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LA PRIVATIZACIN EN COLOMBIA DENTRO DEL SECTOR BANCARIO.

UNA MIRADA AL EMPLEO, LA RENTABILIDAD, LA PRODUCTIVIDAD Y LA


EFICIENCIA EN 7 ENTIDADES BANCARIAS

ANDREA CAROLINA GUTIERREZ GONZALEZ


BRIGITTE ALEJANDRA GOMEZ REINA
ERIKA NATALIA USAQUEN NIETO

UNIVERSIDAD COLEGIO MAYOR DE CUNDINAMARCA


FACULTAD DE ADMINISTRACIN Y ECONOMA.
PROGRAMA ECONOMA.
BOGOT
2013.

LA PRIVATIZACIN EN COLOMBIA DENTRO DEL SECTOR BANCARIO.


UNA MIRADA AL EMPLEO, LA RENTABILIDAD, LA PRODUCTIVIDAD Y LA
EFICIENCIA EN 7 ENTIDADES BANCARIAS

ANDREA CAROLINA GUTIERREZ GONZALEZ


BRIGITTE ALEJANDRA GOMEZ REINA
ERIKA NATALIA USAQUEN NIETO

Asesor: lvaro Gallardo

UNIVERSIDAD COLEGIO MAYOR DE CUNDINAMARCA


FACULTAD DE ADMINISTRACIN Y ECONOMA.
PROGRAMA ECONOMA.
BOGOT
2013.

Resumen
El siguiente estudio evala el comportamiento del empleo en siete entidades del sector
bancario, tras la ejecucin de una poltica de privatizacin desarrollada a partir de 1990 en
diferentes sectores econmicos. Con el propsito de verificar dicho efecto en los bancos de
estudio que fueron sometidos a este cambio estructural, se implemento un anlisis
descriptivo a corto plazo y el desarrollo de un modelo economtrico. Los resultados
desestiman la teora econmica que planteaba una mejora del bienestar social guiada por el
principio del libre mercado. Al evaluar la variacin de los salarios de los bancos en relacin
con los cambios en las utilidades, costos e ingresos por empleado en el periodo
comprendido entre 1990 al 2010 se evidencia una disminucin en el nmero de
trabajadores y una precarizacin en las condiciones laborales.
Palabras Claves: Privatizacin, Empleo, Bancos
JEL: L33, E24, G21
Abstract
The current research evaluates the behavior of employment in the banking sector after the
execution of a privatization policy applied after 1990 in various economic sectors. in order
to verify said effect in the banks that where object of this structural change, it has been
implemented a short term descriptive analysis and the development of an econometric
model. The results dismiss the economic theory which posed welfare improvement guided
by the principle of the free market. By measuring the behavior of wages of banks in relation
to changes in profits, costs and revenues per employee in the period from 1990 to 2010
shows a decline in the number of workers and precarious working conditions.
Key Words: Privatization, Employment, Banks
JEL: L33, E24, G21

Introduccin
El papel interventor del Estado dentro de la economa ha sido una discusin permanente a
travs de la historia y el surgimiento de las diferentes escuelas del pensamiento. Las
caractersticas de los nuevos tipos de mercado, han desarrollado un mecanismo en el que se
puede evitar la intervencin del gobierno con el objeto de mejorar la eficiencia econmica
y la estabilidad de la misma. As se entiende por privatizacin, al proceso que permite el
traspaso de las actividades empresariales del sector pblico hacia agentes econmicos del
sector privado.
Aunque este instrumento econmico ha tenido una gran influencia por parte de la ideologa
neoliberal, los procesos de privatizacin a los que se recurre en cada nacin son diseados
con unos objetivos y caractersticas diferentes en los que se conjugan factores polticos,
econmicos, sociales y administrativos. En Colombia a partir de 1990 bajo la Ley 50, se ha
venido desarrollando un proceso de privatizacin acelerado, especialmente con los
establecimientos que constituyen el sector bancario. En este pas se ha involucrado como
una herramienta necesaria para mejorar la estabilidad laboral al tiempo que busca contribuir
con una reorganizacin social.
El siguiente trabajo tiene como propsito, analizar el comportamiento del empleo y de
indicadores que miden la rentabilidad, productividad y la eficiencia de siete entidades
dentro del sector bancario, teniendo en cuenta el proceso de privatizacin originado en
Colombia a partir de 1990, periodo en el que se da inicio al desarrollo de este instrumento
como elemento fundamental de la libre empresa. Con este objetivo se hace una evaluacin
en la que asocien los resultados de la privatizacin durante dicho tiempo con el bienestar
que ha tenido el empleo dentro del tramo de mercado que ocupan los establecimientos
bancarios estatales, instituciones que por su nombre supone que no son adquiridos mediante
un derecho de propiedad, sino que son de carcter no excluibles.
En la revisin de la literatura es posible encontrar supuestos acerca de la privatizacin. Uno
de ellos afirma que esta es la va correcta a la eficiencia econmica y financiera, a la vez
que es considerada como un mecanismo esencial para regular el manejo de las empresas

estatales, y as reducir su impacto en el presupuesto pblico, mejorar su eficiencia, adems


de ampliar las oportunidades de la iniciativa privada. Bajo este parmetro se pretende
evaluar los argumentos en contra y a favor de la implementacin de esta herramienta y los
diferentes resultados de las mismas para as contrarrestar si el principal objetivo de esta han
sido sus mismos efectos.
En este sentido, no solo se busca dar claridad acerca de la conveniencia de la privatizacin
como instrumento de crecimiento, desarrollo y bienestar; tambin contribuir al proceso de
una nueva ruta de anlisis, es decir proporcionar otros mtodos que ayuden a la eficiencia
econmica y que eviten que el prstamo de servicios financieros est a cargo de entidades
privadas, que impulsan la competencia imperfecta, el origen de monopolios y el progreso
de solo un sector de la poblacin. En esta investigacin no se tendr en cuenta el enfoque
Keynesiano debido a que plantea un papel en donde el Estado siempre est inmerso en la
economa.
Este trabajo se divide en dos partes. Primero, la terica con la cual se da una orientacin
frente al entorno en el que se desarrolla la privatizacin, adems de evaluar temas como el
rol que cumple el Estado en la economa, la justificacin desde diferentes posturas
econmicas acerca de esta intervencin y la eficacia de las polticas estatales frente al
empleo. La segunda parte de carcter emprico, plantea el desarrollo de un anlisis
economtrico, mediante la metodologa de Mnimos Cuadrados Ordinarios que permite la
evaluacin de indicadores econmicos del mercado laboral, partiendo del comportamiento
de los salarios y la mano de obra contratada en las entidades bancarias con base al proceso
de privatizacin en Colombia.

1. Marco Terico
En este apartado de la investigacin se propone aclarar en un primer momento el trmino y
contexto en el que se desarrolla la privatizacin desde las diferentes escuelas del
pensamiento, considerando principalmente el papel del Estado en la economa y los efectos
que este organismo puede tener si interviene en el desarrollo del mercado laboral. Se
pretende por otro lado analizar el enfoque terico correspondiente a la teora de los fallos
de mercado y la economa del bienestar.
Si se habla de privatizacin y los efectos que este instrumento, caracterstico de la libre
empresa causa en la economa, es necesario referirse a como el Estado logra involucrarse
en el funcionamiento del sistema e identificar qu papel le corresponde desenvolver como
agente pblico. El debate sobre la intervencin de ste en el mercado ha evolucionado de
manera importante. En un primer acercamiento, se consider que la regulacin era
necesaria para proteger el inters pblico que en momentos se encontrara afectado por
ciertas ineficiencias, cuya correccin sera un problema de Estado.
En este sentido han sido muchas las posturas y escuelas del pensamiento que han
desarrollado argumentos a favor y en contra acerca de la conveniente intervencin del
Estado a lo largo de la historia. Pasando por teoras de una economa completamente
descentralizada, intervenciones estatales justificadas para corregir las fallas del mercado, o
como un agente externo encargado de la administracin de la justicia y la promocin de la
educacin.
Al hacer un recorrido por los diferentes planteamientos originados a lo largo del tiempo
acerca de esta polmica es necesario mencionar, a Adam Smith y a los exponentes de la
escuela neoclsica, quienes justifican la intervencin estatal, cuando el mercado no posee
las condiciones de competitividad o no puede protegerse de quienes realizan acciones para
desestabilizarlo.
Smith, defenda que el papel del Estado se basa en proteger a la sociedad de las agresiones
de otros Estados, velar por la administracin de la justicia adems de la realizacin y

conservacin de determinadas obras pblicas. (Miranda y Londoo, 2004). El modelo


Walrasiano plantea que el Estado se introducir para corregir fallas de mercado de
competencia perfecta 1 . Frente a este punto Pigou demostr que era posible eliminar las
externalidades por medio de una seal introducida al mercado que internalice la falla del
mismo, esto con el fin de evitar que los agentes que actan en l se muevan sin control y
permitir la eficiencia del sistema. (Miranda y Londoo, 2004)
La corriente de Peltzman y Stigler critica la intervencin del Estado en la economa cuando
se trata de corregir las fallas del mercado. Esto se debe en primer lugar, por la falacia de
la existencia de las mismas fallas, es decir que el mercado no debe ver los desequilibrios
del sistema como fallas sino como elementos naturales que hacen parte del desarrollo del
mismo. Segundo por la incapacidad que puede tener el ente regulador para favorecer los
intereses de la comunidad, Estos representantes de esta teora hallaron que la regulacin es
capturada por la industria y operada para su propio beneficio. (Miranda y Londoo, 2004)
Coincidiendo con lo anterior, la Escuela Austriaca concibe el mercado como un fenmeno
que est en continuo descubrimiento, coordinacin e intercambio. Adems considera que la
intervencin del Estado bajo la teora de los fallos se opone a los procesos de coordinacin
y descubrimiento, permitiendo la manipulacin del derecho a favor de intereses
particulares. (Mrquez, 2009)
Por su parte Marqus en su artculo Argumentos a favor de la intervencin estatal bajo
incertidumbre", recopila los argumentos de Davidson y Pressman, quienes proponen que en
condiciones de certidumbre los agentes pueden tomar mejores decisiones que el Estado,
pero en incertidumbre el mercado no puede funcionar sin un agente regulador. La teora
clsica tiene la objecin a esto ya que dicen que las polticas del Estado generarn an
mayor incertidumbre. (Mrquez, 2009)
En algunas referencias recientes, se destaca el trabajo de Vito Tanzi, quien argumenta que
un sector pblico eficiente debe tener
1

Situacin en la que un determinado mercado no organiza eficientemente la produccin o la asignacin de los


bienes y servicios a los consumidores.

La menor distorsin posible en el mercado, con la carga tributaria ms baja posible


sobre los contribuyentes, con la menor absorcin posible de recursos econmicos
por el aparato pblico y con el menor nmero posible de empleados pblicos.
(Tanzi, 2000, p 7).
Para justificar la existencia del Estado se alega que existen bienes que solo este puede
proporcionar o tambin existen algunos otros que generan externalidades. Con estas
apreciaciones Tanzi argumenta que la calidad del sector pblico no armoniza precisamente
con la calidad de la poltica econmica ya que el sector pblico es solo un instrumento que
facilita la formulacin y ejecucin de las polticas gubernamentales y no puede impedir que
los gobernantes ocasionalmente persigan polticas deficientes (Tanzi, 2000, p10).
Otro punto de vista acerca de la intervencin estatal, se basa en la corriente Ortodoxa, el
centro de su anlisis es la eficiencia y mediante el teorema del bienestar se justifica la
intervencin del Estado por la existencia de fallas de mercado y el incumplimiento de
supuestos. (Beker, 2001). En la Ortodoxia se define el bienestar desde el criterio de
eficiencia de Pareto donde se dice que la utilidad para una comunidad se alcanza en tal
punto a partir de cual es imposible aumentar la utilidad de un individuo sin disminuir la de
otro (Carreras, 1992, p 134)
Para analizar el papel del Estado dentro de la economa, lo que realmente importa es saber
el momento exacto en que debe intervenir y de qu forma lo debe hacer. La intervencin se
usa para atenuar los efectos sobre la distribucin del ingreso y corregir las circunstancias no
elegidas por las personas. Para Keynes fue evidente las insuficiencias que presentaba la
teora neoclsica para proponer soluciones a estas deficiencias. As planteo un nuevo
concepto, donde el

Estado pudo asumir responsabilidades para llegar a estabilizar la

economa, obtener pleno empleo y evitar las fluctuaciones cclicas (Dez & Mesquina,
2004).
La intervencin estatal frente al empleo se justifica, porque este ente debe promocionar el
crecimiento industrial, la reduccin de la brecha tecnolgica y educativa adems de tratar
de atenuar el desempleo para amortiguar su impacto en las familias permitiendo la

reinsercin laboral. La accin del Estado para la prevencin del desempleo debe ser por
medio de intermediacin y capacitacin, dejando en ltima instancia recurrir a los subsidios
por desempleo. (Resico, 2010).
De acuerdo al anlisis de las anteriores teoras no se utiliza el enfoque Keynesiano debido
a que este plantea un papel en donde el Estado cumple una funcin constante para
incentivar la demanda efectiva, por lo cual siempre estar inmerso dentro de la economa.
Mientras que se respalda el argumento en el que este agente estatal interviene en el
mercado con el fin de corregir los fallos que se generan en el mismo. Para esto es necesario
resaltar el trabajo de Joseph Stiglitz en su obra El papel del Gobierno en el desarrollo
econmico
Stiglitz reconoce la necesidad de intervenciones selectivas del mercado para solucionar
problemas bien identificados tales como las externalidades (Stiglitz, 1999, p.350). Aunque
propone, que a partir de los ltimos aos se han visto acciones del gobierno con un diseo y
una implementacin

adecuada que han logrado mejorar los niveles de vida y las

imperfecciones de la asimetra de la informacin, fallos del mercado que se presentan con


mayor frecuencia en las economas en desarrollo, debido a que carecen de muchos
mercados y los que existen no funcionan en su mayora con eficacia por sus problemas de
informacin.
Desde el punto de vista de Stiglitz el principal criterio con el cual debe intervenir un Estado
es el de eficiencia, ya que cada poltica y decisin que tome en el mercado debe ser tan
eficiente que los beneficios que otorgue deben ser mayores a sus costos. Segn el autor el
gobierno es una organizacin grande, pero a diferencia de las grandes organizaciones de
mercado no est sometido a la presin de la competencia (Stiglitz, 1999, p.358). Adems
reconoce que la funcin del mismo no es esttica y que los cambios en el ambiente
econmico perturban drsticamente lo que el gobierno puede y debe hacer.
Para Stiglitz es importante concebir que un buen Estado debe reconocer la importancia de
los incentivos por los que funciona y adaptarse a los constantes cambios de sus funciones.
Al concebir estas dos ideas el autor establece como medios para mejorar el papel del Estado

aumentar la orientacin hacia el consumidor, supervisar y premiar el desempeo, ampliar


el alcance de la competencia, privatizar e introducir prcticas empresariales y mejorar la
poltica de regulacin (Stiglitz, 1999, p.359).
El proceso de privatizacin 2, es visto por Stiglitz como
Un punto a lo largo de un abanico de formas organizacionales que incluye una gran
variedad de estructuras empresariales dentro del sector pblico.

El teorema

fundamental de la privatizacin de Sappington y Stiglitz [1987] estableci que las


condiciones en las que la privatizacin poda lograr plenamente los objetivos
pblicos de equidad y eficiencia eran extremadamente restrictivas; y similares a las
condiciones en las que los mercados competitivos alcanzan resultados Pareto
eficientes (Stiglitz, 1999, p.362).
El teorema soporta que el proceso de privatizacin solo sea razonable en la medida en que
se realicen estudios determinados para cada caso en los cuales se evidencie un aumento en
la eficiencia econmica. Cuando esto se hace viable hay que poner en prctica protecciones
a la economa como; contra el abuso del poder de monopolio (Stiglitz, 1999).
Existen otras posturas que indican que existen efectos negativos en el empleo cuando se
decide implementar este instrumento, generalmente afectando variables como salario,
productividad y demanda de mano de obra. Desde el anlisis de ngel Llana (2008), la
privatizacin provoca a nivel global la disminucin de puestos de trabajo, bajos salarios,
desregulacin laboral y galopante precarizacin del empleo (p. 39) para l, las empresas
que son privatizadas pierden el rgimen jurdico del empleo pblico, convirtindose en una
Dinmica que se traduce en una tendencia a la inestabilidad laboral, , disminucin
de las garantas adquiridas a travs de la negociacin colectiva y aumento de la
vulnerabilidad laboral,, congelaciones salariales (Llana, 2008,p. 39)

Proceso relativo a la transferencia de toda o parte de la propiedad de una empresa del sector pblico al sector
privado, dentro de una estrategia dirigida a mejorar la productividad de la inversin econmica, con menores
costos, y reducir, por otra parte, el tamao del Estado especializndolo en aquellas reas de importancia para
el inters general (Sentencia C-037/94).

Hctor Ochoa (2006) cita que en la privatizacin, la productividad de la mano de obra


mejora sustancialmente, pero esto no le ocurre al empleo. El Estado y las empresas que
pertenecen al mismo pueden emplear mano de obra excesiva como una forma de obtener
apoyo poltico (Schleifer y Vishny. 1994), tambin consiguen subsidiar ineficientemente la
produccin con el fin de maximizar el empleo o lograr otros objetivos socialmente
deseables (Boycko y otros. 1996). Muchos empleados se ven forzados a renunciar a sus
puestos de trabajo, ya que dentro del proceso de privatizacin no hay lugar para un exceso
de mano de obra.
Existen adems tres perspectivas tericas que argumentan la defensa de la privatizacin,
proponiendo que este elemento conlleva a mejorar los resultados de la empresa en trminos
de eficiencia y productividad.
La primer perspectiva en defensa de la privatizacin es denominada el agente y el principal
que resulta de una relacin contractual en la que una o ms personas, el o los principales,
encomiendan a otra persona, el agente, la realizacin de un servicio en su provecho que
implica delegar alguna autoridad al agente (Jensen y Meckling, 1976, p. 308). Esta teora
considera que al realizarse cambios en los derechos de propiedad de las empresas se
generan cambios en la organizacin y el gobierno de las mismas, traducindose en
incentivos que mejoran su eficiencia.
Una segunda teora pertenece a la eleccin pblica, que supone la existencia de conflicto de
inters que se derivan de dos partes, en este caso los organismos controlados por el Estado
y la sociedad. Segn el supuesto las empresas pblicas buscaran siempre maximizar sus
beneficios en vez de atender los intereses generales, externalidad que desaparecera con la
inclusin de la privatizacin, ya que; se tendra por objeto los intereses sociales. (Tullock
1965; Niskanen, 1971).
La ltima perspectiva es la teora del contingente, basada en la adaptabilidad de las
organizaciones, es decir la capacidad que tiene una organizacin de realizar cambios en su
estructura y sus procesos organizativos cuando el entorno as lo demanda (Jennings y
Seaman, 1994). Esta teora defiende la poltica de privatizacin porque establece que

mediante la propiedad privada la empresa adquiere mayor capacidad de adaptacin, gana


control sobre sus estrategias y puede alcanzar con mayor facilidad el encaje estratgico; lo
que supondr la obtencin de mejores resultados (Uhlenbruck y De Castro, 1998, p.34).
A cerca de los planteamientos anteriores podemos ver que la existencia de fallos de
mercado hace necesaria la intervencin del Estado en la economa, no obstante las practicas
de libre mercado y sus defensores siguen tomando fuerza, aunque aun no es claro que es lo
que ms le conviene a una sociedad. Es por esto que en el siguiente apartado de la
investigacin se propone un modelo emprico con el que se pueda contrastar los
planteamientos anteriormente mencionados, con el proceso de privatizacin por el que paso
Colombia, especialmente el sector bancario a partir de 1990 e identificar si los efectos que
causo en el empleo contribuyeron al bienestar (Stiglitz) o de otra forma perturbaron la
situacin laboral del pas.
2. Desarrollo Emprico
El desarrollo emprico que se propone a continuacin tiene por objeto, analizar el proceso
de privatizacin que se llevo a cabo en Colombia a partir de 1990, con respecto a siete
bancos oficiales que durante la ltima dcada, fueron adquiridos por entidades financieras
privadas. Con el fin de examinar los resultados que este instrumento econmico trajo al
sector laboral en materia de salarios, estabilidad laboral, productividad y eficiencia.
El siguiente apartado se divide en cuatro momentos. Primero; se desarrolla el contexto de
la privatizacin en Colombia y el comportamiento del sector financiero entre 1980-2010,
segundo; la descripcin del modelo economtrico, donde se menciona las caractersticas de
las variables y el escenario de los bancos que se establecieron como muestra, tercero; los
resultados y anlisis del modelo y cuarto; la contrastacin de la evidencia emprica, frente
a un anlisis de variables descriptivas a corto plazo.

2.1 Privatizacin en Colombia y Sector Financiero

La privatizacin en su forma estricta puede entenderse bajo la definicin de (Ramamurti


2000), el cual indica que es el traspaso de la propiedad y del control de una empresa

pblica al sector privado. En Colombia este instrumento es definido bajo la sentencia C-037
de 1994, como un
Proceso relativo a la transferencia de toda o parte de la propiedad de una empresa
del sector pblico al sector privado, dentro de una estrategia dirigida a mejorar la
productividad de la inversin econmica, con menores costos, y reducir, por otra
parte, el tamao del Estado especializndolo en aquellas reas de importancia para
el inters general. (Sentencia C-037/94)
El contexto en el que se desarrollan los procesos de privatizacin en Colombia parte de la
dcada de los ochenta, gracias al Consenso de Washington que impuso a los pases
latinoamericanos una serie de polticas econmicas para liberalizar los mercados y
privatizar las empresas de orden pblico. Es as como en la Constitucin de 1991 se
concede al gobierno enajenar o liquidar empresas monopolsticas del Estado y otorgar a
terceros el desarrollo de su actividad cuando no se cumplan los requisitos de eficiencia
(Articulo 336 incisos 7).
Segn Quintero (2006) este mecanismo en Colombia adems de perseguir la reduccin de
la intervencin Estatal y su injerencia en las empresas, se ha introducido como un elemento
para mejorar la eficiencia econmica y el bienestar del empleo, desde campos como la
titularidad de la actividad, el rgimen de la propiedad y rgimen jurdico. La privatizacin
a partir de 1990 se convirti en el traspaso o venta de propiedades y empresas del Estado a
particulares que en su mayora prestaban un servicio a la sociedad.
La privatizacin constituye uno de los ms importantes fenmenos econmicos en el pas
durante las ltimas dcadas, debido a que se efectu de la mano con la Ley 50 de 1990,
que buscaba fundamentalmente, la creacin de empleo productivo, estable y bien
remunerado. La inclusin de esta estrategia quera, primero; garantizar que el crecimiento
en el empleo no se hiciera acosta de sacrificar la equidad en la distribucin de los ingresos
y segundo; disminuir las altas tarifas de los servicios que prestaba el Estado.

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El agente de estudio en el presente trabajo corresponde al sector financiero, principalmente


a las entidades bancarias, sujetos que en su desarrollo estructural han jugado un papel
crucial en la economa tras el proceso de transferencia a entidades privadas, debido a que
un gran porcentaje de estas entidades estaban en manos del Estado y pasaron por perodos
de baja productividad y eficiencia, resultados que se supondra cambiaran tras la
privatizacin.
El sistema financiero colombiano ha sido un sector altamente voltil durante las ltimas
dcadas, segn el informe realizado por ANIF en el 2006, la estructura de este sector paso
de un esquema altamente regulado y poco competitivo en los aos ochenta, a uno de
mayores libertades y eficiencia, basado en un esquema de filiales, durante los aos
noventa (p.9). En la actualidad estos establecimientos financieros se han convertido en
organizaciones que prestan varios servicios bajo el mecanismo de multibanca 3.

A partir de 1990 hasta la actualidad, se ha presentado un ciclo en las entidades bancarias


que para la Asociacin Nacional de Instituciones Financieras, se ha desarrollado como un
proceso de recuperacin, expansin, sobredimensionamientos, crisis y recuperacin. Estas
fases pueden distinguirse desde el rediseo del sistema financiero y recuperacin (19901993); expansin crediticia e inters por fusiones y adquisiciones financieras (1994-1995);
sobre-dimensionamiento e inflacin de activos, especialmente hipotecarios (1996-1997);
crisis (1998-2002); recuperacin financiera, salvo del sistema hipotecario (2003-2005) y
nuevamente la crisis mundial en (2008). (Clavijo. 2006, p.5)

En los aos 80, el sector financiero era poco competitivo y tena un alto grado de
ineficiencia, debido en gran parte a la intervencin del Estado dentro de sus operaciones,
por esta razn, el primer cambio en la banca colombiana ocurre tras la aplicacin de la
reforma financiera establecida en la Ley 45 de 1990, que pretenda una desregulacin y

Modelo de banca universal y especializada en el cual se le permite a una misma entidad ofrecer una amplia
variedad de servicios, que de otra forma, serian prestados por diferentes entidades. (Mora, Serna & Serna,
2011)

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liberalizacin del sector financiero e inducir un movimiento hacia una banca universal,
mediante la apertura a la inversin extranjera y a la competencia entre entidades
financieras, lo que implic un sistema ms grande y diversificado. (Clavijo. 2006).

Durante los noventa, especialmente en 1994 y 1995, aument la entrada de inversin


extranjera y la banca privada se convirti en la entidad financiera ms importante, debido a
la privatizacin de los bancos oficiales que durante la crisis de los 80 tenan bajos niveles
de eficiencia y productividad.

Entre 1990 y 1997, la inversin extranjera en el sistema financiero se ubic en un


20% como proporcin de la inversin extranjera total. La participacin de los
bancos extranjeros sobre el total de activos pas de 7,6% en 1991 a 31,4% en 1998.
Los bancos oficiales vendidos a extranjeros presentaron una prominente mejora en
todos sus indicadores. (Mora, Serna & Serna. 2011. p.44)

En 1997 se desarrolla una fase de sobre-dimensionamiento por la expansin generalizada


de corporaciones de financiamiento comercial y el auge crediticio que se presentaba. Ms
adelante en 1998 se desata la crisis de fin de siglo, considerada una de las ms profundas
recesiones, debido a la elevacin de las tasas de inters reales con respecto a la inflacin.
(Clavijo, 2006). En Colombia debieron liquidarse algunos bancos; entidades como la
Superintendencia Bancaria y Fogafin reconstituyeron la estructura de los pocos bancos
estatales que aun existan mediante la fusin con establecimientos de crdito privados.

La nueva etapa de recuperacin y crecimiento en el sector financiero, comienza en el 2003,


cuando se desarrolla un proceso de consolidacin entre bancos privados, que hasta el
momento se mantienen como los grupos financieros de la banca ms slidos. Entre ellos
Grupo Aval 4, Grupo Bancolombia 5 y Grupo Colpatria6. (Mora, Serna & Serna. 2011).

Conformado por Banco de Bogot, Banco de Occidente Credencial, Banco Popular, Banco AV Villas,
Corficolombiana, Porvenir y BAC CREDOMATIC (Banco Centroamericano), que corresponde a la ltima
entidad que se integr a este grupo en el ao 2010.

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2.2 Descripcin de la metodologa


La metodologa que se propone es un anlisis economtrico que consiste en comparar una
serie de variables como salario, indicadores de eficiencia y productividad laboral, en el
periodo posterior a la privatizacin de las siete entidades del sector bancario seleccionadas
como muestra, adicional a esto se relaciona el salario y la utilidad por empleado y por
ltimo se realiza un anlisis de corto plazo

de indicadores contables que miden la

rentabilidad, productividad y eficiencia comparados en los 2 aos antes y despus del


cambio de propiedad de las instituciones objeto de este estudio.
El modelo economtrico que se desarrolla es una regresin lineal, utilizando un conjunto de
datos ordenados en el tiempo, mediante el anlisis de Mnimos Cuadrados Ordinarios
(MCO) bajo los siguientes supuestos
Da acuerdo con Hanke y Wicherm (2006) el procedimiento consiste en minimizar la
suma de los cuadrados de las distancias verticales entre los valores de los datos y los
de la regresin estimada, es decir, minimizar la suma de los residuos al cuadrado,
teniendo como residuo la diferencia entre los datos observados y los valores del
modelo. Dado un conjunto de n pareja (xi, yi) de datos, se debe de encontrar la
ecuacin de la recta

que pasa ms cerca posible de los puntos

experimentales (de forma que estos estn repartidos uniformemente alrededor de la


recta). (p.41)
El mtodo de ajuste por Mnimos Cuadrados o regresin lineal permite obtener la
pendiente

de la recta y la ordenada
que mejor se ajusta los

en el origen, correspondientes a la recta

datos (xi, yi), es decir, permite establecer una

relacin funcional entre dos variables; donde

es la variable independiente y

es la

variable dependiente. (p.41)


5

El Grupo Bancolombia, compaa que surgi en el ao 2005, lo constituyeron Bancolombia, Conavi y


Corfinsura, mediante la absorcin que hizo la primera entidad de las dos ltimas.
6
El Grupo Colpatria, a su turno, est formado por el Banco Colpatria, Banco Colpatria Caimn, Fiduciaria
Colpatria, Seguros Colpatria, Seguros de Vida Colpatria, Capitalizadora Colpatria, Salud Colpatria, ARP
Colpatria, Inmobiliaria el Tringulo, Constructora San Isidro y Constructora Colpatria.

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El objetivo de este estudio, es realizar una evaluacin del efecto que ha generado este
proceso en el sector financiero, especialmente en las entidades bancarias en cuanto al
impacto en el empleo, factor que se analizara por medio de los salarios. Para el desarrollo
del modelo se emplearon algunas cuentas de los balances generales y los estados de
prdidas y ganancias a los siete bancos en estudio, recolectados mediante la
Superintendencia Financiera de Colombia y Asobancaria, con una frecuencia trimestral
durante 1990 al 2010, previamente deflactados.

Para la aplicacin del modelo se realizo en primera instancia la construccin de indicadores


de productividad y eficiencia laboral, recopilando el trabajo de Ochoa (2006). Se utilizaron
para cada banco un total de 84 datos por variable, para hacer que el modelo sea ms
robusto7; ya que este procedimiento sigue la metodologa que han aplicado la mayora de
estudios realizados en otros pases en donde aproximadamente el 50% de los resultados
sobre la eficiencia ocurren en los dos primeros aos y el otro 50% en los aos restantes
paulatinamente.

Un proceso es robusto respecto de las desviaciones de los supuestos del modelo, cuando proceso contina
trabajando bien, an cuando, en mayor o menor extensin, los supuestos no se mantienen. (Fernndez &
Escribano, sf, p.2)

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Tabla No 2. Variables utilizadas para la aplicacin del modelo


INDICADOR

VARIABLE

DEFINICIN DE LA
VARIABLE

Salario

SALARIO

Cuenta sueldos del balance

COSTOPE

Costo promedio por empleado

Indicadores de eficiencia y

VPE

productividad laboral

UTNPE

Ventas por empleado


Utilidad neta por empleado
Variable dummy, 0=antes de

Privatizacin

PRIV

privatizar

1=despus

de

privatizar
Fuente: propia.

Los salarios sern la variable endgena, la cual est conformada por la subcuenta contable
bancaria numero 512005 denominada sueldos, en esta se encierran todas las
remuneraciones

econmicas que el banco debe pagar a todos sus empleados por el

cumplimiento de sus labores asignadas. Se espera que esta variable tenga un


comportamiento positivo y aumente significativamente despus de la aplicacin de las
polticas de privatizacin, si se supone que existe una mayor productividad en la misma, y
que esta se interprete como un incentivo a la eficiencia.
Las variables exgenas sern los ingresos por empleado, la utilidad neta por empleado y los
costos promedio por empleado, estos instrumentos tienen una relacin directa con la
variable dependiente, porque a un aumento o reduccin de esta suponen el mismo
comportamiento en los salarios. Se espera un crecimiento de estas variables despus de la
privatizacin debido a la reduccin de la intervencin estatal, a la inyeccin de capital de
entidades privadas extranjeras o nacionales y a la reestructuracin jerrquica de cada
entidad bancaria.
Los ingresos por empleado estn basados en los datos de la cuenta contable 4000 llamada
Ingresos, la cual agrupa los beneficios econmicos que percibe el banco con el desarrollo
de la actividad comercial en un periodo determinado, esta se divide sobre el nmero de

15

empleados de la entidad bancaria para as mismo poder calcular que cantidad monetaria se
percibe por empleado
La utilidad neta por empleado es tomada de la cuenta 3600 , conocida como resultados del
ejercicio, la cual constituye las utilidades o perdidas que se obtiene del cierre del ejercicio
que desarrolla la entidad bancaria, en el trmino de un periodo determinado, se debe dividir
igualmente sobre el nmero de empleados para obtener el promedio de la utilidad por
empleado.
Los costos promedio por empleado fueron basados de la cuenta 5120 denominada gasto de
personal, la cual globaliza todos los gastos en que incurre la entidad bancaria por el
concepto de la relacin laboral existente dividida entre el nmero de empleados.
Adems de estos datos tambin se genero una variable dummy que tiene como nombre
PRIV para poder mirar el efecto antes y despus, que toma valores de 0 para los aos
anteriores, 1 para los posteriores de la privatizacin, generando mayor explicacin y
anlisis en el momento de ejecutar el modelo, aclarando que estas varan por cada banco,
por lo tanto es necesario realizar un estudio aparte segn el momento de la privatizacin.
Trabajos como el de Megginson, Nash y Randenborgh (1994), describen que la principal
razn econmica por la cual se privatiza en cualquier sector productivo es la mejora en la
eficiencia que se da por el cambio de propiedad y por el aumento de competencia en el
sector. Sin embargo, la principal limitacin que se encuentra en estos estudios, es que no se
han realizados anlisis sobre el cambio en el empleo luego de la ejecucin de este
mecanismo, y es por esto, que es el objeto de estudio en la presente investigacin, ya que en
Colombia la privatizacin en teora se introdujo en la economa con motivos de mejorar el
bienestar de los trabajadores.

16

Tabla No 3. Contexto histrico y econmico de los bancos objeto de estudio del modelo
BANCO DE COMERCIO BANCO DE BOGOT
Instaurado en 1870 como la primera institucin
financiera creada en Colombia. Contaba para esta
poca con un capital de $500.000 y con la facultad
de emitir billetes. Ms adelante se fortaleci y
extendi, mediante la fusin con otros bancos
regionales. En 1967 estableci una oficina en
Panam, con lo que se convirti en el primer
banco colombiano en tener operaciones en el
exterior. En 1987 entr a formar parte de la
Organizacin Luis Carlos Sarmiento Angulo.
Despus con la reforma financiera del 90,
estableci en 1992 nuevas filiales en Colombia: Fiduciaria Bogot, Leasing Porvenir (actualmente
Leasing Bogot S. A.) y Fondo de Pensiones y Cesantas Porvenir. En diciembre de 1992 se
fusion con el Banco del Comercio, incorporando as nuevas filiales a su grupo. Finalmente en el
2006, adquiri el 94,99% de las acciones del Banco de Crdito y Desarrollo Social Megabanco.
BANCO DE COLOMBIA BANCOLOMBIA
El Banco de Colombia abri se fund en1875, en esta poca fue la entidad lder en la promocin
del ahorro. Posteriormente es privatizado e 1994, tras 10
aos de adjudicaciones. En 1998 se fusiono con el Banco
Industrial Colombiano y del Banco de Colombia y con la
posterior integracin de sus filiales. El 14 de septiembre de
2004, se estudio la alternativa de integrarse en una sola
compaa con los accionistas de Bancolombia, Conavi y
Confinsura. De esta forma se inici un proceso de fusin,
que cont con el aval de la Superintendencia Bancaria de
Colombia el 22 de julio de 2005.
BANCO TEQUENDAMA GNB SUDAMERIS
Surgi el 17 de agosto de 1920. En el 2005 adquiri el Banco Tequendama; la sociedad Gilex
Holding B. V. es su principal accionista. Esta entidad bancaria inici como una sociedad mercantil
colombiana. En el ao 1924 se transform en sucursal del Banque Franaise et Italienne pour
lAmrique du Sud, hasta el ao 1975, cuando sali del
pas por aplicacin de la ley 55 de 1975, que restringa la
participacin mayoritaria de la banca extranjera. Con la
ley 45 de 1990 se permiti nuevamente el funcionamiento
de entidades en el sector financiero con el 100% del
capital social extranjero, lo cual posibilit al Banco
Sudameris Colombia incrementar su participacin al
67,6%. En el 2003, el Banco Sudameris vendieron el
94,6% de su participacin a Gilex Holding B. V. Desde
2005 el Banco Sudameris Colombia pas a ser el Banco
GNB Sudameris S. A

17

BANCO POPULAR BANCO POPULAR


El Banco Popular se cre el 30 de Junio de 1950 mediante el decreto 2143 desarrollando
actividades como entidad prendaria, un ao despus adquiere la identidad de establecimiento
crediticio comercial. En 1976 el banco se somete a un proceso de descentralizacin en donde se
crean las regionales. Para la dcada de los 80 el banco se vio afectado por la crisis en el sector
financiero debido a la prdida de credibilidad del
sector. En los noventas con la ley 45 y la ley 510
que da al gobierno la facultad de crear un sistema
de financiacin de vivienda a largo plazo, el
Gobierno Nacional pone a la venta las acciones del
Banco Popular en el ao 1996 en donde el mayor
accionista resulto siendo el Grupo Luis Carlos
Sarmiento Angulo. Es a partir de ese momento en
donde la entidad entra a un cambio de polticas
administrativas y comerciales perteneciendo al
Grupo Aval.
BANCO GANADERO- BBVA
El Banco ganadero fue fundado en 1955, como una entidad
pblica. En 1996 es adquirido por el banco espaol Bilbao
Vizcaya (BBV) que compra el 40% de sus acciones por un
valor de 300 millones de dlares, a partir de 1998 utiliza el
nombre de BBV Ganadero, adems de realizar una
ampliacin de capital por medio de una oferta pblica de
adquisicin de acciones (OPA) controlando el 44%, luego
en el ao 2000 cambia su nombre a BBVA Banco Ganadero
(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria). En septiembre del ao
2000 por medio de una capitalizacin de 260 millones de
dlares el BBVA se conoce como el propietario del 85,15%
del Banco Colombiano. Para el 2001 el BBVA ha
aumentado la participacin en el banco Ganadero hasta el 95.16% con un desembolso de 127
millones de pesos aproximadamente.
CORPAVI COLPATRIA
En 1993 el Estado era el socio mayoritario del Banco
Corpavi, con un 75% de sus acciones. En 1994 se privatiza
mediante la venta de un 49% al sector solidario y el 51%
restante a los inversionistas del grupo Colpatria. En agosto de
1996 UPAC Colpatria, absorbe a Corpavi y en octubre de
1997 adquiere la compaa de Financiamiento Comercial
Colpatria quien en 1998 compra el Banco Colpatria dando
origen al Banco Red Multibanca Colpatria. La venta fue un
xito debido a que el gobierno recibi en total 67.000 millones
de pesos un 34% ms de lo esperado, adems de haber sido el
mejor negocio para el sector de la vivienda debido que a las
entidades que tenia patrimonio en este banco pudieron pagar
sus pasivos y generar ms inversin en este sector.

18

BANCAFE- DAVIVIENDA
Los inicios de esta entidad radican en 1972 con la
creacin Corporacin Colombiana de Ahorro y Vivienda
(Coldeahorro) un ao despus cambia su nombre a
Corporacin Colombiana de Ahorro y Vivienda
(DAVIVIENDA) bajo el marco de la creacin del
Sistema Colombiano de Valor Constante y su unidad de
cuenta llamada UPAC, durante 25 aos prest sus
servicios de ahorro y prstamos para vivienda a largo
plazo hasta 1997 en donde se convierte en Banco de
carcter comercial con el nombre Banco DAVIVIENDA
S.A. En el ao 2005 el Banco adquiere el 97.9% de las
acciones del Banco Superior. Despus en el 2006 Davivienda compro el 99.062% de las acciones
del Banco Bancafe Granbanco producto del proceso de privatizacin que realizo Fogafin. El
Banco GranBanco haba sido tratado de vender dos veces antes en el ao 2003 y en el 2004 sin
xito alguno pero dos aos despus mediante subasta se logro la adjudicacin por 2,2 billones de
pesos, valor que supero 2 veces el precio base.
Fuente: Elaboracion propia (Banco Davivienda; Mora, Serna. & Serna 2011; Ediciones El Pas, 1998; Ediciones El Pas,
2001; Nullvalue, 1994 & Clavijo, 2006).

2.3 Resultados y anlisis

Tabla No 4. Resultados del modelo economtrico


RESULTADOS REGRESIONES
Bogot Bancolombia Tequendama BBVA
Colpatria Popular Davivienda
Constante 2.07E+07 4.43E+07 804031.1 1.77e+07 -1.12e+07 1.12E+07 -1.82E+07
Privatizacin 2.68E+07 3.86E+07 -4483.729 -1.38e+07 1.47e+07 -1.28E+07 2.89E+07
Utilidadxe 161.9346 8.114895 -62.56809 -70.11695 80.77618 98.13318 -18.81768
Ingresosxe 34.28586 220.4876 2.277785 21.6515 31.8359 -8.415553 6952.349
Costoxe
-369.3387 -11960.338 158.3592 1023.889 376.3361 829.5647 1491.409
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y clculos propios

Fuente: Superintendencia financiera de Colombia y clculos propios.

19

Tabla No 5. Relaciones Porcentuales de las variables del modelo


RELACIONES PORCENTUALES
Constante Privatizacin Utilidadxe Ingresosxe Costoxe
Bogot
Bancolombia
Tequendama
BBVA
Colpatria
Popular
Davivienda

% Relacin
Positiva
% Relacin
Negativa

+
+
+
+
+
-

+
+
+
+

+
+
+
+
-

+
+
+
+
+
+

+
+
+
+
+

71

57

57

86

71

29

43

43

14

29

Fuente:
Superintendencia
Financiera
Fuente:
Superintendencia
financieradedeColombia
Colombiayyclculos
clculos propios
propios.

En el desarrollo del modelo se tuvieron en cuenta cuatro variables independientes, una


estableca el

punto de cambio de propiedad pblica a privada de los bancos que se

utilizaron en la muestra y las tres restantes eran indicadores de productividad o eficiencia,


que se esperaba tuvieran un comportamiento diferente en el periodo post-privatizacin;
debido al cambio estructural que conlleva la aplicacin de este instrumento. (Vase Anexo
No 1 al 7).
Los resultados que se presentan a continuacin analizan la relacin positiva o negativa de
las variables exgenas respecto a la endgena (Tabla 5). Estos efectos se interpretan a
manera de porcentaje. No se tendrn en cuenta los coeficientes que arrojan las regresiones
lineales realizadas, debido a que cada banco tiene un tamao y composicin de capital
diferente y no sera correcto comparar los parmetros obtenidos en la prueba entre las
entidades analizadas.
En cuanto a los ingresos por empleados (Ingresoxe), la composicin de los resultados
estuvo dividida entre 86% y el 14%. El primer porcentaje corresponde a una relacin
positiva entre ingresos y salarios, la cual se puede explicar por la inyeccin de capital e
inversin por la que pasaron los bancos luego de su compra por parte de agentes privados,

20

el segundo porcentaje lo compone el banco Popular, demostrando una relacin negativa


entre el comportamiento de la variable dependiente de la independiente.
Por su parte la utilidad neta por empleado (utilidadxe), constituye el principal indicador de
eficiencia en el modelo, ya que se entiende como el resultado de las operaciones y la
rentabilidad de las mismas. Es decir que el comportamiento de esta variable se espera este
altamente relacionado con el de los salarios. De la muestra un 57% tuvo un efecto positivo
y el 43% negativo. En este indicador se har ms nfasis adelante, pues debe tenerse en
cuenta factores como el nmero de empleados y las crisis financieras.
La variable Costo promedio por empleado (Costoxe) demostr que un 71% corresponde a
una relacin positiva, es decir que el salario aumenta en la medida en que este indicador
tambin aumenta. El 29% restante constituido por el banco de Bogot y Bancolombia hacen
parte del efecto contrario. Al ser este indicador los gastos en los que incurren las entidades
bancarias por el concepto de relacin laboral se esperara que un aumento de esta variable
luego de la privatizacin fuera principalmente por dos razones: aumento de los salarios o
aumento de empleados.
Finalmente la variable dummy (priv) demostr que en los aos posteriores a la
privatizacin existi un cambio estructural en los bancos estudiados poco significativo. El
57%

de la muestra tuvo un comportamiento positivo, quiere decir que tras la

implementacin de la poltica los salarios aumentaron, el 43% restante corresponde un


efecto negativo, que se interpreta como una reduccin de los salarios en comparacin a los
aos donde los bancos eran dirigidos por entidades pblicas. Este ltimo porcentaje est
constituido por las entidades Tequendama, BBVA y Popular.
En general los resultados varan en gran medida entre los bancos escogidos para realizar la
prueba. Las entidades que establecieron mayor relacin positiva entre las variables
independientes y los salarios fueron el Banco de Bogot, Bancolombia y Colpatria,
establecimientos que por sus indicadores y balances analizados mantuvieron un
comportamiento de crecimiento econmico a pesar de las crisis financieras que se
describieron anteriormente; tras el proceso de privatizacin se han fusionado con otras
corporaciones, han ampliado su cartera o han desarrollado el mecanismo multibanca.

21

En la tabla 6 y grafica 1 se evidencia la cantidad de empleados con la que conto cada


entidad bancaria dentro del periodo 1990-2010, este indicador es relevante para la presente
investigacin, ya que, la privatizacin se introdujo como un elemento econmico que
contribuyera a mejorar el bienestar del trabajador no solo del conglomerado bancario sino
de todos los sectores econmicos del pas. Adems contribuye a juzgar si las variables
anteriormente analizadas crecieron como consecuencia de un aumento de empleados
contratados por cada banco.

El Banco Popular, Banco de Bogot y BBVA entre el periodo de estudio, disminuyeron


paulatinamente la cantidad de empleados contratados tras la privatizacin; para el Popular,
los primeros diez aos de este cambio conto con un rango de 2500-3500 personas y para el
2009 al 2010 las cifras se acercaron a la registrada para el ultimo ao como entidad pblica.
Por su parte el banco de Bogot, es el que reporta la ms alta reduccin de mano de obra
luego de la privatizacin pasando de 7400 empleados en 1992 a 3914 en el 2007, en los tres
aos siguientes el crecimiento de esta variable aumento rpidamente. El banco BBVA
reduce sus contratos laborales aproximadamente en 1900, luego de su compra privada en
1996.
Una explicacin para este efecto descendente de los puestos de trabajo, puede darse
mediante la implementacin del outsourcing (subcontratacin) el cual es un proceso
econmico al que recurren diferentes empresas que consiste en contratar agente externos
que cumplen ciertas tareas mediante un contrato por un tiempo especifico. Este mecanismo
pudo haber sido utilizado por los bancos de estudio durante el periodo postprivatizacin.
Pero en los datos analizados solo

se incluyen la cantidad de personal directamente

contratada por el banco y no por una segundo agente. (Dinero, 2009).


Tanto Bancolombia, Davivienda como Colpatria aumentaron significativamente su nmero
de empleados contratados luego de cambiar su propiedad de pblica a privada,

este

comportamiento se explica por el crecimiento econmico y por la ampliacin de estas


entidades que se ha hecho por medio de fusiones con otras organizaciones privadas.
Indicadores antes mencionados como Utilidad por empleado e Ingresos por empleado,
evidencian este efecto.

22

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y clculos propios

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

23

Los efectos obtenidos frente al comportamiento de la variable utilidad neta por empleado,
coinciden con los resultados empricos de estudios anteriores (Ochoa, 2006). Es decir que
en las empresas privadas, el nivel de utilidad neta es mayor al de las pblicas. Segn
Prociano y Fontoura (2001), Kikeri, Nellis y Shirley (1994), la razn de esta conducta se
encuentra en que cuando una compaa cambia de propiedad, la gerencia muestra un mayor
inters en la obtencin de utilidades que en otros factores, como los de tipo social, o de
gobernabilidad, que preocupan a las empresas del Estado.
Como lo establece la teora de la firma para los mercados monopolsticos, la
gerencia dispone de elementos para adoptar precios superiores para el volumen
ptimo de produccin, en el cual los costo marginales se igualan con los ingresos
marginales, permitiendo una optimizacin de las utilidades, no obstante que la
produccin no se desarrolle con una ptima eficiencia. (Ochoa 2006, p. 277).
En los grficos 2-8, se encuentra el comportamiento de la variable utilidad neta por
empleado (Utilidadxe) y salario por empleado (Salarioxe) a partir de 1990, la lnea naranja
vertical explica el ao de privatizacin para cada banco y las lneas verdes manifiestan las
crisis financieras ocurridas en Colombia. Con esa informacin descriptiva se puede
observar la diferencia monetaria entre la utilidad de las entidades bancarias y el salario.
(Vase Anexo No. 8 y 9)

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

24

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

25

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

26

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

Fuente: elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia

27

Los anteriores grficos demuestran que las variables utilidad por empleado y salario por
empleado han tenido un comportamiento similar durante el periodo de estudio en todas las
entidades bancarias. Los importantes descensos de estos dos instrumentos se dan en las
pocas de crisis del sector financiero o inmediatamente despus. Aunque los ciclos de los
dos instrumentos son bastante fluctuantes, existe una tendencia creciente ms notable en la
utilidad por empleado tras el periodo de privatizacin. El rango o diferencia monetaria que
se observa entre las dos variable, puede entenderse como un aprovechamiento de la
productividad del trabajador, ya que la utilidad que produce su rendimiento es mucho ms
alta que el salario que se le est reconociendo por su trabajo, este fenmeno es aceptable
dentro de la teora econmica debido, un traspaso a la propiedad privada de este tipo de
entidades equivale a cambios de intereses en los que importa ms el crecimiento de las
utilidades y los activos que otros factores como es en este caso el bienestar de los
empleados.
2.4 Anlisis de corto plazo
Para percibir el efecto a corto plazo del cambio estructural que sufrieron los bancos que
son cuestin de este estudio se sigui la misma metodologa que se utilizo en la
investigacin Fusiones y Adquisiciones en el Sector Financiero Colombiano: Anlisis y
Propuestas sobre la Consolidacin Bancaria (1990-2006) realizada por la Asociacin
Nacional de Instituciones Financieras (ANIF) (Clavijo, 2006, p 38) en donde se tomaron
datos de los estados financieros de estas entidades de los dos aos anteriores al ao de
privatizacin y los dos aos posteriores a este suceso. Se procedi a realizar diferentes
razones e indicadores financieros los cuales se dividieron en tres secciones que son:
rentabilidad, eficiencia y productividad. Para medir la rentabilidad se evaluaron 3
indicadores: la rentabilidad del activo (ROA) 8 , la rentabilidad del capital (ROE) 9 y la
relacin entre la utilidad neta y los ingresos totales (UTILIDAD / INGRESOS). En cuanto
a la eficiencia se tomaron las relaciones entre gastos operacionales e ingresos
operacionales, gastos de personal y gastos totales adems de los gastos de personal y activo.
8
9

ROA: Utilidad/Activo
ROE: Utilidad/Patrimonio

28

Por ltimo para calcular la productividad se evaluaron las relaciones de los depsitos,
cartera y activo sobre el nmero de empleados. (Vase Anexo No 10-18)
Tabla No. 7. ndice de indicadores productivos y financieros tras el proceso de
privatizacin en los bancos de estudio.

Fuente: Elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superfinanciera

Tabla No. 8. ndice de indicadores productivos y financieros tras el proceso de


privatizacin en los bancos de estudio.

Fuente: Elaboracin propia basado en los datos suministrados por la Superfinanciera

29

El anterior ndice demuestra, si las razones financieras y los indicadores aumentaron (1) o
disminuyeron (0) en los dos aos despus del momento de la privatizacin y se le asignaron
diferentes proporciones porcentuales para sacar un porcentaje de aumento donde se
acumulen los tres factores. Es as como para la rentabilidad se le asigno un 30% y para cada
una de las razones que la componen se les estipulo una tercera parte de ese porcentaje. En
cuanto a la eficiencia tambin tiene un 30% de ponderacin pero a la relacin gastos de
personal sobre gastos totales se le dio la mitad de ese porcentaje debido que es un factor
que cobra peso en la presente investigacin, las ponderaciones para los gastos de personal
sobre el activo y los gastos operacionales sobre los ingresos operaciones fueron de 10% y
del 5% respectivamente. Por ltimo al factor productividad por tener una mayor relacin
con el objeto de este estudio que es el empleo, se designo un 40% y cada uno de sus
indicadores tiene un tercio de dicho porcentaje. (Vase Anexo 19-26)
De acuerdo a lo anteriormente explicado, se observa que el banco Colpatria con un 82%
reporta el mayor porcentaje acumulado de aumento en los indicadores es decir que fue la
entidad que mejor desempeo tuvo despus de la privatizacin debido a que siete de sus
nueve indicadores crecieron, en seguida se encuentra el banco Sudameris con un 70%. En
contraste el banco Popular solo tiene un 27% de aumento acumulado de los tres factores
dejndolo como el banco que peor desempeo tuvo despus del suceso debido a que solo
aumentaron dos de los nueve indicadores los cuales fueron cartera y activo sobre el nmero
de empleados.
Al evaluar cada uno de los aspectos tenidos en cuenta se idntica que los resultados difieren
de banco a banco y de indicador a indicador es por esto que para el factor rentabilidad se
puede concluir que el 23,8% de los indicadores de todos los bancos aumento, este
incremento lo constituye el Banco Bogot con el crecimiento del 66,6% de sus razones de
rentabilidad y Colpatria debido al aumento del 100% de sus indicadores en los dos aos
posteriores despus del suceso. Para todas las dems entidades es decir para el 71,42% de la
muestra este aspecto disminuyo despus del cambio de propiedad, cabe resaltar que para el
Banco Sudameris en los dos aos posteriores al instrumento econmico el retorno del

30

activo y del capital creci pero no alcanza a compensar el promedio de los dos aos
anteriores.
Los resultados para medir la eficiencia son muy variados y no se puede decir que tengan un
comportamiento similar entre las entidades objeto de este estudio. En este factor
aumentaron el 35,71% de los indicadores. Este incremento est constituido por los bancos
Bancolombia, Colpatria, Sudameris y Davivienda con un aumento del 33.33%, 66.66%,
100% y 33.33% de sus indicadores de eficiencia respectivamente. En resumen para el
57,14% de los bancos de la muestra el factor eficiencia creci en los dos aos posteriores a
la privatizacin y para el 42,85 restante descendi.
En cuanto al factor de productividad el 85,95% de los indicadores aumentaron. Este
incremento se vio en todos los bancos pero en diferentes proporciones, ya que para las
entidades Bancolombia, BBVA, Sudameris y Davivienda el 100% de sus indicadores de
eficiencia crecieron despus de la privatizacin y para los bancos Bogot, Colpatria y
Popular solo aumentaron el 66,66% de sus indicadores. Cabe resaltar que en los bancos
BBVA y Sudameris el crecimiento se debe en especial a una disminucin en el nmero de
empleados en el periodo post-privatizacin y en la relacin entre el activo y en el nmero
de empleados el hecho que el 100% de la muestra arrojara un incremento se debe a la
inyeccin de inversin despus del suceso. Es por esto que en trminos generales se puede
concluir que la productividad en los bancos aqu estudiados si aumento despus del
traspaso de pblico a privado.
Conclusiones
En la presente investigacin se disearon dos mtodos para evaluar los efectos en el empleo
tras la implementacin de la privatizacin en siete bancos seleccionados como muestra. El
primer modelo de carcter economtrico evalu el comportamiento de los salarios segn
unos indicadores de productividad tras la ejecucin de la poltica. La segunda metodologa
corresponde a un anlisis descriptivo en un periodo de corto plazo que examina los cambios
en las razones financieras inmediatamente despus del cambio de propiedad.

31

Los resultados hallados en ambos modelos, evidencian en un primer momento un cambio


en la dinmica del empleo luego de que los bancos fueran adquiridos por agentes privados,
las disminuciones de contratos laborales son considerables e indicadores como activo,
utilidades e ingresos reportan un crecimiento exponencial en relacin al comportamiento
que se vena presentando antes de la privatizacin. Las cadas de los indicadores por banco
se presentan para todas las entidades en los periodos de crisis financiera.
Cabe resaltar que la composicin monetaria y la estructura de cada objeto de estudio es
diferente, es decir aquellos bancos que reportaron los mejores resultados en cuanto a
eficiencia, rentabilidad y productividad son empresas que transformaron su gerencia desde
el primer momento como entidad privada y fueron desarrollando una modalidad de
servicios multibanca, mediante la cual generaron economas de escala logrando disminuir
sus costos y aumentar su utilidad. En la evaluacin de estos tres factores se demostr que la
productividad fue el aspecto que ms subi en el corto plazo mientras que la rentabilidad
quedo rezagada.
La diferencia entre los salarios recibidos por los empleados y la utilidad que los mismos
generan al banco se interpreta como un beneficio adicional que recibe la entidad, ya que
esta recoge la productividad que le reporta cada trabajador, pero al empleado no se le
reconoce su rendimiento real en el salario que recibe. Estos incrementos de productividad
tras el cambio de propiedad se traducen en grandes ganancias para las entidades bancarias
que, como lo describa Stiglitz, es propia de la teora de la privatizacin, en la cual factores
como el bienestar social y laboral tiene poca relevancia frente a la eficiencia y utilidad que
les pueda reportar una empresa de carcter privado.
La conclusin general seala que la privatizacin en Colombia no tuvo los resultados que
fueron propuestos en los noventa en trminos de empleo; por el contrario la investigacin
demuestra indicios de una precarizacin en las condiciones de trabajo, partiendo de una
disminucin notable de contratos laborales y una utilidad por empleado injustamente
remunerada. De esta manera se evidencia que el instrumento de privatizacin implic un

32

camino de crecimiento y rentabilidad para las entidades bancarias, pero no un adelanto en


los indicadores de bienestar social, generacin de empleo y consolidacin econmica.
Recomendaciones
Para futuras investigaciones es aconsejable realizar un anlisis descriptivo a largo plazo
debido a que en un periodo de evaluacin que comprenda ms aos, el comportamiento de
factores como rentabilidad, eficiencia y productiva pueden ser diferentes, ya sea por las
condiciones del mercado o los ciclos econmicos, si se atiende al comportamiento del
sector despus del periodo evaluado; as es posible obtener un anlisis ms preciso de la
situacin de las entidades bancarias despus del cambio de propiedad de pblico a privado.
Adems, se debe tener en cuenta que en algunos bancos de la muestra, se inyect capital
extranjero, lo cual hizo que la entidad reaccionara de una manera ms apropiada frente a las
crisis financieras que se presentaron en los aos de 1996 y 2008. En efecto en estos aos las
entidades con inyeccin de capital extranjero, fueron menos vulnerables y tuvieron mayor
capacidad financiera; aunque el riesgo de infeccin fue ms alto y el comportamiento de los
indicadores pudo no decaer de manera tan pronunciada, en comparacin con los bancos que
no participaron de inversin extrajera.
Es importante resaltar que los datos utilizados en el anterior estudio, en cuanto a nmero
de empleados por banco, registra el total de contratos laborales directos firmados cada ao
entre 1990 y 2010. Estas cifras suministradas por la Superintendencia Financiera no tienen
en cuenta la modalidad outsourcing o tercerizacin de las actividades laborales, que ha
implementado el sector financiero debido a que no se tienen las estadsticas por entidad
bancaria sobre este factor. La inexactitud de este indicador dificulta entender con precisin
el comportamiento del mundo laboral dentro de los bancos, ya que los resultados
conseguidos en el anterior proyecto podran tener una conducta diferente al introducirse en
el anlisis, dichos datos.
Por ltimo, es preciso revisar si el instrumento de la privatizacin es la mejor opcin para
proteger las empresas nacionales y crear un mayor bienestar social. Como quedo
demostrado en el instrumento, se dejan de lado los fines que inicialmente se perseguan y se
33

desva el objeto a una mayor rentabilidad para los agentes privados dueos de las entidades.
Por tanto, es necesario revisar el proceso y tener una mayor regulacin a la hora de hacer
negocios de gran magnitud para que la decisin tomada sea la mejor.
Glosario de trminos tcnicos:
Conceso de Washington: Listado de polticas econmicas consideradas como el mejor
programa econmico que los pases latinoamericanos deben aplicar para impulsar el
crecimiento, como por ejemplo liberalizar el mercado. Medidas econmicas consideradas
durante la dcadas de los 90s por los principales organismos financieros internacionales,
FMI y Banco Mundial, que se impulsaron el fin de la crisis y el crecimiento en Amrica
Latina.10.
Economa del Bienestar: rama de la economa que estudia las condiciones en las cuales la
solucin de un modelo de equilibrio general puede ser la optima. Esto requiere, entre otras
cosas, de una asignacin ptima de los factores entre las mercancas y una asignacin
optima de las mercancas (es decir, la distribucin del ingreso) entre los consumidores. 11
Eficiencia: se define desde el sentido paretiano como una asignacin de recursos A es
preferida a otra B si y solo si con la segunda al menos algn individuo mejora y nadie
empeora, es decir, un optimo paretiano es una asignacin de recursos que no puede
modificarse para mejorar la situacin de alguien sin empeorar la otro/s ( Gravelle y Rees
(1981:498 y 50112)
"expresin que se emplea para medir la capacidad o cualidad de actuacin de un sistema o
sujeto econmico, para lograr el cumplimiento de objetivos determinados, minimizando el
empleo de recursos. (Andrade S.)

10

Casilda, R.(2005). Amrica Latina: Del Consenso de Washington a la Agenda del Desarrollo de Barcelona. Real
Instituto Elcano. Recuperado de: http://www.realinstitutoelcano.org/documentos/177/Casilda%20pdf.pdf
11
Universidad Jos Carlos Mariategui. Recuperado de:
http://www.ujcm.edu.pe/bv/links/cur_general/MicroEco-II-5.pdf
12
Andrade, S. (2005).Diccionario de Economa, Tercera Edicin. Editorial Andrade, Pg. 253.
http://www.promonegocios.net/administracion/definicion-eficiencia.html

34

Falla de mercado: Situacin en la que un determinado mercado no organiza


eficientemente la produccin o la asignacin de los bienes y servicios a los consumidores.
Efecto negativo del mercado, fruto de un funcionamiento incontrolado o ineficiencia, es
una consecuencia negativa del funcionamiento del mercado y se produce cuando este no es
eficiente en la asignacin de los recursos disponibles. 13
Multibanca: Modelo de banca universal y especializada en el cual se le permite a una
misma entidad ofrecer una amplia variedad de servicios, que de otra forma, serian prestados
por diferentes entidades. (Mora, Serna & Serna, 2011)

Modelo Robusto: Un proceso es robusto respecto de las desviaciones de los supuestos del
modelo, cuando proceso contina trabajando bien, an cuando, en mayor o menor
extensin, los supuestos no se mantienen. (Fernndez & Escribano, sf, p.2)
Outsourcing: Proceso que ocurre cuando una organizacin contrata a otra para que realice
parte de su produccin, preste sus servicios o se encargue de algunas actividades que le son
propias. Las organizaciones recurren al outsourcing para abaratar costos, mejorar la
eficiencia y concentrarse en aquellas actividades que dominan mejor y constituyen la base
de su negocio. 14
Privatizacin: Proceso relativo a la transferencia de toda o parte de la propiedad de una
empresa del sector pblico al sector privado, dentro de una estrategia dirigida a mejorar la
productividad de la inversin econmica, con menores costos, y reducir, por otra parte, el
tamao del Estado especializndolo en aquellas reas de importancia para el inters general
(Sentencia C-037/94).

13

Mochn & Carren (2011).Microeconoma. Con aplicaciones a Amrica Latina. Recuperado de:
http://www.mcgraw-hill.es/bcv/guide/capitulo/8448175476.pdf
14
Gerencia Redacciones. (s.f.)El outsourcing o tercerizacin. Gerencia. Recuperado de:
http://www.degerencia.com/tema/outsourcing

35

Productividad: relacin entre recursos utilizados y productos obtenidos y denota la


eficiencia con la cual los recursos -humanos, capital, conocimientos, energa, etc.- son
usados para producir bienes y servicios en el mercado (Levitan, 1984).15
Recesin: perodo de contraccin de la actividad econmica. La mayora de los analistas
considera que dos trimestres consecutivos de contraccin del PIB real (ajustado por
inflacin) el valor de todos los bienes y servicios que produce un pas es una recesin.
(Claessens & Ayhan, 2009)16

Rentabilidad: La rentabilidad es la relacin que existe entre la utilidad y la inversin


necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de una empresa,
demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas realizadas y utilizacin de
inversiones, su categora y regularidad es la tendencia de las utilidades. (Zamora A, 2008) 17
Rentabilidad sobre el Activo (ROA): Mide la rentabilidad de los activos de una empresa,
estableciendo para ello una relacin entre los beneficios netos y los activos totales de la
sociedad. (Instituto Nacional de Contadores Pblicos)
ROA = Utilidad Neta / Activo Total
Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE): Refleja el rendimiento tanto de los aportes
como del supervit acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad de cada
accionista tiene para evaluar sus inversiones. Este ratio es utilizado como una medida de la
rentabilidad de una compaa y permite hacer comparaciones estticas de distintas
compaas dentro de un mismo sector, es decir la capacidad de la empresa de remunerar a
sus accionistas. (Instituto Nacional de Contadores Pblicos)
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

15

Martnez, M. (s.f.). Recuperado de:


http://www.critica-azcapotzalco.org/AECA/promotores/archivo%20laboral/eugenia1.pdf
16
Claessens & Ayhan. (2009, Marzo). Que es una recesin? Finanzas y& Desarrollo. Recuperado de:
http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2009/03/pdf/basics.pdf
17
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en el Estado de Michoacn. Recuperado de:
http://www.eumed.net/libros-gratis/2011c/981/concepto%20de%20rentabilidad.html

36

Variable Dummy: variable explicativa binaria (0-1) que refleja una caracterstica presente
(=1) o ausente (=0) en parte de la muestra. (Jerez & Sotoca, 2009) 18
Voltil: es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de
un activo o de un tipo definido como la desviacin estndar de dicho cambio en un
horizonte temporal especfico. Se usa con frecuencia para cuantificar el riesgo del
instrumento19
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Bogot

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18

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19
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Anexos
Anexo No 1. Regresin Banco Bogot

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 2. Regresin Banco Bancolombia

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 3. Regresin Banco Sudameris

41

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 4. Regresin Banco Colpatria

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 5. Regresin Banco BBVA

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 6. Regresin Banco Popular

42

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 7. Regresin Banco Davivienda

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 8. Tabla Salario por empleado entre 1990 a 2010 por entidad Bancaria
SALARIO POR EMPLEADO ENTRE 1990-2010 POR ENTIDAD BANCARIA
PERIODO BOGOT BANCOLOMBIA TEQUENDAMA DAVIVIENDA POPULAR COLPATRIA
BBVA
1990
10515,49358
12765,87259
13402,39823
11496,25601 1,165805477 15949,18348 14785,71632
1991

14608,13623

13277,60107

17960,31386

11549,18859

1,555114779

20167,79075

15911,83325

1992

10028,97041

14243,40558

7672,951579

11999,30725

0,639449546

13181,58837

13042,91868

1993

12020,20887

15519,50318

9933,875813

12772,47383

0,777756599

12254,30914

13276,15912

1994

12119,62814

15220,72346

11626,99951

13849,44132

0,839528414

11080,20008

13487,29413

1995

13256,41904

13427,69232

11659,21172

13630,81931

0,855356633

12372,13536

13709,91886

1996

13182,31338

14264,7163

12058,50891

13684,02467

0,881210696

12410,57892

13729,24343

1997

6621,062711

6809,245372

6171,630437

15781,90761

0,391057316

13663,99796

14493,88615

1998

11370,2122

11129,41595

10538,34353

13218,2103

0,797259484

13467,57359

15545,29104

1999

11431,09542

12565,71842

13317,24338

16627,66173

0,800908967

11597,57184

17168,77257

43

2000

12357,75922

12447,0658

15124,07468

21229,03671

0,712423973

9611,90175

19505,84494

2001

12159,13039

12370,42366

15247,86959

18007,08393

0,846770618

12227,78537

19839,07948

2002

12666,80093

12634,53766

14859,48179

17279,02475

0,85997225

8897,20189

20058,19631

2003

13008,11064

12696,45487

11846,35034

15330,22874

0,772744526

13081,54656

19369,09683

2004

11515,52682

13061,57287

9629,27324

16084,93444

0,598651693

13402,35569

19711,08501

2005

12251,34843

12523,38156

12975,27723

11581,03925

1,120389712

14539,52109

20301,08702

2006

17376,58075

12423,8292

11389,53749

12385,77631

0,919565895

14651,95734

20593,82068

2007

24017,04263

12292,55887

9451,196391

10832,81698

0,872459713

15148,25608

21173,27203

2008

13725,2505

36560,37714

10166,70393

12760,52833

0,796730642

13560,81885

20945,28029

2009

15201,81874

12588,69994

11186,26208

13208,9812

0,846867893

14270,28069

22025,28703

14786,4196

12697,68604

11213,2702

12770,91067

0,878032154

14581,74490

22961,42173

2010

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y Asobancaria

Anexo No 9. Tabla Utilidad por empleado entre 1990 a 2010 por entidad Bancaria
UTILIDAD POR EMPLEADO ENTRE 1990-2010 POR ENTIDAD BANCARIA
PERIODO
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

BOGOT BANCOLOMBIA TEQUENDAMA DAVIVIENDA POPULAR COLPATRIA


6706,522563
28984,53264
156646,2756
-11473,92559 6531,854877 2739,15417
14088,22105
35858,79106
47300,12904
5534,562649 5921,325811 15736,76556
15901,9173
36658,25889
29497,81981
14375,56522
10745,5668
3961,18740
17242,21635
40440,49198
28053,08689
-7748,74279 18468,82331 14767,37762
18918,73799
67000,5685
45818,64583
7244,619458 32965,71225 4324,75480
21829,81602
60266,00599
47567,84242
2868,153162 17615,90986 22190,46691
38612,67591
35897,98791
9520,388732
6195,854832 20688,38623 26269,55764
25128,32247
38434,38984
-39563,15082
1976,102339 11103,27346 24245,73833
27146,32724
-4433,162485
-26229,06274
-69330,93102 7322,197848 -43913,07015
12485,55812
-49196,54372
904,9673438
-25907,29628 8109,446686 -11182,47934
4900,439821
10183,61405
4587,72483
-131246,0481 24381,09879
125,65590
32770,34025
21581,82413
5738,044267
758,4436102
-15608,892 -16721,55006
28755,28407
33216,69243
413,4476505
2002,095542 16158,39146 3392,99773
35086,14149
62944,23899
4062,846746
14290,66145 21685,90992 20822,80285
35779,51433
10040,90262
4125,98
55503,41773 25732,10164 29926,75978
46504,20526
73529,8617
47279,35372
37213,01757
42981,7745 51874,13722
50095,41074
52413,22587
50629,83961
23411,46018 33069,89463 41659,67546
80029,57208
65357,41422
60522,39151
26529,07677
37674,7243 40675,21769
47815,80821
229933,6236
64981,97293
22628,67803 41754,77918 73220,99590
52314,21553
65164,39683
98227,72292
24694,79795 49069,40982 48350,91403
48966,72968
66968,7336
106836,019
25118,15182 48130,64115 51729,23591

BBVA
13540,88674
23338,83197
23693,21250
28032,07097
32589,19749
27660,90178
24244,56831
23933,31841
5469,66880
-40969,11169
144644,17400
-19010,72916
-19911,93258
22414,77224
39438,75416
39474,26917
57057,10247
76450,98858
82865,37805
83141,69051
94684,80800

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y Asobancaria

44

Anexo No 10. Tabla rentabilidad del activo anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

RENTABILIDAD DEL ACTIVO


AO
AO 1 AO 2 PRIVATIZACIN
0,986
1,698
1,924
4,063
3,371
4,968
2,103
1,855
1,554
0,292
0,963
0,288
2,405
0,477
-1,819
2,304
1,827
1,190
2,513
1,454
1,793

AO 3
1,943
3,805
1,382
1,435
-1,238
1,165
0,814

AO 4
1,950
2,420
0,311
1,625
0,041
0,941
0,475

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 11. Tabla rentabilidad del capital anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

RENTABILIDAD DEL CAPITAL


AO
AO 1 AO 2 PRIVATIZACIN
11,054 14,560
15,130
14,906 21,048
27,241
16,070 12,096
7,362
2,934
10,671
3,803
13,895
2,873
-13,972
34,703 14,857
11,483
17,059
8,805
9,480

AO 3
8,719
19,725
7,081
15,296
-10,183
11,811
4,731

AO 4
8,944
11,378
2,002
15,649
0,310
8,902
3,040

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 12. Tabla utilidad sobre ingresos anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

UTILIDAD/INGRESOS
AO
AO 1 AO 2 PRIVATIZACIN
0,052
0,079
0,085
0,184
0,171
0,210
0,115
0,076
0,072
0,007
0,033
0,012
0,097
0,021
-0,078
0,131
0,089
0,064
0,081
0,040
0,048

AO 3
0,082
0,157
0,064
0,047
-0,047
0,059
0,023

AO 4
0,073
0,105
0,013
0,061
0,001
0,029
0,010

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

45

Anexo No 13. Tabla gastos operacionales sobre ingresos operacionales anlisis a corto
plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

G. OPERACIONALES/ I. OPERACIONALES
AO 1 AO 2
AO PRIVATIZACIN
0,98
0,90
0,81
0,72
0,73
0,77
0,96
0,87
0,85
0,95
0,93
0,98
0,85
0,95
1,01
0,95
0,82
0,93
0,99
0,90
0,86

AO 3
0,79
0,74
0,87
0,93
0,98
0,94
0,86

AO 4
0,82
0,78
0,94
0,90
1,00
0,96
0,93

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia

Anexo No 14. Tabla gastos de personal sobre gastos totales anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

G. PERSONAL / G. TOTALES
AO 1 AO 2
AO PRIVATIZACIN
0,226
0,214
0,162
0,202
0,187
0,168
0,152
0,120
0,139
0,059
0,073
0,088
0,064
0,134
0,138
0,204
0,084
0,115
0,175
0,131
0,140

AO 3
0,184
0,126
0,129
0,074
0,126
0,080
0,128

AO 4
0,152
0,160
0,124
0,088
0,110
0,052
0,092

Fuente: clculos propios basados en los datos obtenidos por la superintendencia financiera de Colombia

Anexo No 15. Tabla gastos de personal sobre activos anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

AO 1
0,043
0,044
0,028
0,023
0,029
0,036
0,054

G. PERSONAL / ACTIVOS
AO 2
AO PRIVATIZACIN
0,046
0,037
0,037
0,040
0,029
0,030
0,021
0,021
0,031
0,032
0,017
0,021
0,047
0,052

AO 3
0,044
0,031
0,028
0,023
0,033
0,016
0,045

Fuente: clculos propios basados en los datos obtenidos por la superintendencia financiera de Colombia

Anexo No 16. Tabla depsitos sobre nmero de empleados anlisis a corto plazo

46

AO 4
0,041
0,037
0,029
0,023
0,038
0,017
0,042

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

DEPOSITOS / EMPLEADOS
AO 1
AO 2 AO PRIVATIZACIN
223,873
389,797
181,408
248,082
58,037
307,378
198,267
147,237
127,979
1090,015 790,996
508,238
420,385
326,685
268,659
645,389
253,731
405,088
277,858
309,656
257,267

AO 3
143,194
313,257
279,491
428,019
298,866
294,628
310,631

AO 4
103,168
275,167
293,551
12,906
735,966
765,459
262,616

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y Asobancaria

Anexo No 17. Tabla cartera sobre nmero de empleados anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

AO 1
$ 271.490,35
$ 475.391,55
$ 983.879,99
$ 793.006,51
$ 724.647,08
$ 933.313,72
$ 645.874,98

CARTERA / EMPLEADOS
AO
AO 2
PRIVATIZACIN
AO 3
$ 332.471,18
$ 326.141,66
$ 375.074,49
$ 141.168,13
$ 738.718,90
$ 872.252,34
$1.017.269,62
$ 950.308,30
$1.113.327,12
$1.069.151,11
$ 967.323,07
$1.096.055,84
$ 691.143,93
$ 682.493,88
$ 997.682,32
$ 913.420,20
$1.238.286,29
$1.469.205,50
$ 654.602,48
$ 645.183,74
$ 949.515,10

AO 4
$ 669.255,91
$ 802.940,88
$1.020.411,50
$1.120.860,12
$1.010.770,56
$1.600.538,94
$1.083.631,80

Fuente: clculos propios basados en los datos obtenidos por la superintendencia financiera de Colombia y Asobancaria

Anexo No 18. Tabla activos sobre nmero de empleados anlisis a corto plazo

BANCOS
Bogot
Bancolombia
BBVA
Colpatria
Sudameris
Davivienda
Popular

AO 1
679920,7474
902180,6449
549.781,04
1358813,025
402536,4256
2409345,767
1288648,846

ACTIVOS / EMPLEADOS
AO
AO 2
PRIVATIZACIN
829895,2538
826310,1009
1199783,215
1348775,144
1.490.773,70
1.560.193,54
1533282,548
1502856,62
435091,7524
493787,4923
2036654,499
1967987,995
1145083,463
1104277,456

AO 3
887408,6389
1583725,52
1.731.995,81
1546400,399
749406,9086
2277570,26
1436063,198

AO 4
970026,6667
1483526,559
1.756.696,54
1.616.147,79354
827.253,40262
2404534,6
1451261,723

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y Asobancaria

Anexo No 19. Grfica Rentabilidad del activo por banco

47

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No 20. Grfica Rentabilidad del Capital

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No. 21. Grfica Utilidad sobre ingresos por banco

48

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No 22. Grfica Gastos operacionales sobre ingresos operacionales por banco

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No. 23. Grfica Gastos de personal sobre gastos totales por banco

49

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No.24. Grfica Gastos de personal sobre activos por banco

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No. 25. Grfica Depsitos sobre nmero de empleados

50

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No 26. Grfica Cartera sobre nmero de empleados

51

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

Anexo No 27.Grfica Activos sobre nmero de empleados

Fuente: Clculos propios basados en los datos obtenidos por la Superfinanciera

52