingreso. Matemtica, PMC + PMA = 1.
5.3. PROPENSION MARGINAL AL CONSUMO Y AHORRO
El hecho de que las familias consuman cierta porcin de determinado ingreso
total por ejemplo 45/47 de un ingreso disponible de $470 millones- no
garantiza que consuman la misma proporcin de cualquier cambio en el
ingreso que pudieran percibir. Por lo anterior, la proporcin o fraccin de
cualquier variacin en el ingreso consumido se denomina la propensin
marginal al consumo (PMgC), donde marginal significa extra o un cambio
en. O la PMgC es la relacin de una modificacin en el consumo con respecto
al cambio en el ingreso que ocasiono tal variacin en el consumo.
PMgC=
cambio en el consumo
cambio en elingreso
En forma similar, la fraccin de cualquier cambio en el ingreso ahorrado es la

propensin marginal al ahorro (PMgA). Esta es la relacin de un cambio en
el ahorro con la variacin en el ingreso, plateada de la siguiente manera:
PMgA=
cambio en elahorro
cambio en elingreso
Diagramas de consumo, ahorro y las Propensiones marginales

(a)
(b)
(c)
Propensi
Propensi
Nivel de
Consumo
Ahorro
n Marginal n Marginal
produccin e
C
Ah
al
al Ahorro
Ingreso
Consumo
PMgAh
PIB=ID
PMgC
Variacin c
Variacin b
/
/
Variacin a
Variacin a
370
375
-5
390
390
0
0,75
0,25
410
405
5
0,75
0,25
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430
450
470
490
510
530
550
420
435
450
465
480
495
510
10
15
20
25
30
35
40
0,75
0,75
0,75
0,75
0,75
0,75
0,75
0,25
0,25
0,25
0,25
0,25
0,25
0,25
Observaciones:
1) Si el ingreso disponible se incrementa de $470 millones a $490 millones, el
PMgC es 3/4, o 0.75, y la PMgA es 1/4, o 0.25.
2) Consumir y ahorrar fuera del ingreso extra es una proposicin de doble
alternativa; aquella fraccin de cualquier cambio en el ingreso que no se
consume, por definicin, se ahorra. En consecuencia, la fraccin consumida
(PMgC) mas la fraccin ahorrada (PMgA) deben agotar el incremento total
en el ingreso:
PMgC+ PMgA=1
5.4. DETERMINACION DEL CONSUMO Y AHORRO DIFERENTES DEL

INGRESO
El nivel del ingreso disponible es el determinante bsico de las cantidades que
consumirn y ahorraran las familias, as como el precio es el determinante
bsico de la cantidad demandada de un solo producto. Recurdese que los
cambios en los determinantes diferentes del precio, como los gustos del
consumidor, los ingresos, etc., desplazaran la curva de demanda para un
producto determinado.
En forma similar, ciertos determinantes podran
ocasionar que las familias consuman ms o menos en cada nivel posible de ID
y en consecuencia que cambien la ubicacin de los diagramas de consumo y
ahorro.
1. Riqueza: Generalmente, cuanto mayor sea la cantidad de riqueza que
acumulen las familias, mayor ser la proporcin de consumo y menor la
cantidad de ahorro fuera de cualquier nivel de ingreso real. Riqueza
significa tanto los activos reales (una casa, automviles, televisores y otros
bienes no perecederos) como los activos financieros (efectivo, cuentas de
ahorro, acciones, bonos, plizas de seguros) que poseen las familias. Estas
ahorran se abstienen de consumir- para acumular riqueza. Cuanta ms
riqueza tengan acumulada, menor ser el incentivo para el ahorro a fin de
acumular riqueza adicional. Un incremento en la riqueza desplaza el
diagrama del ahorro en forma descendente y el de consumo en forma
ascendente.
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53
Ejemplo: La reciente disminucin general en el valor de los bienes races

durante 2.008 en los EEUU desgasto la riqueza de las familias y contribuyo
a una reduccin del consumo privado.
2. Expectativas: Las expectativas de las familias en cuanto a futuros precios,
ingresos monetarios y disponibilidad de bienes, pueden afectar de forma
significativa al gasto y el ahorro actual. Las expectativas en cuanto al
incremento de los precios y escasez de productos normalmente provocan
ms gastos y menos ahorro, lo cual desplaza el diagrama de consumo
hacia arriba y el de ahorro hacia abajo, dado que las familias llenan las
estanteras de productos de consumos. La expectativa de un aumento en
los ingresos monetarios en el futuro tambin hace que los consumidores se
liberen de su gasto actual. Por el contrario, las aguardadas rebajas en los
precios, anticipaciones de reduccin en los ingresos y la sensacin de que
los bienes estarn disponibles de manera abundante, pueden hacer que los
consumidores disminuyan el consumo y aumenten los ahorros.
3. Endeudamiento del consumidor: El nivel de deuda del consumidor
tambin puede afectar la disponibilidad de las familias para gastar y ahorrar
fuera del ingreso actual. Si las familias tienen deudas hasta el grado en que,
por ejemplo, 20% o 25% de sus ingresos actuales estn destinados a pagar
a plazos bienes antes adquiridos, la decisin puede ser disminuir el
consumo actual con el propsito de reducir el endeudamiento.
4. Tributacin: Los cambios en los impuestos desplazaran los diagramas de
consumo y ahorro. Los impuestos se pagan parcialmente tanto a expensas
del consumo como del ahorro. En consecuencia, un incremento en ellos
desplazara los diagramas de consumo y ahorro en forma descendente. Por
el contrario, al presentarse una reduccin de impuestos las familias
consumirn una parte y ahorraran la otra, desplazndose entonces ambos
diagramas en forma ascendente.
5.5. DESPLAZAMIENTO Y ESTABILIDAD
Tres puntos finales, relacionados, son relevantes para el anlisis de los
diagramas de consumo y ahorro.
1. Terminologa: El desplazamiento de un punto a otro en un diagrama
estable de consumo, se denomina un cambio en la cantidad consumida. La
nica causa de esta variacin en el consumo es una modificacin en el
ingreso disponible. Por otro lado, un cambio en el diagrama de consumo, se
refiere a un desplazamiento de todo el diagrama en forma ascendente o
descendente. La relocalizacin del diagrama de consumo es ocasionada
por variaciones en uno o ms de los cuatro determinantes diferentes del
ingreso analizados anteriormente.
2. Desplazamientos del diagrama: Los primeros tres determinantes del
consumo diferentes del ingreso desplazaran los diagramas de consumo y
ahorro en direcciones opuestas. Si las familias deciden consumir ms en
cada nivel posible de ingreso disponible, debern ahorrar menos y
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54
viceversa. La excepcin a esta situacin est dada por el cuarto

determinante diferente del ingreso: la determinacin de impuestos. Las
familias consumirn menos y ahorraran menos a fin de pagar mayores
impuestos. Por tanto, un incremento en los impuestos har bajar los
diagramas de consumo y ahorro, mientras que una reduccin en los
impuestos los desplazara en forma ascendente.
3. Estabilidad: por lo general, los economistas coinciden en que aparte de las
deliberadas acciones del gobierno diseadas para modificar los diagramas
de consumo y ahorro, estos tienden a ser estables. Tal hecho puede ocurrir
debido a que las decisiones acerca del consumo-ahorro estn fuertemente
influidas por el hbito o porque los determinantes diferentes del ingreso son
diversos y los cambios en ellos con frecuencia funcionan en direcciones
opuestas y en consecuencia, pueden ser auto eliminables.
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55
TEMA Nro.6
INVERSION
1.- INTRODUCCION
MERCADO.
C: Consumo
I: Inversin

2.- INVERSION y CAPITAL

La inversin es el segundo componente del gasto privado, representado por
gastos en nuevas plantas, equipos, maquinaria y otros; tambin se entiende
por inversin al empleo de capital en algn tipo de actividad, bien fsico o
intangible con el objetivo de incrementarlo o en su caso representa las
colocaciones de dinero que las empresas realizan para obtener un rendimiento
de ellos o bien recibir dividendos que ayuden a aumentar el capital de la
empresa.
3.- AHORRO E INVERSION
Recordemos que el ahorro es parte del ingreso (nacional, familiar o personal)
que no se destina a la compra de bienes de consumo; es decir, que el ahorro
son los ingresos menos los gastos de consumo; evidentemente, debemos
conocer que el ahorro es la principal fuente de la inversin dado el excedente
de efectivo que no se diluye.
4.- DECISION DE INVERTIR
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56
La determinacin de invertir es una decisin de beneficio marginal-costo

marginal. El beneficio marginal de la inversin es la tasa esperada de
rendimientos netos (r) que las empresas desean obtener y el costo marginal es
la tasa de inters (i) que se debe pagar por solicitar dinero prestado; se
observar que las empresas invertirn en todos los proyectos para los cuales
los rendimientos netos esperados superen los costos netos, por lo que ambas
variables son determinantes bsicos de los gastos de inversin.
4.1.- TASA ESPERADA DE BENEFICIO o RENDIMIENTO NETO (r)

Los gastos de inversin estn guiados por la motivacin de lucro, por lo que las
empresas compran bienes de capital solo cuando esperan rentabilidad de tales
adquisiciones. Supngase que el propietario de un pequeo taller de tornera
est considerando la posibilidad de invertir en una nueva mquina pulidora de
Bs 1.000 cuya vida til es solo de un ao; se prev que la nueva mquina
incrementar la produccin y los ingresos por concepto de ventas en la
empresa. El ingreso neto esperado (restando energa elctrica, madera, mano
de obra, ciertos impuestos y otros) para la maquina es de Bs 1.100, por lo que,
ste cubre el costo de bien de capital y deja un beneficio de Bs. 100. Al
comparar dicho beneficio (Bs. 100) con el costo de la mquina (Bs. 1.000), se
halla que la tasa esperada de rendimiento neto (r) sobre la mquina es de 10%
= (Bs.100x100%) / Bs. 1.000. Para complementar podemos sealar que los
beneficios esperados de una nueva inversin se denomina eficacia marginal de
capital.
4.2.- TASA REAL DE INTERES (i)
Un importante costo asociado con la inversin, que se ha ignorado en el
ejemplo anterior, es el COSTO FINANCIERO tasa de inters- que la empresa
debe pagar a fin de tomar prestado el capital monetario requerido para adquirir
el capital real (la mquina pulidora). Si se considera la tasa de inters en el
contexto de una inversin y su rendimiento esperado se puede hacer la
siguiente generalizacin: Si la tasa esperada de rendimiento neto (10%) excede
a la tasa de inters (por ejemplo 7%), ser rentable invertir; pero, si esta ltima
(por ejemplo 12%) supera la tasa esperada de rendimiento neto (10%), no ser
rentable hacerlo. Pero, Qu sucedera si la empresa no solicita prstamo y
por el contrario financia internamente la inversin al utilizar los fondos
ahorrados a partir de beneficios obtenidos en el pasado? El papel de la tasa de
inters como costo de la inversin en capital real no cambia; pero, al emplear el
dinero de los ahorros para invertir en la pulidora, la empresa incurre en un
COSTO DE OPORTUNIDAD puesto que desperdicia el ingreso por concepto
de intereses que podra haber obtenido el prestar dichos fondos a terceros.
Al tomar decisiones sobre inversiones es ms importante considerar la tasa
real de inters que la nominal. As la tasa nominal de inters se expresa en
bolivianos corrientes, mientras que la tasa real de inters se expresa en
bolivianos constantes o ajustados a la inflacin, por lo que:
Tasa Real de Inters = Tasa Nominal Tasa de Inflacin

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57
En el ejemplo de la maquina pulidora se supone implcitamente un nivel de

precios constantes de manera que todos los datos, incluso la tasa de inters
fueron en trminos reales.
No obstante, Qu sucede si hay inflacin? Supngase lo siguiente:
Inversin = Bs. 1.000
Rendimiento neto = 10%
Tasa nominal de inters = 15%
Tasa de inflacin permanente = 10%
Por los anteriores datos tenemos:
Tasa Real de Inters = Tasa Nominal Tasa de Inflacin
Tasa Real de Inters = 15% - 10% = 5 %
Al comparar esta tasa real de inters con la tasa real esperada de
beneficios netos de 10%, se halla que la inversin es rentable.
5.- CURVA DE DEMANDA DE INVERSION
Desplacemos ahora el anlisis, de la decisin de inversin por parte de una
sola empresa hacia la demanda total de bienes de inversin por parte del
sector empresarial. Supngase que cada firma ha estimado la tasa esperada
de beneficios netos a partir de todos los proyectos de inversin y que se han
compilado estos datos; dichos estimados se pueden acumular sumar
sucesivamente- al formular la siguiente pregunta: Cuntos proyectos de
inversin en valor monetario tienen una tasa esperada de beneficio neto de, por
ejemplo, 16% o ms? 14% o ms? 12% o ms?.
A partir del ejemplo de la mquina pulidora se deduce que un proyecto de
inversin se emprender si su tasa esperada de rendimiento neto, r, supera la
tasa real de inters, i.
EJEMPLO:
a) Supngase que no existen inversiones en perspectiva que generen un
rendimiento neto esperado de 16% o ms.
b) Hay Bs. 5.000 millones en oportunidades de inversin con una tasa
esperada de rendimientos netos entre 14% y 16%
c) Existen Bs. 8.000 millones que proporcionen entre 10% y 12%
Con esta informacin acumulada sobre las tasas esperadas de rendimiento
neto de todos los posibles proyectos de inversin, se presenta la tasa real de
inters o costo financiero de invertir.
Si se supone que la tasa real de inters es de 13%, se halla que Bs. 5.000
millones en gastos de inversin sern rentables, mientras que Bs. 8.000
millones no los sern.
Si se supone que la tasa real de inters es del 8%, se halla que Bs. 13.000
millones en gastos de inversin sern rentables.
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Al aplicar la regla costo marginal beneficio marginal que plantea que todos los
proyectos de inversin se deben emprender hasta el punto en que la tasa
esperada de rendimiento neto y la tasa de inters sean iguales (r = i), se
descubre la curva de la figura 6.1. es la curva de demanda de la inversin.
Fig.6.1: Curva de demanda de Inversin

Esta concepcin de la decisin de inversin permite anticipar un aspecto
importante de la poltica macroeconmica. En el anlisis de la poltica
monetaria, se encontrar que al cambiar la oferta de dinero, el gobierno puede
modificar la tasa de inters, lo cual hace, en esencia para cambiar el nivel de
gastos de inversin. En cualquier poca, las empresas en el agregado
consideran una variedad de proyectos de inversin: Si las tasas de inters son
altas, solo se realizarn los proyectos con las mayores tasas esperadas de
rendimiento neto, as el nivel de inversin ser bajo. Por otro lado, a medida
que disminuye la tasa de inters, los proyectos con menores tasas esperadas
de rendimiento neto tambin se harn comercialmente factibles por lo que el
nivel de inversin aumentar significativamente.
6.- CAMBIOS EN LA DEMANDA DE INVERSION
A nivel general cualquier factor que aumente el rendimiento neto esperado de
la inversin desplazar la curva de demanda de inversin hacia la derecha; y
cualquier factor que opere en sentido contrario la desplazar hacia la izquierda.
a) Costos de adquisicin, mantenimiento y operacin: Como lo revela el
ejemplo de la mquina pulidora, al estimar la tasa esperada de rendimiento
neto de cualquier inversin se deben considerar los costos iniciales de los
bienes de capital, juntos con los costos calculados para operar y mantener
aquellos bienes. Cuando aumentan estos costos, cae la tasa esperada de
rendimiento neto de los proyectos de inversin en perspectiva, desplazando
la curva de demanda de inversin hacia la izquierda. Por el contrario,
cuando estos costos disminuyen, aumentan las tasas esperadas de
rendimiento neto, desplazando la curva de demanda de inversin hacia la
derecha. Por ejemplo, mayores salarios o mayores costos de energa
elctrica desplazaran la curva de demanda de inversin hacia la izquierda.
b) Impuestos comerciales: Al tomar sus decisiones sobre inversiones, los
propietarios de las empresas calculan los beneficios esperados despus de
pagar impuestos. Un incremento en los impuestos comerciales disminuir el
beneficio y desplazara la curva de demanda de inversin hacia la izquierda;
una reduccin en ellos la desplazar hacia la derecha.
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c) Cambio tecnolgico: El progreso tecnolgico desarrollo de nuevos

productos, creacin de nueva maquinaria o procesos de produccinestimula la inversin; por ejemplo, el desarrollo de una mquina ms
eficiente disminuir los costos de produccin o mejorar la calidad del
producto, incrementando la tasa esperada de rendimiento neto a partir de la
inversin que se haga en la mquina. Los nuevos productos rentables
inducen una rfaga de inversiones a medida que las empresas se proveen
de maquinaria para mejorar la productividad de la produccin. Una rpida
tasa de progreso tecnolgico desplazar la curva de demanda de inversin
hacia la derecha.
d) El stock disponible de bienes de capital: As como la reserva disponible
de bienes de consumo afecta las decisiones de las familias sobre consumoahorro de igual manera la reserva disponible de bienes de capital influye en
la tasa esperada de rendimiento de la inversin adicional en la industria.
Cuando una industria especifica est bien provista de instalaciones
productivas e inventarios de bienes finales, la inversin se retrasar en ella,
puesto que se encontrar ampliamente equipada para satisfacer la
demanda de mercado presente y futura a precios que generen beneficios
medianos. Si una industria tiene suficiente o incluso excesiva- capacidad
de produccin, la tasa esperada de beneficio de una inversin adicional
ser menor y en consecuencia habr poco o ninguna inversin. La
capacidad de produccin excesiva desplaza la curva de demanda de
inversin hacia la izquierda; una relativa escasez de bienes de capital la
desplaza hacia la derecha.
e) Expectativas: Anteriormente se observ que la inversin de las empresas
est fundamentada en los rendimientos esperados. Los bienes de capital no
son perecederos y en consecuencia, la rentabilidad de cualquier inversin
de capital depender de las perspectivas de los planificadores de negocios
con respecto tanto a ventas como a rendimientos futuros del producto que
contribuye a generar el capital. Las expectativas de las empresas pueden
fundamentarse en pronsticos elaborados sobre ulteriores condiciones de
los negocios. Adems factores como los cambios en contexto externo, el
crecimiento de la poblacin y las condiciones del mercado accionario,
deben tenerse en cuenta sobre una base objetiva. Si los ejecutivos se
vuelven ms optimistas acerca de las condiciones futuras de los negocios,
la curva de demanda de inversin se desplazara hacia la derecha; una
visin pesimista la desplazar hacia la izquierda.
7.- LA INVERSION EN BOLIVIA
7.1.- REGISTRO EN LA CONTABILIDAD NACIONAL
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60
Recordemos que la contabilidad nacional define la inversin como:

Inversin = Inversin bruta del capital fijo + Incremento en Inventarios
Estos incluyen la produccin de todos los bienes de capital, es decir aquellos
para remplazar maquinaria, equipos y construcciones utilizadas para generar la
produccin del ao en curso, ms los nuevos que adicionan las existencias del
capital de la economa. A continuacin presentamos las estadsticas del pas:
EVOLUCION DE LA INVERSIN EN BOLIVIA
2.000
2.003
2.006
2.009
7.2.- INVERSION PRIVADA EN BOLIVIA

EMPRESAS PIDEN SEGURIDAD JURIDICA
PARA INVERTIR 700 MILLONES DE DOLARES EN BOLIVIA
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61
Los empresarios bolivianos anunciaron una inversin de por lo menos 700

millones de dlares hasta diciembre prximo, pero demandan seguridad
jurdica y condiciones favorables para garantizar sus recursos. El analista
econmico Luis Ballivin dijo que las condiciones y garantas jurdicas para las
inversiones son las bases de cualquier emprendimiento empresarial. "Ante la
baja de inversiones extranjeras son fundamentales los emprendimientos
nacionales, porque eso significa generacin de empleos y por tanto un apoyo a
la estabilidad del pas", indic el analista. La Corporacin Andina de Fomento
(CAF) asegur que los indicadores macroeconmicos positivos de Bolivia se
constituyen en una garanta para las inversiones extranjeras. Emilio Urquillas,
representante de la CAF en Bolivia, recomend al gobierno mantener los
ndices positivos, para ofrecer condiciones favorables que incentiven la
inversin que permita mover el aparato productivo. La inversin privada
nacional registr su pico ms alto en 2008, cuando lleg a 551 millones de
dlares. El empresariado nacional consider que la economa marcha y
anunci que este ao buscarn invertir alrededor de 700 millones de dlares.
En 2009 el sector invirti unos 400 millones de dlares en el pas. El presidente
de la Confederacin de Empresarios Privados de Bolivia (CEPB), Daniel
Snchez, dijo que el sector se plante superar la inversin extranjera directa
(IED), que en 2009 fue de 686 millones de dlares, segn el Instituto Nacional
de Estadstica (INE). Snchez seal que la inversin de este ao se destinar
a la ampliaciones de fbricas y renovacin de algunos equipos que estaban
muy viejos. Sin embargo, la Cmara Departamental de Exportadores (Cadex)
de La Paz y el Instituto Boliviano de Comercio Exterior (IBCE), admitieron que
la inversin del sector privado se mantuvo lenta en el primer semestre de este
ao. Snchez consider que la economa boliviana marcha, pese a que la
inversin de las entidades estatales hasta mayo de este ao fue escasa. "La
economa sigue avanzando, vemos que hay un crecimiento interesante", reiter
Snchez. Datos oficiales indicaron que la inversin nacional creci de manera
significativa en los ltimos aos y lleg a su pico ms alto en 2008, con 551
millones de dlares, luego de que en 2001 fue de 260 millones y en 2005 cay
a 221 millones de dlares. Para el presidente de la Cmara Nacional de
Industrias (CNI), Armando Gumucio, el Estado debe garantizar el clima
adecuado para generar una mayor inversin, que tambin permitir crear ms
empleos. Los indicadores econmicos muestran una marcada incertidumbre
en la seguridad jurdica de las inversiones, lo que pone en duda la libertad
econmica en Bolivia, manifest el gerente de la Cmara de Industrias de La
Paz, Jos Pearanda. Una Serie de indicadores motivan a pensar que la
situacin de libertad econmica en Bolivia sea bastante preocupante y nos
muestre situaciones complejas, especialmente por los cambios que se dan en
el tema de la seguridad jurdica, agreg. El industrial advirti que estos datos
influyen principalmente en el tema de las inversiones y hacen que los
productores busquen otros pases que garanticen las inversiones y solvencia
en la regulacin empresarial. Urquillas, representante de la CAF en Bolivia, dijo
que otro elemento fundamental para garantizar las inversiones es la seguridad
jurdica que puede ofrecer un gobierno y el Estado. La CAF admiti que la tasa
baja de inflacin el pasado ao en Bolivia, el tipo de cambio estable, y el
crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), uno de los ms altos de la regin,
dan una muestra de estabilidad y desarrollo. De acuerdo con el ministro de
Economa, Luis Arce, 2009 cerr con un supervit fiscal del 0,1 por ciento en
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pleno periodo de crisis. A ello se agrega el sostenido crecimiento de las

reservas internacionales del Banco Central de Bolivia (BCB), que pasaron de
1.714 millones de dlares en 2005 a 8.677 millones de dlares en diciembre de
2009. Con la crisis econmica internacional muchas economas, inclusive
naciones industrializadas, cerraron con decrementos, mientras que Bolivia
termin el ao con un crecimiento del 3,57 por ciento, el mayor de Amrica
Latina. El nivel del ingreso per cpita entre 1986 y 2005 era de 871 dlares y
en 2009 subi a 1.733 dlares, mientras la inflacin pas de 66 por ciento en
1986 al 1 por ciento en 2009, un rcord para el pas andino.
TEMA Nro.7
GASTOS DEL GOBIERNO
1.- INTRODUCCION
MERCADO.
C: Consumo
I: Inversin

2.- GASTOS DEL GOBIERNO

Los gastos del gobierno, se incluyen en el PRESUPUESTO GENERAL DE LA
NACION, de la siguiente forma:
Gobierno
Central
Gobiernos
Autnomos
Departamentales
Gobiernos
Autnomos
Municipales
Entidades
Autnomas
Entidades
Autrquicas
Entidades
descentralizadas
Gastos
Operativos
Inversin
Pblica
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63
FF.AA.
Polica Nacional
Empresas
Pblicas
Nacionales
Estratgicas
3.- PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACION

3.1.- MARCO LEGAL
Es el instrumento de la poltica fiscal
La administracin econmica y financiera del Estado, Entidades Pblicas y
Empresas del Gobierno se rigen por su presupuesto.
La determinacin del gasto y la inversin pblica estar determinada por la
participacin ciudadana y la planificacin tcnica estatal
La asignacin atender principalmente a la educacin, salud, alimentacin,
vivienda y desarrollo productivo.
Debe presentarse a la Asamblea Legislativa Plurinacional al menos dos
meses antes de la finalizacin de cada ao fiscal, el proyecto de Ley del
Presupuesto General para la siguiente gestin anual.
Todos proyecto de ley que implique gasto o inversin para el Estado debe
establecer su fuente de financiamiento.
El rgano ejecutivo tendr acceso a la informacin del gasto presupuestado
y ejecutado de todo el sector pblico.
Se necesita la autorizacin de la Asamblea Legislativa Plurinacional para
contraer deuda pblica.
La poltica fiscal se basa en los principios de capacidad econmica,
igualdad, progresividad, proporcionalidad, transparencia, universalidad,
control, sencillez administrativa y capacidad recaudadora.
Existe dominio tributario nacional, departamental y municipal
No prescribirn las deudas por daos econmicos causados al Estado.
El ilcito econmico, especulacin, acaparamiento, agio, usura,
contrabando, evasin impositiva y otros delitos econmicos conexos sern
penados por ley.
3.2.- TECNICO
Elaboracin anual
Modificacin previa aprobacin del Ministerio de Economia y Finanzas
Pblicas y Planificacin y Desarrollo
Ningn servidor pblico debe ganar ms que el salario del Presidente del
Estado Plurinacional
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El personal ejecutivo de las Empresas pblicas estratgicas podrn percibir

sueldos por encima del salario del Presidente del Estado Plurinacional
Existe dominio tributario nacional, departamental y municipal
No prescribirn las deudas por daos econmicos causados al Estado.
Su elaboracin y ejecucin se realiza a travs del Sistema Integrado de
Gestin y Modernizacin Administrativa.
3.3.- INVERSION PBLICA
FUENTES
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USOS
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3.4.- FLUJO FINANCIERO
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3.5.- ANALISIS
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68
PGN 2009 PREVE IMPACTO DE LA CRISIS Y ASIGNA EL MAS

ALTO PRESUPUESTO DE INVERSION PUBLICA
PUBLICACION DEL 071108
El Gobierno nacional ajust las variables del Presupuesto General de la Nacin del prximo
ao considerando el contexto internacional de crisis financiera. Sin embargo, la fortaleza
que adquiri la economa nacional en estos tres aos permitir enfrentar la desaceleracin
en mejores condiciones. Una de las herramientas para potenciar el aparto productivo y
reactivar la economa es el presupuesto de inversin pblica que llegar una cifra
histrica: USD1.851 millones
El proyecto del Presupuesto General de la Nacin 2009 contempla la asignacin ms alta

de las ltimas dcadas para inversin pblica, como uno de los mecanismos que pondr
en marcha el Gobierno nacional para reactivar la economa del pas, potenciar el aparato
productivo y mejorar la inversin social en Bolivia. El Ministro de Hacienda, Luis Arce
Catacora, present las principales caractersticas del ejercicio presupuestario para la
gestin 2009 entre las que destacan una tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto
(PIB) de 5,05% (que sigue siendo una de las ms altos desde 1986), una tasa de inflacin
de un solo dgito, un notable crecimiento en el PIB nominal con lo que se convierte en el
PIB ms alto de los ltimos 25 aos un incremento en los ingresos a pesar de la crisis
financiera externa y un aumento moderado en los gastos del sector pblico. Con estas
variables, explic el Ministro de Hacienda, se pretende garantizar la estabilidad
macroeconmica en el contexto de la crisis financiera internacional, fortalecer y
diversificar las empresas pblicas nacionales estratgicas, vigorizar el papel del Estado
como promotor del desarrollo econmico y apoyar al sector privado principalmente para
los micro y pequeos empresarios e impulsar la generacin de empleo.
Otro elemento destacado por el Ministro de Hacienda en el PGN 2009 es que en este
contexto de crisis financiera internacional, se mantiene la poltica de austeridad en el
gasto pblico y se mejoran los ingresos debido a las mayores recaudaciones de impuestos
bsicamente por una mayor eficiencia en la gestin tributaria. El PGN 2009 establece un
incremento en los ingresos corrientes del 0,8% con relacin al PGN 2008 reformulado. As,
estos ingresos subirn de Bs104.816 millones (2008) a Bs105.692 millones.
Los
ingresos de operacin disminuirn en 6,2% porque se verifica la proyeccin de los precios
de venta de nuestros principales productos de exportacin pero los ingresos tributarios se
van a incrementar en 6,2%, lo que evidencia una compensacin, dijo Arce. Con relacin
a los gastos, el Ministro de Hacienda inform que entre 2008 y 2009 se verificar un
incremento del 1,6% que de ninguna manera se atribuye a un mayor gasto corriente
(sueldos y salarios de la administracin pblica), sino al incremento salarial y el
crecimiento vegetativo de los sectores de salud, educacin, la Polica y el Ejrcito, adems
de la incorporacin de las empresas pblicas a la economa nacional. El mayor incremento
del gasto se sentir en los gastos de capital (donde se encuentra la inversin pblica) que
crecern en 12,4% entre 2008 y 2009.
Este incremento en gastos de capital nos enorgullece pues muestra claramente que
estamos invirtiendo, dijo Arce. Con estas cifras se proyecta un dficit fiscal de 1,84% el
ms bajo que se proyect desde que el Presidente Morales asumi la conduccin del
Estado nacional que, en un perodo como el que vive la economa mundial es bastante
moderado y responde a la fortaleza que reflejan las finanzas pblicas. El PGN 2009
contempla el mayor presupuesto de la historia en Inversin Pblica: USD1.851 millones
que superan notablemente a los USD1.407 millones presupuestados para este ao y a los
USD584 millones de 2005. En promedio en la poca neoliberal esta inversin estaba en
alrededor de 550 y 580 millones de dlares; sin embargo en la gestin 2006 subi a
USD762 millones a USD1.104 millones en 2007, a USD1.407 millones en 2008 y a
USD1.851 millones de dlares en 2009. De lejos otro rcord en la inversin publica del
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69
pas. Adems, esta cifra no toma en cuenta una aprobacin de 1.000 millones de dlares
para YPFB con lo que la inversin pblica del prximo ao llegara a USD2.851 millones,
afirm el Ministro Arce.
ENTREVISTA AL MINISTRO DE ECONOMIA Y FINANZAS PUBLICAS

Para 2009 se proyect una inversin pblica de 1.851 millones
de dlares, pero a octubre la ejecucin no pasaba del 50 por
ciento, quin o qu falla para que no se invierta con ms
celeridad?
Una aclaracin, el Ministerio de Planificacin tiene un Viceministerio
de Inversin Pblica, que hace el seguimiento y supuestamente
reporta el avance de la ejecucin. No conozco el ltimo dato de la
ejecucin de este ao, creo que estaba bordeando el 50%, si la
memoria no me falla, y pareca bajo. Pero hay un dato bien
interesante, porque yo tambin estaba preocupado como ustedes. Al
tercer trimestre (septiembre), segn datos observados, si uno mira la
ejecucin a septiembre de los otros aos, por ejemplo, en 2008
estaba en 49,8%; en 2007, 51,5%; en 2006, 51,8%. Esto es nuestra
gestin, as de ineficientes hemos sido. Ahora veamos ms atrs,
igualito, 51,7% o sea es una tendencia
Es un mal hbito que no se puede cambiar?
S. Es evidente que este ao es un poquito ms bajo, 40 contra 50
digamos; 10% que no es mucho. Este es un primer elemento. El otro
elemento que es ms importante se refiere a los niveles: en
septiembre, con 40% hemos invertido 755 millones de dlares; en
cambio, en 2005 ejecutaron 52%, pero eran 302 millones.
En volumen ha crecido
Claro, en trminos relativos parece que estamos mal, pero si uno ve
los nmeros absolutos de inversin, son inalcanzables. El mayor
monto que hemos tenido de inversin en este periodo ha sido en
2006, que era 51,8 por ciento de ejecucin, pero eran 395 millones de
dlares de inversin.
Sin embargo, lo que cuenta es lo que se proyecta y lo que se
ejecuta. Tambin es cierto que el ltimo trimestre siempre
hay mayor nivel de inversin
Eso es lo que dice esto (se refiere al informe de evolucin), 51 por
ciento de ejecucin hasta septiembre en 2005 y la ejecucin total
lleg al 85 por ciento, es decir, un 35 a 36 por ciento aumenta en un
trimestre. Usando esa lgica yo creo que vamos a llegar al 75 por
ciento de ejecucin este ao. Ahora, si se ponen las pilas los
ministerios puede ser ms.
Dnde est el rezago?
Hay que ver la estructura de la inversin pblica. Casi 63 por ciento
del presupuesto de inversin pblica est concentrado en municipios
y prefecturas, y queda claro por qu no estn ejecutando en este ao
toda su platita. Qu estn esperando? Abril de 2010, estn en
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70
campaa. Aqu noms lo vemos a nuestro Alcalde, todo el ao tena

para hacer las obras, (pero) al final noms todas las obras... s o no?
S, es verdad...
Entonces todos estn en campaa y eso debe estar sucediendo en
todo el pas. Ahora deben estar comenzando a ejecutar para que
inauguren las obras justo cerca de las elecciones. Este es un criterio
personal, (los municipios) han estado flojos en ejecucin. Otra razn
es YPFB, que tena un buen nivel de inversin presupuestado para
este ao y no hemos visto gran cosa.
3.6.- PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACION 2.010

15/11/2.009
En 2010, el Estado inyectar ms de Bs 100 mil millones a la
economa
Es harta plata, dijo el Ministro de Economa. El Gobierno repetir la
frmula de 2009, que le permiti capear la crisis. Basado en el xito
de la poltica de estmulo fiscal, que le permiti capear los efectos de
la crisis internacional en 2009, el Gobierno anunci que el prximo
ao repetir la frmula y aplicar la misma dosis. El Presupuesto
General de la Nacin 2010 (PGN) prev dinamizar la economa con
105.964 millones de bolivianos (15.137 millones de dlares),
orientados a la inversin pblica y gasto corriente (gastos de
funcionamiento, transferencias, bonos y salarios). El ministro de
Economa y Finanzas Pblicas, Luis Arce Catacora, explic que este
monto proyectado para el prximo ao es ligeramente inferior al
programado para esta gestin. Estamos siendo mucho ms austeros.
Es menos porque el Estado ha reducido las viejas superintendencias,
sostuvo Arce al recordar que el funcionamiento de estas entidades
representaba un alto costo para el Estado.
OBJETIVOS DEL PGN
Arce seal que los propsitos del PGN 2010 son consolidar el modelo
econmico social, comunitario y productivo, la estabilidad
macroeconmica del pas y fundamentalmente fortalecer nuestras
empresas estatales, que es un poco nuestro objetivo.
FUENTES DEL PRESUPUESTO
Con relacin a las fuentes de financiamiento del PGN 2010, Arce
destac que en los ltimos aos se logr revertir la composicin de
financiamiento interno y
externo en la inversin pblica. La prueba es que el ao 2010 un 62
por ciento
corresponde a recursos propios y 38 por ciento a crdito externo. El
ao 2005, la composicin de la inversin pblica era 63 por ciento de
recursos extranjeros y 37 por ciento de fondos estatales. Con esto
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Bolivia ha demostrado que tiene ms capacidad de ahorro (...) el

modelo econmico anterior deca que tenamos que crecer en funcin
de las exportaciones, eso en trminos econmicos significa el
crecimiento en funcin de la demanda externa, dijo.
INVERSIN Y GASTO
Del presupuesto consolidado de 15.137 millones de dlares, el PGN
2010 proyecta una inversin pblica de 1.806 millones de dlares. Los
restantes 13.331 millones es gasto de funcionamiento de las
instituciones del Estado, que incluye los bonos Juancito Pinto, para
reducir el nivel de desercin escolar; Juana Azurduy de Padilla,
orientado a prevenir la mortalidad materno-infantil; la Renta Dignidad
para mayores de 60 aos, adems de los salarios del sector pblico.
En cambio, el PGN 2009 implement una inversin pblica de 1.851
millones de dlares (12.900 millones de bolivianos), que represent
un incremento en 20,6 por ciento respecto al 2008, que fue de 1.407
millones de dlares (10.695 millones bolivianos). Sin embargo, la
inversin total de esta gestin lleg a 2.851 millones de dlares
(20.156 millones de bolivianos) si se toma en cuenta el crdito de
1.000 millones de dlares que el Banco Central de Bolivia otorg para
proyectos de inversin de la nacionalizada YPFB.
LA PLATA DE YPFB
YPFB ahorita tiene como 500 millones de dlares propios, suyos, sin
el prstamo (de los 1000 millones de dlares del BCB). Y (a futuro)
seguir creciendo su platita. Entonces va a haber un incremento en la
inversin de Yacimientos, dijo el ministro Arce, que aadi que la
petrolera estatal se constituye en la base fundamental para
garantizar el abastecimiento de combustibles para el Estado
boliviano, como el gas natural, gasolina, diesel y gas licuado de
petrleo (GLP). Eso no quiere decir que estemos descuidando el
resto de las reas; lo social y las carreteras continan con la misma
fuerza, pero cada vez la inclinacin es ir consolidando lo productivo
sobre el resto de las actividades. Entonces las empresas pblicas aqu
son el pilar fundamental que nosotros vemos, agreg Arce.
EMPRESAS ESTATALES
Otro objetivo del 2010 son las empresas estatales. Para Arce hay
algunas que
estn ms grandes. Emapa es un ejemplo que comenz muy
chiquita y ahora
empieza adquirir ms fsico, lo mismo YPFB, a la que capturamos
residual; era una basura y ahora ya empieza a tomar cuerpito, y
Comibol empieza a crecer.
Tambin destac el rol del Banco de Desarrollo Productivo (BDP) como
puntal del desarrollo del nuevo modelo econmico, mediante la
otorgacin de crditos con muy bajos intereses al sector productivo
nacional.
RESUMEN DE LOS PRINCIPALES DATOS DEL PGN
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Qu es el PIB?: Es el valor monetario total de la produccin de

bienes y servicios
de un pas durante un perodo (ej: 1 ao).
PIB Bolivia: El Producto Interno Bruto en el PGN 2010 llega a $us
18.211 millones
(Bs 127.479 millones).
PGN 2010: El presupuesto consolidado alcanza a 105.964
millones de bolivianos (15.137 millones de dlares).
Fuentes: El Presupuesto 2010 se financiar con 62 por ciento de
recursos propios
y 38 por ciento de crdito externo.
Inversin pblica: La inversin pblica proyectada para el
prximo ao alcanza a
$us 1.806 millones.
YPFB: La inversin pblica de 2010 incluye una parte del crdito
de $us 1.000 millones del BCB.
Gasto corriente: El gasto de funcionamiento del Estado, salarios
y bonos tiene un
presupuesto de $us 13.331 millones.
Crecimiento PIB: El PGN 2010 prev un crecimiento del 4,5%.
Inflacin: La previsin del Presupuesto es que este indicador se
site en 4,5%.
Dficit fiscal: Segn el Ministerio de Economa y Finanzas, el
dficit ser del 4,5%.
Emapa: La empresa de alimentos demandar $us 200 millones el
prximo ao.
3.7.- PRESUPUESTO 2.010 Y BAJA EJECUCION PRESUPUESTARIA
62% del presupuesto de inversin pblica

pertenece a recursos propios
05 de Agosto de 2010, 06:38
La Paz - Bolivia.- El presupuesto asignado para la inversin pblica en el presente ao,
asciende a 1.806,6 millones de dlares, de los cuales el 62% corresponde a recursos propios y
un 38% a financiamiento externo, inform este lunes la ministra de Planificacin del Desarrollo,
Viviana Caro. Segn la autoridad, hasta el ao 2005 la mayor cantidad del presupuesto de
inversin pblica era externo; sin embargo, a partir del ao 2006 al 2010 los recursos
nacionales son mayores a los externos. Eso significa que el pas es cada vez ms digno y
ms soberano en la toma de sus decisiones y en la generacin de recursos hacia el bienestar
del pueblo boliviano para, de esta manera, garantizar y priorizar las diferentes demandas en
proyectos y programas regionales, inform. Sin embargo, pese a que el pas cuenta con
fondos propios, ministerios y empresas del Estado no pueden ejecutar su presupuesto. Segn
cifras oficiales en el primer semestre la inversin pblica borde el 30%.
BAJA EJECUCIN
En julio pasado, el presidente Evo Morales y sus ministros realizaron una evaluacin de los seis
meses de la gestin gubernamental, dando como resultado muy pocos logros econmicos, toda
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73
vez que contina el desempleo, la baja inversin y la incertidumbre, ya que el Ejecutivo se

aboc ms a la agenda poltica y la aprobacin de leyes en el Congreso. Sin embargo, uno de
los aspectos negativos que el propio Morales critic fue la baja inversin pblica para la
presente gestin. Las principales empresas del Estado que concentran la mayor parte de la
inversin pblica como la Administradora Boliviana de Carreteras (ABC), Yacimientos
Petrolferos Fiscales Bolivianos (YPFB) y la Empresa Nacional de Telecomunicaciones (Entel)
fueron las ms observadas.
ANTECEDENTES: Segn el informe de Caro con relacin a los periodos 2002-2005 y 20062009 la ejecucin de la inversin pblica se duplic de 2.316 millones de dlares a 4.676
millones, mientras el ao 2005 se invirtieron 629 millones, para el 2009 la ejecucin alcanz a
1.439 millones, explic Caro. A nivel departamental los montos asignados para inversin se
incrementaron en ms del 100% para todas las regiones durante los perodos 2002-2005 y
2006-2009, segn el informe.
DEPARTAMENTOS: Los departamentos que lograron triplicar la ejecucin de sus presupuestos
fueron La Paz con 374 millones de dlares, en el primer perodo y para el segundo lleg a 839
millones; de la misma manera Beni ejecut 112 millones y subi a 361 millones; Tarija de 298
millones a 623 millones; Pando de 52 millones a 136 millones. El departamento de Potos entre
los aos 2002-2005 slo ejecut 199 millones de dlares, para el perodo 2006-2009 el monto
invertido ascendi a 550 millones, en ese perodo la inversin se increment en un 176%. Para
el resto de los departamentos los recursos econmicos se duplicaron como en el caso de Santa
Cruz que ejecut 448 millones y posteriormente 902 millones, Cochabamba de 303 millones a
530 millones y Chuquisaca de 82 millones a 326 millones. La ministra de Planificacin del
Desarrollo, remarc que la inversin para el departamento de Oruro se increment en un 224%,
es decir que esa regin ejecut 112 millones en el primer perodo y para el segundo 361
millones.
4.- BALANZA FISCAL

4.1.- DEFINICION
Es la diferencia entre los ingresos y gastos totales del flujo financieros del
Tesoro General de la Nacin. Cuando es negativo se dice que existe un dficit
fiscal y si es positivo es supervit fiscal.
4.2.- EVOLUCION DE LA BALANZA COMERCIAL
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74
Grfico 1: EVOLUCION DE LA BALANZA FISCAL

(Expresado en Porcentaje del P.I.B.)
4.5
5.0
4.0
3,1
3.0
1.7
2.0
1.0
3.1
2.005
0.0
-1.0
2
2.006
3
2.007
4
2.008
-2.0
-3.0
-2.2
Tres aos continuos de supervit fiscal (Grfico 1) nos muestra un manejo

responsable de los recursos del Estado desde que se restaur la democracia,
as el promedio del supervit fiscal fue del 3,1% respecto del P.I.B., situacin
que se erigi porque se estableci la poltica de maximizar los ingresos del
sector pblico no financiero, mediante la implementacin de una gestin
eficiente y efectiva en las recaudaciones, ampliacin de la base tributaria,
mayor supervisin a los tributos, obtencin de fallos favorables en procesos
contenciosos y especialmente por el incremento significativo de los impuestos
provenientes de los hidrocarburos y minera. Dentro de este marco, por
ejemplo, las recaudaciones en valores y efectivo en el Servicio de Impuestos
Nacionales se increment aproximadamente de 15.900 a 29.000 millones de
Bolivianos entre el ao 2.005 al 2.008 (crecimiento aproximado del 100%), en
el mismo perodo las recaudaciones por el I.U.E. se dispar en un 147%, por lo
que podemos afirmar que el sector empresarial formal, tambin se benefici de
la expansin y auge de la actividad econmica. La Nacionalizacin de la
administracin de la cadena de valor de los hidrocarburos, permiti que el
Estado tenga mayor participacin en la distribucin de la renta petrolera que en
la poca anterior al modelo actual, as, los ingresos por regalas,
participaciones, I.D.H. y otros impuestos en el 2.008 fueron 2.647 millones
dlares (Grfico 2) extremadamente superior a los miserables 180 millones de
dlares en promedio anual que se recaudaba en el periodo de mayor auge de
la capitalizacin de Y.P.F.B. (1.998-2.002), este cambio de ms de 360 grados
en la poltica del manejo de los hidrocarburos permiti alcanzar un acumulado
excepcional de 6.413 millones de dlares en tres aos y logr que las
transferencias del IDH a Prefecturas, Municipios y Universidades pblicas de
las diferentes regiones del pas se incrementaran significativamente, por
ejemplo, la Prefectura del Departamento de Santa Cruz (Grfico 3) recibi 4
veces ms el 2.006 y 6 veces ms el 2.008 con respecto al ao 2.005,
habiendo acumulado 1.646 millones de bolivianos que representaban 15 veces
ms que las recibidas en promedio antes del inicio del proceso de cambio.
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Grfico 2: EVOLUCION DE LA RECAUDACION TOTAL POR HIDROCARBUROS

3,000
2,647
2,500
1,832
2,000
1,500
1,934
1,012
1,000
500
1
(Expresado en Millones de
Dlares Americanos)
6.413
2.005
2.006
2.008
2.007
Grfico 3: TRANSFERENCIA DEL IDH A LA PREFECTURA, MUNICIPIO Y LA

UNIVERSIDAD PBLICA DEL DEPARTAMENTO DE SANTA CRUZ
(Expresado en Millones de bolivianos)
1.646
700
639
540
600
467
500
400
300
200
108
100
12.005
2
2.006
3
2.007
4
2.008
Para concluir, debemos reconocer que tambin contribuy al supervit fiscal el

nuevo rgimen impositivo minero, creando las condiciones para que las
recaudaciones del sector (Grfico 4) se incrementen 5 veces ms en la gestin
2.008 con respecto al 2.005, por lo que, la contribucin de los ingresos de la
minera al Estado en los tres aos fue de 274 millones de dlares, de los cuales
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el 77% representaron ingresos por regalas para las regiones y el 23% al

Impuesto a las Utilidades de Empresas.
Grfico 4: EVOLUCION DE LOS INGRESOS POR REGALIAS MINERAS E I.U.E.

(Expresado en Millones de Dlares Americanos)
128.08
140.00
274
120.00
93.27
100.00
80.00
53.53
60.00
40.00
24.98
20.00
2.005
1
2.006
2
Macroeconoma
2.007
3
2.008
4
Auditoria/U.M.S.A.
77
TEMA Nro.8
EXPORTACIONES NETAS
1.- INTRODUCCION
MERCADO.
C: Consumo
I: Inversin

2.- EXPORTACIONES
2.1.- EVOLUCION
VALOR DE LAS EXPORTACIONES
(Expresado en millones de dlares americanos)
8,000.0
7,020.0
7,000.0
6,000.0
4,893.3
5,000.0
4,231.9
4,000.0
2,948.1
3,000.0
2,265.2
1,676.5
2,000.0 1,475.01,352.61,374.9
1,000.0
0.0
00
04
Macroeconoma
08
Auditoria/U.M.S.A.
78
2.2.- COMPOSICION COMPARATIVA
COMPOSICIN DE LAS EXPORTACIONES

(Valores Oficiales en Millones de Dlares)
DETALLE
2000
A) PRODUCTOS TRADICIONALES
I. MINERALES Y METALES
Estao
Plata
Zinc
Wolfram
Antimonio
Plomo
Oro
Otros
II. HIDROCARBUROS
Gas Natural
Otros
B) PRODUCTOS NO TRADICIONALES
Soya y derivados
Caf en grano
Cacao
Azcar
Bebidas en general
Maderas y Manuf. de maderas
Cueros y Manuf. de cueros
Goma
Castaa
Algodn
Productos de Joyera
Otros
SUB - TOTAL
603,7
424,9
76,5
74,0
170,6
1,9
1,7
4,8
88,0
7,4
178,8
121,4
57,3
642,6
299,2
10,4
1,1
7,2
6,3
57,7
22,8
0,0
34,1
10,6
45,6
147,4
1.246,
3
C)
REEXPORTACIONE
S
226,1
Macroeconoma
%
40,9
28,8
2008(p)
5.473,4
1.938,9
293,9
525,4
739,2
22,8
23,8
170,6
142,1
21,1
3.534,5
3.159,1
375,4
1.425,9
505,3
13,9
2,2
49,0
33,6
96,7
32,2
0,0
88,0
3,8
30,2
541,2
78,0
27,6
84,5
6.899,3
98,3
15,3
116,4
1,7
11,6
6,0
12,1
8,2
3,9
43,6
20,3
3,9
1,5
2,3
3,1
Auditoria/U.M.S.A.
10,5
2,0
50,3
45,0
5,3
20,3
7,2
1,4
0,5
1,3
0,4
79
D) EFECTOS PERSONALES
TOTAL VALOR
OFICIAL
2,6
0,2
4,3
0,1
1.475,
0
100,0
7.020,0
100,
0
2.3.- PRODUCTOS DE EXPORTACION
2.4.- MERCADOS DESTINO
Macroeconoma
Auditoria/U.M.S.A.
80
3.- IMPORTACIONES
3.1.- EVOLUCION
VALOR DE LAS IMPORTACIONES
6,000.0
5,009.1
5,000.0
3,588.0
4,000.0
2,925.8
2,440.1
3,000.0
2,000.0
2,020.3
1,920.4
1,832.0
1,708.3
1,692.1
1,000.0
0.0
1
00
04
9
08
3.2.- COMPOSICION COMPARATIVA
Macroeconoma
Auditoria/U.M.S.A.
81
4.- EXPORTACIONES NETAS

Tambin llamado balanza comercial, simplemente son las exportaciones menos
importaciones, que pueden ser positivas o negativas. Cuando es positivo se
dice que existe supervit comercial y cuando es negativo dficit comercial
VALOR DE LAS EXPORTACIONES NETAS
2,500
2,011
2,000
1,306 1,305
1,500
1,000
345
500
508
0
1
-500
-545
2
-356
-164
-457
-1,000
Macroeconoma
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82
Este escenario se gener por un contexto econmico favorable, crecimiento del

comercio mundial, aumento de las remesas del exterior, ensanchamiento de los
volmenes exportados y el incremento de los precios tanto de minerales como
de los hidrocarburos, pero, principalmente por la acertada decisin del actual
gobierno de endosar estratgicamente los precios de ste ltimo a las
fluctuaciones del precio del Petrleo que en algn momento lleg a
sobrepasar los 140 $us. por barril.
5.- EXPORTACIONES NETAS Y GASTO AGREGADO
Al igual que el consumo y la inversin, las exportaciones (X) generan
produccin, ingresos y empleo domsticos, aunque los bienes y servicios
producidos en respuesta a ese gasto se venden en el exterior, por lo que, stas
deben incluirse como un componente del gasto agregado; sucede a la inversa,
cuando parte de su gasto en consumo e inversin se destina a importaciones
(M) de bienes y servicios producidos en el extranjero. Por lo anterior y evitar el
no sobreestimar el valor de la produccin nacional, a la suma de los gastos de
consumo e inversin se debe restar la cantidad que se emplea en bienes
importados, es decir, que en una economa abierta al comercio internacional, el
gasto agregado es C + Ig + (X - M) o si se recuerda que las exportaciones netas
(xn) son iguales a (X - M), puede decirse que el gasto agregado de una
economa privada abierta es C + Ig + Xn.
6.- BALANZA DE PAGOS

6.1.- DEFINICION
La Balanza de Pagos es un documento contable que presenta de manera
resumida el registro de las transacciones econmicas y financieras llevadas a
cabo entre los residentes de un pas y los del resto del mundo durante un
perodo de tiempo determinado que normalmente es un ao. Es importante
aclarar que todas las transacciones econmicas provocan dos asientos en la
Balanza, uno por ingresos y otro de pagos que necesariamente su saldo es
nulo, por lo que la Balanza est siempre en equilibrio. Cuando se habla de
dficits o supervits en la Balanza de Pagos se est haciendo referencia slo a
algunas de sus cuentas o sub-balanzas.
6.2.- CLASIFICACION
Las transacciones anotadas se ordenan en tres grandes rbricas: la cuenta
corriente, la cuenta de capital y la cuenta financiera.
A)
LA CUENTA CORRIENTE
Se subdivide en cuatro balanzas bsicas: comercial (bienes), servicios, rentas

y transferencias.
La balanza de bienes, tambin llamada de comercial o de mercancas
Macroeconoma
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83
La balanza de servicios incluye los siguientes conceptos: Turismo y viajes,

transportes, comunicaciones, construccin, seguros, servicios financieros,
informticos, culturales y recreativos, prestados a las empresas, personales,
gubernamentales y rentas de la propiedad inmaterial.
En la cuenta de rentas, los ingresos son las rentas percibidas por los
propietarios de factores (trabajo o capital) bolivianos empleados en el
extranjero, mientras que los pagos son las rentas que enviamos a
extranjeros propietarios de factores productivos (trabajo o capital)
empleados en nuestro pas. Es una rbrica en la que la informacin que se
obtiene nunca ser muy precisa ya que, adems de que muchas pequeas
rentas no se declararn, parte del total de las rentas se gastar en el pas
de origen.
Al elaborar la cuenta de transferencias corrientes la principal dificultad es

distinguir qu transferencias son corrientes y cules son de capital. Se
recogen como transferencias corrientes las remesas de emigrantes, los
impuestos, las prestaciones y cotizaciones a la Seguridad Social,
donaciones destinadas a la adquisicin de bienes de consumo,
retribuciones a personal que presta servicios en el exterior en programas de
ayuda, pensiones alimenticias, herencias, premios literarios, artsticos,
cientficos y otros, premios de los juegos de azar, cotizaciones a
asociaciones benficas, recreativas, culturales, cientficas y deportivas, etc.
B)
LA CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA
La cuenta de capital recoge principalmente las transferencias de capital de

las administraciones pblicas con terceros; siendo otras pequeas de la
enajenacin o adquisicin activos inmateriales no producidos o por la
liquidacin del patrimonio de emigrantes.
La cuenta financiera est dividida en las siguientes balanzas: inversiones

directas, inversiones de cartera, derivados financieros y otra inversin.
o Las inversiones directas son aquellas en las que el inversor est

guiado por el objetivo de obtener una rentabilidad permanente e
influencia en los rganos de direccin de la empresa invertida.
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84
o Las inversiones de cartera son las adquisiciones de valores

negociables cuando representen un porcentaje menor de la empresa
invertida. El umbral lo establece el FMI en el 10% del capital.
o Los derivados financieros incluyen las opciones, los futuros
financieros, los warrants, ya sean sobre acciones o sobre valores, las
compraventas de divisas a plazo, los acuerdos de tipos de inters
futuro (FRA), las permutas financieras de moneda o de tipos de
inters y cualquier otra permuta financiera o swap , sea sobre
ndices, cotizaciones medias, o cualquier otra clase de activos.
o En otra inversin se
comerciales y financieros.
recogen
operaciones
de
prstamos
6.3.- RESUMEN DE LA BALANZA DE PAGOS DE BOLIVIA
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85
7.- ARANCELES
7.1.- DEFINICION
Macroeconoma
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86
El arancel es un derecho o gravamen percibido en la frontera sobre mercancas

que van de un territorio aduanero a otro.
7.2.- TIPOS
En general se pueden imponer aranceles (bien sobre las importaciones o sobre
las exportaciones) en cualquiera de las siguientes formas:
A) El arancel ad valorem: este impuesto o gravamen se especifican legalmente
como un porcentaje fijo del valor del bien importado o exportado, incluyendo
o excluyendo los costos de transporte.
B) El arancel especfico, este especifica legalmente como una cantidad fija de
dinero por unidad fsica importada o exportada
C) El arancel compuesto, esta es una combinacin de arancel advaloren y uno
especfico.
D) El arancel de represalias, cuando por intereses polticos o comerciales
algunos pases imponen a otros.
7.3.- BARRERAS NO ARANCELARIAS
Se entiende por barreras no arancelarias a las leyes, procedimientos
administrativos, regulaciones, polticas o prcticas de un pas que restringen el
acceso de productos importados a su mercado:
8.- FILTRACIONES ECONOMICAS INTERNACIONALES
8.1.- La prosperidad de otros pases. Un aumento del nivel de ingreso
nacional de los socios comerciales de Bolivia. permite a ese pas vender ms
bienes en el extranjero, de modo que las exportaciones netas y el PIB real
boliviano aumentan. Por ello, cada pas debe estar interesado en la
prosperidad de sus socios comerciales, ya que es esta la que les permite
comprar ms exportaciones y transferir parte de su riqueza a otros pases.
8.2.- Aranceles. Supngase que los socios comerciales de Bolivia imponen
altos aranceles a los bienes bolivianos con el fin de reducir las importaciones
en sus pases y estimular la produccin de sus economas, sin embargo, las
importaciones de tales pases son las exportaciones de Bolivia. Cuando
restringen sus importaciones reducen las exportaciones y deprimen la
economa boliviana.
En respuesta, Bolivia, podran tomar retaliaciones
imponiendo barreras comerciales a los productos de esos socios comerciales,
quienes en ese caso veran bajar sus exportaciones y sus exportaciones netas
permanecer constantes o descender. Durante la Gran Depresin de los aos
treinta, varios pases impusieron barreras comerciales como medio para reducir
el desempleo interno, pero las rondas de retaliaciones simplemente
deterioraron el comercio mundial, empeoraron la depresin y aumentaron el
desempleo.
Macroeconoma
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87
8.3.- Tasas de cambio. La depreciacin del boliviano con respecto a otras

monedas permite que los ciudadanos extranjeros obtengan ms bolivianos por
cada unidad de su moneda. El precio de los bienes bolivianos en trminos de
esas monedas desciende y estimula la compra de sus exportaciones. Los
consumidores bolivianos encuentran que necesitan ms bolivianos para
comprar bienes extranjeros y, en consecuencia, reducen su demanda de
importaciones. Las mayores exportaciones y las menores importaciones de
Bolivia resultantes dan lugar a un aumento de sus exportaciones netas y a una
expansin de su PIB. El hecho de que la depreciacin del boliviano aumente el
PIB real o produzca inflacin depende de la posicin inicial de la economa en
relacin con su nivel de produccin de pleno empleo. Si la economa est
operando por debajo de su capacidad de produccin, la depreciacin del
boliviano y el consiguiente incremento en las exportaciones netas elevan el PIB
real. Pero si la economa est plenamente utilizada, la depreciacin del
boliviano y el mayor nivel de exportaciones netas generan inflacin.
Cul es el impacto de una apreciacin del boliviano sobre las exportaciones
netas y el PIB real ?.
9.- MULTIPLICADOR DEL COMERCIO EXTERIOR
Expresin utilizada en Macroeconoma, a nivel de los agregados econmicos y
monetarios, y que se define como la variacin producida en el producto
nacional por las modificaciones en las Exportaciones. El aumento de las
Exportaciones eleva la Demanda Agregada y, por ende, de un modo directo, el
producto nacional; pero incrementa a su vez los Gastos de Consumo, de la
misma manera que lo hara un aumento en la Inversin y, por esta va indirecta,
produce tambin aumentos en el producto nacional. En este multiplicador, no
obstante, debe tomarse en cuenta que, en las sucesivas repeticiones del
proceso decreciente de multiplicacin del producto nacional, una parte de la
Demanda de Consumo se filtrar hacia las Importaciones
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Auditoria/U.M.S.A.
88

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UNIVERSIDAD

MAYOR DE SAN ANDRES

DOCENTE: MSc. Javier vila Vera

MSc. Javier vila Vera

Tema 1: Economa y Macroeconoma.

Tema 2: Sistema econmico y Cuentas Nacionales...

Tema 4: Mercado de Trabajo-Desempleo...

Tema 7: Gastos del Gobierno...

Tema 8: Exportaciones Netas...

MSc. Javier vila Vera

MSc. Javier vila Vera

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usarn como sinnimos, y la eleccin del trmino estar en funcin al hbito o

3.- MICRO Y MACRO ECONOMIA

MSc. Javier vila Vera

La mayora de los aparentes desacuerdos entre los expertos en economa se

MSc. Javier vila Vera

6.- LIMITACIONES Y RIESGOS

MSc. Javier vila Vera

X aumenta Y tambin lo hace; pero esto no necesariamente significa que X sea

MSc. Javier vila Vera

MSc. Javier vila Vera

Fomenta la innovacin de los productos, procesos o formas de organizacin

MSc. Javier vila Vera

MSc. Javier vila Vera

1.5.- MODELO DE FLUJO CIRCULAR

Las empresas se sitan en el lado de la compra o de la demanda de los

consumidores sea restringido lo que no le permite comprar todos los bienes y

a) IS: Insumos o Productos

a) Ss: Sueldos y Salarios

MSc. Javier vila Vera

A continuacin presentamos el Flujo circulatorio de la economa boliviana:

MSc. Javier vila Vera

1.8.- UNIDADES PRODUCTIVAS Y EL FLUJO CIRCULAR DEL SISTEMA

MSc. Javier vila Vera

1.9.- ECONOMIA REAL Y SISTEMA FINANCIERO

MSc. Javier vila Vera

2.- CUENTAS NACIONALES

MSc. Javier vila Vera

2.5.- PRODUCTO INTERNO BRUTO (P.I.B.)

MSc. Javier vila Vera

El producto interno bruto (PIB) Es el valor de todos los bienes y servicios

Los recursos pueden ser nacionales o extranjeros

Es importante sealar que la mayora de los pases utiliza el PIB como la

Pago a factores bolivianos

Factores productivos: Se refiere fundamentalmente a Trabajo y/o capital

VALOR (Precio i x Cantidad i)

MSc. Javier vila Vera

incluye solo el valor de mercado de los bienes finales e ignora las

MSc. Javier vila Vera

La ms importante fortaleza de la economa boliviana en este ltimo perodo,

El crecimiento del PIB en la gestin 2.009 estuvo en el orden del 3,36.

En trminos de la economa real, podemos sealar que esta se mide en la

2.8.- ENFOQUE DE GASTO o PRODUCTO

MSc. Javier vila Vera

La inversin es la construccin o manufactura de nuevos activos de capital, lo

empresas y todas las contrataciones directas de factores productivos, en

PIB = Ss + Excedente bruto de explotacin

MSc. Javier vila Vera

MSc. Javier vila Vera

INGRESO PERSONAL = INGRESO NACIONAL INGRESOS NO RECIBIDOS

g) PIB Y BIENESTAR SOCIAL

1.- CICLO ECONOMICO