Francisco Jos Arreola Santillana

Escuela Superior de Ingeniera Mecnica y Elctrica UP Ticomn

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CEMEX
Cementos Mexicanos. S.A.B. de C.V. o CEMEX es una compaa global de
soluciones para la industria de la construccin, que ofrece productos y
servicio a clientes y comunidades en ms de 50 pases en el mundo. La
compaa

mexicana

ocupa

el

tercer

lugar

mundial

en

ventas

de cemento y clinker, con una capacidad de produccin de 97 millones

de toneladas al ao y es la principal empresa productora de concreto
premezclado, con una capacidad de produccin de aproximadamente 77
millones

de

toneladas

anuales,

atendiendo

as

los

mercados

de Amrica, Europa, Asia, frica y Medio Oriente.

CEMEX opera actualmente en cuatro continentes, con 66 plantas de
cemento, 2,000 instalaciones de concreto premezclado, 400 canteras,
260 centros de distribucin y 80 terminales marinas. Cerca de un tercio
de las ventas de la compaa vienen de sus operaciones en Mxico, un
cuarto de sus plantas en E.U.A., 15% de Espaa, y el resto de sus
plantas alrededor del mundo. Las oficinas centrales se encuentran
en San Pedro Garza Garca, dentro de la Zona Metropolitana de
Monterrey, en el noreste de Mxico.
CEMEX fue fundada en 1906 en la ciudad de Monterrey con la apertura
de la planta de Cementos Hidalgo. Durante sus primeros aos, se
enfrenta con diversos problemas dada la situacin poltica del Mxico de
inicios de siglo XX, e incluso llega a cerrar su planta durante un lapso de
la Revolucin Mexicana.
A principios de los aos 20's, abre su planta de Cementos Portland
Monterrey, con una capacidad anual de 20,000 toneladas, lo que le
permite abastecer la demanda de cemento del noroeste de la Repblica.
Gracias a la instalacin del primer horno de un solo paso y proceso seco
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del pas, la empresa se coloca a la vanguardia en tecnologa. En 1930,

Cementos Portland Monterrey instala su segundo horno e incrementa su
capacidad en un 100%. Al ao siguiente, Cementos Hidalgo y Cementos
Portland Monterrey se fusionan para formar Cementos Mexicanos S.A. El
nuevo consorcio comienza la dcada de los 40's con una produccin de
92,000 toneladas al ao, y llega hasta las 124,000 toneladas anuales a
finales de 1948, casi cuatro veces ms que a sus inicios en 1906.
A principios de 1963, CEMEX adquiere a Cementos Maya de Mrida para
satisfacer la demanda del sur de Mxico, a travs de su marca Cemento
Portland Maya. En 1966 abre sus plantas de Valles y Torren, para
satisfacer el mercado de la Huasteca y del Norte de la Repblica,
respectivamente. CEMEX adquiere Cementos Portland del Bajo en 1973,
con la intencin de acceder al mercado del centro del pas, y en 1976
comienza su cotizacin en la Bolsa Mexicana de Valores. La compra
de Cementos Guadalajara ese mismo ao, convierten a CEMEX en el
mayor productor de cemento de Mxico.
Con la firma del acuerdo del GATT en 1985, CEMEX inicia su
transformacin hacia ser un productor multinacional de cemento.
Durante ese ao, el corportativo alcanza la cifra rcord de 6.7 millones
toneladas de cemento y clnker, y tres de sus plantas cementeras Monterrey, Guadalajara y Torren - sobrepasan el milln de toneladas
producidas. As mismo, las exportaciones de CEMEX alcanzan las 574 mil
toneladas anuales de cemento y clnker. Para el siguiente ao, la
apertura de la nueva planta en Huichiapan con la ms alta tecnologa,
catapulta a CEMEX hasta llegar a una produccin de 10.7 millones de
toneladas al ao. As mismo, consolida su presencia internacional, con
coinversiones

en

adquiere Cementos
comunicaciones

cementeras
Anahuac e

CEMEXNet,

instala

norteamericanas.
su

permitiendo

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Adems,

sistema

satelital

de

comunicar

todas

las

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instalaciones de la compaa. En 1989, con la adquisicin de Cementos

Tolteca, segundo productor de cemento de Mxico, CEMEX se convierte
en una de las diez cementeras ms grandes del mundo.

Balances en millones de pesos y en la segunda tabla tenemos los

pasivos y balances en millones de dlares.
Nota

2013

2012

Total activo circulante

69,048

63,296

Total del activo no circulante

427,082

515,501

Total del activo

496,130

478,797

Total del pasivo circulante

59,562

53,793

Total del pasivo a largo plazo

288,250

269,377

Total del pasivo

347,812

323,170

Total del capital contable

148,318

155,627

Total del pasivo y capital contable

496,130

478,797

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(Millones USD)

2014

2013

Ventas Netas

157,008

152,227

Utilidad Bruta

5,032

4,738

Utilidad Neta

424,840

747,939

Activos

37,881.000

36,870,000

Pasivos

27,697,000

27,002,000

Capital

10,184,000

10,869,000

MISION, VISION Y VALORES

Misin: "La misin de CEMEX es satisfacer globalmente las necesidades
de construccin de sus clientes, crear valor para sus accionistas,
empleados

otras

audiencias

claves,

consolidarse

como

la

organizacin cementera multinacional ms eficiente y rentable del

mundo."
Visin: "En CEMEX mantenemos la visin de impulsar el desarrollo del
pas mediante la creacin de soluciones innovadores y sustentable para

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la construccin que se traduzcan en una mejor calidad de vida y acceso

a mayores oportunidades para las familias."
VALORES El actuar diario de CEMEX se define a travs de la prctica de
nuestros valores y tica empresarial; por ello, creamos estrategias
slidas,

basadas

en

principios

que

nos

permiten

asegurar

la

productividad y el crecimiento de manera sustentable.

COLABORACIN: Trabajamos con otros en la bsqueda colectiva de la
excelencia, pues consideramos la colaboracin como la base de todas
nuestras relaciones.
INTEGRIDAD: Actuamos con honestidad, integridad y respeto hacia todas
las personas y organizaciones con las que interactuamos.
LIDERAZGO: Tenemos una fuerte visin de futuro orientada a la
excelencia, basada en la sustentabilidad, la competitividad y la
innovacin.

CEMEX opera en 50 pases alrededor del mundo, incluyendo:

Pases en donde CEMEX opera

Alemania

Argentina

Austria

Banglads

China

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Colombia

Costa Rica

Croacia

Repblica Checa

Repblica Dominicana

Egipto

El Salvador

Emiratos rabes

Espaa

EUA (Sede Operativa de E.U.A., Memorial City, Houston, Texas)

- CEMEX Inc

Filipinas

Finlandia

Francia

Holanda

Hungra

Irlanda

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Indonesia

Israel

Jamaica

Letonia

Malasia

Mxico (Sede Corporativa Internacional, Monterrey

Nicaragua

Noruega

Panam

Polonia

Puerto Rico

Reino Unido

Rusia

Suecia

Suiza

Tailandia

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SUBSIDIARIAS

Cemento Ponce General - Ponce, Puerto Rico

Puerto Rican Cement Company - Guaynabo, Puerto Rico

Compaa Valenciana de Cementos Portland S.A. - Madrid, Espaa

Rinker Materials Corporation - West Palm Beach, Florida, Estados

Unidos

CEMEX Australia Pty Limited - Chatswood, Australia

CEMEX Asia Holdings Ltd. - Singapur

CxNetworks - Miami, Florida, Estados Unidos

CEMEX USA - New Braunfels, Texas, Estados Unidos

CEMEX UK Limited - Londres, Reino Unido

New Sunward Holding - msterdam, Holanda, Pases Bajos

Cena Acquisitions Corporation - Houston, Texas, Estados Unidos

CEMEX Mexico - Monterrey, Nuevo Leon, Mxico

Internacionalizacin
Cemex acaba de dar el paso decisivo para su globalizacin. La
cementera mexicana tiene operaciones en 50 pases de Amrica,
Europa, Asia, Medio Oriente y frica, pero nunca haba logrado que
Mxico dejara de ser su principal fuente de ingresos. Con la eminente
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adquisicin de la australiana Rinker, Mxico ya no pesar tanto en las

ventas y ganancias de Cemex, y ahora Estados Unidos ser el principal
mercado de la compaa que dirige Lorenzo Zambrano. Mxico
represent en 2006 el 30% de las ganancias de la empresa (medidas por
el Ebitda) pero con la compra de Rinker, los analistas estiman que las
operaciones en este pas representarn slo el 24%. En cuanto se
concrete la compra, que est pendiente de la decisin de los accionistas
de Rinker, Estados Unidos se convertir en el principal mercado de
Cemex, con una participacin del 40% frente al 20% del flujo operativo
que represent en 2006. La mayor participacin que tendrn las
operaciones en Estados Unidos se debe a que el 85% de las ganancias
actuales de Rinker provienen de la Unin Americana, donde tiene una
fuerza especial en los estados de Florida y Arizona.
Estados Unidos y Mxico son ahora los dos principales mercados, pero la
empresa se mantiene como la ms globalizada del pas porque el 80%
de sus ventas provienen de Estados Unidos (23%), Espaa (10%), Reino
Unido (11%), Resto de Europa (20%) y Resto del Mundo (14%). Ahora
que Cemex depender mucho ms del mercado estadounidense, la
economa de ese pas enfrenta un proceso de desaceleracin que afecta
al sector de la vivienda, uno de los principales mercados de las
cementeras.
Con la adquisicin de Rinker, Cementos Mexicanos se confirmar como
la segunda cementera ms grande del mundo, con ventas estimadas por
23,200 millones de dlares (mdd), slo superada por la suiza Holcim,
que al ao vende 29,000 mdd, y antes de la francesa Lafarge, con
ventas por 22,700 mdd. Cemex, sin embargo, ser el primer productor
mundial de concreto. Ser global cuesta y Cemex tendr que endeudarse
para adquirir a Rinker. Los expertos estiman que la deuda total de la
cementera mexicana superar los 21,000 mdd, ya que al cierre de 2005,

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los pasivos de la compaa sumaban 5,811 mdd, pero lejos de

representar un problema ser una oportunidad. El monto que pagar
Cemex por la cementera australiana siembra ciertas dudas que son
atenuadas por el desempeo de la empresa en los ltimos aos.
Incluso la empresa estima lograr sinergias de 130 mdd, antes de
impuestos, a los tres aos de la adquisicin de Rinker segn afirm
Cemex en su ltimo reporte financiero.

Precio de la Accin
-NYSE Watchlist 9.74 0.18(1.88%) 4:02PM EDT
After Hours : 9.74 0.00 (0.00%) 4:27PM EDT
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52wk Range:
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Avg Vol (3m):
Market Cap:
P/E (ttm):
EPS (ttm):

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9.56
9.68
9.60 x 100
9.96 x 15000
12.76
2.11
N/A
9.60 - 9.74
8.72 - 13.66
9,341,514
13,081,600
121.15B
N/A
-0.03

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