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30 de abril de 2015
por el CMFI y respaldada por el personal del FMI. Una propuesta de enmienda del
Convenio Constitutivo del FMI establecer por primera vez un Directorio Ejecutivo en
el que todos los directores sean designados por medio de una eleccin. La Directora
Gerente es la jefa del personal tcnico del FMI, preside el Directorio Ejecutivo y
cuenta con la asistencia de cuatro subdirectores gerentes.
Un rpido vistazo al FMI
pases
Personal: Aproximadamente 2.600 funcionarios procedentes de 147 pases
Montos comprometidos en el marco de los acuerdos de prstamo vigentes (al 13III-15): US$163.000 millones, de los cuales US$137.000 millones permanecen sin girar
(vase cuadro)
Principales prestatarios (montos pendientes de reembolso al 13-III-15):Portugal,
Propsito original:
Los economistas del FMI realizan un seguimiento continuo de las economas de los
pases miembros y visitan los pases por lo general una vez al ao para
intercambiar opiniones con los gobiernos y los bancos centrales y, sobre todo, para
determinar si existen riesgos que amenazan la estabilidad interna y mundial que
justifiquen ajustes de las polticas econmicas o financieras. Los principales temas
tratados en dicho intercambio se refieren a las polticas cambiaria, monetaria, fiscal y
financiera, as como a reformas macroeconmicas estructurales de importancia
crtica. Durante las misiones, el personal tcnico del FMI normalmente mantiene
reuniones con otras partes interesadas, como legisladores y representantes del
sector empresarial, los sindicatos y la sociedad civil, que ayudan a evaluar las
polticas y perspectivas econmicas del pas.
Al regresar a la sede, el personal tcnico presenta al Directorio Ejecutivo del FMI un
informe para que lo analice. Posteriormente, las opiniones del Directorio se
transmiten a las autoridades del pas, con lo cual concluye el proceso conocido como
consultas del Artculo IV. En los ltimos aos, la supervisin se ha hecho cada vez
ms transparente. En la actualidad, casi todos los miembros publican uncomunicado
de prensa en el que se resumen las opiniones del Directorio, as como el informe del
personal tcnico del FMI y los anlisis conexos. Muchos pases asimismo publican una
declaracin del personal tcnico cuando el FMI concluye una misin.
Una de las funciones medulares del FMI es suministrar prstamos a los pases
miembros afectados por problemas efectivos o potenciales de balanza de pagos.
Esta asistencia financiera ayuda a los pases en sus esfuerzos para reconstituir sus
reservas internacionales, estabilizar su moneda, seguir pagando sus importaciones
y restablecer las condiciones para un firme crecimiento econmico, al tiempo que
toman as medidas necesarias para corregir problemas subyacentes. A diferencia
de los bancos de desarrollo, el FMI no financia proyectos especficos.
Una vez que el Directorio aprueba el acuerdo, los recursos del FMI se entregan
normalmente en desembolsos peridicos a medida que se va ejecutando el
programa. Algunos acuerdos proporcionan a los pases que presentan un buen
desempeo una sola oportunidad de acceso directo a los recursos del FMI, lo que
significa que no estn a sujetos a compromisos en materia de polticas.
Prstamos no concesionarios
lmites de acceso, y el monto total del acceso est disponible de inmediato, en vez de
suministrarse en forma escalonada. A diferencia de los acuerdos Stand-By, los
desembolsos en el marco de la LCF no estn condicionados a compromisos en
materia de polticas porque los pases habilitados para participar en la LCF tienen una
trayectoria demostrada en la implementacin de polticas macroeconmicas
adecuadas. El acuerdo brinda flexibilidad al permitir al pas girar en el momento en
que se aprueba el acuerdo, o usarlo con fines precautorios. El plazo de reembolso de
los giros en el marco de la LCF es el mismo que el de los acuerdos Stand-By.
Lnea de Precaucin y Liquidez (LPL). La LPL est destinada a pases con polticas
y fundamentos slidos, y una trayectoria de implementacin de esas polticas. Los
pases habilitados para activar la LPL quizs enfrenten vulnerabilidades moderadas y
no se ajusten a los criterios establecidos para acceder a la LCF, pero no necesitan los
mismos ajustes sustanciales de las polticas que normalmente estn asociados a los
Acuerdos de Derecho de Giro. La LPL combina criterios de acceso (semejantes a los
de la LCF) con condiciones simplificadas para reducir las vulnerabilidades
remanentes. Los acuerdos enmarcados dentro de la LPL pueden ser de seis meses o
de 1-2 aos; estos ltimos estn sujetos a exmenes semestrales. El acceso en el
marco de acuerdos de seis meses est limitado a 250% de la cuota en pocas de
normalidad, pero ese lmite puede incrementarse a 500% de la cuota en
circunstancias excepcionales en la cuales las necesidades de balanza de pagos se
deben a shocks exgenos, por ejemplo los causados por una agudizacin de las
tensiones regionales o internacionales. Los acuerdos a 1-2 aos estn sujetos a un
lmite de acceso anual de 500% de la cuota, y todos los acuerdos en el marco de la
LPL estn sujetos a un lmite acumulativo de 1.000% de la cuota. Existe flexibilidad
para utilizar la lnea de crdito o para tratarla como un instrumento precautorio. El
plazo de reembolso es el mismo que el de los acuerdosStand-By.
Servicio Ampliado del FMI (SAF). Este servicio fue creado en 1974 para ayudar a
los pases a resolver problemas de balanza de pagos de mediano y ms largo plazo
debidos a distorsiones importantes que exigen reformas econmicas fundamentales.
El uso de este servicio aument considerablemente durante la reciente crisis, debido
a la naturaleza estructural de los problemas de balanza de pagos de algunos pases
miembros. El plazo de los acuerdos ampliados suele ser ms largo que el de los
acuerdos Stand-By; normalmente, no supera los tres aos en el momento de la
aprobacin, con una prrroga mxima de hasta un ao cuando corresponde. Sin
embargo, tambin se permite una duracin mxima de hasta cuatro aos si la
necesidad de balanza de pagos es de ms de tres aos, el ajuste necesario para
restablecer la estabilidad macroeconmica es prolongado, y existe suficiente
seguridad de que el pas tiene la capacidad y la voluntad de implementar reformas
estructurales profundas y sostenidas. El reembolso debe efectuarse normalmente en
un plazo de 4 a 10 aos desde la fecha de desembolso.
Instrumento de Financiamiento Rpido (IFR). El IFR se cre para reemplazar y
ampliar el alcance de las polticas de asistencia en casos de emergencia. Proporciona
asistencia financiera rpida con limitada condicionalidad a todos los miembros que se
enfrentan a una necesidad urgente de balanza de pagos. El acceso est sujeto a un
lmite anual de 50% de la cuota y un lmite acumulativo de 100% de la cuota.
Los prstamos de emergencia estn sujetos a las mismas condiciones que la LCF, la
LPL y los acuerdos Stand-By, y deben reembolsarse en un plazo de 3 a 5 aos.
Prstamos concesionarios
Los nuevos servicios concesionarios para los pases de bajo ingreso entraron
en vigor en enero de 2010 en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la
Junta de Gobernadores
La Junta de Gobernadores, que es la autoridad mxima del FMI, est integrada por
un gobernador y un gobernador suplente por cada pas miembro. El gobernador,
nombrado por cada pas miembro, es generalmente el ministro de Hacienda o el
gobernador del banco central.
Si bien la Junta de Gobernadores ha delegado la mayor parte de sus facultades en el
Directorio Ejecutivo, se reserva el derecho de aprobar aumentos
de cuotas,asignaciones especiales de derechos de giro (DEG), la admisin de nuevos
miembros, la separacin obligatoria de miembros, y enmiendas del Convenio
Constitutivo y los Estatutos.
La Junta de Gobernadores tambin elige o nombra a directores ejecutivos y es la
autoridad mxima en cuestiones relacionadas con la interpretacin del Convenio
Constitutivo del FMI. La votacin que realiza la Junta de Gobernadores puede llevarse
a cabo mediante la celebracin de una reunin o a distancia (a travs de servicios de
mensajera, correo electrnico, fax o el sistema de votacin cifrado de la extranet del
FMI). Salvo disposicin expresa en contrario en el Convenio Constitutivo, todas las
decisiones se toman por mayora de los votos emitidos.
Las Juntas de Gobernadores del FMI y del Grupo del Banco Mundial se renen
normalmente una vez al ao, durante las Reuniones Anuales del FMI y del Banco
Comits Ministeriales
La Junta de Gobernadores es asesorada por dos comits ministeriales, el Comit
Monetario y Financiero Internacional (CMFI) y el Comit para el Desarrollo.
El CMFI tiene 24 miembros, que provienen del grupo de 188 gobernadores, y
representa a todos los pases miembros. Su estructura es similar a la del Directorio
Ejecutivo y sus 24 jurisdicciones. El CMFI se rene dos veces al ao, durante
lasReuniones de Primavera y las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial para
examinar la gestin del sistema monetario y financiero internacional, las propuestas
del Directorio Ejecutivo sobre enmiendas del Convenio Constitutivo y otras cuestiones
de inters comn que afectan a la economa mundial. Al trmino de cada reunin, el
Comit publica un comunicado en el que se resumen sus opiniones y se brinda
asesoramiento sobre el programa de trabajo del FMI. El CMFI acta por consenso y
no lleva a cabo votaciones formales.
El Comit para el Desarrollo es un comit conjunto, encargado de brindar
asesoramiento a las Juntas de Gobernadores del FMI y del Banco Mundial en
cuestiones relacionadas con el desarrollo econmico de los pases de mercados
emergentes y en desarrollo. El comit est compuesto por 25 miembros (en general,
por ministros de Hacienda o desarrollo). Representa a todos los pases miembros del
FMI y del Banco Mundial y constituye principalmente un foro para lograr un consenso
a nivel intergubernamental sobre cuestiones centrales para el desarrollo.
El Directorio Ejecutivo
El Directorio Ejecutivo, integrado por 24 miembros, se encarga de la gestin diaria
del FMI y ejerce todas las facultades que en l delegue la Junta de Gobernadores. La
configuracin actual del Directorio data de 1992, tras la ampliacin del nmero de
pases miembros del FMI con el ingreso de muchos pases de la antigua Unin
Sovitica. Cinco directores ejecutivos son nombrados por los pases miembros que
tienen las cinco cuotas ms altas (en la actualidad, Estados Unidos, Japn, Alemania,
Francia y el Reino Unido), y 19 son elegidos por el resto de los pases miembros. En
el marco de las reformas que se estn concretando actualmente, todos los 24
directores sern elegidos por los pases miembros.
El Directorio analiza todos los aspectos de la labor del FMI, desde las evaluaciones
anuales de la situacin econmica de los pases miembros realizadas por el personal
tcnico del FMI hasta cuestiones de poltica econmica que revisten importancia para
la economa mundial. El Directorio suele adoptar decisiones por consenso, pero a
veces se llevan a cabo votaciones formales. El nmero de votos de cada pas
miembro es igual a la suma de sus votos bsicos (distribuidos equitativamente entre
todos los pases miembros) y los votos basados en la cuota. Por lo tanto, la cuota de
un pas miembro determina su nmero de votos. Al trmino de la mayor parte de las
reuniones formales, el Directorio resume sus opiniones en un documento denominado
Una reforma de la estructura de gobierno del FMI que refleje mejor la economa
mundial
Un tema de mxima prioridad respecto de la legitimidad y eficacia del FMI ha sido la
concrecin de la reforma de la estructura de gobierno.
El 15 de diciembre de 2010, en el marco de la Decimocuarta Revisin General de las
Cuotas, la Junta de Gobernadores aprob reformas de gran alcance de la estructura
de gobierno del FMI. El programa comprende una duplicacin de las cuotas, que dar
lugar a una redistribucin de ms de 6 puntos porcentuales de las cuotas relativas
hacia los pases de mercados emergentes y en desarrollo dinmicos, al mismo tiempo
que se protegen las acciones con derecho de voto de los pases ms pobres. La
reforma tambin dar origen a un Directorio Ejecutivo ms representativo y
compuesto solamente por directores ejecutivos electos.
Para entrar en vigor, una enmienda al Convenio Constitutivo tiene que ser aceptada
por tres quintas partes (o 113) de los 188 pases miembros que tengan un 85% del
total de votos, y los pases miembros que al 5 de noviembre de 2010 tenan un
mnimo del 70% del total de las cuotas tienen que dar su consentimiento al aumento
de sus cuotas. En la actualidad, un nmero ms que suficiente de pasesha aceptado
las enmiendas al Convenio, pero esos pases no constituyen una cantidad suficiente
del nmero de votos en el FMI, ya que representa apenas el 77% del 85% necesario.
Los pases miembros que representan ms del 79% del total de cuotas han otorgado
su consentimiento al aumento de su cuota.
En el marco de los programas que respalda, el FMI ayuda a los gobiernos a proteger
e incluso aumentar el gasto social, por ejemplo en asistencia social. En particular, el
FMI promueve medidas para aumentar el gasto y mejorar la focalizacin en los
programas de proteccin social que puedan mitigar el efecto de algunas medidas de
reforma en la poblacin ms vulnerable. A continuacin figuran ejemplos,
provenientes de diversas regiones del mundo, de cmo los programas que el FMI
respalda procuran proteger el gasto social teniendo en cuenta al mismo tiempo la
sostenibilidad fiscal y la eficacia en funcin de los costos.
FRICA: Mozambique
EUROPA: Grecia
Despus del terremoto devastador que sacudi al pas a principios de 2010, en julio
de ese mismo ao el FMI aprob el financiamiento, en el contexto de sus
mecanismos de alivio de la deuda despus de una catstrofe (FFADC), por un total de
US$268 millones (4% del PIB) para liberar recursos que le permitieran a Hait hacer
frente a las necesidades excepcionales de reconstruccin. Asimismo, el FMI sigui
proporcionando financiamiento concesionario en el marco de un acuerdo a tres aos
respaldado por el Servicio de Crdito Ampliado, que se aprob en julio de 2010 y
venci el 28 de diciembre de 2014.
Parte de los recursos procedentes del FFADC se han utilizado para proporcionar
viviendas sociales asequibles y fortalecer la capacidad institucional orientada a
reforzar la calidad del gasto pblico.
Para incentivar el gasto social, el programa que el FMI respalda incluye una meta
cuantitativa de gastos destinados a reducir la pobreza, entre otros mbitos en
salud, educacin y agricultura. Gracias a esto, entre mayo de 2009 y 2014 el
gasto social se duplic, y el gasto destinado a reducir la pobreza se mantiene en
alrededor de 4% del PIB.
El FMI apoya otras medidas adoptadas en el contexto del programa, entre ellas i)
un programa de educacin integral, financiado por el gobierno de Hait, para que
todos los nios de 6 a 12 aos de edad asistan a la escuela por un perodo de
cuatro aos (aproximadamente 25% cada ao); ii) un programa de transferencias
monetarias condicionadas que busca beneficiar a mujeres en barrios muy pobres
de la zona de Puerto Prncipe; y iii) un programa de produccin y distribucin de
alimentos en barrios pobres con el fin de aliviar el impacto de los riesgos naturales
y promover proyectos agrcolas y mejorar la distribucin de alimentos.
A partir de 2015, las autoridades tienen la intencin de utilizar una parte de los
ahorros generados por la reforma de los subsidios a los combustibles para
proporcionar un subsidio focalizado en el transporte pblico (0,25% del PIB) a
travs de una tarifa social que proteja a los grupos ms vulnerables ante la
volatilidad de precios.
En situaciones de crisis, los pases necesitan ayuda rpidamente. El FMI ofrece asistencia
de emergencia para ayudar a los miembros a satisfacer sus necesidades inmediatas de
financiamiento de la balanza de pagos en situaciones de catstrofe natural o de
Pas
Ao
Suceso
Bangladesh
1998
Inundaciones
Repblica
Dominicana
1998
Hait
Monto
Porcentaje
(Millones de de la cuota
dlares de
EE.UU.)
138.2
25.0
Huracn
55.9
25.0
1998
Huracn
21.0
25.0
Honduras
1998
Huracn
65.6
50.0
1998
Huracn
2.3
25.0
Turqua
1999
Terremoto
501.0
37.5
Malawi
2002
Escasez de
comida
23.0
25.0
Granada
2003
Huracn
4.0
25.0
Granada
2004
Huracn
4.4
25.0
Maldivas
2005
Maremoto
6.3
50.0
Sri Lanka
2005
Maremoto
158.4
25.0
Bangladesh
2008
Inundaciones
217.7
25.0
Dominica
2008
Huracn
3.3
25.0
Belice
2009
Inundaciones
6.9
25.0
2009
Huracn
3.4
25.0
Pakistan
2010
Inundaciones
451.0
28.7
Pas
Ao
Monto
(Millones de dlares
de EE.UU.)
Porcentaje de la
cuota
Bosnia y Herzegovina
199
5
45.0
25.0
Rwanda
199
7
12.2
15.0
Albania
199
7
12.0
25.0
Rwanda
199
8.1
10.0
7
Tayikistn
199
7
10.1
12.5
Tayikistn
199
8
10.0
12.5
199
8
9.6
12.5
Sierra Leona
199
8
16.0
15.0
Guinea-Bissau
199
9
2.9
15.0
Sierra Leona
199
9
21.4
15.0
Guinea-Bissau
200
0
1.9
10.0
Sierra Leona
200
0
13.3
10.0
200
0
13.6
12.5
200
0
151.0
25.0
Burundi
200
2
12.7
12.5
Burundi
200
3
13.4
12.5
Repblica Centroafricana
200
4
8.2
10.0
Iraq
200
435.1
25.0
4
Hait
200
5
30.3
25.0
Repblica Centroafricana
200
6
10.2
12.5
Lbano
200
7
76.8
25.0
Cte dIvoire
200
7
62.2
12.5
Cte dIvoire
200
8
66.2
12.5
Guinea-Bissau
200
8
5.7
25.0
Lbano
200
8
37.6
12.5
Comoras
200
8
1.7
12.5
Guinea-Bissau
200
9
2.7
12.5
El FMI ayuda a sus pases miembros a disear polticas econmicas y gestionar con ms
eficacia sus asuntos financieros fortaleciendo su capacidad humana e institucional a
travs de la asistencia tcnica y la capacitacin. El FMI procura aprovechar las sinergias
entre la asistencia tcnica y la capacitacin, a lo cual denomina fortalecimiento de las
capacidades, para maximizar su eficacia.
La mayora de los recursos para financiar los prstamos que otorga el FMI proceden
de los pases miembros, principalmente del pago de cuotas. Adems, la captacin de
crdito complementa temporariamente los recursos procedentes de las cuotas y ha sido
crtica para que el FMI pueda atender las necesidades de respaldo financiero excepcional
de los miembros durante la crisis econmica mundial. Los prstamos concesionarios y el
alivio de la deuda para los pases de bajo ingreso se financian mediante otros fondos
fiduciarios basados en aportaciones.
Sistema de cuotas
A cada pas miembro del FMI se le asigna una cuota basada en general en el
tamao de la economa del pas en relacin con la economa mundial que
determina su contribucin mxima a los recursos financieros de la institucin.
Cuando un pas ingresa al FMI, suele pagar hasta la cuarta parte de su cuota en
divisas ampliamente aceptadas (como el dlar de EE.UU., el euro, el yen o la libra
esterlina) o en derechos especiales de giro (DEG). Las tres cuartas partes restantes
se pagan en la moneda del pas.
Las cuotas se revisan cada cinco aos, como mnimo. En 2010 concluy la
Decimocuarta Revisin General de Cuotas, y los pases miembros del FMI acordaron
que los recursos procedentes de las cuotas se elevaran al doble, es decir a DEG
477.000 millones.
Tenencias de oro
Las tenencias de oro del FMI ascienden a unos 90,5 millones de onzas troy (2.814,1
toneladas mtricas), por lo que el FMI es uno de los mayores tenedores oficiales de
oro del mundo. Sin embargo, el Convenio Constitutivo del FMI limita estrictamente el
uso de estas tenencias. Con sujecin a una aprobacin por mayora del 85% del total
del nmero de votos de los pases miembros, el FMI puede vender oro o aceptarlo
como pago de un pas miembro, pero no puede comprar ni realizar ningn otro tipo
de transacciones en oro.
En diciembre de 2010, el FMI concluy la venta de 403,3 toneladas mtricas de oro,
alrededor de una octava parte de sus tenencias, tal como lo autorizara el Directorio
Ejecutivo en septiembre de 2009. La venta limitada de oro estuvo sujeta a
salvaguardias estrictas para evitar perturbaciones perjudiciales para el mercado y
todas las ventas de oro se realizaron a precios de mercado, incluidas las ventas
directas a tenedores oficiales.
DEG 4.400 millones del producto de las ventas de oro se utilizaron para crear una
dotacin de recursos que form parte del nuevo modelo de ingresos del FMI diseado
para colocar las finanzas de la institucin en una senda sostenible. Una proporcin
del producto de las ventas de oro se utiliza para financiar los subsidios a los pases de
bajo ingreso.
necesidades de los pases miembros (por ejemplo, si se produjese una fuerte crisis
financiera) puede activar estos acuerdos.
En abril de 2010, el Directorio Ejecutivo adopt una propuesta para ampliar y
flexibilizar los NAP, por la cual los NAP se ampliaron a DEG 367.500 millones, con la
incorporacin de 13 nuevos pases participantes, incluidos varios pases de mercados
emergentes que realizaron aportaciones significativas a esta importante ampliacin.
Los NAP ampliados entraron en vigor el 11 de marzo de 2011 y se activaron poco
despus. Los NAP ampliados se han activado nueve veces por un perodo mximo de
seis meses por la cantidad total; la activacin ms reciente fue a partir del 1 de abril
de 2015.
Desde el estallido de la crisis mundial, el FMI ha suscrito varios acuerdos bilaterales
de prstamo y compra de pagars para complementar los recursos procedentes de
las cuotas. La primera ronda de prstamos bilaterales tuvo lugar en 200910. Esos
prstamos dejaron de utilizarse el 1 de abril de 2013.
En 2012, en vista del empeoramiento de las condiciones econmicas y financieras en
la zona del euro, varios pases se comprometieron a ampliar los recursos del FMI a
travs de acuerdos bilaterales de prstamo. Al 12 de marzo de 2015, se encontraban
en vigencia 33 acuerdos por US$369.300 millones. Estos recursos constituirn una
segunda lnea de defensa, detrs de los recursos procedentes de las cuotas y los
NAP.
La Junta de Gobernadores del FMI realiza revisiones generales de cuotas con cierta
regularidad (generalmente cada cinco aos). Toda modificacin de las cuotas tiene
que ser aprobada por una mayora del 85% del total de los votos, y la cuota de un
pas miembro no puede ser modificada sin su consentimiento. En una revisin
general de las cuotas se abordan dos cuestiones principales: el volumen del aumento
global y la distribucin del incremento entre los pases miembros. Primero, una
revisin general de cuotas permite al FMI evaluar la idoneidad de las cuotas en
funcin de las necesidades de financiamiento de la balanza de pagos de los pases
miembros y de su propia capacidad para ayudar a satisfacer esas necesidades.
Segundo, una revisin general permite incrementar las cuotas de los pases
La Junta de Gobernadores del FMI realiza revisiones generales de cuotas con cierta
regularidad (generalmente cada cinco aos). Toda modificacin de las cuotas tiene
que ser aprobada por una mayora del 85% del total de los votos, y la cuota de un
pas miembro no puede ser modificada sin su consentimiento. En una revisin
general de las cuotas se abordan dos cuestiones principales: el volumen del aumento
global y la distribucin del incremento entre los pases miembros. Primero, una
revisin general de cuotas permite al FMI evaluar la idoneidad de las cuotas en
funcin de las necesidades de financiamiento de la balanza de pagos de los pases
miembros y de su propia capacidad para ayudar a satisfacer esas necesidades.
Segundo, una revisin general permite incrementar las cuotas de los pases
miembros en funcin de los cambios de su posicin relativa en la economa mundial.
Los aumentos ad hoc de las cuotas son infrecuentes, pero los aumentos aprobados a
favor de 54 pases miembros en el marco de la reforma de 2008 son un ejemplo
reciente.
Revisiones generales de las cuotas del FMI
Revisin de cuotas
Adopcin de la resolucin
Aumento global
(porcentaje)
Primera quinquenal
No se propuso un aumento
---
Segunda quinquenal
No se propuso un aumento
---
60.7
Tercera quinquenal
No se propuso un aumento
---
Cuarta quinquenal
Marzo de 1965
30.7
Quinta general
Febrero de 1970
35.4
Sexta general
Marzo de 1976
33.6
Diciembre de 1978
50.9
Octava general
Marzo de 1983
47.5
Novena general
Junio de 1990
50.0
Dcima general
No se propuso un aumento
---
Enero de 1998
45.0
Duodcima general
No se propuso un aumento
---
Decimotercera general
No se propuso un aumento
---
1958/59
Sptima general
Undcima general
Decimocuarta general
1
Diciembre de 2010
100,0
Todos los cargos (es decir, los intereses sobre el uso del crdito del FMI por parte
de los pases miembros) se pagaban normalmente en oro.
Un pas miembro que desee adquirir la moneda de otro pas miembro puede
hacerlo vendiendo oro al FMI. La principal aplicacin de esta disposicin fueron las
ventas de oro que Sudfrica realiz al FMI en 197071.
Los pases miembros tambin podan utilizar oro para reembolsar crditos del
FMI.
derivadas de las ventas de oro, condicionada a las mismas seguridades de que como
mnimo un 90% del total se destinara al Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la
Lucha contra la Pobreza (FFCLP), a fin de asegurar la sostenibilidad de este fondo en
el largo plazo. Esta distribucin entr en vigor en octubre de 2013.
El xito de estas distribuciones de las ganancias extraordinarias derivadas de las
ventas de oro constituy un paso esencial para lograr la sostenibilidad del FFCLP a
mediano y largo plazo. Gracias a los recursos adicionales comprometidos para
otorgar subvenciones, ahora el FFCLP tiene suficiente capacidad para permitir
prstamos por alrededor de DEG 1.250 millones al ao, en promedio, de manera
continua.
Si bien las suscripciones de cuotas de los pases miembros son la principal fuente de
financiamiento del FMI, este puede complementar los recursos provenientes de las
cuotas mediante la obtencin de prstamos si considera que dichos recursos podran
resultar insuficientes para atender las necesidades de los mismos. Varios pases
miembros e instituciones estn dispuestos a prestar recursos adicionales al FMI a
travs de los Nuevos Acuerdos para la Obtencin de Prstamos (NAP), el principal
respaldo del FMI para los recursos provenientes de las cuotas.
Los NAP son un conjunto de acuerdos de crdito entre el FMI y 38 pases miembros 1e
instituciones, entre ellos, varios pases de mercados emergentes. Se usan cuando el
FMI necesita complementar los recursos provenientes de las cuotas para otorgar
crditos. Una vez activados, pueden suministrar recursos complementarios de hasta
DEG 370.000 millones (unos US$575.000 millones) al FMI.
Los Acuerdos Generales para la Obtencin de Prstamos (AGP) tambin pueden
utilizarse en casos limitados.
Participantes en los NAP y monto de los crditos 1
Monto
(Millones de DEG)
Participantes actuales
Arabia Saudita
11.126,03
Australia
4.370,41
Austria
3.579,24
340,00
1.360,00
340,00
Banco de Israel
500,00
Banco de Portugal
1.542,13
Banco de Suecia
4.439,74
25.370,81
3.207,78
2.530,00
10.905,42
Blgica
7.861,85
Brasil
8.740,82
Canad
7.624,43
China
31.217,22
Chipre
340,00
Corea
6.583,44
Espaa
6.702,18
Estados Unidos
69.074,27
Federacin de Rusia
8.740,82
Finlandia
2.231,76
Francia
18.657,38
Grecia*
1.654,51
India
8.740,82
Irlanda*
1.885,52
Italia
13.578,03
Japn
65.953,20
Kuwait
341,29
Luxemburgo
970,59
Malasia
340,00
Mxico
4.994,76
Noruega
Nueva Zelandia
3.870,94
624,34
Pases Bajos
9.043,72
Reino Unido
18.657,38
Singapur
1.276,52
Sudfrica
340,00
Tailandia
340,00
Total2
369.997,36
Dnde se originaron
Los NAP originales fueron propuestos en la Cumbre del G-7 celebrada en Halifax en
1995 tras la crisis financiera mexicana. Ante una preocupacin creciente de que
podra necesitarse una cantidad mucho mayor de recursos para responder a futuras
crisis financieras, los participantes de la cumbre exhortaron al G-10 y a otros pases
financieramente slidos a establecer mecanismos financieros que dupliquen el monto
a disposicin del FMI en el marco de los AGP. En enero de 1997, el Directorio
Ejecutivo de FMI adopt una decisin en virtud de la cual se establecan los NAP,
decisin que entr en vigor en noviembre de 1998.
Cmo funcionan
los NAP originales. Para que los NAP ampliados sean una herramienta ms eficaz de
control y prevencin de crisis, la activacin por cada prstamo que se solicitaba de
los NAP originales fue reemplazada por perodos de activacin general de hasta seis
meses. Los perodos de activacin estn sujetos a un nivel mximo especificado de
compromisos.
Se aceptan nuevos participantes en cualquier momento, con el acuerdo de
participantes que representen 85% del total de acuerdos de crdito.
La segunda vez, en abril de 2011, los NAP se activaron por el perodo mximo de
seis meses y por un monto de DEG 211.000 millones (aproximadamente,
US$319.000 millones).
Ms adelante, los NAP se activaron seis veces, por el perodo mximo de seis
meses, a partir del 1 de octubre de 2011, el 1 de abril de 2012, el 1 de octubre de
2012, el 1 de abril de 2013, el 1 de octubre de 2013 y el 1 de abril de 2014,
respectivamente.
Participante
Banco de Suecia
Banco Federal de Alemania
AGP original
(1962-1983)
AGP ampliado
(1983-2008)
Monto
(millones de
DEG 1)
Monto
(millones de DEG)
79
383
1.476
2.380
1.020
Blgica
143
595
Canad
165
893
1.883
4.250
Francia
395
1.700
Italia
235
1.105
1.161
2.125
Pases Bajos
244
850
Reino Unido
565
1.700
6.344
17.000
Estados Unidos
Japn2
Total
Arabia Saudita (acuerdo de crdito paralelo)
1.500
los criterios actuales para la seleccin de las monedas que integran la cesta del DEG
siguen siendo apropiados. La prxima revisin actualmente est programada para
que tenga lugar a ms tardar al final de 2015.
Compraventa de DEG
Los pases miembros a menudo necesitan comprar DEG para cumplir con sus
obligaciones ante el FMI. En otros casos, optan por venderlos para ajustar la
composicin de sus reservas. El FMI puede actuar como intermediario entre esos
miembros y los tenedores autorizados para asegurar que los DEG se puedan cambiar
por monedas de libre uso. Durante ms de dos dcadas, el mercado de DEG funcion
mediante acuerdos de intercambio voluntarios, en virtud de los cuales un grupo de
miembros y un tenedor autorizado se ofrecan a comprar o vender DEG dentro de
determinados lmites establecidos en el marco de sus respectivos acuerdos. Despus
de las asignaciones de DEG de 2009, se ampliaron el nmero y el volumen de los
acuerdos voluntarios para mantener la liquidez del mercado de DEG. El nmero de
acuerdos de intercambio voluntario de DEG asciende en este momento a 32,
incluidos 19 acuerdos nuevos desde la asignacin de 2009.
En caso de que no haya suficiente capacidad para los acuerdos de intercambio
voluntarios, el FMI puede activar el mecanismo de designacin, mediante el cual
designa miembros con posiciones externas suficientemente slidas para comprarles
DEG a miembros con posiciones externas dbiles a cambio de monedas de libre uso,
hasta un monto determinado. Este mecanismo garantiza la liquidez y el carcter de
activo de reserva de los DEG.
ltima actualizacin
30 de abril de 2015
14 de septiembre de 2014
30 de abril de 2015
30 de septiembre de 2014
30 de septiembre de 2014
14 de marzo de 2014
31 de marzo de 2014
30 de abril de 2015
El FMI y Europa
28 de abril de 2014
30 de abril de 2015
31 de marzo de 2015
14 de marzo de 2014
30 de septiembre de 2014
30 de abril de 2015
03 de octubre de 2014
30 de abril de 2015
31 de marzo de 2014
28 de febrero de 2014
31 de marzo de 2014
30 de noviembre de 2014
31 de marzo de 2014
28 de marzo de 2014
30 de septiembre de 2014
22 de septiembre de 2014
31 de marzo de 2014
30 de abril de 2015
Proteger a los ms vulnerables en el marco de los programas respaldados por el 30 de abril de 2015
FMI
Prstamos del FMI frente a las crisis
31 de marzo de 2014
30 de abril de 2014
30 de abril de 2014
31 de marzo de 2014
28 de marzo de 2014
31 de marzo de 2014
31 de octubre de 2014
30 de abril de 2014
31 de marzo de 2014
28 de abril de 2014
25 de abril de 2014
Alivio de la deuda en el marco de la Iniciativa para los pases pobres muy endeudados 31 de marzo de 2014
(PPME)
La Iniciativa Multilateral de Alivio de la Deuda (IMAD)
31 de marzo de 2014
30 de septiembre de 2014
El financiamiento del crdito concesionario del FMI a los pases de bajo ingreso
21 de diciembre de 2012
31 de marzo de 2014
31 de marzo de 2014
28 de marzo de 2014
31 de marzo de 2014
28 de marzo de 2014
30 de abril de 2014
Alivio de la deuda en el marco de la Iniciativa para los pases pobres muy endeudados 31 de marzo de 2014
(PPME)
La Iniciativa Multilateral de Alivio de la Deuda (IMAD)
31 de marzo de 2014
28 de marzo de 2014
30 de abril de 2014
13 de febrero de 2015
28 de marzo de 2014
30 de abril de 2015
30 de abril de 2015
30 de abril de 2015
30 de abril de 2014
30 de abril de 2015
Otras
Las Reuniones Anuales y de Primavera
30 de abril de 2015
30 de abril de 2015
Transparencia en el FMI
31 de marzo de 2014