Trabajo Final de Ratios

AO DE LA PROMOCIN DE LA INDUSTRIA
RESPONSABLE Y COMPROMISO CLIMTICO .
UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES
Facultad de Ciencias Administrativas y Sistemas
CURSO:FORMULACION DE ESTADOS FINANCIEROS

PROFESOR:CPC. ROCIO VILCARROMERO
TEMA:
ESCUELA:
CICLO:
TURNO:
RATIOS
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
V
MAANA
NOMBRES Y APELLIDOS:
Salazar Salvador ,Jhoselyn

Gonzales Domnguez ,David
Castro Chumpitaz ,Jos
Garca Garca ,Mara
Domnguez Aguilar, Rodrigo

Este trabajo va dedicado en

primer lugar a Dios , tambien a
nuestros padres y profesores
que gracias a sus apoyos
incondicioales hacen que nos de
fuerrzas para seguir avanzando .
GESTION DEL TALENTO HUMANO

INDICE
INTRODUCCION
PG4
RATIOS
PG 5
EL ANALISIS
PG 6
ANALISIS DE LIQUIDEZ
PG 7
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD
PG 10
ANALISIS DE SOLVENCIA
PG 16
ANALISIS DE RENTABILIDAD
PG 19
ANALISIS DU-PONT
PG 23
LIMITACIONES DE LOS RATIOS
PG 25
CASO PRACTIVO
PG 26
CAPITULO I
PG 27
CAPITULO II
PG 46
CONCLUSIONES
PG 75
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA
PG 76

INTRODUCCION
La previsin es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero
puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que ste tenga en cuenta las
fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prev tener un
incremento en sus ventas, est en condiciones de soportar el impacto financiero de este
aumento? Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? Los banqueros que deben
tomar decisiones en el otorgamiento de crditos a las empresas, cmo pueden sustentar
sus decisiones?
El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los
estados financieros con los ratios o ndices. Estos ndices utilizan en su anlisis dos
estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas,
en los que estn registrados los movimientos econmicos y financieros de la empresa.
Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evala
la capacidad de la empresa para generar flujos favorables segn la recopilacin de
los datos contables derivados de los hechos econmicos.
RATIOS

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un
conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente
con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y si es
suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa
durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4
grandes grupos:
2.1. ndices de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
2.2. ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de
ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que
los integren.
2.3. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
2.4. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza
(rentabilidad econmica y financiera).
3. EL ANLISIS

A. Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto
plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan
no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial
para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar
la situacin financiera de la compaa frente a otras, en este caso los ratios se limitan al
anlisis del activo y pasivo corriente.
Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener
un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean
necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente
con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de
los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.
Estos ratios son cuatro:
1a) Ratio de liquidez general o razn corriente

El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo
corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y
letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal
medida de liquidez, muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo, cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente
al vencimiento de las deudas.

Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar
sus deudas.
2a) Ratio prueba cida

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente
realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando
el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente.
Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms
sujetos a prdidas en caso de quiebra.
A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la
parte menos lquida en caso de quiebra. Esta razn se concentra en los activos ms
lquidos, por lo que proporciona datos ms correctos al analista.
3a) Ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera

nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables, descartando
la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las dems cuentas
del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos
ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total
de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.
Es decir, contamos con el % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta
4a) Ratio capital de trabajo

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre los Activos
Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro
dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar
sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.
En este caso, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para responder
obligaciones con terceros.

Observacin importante:
Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a ms no significa nada. A este
resultado matemtico es necesario darle contenido econmico.
5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en
un tiempo prudente.
Razones bsicas:
El ndice nos esta sealando, que las cuentas por cobrar estn circulando 61 das, es
decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.
Las razones (5 y 6) son recprocas entre s. Si dividimos el perodo promedio de

cobranzas entre 360 das que tiene el ao comercial o bancario, obtendremos la rotacin
de las cuentas por cobrar 5.89 veces al ao. Asimismo, el nmero de das del ao dividido
10

entre el ndice de rotacin de las cuentas por cobrar nos da el perodo promedio de
cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.
B. Anlisis de la Gestin o actividad
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de

trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con
respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej la empresa en lo
referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios
implican una comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de
ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos
conceptos.
Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en
efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar
aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar,
inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene
la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos
invertidos en estos activos. As tenemos en este grupo los siguientes ratios:
1b) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio
es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar
la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar
11

el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la
inmovilizacin total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad
de pago y prdida de poder adquisitivo.
Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que
no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crdito
como estrategia de ventas.
Perodo de cobros o rotacin anual:
Puede ser calculado expresando los das promedio que permanecen las cuentas antes de
ser cobradas o sealando el nmero de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para
convertir el nmero de das en nmero de veces que las cuentas por cobrar permanecen
inmovilizados, dividimos por 360 das que tiene un ao.
Perodo de cobranzas:
La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica

de crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el
nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a
30 das de perodo de cobro.
2b) Rotacin de los Inventarios
12

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo

y permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en un ao y cuntas
veces se repone.
Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tendr
tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de
productos terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existir un slo tipo de
inventario, denominado contablemente, como mercancas.
Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual:
El numero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los
inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que la
inversin mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das que
tiene un ao.
Perodo de inmovilizacin de inventarios:
A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida

recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado. Para calcular la
rotacin del inventario de materia prima, producto terminado y en proceso se procede de
igual forma.
13

Podemos tambin calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicacin de la

liquidez del inventario.
Nos indica la rapidez conque cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las
ventas. Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios, ms eficiente ser el manejo del
inventario de una empresa.
3b) Perodo promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de
trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los
crditos que los proveedores le han otorgado.
Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, aunque debe
tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga con sus proveedores de
materia prima. En pocas inflacionarias debe descargarse parte de la prdida de poder
adquisitivo del dinero en los proveedores, comprndoles a crdito.
Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este ndice
puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas.
14

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas
por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al
ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus
proveedores de materia prima. Nuestro ratio esta muy elevado.
4b) Rotacin de caja y bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo
obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el
producto entre las ventas anuales.
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir das de venta.
5b) Rotacin de Activos Totales

Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas veces
la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada.
15

Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir,
cunto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos
son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada UM
invertido.
6b) Rotacin del Activo Fijo

Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa
de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice,
cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin realizada en
activo fijo.
Es decir, estamos colocando en el mercado n veces el valor de lo invertido en activo fijo.
C. Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento
16

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el
negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una
idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.
Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la
composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden tambin
el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una empresa y determinan
igualmente, quin ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje
de fondos totales aportados por el dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano
plazo.
Para la entidad financiera, lo importante es establecer estndares con los cuales pueda
medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista
debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el
riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de la
empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida
que se van venciendo.
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este
ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:
17

2c) Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en el
corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores.
Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2004, el 44.77% de los activos totales
es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales
al precio en libros quedara un saldo de 55.23% de su valor, despus del pago de las
obligaciones vigentes.
3c) Cobertura de gastos financieros

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la
empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros.
18

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la
capacidad de pago del solicitante.
Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras, ya que
permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus
obligaciones derivadas de su deuda.
4c) Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin
medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo
dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica posibilidad que
tiene la compaa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional,
como por ejemplo, los financieros.
Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y
administrativos y depreciacin. Esto no significa que los gastos de ventas corresponden
19

necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos y variables deber
analizarse las particularidades de cada empresa.
D. Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por
objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en
la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la
actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es
importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder
existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto
plazo.
Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est
atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un
mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms importantes y que estudiamos
aqu son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen
neto sobre ventas.
1d) Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la
empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
20

Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
2d) Rendimiento sobre la inversin

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para
establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los
activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio
como proyecto independiente de los accionistas.
Quiere decir, que cada UM invertido en el 2004 en los activos produjo ese ao un
rendimiento de 1.79% sobre la inversin. Indicadores altos expresan un mayor
rendimiento en las ventas y del dinero invertido.
3d) Utilidad activo

Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos
dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.
21

Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de % por cada UM invertido en sus
activos
4d) Utilidad ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas. Lo
obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos.
5d) Utilidad por accin

Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por accin comn.
Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin comn fue de UM
.6d) Margen bruto y neto de utilidad

Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la
cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha
cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
22

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de produccin de los
bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como son
asignados los precios de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene
un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las
ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos
los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
Esto quiere decir que en el 2004 por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad
de 1.46%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el
perodo de anlisis, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario.
3. Anlisis DU - PONT
23

Para explicar por ejemplo, los bajos mrgenes netos de venta y corregir la distorsin que
esto produce, es indispensable combinar esta razn con otra y obtener as una posicin
ms realista de la empresa. A esto nos ayuda el anlisis DUPONT.
Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de utilidad, mostrando
la interaccin de ello en la rentabilidad del activo.
La matriz del Sistema DUPONT expuesta al final, nos permite visualizar en un solo
cuadro, las principales cuentas del balance general, as como las principales cuentas del
estado de resultados. As mismo, observamos las principales razones financieras de
liquidez, de actividad, de endeudamiento y de rentabilidad.
24

4. Limitaciones de los ratios

No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie de
limitaciones, como son:
Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias existentes en

los mtodos contables de valorizacin de inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo.
Comparan la utilidad en evaluacin con una suma que contiene esa misma utilidad.
Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del ao
por el patrimonio del final del mismo ao, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo
como utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos indicadores con el
patrimonio o los activos del ao anterior.
25

Siempre estn referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que

podr suceder.
Son fciles de manejar para presentar una mejor situacin de la empresa.
Son estticos y miden niveles de quiebra de una empresa.
EJEMPLO
26

EMPRESA PALMA DEL

ESPINO S.A
CAPTULO I
ANTESCEDENTES
1.1.-ANTESCEDENTES DE LA EMPRESA
1.1.1.- DESCRIPCION DE LA EMPRESA
1.1.1.1.- DATOS GENERALES
Razn social:
La sociedad se denomina Palmas Del Espino S.A
Domicilio:
27

El domicilio de la sociedad es Casero de Palmavvasi s/n Uchiza, Provincia de Tocache,

Departamento de San Martn, Per. Su central telefnica es 4155800 y su fax es
4155810.
Constitucin e Inscripcin:
Palmas del Espino S.A. fue constituida por escritura pblica del 01 de marzo de 1979
otorgada ante el Notario Pblico, Dr. Felipe de Osma Elas e inici sus actividades el 01
de marzo de 1979. La sociedad est inscrita en la Ficha N 11000012 del Registro
Mercantil de Juanjui.
Breve resea histrica
La sociedad se constituy en 1979 bajo el nombre de Palmas del Espino S.A y se dedicaba
principalmente al cultivo e industrializacin de la palma aceitera en la selva del Per, al
aprovechamiento de los recursos forestales que pudiera existir en dicha zona, as como a
todas las actividades propias, conexas y derivadas de dichas actividades. En abril de
1981, la sociedad cambi el domicilio de la sociedad de Tingo Mara a Uchiza. En marzo de
1988, la Compaa ampli su objeto social a la extraccin del aceite crudo de la palma
aceitera y refinacin para el consumo humano. Igualmente se ampli el objeto social a la
exportacin de dichos productos. En 1991 la empresa decide separar sus operaciones de
tal manera que Palmas del Espino S.A. se concentre en el desarrollo y la explotacin
agrcola, dejando la operacin de la industrializacin del fruto de la palma a una nueva
empresa. Es as, que en 1992 se constituye Industrias del Espino S.A., subsidiaria de
Palmas del Espino S.A., dedicada exclusivamente a la actividad industrial, dejando a
Palmas del Espino S.A. como una empresa agrcola. En enero de 1997 Palmas del Espino
S.A. modific su objeto social restringiendo el mismo a la actividad del cultivo de la palma
28

aceitera y otros cultivos propios de la zona en la selva del Per as como a todas las
actividades propias, conexas y derivadas de dicha actividad. Mediante Junta General de
Accionistas celebrada el 20 de marzo de 1998 se acord adecuar los Estatutos de la
Sociedad a la Nueva Ley General de Sociedades. Mediante Junta General de Accionistas
celebrada el 2 de mayo de 2001 se acord modificar el artculo Dcimo Sexto de los
Estatutos de la Sociedad, varindose de 4 a 5 miembros, la composicin del Directorio.
Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 28 de junio de 2006 se acord
modificar el artculo Dcimo Sexto de los Estatutos de la Sociedad, varindose de 5 a 6
miembros, la composicin del Directorio. Mediante Junta General de Accionistas
celebrada el 30 de abril de 2012 se acord reducir el capital social a S/. 444'659,258,
como consecuencia de la escisin por segregacin de un bloque patrimonial constituido
por 35405,452 acciones de la Sociedad en Agencias Ransa S.A., a favor de Inversiones
Logicorp S.A. Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 28 de mayo de 2012
se acord aumentar el capital social a la suma de S/. 471599,258.
1.2. ACTIVIDAD ECONMICA
0bjeto Social
La Sociedad tiene por objeto dedicarse, principalmente al cultivo de la palma aceitera y

otros cultivos propios de la zona de la selva del Per, as como a todas las actividades
propias, conexas y derivadas de dicha actividad. La sociedad podr, adems, realizar
todos los actos y contratos civiles y comerciales tendientes a la consecucin de sus fines.
Conforme a la Clasificacin Industria Internacional Uniforme (CIIU), a la sociedad le
corresponde el CIIU 0111. La empresa se dedica al cultivo de palma aceitera y cacao en el
29

casero denominado Palmawasi, ubicado en el distrito de Uchiza, provincia de Tochache,

Regin San Martn. En total, la empresa posee 12,294 hectreas sembradas de palma y
250 hectreas de cacao, para sus actividades industriales, cuenta con la siguiente
estructura operativa
Plantas:
Planta extractora Palmawasi: Ubicada en Uchiza, tiene un rea aproximada de 10

hectreas de terreno. Su capacidad instalada, permite el procesamiento de 60
toneladas mtricas de racimos de fruto fresco por hora.
Planta extractora Nuevo Horizonte: La extensin de esta planta es de 4

hectreas aproximadamente. Esta planta tiene capacidad de crecimiento para
llegar a procesar hasta 30 toneladas mtricas de fruto fresco de palma por hora.
Planta de biodiesel: Planta implementada con tecnologa belga, con capacidad para
procesar 200 toneladas por da de biodiesel.
Otras plantas industriales
Plantas de Refinacin
Plantas de Envasado
Planta de Fraccionamiento
Planta de Sucedneos
Planta de Biogs (resultante del tratamiento de aguas residuales industriales)
1.3.- PRODUCTOS QUE COMERCIALIZA

Se dedican al cultivo de palma aceitera y cacao. Asimismo, extraen y transforman el
fruto de palma en productos derivados: aceites y grasas comestibles; industrializamos,
30

envasamos y comercializamos jabones de tocador y artculos de lavar; y producimos,

almacenamos y transportamos biocombustibles (biodiesel), aceites domsticos, Mantecas,
Aceites de alta estabilidad y frituras, Chocolatera, Confitera, Galletas, Helados,
Panadera, Productos balanceados. Entre aquellos productos comerciales se encuentran:
Grasa Clcica
Torta de Palmiste
Manteca Tropical Mancina Premium
Palmerola Industrial
Manteca Tropical Manoc
Manteca Tropical Mangal
Manteca tropical Coberthel
Manteca Tropical Manhel
Manteca Tropical Fritura Industrial
Palmerola Fritura Plus
Manteca Tropical Manpan
Covertura Tropical para Helados
Jabn Pop Eye
Aceite Tondero
Jabn de belleza Spa
1.4. COMPOCICIN DEL ACCIONARIADO
Accionistas
Palmas del Espino S.A. es una Sociedad Annima que cuenta al 31 de diciembre de 2013
con 24 accionistas comunes. Los accionistas que son titulares al 31 de diciembre de 2013
de ms del 5% del capital suscrito y pagado de la sociedad son los siguientes:
31

El grupo romero posee una importante participacin y trayectoria en el mercado peruano,

siendo un conglomerado mixto que mantiene operaciones en el sector bancario,
asegurador, comercial, agroindustrial, almacenero, aduanero, logstico y de servicios,
entre otros.
Directorio
Se encuentra conformado por las siguientes personas:
Gerencia
32

Los principales gerentes de la empresa son los siguientes:

Cabe mencionar, que mediante sesin de directorio celebrado el 13 de agosto del 2013,
se acord aceptar la renuncia del Sr. Ronald Campebell Garcia y designo en su remplazo al
Sr. Renzo Balarezo Cino, cambio que entr en vigencia el 1 de enero del 2014.
1.5. GRUPO ECONMICO

La sociedad forma parte del Grupo denominado Grupo Romero del cual forman parte de
las siguientes empresas:
Agencias Ransa S.A
33

Sociedad dedicada al negocio de Agencia de Aduanas y Embarques.

Agrcola del Chira S.A
Sociedad dedicada al cultivo de productos agrcolas, as como a la venta y
comercializacin de estos productos. Tambin se dedica a la prestacin de servicios y
asesoramiento en materia agrcola, comercial, administrativa y dems reas vinculadas
con el cultivo de productos agrcolas.
Alicorp S.A.A
La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportacin, importacin,
distribucin y comercializacin de productos de consumo masivo, principalmente
alimenticios y de limpieza, en sus ms variadas formas, en especial los que corresponde a
la industria oleaginosa, de jabones, detergentes, grasas industriales, caf, productos
cosmticos, de higiene y limpieza personal, y productos afines y derivados de citados.
Igualmente a la industria y comercio del trigo y/o cualquier cereal, en sus ms variadas
formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y subproductos harineros;
as como la compra, venta, transformacin, distribucin, importacin y exportacin de
materias primas, frutos y productos nacionales y extranjeros.
Constituye asimismo, parte del objeto social, la prestacin de toda clase de servicios y
asesoramiento industrial, comercial y administrativo en sus ms diversas reas; as como
las actividades de desmote y comercializacin de algodn, semillas oleaginosas y
subproductos derivados de los mismos.
34

Tambin dedicarse a la preparacin, elaboracin, distribucin, explotacin industrial y

comercial de alimentos concentrados para consumo humano y/o animal, as como pastas
alimenticias y alimentos balanceados para animales. Igualmente, es parte del objeto
social constituir depsitos aduaneros autorizados con el objeto de almacenar mercancas
de propiedad exclusiva de la empresa y/o de terceros.
Alicorp Argentina S.C.A
Empresa ubicada en la Repblica de Argentina. La sociedad tiene por objeto dedicarse a
la fabricacin, comercializacin y distribucin de productos de aseo personal.
Alicorp Colombia S.A

Empresa ubicada en la Repblica de Colombia dedicada principalmente a la industria,
exportacin, importacin, distribucin y comercializacin de productos de consumo
masivo.
Alicorp Ecuador S.A
Empresa ubicada en la Repblica del Ecuador, dedicada principalmente a la produccin y
comercializacin de helados as como a la importacin, exportacin, fabricacin y
comercializacin de todo tipo de bienes de consumo y de capital.
Alicorp Holdco Espaa S.L.
35

Empresa ubicada en Espaa dedicada principalmente a la adquisicin, tenencia, disfrute y

administracin, direccin y gestin de ttulos valores y/o acciones representativos de los
fondos propios de sociedades o entidades constituidas en territorio espaol o fuera de
l, pudiendo realizar toda clase de inversin mobiliaria por cuenta propia, dejando fuera
las actividades objeto de la legislacin en Espaa de instituciones de inversin colectiva y
las del mercado de valores.
Alicorp Inversiones S.A
Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el
extranjero.
Alicorp San Juan S.A

la fabricacin, comercializacin y distribucin de productos de aseo personal y del hogar.
Alicorp Uruguay S.R.L
Empresa ubicada en Uruguay dedicada principalmente a la comercializacin de
mercaderas y materias primas.
Alimentos Peruanos S.A
La sociedad tiene por objeto dedicarse a la fabricacin de insumos para la preparacin de
salsas y aderezos.
36

Almacenera del Per S.A

Sociedad dedicada al depsito, conservacin y custodia de todo tipo de mercadera
pudiendo realizar operaciones como Almacn General de Deposito, Terminal de
Almacenamiento y/o deposito Aduanero Autorizado dentro del marco de la ley aplicable.
Bioenerga del Chira S.A
La sociedad tiene por objeto dedicarse a la produccin, generacin comercializacin de
energa a partir de biomasa (bagazo, hojas y cascara de arroz).
Compaa Almacenera S.A
Sociedad que opera como Almacn General de Depsito y Depsito aduanero Autorizado.
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A
Sociedad dedicada principalmente a la venta, reparto y distribucin de toda clase de
artculos o productos y, en forma especial, a la venta, reparto y distribucin de aceites y
grasas comestibles, caf, harina, galletas y toda clase de productos farinceos. Tambin
tiene por objeto dedicarse a la prestacin de servicios de contabilidad a empresas de la
Regin de la Amazonia y/o de la Regin Selva.
Corporacin Pesquera Giuliana S.A
La
sociedad
tiene
por
objeto
dedicarse
la
extraccin,
procesamiento,
comercializacin de recursos hidrobiolgicos destinados al consumo humano directo o

indirecto. Tambin podr dedicarse a la conservacin, almacenamiento, congelado,
37

transformacin, industrializacin y exportacin de recursos hidrobiolgicos para el

consumo humano directo o indirecto, as como a la realizacin de cualquier otra actividad
vinculada directa e indirectamente a la pesquera.
Corporacin Primax S.A
La sociedad tiene por objeto dedicarse a la tenencia y administracin de acciones de
diferentes empresas, tanto en el Per como en el extranjero.
Depsitos S.A DEPSA
El objeto social principal de la sociedad es dedicarse al negocio de depsitos y
almacenaje en general y especficamente al de almacn general de depsito y al depsito
aduanero autorizado, y por consiguiente al almacenamiento, acarreo, empaque,
transporte, conservacin, acondicionamiento y custodia de toda clase de mercaderas y
productos de origen nacional y/o extranjero, siendo parte de su objeto la realizacin de
todo tipo de actividades en operaciones y en la prestacin de todo tipo de servicios,
conexos, anexos relacionados a los mencionados y dems operaciones anexas y conexas.
Podr asimismo emitir y expedir certificados de depsito y warrants, conforme a lo
dispuesto por la legislacin vigente sobre la materia.
Farmington Enterprises S.A
El objeto social de la sociedad es dedicarse principalmente a la inversin y tenencia,
adquisicin y enajenacin de acciones y participaciones.
38

Frigorficos Colombianos SAS

Empresa ubicada en Colombia dedicada principalmente al procesamiento y conservacin
de carne, productos crnicos, pescado, crustceos, moluscos, frutas, hortalizas y
legumbres, as como al procesamiento y conservacin de alimentos que requieren
mantenimiento de la cadena de frio.
Garuza Transportes S.A.C
La sociedad tiene por objeto dedicarse al transporte de salsas y aderezos.
Grupo Piurano de Inversiones S.A
Sociedad dedicada principalmente a la administracin de las acciones de su propiedad.
Industrias Alicorp Do Brasil S.A
Empresa ubicada en Brasil dedicada principalmente a la industria y comercio de pastas,
mezclas para tortas, chocolates en polvo y otros productos alimenticios a por mayor y
menor, entre otros.
Industrial del Espino S.A
Sociedad dedicada a la produccin, industrializacin y envasado de aceites y grasas
comestibles y derivados as como la produccin de jabones y sus derivados.
Industrias del Shanusi S.A
39

Sociedad dedicada principalmente a la industrializacin de la palma aceitera y de la caa

de azcar.
Industrias Teal S.A
Sociedad dedicada principalmente a la explotacin de negocios de molinera, fabricacin
de fideos, galletas, panetones, caramelos y chocolates.
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A
La sociedad tiene por objeto dedicarse a la fabricacin de salsas y aderezos, ya sea para
el consumo directo y/o indirecto.
Inversiones Logicorp S.A
Sociedad dedicada principalmente a la administracin de las acciones de su propiedad.
Inversiones Piuranas S.A
Sociedad dedicada principalmente a la administracin de las acciones de la propiedad.
talo Manera S.A
la fabricacin, comercializacin y distribucin de pastas.
Manu Per Holding S.A
Sociedad dedicada principalmente a operaciones de importacin, industrializacin,
almacenamiento,
deposito
aduanero,
autorizado
deposito
simple,
distribucin,
40

transporte, comercializacin al por mayor o menor y/o a las dems operaciones,

actividades y servicios vinculados con el sector hidrocarburos en general, as como de
otros productos y subproductos derivados y relacionados con el sector hidrocarburos,
incluyendo gas natural, conforme a lo establecido en la Ley de Hidrocarburos.
Maray S.A
Sociedad dedicada principalmente a la actividad industrial de molienda de trigo, maz y
otros, transformacin de sus derivados y subproductos, as como a la fabricacin de
galletas,
bizcochos
similares,
almacenamiento,
distribucin,
representacin
comercializacin de los productos de su actividad industrial y de terceros.
Nexo Lubricantes S.A

Sociedad
dedicada
operaciones
de
importacin,
exportacin
distribucin
comercializacin de aceites lubricantes.

Palmas de Shanusi S.A
Sociedad dedicada al cultivo e industrializacin de productos agrcolas, as como a la
venta y comercializacin de estos productos y aquellos que se deriven. Tambin se dedica
a la prestacin de servicios y asesoramiento agroindustrial, comercial y administrativo en
sus ms diversas reas, relacionados con su objeto principal.
41

Pastas Especiales S.A

la fabricacin, comercializacin y distribucin de pastas.
Pastificio Santa Amalia S.A
Empresa ubicada en Brasil dedicada principalmente a la elaboracin y produccin de
pastas, productos de cuidado personal y del hogar, produccin de galletas, gelatinas,
chocolates y otros.
Primax S.A
Sociedad dedicada a la importacin, compra, venta, industrializacin y distribucin de
petrleo y sus derivados. Para el desarrollo de su objetivo principal efecta todo tipo de
actividades a nivel mayorista y minorista, incluyendo refinacin, procesamiento y
manufactura de hidrocarburos, almacenamiento y transporte de combustibles, lquidos y
gas natural, y su comercializacin a travs de establecimientos de venta al pblico y
estaciones de servicio que dicha actividad requiera.
Primax Comercial del Ecuador S.A
Empresa ubicada en la Repblica del Ecuador. La sociedad tiene por objeto dedicarse a la
venta al por menor de combustibles.
Procesadora Torre Blanca S.A
42

Sociedad dedicada a la produccin, enfriamiento de toda clase de productos alimenticios

de origen vegetal, as como al procesamiento, seleccin, embalaje, envasado, enlatado,
refrigeracin, comercializacin, almacenamiento y fumigacin de frutas, verduras pulpas
y jugos de toda clase de productos procesados en su planta, as como todas las
actividades permitidas por la ley de promocin agraria.
Ransa Comercial S.A
Sociedad que tiene como objetivo celebrar toda clase de actos y contratos civiles y
comerciales sobre depsitos de su propiedad como almacenaje simple, deposito
autorizado de aduana, operador de carga nacional e internacional. Adems, brinda
servicios de agencia martima de primera clase y servicios de embarque, desembarque,
trasbordo y movilizacin de carga adems de la actividad terminal de almacenamiento.
La sociedad tambin se dedica a prestar servicios de transporte nacional e internacional
de carga por carretera. Adems est dedicada a la produccin de hielo, al enfriamiento y
congelamiento de todo tipo de alimentos, al procesamiento y comercializacin de
productos alimenticios, a la explotacin de todos los productos procesados en su planta y
a la importacin de todo tipo de productos que requieran de un proceso de refrigeracin,
as como la prestacin de servicios de tratamiento y/o fumigacin de productos agrcolas.
Asimismo, la sociedad tambin, brinda servicios de control, certificaciones, inspeccin,
ajuste y recupero de toda clase de mercadera y carga en general.
RB Logstica de Inversiones S.A
43

El objeto de la sociedad es dedicarse principalmente a la tenencia y administracin de

acciones diferentes empresas tanto en el Per como en el extranjero.
Romero Trading S.A
El objeto de la sociedad es dedicarse principalmente a la industrializacin de semillas,
compra venta, importacin, exportacin, estudio e investigacin de las mismas, as como
de otros productos y alimentos en general, y de todos los productos derivados de las
semillas.
Tambin se dedica a la fabricacin, importacin, exportacin, comercializacin, de
aceites y grasas comestibles, caf, a la importacin, exportacin y comercializacin de
algodn incluido al servicio de desmote de algodn. La sociedad tambin se dedica a la
agricultura a la agroindustria. Del mismo modo, se dedica a la importacin, exportacin,
distribucin y comercializacin y compraventa de toda clase de materiales de
construccin y de ferretera en general.
S.G.A. & CO. S.A
La sociedad tiene por objeto dedicarse a la fabricacin, compra, venta, importacin,
exportacin y distribucin de todo tipo de insumos, productos o cualquier otro bien ya
sea para el consumo humano directo y/o indirecto.
Salmofood S.A
Empresa ubicada en la Repblica de Chile. La sociedad se dedica a la produccin y
comercializacin de alimentos para peces.
44

Sanford S.A.C.I.F.I. y A.
Empresa ubicada en la Repblica de Argentina, La sociedad tiene por objeto dedicarse a
la fabricacin, comercializacin y distribucin de galletas.
Santa Sofa Puertos S.A
Esta sociedad tiene como objeto dedicarse a las operaciones de recepcin, despacho,
avituallamiento de naves, transbordo, embarque y desembarque de pasajeros, estiba,
desestiba, porteo y almacenaje de contenedores y mercaderas de las naves y descargas
de mercaderas de las naves, trmites para operar embarcaciones de menor calado. En
general dedicarse a todas las operaciones portuarias inherentes, conexas, afines y/o
relacionadas con la actividad de agente general, agente portuario y agente martimo de
acuerdo con las disposiciones vigentes sin reserva ni limitacin alguna. Tambin es parte
del objeto especial de la sociedad, dedicarse a la construccin, administracin, operacin,
equipamiento y mantenimiento de puertos, terminales y muelles de cualquier tipo; prestar
servicios de remolcadores y practicaje (piloto), sean martimos, fluviales o lacustres,
pudiendo para tal efecto, intervenir en todo tipo de licitaciones y contratos, incluidos los
de privatizacin de empresas pblicas. Asimismo es objeto especial de la sociedad
dedicarse como empresa de estiba y desestiba de puertos martimos, fluviales o
lacustres, en la faenas de embarque y desembarque, transbordo y movilizacin de carga
en naves mercantes, de muelles o de naves o viceversa y en baha, Adicionalmente es
objeto de la sociedad la compra y venta de naves, as como su administracin.
Sucroalcolera del Chira S.A
45

Esta sociedad tiene como objeto dedicarse a la industrializacin, fabricacin y

comercializacin de azcar, alcohol, etanol y cualquier otro derivado d la caa de azcar.
Terminal Internacional del Sur S.A
Sociedad que tiene como actividad exclusiva la explotacin de los derechos de la
concesin del terminal del puerto de Matarani, de acuerdo con los trminos y condiciones
especificados en el contrato de concesin otorgado por el Estado Peruano.
TVBC S.C.A
efectuar inversiones.
Witt S.A Corredores de Seguros
Sociedad dedicada al asesoramiento y corretaje de seguros y reaseguros
CAPTULO II
ESTADOS FINANCIEROS
2.1. ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA:
Los estados financieros separados han sido preparados de acuerdo con las Normas
46

Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el

International Accounting Standards Board (en adelante IASB) y vigentes al 31 de
diciembre de 2013.
De acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) vigentes al

31 de diciembre de 2013, no existe obligacin de preparar estados financieros
separados; pero en el Per las compaas tienen la obligacin de prepararlos de acuerdo
con las normas legales vigentes. Debido a esto, la Compaa ha preparado estados
financieros separados de acuerdo a la NIC 27, Estados Financieros Consolidados y
Separados. Estos estados financieros separados se hacen pblicos dentro del plazo
establecido por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV; antes CONASEV).
2.1.1.- ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
47

48

2.1.2.- ESTADO DE RESULTADOS
49

50

CAPTULO III
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
3.1. ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
3.1.1.- ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
3.1.1.1.- PERIODO 2012-2011
Debido a la estructura de la Compaa, y a la naturaleza de sus operaciones, la
adopcin de dichas normas no traen efecto significativo en su posicin financiera y
resultados por lo tanto, no ha sido necesario modificar los estados financieros de la
Compaa al 31 de diciembre de 2012.
51

52

3.1.1.1.1.- ANLISIS HORIZONTAL (Interpretacin)

Anlisis de variaciones y tendencias (PERIODO 2011-2012)
Activo
Efectivo y Equivalente de Efectivo

En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como resultado la suma S/.
650,000 y para el ao 2012 fue S/. 5302,000; en consecuencia la variacin
fue de S/. 4652,000 el cual representa un 715.69% de cambio con
respecto al periodo base, debido a que la Compaa mantiene depsitos en el
exterior con Newedge USA LLC.

Cuentas por Cobrar Comerciales
En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como resultado la suma S/.26,
000 y para el ao 2012 fue S/.12, 000; en consecuencia la variacin fue de
S/. (14,000), el cual representa un (53.85) % de cambio con respecto al
periodo base.
Inmueble Maquinaria y Equipo
En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como resultado la suma S/.100
278,000 y para el ao 2012 fue S/. 104004,000 en consecuencia la
variacin fue de S/. 3726,000 el cual representa un 3.72% de cambio con
respecto al periodo base. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el saldo del
rubro obras en curso, corresponde principalmente a construcciones del
campamento agrcola de cacao, carreteras, sistemas de drenaje, oficinas y
otros proyectos menores.
Pasivo
53

Cuentas por pagar comerciales

En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como resultado la suma S/2
740,000 y para el ao 2012 fue S/. 2663,000; en consecuencia la
variacin fue de S/. (77,000), el cual representa un (2.81) % de cambio con
respecto al periodo base; corresponden a obligaciones con proveedores
nacionales y del exterior, originadas principalmente por la adquisicin de
bienes y servicios. Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas en
nuevos soles y en dlares estadounidenses, no devengan intereses y son de
vencimiento corriente.
Patrimonio
Capital
065,000 y para el ao 2012 fue S/.471599,000; en consecuencia la
variacin fue de S/. (8466,000), el cual representa un (1.76) % de cambio
con respecto al periodo base.

Resultados acumulados
022,000
y para el ao 2012 fue S/. 452155,000; en consecuencia la
variacin fue de S/.24133,000 el cual representa un 5.64 % de cambio con

respecto al periodo base.
3.1.1.1.2.- ANLISIS VERTICAL (Interpretacin)

Anlisis de porcentajes (PERIODO 2011-2012)
54

Activo

650,000 y para el ao 2012 fue S/. 5302,000; los cuales representa el
0.46% y 0.06% respectivamente; del total activo cuyo valor fue S/. 1143,
685,000 el cual representa el 100%.

26,000 y para el ao 2012 fue S/.12, 000; los cuales representa el 0.00% y
0.00% respectivamente; del total activo cuyo valor fue S/. 1143, 685,000
el cual representa el 100%.

En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como resultado la suma S/. 100
Pasivo

0.24% y 0.23% respectivamente; del total pasivo y patrimonio cuyo valor fue
S/. 1143, 685,000 el cual representa el 100%.
Patrimonio
55

Capital
480065,000
y para el ao 2012 fue S/. 471599,000; los cuales
representa el 41.38% y 41.24% respectivamente; del total pasivo y
patrimonio cuyo valor fue S/. 1143, 685,000 el cual representa el 100%.
36.90% y 39.53% respectivamente; del total pasivo y patrimonio cuyo valor
fue S/. 1143, 685,000 el cual representa el 100%.
3.1.1.2.- PERIODO 2013-2012
56
Activos
NOTAS
4
5.1 ; 5.2
2013
16,720
19205.00
9,238
47,529
20 (b)
6
4
0
0
0
0
18,632
2012
5,302
3,007
7,734
12
5,897
1,825
2,589
36,928
0
0
0
0
11418.00
16198.00
1504.00
-8.00
0.00
2878.00
-1366.00
-223.00
0.00
0.00
0.00
ANLISISHORIZONTAL
2013- 2012
28897.00
%
215.35
538.68
19.45
-66.67
48.80
-74.85
-8.61
ANLISISVERTICAL
2013
3.28
1.15
1.33
0.64
0.00
0.00
0.61
0.03
0.16
0.00
0.00
0.00
2012
1.63
0.46
0.26
0.68
0.00
0.00
0.52
0.16
0.23
0.00
0.00
0.00
0.00
3.23
0.00
155.09
0.00
2.20
0.00
-13.68
0.00
0.00
0.00
-5053.00
0.00
0.00
0.00
3.23
0.00
0.00
2.20
86.65
100.00
0.00
-13.68
0.00
94.52
100.00
4.86
9.82
-69.71
-0.67
-65.70
25.89
-32.81
-82.03
983.43
27.94
-30.43
6819.78
6.87
1.35
5.25
0.24
0.16
4.85
0.00
0.28
0.00
0.00
0.00
6.87
0.00
0.00
0.00
-18.28
34.99
0.00
0.00
0.00
2.91
36.56
1.92
16.74
1201.94
0.00
689.59
7.53
0.00
17.17
11.14
76.39
100.00
15.84
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.90
0.00
-18.28
100.00
5.48
26.72
42.92
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
-89341.00
69017.00
744.00
-1016.00
69289.00
0.00
-1958.00
0.00
0.00
0.00
-22282.00
211890.00
-22282.00
211890.00
11.70
26.72
13.35
-75.43
45.41
-69.26
-5053.00
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
35506.00
0.00
0.00
0.00
0.00
77634.00
2794.00
23.61
0.09
58.95
0.49
0.00
0.00
0.48
0.01
27.85
0.00
7.13
0.01
0.00
0.00
0.00
36,928
5,434
587,504
23,100
621
23,100
367,462
104,004
1,088,125
1,143,685
5,967
108,913
7,018
2,663
3,339
1,016
121,898
17,629
121,898
13,098
471,599
30,727
152,625
0
0
0
115934.00
305542.00
124.23
-4099.00
266804.00
-16000.00
0.00
0.00
-16104.00
104.00
36093.00
0.00
-692.00
-408.00
0.00
0.00
0.00
31,875
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
42,225
452,155
25,081
991,060
1,143,685
281698.00
23844.00
0
0
305542.00
55,560
5.1
8
1,335
854,308
7,100
403,555
213
6,996
104
7
103,312
20 (b)
10
1,369,823
1,449,227
Pasivos y Patrimonio
4,009
19,572
76,035
3,407
2,323
70,305
13
12
11
12
20 (b)
99,616
229,519
99,616
13
13,098
42,225
529,789
27,875
1,106,994
1,449,227
507,105
242,617
342,233
14
15
15
15
15
189608.00
79,404
31,875
8,775
459
2,366
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2013-2012
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos Corrientes
Total Activos No Corrientes
Total Activos Corrientes
ESTADOSFINANCIEROS|Consolidada| Anual al 31de Diciembre del 2013( en miles de NUEVOSSOLES)

Activos Corrientes
Efectiv o y Equiv alentes al Efectivo
Otros Activ os Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes Distintos de los Activ os o Grupos de Activos para su
Disposic in Clasific ados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Dis posicin Clasif icados como
Mantenidos para la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Dis posicin Clasif icados como
Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Activ os no Corrientes o Grupos de Activos para su Dis posic in Clasif icados como
Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Dis tribuir a los Propietarios
Activos No Corrientes
Otros Activ os Financieros
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Activ os Biolgic os
Propiedades de Inversin
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activ os intangibles distintos de la plusvalia
Activos por impuestos diferidos
Plusvala
Otros Activos no financieros
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos diferidos
Provisin por Benefic ios a los Empleados
Otras provis iones
Pasiv os por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasiv os no financieros
Total de Pasivos Corrientes dis tintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activ os
para su Disposic in Clasific ados como Mantenidos para la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activ os para su Disposic in Clasific ados como
Mantenidos para la Venta
Total Pasivos
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Dif eridos
Provis in por Beneficios a los Empleados
Otras provis iones
Pasivos por impuestos diferidos
Otros pasivos no financieros
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Acciones de Inversin
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
41.24
0.00
0.00
0.00
3.69
39.53
2.19
2.69
1.54
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.15
0.00
10.66
9.52
0.61
0.23
0.29
0.09
0.00
0.52
0.00
0.00
0.00
10.66
0.00
0.00
0.00
95.14
0.48
51.37
2.02
0.00
0.00
2.02
0.00
32.13
0.00
9.09
0.05
0.00
0.00
0.00
57

3.1.1.2.1.- ANLISIS HORIZONTAL (Interpretacin)

Anlisis de variaciones y tendencias
Activo
5302, y para el ao 2013 fue S/. 16, 720,000; en consecuencia la variacin
fue de S/. 11, 418,000, el cual representa un 215.35% de cambio con
respecto al periodo base, debido a que la Compaa mantiene cuentas
corrientes en diversas entidades financieras locales denominados en nuevos
soles y en dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y generan
intereses a tasas de mercado.

000, y para el ao 2013 fue S/. 4,000; en consecuencia la variacin fue de
S/. -8, el cual representa un -66.67% de cambio con respecto al periodo
base esto se refleja porque al 31 de diciembre de 2013 y 2012, corresponde
principalmente a desembolsos realizados por la Compaa a palmicultores de
la localidad de Santa Luca, con los cuales ha suscrito contratos de
abastecimiento de racimo de fruto fresco de palma. En opinin de la
Gerencia de la Compaa dichos desembolsos sern recuperados en el
perodo no corriente.

104, 004,000 y para el ao 2013 fue S/. 103, 312,000; en consecuencia la
58

variacin fue de S/. -692, el cual representa un 104.00% de cambio con

respecto al periodo base. Debido a las caractersticas particulares de los
activos mantenidos por la Compaa (difcil de ser reutilizables y vendibles al
final de su vida til), la Gerencia de la Compaa, conjuntamente con su rea
tcnica, han determinado que el valor residual de los mismos no es
significativo; por lo que se considera que es cero.
Pasivo

En esta cuenta para el ao 2012 se obtuvo en como resultado la suma S/. 2,
663,000 , y para el ao 2013 fue S/. 3, 407,000; en consecuencia la
variacin fue de S/. 744,000, el cual representa un 27.94% de cambio con
respecto al periodo base. Las cuentas por pagar comerciales por S/.2,
663,000 al 31 de diciembre de 2012 (S/.2,740,000 al 31 de diciembre de
2011) corresponden a obligaciones con proveedores nacionales y del
exterior, originadas principalmente por la adquisicin de bienes y servicios.
Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas en nuevos soles y en
dlares estadounidenses, no devengan intereses y son de vencimiento
corriente.
Prstamos bancarios a largo plazo

629,000 , y para el ao 2013 fue S/. 229,519,000; en consecuencia la
variacin fue de S/. 211,890,000, el cual representa un 1,201.94% de cambio
59

con respecto al periodo base; ya que en diciembre de 2013, como

consecuencia del contrato suscrito, los Prestatarios modificaron dicho
contrato de fideicomiso, mediante la suscripcin del dcimo addendum,
cuyos efectos se encuentran sujetos a la condicin suspensiva de que se
cancelen en su totalidad las obligaciones de financiamiento garantizadas.
Una vez cumplido lo anterior, los acreedores de las obligaciones de
financiamiento sern reemplazados por los actuales Prestamistas, as como
la modificacin de la definicin de la Nueva deuda garantizada.
Patrimonio
Capital
417,599,000, y para el ao 2013 fue S/. 507,105,000; en consecuencia la
variacin fue de S/. 35,506,000, el cual representa un 7.53% de cambio con
respecto al periodo base. Al 31 de diciembre de 2013 el capital social,
suscrito y pagado de acuerdo con los estatutos de la Compaa est
representado por 507,105,000 acciones comunes (471,599,000 al 31 de
diciembre de 2012) de valor de S/.1.00 cada una.
En Junta General de accionistas de fecha 30 de abril de 2012, se aprob la
escisin de las acciones relacionadas a la empresa Agencias Ransa S.A.
reducindose el capital social de la Compaa en S/.35,506,000

452,155,000 , y para el ao 2013 fue S/. 529,789,000; en consecuencia la
60

variacin fue de S/. 77,634,0000 el cual representa un 17.17% de cambio

3.1.1.2.2.- ANLISIS VERTICAL (Interpretacin)
Activo
5,302,000 y para el ao 2013 fue S/. 16,720,000; los cuales representa el

12,000, y para el ao 2013 fue S/. 4,000; los cuales representa el 0.00% y
0.00% respectivamente; del total activo cuyo valor fue S/. 1143,685,000 el
cual representa el 100%.

104,004,000, y para el ao 2013 fue S/. 103,312,000; los cuales representa
el 9.09% y 7.13% respectivamente; del total activo cuyo valor fue S/.
1,143,685,000 el cual representa el 100%.
Pasivo

2,663,000, y para el ao 2013 fue S/. 3,407,000; los cuales representa el
61

0.23% y 0.24% respectivamente; del total pasivo y patrimonio cuyo valor fue
S/. 1,143,685,000 el cual representa el 100%.

Prstamos bancarios a largo plazo
el 1.54% y 15.84% respectivamente; del total pasivo y patrimonio cuyo valor
fue S/. 1,143,685,000 el cual representa el 100%.
Patrimonio
Capital
el 41.24% y 34.99% respectivamente; del total pasivo y patrimonio cuyo
valor fue S/. 1,143,685,000 el cual representa el 100%.

el 39,54% y 36,56% respectivamente; del total pasivo y patrimonio cuyo
valor fue S/. 1,143,685,000 el cual representa el 100%.
3.1.2.- ESTADO DE RESULTADOS

3.1.2.1.- PERIODO 2012- 2011
62

63

3.1.2.1.1.- ANLISIS HORIZONTAL

Anlisis de variaciones y tendencias
Ingresos operacionales
En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como ingresos la suma de
s/.121307,000 y para el ao 2012 los ingresos fue S/. 133522,000; en
consecuencia la variacin fue de S/. 12215,000, el cual representa un
10.07% de incremento en las ventas durante el periodo 2012.

Utilidad bruta
En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como utilidad bruta la suma
S/72402,000 y para el ao 2012 fue S/. 72413,000; la cual se dice que se
incremento fue de S/. 11, el cual representa un 0.02% de cambio con
respecto al periodo 2011.

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
variacin fue de S/. 11045,000, el cual representa un 14.35% de cambio

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias
variacin fue de S/. 6299,000 el cual representa un 7.70% de cambio con
respecto al periodo base.

3.1.2.1.2.- ANLISIS VERTICAL
Ingresos operacionales
64

307,000 y para el ao 2012 fue S/. 133502,000

Utilidad bruta
En esta cuenta para el ao 2011 se obtuvo en como resultado la suma S/72
402,000.
Cual representa un 59.68%, y para el ao 2012 fue S/. 72
413,000 cual representa un 54.23%

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
variacin fue de S/. 4652,000 el cual representa un 715.69% de cambio
con respecto al periodo base. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el saldo del
rubro obras en curso, corresponde principalmente a construcciones del
campamento agrcola de cacao, carreteras, sistemas de drenaje, oficinas y
otros proyectos menores.

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias
791,000 y para el ao 2012 fue S/.88090,000; en consecuencia la
variacin fue de S/. 4652,000 el cual representa un 715.69% de cambio
con respecto al periodo base. Las cuentas por pagar comerciales por S/.2
663,000 al 31 de diciembre de 2012 (S/.2, 740,000 al 31 de diciembre de
2011) corresponden a obligaciones con proveedores nacionales y del
exterior, originadas principalmente por la adquisicin de bienes y servicios.
Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas en nuevos soles y en
dlares estadounidenses, no devengan intereses y son de vencimiento
corriente.
65

3.1.2.2.- PERIODO 2013 - 2012

3.1.2.2.1.- ANLISIS HORIZONTAL
Las ventas netas disminuyeron en 15.28% respecto al ao 2012. stas en

este periodo fueron inferiores a las logradas en el ao anterior, pasando de
s/. 133,522,000 a s/. 113,120,000, debido a la disminucin en la facturacin
de categoras en las que participa la empresa.

El incremento de la utilidad operativa se debe principalmente al mayor
ingreso obtenido en el rubro y/o partida OTROS INGRESOS OPERATIVOS,
dicho incremento fue de s/. 20,668,000 respecto al ao 2012 reflejado en
un aumento del 441.62%.
Tambin podemos hacer notorio que la utilidad del ao 2 es mayor a la utilidad
obtenida en el ao 1 presentando una diferencia decreciente de s/.

10,456,000 o a disminuido en un 11.87%.
3.1.2.2.2.- ANLISIS VERTICAL
Las ventas del ao 2 ascienden a s/. 133,522,000; el costo de ventas es el

41.79% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de s/.
77,729,000 que equivale al 58.21% de las ventas netas. En el ao 1 las ventas
fueron de s/. 113,120,000 y el costo de ventas fue el 46.86%.
66

67

La utilidad operativa en el ao 2 fue de s/. 88,037,000 lo que representa el

65.93% del total de todos los gastos, mientras en el ao 1 la utilidad fue de
s/. 88,323,000 equivalente al 78.08% del total de todos los gastos.

La utilidad antes de impuestos fue de s/. 77,634,000 (68.63% sobre las
ventas), disminuyendo en s/. 10,456 con relacin al ao precedente ejercicio
en la cual se obtuvo una utilidad de s/. 88,090,000.
3.2. ANLISIS DE RATIOS FINANCIEROS

3.2.1. ANLISIS DE LIQUIDEZ
3.2.1.1. NDICE DE LIQUIDEZ
INDICE DE LIQUIDEZ
PERIODOS
2013
PRUEBA CORRIENTE
0.48
PRUEBA ACIDA
0.45
2012
0.15
0.13
2011
0.24
0.22
68

3.2.1.2. ANLISIS DE LIQUIDEZ
PRUEBA CORRIENTE
Esto quiere decir que el activo corriente es 0.48 veces ms grande que pasivo
corriente; o que por cada unidad monetaria de deuda, la empresa cuenta con
0.48 para pagarla.

PRUEBA CIDA
Esto quiere decir que se tiene una mejor posicin de liquidez de 0.45 ante 0.12
y 0.21 de los aos 2012 y 2011 respectivamente, a su vez representa poco
endeudamiento de corto plazo.
3.2.2. ANLISIS DE GESTIN

3.2.2.1. NDICE DE GESTIN
INDICE DE GESTION
MARGEN TOTAL VENTAS
2013
2012 2011
113,120 133,522 121,307
BRUTO
COSTO DE VENTAS
MARGEN UTILIDAD OPERATIVA
(60,107) -61,109
88,323 88,037
-48,905
76,992
OPERATI
VO
TOTAL VENTAS
113,120 133,522 121,307
INDICE DE GESTION
PERIODOS
2013
MARGEN BRUTO
0.47
MARGEN OPERATIVO
0.78
3.2.2.2. ANLISIS DE GESTIN
2012
0.54
0.66
2011
0.60
0.63
69

MARGEN BRUTO
Esto representa la utilidad bruta del periodo 2013 cuyo ndice es de 0.47, en
cual demuestra ser inferior ante 0.54 del ao 2012 y 0.60 en el ao 2011.
MARGEN OPERATIVO
Esto representa la utilidad operativa del periodo 2013 cuyo ndice es de 0.78,
en cual demuestra ser superior ante 0.65 del ao 2012 y 0.63 en el ao 2011.
Si bien la caja de la Empresa ha mostrado un aumento constante ao tras ao. Durante

los 3 primeros aos esto puede ser explicado siguiendo el anlisis de los Ratios de
Gestin), por una mayor rotacin de la Cartera lo que ha permitido recuperar la inversin
hecha en los productos vendidos; as como una mayor rotacin de los Inventarios gracias
a la poltica de ventas eficaz que se ha practicado. Pero para los 2 aos siguientes, la caja
mostr una rotacin mayor en comparacin a aos anteriores, pero ste efectivo no fue
destinado como se esperara a aumentar las existencias (por lo que se redujo las ventas
tanto al crdito como al contado), sino, fue empleado para el pago de sus obligaciones
especialmente al de crditos adquiridos.
3.2.3. ANLISIS DE SOLVENCIA

3.2.3.1. NDICE DE SOLVENCIA
INDICE DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO TOTAL PASIVO
2013
2012 2011
342,233 152,62 200,84
70

PATRIMONIAL
IMPUESTOS DIFERIDOS
13,098
1,106,9
TOTAL PATRIMONIO NETO

94
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 242,617
ENDEUDAMIENTO
INMUEBLE,
MAQUINARIA
Y
DE LARGO PLAZO
EQUIVO NETO
103,312
5
2
13,098 13,098
991,06 959,18
0
0
30,727 48,419
104,00 100,27
4
3.2.3.2. ANLISIS DE SOLVENCIA
La fuente principal de financiamiento del Palmas del Espino S.A. es su

patrimonio, el cual se ha visto fortalecido por los constantes incrementos de
capital por parte de los accionistas as como los resultados acumulados en
ejercicios anteriores, tal es as que al cierre del periodo 2013 este asciende
507,105.00
Esto quiere decir que por cada unidad monetaria aportada tenemos 0.30 o el
30% aportado por los acreedores.
3.2.4. ANLISIS DE RENTABILIDAD

3.2.4.1. NDICE DE RENTABILIDAD
INDICE DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD UTILIDAD NETA
2013
2012
2011
77,634
88,090
81,791
71

NETA SOBRE
TOTAL
PATRIMONIO 1,106,99
PATRIMONIO
NETO
RENATABILIDAD
UTILIDAD NETA
NETA SOBRE
VENTAS
TOTAL VENTAS
991060.
959180.
4
77,634
00
88,090
00
81,791
113,120
133,522
121,307
3.2.4.2. ANLISIS DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD NETA SOBRE EL PATRIMONIO

Esto significa que por cada unidad monetaria que l empresa mantiene genera
un rendimiento del 7% (0.07), sobre el patrimonio, es decir esto mide la
capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

Es decir que por cada unidad monetaria vendida hemos obtenido el cmo
utilidad el 69% (0.69).
CONCLUSIONES
La empresa toma decisiones sustentadas en la fortaleza del negocio del aceite de

palma y sus derivados, los cual se ve plasmado en el grado de eficiencia alcanzado
en la administracin del negocio integrado y consolidado en el mercado nacional el
cual abarca la produccin agrcola de palma hasta la industrializacin de la misma.
72

Al cierre del periodo 2013 la empresa PALMAS DEL ESPINO S.A. registra un
decrecimiento en sus ingresos netos mostrando una variacin de 8187 con
respecto al ao 2011. (2013; 113,120 y 2011: 121,307). Esto se debe debido al
aumento en los gastos operativos.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, tanto las proyecciones de los ingresos y

egresos determinados de acuerdo con la produccin estimada de cada una de sus
plantaciones y la tasa de descuento utilizada en los flujos de caja proyectados,
reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compaa y del
sector econmico-industrial en el cual se desenvuelve; por lo que el activo biolgico
representa de manera suficiente y no excesiva, el valor de mercado de las
plantaciones a la fecha del estado separado de situacin financiera
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Formulacin, Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros, CPC Mario Apaza

Meza, Instituto Pacfico SAC-Ao 2007, pp. 255-314.
73

Anlisis de Estados Financieros Para la Toma de Decisiones - Gustavo Tanaka

Nakasone, Pontificia Universidad Catlica
l del Per Fondo Editorial - 2001
Anlisis de balances - Pgina 92 - Jos Ramn Valls Pins - 1999
http://www.smv.gob.pe/
http://www.palmas.com.pe/palmas/
http://www.equilibrium.com.pe/Palmas.pdf
http://es.scribd.com/doc/205219275/Palmas-Del-Espino
http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?
data=B37E1F75259C715714B3FF7F757B4C221A992ECE54
http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Palmas%20del%20Espino%20S.A.
%2031.12.13-12.pdf

Trabajo Final de Ratios

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Originaltitel

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Trabajo Final de Ratios

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

AO DE LA PROMOCIN DE LA INDUSTRIA

RESPONSABLE Y COMPROMISO CLIMTICO .

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Ciencias Administrativas y Sistemas

CURSO:FORMULACION DE ESTADOS FINANCIEROS

Salazar Salvador ,Jhoselyn

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Este trabajo va dedicado en

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD

LIMITACIONES DE LOS RATIOS

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

1a) Ratio de liquidez general o razn corriente

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

2a) Ratio prueba cida

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera

4a) Ratio capital de trabajo

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las razones (5 y 6) son recprocas entre s. Si dividimos el perodo promedio de

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

B. Anlisis de la Gestin o actividad

Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de

1b) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica

2b) Rotacin de los Inventarios

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo

A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Podemos tambin calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicacin de la

3b) Perodo promedio de pago a proveedores

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

4b) Rotacin de caja y bancos

5b) Rotacin de Activos Totales

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

6b) Rotacin del Activo Fijo

Es decir, estamos colocando en el mercado n veces el valor de lo invertido en activo fijo.

C. Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

3c) Cobertura de gastos financieros

GESTION DEL TALENTO HUMANO

UPLA- UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES