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Realidad
Macroeconmica
Latinoamericana
INTRODUCCIN
Junio, 2015
Edicin, diseo y diagramacin
Manthra Comunicacin Integral
http://www.iadb.org
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Las opiniones expresadas en esta publicacin son de los autores y no necesariamente reflejan el punto de
vista del Banco Interamericano de Desarrollo, de su Directorio Ejecutivo ni de los pases que representa.
ndice
Introduccin al curso Realidad
Agradecimientos 16
Objetivo general
del curso
Analizar y comprender los principales problemas
de crecimiento y estabilidad macroeconmica
en Amrica Latina y el Caribe, para orientar la
bsqueda de soluciones que ayuden a acelerar
el desarrollo de la regin.
Introduccin
Introduccin
1. Es claro que el bienestar de la poblacin se refleja no solo en el tamao del PIB o en cmo este se distribuye entre la poblacin. Depende tambin de su composicin y de otros factores que no son valorados en el
PIB y que importan para la calidad de vida. Aun reconociendo esta limitacin, es vlido aproximarse al nivel
de vida de los habitantes de un pas por medio de un indicador agregado como el PIB, para poder analizar
su crecimiento.
En los primeros mdulos de este curso se identificarn los principales problemas que impiden lograr tasas ms altas de crecimiento econmico y se
analizar el papel de diversas polticas para acelerar el crecimiento de forma
sostenible. Su enfoque es de mediano y largo plazo y abstrae los altibajos del
crecimiento econmico por razones coyunturales. Los ltimos dos mdulos se
ocuparn, por otra parte, de la estabilidad macroeconmica.
Por otro lado, los mdulos sobre crecimiento econmico estn de la siguiente manera: el primero explorar los diversos obstculos que limitan la inversin privada en las economas latinoamericanas, entendiendo que esta es uno
de los factores fundamentales para promover el crecimiento. De esta manera,
ofrecer un mtodo para diagnosticar las principales restricciones a la inversin privada e insinuar algunas claves para enfrentarlas.
El segundo mdulo se ocupar de uno de los temas que ms preocupan hoy a
la regin: la baja productividad. Discutir, en particular, los factores que impiden un uso ms eficiente de los recursos productivos en las economas de los
pases de la regin. La falta de productividad es, sobre todo, el resultado de
una multiplicidad de polticas y factores, entre los cuales puede mencionarse:
i) cmo operan las instituciones como, por ejemplo, los sistemas regulatorios,
bsicos para la actividad productiva, o los judiciales, claves para propiciar
ambientes justos y confiables; ii) el alcance de las distintas polticas como, por
ejemplo, la cobertura y calidad de la educacin, particularmente, de la especializada, y iii) el alcance de las polticas fiscales, como los sistemas tributarios,
que por sus incentivos y recaudaciones estn en la base de hasta dnde pueden llegar las distintas polticas.
El mdulo siguiente se ocupa de la situacin y los retos que enfrenta la infraestructura de Amrica Latina. Particularmente, porque sin una adecuada infraestructura y la regin tiene, en esta materia, un importante rezago es imposible crecer. Los desafos para su expansin son tanto pblicos como privados:
los recursos productivos de un pas no son solo los equipos y construcciones
que maneja y posee el sector privado, sino que incluyen tambin y, de manera
significativa, la infraestructura pblica, en particular, la que se relaciona con la
electricidad, agua, transporte y telecomunicaciones, entre otros.
Introduccin
El crecimiento
econmico de
las economas
latinoamericanas ha
sido bajo e inestable,
con numerosos
episodios de
recesiones profundas,
crisis bancarias,
inflacin desbordada o
escasez de divisas.
Para crecer de forma sostenida no solo se requiere superar las restricciones a la inversin privada, hacer buen
uso de los factores productivos, como los recursos naturales, o disponer de una adecuada infraestructura. Tambin es necesario que el crecimiento est libre de cambios bruscos que puedan generar incertidumbre en los
inversionistas y la poblacin en general. Ese es el tema de
estabilidad macroeconmica que se abordar en los dos
mdulos que siguen.
Los dos grandes temas que abarca este curso crecimiento y estabilidad macroeconmica estn ntimamente relacionados: las economas inestables, crecen menos.
Adems, cuando se exacerba la inestabilidad, por ejemplo
a travs de crisis de precios o financieras, se afecta de
manera dramtica el bienestar de la poblacin. Resulta
necesario evitar este tipo de crisis, pero algunos de los
instrumentos para conseguirlo pueden ser un freno para
el crecimiento. Despus de todo, los objetivos primarios
del crecimiento y la estabilidad son diferentes, aunque
complementarios.
Una forma frecuente de medir la inestabilidad macroeconmica es mediante las fluctuaciones en el crecimiento
econmico de un ao a otro. De acuerdo con esta medida, las economas latinoamericanas son ms inestables
que las economas desarrolladas o de los pases de Asia
Oriental. Sin embargo, hay otras manifestaciones de inestabilidad macroeconmica que tienen efectos muy dainos sobre la economa y la calidad de vida de la gente.
Tasas de inflacin elevadas, fluctuaciones bruscas en las
tasas de cambio, crisis bancarias o crisis de deuda son
modalidades corrientes de crisis econmicas, las cuales
deben prevenirse con un manejo adecuado de las polticas monetarias, cambiarias, financieras y fiscales.
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Introduccin
El quinto mdulo estudiar qu tan inestables son las economas latinoamericanas en comparacin con las economas de otras regiones y presentar algunas de las razones de las crisis de inflacin, cambiarias y de deuda que
caracterizaron a la regin en las ltimas dcadas del siglo pasado. Aunque respecto a este tema suela drsele
gran importancia a los factores externos, como fuentes de
inestabilidad, en el mdulo se ver tambin la importancia
del papel que juegan las polticas pblicas nacionales en
las crisis.
En el sexto mdulo, se discutirn las polticas monetarias y cambiarias, las cuales son piezas centrales de
las polticas de estabilizacin de cualquier economa.
Adems de introducir algunos conceptos monetarios y
cambiarios, tambin se presentar los instrumentos de
poltica existentes para controlar la inflacin y la inestabilidad de los mercados cambiarios, donde el papel de
los Bancos Centrales es clave, ya que de ellos depende buena parte del xito de las polticas de estabilidad
macroeconmica. Como se ver, los instrumentos a los
que acuden los Bancos Centrales para alcanzar sus objetivos no solo han cambiado con el tiempo, sino que
tambin difieren entre pases.
Un comn denominador en las lecturas bsicas de cada
mdulo es que, al final de ellas, no solo aparecen destacadas las fuentes utilizadas, sino que tambin se sugieren lecturas adicionales, que permitirn a los interesados
profundizar los temas discutidos. Cada mdulo contiene,
asimismo, distintas ayudas pedaggicas, como recuadros
con conceptos clave, preguntas para motivar el aprendizaje y una buena dosis de ejemplos o casos de estudio de
la regin.
De manera sinptica, el Cuadro 1 describe los contenidos
de los seis mdulos del curso.
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Cuadro 1.
Contenidos del curso Realidad Macroeconmica Latinoamericana
CRECIMIENTO ECONMICO
CURSO:
REALIDAD
MACROECONMICA
LATINOAMERICANA
MDULO I
LAS RESTRICCIONES A
LA INVERSIN PRIVADA Y EL CRECIMIENTO
Realidad Macroeconmica Latinoamericana
La era de la productividad
Un concepto sencillo
CURSO:
REALIDAD
MACROECONMICA
LATINOAMERICANA
MDULO II
LA ERA DE LA PRODUCTIVIDAD
Realidad Macroeconmica Latinoamericana
Trabajar juntos
Qu hacer
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Introduccin
MDULO III
LA INFRAESTRUCTURA
PARA EL CRECIMIENTO
CURSO:
REALIDAD
MACROECONMICA
LATINOAMERICANA
MDULO IV
EL ROL DE LOS RECURSOS
NATURALES EN EL COMERCIO
INTERNACIONAL Y EL DESARROLLO
Realidad Macroeconmica Latinoamericana
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ESTABILIDAD MACROECONMICA
CURSO:
REALIDAD
MACROECONMICA
LATINOAMERICANA
MDULO VI
POLTICA MONETARIA Y CAMBIARIA
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Introduccin
Este curso se complementa con otros que le siguen: Realidad Fiscal Latinoamericana, necesario para entender
cmo funcionan y cul es el impacto de los impuestos y el
gasto pblico, y Realidad Social Latinoamericana, necesario para comprender los desafos y el alcance de las polticas de los sectores sociales educacin, salud, proteccin
social, mercados laborales, entre otros. En conjunto, estos tres cursos ofrecen una visin amplia y comprensiva
de los problemas y polticas del desarrollo latinoamericano. Por su parte, los temas institucionales, que recurrentemente y con razn, se destacan como uno de los principales cuellos de botella del desarrollo en la regin, se
discuten a lo largo de estos tres cursos. En sus distintos
mdulos, el lector encontrar alusiones a los principales
desafos institucionales que subyacen a los temas de los
que ellos se ocupan.
Los invitamos a esta primera travesa por el anlisis de los
principales problemas y desafos de desarrollo para procurar el crecimiento de la regin.
Agradecimientos
La presente versin de Curso Abierto, Masivo y en Lnea (Massive, Online Open
Course, MOOC, por sus siglas en ingls) es el resultado de un esfuerzo colectivo.
Tuvo como punto de partida e inspiracin el curso La Realidad Macroeconmica cuya versin original fue concebida por Eduardo Lora, a quien agradecemos su valiosa contribucin. El BID ofreci, en 2012, la primera edicin, y
su impacto lo motiv a continuar ofrecindolo para favorecer el anlisis, la
reflexin y la discusin de los temas y problemas del desarrollo en Amrica
Latina y el Caribe.
La actual estructura y contenidos se basan, en gran medida, en los materiales
originales. Su actualizacin y revisin requiri el concurso de mltiples especialistas, tanto del BID como de la regin, quienes aportaron con su conocimiento
y ayudaron a actualizar el material y a producir los videos que lo acompaan.
Para ellos, van nuestros reconocimientos por sus distintas contribuciones.
Agradecemos a los autores principales de los textos bsicos originales de los
mdulos:
Restricciones a la inversin privada: Manuel Agosn, Eduardo Fernndez-Arias, Fidel Jaramillo y Eduardo Lora
Productividad: Eduardo Lora y Carmen Pags-Serra
Infraestructura: Marianne Fay, Mary Morrison, Luis A. Andrs y Eduardo
Lora
Recursos naturales: Osmel Manzano
Inestabilidad y crisis macroeconmica: Eduardo Lora
Poltica monetaria y cambiaria: Eduardo Lora.
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