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AUTOR:
Giovanna Leonidas Palacios Pajar
ASESOR:
Vctor Toro Llanos
Lima, Per
2011
soabas
con
este
da,
me
INDICE GENERAL
CARTULA
DEDICATORIA
INDICE GENERAL
INTRODUCCIN
PRIMERA PARTE
EL PROBLEMA, MARCO TERICO Y METODOLOGA
CAPTULO I
EL PROBLEMA
1.
DEL PROBLEMA
1.1.
1.2.
1.3.
2.
OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN
2.1.
OBJETIVOS GENERALES
2.2.
OBJETIVOS ESPECFICOS
3.
3.1.
JUSTIFICACIN
3.2.
IMPORTANCIA
CAPTULO II
MARCO TERICO
1.
1.1.
EN EL MBITO JURDICO
1.2.
EN EL MBITO SOCIAL
2.
BASES TERICAS
2.1.
CONSIDERACIONES GENERALES
2.1.1.
DEFINICIN
DE
TTULOS
VALORES
VALORES
NEGOCIABLES
2.1.3.
2.1.4.
2.1.4.1.
PRINCIPIO DE INCORPORACIN
2.1.4.2.
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
2.1.4.3.
PRINCIPIO DE AUTONOMA
2.1.4.4.
PRINCIPIO DE LEGITIMACIN
2.1.4.5.
PRINCIPIO DE CIRCULACIN
2.1.5.
2.1.5.1.
FORMALIDAD
2.1.5.2.
2.2.
2.3.
NATURALEZA JURDICA
2.4.
DEFINICIN
2.5.
CARACTERSTICAS
2.6.
FUNCIN
2.7.
2.8.
2.9.
2.10.
VENCIMIENTO Y PAGO
2.11.
CONFORMADA
2.12.
EXCEPCIONES CAMBIARIAS
2.13.
ACCIONES EXTRACAMBIARIAS
2.14.
PROTESTO
3.
DEFINICIN DE TERMINOS
CAPTULO III
DISEO METODOLGICO
1.
1.1.
TIPO DE INVESTIGACIN
1.2.
NIVEL DE INVESTIGACIN
2.
METODOLOGA DE LA INVESTIGACIN
3.
DISEO DE LA INVESTIGACIN
4.
UNIVERSO Y MUESTRA
5.
TCNICAS E INSTRUMENTOS
5.1.
INFORMACIN
5.2.
6.
PROCEDIMIENTOS DE DATOS
PLAN DE ANLISIS
SEGUNDA PARTE
FORMULACIN, RESULTADO Y VERIFICACIN DE LA HIPTESIS
CAPTULO IV
FORMULACIN DE LA HIPTESIS
1.
FORMULACIN DE LA HIPTESIS
2.
VARIABLES DE LA HIPTESIS
3.
OPERACIONALIZACIN
CAPTULO V
VERIFICACIN Y PRUEBA DE LA HIPTESIS
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
PROPUESTAS
BIBLIOGRAFA
ANEXOS
INTRODUCCIN
PRIMERA PARTE
EL PROBLEMA, MARCO TERICO Y METODOLOGA
10
CAPTULO I
EL PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.
PLANTEAMIENTO
DEL
PROBLEMA,
FORMULACIN
1.1.
La inquietud por desarrollar esta tesis nace desde los cursos de ttulos
valores, en donde se estudiaron las diferentes figuras creadas por el
mercado, sus caractersticas, modalidades y las funciones que cumplen
dentro de las relaciones comerciales para darle mayor dinamismo al
trfico comercial.
Uno de los ttulos valores que se toc ver fue la Factura Conformada, se
trataba de un instrumento con
11
12
i.
administrativa
adicional
que
comprende
procedimientos
Que normalmente se dan con clientes a quienes no se les tiene mucha confianza para el
otorgamiento de crditos, por lo que esa condicin constituye una forma de aminorar el riesgo
de incumplimiento.
13
1.2.
Pregunta Principal
14
Preguntas Secundarias
1.3.
15
2.
2.1.
OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN
OBJETIVOS GENERALES
Demostrar que la factura conformada es el instrumento idneo
para hacer que confluyan la seguridad jurdica y la celeridad en la
operatividad comercial en pro del mejoramiento del trfico mercantil
peruano.
2.2.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Demostrar la ineficacia de la regulacin de la factura conformada
en el trfico mercantil del mercado peruano.
16
empresarial a
travs
de las
3.
3.1.
JUSTIFICACIN
17
3.2.
IMPORTANCIA
Y es que en el Per, se han dado muchos incentivos a la formalizacin de empresas desde julio
del 2007 hasta noviembre del ao 2010 el nmero de contribuyentes activos registrados por la
Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (Sunat) pas de tres millones trescientos
mil a cinco millones nueve mil. Ello signific un incremento de 53% entre julio de 2007 y noviembre
de 2010.
18
CAPITULO II
MARCO TERICO
1.
1.1.
EN EL MBITO JURDICO
adecuada.
19
Luego, con la Ley 27287 del 2000 (Ley de Ttulos Valores), el legislador
peruano realiza una regulacin especfica y detallada sobre la misma en
sus artculos 163 a 171. Los trminos en los cuales se la reconoci en
esta Ley, fueron en general los mismos que se estipularon en el Artculo
237 de la Ley GSF, haciendo la precisin de que su utilizacin solo
estaba limitada a las operaciones de pagos a plazo de los contratos de
compraventa o cualquier otra modalidad de transferencia de propiedad de
bienes, susceptibles a la necesaria constitucin de garanta prendara. la
Con la constitucin de una garanta prendara sobre los bienes, estas
regulaciones le dieron una caracterstica singular a la factura conformada
peruana que no se le haba dado en ningn otro pas, por lo que se tuvo
mucha expectativa al momento de su lanzamiento, sin embargo esta
particularidad fue la razn para muchos- de su fracaso, en tanto que con
ello exista mucho perjuicio para el deudor de la factura.
20
Cabe recalcar que la mencin que se hace en sta seccin sobre las
leyes vigentes de la factura conformada y la factura negociable nos sirven
solo como referencia pues, ms adelante, en esta investigacin nos
enfocaremos a analizarlas.
1.2.
EN EL MBITO SOCIAL
21
2.
BASES TERICAS
2.1.
CONSIDERACIONES GENERALES
2.1.1.
Aunque la categora de los ttulos valores es, sin duda, una de las
creaciones ms formidables de la ciencia jurdica, suscita un permanente
debate doctrinario.
22
23
Pese a todo, ello no ha hecho que esta Teora sea inutilizada pues an
existen regulaciones se mantienen bajo esa Teora, en tanto que existen
rasgos definitorios o principios que siempre se mantendrn en la categora
de lo que en la doctrina continental denominamos como Teora General
de los Ttulos Valores.
En
este
universo
de
instrumentos,
materializados
24
2.1.2.
DEFINICIN
DE
TITULOS
VALORES
VALORES
NEGOCIABLES
25
Para John Coen y Renault, los ttulos valores Son documentos que
adoptando formas diversas comprueban una obligacin de pagar una
suma de dinero transmisibles por endoso o por tradicin manual que
sirven de instrumentos de pago, supliendo as a la moneda.
La doctrina Suizo-alemana con Heinrich Bruner5 define los ttulos valores
como el documento que incorpora un derecho de carcter privado de tal
forma que para el ejercicio del mismo es necesaria la posesin del
documento.
Messineo6 reafirma que el ttulo de crdito es documento constitutivo del
derecho contenido en l. Dice que el derecho de crdito est contenido en
el ttulo para indicar el fenmeno de la denominada incorporacin del
derecho en el ttulo. Esto es, el derecho es identificado o compenetrado
en el documento, hasta el punto de formar cuerpo con l, con las
3
4
5
26
del
ttulo
la
persona
del
deudor.
Realmente,
su
27
jurdicamente
ciertos
documentos
cuyo
valor,
estando
GARRIGUES, Joaqun. Curso de Derecho Mercantil. Tomo III. Editorial Temis. Bogot,
Colombia, 1987. Pgina 85
11
GILBERTO, Villegas Carlos. Ttulos Valores y Valores Negociables. Buenos Aires. 2004. Pgina
38.
28
En base a ello, podremos decir que los ttulos valores son aquellos
Valores Negociables que, representados en un soporte material
desde su emisin hasta su ejecucin, contengan en el documento un
derecho incorporado que pueda realizarse con la simple posesin
del mismo.
2.1.3.
13
29
Desde el punto de vista del origen de los valores negociables, es decir del
acto jurdico que le da nacimiento, existen diversas teoras que propugnan
diferentes tipos de actos como originarios de estos documentos. A
continuacin los mencionaremos brevemente.
30
Posicin Mixta.- Una posicin mixta, que considera que acto de emisin
o de creacin constituye un negocio jurdico (contrato de promesa
unilateral), productivo de efectos tpicos, en relacin al tercero poseedor
de buena fe, aparte, desde luego, de las relaciones inmediatas entre el
suscritor y el tomador, que se rigen por el negocio jurdico que dio origen
al ttulo14.
2.1.4.
2.1.4.1.
EL PRINCIPIO DE INCORPORACIN
plenamente
en
muchos
casos
los
intereses
de
los
MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores- Editora Grijley. Sexta
Edicin. Lima 2001. Pg. 30 y 31
15
JIMENEZ Snchez, Guillermo. Ttulos Valores. En Derecho Mercantil. Sexta Edicin.
Editorial Ariel. Barcelona. Pg. 8.
31
32
del
documento
pueda
exigir
transmitir
el
derecho
20
17
BROSETA PONT, Manuel. Manual de Derecho Mercantil. Editorial Tecno. Madrid. 1983. Pg.
542
18
SANCHEZ CALERO, Fernando. Instituciones del Derecho Mercantil. Edit. Revista de Derecho
Privado. Madrid. 1986. Pg. 336
19
PREZ FONTANA, Sagunto. Manual de Derecho Comercial. Tomo I. Montevideo: Fundacin de
Cultura Universitaria. 1995.. Pgina 15
20
URIA, Rodrigo. Derecho Mercantil. 19va Edicin. Ed. Marcial Pons. Ediciones Jurdicas SA.
1991. Pgina 835
21
PREZ FONTANA, Sagunto. Obra citada. Pgina 15
33
2.1.4.2.
EL PRINCIPIO DE LITERALIDAD
Segn Desemo la literalidad del ttulo significa que este contiene una
obligacin y un correspondiente derecho conforme al tenor del
documento23. El contenido de la declaracin documental y a veces de la
norma legal y de la relacin causal que el emitente haya podido
mencionar en el contexto del ttulo, determina el contendido y la
22
As por ejemplo, Montoya Manfredi dice que los cheques, sustituyen, en cierta forma, a la moneda
como instrumento de pago; otros promueven o facilitan las ventajas del crdito, como la letra de
cambio; otros contienen un complejo de derechos de participacin, un status, como las acciones de
las sociedades; y, finalmente, otros confieren derechos sobre cosas o prestaciones de servicios,
como los warrants y las cartas de porte. MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de
Ttulos Valores. Editorial Desarrollo. Lima, 1982. Pgina 14
23
SILVA VALLEJO, Jos Antonio. Obra citada Pgina 667
34
24
25
26
27
28
35
29
30
31
32
33
36
Este principio dentro de los ttulos de crdito, significa que los derechos y
correlativas obligaciones deben constar por escrito en el documento o en
hoja adherida a l, porque son los trminos sealados en ste los que
determinan el contenido y los efectos de tales derechos, as como la
titularidad del tenedor legtimo y las prestaciones a cargo del obligado (el
alcance y modalidades de los derechos y obligaciones), de tal manera
que exista un certeza acerca de la naturaleza y caractersticas del
derecho incorporado protegiendo los derechos tanto del acreedor como
del deudor.
2.1.4.3.
PRINCIPIO DE LEGITIMACIN
34
37
En segundo lugar, la
38
39
40
2.1.5.
2.1.5.1.
AUTONOMA
Ura dice que el que adquiere un ttulo antes del vencimiento adquiere una
cosa material (el documento), a la que va inseparablemente unido un
derecho (ius propter rem) que, como tal derecho, puede ejercitarse o no;
adquiere, por tanto, la mera posibilidad de devenir acreedor y de ejercitar
un derecho, o, si se quiere, un derecho potestativo, valindose del cual
pueda hacer propio el crdito. Por eso, cuando el titulo circula, renace ex
41
41
en el que el
que
puedan
haber
determinado
las
adquisiciones
precedentes.
43
44
42
2.1.5.2.
LA ABSTRACCIN Y LA CAUSALIDAD
43
parte,
relacin
cartular,
resultante
del
documento
emitido,
con
a)
b)
Relacin Cartular.-
44
Se debe tener en cuenta que en las relaciones entre el que emite el ttulo
y su primer tenedor, aqul puede alegar ante ste las excepciones u
obstculos que deriven de la relacin fundamental que le liberen del
cumplimiento de la obligacin incorporada al ttulo (el comprador extiende
una letra para el pago de las mercancas al vendedor, que luego ste no
enva, si el vendedor exige el pago de la letra, el comprador alegar el
incumplimiento de la otra parte de la entrega de esas mercancas), pero
estas excepciones, que se consideran de carcter personal, no son
oponibles al tercer poseedor de buena fe del ttulo (en el ejemplo anterior
si la letra se transmite a un tercero, que al adquirirla no ha obrado en
dao del deudor, ste no podr oponer que no se entregaron las
mercancas52.
La abstraccin53 es un trmino multvoco en el lenguaje jurdico, sobre el
cual conviene siempre especificar el sentido en que se lo utiliza.
50
51
52
53
45
Son ttulos causales los ttulos que hacen referencia a otros contratos, por
ejemplo las acciones, se encuentran ligadas necesariamente con la
escritura de constitucin de la sociedad; Asimismo, el conocimiento de
embarque se remite a la pliza de fletamento para la regulacin del flete y
de las estadas, o los bonos y papeles comerciales, las reglas acerca del
pago de los intereses hace referencia a la escritura de emisin55.
46
2.1.5.3.
CIRCULACIN
Giuseppe Ferri dice que en los ttulos de crdito no hay transmisin del
derecho de crdito, y ms que de circulacin de crdito podra hablarse
de una circulacin de la posicin de acreedor. Esta destinacin inicial a la
circulacin, nsita en la voluntad del creador del ttulo, constituye la
esencia del ttulo de crdito, el elemento discriminante y del cual derivan
las caractersticas propias de la disciplina, pero constante y presente en
todos los ttulos de crdito est la voluntad de crear un ttulo
circulatorio57.
47
60
61
62
48
2.1.5.4.
FORMALIDAD
2.1.5.5.
INTERNACIONALIDAD
49
del
80,
facilitada
por
el
explosivo
desarrollo
de
las
como
condicin
tendiente
facilitar
los
negocios
internacionales.
2.1.5.6.
COMPLETIVIDAD
Los valores negociables son completos, es decir, que para hacer valer
los derechos patrimoniales incorporados no es necesario otro documento,
o un elemento exterior al mismo. Vivante deca que son los ttulos
regulados por las leyes de modo de bastarse as mismos, ttulos que no
poseen o no deben ser integrados por algn otro documento. El titular del
derecho no necesita sino poseer el ttulo, sin que deba recurrir a otro
elemento para probar su condicin, dada la funcin de legitimacin que
cumple el documento. Y los derechos del acreedor emergen del mismo
ttulo como consecuencia del principio de literalidad. Sin embargo, esta
caracterstica no es comn a todos los valores negociables pues existen
valores que se remiten a otros instrumentos extracartulares (acciones,
carta porte, etc.)
2.1.6.
que han perdido toda actualidad frente a la tcnica legislativa usada por las codificaciones
modernas; Guatemala, El salvador y Nicaragua todava tienen una regulacin tradicionalista
inadecuada a las exigencias del trafico comercial. Costa Rica y Honduras han logrado reformar su
legislacin, incorporando los principios de la tcnica moderna y las teoras mas avanzadas, que
permiten a esos ttulos su mayor eficacia y seguridad en las operaciones mercantiles Exposicin
de motivos del proyecto de Ley Uniforme Centroamericana, Instituto Centroamericano de derecho
comparado (Instituto para la Integracin de America Latina y El Caribe, Banco Interamericano para
el Desarrollo, 1967, Pg. 130)
50
2.1.6.1.
2.1.6.2.
Son los valores que para su validez deben ser emitidos a nombre de un
determinado beneficiario y al mismo tiempo deben ser llenados en un
registro de anotaciones que maneja el emisor, es decir existe una
51
2.1.6.3.
Son aquellos valores que llevan indicado el nombre del primer beneficiario
luego de la clusula a la orden. Esta clusula pone de manifiesto la
negociabilidad de los valores negociables, como cualidad propia de su
naturaleza.
65
52
El tenedor final del ttulo tiene que estar legitimado a travs de una
cadena de endosos que partiendo del primer beneficiario llega hasta l
justa e ininterrumpidamente.
2.2.
entenderemos
como
valores
negociables,
principios
2.2.1.
53
2.2.1.1.
BRASIL
54
2.2.1.2.
COLOMBIA
66
As el Art. 775 del Cdigo de comercio, establece que la factura cambiaria de transporte es un
titulo valor que el transportador podr librar y entregar, o enviar al remitente o cargador. No
podr librarse esta factura si no corresponde a un contrato de transporte efectivamente
ejecutado.
55
remitente
destinatario.
Esta
deficiencia
fue
68
En efecto el Art. 722 del mencionado cdigo indicaba que No podr librarse factura que
corresponda a una venta efectiva de mercaderas entregadas real y materialmente al
comprador En el mismo sentido el Art. 774 al enumerar los requisitos de la existencia del ttulo,
exige la descripcin de la causa de ste.
La Ley 1232 fue expedida el 17 de Julio del 2008: Por la cual se unifica la factura como titulo
valor, como mecanismo de financiacin para el micro, pequeo y mediano empresario y se
dictan otras disposiciones.
56
2.2.1.3.
ARGENTINA
57
69
Pese a ello, muchos criticaron que la ley 24760 presentaba tres falencias bsicas de
fundamental importancia:
No se estableci expresamente la derogacin del rgimen instituido por el decreto ley 6601.
Se integr el plexo regulatorio de la nueva duplicata mediante la revisin genrica a la
disciplina del pagar (titulo cambiario que a su vez integra su normativa mediante una
remisin a las disposiciones sobre la letra de cambio, sin siquiera establecer pautas
particulares para las instituciones bsicas de la factura.
No impone sancin a la emisin, aceptacin o endoso de facturas conformadas que se
hubieran librado con causa en una locacin de obras o servicios inexistente.
58
cambiariamente
acreedor.
La
ley
actual,
59
se pacte posterior a la entrega de la cosa o servicio. Monto mnimo $ 500. c) Sea una compraventa
de muebles, locacin de cosa muebles o de servicio de obra. d) Ambas partes se domicilien en el
pas o que por convenio internacional se la adopte. e) El comprador o locatario adquiera los bienes
o servicio para integrarlos a un proceso de produccin o comercializacin.
NO ES OBLIGATORIO CUANDO: a) El nuevo decreto enfatiza que no ser obligatoria la emisin
de esta factura cuando el comprador se comprometa a efectuar el pago total del precio o entregar
los medios de cancelacin que establezca la reglamentacin dentro de los treinta das. b) La
empresa explote servicios pblicos y empresas no PYME que vende a una PYME. c) Que se use
un cheque de pago diferido u otra Factura de Crdito como garanta al vendedor. d) Que una de
las partes sea el Estado: Nacional, Provincial o Municipal. E) No ingresan en este rgimen los
monotributistas y los responsables no inscriptos en el IVA.
60
2.2.2.
NATURALEZA JURDICA
71
61
2.2.3.
DEFINICIN
73
62
74
63
2.2.4.
FUNCIN
76
77
64
78
GILBERTO, Villegas Carlos. Ttulos Valores y Valores Negociables. Buenos Aires. 2004. Pg.
710.
65
2.2.5.
CARACTERSTICAS ESENCIALES
79
80
66
2.2.6.
Tulio Ascarelli dice que el momento en que deben coexistir todos los
requisitos de un documento es en el momento en que sea usado, o sea,
que los requisitos del ttulo de crdito deben coexistir en el momento en
que se invoca el derecho cartular, con base en el propio ttulo.
67
2.2.6.1.
REQUISITOS FORMALES
2.2.6.2.
REQUISITOS MATERIALES
68
2.2.7.
CONFORMIDAD DE LA FACTURA
81
La Real Academia de la Lengua Espaola defina la conformidad, entre otras cosas, como el
acto de Calificar o dar por bueno o suficiente algo o a alguien
69
2.2.8.
2.2.9.
CIRCULACIN DE LA FACTURA
70
2.2.9.1.
CLASES DE ENDOSO
Nuestra Ley de ttulos valores, regula cuatro clases de endoso en sus Art.
38, 40, 42 y 42:
ENDOSO EN PROPIEDAD: El endoso en propiedad es el ms
utilizado y es el que transmite la propiedad del ttulo y todos los
derechos que el documento representa. Como en todas las clases
de endoso es necesaria la entrega material del ttulo o documento
para que la operacin se complete.
82
GARRIGUES, Joaqun. Curso de Derecho Mercantil. Tomo III. Editorial Temis. Bogot,
Colombia, 1987. Pgina 86
71
2.2.9.2.
72
2.2.10.
VENCIMIENTO Y PAGO
2.2.11.
ACCIONES
CAMBIARIAS
PARA
EL
COBRO
DE
LA
FACTURA CONFORMADA
73
74
2.2.11.1.
REQUISITOS
PARA
EJERCITAR
LAS
ACCIONES
CAMBIARIAS
Por otro lado, el Art. 91 de la ley establece cuales son los requisitos
bsicos para ejercer las acciones cambiaras:
En el caso de ttulos valores sujetos a protesto, que se haya
realizado dicha diligencia.
En el caso de ttulos valores sujetos a formalidad sustitutoria que
se obtenga la constancia del incumplimiento de la obligacin
En el caso de ttulos valores no sujetos a protesto, basta el
simple vencimiento de la fecha de pago sealada en el documento.
Por ltimo, las acciones cambiarias debern ser ejercitadas por el tenedor
del titulo valor dentro de los plazos de prescripcin previstos por ley83. De
lo contrario, el obligado podr evitar el pago haciendo uso de la excepcin
de prescripcin, conforme se ver ms adelante.
83
75
2.2.12.
EXCEPCIONES CAMBIARIAS
2.2.13.
ACCIONES EXTRACAMBIARIAS
Para Oswaldo Gmez Leo84, las acciones extracambiarias son las que
surgen de las relaciones de derecho comn que motivaron el libramiento o
84
GMEZ Leo, Osvaldo, Nuevo manual de derecho cambiario, Ediciones Depalma, Buenos
Aires, 2000
76
2.2.14.
PROTESTO
77
Los plazos para realizar la diligencia del protesto son (Art. 72):
a) Si se trata de protesto por falta de aceptacin, dentro del plazo
de presentacin de la Letra de Cambio para ese efecto e, inclusive,
hasta los 8 (ocho) das posteriores al vencimiento de dicho plazo
legal o del sealado en el mismo ttulo como trmino para su
presentacin a su aceptacin;
b) Si se trata de protesto por falta de pago de la suma dineraria
que representa, dentro de los 15 (quince) das posteriores a su
vencimiento, con excepcin del Cheque y de otros ttulos valores
con vencimiento a la vista;
c) Si se trata de protesto por falta de pago de ttulos valores
pagaderos a la vista, distintos al Cheque, desde el da siguiente de
su emisin, durante el lapso de su presentacin al pago e,
inclusive, hasta los 8 (ocho) das posteriores al vencimiento del
plazo legal o del sealado en el mismo ttulo como trmino para su
presentacin al pago. En estos ttulos valores es vlido el protesto
realizado inclusive el mismo da de su presentacin al pago.
d) Si se trata de protesto por falta de pago del Cheque, dentro del
plazo de presentacin previsto en el artculo 207;
78
2.3.
DEFINICIN DE TRMINOS
79
80
81
CAPITULO III
DISEO METODOLGICO
1.
1.1.
1.2.
NIVEL
DE
INVESTIGACIN:
Ser
una
investigacin
2.
METODOLOGA DE LA INVESTIGACIN
82
Se iniciar con una recopilacin documental que nos informe sobre toda
la configuracin terica sobre el tema de la factura conformada, para el
correspondiente anlisis se necesitar material bibliogrfico del tema con
el fin de que posteriormente d mi respectiva opinin.
3.
DISEO DE LA INVESTIGACIN
oe1----------------------cp1
OG
oe2----------------------cp2
CF
oe3----------------------cp3
Donde:
OG= Objetivo General
Oe= Objetivo Especfico
Cp= Conclusin Parcial
CF=Conclusin Final
HG= Hiptesis General
83
4. UNIVERSO Y MUESTRA:
especficamente
la
poblacin
ser
pequeas
empresas
5. TCNICAS E INSTRUMENTOS
5.1.
TCNICAS
INSTRUMENTOS
DE
RECOLECCION
DE
5.2.
84
SEGUNDA PARTE
FORMULACIN, RESULTADO Y VERIFICACIN DE LA HIPTESIS
85
CAPITULO IV
FORMULACIN DE LA HIPTESIS
1. FORMULACION DE LA HIPTESIS
H4.-
86
2. VARIABLES DE LA HIPTESIS
Variables Independientes:
a) Eficacia de la regulacin de la factura conformada
Variables Dependientes:
a) Fortalecimiento de la cadena de pagos
b) Impulso de la financiacin empresarial
Variables Intermedias
a) Seguridad Jurdica de las operaciones al crdito
b) Celeridad de la operatividad en las operaciones al crdito
Variables Intervinientes
a) Difusin de la factura conformada
b) Nueva poltica regulatoria
3. OPERACIONALIZACIN
operacionalizar
variables
es
necesario
primero
definirla
indicadores.
87
VARIABLE
EFICACIA DE LA
REGULACIN DE
LA FACTURA
CONFORMADA
FORTALECIMIENT
O DE LA CADENA
DE PAGOS
DEFINICIN CONCEPTUAL
Implica la produccin del efecto
deseado por la regulacin que
constituye el uso de la factura
conformada de acuerdo a los
parmetros establecidos.
Es la fcil realizacin del pago en las
operaciones al crdito, lo que
permite otorgar liquidez a las
empresas.
DEFINICIN OPERACIONAL
INDICADORES
IMPULSO A LA
FINANCIACIN
EMPRESARIAL
Es la facilidad de acceso al
financiamiento, que pueden tener las
empresas, especialmente las
MYPES.
SEGURIDAD
JURDICA EN LAS
OPERACIONES AL
CRDITO
CELERIDAD EN LA
OPERATIVIDAD
DIFUSIN DE LA
FACTURA
CONFORMADA
NUEVA POLTICA
REGULATORIA
Conocimiento de su existencia.
Conocimiento de sus caractersticas.
Conocimiento de sus ventajas.
INDICES
INSTRUM
ENTO
1.
2.
3.
Siempre
A veces
Nunca
1.
2.
Aplica
No
Aplica
Gua de
Anlisis
1.
2.
Aplica
No
aplica
Gua de
anlisis
1.
2.
Aplica
No
Aplica
Gua de
anlisis
1.
2.
Aplica
No
Aplica
Gua de
Anlisis
1.
2.
3.
4.
Mucho
Regular
Poco
Nulo
1.
2.
Aplica
No
Aplica
Encuestas
Encuestas
Gua de
anlisis
CAPTULO V
1.1.
90
PREGUNTA N 0
Cunto tiempo de experiencia tiene en el cargo?
ALTERNATIVAS
Hasta 6 meses
de 6 a 12 meses
de 1 a 2 aos
ms de 2 aos
TOTAL
fi
4
3
2
1
10
FI %
40%
30%
20%
10%
100%
40%
30%
Hasta 6 meses
de 6 a 12 meses
de 1a 2 ao s
ms de 2 ao s
91
PREGUNTA N 1
fi
0
10
FI%
0%
100%
10
100%
0%
100%
SI
NO
92
Encuestado 1
Encuestado 2
Encuestado 3
Encuestado 4
Encuestado 5
Encuestado 6
Encuestado 7
Encuestado 8
Encuestado 9
Encuestado 10
Total
Factura
Conformada Cheque
Pagars
Total
X
X
X
X
6
2
0
2
0
1
0
1
1
1
0
8
Tabla N 1
Medicin de respuestas respecto de la demanda de impresin de los
formatos de los ttulos mencionados
ALTERNATIVAS
LETRAS DE CAMBIO
PAGARS
FACTURA CONFORMADA
CHEQUE
S
6
2
0
0
FI%
60%
20%
0%
0%
NO
4
8
10
10
FI%
40%
80%
100%
100%
Total
10
10
10
10
100%
80%
60%
NO
40%
SI
20%
0%
LETRAS DE
CAMBIO
PAGARS
FACTURA
CONFORMADA
CHEQUE
93
Tabla N 2
Concurrencia de instrumentos impresos entre los encuestados
ALTERNATIVAS
N de Encuestados
NINGUNO UNO
4
DOS
4
TOTAL
2
10
NINGUNO
UNO
DOS
40%
94
Cuadro N 1
Conocimiento y demanda de la factura conformada
Pregunta Atributos
Experiencia Laboral
Pregunta dentro de la empresa
0
(Menos de 12 meses)
Pregunta Desconocimiento sobre
1
la factura conformada
Pregunta Demanda de formatos de
6
letras de cambio
Pregunta
6
Demandas de pagars
Valor
Valor
absoluto Relativo
70%
10
100%
60%
20%
95
UNIVERSO:
Se
determina
por
el
100%
de
las
empresas
96
PREGUNTA N 0
Cunto tiempo de experiencia tiene en el cargo?
ALTERNATIVAS
Hasta 6 meses
de 6 a 12 meses
de 1 a 2 aos
ms de 2 aos
TOTAL
fi
3
2
10
5
20
FI %
15%
10%
50%
25%
100%
15%
25%
10%
50%
Hasta 6 meses
de 1 a 2 aos
de 6 a 12 meses
ms de 2 aos
97
PROFESIONES
ABOGADO
ADMINISTRADOR
CONTADOR
ECONOMISTA
OTROS
NINGUNA
Total
fi
2
3
4
6
5
0
20
FI %
10%
15%
20%
30%
25%
0%
100%
Qu profesin tiene?
0%
25%
10%
15%
20%
30%
ABOGADO
ADMINISTRADOR
CONTADOR
ECONOMISTA
OTROS
NINGUNA
98
PREGUNTA N 1
fi
4
16
FI%
20%
80%
20
100%
20%
80%
SI
NO
99
ALTERNATIVAS
S
NO
Total de respuestas obtenidas
fi
4
0
4
FI%
100%
0%
100%
100%
SI
NO
100
ALTERNATIVAS
a) Es un ttulo valor con contenido crediticio,
causal y proveniente de la venta de
mercaderas y de la prestacin de servicios.
b) En l se deben consignar los bienes
objeto de transaccin, as como los datos
completos del comprador y del vendedor y
la fecha del pago.
c) Este ttulo valor se queda en manos del
comprador de la mercadera.
d) Para que ese documento sea vlido son
necesarias las firmas del comprador y del
vendedor en el ttulo.
e) Es un documento que puede circular por
medio del endoso.
Total de respuestas
No
NS/NR TOTAL
0
11
20
0%
20%
40%
60%
80%
100%
00
Si
No
NS/NR
101
correspondientes para
su
cobro
al
vencimiento.
102
Tabla N 3
Valoracin de respuestas respecto de sus caractersticas
principales
Nmero de
preguntas
Aciertos
Pregunta a
4
Pregunta b
4
Pregunta c
1
Pregunta d
0
Pregunta e
0
Total de Respuestas
9
No
Total
Desaciertos contestada Respuestas
0
0
4
0
0
4
3
0
4
1
3
4
2
2
4
6
5
20
Vaoracin de respuestas
Pregunta e 0
Pregunta d 0
Pregunta c
Aciertos
0
Pregunta b
Pregunta a
0%
20%
40%
60%
80%
Desaciertos
No contestada
100%
103
Resumen de Valoracin
25%
45%
30%
Aciertos
Desaciertos
No contestada
PREGUNTA N 4
Conoces sobre sus Ventajas?
ALTERNATIVAS
S
NO
Total de respuestas obtenidas
fi
4
0
4
FI%
100%
0%
100%
SI
10 0 %
NO
104
PREGUNTA N 5
Cules son las principales Ventajas?
ALTERNATIVAS
a) Permite que las empresas
obtengan financiacin mediante el
factoring.
b) Existe un derecho real de
garanta (garanta mobiliaria) que
lo respalda.
c) Es un ttulo con mrito ejecutivo
(de fcil cobranza judicial).
d) Permite darle mayor seguridad
a las operaciones comerciales.
e) El simple documento prueba
que existe un derecho de crdito
por la mercadera vendida o el
servicio prestado que se
realizaron satisfactoriamente.
f) Al ser parecida a la factura
comercial tiene un beneficio
tributario.
Total de Respuestas
No
NS/NR TOTAL
2
15
1
5
4
24
105
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Si
No
NS/NR
106
Tabla N 4
Valoracin de respuestas respecto de sus principales ventajas
Nmero de preguntas
Pregunta a
Pregunta b
Pregunta c
Pregunta d
Pregunta e
Pregunta f
Total de Respuestas
No
Aciertos Desaciertos contestada
3
1
0
0
3
1
3
1
0
2
1
1
2
1
1
2
1
1
12
8
4
Total
Respuestas
4
4
4
4
4
4
24
Valoracin de re spuestas
Pregunta f
Pregunta e
Aciert os
Pregunta d
Desaciert os
Pregunta c
Pregunta b
Pregunta a
0%
20%
40%
60%
80%
100%
107
Resumen de la valoracin
17%
50%
33%
Aciertos
Desaciertos
No contestada
El 50% de las preguntas han sido acertadas, el 33% han sido erradas y el
otro 17% han sido no contestadas, lo cual podra considerarse como un
conocimiento regular acerca de los conocimientos de las ventajas de la
factura conformada.
PREGUNTA N 6
Utiliza o has utilizado este instrumento?
ALTERNATIVAS
S
NO
Total de respuestas obtenidas
fi
0
4
4
FI%
0%
100%
100%
108
0%
SI
100%
NO
109
PREGUNTA N 10
En su empresa Trabajan con operaciones al crdito?
ALTERNATIVAS
S
NO
Total de respuestas obtenidas
fi
20
0
20
FI%
100%
0%
100%
SI
100%
NO
110
Factura
ALTERNATIVAS Confor. Pagars
Encuestado 1
Encuestado 2
Encuestado 3
Encuestado 4
Encuestado 5
Encuestado 6
Encuestado 7
Encuestado 8
Encuestado 9
Encuestado 10
Encuestado 11
Encuestado 12
Encuestado 13
Encuestado 14
Encuestado 15
Encuestado 16
Encuestado 17
Encuestado 18
Encuestado 19
Encuestado 20
Total
Letra
Carta
avalada fianza
x
x
Letra
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
11
x
x
x
x
x
16
x
x
x
x
x
x
x
x
x
5
4
4
3
3
5
4
3
5
x
x
x
x
x
x
x
20
x
x
x
x
x
x
x
20
3
4
5
3
4
3
4
77
Tabla N 5
Medicin de respuestas respecto de las condiciones de crdito
utilizadas
ALTERNATIVAS
FACTURA
CONFORMADA
PAGARS
LETRA AVALADA
CARTA FIANZA
LETRA
FACTURA
CHEQUE
FI%
NO
FI%
Total
0
1
9
11
16
20
20
0%
5%
45%
55%
80%
100%
100%
20
19
11
9
4
0
0
100%
95%
55%
45%
20%
0%
0%
20
20
20
20
20
20
20
111
CHEQUE
FACTURA
LETRA
SI
CARTA FIANZA
NO
LETRA AVALADA
PAGARS
FACTURA CONFORMADA
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Tabla N 6
Concurrencia de instrumentos utilizados entre los encuestados
ALTERNATIVAS Tres
N Encuestados
Cuatro
8
Cinco
7
Total
5
20
25%
40%
Tres
Cuatro
Cinco
35%
112
PREGUNTA N 12
Ordene del I al VI del instrumento ms usado al menos usado como
condicin de crdito
ALTERNATIVAS
PAGARS
LETRA AVALADA
FACTURA CONFORMADA
CARTA FIANZA
CHEQUE
LETRA
FACTURA
TOTAL DE RESPUESTAS
I
0
0
0
0
3
5
12
20
II
0
0
0
0
2
13
5
20
III
0
6
0
1
8
2
3
20
IV
5
8
0
4
3
0
0
20
V
7
2
0
9
2
0
0
20
VI
8
4
0
6
2
0
0
20
VII
0
0
20
0
0
0
0
20
TOTAL
20
20
20
20
20
20
20
140
LETRA AVALADA
15
FACTURA CONFORMADA
CARTA FIANZA
10
CHEQUE
LETRA
FACTURA
0
I
II
III
IV
VI
VII
113
PREGUNTA N 13
Ordene del I al VI del instrumento ms seguro al menos seguro en las
operaciones al crdito
ALTERNATIVAS
PAGARS
LETRA AVALADA
FACTURA CONFORMADA
CARTA FIANZA
CHEQUE
LETRA
FACTURA
TOTAL DE RESPUESTAS
I
0
1
0
13
6
0
0
20
II
0
3
0
6
11
0
0
20
III
3
9
0
1
3
4
0
20
IV
9
5
1
0
0
5
0
20
V
3
2
7
0
0
8
0
20
VI
5
0
12
0
0
3
0
20
VII
0
0
0
0
0
0
20
20
TOTAL
20
20
20
20
20
20
20
140
20
LETRA AVALADA
FACTURA CONFORMADA
15
CARTA FIANZA
10
CHEQUE
LETRA
FACTURA
0
I
II
III
IV
VI
VII
114
II
0
0
0
0
5
13
2
20
III
0
1
0
2
11
4
2
20
IV V
0 16
2 1
0 0
15 3
2 0
1 0
0 0
20 20
VI
4
16
0
0
0
0
0
20
VII
0
0
20
0
0
0
0
20
TOTAL
20
20
20
20
20
20
20
140
20
LETRA AVALADA
FACTURA CONFORMADA
15
CARTA FIANZA
10
CHEQUE
LETRA
FACTURA
0
I
II
III
IV
VI
VII
115
Factura
Carta
Letra
Alternativas confor. Pagar fianza Cheque avalada Letra
Factura TOTAL
Encuestado 1
x
x
2
Encuestado 2
x
x
2
Encuestado 3
x
x
2
Encuestado 4
x
x
2
Encuestado 5
x
x
2
Encuestado 6
x
x
2
Encuestado 7
0
Encuestado 8
x
1
Encuestado 9
x
x
2
Encuestado 10
x
1
Encuestado 11
x
x
2
Encuestado 12
x
x
2
Encuestado 13
x
x
2
Encuestado 14
x
1
Encuestado 15
x
x
2
Encuestado 16
x
1
Encuestado 17
x
1
Encuestado 18
x
x
2
Encuestado 19
x
1
Encuestado 20
0
Total
0
0
0
1
2
9
18
30
Tabla N 7
Medicin de respuestas respecto de los problemas de cobranza con
estos instrumentos
ALTERNATIVAS
FACTURA
LETRA
LETRA AVALADA
CHEQUE
FACTURA
CONFORMADA
PAGARS
CARTA FIANZA
S
18
9
2
1
FI%
90%
45%
10%
5%
NO
2
11
18
19
FI%
10%
55%
90%
95%
Total
20
20
20
20
0
0
0
0%
0%
0%
20
20
20
100%
100%
100%
20
20
20
116
CARTA FIANZA
PAGARS
FACTURA CONFORMADA
SI
CHEQUE
NO
LETRA AVALADA
LETRA
FACTURA
0%
20%
40%
60%
80%
100%
117
Uno
6
Dos Total
12
20
10%
Ninguno
Uno
Dos
30%
60%
118
Desacuerdo
NS/NR
Total
20
20
20
20
20
20
3
18
3
17
20
180
que
se
desempean
como
tal
en
las
empresas
119
0
0.1
Valor
Valor
Atributos
Absoluto Relativo
Experiencia Laboral dentro
de la empresa (Mayor de
12 meses)
15
75%
Carrera tcnica o
profesional
20
100%
Desconocimiento total
sobre la factura
conformada
16
80%
120
Cuadro N 3
Conocimiento de las caractersticas de la factura conformada
Pregunta
Pregunta 2
Pregunta 3
tem a) y b)
Pregunta 3
tem c)
Pregunta 3
tem d) y e)
Atributos
Conocen sus principales
caractersticas.
Conocimiento del concepto y
contenido de la factura
conformada.
Desconocimiento del manejo de la
factura conformada.
Desconocimiento de la circulacin
y requisitos de validez de la
factura conformada.
Valor
Absoluto
Valor
Relativo
100%
100%
75,00%
100%
Cuadro N 4
Conocimiento de las ventajas de la factura conformada
Pregunta
Atributos
Valor
Valor
Absoluto Relativo
4
100%
75%
75%
100%
50%
50%
121
122
Cuadro N 5
Pregunta
Pregunta
11
Pregunta
12
Pregunta
12
Pregunta
13
Pregunta
13
Pregunta
13
Pregunta
14
Pregunta
14
Pregunta
14
Pregunta
15
Pregunta
15
Pregunta
15
Atributos
Han utilizado o utilizan factura o
cheque.
La factura es la condicin ms
utilizada.
El titulo valor ms usado como
condicin de crdito es la letra.
La factura es el instrumento menos
seguro para las operaciones de crdito.
La carta fianza es el instrumento ms
seguro.
El cheque es el ttulo valor ms seguro.
La factura comercial es el instrumento
ms prctico.
La letra es el ttulo valor ms prctico
de usar.
La Letra avalada es el instrumento
usado menos prctico.
La factura es el instrumento con ms
problemas de cobranzas entre los
encuestados
La letra de cambio es el ttulo valor con
ms problemas de cobranza.
Nunca han tenido problemas de
cobranzas con facturas conformadas,
pagars y cartas fianzas.
Valor
Valor
Absoluto Relativo
20
100%
12
60%
13
65%
20
100%
13
65%
11
55%
16
80%
13
65%
16
80%
18
90%
45%
20
100%
123
124
125
Pregunta
Pregunta 16
tem a)
Pregunta 16
tem b)
Pregunta 16
tem c)
Pregunta 16
tem d)
Pregunta 16
tem e)
Pregunta 16
tem f)
Pregunta 16
tem g)
Atributos
Criterio de los encuestados sobre la
importancia y ventaja de utilizar ttulos valores
para resguardar las operaciones al crdito.
Criterio de los encuestados sobre el riesgo de
no utilizar ttulos valores para resguardar sus
operaciones al crdito.
Criterio de los encuestados sobre la dificultad
para negociar la aceptacin de ttulos valores.
Criterio de los encuestados respecto a los
mayores costos de tiempo y dinero en las
operaciones actuales con ttulos valores.
Criterio de los encuestados sobre la falta de
utilizacin de la factura conformada por el
desconocimiento sobre ella y la mala
regulacin.
Criterio de los encuestados sobre la
importancia de un instrumento que le d
seguridad a las actuales operaciones sin
hacerlas complejas.
Criterio de los encuestados respecto a la
idoneidad de la obligatoriedad de la utilizacin
de la factura conformada.
Valor
Valor
Absoluto Relativo
18
90%
15
75%
12
60%
15
75%
19
95%
20
100%
14
70%
2.1.
INTRODUCCIN
la
factura
conformada
peruana
gozaba
de
ciertas
126
Los intentos de los legisladores por hacer til este instrumento cambiario,
tan eficaz en otros pases como Brasil, Colombia, Francia y Argentina,
han sido vanos pues hasta la fecha no existen reportes de empresas o
personas que hayan utilizado la factura conformada en sus operaciones al
crdito en el Per.
127
2.2.
128
129
2.3.
2.4.
LEY
El inciso 1 del artculo 163 menciona que la Factura Conformada tiene las
siguientes caractersticas:
130
Se
origina
en
la
compraventa
otras
modalidades
131
b)
85
El Artculo 6 del reglamento de comprobantes de pago establece que estn obligados a emitir
comprobantes de pago:
1.1 Las personas naturales o jurdicas, sociedades conyugales, sucesiones indivisas, sociedades
de hecho u otros entes colectivos que realicen transferencias de bienes a ttulo gratuito u oneroso:
a) Derivadas de actos y/o contratos de compraventa, permuta, donacin, dacin en pago y en
general todas aquellas operaciones que supongan la entrega de un bien en propiedad.
b) Derivadas de actos y/o contratos de cesin en uso, arrendamiento, usufructo, arrendamiento
financiero, asociacin en participacin, comodato y en general todas aquellas operaciones en las
que el transferente otorgue el derecho a usar un bien.
132
El inciso 2 establece del articulo 4 del reglamento de comprobantes de pago establece que los
RECIBOS POR HONORARIOS se emitirn en los siguientes casos:
a) Por la prestacin de servicios a travs del ejercicio individual de cualquier profesin, arte,
ciencia u oficio.
b) Por todo otro servicio que genere rentas de cuarta categora, salvo lo establecido en el inciso
1.5 del numeral 1 del Artculo 7 del presente reglamento.
133
c)
134
d)
135
136
Por su parte el inciso 2 del Art. 163 de la LTV no refiere sobre alguna
caracterstica adicional de la factura conformada, sino ms bien muestra
un posible camino a seguir para la emisin idnea de la factura
conformada estableciendo que:
18.1. Los ttulos valores tienen mrito ejecutivo, si renen los requisitos formales exigidos por la
presente Ley, segn su clase.
18.2. El tenedor podr ejercitar las acciones derivadas del ttulo valor en proceso distinto al
ejecutivo, observando la ley procesal.
18.3. El mrito ejecutivo respecto a los valores con representacin por anotacin en cuenta, recae
en la constancia de inscripcin y titularidad que expida la respectiva Institucin de Compensacin y
Liquidacin de Valores, conforme a la ley de la materia.
137
2.5.
REQUISITOS FORMALES
138
139
90
Articulo 165 de la LTV inciso 1.- A falta de indicacin del lugar de entrega de las mercaderas,
se entender que fue hecha en el domicilio del comprador o adquirente.
140
2.5.2.
REQUISITOS NO ESENCIALES
91
Articulo 165 de la LTV inciso 2.- A falta de indicacin del lugar de pago, ste se exigir en el
domicilio del obligado principal, salvo que se hubiera acordado realizar el pago conforme al artculo
53.
141
2.6.
LOS VENCIMIENTOS
Segn la LTV existen cuatro formas de vencimiento que las partes podrn
optar por incorporar en el ttulo:
142
En
Por otro lado el inciso 2 del artculo 166 de la LTV seala que En caso de
haberse pactado el pago de la Factura Conformada en armadas o cuotas,
la falta de pago de una o ms de ellas faculta al tenedor a dar por
vencidos todos los plazos y a exigir el pago del monto total del ttulo; o,
alternativamente, exigir las prestaciones pendientes en las fechas de
vencimiento de cualquiera de las siguientes cuotas o, inclusive, en la
143
2.7.
CONFORMADA
144
92
En el caso del pagar es diferente, en tanto que el emisor del titulo es siempre el obligado
principal y el acreedor es una persona diferente.
145
146
2.9.
Artculo 169.El plazo de pago o pagos del saldo del precio que se consigne en la
Factura Conformada podr ser mayor de un (1) ao.
93
147
148
149
f)
150
i)
j)
el
151
Una de las mayores dificultades del legislador peruano para lograr el xito
de este instrumento es hacer la distincin de la misma respecto a las
dems, en tanto que su utilizacin ha sido reemplazada por ellas en el
mercado nacional. Con ello no se quiere menoscabar la importancia que
tiene la letra de cambio, el pagar y la factura comercial para las
operaciones mercantiles sino ms bien se pretende darle el verdadero
sentido funcional a cada uno de esos instrumentos que se han visto
obligados a cubrir el vaco que deja la ausencia de la factura conformada.
FACTURA
COMERCIAL
PAGARE
LETRA DE CAMBIO
FACTURA CONFORMADA
No es un ttulo valor.
Es un comprobante
principal de pago que
acredita la realizacin
de una operacin
comercial.
Se emisin es
obligatoria.
Su emisin es
voluntaria.
Su emisin es
voluntaria.
Su emisin es voluntaria.
152
No est sujeta a la
aceptacin.
No esta sujeto a
aceptacin ni a
conformidad,
No hay obligados
principales
Circula a travs de la
cesin de derechos
Las excepciones
causales contra el
primer acreedor
pueden ser oponibles
a los siguientes
acreedores
cesionarios.
El emitente siempre
asume la calidad de
obligado principal
por el acto de la
emisin del Ttulo
Valor.
Circula mediante el
endoso.
Cuando se inserte la
causa de la emisin
(titulo valor causal)
admite excepciones
causales solo contra
el primer
beneficiario del
ttulo, caso contrario
no se admiten
excepciones
causales.
No permite el pago en
Admite el pago en
armadas o cuotas.
Solo se paga en una cuotas o armadas.
sola cuota.
No permite la
generacin de
intereses.
Se acepta el pacto
de intereses
compensatorios a
generarse desde la
emisin al
vencimiento del
Ttulo Valor.
Se requiere la
aceptacin del girado
para constituirlo en
obligado principal, ante
la falta de aceptacin la
calidad de obligado
principal la tomar el
girador.
Circula mediante el
endoso.
No permite el pago en
armadas o cuotas. Solo Admite el pago en armadas o
cuotas
se paga en una sola
cuota.
No permite pactar el
devengue de intereses
compensatorios desde
la emisin hasta el
vencimiento del ttulo
valor. Solo permiten
intereses moratorios y
compensatorios desde
el vencimiento
153
Si bien es cierto la factura comercial puede ser transferida o negociada, este acto debe
realizarse a travs de la cesin de derechos, que es un acto jurdico regido por el cdigo civil y
por el que se tienen que cumplir ciertas formalidades, a saber:
La transferencia deba celebrarse mediante contrato escrito bajo sancin de nulidad.
Se deba respetar las limitaciones pactadas con el deudor (pacto de prohibicin de cesin)
La cesin surte efectos contra el deudor cedido desde que se comunica la cesin o desde
que la acepta, segn sea el caso.
154
Por otro lado, como se menciona lneas arriba, el proyecto de ley buscaba
deshacerse de las limitaciones que tenia la factura comercial para hacer
de ella un ttulo negociable y financiable en el mercado; la ejecutabilidad
de la factura comercial que incorpora un crdito cedido mediante el
factoring o descuento, la conformidad del comprador o adquirente del bien
o servicio que da origen a la factura comercial, la comunicacin de la
cesin de crdito al deudor y el reducido uso de la factura conformada
son las razones que, para los promotores del PFN, impiden o dificultan el
155
96
Ntese que se pens que las disposiciones harian un agregado a la factura comercial como
una tercera copia que tenga efecto negociable.
Aunque parece utpica esta afirmacin considero que actualmente estamos ante un periodo de
desarrollo en el que lo que debe primar es la buena fe en las relaciones comerciales, cuando
una gran empresa se endeuda no est pensando en cerrar esa deuda impaga para
beneficiarse a si misma. La mayora de empresas grandes (grandes pagadores) optan por el
crdito no por falta de liquidez, si no por polticas de orden administrativo que nada tiene que
ver con el riesgo del no pago. Mencin aparte se merecen aquellas empresas pequeas que si
156
lo hacen por falta de liquidez, en cuyo caso no tienen otra opcin que aceptar las condiciones
impuestas por su proveedor por lo que aqu no cabria justificar la negativa de prestar
conformidad de las facturas.
157
es
158
haber efectuado tal protesto o formalidad sustitutoria correspondiente a las anteriores o a cada una
de las cuotas. La clusula a que se refiere el artculo 52 de la Ley nm. 27287, Ley de Ttulos
Valores, que se hubiera incorporado en estas facturas negociables surte efecto slo respecto de la
ltima cuota.
En el caso de pagos de cuotas, el tenedor de la Factura Negociable es responsable de dejar
constancia en el ttulo valor de los pagos recibidos, sin perjuicio de la obligacin de expedir la
respectiva constancia o recibo por tales pagos.
159
160
de
la
que
no
podrn
librarse
si
no
expresan
su
161
162
163
En las copias se consignar adems la leyenda "COPIA SIN DERECHO A CRDITO FISCAL DEL
IGV". En los casos de operaciones de exportacin, no es obligatorio consignar esta leyenda.
Informacin no Necesariamente Impresa
1.7. Apellidos y nombres, o denominacin o razn social del adquirente o usuario.
1.8 Nmero de RUC del adquirente o usuario, excepto en las operaciones previstas en los literales
d), e) y g) del numeral 1.1 del Artculo 4 del presente Reglamento.
1.9. Bien vendido o cedido en uso, descripcin o tipo de servicio prestado, indicando la cantidad,
unidad de medida, nmero de serie y/o nmero de motor, si se trata de un bien identificable, de ser
el caso. Si no fuera posible indicar el nmero de serie y/o nmero de motor del bien vendido o
cedido en uso al momento de la emisin del comprobante, dicha informacin se consignar al
momento de la entrega del bien.
1.10. Precios unitarios de los bienes vendidos o importe de la cesin en uso, o servicios prestados.
1.11. Valor de venta de los bienes vendidos, importe de la cesin en uso o del servicio prestado,
sin incluir los tributos que afecten la operacin ni otros cargos adicionales si los hubiere.
1.12. Monto discriminado de los tributos que gravan la operacin y otros cargos adicionales, en su
caso, indicando el nombre del tributo y/o concepto y la tasa respectiva, salvo que se trate de una
operacin gravada con el Impuesto a la Venta de Arroz Pilado.
1.13. Importe total de la venta, de la cesin en uso o del servicio prestado, expresado numrica y
literalmente. Cada factura debe ser totalizada y cerrada independientemente.
1.14. Nmero de las guas de remisin, o de cualquier otro documento relacionado con la
operacin que se factura, en su caso, incluyendo los documentos auxiliares creados para la
implementacin y control del beneficio establecido por el Decreto Legislativo N 919.
1.15. Fecha de emisin.
1.16. Cdigo de autorizacin emitido por el Sistema de Control de rdenes de Pedido (SCOP)
aprobado por Resolucin de Consejo Directivo OSINERG N 048-2003-OS/CD, en la venta de
combustibles lquidos y otros productos derivados de los hidrocarburos que realicen los sujetos
comprendidos dentro de los alcances de dicho sistema.
99
No se comprende exactamente a que fecha se hace referencia en este inciso f) que establece la
exigencia de colocar en el ttulo la fecha del pago del crdito incorporado en la factura negociable,
pues seria innecesario colocar dicha fecha en tanto que realizado el pago, la factura negociable
(como todo ttulo valor) se tiene que devolver a su deudor a fin de que no pueda seguir siendo
transferida con la obligacin ya extinguida. A no se que se plantee que la factura luego de
cancelada tendr otro uso por el vendedor o prestador del servicio. Si fuera as, la LFN no ha
determinado a ciencia cierta cual sera la utilidad de una factura negociable ya cancelada. Cabe
agregar que este inciso esta mencionado en la regulacin actual, sin embargo se entiende que
corresponde a la fecha de vencimiento del crdito, en cambio en esta ley si se establece
expresamente (en el inciso d) la necesidad de incorporar la fecha de vencimiento.
164
Factura Comercial:
a. En el original: USUARIO
165
166
segunda
copias-
constituyen
documentos
distintos
167
168
169
170
171
un
172
173
174
CONCLUSIONES
175
trabajar
solamente
con
facturas
comerciales
176
177
178
PROPUESTAS
179
180
al
EMISOR
de
la
factura
realizar
el
protesto
181
182
183
RECOMENDACIONES
184
BIBLIOGRAFA
185
186
187
PARA
LA
INTEGRACIN
DE
AMRICA
LATINA
Patricia.
"Informe N
069
2001-K00000"
[en
188
necesidad,
autonoma
como
principios
del
derecho
189
ANEXOS
190
ENCUESTAS REALIZADAS
Encuesta 1 Imprentas - Factura Conformada
N de encuesta
INSTRUCCIONES
Hola mi nombre es Giovanna Palacios Pajar, soy egresada de la UNMSM y me encuentro
realizando una tesis de investigacin en el mercado sobre la utilizacin de la Factura
Conformada (Titulo Valor utilizado en las operaciones al crdito), Le importara dedicarnos
unos cuantos minutos de su valioso tiempo para responder algunas preguntas? Su opinin es
muy valiosa y la informacin que nos brinde ser tratada confidencialmente. Muchas gracias.
ESTS DE ACUERDO EN SER ENTREVISTADO/A?
S ( ) No ( )
Seccin 1: INFORMACIN DEL ENTREVISTADO/A
Nombre de la Empresa
Rubro (Giro) de la
donde labora:
empresa:
Nombres y Apellidos:
Cargo dentro de la
empresa:
Experiencia en el cargo
Hasta 6 meses ( )
de 1 a 2 aos ( )
de 6 a 12 meses( )
ms de 3 aos ( )
Si..........
....
No.........
....
SI
No
Siempre
3.- Con qu frecuencia te solicitan Casi siempre
impresiones de este instrumento?
A veces
Casi Nunca
Si
4- Qu tipo de empresas requieren
impresiones de los formatos de las ..
No
facturas conformadas?
2.- Te han solicitado impresiones de
formatos de este instrumento?
Si responde NO PASE A LA
SECCION 3
Si responde NO PASE A LA
SECCION 3
Cheque
Factura Conformada
Letra de cambio
Pagars
193
Rubro (Giro) de la
empresa:
Hasta 6 meses ( )
ms de 3 aos ( )
de 6 a 12 meses( )
de 1 a 2 aos ( )
Si..........
....
Si responde NO PASE A LA
No.........
SECCION 3
....
SI
No
194
principales?
No
Es un titulo con merito ejecutivo (de fcil
cobranza judicial)
Existe un derecho real de garanta (garanta
mobiliaria) que lo respalda.
Al ser parecido a la factura tienen beneficio
tributario.
5.- Cules son las principales ventajas
El simple documento prueba que la
de la factura conformada?
mercadera vendida o el servicio prestado se
realizaron satisfactoriamente.
Permite darle mayor seguridad a las
operaciones comerciales.
Permite que las empresas obtengan
financiacin mediante el factoring
SI
6.- Utilizas o has utilizado este
Si responde NO PASE A LA
instrumento?
SECCION 3
No
Siempre
7.- Con qu frecuencia utilizas o has Casi siempre
utilizado este instrumento?
A veces
Casi Nunca
Si respondiste no responde por
Si
..
qu?.................................................
8.- Te parece fcil su utilizacin?
.......................
No
.
Est bien como
est.......................................
9.- De las cuatro opiniones distintas sobre Puede mejorarse con pequeos
la factura conformada. Con cul de ellas cambios...................................
ests de acuerdo?
Necesita reformas
(elegir una sola respuesta)
profundas.......................................
Debe cambiarse
radicalmente......................
Seccin 3: MANEJO ACTUAL DE LAS OPERACIONES AL CRDITO
Si responde NO su encuesta
Si............
10.- En su empresa trabajan con operaciones
culmin aqu. Gracias por su
al crdito?
colaboracin.
No..........
.
11.- Qu condiciones de crdito suelen
Factura
utilizar?
Factura Conformada
Letra
195
Si............
Puede marcar mas de 1
Letra Avalada
Cheque Diferido
Carta Fianza
Otros. Especificar:
Factura
Factura Conformada
12.- Ordene por porcentajes del instrumento
Letra
ms usado al menos usado como condicin de
Letra Avalada
crdito.
Cheque Diferido
Carta Fianza
13.- Ordene del instrumento ms seguro* al Factura
menos seguro para el cobro, segn su criterio Factura Conformada
del 1 al 6.
Letra
Letra Avalada
*Considerar como seguro aquel instrumento
Cheque Diferido
que permite realizar efectivamente el cobro de
Carta Fianza
las deudas pendientes.
14.- Ordene del instrumento ms prctico al Factura
menos prctico* para la operatividad, segn su Factura Conformada
criterio del 1 al 6.
Letra
*Considerar como prctico aquel instrumento Letra Avalada
que permite realizar las operaciones con Cheque Diferido
Carta Fianza
rapidez.
15.- Le presento una lista de enunciados con respecto a las
De
operaciones comerciales al crdito. Marque con un aspa (X) con
acuerd
cules est de acuerdo y con cules no, o marque NS/NR de no
o
saber al respecto.
a) Tener respaldada todas las operaciones de crdito por ttulos
valores como la letra de cambio, el cheque o la factura
conformada es o seria muy beneficioso
b) No todas las operaciones al crdito estn resguardadas por
ttulos valores (letra, cheque, pagar) lo que las hace mas
riesgosas.
c) Es muy difcil negociar aceptacin de ttulos valores con los
clientes.
d) Actualmente el aseguramiento de las operaciones
comerciales al crdito con la aceptacin de letras o cheques
previo despacho de bienes implica un gasto de tiempo y
dinero.
e) La factura conformada no es utilizada porque no se conoce
sobre sus beneficios y ventajas.
f) La existencia de un instrumento que permita darle seguridad
a las operaciones de compraventa al crdito sin que
implique la demora de las prestaciones a realizar (entrega
de bienes) es o seria un beneficioso para el mercado.
g) Lo anterior sera idneo si no se tiene que negociar con el
cliente la utilizacin de la factura conformada, es decir si su
utilizacin se torna obligatoria.
Desacu
erdo
NS/N
R
196
GUAS DE ANLISIS
GUIA DE ANLISIS SOBRE LA REGULACIN ACTUAL DE LA
FACTURA CONFORMADA
Consideraciones previas
Ley 28203 (Ley que modifica el Titulo nico de la seccin tercera del
Objeto de Anlisis
libro segundo de la Ley de Ttulos Valores )
Finalidad del anlisis Encontrar las ambigedades, inconsistencias y vacos de la Ley.
Basado en la interpretacin de cada articulo de la Ley y tomando
Modalidad del anlisis
como puntos de referencias regulaciones anteriores.
Datos Generales
Promover el financiamiento de las empresas a travs de la utilizacin
Finalidad de la Ley
de la factura conformada
Objeto de regulacin Titulo Valor denominado Factura Conformada
Funcin
Facilitar el acceso al crdito y fortalecer la cadena de pagos
Estructura del Anlisis
Ambigedades
Denominacin
Definicin
Caractersticas
Inconsistencias
Vacos
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
Esenciales
Requisitos Formales
No esenciales
Circulacin o
Negociabilidad
Plazos para su
emisin, conformidad
y pago
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
Emisin
Conformidad
x
x
x
x
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
x
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
Ambigedades
Inconsistencias
Vacos
x
x
197
Pago
Ambigedades
Medidas
incentivadoras para su Inconsistencias
utilizacin
Vacos
OBSERVACIONES:
1ro
Evaluacin del
contexto de la
Ley
Problemas
Se han encontrado varias deficiencias, entre inconsistencias,
2do suscitados de la ambigedades y vacos de la regulacin, lo que sustenta el porque del
Ley
fracaso de la regulacin.
3ro
Posibles
soluciones o
alternativas
aplicadas a la
Ley
198
Entrevista
Entrevistado: Maritza Moreano Chvez
Profesin: Contadora Pblica
Estudios realizados: Universidad Inca Garcilazo de la Vega
Aos de colegiada: 10 Aos
Fecha de entrevista: 15 de junio del 2011
Horas:
7.30
___________________________________________________________
El propsito principal de esta entrevista es conocer su opinin acerca del
manejo de las operaciones al crdito en las empresas que Ud. asesora y
saber su opinin respecto a la utilizacin de la factura cambiaria
propuesta.
199
Parece que puede servir de mucho; sin embargo, creo que se debera
ampliar la utilizacin de la factura a todos los servicios en general para
evitar que las empresas eviten su uso o la utilicen indebidamente, la
generalidad es mejor a mi criterio.
Por otro lado, como un agregado a la propuesta considero que deben
incluir en el formato impreso la emisin de notas de crdito contra la
factura porque se dan muchos casos de reclamos y esos se arreglan con
esos documentos.
Para finalizar debera considerarse la clusula no negociable, porque hay
algunas empresas que no necesariamente quieren que sus documentos
entren al banco.
200