Demonstraes Financeiras Anuais Completas 126

Demonstraes Financeiras
Natura Cosmticos S.A.

31 de dezembro de 2012
Demonstraes Financeiras
31 de dezembro de 2012
ndice
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis ........................... 1

Demonstraes financeiras auditadas
Balanos patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstraes do resultado .................................................................................................. 4
Demonstraes dos resultados abrangentes ........................................................................... 5
Demonstrao da mutao do patrimnio lquido ................................................................. 6
Demonstraes dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstraes do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas s demonstraes contbeis individuais e consolidadas ......................... 9
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
Itapecerica da Serra - SP
Introduo
Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Natura Cosmticos S.A. (Sociedade),
identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de
dezembro de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio
lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas
contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes contbeis
A Administrao da Sociedade responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis
individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes contbeis consolidadas de
acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting
Standards Board IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles
internos que a Administrao determinou como necessrios para permitir a elaborao das demonstraes contbeis
livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa
auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o
cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de
obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores
e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento
do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente
se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a
elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis da Sociedade para planejar os procedimentos de
auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses
controles internos da Sociedade. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis
utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da
apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais Em nossa opinio, as demonstraes contbeis individuais,
acima referidas, apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da
Natura Cosmticos S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para
o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas

Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Natura Cosmticos S.A., em 31 de dezembro
de 2012, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo
naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International
Accounting Standards Board - IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase
Conforme descrito na nota explicativa 2.1, as demonstraes contbeis individuais foram elaboradas de acordo com
as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Natura Cosmticos S.A., essas prticas diferem do IFRS,
aplicvel s demonstraes contbeis separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em
controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de
IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Sociedade, cuja
apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao
suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos
mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas,
em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Valores correspondentes ao exerccio anterior
As demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Natura Cosmticos S.A. referentes ao exerccio findo em
31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do
patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, apresentados para fins de comparao,
foram auditadas por outros auditores independentes que emitiram relatrio de auditoria datado de 15 de fevereiro de
2012, sem modificaes.
So Paulo, 06 de fevereiro de 2013.
ERNST & YOUNG TERCO
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Luiz Carlos Passetti
Contador CRC-1SP144343/O-3
Drayton Teixeira de Melo

Contador CRC-1SP236947/O-3
NATURA COSMTICOS S.A.

BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E DE 2011
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
explicativa
5
6
7
8
9
28.1.
4.2.
12
Controladora ( BR GAAP)
2012
72.767
1.168.487
530.033
158.003
23.417
25.908
80.271
130.532
2.189.418
2011
166.007
535.309
217.906
69.417
37.908
28.184
115.328
1.170.059
Consolidado (BR GAAP e IFRS)

2012
1.144.390
498.672
651.416
700.665
144.459
80.928
157.787
3.378.317
Nota
PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO
2011
515.610
641.872
688.748
201.620
28.626
126.783
2.203.259
CIRCULANTES
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais
Obrigaes tributrias
Outras obrigaes
Imposto de renda e contribuio social diferidos

Depsitos judiciais
Outros ativos no circulantes
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total dos ativos no circulantes
12.952
12.299
151.350
111.239
80.145
214.246
349.537
41.295
189.552
Total dos passivos no circulantes
13
94.813
267.598
23.187
1.311.364
1.253.721
14
14
357.443
206.036
332.215
78.929
1.012.089
228.545
800.434
162.754
2.273.393
2.006.809
1.997.062
1.589.753
9
11
12
244.938
4.562
295.839
29.935
5.375.379
3.793.012

2012
2011
844.261
252.318
254.535
98.351
303.833
44.820
1.798.118
66.424
183.317
293.024
58.551
260.027
29.359
890.702
999.462
649.887
211.814
501.509
52.040
2.414.712
168.962
488.980
132.045
446.800
37.932
1.274.719
15
17
18
19
1.144.421
106.928
38.488
68.760
852.549
97.955
49.600
35.818
1.325.057
177.259
63.293
88.961
1.017.737
140.545
64.957
44.809
1.358.597
1.035.922
1.654.570
1.268.048
20.a)
427.073
427.073
427.073
427.073
20.c)
(66.105)
(66.105)
Reservas de capital
155.905
(102.849)
160.313
(102.849)
160.313
Reservas de lucros
20.b)
308.079
491.343
(10.199)
patrimnio lquido das controladas
3.176.868
2011
Aes em tesouraria
Total do patrimnio lquido dos acionistas controladores

Participao dos acionistas no controladores no
4.462.811
2012
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Dividendo adicional proposto

Outros resultados abrangentes
TOTAL DOS ATIVOS
17
NO CIRCULANTES
Obrigaes tributrias
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Outras provises
10.a)
15
16
28.1.
Total dos passivos circulantes
NO CIRCULANTES
Realizvel a longo prazo:
explicativa
1.306.096
292.457
490.885
(17.635)
1.250.244
155.905
308.079
491.343
(10.199)
1.306.096
292.457
490.885
(17.635)
1.250.244
Total do patrimnio lquido
1.306.096
1.250.244
1.306.097
1.250.245
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO
4.462.811
3.176.868
5.375.379
3.793.012

DEMONSTRAES DOS RESULTADOS
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E DE 2011
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro lquido do exerccio por ao)
Nota
explicativa
2012
RECEITA LQUIDA
Custo dos produtos vendidos
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Com vendas
Administrativas e gerais
Participao dos colaboradores nos resultados
Remunerao dos administradores
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas
23
23
24.1
28.2
13
26
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

Receitas financeiras
Despesas financeiras
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIO SOCIAL
Imposto de renda e contribuio social
2011

2012
2011
6.249.086
(2.438.873)
5.848.777
(2.375.514)
6.345.669
(1.868.045)
5.591.374
(1.666.300)
3.810.213
3.473.263
4.477.624
3.925.074
(1.642.380)
(899.128)
(29.555)
(20.739)
59.380
15.472
(1.503.069)
(816.818)
(3.765)
(9.443)
54.789
43.579
(2.212.205)
(772.688)
(90.799)
(20.739)
(11.643)
(1.952.740)
(680.730)
(30.168)
(9.443)
63.077
1.293.263
1.238.536
1.369.550
1.315.070
25
25
129.831
(216.965)
86.502
(163.247)
161.808
(255.258)
122.698
(200.038)
10.b)
1.206.129
(344.907)
1.161.791
(330.890)
1.276.100
(414.878)
1.237.730
(406.829)
861.222
830.901
861.222
830.901
861.222
830.901
861.222
830.901
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

ATRIBUVEL A
Acionistas da Sociedade
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO POR AO - R$
Bsico
27.1.
2,0081
1,9320
2,0081
1,9320
Diludo
27.2.
1,9980
1,9278
1,9980
1,9278

DEMONSTRAES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
Nota
explicativa
2012
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

Outros resultados abrangentes:
Ganhos na converso das informaes intermedirias
de controladas no exterior
13
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCCIO
2011

2012
2011
861.222
830.901
861.222
830.901
7.436
5.561
7.436
5.561
868.658
836.462
868.658
836.462
868.658
836.462
868.658
836.462
ATRIBUVEL A
Acionistas controladores da Sociedade

DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ao)
Nota
explicativa
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010
Reservas de capital
Reserva de
gio na
incentivo fiscal
Capital
Aes em emisso/venda Subveno para
adicional
tesouraria
de aes
investimentos integralizado
Capital
social
418.061
Lucro lquido do exerccio

Total do resultado abrangente do exerccio

Dividendos e juros sobre o capital prprio referentes ao exerccio de 2010 aprovados na AGO de 8 de abril de 2011
Aumento de capital por subscrio de aes
Aquisio de aes em tesouraria
Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
Movimentao dos planos de opo de compra de aes:
Outorga de opes de compra
Exerccio de opes de compra
Destinao do lucro lquido do exerccio:
Constituio de reserva de incentivo fiscal
Antecipao de dividendos e juros sobre o capital prprio
Dividendos declarados em 15 de fevereiro de 2012
Juros sobre o capital prprio declarados em 15 de fevereiro de 2012
Reserva de reteno de lucros
9.012
-
(104.452)
1.617
Incentivos
fiscais
Legal
103.620
17.378
28.629
18.650
10.934
253.360
430.079
830.901
-
830.901
-
2.306
(377)
3.677
-
3.530
103.243
17.378
39.692
18.650
14.611
259.196
490.885
(102.849)
13.369
(2.306)
(430.079)
-
427.073
(14)
Participao
dos acionistas
Patrimnio no controladores
Dividendo
Outros
lquido
no patrimnio
Reteno
Lucros
adicional resultados dos acionistas
lquido das
de lucros acumulados proposto abrangentes controladores
controladas
Reservas de lucros
(3.677)
(332.809)
(467.261)
(23.624)
(3.530)
(23.196)
Patrimnio
lquido
total
1.257.501
1.257.502
5.561
830.901
5.561
830.901
5.561
5.561
-
836.462
(430.079)
9.012
(104.452)
1.240
836.462
(430.079)
9.012
(104.452)
1.240
13.369
-
13.369
-
467.261
23.624
-
(332.809)
-
(332.809)
-
(17.635)
1.250.244
1.250.245
861.222
861.222
861.222
7.436
7.436
7.436
861.222
7.436
868.658
868.658
20.c)
36.744
(490.951)
30.834
(490.951)
30.834
Outorga de opes de compra
24.2.
10.844
10.844
10.844
Exerccio de opes de compra
24.2.
(9.342)
9.342
13
Total do resultado abrangente do exerccio

Dividendos e juros sobre o capital prprio referentes ao exerccio de 2011 aprovados na AGO de 13 de abril de 2012
Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
(5.910)
(66)
-
(490.885)
-
Movimentao dos planos de opo de compra de aes:
Destinao do lucro lquido do exerccio:

Constituio de reserva de incentivo fiscal
Antecipao de dividendos e juros sobre o capital prprio
Dividendos declarados em 06 de fevereiro de 2013
Juros sobre o capital prprio declarados em 06 de fevereiro de 2013
Reserva de reteno de lucros
6.346
(6.346)
(363.533)
(469.512)
(21.831)
-
469.512
21.831
-
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
268.472
427.073
(66.105)
491.343
(10.199)
(363.533)
1.306.096
(363.533)
1.306.097

DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro lquido do exerccio com o caixa lquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciaes e amortizaes
Proviso (Reverso) decorrente dos contratos de operaes com derivativos "swap" e "forward"
Provises (Reverso) para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Atualizao monetria de depsitos judiciais
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangvel
Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos
Variao cambial sobre outros ativos e passivos
Despesas com planos de outorga de opes de compra de aes
Proviso para desgio na alienao de crditos de ICMS
Proviso (Reverso) para crditos de liquidao duvidosa
Proviso (Reverso) para perdas nos estoques
Proviso com plano de assistncia mdica e crditos carbono
Reconhecimento de crdito tributrio extemporneo
Reconhecimento de crdito tributrio de processo judicial
14
18
10.b)
25
7
8
19
26
2012
2011
861.222
830.901
861.222
830.901
63.594
(52.087)
(5.176)
(17.371)
344.907
(2.098)
(59.380)
145.660
691
2.712
2.776
(1.460)
32.942
(7.311)
(715)
27.565
(16.442)
(2.866)
(28.841)
330.890
1.559
(54.789)
94.985
22
6.359
(492)
9.801
10.012
(15.461)
(11.887)
141.178
(52.302)
4.623
(21.049)
414.878
15.692
163.228
9.101
10.844
807
7.942
(23.842)
44.152
(11.617)
(1.665)
109.921
(14.305)
(7.998)
(51.173)
406.829
13.457
121.674
(7.767)
13.369
323
(675)
19.726
12.384
(40.378)
(16.852)
1.308.906
2012
1.181.316
1.563.192
2011
1.389.436
(AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS

Estoques
Outros ativos
2.500
61.363
53.373
(13.068)
(41.125)
(42.615)
(14.648)
(171.952)
(17.486)
11.925
29.525
(48.570)
(70.918)
(136.948)
(45.224)
(157.950)
Subtotal
104.168
(270.340)
(24.606)
(411.040)
AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS

Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais, lquidos
Obrigaes tributrias
Outros passivos
68.310
39.800
1.623
(23.028)
(5.936)
69.443
(5.218)
28.692
34.006
(816)
162.102
79.769
(2.650)
14.108
(6.287)
121.752
(30.702)
24.060
(14.132)
(829)
Subtotal
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuio social
Pagamentos de recursos por liquidao de operaes com derivativos
Pagamento de juros sobre emprstimos e financiamentos
126.107
247.042
100.149
1.493.843
1.037.083
1.785.628
1.078.545
(293.751)
(23.428)
(87.480)
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adies de imobilizado e intangvel
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangvel
Levantamento (pagamento) de depsitos judiciais
Aplicao em ttulos e valores mobilirios
Resgate de ttulos e valores mobilirios
Recebimento de dividendos de controladas
Aumento de capital em controladas
80.769
14
13
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortizao de emprstimos e financiamentos - principal
Captaes de emprstimos e financiamentos
Utilizao de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio eferentes ao exerccio anterior
Antecipao de dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio corrente
Compra de aes em tesouraria
Aumento de capital por subscrio (353.289 aes ordinrias ao preo mdio de R$39,69)
CAIXA LQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
(255.182)
(15.082)
(57.812)
(320.805)
(18.488)
(104.332)
(319.623)
(18.382)
(76.700)
1.089.184
709.007
1.342.003
663.840
(215.929)
2.098
(5.289)
(3.015.724)
1.847.237
66.148
(48.843)
(277.036)
2.535
72.973
34.000
(121.173)
(437.451)
3.135
(32.649)
(4.213.731)
3.715.059
-
(346.367)
3.726
92.341
-
(1.370.302)
(288.701)
(965.637)
(250.300)
(462.885)
1.474.413
30.834
(490.951)
(363.533)
-
(425.383)
822.047
1.240
(430.079)
(332.809)
(104.452)
9.012
(629.650)
1.708.574
30.834
(490.951)
(363.533)
-
(648.687)
1.045.702
1.240
(430.079)
(332.809)
(104.452)
9.012
187.878
(460.424)
255.274
(460.073)
(2.860)
1.914
AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
(93.240)
(40.118)
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa

Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
166.007
72.767
206.125
166.007
(93.240)
(40.118)
628.780
(44.619)
299.500
117.900
343.600
6.757
235.500
INFORMAES ADICIONAIS S DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA

Numerrios com utilizao restrita
Limites de contas garantidas sem utilizao
12
628.780
515.610
1.144.390
(44.619)
560.229
515.610

DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO
Nota
explicativa
Consolidado (BR GAAP)
2012
2011
2012
RECEITAS
7.501.382
6.847.932
8.515.446
7.499.050
Vendas de mercadorias, produtos e servios

Constituio de proviso para crditos de liquidao duvidosa
7.608.134
(122.224)
15.472
6.887.213
(82.860)
43.579
8.665.145
(138.056)
(11.643)
7.524.250
(88.277)
63.077
7
26
2011
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(4.823.121)
(4.538.954)
(4.836.794)
(4.362.838)
Custo dos produtos vendidos e dos servios prestados

Materiais, energia, servios de terceiros e outros
(2.846.755)
(1.976.366)
(2.610.197)
(1.928.757)
(3.025.657)
(1.811.137)
(2.624.578)
(1.738.260)
2.678.261
2.308.978
3.678.652
3.136.212
VALOR ADICIONADO BRUTO

RETENES
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE

VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA
Receitas financeiras - incluem variaes monetrias e cambiais
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
13
25
(63.594)
(27.565)
(141.178)
(109.921)
(63.594)
(27.565)
(141.178)
(109.921)
2.614.667
2.281.413
3.537.474
3.026.291
189.211
141.291
161.805
122.698
59.380
129.831
54.789
86.502
161.805
122.698
2.803.878
2.422.704
3.699.280
3.148.989
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
(2.803.878) 100% (2.422.704) 100%
(3.699.280) 100%
(3.148.989) 100%
Pessoal e encargos sociais

Impostos, taxas e contribuies
Despesas financeiras e aluguis
Dividendos
Juros sobre o capital prprio
Lucros retidos
(333.466)
(1.369.813)
(239.377)
(796.531)
(58.347)
(6.344)
(802.966) 21%
(1.743.401) 48%
(291.691) 8%
(796.531) 22%
(58.347) 2%
(6.344) 0%
(634.261) 20%
(1.472.345) 46%
(211.483) 7%
(762.563) 24%
(61.130) 2%
(7.207) 0%
12% (250.870) 10%

49% (1.182.449) 49%
9% (158.485) 7%
28% (762.563) 31%
2%
(61.130) 3%
0%
(7.207) 0%
Informaes suplementares s demonstraes do valor adicionado:

Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuies" em dezembro de 2012 e 2011, os montantes de R$541.669 e R$442.063, respectivamente,
referem-se ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - Substituio Tributria - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida
pelas Secretarias das Fazendas Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a anlise desse impacto tributrio nas demonstraes do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de
mercadorias, produtos e servios" e da prpria rubrica "Impostos, taxas e contribuies", uma vez que os valores das receitas de vendas no incluem o lucro
presumido dos(as) Consultores(as) Natura na venda dos produtos, nos montantes de R$3.210.727 e R$2.906.137, em dezembro de 2012 e 2011, respectivamente,
considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.

NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAES GERAIS
A Natura Cosmticos S.A. (Sociedade) uma sociedade annima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o cdigo NATU3, com sede em Itapecerica da Serra,
Estado de So Paulo.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas Sociedades)
compreendem o desenvolvimento, a industrializao, a distribuio e a comercializao de
cosmticos, fragrncias em geral e produtos de higiene pessoal, substancialmente por meio
de vendas diretas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura, bem como a participao
como scia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior.
Em 20 de dezembro de 2012, a Natura Cosmticos S.A. celebrou contrato de compra e
venda definitivo para a aquisio, sujeita a condies precedentes, de 65% da Emeis
Holdings Pty Ltd., uma fabricante australiana de cosmticos e produtos de beleza premium
que opera sob a marca Aesop na Austrlia, sia, Europa e Amrica do Norte. O preo de
compra acordado foi de AU$68,25 milhes, sujeito a certos ajustes.
A expectativa que a operao seja concluda at 30 de abril de 2013, sendo paga com caixa
da Sociedade.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.1. Declarao de conformidade e base de preparao
As demonstraes contbeis da Sociedade compreendem:
As demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as Normas
Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRSs) emitidas pelo International
Accounting Standards Board - IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil,
identificadas como consolidado - IFRS e BR GAAP.
As demonstraes contbeis individuais da controladora preparadas de acordo com
as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como controladora - BR
GAAP.
As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao
societria brasileira e os pronunciamentos tcnicos e as orientaes e interpretaes
tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e aprovados pela
Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao dos investimentos em

controladas, empreendimentos controlados em conjunto e coligadas pelo mtodo da
equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma,
essas demonstraes contbeis individuais no so consideradas como estando
conforme as IFRS, que exigem a avaliao desses investimentos nas demonstraes
separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo de aquisio.
Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado
consolidado atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes
contbeis consolidadas preparadas de acordo com as IFRS e as prticas contbeis
adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e o resultado da controladora, constantes nas
demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil, a Sociedade optou por apresentar essas demonstraes contbeis
individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado.
As demonstraes contbeis foram elaboradas com base no custo histrico, exceto por
determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos, conforme
descrito nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente baseado no
valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos.
As principais prticas contbeis aplicadas na preparao das demonstraes contbeis
consolidadas esto definidas a seguir. Essas prticas foram aplicadas de modo
consistente no exerccio anterior apresentado, salvo disposio em contrrio.
Pronunciamentos novos ou revisados aplicados pela primeira vez em 2012
As polticas contbeis adotadas em 2012 so consistentes com as adotadas nas
demonstraes financeiras do ano anterior, exceto pelas seguintes revises ao IFRS em
vigor a partir de 1 de janeiro de 2012:
IAS 12 Impostos de Renda (Reviso) Impostos Diferidos Recuperao de Ativos
Subjacentes.
A reviso esclarece a determinao de clculo de impostos diferidos sobre propriedade
para investimento mensurados a valor justo. Introduz a presuno refutvel de que o
imposto diferido sobre as propriedades de investimento mensurado pelo modelo de
valor justo no IAS 40 (CPC 31) deve ser definido com base no fato de que seu valor
contbil ser recuperado por meio da venda. Adicionalmente, introduz a exigncia de
que o imposto diferido sobre ativos no sujeitos depreciao que so mensurados
usando o modelo de reavaliao da IAS 16 (CPC 27) sempre sejam mensurados com
base na venda do ativo. Esta reviso ter vigncia para os perodos anuais iniciados em
ou aps 1 de janeiro de 2012. Esta reviso no gerou um impacto sobre a posio
financeira, desempenho ou divulgaes da Sociedade.
IFRS 1 Adoo Inicial das IFRS (Reviso) - Hiperinflao e Remoo de Datas Fixas
para Primeira Adoo (Reviso).
O IASB forneceu orientaes sobre como uma entidade deve retomar a apresentao
de demonstraes financeiras com base nas IFRS quando sua moeda funcional deixa
de estar sujeita hiperinflao. A reviso ter vigncia para perodos anuais iniciados
10
em ou aps 1 de julho de 2011. Esta reviso no gerou nenhum impacto sobre a

Sociedade.
IFRS 7 Instrumentos financeiros - Divulgao Exigncias Maiores para Divulgao
de desreconhecimentos.
A reviso exige divulgao adicional sobre ativos financeiros que foram transferidos
mas no desreconhecidos para permitir que o usurio das demonstraes financeiras da
Sociedade entenda a relao entre os ativos que no foram desreconhecidos e os
passivos correspondentes. Adicionalmente, a reviso exige a divulgao sobre o
envolvimento contnuo da entidade com os ativos desreconhecidos, para permitir que
os usurios avaliem a natureza do envolvimento e os riscos relacionados. A norma
revisada ter vigncia para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2011.
A Sociedade no possui ativos com essas caractersticas, portanto no houve impacto
sobre suas demonstraes financeiras.
2.2. Consolidao
a) Controladas e controladas em conjunto
Controladas so todas as entidades que a Sociedade tem o poder de governar as
polticas financeiras e operacionais para obter benefcios de suas atividades e nas
quais normalmente h uma participao societria superior a 50%. Nos casos
aplicveis, a existncia e o efeito de potenciais direitos de voto, que so atualmente
exercveis ou conversveis, so levados em considerao ao avaliar se a Sociedade
controla ou no outra entidade. As controladas so integralmente consolidadas a
partir da data em que o controle transferido Sociedade e deixam de ser
consolidadas, nos casos aplicveis, a partir da data em que o controle deixa de
existir.
Nos casos em que o controle tido em conjunto, a consolidao das demonstraes
contbeis feita proporcionalmente ao percentual de participao.
b) Sociedades includas nas demonstraes contbeis consolidadas
Participao - %
2012
2011
Participao direta:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comrcio de Cosmticos e Servios
Ltda.
Natura Cosmticos S.A. - Chile
Natura Cosmticos S.A. - Peru
Natura Cosmticos S.A. - Argentina
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de
C.V.
Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V.
99,99
99,99
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
11
Participao - %
2012
2011
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia
Natura Cosmticos Espaa S.L. - Espanha
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
99,99
Via Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.:

Ybios S.A. (consolidao proporcional - controle conjunto)
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana
100,00
43,33
100,00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:

Natura Brasil Inc. - EUA - Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
Natura Brasil SAS - Frana
Natura Europa SAS - Frana
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Participao indireta:
Via Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.:
Natura Logstica e Servios Ltda.
Na elaborao das demonstraes consolidadas, foram utilizadas demonstraes

encerradas na mesma data-base e consistentes com as prticas contbeis da
Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporo da participao da
investidora nos patrimnios lquidos e nos resultados das controladas, os saldos
ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados no realizados, lquidos de
imposto de renda e contribuio social, decorrentes de operaes entre as empresas.
As atividades das controladas diretas e indiretas so como segue:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrializao e comercializao dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosmticos S.A. - Brasil, Natura Cosmticos S.A. Chile, Natura Cosmticos S.A. - Peru, Natura Cosmticos S.A. - Argentina,
Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia, Natura Europa SAS - Frana e Natura
Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V..
Natura Biosphera Comrcio de Cosmticos e Servios Ltda.: suas atividades
concentram-se no comrcio, inclusive por meio eletrnico, dos produtos da
marca Natura
Natura Cosmticos S.A. - Chile, Natura Cosmticos S.A. - Peru, Natura
Cosmticos S.A. - Argentina, Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia e Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades so semelhantes s
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosmticos S.A. - Brasil.
12
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se

em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS Frana, centro satlite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
Natura Europa SAS - Frana: suas atividades concentram-se na compra, venda,
importao, exportao e distribuio de cosmticos, fragrncias em geral e
produtos de higiene.
Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importao e comercializao de cosmticos, fragrncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestao de servios administrativos e logsticos s empresas
Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico,
S.A. de C.V..
Natura Cosmticos Espaa S.L.: encontra-se em fase pr-operacional e suas
atividades consistiro nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosmticos S.A. - Brasil.
Natura Logstica e Servios Ltda.: suas atividades concentram-se na prestao
de servios administrativos e logsticos para as sociedades sediadas no Brasil.
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - Frana: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas reas de testes in vitro, alternativos aos testes
em animais, para estudo da segurana e eficcia de princpios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
Ybios S.A.: Em 29 de junho de 2012, a Sociedade vendeu a sua participao e
deixou de integrar o quadro societrio da Ybios. Os efeitos desta venda no
foram relevantes - suas atividades concentravam-se na pesquisa, na gesto, no
desenvolvimento de projetos, produtos e servios voltados para a rea de
biotecnologia, podendo, inclusive, firmar acordos e parcerias com
universidades, fundaes, empresas, cooperativas e associaes, entre outras
entidades pblicas e privadas, na prestao de servios na rea de biotecnologia
e na participao em outras sociedades.
Natura Europa SAS Frana, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc.: em
janeiro de 2009 as cotas correspondentes ao capital social dessas controladas
foram conferidas como aporte de capital na empresa holding Natura (Brasil)
International B.V. - Holanda, passando a Sociedade a possuir a correspondente
participao indireta nessas empresas por intermdio dessa empresa holding
sediada na Holanda.
2.3. Apresentao de informaes por segmentos
As informaes por segmentos operacionais so apresentadas de modo consistente
com o relatrio interno fornecido para o principal tomador de decises operacionais. O
principal tomador de decises operacionais, responsvel pela alocao de recursos e
13
pela avaliao de desempenho dos segmentos operacionais, representado pelo

Comit Executivo da Sociedade.
2.4. Converso para moeda estrangeira
a) Moeda funcional
Os itens includos nas demonstraes contbeis da controladora e de cada uma das
empresas includas nas demonstraes contbeis consolidadas so mensurados
usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam
(moeda funcional).
b) Transaes e saldos em moeda estrangeira
As transaes em moeda estrangeira so convertidas para a moeda funcional da
Sociedade (R$ - reais) utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das
transaes. Os saldos das contas de balano so convertidos pela taxa de cmbio
vigente nas datas dos balanos. Os ganhos e as perdas de variao cambial
resultantes da liquidao dessas transaes e da converso de ativos e passivos
monetrios denominados em moeda estrangeira so reconhecidos no resultado do
exerccio, nas rubricas Receitas financeiras e Despesas financeiras.
c) Moeda de apresentao e converso das demonstraes contbeis
As demonstraes contbeis so apresentadas em reais (R$), que correspondem
moeda de apresentao da Sociedade.
Na elaborao das demonstraes contbeis consolidadas, as demonstraes do
resultado e dos fluxos de caixa e todas as outras movimentaes de ativos e
passivos das controladas no exterior, cuja moeda funcional a moeda local, so
convertidas para reais taxa de cmbio mdia mensal, que se aproxima da taxa de
cmbio vigente na data das correspondentes transaes. O balano patrimonial
convertido para reais s taxas de cmbio do encerramento de cada exerccio.
Os efeitos das variaes da taxa de cmbio resultantes dessas converses so
apresentados sob a rubrica Outros resultados abrangentes nas demonstraes do
resultado abrangente e no patrimnio lquido.
2.5. Caixa e equivalentes de caixa
Incluem caixa, depsitos bancrios vista e aplicaes financeiras realizveis em at
90 dias da data original do ttulo ou considerados de liquidez imediata ou conversveis
em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um risco insignificante de
mudana de valor, os quais so registrados pelos valores de custo, acrescidos dos
rendimentos auferidos at as datas dos balanos, que no excedem o seu valor de
mercado ou de realizao.
14
2.6. Instrumentos financeiros

2.6.1. Categorias
A categoria depende da finalidade para a qual os ativos e passivos financeiros
foram adquiridos ou contratados e determinada no reconhecimento inicial dos
instrumentos financeiros.
Os ativos financeiros mantidos pela Sociedade so classificados sob as
seguintes categorias:
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
So ativos financeiros mantidos para negociao, quando so adquiridos para
esse fim, principalmente no curto prazo e so mensurados ao valor justo na data
das demonstraes contbeis, sendo as variaes reconhecidas no resultado. Os
instrumentos financeiros derivativos tambm so classificados nessa categoria.
Os ativos dessa categoria so classificados no ativo circulante.
No caso da Sociedade, nessa categoria esto includos unicamente os
instrumentos financeiros derivativos. Os saldos dos instrumentos derivativos
no liquidados so mensurados ao valor justo na data das demonstraes
contbeis e classificados no ativo ou no passivo circulante, sendo as variaes
no valor justo registradas, respectivamente, nas rubricas Receitas financeiras
ou Despesas financeiras.
Ativos financeiros mantidos at o vencimento
Compreendem investimentos em determinados ativos financeiros classificados
no momento inicial da contratao, para serem levados at a data de
vencimento, os quais so mensurados ao custo amortizado pelo mtodo de taxa
de juros efetiva, menos perdas por reduo do valor recupervel. A Sociedade
no possui investimentos mantidos at o vencimento durante os exerccios
findos em 31 de dezembro de 2011 e 2012.
Ativos financeiros disponveis para venda
Quando aplicvel, so includos nessa classificao os ativos financeiros no
derivativos, que sejam designados como disponveis para venda ou no sejam
classificados como: (a) emprstimos e recebveis; (b) investimentos mantidos
at o vencimento; ou (c) ativos financeiros a valor justo por meio do resultado.
Estes ativos financeiros incluem quotas de fundos de investimento e ttulos de
dvida do governo. Nesta categoria so registrados os instrumentos que so
mantidos por um perodo indefinido e que podem ser alienados para atender s
necessidades de liquidez ou as mudanas nas condies de mercado.
Emprstimos e recebveis
So includos nessa classificao os ativos financeiros no derivativos com
recebimentos fixos ou determinveis, que no so cotados em um mercado
ativo. So registrados no ativo circulante, exceto, nos casos aplicveis, aqueles
15
com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano, os quais

so classificados como ativo no circulante. Aps a mensurao inicial, esses
ativos financeiros so contabilizados ao custo amortizado, utilizando o mtodo
de juros efetivos (taxa de juros efetiva), menos perda por reduo ao valor
recupervel. O custo amortizado calculado levando em considerao qualquer
desconto ou prmio na aquisio e taxas ou custos incorridos. Em 31 de
dezembro de 2012 e de 2011 compreendem contas a receber de clientes (nota
explicativa n 7).
Os passivos financeiros mantidos pela Sociedade so classificados sob as
seguintes categorias:
Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
So classificados ao valor justo por meio do resultado quando so mantidos
para negociao ou designados ao valor justo por meio do resultado.
Outros passivos financeiros
So mensurados ao custo amortizado utilizando o mtodo de juros efetivos. Em
31 de dezembro de 2012 e de 2011, no caso da Sociedade, compreendem
emprstimos e financiamentos (nota explicativa n 15) e saldos a pagar a
fornecedores nacionais e estrangeiros.
2.6.2. Mensurao
As compras e vendas regulares de ativos financeiros so reconhecidas na data
da negociao, ou seja, na data em que a Sociedade se compromete a comprar
ou vender o ativo. Os emprstimos e recebveis e ativos financeiros mantidos
at o vencimento so mensurados ao custo amortizado.
Os ativos financeiros a valor justo por meio do resultado so, inicialmente,
reconhecidos pelo valor justo, e os custos de transao so registrados na
demonstrao do resultado. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no
valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do
resultado so registrados na demonstrao do resultado nas rubricas Receitas
financeiras ou Despesas financeiras, respectivamente, no perodo em que
ocorrem. Para os ativos financeiros classificados como Disponveis para
venda, quando aplicvel, essas variaes so registradas na rubrica Outros
resultados abrangentes, no resultado abrangente e no patrimnio lquido, at o
momento da liquidao do ativo financeiro, quando, por fim, so reclassificadas
para o resultado do exerccio.
2.6.3. Compensao de instrumentos financeiros
Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado
no balano patrimonial quando h um direito legalmente aplicvel de
compensar os valores reconhecidos e h a inteno de liquid-los em uma base
lquida ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
16
2.6.4. Desreconhecimento (baixa) de instrumentos financeiros

Um ativo financeiro (ou, quando for o caso, uma parte de um ativo financeiro
ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) baixado quando:
Os direitos de receber fluxos de caixa do ativo expiraram;
A Sociedade transferiu os seus direitos ou riscos de receber os fluxos de
caixa do ativo ou assumiu uma obrigao de pagar integralmente os fluxos
de caixa recebidos.
2.6.5. Instrumentos financeiros derivativos e contabilizao de hedge
As operaes com instrumentos financeiros derivativos, contratadas pela
Sociedade e por suas controladas, resumem-se em swap e compra a termo de
moeda (Non Deliverable Forward - NDF), que visam exclusivamente
proteo contra riscos cambiais associados a posies no balano patrimonial,
alm dos fluxos de caixa dos aportes de capital nas controladas projetados em
moedas estrangeiras.
So mensurados ao seu valor justo, com as variaes registradas contra o
resultado do exerccio, exceto quando designados em uma contabilidade de
hedge de fluxo de caixa, cujas variaes no valor justo so registradas na
rubrica Outros resultados abrangentes no patrimnio lquido.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela
tesouraria da Sociedade com base nas informaes de cada operao contratada
e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das
demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio. Nos casos
aplicveis, tais informaes so comparadas com as posies informadas pelas
mesas de operao de cada instituio financeira envolvida.
Embora as Sociedades faam uso de derivativos com o objetivo de proteo
(hedge), estas no adotam a prtica contbil de contabilizao de
instrumentos de proteo (hedge accounting).
Os valores justos dos instrumentos financeiros derivativos esto divulgados na
nota explicativa n 4.
2.6.6. Mtodo de juros efetivos
utilizado para calcular o custo amortizado de um instrumento da dvida e
alocar sua receita de juros ao longo do perodo correspondente. A taxa de juros
efetiva desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados
(incluindo todos os honorrios e pontos pagos ou recebidos que sejam parte
integrante da taxa de juros efetiva, os custos da transao e outros prmios ou
dedues) durante a vida estimada do instrumento da dvida ou, quando
apropriado, durante um perodo menor, para o valor contbil lquido na data do
reconhecimento inicial.
17
A receita reconhecida com base nos juros efetivos para os instrumentos de

dvida no caracterizados como ativos financeiros ao valor justo por meio do
resultado.
2.7. Contas a receber de clientes e proviso para crditos de liquidao duvidosa
As contas a receber de clientes so registradas pelo valor nominal e deduzidas da
proviso para crditos de liquidao duvidosa, a qual constituda utilizando o
histrico de perdas por faixas de vencimento, sendo considerada suficiente pela
Administrao para cobrir eventuais perdas, conforme os valores demonstrados na
nota explicativa n 7.
2.8. Estoques
Registrados pelo custo mdio de aquisio ou produo, ajustados ao valor realizvel
lquido, quando este for menor que o custo. Os detalhes esto divulgados na nota
explicativa n 8.
A Sociedade considerada em sua proviso para perdas nos estoques os seguintes
componentes: produtos descontinuados, materiais com giro lento, materiais com prazo
de validade expirado e materiais fora dos parmetros de qualidade.
2.9. Investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto
A Sociedade possui participaes apenas em controladas.
As controladas so empresas nas quais a Sociedade diretamente ou atravs de outras
controladas titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores. So consideradas controladas as sociedades nas quais a Sociedade
detm o controle. Controle o poder de governar as polticas financeiras e
operacionais de uma empresa, a fim de obter benefcios de suas atividades, o que em
geral consiste na capacidade de exercer a maioria dos direitos de voto. Os potenciais
direitos de voto so considerados na avaliao do controle exercido pela Sociedade
sobre outra entidade, quando puderem ser exercidos no momento de tal avaliao.
Os investimentos em controladas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia
patrimonial. As demonstraes contbeis das controladas so elaboradas para a mesma
data-base de apresentao da controladora. Sempre que necessrio, so realizados
ajustes para adequar as prticas contbeis s da Sociedade.
De acordo com o mtodo da equivalncia patrimonial, a parcela atribuvel Sociedade
sobre o lucro ou prejuzo lquido do perodo desses investimentos registrada na
demonstrao do resultado sob a rubrica Resultado de equivalncia patrimonial.
Todos os saldos intragrupo, receitas e despesas e ganhos e perdas no realizados,
oriundos de transaes intragrupo, so eliminados por completo. Os outros resultados
abrangentes de controladas so registrados diretamente no patrimnio lquido da
Sociedade sob a rubrica Outros resultados abrangentes.
18
2.10. Imobilizado
Avaliado ao custo de aquisio e/ou construo, acrescido de juros capitalizados
durante o perodo de construo, quando aplicvel, para os casos de ativos
qualificveis, e reduzido pela depreciao acumulada e pelas perdas por impairment,
quando aplicvel.
Os direitos que tenham por objeto bens corpreos destinados manuteno das
atividades da Sociedade e de suas controladas, originados de operaes de
arrendamento mercantil do tipo financeiro, so registrados como se fosse uma compra
financiada, reconhecendo no incio de cada operao um ativo imobilizado e um
passivo de financiamento, sendo os ativos tambm submetidos s depreciaes
calculadas de acordo com as vidas teis estimadas dos respectivos bens.
Terrenos no so depreciados. A depreciao dos demais ativos calculada pelo
mtodo linear, para distribuir seu valor de custo ao longo da vida til estimada, como
segue:
Anos
Edificaes
Mquinas e equipamentos
Moldes
Instalaes e benfeitorias de terceiros
Mveis e utenslios
Veculos
25
13
3
5 - 13
14
3
As vidas teis so revisadas anualmente.

Os ganhos e as perdas em alienaes so apurados comparando-se o valor da venda
com o valor residual contbil e so reconhecidos na demonstrao do resultado.
2.11. Intangvel
2.11.1 Softwares
As licenas de programas de computador (softwares) e de sistemas de gesto
empresarial adquiridas so capitalizadas e amortizadas conforme as taxas
descritas na nota explicativa n 14 e os gastos associados manuteno so
reconhecidos como despesas quando incorridos.
Os gastos com aquisio e implementao de sistemas de gesto empresarial so
capitalizados como ativo intangvel quando h evidncias de gerao de
benefcios econmicos futuros, considerando sua viabilidade econmica e
tecnolgica. Os gastos com desenvolvimento de software reconhecidos como
ativos so amortizados pelo mtodo linear ao longo de sua vida til estimada. As
despesas relacionadas manuteno de software so reconhecidas no resultado
do exerccio quando incorridas.
19
2.11.2 Marcas e patentes

As marcas e patentes adquiridas separadamente so demonstradas pelo custo
histrico. As marcas e patentes adquiridas em uma combinao de negcios so
reconhecidas pelo valor justo na data da aquisio. A amortizao calculada pelo
mtodo linear, com base nas taxas demonstradas na nota explicativa n 14.
2.11.3 Crditos de carbono - Programa Carbono Neutro
Em 2007, a Sociedade assumiu com seus colaboradores, clientes, fornecedores e
acionistas o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro, que consiste em
neutralizar suas emisses de Gases do Efeito Estufa - GEEs , em sua cadeia
completa de produo, desde a extrao das matrias-primas at o ps-consumo.
Esse compromisso, apesar de no ser uma obrigao legal, j que o Brasil apesar
de ser um pas signatrio do Protocolo de Quioto no apresenta meta de reduo,
considerado uma obrigao construtiva, conforme o CPC 25 - Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes, que determina o reconhecimento de uma
proviso nas demonstraes contbeis se esta for passvel de desembolso e
mensurvel.
O passivo estimado atravs dos inventrios auditados de emisso de carbono
realizados anualmente e valorizado com base nos preos mdios de aquisio de
toneladas dos contratos em vigor e nos preos estimados para as prximas
aquisies. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo registrado no passivo na rubrica
Outras provises (vide nota explicativa n 19), refere-se ao total das emisses de
carbono do perodo de 2007 a 2012 que ainda no foram neutralizadas atravs dos
projetos correspondentes, portanto, no h efetivao do certificado de carbono.
Em linha com suas crenas e princpios, a Sociedade optou por realizar aquisies
diretas de crditos de carbono de projetos com benefcios socioambientais oriundos
do mercado voluntrio. Dessa forma, os gastos incorridos geraro crditos de
carbono aps a finalizao ou maturao desses projetos. Durante os referidos
exerccios, os gastos foram registrados a valor de custo como um ativo intangvel
(vide nota explicativa n 14), j que representam um direito futuro de uso. Em 31
de dezembro de 2012, o saldo registrado no ativo intangvel refere-se aos gastos
incorridos com projetos socioambientais que geraro Sociedade certificados
futuros de carbono.
No momento em que os respectivos certificados de carbonos so efetivamente
entregues Sociedade, a obrigao de ser Carbono Neutro efetivamente
cumprida, portanto, os saldos de ativos so compensados com os saldos de
passivos.
A diferena entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2012
refere-se ao valor de caixa que a Sociedade ainda desembolsar com outros
projetos socioambientais para futura gerao de certificados.
2.12. Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos
Dados o alto ndice de inovao e a taxa de rotao de produtos na carteira de vendas
da Sociedade, esta adota como prtica contbil registrar como despesa do exerccio,
quando incorridos, os gastos com pesquisa e desenvolvimento de seus produtos.
20
2.13. Arrendamento mercantil

A classificao dos contratos de arrendamento mercantil realizada no momento da
sua contratao. Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos riscos e
benefcios da propriedade retida pelo arrendador so classificados como
arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrendamentos
operacionais so registrados como despesa do exerccio pelo mtodo linear, durante o
perodo do arrendamento.
Os arrendamentos nos quais a Sociedade e suas controladas detm, substancialmente,
todos os riscos e as recompensas da propriedade so classificados como arrendamentos
financeiros. Estes so capitalizados no balano patrimonial no incio do arrendamento
pelo menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos
pagamentos mnimos do arrendamento.
Cada parcela paga do arrendamento alocada parte ao passivo e parte aos encargos
financeiros, para que, dessa forma, seja obtida uma taxa de juros efetiva constante
sobre o saldo da dvida em aberto. As obrigaes correspondentes, lquidas dos
encargos financeiros, so classificadas nos passivos circulante e no circulante de
acordo com o prazo do contrato. O bem do imobilizado adquirido por meio de
arrendamentos financeiros depreciado durante a vida til-econmica do ativo,
conforme mencionado na nota explicativa n 2.10, ou de acordo com o prazo do
contrato de arrendamento, quando este for menor.
2.14. Avaliao do valor recupervel dos ativos
Os bens do imobilizado e intangvel e, quando aplicvel, outros ativos no circulantes
so avaliados anualmente para identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou,
ainda, sempre que eventos ou alteraes significativas nas circunstncias indicarem
que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando aplicvel, se houver perda
decorrente das situaes em que o valor contbil do ativo ultrapasse seu valor
recupervel, definido pelo maior entre o valor em uso do ativo e o seu valor lquido de
venda, ela reconhecida no resultado do exerccio.
Para fins de avaliao do valor recupervel, os ativos so agrupados nos menores
nveis para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades
Geradoras de Caixa - UGCs).
O valor recupervel de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa
definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor lquido de venda. Na
estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados so
descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos
que reflita o custo mdio ponderado de capital para a indstria em que opera a unidade
geradora de caixa. O valor lquido de venda determinado, sempre que possvel, com
base em contrato de venda firme em uma transao em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuveis venda do ativo, ou,
quando no h contrato de venda firme, com base no preo de mercado de um mercado
ativo, ou no preo da transao mais recente com ativos semelhantes.
21
2.15. Contas a pagar aos fornecedores

Reconhecidas pelo valor nominal e acrescidas, quando aplicvel, dos correspondentes
encargos e das variaes monetrias e cambiais incorridos at as datas dos balanos.
2.16. Emprstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo, no momento do recebimento dos recursos, lquidos dos
custos de transao nos casos aplicveis e acrescidos de encargos, juros e variaes
monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos
balanos, conforme demonstrado na nota explicativa n 15.
2.17. Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Reconhecidas quando a Sociedade e suas controladas tm uma obrigao presente ou
no formalizada como resultado de eventos passados, sendo provvel que uma sada de
recursos seja necessria para liquidar a obrigao e o valor possa ser estimado com
segurana. As provises so quantificadas ao valor presente do desembolso esperado
para liquidar a obrigao, sendo utilizada a taxa adequada de desconto de acordo com
os riscos relacionados ao passivo.
So atualizadas at as datas dos balanos pelo montante estimado das perdas
provveis, observadas suas naturezas e apoiadas na opinio dos assessores legais da
Sociedade. Os fundamentos e a natureza das provises para riscos tributrios, cveis e
trabalhistas esto descritos na nota explicativa n 18.
2.18. Imposto de renda e contribuio social - correntes e diferidos
Reconhecidos na demonstrao do resultado do exerccio, exceto, nos casos aplicveis,
na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no
patrimnio lquido. Nesse caso, os tributos so reconhecidos tambm diretamente no
patrimnio lquido, na rubrica Outros resultados abrangentes.
Exceto pelas controladas localizadas no exterior, onde so observadas as alquotas
fiscais vlidas para cada um dos pases onde se situam essas controladas, o imposto de
renda e a contribuio social da Sociedade e das controladas no Brasil so calculados
s alquotas de 25% e 9%, respectivamente.
A despesa de imposto de renda e contribuio social - correntes calculada com base
nas leis e nos normativos tributrios promulgados na data de encerramento do
exerccio, de acordo com os regulamentos tributrios brasileiros. A Administrao
avalia periodicamente as posies assumidas na declarao de renda com respeito a
situaes em que a regulamentao tributria aplicvel est sujeita interpretao que
possa ser eventualmente divergente e constitui provises, quando adequado, com base
nos valores que espera pagar ao Fisco.
O imposto de renda e a contribuio social - diferidos so calculados sobre as
diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores
contbeis. O imposto de renda e a contribuio social - diferidos so determinados
usando as alquotas de imposto promulgadas nas datas dos balanos e que devem ser
22
aplicadas quando o respectivo imposto de renda e a contribuio social - diferidos

ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados.
O imposto de renda e a contribuio social - diferidos ativos so reconhecidos somente
na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o
qual as diferenas temporrias possam ser usadas.
Os montantes de imposto de renda e contribuio social - diferidos ativos e passivos
so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os
ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto
de renda e a contribuio social - diferidos ativos e passivos se relacionam com o
imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria
sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de
liquidar os saldos em uma base lquida. Os detalhes esto divulgados na nota
explicativa n 10.
2.19. Plano de outorga de opes de compra de aes
A Sociedade oferece a seus executivos planos de participaes com base em aes,
liquidados exclusivamente com as aes desta.
O plano de outorga de opes de compra de aes mensurado pelo valor justo na data
da outorga. Para determinar o valor justo a Sociedade utiliza um mtodo de
valorizao apropriado cujos detalhes esto divulgados na nota explicativa n 24.2.
O custo de transaes liquidadas com ttulos patrimoniais reconhecido, em conjunto
com um correspondente aumento no patrimnio lquido rubrica Capital adicional
integralizado, ao longo do perodo em que a performance e/ou condio de servio
so cumpridos, com trmino na data em que o funcionrio adquire o direito completo
ao prmio (data de aquisio). A despesa acumulada reconhecida para as transaes
liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada data-base at a data de aquisio
reflete a extenso em que o perodo de aquisio tenha expirado e a melhor estimativa
da Sociedade do nmero de ttulos patrimoniais que sero adquiridos. A despesa ou
crdito na demonstrao do resultado do perodo registrada na rubrica de despesas
administrativas.
Quando um prmio de liquidao com instrumentos patrimoniais cancelado, este
tratado como se tivesse sido adquirido na data do cancelamento, e qualquer despesa
no reconhecida do prmio registrada imediatamente. Isto inclui qualquer prmio em
que as condies de no aquisio dentro do controle da Sociedade ou da contraparte
no foram cumpridas. Todos os cancelamentos de transaes liquidadas com ttulos
patrimoniais so tratados da mesma forma.
O efeito de diluio das opes em aberto refletido como diluio de ao adicional
no clculo do lucro por ao diludo (Nota 27.2).
23
2.20. Participao nos resultados

A Sociedade reconhece um passivo e uma despesa de participao nos resultados com
base em uma frmula que considera o lucro atribuvel aos acionistas da Sociedade
aps certos ajustes, o qual vinculado ao alcance de metas operacionais e objetivos
especficos, estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio.
2.21. Dividendos e juros sobre o capital prprio
A proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio efetuada pela
Administrao da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mnimo obrigatrio registrada como passivo circulante no grupo Outras
obrigaes, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social
da Sociedade; entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo
obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as
demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas
demonstraes contbeis, registrada na rubrica Dividendo adicional proposto no
patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa n 20.(b).
Para fins societrios e contbeis, os juros sobre o capital prprio esto demonstrados
como destinao do resultado diretamente no patrimnio lquido.
2.22. Aes em tesouraria
Instrumentos patrimoniais prprios que so readquiridos (aes de tesouraria) e
reconhecidos ao custo de aquisio e deduzidos do patrimnio lquido. Nenhum ganho
ou perda reconhecido na demonstrao do resultado na compra, venda, emisso ou
cancelamento dos instrumentos patrimoniais prprios da Sociedade. Qualquer
diferena entre o valor contbil e a contraprestao reconhecida em outras reservas
de capital.
2.23. Ganhos e perdas atuariais do plano de assistncia mdica e outros custos
de planos de benefcios a colaboradores
A Sociedade patrocina planos de aposentadoria de contribuio definida, os quais
requerem que contribuies sejam feitas a fundos administrados separadamente dos
fundos prprios da Sociedade. A Sociedade concede tambm determinados benefcios
de extenso de assistncia mdica a colaboradores aposentados. Os custos associados
s contribuies efetuadas pela Sociedade e por suas controladas aos planos so
reconhecidos pelo regime de competncia. O custeio dos benefcios concedidos pelos
planos de benefcios definidos estabelecido separadamente para cada plano,
utilizando o mtodo do crdito unitrio projetado.
Os ganhos e as perdas atuariais apurados no plano de extenso de assistncia mdica a
colaboradores aposentados so reconhecidos no resultado em conformidade com as
regras da IAS 19 e do CPC 33 - Benefcios a Empregados, com base em clculo
atuarial elaborado por aturio independente, conforme detalhes divulgados na nota
explicativa n 19.
24
2.24. Apurao do resultado e reconhecimento da receita

A receita de vendas reconhecida no resultado do exerccio quando os riscos e
benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes em conformidade
com o regime contbil de competncia.
A receita reconhecida na extenso em que for provvel que benefcios econmicos
sero gerados para a Sociedade e quando possa ser mensurada de forma confivel. A
receita de venda gerada basicamente a partir das vendas efetuadas para os
Consultores (as) Natura, (nossos clientes) mensurada com base no valor justo da
contraprestao recebida/a receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou
encargos sobre vendas. A receita de venda de reconhecida quando os riscos e
benefcios significativos da propriedade dos produtos forem transferidos ao cliente, o
que geralmente ocorre na sua entrega para os Consultores (as) Natura.
A receita de venda gerada e acumulada inicialmente no razo auxiliar de vendas da
Sociedade; a partir do momento em que o comprovante de despacho emitido em
nome dos nossos clientes. Todavia, como nossas receitas so registradas contabilmente
apenas quando efetivamente ocorre entrega final dos produtos, efetuamos proviso
para eliminar o montante de receitas relativas aos produtos despachados e no
recebidos pelos Consultores (as) Natura na data de cada fechamento das
demonstraes contbeis.
A receita decorrente de incentivos fiscais, recebida sob a forma de ativo monetrio,
reconhecida no resultado do exerccio quando recebida em contraposio de custos e
investimentos incorridos pela Sociedade na localidade onde o incentivo fiscal
concedido. No h condies estabelecidas a serem cumpridas pela Sociedade que
pudessem afetar o reconhecimento da receita decorrente de incentivos fiscais.
A parcela dos incentivos fiscais reconhecida no resultado destinada para a
constituio da reserva de incentivos fiscais no grupo Reservas de lucros no
patrimnio lquido e no utilizado na base da distribuio de dividendos.
2.25. Demonstrao do valor adicionado
Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua
distribuio durante determinado perodo e apresentada pela Sociedade, conforme
requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes
contbeis individuais e como informao suplementar s demonstraes contbeis
consolidadas, pois no uma demonstrao prevista nem obrigatria conforme as
IFRSs.
A demonstrao do valor adicionado foi preparada com base em informaes obtidas
dos registros contbeis que servem de base de preparao das demonstraes contbeis
e seguindo as disposies contidas no CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado.
Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Sociedade, representada pelas
receitas (receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes sobre ela, as outras
receitas e os efeitos da proviso para crditos de liquidao duvidosa), pelos insumos
adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisies de materiais, energia e servios
de terceiros, incluindo os tributos includos no momento da aquisio, os efeitos das
25
perdas e da recuperao de valores ativos e a depreciao e amortizao) e pelo valor

adicionado recebido de terceiros (resultado de equivalncia patrimonial, receitas
financeiras e outras receitas). A segunda parte da referida demonstrao apresenta a
distribuio da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e contribuies, remunerao de
capitais de terceiros e remunerao de capitais prprios.
2.26. Novas normas, alteraes e interpretaes de normas
a) Normas, interpretaes e alteraes de normas existentes que ainda no esto em
vigor e no foram adotadas antecipadamente pela Sociedade
Norma
IFRS 9 Instrumentos
Financeiros
IFRS 10 Demonstraes
Financeiras Consolidadas
IFRS 11 Acordos em
conjunto
26
Principais exigncias
Data de entrada em vigor
Classificao e Mensurao, encerra a

primeira parte do projeto de substituio
da IAS 39 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, essa
nova norma utiliza uma abordagem
simples para determinar se um ativo
financeiro mensurado ao custo
amortizado ou valor justo, baseada na
maneira pela qual uma entidade
administra seus instrumentos financeiros
(seu modelo de negcios) e o fluxo de
caixa contratual caracterstico dos ativos
financeiros. A IFRS 9 exige ainda a
adoo de apenas um mtodo para
determinao de perdas no valor
recupervel de ativos
A IFRS 10, estabelece princpios para a
apresentao
e
preparao
das
demonstraes financeiras consolidadas
quando uma entidade controla uma ou
mais entidades. O IFRS 10 substitui as
exigncias de consolidao do SIC-12
Consolidao de Entidades de Finalidade
Especfica e do IAS 27 Demonstraes
Financeiras Consolidadas e Separadas
A IFRS 11 prev uma reflexo mais
realista de acordos em conjunto,
centrando-se sobre os direitos e
obrigaes do acordo, ao invs de sua
forma jurdica. A norma aborda
inconsistncias no tratamento de um
acordo em conjunto, exigindo um nico
mtodo para tratar em entidades
controladas em conjunto, atravs da
equivalncia patrimonial. O IFRS 13
substitui o IAS 31 Empreendimentos
Controlados em Conjunto e SIC-13
Entidades Conjuntamente Controladas Contribuies No Monetrias por
Acionistas. A aplicao antecipada
permitida.
Os
principais
efeitos
decorrentes da adoo do IFRS 11 ser o
fim da consolidao proporcional, fato
que no afetar as informaes
consolidadas da Companhia
Aplicvel a perodos anuais com incio

em ou aps 1 de janeiro de 2013


IFRS 12 Divulgaes de
Participaes em Outras
Entidades
A IFRS 12 uma norma nova e

abrangente sobre os requisitos de
divulgao de todas as formas de
participaes em outras entidades,
incluindo
as
subsidirias,
empreendimentos conjuntos, associadas e
entidades estruturadas no consolidadas.
A aplicao antecipada permitida.
IFRS 13 - Mensuraes ao
Substitui e consolida todas as orientaes
Valor Justo
e
requerimentos
relacionados
mensurao ao valor justo contidos nos

demais pronunciamentos das IFRSs em
um nico pronunciamento. A IFRS 13
define valor justo e orienta como
determinar o valor justo e os
requerimentos
de
divulgao
relacionados mensurao do valor
justo. Entretanto, ela no introduz
nenhum novo requerimento nem
alterao com relao aos itens que
devem ser mensurados ao valor justo, os
quais permanecem nos pronunciamentos
originais.
IAS 27 Demonstraes
Como consequncia dos recentes IFRS
Financeiras Consolidadas e 10 e IFRS 12, o que permanece no IAS
Individuais (Revisado em
27 restringe-se contabilizao de
2011)
subsidirias, entidades de controle
conjunto, e associadas em demonstraes
financeiras em separado.
Como consequncia dos recentes IFRS
IAS 28 (Revisada 2011)
Investimentos em Coligadas 11 e IFRS 12, o IAS 28 passa a ser IAS
28 Investimentos em Associadas e Joint
e Entidades com Controle
Ventures, e descreve a aplicao do
Compartilhado
mtodo patrimonial para investimentos
em joint ventures, alm do investimento
em associadas.
Alteraes IAS 19 Eliminao do enfoque do corredor
Benefcios aos Empregados (corridor approach), sendo os ganhos
ou as perdas atuariais reconhecidos como
outros resultados abrangentes para os
planos de penso e o resultado para os
demais benefcios de longo prazo,
quando
incorridos,
entre
outras
alteraes.
Alteraes IAS 1 Introduz o requerimento de que os itens
Apresentao das
registrados
em outros resultados
Demonstraes Financeiras abrangentes
sejam
segregados
e
totalizados entre itens que so e os que
no so posteriormente reclassificados
para lucros e perdas.




Aplicvel a exerccios com incio em

ou aps 1 de janeiro de 2013.

27

IAS 12 Impostos de Renda
(Reviso) Impostos
Diferidos Recuperao de
Ativos Subjacentes
A reviso esclarece a determinao de

clculo de impostos diferidos sobre
propriedade
para
investimento
mensurados a valor justo. Introduz a
presuno refutvel de que o imposto
diferido sobre as propriedades de
investimento mensurado pelo modelo de
valor justo no IAS 40 (CPC 31) deve ser
definido com base no fato de que seu
valor contbil ser recuperado por meio
da venda. Adicionalmente, introduz a
exigncia de que o imposto diferido
sobre ativos no sujeitos depreciao
que so mensurados usando o modelo de
reavaliao da IAS 16 (CPC 27) sempre
sejam mensurados com base na venda do
ativo. Esta reviso ter vigncia para os
perodos anuais iniciados em ou aps 1
de janeiro de 2012.
IFRS 1 Adoo Inicial das
O IASB forneceu orientaes sobre
IFRS (Reviso) como uma entidade deve retomar a
Hiperinflao e Remoo de apresentao
de
demonstraes
Datas Fixas para Primeira
financeiras com base nas IFRS quando
Adoo (Reviso)
sua moeda funcional deixa de estar
sujeita hiperinflao. A reviso ter
vigncia para perodos anuais iniciados
em ou aps 1 de julho de 2011.
A reviso exige divulgao adicional
IFRS 7 Instrumentos
financeiros - Divulgao sobre ativos financeiros que foram
transferidos mas no desreconhecidos
Exigncias Maiores para
para permitir que o usurio das
Divulgao de
demonstraes
financeiras
da
desreconhecimentos
Sociedadeentenda a relao entre os
ativos que no foram desreconhecidos e
os
passivos
correspondentes.
Adicionalmente, a reviso exige a
divulgao sobre o envolvimento
contnuo da entidade com os ativos
desreconhecidos, para permitir que os
usurios avaliem a natureza do
envolvimento e os riscos relacionados. A
norma revisada ter vigncia para
perodos anuais iniciados em ou aps 1
de julho de 2011.
IAS 1 Apresentao das
Esta melhoria esclarece a diferena entre
Demonstraes Financeiras a informao comparativa adicional
voluntria e a informao
comparativa mnima necessria.

IAS 16 Imobilizado

IAS 32 Instrumentos
Financeiros: Apresentao
28
Esta melhoria explica que as principais

peas de reposio e equipamentos de
prestao de servios que
satisfazem a definio de imobilizado
no fazem parte dos estoques.
Esta melhoria esclarece que os impostos
de renda decorrentes de distribuies a
acionistas so
contabilizados em conformidade com a
IAS 12 Impostos de Renda.




IAS 34 Demonstraes
Financeiras Intermedirias
A reviso apresenta um alinhamento das Aplicvel a exerccios com incio em

exigncias de divulgao para ativos ou aps 1 de janeiro de 2013.
totais do segmento com os
passivos totais do segmento nas
demonstraes
financeiras
intermedirias. Este esclarecimento
tambm
garante
que
as
divulgaes
intermedirias estejam alinhadas com as
divulgaes anuais.
A Sociedade pretende adotar tais normas quando as mesmas entrarem em vigor.

A Sociedade ainda no concluiu a mensurao dos efeitos da adoo das novas normas,
interpretaes e alterao, porm no espera que tenham um efeito relevante sobre as
demonstraes contbeis.
O CPC ainda no editou os respectivos pronunciamentos e modificaes
correlacionados s IFRSs novas e revisadas apresentadas anteriormente. Em decorrncia
do compromisso de o CPC e a CVM manterem atualizado o conjunto de normas
emitidas com base nas atualizaes feitas pelo IASB, esperado que esses
pronunciamentos e modificaes sejam editados pelo CPC e aprovados pela CVM at a
data de sua aplicao obrigatria.
No existem outras normas e interpretaes emitidas e ainda no adotadas que possam,
na opinio da Administrao, ter impacto significativo no resultado ou no patrimnio
divulgado pela Sociedade.
3.
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTBEIS CRTICAS

A preparao de demonstraes contbeis requer o uso de certas estimativas contbeis
crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao da Sociedade no
processo de aplicao das polticas contbeis.
As estimativas e premissas contbeis so continuamente avaliadas e baseiam-se na
experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoveis para as circunstncias. Tais estimativas e premissas podem divergir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revises das estimativas contbeis so
reconhecidos no perodo da reviso.
As premissas e estimativas significativas para demonstraes contbeis esto relacionadas a
seguir:
a) Imposto de renda, contribuio social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenas entre o valor
contbil apresentado nas demonstraes contbeis e a base tributria dos ativos e
passivos utilizando as alquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos
diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperao, considerando-se o lucro
29
histrico gerado e o lucro tributvel futuro projetado, de acordo com um estudo de

viabilidade tcnica.
b) Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
A Sociedade parte em diversos processos judiciais e administrativos, incluindo uma
arbitragem, como descrito na nota explicativa n 18. Provises so constitudas para os
riscos tributrios, cveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam
perdas provveis e estimadas com certo grau de segurana. A avaliao da probabilidade
de perda inclui a opinio das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as
jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no
ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos assessores legais. A Administrao
acredita que essas provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas esto
corretamente apresentadas nas demonstraes financeiras.
c) Plano de assistncia mdica aposentados
O valor atual do plano de assistncia mdica depende de uma srie de fatores que so
determinados com base em clculos atuariais, que atualizam uma srie de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais esto divulgadas na nota
explicativa n 19. A mudana em uma dessas estimativas poderia afetar os resultados
apresentados.
d) Plano de outorga de opes de compra de aes
O plano de outorga de opes de compra de aes mensurado pelo valor justo na data
da outorga e a despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito
adquirido em contrapartida rubrica Capital adicional integralizado no patrimnio
lquido. Nas datas dos balanos, a Administrao da Sociedade revisa as estimativas
quanto quantidade de opes e reconhece, quando aplicvel, no resultado do exerccio
em contrapartida ao patrimnio lquido o efeito decorrente desta reviso. Os detalhes
esto divulgados na nota explicativa n 24.2.
4.
GESTO DE RISCO FINANCEIRO

4.1
Consideraes gerais e polticas

A administrao dos riscos e a gesto dos instrumentos financeiros so realizadas por
meio de polticas, definio de estratgias e implementao de sistemas de controle,
definidos pelo Comit de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administrao da
Sociedade. A aderncia das posies de tesouraria em instrumentos financeiros em
relao a essas polticas apresentada e avaliada mensalmente pelo Comit de
Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida apreciao dos Comits de
Auditoria e Executivo e do Conselho de Administrao.
A gesto de riscos realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem tambm a
funo de aprovar todas as operaes de aplicaes e emprstimos realizadas pelas
controladas da Sociedade.
30
4.2. Fatores de risco financeiro

As atividades da Sociedade e de suas controladas as expem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crdito
e de liquidez. O programa de gesto de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
para proteger certas exposies a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas esto expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negcios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de flutuaes na taxa de cmbio e mudanas nas taxas de juros.
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas esto expostas ao risco de cmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a reduo da referida exposio, foi implantada uma poltica para
proteger o risco cambial, que estabelece nveis de exposio vinculados a esse
risco (Poltica de Proteo Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos com base na poltica vigente
incluem rotinas mensais de projeo e avaliao da exposio cambial
consolidada da Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as
decises tomadas pela Administrao.
A Poltica de Proteo Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos j assumidos e registrados nas
demonstraes contbeis oriundos das operaes da Sociedade e de suas
controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo mdio de seis
meses, ainda no registrados no balano patrimonial.
Em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011, a Sociedade e
suas controladas esto expostas ao risco de flutuao do dlar norte-americano
e, particularmente em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade est exposta ao
dlar-australiano. Para proteger as exposies cambiais com relao moeda
estrangeira, a Sociedade e suas controladas contratam operaes com
instrumentos financeiros derivativos do tipo swap e compra a termo de
moeda denominada Non Deliverable Forward - NDF (forward). Conforme
a Poltica de Proteo Cambial os derivativos contratados pela Sociedade ou
por suas controladas devero limitar a perda referente desvalorizao
cambial em relao ao lucro lquido projetado para o exerccio em curso, dada
uma determinada estimativa de desvalorizao cambial em relao ao dlar
norte-americano. Essa limitao define o teto ou a exposio cambial mxima
permitida Sociedade e a suas controladas com relao ao dlar norteamericano.
31
Em 31 de dezembro de 2012, o balano patrimonial da controladora e

consolidado inclui contas denominadas em dlar americano que, em conjunto,
representam um passivo de R$ 1.510.721 e R$ 1.515.328, respectivamente
(em 31 de dezembro de 2011, R$438.667 e R$444.894, respectivamente).
Essas contas constitudas por emprstimos e financiamentos, na sua totalidade
em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011, so protegidas
com derivativos do tipo swap.
Em 31 de dezembro de 2012, a controladora possua compromisso financeiro
futuro denominado em dlar australiano conforme Fato Relevante publicado
em 20 de dezembro de 2012 representando um valor de R$ 144.670. Este valor
constitui o futuro desembolso para aquisio, sujeita a condies precedentes,
de 65% da Emeis Holding Pty Ltd, e est protegido com derivativo do tipo
forward.
Instrumentos derivativos para proteo do risco de cmbio
A Sociedade classifica os derivativos em financeiros e operacionais. Os
financeiros so derivativos do tipo swap contratados para proteger o risco
cambial dos emprstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira.
Os operacionais so derivativos (geralmente forwards) contratados para
proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do negcio.
Em 31 de dezembro de 2012, os contratos em aberto de swap e forward
com vencimentos entre janeiro de 2013 e julho de 2020, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (43%), HSBC
(23%), Bradesco (19%), Citibank (6%), Ita (6%) e Brasil (3%), e esto assim
compostos:
Derivativos financeiros controladora
Descrio
Contratos de swap (1):
Ponta ativa:
Posio comprada dlar
Ponta passiva:
Taxa CDI ps-fixada:
Posio vendida no
CDI
32
Valor principal
2012
2011
Valor justo
2012
2011
1.411.816
396.938
1.531.596
435.094
1.411.816
396.938
1.450.972
406.910
Ganho do perodo
2012
2011
80.624
28.184
Derivativos financeiros consolidado

Descrio
Valor principal
2012
2011
Contratos de swap (1):

Ponta ativa:
Posio comprada dlar
1.418.092
404.662
1.538.307
442.573
1.418.092
404.662
1.457.026
413.947
Ponta passiva:
Taxa CDI ps-fixada:
Posio vendida no CDI
Valor justo
2012
2011
Ganho do perodo
2012
2011
81.281
28.626
Derivativos operacionais controladora e consolidado

Descrio
Contratos de forward (2):
Ponta ativa:
Posio comprada dlar
australiano
Ponta passiva:
Taxa prefixada:
Posio comprada dlar
australiano
Valor principal
2012
2011
Valor justo
2012
2011
147.522
147.522
147.522
147.875
Ganho do perodo
2012
2011
(353)
(1)
As operaes de swap financeiros consistem na troca da variao cambial por uma correo
relacionada a um percentual da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI ps-fixado.
(2) As operaes de forward financeiros estabelecem uma paridade futura entre o real e a moeda
estrangeira tomando-se como base a paridade do momento da contratao corrigida por uma
determinada taxa de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor

justo refere-se ao valor reconhecido no balano dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanos.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011,
devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituies
financeiras e no por meio da BM&FBOVESPA, no h margens depositadas
como garantia das referidas operaes.
Anlise de sensibilidade
Para anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
financeiros, a Administrao da Sociedade entende que h necessidade de
considerar os ativos e passivos com exposio flutuao das taxas de cmbio
registradas no balano patrimonial.
33
Consolidado
Controladora
Emprstimos e financiamentos em moeda
estrangeira (*)
Contas a receber em moeda estrangeira
Contas a pagar em moeda estrangeira
Valor dos derivativos financeiros
Exposio ativa lquida
1.510.721
10.308
(1.646.856)
(125.827)
1.536.507
(5.752)
15.686
(1.649.894)
(103.454)
A seguir esto demonstrados o ganho (perda) que teriam sido reconhecidos no

resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 de acordo com os
seguintes cenrios:
Descrio
Exposio passiva lquida
Descrio
Risco da
Sociedade
Alta do dlar
Risco da
Sociedade
Alta do dlar
Controladora
Cenrio Cenrio
provvel
II
1.170
31.457
Consolidado
Cenrio Cenrio
provvel
II
962
25.863
Cenrio
III
62.914
Cenrio
III
51.727
No decorrer do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 no houve

transferncia entre nenhum dos nveis de avaliaes do valor justo.
O cenrio provvel (R$ 2,04/US$1,00) considera as taxas futuras da moeda
estrangeira, conforme cotaes obtidas na BM&FBOVESPA nas datas
previstas dos vencimentos dos instrumentos financeiros com exposio ao
cmbio. Os cenrios II e III consideram uma alta do dlar norte-americano de
25% (R$ 2,55/US$1,00) e de 50% (R$3,07/US$1,00), respectivamente. Os
cenrios provvel, II e III esto sendo apresentados em atendimento
Instruo CVM n 475/08. A Administrao utiliza o cenrio provvel na
avaliao das possveis mudanas na taxa de cmbio e apresenta o referido
cenrio em atendimento IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgaes.
A Sociedade e suas controladas no operam com instrumentos financeiros
derivativos com propsitos de especulao.
34
ii) Risco de taxa de juros

O risco de taxa de juros decorre de aplicaes financeiras e de emprstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variveis expem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos s taxas prefixadas expem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado taxa de juros.
O risco de fluxos de caixa associado taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicaes financeiras e emprstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas ps-fixadas. A Administrao da Sociedade tem como
poltica manter os indexadores de suas exposies a taxas de juros ativas e
passivas atrelados a taxas ps-fixadas. As aplicaes financeiras so corrigidas
pelo CDI e os emprstimos e financiamentos so corrigidos pela Taxa de Juros
de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas, conforme contratos firmados
com as instituies financeiras e por meio de negociaes de valores
mobilirios com investidores desse mercado.
A Administrao da Sociedade entende como baixo o risco de grandes
variaes no CDI e na TJLP nos prximos 12 meses, levando em conta a
estabilidade promovida pela atual poltica monetria conduzida pelo Governo
Federal, bem como, diante do histrico de ajustes promovidos na taxa bsica
de juros da economia brasileira nos ltimos anos. Dessa forma, no tem
contratado derivativos para proteger esse risco.
A Sociedade e suas controladas tm como poltica contratar derivativos do tipo
swap, com o objetivo de mitigar os riscos das operaes de emprstimos e
financiamentos contratadas com indexador distinto do CDI, da TJLP e das
taxas prefixadas. No entanto, em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de
dezembro de 2011 a Sociedade e suas controladas no tinham esse tipo de
derivativo, por considerarem o risco baixo, conforme descrito anteriormente.
Anlise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item Risco cambial, em 31 de
dezembro de 2012 quase a totalidade dos emprstimos e financiamentos
denominados em moeda estrangeira possuem contratos de swap, trocando a
indexao do passivo de moeda estrangeira para a variao do CDI, devido
poltica da Sociedade de proteo de riscos cambiais. Dessa forma, o risco da
Sociedade passa a ser a exposio variao do CDI. A seguir est
apresentada a exposio a risco de juros das operaes vinculadas variao
do CDI e da TJLP, incluindo as operaes com derivativos:
35
Controladora
Total dos emprstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa n 15)
Operaes com derivativos atrelados ao CDI e
TJLP
Aplicaes financeiras (notas explicativas n 5, 6)
Consolidado
(477.961)
(788.011)
(1.510.721)
1.189.521
(799.161)
(1.536.507)
1.499.052
(825.466)
A anlise de sensibilidade considera a exposio dos emprstimos e

financiamentos atrelados ao CDI e TJLP, lquidos das aplicaes financeiras,
tambm indexadas ao CDI (nota explicativa n 5 e 6).
As tabelas seguintes demonstram a perda incremental que teria sido
reconhecida no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 de
acordo com os seguintes cenrios:
Descrio
Passivo lquido
Descrio
Passivo lquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Controladora
Cenrio Cenrio
provvel
II
(799)
(13.786) (27.571)
Consolidado
Cenrio Cenrio
provvel
II
(825)
Cenrio
III
Cenrio
III
(14.239) (28.479)
O cenrio provvel (6,9% ao ano) considera as taxas futuras de juros conforme

cotaes obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos
dos instrumentos financeiros com exposio s taxas de juros. Os cenrios II e
III consideram uma alta das taxas de juros em 25% (8,6% ao ano) e 50%
(10,4% ao ano), respectivamente.
b) Risco de crdito
O risco de crdito refere-se ao risco de uma contraparte no cumprir com suas
obrigaes contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
vendas da Sociedade e de suas controladas so efetuadas para um grande nmero de
Consultores(as) Natura e esse risco administrado por meio de um rigoroso processo
de concesso de crdito. O resultado dessa gesto est refletido na rubrica Proviso
36
para crditos de liquidao duvidosa, conforme demonstrado na nota explicativa n 7.

A Sociedade e suas controladas esto sujeitas tambm a riscos de crdito relacionados
aos instrumentos financeiros contratados na gesto de seus negcios, principalmente,
representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicaes financeiras e instrumentos
derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crdito das operaes que mantm em
instituies financeiras com as quais opera que so consideradas pelo mercado como
de primeira linha.
A Poltica de Aplicaes Financeiras estabelecida pela Administrao da Sociedade
elege as instituies financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados, alm
de definir limites quanto aos percentuais de alocao de recursos e valores absolutos a
serem aplicados em cada uma delas.
c)
Risco de liquidez
A gesto prudente do risco de liquidez implica manter caixa, ttulos e valores
mobilirios suficientes, disponibilidades de captao por meio de linhas de crdito
compromissadas e capacidade de liquidar posies de mercado.
A Administrao monitora o nvel de liquidez consolidado da Sociedade considerando
o fluxo de caixa esperado em contrapartida s linhas de crdito no utilizadas, alm de
possuir prtica para estabelecimento de caixa mnimo.
O valor contbil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo mtodo do
custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos so demonstrados a seguir:
Controladora
em 31 de dezembro de 2012
Menos
de um
ano
Entre um
e dois
anos
Circulante:
Emprstimos e
financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros
893.202
252.318
68.939
No circulante:
Emprstimos e
financiamentos
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
893.202
252.318
68.939
1.127.258
65.606
64.736
1.257.600
(113.179)
1.144.421
Entre um
e dois
anos
Entre
dois e cinco
anos
Total
Efeito do
desconto
Valor
contbil
2012
Menos
de um
ano
Mais de
cinco
anos
Circulante:
Emprstimos e
financiamentos
Fornecedores
Instrumentos financeiros
1.057.712
649.887
69.402
1.057.712
649.887
69.402
1.261.619
121.712
74.840
1.458.171
(48.941)
11.332
Valor
contbil
2012
Consolidado
em 31 de dezembro de 2012
No circulante:
Emprstimos e
financiamentos
Efeito do
desconto
(58.250)
11.526
844.261
252.318
80.271
999.462
649.887
80.928
(133.114) 1.325.057
37
4.3. Gesto de capital

Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital so os de salvaguardar a
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e
benefcios a outras partes interessadas.
A Sociedade monitora o capital com base nos ndices de alavancagem financeira. Esse
ndice corresponde dvida lquida dividida pelo patrimnio lquido. A dvida lquida,
por sua vez, corresponde ao total de emprstimos e financiamentos (incluindo
emprstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balano patrimonial consolidado) subtrado do montante de caixa e equivalentes de
caixa.
Os ndices de alavancagem financeira consolidados em 31 de dezembro de 2012 e em
31 de dezembro de 2011 esto demonstrados a seguir:
Controladora
2012
2011
Consolidado
2012
2011
Emprstimos e financiamentos de
curto e longo prazos
1.988.682
918.973
2.324.519 1.186.699
Instrumentos Financeiros derivativos
(80.271)
(28.184)
(80.928)
(28.626)
Caixa e equivalentes de caixa e
Titulos e valores mobilirios
(1.241.254) (166.007) (1.643.062) (515.610)
724.782
642.463
Dvida lquida
667.157
600.529
Patrimnio lquido
ndice de alavancagem financeira
1.306.096 1.250.244
51,08%
57,97%
1.306.097 1.250.245
45,98%
51,39%
4.4. Estimativa de valores justos

Os instrumentos financeiros so mensurados ao valor justo nas datas dos balanos
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciao e de
acordo com a seguinte hierarquia:
Nvel 1: Avaliao com base em preos cotados (no ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idnticos nas datas dos balanos. Um mercado visto como
ativo se os preos cotados estiverem pronta e regularmente disponveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indstrias, servio de
precificao ou agncia reguladora e aqueles preos representam transaes de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
Nvel 2: Utilizado para instrumentos financeiros que no so negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balco), cuja avaliao baseada em
tcnicas que, alm dos preos cotados includos no Nvel 1, utilizam outras
informaes adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
38
preos) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preos).

Nvel 3: Avaliao determinada em virtude de informaes, para os ativos ou
passivos, que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informaes no observveis).
Em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011, a mensurao da
totalidade dos instrumentos financeiros da Sociedade e de suas controladas
corresponde s caractersticas do Nvel 2. O valor justo dos derivativos de cmbio
(swap e forwards) determinado com base nas taxas de cmbio e juros futuras nas
datas dos balanos, com o valor resultante descontado ao valor presente.
Aplicaes financeiras
Os valores contbeis das aplicaes financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operaes serem efetuadas a juros ps-fixados e apresentarem
possibilidade de resgate imediato.
Os valores contbeis dos emprstimos e financiamentos, exceto aqueles atrelados
taxa prefixada, aproximam-se dos seus valores justos, pois esto atrelados a uma taxa
de juros ps-fixada, no caso, a variao do CDI. Os valores contbeis dos
financiamentos atrelados TJLP aproximam-se dos seus valores justos em virtude de a
TJLP ter correlao com o CDI e ser uma taxa ps-fixada.
Os valores justos dos emprstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores prximos aos saldos contbeis divulgados na nota explicativa
n 15.
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contbeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam prximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operaes realizadas.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Controladora
2012
2011
Caixa e bancos
Certificado de Depsitos Bancrios (a)
Compromissadas (b)
51.732 27.929
21.035 138.078
72.767 166.007
Consolidado
2012
2011
144.011 98.208
965.777 417.402
34.602
1.144.390 515.610
(a) As aplicaes em Certificado de Depsitos Bancrios so remuneradas por taxas que
variam entre 99,60% a 103,75% do CDI.

39
(b) As operaes compromissadas so ttulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do ttulo por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por ttulos privados ou pblicos dependendo da
disponibilidade do banco e so registradas na CETIP.
6.
TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Controladora
2012
2011
Fundos de investimentos exclusivos
Ttulos do governo
1.168.487
1.168.487
Consolidado
2012
2011
-
498.672
498.672
A partir de abril de 2012, a Sociedade concentrou a maior parte de suas aplicaes em um fundo
de investimento exclusivo. Em 31 de dezembro de 2012, o valor contabilizado referente ao fundo
de investimento exclusivo est avaliado ao valor justo por meio de resultado. De acordo com a
Instruo CVM n. 408/04, as aplicaes financeiras em Fundos de Investimentos nos quais a
Sociedade tem participao exclusiva foram consolidadas.
Os fundos exclusivos so como segue:
O Fundo de Investimento Sintonia um fundo renda fixa crdito privado sob gesto,
administrao e custdia do BTG Pactual. Os ativos elegveis na composio da carteira so:
operaes compromissadas, CDBs e ttulos da dvida pblica quando lastro para operaes
compromissadas. No h prazo de carncia para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com
rendimento a qualquer momento.
O Fundo de Investimento Essencial um fundo renda fixa crdito privado sob gesto,
administrao e custdia do Ita Unibanco. Os ativos elegveis na composio da carteira so:
ttulos da dvida pblica, CDBs e operaes compromissadas. No h prazo de carncia para
resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer momento.
A composio dos ttulos que compem as carteiras dos fundos exclusivos em 31 de dezembro de
2012, como segue:
Sintonia
Essencial
Total
Certificado de Depsitos Bancrios
Operaes compromissadas
Ttulos pblicos (LFT)
40
249.516
31.069
280.585
683.563
498.672
1.182.235
933.079
31.069
498.672
1.462.820
7.
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Controladora
2012
2011
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Consolidado
2012
2011
588.980 591.480 724.347 706.861

(58.947) (56.171) (72.931) (64.989)
530.033 535.309 651.416 641.872
A seguir esto demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de

vencimento:
Controladora
2012
2011
A vencer
Vencidos:
At 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
463.023
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
Consolidado
2012
2011
452.392
567.207
543.472
54.489 102.107
72.145 117.560
23.020
14.029
26.481
16.254
14.448
9.950
17.708
13.306
34.000
13.002
40.806
16.269
588.980 591.480 724.347 706.861
(58.947) (56.171) (72.931) (64.989)
530.033 535.309 651.416 641.872
O saldo da rubrica Contas a receber de clientes no consolidado est predominantemente

denominado em reais, com aproximadamente 84% do saldo em aberto em 31 de dezembro
de 2012 (89% em 31 de dezembro de 2011), sendo o saldo remanescente denominado em
moedas diversas e formado pelas vendas das controladas no exterior.
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa para o exerccio findo em
31 de dezembro de 2011 est assim representada:
Controladora
Saldo em
2010
Adies (a)
(56.663)
(82.860)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
2011
Saldo em
2010
Adies (a)
Baixas (b)
Saldo em
2011
83.352
(56.171)
(65.664)
(88.277)
88.952
(64.989)
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa para o exerccio findo em

31 de dezembro de 2012 est assim representada:
Controladora
Saldo em
2011
Adies (a)
(56.171)
(122.224)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
2012
Saldo em
2011
Adies (a)
Baixas (b)
Saldo em
2012
119.448
(58.947)
(64.989)
(138.056)
130.114
(72.931)
(a)
Proviso constituda conforme a nota explicativa n 2.7.
(b)
Compostas por ttulos vencidos h mais de 180 dias, baixados em virtude do no recebimento.
41
A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foi registrada
na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado. Quando no existe
expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica
Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa
definitiva do ttulo.
A exposio mxima ao risco de crdito na data das demonstraes contbeis o valor
contbil de cada faixa de idade de vencimento lquida da proviso para crditos de
liquidao duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
vencimento. A Sociedade e suas controladas no mantm nenhuma garantia para os ttulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Controladora
2012
2011
Produtos acabados
Matrias-primas e materiais de embalagem
Material promocional
Produtos em elaborao
Proviso para perdas
Consolidado
2012
2011
162.952 219.626 549.697 565.739

- 150.167 149.806
13.871 18.560 52.273 52.288
- 20.085 16.314
(18.820) (20.280) (71.557) (95.399)
158.003 217.906 700.665 688.748
A movimentao da proviso para perdas na realizao dos estoques para o exerccio findo
em 31 de dezembro de 2011 est assim representada:
Controladora
Saldo em
2010
Adies (a)
(10.479)
(20.741)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
2011
Saldo em
2010
Adies (a)
Baixas (b)
Saldo em
2011
10.940
(20.280)
(75.673)
(66.900)
47.174
(95.399)
A movimentao da proviso para perdas na realizao dos estoques para o exerccio findo
em 31 de dezembro de 2012 est assim representada:
Controladora
42
Saldo em
2011
Adies (a)
(20.280)
(11.803)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
2012
Saldo em
2011
Adies (a)
Baixas (b)
Saldo em
2012
13.263
(18.820)
(95.399)
(86.894)
110.736
(71.557)
(a)
Referem-se constituio e/ou reverso de proviso para perdas por descontinuidade, validade e qualidade, para
cobrir as perdas esperadas na realizao dos estoques, de acordo com a poltica estabelecida pela Sociedade.
(b)
Compostas pelas baixas dos produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
2012
2011
Consolidado
2012
2011
ICMS a compensar sobre aquisio de insumos

ICMS - ST a ressarcir sobre vendas interestaduais - SP (a)
Impostos a compensar - controladas no exterior
ICMS a compensar sobre aquisio de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisio de ativo
imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisio de insumos
PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (b)
IRPJ e CSLL a compensar
PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte
Outros
Proviso para desgio na alienao de crditos de ICMS (c)
3.693
12.812
8.296
15.428
208.907
3.693
26.315
21.992
154.942
8.296
22.170
24.318
18.512
970
382
36.369
45.012
11.887
728
365
81.716
44
21.394
7.881
1.362
3.221
5.184
(4.184)
295.809
7.376
68.187
16.852
3.236
2.024
8.834
(3.376)
312.859
Circulante
No circulante
23.417
12.952
69.417
12.299
144.459
151.350
201.620
111.239
(a) Refere-se ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - Substituio Tributria ICMS - ST que vem sendo mensalmente destacado e retido nas operaes de venda realizadas
pela Sociedade e por sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., com
mercadorias destinadas a clientes localizados em outras Unidades da Federao (Estados e
Distrito Federal) que no o Estado de So Paulo, conforme legislao fiscal do Estado de So
Paulo, vigente desde fevereiro de 2008. A Sociedade obteve em 2010 na Secretaria da Fazenda
de SP Sefaz um regime especial que permite a compensao dos referidos crditos atravs de
um mecanismo denominado Via Rpida (Fast Track), no qual os crditos so compensados
no ms seguinte de sua apurao, mediante apresentao de carta de fiana bancria de 1,5
vezes o valor do crdito.
(b) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crdito tributrio de Programa de
Integrao Social - PIS e Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS
oriundos de ganho de processo judicial que questiona a inconstitucionalidade e ilegalidade da
majorao da base de clculo das contribuies citadas, institudas pela Lei n 9.718/98. A
Sociedade obteve autorizao da Receita Federal do Brasil para compensao dos crditos da
controladora aps o trnsito e julgado da causa. Em dezembro de 2012, o processo judicial
transitou em julgado de maneira favorvel aos interesses da Sociedade, razo pela qual a
Receita Federal do Brasil acatou o pedido de habilitao de crdito solicitado pela Sociedade.
(c) O desgio decorrente do desejo da Sociedade em realizar seus crditos de ICMS, oriundos de
exportao, de uma maneira gil e rentvel. Por isso, utiliza-se de uma previso legal, a qual
permite a venda de crditos desta natureza. No entanto, sua realizao est sujeita a aprovao
da Secretaria de Fazenda do Estado de So Paulo SEFAZ/SP, fato este que ainda nos impede
de realizar esta venda.
43
10. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e Contribuio Social sobre o
Lucro Lquido - CSLL diferidos so provenientes de diferenas temporrias na
controladora e nas controladas. Esses crditos so mantidos no ativo no circulante,
conforme regulamentao do CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis. Os
valores so demonstrados a seguir:
Controladora
2012
2011
Proviso para crditos de liquidao duvidosa (nota explicativa n 7) 22.316
Proviso para perdas nos estoques (nota explicativa n 8)
6.399
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
(nota explicativa n 18)
14.168
No incluso do ICMS na base de clculo do PIS e da COFINS
656
Passivo atuarial - plano de assistncia mdica aposentados
14.181
Ganhos decorrentes das mudanas no valor justo dos instrumentos
derivativos (nota explicativa n 25)
(27.292)
Proviso de ICMS - ST - PR, DF, MS, MT e RJ (nota explicativa
n 17)
13.856
Provises para perdas na realizao de adiantamentos a
fornecedores
2.011
Provises para obrigaes contratuais
7.809
Proviso para desgio na cesso de crditos de ICMS
Provises para repartio de benefcios e parcerias a pagar
8.510
Diferenas temporrias das operaes internacionais
Provises para participao nos resultados
15.412
Ajuste de taxa de depreciao - vida til (Regime Tributrio de
Transio - RTT)
1.241
Outras diferenas temporrias
15.546
94.813
Consolidado
2012
2011
19.098
6.895
22.316
20.039
19.098
28.219
17.743
36.273
36.896
620
49.342
39.173
6.573
18.661
9.565
(9.583)
(27.516)
(9.733)
8.247
13.856
8.247
1.992
1.439
6.178
3.955
2.614
10.310
1.422
8.510
10.019
31.016
2.137
2.713
1.148
6.178
9.681
10.947
1.420
15.568
80.145
(9.605) (6.989)
26.989
32.272
214.246 189.552
A Administrao, com base em suas projees de lucros tributveis futuros, estima que
os crditos tributrios registrados sero integralmente realizados em at cinco exerccios.
A expectativa da Administrao para realizao dos crditos tributrios est apresentada
a seguir:
2013
2014
2015
2016 em diante
Controladora
Consolidado
57.432
4.514
5.916
26.951
94.813
121.423
6.616
49.189
37.018
214.246
Sobre as controladas da Sociedade no exterior, exceto pelas operaes da Argentina e do

44
Peru que apresentam lucro tributvel, as demais controladas no apresentam crditos

tributrios registrados sobre prejuzos fiscais e diferenas temporrias devido ausncia
de histrico de lucros tributveis e projees de lucros tributveis para os prximos
exerccios.
Em 31 de dezembro de 2012, os valores dos crditos tributrios, calculados s alquotas
vigentes nos respectivos pases onde se situam as controladas, so demonstrados
conforme segue:
Prejuzos fiscais:
Chile
Mxico
Colmbia
Frana
100.146
158.930
95.738
122.578
Exceto pela controlada no Mxico, os crditos tributrios sobre os prejuzos fiscais

gerados pelas demais controladas no possuem prazo para serem compensados. Para tais
controladas, os crditos tributrios possuem os seguintes prazos para compensao:
Mxico
2014
2015
2016
2017 at 2022
15
8.524
13.216
137.176
158.931
b) Reconciliao do imposto de renda e da contribuio social

Controladora
2012
2011
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuio social
Imposto de renda e contribuio social alquota
de 34%
Benefcio dos gastos com pesquisa e inovao
tecnolgica - Lei n 11.196/05 (*)
Incentivos fiscais
Equivalncia patrimonial (nota explicativa n 13)
Crdito fiscal no constitudo sobre prejuzos fiscais
gerados por controladas no exterior
Regime Tributrio de Transio - RTT (Medida
Provisria n 449/08) - ajustes da Lei n 11.638/07
Benefcio fiscal de juros sobre o capital prprio
Outras diferenas permanentes
Despesa com imposto de renda e contribuio social
Imposto de renda e contribuio social - correntes
Imposto de renda e contribuio social - diferidos
Taxa efetiva - %
Consolidado
2012
2011
1.206.129
1.161.791
1.276.100
1.237.730
(410.084)
(395.009)
(433.874)
(420.828)
22.008
6.242
20.189
22.386
6.582
18.628
22.008
8.487
-
22.386
9.668
-
(11.345)
(28.915)
1.352
20.447
(5.060)
(344.907)
(774)
21.067
(3.770)
(330.890)
(1.413)
20.447
(19.187)
(414.878)
(3.242)
21.067
(6.965)
(406.829)
(359.575)
14.668
(323.544)
(7.346)
(439.572)
24.694
(416.122)
9.293
28,6
28,5
32,5
32,9
45
(*) Refere-se ao benefcio fiscal institudo pela Lei n 11.196/05, que permite a deduo diretamente na
apurao do lucro real e da base de clculo da contribuio social do valor correspondente a 60% do total
dos gastos com pesquisa e inovao tecnolgica, observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
A movimentao do imposto de renda e da contribuio social no exerccio de 2011 foi

conforme segue:
Saldo em
2010
87.491
Controladora
Dbito/
(Crdito)
no resultado
7.346
Saldo em
2011
Saldo em
2010
Consolidado
Dbito/
(Crdito)
no resultado
80.145
180.259
(9.293)
Saldo em
2011
189.552
A movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferido no exerccio de 2012

conforme segue:
Saldo em
2011
80.145
Controladora
Dbito/
(Crdito)
no resultado
(14.668)
Saldo em
2012
Saldo em
2011
Consolidado
Dbito/
(Crdito)
no resultado
94.813
189.552
(24.694)
Saldo em
2012
214.246
11. DEPSITOS JUDICIAIS

Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e esto relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juzo at a soluo dos litgios a que esto relacionadas.
Os depsitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de dezembro
de 2012 e em 31 de dezembro de 2011 esto assim representados:
ICMS - ST (nota explicativa n 18.(a) (passivos

contingentes))
ICMS - ST exigibilidade suspensa (nota explicativa
n 17.(b))
Outras obrigaes tributrias provisionadas (nota
explicativa n 17.(e) e (f))
Outras obrigaes tributrias com exigibilidade suspensa
(nota explicativa n 17.(c))
Processos tributrios sem proviso
Processos tributrios provisionados (nota explicativa n 18)
Processos cveis sem proviso
Processos cveis provisionados (nota explicativa n 18)
Processos trabalhistas sem proviso
Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa
n 18)
46
Controladora
2012
2011
Consolidado
2012
2011
88.475
80.304
88.475
80.304
96.898
88.521
96.898
88.521
10.030
9.434
80.361
52.024
11.351
36.576
9.913
1.027
2.056
8.241
10.955
34.373
9.952
1.016
1.886
5.844
11.351
42.337
11.554
1.118
2.167
10.123
10.955
38.254
11.515
1.108
1.992
6.999
3.031
267.598
2.653
244.938
5.153
349.537
4.167
295.839
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NO CIRCULANTES

Controladora
2012
2011
Consolidado
2012
2011
Adiantamento para propaganda

Ativos destinados venda (a)
Adiantamento para colaboradores
Adiantamento para fornecedores
Seguros
Caixa restrito - CDB (b)
Outros
138.149
4.327
3.666
2.548
2.123
2.906
153.719
111.690
3.867
2.504
1.829
119.890
139.149
22.079
5.479
5.096
2.699
24.580
199.082
112.666
17.752
5.750
3.643
2.464
6.757
7.686
156.718
Circulante
No circulante
130.532
23.187
115.328
4.562
157.787
41.295
126.783
29.935
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os prximos 12 meses
conforme CPC 31 ativo no circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes ativos so
mensurados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo, deduzido dos custos de
venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a venda altamente
provvel e os ativos estarem disponvel para venda imediata na sua condio atual. Uma vez
classificados como destinados venda, os ativos no so depreciados ou amortizados.
(b) Este saldo referia-se a um bloqueio para garantia de uma execuo fiscal por meio da qual se
pretende cobrar o Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI referente ao ms de julho de
1989, quando da equiparao dos estabelecimentos comerciais atacadistas a estabelecimento
industrial pela Lei n 7.798/89. O processo encontra-se no Tribunal Regional Federal da 3a
Regio (SP), para julgamento do recurso de apelao da executada. Com base na anlise efetuada
pelos assessores legais da Sociedade, a probabilidade de perda desse processo possvel. Em 17
de dezembro de 2012, este valor foi liberado em troca de uma carta fiana.
13. INVESTIMENTOS
Controladora
2012
2011
Investimentos em controladas e controladas em conjunto
1.311.364 1.253.721
47
Informaes e movimentao dos saldos para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e de 2011
Indstria e
Comrcio de
Cosmticos
Natura Ltda.
Capital social
Percentual de participao
Patrimnio lquido das controladas
Participao no patrimnio lquido
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio das
controladas
Natura
Cosmticos
S.A. - Chile
Natura
Natura
Natura
Inovao e
Natura
Cosmticos Cosmticos Tecnologia
Cosmticos
S.A. C.A. de Produtos
S.A. - Peru Argentina Venezuela
Ltda.
Natura
Natura
Cosmticos de Cosmticos
Mxico S.A.
Ltda. (*)
Colmbia
Natura
Biosphera
Natura
Comrcio de
(Brasil)
Cosmticos
Natura
International
e Servios
B.V. Cosmticos
Ltda.
Holanda (*) Espaa S.L.
Total
526.155
99,99%
1.105.729
1.105.618
124.846
99,99%
36.537
36.533
30.181
99,94%
5.469
5.466
101.248
99,97%
80.562
80.538
7.200
99,99%
334
334
5.008
99,99%
31.290
31.287
225.054
99,99%
30.215
30.212
102.843
99,99%
10.863
10.862
(5.784)
100,00%
10.283
10.283
73
100,00%
142
142
100 1.116.924
99,99%
89 1.311.513
89 1.311.364
89.528
11.758
(9.995)
12.222
16.080
(23.678)
(21.758)
(14.772)
930.614
124.881
23.246
(3.535)
(891)
(4.725)
56.902
7.683
273
(1)
45.021
15.527
26.950
(46.019)
8.782
(20.970)
8.208
(18.052)
83
-
1.099.188
54.789
672
357
2.431
34
89
(384)
1.893
469
5.561
4.839
1.060.334
20.383
6.744
1.485
5.809
72.825
306
2.171
(34.000)
28.808
67.049
47.596
23.729
13.434
17.819
8.444
23
106
7.010
(34.000)
121.173
1.253.721
89.529
11.756
(9.989)
12.218
16.080
4.394
(675)
(4.505)
28
170
6.292
5.755
(50.000)
1.105.618
36.533
14.645
5.466
80.538
334
2.377
(16.148)
31.287
30.212
(11)
59.374
Valor contbil dos investimentos

Saldos em 31 de dezembro de 2010
Variao cambial e outros ajustes na converso
dos investimentos das controladas no exterior
Contribuio da controladora para planos de
opes de aes concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Distribuio de lucros
Aumentos de capital
Variao cambial e outros ajustes na converso
dos investimentos das controladas no exterior
Contribuio da controladora para planos de
opes de aes concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Distribuio de lucros
Aumentos de capital
(23.676)
(21.756)
(14.771)
(11)
59.380
1.988
(256)
7.436
17.196
10.862
16.866
10.283
36
142
8.132
(66.148)
100
48.843
89 1.311.364
(*) Informaes consolidadas das seguintes empresas:

Natura Cosmticos de Mxico S.A.: Natura Cosmticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosmticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa
SAS (Frana) e Natura Brasil SAS (Frana)
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.: Ybios S.A.(at 29 de junho de 2012) e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - Frana
48
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49
14. IMOBILIZADO E INTANGVEL
IMOBILIZADO
Veculos
Benfeitorias em propriedade
de terceiros (a)
Edifcios
Mveis e utenslios
Equipamentos de informtica
Projetos em andamento
INTANGVEL
Softwares e outros
Crditos de carbono (c)
IMOBILIZADO
21
15
4
15
7
18
-
Controladora
Custo
corrigido
2012
Depreciao
acumulada
Valor
residual
Custo
corrigido
2011
Depreciao
acumulada
39.872
41.108
(21.270)
(24.247)
18.602
16.861
39.010
(16.991)
22.019
123.467
56.694
16.039
66.832
100.187
(16.251)
(5.131)
(19.857)
-
107.216
56.694
10.908
46.975
100.187
35.419
114.844
56.694
11.633
50.867
70.034
(11.844)
(7.421)
(3.006)
(7.024)
-
23.575
107.423
56.694
8.627
43.843
70.034
444.199
(86.756)
357.443
378.501
(46.286)
332.215
Taxa mdia
ponderada
anual de
Custo
amortizao - % corrigido
17
-
Taxa mdia
ponderada
anual de
depreciao - %
238.840
9.664
248.504
Controladora
2012
2011
Amortizao Valor
Custo
Amortizao
acumulada residual corrigido acumulada
(42.468)
(42.468)
196.372
9.664
206.036
88.848
7.437
96.285
(17.356)
(17.356)
Valor
residual
Valor
residual
71.492
7.437
78.929
Consolidado
2012
Custo
corrigido
Depreciao
acumulada
2011
Valor
residual
Custo
corrigido
Depreciao
acumulada
Valor
residual
Edifcios
Instalaes
Terrenos
Moldes
Veculos
Mveis e utenslios
Benfeitorias em propriedade
de terceiros (a)
Projetos em andamento
6
4
9
30
21
19
11
439.844
207.836
144.090
27.484
137.492
64.766
93.910
39.446
(174.839)
(66.028)
(81.451)
(105.197)
(27.228)
(40.001)
(15.738)
265.005
141.808
62.639
27.484
32.295
37.538
53.909
23.708
410.901
207.836
132.919
27.214
116.068
59.490
76.305
32.976
(145.342)
(60.400)
(73.512)
(87.966)
(22.430)
(23.933)
(11.937)
265.559
147.436
59.407
27.214
28.102
37.060
52.372
21.039
15
-
57.395
341884
(34.012)
-
23.383
341884
50.599
128287
(18.581)
-
32.018
128287
Outros
4.688
1.558.835
(2.252)
2.436
4.196
(546.746) 1.012.089 1.246.791
(2.256)
(446.357)
1.940
800.434
Taxa mdia
ponderada
anual de
Custo
amortizao - % Corrigido
Consolidado
2012
Amortizao Valor
Custo
acumulada residual corrigido
2011
Amortizao
acumulada
INTANGVEL
Softwares
Fundo de comrcio - Natura
Europa SAS - Frana (b)
Crditos de carbono (c)
Marcas e patentes
(a)
50
Taxa mdia
ponderada
anual de
depreciao - %
Valor
residual
18
276.824
(63.596)
213.228
182.890
(32.676)
150.214
10
5.600
9.664
936
293.024
(883)
(64.479)
5.600
9.664
53
228.545
5.074
7.437
1.652
197.053
(1.623)
(34.299)
5.074
7.437
29
162.754
As taxas de amortizao consideram os prazos de aluguel dos imveis arrendados, os quais variam de trs a sete anos.

(b)
O fundo de comrcio gerado na compra da Natura Europa SAS - Frana est fundamentado na existncia de ponto
comercial em que esta se localiza, conforme laudo de avaliao emitido por peritos independentes, com sustentao de
tratar-se de um ativo intangvel, comercializvel, que no sofre perda de valor em virtude da passagem do tempo. A
variao ocorrida no saldo, entre 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011, deve-se exclusivamente aos
efeitos da variao cambial.
(c)
Programa Carbono Neutro (nota explicativa n 2.11.3).
Informaes adicionais sobre o imobilizado e intangvel:

a) Bens dados em garantia e penhora
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade e suas controladas possuam bens do
imobilizado dados como penhora e aval em operaes de emprstimos e financiamentos
bancrios, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme os montantes
demonstrados a seguir:
Controladora Consolidado
Veculos
Total
487
100
587
1.074
100
1.174
b) Arrendamentos mercantis (leasing)

A Sociedade efetuou no exerccio de 2011 operao de arrendamento mercantil
financeiro para aquisio de ativo imobilizado no valor de R$56.694, na rubrica
Edifcios e uma operao de sale leaseback no valor de R$24.537 sem apurao de
ganho, na rubrica Mquinas e equipamentos. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo a
pagar dessas operaes, classificado na rubrica Emprstimos e financiamentos (nota
explicativa n 15), totaliza R$69.263 (R$79.673 em 31 de dezembro de 2011).
c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Consolidado
2012
2011
Edifcios
1.453
1.479
A Sociedade no efetuou capitalizao de juros nos exerccios de 2012 e 2011.
51
Mutaes do imobilizado
Controladora
2012
2011
Saldos no incio do exerccio
Adies (lquidas das transferncias de projetos em
andamento encerrados):
Projetos em andamentos
Veculos
Moldes
Instalaes
Mveis e utenslios
Outras
Leasing
Depreciao
Aquisies de controladas
Transferncias e baixas lquidas
Saldos no fim do exerccio
Consolidado
2012
2011
332.215
92.175
800.434
560.467
4.967
44.134
11.379
11.507
3.975
2.351
78.313
28.373
114.902
15.069
40.611
4.176
4.777
207.908
22.487
235.376
20.386
13.904
3.059
12.805
5.181
3.443
316.641
45.037
165.726
21.031
15.344
6.112
11.377
5.679
5.524
275.830
56.694
(38.483) (20.814)
461
(15.063) (3.748)
357.443 332.215
56.694
(100.016) (84.108)
(4.970)
(8.449)
1.012.089 800.434
Mutaes do intangvel
Saldos no incio do exerccio

Adies:
Softwares (inclui gastos com implementao)
Crditos de carbono
Transferncias e baixas lquidas
Aquisies de controladas
Amortizao
Saldos no fim do exerccio
52
Controladora
2012
2011
Consolidado
2012
2011
78.929
18.586
162.754 120.073
95.427
9.729
105.156
64.993
4.135
69.128
111.082
9.729
120.810
(5.063)
52.125
(25.111)
206.036
(2.034)
(6.751)
78.929
(13.857) (2.043)
(41.162) (25.813)
228.545 162.754
66.402
4.135
70.537
15. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Controladora
2011
2012
Consolidado
2012
2011
Referncia
Moeda local
BNDES - EXIM
Financiadora de Estudos e
Projetos FINEP
Debntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES - FINAME
Banco do Brasil - Fundo de
Amparo do Trabalhador FAT Fomentar
Arrendamentos mercantis financeiros
FINEP subveno
Total em moeda local
67.607
75.178
27.106
352.240 353.256
77.918 21.708
- 48.613
-
352.240
203.258
72.448
5.660
353.256
141.689
48.613
7.336
C
D
E
F
1.324
2.697
47.803 56.729
477.961 480.306
47.803
705
758.616
56.729
289
705.322
H
I
BNDES
Resoluo n 4.131/62
Operao internacional - Peru
Operao internacional
- Mxico
ACE
Arrendamentos mercantis financeiros
Total em moeda estrangeira
Total geral
14.545
4.486
19.152
1.474.716 411.237 1.474.716
27.278
10.713
411.237
36.483
J
K
L
M
N
21.460 22.944
21.460
22.944
1.510.721 438.667 1.565.903
481.377
1.988.682 918.973 2.324.519 1.186.699
Circulante
No circulante
844.261 66.424
999.462
168.962
1.144.421 852.549 1.325.057 1.017.737
Moeda estrangeira
2.117
21.180
53

Referncia
Moeda
Vencimento
Encargos
A
B
Real
Real
C
D
Real
Real
Maro de 2014
Maro de 2013 e
maio 2019
Maio de 2013
At Maio de 2020
E
F
Real
Real
Abril de 2013
At Maro de 2017
Juros de 2,5% a.a. + TJLP. Contrato com liquidao antecipada.

TJLP para a parcela com vencimento em 2013 e 5% a.a. para parcela com
vencimento em maio de 2019
Juros de 108% do CDI com vencimento em maio de 2013
TJLP + juros de 0,7% a 2,8% a.a. para a parcela com vencimento em maro
de 2016 e 3,3% a.a. para a parcela com vencimento em 2020.
105,9% do CDI a.a.
Juros de 4,5% a.a. + TJLP
Real
Fevereiro de 2014
Juros de 4,4% a.a. + TJLP
Real
At agosto de 2026
Juros de 108,0% da taxa DI - CETIP (b)
I
J
K
Real
Dlar USD
Dlar USD
Julho de 2015
Julho de 2020
At Julho de 2015
No h
Variao cambial + 2,3% a.a. + Resoluo n 635 (a)
Variao cambial + juros de 1,87% a 3,89% a.a. (a)
L
M
Novo sol
Peso
Mexicano
Dlar USD
Dlar USD
Dezembro de 2013
Juros de 5,2% a.a.

Juros de 5,7% a.a.
N
O
(a)
(b)
54
Junho de 2014
Abril de 2013
Dezembro de 2016
Variao cambial + 1,15% a.a

Variao cambial + juros de 3,87% a.a. (a)
Garantias
Aval da controladora Natura Cosmticos S.A.
Aval da controladora Natura Cosmticos S.A. e carta de fiana
bancria
No h
Carta de fiana bancria
Aval da controladora Natura Cosmticos S.A.
Alienao fiduciria, aval da controladora Natura Cosmticos S.A.
e notas promissrias
Alienao fiduciria, aval da controladora Natura Cosmticos S.A.
e notas promissrias
Alienao fiduciria dos bens objeto dos contratos de
arrendamento mercantil
No h
Aval da Natura Cosmticos S.A. e carta de fiana bancria
Aval da controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura
Ltda.
Carta de fiana bancria
Aval da Natura Cosmticos S.A.
Aval da Natura Cosmticos S.A.
Alienao fiduciria dos bens objeto dos contratos
Emprstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo swap com a troca da indexao da moeda estrangeira para CDI.
DI - CETIP - ndice dirio calculado a partir da taxa mdia DI, divulgada pela Cetip S.A. - Balco Organizado de Ativos e Derivativos.
[pgina intencionalmente deixada em branco]
55
Os vencimentos da parcela registrada no passivo no circulante esto demonstrados como

segue:
Controladora
2012
2011
2014
2015
2016
2017 em diante
Consolidado
2012
2011
253.617 771.468
315.314
840.496
806.435 11.067
864.748
48.132
26.513
8.364
47.045
38.413
57.856 61.650
97.950
90.696
1.144.421 852.549 1.325.057 1.017.737
Os contratos de emprstimos bancrios vigentes so como segue:

a) Descrio dos emprstimos bancrios
1.
Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento

Econmico e Social)
A Sociedade e suas controladas Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.,
Natura Logstica e Servios Ltda. e Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda.
possuem contratos de financiamento mediante a abertura de crdito com o BNDES
para viabilizar investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por
exemplo, aperfeioamento de determinadas linhas de produtos, capacitao da rea
de pesquisa e desenvolvimento, otimizao das linhas de separao de produtos do
parque industrial de Cajamar - SP e implementao de novos centros de distribuio,
bem como adequao administrativa da unidade de Itapecerica da Serra - SP e
aquisio de equipamentos necessrios para esses fins.
2.
Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)

A controlada Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovao que buscam o desenvolvimento e a aquisio de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovao tm o apoio de programas de fomento pesquisa e ao
desenvolvimento tecnolgico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas cientficas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
56
Tais recursos foram destinados ao custeio parcial dos investimentos incorridos na

elaborao dos projetos Plataformas de Tecnologia para Novos Produtos
Cosmticos e Suplementos Nutricionais e Pesquisa e Inovao para o
Desenvolvimento de Novos Produtos Cosmticos.
3.
Financiamento de Mquinas e Equipamentos - FINAME

A Sociedade beneficiria de uma linha de crdito com o BNDES, relativa a
operaes de repasse de FINAME, um emprstimo destinado a financiar a aquisio
de mquinas e equipamentos novos, de fabricao nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concesso de crdito
controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., gerando direitos de
recebimento por parte da instituio financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Ita Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. as referidas operaes
de financiamento.
Os contratos firmados tm como garantia a transferncia da propriedade fiduciria
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositrio desses
bens a prpria controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposies aplicveis aos contratos do BNDES e condies
gerais reguladoras das operaes relativas ao FINAME.
4.
Resoluo n 4.131/62
Cdula de Crdito Bancrio - Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda
estrangeira via Resoluo n 4.131/62 com Instituies Financeiras.
5.
Debntures
Primeira emisso de debntures simples, no conversveis em aes, no valor total
de R$350.000, srie nica, sem garantia, bem como sem covenants financeiros,
com valor nominal unitrio de R$1.000, segundo a Instruo CVM n 476/09,
emitidas em 26 de maio de 2010 e subscritas e integralizadas em 28 de maio de
2010, com pagamento de juros semestrais nos meses de maio e novembro, com
vencimento de principal em 26 de maio de 2013.
6.
NCE
Nota de Crdito Exportao - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportao com pagamento de juros mensais e vencimento do principal em
15 de abril de 2013.
57
b) Obrigaes de arrendamento mercantil financeiro

As obrigaes financeiras so compostas como segue:
Consolidado
2012
2011
Obrigaes brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mnimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos
financeiros
Obrigaes de arrendamento financeiro - saldo contbil
Saldo contbil dos ativos imobilizados leasing e sale leaseback
14.561 12.633
49.592 54.102
70.718 78.800
134.871 145.535
(65.608)
69.263
(65.862)
79.673
77.924
80.378
c) Clusulas restritivas de contratos

Em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011, a maioria dos contratos de
emprstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas no
contm clusulas restritivas que estabelecem obrigaes quanto manuteno de ndices
financeiros por parte da Sociedade e de suas controladas.
Os contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam clusulas
restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dvida lquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco dcimos).
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade cumpria integralmente todas essas clusulas
restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
Controladora
2012
2011
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros (*)
Fretes a pagar
Consolidado
2012
2011
223.433 133.762 615.189 435.328

10.308 15.043 15.686 18.765
18.577 34.512 19.012 34.887
252.318 183.317 649.887 488.980
(*) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dlares norte-americanos.

58
17. OBRIGAES TRIBUTRIAS

Controladora
2012
2011
PIS e COFINS a pagar (medida liminar) (a)
ICMS ordinrio a pagar
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
IRPJ e CSLL (medida liminar PAT)
IRRF
IPI - produtos isentos e com alquota zero (d)
Correo da UFIR sobre tributos federais (e)
Ao anulatria de dbito fiscal de INSS (f)
PIS, COFINS e CSLL retidos na fonte a
recolher
PIS e COFINS a pagar
Impostos a pagar - controladas no exterior
ISS a pagar
Depsitos judiciais ((b), (e) e (f)) (nota
explicativa n 11)
Circulante
No circulante
Consolidado
2012
2011
1.929
1.823
100.696
59.894
96.898
89.301
93.446 127.458
88.105
56.941
4.630
2.656
8.844
7.621
6.809
6.361
3.222
3.073
145.124
100.184
96.898
132.548
88.105
8.693
13.403
44.766
6.973
3.222
115.214
81.687
89.301
150.639
56.941
6.029
11.974
42.432
6.519
3.073
2.490
5.652
530
364
410.761 357.982
6.092
30.709
2.051
678.768
3.324
1.110
17.888
1.214
587.345
(106.928) (97.955) (177.259) (140.545)

303.833 260.027
106.928
97.955
501.509
177.259
446.800
140.545
(a) A Sociedade e sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.

discutem judicialmente a no incluso do ICMS na base de clculo das contribuies
para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram
autorizao judicial para efetuar o pagamento das contribuies para PIS e COFINS sem
a incluso do ICMS em suas bases de clculo, a partir da apurao de abril de 2007. Os
saldos registrados em 31 de dezembro de 2012 referem-se aos valores no pagos de PIS
e COFINS apurados entre abril de 2007 e dezembro de 2012, cuja exigibilidade est
integralmente suspensa, os quais esto acrescidos de atualizao pela taxa SELIC
(Sistema Especial de Liquidao e Custdia). Parte do saldo, no montante atualizado de
R$28.653, encontra-se depositada judicialmente.
(b) Em 31 de dezembro de 2012, do saldo total registrado na controladora e no consolidado,
os montantes de R$14.083, R$74.037, R$308 e R$8.470 referem-se , respectivamente,
ao ICMS - ST dos Estados do Paran, Distrito Federal, Mato Grosso e Rio de Janeiro.
Em 31 de dezembro de 2011, esses saldos correspondiam aos montantes de R$12.669,
R$52.305, R$23.274, R$273 e R$780 e referiam-se aos Estados do Paran, Distrito
Federal, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso e Rio de Janeiro. O montante de ICMS-ST
no recolhido est sendo discutidos judicialmente pela Sociedade e depositado em
juzo mensalmente, conforme tambm mencionado na nota explicativa n 18.(a)
(passivos contingentes - risco de perda possvel).
59
Em 26 de novembro de 2011, a Sociedade formalizou um acordo, para aplicao

prospectiva a essa data, com o Estado do Paran para definir a Margem de Valor
Agregado MVA aplicvel no clculo do ICMS - ST devido nas operaes dos(as)
Consultores(as) Natura paranaense.
Para tanto, a Sociedade reconheceu a aplicao da MVA (no limite determinado pelo
estudo tcnico) para os fatos geradores anteriores a novembro de 2011 e desistiu
parcialmente das aes judiciais que discutem o tema, o que resultou: (i) na converso
em renda ao Estado do Paran de R$114.345 a ttulo de ICMS - ST; e (ii) no
levantamento de R$16.930 depositados a maior em razo de prorrogao retroativa de
benefcio fiscal (reduo de base de clculo do ICMS para produtos HPPC).
Remanesce a discusso sobre a MVA aplicvel aos fatos geradores anteriores a
novembro de 2011.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve medida liminar posteriormente
confirmada por sentena que suspendeu a exigibilidade do imposto de renda e da
contribuio social incidentes sobre quaisquer valores recebidos a ttulo de juros de
mora, pagos pelo atraso no cumprimento de obrigaes contratuais das operaes com
vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso de
apelao interposto pela Unio Federal.
(d) Refere-se a crditos de IPI sobre matrias-primas e materiais de embalagem adquiridos
com a incidncia de alquota zero, no tributados e isentos. A controlada Indstria e
Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. impetrou mandado de segurana e obteve liminar
concedendo o direito ao crdito. Em 25 de setembro de 2006, a liminar foi cassada por
sentena, que julgou o pedido improcedente. A Sociedade interps recurso de apelao
para reapreciao do mrito e restabelecimento dos efeitos da liminar. Para suspender a
exigibilidade do crdito tributrio, em outubro de 2006 a Sociedade efetuou depsito
judicial em relao ao valor compensado sob a vigncia da liminar, cujo saldo atualizado
monetariamente em 31 de dezembro de 2012 de R$44.766 (R$42.432 em 31 de
dezembro de 2011). No quarto trimestre de 2009, para o aproveitamento dos benefcios
concedidos pela Medida Provisria n 470/09, atravs da instituio das modalidades de
pagamento e parcelamento de dbitos fiscais, a controlada protocolou petio desistindo
parcialmente do mandado de segurana impetrado, no tocante discusso dos crditos
de IPI, dos produtos adquiridos com a incidncia de alquota zero e no tributados (vide
detalhes no tpico Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Medida
Provisria n 470/09 a seguir). Nessa data, aps ter cumprido com os requerimentos
para adeso ao pagamento dos dbitos fiscais institudo pela Medida Provisria
n 470/09, a controlada aguarda o deferimento por parte da autoridade tributria para dar
baixa, tanto dos valores registrados no passivo de exigibilidade suspensa quanto dos
valores dos depsitos judiciais correspondentes. Ato contnuo, em dezembro de 2011, a
controlada protocolou petio desistindo tambm da discusso em relao aos crditos
sobre os produtos isentos, que no possua valor envolvido, tendo em vista a
classificao de risco para perda provvel. Assim, aguarda-se a converso em renda dos
valores depositados judicialmente dos crditos sobre produtos adquiridos com a alquota
zero de IPI.
60
(e) Refere-se incidncia da correo monetria pela Unidade Fiscal de Referncia - UFIR
dos tributos federais (IRPJ, CSLL e Imposto sobre o Lucro Lquido - ILL) do ano 1991,
discutida em mandado de segurana. O valor envolvido nesse processo encontra-se
depositado judicialmente. Em 26 de fevereiro de 2010, para aproveitamento dos
benefcios concedidos pela Lei n 11.941/09, atravs da instituio das modalidades de
pagamento e parcelamento de dbitos fiscais, a Sociedade protocolou petio desistindo
da respectiva ao, aguardando-se o trnsito em julgado da ao.
(f) Refere-se contribuio previdenciria exigida em autos de infrao lavrados pelo
Instituto Nacional do Seguro Social - INSS em processo de fiscalizao, que exigiu da
Sociedade, na qualidade de contribuinte solidria, valores de contribuio devidos na
contratao de servios prestados por terceiros. Os valores so discutidos na ao
anulatria de dbito fiscal e encontram-se depositados judicialmente. Os valores
exigidos no auto de infrao compreendem o perodo de janeiro de 1990 a outubro de
1999. Durante o exerccio de 2007, a Sociedade reverteu o montante de R$1.903,
correspondente decadncia de parte do montante envolvido no processo referente ao
perodo de janeiro de 1990 a outubro de 1994, conforme orientao da Smula
Vinculante n 08 do Supremo Tribunal Federal - STF. Em 1 de maro de 2010, foi
protocolada petio desistindo parcialmente da ao, bem como renunciando
parcialmente ao seu direito, para fins de adeso aos benefcios previstos na Lei
n 11.941/09 em relao s contribuies previdencirias devidas pelas empresas que
prestavam servios Sociedade (responsabilidade solidria) no perodo compreendido
entre novembro de 1994 e dezembro de 1998.
Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Lei n 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei n 11.941, resultado da converso
da Medida Provisria n 449/08, a qual, entre outras alteraes na legislao tributria,
trouxe um novo parcelamento de dbitos tributrios administrados pela Receita Federal do
Brasil e pelo INSS e de dbitos com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional - PGFN,
incluindo o saldo remanescente dos dbitos consolidados no REFIS (Lei n 9.964/00), no
Parcelamento Especial - PAES (Lei n 10.684/03) e no Parcelamento Excepcional - PAEX
(Medida Provisria n 303/06), alm dos parcelamentos convencionais previstos no artigo 38
da Lei n 8.212/91 e no artigo 10 da Lei n 10.522/02.
As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos dbitos nos termos dessa Lei
podero liquidar, nos casos aplicveis, os valores correspondentes multa, de mora ou de
ofcio, e a juros moratrios, inclusive relativos a dbitos inscritos em dvida ativa, com a
utilizao de prejuzo fiscal e de base de clculo negativa da contribuio social prprios, e
tero benefcios de reduo de multas, juros e encargos legais, cujos percentuais de reduo
dependem da opo de prazo de pagamento escolhida.
Conforme regras definidas, para o cumprimento da primeira etapa dos parcelamentos, a
Sociedade e suas controladas, aps terem protocolado peties na Justia oficializando a
desistncia das aes judiciais, cujos tributos esto sendo objeto de parcelamento, fizeram os
requerimentos de adeso aos parcelamentos, escolhendo as modalidades de parcelamento e
indicando a natureza genrica dos dbitos fiscais, para os quais foram feitos os pagamentos
das respectivas prestaes iniciais, conforme as regras definidas na Portaria Conjunta da
Secretaria da Receita Federal e PGFN.
61
A seguir so demonstrados os dbitos tributrios que foram inscritos no parcelamento pela

Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei n 11.941/09:
Controladora
Adies
Reverses
Pagamentos
Atualizao
monetria
3.073
149
3.222
6.361
9.434
448
597
6.809
10.031
2011
Ao anulatria de dbito fiscal de
INSS (a)
Dbitos fiscais de IRPJ, CSLL e ILL
(b)
2012
Consolidado
Adies
Reverses
Pagamentos
Atualizao
monetria
3.073
149
3.222
6.519
9.592
454
603
6.973
10.195
2011
Ao anulatria de dbito fiscal de
INSS (a)
Dbitos fiscais de IRPJ, CSLL e ILL
(b)
(a)
(b)
2012
Os detalhes desse processo esto mencionados no item (f) desta mesma nota.
Os detalhes desse processo esto mencionados no item (e) desta mesma nota.
Devido inexistncia de saldos remanescentes de prejuzos fiscais e base de clculo negativa

da contribuio social, a Sociedade no se compensar destes para liquidao da parcela de
juros dos parcelamentos.
Para a sequncia das etapas do parcelamento dos dbitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a deciso sobre a consolidao
dos valores para que haja a sua quitao, por meio de converso em renda dos valores
depositados.
Parcelamentos de dbitos tributrios institudos pela Medida Provisria n 470/09
Em 13 de outubro de 2009, foi editada a Medida Provisria n 470, que instituiu o
pagamento e parcelamento de dbitos fiscais decorrentes do aproveitamento indevido do
incentivo fiscal setorial institudo pelo artigo 1 do Decreto-lei n 491, de 5 de maro de
1969, e decorrentes do aproveitamento indevido de crditos do IPI, no mbito da PGFN e da
Receita Federal do Brasil.
Em 3 de novembro de 2009, a PGFN e a Receita Federal do Brasil publicaram, no Dirio
Oficial da Unio - DOU, a Portaria Conjunta n 9, que dispe sobre o pagamento e
parcelamento de dbitos de que trata o artigo 3 da Medida Provisria n 470/09. Os dbitos
decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo fiscal setorial institudo pelo artigo 1
do Decreto-lei n 491/69 e os decorrentes do aproveitamento indevido de crditos do IPI, no
mbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil, foram pagos ou parcelados, no mbito de
cada um dos rgos, at 30 de novembro de 2009.
62
Conforme mencionado no item (d) desta mesma nota, a controlada Indstria e Comrcio de
Cosmticos Natura Ltda. protocolou petio desistindo parcialmente do mandado de
segurana impetrado com referncia a crditos de IPI decorrentes dos produtos adquiridos
com a incidncia de alquota zero e no tributados.
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade aguarda o posicionamento do Poder Judicirio,
aps manifestao da PGFN e Secretaria da Receita Federal do Brasil, para concluir a etapa
referente consolidao dos dbitos fiscais e para baixar os saldos do passivo de
exigibilidade suspensa contra os depsitos judiciais efetuados at a referida data pelos
valores atualizados monetariamente.
18. PROVISES PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas so partes em aes judiciais de natureza tributria,
trabalhista e cvel, em processos administrativos de natureza tributria e em uma arbitragem.
A Administrao acredita, apoiada na opinio e nas estimativas de seus assessores legais,
que as provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas so suficientes para cobrir as
eventuais perdas. Essas provises esto assim demonstradas:
Controladora
2012
2011
Tributrios
Cveis
Trabalhistas
23.903
12.141
2.444
38.488
Consolidado
2012
2011
27.612
12.234
9.754
49.600
36.211
16.238
10.844
63.293
33.850
16.986
14.121
64.957
Riscos tributrios
Os riscos tributrios provisionados so compostos pelos processos a seguir relacionados:
Controladora
2011
Adies
Reverses
Pagamentos
Atualizao
monetria
(7.006)
27
(879)
821
-
121
134
1.060
463
5.697
3.648
13.737
23.903
Multas moratrias sobre tributos federais

recolhidos em atraso (a)
Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (b)
Auto de infrao - IRPJ e CSLL - honorrios
advocatcios (c)
Auto de infrao - IRPJ 1990 (d)
Honorrios advocatcios e outros (f)
Risco tributrio total provisionado
794
7.885
4.968
3.514
10.451
27.612
608
2.707
3.315
Depsitos judiciais (nota explicativa n 11)
(9.952)
(481)
(7.487)
395
(356)
2012
(9.913)
63

Consolidado
2011
Multas moratrias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
Dedutibilidade da CSLL (Lei n 9.316/96) (b)
Auto de infrao - IRPJ e CSLL - honorrios
advocatcios (c)
Ao anulatria - Auto de infrao - IRPJ 1990
(d)
PIS semestralidade - Decretos-lei n 2.445/88 e
n 2.449/88 (e)
Honorrios advocatcios e outros (f)
Risco tributrio total provisionado
Depsitos judiciais (nota explicativa n 11)
Atualizao
monetria
Adies
Reverses
Pagamentos
865
7.885
(7.006)
28
(879)
893
-
4.968
608
121
5.697
3.514
134
3.648
2.320
14.298
33.850
10.865
11.473
100
1.291
795
25.973
36.211
(11.515)
(2.420)
(481)
(9.907)
420
(459)
2012
(11.554)
(a) Referem-se incidncia de multa moratria no recolhimento em atraso de tributos federais.

(b) Refere-se ao mandado de segurana que questiona a constitucionalidade da Lei n 9.316/96, a qual proibiu a
dedutibilidade da CSLL da sua prpria base de clculo e da base de clculo do IRPJ. Durante o exerccio, em virtude
dos julgamentos de casos semelhantes, a probabilidade de perda passou para possvel de acordo com a avaliao dos
assessores jurdicos da Sociedade.
(c) Refere-se aos honorrios advocatcios para defesa dos autos de infrao lavrados contra a Sociedade, em agosto de
2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita Federal do Brasil, em que se exigem crditos tributrios de
IRPJ e CSLL relativos dedutibilidade da remunerao das debntures emitidas pela Sociedade, nos perodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infrao relativos aos perodos-base 2001 e 2002 aguardam
deciso definitiva do Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF). A opinio dos assessores legais de que a
probabilidade de perda decorrente dos referidos autos de infrao remota.
O auto de infrao lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo dedutibilidade no perodo-base 1999, teve
deciso administrativa transitada em julgado em janeiro de 2010, sendo mantido parcialmente em relao ao IRPJ e
integralmente em relao CSLL. Aps essa deciso, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou com uma ao na
esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL. A opinio dos assessores legais de
que a perspectiva de perda na ao judicial remota.
(d) Refere-se a auto de infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil exigindo o pagamento de imposto de renda sobre o
lucro decorrente de exportaes incentivadas, ocorridas no ano-base 1989, alquota de 18% (Lei n 7.988, de 29 de
dezembro de 1989) e no 3%, conforme era determinado pelo artigo 1 do Decreto-lei n 2.413/88, no qual a Sociedade
se fundamentou para efetuar os recolhimentos na poca. A Sociedade ingressou com uma ao na esfera judicial
objetivando cancelar o auto de infrao. O processo est sobrestado aguardando posicionamento do STF sobre o caso.
(e) Refere-se compensao do PIS pago na forma dos Decretos-lei n 2.445/88 e n 2.449/88, no perodo de 1988 a 1995,
com impostos e contribuies federais devidos em 2003 e 2004. Durante o exerccio de 2007, a Sociedade efetuou a
reverso no montante de R$14.910, devido deciso favorvel e definitiva Sociedade, proferida em agosto de 2007.
A proviso remanescente refere-se parcela correspondente controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura
Ltda., que aguarda apreciao do processo pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais e teve, e teve sua
proviso revertida porque na opinio dos assessores legais a probabilidade de perda remota.
(f) O saldo refere-se a honorrios advocatcios para defesa dos interesses da Sociedade e de suas controladas em processos
tributrios. Do montante provisionado: (i) R$4.994 referem-se aos honorrios advocatcios para elaborao de defesa
no auto de infrao de IRPJ e de CSLL contra a Sociedade, lavrado em 30 de setembro de 2009, que tem como objeto
o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortizao do gio decorrente de incorporao de aes da Natura
Participaes S.A. que possua gio sobre o investimento mantido na ento controlada Natura Empreendimentos S.A. Em dezembro de 2012, o processo foi julgado pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) que decidiu
parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada. No mrito, a deciso foi desfavorvel, razo pela
qual a Sociedade aguarda a formalizao do acrdo para recorrer Cmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF).
Ressalte-se que em abril de 2012, um caso semelhante de gio foi julgado favoravelmente no CARF, representando
um importante precedente para a Sociedade. Na opinio dos assessores legais da Sociedade, a operao tal como foi
estruturada e seus efeitos fiscais so defensveis, motivo pelo qual o risco de perda classificado como remoto; e (ii)
R$ 760 referem-se aos honorrios advocatcios devidos para defesa apresentada na autuao da Secretaria da Fazenda
do Rio Grande do Sul, a qual exige supostas diferenas de ICMS - ST em relao s remessas interestaduais realizadas
a estabelecimentos da Sociedade localizados no Rio Grande do Sul. Na opinio dos assessores legais da Sociedade, o
risco de perda classificado como remoto.
64
Riscos cveis
Controladora
2011
Diversas aes cveis (a)
Honorrios advocatcios - ao cvel
ambiental (b)
Aes cveis e honorrios advocatcios
- Nova Flora Participaes Ltda.
Risco cvel total provisionado
Depsitos judiciais (nota explicativa
n 11)
Adies
6.787
6.783
1.535
250
3.912
12.234
176
7.209
(1.886)
(170)
Reverses
(1.251)
Pagamentos
(5.936)
2012
148
6.531
82
1.867
(5.936)
336
566
3.743
12.141
(2.056)
Pagamentos
Atualizao
monetria
(681)
(1.932)
Atualizao
monetria
Consolidado
2011
Diversas aes cveis (a)
Honorrios advocatcios - ao cvel
ambiental (b)
Honorrios - processos IBAMA (c)
Aes cveis e honorrios advocatcios
- Nova Flora Participaes Ltda.
Risco cvel total provisionado
Depsitos judiciais (nota explicativa11)
Adies
Reverses
2012
7.723
7.148
(1.262)
(6.204)
235
7.640
1.535
3.816
475
522
(1.629)
(83)
-
136
83
2.063
2.792
3.912
16.986
176
8.321
(681)
(3.572)
(6.287)
336
790
3.743
16.238
(1.992)
(175)
(2.167)
(a) A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro 2012, so partes em 2.247 aes e procedimentos
cveis (2.491 em 31 de dezembro de 2011), entre os quais 2.123 no mbito da justia cvel, do juizado
especial cvel e do Programa de Orientao e Proteo ao Consumidor - PROCON, movidos por
Consultores(as) Natura, consumidores, fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a
pedidos de indenizao.
(b) Do total provisionado, o montante de R$1.256 refere-se aos honorrios advocatcios para defesa dos
interesses da Sociedade nos autos da Ao Civil Pblica movida pelo Ministrio Pblico Federal do Estado
do Acre em face da Sociedade e de outras instituies, sob a alegao de suposto acesso irregular ao
conhecimento tradicional associado ao ativo Murumuru. Na opinio dos assessores legais a probabilidade
de perda remota.
(c) Referem-se aos honorrios advocatcios para anular os autos de infrao lavrados pelo Instituto Brasileiro
do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis - IBAMA contra a Sociedade em 2010 e 2011 por
acessos supostamente irregulares ao patrimnio gentico brasileiro ou ao conhecimento tradicional
associado, bem como para a adoo das medidas judiciais consideradas pertinentes pelos assessores legais
da Sociedade. A Sociedade recebeu at dezembro de 2012, 70 multas do IBAMA, no total de R$21.805 e
apresentou defesa e recurso administrativo para todas, sendo que 2 autos de infrao j foram cancelados.
Nos demais casos ainda no houve deciso de mrito definitiva do IBAMA, razo pela qual tais multas
no representam crditos exigveis. A Administrao da Sociedade e seus assessores legais consideram
como remota a possibilidade de perda nos autos de infrao relacionados suposta ausncia de repartio
de benefcios e como possvel a perda nos autos de infrao relacionados ao suposto acesso irregular ao
patrimnio gentico em virtude do cumprimento de todos os princpios estabelecidos na Conveno da
Diversidade Biolgica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e das ilegalidades e
inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no sistema legal brasileiro. Com
exceo de insumos provenientes de terras da Unio, que se recusa a negociar, apesar de ter estabelecido os
Comits de Negociao, a Sociedade reparte benefcios em 100% dos acessos no uso da biodiversidade,
sendo inclusive a pioneira na repartio de benefcios com comunidades tradicionais e possuindo a maior
65
parte das solicitaes ao rgo regulador de pedidos de autorizao para acesso biodiversidade e das
autorizaes j emitidas para empresas privadas.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2012, so partes em 589 reclamaes
trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (827 em 31 de dezembro de 2011),
cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisrias, adicionais salariais, horas
extras e verbas devidas em razo da responsabilidade subsidiria. As provises so revisadas
periodicamente com base na evoluo dos processos e no histrico de perdas das
reclamaes trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
2011
Risco trabalhista total provisionado
Adies
Controladora
Atualizao
Reverses monetria
2012
9.754
4.629
(13.463)
1.524
2.444
Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) (2.653)
(378)
(3.031)
2011
Risco trabalhista total provisionado
Adies
Consolidado
Atualizao
Reverses monetria
2012
14.121
9.217
(18.134)
5.640
10.844
Depsitos judiciais (nota explicativa n 11) (4.167)
(986)
(5.153)
Passivos contingentes - risco de perda possvel

A Sociedade e suas controladas possuem aes de natureza tributria, cvel e trabalhista que
no esto provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administrao e por
seus assessores legais como possvel. As contingncias passivas esto assim representadas:
Controladora
2012
2011
Tributrias:
Ao Declaratria - ICMS - ST (a)
88.475
Auto de infrao - IPI (b)
2.929
Processo Administrativo - auto de infrao - ICMS - ST - DF (c)
9.652
Processo Administrativo - auto de infrao - ICMS - ST - PA (c)
571
Processo Administrativo - dbito fiscal - ICMS - ST - RS (d)
9.950
Auto de infrao lavrado pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande
do Sul (e)
34.815
Auto de infrao - SeFaz de SP - fiscalizao do ICMS (f)
Auto de infrao - preo de transferncia em contratos de mtuo
com empresa ligada do exterior (g)
1.915
Processo administrativo - auto de infrao - ICMS - ST PR (h)
145.351
Processo Administrativo - Compensao - COFINS / Frete (i)
34.576
Processo Administrativo - Dbito Fiscal - ICMS-ST-DF (j)
101.383
Outras
131.027
560.644
66
Consolidado
2012
2011
80.304
5.451
8.815
3.423
9.066
88.475
2.929
9.652
571
9.950
80.304
5.451
8.815
3.423
9.066
30.184
-
34.815
10.719
30.184
9.837
1.856
47.104
186.203
1.915
145.351
34.576
101.383
147.116
587.452
1.856
54.095
203.031
Cveis
Trabalhistas
38.961
80.031
679.636
2.953
42.792
231.948
39.334
135.952
762.738
3.076
73.856
279.963
(a) Em 31 de dezembro de 2012, o montante demonstrado apresenta a seguinte composio:

1. ICMS - ST - PR - R$46.670 (R$49.962 em 31 de dezembro de 2011) - Ao movida pela Sociedade,
com o objetivo de discutir as alteraes na base de clculo do ICMS - ST, de forma ilegal, promovido
pelo Decreto Paranaense n 7.018/06. O valor discutido na ao, relativo aos meses de janeiro de 2007
a novembro de 2011, est integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas
explicativas n 11 e n 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
2. ICMS - ST - DF - R$23.904 (R$15.401 em 31 de dezembro de 2011) - Ao declaratria movida pela
Sociedade, com o objetivo de discutir sua responsabilidade pelo recolhimento do ICMS - ST, em
razo da ausncia de norma legal e de critrio para a aferio da base de clculo desse imposto ou,
sucessivamente, a necessidade de celebrao de Termo de Acordo fixando a base de clculo do ICMS
- ST. O valor discutido na ao, relativo aos meses de fevereiro de 2009 a dezembro de 2012, est
integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas explicativas n 11 e n 17 (b),
estando sua exigibilidade suspensa.
3. ICMS - ST - MS R$9.734 em 31 de dezembro de 2011 - Ao declaratria ajuizada objetivando o
reconhecimento da inexistncia de relao jurdica com o Estado do Mato Grosso do Sul que atribua
Sociedade o dever de recolher o ICMS - ST ante a ausncia de norma legal que lhe atribua a
responsabilidade por substituio tributria e inexistncia de critrio vlido e adequado para a aferio
da base de clculo desse imposto. O valor discutido na ao, relativo aos meses de fevereiro de 2010 a
dezembro de 2011, estava integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas
explicativas n 11 e n 17 (b). Em outubro de 2012 foi celebrado um termo de acordo entre as partes
sendo este liquidado com os recursos do depsito.
4. ICMS - ST - MT R$3.674 (R$3.410 em 31 de dezembro de 2011) - Ao declaratria ajuizada
objetivando o reconhecimento da inexistncia de relao jurdica com o Estado do Mato Grosso que
atribua Sociedade o dever de recolher o ICMS - ST ante a ausncia de norma legal que lhe atribua a
da base de clculo desse imposto. O valor discutido na ao, relativo aos meses de outubro de 2009 a
julho de 2011, est integralmente depositado em juzo, conforme mencionado nas notas explicativas
n 11 e n 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
5. ICMS - ST - SC R$14.227 (R$1.797 em 31 de dezembro de 2011) - Ao declaratria ajuizada
objetivando o reconhecimento da inexistncia de relao jurdica com o Estado de Santa Catarina que
atribua Sociedade o dever de recolher o ICMS - ST ante a ausncia de norma legal que lhe atribua a
da base de clculo desse imposto. O valor discutido na ao, relativo aos meses de julho e agosto de
2011 e fevereiro a dezembro de 2012, est integralmente depositado em juzo, conforme mencionado
nas notas explicativas n 11 e n 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
(b) Refere-se execuo fiscal visando exigncia de IPI decorrente de suposta falta de recolhimento e
incorreta classificao de produtos comercializados. A Sociedade apresentou defesa na esfera judicial e
aguarda seu julgamento definitivo.
(c) Auto de infrao de cobrana de ICMS - ST, exigido pelo Distrito Federal e pelo Estado do Par -, em
razo de suposto recolhimento a menor referente diferena exigida a ttulo de ICMS - ST. A Sociedade
apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda seu julgamento definitivo.
(d) Auto de infrao lavrado pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul em face da Sociedade, em
razo de sua condio de substituta tributria, para cobrana de ICMS supostamente devido, em razo da
ausncia de critrio para aferio da base de clculo correta desse imposto, relativo s operaes
subsequentes praticadas pelas revendedoras autnomas domiciliadas no Estado do Rio Grande do Sul. A
Sociedade props ao anulatria para afastar essa exigncia, a qual aguarda seu julgamento definitivo.
(e) Autos de infrao lavrados pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul exigindo crdito tributrio
67
referente ao ICMS por suposta aplicao indevida de reduo de base de clculo concedida nas operaes
internas e suposta reduo da alquota interna na apurao do diferencial de alquotas. Foram apresentadas
defesas administrativas, tendo sido julgadas de maneira desfavorvel aos seus interesses. A Sociedade
ingressou com discusso judicial para afastar a exigncia.
(f) Autuao lavrada pela Secretaria da Fazenda de So Paulo em face da controlada Indstria e Comrcio de
Cosmticos Natura, em razo de suposto creditamento do ICMS decorrente de aquisio de bens para
integrao dos ativos imobilizados transferidos, na data da compra, para outros estabelecimentos, bem
como a bens adquiridos e supostamente no relacionados diretamente atividade de produo. A
Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa, tendo obtido deciso favorvel, a qual foi objeto de
recurso especial interposto pela representao fiscal. O recurso est pendente de julgamento.
(g) Refere-se a auto de infrao lavrado contra a Sociedade no qual a Receita Federal do Brasil exige IRPJ e
CSLL sobre a diferena de juros em contratos de mtuo com pessoa jurdica vinculada no exterior. Em 12
de julho de 2004, foi apresentada a defesa administrativa, que foi julgada improcedente. No ms de junho
de 2008, a Sociedade apresentou recurso voluntrio em face da deciso desfavorvel perante o Conselho
Administrativo de Recursos Fiscais (CARF), o qual est pendente de apreciao pelo rgo julgador.
(h) Autos de Infrao lavrados pelo Estado do Paran em razo de suposta incorreo de clculo do ICMS ST
devido ao estado nos perodos de fevereiro a dezembro de 2007, janeiro a abril de 2008, outubro de 2008 a
janeiro de 2009, maro de 2009 a setembro de 2010, novembro de 2010 e abril a agosto de 2011.. O ICMS
ST cobrado pelo estado est depositado na ao movida pela Sociedade em que se discute a ilegalidade das
alteraes de base de clculo promovidas pelo Decreto Paranaense n 7.018/06, conforme mencionado nas
notas explicativas n 11 e n 17 (b). Os autos de infrao aguardam julgamento na esfera administrativa.
(i) Refere-se ao indeferimento do pedido de restituio pleiteado visando reconhecimento o direito creditrio
(COFINS), apurado (extemporaneamente) sobre as despesas incorridas com fretes nas vendas dos produtos
sujeitos tributao concentrada (monofsicos) no perodo compreendido entre 05/2004 a 10/2007, e, por
conseguinte, no homologada as compensaes declaradas. A Sociedade apresentou defesa na esfera
administrativa, que aguarda o seu julgamento definitivo.
(j) Auto de Infrao lavrado pelo Distrito Federal em razo de suposta incorreo de clculo do ICMS ST
devido ao estado nos perodos de nos perodos de janeiro de 2007 a dezembro de 2011. O ICMS ST
cobrado pelo estado est depositado na ao movida pela Sociedade em que se discute a sua
responsabilidade pelo recolhimento do ICMS - ST, em razo da ausncia de norma legal e de critrio para a
aferio da base de clculo desse imposto ou, sucessivamente, a necessidade de celebrao de Termo de
Acordo fixando a base de clculo do ICMS - ST, conforme mencionado nas notas explicativas n 11 e n 17
(b). O auto de infrao aguarda julgamento na esfera administrativa.
(k) Em 09 de abril d/e 2012, a Natura Cosmticos S.A. submeteu arbitragem questes controversas do
Instrumento Particular de Contrato de Locao Atpica e Outras Avenas, firmado em 21 de dezembro de
2010 com RB Capital Anhanguera Fundo de Investimento Imobilirio FII e Marcacel Participaes,
decorrentes de atraso na entrega do Empreendimento, bem como de estouros nos gastos de construo em
valores muito superiores e ao que a Natura reconhece como "pedidos adicionais de escopo" e que montam
R$ 11,78 milhes (vide leasing financeiro notas explicativas imobilizado e intangvel 14 e Emprstimos e
financiamentos n15. O total em disputa perfaz em valores nominais, aproximadamente R$ 46 milhes
alm de multas e indenizaes em valores nominais mnimos de R$ 16 milhes que a Natura cobra a seu
favor. O Termo de Arbitragem foi assinado pelas Partes em 19 de setembro de 2012 sendo que em 05 de
novembro de 2012 a Natura Cosmticos S.A ("Requerente") apresentou suas Alegaes Iniciais. Em 18 de
dezembro de 2012, a RB Capital apresentou sua rplica e seu pedido contraposto e em 21 de janeiro de
2013, a Natura apresentou sua manifestao final. Os assessores legais avaliam a possibilidade de perda
como possvel, considerando o estgio ainda muito inicial da disputa arbitral.
Autos de infrao com risco de perda remota
A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. foi autuada em 20 de dezembro de 2012 pela Receita
Federal Do Brasil RFB no montante total de R$ 627.876, sendo dois autos de infrao o primeiro referente a IPI
que representa R$ 297.130 e o segundo de PIS e COFINS que representa R$ 330.746 o valor acrescido de multas e
juros totaliza R$ 1.367.072. Em ambos os autos de infrao o principal questionamento das autoridades fiscais de
que a empresa controlada teria praticado preos incorretos nas operaes de vendas destinadas Natura Cosmticos
68
S.A. e, por tanto, a base de clculo dos tributos (IPI, PIS e Cofins) seria menor que o devido. Para chegar a esta
concluso, as autoridades fiscais criticam a estrutura organizacional da Natura, separao das atividades operacionais
de industrializao e distribuio em pessoas jurdicas distintas, bem como a margem de lucro adotada pela
controlada para fins de formao de preo de venda nas operaes destinadas Natura, sua interdependente nos
termos da legislao vigente para o IPI. A opinio dos advogados internos e externos de que os argumentos
trazidos pelas autoridades fiscais no subsistem considerando-se a legislao vigente poca dos fatos, o sistema
jurdico no qual est inserida esta legislao, bem como a atual jurisprudncia administrativa com diversos
precedentes favorveis, e por tanto as chances de ambos os autos de infrao so considerados remota.
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
a) A Sociedade e sua controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.
questionam judicialmente a inconstitucionalidade e ilegalidade da majorao da base de
clculo das contribuies ao PIS e COFINS institudas pelo pargrafo 1 do artigo 3 da
Lei n 9.718/98. Os valores envolvidos nas aes judiciais, atualizados at 31 de
dezembro de 2012, totalizavam R$22.718 (R$21.935 em 31 de dezembro de 2011).
Durante o primeiro trimestre de 2011, foi proferido pelo Tribunal Regional Federal
TRF da 3 Regio acrdo favorvel Sociedade por meio dos Embargos de Declarao
opostos pelas empresas, autorizando a compensao desses crditos tributrios: (i) com
dbitos de quaisquer tributos e contribuies federais no que se refere empresa Natura
Cosmticos; e (ii) limitado aos dbitos das referidas contribuies no que se refere
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. Como consequncia, a Sociedade
reconheceu em 2011 os crditos de PIS e COFINS no montante de R$21.915 na rubrica
Impostos a recuperar referente aos recolhimentos indevidos efetuados nos ltimos
cinco anos anteriores data de propositura das aes, a crdito do resultado do exerccio
na rubrica Outras receitas (despesas) operacionais. Considerando que houve acordo
favorvel proferido pelo Tribunal Regional Federal TRF da 3 Regio, o referido
crdito no mais considerado como ativo contingente, conforme mencionado na nota
explicativa n9.
b) A Sociedade e suas controladas Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda.,
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logstica e Servios Ltda.
pleiteiam a restituio das parcelas do ICMS e do Imposto Sobre Servios - ISS includas
na base de clculo do PIS e da COFINS, recolhidas no perodo de abril de 1999 a maro
de 2007. Os valores envolvidos nos pedidos de restituio, atualizados at 31 de
dezembro de 2012, totalizavam R$108.618(R$135.305 em 31 de dezembro de 2011). A
opinio dos assessores legais que a probabilidade de perda possvel.
A Sociedade e suas controladas no reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - PROVISES, PASSIVOS
CONTINGENTES E ATIVOS CONTINGENTES.
69
19. OUTRAS PROVISES
Plano de assistncia mdica aposentados

Crdito de carbono
Outras provises
Controladora
2012
2011
Consolidado
2012
2011
41.709
13.686
13.365
68.760
54.886
13.686
20.389
88.961
19.332
16.486
35.818
28.132
16.486
191
44.809
A Sociedade e suas controladas mantm um plano de assistncia mdica ps-emprego para

um grupo determinado de ex-colaboradores e seus respectivos cnjuges, conforme regras por
elas estipuladas. O reconhecimento de ganhos e perdas atuariais imediato via resultado
conforme mencionado na nota 2.23. Em 31 de dezembro de 2012, o plano contava com
1.073 e 2.144 colaboradores na controladora e no consolidado, respectivamente.
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade e suas controladas mantinham uma proviso para
o passivo atuarial referente a esse plano no montante de R$41.709 e R$54.886 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$19.332 e R$28.132, respectivamente, na
controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2011).
Durante o exerccio os reflexos desse plano no resultado esto relacionados ao custo do
servio no valor de R$1.985 e R$2.737 na controladora e no consolidado, respectivamente; e
no custo dos juros, em virtude de retorno ter reduzido no exerccio em funo das redues
da taxa Selic pelo Comit de Poltica Monetria (Copom) no valor de R$20.392 e R$24.017
na controladora e no consolidado, respectivamente.
O passivo atuarial demonstrado foi calculado por aturio independente considerando as
seguintes principais premissas:
Taxa de desconto financeiro

Crescimento das despesas mdicas
Inflao de longo prazo
Taxa final de inflao mdica aps 10 anos
Taxa de crescimento dos custos mdicos por
envelhecimento custos
Taxa de crescimento dos custos mdicos por
envelhecimento contribuies
Tbua de entrada invalidez
Tbua de mortalidade geral
Tbua de rotatividade
70
Percentual anual
(em termos nominais)
2012
2011
9,50
10,5
11,2 a 6,2
10,5 a 5,5
5,2
4,5
6,20
5,50
3,50
3,50
1,50
1,50
Wyatt 85
Class 1
RP2000
T-9 service
table
Wyatt 85
Class 1
RP2000
T-9 service
table
A movimentao do passivo atuarial para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 est

assim representada:
Custo do servio corrente da empresa
Custo dos juros
Reconhecimento de (Ganhos)/Perdas atuariais
2012
1.588
2.915
22.251
26.754
2011
1.423
2.497
4.499
8.419
20. PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2012, o capital da Sociedade era R$427.073.
No perodo de doze meses findo em 31 de dezembro de 2012, no houve alterao no
capital social, sua composio de 431.239.264 aes nominativas ordinrias subscritas
e integralizadas. A Sociedade fica autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutria, at o limite de 441.310.125 (quatrocentas e
quarenta e um milhes, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) aes ordinrias, sem
valor nominal, mediante deliberao do Conselho de Administrao, o qual fixar as
condies da emisso, inclusive preo e prazo de integralizao.
b) Poltica de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio
Os acionistas tero direito a receber, em cada exerccio social, a ttulo de dividendos, um
percentual mnimo obrigatrio de 30% sobre o lucro lquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
Acrscimo das importncias resultantes da reverso, no exerccio, de reservas para
contingncias, anteriormente formadas.
Decrscimo das importncias destinadas, no exerccio, constituio da reserva legal
e de reservas para contingncias.
Sempre que o montante do dividendo mnimo obrigatrio ultrapassar a parcela
realizada do lucro lquido do exerccio, a administrao poder propor, e a Assembleia
Geral aprovar, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar.
O Estatuto Social faculta Sociedade o direito de levantar balanos semestrais ou
intermedirios e, com base neles, o Conselho de Administrao poder aprovar a
distribuio de dividendos intermedirios.
Em 18 de abril de 2012 foram pagos dividendos no valor total de R$467.324 (R$
1,09117684 por ao) e juros sobre o capital prprio no valor total bruto de R$23.627
(R$ 0,05516776 brutos por ao), conforme distribuio aprovada pelo Conselho de
Administrao em 15 de fevereiro de 2012 e ratificada em Assembleia Geral Ordinria
realizada em 13 de abril de 2012, referente ao lucro lquido do exerccio de 2011, que
somados aos R$295.302 de dividendos e R$37.506 de juros sobre o capital prprio pagos
71
em agosto de 2011 correspondem a uma distribuio de aproximadamente 99% do lucro

lquido auferido no exerccio de 2011.
Em 25 de julho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento de
dividendos intermedirios e juros sobre o capital prprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2012, nos montantes de R$327.018 (R$0,76223929
por ao) e R$36.515, bruto de IRRF (R$0,08511173 bruto por ao), respectivamente.
O montante total dos dividendos intermedirios e dos juros sobre o capital prprio
corresponde a 99% do lucro lquido consolidado registrado no primeiro semestre de
2012.
A Sociedade realizou o pagamento destes dividendos intermedirios e juros sobre o
capital prprio no dia 15 de agosto de 2012.
Adicionalmente, em 06 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou ad
referendum da Assembleia Geral Ordinria, que ser realizada em 12 de abril de 2013, a
proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, nos montantes de
R$469.512 e R$21.831 (R$18.557, lquidos de IRRF), respectivamente, referentes aos
resultados auferidos no exerccio de 2012, que somados aos R$327.018 de dividendos e
R$36.515 de juros sobre o capital prprio pagos em agosto de 2012 correspondem a uma
distribuio de aproximadamente 100% do lucro lquido auferido no exerccio de 2012.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Controladora
2012
2011
Reserva para incentivos fiscais - subveno para investimentos
Base de clculo para os dividendos mnimos
Dividendos mnimos obrigatrios
861.222 830.901
(6.346) (3.677)
854.876 827.224
30%
30%
Dividendo anual mnimo
256.463 248.167
Dividendos propostos
IRRF sobre os juros sobre o capital prprio
Total de dividendos e juros sobre o capital prprio, lquidos de IRRF
796.531 762.563
58.347 61.130
(8.752) (9.170)
846.126 814.523
Valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio
589.663 566.356
Dividendos por ao - R$
Juros sobre o capital prprio por ao, lquidos - R$
Remunerao total por ao, lquida - R$
1,8559
0,1156
1,9715
1,7760
0,1208
1,8968
Conforme mencionado na nota explicativa n 2.21, a parcela dos dividendos excedente ao

dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a
que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para
emisso destas, no dever ser registrada como passivo nas respectivas demonstraes
72
contbeis, devendo os efeitos da parcela dos dividendos complementares ser divulgados

em nota explicativa. Portanto, em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, as seguintes
parcelas referentes ao valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio foram
registradas no patrimnio lquido como Dividendo adicional proposto:
Controladora
2012
2011
Dividendos
469.512 467.261
21.831 23.624
491.343 490.885
c) Aes em tesouraria
A Sociedade adquiriu durante o exerccio de 2011, 3.066.300 de aes ordinrias, ao
preo mdio de aquisio de R$34,06, para atender ao exerccio das opes outorgadas
aos administradores e colaboradores da Sociedade, assim como aos administradores e
colaboradores das controladas diretas ou indiretas da Sociedade.
Em 31 de dezembro de 2012, a rubrica Aes em tesouraria possua a seguinte
composio:
2011
Quantidade
R$
de aes
(em milhares)
Saldo no incio do exerccio
Adquiridas
Utilizadas
Saldo no fim do exerccio
655
3.066.300
(45.198)
3.021.757
14
104.452
(1.617)
102.849
Preo mdio
por ao R$
21,37
34,06
26,58
34,04
2012
Quantidade
R$
de aes
(em milhares)
Utilizadas
3.021.757
(1.080.412)
1.941.345
102.849
(36.744)
66.105
Preo mdio
por ao R$
34,04
34,01
34,05
d) gio na emisso de aes

Refere-se ao gio gerado na emisso das 3.299 aes ordinrias, decorrente da
capitalizao das debntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de maro de
2004. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, a utilizao de 1.080.412
aes em tesouraria pelo plano de outorga de opes de aes consumiu R$5.910 de
gio.
73
e) Reserva legal
Em virtude de o saldo da reserva legal, somado s reservas de capital de que trata o
pargrafo 1 do artigo 182 da Lei n 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por no constituir a reserva legal sobre o lucro lquido auferido nos exerccios a partir de
2006.
f) Reserva de reteno de lucros
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade no constituiu reserva de reteno de lucros
nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76 (R$3.530 de constituio em 31 de
dezembro de 2011). A reteno da reserva referente ao exerccio de 2011 est
fundamentada em oramento de capital, elaborado pela Administrao cuja aprovao se
deu em Assembleia Geral Ordinria realizada no dia 12 de abril de 2013.
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variaes cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior. Esse efeito acumulado ser revertido ao
resultado do exerccio como ganho ou perda somente em caso de alienao ou baixa do
investimento.
21. INFORMAES SOBRE SEGMENTOS DE NEGCIOS
Os segmentos operacionais so reportados de forma consistente com os relatrios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decises operacionais para fins de avaliao de
desempenho de cada segmento e alocao de recursos. Conforme relatrios analisados para
tomadas de decises da Administrao, embora o principal tomador de decises analise as
informaes sobre as receitas em diversos nveis, a principal segmentao dos negcios da
Sociedade baseada em vendas de cosmticos por regies geogrficas, as quais incluem a
seguinte segregao: Brasil (Operao Brasil), Amrica Latina (LATAM) e demais
pases (Outros). Alm disso, a LATAM analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e
Peru (Operaes em Consolidao); e (b) Mxico e Colmbia (Operaes em
Implantao). Os segmentos possuem caractersticas de negcios semelhantes e cada um
oferece produtos similares por meio da mesma metodologia de acesso aos consumidores.
A receita lquida por regio est representada da seguinte forma no exerccio findo em 31 de
dezembro de 2012:
Operao Brasil: 88,5%

Operaes em Consolidao: 7,7%
Operaes em Implantao: 3,6%
Outros: 0,2%
As prticas contbeis de cada segmento so as mesmas descritas na nota explicativa n 2

resumo das principais prticas contbeis. O desempenho dos segmentos da Sociedade foi
avaliado com base nas informaes descritas na tabela abaixo.
74
Os valores fornecidos ao Comit Executivo com relao ao resultado e ao total de ativos so

consistentes com os saldos registrados nas demonstraes contbeis, bem como com as
polticas contbeis aplicadas.
2012
Receita
lquida
Brasil
Argentina, Chile e Peru
Mxico, Venezuela e Colmbia
Outros (*)
Consolidado
Lucro
lquido
5.614.178 907.359
487.171 13.985
226.713 (45.436)
17.607 (14.686)
6.345.669 861.222
Depreciao e Resultado
amortizao financeiro
(132.712)
(5.074)
(2.913)
(479)
(141.178)
Imposto
de renda
Ativo
no
circulante
(90.920) (402.117) 1.938.162

(2.239) (11.771)
25.586
(291)
(990)
14.271
19.043
(93.450) (414.878) 1.997.062
Ativo
total
Passivo
circulante
4.968.316
277.465
97.875
31.723
5.375.379
2.202.910
151.104
54.177
6.521
2.414.712
Ativo
total
Passivo
circulante
3.482.649
187.016
96.070
27.277
3.793.012
1.142.356
90.915
34.730
6.718
1.274.719
2011
Receita
lquida
Brasil
Mxico, Venezuela e Colmbia
Outros (*)
Consolidado
(*)
Lucro
lquido
5.089.533 916.148
335.058
(578)
149.166 (66.996)
17.617 (17.673)
5.591.374 830.901
Depreciao e Resultado
amortizao financeiro
(102.938)
(4.226)
(2.183)
(574)
(109.921)
Imposto
de renda
Ativo
no
circulante
(73.470) (406.168) 1.535.676

(2.625)
379
25.282
(1.245)
(1.040)
11.857
16.938
(77.340) (406.829) 1.589.753
Inclui operaes da Frana e Corporativo LATAM
A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as)

Consultores(as) Natura denominada Cosmticos. Dessa forma, a divulgao da receita por
classe de produtos no aplicvel.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentrao de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comit Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstrao do resultado.
22. RECEITA LQUIDA
Controladora
2012
2011
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
Devolues e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita lquida
7.627.373
7.627.373
(19.145)
(1.359.142)
6.249.086
6.898.727
6.898.727
(11.514)
(1.038.436)
5.848.777
Consolidado
2012
2011
7.626.061
938.623
1.409
8.566.093
(26.147)
(2.194.277)
6.345.669
6.896.735
637.593
1.437
7.535.765
(12.212)
(1.932.179)
5.591.374
75
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS

a) Est demonstrada a seguir a abertura por funo das despesas operacionais e dos custos
dos produtos vendidos:
Controladora
2011
2011
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Participao dos colaboradores nos
resultados
(nota explicativa n 28.2)
Total
Consolidado
2012
2011
2.438.873 2.375.514 1.868.045 1.666.300

1.642.380 1.503.069 2.212.205 1.952.740
899.128
816.818
772.688
680.730
29.555
3.765
90.799
30.168
9.443
20.739
9.443
20.739
5.030.675 4.708.609 4.964.476 4.339.381
b) Est demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos custos
dos produtos vendidos:
Controladora
2011
2011
Matria Prima/Material de Embalagem
Mao de Obra
Depreciao
Outros
Despesas com vendas
2.438.873 2.375.514 1.868.045 1.666.300

2.438.873
-
2.375.514
-
1.548.593
170.334
48.849
100.269
1.387.027
156.658
38.600
84.015
1.642.380 1.503.069 2.212.205 1.952.740
Fretes
Marketing, fora de vendas
Depreciao
259.176
1.363.747
19.457
242.744
1.246.072
14.253
263.301
1.926.051
22.853
248.954
1.684.100
19.686
Despesas gerais e administrativas
949.422
830.026
884.226
720.341
854.991
44.137
29.555
803.507
13.311
3.765
158.870
544.340
69.478
90.799
146.696
482.398
51.636
30.168
20.739
9.443
20.739
9.443
Investimentos em Inovao
Demais despesas Administrativas
Depreciao
Total
76
Consolidado
2012
2011
5.030.675 4.708.609 4.964.476 4.339.381
24. DESPESAS DE BENEFCIOS A COLABORADORES

Controladora
2012
2011
Salrios e bonificaes
Participao dos colaboradores nos resultados(nota
explicativa n 24.1)
Plano de penso de contribuio definida
Ganho de executivos
Impostos e contribuies sociais
24.1.
Consolidado
2012
2011
230.801 183.741 521.149 439.684

37.709
3.765
90.799
30.168
2.553
4.849
4.300
3.368
2.711
6.359 10.844 13.369
84.265 67.122 175.882 157.462
358.854 263.540 803.523 644.983
Participao nos resultados

A Sociedade e suas controladas concedem participao nos resultados a seus
colaboradores e administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e
objetivos especficos, estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio. Em 31 de
dezembro de 2012 e de 2011, foram registrados, a ttulo de participao nos resultados,
os montantes demonstrados a seguir:
Controladora
Consolidado
2012 2011 2012
2011
Colaboradores
Administradores (*)
29.555 3.765 90.799 30.168

8.154
- 8.154
37.709 3.765 98.953 30.168
(*) Includos na rubrica Remunerao dos administradores.

24.2.
Ganhos de executivos
A outorga de opes deliberada pelo Conselho de Administrao, dentro das bases
do programa em curso aprovado pela Assembleia Geral. O Conselho de Administrao
estabelece o plano de outorga de opes para o ano em questo, indicando os diretores
e gerentes que recebero as opes e a quantidade total a ser distribuda.
No formato do programa vlido at o ano 2008, as opes outorgadas possuem prazo
de maturidade de quatro anos. Neste formato, 50% das opes se tornavam maduras ao
final do terceiro ano e os 50% restantes ao final do quarto ano, contados da outorga das
opes. O prazo mximo para exerccio das opes era de 6 anos, contados do dia 30
de maro do ano em que o respectivo plano foi aprovado.
77
Em 2009, o formato do programa foi alterado, passando 100% das opes a se

tornarem maduras ao final do quarto ano, com a possibilidade de exerccio de 50% das
opes outorgadas ao final do terceiro ano, mediante o cancelamento de 50% das
opes restantes do respectivo plano. O prazo mximo para exerccio das opes
passou a ser de 8 anos, contados da data da Reunio do Conselho de Administrao
que aprovar o plano.
As variaes na quantidade de opes de compra de aes em circulao e seus
correspondentes preos mdios ponderados do exerccio esto apresentados a seguir:
2012
Preo mdio de
exerccio por
ao - R$
Concedidas
Canceladas
Exercidas
32,84
34,34
28,58
35,52
Opes
(milhares)
2011
Preo mdio de
exerccio por
ao - R$
7.363
(298)
(1.080)
5.985
28,10
42,39
29,35
25,33
32,84
Opes
(milhares)
6.839
1.492
(563)
(405)
7.363
Das 5.985 mil opes existentes em 31 de dezembro de 2012 (7.363 mil opes em 31
de dezembro de 2011), 1.670 mil opes (1.214 mil opes em 31 de dezembro de
2011) so exercveis. As opes exercidas em 2012 no resultaram na emisso de
aes (405 mil aes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011) e sim na
utilizao de 1.080 mil aes do saldo de aes em tesouraria (45 mil aes no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2011).
A despesa referente ao valor justo das opes concedidas reconhecida no resultado do
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, de acordo com o prazo transcorrido para
aquisio do direito ao exerccio das opes, foi de R$2.711 e R$10.844 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$6.359 e R$13.369,
respectivamente, na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2011).
As opes de compra de aes em circulao no fim do exerccio tm as seguintes
datas de outorga e preos de exerccio:
Em 31 de dezembro de 2012
Data da outorga
25 de abril de 2007
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
19 de maro de 2010
23 de maro de 2011
78
Preo de
exerccio
- R$
31,90
24,77
27,02
39,65
46,27
Vida
remanescente
Opes
contratual
Opes
existentes
(anos)
exercveis
163.099
454.686
2.104.834
1.766.059
1.496.752
5.985.430
0,32
1,33
4,37
5,29
6,29
163.099
454.686
1.052.417
1.670.202
Em 31 de dezembro de 2011
Data da outorga
29 de maro de 2006
25 de abril de 2007
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
19 de maro de 2010
23 de maro de 2011
Vida
Preo de
remanescente
exerccio Opes
contratual
Opes
existentes
(anos)
exercveis
- R$
31,97
30,24
23,48
25,61
37,58
43,85
319.317
470.274
848.250
2.249.793
2.004.244
1.470.940
7.362.818
0,21
1,33
2,34
5,39
6,31
7,31
319.317
470.274
424.125
1.213.716
Em 31 de dezembro de 2012, o preo de mercado era de R$58,64 (R$36,26 em 31 de

dezembro de 2011) por ao.
As opes foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma
IFRS 2 - Pagamento Baseado em Aes. A mdia ponderada do valor justo das opes
em 31 de dezembro de 2012 era de R$35,52.
As opes foram precificadas com base no modelo Binomial e os dados
significativos includos no modelo para precificao do valor justo das opes
concedidas em 2011 foram:
Volatilidade de 36% (37% em 31 de dezembro de 2010).
Rendimento de dividendos de 5,3% (5,3% em 31 de dezembro de 2010).
Vida esperada da opo correspondente a trs e quatro anos.
Taxa de juros livre de risco anual de 10,9% (10,8% em 31 de dezembro de 2010).
Em 2012 no foram concedidos planos de opo de compra de aes.
24.3. Plano de previdncia complementar
A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefcios a colaboradores,
sendo um de complementao de benefcios de aposentadoria, por intermdio de um
plano de previdncia complementar administrado pela Brasilprev Seguros e
Previdncia S.A., e um de extenso de assistncia mdica para ex-funcionrios
aposentados.
O plano de previdncia complementar estabelecido na forma de contribuio
definida, criado em 1 de agosto de 2004 e elegvel para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio
paritrio, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuio embasada em faixas salariais,
que variam de 1% a 5% da remunerao do colaborador aposentado.
79
Em 31 de dezembro de 2012, no existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e

de suas controladas decorrentes do plano de previdncia complementar.
As contribuies realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$3.368
na controladora e R$4.849 no consolidado, no exerccio findo em 31 de dezembro de
2012 (R$2.553 na controladora e R$4.300 no consolidado em 31 de dezembro de
2011), as quais foram registradas como despesa do perodo.
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Controladora
2012
2011
Receitas financeiras:
Juros com aplicaes financeiras
Ganhos com variaes monetrias e cambiais (a)
Ganhos com operaes de swap e forward (b)
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variaes monetrias e cambiais (a)
Perdas com operaes de swap e forward (b)
Ganhos (perdas) no ajuste a valor de mercado de
derivativos swap e forward (b)
Outras despesas financeiras
Consolidado
2012
2011
41.895
71.961
15.975
129.831
21.707
40.438
24.357
86.502
60.462
5.361
72.224
23.761
161.808
(85.307)
(51.150)
(56.458)
(72.487) (100.963)
(36.496) (52.664)
(26.359) (56.759)
55.463
3.218
39.468
24.549
122.698
(92.044)
(38.266)
(27.688)
12.706 (1.171)
12.854 (1.040)
(36.756) (26.734) (57.726) (41.000)
(216.965) (163.247) (255.258) (200.038)
Receitas (despesas) financeiras

(87.134) (76.745) (93.450) (77.340)
As aberturas a seguir tm o objetivo de explicar melhor os resultados das operaes de
proteo cambial contratadas pela Sociedade, bem como as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
Consolidado
2012
2011
(a)
Ganhos com variaes monetrias e cambiais
Perdas com variaes monetrias e cambiais
(a) Abertura
Variaes cambiais dos emprstimos e financiamentos
Variaes monetrias dos financiamentos
Variaes cambiais das importaes
Variaes cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
Variao cambial dos recebveis de exportao
80
5.361
(52.664)
(47.303)
3.218
(38.266)
(35.048)
(50.133)
41
1.655
(2.531)
3.665
(47.303)
(32.103)
(55)
(2.256)
(3.852)
3.218
(35.048)
Consolidado
2012
2011
(b)
Ganhos com operaes de "swap" e "forward"
Perdas com operaes de "swap" e "forward"
72.224
(43.904)
28.320
(b) Abertura
Variaes cambiais dos instrumentos de "swap"
Valor de mercado
Receitas dos cupons cambiais dos "swaps"
Custos financeiros dos instrumentos de "swap"
49.959
12.854
22.265
(56.758)
28.320
39.468
(28.728)
10.740
32.943
(1.040)
6.525
(27.688)
10.740
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LQUIDAS

Controladora
2012
2011
Resultado na venda de imobilizado
Crditos tributrios de PIS e COFINS (*)
Crditos extemporneos de PIS e COFINS
Outras receitas (despesas) operacionais
Consolidado
2012
2011
1.460
918
894 (1.125)
715 11.887
1.665 16.852
7.311 15.461
11.617 40.378
5.986 15.313 (25.819)
6.972
15.472 43.579 (11.643) 63.077
(*) O saldo demonstrado inclui os crditos tributrios reconhecidos de PIS e COFINS,

oriundos de ganho de processo judicial que questionava a inconstitucionalidade e
ilegalidade da majorao da base de clculo das contribuies citadas, institudas pela
Lei n 9.718/98.
27. LUCRO POR AO
27.1. Bsico
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos
acionistas da Sociedade pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas
durante o exerccio, excluindo as aes ordinrias compradas pela Sociedade e
mantidas como aes em tesouraria.
2012
2011
Lucro atribuvel aos acionistas da Sociedade
Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias
emitidas
Mdia ponderada das aes em tesouraria
Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em
circulao
Lucro bsico por ao - R$
861.222
830.901
431.239.264 431.129.772
(2.362.295) (1.059.330)
428.876.969 430.070.442
2,0081
1,9320
81
27.2. Diludo
O lucro por ao diludo calculado ajustando-se a mdia ponderada da quantidade de
aes ordinrias em circulao supondo a converso de todas as aes ordinrias
potenciais que provocariam diluio. A Sociedade tem apenas uma categoria de aes
ordinrias potenciais que provocariam diluio: as opes de compra de aes.
Lucro atribuvel aos acionistas da Sociedade

Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias em
circulao
Ajuste por opes de compra de aes
Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o
lucro diludo por ao
Lucro diludo por ao - R$
2012
2011
861.222
830.901
428.876.969 430.070.442
2.159.288
930.348
431.036.257 431.000.790
1,9980
1,9278
28. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS

28.1. Saldos e transaes com partes relacionadas
Os saldos a receber e a pagar por transaes com partes relacionadas esto
demonstrados a seguir:
Controladora
2012
2011
Ativo circulante:
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logstica e Servios Ltda. (b)
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (c)
Passivo circulante:
Fornecedores:
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. (c)
Natura Logstica e Servios Ltda. (d)
Natura Inovao e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar
82
10.419
8.597
6.892
25.908
12.531
20.809
4.568
37.908
159.460
38.024
57.051
254.535
163.146
114.737
15.141
293.024
515
217
As transaes efetuadas com partes relacionadas esto demonstradas a seguir:

Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
2012
2011
2012
2011
Indstria e Comrcio de Cosmticos
Natura Ltda.
Natura Cosmticos S.A. - Brasil
Natura Cosmticos S.A. - Peru
Natura Cosmticos S.A. - Argentina
Natura Cosmticos S.A. - Chile
Natura Cosmticos S.A. - Mxico
Natura Cosmticos Ltda. - Colmbia
Natura Europa SAS - Frana
Natura Inovao e Tecnologia de
Produtos Ltda.
Estrutura administrativa: (f)

Natura Ltda.
Produtos Ltda.
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e

tecnologias: (g)
Produtos Ltda.
Pesquisas e testes in vitro: (h)
Natura Innovation et Technologie de
Produits SAS - Frana
Produtos Ltda.
3.042.587 3.155.905
- 2.815.267 2.972.918
37.841
35.382
73.032
49.852
50.211
33.211
41.440
38.715
20.100
19.989
3.463
5.365
1.217
431
16
42
3.042.587 3.155.905 3.042.587 3.155.905
Venda de servios
2012
2011
Contratao
de servios
2012
2011
267.095
-
433.192
-
209.876
323.715
36.804
67.694
267.095
433.192
20.415
267.095
41.783
433.192
256.910
256.910
235.877
235.877
256.910
256.910
235.877
235.877
2.923
2.790
2.923
2.790
2.923
2.923
2.790
2.790
83
Locao de imveis e encargos

comuns: (i)
Natura Ltda.
Produtos Ltda.
Total da venda ou compra de produtos
e servios
7.618
-
7.296
-
7.618
7.296
4.414
1.774
1.430
7.618
4.227
1.699
1.370
7.296
3.577.133 3.835.060 3.577.133 3.835.060
(a) Adiantamentos concedidos para a prestao de servios de desenvolvimento de

produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestao de servios de logstica e
administrativos em geral.
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestao dos servios descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestao dos servios descritos no item (g).
(f) Prestao de servios logsticos e administrativos em geral.
(g) Prestao de servios de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
(h) Prestao de servios de pesquisas e testes in vitro.
(i) Locao de parte do complexo industrial situado no municpio de Cajamar - SP e
de prdios localizados no municpio de Itapecerica da Serra - SP.
Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2012 e em 31 de
dezembro de 2011, bem como as transaes que influenciaram os resultados dos
exerccios findos naquelas datas, relativos s operaes com partes relacionadas
decorrem de transaes entre a Sociedade e suas controladas.
Devido ao modelo das operaes mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuio dos produtos, a qual efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. realizada para a controladora
Natura Cosmticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
As vendas para partes no relacionadas totalizaram R$7.851 no exerccio findo em 31
de dezembro de 2012 (R$5.341 em 31 de dezembro de 2011).
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 31 de dezembro de 2012 e em
31 de dezembro de 2011 no h proviso registrada para crditos de liquidao
duvidosa, devido ausncia de ttulos em atraso com risco de realizao.
84
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa n 15, tem sido prtica entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operaes de
emprstimos e financiamentos bancrios.
Em 26 de maro de 2012, a Radar Cinema e Televiso Ltda. celebrou um contrato com
agencia de publicidade que presta servios para Natura Cosmticos S.A. para a
produo e pelo uso dos direitos de propriedade intelectual relacionados ao programa
TV Natura, o qual resultou em despesas incorridas pela Natura Cosmticos S.A., no
valor de R$1.579. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peiro Leal e
Pedro Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosmticos
S.A., detm, indiretamente, participao na Radar Cinema e Televiso Ltda..
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indstria e Comrcio de
Cosmticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobilirios Ltda, (Bres
Itupeva), para a construo e locao de um centro de distribuio (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peiro Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosmticos S.A.,
detm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
28.2. Remunerao do pessoal-chave da Administrao
A remunerao total do pessoal-chave da Administrao da Sociedade est assim
composta:
2012
Remunerao
Varivel
Fixa
(*)
Total
2011
Remunerao
Varivel
Fixa
(*)
Total
Conselho de Administrao
Diretores estatutrios
5.654
6.931
12.585
2.344
5.810
8.154
7.998
12.741
20.739
3.786
5.657
9.443
3.786
5.657
9.443
Diretores no estatutrios
28.964
20.345
49.309
30.587
2.390
32.977
(*) Refere-se participao nos resultados a serem apurados no exerccio. Os valores

contemplam eventuais complementos e/ou reverses proviso efetuada no
exerccio anterior, em virtude da apurao final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutrios e no estatutrios.
85
28.3. Ganhos baseados em aes

Os ganhos de executivos da Sociedade esto assim compostos:
2012
Outorga de opes
Preo mdio
Saldo das opes
de exerccio (quantidade) (a)
R$ (b)
2011
Outorga de opes
Preo mdio
Saldo das opes
de exerccio (quantidade) (a)
R$ (b)
Diretores
estatutrios
1.564.890
35,52
1.700.155
32,84
Diretores no
estatutrios
2.666.136
35,52
3.173.327
32,84
(a) Refere-se ao saldo das opes maduras (vested) e no maduras (nonvested),

no exercidas, nas datas dos balanos.
(b) Refere-se ao preo mdio ponderado de exerccio da opo poca dos planos de
outorga, atualizado pela variao da inflao apurada pelo ndice de Preos ao
Consumidor Ampliado - IPCA, at as datas dos balanos.
29. COMPROMISSOS ASSUMIDOS
29.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indstria e Comrcio de Cosmticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia eltrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente at 2015, devendo ser adquirido o volume mnimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$363. Em 31 de dezembro de 2012, a
controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato.
Os valores esto demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de
acordo com o prazo de vigncia do contrato, cujos preos esto baseados nos volumes,
tambm estimados, resultantes das operaes contnuas da controlada.
Os pagamentos totais mnimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, so:
Menos de um ano
86
2012
2011
3.983
6.929
10.912
3.983
9.842
13.825
29.2. Obrigaes por arrendamentos operacionais

A Sociedade e suas controladas mantm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imveis onde esto localizadas algumas de suas
controladas no exterior, bem como a sua sede administrativa no Brasil, e imveis onde
se localizam as Casas Natura no exterior.
Os contratos tm prazos de arrendamento entre um e dez anos e no possuem clusula
de opo de compra no respectivo trmino, porm permitem renovaes tempestivas
de acordo com as condies de mercado em que eles so celebrados, sendo em mdia
de dois anos.
Em 31 de dezembro de 2012, o compromisso assumido com as contraprestaes
futuras desses arrendamentos operacionais possua os seguintes prazos para
pagamento:
Controladora Consolidado
Menos de um ano
Mais de cinco anos
11.122
19.606
507
31.235
15.555
25.592
973
42.120
30. COBERTURA DE SEGUROS

A Sociedade e suas controladas adotam uma poltica de seguros que considera,
principalmente, a concentrao de riscos e sua relevncia, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administrao, levando em considerao a natureza de suas
atividades e a orientao de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 31 de dezembro de 2012, assim demonstrada:
Item
Tipo de cobertura
Complexo industrial/ Quaisquer danos materiais a edificaes, instalaes e

estoques
mquinas e equipamentos
Veculos
Incndio, roubo e coliso para 1.286 veculos
Lucros cessantes
No realizao de lucros decorrentes de danos materiais
em instalaes, edificaes e mquinas e
equipamentos de produo
Importncia
segurada
965.529
55.159
1.765.099
31. APROVAO PARA EMISSO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

As presentes demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Sociedade foram
aprovadas e autorizadas para publicao pelo Conselho de Administrao em reunio
realizada em 06 de fevereiro de 2013.
87
RELATRIO DE ADMINISTRAO NATURA

2012
MENSAGEM DA PRESIDNCIA DO CONSELHO DE

ADMINISTRAO
Como sonhamos o futuro
H 72 anos, o livro Brasil, um Pas do Futuro era lanado em seis idiomas, apresentando
um Brasil de grandes potenciais ao mundo. Seu autor, o escritor e jornalista austraco Stefan Zweig,
atormentado pela Segunda Guerra Mundial e por toda a insensatez daquele momento histrico, via
no Brasil as condies geogrficas e culturais para o desenvolvimento de uma sociedade mais
tolerante, justa e feliz. A repercusso do livro tornou seu ttulo praticamente um epteto. Para
muitos, uma profecia.
As condies peculiarssimas deste incio de sculo 21 configuram novamente um cenrio de crise
global, de complexa interao entre fenmenos econmicos, sociais e ambientais. Nesse contexto,
enquanto as economias do chamado mundo desenvolvido oscilam entre a lenta recuperao e a
agonia de polticas recessivas, acompanhamos a emergncia de pases como a China, a ndia, o
Mxico e o prprio Brasil. Ter o futuro idealizado por Zweig finalmente sado da utopia e
alcanado o presente?
Acreditamos que ainda no. Avanamos, verdade. No Brasil dos ltimos 25 anos, a partir da
promulgao da nova Constituio, da consolidao das instituies democrticas e da estabilizao
da economia, novos e mltiplos instrumentos permitiram avanos nos direitos individuais e
coletivos; e no acesso educao, ao emprego e renda; e na proteo ambiental. Ao mesmo
tempo, temos o dever de zelar por essas conquistas e consolid-las, para que outros desafios
possam ser resolvidos e nossa sociedade continue evoluindo.
Na Amrica Latina, onde esto nossos principais mercados de atuao, constatamos que a regio
vive um perodo de crescimento constante, ainda que de forma heterognea, persistindo as
desigualdades sociais. J no mbito global, a atual crise pode nos dar a oportunidade de fundar as
bases de um novo capitalismo que promova um modelo de desenvolvimento sustentvel, justo e
inclusivo. O futuro, portanto, est em construo, e essa obra responsabilidade de cada um de
ns, cidados, governos, organizaes da sociedade civil e empresas. A viso de empreender um
projeto coletivo de empresa em torno de propsitos comuns tem impulsionado a Natura ao longo
do tempo. Nossos fundamentos, baseados na busca pela qualidade das relaes, tm sido
compartilhados por um universo cada vez maior de pessoas.
Em 2012, nos orgulhamos de ter atingido o melhor patamar de nossa histria na qualidade da
prestao de servio aos nossos mais de 1,5 milho de consultoras e consultores, com os quais
dividimos riquezas e compartilhamos sonhos, vislumbrando em cada um deles uma imensa
capacidade empreendedora, capaz de produzir solues inovadoras para toda a sociedade.
Seguimos entusiasmados com o potencial transformador dessa nossa rede de relaes, que se
expande para novas geografias e que pode ser impulsionada e acelerada pelas novas tecnologias
digitais. Afinal, o que nos move o desejo de transformar desafios socioambientais em negcios
inovadores; consolidar uma cultura empresarial mais solidria e comprometida com a gerao de
prosperidade compartilhada; produzir riqueza para as pessoas e para a sociedade; nos relacionar
com consumidores mais conscientes; construir a cidadania; e ampliar a qualidade de vida.
Entendemos que, como sociedade, ainda temos um longo caminho pela frente at que se
consiga difundir, de forma ampla, a conscincia de que somos todos interdependentes e que
provocamos, com nossas decises individuais e coletivas, impactos relevantes sobre o nosso
habitat. Essa conscincia disseminada , ao nosso ver, a chave para colocar nossa criatividade,
nossos conhecimentos e tecnologias a servio do redesenho de nosso modo de vida futuro.
Portanto, acreditamos que as qualidades valorizadas por tantos e que originaram a apologia de
Zweig para o Brasil merecem uma releitura, um ampliado entendimento do que deveria constituir
os fundamentos de uma nova sociedade global. Por isso, no momento em que agradecemos a todos
que contriburam para os bons resultados de 2012, reafirmamos o compromisso de atuar lado a
lado com nossa rede de relaes para avanarmos na construo desse futuro.
Com a amizade de
Antonio Luiz da Cunha Seabra
Guilherme Peiro Leal
Pedro Luiz Barreiros Passos
Copresidentes do Conselho de Administrao
MENSAGEM DO COMIT EXECUTIVO
O Impulso de um novo ciclo
Em 2012, vivenciamos com muito entusiasmo o incio de um novo ciclo para a Natura. Alcanamos
o maior patamar de nossa histria na qualidade dos servios prestados s consultoras e
consultores, a ponto de reduzirmos o prazo mdio de entrega dos pedidos de 6 para 4,5 dias no
segundo semestre. Essa e outras iniciativas possibilitaram o aumento de 2,9% na produtividade de
nossa rede no quarto trimestre de ano. Nossas Operaes Internacionais, por sua vez, j
representam 11,6% da receita total da Natura e seguem em ritmo acelerado de expanso,
acompanhado de ganhos de lucratividade, o que reafirma a posio da Amrica Latina como uma
plataforma de negcios altamente relevantes.
Ao mesmo tempo, reafirmamos nossa convico nos rumos traados para o futuro: demos os
primeiros passos para promover uma significativa evoluo na experincia de compra por meio do
uso da tecnologia e unimos ao nosso portflio mais uma marca internacional, com viso
compartilhada, com presena em outras geografias e que, como ns, valoriza a qualidade das
relaes.
A aquisio do controle, em dezembro, da marca australiana Aesop soma-se srie de
investimentos recordes realizados nos ltimos anos que lanam as bases de um novo ciclo de
crescimento para a Natura. Movimentos que viabilizaram nosso modelo logstico futuro e, agora,
devero permitir o uso das tecnologias digitais como vetores de inovao aplicada qualidade das
relaes e no apenas em suporte s transaes. Esse volume de recursos fruto da consistncia
de nossos resultados econmicos ao longo do tempo. Em 2012, nossa receita lquida consolidada
somou R$ 6,346 bilhes, o Ebitda atingiu R$ 1,511 bilho e o lucro lquido foi de R$ 861 milhes.
Os bons resultados alcanados so consequncia da eficiente execuo de nossa estratgia de
ampliar a frequncia de compra dos consumidores e a variedade de produtos adquiridos no Brasil.
Reflexo tambm dos bem-sucedidos lanamentos, que ocuparam espaos em segmentos nos quais
ainda no estvamos presentes, em especial na perfumaria, o que revela o vigor de nosso processo
de inovao.
Buscamos inspirao em nossa histria de expanso no Brasil para moldar a estratgia de
crescimento nos outros pases da Amrica Latina, que inclui: expressiva atrao e reteno de
consultoras e consultores, que j somam mais de 300 mil na regio; ampliao do conhecimento e
preferncia da nossa marca pelos consumidores; e avano da produo local por meio de
fornecedores, o que permite maior flexibilidade de distribuio e melhores resultados econmicos,
sociais e ambientais.
E quanto mais evolumos em nossas prticas socioambientais, mais percebemos as oportunidades
de inovao e os desafios que temos pela frente. Se de um lado seguimos no esforo de reduzir
nosso impacto, de outro, reconhecemos que ainda h muito a fazer, por exemplo, na gesto de
nossos resduos, de forma a transformar esse e outros temas socioambientais em geradores de
valor para os negcios. Com a inaugurao do Ncleo de Inovao Natura Amaznia, em Manaus,
avanamos nosso compromisso de atuar como um dos agentes indutores do potencial de
desenvolvimento futuro da sociobiodiversidade pan-amaznica.
Em tempos em que um curtir na internet pode ter mais influncia que um anncio publicitrio,
decidimos fortalecer a plataforma tecnolgica em nossa estratgia de negcio, de forma a

aproximar ainda mais nossos 1,5 milho de consultoras e consultores de seus quase 100 milhes de
consumidores, melhorando a qualidade do servio e a experincia de compra. Prevalece nosso
compromisso de colocar a qualidade das relaes no centro de nossa forma de fazer negcios, para
que se reafirme como elemento diferenciador de nosso comportamento empresarial. Somos uma
organizao dinmica em um mundo em rede e em permanente transformao e, por isso,
devemos fortalecer os vnculos em torno dos valores comuns. Nesse cenrio, vislumbramos a
oportunidade de estarmos cada vez mais conectados s necessidades das pessoas, direcionando
nossa capacidade inovadora para atender a essas demandas emergentes e, assim, impulsionar nossa
estratgia futura, que aprofunda a concretizao de nossa Razo de Ser, o bem estar bem,
permitindo a expanso da rede de relaes da Natura por meio da oferta de novas marcas,
produtos, servios e negcios.
Alessandro Giuseppe Carlucci

Diretor-presidente
Agenor Leo de Almeida Junior
Vice-presidente de Tecnologia Digital
Joo Paulo Ferreira
Vice-presidente de Operaes e Logstica
Jos Vicente Marino
Vice-presidente Executivo
Marcelo Cardoso
Vice-presidente de Desenvolvimento Organizacional e Sustentabilidade
Roberto Pedote
Vice-presidente de Finanas, RI e Jurdico
Contexto de mercado
Em 2012, pudemos mais uma vez comprovar o vigor do nosso mercado e da marca
Natura. O mercado de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos no Brasil apresentou
um crescimento vigoroso de 17,9% no acumulado dos primeiros dez meses de 2012,
segundo dados da Sipatesp/Abihpec1. Esses dados demonstram que esse um mercado
menos sensvel a oscilaes econmicas e mais relacionado renda disponvel dos
consumidores. A categoria de Higiene Pessoal apresentou um crescimento mais
acentuado, principalmente por lanamentos de produtos de cabelos e desodorantes.
Nesse perodo, apresentamos uma retrao de 0,9 pp em nossa participao de
mercado, concentrada na categoria de Higiene Pessoal, pois nas de Cosmticos e
Perfumaria ampliamos nossa participao de mercado. O nosso plano de inovao em
2013 nos permitir aumentar nossa competitividade nas categorias de Higiene Pessoal.
Governana corporativa e mercado de capitais

Buscamos construir ao longo do tempo um sistema de governana corporativa cada vez
mais representativo, transparente e alinhado s melhores prticas do mercado. Em
2012, reunimos o nmero recorde de 350 participantes na Assembleia Geral Ordinria.
Acionistas minoritrios e representantes de grandes fundos de investimento puderam
acompanhar a transmisso da reunio em Cajamar (SP), tirar dvidas e conversar com
a alta gesto da empresa presencialmente. Em conjunto, realizamos tambm a reunio
pblica da Apimec-SP (Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do
Mercado de Capitais), com participao de convidados e analistas do mercado.
Na mesma ocasio, confirmamos a ampliao do nmero de membros do Conselho de
Administrao, que passou de seis para nove integrantes. Ingressaram Raul Gabriel
Beer Roth, Roberto Oliveira de Lima e Plnio Villares Musetti. O movimento refora o
Conselho de nossa empresa com profissionais de trajetrias e qualificaes variadas no
ambiente corporativo.
Apresentamos a seguir a evoluo e o perfil de nossa base acionria:
Perfil dos acionistas
2010
2011
2012
Pessoas fsicas
Pessoas jurdicas Brasil
Pessoas jurdicas exterior
Total
7.838
8.722
7.821
560
659
926
850
867
714
9.248
10.248
9.461
Desempenho das aes

Em 2012, as aes da Natura se valorizaram em 67,8% enquanto o ndice Ibovespa,
principal indicador da BM&FBOVESPA, acumulou uma valorizao de 7,2%.
Volume mdio dirio negociado

de aes (R$ mil)
2010
2011
33.182 43.696
2012
54.337
Fonte: Economtica
A Natura, listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA, faz parte dos principais

ndices do mercado de aes brasileiro: Ibovespa, IBrX-50 (no qual esto listadas as
aes com mais liquidez da BM&FBOVESPA), ISE (ndice de Sustentabilidade
Empresarial), ndice de Governana Corporativa, ndice de Aes com Tag Along,
ndice do Morgan Stanley Composite Index e ICO2 (ndice Carbono Eficiente, da
BM&FBOVESPA).
Desde a abertura de capital, em 2004, mantemos um desempenho bastante superior ao
ndice Ibovespa, conforme grfico abaixo:
Desempenho econmico
A receita lquida consolidada da Natura em 2012 foi de R$ 6.345,7 milhes, evoluo de
13,5% em relao a 2011, com Ebitda (sigla em ingls para lucro antes de juros,
impostos, depreciao e amortizao) de R$ 1.510,7 milhes, margem Ebitda de 23,8%;
e lucro lquido de R$ 861,2 milhes, margem de 13,6%.
1. GRFICOS
Evoluo (R$ milhes)
2010
2011
2012
Receita lquida consolidada
5.136,7
5.591,4
6.345,7
Ebitda consolidado
1.256,8
1.425,0
1.510,7
Lucro lquido consolidado
744,1
830,9
861,2
Na operao Brasil, a receita lquida cresceu 10,3%, alcanando R$ 5.611,2 milhes. As

Operaes Internacionais, por sua vez, apresentaram crescimento vigoroso de 28% em
moeda local ponderada (45,8% em reais), somando R$ 734,4 milhes, ou 11,6% da
receita lquida consolidada da Natura, o maior nvel histrico. Em 2012, investimos R$
437,4 milhes em imobilizado, sobretudo em expanso fabril, tecnologia da informao
e logstica.
Seguimos ampliando a gerao de valor econmico para os principais pblicos da
Natura, como mostra a tabela:
Distribuio de riqueza (R$ milhes)

2010
2011
2012
Acionistas1
647
763
846
Consultoras
2.738
2.906
3.211
Colaboradores
769
634
803
Fornecedores
3.707
4.363
4.837
Governo
1.474
1.472
1.743
TOTAL
9.338
10.138
11.440
1. Os nmeros de dividendos e juros sobre capital prprio so valores lquidos.
Distribuio de dividendos
Em 6 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou proposta a ser
submetida Assembleia Geral Ordinria (AGO), que ser realizada em 12 de abril de
2013, para pagamento, em 17 de abril de 2013, do saldo de dividendos, referentes aos
resultados auferidos no exerccio de 2012, e de juros sobre capital prprio do perodo,
no montante de R$ 469,5 milhes e R$ 21,8 milhes (R$ 18,6 milhes lquidos de
imposto de renda na fonte), respectivamente.
Em 15 de agosto de 2012 foram pagos dividendos intermedirios no montante de R$
327,0 milhes e juros sob o capital prprio no valor de R$ 31,0 milhes (lquidos de
imposto de renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre capital prprio somados, referentes ao resultado do

exerccio de 2012, representaro uma remunerao lquida de R$ 1,97 por ao (R$
1,89 por ao em 2011), correspondendo a 100% do lucro lquido de 2012.
Temas prioritrios de sustentabilidade

Nossa estratgia de sustentabilidade tem o desafio de tornar o tema um dos principais
vetores de inovao e gerao de novos negcios por meio de solues que criem valor
compartilhado para toda a nossa rede de relaes.
Acreditamos que a evoluo dessa estratgia no nosso negcio ocorre a partir de uma
abordagem transversal em toda a organizao, com a insero de diretrizes em todos os
processos. O tema um componente relevante do Sistema de Gesto Natura, sendo
considerado do planejamento estratgico definio de indicadores e metas.
Para garantir a sua efetividade, definimos a matriz de materialidade, que determina,
em conjunto com os nossos pblicos de relacionamento, os temas que devem ser
priorizados, e direciona iniciativas em todo o nosso negcio.
gua
A gesto da gua tem assumido maior relevncia global. H dois anos, iniciamos o
desenvolvimento de uma estratgia de gesto de recursos hdricos a partir do
inventrio de consumo e poluio da gua em toda a nossa cadeia de valor, incluindo a
fase de uso dos produtos pelos nossos consumidores. Este inventrio de gua, que se
convencionou chamar de nossa pegada hdrica, transformou-se em um case
internacional em 2012, apresentado em uma conferncia realizada pela Unesco
(Organizao das Naes Unidas para a Educao, a Cincia e a Cultura). Tambm em
2012, avanamos no estudo de metodologias que inclussem a avaliao de
biodegradabilidade e toxicidade de produtos junto a pesquisadores internacionais.
Internamente, temos aprimorado nossos processos produtivos de eficincia no uso da
gua e, em 2012, alcanamos a nossa meta de manter o consumo em 0,40 litro por
unidade produzida.
2. GRFICO
Consumo de gua (litros/unidade produzida)
2010
2011
2012
0,42
0,40
0,40
Educao
Temos uma atuao ampla em favor da melhoria da qualidade da educao, pois
entendemos que o desenvolvimento de indivduos conscientes o ponto de partida para
a promoo de uma sociedade mais justa e sustentvel.
Queremos aproveitar o potencial e a diversidade de nossa rede de 1,5 milho de CNs no
Brasil e nas Operaes Internacionais para fomentar a educao como oportunidade de
novos negcios, estmulo ao empreendedorismo sustentvel e ampliao da gerao de
valor para todos (leia mais em Empreendedorismo Sustentvel).
Em 2012, superamos a nossa meta corporativa de treinamentos em 8%, alcanando um
total de 87,6 horas mdias de treinamento por colaborador no Brasil e na Amrica
Latina.
A estratgia de educao da Natura tambm engloba as atividades do Instituto Natura,
organizao sem fins lucrativos criada em 2010 para gerenciar o nosso investimento
social privado e que tem a promoo de tecnologias educativas para gerar
transformaes em larga escala como seu foco de atuao. Em 2012, o Projeto Trilhas,
de estmulo leitura e escrita na educao infantil, se tornou poltica pblica em
parceria com o Ministrio da Educao e chegou a 2 mil municpios e 3 milhes de
estudantes.
A arrecadao do Programa Crer para Ver, uma linha especial de produtos e principal
fonte de recursos do Instituto Natura, alcanou R$ 12,8 milhes em 2012, resultado
recorde e acima da meta de obter R$ 10 milhes no perodo.
Empreendedorismo sustentvel
Estamos em um mundo cada vez mais complexo e entendemos que existem novos
formatos e solues de negcios que vo constituir um novo modelo econmico e de
relao na sociedade. E promover o empreendedorismo uma das alternativas para
criar ecossistemas de negcios sustentveis.
Em 2012, assinamos uma parceria com o professor Stuart Hart, da Universidade
Cornell, nos EUA, um dos principais especialistas mundiais em negcios na base da
pirmide, com o objetivo de conectar uma rede de laboratrios que pesquisa solues e
negcios empreendedores nas classes menos favorecidas em todo o mundo. Alm de
gerar conhecimento para as nossas CNs, pretendemos aproveitar essa experincia para
promover a educao para o empreendedorismo sustentvel e viabilizar a criao de
solues inovadoras e criativas para concretizar novos negcios.
Mudanas climticas
Em 2012, alcanarmos uma reduo de 7,4% das nossas emisses absolutas de gases
causadores do efeito estufa (GEE), com base nas emisses de 2008. No entanto, essa
diminuio no foi suficiente para atingirmos o compromisso de cortar 10% das nossas
emisses absolutas (escopo 1 e 2 do GHG Protocol). O no atingimento ocorreu devido
ao aumento da participao das termoeltricas no fornecimento de energia rede
eltrica brasileira no final de 2012 para compensar o baixo nvel dos reservatrios das
hidroeltricas, o que afetou nossos clculos de emisses. Esses dados incluem as
nossas fbricas em Cajamar (SP) e Benevides (PA), alm de nossos espaos
administrativos.
Dessa maneira, mesmo conseguindo implementar todos os projetos que havamos
planejado - a caldeira movida a biomassa na fbrica de Benevides (PA) e outra a etanol
em Cajamar, o carto combustvel com uso exclusivo de etanol na frota de executivos e
da fora de vendas e reduo no consumo de energia eltrica - ficamos vulnerveis a um
fator que de responsabilidade do sistema nacional de energia.
Adicionalmente, em 2012, nossas emisses de GEE continuaram a tendncia dos
ltimos anos, com um crescimento proporcionalmente menor evoluo econmica da
empresa. Alcanamos uma reduo relativa de 4% em relao ao ano anterior e
acumulada de 28,4% desde 2006, em linha com o nosso compromisso de atingir 33%
at o final de 2013.
As emisses que no podem ser evitadas so compensadas por meio da compra de
crditos de carbono de programas de reflorestamento, eficincia energtica e
substituio de combustveis. Em 2012, garantimos a contratao dos projetos para
compensar as emisses geradas no binio 2011-2012.
3. GRFICO
Emisses relativas de Gases de Efeito Estufa (kg CO2e / kg produto faturado)1
2010
2011
2012
3,30
3,12
3,0
1. CO2 (ou CO2 equivalente): medida utilizada para expressar as emisses dos gases de efeito
estufa, baseada no potencial de aquecimento global de cada um.
Resduos slidos
Desde 2010, trabalhamos em uma estratgia para a gesto dos resduos slidos com
uma viso integrada de ciclo de vida. Tambm desenvolvemos e aplicamos uma
metodologia de inventrio de resduos com resultados auditados pela Ernst & Young.
Alm de reduzir a gerao de resduos slidos e rejeito em nossa cadeia e ampliar o uso
de material reciclado, queremos fomentar a estruturao de cadeias de fornecimento
desses materiais de maneira eficiente e inclusiva, com preo justo, incluso social e
rastreabilidade. Entendemos o resduo no como um fim, mas como o incio de um
novo negcio.
Em 2012, no alcanamos a eficincia que desejvamos. Nosso ndice de gerao de
resduos subiu de 20,01 gramas por unidade produzida para 25,56. Esse resultado est
acima da meta de chegar a 20 gr./unid. e foi reflexo, principalmente, das perdas com
estoques de materiais descontinuados (produtos acabados e matrias-primas).
No mbito setorial, apoiamos aes promovidas pela Associao Brasileira da Indstria
de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos (Abihpec) para favorecer o cumprimento
da Poltica Nacional de Resduos Slidos.
Sociobiodiversidade
Para reforar o nosso compromisso com a Amaznia, lanamos em 2011 o Programa
Amaznia como foco prioritrio de nossa estratgia da sociobiodiversidade e inclui os
pases vizinhos onde tambm temos operaes. Em 2012, nosso volume de negcios na
regio Amaznica cresceu 88% em relao ao ano anterior, totalizando R$ 122 milhes
Nosso desejo continuar ampliando nossa atuao local e buscar novas propostas de
desenvolvimento sustentvel que incluam seus habitantes e conservem o meio
ambiente.
Em 2012, estabelecemos cinco territrios prioritrios de atuao e temas-chave de
investimento da Natura para o fortalecimento institucional local. Inauguramos o Nina
(Ncleo de Inovao Natura Amaznia), em Manaus, um centro de conhecimento com
a misso de estimular a formao de uma rede de pesquisadores, em conjunto
com instituies de Cincia e Tecnologia locais, nacionais e internacionais. Tambm
lanamos o Edital Natura Campus focado na Amaznia para a seleo de projetos
de Cincia, Tecnologia e Inovao na regio e iniciamos as obras de um parque
industrial em Benevides (PA) com princpios ecolgicos, com previso de inaugurao
no primeiro semestre de 2013.
Qualidade das relaes
Temos a convico de que o cuidado com as relaes sempre foi o grande habilitador da
nossa viso de mundo e assim continuar no futuro, permanecendo no centro do nosso
negcio como o grande diferenciador de nossa marca. Por isso, mantemos prticas
estruturadas de gesto de relacionamento com todos os nossos pblicos, o que inclui a
realizao de consultas e dilogos contnuos na maioria dos projetos estratgicos
executados pela empresa.
Entretanto, ainda h muito a fazer para alcanamos o patamar de excelncia que
desejamos e estamos reforando nossas prticas para os prximos anos. Veja a seguir
os resultados alcanados com os pblicos mais prximos de nossa atividade:
Consultoras e Consultores (CNs) e Consultoras Natura Orientadoras
(CNOs)
O ano de 2012 foi muito positivo para nossas 1,5 milho de consultoras e consultores
Natura. O nvel dos servios prestados evoluiu e mais consultoras foram atendidas em
menos tempo. Hoje, 25% delas recebem seus pedidos em at 48 horas, contra 5% em
2011. Alm disso, o prazo mdio geral de entrega, considerando as consultoras de todo
o Brasil, chegou a 4,5 dias no segundo semestre do ano. Se comparada a mdia dos 12
meses, o prazo foi de 5,1 dias em vez dos 6,8 dias de 2011. Realizamos entregas mais
rpidas e precisas, j que em 2012 tambm registramos o menor ndice de
indisponibilidade de produtos dos ltimos sete anos.
Essas evolues so frutos dos investimentos realizados pela Natura nos ltimos anos,
na reviso e ampliao da nossa malha logstica no Brasil e em tecnologia de sistemas
para captao dos pedidos. Nosso objetivo investir para avanar na qualidade de
servio s CNs e CNOs e aos nossos consumidores.
Com os avanos, ampliamos a lealdade das CNs, que atingiu o ndice de 24% em 2012,
resultado bem acima dos 18,6% do ano anterior e da meta de 21% para o perodo. Entre
as CNOs, o crescimento foi ainda mais expressivo, passando de 24% para 40%.
Colaboradores
Nosso foco em desenvolvimento de pessoas vem apresentando avanos como a

acelerao da carreira de lderes com alto potencial e a aquisio de novas
competncias. Mas sabemos que ainda temos muitos desafios, medida que nossa
organizao se amplia e expande suas relaes. Esse crescimento impe estruturas
corporativas menos hierrquicas, mais horizontais e com metas mais flexveis. Em
2012, a empresa deu um importante passo para atender uma demanda identificada na
pesquisa de clima organizacional. Promoveu atividades para transmitir com mais
clareza e objetividade nossa estratgia, permitindo aos colaboradores ter uma viso
mais concreta do futuro do negcio para que orientem seu prprio trabalho.
Em 2012, registramos alta em dois pontos percentuais na pesquisa de clima
organizacional da Natura depois de dois anos de queda no ndice. O destaque foi o
desempenho das Operaes Internacionais, que registraram um crescimento mais
acentuado do que o Brasil, especialmente Argentina, Chile e Frana. O resultado, no
entanto, est abaixo da meta estipulada de 74%.
Pesquisa de clima Favorabilidade (%)1
2010
2011
2012
Natura
73
70
72
1. Equivale a porcentagem de colaboradores que responderam 4 e 5 (top 2 box) em uma escala

de 0 a 5 pontos.
Consumidores
Vivemos o desafio contnuo de promover experincias de Bem Estar Bem e traduzir a
nossa Essncia a cada novo produto ou contato que estabelecemos com nossos
consumidores. Essas diretrizes esto presentes em tudo o que fazemos e se tornam
ainda mais desafiadoras em uma poca em que as relaes vivem uma intensa
transformao motivada, sobretudo, pelas redes sociais.
Pretendemos utilizar as novas tecnologias de informao e de mobilidade para
aproximar todos, especialmente nossos consumidores finais, de consultoras e
consultores e, por consequncia, da prpria Natura.
Dentro desse esprito de proximidade, lanamos em 2012 o Espao Conceito, em So
Paulo (SP), um local especialmente ambientado para o consumidor estreitar a relao
com a nossa marca, tendo uma vivncia de mltiplos sentidos, integrando experincia
conceitual, sensorial e comercial.
Nossa marca reforou sua posio de preferida do mercado de Cosmticos, Perfumaria
e Higiene Pessoal. Segundo a pesquisa de imagem de marca Brand Essence, realizada
pela consultoria Ipsos, a quantidade de consumidores que concedeu nota mxima para
a Natura cresceu de 73% para 79% em 2012.
Fornecedores
Focamos nosso relacionamento na criao de parcerias para a construo de uma
cadeia com maior valor agregado. Com nossa atuao, sabemos que podemos
influenciar nossos parceiros comerciais e temos trabalhado para que essa influncia
seja cada vez mais positiva. Em 2012, expandimos a estratgia de Cadeias de
Suprimentos Sustentveis, que considera aspectos socioambientais para selecionar e
desenvolver nossos fornecedores. Em 2011, revisamos 60% da nossa base de
suprimentos identificando os que tm boas prticas de gesto e oportunidades de
ampliar essa atuao. Em 2012, expandimos o programa aos fornecedores de insumos
indiretos.
Em cinco anos, temos o objetivo de gerar R$ 16 milhes em ganhos socioambientais

por meio dos investimentos de toda a nossa cadeia. Em 2011, primeiro ano do
programa, foram gerados benefcios na ordem de R$ 1 milho e, em 2012, foram
alcanados outros R$ 2 milhes.
A lealdade dos fornecedores registrou queda de 4 p.p (de 26,5% para 22,6% em 2012),
influenciada pelo pblico SAIN (Servios, Ativos e Indiretos). Um conjunto de fatores
explica esse cenrio de complexidade no relacionamento com os fornecedores, entre
eles, a resoluo dos problemas causados pela instabilidade na operao em 2011 e
negociaes comerciais (incluindo custos e prazo de pagamento), influenciadas pela
volatilidade cambial e alta da inflao.
Comunidades fornecedoras
Como pblico fundamental da nossa estratgia de sociobiodiversidade, mantivemos
relacionamento com 36 comunidades fornecedoras, envolvendo 3,5 mil famlias no ano
passado. O repasse de recursos subiu 16,6%, totalizando R$ 12,1 milhes e alcanando a
nossa meta de ampliao dos negcios e de expanso de benefcio social gerado pelo
acesso ao patrimnio gentico e ao conhecimento tradicional associado.
Essa gerao de valor seguir se ampliando nos prximos anos dentro da estratgia de
expanso dos negcios no Programa Amaznia (leia mais em Sociobiodiversidade).
Para preparar a nossa cadeia de fornecimento de insumos para a ampliao na
demanda, institumos o Ncleo de Abastecimento, com foco na identificao de
necessidades de estruturao das atuais comunidades e na busca por novos parceiros.
Comunidades Fornecedoras
2010
2011
2012
Comunidades com as quais a Natura se

relaciona
27
35
36
Famlias beneficiadas nas comunidades

fornecedoras
2.301
3.235
3.571
Recursos (R$ mil)
2010
2011
2012
Recursos destinados s comunidades

fornecedoras
8.706
10.037 12.072
Perspectivas
A Natura deu incio a um novo ciclo de crescimento em 2012 e os resultados obtidos
foram consequncia dos investimentos realizados nos ltimos dois anos. Alcanamos
uma expressiva evoluo em nosso nvel de servio: reduzimos o prazo de entrega para
as consultoras e consultores, duplicamos o nmero de pedidos entregues em at 48
horas e alcanamos o menor ndice de indisponibilidade de produtos dos ltimos dez
anos.
Nossa infraestrutura logstica est preparada para atender a expanso futura, que no
Brasil ser fortemente impulsionada pelas iniciativas voltadas ao aumento de
produtividade das consultoras e consultores, uma rede de mais de 1,2 milho de
pessoas que j chega s casas de quase 100 milhes de consumidores.
Seguimos empenhados em aumentar a frequncia de compra e a variedade de produtos
adquiridos. Por isso, temos investido na evoluo de nosso marketing, avanando no
treinamento de consultoras e consultores e na oferta combinada de diversas categorias
de produtos para o nosso consumidor.
Esse movimento apoiado por nosso processo de inovao, que gerou lanamentos
importantes em 2012: a primeira fragrncia de UNA, um deo parfum focado no
segmento premium, e os sprays Natura Tododia, voltados para um hbito de
perfumao corporal ps-banho. Com vendas que superaram as expectativas, esses
produtos comprovam a fora da nossa marca em diferentes segmentos. Seguiremos
inovando em conceitos e produtos para encantar nossos clientes e ocupar espaos onde
a marca Natura pode oferecer produtos alinhados nossa proposta de valor e ainda no
est presente.
Por sua vez, nossas Operaes Internacionais na Amrica Latina alcanaram um
patamar de desenvolvimento e rentabilidade que reforam sua posio de plataforma
de negcios relevantes. Nossa estratgia para a regio inclui crescimento acelerado da
nossa rede de consultoras e consultores, ampliao da produo apoiada em parceiros
locais e aumento do prestgio de marca e reconhecimento institucional. J estamos
entre as trs marcas preferidas pelos consumidores na Argentina e no Peru e
ampliamos significativamente o conhecimento da nossa marca no Mxico e na
Colmbia, onde a nossa atuao mais recente. Temos ainda espao para ganharmos
parte do mercado na regio.
Em 2012, tambm comeamos a explorar, na prtica, as oportunidades que as novas
tecnologias digitais e redes sociais abrem para o modelo de venda direta. Identificamos
um grande potencial de aproximar ainda mais nossas consultoras e consultores de seus
consumidores, entendendo seus hbitos de compra e abastecendo nossa rede de CNs
com informaes que incrementem sua produtividade e melhorem a experincia de
compra de nossos clientes. Esse movimento ser apoiado pelos investimentos
programados em tecnologia digital.
Neste cenrio, vislumbramos a oportunidade de estarmos cada vez mais conectados as
necessidades das pessoas, permitindo a expanso de nossa rede de relaes por meio da
oferta de novas marcas, produtos, servios e negcios
Aderncia Cmara de Arbitragem do Mercado

A Companhia, seus acionistas, Administradores e os membros do Conselho Fiscal, se
instalado Conselho Fiscal, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a
Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa
surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia,
interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei no. 6.404/76, no
estatuto social da Companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional,
pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas
demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm
daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Regulamento
de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, do Regulamento de Aplicao de
Sanes Pecunirias no Novo Mercado e do Contrato de Participao no Novo Mercado.
Relacionamento com os auditores independentes

Em conformidade com a Instruo CVM n 381/03, informamos que a Sociedade e
suas controladas adotam como procedimento formal consultar os auditores
independentes Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S., no sentido de
assegurar-se de que a realizao da prestao destes outros servios no venha afetar
sua independncia e objetividade necessria ao desempenho dos servios de auditoria
independente, bem como obter a devida aprovao de seu Comit de Auditoria. A
poltica da empresa na contratao de servios de auditores independentes assegura
que no haja conflito de interesses, perda de independncia ou objetividade.
Diretrizes para a comunicao da sustentabilidade

Para retratar com fidelidade e transparncia nossos desempenhos nos planos
econmico, ambiental e social, adotamos as diretrizes da Global Reporting Initiative
(GRI-G3.1), cujos critrios sero extensivamente desenvolvidos em nosso Relatrio
Anual 2012.
Todos os dados socioambientais contidos nos indicadores GRI passam pela verificao
externa de auditores independentes da companhia Ernst & Young Terco Auditores
Independentes S.S. No caso das emisses de GEE de 2012, foi realizada uma
verificao especfica (assegurao limitada) dos dados do inventrio tambm pela
Ernst & Young.
Comentrio de Desempenho
4T12
Itapecerica da Serra, 06 de fevereiro de 2013 A Natura Cosmticos S.A.

(BM&FBOVESPA: NATU3) anuncia hoje os resultados do quarto trimestre (4T12) e
do exerccio 2012. As informaes financeiras e operacionais a seguir, exceto onde
indicado o contrrio, so apresentadas em base consolidada, de acordo com as
normas internacionais de relatrio financeiro IFRS.
4T12
Ano marcado pela recuperao da produtividade das consultoras no Brasil, melhor nvel
de servios dos ltimos anos e Amrica Latina como plataforma de negcios relevantes
Retomamos o crescimento das vendas no Brasil com um melhor equilbrio entre a expanso do
nmero de consultoras e da produtividade1, resultado da execuo de nossa estratgia de ampliar a
frequncia de compra dos nossos clientes.
Nosso nvel de servios alcanou o melhor patamar dos ltimos dez anos, evidenciado pelo menor
ndice de indisponibilidade de produtos e aumento significativo do nmero de pedidos entregues em
48 horas. Alm disso, outras iniciativas como o Mais Natura, ajustes nos incentivos da fora de
vendas dando mais importncia produtividade e o lanamento de produtos em faixas de preo que
ainda no estvamos presentes contriburam para o crescimento de 2,9% da produtividade no 4T12
frente ao mesmo perodo do ano anterior.
No Brasil nosso mercado alvo de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos apresentou um
crescimento vigoroso de 17,9% no acumulado dos primeiros dez meses de 2012, segundo dados da
SIPATESP/ABHIPEC2. As categorias de higiene pessoal apresentaram um crescimento mais acentuado,
principalmente por lanamentos de produtos nas categorias de cabelos e desodorantes. Nesse
perodo, apresentamos uma retrao de 0,9pp em nossa participao de mercado, concentrada nas
categorias de higiene pessoal, enquanto nas categorias de cosmticos e fragrncias ampliamos nossa
participao de mercado. Em 2013, o nosso plano de inovao nos permitir aumentar nossa
competitividade nas categorias de higiene pessoal.
Brasil
Tamanho de Mercado
(R$ Milhes)
10M12
Cosmticos e Fragrncias
10M11
Var.
Market Share Natura (%)

10M12
10M11
Var.
9.292
8.137
14,2%
34,5%
33,9%
0,5 pp
Higiene Pessoal
10.371
8.545
21,4%
11,6%
13,2%
(1,6) pp
Total
19.662
16.682
17,9%
22,4%
23,3%
(0,9) pp
Fonte: Sipatesp/Abhipec
Encerramos o ano com 302 mil consultoras na Amrica Latina, reafirmando a posio desta regio
como uma plataforma de negcios relevantes. A lucratividade das Operaes em Consolidao
totalizou R$ 78,4 milhes com margem Ebitda de 16,1% e nas operaes em implantao nos
aproximamos do ponto de equilbrio. Isto reflete os importantes avanos que tivemos na regio como
o contnuo aumento do volume de produo local para cerca de 10% da necessidade de dezembro de
2012 e a estabilizao do modelo CNO na Colmbia, Chile e Peru, alm de ajustes na Rede de
Relaes Sustentveis no Mxico. Seguimos especialmente confiantes e entusiasmados com nossos
negcios nas Operaes Internacionais, focados no objetivo de estarmos entre os players mais
relevantes nos pases em que atuamos.
Produtividade a preos de varejo = (receita bruta do perodo/nmero de consultoras mdia do perodo)/(1- %lucro da consultora)
Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indstria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de So Paulo / Associao Brasileira
da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos. Valores de 2011 reprocessados pela Sipatesp/Abihpec.
2
Valores em R$ milhes
Receita Bruta Brasil
4T12
4T11
2012
2011
2.257,8
2.030,8
11,2
7.629,4
6.898,9
10,6
293,4
201,7
45,4
936,6
636,9
47,1
2.551,2
2.232,6
14,3
8.566,1
7.535,8
13,7
1.645,0
1.511,0
8,9
5.611,2
5.087,6
10,3
230,1
159,5
44,2
734,4
503,8
45,8
1.875,0
1.670,5
12,2
6.345,7
5.591,4
13,5
12,3%
9,5%
2,7 pp
11,6%
9,0%
2,6 pp
EBITDA Brasil pr-forma
452,0
499,4
(9,5)
1.522,6
1.476,1
3,2
% Margem EBITDA Brasil
27,5%
33,1%
(5,6) pp
27,1%
29,0%
(1,9) pp
Receita Bruta Internacionais

Receita Bruta Consolidada
Receita Lquida Brasil
Receita Lquida Internacionais*
Receita Lquida Conosolidada
% Part Receita Lquida Internacionais
n/d
EBITDA Internacionais pr-forma
10,0
1,0
(11,8)
(51,1)
(76,8)
% Margem EBITDA Internacionais
4,3%
0,6%
3,7 pp
(1,6)%
(10,1)%
8,5 pp
EBITDA Consolidado
462,0
500,4
(7,7)
1.510,7
1.425,0
6,0
% Margem EBITDA Consolidada
24,6%
30,0%
(5,3) pp
23,8%
25,5%
(1,7) pp
Lucro Lquido Consolidado
257,3
290,7
(11,5)
861,2
830,9
3,7
% Margem Lquida Consolidada
13,7%
17,4%
(3,7) pp
13,6%
14,9%
(1,3) pp
Gerao de Caixa
311,6
173,9
79,2
884,3
410,6
115,4
0,37
0,41
Dvida Lquida / Ebida
4T12
*Crescimento em Moeda Local: 25.5 em 4T12 vs. 4T11 e 28,0% em 2012 vs. 2011
No ano de 2012 o EBITDA Consolidado apresentou um crescimento de 6% versus 2011. Ao

desconsiderarmos os efeitos no-recorrentes e a reverso da PLR que favoreceram de forma
significativa o resultado de 2011, a evoluo dos fundamentos do nosso negcio permitiu um
crescimento de 17% do EBITDA.
Seguimos realizando investimentos relevantes que tambm sero importantes para a nossa
diferenciao, nos habilitando para o crescimento do negcio e para um novo patamar de servios e
atendimento. Neste ano, nosso CAPEX totalizou R$ 437,4 milhes distribudos em expanso fabril,
tecnologia da informao e logstica. Entramos agora num ciclo de investimentos em que a tecnologia
da informao ser cada vez mais um diferencial competitivo.
Tambm demos os primeiros passos para promover uma significativa evoluo na experincia de
compra por meio da integrao da tecnologia a servio da relao entre consultoras e consumidores.
Nesse cenrio, vislumbramos a oportunidade de estarmos cada vez mais conectados s necessidades
das pessoas, permitindo a expanso da rede de relaes da Natura por meio da oferta de novas
marcas, produtos, servios e negcios.
Em dezembro, a aquisio da marca Australiana AESOP, presente em 11 pases, simbolizou mais um
investimento consistente em nossa estratgia de longo prazo, possibilitando o acesso a uma marca
expressiva e global com excelentes produtos oferecidos por meio de uma experincia nica de
compra em lojas conceito. Esse movimento dar uma maior exposio em mercados alm da Amrica
Latina, permitindo ainda o compartilhamento de competncias relevantes entre ambas as empresas.
4T12
1. destaques
socioambientais
Em 2012, evolumos em nossa gesto da sustentabilidade, fundamental para a execuo de nossa
estratgia e modelo de negcio. Pelo 2 ano consecutivo, fomos classificados como a 2 empresa
mais sustentvel do mundo e a primeira do Hemisfrio Sul pelo ranking Global 100, da organizao
canadense Corporate Knights.
Inauguramos o Ncleo de Inovao na Amaznia (NINA) e lanamos o Edital Natura Campus para a
seleo de projetos de Cincia, Tecnologia e Inovao na regio. Tambm iniciamos as obras de um
parque industrial baseado em princpios sustentveis, em Benevides (PA), com previso de
inaugurao no primeiro semestre de 2013.
Em novembro de 2012 a BM&FBOVESPA anunciou a nova lista de empresas da carteira do ISE (ndice
de Sustentabilidade Empresarial), e pelo oitavo ano consecutivo fomos listados neste ndice. Tambm
fomos uma das primeiras empresas a apoiar a BM&FBOVESPA em publicar integralmente nossas
respostas ao detalhado questionrio do ISE.
Indicador
Gases de efeito estufa
(Mudanas Climticas)
Consumo de gua
Gerao de Resduos
Arrecadao Crer para Ver
(Educao)
Recursos Destinados s
Comunidades Fornecedoras **
Resultado 2011
Reduo de 5,3% vs. 2010
0,4 litro / unidade produzida
Compromisso 2012
Reduzir em 4,5% as nossas emisses relativas de
GEE vs. 2011*
Manter o consumo de gua em 0,4 litro por unidade
produzida no Brasil
20,0 gramas / unidade
Manter em 20,0 gramas por unidade produzida a
produzida
quantidade de resduos gerada no Brasil
R$ 8,4 milhes
R$ 10,0 milhes
Arrecadar R$ 10,3 milhes com a venda dos

produtos Crer para Ver no Brasil
Distribuir R$ 12,0 milhes em riquezas para as
comunidades fornecedoras.
Resultado 2012
Reduo de 4,0% vs 2011
0,4 litro / unidade produzida
25,6 gramas/unidade produzida
R$ 12,8 milhes
R$ 12,1 milhes
* Reduzir em 33% at 2013 as nossas emisses relativas de GEE, com base no inventrio de 2006. Reduo at 2011 de 25,4% vs 2006
** Indicador composto principalmente por repartio de benefcios e valores pagos pela compra de matria-prima.
Em continuidade ao nosso compromisso de reduo relativa de emisso de Gases de Efeito Estufa,

alcanamos uma diminuio de 4% em 2012 em relao ao ano anterior. No acumulado, reduzimos
28,4% desde 2006 e estamos em linha com nosso compromisso de reduzir 33,0% as emisses
relativas at 2013. A implantao de caldeira movida a biomassa na fbrica de Benevides (PA), carto
combustvel para a frota de veculos internos e o mix de produtos contriburam para esta reduo.
Mantivemos o consumo de gua em 0,4 litro/unidade produzida, em linha com a meta estabelecida
para 2012. J o no atingimento da meta de Gerao de Resduos se deve principalmente baixa
do estoque de materiais descontinuados (produtos acabados e matrias-primas).
No mbito social, a superao de 24% da meta na Arrecadao de Crer para Ver se deu em funo
do bom desempenho dos lanamentos da Linha em 2012. O Crer para Ver a principal fonte de
recursos do Instituto Natura, brao de investimento social privado da companhia. Em 2012, o Projeto
Trilhas, idealizado em parceria com a Comunidade Educativa (Cedac), tornou-se poltica pblica e
chegou a trs milhes de alunos e 72 mil escolas das sries iniciais do ensino fundamental.
O aumento no volume de recursos destinados s nossas Comunidades Fornecedoras foi
consequncia principalmente do crescimento na Repartio de Benefcios para as mesmas.
4T12
2. desempenho
econmico-financeiro
Nos resultados pr-formas a margem de lucro alcanada nas exportaes do Brasil para as operaes internacionais foi
subtrada do CPV das respectivas operaes, demonstrando o real impacto dessas subsidirias no resultado consolidado da
empresa. Desta forma, a Demonstrao de Resultados pr-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas
no mercado interno.3
Trimestre
Pr-Forma
(R$ milhes)
Consolidado
Brasil
Consolidao
Implantao
4T12
4T11
Var%
4T12
4T11
Var%
4T12
4T11
Var%
4T12
4T11
Var%
1.572,8
1.421,1
10,7
1.268,4
1.175,5
7,9
190,6
157,3
21,1
111,2
85,6
30,0
1.555,8
1.400,3
11,1
1.253,8
1.160,4
8,0
189,8
156,5
21,3
109,7
80,5
36,3
140,2
131,1
6,9
125,2
117,8
6,2
9,9
9,1
9,0
4,8
4,5
6,3
Receita Bruta
2.551,2
2.232,6
14,3
2.257,8
2.030,8
11,2
205,8
141,1
45,9
80,3
52,9
51,9
Receita Lquida
1.875,0
1.670,5
12,2
1.645,0
1.511,0
8,9
154,6
107,2
44,2
69,2
45,6
51,6
Lucro Bruto
1.298,6
1.174,2
10,6
1.139,9
1.072,3
6,3
108,0
69,5
55,4
46,8
29,9
56,5
Despesas com Vendas
(638,1)
(543,2)
17,5
(533,7)
(468,7)
13,9
(66,0)
(40,6)
62,5
(33,7)
(28,1)
19,9
Despesas Administrativas e Gerais
(209,5)
(198,8)
5,4
(170,1)
(170,7)
(0,3)
(9,8)
(6,4)
54,6
(7,3)
(5,5)
33,0
Participao dos Colaboradores nos Resultados
(21,1)
(5,1)
n/d
(17,0)
(5,1)
n/d
(1,6)
n/d
(0,9)
n/d
Remunerao dos Administradores
(5,2)
0,3
n/d
(5,2)
0,3
n/d
n/d
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, lquidas
(0,5)
42,1
n/d
2,7
42,2
n/d
(2,2)
n/d
(0,1)
(0,4)
Consultoras - final do perodo ('000)4

Consultoras Mdia do perodo ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhes)
0,6
n/d
(87,2)
Receitas / (Despesas) Financeiras, lquidas
(38,9)
(41,6)
(6,5)
(32,8)
(40,0)
(18,1)
(5,2)
(1,8)
n/d
(0,9)
0,2
n/d
Lucro antes do IR/CSLL
385,4
427,8
(9,9)
383,8
430,4
(10,8)
23,1
21,3
8,6
3,8
(3,9)
n/d
Imposto de Renda e Contribuio Social
(128,1)
(137,1)
(6,6)
(120,1)
(137,2)
(12,5)
(7,8)
1,4
n/d
(0,2)
(1,2)
(81,6)
Lucro Lquido
257,3
290,7
(11,5)
263,8
293,2
(10,0)
15,4
22,7
(32,3)
3,6
(5,1)
n/d
EBITDA
462,0
500,4
(7,7)
452,0
499,4
(9,5)
29,4
24,2
21,7
5,7
(3,6)
n/d
Margem Bruta
69,3%
70,3%
(1,0) pp
69,3%
71,0%
(1,7) pp
69,8%
64,8%
5,0 pp
67,7%
65,5%
2,1 pp
Despesas com Vendas/Receita Lquida
34,0%
32,5%
1,5 pp
32,4%
31,0%
1,4 pp
42,7%
37,9%
4,8 pp
48,8%
61,6%
(12,9) pp
Despesas Administrativas e Gerais/Receita Lquida
11,2%
11,9%
(0,7) pp
10,3%
11,3%
(1,0) pp
6,4%
5,9%
0,4 pp
10,6%
12,1%
(1,5) pp
Margem Lquida
13,7%
17,4%
(3,7) pp
16,0%
19,4%
(3,4) pp
9,9%
21,2%
n/d
5,2%
n/d
n/d
Margem EBITDA
24,6%
30,0%
(5,3) pp
27,5%
33,1%
(5,6) pp
19,0%
22,6%
(3,5) pp
8,2%
n/d
n/d
Acumulado
Pr-Forma
(R$ milhes)
Consolidado
Brasil
Consolidao
Implantao
2012
2011
Var%
2012
2011
Var%
2012
2011
Var%
2012
2011
Var%
1.572,8
1.421,1
10,7
1.268,4
1.175,5
7,9
190,6
157,3
21,1
111,2
85,6
30,0
1.497,7
1.313,4
14,0
1.216,8
1.093,2
11,3
175,8
145,6
20,7
102,4
71,8
42,6
499,5
458,6
8,9
445,8
410,5
8,6
35,2
32,9
7,1
17,3
14,9
15,9
Receita Bruta
8.566,1
7.535,8
13,7
7.629,4
6.898,9
10,6
649,7
441,5
47,1
263,5
172,9
52,4
Receita Lquida
6.345,7
5.591,4
13,5
5.611,2
5.087,6
10,3
487,2
335,1
45,4
226,7
149,2
52,0
Lucro Bruto
4.477,6
3.925,1
14,1
3.971,7
3.611,3
10,0
340,2
212,5
60,1
153,4
92,2
66,4
Despesas com Vendas
(2.212,2)
(1.952,7)
13,3
(1.835,3)
(1.686,5)
8,8
(224,2)
(148,8)
50,6
(137,5)
(99,8)
37,7
Despesas Administrativas e Gerais
(772,7)
(680,7)
13,5
(645,6)
(577,9)
11,7
(31,0)
(23,2)
33,5
(23,4)
(17,6)
32,8
Participao dos Colaboradores nos Resultados
(90,8)
(30,2)
n/d
(74,4)
(30,2)
n/d
(6,5)
n/d
(3,7)
n/d
Remunerao dos Administradores
(20,7)
(9,4)
n/d
(20,7)
(9,4)
n/d
n/d
n/d
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, lquidas
(11,6)
63,1
n/d
(5,9)
65,7
n/d
(4,6)
(1,1)
n/d
0,0
(1,1)
n/d
(93,4)
(77,3)
20,8
(90,9)
(73,5)
23,8
(2,2)
(2,6)
n/d
(0,3)
(1,2)
n/d
1.276,1
1.237,7
3,1
1.298,9
1.299,4
(0,0)
71,7
36,6
95,7
(11,4)
(27,6)
n/d
Imposto de Renda e Contribuio Social
(414,9)
(406,8)
2,0
(402,1)
(398,3)
1,0
(11,8)
(4,8)
n/d
(1,0)
(3,4)
n/d
Lucro Lquido
861,2
830,9
3,7
896,8
901,1
(0,5)
60,0
31,9
88,1
(12,4)
(31,0)
n/d
(66,0)
Consultoras - final do perodo ('000)4

Consultoras Mdia do perodo ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhes)
Lucro antes do IR/CSLL
EBITDA
1.510,7
1.425,0
6,0
1.522,6
1.476,1
3,2
78,4
43,0
82,3
(8,2)
(24,2)
Margem Bruta
70,6%
70,2%
0,4 pp
70,8%
71,0%
(0,2) pp
69,8%
63,4%
6,4 pp
67,7%
61,8%
5,8 pp
Despesas com Vendas/Receita Lquida
34,9%
34,9%
(0,1) pp
32,7%
33,1%
(0,4) pp
46,0%
44,4%
1,6 pp
60,6%
66,9%
(6,3) pp
Despesas Administrativas e Gerais/Receita Lquida
12,2%
12,2%
0,0 pp
11,5%
11,4%
0,1 pp
6,4%
6,9%
(0,6) pp
10,3%
11,8%
(1,5) pp
Margem Lquida
13,6%
14,9%
(1,3) pp
16,0%
17,7%
(1,7) pp
12,3%
9,5%
2,8 pp
(5,5)%
(20,8)%
n/d
Margem EBITDA
23,8%
25,5%
(1,7) pp
27,1%
29,0%
(1,9) pp
16,1%
12,8%
3,3 pp
(3,6)%
(16,2)%
n/d
Consolidado inclui Brasil, Operao em Consolidao, Operaes em Implantao e outros Investimentos Internacionais.
Posio ao final do Ciclo: Brasil Ciclo 18. Consolidao: Argentina Ciclo 17, Peru e Chile Ciclo 16. Implantao: Mxico Ciclo
17 e Colmbia Ciclo 16.
4
2.1
receita lquida
Crescimento Receita Lquida (R$ - % vs ano anterior)

44,6% 45,2%
47,4%
46,5%
44,2%
36,2%
29,7%
13,0%
11,7%
1T11
Brasil
4T12
28,0%
8,6%
7,8%
7,1%
5,5%
3T11
2T11
7,3%
4,4%
4T11
Internacionais
11,3%
8,3%
1T12
14,8%
15,4%
12,5%
11,4%
2T12
3T12
12,2%
8,9%
4T12
Consolidado
No Brasil, como
planejado,
nosso
crescimento de receita apresentou um
melhor equilbrio entre o aumento da base
de consultoras e de produtividade. Entre o
4T12 e o 3T12, 41,8 mil consultoras se
uniram a nossa base, totalizando 1.268 mil
consultoras no encerramento de 2012,
enquanto a produtividade cresceu 2,9%. J
no acumulado do ano, em termos nominais
apresentamos uma produtividade estvel
frente ao ano anterior: de R$ 9.016 em
2011 para R$ 8.957 em 2012.
Consultoras - posio final do perodo

Produtividade (% vs ano anterior)
17,6%
16,6%
16,4%
16,3%
16,6%
16,2%
11,5%
10,7%
1.230
65
133
1.296
71
143
1.362
73
154
1.421
86
157
1.435
95
158
1.506
103
174
1.518
105
184
1.573
111
191
1.033
1.079
1.131
1.175
1.179
1.226
1.227
1.268
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
2,9%
1,4%
-2,6%
-4,1%
-6,0%
-6,5%
2T11
3T11
-5,7%
-10,0%
1T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
Brasil
1T11
Brasil
Op. em Consolidao
Op. Implantao
Cresc. Consolidado YOY
4T11 vs
4T12 vs.
No 4T12, como descrito na tabela ao Brasil (R$ milhes)
4T10
4T11
3T12
4T12
4T10
4T11
lado, o crescimento da receita lquida
Receita Bruta
1.971,6
2.030,8
1.903,6
2.257,8
3,0%
11,2%
foi 2,3pp inferior ao crescimento da
Impostos (%)
524,3
519,9
511,8
612,8
16,9%
17,9%
receita bruta, resultado do aumento da
Carga Tributria
26,6%
25,6%
26,9%
27,1%
(1,0) pp
1,5 pp
carga tributria elevao da MVA do Receita Lquida
1.447,2
1.511,0
1.391,8
1.645,0
4,4%
8,9%
Estado de So Paulo desde 1 de agosto
de 20125, impactando parcialmente o 3T12 - e impactos no-recorrentes concentrados no 4T11, que
diminuram a carga tributria daquele trimestre.
Nas Operaes Internacionais, que representaram 12,3% da receita lquida consolidada do 4T12,
nossas vendas foram alavancadas pelo crescimento significativo da base de consultoras, fruto da
estabilizao do modelo CNO no Chile, na Colmbia e no Peru e dos ajustes no modelo de Rede de
Relaes Sustentveis no Mxico. Este cenrio possibilitou um crescimento em moeda local de 28,0%
nas Operaes em Consolidao e 25,2% nas Operaes em Implantao no trimestre e de 27,4% e
32,6%, respectivamente, no acumulado do ano.
MVA (Margem de Valor Agregado): percentual utilizado para estimar a margem mdia praticada pelas consultoras, parmetro
para a formao da base de clculo do ICMS-ST (substituio tributria).
4T12
2.2 inovao & produtos

No Brasil, lanamentos de produtos como os sprays corporais perfumados Natura Tododia e a
fragrncia de UNA, seguindo nossa estratgia de posicionamento em faixas de preo que ainda no
estamos presentes, contriburam positivamente para o resultado do ano. Adicionalmente, nossos
estojos de Natal apresentaram um desempenho de vendas muito bom, com destaque para os estojos
de perfumaria.
O ndice de inovao6, com base em
dezembro de 2012, foi de 67,2% versus
64,8% do mesmo perodo de 2011,
impulsionado
principalmente
pelas
categorias Corpo e Perfumaria, que tiveram
lanamentos bem distribudos ao longo dos
ltimos meses. Investimos no trimestre
2,5% da receita lquida em P&D versus
2,6% no 4T11 (2,5% em 2012 versus 2,7%
em 2011).
Inovao (% RL)
67,0%
64,6%
64,8%
9M11
2011
67,9%
67,3%
67,2%
9M12
2012
62,6%
61,1%
1T11
1S11
1T12
1S12
2.3 margem bruta

No Brasil, apresentamos uma retrao de margem bruta no trimestre de 1,7pp, decorrente do
aumento da carga tributria e de efeitos no-recorrentes que influenciaram a alta desse indicador no
mesmo trimestre do ano anterior. J para o acumulado 2012, a melhora da eficincia promocional e
negociaes de preos de insumos e embalagens abaixo da inflao de mercado compensaram o
efeito negativo do aumento da carga tributria, levando a uma estabilidade de margem bruta.
O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes:
4T12
MP / ME*
4T11
2012
2011
84,8
86,3
82,9
83,2
Mo de Obra
7,9
8,6
9,1
9,4
Depreciao
2,5
1,9
2,6
2,3
Outros
4,8
3,1
5,4
5,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Total
* Matria Prima e Material de Embalagem
Margem Bruta (% RL)

71,0%
71,2%
70,8%
71,0%
70,0%
70,4%
70,0%
70,3%
71,9%
70,9%
70,7%
71,4%
69,1%
71,5%
71,3%
70,1%
69,3%
69,3%
69,0%
66,7%
61,5%
63,2%
63,9%
3T11
4T11
59,3%
1T11
2T11
Consolidado
1T12
Brasil
2T12
3T12
4T12
Internacionais
Em nossas operaes internacionais, nos pases em consolidao e em implantao, tivemos

respectivamente aumentos de 5,0pp e 2,1pp na margem bruta do trimestre, tambm resultado da
melhora na eficincia promocional, de uma gesto de estoques mais assertiva e de um efeito cambial
ainda favorvel entre o Real e a cesta de moedas dos pases em que operamos.
ndice de Inovao: participao nos ltimos 12 meses da venda dos produtos lanados nos ltimos 24 meses.
4T12
2.4 despesas com vendas, administrativas e gerais

Despesas com Vendas (%RL)
51,4%
45,0%
31,0%
32,4%
Trimestre
33,1%
50,7%
44,6%
32,7%
Acumulado
Trimestre
Acumulado
Operaes em Consolidao e
Implatao
Brasil
2011
2012
No Brasil, no 4T12, o aumento relativo das

despesas com vendas resultado dos
ajustes feitos nos incentivos das CNOs
relacionados ao Programa de Produtividade,
bem como de maiores investimentos em
marketing. No mesmo perodo, em nossas
Operaes Internacionais, mantivemos fortes
investimentos em marketing, alm de
maiores despesas na fase inicial do modelo
CNO implantado na Argentina, no Chile e na
Colmbia.
No Brasil, ao excluirmos a reverso de Despesas Administrativas, PLR e Remunerao dos

Administradores (%RL)
PLR que favoreceu o resultado de 2011,
13,2%
observamos
uma
estabilidade
nas
12,1%
11,7%
11,6%
despesas administrativas. Em 2012,
9,0%
8,8%
8,4%
7,8%
alm de uma estrutura mais robusta de
tecnologia da informao, mantivemos
tambm os investimentos em iniciativas
importantes
para
nosso
diferencial
Trimestre
Acumulado
Trimestre
Acumulado
Operaes em Consolidao e
competitivo.
Em
nossas
Operaes
Brasil
Implatao
Internacionais, o crescimento relativo das
2011
2012
despesas
administrativas,
tanto
no
trimestre quanto no ano, resultado de uma situao de presso inflacionria na Argentina, alm de
uma base menor em 2011 devido reverso da PLR naquele ano.
2.5 outras despesas e receitas operacionais

No 4T12, contemplando o Brasil e as Operaes Internacionais, tivemos despesas de R$ 0,5 milho
frente a receita de R$ 42,1 milhes no 4T11 e no acumulado ano apresentamos despesas de R$ 11,6
milhes em 2012 e receita de R$ 63,1 milhes em 2011. As outras receitas operacionais em 2011
foram resultado do impacto de efeitos no recorrentes do reconhecimento extemporneo de crditos
tributrios de PIS e COFINS em 2011.
2.6 Outros investimentos internacionais

Os outros investimentos internacionais, que dizem respeito a nossa operao na Frana e aos gastos
com projetos e estrutura corporativa internacional baseada em Buenos Aires, registraram prejuzo
(EBITDA) de R$ 25,1 milhes no 4T12 e R$ 82,0 milhes em 2012 (R$ 19,7 milhes no 4T11 e R$
69,9 milhes em 2011). Os custos da estrutura corporativa baseada em Buenos Aires foram
influenciados pela desvalorizao do real frente ao peso argentino.
4T12
2.7 EBITDA
O EBITDA consolidado de 2011 foi favorecido por efeitos no-recorrentes nas despesas referentes
reverso da PLR e crditos tributrios, que totalizaram R$ 124,1 milhes (2,2pp de margem EBITDA).
Ao normalizarmos o EBITDA de 2011 e 2012, eliminando estes efeitos, o EBITDA cresce 17,0%.
No cenrio de EBITDA normalizado, os ganhos de eficincia e escala no Brasil somado a evoluo da
lucratividade das Operaes Internacionais compensaram os maiores investimentos em tecnologia da
informao e marketing, permitindo uma evoluo de margem EBITDA.
Consolidado
EBITDA Divulgado
(-) Outras Receitas/Despesas Operacionais Lquidas
EBITDA sem Outras Receitas / Despesas Lquidas
2011
1.510,7
1.425,0
(11,6)
63,1
1.522,4
1.361,9
(-) Reverso PLR
0,0
EBITDA Normalizado
2012 vs.
2012
(R$ milhes)
2011
6,0%
61,0
1.522,4
1.300,9
% Margem EBITDA Divulgado
23,8%
25,5%
(1,7) pp
17,0%
% Margem EBITDA sem Outras Receitas / Despesas Lquidas
24,0%
24,4%
(0,4) pp
% Margem EBITDA Normalizado
24,0%
23,3%
0,7 pp
Var. sem Outras Receitas / Despesas Lquidas - Divulgado
0,2 pp
(1,1) pp
Var. Normalizado - Divulgado
0,2 pp
(2,2) pp
Ebitda (R$ milhes)

2012
2011
Receita Lquida
4T12
1.875,0
1.670,5
12,2
6.345,7
5.591,4
13,5
(-) Custos e Despesas
1.450,7
1.201,0
20,8
4.976,1
4.276,3
16,4
424,3
469,4
(9,6)
1.369,6
1.315,1
4,1
37,7
30,9
21,9
141,2
109,9
28,4
500,4
(7,7)
1.510,7
1.425,0
6,0
EBIT
(+) Depreciao / amortizao
EBITDA
462,0
4T11
Var%
Var%
EBITDA pr-forma por bloco de operaes (R$ milhes)

4T12
Brasil
Mxico, Colmbia
Outros Investimentos
EBITDA
Var%
2012
2011
452,0
499,4
(9,5)
1.522,6
1.476,1
3,2
29,4
24,2
21,7
78,4
43,0
82,3
5,7
(3,6)
n/d
(8,2)
(24,2)
n/d
(25,1)
(19,7)
27,7
(82,0)
(69,9)
17,3
462,0
4T11
500,4
(7,7)
1.510,7
1.425,0
Var%
6,0
2.8 lucro lquido
4T12
Margem Lquida (% RL)
A margem lquida consolidada, tanto

17,4%
no 4T12 quanto no acumulado do ano,
14,6%
apresentou retrao frente ao mesmo
13,5%
13,1%
perodo de 2011, sendo -3,7pp no
trimestre e -1,3pp no ano. Esta reduo
foi fruto dos efeitos no recorrentes
ocorridos durante 2011 j explicados.
Este
impacto
foi
parcialmente
1T11
2T11
3T11
4T11
compensado por uma leve reduo da
alquota de imposto de renda de 32,9% em 2011 para 32,5% em 2012.
15,0%
13,4%
11,9%
1T12
2T12
3T12
13,7%
4T12
O Resultado Financeiro de 2012 reflete o crescimento da dvida lquida mdia parcialmente

compensado pela reduo do custo da dvida como efeito da queda do CDI.
Valores em R$ milhes
4T12
4T11
Var. (%)
2012
2011
Var. (%)
42,6
23,1
84,3
161,8
122,7
31,9
(81,5)
(64,7)
26,0
(255,3)
(200,0)
27,6
(38,9)
(41,6)
(6,4)
(93,4)
(77,3)
20,8
2.9 fluxo de caixa

Em 2012, o crescimento de 115,4% de nossa gerao de caixa livre foi resultado da reduo R$
281,1 milhes do investimento em capital de giro, resultado da evoluo na gesto de estoques,
recuperao de impostos, alm do contas a pagar que foi positivamente impactado pelo calendrio de
2012 e pela concentrao de CAPEX nos ltimos meses do ano.
R$ milhes
Lucro lquido do perodo
4T12
4T11
Var. R$
Var. %
2012
2011
Var. R$
Var. %
257,3
290,7
(33,4)
(11,5)
861,2
830,9
30,3
3,7
37,7
30,9
6,8
21,9
141,2
109,9
31,3
28,4
Itens no caixa / Outros*
(4,4)
12,8
(17,2)
(134,0)
38,3
23,3
15,0
64,2
334,4
(43,8)
(13,1)
1.040,7
964,1
76,6
7,9
322,0
(487,3)
281,1
(207,2)
488,3
(235,7)
278,3
103,7
756,9
564,8
74,6
(140,5)
148,7
(437,4)
(346,4)
137,8
79,2
884,3
410,6
Gerao interna de caixa

(Aumento) / Reduo do Capital de Giro
290,7
256,0
Gerao operacional de caixa
546,6
Adies do imobilizado e intangvel
(235,0)
Gerao de caixa livre**
311,6
(66,1)
268,4
(94,5)
173,9
1.321,8
(91,1)
473,8
26,3
115,4
Favorvel / (desfavorvel)
(*) Para efeito de melhor divulgao, alguns saldos de 2011 foram reclassificados
(**) (Gerao interna de caixa) +/- (variaes no capital de giro e realizvel a longo prazo) - (aquisies de ativo imobilizado).
No 4T12, investimos R$ 235,0 milhes em imobilizado e intangvel, totalizando R$ 437,4 milhes

no ano, principalmente na expanso de nossa capacidade produtiva, em tecnologia da informao e
em logstica. Para 2013, nossa projeo de CAPEX de R$ 450,0 milhes, que inclui as inauguraes
de nossa fbrica de sabonetes no Par e do novo centro de distribuio em So Paulo, a ampliao da
capacidade produtiva de Cajamar alm de investimentos em sistemas que permitiro uma
significativa evoluo na experincia de compra por meio do uso da tecnologia.
4T12
2.10 endividamento
O aumento do endividamento total reflete o planejamento para amortizar emprstimos que tero
vencimentos prximos. Vale ressaltar que mesmo com o aumento dos emprstimos, o mltiplo Dvida
Lquida / Ebitda foi de 0,37x em dez/12, permanecendo abaixo de dez/11.
Endividamento R$ Mil
dez/12
Part (%)
dez/11
Part (%)
Var. (%)
Curto Prazo
999,5
45,5%
169,0
15,3%
Longo Prazo
1.325,1
60,3%
1.017,7
92,4%
30,2%
(2,6)%
182,7%
(5,1)%
-15,2%
100,0%
99,3%
(80,9)
Arrendamentos Mercantis - Financeiros
(47,8)
Total da Dvida
2.195,8
(-) Caixa e Aplicaes Financeiras
(3,7)%
(2,2)%
100,0%
(28,6)
(56,3)
1.101,7
491,5%
1.643,1
515,6
218,7%
552,7
586,1
-5,7%
Dvida Lquida / Ebitda
0,37
0,41
Total Dvida / Ebitda
1,45
0,77
(=) Endividamento Lquido - Caixa Lquido
3. desempenho
NATU3
Em 2012, as aes da Natura tiveram uma valorizao de 67,8%, enquanto o Ibovespa valorizou-se
7,2%. O volume mdio dirio negociado no 4T12 foi de R$ 51,3 milhes (R$ 54,3 milhes no ano) e
de R$ 35,6 milhes no 4T11 (R$ 43,7 milhes no ano).
Em 2012, nossa posio mdia no ndice de Negociabilidade da BOVESPA foi 31.
O grfico abaixo demonstra o desempenho das aes Natura desde o seu lanamento (IPO):
1.200
NATU3
28/12/2012
R$ 58,64
ndice Bovespa
1.000
916,0%
NATU3
Follow On
31/07/2009
R$ 23,39
Base 100 = 25/05/2004

800
600
400
NATU3
25/05/2004
R$5,04
225,1%
200
2004
NATU3: +87.2%
Ibov:
+33.0%
2005
2006
2007
+37.9%
+28.3%
+51.1%
+29.1%
-41.4%
+47.4%
2008
+18.0%
-41.4%
2009
+101.6%
+82.7%
2010
2011
2012
+37.0%
+1.3%
-20.4%
-18.1%
+67.8%
+7.2%
10
4T12
4. dividendos e juros sobre capital prprio

Em 6 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou proposta a ser submetida
Assembleia Geral Ordinria (AGO), que ser realizada em 12 de abril de 2013, para pagamento, em
17 de abril de 2013, do saldo de dividendos, referentes aos resultados auferidos no exerccio de 2012,
e de juros sobre capital prprio do perodo, no montante de R$ 469,5 milhes e R$ 21,8 milhes (R$
18,6 milhes lquidos de imposto de renda na fonte), respectivamente.
Em 15 de agosto de 2012 foram pagos dividendos intermedirios no montante de R$ 327,0 milhes e
juros sob o capital prprio no valor de R$ 31,0 milhes (lquidos de imposto de renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre capital prprio somados, referentes ao resultado do exerccio de 2012,
representaro uma remunerao lquida de R$ 1,97 por ao, correspondendo a 100% do lucro
lquido7 de 2012.
Lucro lquido de acordo com a Lei das Sociedades por Aes
11
4T12
teleconferncia
& webcast
PORTUGUS:
Sexta-feira, 08 de Fevereiro de 2013

10h00 horrio de Braslia
INGLS:
Sexta-feira, 08 de Fevereiro de 2013

12h00 horrio de Braslia
Participantes do Brasil: +55 11 4688 6341

Participantes dos EUA: Toll Free + 1 855 281 6021
Participantes de outros pases: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmisso ao vivo pela internet:

www.natura.net/investidor
relaes
com investidores
Telefone: (11) 4196-1421
Fabio Cefaly, fabiocefaly@natura.net
Tatiana Bravin, tatianabravin@natura.net
Tasa Hernandez, taisahernandez@natura.net
Yakatherine Menendez, yakatherinemenendez@natura.net
12
4T12
balanos
patrimoniais
em 31 de dezembro de 2012 e de 2011
(em milhes de reais - R$)
ATIVO
2012
2011
CIRCULANTE
1.144,4
Ttulos e valores mobilirios
498,7
651,4
Estoques
Outros ativos circulantes
Total do ativo circulante
2012
2011
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
515,6
999,5
169,0
Fornecedores e outras contas a pagar
649,9
489,0
641,9
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais
211,8
132,0
700,7
688,7
Obrigaes tributrias
501,5
446,8
144,5
201,6
Outras obrigaes
80,9
28,6
157,8
126,8
3.378,3
2.203,3
NO CIRCULANTE
Total do passivo circulante
52,0
37,9
2.414,7
1.274,7
1.325,1
1.017,7
177,3
140,5
65,0
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo:
151,4
111,2
Obrigaes tributrias
Imposto de renda e contribuio social diferidos
214,2
189,6
63,3
Depsitos judiciais
349,5
295,8
Outras provises
89,0
44,8
41,3
29,9
1.654,6
1.268,0
1.012,1
800,4
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
155,9
160,3
Reservas de lucros
308,1
292,5
Aes em tesouraria
(66,1)
(102,8)
Dividendo adicional proposto
491,3
490,9
(10,2)
Outros ativos no circulantes

Imobilizado
Intangvel
Total do ativo no circulante
TOTAL DO ATIVO
228,5
162,8
1.997,1
1.589,8
5.375,4
3.793,0
Total do passivo no circulante

PATRIMNIO LQUIDO
(17,6)
Total do patrimnio lquido dos acionistas controladores
1.306,1
1.250,2
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
5.375,4
3.793,0
13
4T12
demonstraes
dos resultados
para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011
(R$ milhes)
RECEITA LQUIDA
LUCRO BRUTO
2012
6.345,7
(1.868,0)
4.477,6
2011
5.591,4
(1.666,3)
3.925,1
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS

Com vendas
(2.212,2)
(1.952,7)
(772,7)
(680,7)
(90,8)
(30,2)
(20,7)
(9,4)
(11,6)
63,1
Administrativas e gerais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
1.369,5
1.315,1
161,8
122,7
(255,3)
(200,0)
RESULTADO FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E

DA CONTRIBUIO SOCIAL
LUCRO LQUIDO
1.276,1
1.237,7
(414,9)
(406,8)
861,2
830,9
14
4T12
demonstraes
dos fluxos de caixa
para os exerccios findos em
31 de dezembro de 2012 e de 2011
em R$ milhes
2012
2011
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
861,2
830,9
141,2
109,9
Proviso (Reverso) decorrente dos contratos de operaes com derivativos "swap" e "forward"
(52,3)
(14,3)
4,6
(8,0)
Atualizao monetria de depsitos judiciais
(21,0)
(51,2)
414,9
406,8
15,7
13,5
163,2
121,7

Ajustes para reconciliar o lucro lquido do exerccio com o caixa lquido gerado pelas atividades
operacionais:
Provises (Reverso) para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangvel

Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos
Variao cambial sobre outros ativos e passivos
9,1
(7,8)
10,8
13,4
Proviso para desgio na alienao de crditos de ICMS
0,8
0,3
Proviso (Reverso) para crditos de liquidao duvidosa
7,9
(0,7)
(23,8)
19,7
44,2
12,4
(11,6)
(40,4)
(1,7)
(16,9)
Despesas com planos de outorga de opes de compra de aes
Proviso (Reverso) para perdas nos estoques

Proviso com plano de assistncia mdica e crditos carbono
Reconhecimento de crdito tributrio extemporneo
Reconhecimento de crdito tributrio de processo judicial
1.563,2
1.389,4
(AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS

(17,5)
(70,9)
Estoques
11,9
(136,9)
29,5
(45,2)
(48,6)
(158,0)
(24,6)
(411,0)
162,1
121,8
Salrios, participaes nos resultados e encargos sociais, lquidos
79,8
(30,7)
Obrigaes tributrias
(2,7)
24,1
Outros passivos
14,1
(14,1)
(6,3)
(0,8)
Outros ativos
Subtotal
AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Subtotal
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
247,0
100,1
1.785,6
1.078,5
15
4T12
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Pagamentos de imposto de renda e contribuio social
Pagamentos de recursos por liquidao de operaes com derivativos
Pagamento de juros sobre emprstimos e financiamentos
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(320,8)
(319,6)
(18,5)
(18,4)
(104,3)
#N/D
(76,7)
1.342,0
663,8
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Adies de imobilizado e intangvel
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangvel
Levantamento (pagamento) de depsitos judiciais
Aplicao em ttulos e valores mobilirios
Resgate de ttulos e valores mobilirios
CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
(437,5)
(346,4)
3,1
3,7
(32,6)
92,3
(4.213,7)
3.715,1
(965,6)
(250,3)
(629,7)
(648,7)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Amortizao de emprstimos e financiamentos - principal
Captaes de emprstimos e financiamentos
Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio eferentes ao exerccio anterior
Utilizao de aes em tesouraria pelo exerccio de opes de compra de aes
1.708,6
(491,0)
30,8
1.045,7
(430,1)
1,2
(363,5)
(332,8)
Compra de aes em tesouraria
(104,5)
Aumento de capital por subscrio (353.289 aes ordinrias ao preo mdio de R$39,69)
Antecipao de dividendos e juros sobre capital prprio referentes ao exerccio corrente
CAIXA LQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa

Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
255,3
(2,9)
9,0
(460,1)
1,9
628,8
(44,6)
515,6
560,2
1.144,4
515,6
628,8
(44,6)
Informaes adicionais s demonstraes dos fluxos de caixa:

Numerrios com utilizao restrita
Limites de contas garantidas sem utilizao
343,6
6,8
235,5
16
4T12
Glossrio
_CDI: Certificado de depsito interbancrio.
_CN: Revendedoras autnomas, que no tm relao de emprego com a Natura, tambm chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autnomas, que no tm relao de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil
majoritariamente da Regio Amaznica das quais so extrados de forma sustentvel insumos da sociobiodiversidade utilizados
em nossos produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preo justo, repartio de
benefcios pelo acesso ao patrimnio gentico e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de
desenvolvimento sustentvel local. Esse modelo de negcio tem se mostrado efetivo na gerao de valor social, econmico e
ambiental para a Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_ndice de Inovao: Participao nos ltimos 12 meses da venda dos produtos lanados nos ltimos 24 meses.
_Instituto Natura: uma organizao sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criao nos permitiu potencializar os esforos e investimentos em aes que contribuem para
a melhoria da qualidade do ensino pblico.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_Operaes em Consolidao: Agrupamento das operaes: Argentina, Chile e Peru.
_Operaes em Implantao: Agrupamento das Operaes: Colmbia e Mxico.
_PLR: Participao nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos no cosmticos, cujo lucro revertido para o Instituto Natura.
Nossas Consultoras e Consultores se engajam nas vendas em prol de seu benefcio social, sem obter ganhos.
_Projeto Trilhas: Lanado em 2009, tem o objetivo de inserir as crianas do 1 ano do Ensino Fundamental em um universo
letrado atravs de um conjunto de materiais elaborado para instrumentalizar e apoiar o trabalho docente no campo da leitura,
escrita e oralidade.
_Rede de Relaes Sustentveis: Modelo Comercial adotado no Mxico que contempla oito etapas de avano da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, preciso atender a critrios de volume de vendas, atrao de novas
consultoras e como diferencial dos demais modelos existentes no pas desenvolvimento pessoal e de relaes
socioambientais na comunidade.
_Repartio de Benefcios: Com base na Poltica Natura de Uso Sustentvel da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, utilizada a premissa de repartir benefcios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das prticas que definem a forma como esses recursos sero divididos associar
pagamentos ao nmero de matrias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matrias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indstria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de So Paulo / Associao
Brasileira da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos.
reapresentaes
_Produtividade com nova metodologia de clculo: a preos de varejo = (receita bruta/nmero de consultoras media)/
(1%lucro da consultora).
_Quadro de Distribuio de Custos: Reapresentao da distribuio de custos de 2011 devido a reclassificaes pertinentes.
_Unidades de produtos para revenda: Reapresentao do valor de 2011 e 4T11 foram alterados devido a reprocessamento
interno. Referente ao ano de 2011 do consolidado passaram de 445,5 para 458,2 mil unidades e referente ao 4T11 do
consolidado passaram de 131,1 para 131, mil unidades.
17
4T12
O EBITDA no uma medida utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no representando o
fluxo de caixa para os perodos apresentados. Tambm no deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA no tem um significado
padronizado e sua definio na Sociedade, eventualmente, pode no ser comparvel ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA no fornea, de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administrao o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatrio contm informaes futuras. Tais informaes no so apenas fatos histricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direo da Natura. As palavras antecipa, deseja,
espera, prev, pretende, planeja, prediz, projeta, almeja e similares, pretendem
identificar afirmaes que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que no so limitadas ao impacto da competitividade dos preos e
produtos, aceitao dos produtos no mercado, transies de produto da Companhia e seus
competidores, aprovao regulamentar, moeda, flutuao da moeda, dificuldades de fornecimento e
produo e mudanas na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatrio tambm contm
algumas informaes proforma, elaboradas pela Companhia a ttulo exclusivo de informao e
referncia, portanto, so grandezas no auditadas. Este relatrio est atualizado at a presente data
e a Natura no se obriga a atualiz-lo mediante novas informaes e/ou acontecimentos futuros.
18
DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS
Em conformidade com o inciso VI do artigo 25 da Instruo CVM N 480, de
7 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e
concordou com as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao
exerccio de 2012.
Alessandro Carlucci
Diretor - Presidente
Roberto Pedote
Diretor de Finanas e Relaes
com Investidores
DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS

AUDITORES
Em conformidade com o inciso V do artigo 25 da Instruo CVM N 480, de
7 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e
concordou com o relatrio dos auditores independentes sobre as
Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio de 2012.
Alessandro Carlucci
Diretor - Presidente
Roberto Pedote
Diretor de Finanas e Relaes
com Investidores

CNPJ/MF n 71.673.990/0001-77
Companhia Aberta
NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIO DO COMIT DE AUDITORIA, DE GESTO DE RISCOS

E DE FINANAS, REALIZADA EM 4 DE FEVEREIRO DE 2013
Em 4 de fevereiro de 2013, s 10 horas, na sede social da Companhia localizada na
cidade de Itapecerica da Serra, Estado de So Paulo, na Rodovia Rgis Bittencourt, s/n,
Km 293, Edifcio I, reuniu-se, sob a presidncia do Sr. Marcos de Barros Lisboa que
convidou a mim, Mercedes Stinco, para secretariar os trabalhos, e com a presena do
Srs. Luiz Ernesto Gemignani e Roberto Oliveira de Lima, membros do Comit, e dos
Srs. Gilberto Mifano e Taiki Hirashima, consultores externos, o Comit de Auditoria, de
Gesto de Riscos e de Finanas da NATURA COSMTICOS S.A. Por unanimidade
de votos e sem ressalvas, os membros do Comit revisaram e manifestaram-se
favoravelmente s demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio
social de 2012.
Nada mais havendo a tratar, esta ata foi lida, aprovada e assinada pelos presentes.
Assinaturas: Marcos de Barros Lisboa, Presidente da Reunio; Luiz Ernesto Gemignani
e Roberto Oliveira de Lima, membros do Comit e Mercedes Stinco, Secretrio da
Reunio.
Certifico ser a presente extrato da ata lavrada no livro prprio.
Itapecerica da Serra, 4 de fevereiro de 2013
MERCEDES STINCO
Secretria da Reunio

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Demonstraes Financeiras

Natura Cosmticos S.A.

Natura Cosmticos S.A.

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis ........................... 1

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis

Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas

Drayton Teixeira de Melo

NATURA COSMTICOS S.A.

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

Imposto de renda e contribuio social diferidos

Total dos passivos no circulantes

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

patrimnio lquido das controladas

Total do patrimnio lquido dos acionistas controladores

Dividendo adicional proposto

TOTAL DOS ATIVOS

Total dos passivos circulantes

Total do patrimnio lquido

TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO

NATURA COSMTICOS S.A.

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

NATURA COSMTICOS S.A.

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCCIO

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

NATURA COSMTICOS S.A.

Lucro lquido do exerccio

Total do resultado abrangente do exerccio

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011

Lucro lquido do exerccio

Outorga de opes de compra

Exerccio de opes de compra

Outros resultados abrangentes

Total do resultado abrangente do exerccio

Movimentao dos planos de opo de compra de aes:

Destinao do lucro lquido do exerccio:

NATURA COSMTICOS S.A.

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

(AUMENTO) REDUO DOS ATIVOS

AUMENTO (REDUO) DOS PASSIVOS

CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

CAIXA LQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa

AUMENTO (REDUO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

INFORMAES ADICIONAIS S DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA

NATURA COSMTICOS S.A.

Consolidado (BR GAAP)

Vendas de mercadorias, produtos e servios

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS

Custo dos produtos vendidos e dos servios prestados

VALOR ADICIONADO BRUTO

VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO

(2.803.878) 100% (2.422.704) 100%

Pessoal e encargos sociais

12% (250.870) 10%

Informaes suplementares s demonstraes do valor adicionado:

NATURA COSMTICOS S.A.

RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

Natura Cosmticos S.A.

As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao dos investimentos em