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18/2/2014

As 14 aes que mais pagaram dividendos nos ltimos anos - Seu Dinheiro

Pesquisa 13/06/2013 11:54

As 14 aes que mais pagaram dividendos nos ltimos


anos
Estudo da RIWEB mostra quais aes deram mais retorno em dividendos nos ltimos quatro
anos, sendo assim recomendadas aos investidores mais interessados em renda do que em
valorizao de papeis

So Paulo Uma pesquisa da RIWEB, desenvolvida por Clodoir Vieira, economista-chefe da corretora
Souza
Barros, mostrou quais foram as aes que tiveram maior retorno na forma de dividendos
Priscila Yazbek, de
(dividend yield) e juros sobre capital prprio (JCP) nos ltimos quatro anos e meio, de dezembro de
2008 a junho de 2013.
A comparao foi feita entre as aes que fazem parte da base de dados da consultoria Economtica,
que composta por um grupo de 370 empresas negociadas em Bolsa.
As aes que pagam bons dividendos (lucros das companhias repassados a acionistas) costumam
ser de empresas lderes de mercado ou que atuam em segmentos com demanda estvel. Por essas
caractersticas, so papis que no sofrem como aqueles mais influenciados por fatores
macroeconmicos e tm baixa necessidade de reinvestimento no negcio, por isso repassam boa
parte de seus lucros aos acionistas.
Essas empresas geralmente se concentram em setores de utilidade pblica, como saneamento e
energia (cuja demanda no se modifica diante de crises) e telefonia, bem como nos setores financeiro
e de consumo inelstico, como fabricantes de bebidas alcolicas e cigarros.
Segundo Clodoir Vieira, aes com carter defensivo so recomendadas a investidores de longo
prazo, que se preocupam mais em obter uma renda com a aplicao do que uma forte valorizao do
papel. As empresas que pagam bons dividendos so menos volteis. Todas as aes tm risco, mas
uma Souza Cruz e uma Ambev so aes que no caem nem sobem muito, sempre mantm certa
constncia", afirma.
Veja a seguir a tabela com os resultados da pesquisa. O ranking considera as aes que distriburam
mais JCP e dividendos em relao ao seu valor de cotao e no aquelas que mais se valorizaram.

Nome

Dividend yield mdio de Retorno Dez 08


dez/2008 a jun/2013
at Jun 13 c/div
(%)*
(%)
35,39
-37,68

Oi PN
Eletrobras
20,33
PNB
Cemig PN 17,01
AES Tiete
13,64
PN
Taesa UNT12,7
Coelce
12,41
PNA

Retorno dez/08
at jun/13 s/div
(%)
-64,81

Retorno obtido ao
aplicar 1.000 reais
c/div (R$)
623,2

Retorno obtido ao
aplicar 1.000 reais
s/div (R$)
351,9

-34,74

-58,18

652,6

418,2

120,37

33,83

2.203,70

1.338,30

156,2

57,98

2.562,00

1.579,80

443,43

220,6

5.434,30

3.206,00

225,03

90,35

3.250,30

1.903,50

http://exame.abril.com.br/noticia/as-14-acoes-que-mais-pagaram-dividendos-nos-ultimos-anos/imprimir

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Eternit ON 11,07
Telef Brasil
11,01
PN
Sid
Nacional 10,54
ON
Pine PN 9,62
Contax PN 8,34
Energias
7,94
BR ON
Providencia
7,91
ON
Cesp PNB 6,26

As 14 aes que mais pagaram dividendos nos ltimos anos - Seu Dinheiro

214,31

108,27

3.143,10

2.082,70

81,7

18,4

1.817,00

1.184,00

-39,43

-53,66

605,7

463,4

566,07
218,24

330,78
131,48

6.660,70
3.182,40

4.307,80
2.314,80

127,9

68,32

2.279,00

1.683,20

246,98

156,06

3.469,80

2.560,60

62,04%

39,83%

1.620,40

1.398,30

*Clculo do dividend yield inclui tambm os juros sobre capital prprio.

Concluses
Segundo Clodoir Vieira, se em dezembro de 2008 tivessem sido aplicados mil reais em cada uma das
14 empresas (totalizando 14 mil reais), sem considerar os dividendos, em junho de 2013 o investidor
teria 24.792 reais (+77%). Mas se na conta fossem includos os dividendos, ao final do perodo ele teria
37.504 reais (+167%).
Ou seja, o ganho seria 51,27% maior com os dividendos. "O retorno com os dividendos muito maior.
E no caso das aes que se desvalorizaram, sem os dividendos a perda seria maior. Se fossem
investidos mil reais na Oi, por exemplo, e ela no tivesse distribudo nenhum dividendo, o investidor
teria 351 reais, mas como ela pagou, o prejuzo seria reduzido e o investidor teria 623 reaia", diz Vieira.
Ele explica que, enquanto o sobe e desce das aes est muito relacionado s percepes do
mercado, a distribuio de dividendos e juros est ligada diretamente aos resultados das empresas.
Como interpretar os resultados
Saber quais aes pagaram mais dividendos e juros um indicador muito relevante, mas o investidor
no deve acreditar que aplicar nesses papis o segredo para o enriquecimento.
No mercado acionrio, assim como em qualquer tipo de investimento, o retorno passsado no
garantia de rentabilidade futura. Por isso, tomar uma deciso de investimento levando em considerao
apenas as aes com melhor desempenho no passado no recomendvel.
Observar o histrico de uma ao uma parte importante da anlise sobre quais empresas podem ter
melhor desempenho nos prximos meses e anos, mas tambm crucial que o investidor estude os
fundamentos da companhia para ponderar se ela tem chances de trazer bons resultados no futuro.
Montar uma carteira de aes apenas com as empresas que tiveram maior dividend yield tambm
pode ser arriscado. Como o yield nada mais que a relao entre o dividendo pago e o valor da ao,
se a ao teve um pssimo desempenho e sua cotao caiu, o valor recebido na forma de dividendos
ser proporcionalmente maior.
Vale destacar que um ponto positivo da pesquisa que a comparao foi feita em um perodo de quase
cinco anos e sempre bom observar o histrico das aes no longo prazo. Em cinco anos possvel
avaliar se a empresa mantm certa constncia de resultados tanto em momentos mais, quanto menos
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As 14 aes que mais pagaram dividendos nos ltimos anos - Seu Dinheiro

favorveis da economia. J em um prazo de seis meses, por exemplo, fatores momentneos podem
mscarar o resultado da ao.
Calculadora
A pesquisa divulgada pela RIWeb foi feita em virtude da inaugurao de uma ferramenta da empresa,
uma calculadora de dividendos que ser incorporada a sites de de Relaes com Investidores
de companhias com capital aberto.
Com a ferramenta, os investidores podero navegar nesses sites e calcular qual foi o rendimento das
aes da respectiva empresa considerando os dividendos distribudos. Para que o clculo seja feito,
bastar ao usurio informar o valor do investimento, a data inicial e a data do resgate das aes.

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