1

IMPORTANCIA DE LA COMPENSACIN EN EL MBITO

MERCANTIL,
BANCARIO E INTERNACIONAL

Felipe Osterling Parodi*

Mario Castillo Freyre**
SUMARIO:
1.
2.
3.

La cuenta corriente individual y los contratos

de cuenta corriente mercantil y bancaria.
Las Cmaras de Compensacin.
Los clearings internacionales (acuerdos
internacionales de compensacin).

Es sabido cmo opera la compensacin al interior

de las relaciones obligacionales recprocas entre dos
partes,1 neutralizando los efectos de una obligacin con
*

Felipe Osterling Parodi, Doctor en Derecho y Abogado en

ejercicio, socio del Estudio Osterling; profesor de Obligaciones en la
Pontificia Universidad Catlica del Per y profesor extraordinario en la
Universidad de Lima y en la Universidad Femenina del Sagrado Corazn.
Fue Presidente de la Comisin que tuvo a su cargo el Estudio y Revisin
del Cdigo Civil de 1936, que dio origen al Cdigo Civil de 1984. En tal
condicin fue ponente del Libro VI sobre las Obligaciones. Ha sido
Decano de la Facultad de Derecho de la Pontificia Universidad Catlica
del Per, Ministro de Estado en la cartera de Justicia, Senador y
Presidente del Congreso de la Repblica y Decano del Colegio de
Abogados de Lima. Miembro de nmero de la Academia Peruana de
Derecho.

Subrayamos que dos partes no implica necesariamente dos

individuos, ya que podran intervenir numerosas personas tratndose de
obligaciones con pluralidad de sujeto y/o en caso de existencia de

Mario Castillo Freyre, Magster y Doctor en Derecho, Abogado en

ejercicio, socio del Estudio que lleva su nombre; profesor de
Obligaciones y Contratos en la Pontificia Universidad Catlica del Per,
en la Universidad Femenina del Sagrado Corazn y en la Universidad de
Lima.

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los de otra y reduciendo el movimiento de numerario.

Esta figura reviste enorme importancia no slo porque
brinda seguridad por la mutua garanta de los
acreedores, que evita el riesgo que implica pagar y
luego enfrentar el posible incumplimiento o insolvencia
de la otra parte sino porque simplifica los negocios,
evitando un circuito intil.
Bajo esta perspectiva, podemos imaginar su
trascendental rol en el mbito comercial y mercantil.
La compensacin es casi tan antigua como el
hombre, quien sobrevivi a las distintas eras, climas,
depredadores, pestes y plagas gracias a su capacidad
nica de adaptacin inteligente. No fue la fortaleza
corporal sino el alto nivel de socializacin, de trabajo
en equipo, de simplificacin y distribucin de las
labores, lo que posibilit tal supervivencia y
hegemona. En ese sentido, el intercambio comercial
entre los seres humanos ha sido y sigue siendo un pilar
de la civilizacin. Ya se trate de intercambios entre
individuos pertenecientes a pequeas comunidades
locales, o de relaciones comerciales entre clanes,
industrias, reinos, naciones, etc., siempre ha existido
una situacin de reciprocidad de obligaciones entre las
personas, las que de alguna u otra forma se han venido
compensando. En otras palabras, la compensacin
surgi con el comercio.
Conforme
fue
evolucionando,
tornndose
complejo y sofisticndose el cmulo de obligaciones
recprocas, la compensacin fue paralelamente
garantes.

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adquiriendo ms importancia y su regulacin se

convirti en objeto de inters por parte del Derecho.
En efecto, una economa de mercado como la
nuestra, en cuyo interior las transacciones econmicas
son cada vez ms numerosas y complejas, requiere
normas de Derecho Comercial que sirvan de
herramienta eficaz para facilitar el trfico de dinero y
de bienes. La compensacin es, indiscutiblemente, uno
de esos instrumentos indispensables de la Economa,
ya que convierte la densa trama de las obligaciones en
simples operaciones de contabilidad, mediante la
eliminacin de todo aquello que resulta comn,
minimizando as el uso de los mecanismos tanto de
liquidacin como de cobranza.
Por ello, al referirse a las figuras de la cuenta
corriente individual, los contratos de cuenta corriente
mercantil o bancaria, as como a las Cmaras de
Compensacin y a los clearings internacionales,
necesariamente se debe partir de la teora de la
compensacin, ya que aqullas tienen su fundamento
en los principios de sta.
1.

LA

CUENTA

CORRIENTE

INDIVIDUAL

LOS

CONTRATOS DE CUENTA CORRIENTE MERCANTIL Y

BANCARIA

Es sabido cmo surgi la cuenta corriente individual,2

2

La denominacin cuenta corriente, conforme la describe

Garrigues (GARRIGUES, Joaqun. Contratos Bancarios. Madrid, 1975, p.
117), lleva en s el germen de una enorme imprecisin, pues designa, a
veces, un contrato especfico que recibe tambin este mismo nombre y,
a veces, una mera situacin de contabilidad que no implica contrato
especial alguno.

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que no es otra cosa que una operacin contable de

registro de cuentas entre dos personas ligadas por una
relacin de negocios mantenida de modo permanente a
lo largo de un tiempo significativamente largo. Como
en esta relacin comercial se producen prestaciones
recprocas de dinero, el registro de cuentas se lleva
consolidando todos los ingresos y egresos realizados
por una de las partes en las cuentas de la otra parte. La
forma como se realizan las anotaciones depender de
los usos, costumbres y comodidad de cada una de las
partes, pero al ser registros de tipo contable, si se
trata de un cargo en la cuenta del titular, ir al Debe,
en tanto que se anotar bajo el rubro Haber, de
tratarse de un abono. Por ello, este tipo de cuenta
corriente es ms bien una situacin de cuenta
corriente o situacin de contabilidad, lo cual no
implica que haya mediado entre ambas partes un
contrato de cuenta corriente.
En cambio, las cuentas corrientes mercantil y
bancaria provenientes ambas de la lgica de la cuenta
corriente individual nacen en virtud de un contrato.
El contrato de cuenta corriente mercantil se
origina en un pacto especfico que excluye la
disponibilidad aislada de los crditos que se produzcan
a lo largo de la vigencia de esta situacin, no pudiendo
las partes contratantes ni reclamarlos ni compensarlos,
aplazando su liquidacin hasta el momento de cierre de
la cuenta.
En

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virtud

de

este

tipo

de

contrato,

segn

Garrigues,3 las prestaciones aisladas que ambas partes

realicen en forma recproca no tienen efectos jurdicos
externos, sino que se consideran como elementos
integrantes de una unidad irrescindible antes del
trmino pactado.
As, siguiendo la inspiracin fundamental de este
contrato, que es la simplificacin de las relaciones
jurdicas, se hace una fusin de todas las remesas en
una masa nica de acreditamientos y debitamientos. Al
cierre de la cuenta, en mrito a la compensacin de
todos los ingresos y egresos contables registrados en
ella, quedar un saldo acreedor o deudor resultado del
balance del activo y pasivo de la cuenta a la fecha del
cierre o al corte de la misma previsto en el contrato,
el cual ser el nico que contar con individualidad
propia (ya que los crditos anteriores al vencimiento,
desde el momento en que ingresaron en la cuenta,
perdieron su independencia e individualidad, pasando a
formar parte de una unidad compuesta) y, por tanto, el
nico exigible.
Por su parte, la cuenta corriente bancaria es un
contrato que naci al interior del depsito irregular de
dinero y, por ello, se le consider como pacto accesorio
a ste, as como tambin al de otorgamiento de crdito.
De ah que se denominara a este convenio depsito en
cuenta corriente y al segundo, apertura de crdito en
cuenta corriente.4
3
4

GARRIGUES, Joaqun, Op, cit., pp. 117 y 118.

El objeto de la cuenta corriente bancaria como contrato accesorio
al de depsito era facilitar la movilizacin del dinero depositado a travs
de pagos que el banco efectuaba a terceros por medio de cheques. En
cuanto a su funcin accesoria respecto del otorgamiento de crdito, sta

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Actualmente el contrato de cuenta corriente

bancaria es autnomo y con caracteres definidos, de
contenido complejo, ya que la evolucin de la prctica
bancaria ha conllevado un desarrollo operativo de esta
figura, la misma que ha ido abarcando distintos tipos
contractuales como el prstamo, el depsito, la
apertura de crdito, etc.
El contrato de cuenta corriente bancaria se inicia
con una apertura de crdito o un depsito, cuyo objeto
es la obtencin por el cliente de un servicio de caja. El
Banco se obliga a prestar ese servicio de caja
realizando operaciones por cuenta o por encargo del
cliente, las que algunas veces son en nombre de ste y
otras en nombre del propio Banco, pero siempre por
cuenta del cliente (de ah el derecho del Banco al
reembolso de los gastos y comisiones).
Como es de notar, al interior del marco de este
contrato surgen numerosas obligaciones que el Banco y
el cliente van asumiendo a lo largo de su relacin. El
cliente o titular puede hacer depsitos o retiros de
dinero a travs de cheque, estando de esta forma
facultado para disponer en cualquier momento de las
sumas resultantes de su crdito (sta constituye la
mayor diferencia respecto de la cuenta corriente
mercantil, en la que el contratante slo puede disponer
del crdito resultante de la compensacin operada a la
fecha de cierre de la cuenta). Ello es posible debido a
que, en la cuenta corriente bancaria, los saldos activos
aparece cuando en la cuenta corriente bancaria del cliente se anotan
sus disposiciones realizadas sobre el crdito concedido (en el Debe) y
sus reposiciones de fondos con cargo a dicho crdito (en el Haber).

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se compensan con los saldos pasivos desde su

coexistencia, es decir, se da una compensacin
continua.
Sabemos que en la cuenta corriente mercantil las
partes contratantes convienen en no exigir los crditos
aislados producto de las remesas recprocas, sino en
esperar hasta el vencimiento de la cuenta para conocer
el resultado obligacional (saldo o producto de la
compensacin) y recin entonces exigirlo, siendo por
tanto una recproca concesin de crdito. Esta es otra
diferencia en relacin a la cuenta corriente bancaria,
ya que en sta la concesin de crdito no es recproca
sino, por el contrario, unilateral.5
Nuestro ordenamiento jurdico considera a la
compensacin como un derecho de las empresas del
sistema financiero y al mismo tiempo como una forma
de atenuar los riesgos para el ahorrista.6
5

Cuando la cuenta corriente bancaria surge en virtud de una

apertura de crdito es el Banco el que est concediendo crdito al
cliente. Si la cuenta corriente nace, en cambio, en mrito de un
depsito, entonces es el cliente o depositante el que est concediendo
crdito al Banco.

Al respecto, los artculos 130, 131 y 132, numerales 7 y 11, de la

Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley No. 26702,
del 9 de diciembre de 1996), en concordancia con lo preceptuado por el
artculo 87 de la Constitucin Poltica del Per de 1993, sealan lo
siguiente:
Ley No. 26702:
Artculo 130.- Estado promueve el ahorro
Con arreglo a la Constitucin Poltica, el Estado promueve el ahorro
bajo un rgimen de libre competencia.
Artculo 131.- Ahorro
El ahorro est constituido por el conjunto de las imposiciones de dinero
que, bajo cualquier modalidad, realizan las personas naturales y
jurdicas del pas o del exterior, en las empresas del sistema financiero.
Esto incluye los depsitos y la adquisicin de instrumentos
representativos de deuda emitidos por tales empresas. Tales

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Finalmente, el marco legal peruano para la

compensacin de los cargos o abonos y de sus saldos
respectivos en las cuentas corrientes bancarias est
dado por la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia
de Banca y Seguros (Ley No. 26702, del 09 de
diciembre de 1996), en sus artculos 225, 266 y 228.7
imposiciones estn protegidas en la forma que seala la presente ley.
Artculo 132.- Formas de atenuar los riesgos para el ahorrista
En aplicacin del artculo 87 de la Constitucin Poltica, son formas
mediante las cuales se procura a la atenuacin de los riesgos para el
ahorrista:
(...)
7.
El mrito ejecutivo de las liquidaciones de saldos deudores que
emitan las empresas.
(...)
11.
El derecho de compensacin de las empresas entre sus acreencias
y los activos del deudor que mantenga en su poder, hasta por el monto
de aquellas, devolviendo a la masa del deudor el exceso resultante, si
hubiere. No sern objeto de compensacin los activos legal o
contractualmente declarados intangibles o excluidos de este derecho.
Constitucin Poltica del Per de 1993:
Artculo 87.- El Estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece
las obligaciones y los lmites de las empresas que reciben ahorros del
pblico, as como el modo y los alcances de dicha garanta.
La Superintendencia de Banca y Seguros ejerce el control de las
empresas bancarias y de seguros, de las dems que reciben depsitos
del pblico y de aquellas otras que, por realizar operaciones conexas o
similares, determine la ley.
La ley establece la organizacin y la autonoma funcional de la
Superintendencia de Banca y Seguros.
El Poder Ejecutivo designa al Superintendente de Banca y Seguros por
el plazo correspondiente a su perodo constitucional. El Congreso lo
ratifica.
7

La mencionada Ley No. 26702, en lo relativo a las cuentas

corrientes y a la compensacin al interior de stas, establece lo
siguiente:
Artculo 225.- Cuenta corriente
La cuenta corriente regida por la presente ley es un contrato en virtud
del cual una empresa se obliga a cumplir las rdenes de pago de su
cliente hasta por el importe del dinero que hubiere depositado en ella o
del crdito que se haya estipulado, esto ltimo en el caso de las
empresas autorizadas para conceder sobregiros de conformidad con los
artculos 283 y 290.
Artculo 226.- Efectos de la cuenta corriente
Hay novacin en todo crdito del uno contra el otro, de cualquier

281810465.doc

2.

LAS CMARAS DE COMPENSACIN

No es difcil suponer que, en nuestros das,

aplicacin ms extendida y corriente de la dinmica
la compensacin es la bancaria, cuyo volumen
adquirido una importancia de tal magnitud que
simplificacin obtenida por tal compensacin ya

la
de
ha
la
no

naturaleza y fecha que sea, si el crdito pasa a una cuenta corriente;

salvo que el acreedor o deudor acuerden expresa reserva de sus
derechos. Todo abono o cargo dentro de la cuenta corriente, produce
compensacin.
Las medidas cautelares que se dispongan respecto de cuentas
corrientes slo surtirn efecto sobre el saldo que resulte luego de que la
empresa aplique sobre ella los cargos que corresponda por las deudas
vencidas que mantenga el titular de la cuenta a la fecha de notificacin
de dichas medidas y siempre que o se encuentre sujeto a gravamen
alguno.
La existencia del contrato de cuenta corriente se acredita por cualquiera
de los medios de prueba admitidos por la ley, excepto la declaracin
testimonial.
No es consubstancial a la cuenta corriente la entrega al cliente de un
talonario de cheques. La disposicin de los recursos disponibles en
cuenta corriente puede efectuarse mediante la celebracin de un pacto
autnomo de cheque o a travs de otros pactos.
Las empresas informarn peridicamente a sus clientes respecto de sus
estados de cuenta, los que se darn por aceptados de no ser observados
dentro de los treinta (30) das siguientes a su recepcin.
Artculo 228.- Cierre de cuenta corriente
La cuenta corriente se cierra por iniciativa de la empresa o del cliente.
La empresa puede negarse a la solicitud que le formule el cliente para el
cierre de la cuenta en el caso que la misma mantenga saldo deudor o
que el cliente tuviese obligaciones pendientes de pago con sta.
Salvo pacto en contrario, la empresa podr compensar los saldos de las
distintas cuentas que el cliente mantenga con ella, inclusive cuando se
realice el cierre de una cuenta corriente.
Las empresas cerrarn las cuentas corrientes de quienes registren el
rechazo de cheques por falta de fondos, conforme a los trminos que
determine la Superintendencia. Dicho organismo sancionar a quienes
incumplan con esta obligacin. La relacin de las cuentas corrientes
cerradas por esta razn, ser publicada mensualmente por la
Superintendencia, en el Diario Oficial El Peruano.
Las empresas notificarn a la Superintendencia, los cierres de cuentas
corrientes que realicen por falta de fondos, a fin de que sta disponga el
cierre inmediato de todas las dems cuentas corrientes que el
sancionado tenga en el resto del sistema financiero. La empresa puede,
en cualquier momento, remitir una comunicacin al cliente,
advirtindole de la existencia de saldos deudores en su cuenta y

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10

resulta suficiente. Se hizo preciso, pues, crear

organismos encargados de realizar diariamente
operaciones de compensacin a un nivel ms alto, es
decir, entre Bancos.
Por ello, siguiendo la lgica de las cuentas
corrientes mercantil y bancaria, a travs de este
proceso natural originado en la tan urgente necesidad
de simplificacin del cobro y pago de la cada vez mayor
cantidad de cheques producidos, se cre la Cmara
Compensadora o Cmara de Compensacin. sta es
una institucin auxiliar del comercio dedicada a la
confrontacin y posterior liquidacin de los crditos y
deudas de los titulares que intervienen en la
compensacin bancaria.
La Cmara de Compensacin funge, as, de
amigable
componedor,
actuando
como
oficina
intermediaria o cuentacorrentista de los Bancos
asociados (que de esta forma se convierten en clientes
del organismo superior), y liquidando por diferencia los
resultados globales de las operaciones.

requirindole el pago. Transcurridos quince (15) das hbiles de la

recepcin de la comunicacin sin que hubiere observaciones, la empresa
est facultada para girar contra el cliente por el saldo ms los intereses
generados en dicho perodo, una letra a la vista, con expresin del
motivo por el que se la emite. El protesto por falta de pago de la
indicada cambial, en la que no se requiere la aceptacin del girado, deja
expedita la accin cambiaria.
Las empresas informarn peridicamente a sus clientes respecto de sus
estados de cuenta, los que se darn por aceptados de no ser observados
dentro de los treinta (30) das siguientes a su recepcin.
Artculo 228.- Cierre de cuenta corriente
La cuenta corriente se cierra por iniciativa de la empresa o del cliente.
La empresa puede negarse a la solicitud que le formule el cliente para el
cierre de la cuenta en el caso que la misma mantenga saldo deudor o
que el cliente tuviese obligaciones pendientes de pago con sta.

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11

Las Cmaras de Compensacin, desde sus inicios,8

han tenido una gran relevancia en el desarrollo
mercantil y comercial de las sociedades.
La compensacin mediante las Cmaras de
Compensacin, por sus particularidades propias, se
realiza con un mecanismo distinto aunque parte del
mismo principio al de la figura de la compensacin
8

El origen remoto de estas instituciones se puede encontrar en ls ferias

cambiarias fiere del cambi de la Edad Media. En tales ferias, los
participantes determinaban sus respectivas deudas cambiarias y las
extinguan por compensacin. Como mencionamos anteriormente, en
todos los tiempos se han aplicado los principios de la compensacin,
pero la simplificacin del nmero de operaciones a gran escala se inici
en estas ferias y mercados del medioevo, a las que acudan
comerciantes de distintos lugares a compensar sus saldos.
No obstante, el antecedente inmediato de estas Cmaras es la primera
Cmara de Compensacin (Clearing House), fundada en Londres en
1775, cuyo funcionamiento resulta interesante conocer a travs de las
palabras de Giorgio Giorgi (GIORGI, Giorgio. Teora de las Obligaciones
en el Derecho Moderno. Expuesta conforme a la doctrina y a la
jurisprudencia italiana, francesa, alemana, etc. Traducida de la sptima
edicin italiana y anotada con arreglo a las legislaciones espaola y
americanas, por la Redaccin de la Revista General de Legislacin y
Jurisprudencia. Madrid: Imprenta de la Revista de Legislacin, 1909,
tomo VIII, p. 143):
Entramos en aquella modesta sala de Londres, y el nimo se ensancha
de grata sorpresa al ver los ms grandes y complicados negocios, que
necesitaran sacos de libras esterlinas, centenares de pagos y
recaudaciones, liquidadas con un sencillo rasgo de pluma sobre los
libros sin prdida de tiempo y sin necesidad de entrega de monedas,
satisfaciendo a la vez a millares de acreedores y de deudores. Los
negociantes de Londres, en lugar de cobrar y pagar en su propia casa,
hacen los pagos y recaudaciones por medio de cheques girados sobre
banqueros. los comisionistas de las diversas bancas se renen en la sala
de Lombard Street, y toman sitio por orden alfabtico de sus bancos
alrededor de la sala. Junto a cada banco est la taquilla destinada a
recibir los cheques, que los comisionistas de cada banco mano a mano le
entregan. Suena la hora en que las casillas se cierran; cada comisionista
suma los cheques pagados por su casa, y por otra parte, anota los
distribuidos por su misma casa a los otros bancos deudores. Recuenta
casa por casa el debe con el haber, y escribe el resultado del balance al
lado del nombre de cada banquero acreedor o deudor. Y aun no est
todo. Los comisionistas que resultan deudores, debern las diferencias
si quieren, por medio de nuevos cheques especiales girados por el
clearing-house sobre el Banco de Inglaterra, o bien entregando todo o
parte en dinero.
Luego de haberse creado en Londres, empezaron a fundarse Cmaras

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12

civil (artculo 1288 del Cdigo Civil). Esta ltima

supone, como sabemos, crditos y dbitos recprocos,
por lo que quien es deudor de una persona y acreedor
de otra (por mucho que las obligaciones sean exigibles,
lquidas y los objetos de sus prestaciones fungibles
entre s) no podra, en las Cmaras de Compensacin,
oponer la compensacin unilateral, sino slo la
convencional. Y para que en un caso como el descrito
(que alguien sea deudor de una persona y acreedor de
otra) opere la compensacin, segn Messineo,9 se
requerira que dicha persona sea parte de una relacin
de compensacin voluntaria acumulativa o plurilateral,
siendo las relaciones aqu mucho ms complejas,
puesto que se realizan entre numerosos sujetos o
partes que se acumulan.
Es de lo ms frecuente que las deudas y los
crditos se crucen entre ms de dos Bancos, por lo que
no se presenta el supuesto del crdito y deuda
recprocos propio de la compensacin civil. Lo usual
es que un Banco sea deudor de otro y acreedor de un
tercero, siendo ste ltimo, por su parte, deudor de un
cuarto, acreedor de un quinto, y as sucesivamente. En
estos casos, la compensacin civil no es viable, por lo
que es aqu donde opera la compensacin bancaria, a
travs,
como
veremos,
de
las
Cmaras
de
Compensacin.

de Compensacin en Estados Unidos (ciudad de Nueva York) en 1853,

en Italia (1881), en Alemania (1883) y en el resto de los pases de gran
trfico comercial.
9

MESSINEO, Francesco. Manual de Derecho Civil y Comercial.

Obligaciones. Parte General. Buenos Aires: Ediciones Jurdicas Europa
Amrica, 1979, tomo IV, p. 388.

281810465.doc

13

Para llegar a la compensacin en estos trminos

en el mbito bancario, hubo que trascender la utilidad
de los cheques, ya que el radio de accin de la
compensacin estuvo restringido a que varias personas
recprocamente acreedoras y deudoras tuvieran
cuentas
con
el
mismo
Banco.
Como
vimos
anteriormente, el Banco compensaba dichas cuentas y
eso era todo.
Cuando las instituciones bancarias tomaron la
iniciativa de abrir cuentas entre s, se empez a
recaudar
y
a
compensar
en
un
campo
significativamente ms amplio todas las partidas de
crditos y dbitos; fue en este momento cuando, a
decir de Giorgi,10 ... los banqueros se consideran una
misma persona con sus clientes. La compensacin de
ttulos de crdito entonces viene a ser un medio
portentoso y expedito de extinguir millares de crditos
sin poner en circulacin una sola moneda de 5
cntimos. sta es la funcin que desempean las
Cmaras de Compensacin.
Fue en Londres, como antes lo sealamos, donde
se fund en 1775 por primera vez en el mundo este
sistema, comenzando a efectuar en 1854 liquidaciones
diarias de las operaciones por giros sobre el Bank of
England, por medio de cuentas corrientes en dicha
institucin. Hoy en da, los ttulos de crdito que suelen
ser objeto de compensacin en las Cmaras son las
letras de cambio, los cheques, pagars, vales, libranzas
y talones contra cuentas corrientes, 11 simplificndose
0

10

GIORGI, Giorgio. Op. cit., tomo VIII, p. 142.

Por su parte, el Diccionario de la Real Academia de la Lengua

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14

notablemente las operaciones bancarias.

De carcter estrictamente privado en su origen,
las Cmaras se crearon sobre la base de un contrato
mediante el cual ciertos Bancos se comprometan a
llevar a su sede los efectos que tuvieran contra los
dems Bancos contratantes para que fueran sometidos
a liquidacin por diferencia, eliminando los pagos
intermedios. Debido a su creciente importancia y al
desarrollo de las economas, hoy en da coexisten las
Cmaras de Compensacin privadas con las creadas
por los gobiernos; stas ltimas son organismos
mercantiles cambiarios de carcter pblico. Algunos
gobiernos incluyen a la Cmara de Compensacin como
parte del Banco Central; otros, como ente autnomo
subordinado al mismo, etc.
Los Bancos miembros de una Cmara de
Compensacin que, como anotramos, pasan a ser
clientes de dicha Cmara ejercen como derecho
primordial la facultad de operar en tal Cmara
presentando los documentos que tuvieran contra los
dems Bancos asociados, pagando sus saldos deudores
o haciendo efectivos sus saldos acreedores. Estas
operaciones se simplifican en una sola, la misma que se
realiza en la cuenta que el Banco abre en la Cmara o,
segn el caso, en el Banco Central cuando se
incorpora. Asimismo, el deber principal del Banco
Espaola (REAL ACADEMIA ESPAOLA, Madrid: Editorial Espasa Calpe S.A.,
2001, Vigsima Segunda Edicin, tomo 2, primera columna, p. 277)
define la voz cmara de compensacin como: Asociacin voluntaria de
bancos, encaminada a simplificar y facilitar el intercambio de cheques,
pagars, letras, etc., y saldar las diferencias entre el debe y el haber de
cada banco asociado, en cuanto se refiere a tales efectos, con el menor
movimiento posible de numerario.

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15

asociado adems de abonar puntualmente las cuotas y

aportes de mantenimiento fijados por la Cmara se
centra en mantener un depsito determinado que
actuar como garanta para el cumplimiento de los
saldos negativos que tales operaciones pudieran
arrojar.
El mecanismo de operacin compensatoria al
interior de las Cmaras en la mayor parte de las
legislaciones se inicia diariamente con la sumatoria
realizada por los Bancos de los montos que adeudan a
los dems Bancos asociados, considerando, a decir de
Gerardo Tagore Solni,12 como provisoriamente
liquidados los documentos librados sobre ellos. En caso
que un cheque careciera de provisin de fondos, se le
considera impago y es devuelto, lo cual da lugar a un
crdito a favor del Banco librado, para anular el dbito
proveniente del envo irregular. Inmediatamente
despus, se redacta la lista y se le adjuntan los
documentos que el resto de los Bancos debe satisfacer;
cada banquero los presenta a la Cmara y all se
procede a la compensacin de los documentos,
habiendo
comprobado
previamente
los
saldos
provisionales que corresponden a cada Banco al
finalizar el cambio o cambios de obligaciones
recprocas. Finalmente, la Cmara hace las reducciones
y determinaciones de los signos y cuantas del saldo
definitivo y, de esta forma, expide los documentos
necesarios para la movilizacin de las cuentas de los
Bancos respectivos. Todo esto se lleva a cabo
ntegramente dentro del da en que se efecta la
2

12

EDITORIAL BIBLIOGRFICA ARGENTINA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD

LIMITADA. Enciclopedia Jurdica Ameba. Buenos Aires, 1955, tomo II, p.
539.

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16

compensacin.
Resulta
interesante
resaltar
la
enorme
simplificacin del circuito monetario en mrito de este
sistema, por el cual, en lugar de tener frente a s a
varios acreedores y a varios deudores, cada Banco se
convierte en deudor o acreedor de un solo ente, cual es
la Cmara de Compensacin. A ella todos los Bancos
asociados transfieren los crditos y deudas existentes
entre s, por lo que, respecto de cada uno de dichos
Bancos, se convierte en deudora o en acreedora, segn
el saldo que resulte.
En nuestro pas las Cmaras de Compensacin son
parte del Banco Central de Reserva del Per (B.C.R.),
siendo ste su agente.13
Su funcionamiento se encuentra regulado en el
Reglamento de las Cmaras de Compensacin de
Cheques en moneda nacional y extranjera (Circular No.
035-96-EF/96-BCR, del 23 de octubre de 1996).
Las
Cmaras
de
Compensacin
peruanas
nicamente compensan crditos y deudas emitidos en
el ttulo valor denominado cheque. Se trata de dos
Cmaras de Compensacin: una dedicada a compensar
cheques girados en moneda nacional y la otra a
compensar cheques girados en moneda extranjera.
3

13

El artculo 2 del Reglamento de las Cmaras de Compensacin de

Cheques en moneda nacional y extranjera (Circular No. 035-96-EF/96BCR, del 23 de octubre de 1996) establece: Para los efectos de este
Reglamento, al Banco Central de Reserva del Per, en cuanto agente de
la Cmara de Compensacin, se le denominar el Banco Central y a los
miembros de la Cmara de Compensacin, incluido el propio Banco
Central de Reserva del Per, los bancos.

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En cuanto a la compensacin de cheques girados

en moneda nacional, el mecanismo de operacin de la
Cmara correspondiente es muy similar al que ha sido
descrito con anterioridad.14
En cuanto a la compensacin de cheques girados
en moneda extranjera, el referido cuerpo legal la
4

14

Los artculos pertinentes del Reglamento de las Cmaras de

Compensacin de Cheques en moneda nacional y extranjera (Circular
No. 035-96-EF/96-BCR, del 23 de octubre de 1996) establecen lo
siguiente:
Artculo 12.- Cada banco presentar los cheques agrupados en lotes
correspondientes a cada uno de los otros bancos contra los que estn
girados, cada lote acompaado de una relacin con el monto de cada
cheque y el respectivo total; relacin en la que figurar, adems, el
nombre y nmero de clave del banco de que se trate.
La presentacin se har conjuntamente con el formulario de canje
respectivo, llenado por triplicado, en el que se indicar igualmente el
nombre y el nmero de clave del banco de que se trate as como, en el
lugar que corresponda, el monto total de los cheques que se presentan
contra cada uno de los otros bancos.
Adicionalmente, cada banco presentar dicha informacin en un
disquete magntico.
Recibida la documentacin y el disquete por el personal de la Cmara,
se anotar en el formulario la hora de recepcin, se verificar la
conformidad de los datos en l contenidos y se devolvern los tres
ejemplares al personero, quien solamente a partir de ese momento
podr iniciar las operaciones de canje, recabando los cheques
presentados contra su banco por los dems bancos. La devolucin del
disquete se har el mismo da en el horario del canje de cheques
rechazados.
Artculo 13.- La presentacin y recepcin de los cheques en la Cmara
de Cheques Rechazados se har con sujecin al mismo procedimiento
detallado en el artculo anterior.
Slo sern admisibles los cheques que se presenten dentro del segundo
da hbil siguiente de haber sido presentados al canje ordinario, salvo
caso de fuerza mayor debidamente establecida. El Banco Central no
asumir responsabilidad por la inobservancia que de esta limitacin
pudieran hacer los bancos.
Artculo 14.- Concluido el canje, cada banco deber entregar al
personal de la Cmara dos ejemplares debidamente firmados y sellados
del formulario presentado al canje, al que deber haberse aadido, en el
lugar que corresponda, el monto total de los cheques propios recibidos
de cada uno de los otros bancos as como el saldo resultante. Dicho
formulario deber estar exento de borrones o enmendaduras.
Artculo 15.- Si un banco no cumpliese con el horario establecido, ser
excluido ese da del canje, quedando el Banco Central autorizado para

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regula repitiendo, bajo el subttulo correspondiente, las

mismas normas que para la compensacin de cheques
girados en moneda nacional, con excepcin del artculo
19, que prev la eventualidad de que, resultando de la
compensacin un saldo deudor a cargo de un Banco,
ste no contase en su cuenta corriente con dinero
suficiente para cubrirlo.15
debitarle en cuenta corriente el monto de los cheques a su cargo que
presentaren los dems bancos. Dichos cheques sern entregados al
banco por el Banco Central, conjuntamente con la respectiva planilla.
Si por la razn anotada en el prrafo anterior un banco no participase en
el canje de los cheques rechazados, podr entregarlos directamente a
los bancos correspondientes antes de que se inicie el canje ordinario, en
cuyo caso, para los fines de la compensacin, se considerarn como
cargo las respectivas papeletas de acuse de recibo.
Artculo 16.- La compensacin de los canjes de cheques y de cheques
rechazados, en la oficina principal y en las sucursales del Banco Central,
se realizar el mismo da al trmino de cada canje.
Artculo 17.- Obtenido el balance de la Cmara, el jefe de la misma o la
persona por l autorizada firmar en seal de conformidad los dos
ejemplares del formulario presentado por cada banco.
En la oficina principal, uno de esos formularios ser devuelto al
personero respectivo al inicio del canje de cheques rechazados,
tratndose de la compensacin de cheques, y al darse comienzo al canje
de cheques, cuando se trate de cheques rechazados.
En las sucursales la devolucin se har al finalizar la respectiva
compensacin.
Artculo 18.- Dentro del segundo da hbil de terminada cada quincena,
los Bancos informarn al Banco Central el nmero de cheques recibidos
en el canje y los cheques girados contra ellos que hubiesen sido
rechazados por falta de fondos, con indicacin del monto del total. La
primera quincena corresponde al perodo comprendido entre el 1 y el 15
del mes y la segunda, al perodo comprendido entre el 16 y el ltimo da
del mes.
Artculo 19.- Si un banco no tuviere en su cuenta corriente suma
suficiente para cubrir el saldo deudor que resultare a su cargo en las
operaciones de compensacin, ser notificado telefnicamente a fin de
que, antes del cierre de las operaciones del da, cubra dicho saldo
mediante alguna de las modalidades siguientes:
a)
Entrega de efectivo en custodia, de acuerdo al Reglamento del
Sistema de Custodia.
b)
Entrega en cheques a la orden del Banco Central o debidamente
endosados a ste, con la certificacin del banco girado.
c)
Transferencia de fondos en cuenta corriente, previa conformidad
del Banco Central.
d)
Utilizacin de las lneas de crdito que pudiera tenerles
otorgadas el Banco Central.

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3.

LOS

CLEARINGS

INTERNACIONALES

(ACUERDOS

INTERNACIONALES DE COMPENSACIN)

Finalmente, en el mbito del intercambio comercial

internacional tambin se aplica la compensacin,
mediante acuerdos de compensacin a los que se
denomina clearings internacionales.16 Hay clearings
entre Bancos, empresas y entre Estados (o entre
rganos de Estados). Los referentes a estos ltimos son
creados
mediante
acuerdos
internacionales
de
compensacin.
Estos acuerdos internacionales de compensacin
revisten gran importancia en el comercio internacional,
Artculo 20.- De no cubrirse oportunamente el saldo deudor mediante
alguna de las formas indicadas en el artculo anterior, el banco infractor
quedar excluido de la Cmara de Compensacin a partir del siguiente
da hbil, situacin que subsistir en tanto no sea regularizado el
indicado saldo.
La exclusin a que se refiere el prrafo anterior se har saber
oportunamente a los dems bancos, sin perjuicio de ponerse el hecho en
conocimiento de la Superintendencia de Banca y Seguros, a fin que
proceda de acuerdo con sus atribuciones.
Adems, un banco quedar excluido automticamente de la Cmara de
Compensacin el mismo da de publicada en el Diario Oficial la norma
legal que declare su disolucin y liquidacin.
5
15

El texto del referido artculo para el caso de la compensacin de

cheques girados en moneda extranjera es el siguiente:
Artculo 19.- Si un banco no tuviere en su cuenta corriente suma
suficiente para cubrir el saldo deudor que resultare a su cargo en las
operaciones de compensacin, ser notificado telefnicamente a fin de
que, antes del cierre de las operaciones del da y previa coordinacin
con la Seccin Cuentas Corrientes en Moneda Extranjera del Banco
Central, cubra dicho saldo mediante transferencia especfica de fondos.

16

Al respecto, Cabanellas (CABANELLAS, Guillermo. Diccionario

Enciclopdico de Derecho Usual. Buenos Aires: Editorial Heliasta S.R.L.,
1989, tomo II, p. 171) define el trmino clearing como: Palabra inglesa
equivalente a liquidacin, adoptada en todos los pases, por ser Londres
el centro mundial de estas operaciones, consistentes en ajustes y
liquidaciones de cuentas entre bancos y empresas comerciales de
diversa procedencia. Tiende a reducir las remesas de valores efectivos,
hacindose los cambios nominalmente.

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debido a que las operaciones de importacin y

exportacin no se liquidan mediante la remesa o envo
de los fondos respectivos de un pas a otro, sino a
travs de la compensacin del total de crditos y
deudas originados en el trfico comercial entre tales
pases.
Los sujetos de estos clearings no son los
individuos sino los Estados, pero como el objeto de
tales acuerdos son los pagos en las compraventas
internacionales, los mayores interesados son los
individuos.
El mecanismo de los clearings internacionales
opera, bsicamente, de la siguiente manera:
Un exportador cede a su Estado su propio crdito
respecto del importador extranjero; con ese crdito,
por su parte, dicho Estado proporciona a un
importador nacional los recursos para realizar
adquisiciones provenientes del mismo pas extranjero.
El exportador cobra de su Estado el valor en moneda
nacional de su crdito, y el importador paga a su
Estado tambin en moneda nacional el precio de lo
importado. De esta forma se crean relaciones de cuenta
corriente entre los Estados, las mismas que se van
liquidando a travs de compensaciones continuas entre
ellos.
Lima, agosto del 2004.

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