La siguiente tabla presenta un resumen de los ratios financieros ms usuales, junto con indicaciones sobre sus valores

ptimos o deseables para que la empresa se encuentre con un estado financiero saludable, y notas sobre su significado
e interpretacin.

Ratio Financiero

Frmula

En palabras

"ptimo"

Criterio

1,5<RC<2,0.

Razn Circulante o
Estudio de la Solvencia
(
Ratio
Financiero#Raz.C3.B3n
Circulante.| RC = AC / PC

Razn Circulante = (Activo

Circulante) / Pasivo Circulante

RC < 1,5, probabilidad de

suspender pagos hacia
terceros.
RC > 2,0, se tiene activos
ociosos, prdida de
rentabilidad. Por ausencia de
inversin de los activos
ociosos.
Prueba cida = (activo
circulante - inventario) /
Pasivo Circulante

PrA=(C+B+Ac+De+DxC)/PC
Prueba cida
(

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Prueba Super cida

(

volver arriba)

Capital de Trabajo
Neto sobre total de
activos
(

RA = (AC I) / PC

Razn cida = (Activo

Circulante - Inventario) /
Pasivo Circulante

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RA < 1, peligro de suspensin de pagos a terceros por

activos circulantes insuficientes.
PrA=RA~1 RA > 1, se tiene exceso de lquidez, activos ociosos,
(cercano a
prdida de rentabilidad.
1).

REf = EF / PC

Efectivo / Pasivo Circulante

~0.3
(cercano a
0.3).

KTSA = (AC PC) / AT

(Activos Circulantes
Pasivo Circulante) / Total
Activos

KTSA > 0
(mayor a 0).

Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen

"X.X" unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 das.

KTSA > 0 se tienen un nivel adecuado de activos

circulantes (lquidos)

KTSA < 0 se tiene un nivel no adecuado de activos

circulantes.
Capital Trabajo Neto
sobre Deudas a Corto
Plazo
(

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KTSPC = (AC PC) / PC

(Activos Circulantes
Pasivo Circulante) / Pasivo
Circulante

~0.5
(cercano a
0.5.

KTSPC < 0.5 es posible que se tenga problemas para

cumplir con las deudas a corto plazo, aunque
convierta en dinero todos sus activos.
La empresa puede seguir funcionando por X, xx

Das de medicin del

intervalo tiempo
(

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Razn de
endeudamiento
(

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Razn de
Endeudamiento sobre
la Inversin Total
(

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DMIT = (AC / CM) * 365

(Activos Circulantes /
Costos Mercaderas)*365

RE = (PC + PLP) / PN

(Pasivo Circulante + Pasivo

a Largo Plazo) / Patrimonio
Neto

RESIv = ((PC + PLP) * 100) /

AT

((Pasivo Circulante + Pasivo

a Largo Plazo)*100) / Activo
Total

donde: X=aos, xx=meses.

-

0.4 < RE <

0.6.

Corto Plazo: (Pasivo

Circulante / Activo
Total)*100
Desagregacin del
Endeudamiento sobre
la inversin
(

Largo Plazo: (Pasivo a Largo

Plazo / Activo Total)*100
-

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Endeudamiento sobre
el Patrimonio
volver arriba)

El Activo Total se encuentra financiado en un X, X%

con recursos de terceros, y est comprometido en
dicho porcentaje.

El X, X% del pasivo circulante est cubierto por el

activo total.
El X, X% del pasivo a largo plazo est cubierto por el
activo total.

DESIvCP = (PC / AT) * 100

DESIvLP = (PLP / AT) * 100

RE > 0.6, se perdiendo autonoma financiera frente a

terceros.
0.4 < RE < 0.6: El X, X% del total de activos, est
siendo financiado por los acreedores de corto y largo
plazo.
RE < 0.4, se tiene exceso de capitales propios (se
recomienda cierta proporcin de deudas).

( (Pasivo Circulante +
Pasivo a Largo Plazo) *100)
ESPA = ((PC + PLP) * 100) / PA
/ Patrimonio

Por cada una unidad monetaria aportada por los

propietarios, se obtiene un X, X% de terceros de
financia

Razn de calidad de la
deuda
(

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Razn de Gastos
Financieros sobre
ventas
(

volver arriba)

Cobertura de Gastos
Financieros
(

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Cobertura de Efectivo
(

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Rotacin de
Inventarios
(

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Das de rotacin de
inventarios
(

volver arriba)

Rotacin de Cuentas
por Cobrar
(

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Das de venta en
rotacin de Cuentas
por Cobrar

RCD = PC / (PC + PLP)

Pasivo Circulante / (Pasivo

Circulante + Pasivo a Largo
Plazo)

RGFSV = GF / VT

Total Gastos Financieros /

Ventas Totales

CGF = UAIEI / GF

(UAI e intereses) / Gastos

Financieros

CEf = (UAIEI + D) / GF

((U.A.I e intereses) +
Depreciacin) / Gastos
Financieros

RI = CV / I

DRI = 365 / RI

Por cada unidad monetaria que se adeuda, X, X

unidades monetarias son a corto plazo.

Lo menor
posible

El XX% de la deuda es al corto plazo, y el resto al

largo plazo.

RGFSV > 0.05, los Gastos Financieros son excesivos.

0.04 < RGFSV < 0.05, se est en un nivel intermedio
de precaucin.
RGFSV < 0.04, los Gastos Financieros son prudentes
RGFSV <
en relacin a las ventas.
0.04

Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en

gastos, debe recuperar "X" unidades monetarias

Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en

gastos, descontando las depreciaciones, debe
recuperar "X" unidades monetarias

Lo ms alto
Costo de ventas / Inventarios
posible

365 / Rotacin inventarios

Se vendi en inventario X, XX veces, en tanto se

agoten las existencias, por consiguiente se pierdan
ventas.
El inventario rot X, XX veces en el perodo de
anlisis.
Ventas netas anuales a crdito divididas por el
promedio de cuentas por cobrar del ao (cuentas por
cobrar al inicio del ao + cuentas por cobrar al final
del ao dividido para dos). Indica la velocidad con la
que un negocio recolecta sus cuentas. Se cobraron las
cuentas por cobrar pendientes, en una relacin de XX
durante el ao.

RCxC = V / CxC

ventas a crdito/ promedio

cuentas por cobrar

DRCxC = 365 / RCxC

365 das / Rotacin Ctas.por

Cobrar

Las ventas al crdito se cobraron en promedio en XX

das.

volver arriba)

Rotacin de Cuentas
por Pagar
(

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Das de rotacin
Cuentas por Pagar
(

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Rotacin Activos
Totales
(

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Margen de Utilidad
(

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Rendimiento sobre los

Activos
(

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Rendimiento sobre el
Capital
(

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Utilidad por Accin

(

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Razn Precio/Utilidad
(

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RCxP = CMV / CxP

Costo mercadera vendida /

Cuenta por Pagar

Se pagaron las cuentas por pagar pendientes, en una

relacin de XX durante el ao.

DRCxP = 360 / RCxP

365 das / Rotacin Ctas.por

Pagar

Se pagaron las cuentas por pagar cada XX das.

RTA = VN / AT

Ventas Netas/ Total Activos

Por cada unidad moneraria invertida en el total de

activos, se generan X unidades monetarias en ventas.

Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X

unidades monetarias de utilidad. Un X, X% de
utilidad por sobre las ventas.

Por cada unidad monetaria invertida en activos, la

empresa obtiene de utilidad netas X, X unidades
monetarias.

MU = UN / V

Utilidad Neta / Ventas

ROA = UN / A

Utilidad Neta / Total de

activos

ROK = UN / K

Utilidad Neta / Capital

Por cada unidad monetaria de capital aportado por los

propietarios, se generan X, X unidades monetarias de
utilidad neta.

UPA = UN / NA

Utilidad Neta / Acciones o

nmero de acciones

Por cada accin en circulacin existe X, X unidades

monetarias de utilidad.

RPU = PxA / UPA

Precio por accin / Utilidad

por accin

Las acciones se venden en X, X veces su utilidad.

El(los) accionista(s) est(n) dispuesto(s) a pagar "X"
unidades monetarias por cada utilidad monetaria.
Por cada unidad monetaria de accin se est dispuesto
a pagar "X" unidades monetarias.
-