Clase VI- Economa de la empresa

martes, 14 de abril de 2015

06:43 p.m.

Anlisis econmico y financiero de la empresa

---A partir de los Estados contables
Ratios
Para qu conocer los estados contables?
Anlisis patrimonial y financiero
Capacidad de pago de Deudas de la empresa.
Independencia financiera: capacidad de manejarse con fondos
propios
La capitalizacin
Eficiencia en la utilizacin de activos

Financiarse con terceros:

Costo de oportunidad
*Calcular % que representa del total la cantidad de ACTIVO y PASIVO
*AC (activo corriente)> PC (pasivo corriente) -->FONDO DE MANIOBRA
*AC<PC -->Sunpensin de Pagos tericas (no siempre)
Posibles soluciones: se puede saldar en fecha posterior al cierre de
ejercicio.
Si hay Pasivos negociables, se puede extender la capacidad de pago de la
empresa
No significa que entrar en quiebra.
Suspensin de pagos: no se paga la cadena de pago de proveedores
a corto plazo, se sigue con la liquidacin del activo material.
Dividendos: porcin de las ganancias que
Tienen los socios de una S.A. segn las acciones
Que tiene cada socio.
Son los beneficios netos (utilidades).
AC < PC
Ampliar capital: incorporar a travs de los socios. Toman sus beneficios e
incorporan disponibilidades
Reducir el pago de dividendos y aumentar la autofinanciacin

Reconvertir la deuda de corto plazo a largo plazo: negociar con proveedores,

renegociar las deudas, prstamos convertirlos del corto al largo plazo
Adelantar la transformacin de activos circulantes en dinero
Vender activos inmovilizados para obtener LIQUIDEZ (medida de ltima
instancia-implica vender los activos a menor precio de mercado)
El capital propio:
Mantener entre un 35% o 50% del total del pasivo.
*Endeudamiento no excesivo
*Quiebra tcnica: si no se cumple capacidad de capital por pasivo. 1ro
suspensin de pagos

RSE: responsabilidad social empresarial

RATIOS

Razn: cociente entre magnitudes que tienen cierta relacin y se comparan

Rentabilidad del Capital Propio

RCP:

Beneficio Neto
Capital

Si la rentabilidad se acerca a 0, indica que conviene invertir el capital en

otra cosa.
Posibilidades:

RL 1

- sin problemas

RL 1

Liquidez: RL=

AC
AP

Tesorera: RT=

Realizable+ Disponible
=1
PC

Si es menor a 1: probabilidad de suspensin de pagos 1

Si es mayor a lquido: Probabilidad de perdida de rentabilidad de activos
lquidos (no tienen valor) 1
Disponibilidades.

RD=

Disponible
=0,3
PC

RD menor a 0,3, en el corto plazo no puedo atender los pagos

RD mucho mayor a 0,3, probabilidad de prdida de rentabilidad de los
disponibles
No es bueno una gran cantidad de disponible

Endeudamiento
Posibilidades: RE menor a 0,5
RE mayor a 0,5
Calidad de la deuda: flexibilidad para el pago, mayor calidad: mas cantidad de
plazo
Menor el ratio, mayor la calidad de la deuda.
Rotacin de Activos fijos:
ventas generadas
mercadera

Rotacin de activo circulante

Inventario, variacin de

Clase VII- Economa de la empresa

viernes, 17 de abril de 2015
03:46 p.m.

Anlisis econmico
Uso se ratios
Proyeccin de resultados--Clculo de presupuestos
Proyeccin a futuro (para financiaciones: actividad, inversin
Diferencia entre incertidumbre y riesgo
Incertidumbre: desconocimiento del hecho
Riesgo: asignamos probabilidad a un suceso

*Plazo: financiero (corto plazo)

Econmico (largo plazo +3 aos)
Anlisis econmico: ventas, gastos, compras, competidores
Ratios ligados al anlisis econmico
Participaciones de mercado

Clase VIII- Economa de la empresa

viernes, 24 de abril de 2015
03:23 p.m.

Qu es el precio de un producto??
Relacionado con: ingreso, precio prod complementario, precio prod
sustituto, costo de factores
Valor que le asignamos a un bien, producto o servicio, generado a travs
de un intercambio.
Pv= CVU+mcu (margen de contribucin)
I= (CVU+mcu)Q
Costos fijos: mano de obra
Mano de obra temporaria o en funcin de la produccin. Se toma como
costo variable.
Elasticidad precio-demanda-oferta (repasar)----------derivada en un punto,
sensibilidad al cambio del precio.
Costos: siempre evaluados en el corto plazo
Costos directos o indirectos:
costos fijos o indirectos, tenemos que afrontarlos si o si. Costo indirecto:
ej-alquilar un galpn

MARGEN DE CONTRIBUCIN
(En ingls: contribution margin )

Diferencia entre los ingresos por ventas y los costes variables, es

decir, cantidad dedinero disponible para absorber los costes fijos y generar beneficios.

*Tener en cuenta tipo de producto

*Tener en cuenta elasticidad del producto------manejar el precio o no

PUNTO DE EQUILIBRIO

Saber si podemos

Costos Fijos*
Modificacin del precio:
Margen de contribucin: no mayor del 45%
En servicios: 65%
Pv=cvu+mcu (mantengo fijo PV, pero puedo variar la proporcin entre
cvu+mcu)
**Importante: disminuir costos fijos
A menor cantidad de produccin puedo
Cubrir los costos fijos

Clase IX- Economa de la empresa

martes, 28 de abril de 2015
06:45 p.m.

El ciclo financiero
**liquidez (convertir bienes de cambio en dinero lquido)
**ventas y cobros
**plazos
**compras
**gastos
Es el camino a recorrer desde un punto 0 hasta que convertimos los
productos en dinero. Actividades realizadas en efectivo o cuentas
corrientes (activo disponible, existencias, bienes de cambio, pasivo
corriente, cuenta con clientes y proveedores)

*corto plazo* (no supera los 180 das)

Bienes de cambio: desde adquisicin (insumos, materia prima, bienes en
proceso, productos terminados)
Hay que buscar el plazo de produccin, tiempo en que vendemos el bien
de cambio. Nos interesa conocer cuando realizamos la venta.
**Cuentas, evaluar plazos, plazos a cancelar los pasivos operativos (pasivo
aplicado a la produccin).
Los mas bsico son las cuentas de proveedor, o alguna cuenta de
acreedor que sea habitual
Gasto: puede o no tener contraprestacin, impacta en el patrimonio neto
Costo: se incluye en el producto
Otro: ciclo econmico (mas largo)
Deuda con el banco a corto plazo no es pasivo operativo-

Sntesis del ciclo financiero

Produccin a Ventas a Cobros.
En cuantos das los bienes de cambio se vuelven DINERO

Ejemplo: bienes de cambio se encuentran en existencia 30 das, y las ventas

tienen un plazo de 50 das.
Ciclo financiero: 50+30 = 80 das
Si el plazo de cancelacin de bienes de cambio es de 25 das, el tiempo se
reduce:
80-25=55
Demuestra en cuanto tiempo el dinero que invertimos es recuperado.

Apalancamiento financiero:
GRADO que la empresa depende de su deuda

Clase X-Economa de la empresa

martes, 05 de mayo de 2015
06:59 p.m.

Finanzas: $$$$
Ciclo financiero:
Plazo de proveedores
Plazo de efectuar venta y cobro
Plazo en que se vende la mercadera
Plazo de existencias
Plazo de pago a proveedores
Utilizamos ventas brutas y no utilidades
Etapa de produccin, etapa de inventario, etapa de personal y
administracin
Utilidad bruta: (estado de resultados) ingreso por venta-costo de
venta
Perodo fiscal puede ser 360 das
**(algunas bibliografas)
Saber cuanto tiempo tarda el $ que invertimos hasta que retorna a la empresa
Plazo PROMEDIO (importante)
Contenidos en un saldo (cuenta: proveedores, deudores por venta
(clientes))
Ventas diarias : (ventas anuales / 365)
1997: 10.5
1998: 10,36
1999: 17,51
2000: 15
La empresa aumento en una semana y media los plazos por crditos por
venta (plazos de cobro)

+Existencia inicial de insumos: necesario para producir (lo que queda del
periodo anterior)
-Compras (para producir en el periodo)------------------------Consumo de insumos
+Existencia inicial de produccin (al momento de realizar el inventario para el
ejercicio
+Gastos de produccin (salarios)
-Existencia de productos en proceso (no es insumo porque ya entr al proceso
productivo y tampoco sali para venta)
+Existencia de productos terminados (stock)
-Existencia final de productos terminados (lo que queda del ejercicio)

Clase XI
martes, 12 de mayo de 2015
06:42 p.m.

Capital de trabajo
Anlisis e interpretacin de la informacin contable para tomar decisiones
Necesidades o destino de los fondos mas lquidos de la empresa

CAPITAL DE TRABAJO: a cargo de los directores financieros.

Trabajo con el corto plazo-decisin sobre los flujos de dinero de la
empresa.
FONDOS DE MANIOBRA: Fondos de corto plazo, para generar la continuidad de
la empresa da a da en la actividad que desempea (funcin del director
financiero de la empresa)
El capital financiero es parte del capital de trabajo
Ciclo financiero corto: flujo de fondos (medido en unidades monetarias) -es el
plazo mas corto. (Se representa con el
Flujo del efectivo -parte del estado contable)

Ciclo financiero largo: desde la adquisicin de insumo y el

apercibimiento de la venta
Compra de insumos hasta cobro de la venta

Ciclo financiero corto: (Ciclo financiero largo - plazo de

pago de los proveedores)
Dentro de este se encuentra el capital de trabajo
Fondo de maniobra: nos permite llevar a cabo el ciclo financiero
de manera cclica
La idea es no parar el ciclo productivo (ej: no tengo plata para
adquirir mercadera)
PS: Perodo de stock
PC: plazo de cobro
-PP: plazo de pago a proveedores
Perodo de necesidad de capital de trabajo (PNCTEO- ciclo financiero corto)
-TIEMPO EN QUE NECESITAMOS DINERO PARA REALIZAR EL CICLO
Proyeccin de flujos de fondo**

*Pronosticar el dficit o supervit de la empresa

*Otra clasificacin de cuentas segn la utilidad dentro de la empresa
Recursos permanentes: activos inmovilizados (sirven para realizar la
actividad del negocio), patrimonio neto, pasivo no corriente -son el
respaldo de la actividad- son de largo plazo para convertirse en lquido
Operativos (cuentas operativas): existencias, bienes de cambios, clientes
-cuentas que en el futuro generan fondos disponibles.
Buffer Stock: cuentas mas lquidas (Caja, Banco)

CAPITAL DE TRABAJO DISPONIBLE (CTD) : Recursos

permanentes - Activos inmovilizados.
Patrimonio Neto + Pasivo no corriente

Resultado patrimonial neto de las cuentas

Necesidad de capital de trabajo estrictamente operativo (NCTEO) =

Activos Operativos - Pasivos Operativos

Posicin de supervit o dficit financiero: Activos lquidos Pasivos lquidos

(DONDE SE EVALAN LAS NECESIDADES DE FINANCIACIN