Escuela Superior Politcnica de

Chimborazo
Facultad de Informtica y
Electrnica
Escuela de Ingeniera Electrnica en
Telecomunicaciones y Redes
Ingeniera en Electrnica,
Telecomunicaciones y Redes
Nivel: SptimoA
Asignatura: Anlisis Finaciero
Tema: Razones de Endeudamiento
Realizado por: Marllory Cobos (318)
Mayra Ortiz(317)
Carla Marchn(465)
Diana Pazmio (364)
Danny Tierra (440)
Felipe Valle (237)

Marco Suarez(628)
Diego Intriago (48)

TEMA: RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

I.

OBJETIVO:

Conocer las maneras de calcular, analizar y reflexionar en qu medida influyen

las distintas fuentes de financiamiento en una empresa para saber si la empresa
evaluada es solvente, productiva y si tiene liquidez de acuerdo a las razones de
endeudamiento.
II. INTRODUCCIN:
Para entender primero qu es una razn de endeudamiento, debemos entender
el concepto de una Razn Financiera. Una razn es una comparacin entre dos
cantidades, nos sirve para indicar cuantas veces una de ellas contiene a la otra.
Desde el punto de vista del anlisis financiero las razones financieras son
coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de
medida y comparacin, a travs de las cuales, la relacin entre s de dos datos
financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una
organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos para ella.
III. MARCO TERICO:
Las razones de endeudamiento como su nombre lo indica, son las razones
financieras que nos permiten medir y conocer el nivel de endeudamiento de la
empresa o en otras palabras mediante las razones de endeudamiento podemos
establecer cmo se encuentran estructuradas las fuentes de financiamiento de la
empresa. Es decir es la relacin que guardan entre s los recursos ajenos, los
recursos permanentes y los recursos propios de la misma. Se mide la intensidad
de toda la deuda de la empresa con relacin a sus fondos, mide el porcentaje de
fondos totales proporcionado por los acreedores.
Las razones de endeudamiento indican el monto del dinero de terceros que se
utilizan para generar utilidades. Son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
En otras palabras es la proporcin de la inversin de la empresa que ha sido
financiada por deuda, por lo cual se acostumbra presentar en forma de
porcentaje. Por ejemplo, una razn de endeudamiento de 0,4 indica que el 40%
del total de la inversin (activos totales) ha sido financiada con recursos de
terceros (endeudamiento).
Podemos calcular el nivel de endeudamiento de la empresa de dos maneras:

ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES : Se puede apreciar en

la frmula:
Razn de Endeudamiento = Pasivo Total / Activo Total

Podemos establecer el grado de participacin de los acreedores en los

activos de la empresa.
El anlisis puede ser de la siguiente manera el Activo Total se encuentra
financiado en un X, X% con recursos de terceros, y est comprometido en
dicho porcentaje.
Anlisis:
En una empresa que ha tenido RE de 0.73 en 2005, 0.78 en 2006 se puede
concluir que la empresa se desarrolla mayormente con capital ajeno, lo
que muestra un alto grado de dependencia financiera con acreedores
externos. Sus activos totales han sido financiados externamente en un
76% como promedio.

EJEMPLO:

La empresa "Amazonas" presenta la siguiente informacin financiera y

quiere determinar su razn de endeudamiento

El Endeudamiento es igual a 0,1468 que es trminos de porcentaje se

podra decir que la participacin de los acreedores sobre los activos de la
compaa es de un 14,68%, en ste caso la empresa tiene un nivel alto de
dependencia de personas externas y no est muy endeudada.

ENDEUDAMIENTO DE LEVERAGE O APALANCAMIENTO: Es una

manera de establecer el endeudamiento de acuerdo al patrimonio de la
empresa, y as se puede medir el grado de compromiso de los accionistas
para con los acreedores. Se utiliza la siguiente frmula:

Razn de Endeudamiento = Pasivo Total / Patrimonio

Del ejemplo anterior se tiene que:

Razn de Endeudamiento = 121,995 / 708,931 = 0,1720 17,2 %

Entonces se puede decir que se concluye que la empresa tiene
comprendido su patrimonio en un 17,2% o en 0.1720 veces.
Debemos tomar en cuenta que:

RE > 0.6, se perdiendo autonoma financiera frente a terceros.

0.4 < RE < 0.6: El X, X% del total de activos, est siendo financiado
por los acreedores de corto y largo plazo.
RE < 0.4, se tiene exceso de capitales propios (se recomienda cierta
proporcin de deudas).

Es importante tambin tener en cuenta que el mayor o menor riesgo que

conlleva cualquier nivel de endeudamiento, depende de varios factores, tales
como la capacidad de pago a corto y largo plazo, as como la calidad de los
activos tanto corrientes como fijos. Ya que una empresa con un nivel de
endeudamiento muy alto, pero con buenas capacidades de pago, es menos
riesgoso para los acreedores, que un nivel de endeudamiento bajo, pero con
malas capacidades de pago.
Es decir que si vemos el endeudamiento desde el punto de vista de la empresa,
ste es sano siempre y cuando la compaa logre un efecto positivo sobre las
utilidades, esto es que los activos financiados con deuda, generen una
rentabilidad que supere el costo que se paga por los pasivos, para as obtener un
margen adicional, que es la contribucin al fortalecimiento de las utilidades.
Ahora, si vemos el endeudamiento desde el punto de vista de los acreedores, el
endeudamiento tiene ciertos lmites de riesgo, que son atenuados por la
capacidad de generacin de utilidades y por la agilidad de su ciclo operacional.
Si esto no ocurre los acreedores no van a arriesgarse a invertir en algo que tal
vez les puede traer prdidas, es decir no van a aumentar su riesgo de
endeudamiento.

IV. CONCLUSIONES:

La razn de endeudamiento de una empresa nos permite determinar su

capacidad para asumir sus obligaciones financieras.

La razn de endeudamiento tiene como limitacin los efectos de la

inflacin en la informacin financiera

V. BIBLIOGRAFA

Amat, O. (Abril 1997). Anlisis Econmico Financiero 16 Edicin .

Barr, G. y. (1981). El examen de los Estados Financieros Quinta edicion.

Economica, Z. (2000-2011). Zona Economica. Obtenido de

http://www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/ratios-endeudamiento

TURMERO, I. (Abril de 2008). ndices financieros . Obtenido de

http://www.monografias.com/trabajos90/indices-financieros/indicesfinancieros3.shtml