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3 Condiciones
4 Historia
5 Consideraciones de interpretacin
6.4 4) Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo(o Pasivo Circulante)
(KTSPC)Ir a tabla
6.5 5) Das de medicin del intervalo tiempo (DMIT)Ir a tabla
12 Vase tambin
13 Referencias
14 Enlaces externos
Las ratios financieras cuantifican numerosos aspectos de una empresa y forman una parte
integral del anlisis de los estados financieros de la misma. Las ratios financieras son
categorizadas de acuerdo al aspecto financiero del negocio o empresa que mide la ratio.
Las ratios de liquidez miden la disponibilidad de dinero en efectivo para pagar
deuda.4 Lasratios de actividad miden cuan rpido una empresa convierte los activos nocorrientes en activos corrientes.5 Las ratios de deuda miden la capacidad de una empresa
para repagar una deuda de largo plazo.6 Las ratios de ganancia miden el uso que la
empresa hace de sus activos y el control de sus gastos para generar un acceptable
retorno.7 Las ratios de mercado miden la respuesta del inversor ante la tenencia de
acciones de la empresa y tambin el costo de emitir acciones.8 Esto se encuentran
relacionados con el rendimiento sobre la inversin de los accionistas, y con la relacin
entre el rendimiento y el valor de una inversin en acciones de la empresa.
Las ratios financieras permiten realizar comparaciones:
entre empresas
entre industrias
Las ratios por lo general no resultan de utilidad a menos que se los compare contra algn
otro valor, como por ejemplo los resultados de la empresa en un ciclo de negocios previo u
otra empresa. Por lo tanto las ratios de empresas en diferentes industrias, que estn
expuestas a riesgos, requerimientos de capital, y competencia diferentes por lo general
son ms difciles de comparar.
Condiciones[editar]
En relacin a la comparacin de los datos, sta debe cumplir ciertas condiciones:
Las unidades de medida en las cuales estn expresadas las cantidades de ambos
datos a relacionar, deben ser consistentes una con otra.
Historia[editar]
El Anlisis de Ratios Financieras, de ndices, de Razones o de Cocientes, fue una de las
primeras herramientas desarrolladas del Anlisis Financiero,
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo
patente, de forma especial, la utilizacin de la razn de circulante o ndice de liquidez.
Durante el siglo XX, se produjo una estandarizacin del conjunto dendices que se haban
creado. Con este objeto, se crearon niveles ptimos para cada razn financiera, no
Consideraciones de interpretacin[editar]
La interpretacin correcta de una ratio, adems las condiciones mencionadas
anteriormente, debe considerar:
No existen ptimos "a priori", ya que, cada razn se relaciona a las actividades del
negocio, a la planificacin, a los objetivos, y hasta a la evolucin de la economa,
debido a que esta influyen en el accionar de toda empresa.
Los resultados de una ratio sugerirn la pregunta "por qu?", y las respuestas
provendran de un anlisis ms profundo o global en torno a la empresa que estuviese
siendo analizada.
La razn cida - RA- mide la capacidad ms inmediata que posee una empresa para
enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia de la razn circulante, porque
elimina las partidas menos lquidas, es decir, las caractersticas dentro de un Balance
General que se hacen menos propensas a transformarse en capital o circulante.
Frmula 1:
Prueba cida = (Caja + Bancos + Acciones + Deudores + Dctos. por Cobrar) / Pasivo
circulante
Frmula 2:
Si RA < 1, la empresa podra suspender sus pagos u obligaciones con terceros por tener
activos lquidos (circulantes) insuficientes.
Si RA > 1,indica la posibilidad de que la empresa posea exceso de liquidez, cayendo en
una prdida de rentabilidad.
Su frmula:
Criterio de anlisis ptimo tiene que ser >0. Una razn relativamente baja podra indicar
niveles de liquidez relativamente bajos. Depende del sector en cual opera la empresa.
26 das
Finalmente: DMIT = 1120,87, nos indicara que esta "empresa" puede seguir funcionando
por 3 aos y 26 das aproximadamente.
Criterio de anlisis "ptimo": 0.4 < RE < 0.6. Si > 0.6 significa que la empresa est
perdiendo autonoma financiera frente a terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un
exceso de capitales propios es recomendable tener una cierta proporcin de deudas.
Complementando al criterio anterior, se puede decir, manteniendo la relacin "ptima" que:
por cada unidad monetariaque reciba la empresa, 0.6 unidades
monetarias corresponden, y son financiadas, a deuda de a corto plazo y largo plazo,
mientras que 0.4 unidades monetarias son financiadas por el capital contable de sta, es
decir, los accionistas.
Otra manera posible de interpretacin equivalente, puede ser: el 60% del total de activos,
ha sido financiado por los acreedores de corto y largo plazo.
Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total (RESIv)Ir a tabla[editar]
Mide la magnitud que posee el financiamiento por fondos ajenos, dentro del total del
financiamiento (conformado por fondos ajenos y propios).
Frmula:
Frmula:
Muestra la relacin existente entre los fondos obtenidos desde terceros (pasivos en
general) y los fondos propiosPatrimonio.
Frmula:
Frmula:12
15/965=
Frmula:
Razn que relaciona el costo de las ventas con las existencias de productos en inventario
o bodega.
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Por cada unidades monetarias de venta, hay una unidad monetaria en activos
fijos.
Medidas de Rentabilidad[editar]
Estas ratios miden la eficiencia de la empresa en la utilizacin de sus activos, en relacin a
la eficiencia en la gestin de sus operaciones. Se analizan los rendimientos de la inversin,
ventas, el patrimonio, etc.
Frmula:
Frmula:
Frmula:
Ratio Precio/ingresos
Coeficiente Beta
Ratio Financiero
Frmula
En palabras
"ptimo"
Criterio
1,5<RC<2,0.
Razn Circulante o Estudio
de la Solvencia[editar]
(Ratio Financiero#Raz.C3.B3n Circulante.| RC =
AC / PC
Prueba cida[editar]
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Prueba Super
cida[editar]
PrA=(C+B+Ac+De+DxC)/PC
RA = (AC I) / PC
~0.3
Por cada unidad monetaria que s
Efectivo / Pasivo Circulante (cercano a
"X.X" unidades monetarias de efe
0.3).
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(Activos Circulantes
Pasivo Circulante) / Pasivo
Circulante
(Activos Circulantes /
Costos Mercaderas)*365
(volver arriba)
~0.5
KTSPC < 0.5 es posible que se te
(cercano a
cumplir con las deudas a cort
0.5.
convierta en dinero todos
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Razn de
endeudamiento[editar]
REf = EF / PC
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RE = (PC + PLP) / PN
(volver arriba)
Razn de Endeudamiento
sobre la Inversin
((Pasivo Circulante + Pasivo
RESIv = ((PC + PLP) * 100) / AT
a Largo Plazo)*100) /
Total[editar]
Activo Total
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Desagregacin del
Endeudamiento sobre la
inversin[editar]
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Razn de calidad de la
deuda[editar]
( (Pasivo Circulante +
ESPA = ((PC + PLP) * 100) / PA Pasivo a Largo Plazo) *100)
/ Patrimonio
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CEf = (UAIEI + D) / GF
((U.A.I e intereses) +
Depreciacin) / Gastos
Financieros
RI = CV / I
Costo de ventas /
Inventarios
DRI = 365 / RI
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Das de rotacin de
inventarios[editar]
Se vendi en inventario X, XX
Lo ms alto
agoten las existencias, por cons
posible
ventas.
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RCxC = V / CxC
(volver arriba)
CGF = UAIEI / GF
(volver arriba)
Rotacin de
Inventarios[editar]
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Cobertura de
Efectivo[editar]
0
Pasivo Circulante / (Pasivo
Circulante + Pasivo a Largo
Lo menor
Plazo)
posible
RGFSV = GF / VT
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Cobertura de Gastos
Financieros[editar]
(volver arriba)
(volver arriba)
Rotacin Activos
Totales[editar]
RTA = VN / AT
MU = UN / V
ROA = UN / A
ROK = UN / K
UPA = UN / NA
(volver arriba)
Margen de Utilidad[editar]
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Rendimiento sobre el
Capital[editar]
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Razn
Precio/Utilidad[editar]
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Ratios financieros
Por Arturo K. Finanzas de empresa 80 comentarios
Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son
razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la
situacin econmica y financiera de una empresa.
En este resumen no entraremos en profundidad en el estudio de los ratios
financieros, slo veremos la definicin de los principales ratios, de modo que
nos sirva de gua o referencia para un posterior estudio.
Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:
1.
Ratios de liquidez.
2.
3.
Ratios de rentabilidad.
4.
1. Ratios de liquidez
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la
capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
1.
2.
3.
4.
Capital de trabajo.
2. Ratios de endeudamiento,
solvencia o de apalancamiento
Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos
o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados
por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como
tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo
patrimonial.
A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:
1.
2.
3.
4.
3. Ratios de rentabilidad
Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con la inversin, el activo, el
patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestin
empresarial.
A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de
los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
1.
2.
3.
4.
5.