Rosa Colamussi

Contabilidad Patrimonial
ISBN 987-518-653-8

Dcimo primera lectura

Vimos el activo, el pasivo, por diferencia obtenemos el patrimonio

neto.

Fjense que si aplicamos las corrientes de opinin en el activo y en el

pasivo, el patrimonio neto (en conjunto) nos quedar valuado en base al
valor aplicado para la medicin en cada corriente:

en la COP: valuamos los activos y los pasivos a sus valores de

costo de ingreso (costos de ayer), el patrimonio neto nos
quedar valuado por lo tanto a valores de costo (respetamos la
unidad de medida corriente).

en la COE: seguimos aplicando la misma medicin ( valuacin

como mas les guste llamarla), es decir seguimos valuando a costos
de ingreso (costos de ayer) pero, para darle cabida a la
inflacin y hacer que la valuacin del patrimonio SIRVA para
algo, llevamos todos los saldos a una misma moneda y aqu es
donde est el secreto... hay rubros que siempre estn a moneda
de cierre, que TENERLOS hace que perdamos si existe inflacin,
salvo que corresponda a saldos ADEUDADOS, donde ganamos si
hay inflacin... esos rubros son los llamados monetarios ,
expuestos a la inflacin: su valor nunca cambia, no se altera,
es el caso del efectivo, de los saldos en pesos a cobrar a

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pagar,... pero, hay otros rubros que representan bienes, NO

SON

DINERO,

son

representacin

de

cosas:

mercaderas,

mquinas, ttulos pblicos, dlares, sumas a pagar a cobrar

AJUSTABLES, rodados, edificios, etc... son cosas, a las cuales
por convencin contable y para que puedan sumar dentro del
patrimonio se las convierte a algo comn: la cantidad de dinero
que la empresa desembols cuando ingresaron al patrimonio, el
llamado costo de ingreso, el costo de ayer: del momento del
ingreso... esos bienes son los NO MONETARIOS, los NO
EXPUESTOS A LA INFLACION, justamente por ser bienes y no
dinero estn protegidos de la inflacin, pero la representacin
que tienen dada por la moneda que representaba el costo de
ingreso... se vuelve vieja, por eso a estos bienes que NO SON
MONEDA, se los ajusta a moneda de cierre, no sufren (los
bienes) el efecto de la inflacin (si la cantidad de moneda
asignada originariamente), pero, por la partida doble podemos a
travs de ellos medir la inflacin que generan los otro bienes...
los

monetarios,

y,

de

paso

tenemos

todos

los

valores

homogeneizados a un mismo momento, el de cierre (esta

corriente trabaja con la unidad de medida homognea
constante)
Hacemos un ejemplo... si la empresa se crea el 1 de septiembre de 2005, y
su balance inicial es:
Efectivo

1.000

Capital 1.000

Y si la empresa no tiene operaciones... y cierra su ejercicio econmico el 31

de agosto de 2006, y hubo en ese perodo (septiembre 2005 / agosto 2006)

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una inflacin del 80 %, qu pasara con las cifras? (olvdense de las normas
actuales en nuestro pas)... la empresa gan perdi por inflacin?, tiene
algn rubro expuesto a la inflacin?, algn rubro que por tenerlo y ser
dinero, pierde valor?, qu pasara en sus estados contables correspondientes
al perodo finalizado el 31 de agosto de 2006?:
S, tiene un rubro expuesto monetario que es el efectivo, por tener ese
efectivo inmovilizado un ao y existir una inflacin de un 80 %, la empresa
perdi en poder adquisitivo el 80 %, es decir... si hubiera mantenido su
capacidad adquisitiva al cierre, el efectivo al cierre debera ser el doble
1.800 (1.000 + 80 % de inflacin), pero... como sigue siendo lo mismo
(seguimos teniendo 10 billetes de $ 100) no podemos alterarle el valor...
sabemos que perdimos por inflacin 800 (debiramos tener en efectivo 1.800,
pero solo tenemos 1.000, perdimos la diferencia por causas inflacionarias: 800
)... de esta forma medimos el resultado inflacionario por los rubros que lo
generan (los monetarios, expuestos), pero... no nos sirve para contabilizar,
porque no podemos ni bajar el saldo de caja, ni aumentarlo (seguimos teniendo
los 10 billetes de $ 100 cada uno), entonces el procedimiento de ajuste
trabaja con los otros rubros, los que no son moneda.... los no monetarios,
no expuestos a la inflacin.
En nuestro ejemplo, el capital (mantenemos su capacidad adquisitiva a una
moneda homognea) y lo ajustamos a moneda de cierre. El capital a moneda de
cierre es entonces 1.800 (1.000 + 80 % de inflacin), la diferencia 800, es el
resultado inflacionario medido a travs de los no monetarios, ahora s
podemos contabilizar el resultado inflacionario, y tener todos los saldos a
una misma moneda, en nuestro sencillo ejemplo el efectivo que SIEMPRE est
a moneda de cierre, y el capital que lo trajimos a moneda de hoy, moneda de
cierre, la registracin (del ajuste del capital, el nico rubro no monetario) es:
Resultado inflacionario
A Capital

800
800

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Fjense el saldo

de la cuenta resultado inflacionario es

negativa,

resultado

es

el

inflacionario

que

determinamos

trabajando solo con el efectivo...

Ese es el secreto de esta corriente, ese es el procedimiento que
vimos al principio: el resultado inflacionario se mide por los
rubros no monetarios (por esos rubros contabilizamos el resultado
inflacionario), pero, lo podemos comprobar sin ningn problema y
determinar en papeles de trabajo a travs de los otros rubros,
los que lo generan: los

monetarios, y todo ello por la famosa

partida doble.
Porqu perdimos por inflacin en nuestro ejemplo?: porque no
invertimos en algn rubro no monetario el capital, si lo
hubiramos hecho hubiramos protegido su valor, por dejarlo en
efectivo, expusimos ese saldo y perdimos por inflacin (en ese
razonamiento est latente la partida doble, el resultado
inflacionario lo gener el efectivo: rubro monetario... pero lo
medimos por el capital: rubro no monetario)
Volvemos a nuestra COE, si ajustamos el activo a moneda de
cierre (los rubros que correspondan por supuesto: los no
monetarios) y ajustamos el pasivo a moneda de cierre (siempre
los rubros que correspondan: los no monetarios), la diferencia
entre el activo ajustado menos el pasivo ajustado, nos dar el
patrimonio neto ajustado a moneda de cierre.

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CRP: en esta corriente dejamos de valuar los bienes que

conforman el patrimonio de la empresa a sus costos de ingreso,
ahora los valuamos a costos del momento en que hacemos la
medicin, costos de hoy (valores de mercado).
Y si tenemos el activo valuado a valores de mercado (costos de
hoy), y el pasivo valuado tambin a valores de mercado (costos
de hoy), la diferencia nos dar el patrimonio neto a valores de
mercado.

Ese recordatorio es para que vean que el problema de la medicin

del patrimonio neto como CONJUNTO lo tenemos resuelto, valuando
correctamente los activos y los pasivos al cierre, su diferencia nos da el
patrimonio neto valuado conforme la COP, la COE, la CRP, aplicando
lo establecido por normas vigentes para los rubros activos y pasivos (la
diferencia nos da el patrimonio neto medido de acuerdo con normas
vigentes).

Dejamos este tema para dentro de un rato... y veremos que

podemos encontrar dentro del patrimonio neto, del llamado capital
propio de la empresa:

Capital: definido como el aporte efectuado por los socios de la

empresa, existe desde el momento inicial en que se constituye la
empresa. Representa por lo tanto el aporte efectuado por los
socios, por eso se lo llama capital financiero como sinnimo del

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aportado por los socios. Depende la unidad de medida empleada

(corriente constante) se mantendr a su valor nominal (en la
COP) se reexpresar a moneda de cierre (COE y CRP).
-

Resultados (no asignados): cuando la empresa comienza a tener

operaciones, empieza a generar resultados, depende la corriente
(y en consecuencia la medicin adoptada) sern los resultados
(slo

de

intercambio:

cuando

hay

operaciones;

tambin

inflacionarios; tambin de tenencia), los resultados que genera

la empresa aumentan su patrimonio (si son ganancia) lo
disminuyen (si son prdidas)

Los resultados pueden quedarse en la empresa, distribuirse. Tal

decisin: distribuirse permanecer en la empresa, son adoptadas por
mayora de socios: el qurum: la mitad mas uno de los votos presentes
(recuerdan para que serva ese qurum en las inversiones permanentes
en acciones?).

Las

distribuciones

de

resultados

pueden

significar

rebaja

de

patrimonio neto no, dependen si el equivalente de los resultados se va

del patrimonio.

Por

ejemplo

cuando

la

mayora

de

socios

resuelve

distribuir

dividendos en efectivo, qu ocurre en el patrimonio de la empresa?: nace

una obligacin de pagarlos en efectivo, contra una rebaja del patrimonio
neto por los resultados que se distribuyen, si lo registrramos:
Resultados (cuenta de patrimonio neto)

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A Dividendos en efectivo a pagar (cuenta de pasivo)

Consecuencia de ese asiento el patrimonio neto baja... Si antes el

esquema patrimonial era:
Activo

10.000

Pasivo (capital Ajeno)

4.000

Patrimonio Neto (capital propio) 6.000

Total

10.000

Capital

2.000

Resultados
Total

4.000
10.000

Y distribuimos resultados bajo la forma de dividendos en efectivo

por 1.000, el esquema anterior cambiar al que sigue:
Activo

10.000

Pasivo (capital Ajeno)

5.000

Patrimonio Neto (capital propio) 5.000

Total

10.000

Capital

2.000

Resultados
Total

3.000
10.000

Antes tenamos resultados (no asignados: libres, para distribuir

como les plazca a la mayora) por 4.000, luego de la distribucin nos
quedaron reducidos a 3.000.

A veces los socios en lugar de llevarse los resultados, deciden

dejarlos en la empresa, quedan dentro del patrimonio neto, y, para
impedir su posterior distribucin pueden asignarlos a algo que se

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mantenga dentro del patrimonio neto: aparecen as las llamadas reservas

(son resultados ASIGNADOS para un destino especfico, que se mantienen
dentro del patrimonio neto, son resueltas por los socios). Algunas son
obligatorias por ley (la llamada reserva legal), otras lo son por el
contrato

social

(se

llaman

reservas

estatutarias),

hay

otras

(facultativas) que son resueltas por la empresa.

Cuando

constituimos

estas

reservas

(cualquiera

de

ellas),

el

patrimonio neto antes y despus es:

- Patrimonio neto antes de la distribucin / constitucin de la reserva (supongamos
Reserva legal)

Activo

10.000

Pasivo (capital Ajeno)

4.000

Patrimonio Neto (capital propio) 6.000

Total

10.000

Capital

2.000

Resultados
Total

4.000
10.000

Supongamos que la reunin de socios decide afectar 500 de

resultados (ahora saben que hasta ese momento se llaman resultados no
asignados), para constituir Reserva Legal,

luego de esa distribucin la

situacin patrimonial nos queda:

Activo

10.000

Pasivo (capital Ajeno)

4.000

Patrimonio Neto (capital propio) 6.000

Capital
Reserva legal

2.000

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(resultado asignado) 500

Resultados no
Total

10.000

asignados
Total

3.500
10.000

La registracin de la constitucin de la reserva es:

Resultados no asignados

500

A Reserva legal

500

Y as tienen todo lo que podemos encontrar dentro del patrimonio

neto:
-

Aporte de los socios, es el CAPITAL

. Obligatorias por ley (legal)

Resultados asignados,
bajo la forma de reservas

. Obligatorias por el contrato social de la

empresa (estatutarias)
. Voluntarias (facultativas)

Resultados no asignados (resultados disponibles, su saldo puede ser

ganancia prdida), representan los resultados que la empresa fue
generando ao a ao, menos las distribuciones y asignaciones resueltas por
mayora de socios (asambleas de las sociedades annimas)

Sintetizando dentro del patrimonio neto solo debiramos encontrar

capital (aportes de los socios) y resultados (asignados: convertidos en
reservas, no asignados).

Pero a veces, las normas contables... crean cuentas, elementos

extraos, productos de valuaciones que tienden al salvataje de la empresa.
Es el caso de una cuenta que todava pueden encontrar dentro del

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patrimonio de algunas empresas, que en perodos anteriores utilizaron para

sus bienes de uso, valores de mercado. En esos casos, la norma vigente
por aquel entonces que los permita, estableca que el mayor valor
(diferencia entre el valor de mercado adoptado y el valor residual
ajustado) no era un resultado de tenencia (como lo era y es, para el resto
de rubros donde se utilizan los valores de mercado) sino que tena que
quedar dentro del patrimonio neto, como una reserva especial: Reserva
de Revalo Tcnico fue su nombre ms generalizado, era una cuenta de
ajuste del patrimonio. Esa cuenta (Reserva Revalo Tcnico) iba
desapareciendo a travs de la mayor amortizacin que se le daba al bien
en el futuro (por sobre sus valores de costo reexpresados), con lo que
cuando el bien estaba totalmente amortizado, la reserva tena que haber
desaparecido. Si el bien se venda, se desafectaba tambin esa reserva
especial. Hoy los revalos tcnicos, aplicacin de valores d mercado para
el activo fijo estn prohibidos, por lo cual la reserva por este concepto
que pueden encontrar en los balances actuales corresponde a viejos
revalos aplicados por la empresa, que con el tiempo desaparecern (va la
amortizacin del activo fijo, cuando esos activos fijos se venden si es
con anterioridad).

Retomando lo que vimos hasta el momento dentro del patrimonio neto

podemos

encontrar

entonces

solamente

Capital

(aportes

de

los

propietarios) y resultados generados por la empresa (libres para su

distribucin, son los no asignados; afectados a un destino especfico,

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inmovilizados, asignados, reservados, son las famosas reservas que

vimos, tambin conocidas como ganancias reservadas).

Y ahora les hago una pregunta, cundo la empresa constituye una

reserva para la construccin de su planta industrial, por ejemplo, qu
significa?, tiene la empresa por ese solo hecho el dinero, los fondos
necesarios para hacerlo?... No, constituir una reserva es simplemente
cubrir la parte econmica, reservamos resultados para un destino, fin
determinado.

Para cubrir tambin el aspecto financiero, se debe afectar algn

activo para ese fin determinado, es lo que se conoce como cobertura de
reservas. Por ejemplo la empresa puede comprar por el monto reservado
ttulos pblicos, constituir depsitos a plazo fijo para reservar los
fondos para ese fin determinado, en esos casos el activo que cubre la
reserva debe tener la debida aclaracin.

Por ejemplo, si una empresa constituy una Reserva para construir

su planta industrial, en el ao por 1.000, y realiz una inversin por el
mismo importe supongamos a plazo fijo, los dos efectos (a) constitucin de
la reserva, y (b) cobertura de la misma, se harn a travs de los
siguientes asientos:
(a) Constitucin de la reserva (como siempre), cubrimos el aspecto econmico:
Resultados no asignados (cuenta patrimonial de PN)
a Reserva especial Planta Industrial
(cuenta patrimonial de PN)

1.000
1.000

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Y (b), cuando se realiza la inversin para cubrir el aspecto financiero de esa

reserva, suponemos que hacemos un plazo fijo por el mismo importe, se har el asiento:
Depsito Plazo Fijo cobertura reserva especial PI 1.000
(cuenta patrimonial del activo)
A Caja (cuenta patrimonial del activo)

1.000

Fjense que a la cuenta depsito plazo fijo le agregamos el aditamento

cobertura reserva especial Planta Industrial, se mostrar esa cuenta en el rubro
inversiones transitorias?, puede la empresa usar esos fondos depositados para
cualquier cosa? NO, su uso solo es para la construccin de la planta industrial, por lo
tanto su exposicin debe ser dentro del activo no corriente.

Existen otros componentes dentro del patrimonio neto. Algunos son

extensiones del capital, es lo que se llama como reserva de capital, es el
caso de la PRIMA DE EMISION ACCIONES, que aparece cuando la
sociedad decide aumentar su capital y emitir nuevas acciones a suscribir
en efectivo.

Siempre el capital y en consecuencia las acciones que lo representan

estn expresados a su valor nominal. Pero los accionistas no son solo
dueos de ese capital a valores nominales, sino tambin de TODO el
capital de la empresa (su patrimonio neto). Recuerdan los componentes
bsicos del patrimonio neto: capital y resultados?. Supongan el caso de
una empresa que tiene un capital de 1.000 (formado por 1.000 acciones
de valor nominal $ 1 cada una) y resultados no asignados (libres para
distribuir) por 99.000. El total de patrimonio neto es de 100.000 (1.000
+ 99.000). Si esa empresa decide aumentar su capital por ejemplo a
10.000 (formado por 10.000 acciones de $ 1 cada uno de valor nominal),
y emitir nuevas acciones por la diferencia o sea 9.000 (tienen que saber

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que hay un derecho de preferencia en las sociedades annimas, por el

cual los actuales socios tienen derecho a participar en las nuevas emisiones
de acciones en la parte proporcional a su tenencia, si alguno de los
accionistas no hiciera uso de ese derecho, el resto de accionistas son los
que pueden suscribirla... recin si ninguno de los actuales accionistas
suscribe la nueva emisin se permite el acceso de nuevos accionistas).
Supongamos en nuestro ejemplo que los actuales accionistas no
tienen dinero y no pueden en consecuencia aportar / suscribir las nuevas
acciones de 9.000 (ya que la sociedad necesita recursos financieros, ya
vieron que los resultados cubren el aspecto econmico, la composicin del
activo es lo que cubre el aspecto financiero), con lo cual las mismas van a
ser suscriptas por nuevos accionistas... cunto es lo que los nuevos
accionistas deberan pagar por ellas, 9.000, su valor nominal?, a qu le
da derecho esas acciones?, cul es el real patrimonio neto de la
empresa?

No les voy a contestar las preguntas, quiero que las contesten Uds.
solo les digo que si pagan mas que los 9.000, ese mayor valor es la PRIMA
DE

EMISION

de

acciones

(falta

que

contesten

porqu

se

puede

generar)... de lo que les dije y la respuesta que darn vern porqu es

una reserva de capital.

Otro cuenta extraa que a veces encontramos dentro del patrimonio

neto son los aportes irrevocables pendientes, ajustes irrevocables a

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cuenta de futuras suscripciones de capital. A veces la sociedad necesita

recursos financieros, y no hay tiempo de cumplir todos los pasos legales
para la aprobacin en los organismos de control (Inspeccin General de
Justicia), de ese aumento. Entonces se materializa el aporte por parte de
los socios, (algunas veces es por parte del mayoritario) y, despus se
proceder a cumplir los pasos que requieren las normas (si el aumento del
capital excede el quntuplo, del aprobado, del que figura en el contrato
social de la empresa, se requiere modificacin de estatuto social, luego se
tiene que presentar todo el papelera a los organismos de control para que
lo aprueben... es largo el proceso y requiere tiempo). Es lo que se
conoce como aportes irrevocables adelantos irrevocables a cuenta
futuras suscripciones de capital.

Ahora veremos que hacemos con lo que podemos encontrar dentro

del patrimonio neto en un inventario de ejercicio (a propsito... qu nico
elemento es el que se encuentra dentro del patrimonio neto en un
inventario inicial?: el capital que se expondr a su valor nominal que
coincide con las monedas corrientes y constantes en ese momento, ya que
se aporta, nace en el mismo momento que el balance inicial.

Y en un inventario de liquidacin?, a veces no se discrimina, sera

la diferencia entre los activos y pasivos a valores netos, el total del
patrimonio neto (si se discriminara solo se mostrar el capital y los
resultados)

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En un inventario de ejercicio es donde podemos encontrar muchas

cosas dentro del PN, ellas pueden ser:

capital social: aportes de los propietarios

primas de emisin: exceso de aportes por sobre los valores nominales de

nuevas acciones emitidas por la empresa

aportes adelantos irrevocables a cuenta futuras suscripciones de capital

resultados asignados a reservas: legales, estatutarias, facultativas

reservas creadas por normas tcnicas: caso la reserva de revalo tcnico

(solo tiene cabida cuando hablamos de normativa en nuestro pas, no existe
en ninguna corriente de opinin)

resultados no asignados

y nos falta algo... que ya vimos, pero que seguramente no se acordarn,

cuando se convierten estados contables a distinta moneda, los estados
convertidos

que

pertenecen

entidades

no

integradas,

de

filiales

extranjeras de empresas locales, que aplicaron el mtodo de conversin

ajustar convertir, las diferencias de cambio que se originan se mantienen
en la cuenta resultados diferidos por conversin de estados hasta tanto se
mantenga la inversin (lo vimos dentro de las inversiones permanentes). La
cuenta resultados diferidos por conversin de estados tambin forma parte
del patrimonio neto para las normas de conversin de estados contables a
distinta moneda contenidas en la Resolucin Tcnica 18, pero NO para el
Consejo Profesional de la Capital Federal, donde se expone esa cuenta entre el
pasivo y el patrimonio neto...

Segn la corriente de opinin ser el valor que daremos a cada una

de estas cuentas.

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En la COP, quedarn los valores a la moneda corriente, nominal

que exista en el momento en que apareci la cuenta: por aporte de los
socios, por registrar el resultado del perodo, por constituir la reserva
dispuesta por la asamblea.

En la COE, en cambio habr que agregar algo: todos los valores

anteriores (de la COP), se reexpresarn a la moneda constante
homognea al cierre: el capital se reexpresar por la inflacin ocurrida
desde que los socios se comprometieron a aportarlo hasta el cierre; los
aportes irrevocables desde que los socios los aportaron hasta el cierre de
los estados contables; las reservas desde el momento de la asamblea en
que aprobada su constitucin; la prima desde el

momento en que los

socios pagaron ms que el valor nominal de nuevas emisiones de capital; y

los resultados no asignados conforme los momentos en que se hayan
producido variaciones en su saldo, hasta el momento de cierre.

Cabe hacer una aclaracin, los resultados del perodo, se refunden

al cierre de los estados contables y pasan al balance general a la cuenta
resultados no asignados. Por lo tanto el resultado del ao ya estar a
moneda de cierre (y, en la COE ya tendr el efecto del resultado
inflacionario del ao). Los que vienen de aos anteriores, los tendremos
seguramente ajustados al inicio del perodo, conforme el saldo que surja
del balance del ao anterior (cifra de resultados no asignados, dentro del
patrimonio neto); dicho saldo lo reexpresaremos a moneda de cierre, y, si

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hubo distribuciones de ese resultado en el ao, le restaremos dichas

distribuciones reexpresadas a moneda de cierre.

En la CRP, trataremos las cuentas integrantes del

patrimonio neto

de la misma forma que la COE (los resultados del ejercicio, que agregamos
cada ao a los resultados no asignados conforme comentramos en la
corriente anterior, ya contendrn el resultado de tenencia que surja de
haber aplicado a rubros activos y pasivos, valores de mercado).

Tericamente mantenemos en todas las corrientes el capital

aportado por los socios, mantenemos la capacidad financiera del capital.
En la COP, queda a sus valores nominales, en la COE y CRP reexpresamos
dicho capital aportado a moneda de cierre. De esa forma los resultados
son comparables.

Si en la CRP le diramos al capital tambin el valor de mercado

(recuerdan?, era el llamado capital no financiero, capital fsico,
capital operativo, tenamos que volver a determinar al cierre de cada
ejercicio cuanto era el capital necesario para seguir manteniendo el mismo
volumen de actividad), los resultados que nos quedan dentro del
patrimonio neto no seran comparables entre empresas, porque dependeran
de cada una y cmo determinaron el capital necesario, no financiero,
no servira ese resultado para sacar su rentabilidad, compararla con
otras inversiones, empresas, actividades, porque estaramos alterando
el capital, a las condiciones particulares de cada empresa.

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Veamos un ejemplo:
1 - activos a valores corrientes al cierre del perodo: 1.000
2 - pasivos a valores corrientes al cierre del perodo: 300
3 - por diferencia entre 1 y 2, obtenemos el patrimonio neto a
valores corrientes. 700 (1.000 300)
4 el capital aportado por los socios un ao atrs (cuando se
constituy la empresa) fue de 100, la inflacin desde que lo
aportaron

hasta

el

momento

de

cierre

fue

del

100

%:

mantenimiento de la capacidad financiera del capital: 100, a

moneda homognea: 200 (100 + 100 % de inflacin)
5 el capital necesario para seguir manteniendo el mismo volumen
de actividad que un ao atrs en la empresa, es de 400 (a
valores de cierre): mantenimiento de la capacidad no financiera
del capital.
Veamos lo que pasa con los resultados segn que mantengamos uno
otro capital, como es el primer ejercicio de la empresa, dentro del
patrimonio neto solo tenemos capital y resultados no asignados:
-

Si mantenemos la capacidad financiera (y trabajamos con unidad

de medida homognea)

Pasivo: 300

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Activo: 1.000
Capital: 200
Patrimonio neto: 700
Resultados: 500
(700 200)

Si en cambio mantenemos la capacidad no financiera:

Pasivo: 300
Activo: 1.000
Capital: 400
Patrimonio neto: 700
Resultados: 300
(700 400)

Como vemos tanto en uno como en otro supuesto el total del

patrimonio neto no vara, puesto que los activos y pasivos estn en ambos
casos a los mismos valores de mercado, y, el patrimonio neto es la
diferencia entre ambos.

Lo que si cambia en un enfoque otro es la medicin del capital,

vemos en el ejemplo claramente, como depende como midamos el capital
(con sentido financiero, no financiero) sern los resultados dentro del
mismo valor de patrimonio neto. Es por esa razn que se dice que dentro
del patrimonio neto el capital es la variable independiente ( lo podemos

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medir

con

capacidad

financiera,

no

financiera,

tenemos

dos

alternativas), pero los resultados son la variable dependiente del capital a

mantener.
Nuestras normas vigentes adoptan el mantenimiento del capital
financiero.

Hoy, segn nuestras normas vigentes, los elementos integrantes del

patrimonio

neto

(capital,

aportes

irrevocables,

primas

de

emisin,

reservas, resultados no asignados, reservas de revalos, resultados

diferidos por conversin de estados), los mostramos a moneda corriente.

Nos falta un tema que tiene que ver con el capital: OPERACIONES
CON EL CAPITAL DE LAS EMPRESAS.
Una empresa puede aumentar su capital por nuevas emisiones (lo
vimos hoy), por capitalizacin distribucin de resultados (bajo la forma
de dividendos en acciones, es igual que cualquiera de las distribuciones que
vimos hoy, aumenta el capital, disminuyen los resultados no asignados, no
vara el total del PN), pero hay otras veces que la empresa hace otras
cosas con su capital: lo disminuye (lo amortiza), en otros casos compra
le

aparecen

en

su

patrimonio

acciones

propias

(es

apareceran... en su activo si las compra), en otros casos

comn?,

algn socio

enojado por alguna decisin quiere irse de la sociedad y exige el pago de

una suma por su parte (posibilidad de ejercer el derecho de receso que

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menciona la ley de sociedades comerciales), otras veces achica el valor

nominal de las acciones (reduce su valor nominal, canjea acciones).

La regla de oro FUNDAMENTAL en este tipo de operaciones, que

tiene su razn de ser en la ley de sociedades comerciales, es:
las operaciones con el capital de las empresas
NO PUEDEN DAR LUGAR A GANANCIAS

Ese axioma regla bsica es fundamental para las operaciones

que veremos hoy.

Y hay algo que vimos hace un rato, una de estas operaciones con el
capital, su aumento: la pregunta que haba quedado pendiente. Tienen en
ella un ejemplo de lo que terminamos de decir, el mayor valor pagado como
prima... si no fuera prima, sera una.... ganancia, pero los nuevos
socios se la podran llevar ya!!!!, por esa razn (en el caso puntual de la
prima), se usa la reserva de capital (prima de emisin).

Otras operaciones con el capital de la empresa (aparte del aumento

por emisin de acciones) pueden darse por:

rebaja reduccin del capital por amortizacin de acciones

rebaja del capital por ejercicio del derecho de receso

divisin de acciones

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ISBN 987-518-653-8

compra de acciones propias

Rebaja es disminuir el capital de la empresa. Vimos que los

aumentos de capital son dispuestos por reuniones de socios, asambleas
de accionistas, lo mismo en el caso de la reduccin del capital, tiene que
ser dispuesto por una reunin de socios / accionistas (por mayora). Hay
razones que provocan esta disminucin que pueden ser:

voluntarias, las decide la propia empresa,

obligatorias, son impuestas por leyes

A veces, cuando la empresa se constituy, lo hizo con un capital

determinado, el que crey necesario para funcionar. Con el paso del
tiempo, puede darse cuenta que dicho capital es excesivo, por esa razn
sus socios / accionistas, acuerdan la reduccin del capital, en este caso la
reduccin es voluntaria.

En otros casos, puede darse el caso que una empresa tenga un

patrimonio neto de 10.000, y que dentro de ese patrimonio neto el capital
social sea 50.000, la diferencia (para que nos cierre el patrimonio neto),
sern los resultados no asignados, prdidas, de 40.000. Existe una norma
de la ley de sociedades comerciales, que establece que cuando las
prdidas absorben ms del 50 % del capital este debe reducirse, sus
socios reponer la prdida (art. 206 ley sociedades comerciales), en este
caso la reduccin sera obligatoria.

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Cuando se reduce solo el capital, en ambos casos la registracin se

hace:
Capital social
a Socios / Accionistas (depende el tipo de sociedad)
(cuenta de pasivo)

A veces la reduccin, cuando es obligatoria por prdidas, no toca la

cuenta socios / accionistas, sino que se absorbe totalmente contra la
cuenta resultados no asignados:
Capital social
A Resultados no asignados

En otros casos se puede reducir todo el patrimonio neto (todos sus

integrantes, esto se da en el caso de la reduccin voluntaria), se pudo
haber decidido reducir en un determinado porcentaje todos los elementos
integrantes del patrimonio neto (no solo el capital, sino tambin las
reservas, los resultados no asignados, las primas de emisin si existieran),
en este caso la registracin anterior agrega en el debe (a la izquierda)
todas las cuentas del patrimonio neto que se reducen en la misma
proporcin:
Capital social
Prima de emisin
Reserva Legal
Reservas voluntarias
Resultados no asignados

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A Socios / Accionistas (depende el tipo de sociedad)

(cuenta de pasivo)

Otro problema en el caso de la rebaja voluntaria, es lo que se

reintegra del capital que se reduce. A veces se reintegra el mismo
importe, con lo cual el asiento es el que ya vimos, pero otras veces la
asamblea que aprueba la reduccin decide reintegrar un importe mayor
menor que el del valor nominal del capital que se reduce.

Si se reintegra menos, supongamos se amortizan $ 10.000 de

capital (valor nominal), pero se abonarn a los socios 6.000, qu sera la
diferencia para la sociedad?... recuerden que las operaciones con el
capital no pueden dar lugar a ganancias...
Capital (por el valor que se reduce)

10.000

A Socios / Accionistas (lo que se les abonar)

6.000

A Prima amortizacin de acciones

4.000

Vemos que otra vez usamos la cuenta prima, pero ahora es por
amortizacin de capital, por las cuales los socios perciben menos, la
diferencia no puede ser considerada una ganancia por la regla bsica que
comentamos antes de hablar de este tema, por eso se usa tambin la
cuenta prima amortizacin de acciones.

Si se paga ms que el valor nominal, la diferencia juega contra la

cuenta resultados no asignados (condicin necesaria que la empresa tenga
ganancias acumuladas en estos resultados no signados para poder pagar

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ms que el valor nominal del capital que se rescata), supongamos que se

reduce (se amortiza) el capital por $ 10.000 de valor nominal y se pagar
12.000, la registracin ser:

Capital (por el valor que se reduce)

10.000

Resultados no asignados (el exceso)

2.000

a Socios / accionistas

12.000

Esto que acabamos de ver es la amortizacin de acciones (reduccin

del capital social de la empresa).

Veremos un tema que tiene algo, un poquito de similitud con

este. Y tiene que ver con un derecho que tienen los accionistas
minoritarios, los socios que tienen poca participacin en la sociedad,
acordado por la ley de sociedades comerciales. Como siempre en las
sociedades, las decisiones se toman por mayora, la mayora puede tomar
una decisin que afecte a los pequeos accionistas. En las sociedades
annimas, las decisiones se toman en las asambleas, si en ellas la mayora
aprueba

una

decisin

que

afecta

los

intereses

de

los

pequeos

accionistas, stos pueden EXIGIR A LA SOCIEDAD EL REINTEGRO DEL

VALOR DE SUS ACCIONES.

O sea pueden retirarse de la sociedad, por esa decisin que tom la

mayora y que ellos no estn de acuerdo y exigir el reintegro de su
aporte.... pero que es a lo que tienen derecho?, slo lo aportado
anteriormente?, a sus valores nominales?... NO, ya vimos que el capital

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de la empresa, el capital contable, es la diferencia entre todos sus

bienes (activos) y sus obligaciones (pasivos), dicho capital contable, es el
patrimonio neto. Todos los socios son dueos de todo ese patrimonio
neto, en la proporcin que corresponde a su participacin en la empresa.

Es decir, si se trata de una sociedad annima, con un capital de $ 10.000,

formado por 10.000 acciones de valor nominal $ 1 cada una; y el total del patrimonio
neto es de $ 10.000.000: si un accionista que tiene el 1 % del capital, ( sea el 1 % de
10.000 = 100 acciones de valor nominal $ 1 cada una = $ 100)) hace uso de su derecho
de receso, tiene derecho al cobro del 1 % sobre el total del patrimonio neto: 1 % de
10.000.000 = 100.000. La sociedad debe pagarle por su participacin $ 100.000.

Este tema esta tratado en la ley de sociedades annimas en su

artculo 78. El socio si estuvo presente en la asamblea debe votar en
contra de la decisin que no aprueba. Tanto si concurri no, dispone de
15 das desde la fecha de asamblea para ejercer su derecho de receso
(salvo que el estatuto por el tipo de sociedad se exija otro plazo, por
ejemplo las que cotizan en bolsa, donde se reduce a 3 das).

Tambin la ley establece lo que la sociedad debe reintegrarle al

socio, la parte proporcional de su tenencia accionaria sobre el total del
patrimonio neto de la empresa, para lo cual exige la confeccin de un
balance especial, que no puede tener una antigedad mayor a un mes, al
momento en que la sociedad le pague sus acciones. Esto es para seguir
protegiendo al accionista y abonarle sobre un balance actualizado a la
fecha que ejerce su receso.

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Cmo deber registrar la sociedad ese hecho?, piensen por sus

acciones (su valor nominal) deber pagarle la parte proporcional del
patrimonio neto, luego debieran bajar proporcionalmente todas las cuentas
del patrimonio neto..., la registracin sera:
Capital social
Reserva legal
Reservas voluntarias
Resultados no asignados
a accionista (que ejerce su derecho de receso)

Todas las cuentas integrantes del patrimonio neto al momento del

receso, deben bajarse proporcionalmente (si existieran primas anteriores,

otras

reservas,

incluso

la

de

revalo

tcnico,

deben

bajarse

proporcionalmente, en el debe del asiento anterior).

Tiene alguna similitud este tema con la amortizacin de acciones?:

SI, ambos reducen el valor nominal del capital de la empresa.

Tiene alguna diferencia el derecho de receso con la amortizacin

de acciones?: SI, la amortizacin de acciones reduce todo el capital, es
PARA TODOS los accionistas, el ejercicio del derecho de receso en
cambio reduce el capital SOLO EN LA PROPORCION de los accionistas
recedentes, tiene efectos para estos ltimos solamente.
Les sugiero busquen en la ley de sociedades comerciales (la 19550),
las causales para ejercer el derecho de receso (una de ellas es cambio de
la sede social a otra jurisdiccin pas, otra el cambio del objeto social

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de la empresa, otra el cambio de la duracin de la vida de la

empresa... como ven son todos temas que forman parte de los estatutos
de la empresa, si se modifica alguno, los socios que no estn de acuerdo
pueden ejercer su receso, su retiro de la empresa).

En la prctica a veces no se da este supuesto, muchas veces los

dems accionistas, el accionista mayoritario es quien compra las acciones
del recedente, paga lo que fija la ley (qu es esa parte proporcional
sobre

el

patrimonio

neto?....

recuerdan?:

el

valor

patrimonial

proporcional que vimos en inversiones permanentes) y el se queda con las

acciones. La sociedad no registra nada en ese caso, porque el capital no
vari, no tendr que hacer ningn desembolso por ese hecho, fue, en ese
caso una operacin entre socios (solo en un registro, un libro obligatorio
de las sociedades annimas, figurar el cambio de dueo de las acciones:
el registro de accionistas).

Vamos a ver otro tema que, el llamado divisin de acciones... es

muy sencillo. A veces una empresa tiene un capital de $ 100.000.000,
formado por 100.000 acciones de $ 1.000 cada una, supongan que esa
empresa cotiza en bolsa, la cantidad de acciones en circulacin es muy
baja y el valor de cada una es muy alto (piensen que para el valor de
cotizacin hay que agregar el resto de patrimonio neto tambin, que juega
tambin con la oferta y demanda de esas acciones), por esa razn la
empresa puede decidir disminuir el valor nominal de sus acciones, con lo
cual aumentar sus acciones en circulacin y bajar el valor de cotizacin

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individual facilitando su comercializacin en las bolsas de valores. Otras

veces la decisin se toma por la rentabilidad por accin, otro tema muy
seguido por los accionistas de empresas que cotizan en bolsa (en pases
normales claro, donde las cotizaciones no dependan de los rumores de
default, de baja suba del dlar, supongamos que es un mercado estable,
con plena vigencia de la ley de oferta y demanda), si se aumenta la
cantidad de acciones y se baja el valor nominal de cada una, mejorar
el rendimiento por accin, lo har ms accesible.
Cmo se registra?, el capital no vara (en nuestro ejemplo sigue siendo
100.000.000), pero cambia la cantidad de acciones antes eran 100.000 (de valor nominal
$ 1.000 cada una), ahora sern supongamos 100.000.000 pero de valor nominal $ 1
cada una:
Capital social

100.000.000
A capital social

100.000.000

Fjense el debe y el haber del asiento son iguales, pero en la

leyenda que acompaa a toda registracin contable, figurar que es por
el canje de acciones efectuado para adecuar el valor nominal al nuevo que
se fij (tiene lgicamente que cumplir antes todos los requisitos societarios
y legales: ser aprobado por una asamblea, modificar el estatuto de la
empresa, registrar el cambio en la Inspeccin de Justicia, y que sta lo
apruebe). Luego la sociedad proceder a CANJEAR los ttulos existentes
por los nuevos que se adecuarn a la nueva cantidad de acciones emitidas,
la tenencia (en porcentaje) de cada accionista sigue siendo la misma, cada

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uno tiene ahora ms ttulos, pero por el mismo valor que antes (en
conjunto claro, individualmente cada ttulo vale menos).

Y ahora s vamos a ver el tema que nos falta... la COMPRA DE

ACCIONES PROPIAS. Es comn que una empresa compre sus acciones?,
puede hacerlo como inversin?, por supuesto que no.
Pero a veces pasan cosas por las cuales una sociedad debe salir a
comprar sus acciones, aparecen sin querer en su patrimonio. Estos son
los nicos casos en que pueden aparecer acciones propias en cartera de
la empresa: la ley de sociedades comerciales tambin trata este tema,
habla de los nicos tres supuestos en los cuales acciones propias pueden
estar dentro del patrimonio de la empresa, y establecen el tiempo que
pueden quedar estacionadas en el patrimonio: no ms de un ejercicio...
si quedarn ms tiene que autorizarlo la asamblea de accionistas.

Cules son esos tres supuestos que habla la ley de sociedades

comerciales?:
1 para evitar un dao grave (supongan el caso de una sociedad que cotiza en
bolsa, que el precio de sus acciones esta cayendo estrepitosamente, si la empresa
empieza a comprar, hay demanda y puede estabilizar el precio, de paso evitar que sus
acciones pasen a mercados especuladores,; en la carpeta de clase tienen otro supuesto).
En estos casos para poder hacerlo, debe contar con utilidades y reservas libres que le
permitan hacer

dicha compra, es por eso que se constituye una Reserva especial para

compra de acciones propias, de esa forma se afectan los resultados libres otras
reservas libres a la compra de acciones propias, por eso si hay tiempo de convocar una

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asamblea que apruebe la compra, tambin en ese momento se destinan utilidades a la

compra de acciones propias creando la reserva, transformando alguna reserva existente
que no fuera obligatoria:

Resultados no asignados ( reserva libre desafectada)

A Reserva compra acciones propias
Luego se adquirirn las acciones:
Acciones propias en cartera
A Caja
(Cabe aclarar que la reserva por adquisicin de acciones propias solo existe en esta
alternativa, es la nica de las tres donde la sociedad paga por las acciones propias que
incorpora a su patrimonio)

2 como garanta (en defensa) de un crdito (una cuenta por cobrar) (un deudor
de la empresa ofreci como garanta de su deuda, acciones, no paga su deuda, la
sociedad recibe las acciones en garanta y oh sorpresa!, eran de ella), se imaginan la
registracin contable:
Acciones propias en cartera (por el valor nominal)
a Cuentas por cobrar (por el valor de la cuenta a cobrar que se cancela)
Si los valores coinciden no hay problema, si es mayor la cuenta a cobrar (lo ms
comn) aparecer en el debe la cuenta resultados no asignados. Si es menor la cuenta a
cobrar que el valor de las acciones, aparecer en el haber la cuenta Prima acciones
propias en cartera (porque no pueden aparecer ganancias por el capital de la empresa).

3 por compra de activos: fusiones absorciones de empresas: la empresa se

fusiona con otra que tena sus acciones, recuerdan, era el mtodo de la combinacin de
intereses?, ingresan los activos, (y los pasivos si hay obligaciones de las que se hace
cargo la empresa

que incorpora los bienes), dentro de los activos que se incorporan

estarn las acciones propias:

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Activos que se incorporan (detalle de cada uno)

Accione propias en cartera ( a sus valores nominales)
a Patrimonio neto

Vimos los tres supuestos, todo muy fcil, pero falta considerar
algo... qu valor le damos a las acciones propias en cartera, cunto
pagamos por ella, donde las ubicamos en un balance mientras las tenemos,
y que hacemos con las diferencias registradas en el momento en que
volvemos a venderlas:

Veremos cada uno de esos temitas...

Supongamos que una empresa compra acciones propias, por valor

nominal 60.000. Es aprobado por una asamblea de accionistas y la misma
dispuso crear una reserva a tal fin por 100.000 (que es el valor de
cotizacin de las acciones que se adquirirn), cuando las compra paga $
100.000, la secuencia de registraciones sera:

cuando constituye la reserva:

Resultados no asignados
100.000
A Reserva Adquisicin Acciones Propias

100.000

cuando las compra:

Acciones propias en cartera

???
a Caja

60.000
40.000

100.000

qu tratamiento debiera darse a la diferencia de valor?, una de

las soluciones es disminuir la reserva, que se mantendr hasta tanto

se mantengan las acciones en cartera, pero... la reserva fue creada

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por una asamblea, y no puede modificarse hasta tanto no lo resuelva

otra asamblea, el nico camino entonces es usar lo que se usa para
constituir y desconstituir reservas: los resultados no asignados,
podemos usarlos porque es prdida.

Tambin las pudo haber comprado a 50.000, cmo sera la

registracin entonces de la compra?:
Acciones propias en cartera
A Caja
A ???????????????

60.000

50.000
10.000

Otra vez tenemos un problema, pagamos menos que su valor nominal,

y sabemos que valen mucho ms... (todo el patrimonio neto), que sera
ese menor valor pagado?, si..., es una ganancia, pero las operaciones con
el capital no nos pueden dar ganancia.!!!.. entonces la diferencia sera
una....s, el efecto es el mismo, una PRIMA por compra de acciones
propias

Que hacemos al cierre con la exposicin: segundo problema...

podemos

mostrarlas

dentro

del

activo?,

en

el

rubro

inversiones

transitorias, como una inversin que hicimos en forma voluntaria y para

obtener una renta? (ah!... algo que me olvid de decirles, mientras las
acciones propias se mantienen en cartera pierden todos sus derechos, NO
VOTAN en las asambleas, NO COBRAN DIVIDENDOS), cul es nuestro
real capital en este momento en circulacin?: estas preguntas si las
contestamos todas juntas la respuesta sale sola: si no nos dan ningn
derecho por tenerlas en el patrimonio, y limitan el derecho de las acciones

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que emiti en su momento la sociedad, para mostrar el real capital al

cierre, el capital en circulacin y el que da derecho a voto, y a cobro de
dividendos, el nico camino es mostrarlas dentro del patrimonio neto,
cmo?, restando a las acciones emitidas.

As si las acciones emitidas originalmente por la empresa fueron

1.000.000, y tiene 60.000 en cartera, la exposicin dentro del patrimonio
neto ser:

- Acciones emitidas

1.000.000

Menos:
- Acciones en cartera

60.000)

Igual:
Acciones en circulacin

940.000

Otro problema solucionado y ahora llega el momento de venderlas.

Las podemos vender al valor nominal donde no habra problemas, haramos:
Caja

A Acciones propias en cartera

60.000

60.000

Y, desafectaramos la reserva:
Reserva Adquisicin acciones propias
100.000
A Resultados no asignados

100.000

Pero, tambin las podremos vender a un mayor menor valor. El

asiento por desafectacin de la reserva es siempre el mismo, las
decisiones de venderlas son tomadas por una asamblea, la misma asamblea
decide la desafectacin de reserva que cubra la parte econmica hasta

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tanto las acciones se mantuvieran en cartera, una vez que se fueron del
patrimonio los resultados vuelven a quedar libres.

El problema se centra entonces en el mayor menor valor cobrado,

supongamos las vendemos en 40.000:
Caja
40.000
Resultados no asignados
20.000
A Acciones propias en cartera

60.000

En este caso el menor valor cobrado que el valor nominal de las

acciones es una prdida que afecta a los resultados no asignados.

Y, si en cambio las vendemos a un mayor valor, supongamos

100.000, el asiento ser:
Caja

100.000
a Acciones propias en cartera
a Prima venta de acciones
propias

60.000
40.000

Como es una operacin con el capital de la empresa y nunca nos

puede dar ganancia, el mayor valor pagado es otra vez una PRIMA pero
ahora por venta de acciones propias.

A leer el material, saludos!!