ANUALIDADES CIERTAS

Introduccin
En los negocios existen situaciones en las que debe decidirse entre
una o ms opciones; por ejemplo comprar a crdito o al contado, es
decir, efectuar un pago nico o una serie de pagos en el futuro, ya
sea que esos pagos sean fijos o variables en el tiempo, tambin
puede presentarse la necesidad de acumular un fondo de ahorro para
despus de cierto tiempo disponer de l por medio de retiros
peridicos, por ejemplo; o bien si se conoce el capital necesario a
invertir hoy, para tener la garanta de efectuar retiros futuros, se
preguntara por el importe de esos retiros, para saber cul es la mejor
opcin debe emplearse una medida estndar o herramienta que
compare todas las opciones, esta medida considera el valor, en este
momento, de la serie de pagos futuros, o bien su valor en el futuro,
cuando ya todos los pagos se han realizado; se habla as del valor
presente y del valor futuro, respectivamente, de la serie de pagos.

Debe sealarse que la tcnica empleada ms frecuentemente en la

toma de decisiones en los negocios es la del valor presente. A quin
se le paga? los pagos o rentas denotan indistintamente cantidades de
dinero que nos pagan o que pagamos, es decir, pueden ser series de
depsitos para efectos de acumulacin o propiamente series de
pagos que cancelan deudas, el objetivo de este captulo es conocer,
calcular e interpretar series de obligaciones en el largo plazo para
adquirir financiamiento, reestructurar deudas o crear fondos de
ahorro.

Definiciones
Una anualidad se define como una serie de pagos (o rentas)
generalmente iguales realizados a intervalos regulares de tiempo los
pagos pueden efectuarse al inicio o al final del intervalo.
La palabra anualidad no se refiere necesariamente a pagos realizados
anualmente: stos a menudo se realizan con otras periodicidades,
tales como das, semanas, meses, bimestres, trimestres, entre otros
muchos varios factores relacionados con el tiempo afectan el valor
presente o el valor futuro de una anualidad:
Vamos a estar usando frecuentemente los siguientes trminos:
Periodo de pago de una anualidad: Es el tiempo que
transcurre entre cada uno de los sucesivos pagos de la
anualidad.
Renta: es la cantidad que paga la anualidad en cada periodo.
Plazo: es el tiempo en que se mantiene vigente la anualidad.
Monto de la anualidad: Es el valor de todos los pagos de la
anualidad valuados a la fecha de vencimiento de la operacin
(que en realidad es la suma de los montos individuales).
Valor actual: (o valor presente) es la suma del valor presente
de cada pago de la anualidad valuado en la fecha de inicio de la
operacin.
Intervalo de pago o periodo de pago: longitud de tiempo entre
cada pago sucesivo de la anualidad.
A continuacin se muestra grficamente los diferentes tiempos
involucrados en una anualidad; debe notarse que a partir de ahora, la
subdivisin de los intervalos en la recta de tiempo se refiere a
periodos de pago de la renta.

...

Periodo de pago
0 n nmero de
pagos
Peridicos

plazo o trmino de la anualidad

Clasificacin de las anualidades.

Existen varias formas de clasificar las anualidades: de acuerdo al
plazo, de acuerdo al momento en que se lleven a cabo los pagos y
de acuerdo al momento en que inicie la anualidad.

Por el plazo.

1. Ciertas.
2. Contingentes.

Por el momento del pago.

1. Anticipadas.
2. Vencidas.

Por el momento en que inicia la anualidad.

3. Inmediatas.
4. Diferidas.

Intereses.

5. Simples.
6. Generales.

A diferencia de las anualidades ciertas, el pago de las anualidades

contingentes depende de la ocurrencia de un evento (contingente)
que determina si la anualidad se paga o no, por ejemplo, una pensin
que se paga si la persona est viva, entonces la discontinuidad del

pago de la pensin (anualidad) depende de la muerte del individuo

(evento contingente). Cuando se trata de anualidades ciertas se
conocen las fechas de todos los pagos de la anualidad, es decir, hay
certidumbre en los pagos, de ah el nombre de anualidades ciertas.
Si los pagos de una anualidad se efectan al principio de cada
periodo, entonces se trata de una anualidad anticipada, si por el
contrario, los pagos se efectan al final de cada periodo, entonces es
una anualidad vencida.
Cuando estamos lidiando con anualidades diferidas, los pagos de
la anualidad comienzan tiempo despus de haber pactado el
convenio, por ejemplo, si se compra un electrodomstico a crdito, y
el comprador acuerda pagar los abonos mensualmente, pero hasta
seis meses despus de haber adquirido el aparato, Entonces se trata
de

una

anualidad

diferida.

En

cambio

con

las

anualidades

inmediatas, los pagos comienzan en el momento en que el convenio

se pacta.
Cuando decimos anualidad simple, no nos estamos refiriendo a que
los clculos se hacen con inters simple, es ms bien que los periodos
de capitalizacin del inters compuesto coinciden con los periodos de
los pagos de la anualidad. En general, en todos los clculos que se
hacen para anualidades utilizamos inters compuesto.
En una anualidad general, los periodos de capitalizacin no
coinciden con los periodos de pago de la anualidad, es por ello que se
trata de un caso ms general de la anualidad.
Hasta este punto combinando todas las variantes, llevamos 16 tipos
de anualidades, estos tipos de anualidades son los casos ms
estudiados, sin embargo, existe otra variante en las anualidades:
anualidades de rentas variables, que se da cuando los pagos no
son constantes, casos de rentas variables ms aplicados son cuando

los pagos se encuentran en progresin aritmtica y, por supuesto,

progresin geomtrica.

TAMBIEN SE CLASIFICAN
Atendiendo a la certeza con la que se realiza la serie de pagos
(rentas)
1. Anualidades ciertas: se conoce el momento en que se realiza el
primer pago y el momento del ltimo pago de la serie, es decir, el
plazo y, por lo tanto, el nmero de pagos a efectuarse; se tiene la
certeza de que se efectuarn todos los pagos, el acreedor tiene la
seguridad de que recuperar su capital, junto con los intereses.

Ejemplos:
Ejercicio # 1
Cuanto debe invertir M al final de cada 3 meses, durante los
prximos 4 aos, en un fondo que paga el 4% convertible
trimestralmente con el objeto de acumular $2500?
Datos
S = 2500
i = 0.04 4 = 0.01
n = 4 aos 4 = 16
R=?

DESARROLLO

S=R .

(1+i) 1
i

R=S .

i
0.01
0.01
=2500
=2500
=144.86
n
16
1.172578645
(1+i) 1
(1+ 0.01) 1

Respuesta= 144,86.

Ejercicio # 2

Una ciudad emite $100000 en bonos a 20 aos y constituye un

fondo para rendimirlos a su vencimiento. Cunto debe tomarse
anualmente de los impuestos para que este propsito si el fondo
produce el 2,5?
R=?
i = 2.5% 0.025
n = 20 aos
S = 100000

R=S

(0.025)
i
2500
=100000
=
=3914.71
n
20
0.638616
(1+i) 1
(1+0.025) 1

Ejercicio # 3
Mara compra un piano que cuesta $1250. Paga $350 iniciales y
acuerda hacer pagos mensuales de X dlares cada uno por los
prximos 2 aos venciendo el primero en un mes. Hallar X con
intereses al 8% convertible mensualmente.
Datos:
R=?
i = 0.08 12 = 0.0066
n = 2 aos 12 = 24
A = 1250 350 = 900

Entonces de la frmula de A despejamos R y tenemos:

R= A

(0.0067)
i
6
=900
=
=40.71
n
24
0.14740363
1(1+i)
1(1+0.0067)

Respuesta = 40,71.

Ejercicio # 4
Al 1 de mayo de 1970, M tiene $2475.60 en un fondo que paga el
3% convertible trimestralmente. Haciendo depsitos trimestrales
iguales en el fondo, el 1. De agosto de 1970 y el ltimo el 1 de
noviembre de 1976, tendr en esta ltima fecha $10000 en el
fondo. Hallar el depsito requerido.
Datos:
n = 6.5 aos 4 = 26
i = 0.03 4 = 0.0075
S = 10000
C = 2475.60

(1+i )n1
S=R
+C (1+i)n
i

SC (1+i) =R

(1+i ) 1
i

R=[ SC ( 1+i )

i
( 1+i )n1

R=[ 100002475.60(1+0.0075)26 ]

0.0075
( 1+0.0075 )261

R= [ 100003006.44 ]

0.0075
=( 6993.56 ) ( 0.034976 )=244.61
0.21442703

2. Anualidades contingentes: la serie de pagos no es cierta

porque dependen de la realizacin de un hecho fortuito, por
ejemplo, pagos que se realizan si ocurre o no un evento
contingente, tal como la enfermedad, la invalidez, la jubilacin
etc.; es decir, en ellas interviene la probabilidad para que se
mantenga una condicin preestablecida para mantener el flujo de
pagos; en general se les conoce como pensiones; para su
valuacin se emplea la estadstica y la probabilidad. si los pagos
se realizan mientras no hay agotamiento de recursos naturales, la
anualidad recibe el nombre de perpetuidad; la serie de pagos se
realiza indefinidamente, sin lmite de tiempo.

El tipo de anualidades que existe es muy amplio, aunque algunas

son poco factibles de aplicar en la prctica tienen un sentido terico.
Las anualidades se clasifican en el mbito actuarial segn las
siguientes caractersticas:
1. Discreta: cuando la obligacin se paga en periodos regulares
finitos.
2. Anual: cuando el periodo de pago es de un ao.
3. Fraccionaria: cuando el pago se hace en periodos inferiores a
un ao.
4. Continua: cuando el pago de la obligacin contingente es
proporcional al tiempo transcurrido.
5. Constante: cuando el monto del pago no vara en el tiempo.

6. Variable Aritmticamente: cuando el monto del pago se

incrementa en un monto constante anual.
7. Variable Geomtricamente: cuando el monto se incrementa
en un porcentaje del pago anterior.
8. No indexadas: cuando el monto del pago est definido en
pesos.
9. Indexadas: cuando el monto del pago est nominado en otra
moneda o en ndices inflacionarios.
10.

Anticipada: cuando los pagos se hacen al inicio de cada

periodo.
11.

Vencida: cuando los pagos se hacen al final de cada

periodo.
12.

Inmediata: cuando los pagos darn inicio en el presente.

13.

Diferida: cuando los pagos darn inicio en el futuro.

14.

Temporal: cuando los pagos durarn un periodo finito

definido.
15.

Vitalicia: cuando

los

pagos

durarn

indefinidamente

mientras viva la persona.

Si es el nmero de personas que recibirn simultneamente una renta
vitalicia vencida (al final del ao), entonces el valor presente de las
obligaciones de ese pago que se har a cada uno de los que estn
con vida a cada ao ser:

Donde

Es decir el valor presente de una unidad

monetaria trada al presente x periodos de tiempo a una cierta tasa

de inters ( ).
Si dividimos el valor presente de esas obligaciones entre el nmero
de personas que se encuentran con vida al inicio del tiempo, se llega
a que:

Esto es equivalente a;

Es decir la anualidad es el valor presente de un peso ponderado por la

probabilidad de que una persona de edad ( ), se encuentre con vida.
Este mismo razonamiento es el que se sigue para establecer la
frmula de los otros tipos de anualidades contingentes.
3. Atendiendo al momento en que se pagan las rentas
Anualidades anticipadas: si la serie de pagos o rentas se
efectan al inicio de los periodos de pago.
Anualidades vencidas: si la serie de pagos o rentas se efectan
al final de los periodos de pago.

Anualidades diferidas: puede considerarse un caso particular de

la serie de pagos vencida: cuando la primera renta se efecta
algunos periodos despus de que se formaliza la operacin y no

desde un principio. Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo

comienza hasta despus de transcurrido un cierto intervalo de
tiempo

desde

el

momento

en

que

la

operacin

qued

formalizada. este momento recibe el nombre de momento inicial

o presente. el intervalo de tiempo que transcurre entre el
momento inicial y el inicio del periodo de pagos se llama periodo
de gracia; este periodo se mide utilizando como unidad de
tiempo el correspondiente a los periodos de pago. Mientras
transcurre el periodo de gracia se pueden verificar dos
situaciones:

Que al final de cada periodo se paguen los intereses del capital

original. en este caso se dice que hay servicio de intereses. el
capital permanece constante durante todo el periodo de gracia, de
tal manera que el capital al comienzo del plazo es igual al capital
original.

Que los intereses generados se capitalicen en cada periodo,

dentro del periodo de gracia. en este caso, el valor del capital al
comienzo del plazo ser igual al capital original ms los intereses
capitalizados.

4. Atendiendo al importe de los pagos o rentas

Anualidades fijas: si el importe de la serie de pagos no cambia en
el tiempo.
Anualidades variables: si el importe de la serie de pagos cambia
en el tiempo. los pagos pueden aumentar o disminuir de acuerdo
con un comportamiento predecible, estos cambios en el importe
del pago son del tipo aritmtico o geomtrico; por ello se habla
de las anualidades variables, como series de pagos en progresin
aritmtica o en progresin geomtrica, respectivamente.
5. Atendiendo a la tasa de inters
Anualidad con tasa de inters fija: si la tasa de inters no
cambia durante el trmino de la anualidad.

 Anualidad con tasa de inters variable: si la tasa de inters

cambia durante el trmino de la anualidad.
De acuerdo con las clasificaciones anteriores, se habla de:
1) anualidades fijas con tasa fija.
2) anualidades fijas con tasa variable.
3) anualidades variables en progresin aritmtica o geomtrica.
a) Con tasa fija.
b) Con tasa variable.
Las anualidades que trabaja usualmente el administrador son las
anualidades ciertas, vencidas y anticipadas, con pagos fijos a tasa
fijas y con pagos fijos a tasa variable son stas las que se abordan en
este documento.

ANUALIDADES DONDE LA FRECUENCIA DEL PAGO

PERIDICO R COINCIDE

EN EL PERIODO DE PAGO

DE LA TASA DE INTERS
A continuacin se muestra el caso de una anualidad fija (o serie de
pagos R), con una tasa de inters fija por periodo de pago de la renta;
los pagos se realizan en forma vencida.

R
0

Valor 1
Anualidad
Valor presente

R
1

R
...

n 1

valor 2
Anualidad
Valor futuro

Se aprecia que hay una relacin inversa entre el valor presente y la

tasa de inters: a medida que sta aumenta, aqul disminuye; este
resultado permite obtener condiciones favorables para las partes
involucradas en la operacin el prestatario puede cancelar sus deudas
(o serie de deudas) en una sola exhibicin cuando la tasa contratada

alor futuro

120 80
140
100
160
60
40
alor presente

20
0

0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
v 0.4

0.3
0.2
0.1
0

aumenta, obtendr as una reduccin significativa en el pago de

intereses, por ejemplo; en la parte (b) de la misma grfica la relacin
es ms evidente: a medida que aumenta la tasa de inters, el valor
acumulado tambin aumenta, es decir, se presenta una relacin
directa.

Ms evidente: a medida que aumenta la tasa de inters, el valor

acumulado tambin aumenta, es decir, se presenta una relacin
directa.
EJEMPLO # 1

EJERCICIO # 2

DEDUCCIN DE LA FRMULA DEL MONTO DE UNA

ANUALIDAD SIMPLE, CIERTA, VENCIDA E
INMEDIATA Y DESPEJE DE SUS LITERALES.
Cuando calculamos el monto de una anualidad lo que estamos
haciendo es calcular la suma de cada monto (individual) que
conforma la anualidad, valuando cada pago en la fecha donde
termina la anualidad, grficamente se vera as:

P1
Inicio
t=0

P2

P3

Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3

t=1
t=2
t=3

DETERMINE EL MONTO.

Pn
Periodo n
t=n

Ejercicio # 1
Un empleado de una fbrica gana $14,000 mensuales, un contador le
recomienda que ahorre el 10% de su salario en una cuenta bancaria
que paga el 1.5% de inters efectivo mensual. Si el empleado sigue
este

consejo,

cunto

ascendera

su

cuenta

al

final

del

cuatrimestre?
Solucin:
Evidentemente se trata de una anualidad cierta, vencida e
inmediata, con pagos periodos mensuales entre los pagos.
Con las tcnicas de matemticas financieras que hemos estudiado
hasta ahora, tendramos que obtener el monto de cada depsito y
luego sumarlos para hacer el clculo final.
3
M1 =1 400(1+i)
=1 463.94
2

M2 =1 400
(1+i)=1 442.31
1

M3 =1 400
(1+i)=1 421.00
P1 =$1,400

t=0

P2 =$1,400

P3 =$1,400

InicioMes 1

Mes2 Mes 3

t=1

t=4

t=2

t=3

P4 =$1,400

Mes 4

La siguiente tabla muestra el monto de cada depsito y la suma:

Mes

1
2
3
4

Cantidad

$1,400
$1,400
$1,400
$1,400
Total

Monto

1 = 1 400 1 + 3
2 = 1 400 1 + 2
3 = 1 400 1 + 1
4 = 1 400 1 + 0

= 1 463.94
= 1 442.31
= 1 421.00
= 1 400.00
$5,727.26

Entonces, al final de los cuatro meses el empleado tendr $5,727.26

en su cuenta.
Si en el ejemplo 1 no tomamos en cuenta solo el primer cuatrimestre,
sino un ao completo o varios aos, calcular cada monto resulta
bastante engorroso, es por ello que necesitamos una tcnica ms
sencilla de calcular las anualidades.
Supongamos que necesitamos saber la cantidad de dinero que
acumular una cuenta que paga a una tasa de inters efectiva ,
despus de estar depositando una cantidad fija de dinero
durante

(renta),

periodos, podemos calcular el monto total en la cuenta a

travs de la suma:

En esta suma tenemos escritos desde el ltimo trmino hasta el

primer trmino (que se acumula n+1 periodos), como estamos
valuando el monto en la fecha donde se deposita el ltimo pago
(primer trmino), entonces ste no genera intereses.
Claramente, la suma anterior es la suma de los primeros
de una progresin geomtrica cuyo primer trmino es

trminos

, y la razn es

(1 + ). Recordemos que podemos calcular este tipo de sumas con la

ecuacin:

Aqu representa el monto de la anualidad; sustituyendo las

variables tenemos la siguiente expresin:

Multiplicando por el factor

Es la frmula que usaremos para calcular el monto de una anualidad.

DETERMINE EL MONTO.
Ejercicio # 2

Un empleado de una fbrica gana $14,000 mensuales, un contador

le recomienda que ahorre el 10% de su salario en una cuenta
bancaria que paga el 1.5% de inters efectivo mensual. Si el
empleado sigue este consejo, a cunto ascendera su cuenta al
cabo de dos aos?
Solucin:
Se trata del ejemplo 1, pero con dos aos de vigencia, entonces en
total sern 24 meses en que estar depositando a la cuenta. Para
calcular el monto vamos a utilizar la expresin:

Sustituyendo queda

Al evaluar la expresin tenemos que

= $40,086.92

Es

el

monto

que

tendr

despus

mensualmente durante dos aos.

Determine el monto.

de

depositar

$1,400

Ejercicio # 3
Un estudiante est por entrar a la universidad y solicita una beca que
pagar la cantidad de $1,500 al final de cada mes durante todo el
semestre, sin embargo an no termina de tramitar su certificado de
estudios de bachillerato, el departamento de servicios escolares le
informa que el documento estar listo cinco meses despus de que
ingrese a la universidad. El estudiante expone el problema al jefe del
departamento de becas de la universidad y ste le explica que la
beca tiene la caracterstica de ser retroactiva, esto significa que en
el

momento

en

que

el

presente

todos

los

documentos

correspondientes le entregan el monto de todas las mensualidades

atrasadas, mientras tanto, el dinero se deposita en una cuenta que
paga el 15% de inters anual capitalizable mensualmente. Cul ser
el monto total que recoger el estudiante cuando le entreguen su
certificado?
Solucin:
Podemos identificar que se trata de una anualidad cierta, vencida e
inmediata, estamos interesados en saber el monto de los pagos
hasta el quinto mes, en primer lugar, necesitamos conocer la tasa
de inters efectiva:

Ahora solo resta aplicar la frmula para encontrar el monto de la

anualidad:

Sustituyendo queda

Al evaluar la expresin tenemos que

 = $7,689.85
Es el monto que recibir si entrega su certificado en el quinto mes.
Supongamos ahora que, en el caso de una anualidad cierta, vencida e
inmediata, conocemos el monto, periodos y tasa de inters, pero no
conocemos la renta, para calcularla, tenemos que despejar la variable
R de la ecuacin:

Es la frmula que utilizamos para calcular la renta.

Ahora, si lo que se desconoce es la cantidad de periodos de la
anualidad, la variable que tenemos que despejar en n, de la siguiente
manera.

Aplicando la funcin logaritmo natural en ambos miembros de la

ecuacin, queda:

Entonces para calcular el tiempo, aplicamos la frmula:

DETERMINE LA RENTA.
Ejercicio # 1
Un grupo de jvenes quieren formar una banda de Rock, para ello,
necesitan comprar una Batera que cuesta $7,500.00 por el momento
no tienen dinero, y le piden a la tienda que se las venda a crdito, el
gerente les explica que no puede concederles el crdito porque no
puede comprobar ingresos, entonces les propone que al final de cada
mes entreguen una cantidad a la tienda, para que se vaya
acumulando y dentro de cinco meses cuando completen el monto, les
entrega la batera. De cunto tendr que ser el pago si el gerente de
la tienda ofrece un inters efectivo mensual del 1%?
Solucin:
El ejercicio nos proporciona los siguientes datos:

=5

= 1% = 0.01

= $7,500

Solo hace falta aplicar la frmula para calcular la renta de la

anualidad.

Sustituyendo

Entonces el grupo pagar la cantidad de $1,470 mensuales para

tener su batera en cinco meses.

DETERMINE EL NMERO DE PERIODOS.

Ejercicio # 1
Un padre de familia desea comprar un fideicomiso para asegurar los
estudios universitarios de su hija recin nacida. El padre calcula que
su hija ingresar a la universidad a los 19 aos, y que necesitar
alrededor de $500,000 para cubrir los gastos de la universidad. Para
constituir el fondo el padre est dispuesto a depositar $900
mensualmente en una cuenta desde mucho tiempo antes de que su
hija entre a la universidad. Con cuanta anticipacin deber empezar
a depositar en una cuenta bancaria que paga 1.2% mensual, para que
cuando su hija tenga 19 aos, el fondo ascienda al menos a
$500,000?
Solucin:
Es claro que se trata de una anualidad simple, vencida e inmediata;
entonces procedemos al clculo utilizando la ecuacin que dedujimos
para el cmputo del nmero de periodos:

Sustituyendo

Es claro que no pagar un nmero fraccionado de meses; entonces

para constituir el fondo, el padre debe comenzar a pagar con 171
meses de anticipacin, que se traduce en 14 aos y 3 meses, o sea,

deber depositar el primer pago al final del mes en que la hija cumpla
4 aos 9 meses.

DEDUCCIN DE LA FRMULA DEL VALOR ACTUAL

DE UNA ANUALIDAD SIMPLE, CIERTA, VENCIDA
E INMEDIATA.

Suponga ahora que estamos interesados en conocer el valor actual

(valor presente) de una anualidad con

pagos constantes ( ), con una

tasa de inters ( ). Para conocer el valor actual de la anualidad

sumamos el valor actual (de la misma manera como calculamos el
capital inicial) de cada pago. Entonces, tenemos que calcular el valor
de la siguiente suma.

Donde C es el valor actual de la anualidad. En esta suma, los trminos

estn ordenados desde el primero hasta el ltimo pago, como lo
muestra la ilustracin.

2
3

...
-1
V
1 =R(1+i)
-2

V =R(1+i)
-3

V =R(1+i)

-n

V
n =R(1+i)

....

Inicio
t=0

Periodo 1
t=1

Periodo 2
t=2

Periodo 3
t=3

Periodo n
t=n

Claramente podemos ver que se trata de la suma de los primeros n

trminos de una progresin geomtrica cuyo primer trmino es
, y la razn es

; por lo tanto, para encontrar la suma,

podemos aplicar la frmula:

Sustituyendo queda

Entonces,

para

encontrar

el

valor

simplemente aplicamos la frmula:

presente

de

la

anualidad,

Una manera alterna para llegar a la expresin anterior, es traer a

valor presente el monto de la anualidad, es decir, podemos
multiplicar el monto por

, y queda de la siguiente manera:

Que es la misma expresin que habamos encontrado anteriormente.

DETERMINE EL VALOR ACTUAL.

Ejercicio # 1
Encuentre el valor actual de una sucesin de pagos anuales de
$100,000 a una tasa efectiva de 7% durante seis aos.
Solucin:
Datos:

= $100,000

= 7% = 0.07

Aplicando la frmula para encontrar el valor actual:

Sustituyendo:

Es el valor presente (o valor actual) de la anualidad.

DETERMINE EL VALOR ACTUAL.

Ejercicio # 1
Un empresario, al ver un catlogo de artculos para oficina, observa
que hay un nuevo modelo de computadora que le interesa adquirir. El
catlogo anuncia un plan de crdito con el que pagar slo $390
mensuales durante 2 aos, adems tambin publica que estn
cobrando una tasa de inters de solamente 1% mensual, sin embargo
el catlogo no dice el precio de contado del equipo.

Usando los datos que el empresario tiene, calcule el precio de

contado de la computadora.
Solucin:
En esencia, lo que tenemos que calcular es el valor actual de los
abonos que se pagan por el equipo.
Datos:

= $390

= 1% = 0.01

Utilizamos la frmula para calcular el valor actual de una anualidad:

Sustituyendo

Entonces el valor presente del equipo de cmputo es de $8,284.92

Supongamos ahora, que conocemos el valor presente, el inters y el
nmero de pagos de una anualidad simple, cierta, vencida e
inmediata, y necesitamos conocer la renta (o el pago), basta con
despejar la variable R.

Entonces, para calcular el valor de la renta de una anualidad,

conociendo el inters, valor actual y periodos, aplicamos la frmula:

Algunas veces es necesario calcular el nmero de periodos que

tendr una anualidad, si se conocen los otros datos (valor actual,
inters y renta) para ello, tenemos que despejar la variable
ecuacin:

Podemos multiplicar por (-1) en ambos miembros de la ecuacin

de la

Aplicamos la funcin logaritmo natural.

Entonces, para calcular el nmero de periodos de la anualidad,

conociendo los dems datos aplicamos la frmula:

DETERMINE LA RENTA.
Ejercicio # 1
Un banco ofrece prstamos a empresas cobrndoles una tasa de
inters de 13% anual. La empresa XX solicita un prstamo por la
cantidad de $2, 000,000 y va a solventar la deuda con pagos anuales
durante 10 aos. Cul es la cantidad anual que tendr que pagar la
empresa XX?
Solucin:
Tenemos que encontrar la renta de la anualidad teniendo en cuenta
los siguientes datos:

= = $2,000,000

= 0.13

Utilizamos la ecuacin:

Sustituyendo

Entonces los pagos anuales para amortizar la deuda sern de

$368,579.11.

DETERMINE EL NMERO DE PERIODOS.

Ejercicio # 1
El Sr. Ramrez pretende comprar una televisin en una tienda que
ofrece planes de crdito muy verstiles, si lo paga de contado el
televisor costar $19,299.00 el Sr. Ramrez explica al vendedor que
quiere pagar el televisor con abonos mensuales de no ms de
$1,200.00. Si la tienda ofrece un inters mensual efectivo de 1.8%,
Cuntos meses estar abonando el pago el Sr. Ramrez?
Solucin:
Primero, vamos a suponer que todos los pagos son de $1,200;
entonces procedemos a calcular el nmero de periodos (meses) que
abonar, utilizando la siguiente frmula:

Sustituyendo los valores queda

Obviamente no habr periodos fraccionados, entonces solo pueden

ser 19 o 20 meses, si pagara 19 meses, entonces no terminara de
cubrir el costo total ya que el valor actual de 19 pagos de $1,200 es
de $19,156.86 si pagara por 20 meses, entonces el valor de los pagos
rebasara el costo del aparato ya que el valor actual de 20 pagos es

de $20,005.75 entonces lo que generalmente se hace es tomar en

cuenta 19 pagos de $1,200 y un vigsimo pago menor a los
anteriores, pero, Cmo calcular ese pago?, para calcular ese pago se
utiliza una ecuacin de valor de la siguiente forma:
. = 19 1 200 + 20

Como vimos anteriormente el valor actual de 19 pagos de $1,200

es de $19,156.86 y para calcular el valor actual del 20 pago
utilizamos la expresin

donde X es el monto del 20 pago

(lo que queremos encontrar), como i=0.018.

En esta ecuacin conocemos el valor de

, entonces solo resta

despejar X.

En conclusin el Sr. Ramrez pagar $1,200 durante 19 meces y en el

20 mes pagar $190.21.

BIBLIOGRAFIA
Libro Matemtica Financiera con Excel y Matlab Vicente Mndez
Rojas Y Diego Roldan Monsalve.
(LINCKCOGRAFA)
http://es.wikipedia.org/wiki/Anualidades_contingentes

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08/ejercicios-resueltos-deanualidades.docx+&cd=1&hl=es&ct=clnk&gl=ec

UNIVERSIDAD CATLICA DE
CUENCA

TRABAJO DE:
ANUALIDADES CIERTAS

ALUMNAS:
DIANA VALENCIA
XIMENA NOVILLO
VALERIA JARRO
NOEMI GARCIA
DIANA BERREZUETA
CINTHIA MOROCHO

MATERIA:
MATEMATICAS FINANCIERA

DOCENTE:
ING. PABLO BARAHONA

CURSO:
4TO A DE CONTABILIDAD

PERIODO LECTIVO
2014-2015