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resumen
La teora del crecimiento economico es una de las ramas mas dinamicas y vigentes de la profesion economica. Identificar los determinantes del crecimiento de una economa y, a partir de ello, hacer
propuestas de poltica economica que lo estimulen, es una de las
areas de mayor interes de la macroeconoma. La matematizacion
Contenido
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
llamados tigres asiaticos (Corea del Sur, Hong Kong, Singapur, Malasia,
etc.) hasta hace muy poco tiempo? Todo esto se aborda en lo que se llama
Estudio del crecimiento economico, una rama de la ciencia economica cuyo
objetivo principal reside en ofrecer respuestas a la siguiente pregunta: por
que unos pases son ricos y otros son pobres? La importancia de esta disciplina es obvia y reside en su posible impacto en el bienestar de la sociedad.
Otras cuestiones que tambien se abordan son: cual es el motor del crecimiento economico?, como es que se presentan milagros del crecimiento,
como Japon despues de la Segunda Guerra Mundial, o Corea del Sur mas
recientemente? Estas cuestiones son muy atractivas, como lo indica Robert
Lucas, nobel de Economa en 1997, al afirmar que una vez que se comienza
a pensar en ellas es difcil pensar en cualquier otra cosa (Lucas, 1988,
p
ag. 5). As, cuando se escucha en los noticieros y se lee en los periodicos
que China crece al 10% anual, estamos hablando de un crecimiento espectacular, que puede traducirse en un gran bienestar para los habitantes de
ese pas, y de ah su relevancia. Esto es as por un hecho economico fundamental: el nivel de bienestar de un pas depende de su capacidad para
producir bienes y servicios; si la produccion crece, hay mayor ingreso y en
la medida que la distribucion del ingreso sea apropiada, la poblacion gozara
de mayor bienestar producto del incremento en el ingreso.
Bien, resulta que el crecimiento economico como disciplina matematizada tiene alrededor de cinco decadas. En este tiempo puede decirse que se
ha transitado por cuatro etapas: una etapa inicial donde la identificaci
on y
tratamiento cualitativos de las variables fue la norma, hasta que dio inicio
una segunda etapa donde se empieza a introducir el enfoque de sistemas
din
amicos y la teora del control optimo, seguida por un estancamiento conceptual (iniciado a fines de los a
nos sesenta y finalizado a principios de los
a
nos ochenta) en el que hubo una matematizacion creciente de los estudios
del crecimiento, pero no se aportaba mayor entendimiento al fenomeno.
Finalmente, en el perodo que vivimos actualmente, se dio paso a la mas
reciente y, claramente, efervescente etapa (a partir de la segunda mitad
de los a
nos ochenta), en la que la teora del crecimiento tuvo una fuerte
revitalizacion academica en base a los llamados modelos de crecimiento
end
ogeno.
En este trabajo abordaremos el enfoque matematicamente pionero de
SolowSwan para analizar el crecimiento economico, que es fundamento
de los trabajos de investigaci
on actuales. Veremos como la utilizacion de
supuestos economicos y herramental matematico relativamente sencillos
permitieron desarrollar la teora del crecimiento como una representaci
on
estilizada de la realidad.1
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
La fuente de evidencia experimental para esta area de estudio es, obviamente, el mundo y las naciones que lo integran. Del comportamiento que
las economas nacionales muestran, han podido extraerse una serie de hechos y estadsticas sobre el crecimiento que los modelos han tratado de
explicar. Siguiendo a Jones (1998) y Snowdon et. al. (2005), algunos de
estos hechos son:
1. La variacion en el ingreso per c
apita entre las economas es muy grande.
En general, las naciones mas pobres poseen ingresos per c
apita menores
al 5% de los ingresos de los pases mas ricos.
2. Las tasas de crecimiento economico varan mucho entre pases.
3. Las tasas de crecimiento no son necesariamente constantes.
4. Los pases pueden pasar de pobres a ricos y viceversa.
5. Tanto los trabajadores calificados como los no calificados tienden a emigrar de pases pobres a naciones ricas.
6. En los pases desarrollados, la produccion y la cantidad de capital por
trabajador crecen de forma continua.
7. La tasa de crecimiento de la poblacion esta negativamente correlacionada con el ingreso.
8. Las polticas nacionales afectan el crecimiento economico a largo plazo.
Veamos ahora la propuesta de SolowSwan para modelar parte de la
evidencia emprica asociada al crecimiento.
El modelo de SolowSwan
Este modelo surge como una respuesta al enfoque en ese entonces dominante de HarrodDomar que sugera que el sistema economico capitalista
era inherentemente inestable. En particular, Harrod y Domar trataban de
argumentar que fenomenos como la gran depresion de 1929 eran la norma y
no la excepcion. Para ello, usaron un enfoque que haca enfasis en las dificultades del crecimiento economico continuo y que conclua con un dramatico
escenario en el que solo bajo una combinaci
on muy improbable entre los
par
ametros que definen a la economa de una nacion, podra darse el deseado crecimiento continuo o sostenido.
Robert Solow y Trevor Swan (de forma independiente), desarrollaron un
modelo sencillo en el que mostraban que las consecuencias mas relevantes
del enfoque HarrodDomar se deban a la eleccion apropiada de uno de
pues nuestro objetivo no es modelar el problema de decisi
on del consumidor sino m
as bien destacar, en
un modelo simple, el impacto de variables b
asicas sobre el crecimiento.
9
Contenido
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
(1)
(2)
III. Los agentes economicos ahorran una fraccion constante del ingreso:
S = sY,
(3)
(4)
(5)
10
2 En
dK
= IB K,
dt
(6)
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
L
= n,
L
(7)
> 0.
(8)
En terminos economicos se dice que hay rendimientos constantes a escala. Por ejemplo, si = 3, i.e., si triplicamos las cantidades de capital
y de trabajo, la produccion tambien se triplica.
b) Esencialidad de los factores: si no se utiliza capital o trabajo, no puede
haber produccion:
F (K, L) = F (0, L) = F (K, 0) = 0.
(9)
F
> 0,
L
(10)
2F
< 0;
L2
(11)
Contenido
11
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
lim
lim
K0
F
K
F
K
= 0,
lim
= ,
lim
L0
F
L
F
L
= 0,
)
(12)
= ,
Variables per c
apita
Si bien es cierto que trabajar con las variables agregadas Y , K, L es importante, en la practica lo mas frecuente es emplear variables referidas a
la poblacion, esto es, variables definidas como un promedio por persona o
per c
apita. En este sentido, por el supuesto VIIa, podemos trabajar con la
siguiente funcion de produccion per c
apita (i.e., produccion por persona o
por trabajador):
F (K, L)
Y
=
=F
L
L
12
K
,1 .
L
(13)
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
per c
apita, respectivamente.3 Con esto, podemos reescribir (13) como sigue:
y = f (k).
(14)
(4 )
f (0) = 0,
(9 )
f (k) > 0,
(10 )
f (k) < 0,
(11 )
lim f (k) = ,
k0
lim f (k) = 0.
(12 )
La din
amica del modelo
Con las premisas bien establecidas, veamos sus consecuencias en la descripci
on del crecimiento economico.
Proposici
on 1 (Ecuaci
on Fundamental). Si la economa cumple con
los supuestos IVII, entonces la din
amica de acumulaci
on del capital por
trabajador est
a gobernada por
k = sf (k) (n + )k,
(15)
expresi
on que se conoce como la ecuaci
on fundamental de Solow.
Demostraci
on: Veanse Barro et. al. (2004, seccion 1.2.2) y Acemoglu (2009,
seccion 2.4.2).
Como puede observarse, (14) y (15) son las ecuaciones clave de este modelo con las cuales podemos abordar las preguntas importantes del crecimiento
economico. Empecemos.
La interpretacion economica del formalismo anterior, es la siguiente: En
particular, (15) nos dice que las variaciones en el capital se deben a la
diferencia entre dos terminos. El primero de ellos, sf (k), refleja la cantidad
de ahorro disponible para invertir, tal que si se incrementa el ahorro per
c
apita, entonces habra mayor acumulaci
on de capital por trabajador (a esto
se le llama profundizacion del capital ). El segundo termino, ( + n)k, es
3 Al
t
ermino k = K/L tambi
en se le suele interpretar como el grado de industrializaci
on o de mecanizaci
on de la economa, pues indica qu
e tanto capital fsico est
a disponible por persona.
13
Contenido
13
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
14
4 Decimos
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
k
< 0,
y
< 0,
k
< 0,
n
y
< 0.
n
Demostraci
on: Vease Acemoglu (2009, ejercicio 2.6).
15
Contenido
15
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
Por tanto, los pases con mayores tasas de ahorro tendran tasas capitaltrabajo superiores y seran mas ricos. Por otro lado, aquellas economas con
mayores tasas de natalidad, tendran tasas capital-trabajo menores y seran
m
as pobres. La depreciacion de la maquinaria y equipo tambien tiene un
efecto negativo. Podemos apreciar mejor estos resultados a partir de un
an
alisis grafico.
Consideremos que la economa se encuentra en su estado estacionario, k .
Supongamos que en cierto momento las personas deciden aumentar su tasa
de ahorro, pasando de s1 a s2 (0 < s1 < s2 < 1). Lo primero que ocurre con
este incremento es que la curva de inversi
on realizada sf (k) se desplazara
hacia arriba. Con este desplazamiento, la variaci
on de capital ya no es nula,
16
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
Una funci
on de producci
on especfica
Una funcion de produccion muy com
un es la CobbDouglas: F (K, L) =
1
K L
con 0 < < 1. Para ver la dinamica del crecimiento econ
omico
asociada a esta funcion de produccion, conviene hacer notar su forma intensiva: y = k , obtenida como en (13) y (14). As, la ecuacion fundamental
(15) queda:
k = sk ( + n)k,
(16)
cuya din
amica de transici
on viene dada por la solucion analtica de (16),
esto es:
] 1
(
)
[
1
s
s
1
(1)(n+)t
+ k0
e
k(t) =
(17)
n+
n+
y el estado estacionario correspondiente es:
k
s
=
n+
1
1
17
Contenido
(18)
17
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
s
s
y(t) =
+ k01
e(1)(n+)t
n+
n+
(19)
y en estado estacionario:
y
s
=
n+
(20)
18
(k/k)
dk
= .
ln k
dk
(21)
18
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
Proposici
on 3 (Convergencia). En una economa definida por los supuestos IVII y con una funci
on de producci
on CobbDouglas, la velocidad
de convergencia est
a dada por
= (1 )(n + )
anual.
(22)
ln 2
,
(23)
ln 2
= 26
0.0267
a
nos,
con lo cual, podemos decir que la convergencia hacia el punto de equilibrio es relativamente lenta. Supongamos ahora que, finalmente, la economa
en cuestion ha alcanzado su estado estacionario. Entonces se presenta un
cambio en la tasa de ahorro increment
andose en un 10% (por ejemplo, de
un 15% a un 16.5%). Como ya vimos en la seccion de estatica comparada,
esta variacion en el ahorro provocara que la economa cambie su trayectoria
a un nuevo estado estacionario y > y . La pregunta es, a que velocidad
se da este cambio? Para responder, primero haremos uso de la siguiente
6 Seg
un
19
Romer (2002).
19
Contenido
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
s y
=
,
y s
1
cuya obtencion puede seguirse en Romer (op. cit., pag. 19) y que indica el
porcentaje en que y vara cuando s se incrementa un 1%. De esta manera,
si = 1/3, tenemos que y /s = 0.5 (50%). As, ante el incremento de s en
un 10% como el que contemplamos aqu, y subir
a solo un 5% de su valor
original. Que nos puede decir respecto a la rapidez con la que se produce
este cambio en y ? Bien, como = 0.0267, entonces, despues del primer
a
no, y valdra (0.0267)(5%) = 0.1335% mas que su valor original, despues
de 26 a
nos valdra (0.5)(5%) = 2.5% mas que el estado estacionario inicial,
y finalmente tendera de forma asint
otica a situarse un 5% por encima de
su valor original.
Tabla 1. Aproximaci
on a un nuevo estado estacionario tras un
incremento en la tasa de ahorro.
A
nos transcurridos
t=1
t = 26
t
y =
y y
100%
y
0.1335%
2.5%
5.0%
y(t)
1.001335y
1.025y
1.05y = y
20
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
conocido que la sociedad mexicana tiene bajos niveles de ahorro. Trataremos de modelar estos indicadores y analizar sus implicaciones en el crecimiento.7 Consideremos dos economas A y B (A corresponde a Mexico y B
a Chile), con una misma funcion de produccion: Y = K 0.4 L0.6 para indicar
que la planta industrial de ambas naciones no difiere significativamente.
Durante el perodo que va de 1960 a 1990, las tasas de ahorro de dichas
economas son sA = 16% y sB = 21%; las tasas de natalidad son nA = 2%
y nB = 1.7%. El capital se deprecia a una misma tasa en ambas naciones:
A = B = 4% = . Asumiremos que las condiciones iniciales L0 , k0 , y0 son
las mismas para los dos pases. Sigamos este plan de trabajo: a) obtener
el ingreso per c
apita en estado estacionario para ambas economas, b) determinar las sendas de crecimiento sostenido de Mexico y Chile, c) que
sugerencias de poltica economica pueden hacerse para que la economa de
menor crecimiento iguale a la otra? y d ) hay convergencia o divergencia
en los pases bajo estudio?
Veamos el primer inciso de nuestro plan de trabajo. Para la economa
mexicana la ecuacion fundamental es:
( + n )k ,
k A = sA yA ( + nA )kA = sA kA
A A
0.4 (0.04 + 0.02)k = 0.16k 0.4 0.06k .
k A = 0.16kA
A
A
A
unidades de capital
por la depreciaci
on , para el resto de par
ametros utilizaremos datos reales tomados de Jones
(1998, ap
endice B).
21
Contenido
21
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
par
ametros asociados a cada economa, podremos obtener las trayectorias
que buscamos. De hecho, como la funcion de produccion es de tipo Cobb
Douglas, la solucion analtica esta dada por (17). As, la senda de crecimiento sostenido de Mexico es
[
8 0.036t
8
e
+ k00.6
kA (t) =
A
3
3
] 53
]5
22
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
Contenido
23
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
(25)
como y = Y /L y/y
24
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
> 0.
(27)
A
= g,
A
(28)
con A0 como la tecnologa inicial y siendo g la tasa de crecimiento correspondiente (g > 0).
En adicion a las variables per c
apita definidas por (14), (4) y las ecuaciones (9) a (12), ahora tambien emplearemos variables definidas en terminos de unidades eficientes de trabajo como sigue:
F (K, AL)
Y
=
=F
AL
AL
25
Contenido
K
,1 .
AL
(29)
25
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
Sean y = Y /AL, k = K/AL, la produccion y el capital referido a estas nuevas unidades eficientes, respectivamente. De esta manera, podemos
reescribir (29) como sigue:
y = f (k).
(30)
Por tanto, tambien podemos decir que:
c = (1 s)
y,
(4)
f (0) = 0,
(9 )
> 0,
f (k)
(10 )
< 0,
f (k)
(11 )
= ,
lim f (k)
k0
= 0.
lim f (k)
(12 )
(n + + g)k.
k = sf (k)
(31)
Y si la funcion de produccion fuera CobbDouglas, Y = K (AL)1
y = k , entonces la trayectoria temporal del PIB por unidad laboral eficiente esta dada por
[
s
s
+ k01
e(1)(n++g)t
y(t) =
n++g
n++g
(32)
s
n++g
(33)
26
Proposici
on 6 (Tecnologa y Tasas de Crecimiento en Estado Estacionario). Sea una economa definida como en la proposici
on 3, pero con
las modificaciones pertinentes por la incorporaci
on del progreso tecnico
26
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
(ecuaciones (26)(30), (4) y (9)(12), inclusive). En el estado estacionario, las variables agregadas Y , K y C, crecen a una tasa n + g; las variables
per c
apita y, k y c, crecen a la misma tasa del progreso tecnico, g; finalmente, las variables en unidades eficientes de trabajo y, k y c, tienen una
tasa de crecimiento nula.
Demostraci
on: La prueba es analoga a la de la proposicion 5: Por definicion,
k
K
A
L
=
+
.
k
K
L A
(34)
(35)
Por los supuestos VI y VIII, se tiene que la mano de obra aumenta expo
nencialmente y la tecnologa progresa a una tasa constante g, i.e., L/L
=n
u
ltimo, debido a que en el estado estacionario k = y = c = 0, entonces las
tasas de crecimiento de las variables en unidades laborales eficientes seran
todas nulas.
Para mayor claridad, hemos resumido las proposiciones 5 y 6 en la tabla 2,
modificada a partir de una versi
on previa de Barbera et al (2003, pag. 87).
El Corto Plazo. Ahora bien, en los parrafos anteriores hemos dirigido la
atencion al largo plazo, pero que ocurre con las tasas de crecimiento en
el corto plazo?, i.e., durante la transicion al estado estacionario? Como
ya vimos, en la primera versi
on de este modelo, las economas no crecen indefinidamente, pero de hecho s es posible que haya crecimiento por
un tiempo, esto es, durante la transicion. Por ejemplo, una economa que
comienza con una existencia de capital por trabajador inferior a su valor
27
Contenido
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E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
Variable
Modelo sin
progreso t
ecnico
Modelo con
progreso t
ecnico
Y
K
C
L
y = YL
Produccion agregada
Capital agregado
Consumo agregado
Fuerza laboral del pas
Produccion per c
apita
n
n
n
n
0
n+g
n+g
n+g
n
g
Capital per c
apita
k=
K
L
c=
C
L
Consumo per c
apita
y =
Y
AL
Produccion en unidades
eficientes de trabajo
No esta definido
k =
K
AL
Capital en unidades
eficientes de trabajo
No esta definido
c =
C
AL
Consumo en unidades
eficientes de trabajo
No esta definido
Progreso tecnico o
avance tecnologico
No esta definido
(37)
k0
28
lim sk (1) = 0,
como resultado de las propiedades que debe cumplir toda funcion de produccion neoclasica. La transicion al estado estacionario esta representada
gr
aficamente en la figura 7. Como podemos ver, la diferencia entre las dos
curvas nos da la tasa de crecimiento del capital, k . Por tanto, k > 0 si
28
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
29
29
Contenido
E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
(38)
(39)
(40)
k
y
.
y
k
(41)
30
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
(42)
31
Contenido
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E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
0.0511
100% 59%
0.0861
L = L/L = 0.0184. Ademas, mediante una regresion logartmica determinamos un valor de = 0.257 1/4. Luego, podemos calcular el residual
de Solow R(t) para el perodo: R(t) = Y 1/4K 3/4L = 0.0863.
Por tanto, con los datos disponibles para el perodo 19601975, podemos
concluir que el milagroso crecimiento economico mexicano se debio a la
siguiente participacion aproximada de los factores de produccion:
1/4(0.0691)
100% 14.7%
0.1174
3/4(0.0184)
Participacion del trabajo:
100% 11.8%
0.1174
0.0861
Participacion del residuo:
100% 73.5%
0.1174
Participacion del capital:
32
Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
Contenido
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E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
Lo primero que puede decirse respecto al enfoque abordado aqu para modelar el crecimiento de las naciones, es que rompe con los dos resultados
principales de HarrodDomar: a) el crecimiento es proporcional a la inversion y b) el sistema economico capitalista es inherentemente inestable.
En contraste, del modelo de SolowSwan se concluye que la inversi
on no
es el principal impulsor del crecimiento y las economas capitalistas son
din
amicamente estables.9 En particular y cambiando el paradigma anterior, SolowSwan afirmaban que la inversi
on en maquinaria no puede ser
una fuente de crecimiento en el largo plazo. La u
nica fuente posible de crecimiento en el largo plazo es el cambio tecnologico. Valdra la pena insistir
en que muchos se resisten a aceptar esta conclusion, y con frecuencia las
autoridades gubernamentales pregonan que la inversi
on en maquinaria, instalaciones y equipo es la solucion para impulsar el crecimiento en el largo
plazo. En el modelo que hemos visto se muestra que esto no es as.
Ahora, lo mas importante es abordar la siguiente pregunta que tan bien
se corresponde el modelo de SolowSwan con la evidencia emprica? Bien, en
primer lugar el modelo explica las diferencias en el ingreso per c
apita (y por
ende la riqueza o pobreza) de las naciones como resultado de contrastantes
tasas de inversion (ahorro) y de natalidad, y principalmente de diferencias
tecnologicas. As, seg
un el modelo analizado, la razon de que haya pases
tan ricos y otros tan pobres se debe a que los ricos invierten mas, tienen
menores tasas de natalidad y un avance tecnologico superior; estas tres
cosas permiten acumular mayor capital por trabajador y por tanto, tener
un ingreso per c
apita superior.
En segundo lugar, ante la pregunta por que muchas de las economas nacionales muestran un crecimiento sostenido? La primer versi
on del modelo
no era capaz de explicarlo; de hecho, se conclua que aunque las naciones
34
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Contenido
A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
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E. M. MOCTEZUMA NAVARRO
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A LA MODELACION
DEL CRECIMIENTO ECONOMICO
INTRODUCCION
ficas
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Reporte Monogr
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37
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