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PSICOTRADING:
EL PATITO FEO
ESPECIAL
ALGORITMOS
GENTICOS
EL FIN DEL
ORO NEGRO
Pablo GIL
Daniel LACALLE
[ VDEO ENTREVISTAS ]
CMO
HACER TRADING
EN MERCADOS
SIN
TENDENCIA
TRADING
NMERO 23
26
PRODUCTOS
La mejor estrategia de opciones
en un mercado lateral
21
ESPECIAL ALGORITMOS GENTICOS
34
08
12
18
21
26
31
SISTEMAS DE TRADING
Cmo mejorar sistemas empleando
tcnicas de programacin gentica
34
39
47
Algoritmos genticos
VDEO ENTREVISTAS
Daniel Lacalle
Pablo Gil
52
53
LECTURA FUNDAMENTAL
EL FIN DEL ORO NEGRO
60
54
56
60
LIBROS
En la ola del mercado. Licencia de
navegacin para traders
66
EN LA MIRA
Un trabajo sin suficiente recompensa?
69
ALEXANDER ELDER
DAVID GARRARD
David Garrard es VP - Asia Pacific para
Recognia Inc., un proveedor global de
anlisis financiero basado en web y contenidos de investigacin para brokers online. www.recognia.com.
MANOEL GADI
Manoel Gadi es Coordinador de la Especialidad Financiera del Mster de
Big Data y Business Analytics del CIFF
(http://www.ciff.net/)y Director de Rating en Bravo Capital (http://www.bravocapital.es/)
ALBERT SALVANY
Consultor tecnolgico y hace ms de 17
aos que trabaja para entidades financieras, especialmente vinculado a gestoras de fondos de inversin. Como trader
opera con acciones de bolsa espaola,
Renta Fija, Renta Variable y mercado de
divisas.
JAVIER URONES
Es Licenciado en Ciencias Actuariales y Financieras por la Universidad del Pas Vasco
y Mster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB. Actualmente trabaja como
analista senior para la firma de bolsa XTB,
especializado en renta variable y commodities. Analista tcnico avanzado, es de los
pocos analistas en Espaa que posee a da
de hoy la prestigiosa certificacin financiera
Chartered Market Technician (CMT) impartida por la organizacin Market Technician Association de Nueva York y considerada el estndar ms alto que un analista
tcnico puede alcanzar. Colaborador habitual en medios econmicos y generalistas,
puedes seguirle todos los domingos en su
columna del diario La Razn.
JUL-SEP 2015
GREG MICHALOWSKI
Director de Educacin del Cliente y Anlisis Tcnico en ForexLive.com. Ha trabajado como trader en Citibank (Nueva
York y Londres), y en CSFB (Nueva York)
durante 14 aos. Despus de eso, trabaj
durante 13 aos en FXDD en el departamento de gestin de riesgos, y ms tarde
como analista jefe de divisas. Es el autor de
Attacking Currency Trends, uno de los libros de trading de divisas ms valorado en
Amazon.com.
SERGIO NOZAL
Director de www.sharkopciones.com y
coach del Programa de Formacin Spread
Trader. Ingeniero Industrial postgraduado
en Administracin y Direccin de Empresas. Es poseedor de las licencias Series
3 (CTA) y Series 65 (RIA) obtenidas por
FINRA. Trader y Gestor Independiente
desde el 2001. Especialista en la operacin
sobre Acciones, ndices y ETFs del Mercado Americano.
ANDRS A. GARCA
Docente y trader con muchos aos de
experiencia. Ha desarrollado su propia
metodologa de diseo de estrategias y
carteras sistemticas. Es el creador del
portal TradingSys.org y cofundador de
la sociedad Optimal Quant Management
que ofrece formacin avanzada y de calidad sobre operativa sistemtica mediante
el portal www.oqm.es.
CARLOS PRIETO
DAVID URRACA
Fsico de formacin. CFTe (Certified Financial Technician). Cofundador de la sociedad Optimal Quant Management que
ofrece formacin avanzada y de calidad
sobre operativa sistemtica mediante el
portal www.oqm.es.
RICARDO RUIPREZ
RAM BHAVNANI
DE LAS PREDICCIONES
O DANDO UN PASEO
CON UN MONO ALEATORIO
de la teora de los mercados eficientes, fue Kahneman conocido por integrar en la economa aspectos de la psicologa, remarcando la importancia que tienen los aspectos y
sesgos psicolgicos en los procesos de toma de decisin en
el campo de las inversiones (pudiendo de esta forma reconocer ciertos patrones que se pueden repetir en el tiempo,
esto es, algo que la teora de los mercados eficientes negaba). Conocido es, por ejemplo, la teora de la aversin a la
prdida en la que se comprob como un individuo prefiere
no perder 100 euros antes que ganar 100 euros, lo cual representa una asimetra en la toma de decisiones.
Qu aport Kahneman a la teora de la cartera del mono?
Despus de estudiar las recomendaciones de 25 analistas
durante 8 aos, vio que no aportaban ningn valor aadido
y no eran capaces de justificar con sus recomendaciones su
supuesto conocimiento.
Conclusin? Podemos sacar varias. Cuidado con las recomendaciones de los llamados expertos. Ya hemos hablado
de esto en otras ocasiones. Y en segundo lugar merece la
pena intentar adivinar la direccin del mercado? No ser
mejor intentar reaccionar segn se mueva este? Motivo por
el cual si escuchamos que alguien plantea menos de dos escenarios para un determinado activo, acurdate del mono.
Probablemente tenga una mejor opinin. Ahora bien, es
posible ser rentable sin saber la direccin del mercado?
Es posible detectar una ineficiencia que nos haga poder
aprovechar algunos movimientos del mercado? Amigo, te
animo a que busques tu mismo la respuesta en este nmero
de Hispatrading Magazine.
editor@hispatrading.com
Un premio Nobel que se sum a la irrelevancia de las recomendaciones de los expertos, y no precisamente un adepto
JUL-SEP 2015
LTIMOS NMEROS
EDITOR
Alejandro de Luis
COMIT DIRECTIVO
Elimelech Duarte, Alejandro de Luis
ADMINISTRACIN
Keneth Duvan Alarcn
INTRPRETE
Diana Helene Castillo
TRADUCCIN
Alberto Muoz Cabanes
EDICIN
Editorial Hispafinanzas
MAQUETA
Luis Benito Grande
Editorial Hispafinanzas
All rights reserved
www.hispafinanzas.es
El trading y la operativa en bolsa conlleva un alto riesgo y por tanto
podra no ser adecuado para todo tipo de inversores. El objetivo de este
magazine es proporcionar al lector herramientas e informacin que
contribuyan a su formacin para comprender los mercados financieros.
Sin embargo, los anlsis, opiniones, estrategias y cualquier tipo de
informacin contenida en este magazn es ofrecida como informacin
general y no constituye en ningn caso algn tipo de sugerencia o
asesoramiento financiero.
Hispatrading Magazine se exime de cualquier responsabilidad por
prdidas o perjuicios causados en las inversiones que realice el lector
por el uso de la informacin o contenidos aqu ofrecidos. As mismo la
editorial de este magazn no asume responsabilidad por las opiniones
o informacin emitidas por los colaboradores, anunciantes y dems
personas que utilicen este medio para emitir sus opiniones.
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o transmitir alguna parte de esta publicacin, cualquiera que sea el
medio empleado (electrnico, mecnico, fotocopia, grabacin, etc.),
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establecidas en las leyes espaolas e internacionales sobre copyright.
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W W W. H I S P A T R A D I N G . C O M
TRADING
CMO
ENCUENTRO
MIS OPERACIONES?
El trabajo principal de un trader es buscar hasta encontrar
el mejor momento para introducir la orden en el mercado.
Ahora bien, si no utilizamos sistemas automatizados
hay alguna forma de poder acelerar el proceso?
Alexander Elder nos cuenta cmo lo consigue.
POR ALEXANDER ELDER
JUL-SEP 2015
TRADING
Figura 1
posicin razonable (no sobreoperando), deberamos ser capaces de mantener las posiciones
MI SOLUCIN
ES UN ESCNER
SEMIAUTOMTICO.
NO BUSCA LA
DIVERGENCIA, SINO
LAS CONDICIONES
QUE LAS PRECEDEN
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JUL-SEP 2015
TRADING
Figura 2
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10
JUL-SEP 2015
TRADING
IPO
&
0PV
GRANDES OPORTUNIDADES?
Los IPOs (OPVs) como alternativa de inversin ofrecen ventajas y oportunidades
tanto a las empresas como a los inversores. Es fundamental conocer
su funcionamiento y realizar un correcto anlisis, acceder a fuentes fiables
y diversificar. En casi todos los casos mejoran la rentabilidad
de sus ndices de referencia o benchmarks.
POR RICARDO RUIPREZ
12
JUL-SEP 2015
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S U S C R I P C I N G R AT U I TA
TRADING
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JUL-SEP 2015
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TRADING
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JUL-SEP 2015
TRADING
COMPAA
Facebook
Zoetis
Tableau Software
Fire Eye
Twitter
Hilton Worldwide
GrubHub
Kite Pharma
GoPro
Alibaba
FB
ZTS
DATA
FEYE
TWTR
HLT
GRUB
KITE
GPRO
BABA
18/05/2012
01/02/2013
17/05/2013
20/09/2013
07/11/2013
12/12/2013
04/04/2014
20/06/2014
26/06/2014
19/09/2014
14/11/2012
31/07/2013
13/11/2013
19/03/2014
06/05/2014
10/06/2014
01/10/2014
17/12/2014
23/12/2014
18/03/2015
MEDIA
VALORES QUE SUBEN
-52,41%
7,71%
41,64%
-0,30%
36,27%
4,93%
-14,75%
-11,87%
186,56%
19,36%
21,72%
60%
-46,83%
-5,37%
38,79%
77,42%
-29,38%
10,00%
-12,38%
107,74%
114,80%
-8,75%
24,61%
50%
-39,36%
1,08%
107,60%
-6,40%
-4,66%
18,69%
-8,58%
150,10%
46,88%
-3,16%
26,22%
50%
88,30%
56,16%
139,81%
13,77%
-18,71%
37,14%
-0,27%
112,02%
100,00%
-3,16%
52,50%
70%
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JUL-SEP 2015
15
TRADING
EL PERIODO DE LOCK
UP, HACE REFERENCIA
AL TIEMPO EN EL QUE EL
INVERSOR CUALIFICADO
NO PUEDE VENDER
ESAS ACCIONES
COMPAA
VOLUMEN
LOCK UP
RENTABILIDAD
Facebook
Zoetis
Tableau Software
Fire Eye
Twitter
Hilton Worldwide
GrubHub
Kite Pharma
GoPro
Alibaba
FB
ZTS
DATA
FEYE
TWTR
HLT
GRUB
KITE
GPRO
BABA
229.751.000,00
5.375.000,00
1.161.500,00
8.029.000,00
134.710.000,00
7.533.200,00
1.426.900,00
1.424.400,00
13.412.700,00
35.600.000,00
12,59%
-0,77%
2,24%
-8,04%
-17,81%
0,60%
1,83%
0,72%
6,10%
0,11%
14/11/2012
31/07/2013
13/11/2013
19/03/2014
06/05/2014
10/06/2014
01/10/2014
17/12/2014
23/12/2014
18/03/2015
19,86
30,04
63,8
77,75
38,75
23,29
34,42
52,49
58
84,5
20,1
30
64,06
77
35,61
23,16
33,75
51,5
59,71
83,87
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S U S C R I P C I N G R AT U I TA
16
JUL-SEP 2015
22,5
30,19
65,94
77,25
36
23,67
35,27
52,88
61,99
85,95
19,93
29,8
63,65
71,49
31,72
23,16
33,62
50,51
58,3
83,3
22,36
29,81
65,23
71,5
31,85
23,43
35,05
52,87
61,54
84,59
25.000.000,00
3.110.000,00
988.710,00
5.200.000,00
20.140.000,00
6.220.000,00
1.600.000,00
1.240.000,00
5.490.000,00
18.400.000,00
TRADING
MERCADOS EFICIENTES Y
n los ltimos 50
LA HME SE HA
aos se ha visto
MANTENIDO
CERCA DE
una investigacin
40 AOS DOMINANDO
significativa en la
LA TEORA ECONMICA
dinmica de los
CON SU AFIRMACIN
mercados financieros
DE
QUE LOS CAMBIOS
tras algunas publicacioEN
LOS
PRECIOS DE LOS
nes como el influyente
MERCADOS FINANCIEROS
libro publicado en 1896
SON ALEATORIOS Y, POR
por Gustav Le Bon, The
TANTO, IMPREDECIBLES
Crowd: A Study of the Popular Mind, o el de Selden
de 1912, Psychology of the Stock Market. Que estos dos clsicos
atemporales sigan estando vigentes ilustra lo vinculados que estn los mercados con la conducta humana y, en menor medida,
18
JUL-SEP 2015
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S U S C R I P C I N G R AT U I TA
TRADING
Debido, en parte, a la
fuerte influencia de
la Escuela de Chicago en los pasillos del
poder del gobierno
de Estados Unidos, la
HME se ha mantenido cerca de 40 aos
dominando la teora
econmica con su
afirmacin de que los
cambios en los precios de los mercados
financieros son aleatorios y, por tanto, impredecibles.
SI VD. HA OPERADO E
INVERTIDO DURANTE AOS
O INCLUSO DCADAS,
AHORA SE PUEDE IR A
DORMIR SABIENDO QUE
CIERTOS ACADMICOS
Y RESPONSABLES
POLTICOS POR FIN HAN
ACEPTADO LO QUE SABA
DESDE HACE TIEMPO
Cuando las bases para una teora alternativa, las Finanzas del
Comportamiento (FC), aparecen publicadas en 1970, los partidarios de la HME ya haban evolucionado a 3 variaciones: los
que apoyaban la versin dbil de la HME, aquellos que estaban
en el lado de la versin semi-fuerte y finalmente el ncleo duro
de los tericos de la HME en su versin fuerte.
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TRADING
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20
JUL-SEP 2015
TRADING
PSICOTRADING
El trading es una disciplina amplia y de gran dificultad que engloba dentro de s
muchas actividades distintas. Cada una de ellas tiene un valor especfico
y debe alcanzarse un gran dominio de todas si queremos tener posibilidades
de xito en el trading. Son los llamados pilares del trading.
POR ALBERT SALVANY
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21
TRADING
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22
JUL-SEP 2015
TRADING
EL ANLISIS
TCNICO ES
LA DISCIPLINA
MS POPULAR
RELACIONADA CON
EL TRADING, TANTO
QUE EN MULTITUD
DE OCASIONES
SE ASIMILA
COMO NICO
COMPONENTE,
PERO ESO DISTA
MUCHO DE LA
REALIDAD
Como hemos comentado, la Gestin Monetaria nos permite controlar y modular nuestro riesgo, salvaguardando
la integridad total o en su mayor parte de nuestra cartera.
Esto nos permite poder trabajar en el mercado con la seguridad de que si ste nos va en contra, nuestras prdidas
estarn controladas y contenidas dentro de unos mrgenes
tolerables. Abordar primero esta disciplina y consolidar su
aprendizaje nos permite obtener ms garantas de que
pese a que nuestra estrategia no nos haga ganar dinero, no
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23
TRADING
No tiene xito en el trading el que consigue grandes rentabilidades, tiene xito el que perdura. No es mejor trader el que saca
porcentajes estratosfricos el primer ao, sino el que sigue en la
brecha al cabo de una dcada. Esto no son los 100 metros lisos,
es una maratn. La experiencia es un grado y la paciencia una
gran virtud que nos va a permitir conservar siempre una
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JUL-SEP 2015
TRADING
CMO
HACER
TRADING
EN
MERCADOS
SIN
TENDENCIA
POR GREG MICHALOWSKI
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JUL-SEP 2015
TRADING
OPERAR EN
MERCADOS COMO
ESTE ES COMO
CONDUCIR POR LA
AUTOPISTA DE LOS
NGELES DURANTE
LAS HORAS PUNTA
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27
TRADING
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28
JUL-SEP 2015
TRADING
Observe cmo la accin del precio antes de la lnea de tendencia se muestra un poco lateral. Los compradores y vendedores
estn organizando una batalla en un nivel inferior.
COMO S QUE
LAS TENDENCIAS
VAN SEGUIDAS
DE MOVIMIENTOS
LATERALES, CUANTO
MS LEJOS SE VAYA
EL PRECIO, MS
CONSCIENTE SOY DE
QUE LA TENDENCIA
PODRA TERMINARSE
PRONTO
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29
TRADING
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JUL-SEP 2015
PRODUCTOS
LA MEJOR ESTRATEGIA
DE OPCIONES
EN UN MERCADO
LATERAL
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31
PRODUCTOS
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32
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PRODUCTOS
IRON CONDOR
Para una expectativa lateral, seguramente sea una buena estrategia. En funcin de su configuracin tendr una mayor o menor rentabilidad.
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33
SISTEMAS DE TRADING
ALGORITMOS
GENTICOS
En casusticas donde el nmero de posibilidades es inmenso y
probarlas todas lleva un tiempo y capacidad de cmputo del que no
se dispone, los algoritmos genticos permiten encontrar una buena
solucin en un tiempo razonable
POR SPEAKERTRADING
unque las mquinas son cada vez ms potentes y pueden procesar gran cantidad de operaciones por segundo, hay tareas que sobrepasan sus lmites. Muchos de los problemas que se
plantean en entornos de trading tienen un nmero de combinaciones exponencial que hace
que su clculo consuma ms tiempo del que se dispone para su resolucin. Hablamos de horas,
das incluso meses o aos.
Un ejemplo simple puede mostrar la problemtica de intentar abordar problemas exponenciales, incluso con los equipos ms potentes o usando entornos de programacin distribuida. Los sistemas
automticos tienen un nmero variable de parmetros que pueden tomar, cada uno, un conjunto
de valores que se seleccionen previamente. Buscar el mejor conjunto de parmetros de un sistema
puede ser un problema con un coste computacional enorme, dependiendo del nmero de parmetros y del nmero de valores que se permita que tenga cada parmetro.
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JUL-SEP 2015
SISTEMAS DE TRADING
LOS ALGORITMOS
GENTICOS PUEDEN
RESOLVER PROBLEMAS
CUYO CONJUNTO DE
POSIBILIDADES ES
EXTREMADAMENTE
ELEVADO
Cuando el conjunto de combinaciones es enorme, es decir, el espacio de bsqueda es muy amplio, obtener una buena solucin
en un tiempo aceptable es preferible a obtener la mejor solucin
en un tiempo inaceptable. Y esto es trabajo para los algoritmos
genticos.
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35
SISTEMAS DE TRADING
TEORA DE
ALGORITMOS GENTICOS
El funcionamiento de un algoritmo gentico es como sigue:
Se parte de una poblacin inicial de individuos/cromosomas, normalmente aleatoria.
Se clasifican los individuos segn el criterio a optimizar.
Se seleccionan los individuos que van a combinarse. Los
mejores individuos tienen mayor probabilidad de cruzarse
pues interesan sus propiedades ms que las de un individuo peor.
Se combinan los individuos seleccionados. Generalmente,
de cada dos padres se obtienen dos hijos.
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36
JUL-SEP 2015
SISTEMAS DE TRADING
OPTIMIZACIN DE SISTEMAS
Un sistema automtico tiene un nmero de parmetros que
pueden tomar un conjunto de valores dado. Vamos a disear
un algoritmo gentico para encontrar un buen conjunto de parmetros.
PRIMER PASO
Determinar cul va a ser la funcin de evaluacin, la que punta
la bondad de un individuo. Puede ser el beneficio, el riesgo, el
draw down o una combinacin de distintas propiedades. Por
ejemplo, podramos determinar la bondad de un sistema en
funcin del beneficio neto penalizado si el draw down es grande.
Esta funcin se invoca para evaluar a todos los individuos generados por lo que es recomendable que su clculo sea lo ms
eficiente y rpido posible.
SEGUNDO PASO
Codificar el sistema como un cromosoma. Aunque la codificacin binaria es bastante frecuente, para este problema concreto,
tiene ms sentido usar una codificacin en coma flotante, con
nmeros reales. As, un individuo se codifica con un array con
tantos elementos como parmetros del sistema se optimicen.
Por ejemplo, un individuo para un sistema donde se optimizan
4 parmetros podra ser [1.2, 14, 35, 3.5]. Los genes son el valor
concreto de cada parmetro del sistema.
TERCER PASO
Desarrollar el operador de cruce. La forma de mezclar individuos para generar dos hijos a partir de dos padres puede variar
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37
SISTEMAS DE TRADING
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38
JUL-SEP 2015
NO ASEGURAN
UNA SOLUCIN
PTIMA PERO S
UNA SOLUCIN
ACEPTABLE EN UN
TIEMPO RAZONABLE
SISTEMAS DE TRADING
PROGRAMACIN
GENTICA
Qu tal disponer de una mquina que construye miles
sistemas, los evala y genera el cdigo para nuestra
plataforma de trading favorita? Esto, que hace unos
aos sonara a Ciencia Ficcin, hoy es posible
mediante software de programacin gentica. En el
presente artculo veremos cmo mejorar sistemas
empleando esta prometedora tecnologa
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39
SISTEMAS DE TRADING
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JUL-SEP 2015
SISTEMAS DE TRADING
SUSCRBASE
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JUL-SEP 2015
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SISTEMAS DE TRADING
EN UNA PLATAFORMA GP ES
IMPORTANTE CONTAR CON UNA
AMPLIA DIVERSIDAD DE OPCIONES
QUE NOS PERMITAN DIRIGIR LOS
PROCESOS DE CONSTRUCCIN
HACIA EL TIPO DE ESTRATEGIA
QUE ESTAMOS BUSCANDO
Una vez creada la estrategia en la plataforma StrategyQuant
(SQ) procedemos a configurar las opciones de nuestro experimento. En primer lugar dividiremos el histrico disponible
(2001-2015) en las regiones:
In-sample (IS) (2001-2007). Que utilizar SQ para construir los sistemas y hacer una primera evaluacin de sus
reglas.
Out-Sample (OS) (2008-2014). Para realizar una evaluacin de las estrategias exenta de sobreoptimizacin.
Tambin es posible establecer una regin de validacin en SQ,
interpuesta entre IS y OS, que evite la contaminacin de resul
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42
JUL-SEP 2015
SISTEMAS DE TRADING
DIVIDIMOS EL EXPERIMENTO
EN TRES FASES, EN CADA
UNA DE LAS CUALES
BUSCAMOS GENERAR
ALEATORIAMENTE UNA
BASE AMPLIA DE SISTEMAS
CON REGLAS NUEVAS O
MODIFICADAS QUE MEJOREN
EL SISTEMA ORIGINAL
FASE 2
EVOLUCIN DESDE
SISTEMA INICIAL
300 SISTEMAS
FASE 1
EVOLUCIN DESDE
TOP 5 DE FASE 1
159 SISTEMAS
EVOLUCIN DESDE
TOP 5 DE FASE 2
24 SISTEMAS
FASE 3
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SISTEMAS DE TRADING
FF
NET
PROFIT
MAX
DD.
%
WIN
0,778
0,569
0,730
0,784
0,652
0,758
0,779
0,747
0,767
$68.563
$3.283
$28.932
$70.801
$8.361
$53.994
$73.232
$35.105
$59.838
$9.760
$1.892
$3.839
$7.475
$2.509
$4.933
$6.175
$3.498
$4.591
45,1%
35,5%
41,2%
56,5%
40,0%
46,6%
55,7%
43,7%
49,9%
PROFIT
SHARPE
BMO FACTOR SQN RATIO AROR
ST36
ORIGINAL 0,757 $45.089 $4.831 40,18% $44
FASE 1
FASE 2
FASE 3
Mximo
Mnimo
Media
Mximo
Mnimo
Media
Mximo
Mnimo
Media
1,39
356
0,10
26,8%
1,76
1,09
1,45
1,89
1,24
1,56
1,95
1,48
1,73
4,93
0,57
2,96
5,25
1,17
4,21
5,46
3,36
4,79
0,19
0,05
0,12
0,19
0,08
0,14
0,20
0,13
0,16
33,2%
4,0%
20,2%
33,7%
8,9%
28,8%
34,3%
23,3%
30,9%
$77
$10
$47
$111
$38
$71
$115
$67
$93
Out-Sample 2008-2015
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44
JUL-SEP 2015
Otro elemento relevante a considerar es la complejidad estructural de los sistemas en relacin con el rendimiento y la calidad
de los mismos. Los sistemas muy complejos son ms propensos
al curve fitting y esto afecta al rendimiento en el OS. En los siguientes grficos mostramos la relacin entre complejidad y los
ratios SQN, Sharpe Ratio y %Stangation:
SISTEMAS DE TRADING
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NIVELES DE
COMPLEJIDAD MS
ALTOS NO GENERAN
MEJORAS DE MANERA
CONSISTENTE
JUL-SEP 2015
45
SISTEMAS DE TRADING
El ndice de complejidad del sistema inicial es de 19 (punto rojo). Como podemos apreciar en los grficos de SQN y Sharpe los mejores valores se concentran en una ventana de complejidad que va de 60 a 90. Niveles de complejidad ms altos no generan mejoras de
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46
JUL-SEP 2015
SISTEMAS DE TRADING
TRADING Y
BIGDATA
Y SI YO CONOCIERA BIEN
LOS DOS MUNDOS?
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47
SISTEMAS DE TRADING
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SISTEMAS DE TRADING
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SISTEMAS DE TRADING
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50
JUL-SEP 2015
SISTEMAS DE TRADING
La oferta de educacin oficial en el formato de msteres en Espaa tambin est en alza, podemos resaltar:
Mster en Big Data y Business Analytics de CIFF Business
School
Master in Business Analitcs & Big Data del Instituto de
Empresa
Mster en Ingeniera de Datos y Big Data de la UOC
Concluyendo, por un lado, las herramientas de Big Data son
cada vez ms accesibles e integradas, en un futuro se podr hacer uso de la base de datos ms apropiada al problema, sea ella
estructurada, no estructurada, en disco, en memoria o distribuida, casi sin darse cuenta. Python es un nuevo player donde esta
homogeneizacin est ocurriendo de forma muy rpida siendo
posible acceder, dentro del mismo lenguaje, a varias herramien
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51
ENTREVISTA
Daniel
LACALLE
D
52
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ENTREVISTA
Pablo GIL
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53
LECTURA FUNDAMENTAL
RAM
BHAVNANI
PARA ENRIQUECERME
EN LOS MERCADOS?
54
JUL-SEP 2015
LECTURA FUNDAMENTAL
NO ES RECOMENDABLE
QUE ALGUIEN SE
ACERQUE A ESTE
MUNDO PENSANDO
QUE ES ALGO
DIVERTIDO, LLENO
DE EMOCIONES,
COMO SI FUERA A
UN CASINO O A UN
PARTIDO DE FTBOL
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JUL-SEP 2015
55
LECTURA FUNDAMENTAL
NI LONDRES
NI
SU
CITY
QUIEREN SALIR DE EUROPA,
SINO LO MISMO
QUE TODOS LOS
INDEPENDENTISTAS
DE BOQUILLA
El independentismo moderno (que en realidad es bastante rancio
y anticuado) lo reinventaron los polticos que, a falta de una idea
(ni mejor ni peor, sino simplemente una idea), lo utilizan
para reforzar sus posiciones, con el objetivo final de sacarle algo
al ente del que supuestamente quieren independizarse.
En realidad, ni la City ni Cameron quieren irse de Europa,
sino utilizar esa amenaza para aprovecharse an ms
de la Unin Europea.
POR MANUEL MORENO CAPA
56
JUL-SEP 2015
LECTURA FUNDAMENTAL
La gente haba dejado de preocuparse por los mineros () y haba empezado a inquietarse por el 20% de inflacin y el colapso
econmico, y a pensar si debera escuchar a Powell, votar laborista y salir de Europa.
se salir de Europa es el monstruo del lago Ness que reaparece con cierta periodicidad en Gran Bretaa. Hemos
visto cmo en la reciente campaa electoral volvi a surgir de las negras aguas de la crisis (y eso que la economa
britnica es la que ms crece del G-7, a ritmos del 2,8%
en 2014 y con el desempleo en un envidiable 6%). Pero to be
or not to be Europe es la hamletiana inquietud permanente de
los britnicos, como nos recuerda el prrafo entrecomillado. En
l se describe la crisis que atenazaba al Reino Unido en 1972,
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JUL-SEP 2015
57
LECTURA FUNDAMENTAL
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58
ABR-JUN 2015
LECTURA FUNDAMENTAL
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LECTURA FUNDAMENTAL
EL FIN
DEL
ORO
NEGRO
Tras ver reducido el precio del barril
a menos de la mitad durante el ltimo
ao, y posteriormente rebotar desde
mnimos casi un 50%, el mercado
del petrleo trata de vislumbrar su
futuro con una guerra entre
los productores como teln de fondo
POR JAVIER URONES
60
JUL-SEP 2015
LECTURA FUNDAMENTAL
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JUL-SEP 2015
61
LECTURA FUNDAMENTAL
Figura 2
tar, a medida que suba el precio del petrleo, la eficiencia energtica en sus economas con el objetivo de producir cada vez
ms con la misma cantidad de combustible. Conflictos como
los del ao pasado entre Rusia y Ucrania han recordado a los
pases europeos la importancia de tener una cartera de proveedores diversificada para reducir el impacto de un posible corte
de suministro.
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62
JUL-SEP 2015
LECTURA FUNDAMENTAL
PREVISIONES A
MEDIO PLAZO
El mercado se adentra en la segunda
mitad de ao con varios frentes abiertos en el que quizs el ms importante
de ellos pasa por Estados Unidos. Las
reservas del pas norteamericano se
encuentran prcticamente en mximos
histricos, como podemos apreciar en
la Figura 4.
Figura 4
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JUL-SEP 2015
63
LECTURA FUNDAMENTAL
Figura 6
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LIBROS
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66
JUL-SEP 2015
LIBROS
esto, que esta seccin nos explica cmo aprender a leer el mercado en sus diferentes fases y signos de fortaleza o debilidad que
siempre deberamos tener en cuenta en nuestra operativa antes
de aprender cualquier patrn de Price Action.
En la seccin nmero tres Es hora de meter el patrn? y cuatro Extras se detallan, principalmente en la seccin tres, las
tcnicas de Price action en la que con todo lujo de detalles se
explica, una vez entendido el contexto, lo que deberamos buscar hasta poder realizar una operacin.
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EN LA MIRA
UN TRABAJO
SIN SUFICIENTE
RECOMPENSA?
POR LA REDACCIN DE HISPATRADING MAGAZINE
diario tenemos que tomar multitud de decisiones. Decisiones que como objetivo final nos traern un castigo
o una recompensa. Obviamente, los resultados de nuestras decisiones, aunque nos empeemos en marcar dos
nicos resultados, pueden tener diferentes impactos en
nosotros. Por ejemplo, a pesar de que tome mal una decisin en
dos ocasiones el resultado puede estar entre llevarme un susto o
tener una notable prdida. Bien sea al no mirar al cruzar la calle
o estar convencido de que el mercado debera subir ya.
Todos estamos contentos al tomar buenas decisiones. De hecho, al mirar atrs en nuestra vida el resultado de hoy es la suma
de nuestros aciertos y desatinos, pudiendo decir que si nuestra
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69