FORMULAS DE RAZONES FINANCIERAS

Razones de rentabilidad
Margen de utilidad

Ingresos costo de bienes vendidos

bruta

Ingresos

Margen de utilidad

Ingresos Gastos de operacin

operativa (o rendimiento sobre ventas)

Ingresos
o
Ingresos de operacin
Ingresos

Margen de utilidad
neta (o rendimiento
neto sobre ventas)

Ganancias despus de impuestos

Ingresos

Rendimiento sobre
activos totales

Ganancias despus de impuestos + inters

Activos totales

Rendimiento sobre
el capital de los
accionistas

Ganancias despus de impuestos

Capital total de los accionistas

Rendimiento sobre el

Ganancias despus de impuestos

capital invertido

Deuda a largo plazo + capital total

Ganancias por

Ganancias despus de impuestos

accin

Cantidad de acciones comunes en circulacin

Razones de liquidez
Tasa actual

Activos circulantes

Pasivos circulantes

Capital de trabajo

Activos circulantes- Pasivos circulantes

Razones de apalancamiento fi nanciero

Razn deuda-activos

Deuda total
Activos totales

Razn deuda
a largo
plazo-capital

Deuda a largo plazo

Deuda a largo plazo + capital total de los accionistas

Razn deuda-capital
accionario

Deuda total
Capital total de los accionistas

Razn deuda a

Deuda a largo plazo

largo plazo-capital

Capital total de los accionistas

accionario
Razn de cobertura

Ingreso operativo

de intereses

Gastos de intereses

Razones de actividad

Das de inventario Inventario

Costo de bienes vendidos / 365

Rotacin de

Costo de bienes vendidos

inventario

Inventario

Periodo de cobranza
promedio

Cuentas por cobrar

Ventas totales /365
o
Cuentas por cobrar
Promedio de ventas diarias

Otras medidas importantes del desempeo fi nanciero

Rendimiento de los
dividendos sobre las

Dividendos anuales por accin

acciones comunes

Precio actual de la accin en el mercado

Razn precioganancias

Precio de la accin actual en el mercado

Utilidades

Razn de pago de

Dividendos anuales por accin

dividendos

Utilidades

Flujo de efectivo
interno

Ganancias despus de impuestos + Depreciacin

Flujo de efectivo libre

Ganancias despus de impuestos +

Depreciacin - Gastos de capital dividendos

tos + inters

CALCULO E INTERPRETACION DE RAZONES

FINANCIERAS

Interpretacin

Tendencia

% de ingreso
71,441.13 disponible

Ascendente

71,441.90

Ascendente
Ganancia por cada dlar

1.64

0.0152

Ascendente
Ganancia despues de
impuesto por cada dlar

1,086.01

Rendimiento sobre
inversin

0.11

Ascendente

Ascendente
Rendimiento que
obtienen los accionistas

12,224.49

Ascendente
Eficacia de empleo
capital monetario

2.47

s en circulacin

Ganancia por accin

comn en circulacin

Ascendente

Ascendente

1.11
Capacidad de pago
debe ser superior a 1.0

1,056.00
Es el efctivo disponible

0.10

Grado en que se
Descendente
emplean los fondos de
prstamo

10,019.00

Descendente

total de los accionistas

Medida de capacidad de
crdito es preferible sea
menor a 0.25
0.22

Descendente
Endeudamiento debe
ser inferior a 1.0

0.22

Descendente
Es el equilibrio entre
deuda y capital,
indicador bajo es mejor

16.45

11.53

0.28

Capacidad de pagar
intereses superior a 3.0
indica mayor capacidad

Eficiencia control de
inventarios; menos dias
mejor

Es el rendimiento que
reciben los accionistas

Equilibrio

Descendente

Ascendente

Es el rendimiento que
reciben los accionistas

mercado
mercado

tos + Depreciacin

0.00027

Mayor a 20 indica una

solida confianza

0.00007

Equilibrio

Ascendente
Indica el % de ganancia
despues de impuestos

EJERCICIO 2009
ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVOS TOTALES
CANTIDAD DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION (millones)
CAPITAL TOTAL (DEUDA A LARGO PLAZO + CAPITAL ACCIONISTAS)
CAPITAL TOTAL DE ACCIONISTAS
COSTO DE BIENES VENDIDOS
CUENTAS POR COBRAR
DEPRECIACION
DEUDA LARGO PLAZO
DEUDA TOTAL
DIAS DE INVENTARIO
DIVIDENDO ANUAL POR ACCION
GANANCIAS DESPUES DE IMPUESTOS
GASTOS DE CAPITAL
GASTOS DE INTERESES
GASTOS DE OPERACIN (gastos por ventas, generales y
administrativos)
INGRESOS TOTALES
INGRESOS NETOS
INGRESOS DE OPERACIN
INVENTARIO
PASIVO CIRCULANTE
PRECIO ACTUAL DE LA ACCION EN EL MERCADO
PROMEDIO DE VENTAS DIARIA
UTILIDADES INGRESOS NETOS -COSTO DE VENTAS
VENTAS TOTALES

FUENTE

cendente

cendente

cendente

cendente

cendente

(MILLONES)
10,337
21,979
441
12,224
10,018
62,335

2,206
2,222
0.68
1,086
1,250
108
7,252
71,442
1,086
1,777
5,405
9,281
2.47
1.40
9,107
69,889