UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Escuela de Contadura Pblica Autorizada CPA.

09/06/2015

TEMA: CASO DE FLUJOS DE EFECTIVO Y

ESTADOS FINANCIEROS DE SUNSET
BOARDS

CATEDRATICO:
ING. LUIS SANCHEZ PARRALES

INTEGRANTES:

MORENO MORANTE EDUARDO ANTONIO

SABANDO CEVALLOS ANA MARIA
VASQUEZ UGALDE FRANCISCO XAVIER
VERA RODRIGUEZ MARJORIE JACKELINE

CURSO:
8-21 CPA

GRUPO:
5

MINI CASO
Flujos de efectivo y estados financieros en Sunset Boards, Inc.
Sunset Boards es una pequea empresa que fabrica y vende tablas de surf en Malib, California. Tad
Marks, el fundador de la empresa, est a cargo del diseo y la venta de las tablas, pero tiene
experiencia en el deporte del surf, mas no en los negocios. Como resultado, no se estn llevando bien
los registros financieros de la empresa. Tad, sus amigos y familiares proporcionaron la inversin
inicial de Sunset Boards. Debido a que esa inversin inicial fue ms o menos pequea y que la
compaa slo ha fabricado tablas para su propia tienda, los inversionistas no le han pedido a Tad una
informacin financiera detallada. Pero gracias a los comentarios entre los profesionales de este
deporte, las ventas han aumentado recientemente y Tad est considerando una importante
expansin. Sus planes incluyen abrir otra tienda de tablas de surf en Hawai, as como surtir de
tablas a otros vendedores.
Los planes de expansin de Tad requieren una inversin considerable, que planea financiar con una
combinacin de fondos adicionales provenientes de personas ajenas al negocio y algn dinero que les
pedir prestado a los bancos. Por supuesto, los nuevos inversionistas y acreedores requieren estados
financieros ms organizados y detallados que los que Tad haba preparado. A instancias de sus
inversionistas, Tad ha contratado a Christina Wolfe, una analista financiera, para que evale el
desempeo de la empresa durante el ao anterior.
Despus de revisar los estados financieros precedentes, facturas de ventas y otros registros,
Christina ha reunido la siguiente informacin:

En la actualidad, Sunset Boards paga 50% de la utilidad neta como dividendos para Tad y los otros
inversionistas originales y tiene una tasa de impuesto de 20%. Usted es el asistente de Christina y le
ha pedido que prepare lo siguiente:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Un estado de resultados para 2008 y 2009.

Un balance para 2008 y 2009.
El flujo de efectivo operativo para cada ao.
El flujo de efectivo de los activos para 2009.
El flujo de efectivo a los acreedores para 2009.
El flujo de efectivo a los accionistas para 2009.

PREGUNTAS
1. Cmo describira usted los flujos de efectivo de Sunset Boards para 2009? Escriba una breve
exposicin.
2. A la vista de su exposicin para la pregunta anterior, qu piensa de los planes de expansin de
Tad?

DESARROLLO
1. UN ESTADO DE RESULTADOS PARA 2008 Y 2009.

SUNSET BOARDS, INC

ESTADO DE RESULTADOS, 2.008 Y 2.009
Ventas

2.008
247259.00

2.009
301392.00

(-) Costo de ventas

126038.00

159143.00

UTILIDAD BRUTA

121221.00

142249.00

(-) Gastos administrativos

24787.00

32352.00

(-) Depreciacin

35581.00

40217.00

UAII

60853.00

69680.00

7735.00

8866.00

UAI

53118.00

60814.00

(-) Impuestos 20%

10623.60

12162.80

UTILIDAD NETA

42494.40

48651.20

(-) Dividendos 50%

21247.20

24325.60

ADICCION A LAS UTIILIDADES RETENIDA

21247.20

24325.60

(-) Intereses

2. UN BALANCE PARA 2008 Y 2009.

SUNSET BOARDS, INC

BALANCES, 2.008 Y 2.009
ACTIVOS

PASIVOS Y CAPITAL DE LOS PROPIETARIOS

2.008
Activos Circulantes
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Total Activos Circulantes

2.009

2.009

Pasivos circulantes
18187.00

27478.00

Cuentas por pagar

32143.00

36404.00

12887.00

16717.00

Documentos por pagar

14651.00

15997.00

27119.00

37216.00
Total Pasivos

46794.00

52401.00

Deuda a largo plazo

79235.00

91195.00

Pasivos Totales

126029.0

143596.0

89139.00

129065.0

58193.00

81411.00

Activos Fijos
Activos fijos netos
Activos Totales

2.008

156975.0

191250.0

215168.00

272661.0
0

Circulantes

Patrimonio
Capital
Pasivos y capital de
accionistas totales

0
215168.0
0

272661.0
0

3. EL FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO PARA CADA AO.

SUNSET BOARDS, INC

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO, 2.008
Utilidad antes de intereses e impuestos

60853.00

Depreciacin

35581.00

(-) Impuestos

10623.60

Flujo de efectivo operativo

85810.40

SUNSET BOARDS, INC

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO, 2.009
Utilidad antes de intereses e impuestos

69680.00

Depreciacin

40217.00

(-) Intereses

12162.80

Flujo de efectivo operativo

97734.20

4. EL FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS PARA 2009.

Activos fijos netos 2009

(-) Activos fijos netos 2008
Depreciacin 2009
Gasto neto de capital

Capital de trabajo neto final

(-)Capital de trabajo neto inicial
Cambio en el capital de trabajo neto

191250.00
156975.00
40217.00
74492.00

29010.00
11399.00
17611.00

SUNSET BOARDS, INC

FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS, 2.009
Flujo de efectivo operativo

97734.20

(-) Gasto neto de capital

74492.00

(-) Cambio en el capital de trabajo neto

17611.00

Flujo de efectivo de los activos

5631.20

5. EL FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACREEDORES PARA 2009.

SUNSET BOARDS, INC

FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACREEDORES, 2.009
Inters pagado

8866.00

(-)Fondos netos de la venta de deuda a largo plazo

11960.00

Flujo de efectivo a los acreedores

-3094.00

6. EL FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACCIONISTAS PARA 2009.

SUNSET BOARDS, INC

FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACCIONISTAS, 2.009
Dividendos pagados

24325.60

() Fondos netos de la emisin de nuevas acciones

15600.40

Flujos de efectivo a los accionistas

8725.20

FEA= -3094 + 8725.20 = 5631.20

PREGUNTAS
1. CMO DESCRIBIRA USTED LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE SUNSET BOARDS PARA
2009? ESCRIBA UNA BREVE EXPOSICIN.
Un anlisis de los flujos de efectivo de Sunset Boards para el 2008 y 2009 revelan los siguientes
elementos de importancia. Sunset genera flujos de efectivo de las operaciones significativas, por lo
que uno debe asumir que el centro del negocio (construccin y tablas de surf que venden) es una
empresa viable en curso. Sin embargo, sin la infusin de capital adicional en 2009, el flujo total de
efectivo de Sunset Boards habra sido negativo y que se habra visto obligado a cualquiera de
obtener financiacin adicional de la deuda o reducir la proporcin de pago de dividendos. Sunset ha

invertido significativamente en activos fijos en los dos aos de su historia. Si el pronstico para el
futuro incluye activos fijos adicionales, fuentes adicionales de financiacin tendrn que obtener.

2. A LA VISTA DE SU EXPOSICIN PARA LA PREGUNTA ANTERIOR, QU PIENSA DE

LOS PLANES DE EXPANSIN DE TAD?

Sunset Boards Inc. no debera financiarse para expandir la compaa, ya que como apreciamos en el
Estado de flujo de Efectivo, alcanza a pagar sus obligaciones, pero no logra reducir sus deudas, ms
por el contrario adquiere ms financiamiento creando as ms deuda para la compaa, por lo tanto, si
adquiriera financiamiento mediante la oferta que tiene, aumentaran sus deudas y por ende
aumentaran las obligaciones.
Si en el supuesto caso Tad llegase a financiar su expansin, deber tomar en cuenta que necesita
generar ms ingresos, y para ello deber aumentar sus ventas considerablemente.