INTRODUCCIN:

Por inclusin financiera se puede entender como el acceso universal y

continuo de la poblacin a servicios financieros diversificados, adecuados y
formales, as como a la posibilidad de su uso conforme a las necesidades de
los usuarios para contribuir a su desarrollo y bienestar
Tambin debemos saber lo que es bancarizacin, es la denominacin con la
cual se conoce al hecho de haberse ordenado por ley que todas las personas
y empresas que realizan operaciones econmicas las canalicen a travs de
empresas del sistema financiero y utilizando los medios de pago del sistema,
para luchar contra la evasin tributaria y procurar la formalizacin de la
economa.
La apertura comercial y las reformas de mercado realizadas en la economa
peruana a principios de los aos noventa han permitido un crecimiento
econmico sostenido durante la ltima dcada. En los ltimos cinco aos, la
economa peruana ha crecido en promedio 7% al ao y ha mantenido una
poltica
macroeconmica
estable.
Estos
slidos
fundamentos
macroeconmicos se han visto reflejados en una mejora de los ingresos de la
poblacin y en una reduccin de los niveles de pobreza. As, la incidencia de
pobreza en el Per entre el ao 2005 y 2010 pas de 48.7% a 31.3% y se
espera que contine disminuyendo progresivamente. De igual manera, el
crecimiento econmico que ha experimentado la economa peruana ha
contribuido a expandir los niveles de profundizacin financiera, producto del
creciente volumen de colocaciones y depsitos del sistema financiero. Entre
diciembre de 2001 y diciembre de 2011, el ratio de crditos sobre PBI pas de
22.2% a 30.5%, mientras que el ratio de depsitos sobre PBI pas de 24.4% a
28.8%. Sin embargo, an el tamao del sistema financiero peruano es reducido
comparado con los estndares internacionales. Por otro lado, los indicadores
de inclusin financiera muestran un avance importante en el mbito del acceso
al sistema financiero. No obstante, an queda una agenda pendiente
importante para expandir el acceso al sistema financiero de manera ms
profunda en el interior del pas y en comparacin con otros pases emergentes
y desarrollados.
Dentro de ellos, la CAF (Corporacin andina de fomento) (2011) indica que los
servicios financieros impulsan la acumulacin de capital fsico y humano, as
como el bienestar de los hogares y la productividad de las firmas.
Se presenta la evolucin de diversos indicadores de inclusin financiera para la
economa peruana y una comparacin de estos indicadores con los de otros
pases. Se enfatiza el rol que tienen el desarrollo econmico y las dificultades
geogrficas en la expansin de los servicios financieros y se presenta una

breve revisin de literatura de los determinantes de la expansin de los dichos

servicio.
INCLUSIN FINANCIERA
I.

ANTECEDENTES:
La literatura reciente que ha buscado explicar los determinantes de la
expansin de la profundizacin y acceso al sistema financiero se ha
detenido en dos fenmenos, principalmente: (i) la importancia de la
informacin crediticia, y (ii) el rol de las garantas para las instituciones
financieras y respeto de los derechos de propiedad.
Para algunos autores, la principal restriccin que enfrentan las
instituciones financieras al expandir los servicios financieros es la falta
de buena informacin de los deudores. Cuando los prestamistas tienen
una mayor cantidad de informacin de los deudores (informacin
crediticia, informacin sobre otros prestamistas que tambin financian al
mismo deudor, informacin de servicios pblicos, etc.), es ms fcil que
los primeros puedan brindar ms servicios financieros a los segundos
(Djankov, McLiesh y Shleifer, 2007). Esto no sucede en la gran mayora
de pases en desarrollo, en donde el elevado grado de informalidad de
las empresas, el tamao reducido de las firmas y la falta de instituciones
que elaboren informacin financiera hacen que los prestamistas tengan
reparos en prestar a un porcentaje importante de las empresas y de la
poblacin. Las teoras relacionadas al rol de la informacin crediticia
como restriccin importante para el desarrollo de la expansin de los
servicios financieros han sido desarrolladas por Jaffee y Russell (1976) y
por Stiglitz y Weiss (1981). En esta misma lnea, el Banco
Interamericano de Desarrollo (2005), hace nfasis en la importancia que
tienen las centrales de informacin en el mercado de crdito como
mecanismo para disminuir los problemas de asimetras de informacin
dentro de este mercado y como factor positivo en la obtencin de una
mayor profundizacin financiera. Adicionalmente, Villar (2006) sostiene
que una buena historia crediticia puede facilitar el acceso al crdito de
personas que no cuentan con colateral.
Otro grupo de autores sostiene que lo ms importante para expandir los
servicios financieros es mejorar el marco legal relacionado a las
transacciones de prestamistas y prestatarios al interior del sistema
financiero. En la medida que los prestamistas tengan mayores
facilidades para cobrar las deudas pendientes, apropiarse de los
colaterales, y tomar control de las empresas que no pagan sus
prstamos ser mucho ms fcil que las instituciones financieras
expandan sus servicios financieros (Djankov, McLiesh y Shleifer, 2007).
Asimismo, la mejora en el marco normativo relacionado a los derechos
de propiedad permite que las pequeas empresas y personas naturales

puedan disponer de una mayor cantidad de colaterales y, con ello, recibir

financiamiento por parte del sistema financiero (De Soto, 1989). As,
resulta muy importante que en los pases en desarrollo se realicen
reformas en los sistemas judiciales, sistemas legales y en las normas
relacionadas al respeto de los derechos de propiedad. La formalizacin
de las teoras relacionadas al marco legal al interior de las transacciones
de prestamistas y prestatarios y su relacin con la expansin de los
servicios financieros ha sido trabajada por Townsend (1979), Aghion y
Bolton (1992) y por Hart y Moore (1994,1998).
Evidencia emprica
Con respecto a los trabajos empricos a nivel de pases, resaltan los
trabajos de La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer y Vishny (1997), Japelli
y Pagano (2002), y Djankov, McLiesh y Shleifer (2007). Los dos primeros
trabajos desarrollan un anlisis para varios pases en donde destacan el
rol de las instituciones, proteccin legal y las instituciones que elaboran
informacin crediticia en el desarrollo del sistema financiero. La Porta,
Lopez-de-Silanes, Shleifer y Vishny (1997), toman una muestra de 49
pases y encuentran que los pases que protegen dbilmente a los
inversionistas del sistema financiero (prestamistas, principalmente), son
los que tienen los mercados de capitales menos desarrollados.
Japelli y Pagano (2002), por su parte, encuentran que los prstamos
bancarios son mayores y el riesgo crediticio es menor en los pases en
donde los prestamistas comparten informacin crediticia (entre
instituciones del sistema financiero). Adems, encuentran que la
intervencin pblica es necesaria cuando las instituciones financieras
privadas no llegan a un acuerdo para compartir informacin y cuando los
derechos para los prestamistas estn poco protegidos.
Segn Djankov, McLiesh y Shleifer (2007), si bien estos trabajos
encontraron importantes resultados, trabajaron con muestras muy
pequeas de pases, obtuvieron resultados dbiles y tuvieron algunos
problemas economtricos.
As, Djankov, McLiesh y Shleifer (2007) desarrollaron un anlisis de
panel de datos para 129 pases durante el periodo
1978-2003. En este estudio, encuentran que la proteccin legal crediticia
(relacionada al marco legal de las transacciones financieras) y las
instituciones que elaboran informacin financiera se encuentran
relacionadas con mayores ratios de crdito privado sobre PBI en la
muestra de pases. Estos seran los dos determinantes ms importantes
de la expansin del crdito privado a nivel mundial.
Finalmente, otros autores han buscado encontrar los determinantes del
acceso al sistema financiero a nivel de hogares.
Dentro de estos trabajos, se encuentran los trabajos de Murcia (2007) y
de Kedir (2003). Murcia (2007) desarrolla un anlisis para identificar los

determinantes del acceso al crdito de los hogares en Colombia y

encuentra que caractersticas tales como el ingreso, la riqueza, la
posicin geogrfica, el acceso a la seguridad social, el nivel de
educacin y la edad afectan la probabilidad de ser usuario de los
servicios financieros (aproximados a travs del uso de tarjeta de crdito
y crdito hipotecario). Adicionalmente, encontr que una porcin
importante de la poblacin colombiana cuenta con condiciones
financieras favorables (altas tasas de ahorro) y no cuentan con acceso a
servicios
II.

PROBLEMA

Que se debera hacer para que las personas de bajos recursos de zonas
rurales tengan acceso al sistema financiero en el Per?
III.

HIPOTESIS

IV.

V.

Establecer mayor cantidad de cajas rurales y fcil acceso a los

pobladores.
Aplicar la educacin financiera.
Monedero electrnico para zonas rurales.

OBJETIVOS
Contribuir al desarrollo econmico y social y apunta al desarrollo de vida
de la gente, as como a potenciar de las micro y pequeas empresas
Incorporar segmentos de la poblacin que hasta ahora estaban
excluidos del sistema financiero
Garantizar que todos podamos acceder a los servicios financieros en
condiciones adecuadas, utilizando instrumentos ms eficientes, ms
confiables, ms moderados y menos costosos.
Saber cmo ayuda la inclusin financiera a los diferentes lugares.
Generar un sistema financiero ms equitativo, ms transparente, ms
desarrollado y mas competitivo.

ANALISIS

CAUSAS DE LA INCLUSION FINANCIERA

Las dificultades geogrficas

Malas prcticas de negocio
Falta de inters en los proveedores y estores de polticas publicas
Falta de nivel de participacin de canales
Interferencia poltica
Regulacin no avanzada segn la tecnologa
Ambiente no favorable a los negocios

Inclusin financiera, desarrollo econmico y dificultades geogrficas

Es de esperarse que el desarrollo del sistema financiero de un pas se
encuentre correlacionado positivamente con el desarrollo econmico del
pas. Por un lado, el desarrollo financiero del pas contribuye al desarrollo
econmico del pas.
Segn la CAF (2011), el desarrollo financiero de un pas contribuye
positivamente al desarrollo econmico a travs de los siguientes canales: (i)
las instituciones financieras canalizan el ahorro domstico para financiar
tanto el capital de trabajo (necesidades de liquidez) como la inversin de las
empresas (capital fsico), (ii) las familias reciben crdito por parte de las
instituciones financieras para financiar inversiones o necesidades de gasto
(educacin de los hijos y compra de bienes durables) cuya temporalidad
puede no coincidir con la disponibilidad corriente de ingresos y gastos, (iii)
el sistema financiero ofrece servicios de aseguramiento, determinantes para
los proyectos de inversin sujetos a eventos o fatalidades que puedan
afectar muy negativamente su retorno y para el bienestar de las familias,
sujetas a accidentes o enfermedades del jefe de hogar o de cualquiera de
sus miembros, y (iv) las instituciones financieras permiten la facilitacin de
las transacciones o medios de pago de una economa. En esta lnea, Levine
(2005) sostiene que los bancos y otros intermediarios financieros proveen
valor agregado a travs de diversos mecanismos: (i) uso de tecnologas que
permiten la reduccin de costos de captacin de depsitos, (ii) generacin
de informacin sobre nuevas oportunidades de inversin y sobre
capacidades empresariales y/o buenos clientes residenciales, (iii) monitoreo
de la ejecucin de los planes de inversin de las empresas y familias, y (iv)
provisin de incentivos para que estas cumplan con sus proyectos y paguen
sus compromisos de crdito.
Por otro lado, es importante indicar que la causalidad entre ambas variables
no necesariamente va en la direccin antes mencionada (desarrollo
financiero hacia desarrollo econmico). La correlacin positiva entre ambas
variables tambin puede deberse a que las diferencias en el desarrollo
econmico de los pases (medidas a travs del ingreso de la poblacin)
inducidas por otros factores (disponibilidad de recursos naturales, desarrollo

tecnolgico, integracin comercial, entre otros) pueden explicar demandas

diferenciadas por servicios financieros. Asimismo, el mayor desarrollo
econmico de los pases est asociado con una mayor difusin de la
informacin financiera (instituciones que facilitan informacin crediticia a las
entidades del sistema financiero) que permite la expansin de los servicios
financieros (Stiglitz y Weiss, 1981; Djankov, McLiesh y Shleifer, 2007).
Adems, el desarrollo econmico de los pases se encuentra asociado a un
mayor respeto de los derechos de propiedad, que permite el mayor uso de
colaterales y garantiza el pago para los prestamistas, que ayudan de
manera importante a la expansin de los servicios financieros (Djankov,
McLiesh y Shleifer, 2007; De Soto, 1989). El mismo anlisis se puede
realizar con otras variables correlacionadas con el desarrollo econmico de
los pases: porcentaje de alfabetizacin, incidencia de pobreza, porcentaje
de la poblacin en el mbito rural, entre otras.
En el Grfico 7, se muestra la relacin existente entre los indicadores de
inclusin financiera con el PBI per cpita (corregido por poder de paridad de
compra) de una muestra de pases a nivel mundial (106 pases). Todos los
indicadores de inclusin financiera presentan una fuerte correlacin positiva
con el PBI per cpita dentro de la muestra de pas. Dentro de los
indicadores de profundizacin financiera, los crditos de la banca comercial
sobre el PBI presentan una correlacin ms pronunciada (relacin
exponencial) con el PBI per cpita que los depsitos de la banca comercial.
Por otro lado, dentro de los indicadores de acceso al sistema financiero los
cajeros automticos por cada 1,000 kilmetros cuadrados presentan una
correlacin ms pronunciada (relacin exponencial) con el PBI per cpita
que las sucursales bancarias por cada 1,000 kilmetros cuadrados.

METODOLOGIA

Para analizar los determinantes del acceso al sistema financiero, se

propone una metodologa basada en una estimacin de panel de datos para
una muestra de pases y a travs del uso de variables instrumentales. El
uso de un panel de datos de pases a nivel mundial responde a la bsqueda
de una base de datos amplia que contenga un importante variabilidad a
nivel de pases a lo largo del tiempo, de tal manera que recoja distintas
realidades socioeconmicas de los pases que pueden explicar las
diferencias en la profundizacin y acceso al sistema financiero. Para este
propsito, se utiliza una base de datos de 155 pases durante el periodo
2004-2010. Por otro lado, el uso de variables instrumentales es necesario
para enfrentar los problemas de doble causalidad presente en los modelos
a estimar (mencionados en las secciones anteriores). Para ello, se utilizaron
los rezagos de las variables instrumentalizadas como instrumentos dentro
de las estimaciones, aprovechando la dimensin temporal de los datos.
La estrategia economtrica utilizada para trabajar el panel de datos
contempla el uso de estimadores Within en dos etapas y estimadores de
Mnimos Cuadrados Generalizados en dos etapas. El uso de un estimador
con respecto al otro se determina en funcin de criterios de consistencia y
eficiencia a travs del test de Hausman. A continuacin, se describe los
estimadores utilizados en las estimaciones economtricas, el marco
economtrico relacionado y la base de datos utilizada en las estimaciones.
Estimador Within
La utilizacin de un estimador Within (tambin conocido como estimador de
efectos fijos) supone que los efectos no observables se encuentran
correlacionados con las variables explicativas. Esto viola el supuesto de
ortogonalidad entre el error y los regresores del modelo, lo cual genera un
problema de inconsistencia si no se utiliza un estimador que no considere
esta correlacin. Para solucionar este problema, se desva a cada variable
respecto a la media de cada pas:

Estimador de Mnimos Cuadrados Generalizados (factibles)

Dado que el error de un modelo de panel de datos presenta una matriz de

varianzas-covarianzas no escalar producto de la auto correlacin causada
por el efecto no observable contenido en el error en diferentes momentos
del tiempo (el efecto no observable se asume como invariante respecto al
tiempo), la mayora de estimadores no son eficientes. El estimador de
Mnimos Cuadrados Generalizados (factibles), tambin conocido como
estimador de efectos aleatorios, transforma al modelo de modo que el
nuevo error posea una estructura de varianzas-covarianzas escalar. As, se
estima a travs de un estimador de Mnimos Cuadrados Ordinarios el
modelo que remueve de cada observacin una proporcin de su media, de
tal manera que la matriz de varianzas y covarianzas tome la forma deseada.
Bajo esta especificacin, es una funcin de las varianzas de los dos
componentes del error (la varianza del efecto no observable y la varianza de
un trmino que distribuye de manera idntica e independiente con media
igual a cero y varianza igual a). En sntesis, esta especificacin se puede
definir de la siguiente manera:

MEDIDAS DE POLTICA IMPLEMENTADAS, IMPULSADAS Y

SUGERIDAS PARA FOMENTAR LA INCLUSIN FINANCIERA EN EL
PER
En esta seccin, se presenta una breve descripcin de dos polticas
impulsadas por parte de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante, SBS), en
los ltimos aos, que buscan incrementar el acceso al sistema financiero en
el Per: los cajeros corresponsales y el dinero electrnico.
Adems, se presenta dos polticas adicionales que podran enriquecer la
informacin con la que cuentan las entidades del sistema financiero en el
Per, de tal manera que se logre expandir de manera ms acelerada los
servicios financieros en el pas.
Cajeros corresponsales
Una de las polticas ms exitosas impulsadas por la SBS en la ltima
dcada ha sido el fomento del uso de los cajeros corresponsales. Como
parte del objetivo de lograr una mayor bancarizacin y formalizacin en la
economa, la SBS emiti la Circular N B-2147-20056 que permite a las
empresas bancarias, financieras e instituciones micro financieras no
bancarias operar mediante cajeros corresponsales.
Los cajeros corresponsales son establecimientos que pertenecen a
empresas distintas a las del sistema financiero, con las que dichas
empresas mantienen acuerdos contractuales para brindar (a travs de
dichos establecimientos y bajo responsabilidad de las empresas financieras
supervisadas) determinadas operaciones y servicios financieros
autorizados. Las operaciones y servicios que se pueden prestar a travs de
los cajeros corresponsales son el cobro de montos adeudados por la
utilizacin de lneas de crdito asociadas a tarjetas de crdito, retiros de
dinero, transferencias de fondos, depsitos en efectivo en cuentas propias o
de terceros, pago de servicios en general y otros servicios a los que la
empresa se encuentre autorizada por parte de la SBS. En los cajeros
corresponsales, se realizan operaciones que implican abonos y/o cargos
automticos en cuentas y/o lneas de crdito, utilizando tarjetas de dbito
y/o crdito, segn corresponda, sin que se requieran conciliaciones o
verificaciones distintas a aquellas que se realizan en los terminales
electrnicos.
Esta normativa propuesta por la SBS ha permitido la expansin sostenida
de las operaciones financieras a un menor costo operativo. Asimismo, ha
logrado que las empresas financieras supervisadas incrementen su red de
puntos de atencin al pblico en el pas, amplindose la cobertura del
sistema financiero a personas y empresas que anteriormente no tenan

acceso a servicios financieros bsicos, especialmente en zonas geogrficas

en donde la presencia de entidades financieras era mnima o nula. Esto
ltimo, debido a que brindar servicios financieros a travs de bodegas,
farmacias, y otros comercios tiene un costo relativo bajo comparado al de
las sucursales y genera un potencial importante para llegar a lugares ms
alejados del pas en donde abrir sucursales podra no ser rentable.
Dinero electrnico
A pesar de los importantes logros generados a partir del desarrollo de
cajeros corresponsales, estos ltimos an no han mostrado un impacto
significativo en acercar los servicios financieros a las zonas ms alejadas
del pas. As, la poblacin de las zonas rurales, sobre todo aquella con
mayores niveles de pobreza, tiene an un acceso muy limitado a los
servicios financieros y an al servicio ms bsico, como es contar con un
medio de pago eficiente.
Entre los servicios financieros, el servicio ms bsico sera el acceso a un
sistema generalmente aceptado de pagos, que permita a cada usuario
realizar y recibir transferencias (por ejemplo, remesas) y prstamos, y
contar con un lugar seguro y de fcil acceso para guardar su dinero. Este
servicio adems, es muy til para lograr que aquellas personas que no han
interactuado anteriormente con el sistema financiero puedan familiarizarse
de manera sencilla con el funcionamiento del sistema e inicien una historia
financiera. De esta manera, los sistemas de pago son una puerta de
entrada a una gama mayor de servicios financieros (Mas y Siedek, 2008);
sobre todo, en pases en desarrollo como el
Per en donde la ausencia de cultura financiera, los factores culturales que
impiden el acercamiento de la poblacin a las entidades financieras
formales, los elevados de costos de transaccin y los niveles de pobreza
son muy importantes.
La experiencia internacional reciente ha demostrado que la tecnologa hace
viable el acercamiento de esta puerta de entrada a los servicios financieros,
tomando ventaja de instrumentos como el telfono mvil que ha mostrado
un gran desarrollo y una rpida penetracin en zonas rurales. As, el
telfono mvil ha sido generalmente utilizado en varios pases para llevar
los servicios financieros a los segmentos de la poblacin tradicionalmente
excluidos. Una de las experiencias ms exitosas a nivel internacional en
este sentido ha sido la difusin del dinero electrnico, ampliamente
propagado bajo la modalidad de monederos o billeteras mviles.
Los monederos mviles son almacenes de dinero virtual o electrnico,
distintos a una cuenta bancaria que se originan con un abono de dinero en
efectivo hecho por el usuario en agentes autorizados por el proveedor del

servicio que brinda facilidad en la realizacin de pagos. As, si el usuario

desea utilizar estos fondos (constituidos como dinero electrnico), para
realizar transferencias a otras personas o a empresas, solo tiene que enviar
rdenes de pago al proveedor de servicios desde su telfono mvil, ya sea
a travs de mensajes de texto o accediendo a un men para dar
indicaciones.
De manera ms general, el dinero electrnico se utiliza no solo a travs del
telfono celular, sino que tambin a travs de diversos dispositivos
electrnicos tales como tarjetas plsticas, internet, entre otros.
Se realizan sin necesidad de desplazamiento y con solo utilizar el telfono
celular. Asimismo, si se requiere dinero en efectivo, solo hay que acercarse
a un agente autorizado para disponer de l. Otros beneficios indirectos del
uso de dinero electrnico son la reduccin de la necesidad de manejar
dinero en efectivo y, por tanto, la disminucin en la exposicin a los riesgos
involucrados.
La aproximacin de dinero electrnico tiene como principales referentes de
xito a Cash en Filipinas y M-Pesa en Kenia, experiencias que han sido
lideradas por las empresas de telecomunicaciones, que lograron afiliar a
millones de clientes que se benefician de este gil sistema de pagos. Si
bien estas experiencias son conducidas por empresas de
telecomunicaciones, los fondos recibidos de los clientes y que no estn en
uso se mantienen de manera agregada en una cuenta bancaria. A nivel de
la regin, las experiencias son ms jvenes y an no se puede evaluar su
xito relativo.
Dentro de ellas, destacan el caso de Brasil, Paraguay, Ecuador y Mxico.
Otras experiencias han sido las de Wizzit en frica del Sur, SMart Money
en Filipinas y Nipper en Mxico en donde se ofrecen servicios similares a
los del dinero electrnico, pero el cliente debe contar con una cuenta
bancaria contra la cual se realizan los gastos utilizando el celular como
canal y otro medio electrnico. Estas no han sido experiencias tan efectivas
para incorporar los servicios de pago a la poblacin usualmente excluida del
sistema financiero. Esto ltimo debido a que el dinero electrnico posee
procedimientos ms simples, los requisitos de contratacin (conocimiento
del cliente) son menores que los de las cuentas bancarias e incluso podran
ser no nominativos, siempre que la regulacin lo permita.
En el Per, la SBS viene trabajando junto con otras instituciones
gubernamentales un proyecto de ley que pretende incorporar el dinero
electrnico a las transacciones del sistema financiero peruano y propone
regular la emisin del mismo con el objetivo de contar con un instrumento
que facilite el incremento de la inclusin financiera en el pas.

Actualmente, en el Per, algunas entidades bancarias brindan a sus clientes

la posibilidad de acceder a sus cuentas ancaras a travs del telfono mvil
y hacer algunas transacciones a travs de internet (denominado banca
mvil), pero es an un servicio muy restringido en operaciones y alcance y
su uso est acotado a clientes de elevados ingresos. Entonces, el fomento
del uso del dinero electrnico en el Per sera una poltica que podra
alcanzar los servicios financieros a una mayor cantidad de la poblacin y
sobre todo a aquella poblacin que vive en zonas rurales y en zonas de
difcil acceso (zonas geogrficas agrestes), aprovechando la elevada
penetracin de telefona mvil que existe en el Per.
Si bien los beneficios de promover el uso del dinero electrnico en el pas
son claros, es necesario que la normativa y marco regulatorio que se
generen en torno al uso de esta ventana sigan cuatro condiciones bsicas
antes de que los beneficios se materialicen: se vele por la seguridad y
transparencia de las operaciones, a fin de prevenir fraudes y abusos en
contra de los usuarios, se garantice la confiabilidad de la ventana, en el
sentido que los sistemas deben estar preparados para realizar un nmero
elevado de transacciones sin presentar problemas, el sistema tenga la
capacidad para crecer al ritmo de la demanda, definiendo una escala
adecuada y poniendo a disposicin una red de agentes suficientemente
grande para atenderla, y promover un marco adecuado de competencia
entre los distintos agentes autorizados o proveedores del servicio de pagos
a travs de dinero electrnico.

VI.

DISCUSIN
Acceso al sistema financiero
Los indicadores de acceso al sistema financiero muestran una evolucin
favorable de los puntos de atencin (oficinas, cajeros automticos y cajeros
corresponsales) a nivel nacional durante la ltima dcada (ver Grfico 3).

En general, la mayor densidad de la red de atencin, tanto a nivel nacional

como al interior del pas, sugiere una mejora en el acceso de la poblacin a
los servicios financieros. Entre diciembre de 2001 y diciembre de 2011, el
nmero de oficinas (sucursales) pas de 1,308 a 3,439 (se multiplicaron por
2.6). Asimismo, el nmero de cajeros automticos pas de 1,246 a 6,011
durante el mismo periodo (se multiplicaron por 4.8). En el ao 2005, los
cajeros corresponsales se incorporaron a la red de atencin del sistema
financiero. Esto ltimo ha permitido una mayor penetracin de los Crditos

Nmero de oficinas por cada 1 000 kilmetros cuadrados servicios

financieros, especialmente en zonas geogrficas en donde la presencia de
la banca comercial era muy reducida. A diciembre de 2011, se cuenta con
12,846 cajeros corresponsales a nivel nacional.
As, el nmero de puntos de atencin a nivel nacional entre 2006 y 2011
aument de 6,171 a 22,296 (se multiplicaron por 3.6). Adems, el nmero
de puntos de atencin por cada 100 mil habitantes adultos se increment
fuertemente en este mismo periodo. En diciembre de 2006, el nmero de

puntos de atencin por cada 100 mil habitantes adultos era de 37. A
diciembre de 2011.

Sin embargo, pese a esta importante mejora en estos indicadores (al igual
que para el caso de los indicadores de profundizacin financiera) los
avances realizados en el campo del acceso al sistema financiero an no
son los suficientes para alcanzar a los pases de la regin y pases
desarrollados

Por otro lado, es importante mencionar que an muchas regiones del pas
se encuentran muy por debajo del promedio nacional en relacin a los
indicadores de acceso al sistema financiero. Adems, la diferencia que

presentan las regiones del interior del pas en estos indicadores con
respecto a la capital (Lima) tambin es muy notoria. Esto muestra la
importancia de continuar impulsando desde el sector pblico iniciativas
como el desarrollo de cajeros corresponsales que ayuden a incrementar el
acceso al sistema financiero y la cobertura del sistema financiero a nivel
nacional. Ver en el Grfico 5 y Grfico 6, el nmero de puntos de atencin
por cada 100 mil habitantes adultos y por cada 1,000 kilmetros cuadrados
a nivel departamental. Asimismo, en el Anexo 1, se presenta diversos
indicadores de acceso al sistema financiero a nivel regional a diciembre de
2011.

A NIVEL MUNDIAL

VII.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
El crecimiento sostenido que ha experimentado la economa peruana en
los ltimos aos ha permitido expandir la profundizacin financiera y el
acceso al sistema financiero. Sin embargo, los indicadores peruanos de
inclusin financiera an se encuentran muy por debajo de los
indicadores de los pases de la regin y de las principales economas a
nivel mundial. De igual manera, existen retos importantes para expandir
el acceso al sistema financiero en las regiones del interior del pas. La
literatura econmica muestra los distintos beneficios que genera el
desarrollo del sistema financiero para un pas en desarrollo en relacin
al combate de la pobreza y el desarrollo econmico. As, se destaca la
necesidad de encontrar soluciones que permitan expandir de manera
acelerada los servicios financieros en el Per en el corto y mediano
plazo.
A partir de una estimacin economtrica de panel de datos con 155
pases a nivel mundial para el periodo 2004-2010, se encontr distintos
determinantes de los indicadores de inclusin financiera (profundizacin
financiera y acceso al sistema financiero). Es importante que el anlisis
de los determinantes de los indicadores de inclusin financiera se haya
realizado a travs de un modelo de panel de datos en la medida que
permite capturar las diferencias socioeconmicas, institucionales y
estructurales que puedan explican las diferencias en los indicadores de
inclusin financiera que presentan los distintos pases de la muestra.
Adems, el hecho que el modelo de panel de datos incorpore
informacin temporal tambin permite recoger importante informacin
sobre estas diferencias a lo largo de los ltimos aos.
Los resultados obtenidos a travs de las estimaciones economtricas
muestran la importancia del acceso a la informacin crediticia y la
mejora de los marcos institucionales del respeto de los derechos legales
(de prestamistas y prestatarios) para generar condiciones favorables que
permitan la expansin de los servicios financieros, en lnea con los
hallazgos encontrados en la literatura relacionada. Asimismo, los
resultados respaldan que estas variables tienen una mayor importancia
para explicar los cambios en la profundizacin financiera y el acceso al

sistema financiero de los pases en desarrollo, como el Per. Por otro

lado, es importante resaltar el rol que tienen las condiciones geogrficas
desfavorables en la expansin de los servicios financieros a lo largo de
la muestra de pases. Adems, estas condiciones representan un
obstculo importante para la expansin de los servicios financieros en
los pases en desarrollo, por lo que otros mecanismos asociados a la
generacin de informacin crediticia para el mercado y la mejora en los
marcos legales relacionados a las transacciones financieras podran ser
clave para reducir los costos de la provisin del servicio y as llegar a
zonas que no cuentan con acceso al sistema financiero.

BIBLIOGRAFIA

Determinantes de la inclusin al sistema financiero: cmo hacer para

que el Per alcance los mejores estndares a nivel extrado desde
internacional http://www.sbs.gob.pe/
Ley de formato de la inclusin financiera extrado desde
http://www2.congreso.gob.pe/
Oportunidades y obstculos a la inclusin financiera extrado desde
https://centerforfinancialinclusionblog.files.wordpress.com
Inclusin financiera extrado desde http://www.bcrp.gob.pe/
Bancarizacin extrado desde http://orientacion.sunat.gob.pe/