CASO N 02: HARBOR DUNES INFORMACIN DE LA EMPRESA

Informacin Relevantes
Es considerado uno de los mejores campos de Golf pblicos para jugar en Carolina del Sur.
En la temporada alta de Golf de primavera cobra cuotas de Green de USD $ 160 por
persona y cuotas de automvil de Golf de USD $ 20 por persona.
Harbor Dunes, toma reservaciones para tiempos de TEE en grupos de cuatro jugadores
empezando desde las 7:30 AM, un nuevo grupo empieza cada nueve minutos en los
primero nueve hoyos y en los ltimos nueve hoyos

El caso presenta la siguiente informacin:

DISTRIBUCIN DE PROBABILIDAD DE LAS VENTAS DEL TEE TIME VESPERTINO

N de tee times
vendidos
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

Probabilidad
0.01
0.04
0.06
0.08
0.1
0.11
0.12
0.15
0.1
0.09
0.07
0.05
0.02

OPCIN 1: US$25.00 POR PERSONA + CUOTA DE AUTOMVIL

N Grupos que
vuelven a jugar (4
c/u)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Probabilidad
0.01
0.03
0.05
0.05
0.11
0.15
0.17
0.15
0.13
0.09
0.06

OPCIN 2: US$50.00 POR PERSONA + CUOTA DE AUTOMVIL

N Grupos que
vuelven a jugar (4 c/u)
0
1
2
3
4
5
6
7
8

Probabilidad
0.06
0.09
0.12
0.17
0.2
0.13
0.11
0.07
0.05

cimiento anual del portafolio no puede ser constante.

Kate y Tom finalmente asumieron lo siguiente:

Tasa de crecimiento anual del salario variaba de 0% a 10% y poda ser modelada
por una distribucin de probabilidad uniforme.
Tasa de crecimiento anual del portafolio poda ser modelada por una distribucin de
probabilidad normal con una media de 10% y una desviacin estndar de 5%.

1. Sin considerar la variabilidad aleatoria de las tasas de crecimiento, ample la hoja

de trabajo de la figura 16.18 a 30 aos. Confirme que si utiliza la tasa de
crecimiento del salario anual constante y la tasa de crecimiento anual constante

del portafolio, Tom puede tener un portafolio de $627,937 despus de 30 aos.

Qu tasa de inversin anual tiene que incrementar para que su portafolio llegue
a ser de $1,000,000 despus de 30 aos?
Consideraciones:
Portafolio Inicial
Salario
Nueva Inversin
Ganancias del Portafolio

Portafolio Final

= Portafolio Final del Ao Anterior

= Salario del Ao Anterior*(100% + Tasa de
Crecimiento Anual del Salario)
= Salario*(Tasa de Contribucin de Inversin Anual)
= Portafolio Inicial*(Tasa de Crecimiento Anual del
Portafolio) + Nueva Inversin*(Tasa de Crecimiento
Anual del Portafolio/2)
= Portafolio Inicial + Nueva Inversin + Ganancias del
Portafolio

Se confirma que a una Tasa de Crecimiento Anual del Salario Constante de 5% y una Tasa
de Crecimiento Anual del Portafolio de 10% Tom obtendra despus de 30 aos un
portafolio de $ 627,937.
Usando el comando solver de Excel se encuentra que para acumular un portafolio de $ 1
000,000 despus de 30 aos se tendra que fijar una Tasa de Contribucin de Inversin
Anual de 7.97%.

2. Incorpore la variabilidad aleatoria de la tasa de crecimiento anual del salario y la

tasa de crecimiento anual del portafolio al modelo de simulacin. Suponga que Tom
desea utilizar la tasa de inversin anual pronostic un portafolio de $1,000,000
despus de 30 aos en la parte 1. Muestre cmo se debe simular el plan financiero
de 30 aos de Tom. Utilice los resultados obtenidos con el modelo de simulacin y
comente la incertidumbre asociada con la probabilidad de que alcance el objetivo
de $1,000,000 en 30 aos. Discuta las ventajas de repetir la simulacin varias veces.
Consideraciones:
Paso 1
Se introducen 02 columnas para dar valores aleatorios tanto a la Tasa de Crecimiento Anual
del Salario como a la Tasa de Crecimiento Anual del Portafolio de acuerdo a su tipo de
distribucin de probabilidad asumida, con la funcin DISTR.NORM.INV (aleatorio ( ),
Media%, Desviacin estndar%) para Distribucin Normal y, X% + aleatorio ( ) x Y%
para Distribucin Uniforme (Donde X y Y son los valores mnimo y mximo
respectivamente del rango de variacin).

Paso 2

Una vez generado nuevamente el cuadro, se realiza la simulacin con una muestra de 1000
datos para el portafolio acumulado estimado al final de los 30 aos usando la funcin
Anlisis y Si.

Paso 3
Se generan los estadsticos de la simulacin de 1000 datos para realizar el anlisis
respectivo.

Paso 4
En este caso se puede observar que la probabilidad estimada para que al final de los 30 aos
Tom logre acumular $ 1000,000 en su portafolio es de 46%, la cual no nos permite
asegurar que realmente se cumplir el objetivo ya que la incertidumbre es alta.
La ventaja de realizar varias iteraciones en la simulacin es que nos permite observar la
poca variabilidad de los estadsticos a pesar de que existe gran variabilidad en los valores
de la muestra de 1000 datos para el portafolio acumulado.
3. Qu recomendaciones tiene para los empleados con un perfil similar al de Tom
despus de ver el impacto de la incertidumbre en la tasa de crecimiento anual del
salario y la tasa de crecimiento anual del portafolio?

Los empleados deberan buscar reducir la incertidumbre causada por estas tasas, manejando
las variables de decisin que pueden fijarse, tales como la Tasa de Contribucin de
Inversin Anual la cual podra aumentar o tambin se podra ver cmo afecta el portafolio
acumulado si se trabajan ms de 30 aos.
4. Suponga que Tom desea considerar trabajar 35 aos en lugar de 30. Cul es su
evaluacin de esta estrategia si el objetivo de Tom es tener un portafolio de
$1,000,000?
En este caso se extienden los cuadros hasta 35 aos y se simulan nuevamente los datos para
analizar los estadsticos resultantes.

Se puede observar que la incertidumbre bajo drsticamente y hay una probabilidad de un

99% que Tom logre su objetivo de tener un portafolio acumulado de $ 1000,000
5. Discuta cmo podra utilizarse el modelo de planeacin financiera desarrollado
para Tom Gifford como plantilla para desarrollar un plan financiero para
cualquier empleado de la empresa.
Se deberan seguir los siguientes pasos:

Establecer las variables de decisin que son controlables en cada empleado, tales
como: Salario, Tasa de Contribucin de Inversin Anual, Portafolio Inicial,
Portafolio Final, Aos de Trabajo.
Asumir la aleatoriedad de la Tasa de Crecimiento Anual del Salario y la Tasa de
Crecimiento Anual del Portafolio de acuerdo al tipo de distribucin de probabilidad.
Analizar para cada caso que variables controlables se pueden variar para lograr el
objetivo planteado.