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3 riesgos para tus finanzas

Riesgo al ataque de los fondos buitre, riesgo pas, riesgo de default, riesgo de invertir en
pesos, riesgo de inflacinlos argentinos estamos acostumbrados a convivir en un
contexto marcado por el riesgo, y las decisiones de financiamiento o inversin que
tomemos dependern en gran medida de l y su entendimiento.
Podemos definir al riesgo en general como el grado de vulnerabilidad que se tiene ante un
potencial perjuicio o dao al iniciar una determinada accin, aunque muchas veces el riesgo
puede surgir tambin de la inaccin. Pero es importante resaltar que el riesgo se refiere a la
posibilidad de dao, y no al dao en s. Ms an: la palabra riesgo proviene del latn riscare,
que significa atreverse.
De lo dicho se desprende la importancia de analizar en profundidad cules son los distintos
tipos de riesgos y las alternativas para manejar exitosamente los mismos, quitndole a esta
palabra su clsica connotacin negativa para alinearla con nuestros objetivos de
financiacin o inversin.
Veremos a continuacin los tres riesgos ms importantes a los que se encuentra expuesto un
inversor argentino y algunos consejos prcticos para entender y minimizar los mismos.
1. Riesgo de inflacin

Este tipo riesgo se traduce en una prdida de poder adquisitivo para las personas que tienen
ingresos fijos en pesos. El aumento de los precios en la economa por encima del aumento
del salario producto de la negociacin de las paritarias hace mermar el poder adquisitivo de
las personas, empobrecindolas en cuanto a la cantidad y calidad de bienes y servicios a los
que pueden acceder.
La inflacin representa por ello uno de las mayores preocupaciones hoy en da para los
argentinos, pero el miedo que produce hace a su vez que el anlisis de riesgo y el accionar
posterior sean en su mayora equivocados.
Existen diferentes alternativas para ganarle a la inflacin y reducir su riesgo en nuestra
economa domstica, como ser adelanto de consumo corriente, compra de bonos que
ajusten por CER y la inversin en Bolsa.
La compra en cuotas fijas en pesos no representa una forma recomendada de reducir este
riesgo ya que la cobertura inflacionaria suele ser colocada por el vendedor en el precio

total del bien o servicio, produciendo que la supuesta licuacin de valor por el alza de
precios posterior sea solo una ilusin.
Tampoco representa una buena interpretacin del riesgo inflacionario el creer que podemos
eludir el mismo aumentando el valor de los servicios o bienes que vendemos ms de lo que
lo hace el vecino, porque ello supone el principio de un espiral inflacionario en donde se
perjudican todos.
Resumiendo: el mayor riesgo inflacionario tiene que ver con dejarse llevar por la inaccin o
el gasto compulsivo que genera; y la mejor forma de manejar el mismo est relacionada con
mantener la mente fra y buscar posibilidades de inversin en donde nuestro dinero tenga
una rentabilidad mayor o igual a la tasa de inflacin esperada.
2. Riesgo devaluatorio

El riesgo devaluatorio est relacionado con la inflacin pero va incluso ms all: es el


riesgo a que la moneda de curso legal en la Argentina, el peso, pierda valor con respecto al
dlar y al resto de las monedas ms utilizadas en el comercio internacional.
La ocurrencia de ello encarece la importacin de insumos, los viajes al exterior y la
sensacin de riqueza de los agentes econmicos.
Pero donde muchos ven un riesgo, otros ven una oportunidad. Tal es el caso de los bancos,
para quienes la devaluacin de enero signific una ganancia de 9737 millones de pesos,
correspondientes a un tercio de todas sus ganancias de 2013.
Cmo hicieron los bancos para embolsar tan suculenta ganancia? Muy simple: dolarizando
ms de dos tercios del total de sus activos.
Puede el ciudadano comn replicar este tipo de comportamiento de manera tal de reducir
el riesgo devaluatorio en su patrimonio? La respuesta es afirmativa. Adems de los dlares
que pueden ser comprados libremente en los bancos comerciales (que tienen un lmite ms
bien bajo) cualquier persona puede abrir una cuenta en una sociedad de Bolsa para
comparar la cantidad de dlares que desee a un valor que se ubica en aproximadamente
11,80 pesos, conocido justamente como dlar bolsa.
3. Riesgo crediticio (suba de tasas)

El riesgo crediticio o de suba de tasas atae a quienes han solicitado o piensan solicitar
prstamos en un momento en el que las tasas de inters se han disparado en el sistema
financiero gracias a una estrategia monetaria llevada a cabo por el Gobierno con el fin de
contener el aumento del dlar paralelo.

Para aquellas personas que se encuentran actualmente pagando las cuotas de prstamos
hipotecarios o prendarios este riesgo representa una
preocupacin constante, al aumentar la ponderacin del pago de la cuota en el total del
presupuesto familiar mensual.
Para reducir este riesgo, existen dos cosas que se pueden intentar hacer. La primera pasa
por intentar precancelar aquellos pasivos cuyo sistema de amortizacin favorezca este tipo
de operatoria, de manera tal de bajar los costos financieros asociados al pago de una cuota
en franco aumento.
La segunda es evitar seguir endeudndose va medios de financiacin alternativos como las
tarjetas de crdito a los crditos informales a sola firma, ya que estos mecanismos cuentan
con las tasas ms altas del sistema y lo que parece un alivio en el corto plazo podran
representar una seria complicacin en el mediano.
Por ltimo, se puede tambin cruzar los dedos y esperar que la iniciativa de control de
tasas llevado a cabo por el Gobierno tenga xito en contener el alza de costos financieros
embebidos en los prstamos producto de un contexto econmico que no acompaa
demasiado.
Conclusin

Hemos descripto tres tipos de riesgos que no se deberan pasar por alto si se tiene como
objetivo mantener las finanzas personales equilibradas.
Con ello, hemos dado el primer paso recomendado para encarar de manera exitosa el
problema, que pasa por la identificacin de los riesgos y el determinar cules son las
exposiciones ms importantes que debemos afrontar (que claramente no sern las mismas
para todas las personas).
El segundo paso, una vez realizada la identificacin, tiene que ver con la evaluacin, que no
es ni ms ni menos que la cuantificacin de los costos asociados a los riesgos que ya han
sido identificados.
Esperamos una inflacin del 35% para el 2014? Pensamos que el dlar blue puede subir
hasta los 13 pesos? O que el CFT (costo financiero total) de los prstamos puede escalar al
60% en el caso de prstamos prendarios? Todos esos escenarios posibles junto con el dao
que produciran en caso de no hacer nada deben ser tenidos en cuenta en nuestro anlisis.
El tercer y ltimo paso est relacionado con la seleccin de mtodos de administracin de
riesgos, que depender de la postura que se quiera tomar: evitar totalmente el riesgo,

prevenir y controlar las prdidas (es decir, disminuir la gravedad de las mismas), retencin
del riesgo (saber que el riesgo existe pero elegir asumirlo de todas maneras) o transferir el
riesgo (vender el activo riesgoso a otra persona o comprar una pliza de seguro o similar).
Cualquiera de estos caminos puede ser recomendable teniendo en cuenta la situacin
particular de cada uno. La inaccin, la queja como un lugar repetitivo y la negacin de la
realidad existente, por el contrario, no har ms que seguir aumentando los riesgos que
ahora sabemos que existen y que amenazan nuestro patrimonio e ingresos corrientes.

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