Unidad de Estudios a Distancia

Contabilidad y Auditora (CPA)

MATERIA:

Administracin Financiera
Tarea 2
PARALELO G1

DOCENTE:
Ing. Carmen Cecilia Cabrera Bravo

INTEGRANTES:
lava Montufar Denisse Giovanna
Bustamante Requelme Bryan Steeven
Coronel Caldern Sabrina Eugenia
Escobar Tern Indira Claudine
Palma Gonzlez Jos Fabricio
2015 2016
1

NDICE

Mtodos de anlisis financiero. .................................................................... 3

1.1 Definicin y objetivo del anlisis financiero. ................................................. 3

1.1.1. Definicin. .......................................................................................... 3
1.1.2. Objetivo. ............................................................................................. 3
1.2. Cmo hacer un anlisis financiero eficiente. ............................................... 4
1.3. Tcnicas de anlisis de los estados financieros. ......................................... 6
1.3.1. Tipos de anlisis. ............................................................................... 6
1.3.2. Mtodos y tcnicas de anlisis. ......................................................... 7
1.4. Clases de mtodos financieros. .................................................................. 9
1.4.1. Mtodo anlisis vertical. .................................................................. 9
1.4.2. Mtodo anlisis horizontal. ............................................................ 10
Bibliografa. ...................................................................................................... 12

I. MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO

1.1.

Definicin y objetivo del anlisis financiero

1.1.1. Definicin

Podemos considerar al anlisis financiero como un complemento tanto de la

teora de las finanzas como de la prctica contable. En la realidad, resulta difcil
evaluar o juzgar el proceso contable sin conocer los posibles usos que se le
pueden dar a la informacin que este genera. Del mismo modo, un conocimiento
a nivel conceptual de la teora de las finanzas tiene poca utilidad prctica si se
desconoce la informacin que sirve de base para la toma de decisiones
financieras. El analista financiero proporciona como resultado de su anlisis
informacin til para la toma de decisiones financieras, para ello hace uso de la
informacin generada por la contabilidad (tambin suele manejar informacin
extracontable) y de los modelos tericos que nos brindan las finanzas.

El anlisis financiero forma parte de un sistema o proceso de informacin cuya

misin es la de aportar datos que permitan conocer la situacin actual de la
empresa y pronosticar su futuro, los cual resulta de gran inters para gran parte
de la sociedad actual ya que los individuos son empleados por las empresas,
adquieren sus bienes y servicios, invierten en ellas, obtienen informacin de
ellas, sufren su contaminacin y se benefician de los impuestos que las
empresas pagan (Gil lvarez Ana, 2008).

1.1.2. Objetivo

As pues, el objetivo del anlisis de estados financieros es dar respuesta a todas

aquellas preguntas que el usuario del mismo pueda formular entorno a la
situacin patrimonial, financiera y econmica de la empresa en el momento
presente, as como a su evolucin a corto y medio plazo (Gil lvarez Ana, 2008).

1.2. Como hacer un anlisis financiero eficiente

En primer lugar se debe considerar el siguiente proceso de toma de decisiones:

A continuacin se describen las etapas de este proceso (Robles Carlos, 2012):

1. Recabar informacin financiera: Se refiere a obtener toda la informacin

financiera de la empresa, actualizada o de periodos anteriores, para conocer el
comportamiento de cada una de las cuentas que componen a los estados
financieros.

2. Anlisis de la informacin financiera (mtodos): Una vez que se obtiene la

informacin se aplican los mtodos de anlisis financiero para generar los
resultados que permitan tener una panormica diferente de los sucesos dentro
de la organizacin.

3. Evaluacin de los resultados: Consiste en la interpretacin de los resultados

obtenidos despus de haber aplicado diferentes mtodos de anlisis de la
informacin y con base en ellos tomar decisiones.

4. Toma de decisiones: Ahora, con este escenario de la organizacin, se deben

establecer estrategias que permitan mejorar el accionamiento de la empresa en
los diferentes rubros, para hacerla competitiva y rentable, que es el objetivo del
administrador financiero.
Para efectuar un anlisis financiero eficiente y poder expresar una conclusin
razonable, no es suficiente la informacin proporcionada por la contabilidad, sino
que debemos considerar los siguientes elementos:

Anlisis del entorno: situacin de la economa y la poltica del pas,

comportamiento del consumidor, mercados financieros y de capitales,
productos

sustitutos,

entradas

de

nuevos

competidores,

oportunidades amenazas de nuevos negocios y del actual con los acuerdos

de libre comercio, tendencias sociales, regulaciones gubernamentales e
impositivas, mercado laboral, globalizacin, raz cultural etc. etc. es decir,
tenemos que evaluar el ambiente en el que est inmersa la empresa.

Anlisis interno: fortalezas y debilidades de la empresa, capacidades del

personal, capacidad productiva, tecnologa de produccin, datos histricos,
capacidad de innovacin, habilidades directivas, capital suficiente, etc.

Todos estos aspectos, tienen efecto en la situacin financiera y resultados de

una empresa. Las causas de esos efectos se deben evaluar haciendo el anlisis
del entorno e interno de la empresa. Por lo tanto, necesitamos conocimientos
adicionales a la contabilidad para poder hacer una evaluacin integral de la
empresa (Luna Marcelo, 2014).

El diagnstico de la empresa es la consecuencia del anlisis de todos los datos

relevantes de la misma e informa de sus puntos fuertes y dbiles. Para que el
diagnstico sea til, se han de dar las siguientes circunstancias (Amat Oriol ,
2008):

Debe basarse en el anlisis de todos los datos relevantes.

Debe hacerse a tiempo.

Ha de ser correcto.

Debe ir inmediatamente acompaado de medidas correctivas adecuadas

para solucionar los puntos dbiles y aprovechar los puntos fuertes.

1.3.

Tcnicas de anlisis de los estados financieros

1.3.1. Tipos de anlisis

Menciona que para realizar el anlisis de estados financieros se debern

considerar que existen dos tipos de anlisis, el cuantitativo y cualitativo, mismos
que debern realizarse en forma conjunta para evaluar no solo los conceptos
econmicos, sino tambin, los aspectos de carcter cualitativo, obteniendo as
ms elementos para la toma de decisiones (Ochoa G, 2009).

a. Anlisis cualitativo, el objetivo es complementar el anlisis cuantitativo y

considera lo siguiente:

1. Constitucin de la sociedad e inicio de operaciones.

2. Socios (propietarios) y consejo directivo segn corresponda.
3. Productos y/o servicios
4. Mercado y cobertura del mismo.
5. Proceso de produccin y/o comercializacin.
6. Factores polticos, econmicos y sociales del entorno.

b. Anlisis cuantitativo, el objetivo de este anlisis es hacer un estudio de los

estados financieros histricos y proyectados de una entidad econmica. Este
anlisis considera lo siguiente:

1. Anlisis de la estructura financiera (activo, pasivo y capital)

2. Anlisis de los resultados de la operacin
3. Anlisis de la generacin de fondos y la utilizacin de los mismos
4. Anlisis de la liquidez, rentabilidad, endeudamiento, cobertura y actividad
operativa.

El propsito de este anlisis es evaluar la eficiencia en la administracin

operativa y financiera de la empresa.

1.3.2. Mtodos y tcnicas de anlisis

Los mtodos y tcnicas de anlisis debern aplicarse por analistas internos o

externos a la entidad de tal manera que permitan obtener la suficiente
informacin financiera y operativa y brindar as mayores elementos de juicio para
la toma de decisiones de carcter financiero (Ochoa G, 2009).

a. Mtodo de Anlisis Vertical, El mtodo de anlisis vertical se emplea para

analizar estados financieros a una fecha determinada, es decir a una sola fecha,
ejemplo al 31 de Diciembre de 20XX. Las tcnicas aplicables de este mtodo
son:

1) Porcentajes integrales
2) Razones simples.

Porcentajes integrales, Es expresar la proporcin que representa una partida

individual dentro de un grupo o conjunto de cuentas de los estados financieros.
Por ejemplo, el balance general se puede clasificar en los tres grandes grupos
ms conocidos: activos, pasivos y capital. Si a cada uno de ellos se asigna el
100 por ciento, entonces, al examinar estados financieros proporcionales, se
asignar un porcentaje a cada uno de los componentes individuales que lo
integran. A continuacin se presenta un ejemplo del clculo del porcentaje
integral, presentando cifras de la compaa X, al 31 de Diciembre de 2008.

Tabla No. 3 Ejemplo de la determinacin de los porcentajes integrales

Porcentaje
Activo Circulante

$ 500,000.00

25%

Activo no circulante

$ 1500,000.00

75%

Activo total

$ 2000,000.00

100%

La interpretacin es como sigue: la inversin en el activo circulante de la

compaa X, al 31 de diciembre de 2008, representa el 25%, as como la
inversin en activos no circulantes representa el 75%.

Razones simples, al respecto Rubio P. (2009) menciona que las razones

resultan de la comparacin de dos o ms cantidades de los estados financieros.
En trminos del anlisis financiero las razones es un indicador que se obtiene de
la relacin matemtica entre los saldos de dos cuentas o grupos de cuentas de
los estados financieros de una empresa, que guardan una referencia significativa
entre ellos (causa-efecto) y es el resultado de dividir una cantidad entre otra. Las
razones simples se clasifican en financieras, estndar y burstil. Los aspectos
ms importantes que miden son: liquidez, endeudamiento, rentabilidad,
cobertura, y actividad.

Figura No. 1 Informacin til para la toma de decisiones

1.4.

Clases de mtodos financieros

1.4.1. Mtodo anlisis vertical:

El anlisis vertical consiste en determinar la participacin de cada una de las

cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de
pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el
estado de resultados, permitiendo al anlisis financiero las siguientes
apreciaciones objetivas (Estupian Rodrigo, 2007):

Visin panormica de la estructura del estado financiero, la cual puede

compararse con la situacin del sector econmico donde se desenvuelve
o, a falta de informacin, con la de una empresa conocida que sea el reto
de superacin.

Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado.

Si el analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las
relaciones de inversin y financiamiento entre activos y pasivos que han
generado las decisiones financieras.

Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad

econmica debe tener la misma dinmica para todas las empresas.

Evala los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios
significativos

de

la

actividad,

cambios

por

las

decisiones

gubernamentales, tales como impuestos, sobretasas, as como va a

acontecer con la poltica social de precios, salarios y productividad.

Evala las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los
cuales se puedan comprobar ms tarde con el estudio de los estados de
cambios.

Permiten planear nuevas polticas de racionalizacin de costos, gastos y

precios y de financiamiento.

Permite seleccionar la estructura ptima, sobre la cual exista la mayor

rentabilidad y que sirva como medio de control, para obtener el mximo
de rendimiento.

1.4.2. Mtodo anlisis horizontal:

El anlisis de estructura horizontal plantea problemas de crecimiento

desordenado de algunas cuentas, como tambin la falta de coordinacin con las
polticas de la empresa.

Hay que tener en cuenta que cualquier aumento en las inversiones en una cuenta
o grupo de cuentas lleva implcito el costo de oportunidad para mantener ese
mayor valor invertido, que a la postre afecta la rentabilidad general.

El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o

significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en
valores absolutos y valores relativos, los primeros se hallan por la diferencia de
un ao base y el inmediatamente anterior y los segundos por la relacin
porcentual del ao base con el de comparacin.

10

El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados:

Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas

de un estado financiero, de un periodo a otro.

Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o

capital de trabajo en la elaboracin del Estado de Cambios en la Situacin
Financiera.

En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de

cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia
generalizada de las cuentas sin pretender que sea ideal.

Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven

reflejadas en los cambios de las cuentas.

Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los

agentes econmicos externos; se deben explicar las causas y los efectos
de los resultados, tales como la inflacin en los costos, la recesin por
disminucin en las ventas (Estupian Rodrigo, 2007).

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Bibliografa
lvarez M, Ochoa B, Aguilera Y, y Chvez M. (2009). Estado de flujo de efectivo
y su toma de decisiones. Revista electrnica el Buzn de Pacioli del
Instituto.

Amat Oriol . (2008). Analisis de Estados Financieros Fundamentos y

Aplicaciones. Barcelona: Ediciones Gestin 2000.

Estupian Rodrigo. (2007). Analisis Financiero y de Gestion (Segunda ed.).

Bogota: Ecoe Ediciones.

Gil lvarez Ana. (2008). Introduccion al Analisis Financiero (Tercera ed.).

Espaa: Gamma Club Universitario.

Luna Marcelo. (25 de 11 de 2014). @incrementar_ec. Obtenido de

http://incrementarcapacitacion.blogspot.com/2014/11/como-hacer-unanalisis-financiero.html

Ochoa G. (2009). Administracin Financiera, 2da. Edicin. Mexico: Editorial Mc

Graw Hill. .

Robles Carlos. (2012). Fundamentos de administracin Financiera. Mxico: Red

Tercer Milenio.

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