3.

El Mercado de Divisas

El Mercado de divisas
Que son los tipos de cambio
Por que son importantes los tipos de
cambio
Funciones del mercado de divisas
Tipos de cambio directos y cruzados
Arbitraje de divisas
Especulacin
Ejercicios prcticos
https://www.youtube.com/watch?v=vpvZpNQNiqU

Mercado de divisas
Es

el mercado financiero mas grande y

mas liquido del mundo en donde
interactan Bancos, empresas e individuos
Mercado cambiario o Forex = Fx
Divisa: Es la moneda de otro pas
libremente convertible en el mercado
cambiario
En este mercado se da lugar a la compraventa de divisas y depsitos bancarios
denominados en monedas especificas.
Las transacciones realizadas determinan
las tasas a las que se intercambian las
monedas
Lic. Sergio Bolaos M

Funciones del mercado de divisas

Permite

transferir el poder
adquisitivo entre monedas
Proporciona instrumentos y
mecanismo para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales
Ofrece facilidades para la
administracin de riesgos,
arbitraje y la especulacin
Lic. Sergio Bolaos M

Lic. Sergio Bolaos M

Que son los tipos de

Tipo de cambio
cambio
Es el precio de una divisa
en trminos de la moneda nacional
Existen dos tipos de transacciones del tipo
de cambio:

Transacciones spot que implican un intercambio

inmediato. Mercado de Contado
Transacciones a futuro que involucran el
intercambio de depsitos bancarios en cierta fecha
futura especifica.
Mercado de futuros.

Apreciacin

cuando una moneda aumenta

su valor
Depreciacin cuando una moneda
disminuye su valor

Lic. Sergio Bolaos M

Mercado Spot Mercado de

Contado
Estructura

del mercado Spot: Estas

transacciones se realizan por medio de la red
de bancos en todo el mundo.
El promedio
diario de intercambio mundial es de 1.5
Billones de Dlares (Mercado al menudeo y al
mayoreo)
Mercado Interbancario
Es el comercio que
existe entre instituciones que se dedican a la
compra-venta de moneda extranjera.

Bancos
Casas de cambio
Financieras
Lic. Sergio Bolaos M

Mercado spot
Numerosas

transacciones no requieren
intercambio de divisas
El dlar desempea el papel de moneda
vehicular
Diferentes zonas horarias
Liquidez del mercado spot

Atributos de los Bancos

Cotizacin

competitiva
Relaciones especiales con el Banco
Velocidad de ejecucin
Asesora sobre condiciones actuales
Asesora sobre pronsticos
Lic. Sergio Bolaos M

Cotizaciones cambiarias
Los

tipos de cambio deben ser semejantes

entre las instituciones bancarias

Diferencial entre compra y venta de

divisas
Tiene

por objeto cubrir los costos de

satisfacer las solicitudes de intercambio de
divisas

Lic. Sergio Bolaos M

Factores que afectan el diferencial

Costos

de la Orden: Costos del tramite

incluyendo el registro
Costos de existencia: Costo de mantener un
inventario de divisas
Competencia: Mas competencia menor
diferencial
Volumen:
Las divisas mas liquidas tienen poca
probabilidad de un cambio brusco en el precio.
Riesgo cambiario: Aquellas divisas mas voltiles
son las que sus pases tienen problemas polticos
y econmicos
Lic. Sergio Bolaos M

Tipos de cotizaciones
Cotizaciones

directas
Son las cotizaciones que representan el
valor de la moneda extranjera en
dlares
Cotizaciones indirectas
Son aquellas que representan el
numero de unidades de una moneda
por dlar
Tipo de cambio cruzado
Tipo de cambio entre dos divisas
diferentes
Lic. Sergio Bolaos M

Lic. Sergio Bolaos M

Ejercicio de conversin
Peso Mexicano

Lic. Sergio Bolaos M

Dlar Estados Unidos

Lic. Sergio Bolaos M

Por que son importantes los tipos de cambio

Afectan

el precio relativo de los bienes

nacionales y extranjeros

Como se negocian los tipos de

cambio
El

mercado se organiza como un mercadosobre el mostrador- en donde existen cientos

de operadores financieros
Mercado muy competitivo
Negociaciones involucran depsitos
bancarios
Precios

al menudeo son mas altos que

la venta al por mayor
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Arbitraje de divisas
Consiste

en comprar y vender
simultneamente un activo en dos
mercados diferentes para aprovechar
la discrepancia de precios entre
ambos mercados. Comprar barato y
vender caro.
El arbitraje de divisas lo realizan
agentes especializados no agentes
bancarios

Lic. Sergio Bolaos M

Tipos de arbitraje
Arbitraje

de dos puntos o arbitraje

espacial o Localizacin

Aprovecha la diferencia de precio de la

misma moneda en dos mercados

Arbitraje

de tres puntos o
triangular
Involucra tres plazas y tres monedas
Elimina las inconsistencias entre tipos de
cambio directos y cruzados

Lic. Sergio Bolaos M

Especulacin en el mercado spot

Es

una toma consciente de posiciones para

ganar con el cambio esperado del precio

Posicin larga si considera que el T.C. va a subir

Posicin corta si considera que va a bajar

Esta

a cargo de los negociadores bancarios y

no bancarios- intermediarios Tipos de especuladores

Revendedores: quienes negocian en el menor

tiempo
Negociadores: quienes toman posicin y cierran
operaciones antes del cierre normal
Tomadores de posicin: mantienen posicin
durante das semanas o meses

Si

toman un riesgo e inmovilizan capital

Lic. Sergio Bolaos M

Papel positivo de la especulacin

Aumenta

liquidez en el mercado
incrementando la eficiencia operativa
Facilita la bsqueda del valor real de
las monedas
Facilita la administracin del riesgo,
Estabiliza el mercado

Requisitos para dedicarse

ala
especulacin
Tener
acceso oportuno a la nueva
informacin
Tener bajos costos de transaccin
Poder tolerar el riesgo de perdida
Lic. Sergio Bolaos M