REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD POLITECNICA TERRITORIAL
JOS ANTONIO ANZOTEGUI
DIVISIN EXTENSIN ANACO
PROGRAMA NACIONAL DE FORMACIN
ESCUELA DE ADMINISTRACIN

Prof. Edita Lpez

INTEGRANTES:
T.S.U. Guillen Yelitza
T.S.U. Lezama Leticia
T.S.U. Lugo Yosaida
T.S.U. Rodrguez Laudys
T.S.U. Zacaras Jess

C.I: 12.968.854
C.I. 10.926.145
C.I: 10.999.429
C.I. 14.553.699
C.I. 15.064.738

Seccin 01
Trayecto IV
Intensivo Nocturno.
Prosecucin Administracin

Anaco, agosto de 2.015

TABLA DE CONTENIDO

__________________________Sistema
Financiero Nacional.

INTRODUCCION.
MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO
o COLOCACIN DIRECTA
o COLOCACIN INDIRECTA
o Venta en firme
o Venta a comisin
o Acuerdo stand by:
MERCADO SECUNDARIO
o Fundamento del mercado secundario
o Diferentes mercados secundarios
MARCO LEGAL QUE RIGE EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
SISTEMA FINANCIERO:
MARCO LEGAL DEL SISTEMA MONETARIO NACIONAL:
o 1.- Ley De Bancos Y Otras Instituciones Financieras:
o 2. - Banco Central De Venezuela.
o 3.- Constitucin De La Repblica Bolivariana De Venezuela.
o 4.- Ley De Psicotrpicos.
BANCA O SISTEMA BANCARIO:
o Caractersticas Del Sistema Bancario
o Las Funciones Del Banco Central
EL BANCO CENTRAL
o Funciones
POLTICA MONETARIA:
o Objetivos Finales De La Poltica Monetaria
INSTITUCIONES BANCARIAS:
o Segn El Sector Social:
o Instrumentos Del Sistema Bancario:
o Objetivos Del Sistema Banca
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS (SUDEBAN):
o Misin
o Visin
o Valores
o Normas:
SISTEMA BANCARIO NACIONAL:
o Comisin Nacional De Valores:
o Funciones
o Bolsas De Valores:
o Casas De Bolsa:
CAJA VENEZOLANA DE VALORES:
o Empresas Emisoras De La Caja Venezolana De Valores:
o Corredores Pblicos De Ttulos Valores:
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Financiero Nacional.

o Administradoras De Fondos Mutuales:

o Agentes De Traspaso.
o Asesores De Inversin.
o Calificadoras De Riesgo.
o Entidades Relacionadas.
ASOCIACIN VENEZOLANA DE SOCIEDADES

VALORES (AVESEVAL).
o Regulacin
LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS:
CONCLUSION.
BIBLIOGRAFA.

EMISORAS

DE

INTRODUCCION

__________________________Sistema
Financiero Nacional.

MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO

El mercado primario se define como aquel en el que los interesados (empresas o
bancos) necesitan adquirir financiamiento rpido emitiendo valores de deuda (bonos) o a
travs de valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con la
obligacin de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a travs del pago de un inters En el
segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una empresa, con lo que sta adquiere
solvencia, a cambio de ceder parte de sus ganancias anuales.
Invertir en bonos o en acciones son cosas muy distintas y depende de la estrategia de
inversin del corredor elegir cul es la ms conveniente.
El mercado primario o mercado de emisin es aquel mercado financiero en el que se
emiten valores negociables y en el que por tanto se transmiten los ttulos por primera vez.
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Financiero Nacional.
Los mercados de valores se dividen en mercados primarios y secundarios, separando la fase
de emisin de valores y la de su negociacin posterior. Los mercados primarios son
aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creacin, los
oferentes de ttulos en el mercado son las entidades necesitadas de recursos financieros y
que acuden a este mercado a emitir sus ttulos, por el lado de los demandantes se
encuentran los inversores, que con excedentes de recursos financieros acuden a estos
mercados a adquirir ttulos. Los ttulos son emitidos en el mercado primario que sirve para
la captacin de ahorro y que supone por tanto la captacin de nueva financiacin y
posteriormente los valores ya adquiridos se negocian en el mercado secundario que vendra
a ser un mercado de segunda mano o de reventa.
Finalmente podemos decir que el mercado primario es aquel en el que la empresa
trata directamente con los inversionistas.
Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera
emisin, este slo se puede definir al momento de emitir los documentos y su precio no
puede ser alterado por decisiones de la empresa. Una emisin es el conjunto de valores
emitidos por una misma entidad y homogneos entre s. Por as decirlo, todos los
documentos dentro de una emisin son equivalentes sin importar quien sea su portador. Sus
acreedores poseen de la misma manera un conjunto de derechos y obligaciones similares.
Cuando una empresa ingresa al mercado por primera vez lo suele hacer a travs de
una Oferta Pblica de Venta (OPIs por sus siglas en ingls). Dentro de la Oferta Pblica se
da un valor inicial a las acciones de la empresa y el da de apertura puede subir o bajar
dependiendo de las expectativas de los inversionistas (aunque cabe sealar que por lo
general siempre se incrementan su valores).
Una de las principales diferencias entre el mercado primario y el mercado secundario,
es que en el secundario el flujo de acciones y bonos es mucho mayor, existen opciones para
hacerse de dinero en posiciones de tipo long, tanto como short, y finalmente puede haber
sistemas para retractarse de una accin. Podemos decir en otras palabras que, el mercado
secundario tiene muchas ms funciones y actividad que el primario, siendo ste el que

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Financiero Nacional.
verdaderamente atraer al grueso de los inversionistas, por haber mayores oportunidades de
ingresar al mercado de este nivel.
La puesta de acciones en el mercado primario supone siempre una ampliacin del
capital social de una empresa. Por el contrario, las acciones del mercado secundario son
ttulos valores ya existentes en la sociedad que no suponen un aumento del capital social.
EJEMPLO
Un ejemplo de mercado primario es una ampliacin de capital de una empresa que
emite acciones por un determinado valor. Posteriormente estas acciones podrn ser
transmitidas en Bolsa que constituye por tanto un mercado secundario.
COLOCACIN DIRECTA
En la venta directa los inversores adquieren los ttulos sin participacin de entidades o
intermediarios. Las emisiones de valores en el mercado primario puede ser una oferta
pblica de valores, dirigida a todo el pblico o una colocacin privada, restringida a un
grupo concreto de inversores. En la colocacin privada se transmiten grandes paquetes de
acciones u obligaciones a inversores institucionales (bancos o empresas de seguros, fondos
de inversin, fondos de pensiones etc) que invierten grandes recursos en valores
mobiliarios, tiene como ventaja el que produce menores gastos en publicidad y comisiones,
otorga mayor flexibilidad de negociacin y tambin mayor rapidez.
COLOCACIN INDIRECTA
La colocacin indirecta es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros
para realizar la emisin. Los bancos de inversin suelen actuar como intermediarios entre
los emisores de ttulos y los posibles suscriptores. En la emisin puede intervenir un banco
o un conjunto que formen un sindicato, puede adoptar diversas modalidades:
Venta en firme: La entidad intermediaria facilita la venta y adquiere el compromiso
de quedarse con los ttulos que no queden vendidos, es la modalidad preferida por las
empresas pero tambin la ms cara.

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Venta a comisin: La entidad intermediaria cobra una comisin por ttulo vendido
pero no garantiza su venta.
Acuerdo stand by: venta a comisin y compromiso de adquisicin a precio especial
de los no vendidos.
La actuacin de los bancos de inversin en estas operaciones son bsicamente dos,
sirven como intermediario entre los emisores de los ttulos y los posibles suscriptores y
sirven tambin como consejeros financiero en materia de precio emisin y del momento
ms adecuado para el lanzamiento.

MERCADO SECUNDARIO
El mercado secundario o mercado de negociacin es una parte del mercado
financiero de capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en
una primera oferta pblica o privada, en el denominado mercado primario.
En la mayora de los ordenamientos, el mercado secundario est compuesto por tres
submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Pblica anotada en cuenta, y los
mercados oficiales de futuros y opciones.

FUNDAMENTO DEL MERCADO SECUNDARIO

Los ttulos valores, tanto de renta fija o variable (acciones, obligaciones, etc.) son
emitidos por las empresas en el mercado primario, a travs de diferentes vas. El mercado
secundario comienza su funcin a partir de ese momento, encargndose de las
compraventas posteriores de esos ttulos entre los inversores, se comporta como mercado
de reventa, encargndose de proporcionar liquidez a los ttulos. En el mercado secundario,
los ttulos de valores se compran y se venden entre los distintos inversores. Por lo tanto, es
una caracterstica importante que el mercado secundario tenga una liquidez muy alta. En su
origen, la nica manera de conseguir esta liquidez era que los posibles compradores y
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vendedores se reunieran en un lugar fijo con regularidad. As es como se originaron
las bolsas de valores.
Del buen funcionamiento de los mercados secundarios depende en gran medida la
eficacia del mercado de capitales, en general, y del mercado primario de valores o de
emisin, en particular. Si el mercado secundario no existiera, los inversores se resistiran a
comprar valores mobiliarios en el mercado de emisin porque luego no podran deshacerse
de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez.
De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el mercado
primario slo podra funcionar de forma precaria y las empresas no podran obtener del
mercado financiero los capitales necesarios para la financiacin de sus inversiones a largo
plazo, lo que redundara sin remedio en un estrangulamiento de la actividad econmica
general.
DIFERENTES MERCADOS SECUNDARIOS
Las bolsas de valores son la parte ms importante y mejor organizada de los
mercados secundarios.
Aunque las bolsas de valores son la parte ms importante y ms organizada de los
mercados secundarios no son las nicas, existen transacciones extraburstiles hechas a la
medida de los compradores y vendedores de los ttulos, son las operaciones denominadas
"Over The Counter", que no se llevan a cabo en un mercado organizado sino de forma
particular entre vendedor y comprador.
El mercado secundario confiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para
que el mercado primario resulte atractivo finalmente.
Un detalle interesante es saber que el mercado secundario tiene efectos sobre el
primario, relacin que no resulta tan evidente. Dependiendo de los fenmenos que suceden
en el mercado secundario se determinar bases y condiciones para futuras emisiones. El
mercado primario establece el volumen de operaciones, mientras que el mercado
secundario refleja la liquidez.
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Es as como el mercado primario y el mercado secundario son complementarios y
coexisten, no son jerrquicos obligatoriamente.
Existen mercados secundarios de valores tanto oficiales como no oficiales. En la
primera categora se encuentran las bolsas reconocidas; mientras que en la segunda
categora se encuentran los mercados paralelos. Debido a las disparidades que pudiera
llegar a haber, pasa a ser necesario que exista todo un sistema tanto tcnico como jurdico
que pueda garantizar la seguridad econmica y jurdica a todos los participantes. Es as
como los mercado tienen reglas y las bolsas pueden emitir acciones en caso de considerarlo
necesario.
Debido a este sistema complejo de seguridad, pareciera ser que para invertir o
ingresar a las bolsas existen ms trabas que favores, sin embargo es con el fin de garantizar
seguridad a ambas partes de las negociaciones.
Los mercados paralelos por su parte son aquellos que surgen de forma
desregularizada y en cuyo caso no existe una transparencia asegurada. Los mercados
paralelos permiten financiacin a empresas que no logran ingresar a las bolsas, tales como
las pequeas y medianas que buscan financiamiento para mediano y largo plazo.

MARCO LEGAL QUE RIGE EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

El rgimen legal financiero nacional se encuentra enmarcado unas de las principales
disposiciones legales que son:

Ley de Bancos y otras Entidades Financieras:

Ley del Banco Central de Venezuela.
Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela.

SISTEMA FINANCIERO:
Es el conjunto de instituciones o intermediarios financieros, relacionados entre si
directa indirectamente, que recogen el ahorro transitoriamente ocioso y se lo ofrecen a
los demandantes de crdito.
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Financiero Nacional.
MARCO LEGAL DEL SISTEMA MONETARIO NACIONAL:
Est compuesto por:
1.- LEY DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS:
Est ley define y regula el funcionamiento de los bancos y dems instituciones
financieras que tienen su asiento principal en el pas, sin menoscabo de que puedan tener
representaciones en el extranjero. En el art. 2 establece las siguientes atribuciones sobre:
-

Estudiar las condiciones bancarias y econmicas del pas enviar informacin con

sus conclusiones y recomendaciones a la superintendencia de bancos y al banco central de

Venezuela.
-

Responder las consultas que le haga la superintendencia de banco y el banco

central de Venezuela.
-

Estudiar, coordinar y mejorar las prcticas bancarias y velar por su observacin.

Estudiar para su cabal ejecucin, las disposiciones y medidas que dicten el

ejecutivo nacional.

Art.235. Le proporciona una mayor autonoma a la superintendencia de banco

(SUDEBAN), ya que le proporciona autonoma y competencia de promulgar normas para

su mejor funcionamiento.

1.- BANCO CENTRAL DE VENEZUELA.

- Art. 122. Los bancos y dems instituciones financieras que infrinjan las resoluciones
del Banco Central de Venezuela, en materia de tasas de inters sern sancionados con el
(1%), de su capital pagado y reservas, con (0,5%), por no suministrar oportunamente
los informes sobre su estado financiero o cualquiera de sus operaciones, y su se llegara a
demostrar la falsedad de la informacin, pueden ser sancionados hasta por un (1%)
adicional.
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- Art. 124. Quienes, sin el cumplimiento de las regulaciones dictadas por el Banco
Central de Venezuela, realicen operaciones de importacin o comercio de moneda
venezolana o extranjera de curso legal en sus respectivos pases sern sancionados con
multas equivalentes al valor respectivo de la operacin realizada. El dinero objeto de
dicha ilicitud sern decomisadas.

2.- CONSTITUCIN DE LA REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

- Art. 318. Las competencias monetarias del poder nacional sern ejercidas de manera
exclusiva y obligatoria por el Banco Central de Venezuela, su objeto fundamental es lograr
la estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria. BCV
ejercer sus funciones en coordinacin con la poltica econmica general.
- Art.319. El Banco Central de Venezuela se regir por el principio de responsabilidad
pblica, a cuyo efecto rendir cuenta de las actuaciones, metas y resultados de sus polticas
ante la asamblea Nacional.

3.- LEY DE PSICOTRPICOS.

- Art. 4. El que depositare, convirtiere o transfiere fondos, bienes o derechos
relacionados que procedan directa o indirectamente de actividades delictivas, para ocultar
o encubrir su origen ilcito, o ayudar a eludir las consecuencias jurdicas de sus actos a
quien haya participado en la Comisin de dichas actividades delictivas, ser sancionado
con prisin de cinco a quince aos y multas de cincuenta a dos mil quinientos
salarios mnimos mensuales vigentes para el comercio, industria y servicios al momento
que se dicta la sentencia correspondiente.
- Art. 5. Para los efectos penales se consideran tambin lavado de dinero y de
activos, y sern sancionados con prisin de ocho a doce aos y multa a dos mil quinientos
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salarios mnimos mensuales, computados conforme a lo establecido en el artculo anterior,
los hechos siguientes:
- Ocultar o disfrazas en cualquier forma la naturaleza , el origen, la ubicacin, el
destino, el movimiento o la propiedad aparentemente legal de fondos, bienes o derechos
relativos a ellos, que proceden directa o indirectamente de actividades delictivas; y,
- Adquirir, poseer y utilizar fondos, bienes o derechos relacionados con los mismos,
sabiendo que derivan de actividades delictivas con la finalidad de legitimarlas.
- Art. 7. Para los efectos de esta ley se consideran encubridores:
- Los que sin concierto previo con los autores o participes del delito de lavado de
dinero y de activo, oculten, adquieren o recibieren dinero, valores u otros bienes y no
informen a la autoridad correspondiente, inmediatamente despus de conocer su origen, o
impidieren el decomiso de dinero u otros bienes que provengan de tal actividad delictiva;
- Los que sin concierto previo con los autores o participes, ayuden a eludir las
investigaciones de la autoridad o a sustraerse a la accin de sta;
- Los superintendente y dems funcionarios o empleados de los organismos
encargados de fiscalizar o supervisar, que no comuniquen inmediatamente u obstaculicen el
conocimiento a la fiscala general de la Repblica, de la informacin que les remitan las
entidades bajo su control;
- Quienes con conocimiento hayan intervenido como otorgantes en cualquier tipo de
contrato simulado, de enajenacin, mera tenencia o inversin , por medio de la cual se
encubra la naturaleza , origen, ubicacin, destino o circulacin de las ganancias, valores o
dems bienes provenientes de hechos delictivos tal como se especifica en el art. 4, de esta
ley.
-Art. 8. En los casos del artculo anterior, si el encubrimiento se predijere por
negligencia o ignorancia inexcusable en las atribuciones de los funcionarios o empleados
de las instituciones a que se refiere el art. 2 de esta ley, o de los organismos fiscalizadores o
de supervisin en que se produce, la sancin ser de dos a cuatro aos.
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- Art. 13. Las instituciones, deben controlar las transacciones que realicen sus
usuarios, que sobrepase las cantidades establecidas y las condiciones indicadas en el Art.
9, inciso 1 de esta ley: Para llevar el control indicado, las instituciones dispondrn de un
formulario en el cual consignarn los datos pertinentes para identificar a sus usuarios y que
deber contener:
- La identificacin de la persona que realiza fsicamente la transaccin, anotando su
nombre completo, fecha de nacimiento, nacionalidad, domicilio y residencia, profesin u
oficio, estado familiar, documento de identidad presentado y su firma;
- La identificacin de la persona a cuyo nombre se realiza la transaccin,
expresndose los datos indicados en el literal anterior;
- La identificacin de la persona beneficiaria o destinataria de la transaccin, si la
hubiere, la cual contendr similar informacin a la sealada en el primer literal;
Las instituciones remitirn este formulario a los organismos de fiscalizacin o
supervisin correspondiente, cuando considere la existencia de una transaccin sospechosa
y copias de los informes presentados bajo este artculo, sern transmitidos simultneamente
a la UIF, tal como se establece en esta ley o por medio de este artculo.
-

Art.14. Las instituciones, designaran funcionarios encargados de velar por el

mantenimiento y actualizacin de registros y formularios indicados en esta ley. Todos los

registros e informes requeridos por esta ley pueden ser guardados y transmitidos en papel o
en forma electrnica.
BANCA O SISTEMA BANCARIO:
Es un conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas
transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pblica y banca privada que, a
su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial
se ocupa sobre todo de facilitar crditos a individuos privados. La industrial o de negocios
invierte sus activos en empresas industriales, adquirindolas y dirigindolas. La banca
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Financiero Nacional.
privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes
los bancos industriales, aunque stos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en
favor de la banca mixta. Dentro de la banca pblica debemos destacar, en primer lugar, el
banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisin de dinero y suele
pertenecer al Estado.
CARACTERSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de
depsitos, as como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de
pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que
tambin se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes
en un marco cada vez ms competitivo: tarjetas de crdito, posibilidad de descubierto,
banco telefnico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro
del depositante, remunera a este ltimo mediante el pago de un inters. Podemos distinguir
varios tipos de depsitos. En primer lugar, los depsitos pueden materializarse en las
denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para
que ste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo atrs, hasta
adquirir carcter histrico, este tipo de depsitos no estaban remunerados, pero la creciente
competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drstica en
todos los pases occidentales. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que
tambin son depsitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier
momento. Los depsitos y reintegros se realizan y quedan registrados a travs de una
cartilla de ahorro, que tiene carcter de documento financiero. La disponibilidad de este
tipo de depsitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la
entidad bancaria para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten
la disposicin de fondos mediante la utilizacin de cheques y tarjetas de crdito. En tercer
lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una
libre disposicin de fondos, sino que stos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque,
en la prctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una
penalizacin (la remuneracin del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de
vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depsito,
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instrumentos financieros muy parecidos a los depsitos o cuentas a plazo fijo; la principal
diferencia viene dada por cmo se documentan. Los certificados se realizan a travs de un
documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por ltimo,
dentro de los distintos tipos de depsitos, los depsitos de ahorro vinculado son cuentas
remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta
vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso
de la adquisicin de vivienda en nuestro ejemplo).
LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL
La principal institucin financiera en una economa de mercado es el banco central.
Los bancos centrales suelen depender y ser propiedad de los estados, pero incluso en los
pases en que dependen de bancos privados (como en Estados Unidos o Italia) los objetivos
del banco central favorecen el inters nacional. La mayora de los bancos centrales asumen
las siguientes funciones: actan como banco del Estado, banco de bancos, reguladores del
sistema monetario tanto en lo que concierne a los objetivos de poltica econmica interna
como externa, y son bancos emisores. Como banco del Estado, el banco central cobra y
paga los ingresos y gastos del gobierno, gestiona y amortiza la deuda pblica, asesora al
gobierno sobre sus actividades financieras y efecta prstamos al gobierno (esto ltimo ha
sido prohibido en Espaa tras la reforma del estatuto del Banco de Espaa). Como banco de
bancos, el banco central mantiene en sus cajas un porcentaje de los depsitos que poseen
los bancos privados, vigila las operaciones de stos, acta como institucin crediticia en
ltima instancia y proporciona servicios tcnicos y de asesora. Lleva a cabo la poltica
monetaria tanto nacional como exterior y, en muchos pases, es el banco central el que
disea esta poltica, de forma independiente del gobierno, sirvindose de toda una gama de
controles directos e indirectos sobre las instituciones financieras. Las monedas y los billetes
que circulan como moneda nacional suelen representar los pasivos del banco central.
EL BANCO CENTRAL
Es la entidad responsable de la poltica monetaria de un pas, o de un grupo de ellos.
FUNCIONES
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Financiero Nacional.
El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema econmico
de un pas. La primera es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad
de precios, para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de inters. Cuando se
utilizaba elpatrn oro, el valor de los billetes emitidos por los bancos centrales estaba
expresado en trminos del contenido de ese metal, o eventualmente de algn otro, que el
banco trataba de mantener en ciertos niveles a travs del tiempo.
La segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central
es el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas
particulares, sino el Estado y los bancos existentes dentro del territorio de la nacin a la
cual pertenece. El banco central toma los depsitos de sus clientes y los guarda en cuentas
que stos tienen en l. Con dichas cuentas los clientes realizan transaccionescon otros
bancos (al igual que un particular en un banco comercial utiliza su cuenta para realizar
transacciones con otro particular). A su vez, el banco central tambin otorga prstamos a
bancos que los soliciten, o a otros Estados.
El banco central se constituyen en:

Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;

Agentes financieros de los gobiernos nacionales;
Responsables de las polticas monetarias;
Prestamistas de ltima instancia (bancos de bancos);
Proveedores de dinero de curso legal;
Superintendentes de entidades financieras;
Ejecutores de polticas cambiarias.

POLTICA MONETARIA:
Es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de control
para asegurar y mantener la estabilidad econmica. Para ello, las autoridades monetarias
usan mecanismos como la variacin del tipo de inters, y participan en el mercado de
dinero. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama poltica
monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica monetaria restrictiva.
OBJETIVOS FINALES DE LA POLTICA MONETARIA
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Financiero Nacional.

Estabilidad del valor del dinero

Plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
Tipos de poltica monetaria
Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en

circulacin.
Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.
Poltica monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco, dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica
monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira en usar alguno de
los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios.

Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar ms

dinero.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.
Poltica monetaria Restrictiva

Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulacin, interesa reducir la cantidad

de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria restrictiva. Consiste en lo
contrario que la expansiva:

Aumentar la tasa de inters, para que pedir un prstamo sea ms caro.

Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero en el
banco y menos en circulacin.

Vender deuda pblica, para quitar dinero del mercado cambindolo por ttulos.

INSTITUCIONES BANCARIAS:
En un sistema bancario existen diferentes tipos de bancos que tratan de cubrir todas
las necesidades financieras de la economa de un pas.
SEGN EL SECTOR SOCIAL:
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Financiero Nacional.
- Bancos pblicos: Son organismos creados por el gobierno federal con el objetivo de
atender las necesidades de crdito de algunas actividades que se consideren bsicas para el
desarrollo de la economa de un pas.
- Bancos privados: Son tambin llamados bancos comerciales y son instituciones
cuya principal funcin es la intermediacin habitual que efectan en forma masiva y
profesional el uso del crdito y en actividades de banca.
- Bancos Mixtos: Actan como bancos comerciales en la intermediacin profesional
del uso del crdito y actividades ligadas al ejercicio de la banca.
- Bancos de Ahorro: Son aquellas instituciones cuya funcin principal es recibir
depsitos de ahorro del pblico.
- Bancos de depsito:: Son aquellas instituciones cuya funcin principal es la de
recibir del pblico en general depsitos bancarios de dinero retirables a la vista mediante la
expedicin de cheques a su cargo.
- Bancos Financieros: Tambin conocidos como bancos de inversin, son los que
tienen la finalidad principal de atender necesidades de financiamiento a largo plazo del
sector productivo de la economa.
- Bancos de capitalizacin:: Instituciones cuya funcin principal es la colocacin de
capitales mediante contratos que celebra con el pblico por medio de ttulos pblicos de
capitalizacin.

INSTRUMENTOS DEL SISTEMA BANCARIO:

El cobro de intereses es el pago de los deudores o cuentahabientes por un

inters a un prstamo.

Recibir dinero de ahorradores. Como sabemos la mayor parte del dinero de los

bancos viene por los depsitos de los ahorradores.

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__________________________Sistema
Financiero Nacional.

El encaje legal es un depsito que los bancos tenan la obligacin de entregar al

banco central para que ste pudiera asegurara la existencia de fondos en efectivo a los
bancos comerciantes, de tal manera que estos ltimos pudieran enfrentar, cuando se
necesitara, el retiro de grandes volmenes de efectivo por parte de los cuentahabientes.

El coeficiente de liquidez del banco viene dado por el porcentaje de activos

lquidos sobre pasivos; para un banco, ste estar determinado por la proporcin de activos
en efectivo sobre el total de activos, y a veces est sujeto a la regulacin gubernamental.
grado de disponibilidad con la que los diferentes activos pueden convertirse en dinero (el
medio de pago ms lquido de todos los existentes).

La oferta de dinero es un instrumento bsico -tambin lo es de la poltica

econmica- y es lo que un gobierno ejerce sobre el control de la creacin de crditos y de

dinero por el sistema bancario, a travs de su sistema de finanzas.

OBJETIVOS DEL SISTEMA BANCA

Controlar las tasas de inters bancarias.

Emisin y control de dinero, bonos, divisas y otros ttulos de valor.

Prestarse como fondo de apoyo a la economa de un pas.

Poner en circulacin los signos monetarios.

Poner fijas las tasas de inters de las instituciones bancarias de acuerdo a sus

necesidades.

SUPERINTENDENCIA

DE

BANCOS

OTRAS

INSTITUCIONES

FINANCIERAS (SUDEBAN):
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__________________________Sistema
Financiero Nacional.
La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), es un
organismo autnomo, de carcter tcnico y especializado, con personalidad jurdica y
patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional que tiene como funcin principal
supervisar, controlar y vigilar las instituciones financieras regidas por la Ley General de
Bancos y otras Instituciones Financieras, con el objetivo de determinar la correcta
realizacin de sus actividades a fin de evitar crisis bancarias y permitir el sano y eficiente
funcionamiento

del

Sistema

Financiero

venezolano.

Es el ente encargado de que los bancos e instituciones financieras con oficina en

Venezuela cumplan las normas locales referidas a ellas. Esta adscrito al rgano Superior
del Sistema Financiero Nacional que a su vez dependen del Ministerio del Poder Popular
para las Finanzas.

MISION
Somos una institucin conformada por un talento humano comprometido con la
supervisin y regulacin del Sistema Bancario y Otras Instituciones Financieras, a travs de
la aplicacin de las mejores prcticas nacionales e internacionales, que contribuyan con la
estabilidad del Sistema y el desarrollo nacional.
VISION
Ser modelo de institucin pblica inspiradora de confianza y credibilidad, de
reconocido prestigio nacional e internacional.

VALORES
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Financiero Nacional.

Responsabilidad
tica
Transparencia
Compromiso
Equidad
Excelencia
Respeto

NORMAS:

Clasificacin de inversiones y crditos.

Contenido de los prospectos de emisin de ttulos hipotecarios.
Reestructuracin y reprogramacin de crditos
Evaluacin de inversiones y otros activos.
Exposicin y cobertura de grandes riesgos y concentracin de crditos.
Riesgos fuera del balance y formas de cubrirlo.
Transacciones internacionales.
Adecuacin patrimonial.
Mesas de dinero.
Riesgos de liquidez, inters y cambio extranjero.
Adecuacin de garantas.
Castigo de crditos.
Devengo de intereses.
Controles internos.
Divulgacin de propagandas.

SISTEMA BANCARIO NACIONAL:

El Sistema Bancario es el conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de
todas aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el
uso de dinero; se clasifican en Pblicas y privadas. Estas instituciones reciben depsitos en
dinero, otorgan crditos y prestan otros servicios. Tratan de cubrir todas las necesidades
financieras de la economa de un pas.
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y
garantizar prestamos, as como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la
antigedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden
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Financiero Nacional.
militar y religiosa, no solo almacenaban bienes de gran valor sino que tambin

se

encargaban de transportar dinero de un pas a otro.

Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia
prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos
modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de
Inglaterra (1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca
contempornea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenan que devolvrselo si
as les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes queran
recuperar era solo una pequea parte del total depositado. As, podan prestar parte de este
oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable.
Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podan intercambiarse por oro
pasaron a reemplazar a este. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos
financieros exceda el valor de oro que los respaldaba.

EL SISTEMA BANCARIO CONSERVA DOS CARACTERISTICAS DEL

SISTEMA UTILIZADO POR LOS ORFEBRES:
En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas;
esta caracterstica permita, en parte el proceso de industrializacin occidental y sigue
siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento econmico. Sin embargo, la
excesiva creacin de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflacin.
En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado) son ms
lquidos, (es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en
efectivo) que los activos (prstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance.
Esta caracterstica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financian
actividades que de lo contrario, sern canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele
provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la
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Financiero Nacional.
devolucin de sus depsitos (como ocurra tras la intervencin del Banco Progreso, Banco
Latino, y otros, el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta peticin, por lo
que se deber declarar la suspensin de pagos o la quiebra.
Uno de los principales cometidos de los Bancos Centrales es regular el sector de la
Banca Comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situacin y
pueda arrastrar tras as a todo el resto del Sistema Bancario. El Banco Central tiene que
estar preparado para actuar como prestamista del Sistema Bancario, proporcionando la
liquidez necesaria, si se generaliza la retirada de depsitos. Esto no implica la
obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra.

INSTITUCIONES QUE RIGEN LA (SUDEBAN):

Bancos Editar
Banco de Venezuela
Banesco
BBVA Banco Provincial
Banco Mercantil
Bicentenario Banco Universal
Banco Occidental de Descuento
Banco Fondo Comn
Banco Exterior
Banco del Tesoro
Banco Industrial de Venezuela
Banco Nacional de Crdito
BanCaribe
Venezolano de Crdito
Banco Caron
Banco Agrcola de Venezuela
Banco Sofitasa
Banco Plaza
Banco del Sur
Citibank Venezuela
100% Banco
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Financiero Nacional.

Banco Activo
Banplus
Banco Espritu Santo (Venezuela)
Banco Internacional de Desarrollo
Banco de Exportacin y Comercio
BanCaribe

LA MISION DE LA SUNAVAL:
Es transformar el mercado de capitales conforme demanda la competitividad
internacional en sus tres ejes, local, regional y global. Fortalecer el mercado de capitales a
objeto de canalizar el flujo de capitales hacia usos eficientes, a travs de los diversos
instrumentos que permitan la optimizacin del financiamiento tanto de los entes emisores
como el mejoramiento de las condiciones en las cuales actan los inversores. Participar en
los procesos de integracin regional: Comunidad Andina y mercados de capitales de
Amrica Latina. Cooperar en la formulacin de criterios y estrategias con los organismos
internacionales que tienen como objetivo la estandarizacin y armonizacin de las reglas de
supervisin, fiscalizacin, vigilancia y promocin de los mercados de capitales.

COMISION NACIONAL DE VALORES:

La Comisin Nacional de Valores (CNV) es el organismo pblico encargado de
promover, regular, vigilar y supervisar el mercado de capitales; tiene personalidad jurdica
y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. La Comisin est adscrita al
Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa; y gozar de las franquicias,
privilegios y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal que las leyes de la Repblica
otorgan al Fisco Nacional. Los miembros del Directorio son nombrados por el Presidente.
En algunos pases corresponde al organismo encargado de la promocin de valores
ticos, como es el caso de la Comisin de Valores de Costa Rica.

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Financiero Nacional.
La principal razn de ser de las comisiones de valores es el resguardo de los intereses
de los inversionistas y de los accionistas de las empresas, especialmente los minoritarios, y
surgieron a raz de una de las primeras crisis de los mercados como fue el Crack de 1929 o
Jueves Negro, ocurrido en Nueva York, habindose perfeccionado a lo largo de los aos
recientes. Otras de sus funciones tienen que ver con la vigilancia y supervisin del Estado
en defensa de sus intereses.
Para ello, las comisiones de valores autorizan la oferta pblica de valores emitidos
por empresas constituidas el propio pas o en otros pases. Aprueban la publicidad y
prospectos de emisiones de oferta pblica, autorizan, regulan y vigilan el funcionamiento
de bolsas de valores, corredores pblicos de valores, asesores de inversin, sociedades de
corretaje (entre las cuales se cuentan las casas de bolsa, denominadas en algunos pases
como agencias o comisionistas), empresas emisoras, bolsas de insumos y productos
agropecuarios, contadores y auditores de empresas que operan en el mercado de capitales.
Adems llevan los registros nacionales de valores y atienden al pblico inversionista.
Existe un organismo internacional que agrupa a las comisiones y superintendencias
nacionales de Valores: IOSCO (International Organization of Securities Commissions).
Esta entidad multilateral busca la cooperacin entre sus Miembros con el objeto de alcanzar
el ms amplio consenso internacional en Cuanto a la regulacin de los mercados de valores
como:
Argentina:
La Comisin Nacional de Valores de Argentina es el organismo oficial que se encarga
de la promocin, supervisin y control de los mercados de valores de toda la Repblica
Argentina. Desde julio de 2007, la CNV es un organismo autrquico actuante en la rbita
de la Secretara de Finanzas del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas. Concentra el
control de todos los sujetos de la oferta pblica de valores negociables, a fin de promover y
fortalecer la igualdad de trato y de participacin, creando mecanismos que permitan
garantizar la eficaz asignacin del ahorro hacia la inversin. La CNV es la encargada de
otorgar la oferta pblica, velando por la transparencia de los mercados y la correcta
formacin de precios en los mismos, as como la proteccin del pblico inversor.
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Financiero Nacional.
Colombia:
En algunos pases se le denomina Superintendencia y en otros estn integradas en un
slo organismo las superintendencias de bancos y de valores, como en Colombia.

Entre 1979 y 1991 funcion la Comisin Nacional de Valores, en sus inicios adscrita
al Ministerio de Desarrollo Econmico y despus al de Hacienda y Crdito Pblico, que se
encargaba de la vigilancia, supervisin y promocin del mercado de valores. En 1991, en
desarrollo de lo dispuesto por un artculo transitorio de la Constitucin de 1991, se
convirti en Superintendencia. Ms adelante, en el ao 2005, se produjo una integracin
con la entonces Superintendencia Bancaria, lo que dio origen a la denominada
Superintendencia Financiera de Colombia (la Superfinanciera), un ente con caractersticas
especiales que se ocupa de toda la supervisin del sector financiero y del mercado de
valores de ese pas.

Venezuela:
En el caso de Venezuela, la Superintendencia Nacional de Valores, SNV, antes
Comisin Nacional de Valores CNV es un organismo pblico, facultado por ley para la
regulacin, vigilancia, supervisin y promocin del mercado de capitales venezolano. En la
ley venezolana fueron fortalecidas a partir de 1998 las atribuciones de la institucin, as
como su capacidad promotora y sancionadora, otorgndole plena autonoma financiera y
personalidad jurdica. esto es en Venezuela.

Espaa:
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Financiero Nacional.
En Espaa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) enuncia como
su objetivo "velar por la transparencia de los mercados de valores (...) y la correcta
formacin de precios, as como la proteccin de los inversores".

Panam:
En Panam, la Superintendencia del Mercado de Valores SMV es un organismo
autnomo del Estado con personalidad jurdica y patrimonio propio.

FUNCIONES
Entre sus funciones y atribuciones primordiales estn las siguientes

Fomentar y fortalecer el desarrollo del mercado de valores en Panam.

Registrar valores para ofertas pblicas y otros registros obligatorios.
Expedir, suspender, revocar, cancelar las licencias de los sujetos regulados y
Registrados y dems licencias que deba otorgar la Comisin.
Ordenar la suspensin de cualquier actividad violatoria del Decreto Ley No. 1
de 1999 o de sus reglamentos, incluyendo la suspensin de las operaciones y

negociacin de valores.
Establecer reglas de buena conducta comercial y normas ticas que deben
seguir los intermediarios, cuya violacin podr acarrear sanciones
disciplinarias.

Prescribir la forma y el contenido de los estados financieros y dems

informacin financiera de personas registradas en la Comisin.
Examinar, supervisar, y fiscalizar a los intermediarios.
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Financiero Nacional.

Iniciar procesos colectivos de clase y hacer uso de aquellas otras acciones y

medidas a su alcance para hacer cumplir DL 01/99.

Emitir opiniones que expresen la posicin administrativa de la Comisin,
como tambin para adoptar, reformar, y revocar acuerdos.

Regular, supervisar y fiscalizar los planes privados de pensiones, jubilaciones

y cesantas.
Expedir, suspender y revocar la Licencia de Administradora de Inversiones de
Fondos de Jubilacin y Pensiones.

Registrar a las personas jurdicas que quieran administrar fondos de cesanta

como Administradora de Fondo de Cesanta.

Su eslogan es: "Trabajar por un mercado de valores Moderno y Eficiente".

EMPRESAS EMISORAS:
Entidades de Inversin Colectiva de Capital Cerrado (Tursticas) y Entidades de
Inversin Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus sociedades administradoras.

BOLSAS DE VALORES:
Las bolsas de valores son instituciones abiertas al pblico que tienen por objeto la
prestacin de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las
operaciones con ttulos valores objeto de negociacin en el mercado de capitales con la
finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.
CASAS DE BOLSA:

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Financiero Nacional.
Sociedades de corretaje o intermediacin de ttulos valores constituidas para prestar
servicio al pblico en las operaciones burstiles. Deben estar dirigidas por un corredor
pblico de ttulos valores.

CAJA VENEZOLANA DE VALORES:

La Caja Venezolana de Valores C.A, fundada por iniciativa de la Bolsa de Valores de
Caracas en 1992, luego de varios aos de preparacin y de un proceso de promocin y de
ampliacin de su base accionaria, comenz operaciones en 1996.

La Caja tiene por objeto el depsito, custodia, liquidacin y compensacin de ttulos,

y su funcionamiento est regido por la vigente Ley de Cajas de Valores.

EMPRESAS EMISORAS DE LA CAJA VENEZOLANA DE VALORES:

Empresas que emiten y ponen en circulacin ttulos valores, obligaciones y otros
documentos.
CORREDORES PBLICOS DE TTULOS VALORES:
Son personas naturales o jurdicas que realizan operaciones de corretaje con acciones,
bonos y otros ttulos valores, dentro o fuera de la bolsa, con previa autorizacin de la
Comisin Nacional de Valores.

ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUALES:

Sociedades annimas que tienen por objeto la inversin en ttulos valores con
arreglo al principio de distribucin de riesgo, sin que dichas inversiones representen una

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Financiero Nacional.
participacin mayoritaria en el capital social de la sociedad en la cual se invierte, ni
permitan su control econmico o financiero.

AGENTES DE TRASPASO.
Son aquellos que estn autorizados para llevar los libros de accionistas o para emitir
certificados

de

acciones,

provisionales

definitivos

de

una

empresa.

ASESORES DE INVERSIN.
Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al pblico en cuanto a
las inversiones en el Mercado de Capitales, con autorizacin de la Comisin Nacional de
Valores.
CALIFICADORAS DE RIESGO.
Las Sociedades Calificadoras de Riesgo son las encargadas de establecer los niveles
de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el Mercado de Capitales.
ENTIDADES RELACIONADAS.
ASOCIACIN VENEZOLANA DE CASAS DE BOLSA.
La Asociacin Venezolana de Casas de Bolsa (AVCB) tiene por objeto promover la
cooperacin entre sus asociados, proteger y defender sus legtimos derechos e intereses y
propiciar la comunicacin y entendimiento entre los mismos a fin de que resuelvan sus
problemas o desavenencias. Contribuir a la optimizacin de la organizacin y del
funcionamiento de las casas de bolsa.

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__________________________Sistema
Financiero Nacional.
ASOCIACIN VENEZOLANA DE SOCIEDADES EMISORAS DE VALORES
(AVESEVAL).
El objetivo principal de esta asociacin es promover y concretar un marco
institucional y jurdico que favorezca la emisin de valores tanto en Venezuela como en el
exterior.

REGULACION:
Los mercados financieros venezolanos se encuentran regulados de varias maneras.
La Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL) regula tanto el mercado de capitales
como las instituciones financieras que participan en el mismo. Los entes reguladores
enfrentan el dilema de que cualquier regulacin que se le imponga a las instituciones
financieras para asegurar su solvencia puede a su vez reducir los niveles de competencia y
de eficiencia del mercado de capitales.

Otro tipo de regulacin ha sido establecido ms recientemente para reducir la

volatilidad de mercado. Debido a que las fluctuaciones bruscas de los precios de las
acciones pueden deberse a reacciones excesivas ante rumores, los llamados circuitobreakers han sido diseados para suspender las negociaciones de las acciones respectivas
temporalmente. En el caso de la Bolsa de Valores de Caracas, las cotizaciones de acciones
de empresas que experimentan una variacin intradiaria superior a un determinado
porcentaje son suspendidas temporalmente.
LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES ES RESPONSABLE
DE LAS SIGUIENTES TAREAS:
1. Autorizar la oferta pblica, en Venezuela, de ttulos valores emitidos por
empresas constituidas en el pas.
2. Autorizar la oferta pblica, fuera del territorio nacional, de ttulos valores
emitidos por empresas venezolanas.
3. Autorizar la publicidad y prospectos de emisiones de oferta pblica.

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4. Autorizar y supervisar la actuacin de bolsas de valores, corredores pblicos
de ttulos valores y dems entes intermediarios.
5. Manejar el proceso de registro de ttulos valores y regulados.
6. Resguardar y proteger los intereses de los accionistas, especialmente los
Minoritarios.

LOS OBJETIVOS DE LA CVV:

Se encuentran enmarcados dentro de sus dos grandes actividades: el depsito,
custodia y administracin de ttulos valores y la transferencia, compensacin y liquidacin
de los valores depositados. En cuanto a la actividad de depsito, la Caja persigue como
objetivos fundamentales, centralizar el registro de ttulos valores y proveer servicios para la
administracin de valores en depsito, con la finalidad de reducir el manejo fsico,
minimizar el riesgo de fraude y falsificacin, reducir costos al mejorar la eficiencia
operativa, reducir la complejidad operativa, agilizar los procesos administrativos y proveer
de informacin oportuna a los depositantes. En cuanto a la actividad de transferencia,
compensacin y liquidacin, la Caja persigue como objetivos fundamentales, perfeccionar
la transferencia entre comprador y vendedor e igualmente establecer mecanismos
confiables y oportunos, con la finalidad de garantizar a los participantes la existencia de
ttulos y fondos para efectuar la transferencia, proveer a los participantes transparencia y
confidencialidad, verificar, ordenar y transferir ttulos y fondos entre depositantes.

LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS:

La Bolsa de Valores de Caracas (BVC) fue fundada en 1947. Al cierre de 1998
contaba con 94 compaas inscritas, con una capitalizacin de mercado de 7 mil 600
millones de dlares y una negociacin diaria de 1,5 millones de dlares.
Los pases ms desarrollados gozan de mercados de capitales grandes y lquidos. La
importancia de contar con un mercado de capitales robusto radica en que el mismo
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representa una alternativa de financiamiento de largo plazo para las empresas, las cuales
pueden emitir acciones o deuda. Por el lado de los inversionistas, el mercado de capitales
ofrece alternativas de inversin con caractersticas de rendimiento, riesgo y plazos distintos
a los ofrecidos por los instrumentos de ahorro existentes en la banca.

CONCLUSION.

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__________________________Sistema
Financiero Nacional.

BIBLIOGRAFA.

GARAY, Urby (2005). Los mercados de capitales con aplicaciones al mercado

venezolano. Instituto de Estudios Superiores de Administracin (IESA). P 16.
SIFONTES, Enrique (2011). La Superintendencia Nacional de Valores.
Monografas,

pgina

web:[http://www.monografias.com/trabajos-

pdf4/superintendencia-nacional-valores/superintendencia-nacionalvalores.shtml]. Consultado el 07 de julio de 2012.

Rodrguez, Luis; Calvo, Antonio; Parejo, Jos Alberto; Cuervo,

lvaro. Manual de sistema financiero espaol. Ariel. ISBN 978-8434404915.
Consultado el 4 de febrero de 2012.

Barrachina, Eduardo. Derecho del Mercado de Valores. Difusin jurdica y

temas de actualidad S.A. ISBN 978-84-92656-78-3. Consultado el 4 de
febrero de 2012.

Riao Brians, Mario; Escoto Leiva, Roxana. Operaciones burstiles.

Editorial Universidad Estatal a Distancia. ISBN 9968-31-157-X. Consultado
el 4 de febrero de 2012.

FUENTES ELECTRONICAS
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http://www.monografias.com/trabajos33/sistema-bancario-venezuela/sistemabancario-venezuela.shtml
http://profesorluisromero.blogspot.com/2014/01/nsr-sistema-financierovenezolano.html

Anexos
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__________________________Sistema
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FUENTE:

https://www.google.co.ve/search?

q=mercados+primarios+y+secundarios&biw=1366&bih=667&source=lnms&tbm=isch&sa
=X&ved=0CAYQ_AUoAWoVChMI5dPXkcHPxwIVihweCh3FqQlZ#imgrc=JwW6JJWJPAGQM%3A

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Financiero Nacional.

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ura+del+sistema+bancario+nacional&imgrc=iQfPhbspWsqmYM%3A

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Financiero Nacional.

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TUCIONES+QUE+FORMAN+EL+SISTEMA+BANCARIO+VENEZOLANO&imgdii=P
B30KQCZpC1tgM%3A%3BPB30KQCZpC1tgM%3A%3BnqktFyWH2PlPwM
%3A&imgrc=PB30KQCZpC1tgM%3A

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