EJERCICIOS

1. Taller de chompas:
El Sr. Quispe esta evaluando la posibilidad de instalar un taller de chompas, necesita
adquirir un equipo de tejido que cuesta US$ 500 sin IGV cuya vida til es de 3 aos y un
valor contable al final de US$ 200, por tratarse de una maquina moderna tarda un ao en
venderla.
La informacin preparada por el Sr. Quispe se detalla en el EEGGPP, suponiendo que la
vida til del proyecto es igual que el de la maquina.

Supuesto:
- Impuestos: Renta 30%, IGV 18% que grava a todos los ingresos y gastos del negocio.
- Depreciacin lineal.
- Establece un cambio en el capital de trabajo de 23.6 en el ao cero y 13.80 en el ao 2.
- Financiamiento de US$ 300 (cuotas fijas de amortizacin en los 3 aos y inters de
10%).
Ayudar a elaborar el flujo de caja del Sr. Quispe.

2. Caso galpn de conejos:

Usted ha obtenido como premio un galpn para la crianza de 1,000 conejos, ha recolectado
la siguiente informacin:
-

Se puede comprar conejos recin nacidos a un costo de S/. 1 cada uno, estos pueden ser
vendidos despus de seis meses o despus de un ao.
El precio de venta de un conejo de seis meses es de S/. 10 y el precio de un conejo de doce
meses es de S/. 19; los conejos se pagan al contado.
Un conejo entre cero y seis meses consume tres Kg. de alimentos por semestre. Un conejo
entre seis y doce meses consume cuatro Kg. de alimentos por semestre. El Kg. de
alimentos cuesta S/. 1 y se paga al final de cada semestre.
Los costos de mantenimiento son de S/. 100 por semestre.
La tasa de mortalidad de los conejos es de 0%.
Se estima trabajar a plena capacidad del galpn (1,000 conejos).
Se compran conejos recin nacidos para renovar el galpn.
El COK anual es de 10%.
Seale cual de las siguientes alternativas es ms rentable:

Alternativa A: Criar los conejos, venderlos a los seis meses de edad y vender la parcela a
los 30 aos.
Alternativa B: Criar los conejos, venderlos al ao de edad y vender la parcela a los 30 aos.

NOTA: No hay ningn tipo de impuesto.

3. CIA DUNCAN SA
Posee la siguiente informacin acerca de proyectos de inversin
PROYECTOS DE INVERSION

A
B
C
D
E
F
G
H
I

Inversin

FC1

FC2

FC3

FC4

-5,000
-10,000
-10,000
-12,000
-8,000
-5,000
-6,000
-13,000
-12,000

580
3,000
4,000
5,000
6,000
1,000
2,000
4,000
7,000

1,600
4,000
4,000
5,000
6,000
4,500
2,000
2,500
8,000

2,000
6,000
4,000
5,000

3,000

3,000
4,000

3,000
2,500

4,000

a) Qu proyectos elegiran si no existiese restriccin de capital y el COK fuese de 8% (inters

que pagan los bancos por los ahorros en soles)?
b) Qu proyectos seleccionara si slo contara con S/.28,000, el COK fuese de 8% y los
proyectos A, E y G fueran mutuamente excluyentes?
c) Qu proyectos elegira si tuviera un capital de S/.24,000 y las fuentes de financiamiento
fueran:
Banco de Crdito
Banco Popular
Ahorros en soles

9,000
1,000
4,000

al
al
al

10%
12%
6%

4. Se cuenta con la siguiente informacin:

I.

HORIZONTE TEMPORAL 2 aos

II.

PROYECCION DEL MERCADO

Ventas (en miles de soles)

III.

OPERACIN:

Ao 2

S/. 4,000

INVERSION:
Capital de trabajo
Terrenos
Edificios
Maquinarias
Equipo

Ao 1

S/. 6,000

Valor de recuperacin
(al final del ao 2)
150
1000
2000
600
200

100%
100%
5%
10%
20%
Ao 1

Ao 2

PRODUCCION:
Mano de obra. 500

700

Materia prima
Costos indirectos
(X) depreciacin ..

250
60
?

450
100
?

COMERCIALIZACION:
Gastos de ventas

60 ..

90

Gastos generales de administracin 70 .

80

ADMINISTRACION:

FINANCIAMIENTO:
Prstamos bancarios:

80% de la inversin.
Tasa de inters 40% anual.
n = 02 aos
IMPUESTO A LA RENTA: 30%
(X) la depreciacin es lineal.
SE PIDE:

Elaborar la tabla de depreciacin del activo y del cuadro de servicio de la deuda.

Elaborar el estado de prdidas y ganancias.
Elaborar el flujo de caja econmico y financiero.
Efectuar la evaluacin econmica y financiera del proyecto.
Formule sus conclusiones y recomendaciones.
Nota: El costo alternativo del inversionista es del 25%.

5.

Planta Procesadora de Nctares

Se tiene previsto instalar una planta procesadora de nctares, para cuyo efecto
requiere una inversin de S/ 200,000, de la informacin de mercado se tiene una
probabilidad de 0.8 que se inicie la exportacin de este tipo de producto, y si la
demanda es alta (probabilidad de 0.6) se puede pensar en ampliar el mercado.
Adems si la demanda es alta y si se da la exportacin, los beneficios netos para el
primer ao sera de S/ 110,000, si no se da la exportacin sera de S/ 100,000; por
otro lado si la demanda es baja y se da la exportacin los beneficios seran de S/.
90,000 para el primer ao y de 100,000 para el segundo; si no se da la exportacin
sera de S/.80,000 y S/. 90,000 para el 1er y segundo ao, respectivamente. Por otro
lado si se da la exportacin y se amplia el mercado, los beneficios para el segundo
ao seran de S/. 150,000, con una probabilidad de 0.65 y de S/. 130,000 con una
probabilidad de 0.35; si no se amplia el mercado, dichos beneficios seran de S/.
130,000. Si no se da la exportacin y se amplia el mercado, los beneficios para el
segundo ao seran de S/. 125,000, con una probabilidad de 0.8 y de S/. 110,000 con
una probabilidad de 0.20, caso contrario los beneficios del segundo ao seran de S/.
122,200.00.
El COK es de 5%, y una tasa de riesgo en el Per de 2%.

6.

Proyecto crianza de conejos

Usted ha obtenido como premio un galpn para la crianza de 1,000 conejos, ha recolectado
la siguiente informacin:
-

Se puede comprar conejos recin nacidos a un costo de S/. 1 cada uno, estos pueden
ser vendidos despus de seis meses o despus de un ao.
El precio de venta de un conejo de seis meses es de S/. 10 y el precio de un conejo de
doce meses es de S/. 19; los conejos se pagan al contado.
Un conejo entre cero y seis meses consume tres Kg. de alimentos por semestre. Un
conejo entre seis y doce meses consume cuatro Kg. de alimentos por semestre. El
Kg. de alimentos cuesta S/. 1 y se paga al final de cada semestre.
Los costos de mantenimiento son de S/. 100 por semestre.
La tasa de mortalidad de los conejos es de 0%.
Se estima trabajar a plena capacidad del galpn (1,000 conejos).
Se compran conejos recin nacidos para renovar el galpn.
El COK anual es de 10%.

Seale cual de las siguientes alternativas es ms rentable:

-

Alternativa A: Criar los conejos, venderlos a los seis meses de edad y vender la
parcela a los 30 aos.
Alternativa B: Criar los conejos, venderlos al ao de edad y vender la parcela a los
30 aos.

NOTA: No hay ningn tipo de impuesto.

Es conveniente efectuar la inversin, y de ser factible, conviene ampliar el
mercado?
7.

Corporacin ABC1

Como parte de su plan de expansin e integracin, la Corporacin ABC est pensando

ingresar al rubro de comercializacin de productos de tecnologa. De acuerdo a las
investigaciones de mercado realizadas por el departamento de Investigacin y Desarrollo,
el mercado ideal para este negocio se encuentra no slo en el Per, sino tambin en
Bolivia y Ecuador.
Los productos que comercializarn son adquiridos, mayormente, del extranjero.
Las variables principales, involucradas con el nuevo proyecto, son las siguientes:
Precios y costos.Se estima que los precios unitarios de venta de cada producto ser $800, con un costo medio de
compra de $500.
1

Costos fijos.Los costos fijos estarn compuestos por costos de personal, suministros, servicios,
publicidad y depreciacin.
El costo de personal fijo se estima en US$20,000 mensuales. Adicionalmente, habrn
costos variables equivalentes al 5% de las ventas, relacionados bsicamente a la comisin
de ventas.
Los costos de suministros seran de US$75,000 anuales y los servicios US$30,000 anual.
Los gastos de publicidad seran del 5% sobre las ventas.
Inversin.Para llevar a cabo dicho proyecto, la empresa ha estimado realizar las siguientes
inversiones:

Terreno
Local para ensamblaje, almacenes y ventas
Mobiliario y equipo
Gastos preoperativos de lanzamiento

:
:
:
:

US$ 80,000
US$ 200,000
US$ 50,000
US$ 50,000

El edificio ser depreciado en 33 aos, mientras que el mobiliario y equipo en cinco. El

valor residual del inmueble al ao diez se estima en US$ 140,000; de los cuales US$
60,000 pertenecen a la construccin y el resto al terreno.

Ventas y plan de crecimiento.Se estima que las ventas del primer ao sern de 2600 unidades, y se espera que en los aos
siguientes se tenga un crecimiento del 1.5% trimestral hasta el cuarto ao, a partir del cual las ventas
seran constantes. El primer ao puede considerarse con ventas constantes en cada trimestre.
Financiamiento.La empresa ha decidido financiar las inversiones con una estructura D/C = 40/60, con un costo
estimado de deuda equivalente al 8.5% anual.
Para efectos de la evaluacin econmica del proyecto, le han encargado a usted realizar las
proyecciones teniendo en cuenta las siguientes premisas:

Precios y costos constantes en el tiempo

Poltica de ventas: 50% al contado, saldo a 90 das
Poltica de compras: 60% al contado, saldo a 90 das.
Compras de mercadera trimestrales.
Costo de oportunidad de los accionistas: 15% anual.
Tasa impositiva: 30%
Horizonte de evaluacin: 10 aos.
Asumir que el valor de recupero del local al ao 10 es US$140,000, mientras que de los otros
activos tendrn valor de recupero despreciable al trmino de su vida til.

Determinar la viabilidad del proyecto.