EJERCICIOS PARCIAL 2013-1

1. Tinbergen. Se tiene el siguiente modelo macroeconmico con movilidad imperfecta de

capitales:

Y C I G X M
C 20 0.75Y
I 12 0.15i
M 0.15Y
B X M F
F 1000(i i*)
Las niveles objetivo de las variables endgenas son: Y0 =400(Equilibrio Interno) y B0 =0
(Equilibrio Externo), en tanto que las exportaciones ascienden a 30 yla tasa de inters
internacional es 0,075 por ciento. Los instrumentos de poltica son: G (Gasto Pblico ) y i (Tasa
de Inters). Obtenga los valores de i y G que permiten obtener los valores objetivo.
2. Tinbergen y Theil. Se tiene el siguiente modelo macroeconmico:
Phillips: y
IS:
y (i ) g
Donde los instrumentos de poltica son la tasa de inters nominal (i) y el gasto pblico (g).
a. Suponga que el objetivo del gobierno es conseguir los valores 0 e y0. Muestre que en
general ello no es posible.
b. Suponga que en cambio las preferencias del gobierno estn dadas por la siguiente funcin
de prdida:

L ( 0 ) 2 ( y y0 ) 2
Que puede hacer el gobierno en este caso?
3. Theil. Considere una economa con las siguientes ecuaciones para la IS y la LM:
IS:
LM:

yt=-0,2it+ut
mt=yt-0,4it+vt

Donde y es la actividad econmica, i es la tasa de inters, m la cantidad de dinero (real) y u y v

son variables aleatorias con media cero y no correlacionadas. Las variables aleatorias no pueden
ser observadas por el Banco Central al momento de decidir su poltica. Si la varianza de u es 2 y
la de v es 3, y el Banco Central tiene por objetivo reducir la volatilidad de la actividad
econmica. Cul sera la meta operativa (tasa de inters o agregados monetarios) que debiera
seguir el Banco Central?
4. Dada la informacin adjunta (ver archivo Excel) se pide:
a. Estime el saldo inicial del capital en 1960
b. Considere que la produccin de la economa puede ser recogida a travs de una funcin
de produccin Cobb-Douglas:

Yt At Kt L1t
Suponga que =0,55. Obtenga las contribuciones del capital, trabajo y del progreso
tecnolgico.
c. Obtenga el crecimiento del producto medio del trabajo como funcin de cambio
tecnolgico y del incremento del ratio capital por trabajador.

5. Dos investigadores estn convencidos de la importancia de la educacin en el crecimiento

econmico, sin embargo estn en desacuerdo acerca de la forma en que esta se trasmite. As el
primer investigador considera un modelo en el nivel del capital humano afecta directamente a la
productividad de los dems factores:

Yt At K t H t Lt

En tanto que el segundo investigador enfatiza el rol del capital humano en la difusin de
tecnologa:

Yt At K t Lt

At
g ( H t ) c( H t ) ft 1
At
At

Donde el subndice ft representa el nivel de la frontera tecnolgica.

a. Descomponga la tasa de crecimiento del producto en sus contribuciones para cada
teora:
b. La siguiente tabla muestra los resultados de un estudio realizado por Benhabib y
Spiegel:

De acuerdo a estos resultados Cul de las dos teoras cree usted est mejor reflejada en los
datos?
6. Un asesor del ministerio de economa quiere introducir un nuevo impuesto en el mercado de
motocicletas, que considera competitivo. Para ello cual ha estimado las siguientes ecuaciones de
demanda y oferta del mercado:
Demanda
Oferta

Qd=P-
Qs=P

Donde , , , son parmetros con valores =1.4, =1.8, =50, =5. Se pide:
a. Encontrar el precio y cantidad de equilibrio
b. Suponga que se aplica un impuesto ad-valorem de 10%, con incidencia legal al
ofertante-vendedor (obligado a declarar). Encuentre el nuevo equilibrio.

c. Calcule la incidencia econmica del impuesto (como se distribuye la incidencia).

d. Suponga que se introduce un impuesto especfico de 0,193 unidades monetarias en
lugar del impuesto ad valorem. Calcule la parte b) con este esquema.
7. Suponga que en el caso de la pregunta 7, el entorno no es de competencia perfecta, sino que el
productor es un monopolista. Responda las preguntas a,b,c,d anteriores en este nuevo entorno.
8. Calcule el peso muerto de la tributacin (exceso de carga tributaria) para las preguntas 7 y 8.
9. (De Gregorio) Considere una economa emergente que inicia el perodo con un nivel de deuda
de 40 (es decir Bt-1 = 40). Esta deuda est toda a una tasa flotante e igual a la tasa de inters
vigente en el mundo en ese periodo. En el perodo t el PBI alcanz un valor de 100. El gasto no
financiero del gobierno (G), fue de 25, la recaudacin tributaria (T), que es su nica fuente de
ingresos, lleg a 25 tambin. La tasa de inters internacional fue de 5 %.
a. Cunto fue el resultado primario, el resultado econmico, y el nivel de deuda acumulado a
finales de t (Bt). Exprese sus resultados como porcentaje del producto.
Suponga ahora un escenario pesimista para el ao t fue un muy mal ao en el mundo. El PIB
del pas cay a 95. La recaudacin tributaria cay consistente con una elasticidad recaudacinproducto igual a 1,5. La tasa de inters internacional sube a un astronmico 10 %. El gobierno
por su parte, para atenuar la recesin decide subir el gasto pblico real en 3% respecto del ao
anterior. Conteste:
b. Cunto fue el dficit primario, el resultado econmico, y el nivel de deuda acumulado a
finales de t?. Exprese sus resultados como porcentaje del producto.
c. Suponga que los mercados financieros internacionales estn preocupados y aseguran no
prestarle ms de un 45% de su PBI. Es consistente con esta restriccin con la poltica
fiscal recin descrita?Cul es el mximo G consistente con esta restriccin?Lograr el
gobierno evitar una cada del gasto pblico?
d. Cunto debera ser el nivel de deuda como porcentaje del PIB a inicios de t para estar
preparados para esta emergencia sin necesidad de reducir el gasto (es decir para que el gasto
sea al menos igual al del perodo anterior)?
10. (De Gregorio) Suponga un gobierno que tiene una deuda pblica de 60% del PIB, y est en
crisis de pagos. Los acreedores le exigen que esta proporcin no suba. La deuda paga una tasa
de inters de 10 %. Para cumplir con el requerimiento el gobierno plantea que con la misma tasa
de inters, un Supervit primario de 4% del PIB, y una tasa de crecimiento de 2% la razn
deuda/PIB no subir en el futuro de 60 %.
a. Tiene razn el gobierno y efectivamente la razn deuda/PIB no subir de 60% en el
futuro?
b. Cunto es el supervit primario como porcentaje del producto mnimo que debera tener
para satisfacer el requerimiento de los prestamistas.
c. Qu pasa con la razn deuda producto durante los prximos 3 aos si el crecimiento del
PIB sube en forma permanente a 4 %?
11. (De Gregorio) Considere la siguiente restriccin presupuestaria del gobierno

a. Dada la tasa de inters r, la tasa de crecimiento y un supervit primario del gobierno

respecto del PBI constante e igual a s, derive el equivalente de la restriccin presupuestaria
expresada en trminos de producto (es decir una restriccin para deuda y supervit, ambos
expresados como razn del PBI).
b. Calcule la razn deuda/PBI de largo plazo (estado estacionario), y explique que pasa con
dicho valor si la tasa de inters sube. Explique por qu. Suponga dos economas idnticas,
salvo que una tiene un supervit primario de 2% del PBI, y otra de supervit de 4% del PBI.
Cual de ellas tendr en el largo plazo una mayor deuda producto y por qu?. Suponga por
ultimo que r =6 %, =4 %, y s =1 %. Cul es el valor de b?
12. Un analista econmico afirma que los resultados fiscales estn influenciados por el contexto
macroeconmico del pas. Al respecto ha estimado que la elasticidad de la recaudacin a la
actividad econmica es de 1,1, mientras que la elasticidad de los ingresos fiscales provenientes
de la minera respecto a los precios de exportacin es de 1,5. Con los datos proporcionados
calcule el Resultado Primario Estructural, y los Resultado Econmico convencional y
Estructural como porcentaje del PBI.
Resultado Econmico del SPNF
Millones de Unidades Monetarias
2011
Ingresos
No Mineros
Mineros

85 000
60 000
25 000

Gastos No Financieros

76 000

Resultado Primario

9 000

Intereses

5 000

Resultado Econmico

4 000

Datos
PBI
PBI Potencial
Precios Minera
Precios Minera Largo Plazo

460 000
450 000
115
105

13. Un economista del Banco Central ha estimado las siguientes ecuaciones:

Curva de Phillips :
IS:

t 0,02 0,9 Et t 1 0,5 yt t

yt Et yt 1 0,1it Et t 1 u t

Luego de conversar con los miembros del Directorio interpreta que sus preferencias pueden ser
recogidas por la siguiente funcin de prdida:

L t2 1,5 yt2
Donde yt es la brecha del producto (actividad econmica), t la inflacin, mientras que ut y t
son choques de demanda y costos respectivamente con media cero y no autocorrelacionados. Se
pide:
a. Obtenga la Regla de Poltica Monetaria ptima (RPM). Grafique las ecuaciones que
describen el equilibrio en esta economa.

b. Suponga que los agentes cuentan con expectativas racionales, y obtenga la solucin para la
ecuacin que describe el nivel de equilibrio de la inflacin.
c. Grafique la RPM si el coeficiente que afecta a yt en la funcin de prdida se redujera de 1,5
a 0,5. Explique las implicancias de ello.
d. Grafique los desplazamientos de las curvas en el caso de un choque de demanda y un
choque de oferta.
14. Calcule el peso muerto de la tributacin (exceso de carga tributaria) para las preguntas 7 y 8.
15. Un analista econmico afirma que los resultados fiscales estn influenciados por el contexto
macroeconmico del pas. Al respecto ha estimado que la elasticidad de la recaudacin a la
actividad econmica es de 1,1, mientras que la elasticidad de los ingresos fiscales provenientes
de la minera respecto a los precios de exportacin es de 1,5. Con los datos proporcionados
calcule el Resultado Primario Estructural, y los Resultado Econmico convencional y
Estructural como porcentaje del PBI.
Resultado Econmico del SPNF
Millones de Unidades Monetarias
2011
Ingresos
No Mineros
Mineros

85 000
60 000
25 000

Gastos No Financieros

76 000

Resultado Primario

9 000

Intereses

5 000

Resultado Econmico

4 000

Datos
PBI
PBI Potencial
Precios Minera
Precios Minera Largo Plazo

460 000
450 000
115
105

16. Un investigador ha obtenido los precios sombra de los siguientes limitantes al crecimiento:
Limitante
Falta de predictibilidad en el Poder Judicial
Calidad de la Educacin Universitaria
Estabilidad Macroeconmica
Inseguridad Ciudadana

Precio Sombra
S/. 1000
S/. 300
S/. 50
S/. 500

A su vez las brechas respecto a otras economas de la regin respecto a estas variables es de:
Limitante
Falta de predictibilidad en el Poder Judicial
Calidad de la Educacin Universitaria
Estabilidad Macroeconmica
Inseguridad Ciudadana

Brecha
5
10
1
20

a. Cul sera el incremento en el PBI si se hicieran las reformas institucionales

necesarias?
b. Dado que el gobernante no tiene los recursos suficientes para realizar todas las
reformas, y lo ha contratado como asesor para que le indique un orden de prioridades
Cul sera el orden que recomendara?