Moambique: sistema

financeiro nos ltimos 20

anos realidades e
perspectivas
Tpicos para uma conversa com gestores bancrios e
diferentes agentes econmicos no IFBM 28/10/2005
Antnio Pinto de Abreu
antonio.abreu@bancomoc.mz
tobreutt@yahoo.com.br

Razes pelas quais aceitei

preparar os tpicos para esta
conversa?
O Banco de Moambique a
nossa autoridade monetria,
financeira e cambial completou
este ano 30 anos de existncia
A evoluo do sistema financeiro
tem vindo a ser suficientemente
documentada nos ltimos anos:

H relat
relatrios peri
peridicos do BM;
H relat
relatrios peri
peridicos das IC
ICs
H outras publica
es e trabalhos
publicaes
sobre a mat
matria
Existem estat
estatsticas dispon
disponveis
para fazer interessantes estudos
de caso e an
anlises de s
sries
temporais longas

Nos ltimos 20 anos, o sistema

financeiro tem operado uma srie
de mudanas filosficas e
estruturais profundas que importa
analisar e sintetisar
H desafios, presentes e futuros,
para o sistema financeiro que
urge equacionar e perspectivar,
sobretudo entre ns bancrios

Estrutura da apresentao
1.

2.

3.

4.

Sistema financeiro: uma

sntese conceptual
Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005
Alguns Indicadores da
realidade actual do Sistema
Financeiro em Moambique
Desafios e perspectivas

SISTEMA FINANCEIRO: uma

sntese conceptual

Sector Fin:
Instituies;
Mercados.

Autoridades;
Polticas; Leis
Regulamentos

Sistema de
pagamentos

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (1)
... 1985 1987
Perodo do Sistema Financeiro de Economia
Centralmente Planificada
Banco Central e Emissor com funes de principal
banco comercial do pas;
Banca integrada e monoplios do Estado sobre a
actividade e as instituies de intermediao
financeira domstica e com o exterior;
Limitada ou inexistente diversificao de
instituies e de produtos financeiros;
Subordinao da intermediao financeira ao Plano
Estatal Central de cada ano;
Taxas de juro e de cmbio, preos e comisses,
fixos, determinados pelas autoridades
governamentais represso financeira

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (2)
... 1985 1987

Legislao/regulamentao de
referncia
Decreto 2/75, de 17 de Maio Lei
Orgnica do Banco de Moambique
Decreto 13/75, de 21 de Junho sobre a
integrao do Departamento de
Moambique do BNU no BM
Aviso do Banco de Moambique, de 4 de
Maro de 1977, que define as bases para
a fixao das taxas de cmbio;
Lei 5/77, de 31 de Dezembro sobre a
integrao da CBM, BCCI e do BCA no BM
Lei 6/77, de 31 de Dezembro cria o BPD
Lei 2/80, de 16 de Junho, cria o Metical;

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (3)
1987 1990
Perodo de Reforma do Sistema
Financeiro no contexto do PRE
Ajustamento das taxas de cmbio;
Ajustamento das taxas de juro;
Controlo quantitativo e selectivo do crdito;
Criao do Mercado Secundrio de
Cmbios;
Estabelecimento do quadro normativo do
exerccio da actividade de intermediao
financeira
Criao do INSS e do SNSS

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (4)
1991 1998

Perodo de reforma do Sistema

Financeiro no contexto do PRES (1)
Reforma jurdico-legal:

Lei 28/91 regula a constituio e o

funcionamento das ICs licenciamento e
encerramento decididos pelo Governo (abertura
do sector iniciativa privada, nacional e
estrangeira)
Lei 1/92 define a natureza, os objectivos e as
funes do BM como banco (exclusivamente)
central do pas;
Lei 3/96 Lei cambial, define regras sobre
operaes cambiais e o comrcio de cmbios,
reforando o papel do BM como Autoridade
Cambial ;
Lei 5/98 Lei da valorizao do uso do cheque
como meio de pagamento

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (5)
1991 1998

Perodo de reforma do Sistema

Financeiro no contexto do PRES (2)
Reforma jurdico-institucional:

Lei 24/91 Liberaliza a actividade seguradora e

resseguradora;
Decreto 3/92 cria o BCM como corolrio da
separao de funes de banco comercial e de
banco central dentro do BM;
Decreto 45/94 regula o contrato de locao
financeira (leasing)
Decreto 47/98 regula o exerccio de funes
de crdito por pessoas singulares ou colectivas
(microfinanas)
Decreto 49/98 cria a Bolsa de Valores de
Moambique;

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (6)
1991 1998

Perodo de reforma do Sistema Financeiro

no contexto do PRES (3)
Reforma de instrumentos de poltica:

1 de Abril de 1992 unificao entre as taxas de

cmbio do mercado oficial e do MSC
liberalizao
das taxas de cmbio
Aviso 6/GGBM/93 determina taxas de juro mximas
e mnimas fixadas administrativamente
Aviso 9/GGBM/94 liberaliza as taxas de juro activas
e passivas
Aviso 4/GGBM/96 formaliza o Mercado Cambial
Interbancrio (MCI)
Aviso 12/GGBM/97 cria o Mercado Monetrio
Interbancrio (MMI)
Controlo quantitativo do crdito atravs de limites de
Activos Internos Lquidos

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (7)
1999 2005

Perodo de reforma do Sistema

Financeiro no contexto do PARPA (1)
Reforma jurdico-legal:

Lei 15/99 Regula o estabelecimento e o

exerccio da actividade das instituies de
crdito e das sociedades financeiras
preconiza a constituio do fundo de garantia de
reembolso de depsitos
Decreto 48/2001 regula a actividade dos
auditores externos das ICs e SFs
Lei 09/2004 rev algumas das disposies da
Lei 15/99, nomeadamente dando poderes ao
BM para licenciar e mandar fechar ICs e SFs e
permitindo a criao de novos tipos de
instituies financieras

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (8)
1999 2005
Perodo de reforma do Sistema
Financeiro no contexto do
PARPA (2)
Reforma jurdico-institucional:

Decreto 54/99 regula a constituio e

o funcionamento dos fundos de
investimento;
Decreto 56/99 regula a constituio e
o funcionamento dos fundos de
investimento de capital de risco;
Decreto 56/2004 regula o
funcionamento das instituies
mirofinanceiras e da actividade de
microfinanas

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (9)
1999 2005
Perodo de reforma do Sistema
Financeiro no contexto do PARPA (3)
Reforma de instrumentos de poltica:
2000 controlo da oferta monetria deixa de ser
exercido atravs de limites quantitativos e passa
a ser feito por via das operaes de MMI;
2005 introduz-se o sistema multilateral de
determinao das taxas de cmbio do MCI e de
leiles de divisas;
2005 controlo da oferta monetria passa a ser
feito atravs da combinao entre operaes do
MMI e as do MCI

Cronologia da evoluo do
Sistema Financeiro em
Moambique de 1985 a 2005 (10)
Algumas mudanas resultantes da
reforma do sistema financeiro:

Liberalizao da actividade de
intermediao financeira e maior
integrao interna entre diferentes
segmentos
Reduo ou eliminao do monoplio do
estado no sector financeiro
Diversificao institucional e funcional do
sector financeiro
Maior abertura do sector financeiro ao
mercado internacional
Modernizao do sistema financeiro

Alguns Indicadores da realidade

actual do Sistema Financeiro em
Moambique
Tipo de instituies
Evoluo do nmero de instituies
Rede geogrfica:
Das instituies
Das ATMs e POSs

Importncia da intermediao
financeira:
Moeda sobre o PIB
Crdito sobre o PIB
Depsitos a prazo sobre total de moeda
Numerrio em circulao

Nmero de
Instituies por 1991 1995
ano seleccionado
Bancos
comerciais e de
investimento

2000

2004

2005

11

12

13

Cooperativas de
crdito

Operadores de
microcrdito

45

47

Rede bancria por provncia

1995

2003

2005

Maputo (Cidade+provncia)

93

110

120

Gaza

20

15

13

Inhambane

15

10

Manica

16

Sofala

33

19

19

Tete

11

Zambzia

16

10

Nampula

23

16

15

Cabo Delgado

14

Niassa

249

204

210

Total

ATMs E POSs POR

PROVNCIA

ATMs
(2004-2005)
194
11

POSs
(2004-2005)
1732
75

Inhambane
Manica

11
11

83
22

Sofala
Tete

28
10

168
22

Zambzia
Nampula

11
26

24
140

Cabo Delgado
Niassa

6
6

59
3

314

2328

Maputo (Cidad+Provinc)
Gaza

Total

DEPSITOS A PRAZO (% DO M2)

30.00

25.00

20.00

Moeda Estrangeira

15.00

Moeda Nacional

10.00

5.00

0.00
1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

Oferta monetria e creditcia

sobre o PIB
0.60

0.50

0.40

M2/PIB
0.30

CE/PIB

0.20

0.10

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Desafios e perspectivas
Consolidao do STF e introduo do RTGS
Nova famlia do Metical
Introduo e implementao dos IFRS e dos IAS
Alargamento do sector financeiro
Diferenciao geogrfica dos capitais mnimos
Diferenciao institucional dos capitais mnimos
Servios electrnicos
Externalizao de alguns servios bancrios

Microfinanas e estabilidade do sector financeiro

Superviso e Corporate Governance
Dolarizao

Mercado Monetrio/Mercado de Capitais e curvas

de rendimento de mais longo prazo
Aprofundamento das operaes interbancrias do MMI e
sobretudo do MCI
Instrumentos financeiros e a questo fiscal
As operaes do Estado e a previsibilidade do volume de
operaes na BVM

Consolidao da transparncia na concepo e

implementao da poltica monetria
Integrao regional e globalizao

Bibliografia
Banco de Moambique, Relatrio Semestral, Junho de 2005,
Departamento de Superviso Bancria, Maputo;
Cavaleiro, Adelaide, A estabilidade do Sistema Financeiro e o
Papel dos Bancos Centrais, Banco de Portugal, 24/09/2002,
Departamento de Superviso Bancria, Lisboa;
De Abreu, Antnio Pinto, Sistema Financeiro em Moambique,
Revista Xitimela n 7, Janeiro-Junho de 1999, CFM, Maputo;
De Abreu, Antnio Pinto e Baltazar, Ruy Affonso, Uma leitura
compreensiva das polticas cambial e de comrcio externo em
Moambique, Revista Economia 2 Srie, n 5, Agosto de
1991, Maputo;
De Abreu, Silvina Rodrigues, O papel das taxas de juro em
programas de ajustamento macroeconmico com restries
creditcias e mercado financeiro em processo de reforma: o caso
moambicano, Staff Paper n 3, Banco de Moambique, Junho
de 1996, Maputo;
De Sousa, Waldemar Fernando, Contribuio para a anlise do
impacto da unificao cambial em Moambique (Maro/92Maro/93), Staff Paper n 2, Banco de Moambique, Setembro
de 1993, Maputo;
Maleiane, Adriano Afonso, Moambique: as etapas da
programao do crdito no contexto do programa de reabilitao
econmica e social, Staff Paper n 6, Banco de Moambique,
Maro de 1997, Maputo;
Pimpo, Adelino Jeque, Cronologia dos principais
desenvolvimentos da poltica cambial em Moambique: Junho de
1975 a Junho de 1996), Staff Paper n 4, Banco de
Moambique, Setembro de 1996, Maputo;