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Emmanuelle AUER
DACCUEIL
VERSPIEREN
Dpartement : ACTUARIAT VIE
57, rue de Villiers
92 200 NEUILLY-SUR-SEINE
MAITRE
DE
STAGE
Cyril LEGER
Responsable du ple Actuariat Vie
cleger@verspieren.com
PERIODE
DE
STAGE
Du 16/04/2007 au 14/09/2007
Rsum
Lorsque lon souhaite emprunter, quil sagisse dun prt immobilier ou dun prt la
consommation, il est ncessaire de souscrire une assurance emprunteur pour garantir le prt.
Lassurance emprunteur permet de prmunir lorganisme prteur contre le risque pour
lemprunteur de ne plus pouvoir rembourser les chances du prt, en cas de dcs,
dinvalidit ou dincapacit de travail. Cest une scurit pour lemprunteur, mais galement
pour le prteur. En cas de dcs ou dentre en invalidit, lassureur sengage verser le
capital restant d du prt. Pour la garantie incapacit de travail, celui-ci sengage, pass un
certain nombre de jours appels Franchise , prendre en charge le montant des chances
du prt durant ltat dincapacit de travail. Si lun de ces risques se ralise, lassureur se
substitue lemprunteur et verse directement la prestation lorganisme crancier.
Le contrat que nous nous proposons dtudier est un contrat de crdit automobile, cest--dire
de type prt la consommation. La mission qui ma t confie consiste mettre en place,
pour une socit X, un outil permettant le calcul des primes et des diffrents engagements
partir des caractristiques du prt avec ltablissement dun compte de rsultats technique
assureur. Le contrat propos pour les emprunteurs est un contrat de groupe. Autrement dit, le
taux est nivel, cest--dire constant pendant toute la dure du prt et ce quel que soit lge de
lassur.
La provision pour risques croissants (PRC) a pour objet de prendre en compte laugmentation
du risque de mortalit avec lge de ladhrent lorsque la prime ne peut tre ajuste. Elle est le
rsultat de la diffrence entre les engagements respectivement pris par lassureur et lassur,
elle permet lassureur dhonorer ses prestations tout moment. Compte tenu de
limportance de la PRC en assurance emprunteur, nous avons men une tude ce sujet.
Dans un premier temps, une partie technique a t labore pour mettre en vidence
lensemble des principes essentiels, les dispositifs rglementaires, les paramtres et les
formules de calculs. A partir du tarif dquilibre dtermin pour le groupe sur la base des
caractristiques dun individu type, nous avons, dans un second temps, fait varier lensemble
des paramtres pour en distinguer limpact sur la PRC et le rsultat technique. Nous avons
observ, que le comportement du rsultat tait trs sensible la dure du prt ainsi qu lge
de lassur la souscription du prt.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
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Summary
When we wish to borrow, for a real-estate loan or for a consumer loan, it is necessary to sign
a borrowers insurance to guarantee the loan. The borrowers insurance allows to protect the
lending body against the risk for the borrower not to be able to any more pay off the terms of
the loan, in the event of death, short term or long term disability. It is a safety for the
borrower, but also for loan taker. In the event of death or of long term disability, the insurer
makes a commitment to pay the remaining capital of the loan. For the short term guarantee,
this one makes the commitment, after a certain number of days called "Deductible", to pay the
amount of the loan instalments as long as the short term disability lasts. If one of the risks
occurs, the insurer substitutes himself to the borrower and pays directly the service to the
creditor.
The contract which we suggest to study is a contract of automobile credit, that is type of
consumer loan. So our role is to set up, for a company X, a tool allowing the calculation of the
premiums and the various liabilities based on the characteristics of the loan. The contract
proposed for the borrowers is a contract of group. In other words, the rate is levelled, that is
constant during all the duration of the loan and this whatever is the age of the insured.
The reserve for growing risks (PRC) is created to take into account the increase of the risk of
mortality with the age of the member when the premium cannot be adjusted. Result of the
difference between the commitments respectively taken by the insurer and the insured, it
allows the insurer to honor its services at any time. Considering the importance of the PRC in
borrowers insurance, we decided to conduct a study on this subject.
At first, a technical part was designed to bring to light all the essential principles, statutory
devices, parameters and formulae of calculations. Then from the equilibrium rate determined
for the group on the basis of the characteristics of a typical individual, we made, on second,
all the parameters vary to distinguish the impact on the PRC and the technical result. We
observed, that the behaviour of the result was very sensitive to the length of the loan as well
as to the age of the insured at subscription of the loan.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-3-
A.
B.
C.
1.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-4-
D.
1.
2.
E.
Partie II.
A.
1.
2.
B.
C.
D.
Conclusion.................................................................................................................... 89
Conclusion............................................................................................................................... 90
ANNEXES............................................................................................................................... 92
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-5-
Remerciements
Je remercie tout dabord VERSPIEREN pour mavoir permis daccomplir mon stage, et plus
particulirement, toute lquipe du Ple Actuariat Vie qui a su maccueillir dans une
ambiance conviviale et sympathique.
Je tiens tout particulirement remercier Cyril LEGER et Nicolas DE TEMMERMAN pour
leurs disponibilits, leurs aides et pour leurs nombreux conseils tout au long de ma mission.
Je tiens galement remercier Michal LAVAL, Vincent LEGUET et Cline ECK pour leur
accueil, leur aide et leur bonne humeur jour aprs jour.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
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Introduction
Lassurance joue un rle essentiel dans la scurisation des oprations de crdit. Contrairement
de rcentes dclarations, les assureurs respectent totalement la lgislation en vigueur et les
dispositions contractuelles relatives aux assurances collectives des emprunteurs.
Applicable depuis le 6 janvier 2007, la convention Aras, qui succde la convention
dite Belorgey , a encore repouss les limites de lassurabilit pour les personnes prsentant
un risque aggrav de sant. En effet, au cours des cinq premiers mois de cette anne, avec
prs de 3 000 dossiers reus, le pool des risques aggravs (troisime niveau du dispositif
conventionnel) a reu trois fois plus de demandes que pendant la mme priode de 2006.
Au cours des cinq dernires annes, l'
accroissement de l'
encours des crdits dans le revenu
disponible brut des mnages, et ainsi des crdits la consommation, a t spectaculaire. Aprs
avoir oscill entre 39 et 45 % de 1989 2002, il devrait atteindre 65 % en 2007, notamment
avec la progression des emprunts immobiliers (53 % en 2007, contre 34 % en 2002).
L'
encours des crdits devrait s'
lever prs de 800 milliards d'
euros en 2007. Les crdits de
court terme favorisent la consommation notamment des crdits automobiles car nous
constatons en moyenne deux vhicules par foyer, tandis que les crdits de long terme
stimulent la construction et les dpenses pour l'
habitat. L'
assurance joue ici un rle important
dans la scurisation des oprations de crdit. Contrairement une ide rpandue, l'
ge moyen
des personnes endettes s'
est accru : 46 ans en 2006, contre 41 ans en 1989. Les 55 ans et
plus reprsentaient, en 2006, 24,6 % des personnes endettes, contre 23,9 % en 1995 et
20,6 % en 1989. Toutefois, durant les annes 2004 et 2005, les jeunes de moins de 30 ans ont
galement eu davantage recours au crdit. Ainsi, l'
accession la proprit a concern 17,8 %
des moins de 30 ans en 2006, soit le point le plus haut depuis 1989.
Les contrats d'
assurances collectifs d'
emprunteurs permettent de garantir lemprunteur un
tarif constant sur toute la dure du prt. Dans cette opration, lassureur s'
engage sur des
risques dont la charge de sinistres peut varier fortement au cours de la priode de couverture.
Il nest dailleurs pas rare de constater des pertes techniques sur ces risques, en Incapacit de
travail, notamment.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
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lassur et ainsi les provisions pour les garanties dcs et arrt de travail. Il permet galement
de construire un compte de rsultat technique. La construction dun outil permettant de
dterminer le rsultat pour chaque exercice a donc t ncessaire pour ainsi pouvoir suivre
lvolution de lensemble des flux financiers au cours du temps.
Dans une deuxime partie, nous tudierons lensemble des impacts des paramtres du prt sur
la provision pour risques croissants et sur le rsultat technique. Nous serons ainsi en mesure
dapprcier la sensibilit du compte de rsultat li aux changement des paramtres et donc
ragir techniquement le cas chant.
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Modlisation dun contrat emprunteur
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Lassurance emprunteur comprend toujours cette garantie, qui cesse lorsque lassur atteint
lge de 75 ans pour notre contrat. Au dcs de lassur, lassureur rembourse le capital
restant d. Il le rembourse aussi dans les cas de perte totale et irrversible dautonomie ou
3me catgorie de la scurit sociale (taux dinvalidit
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1.1.3. Dfinitions
Il nexiste pas une dfinition universelle de lincapacit ou de linvalidit. Cette dfinition
varie :
selon les besoins des personnes couvertes
selon ladaptation de la couverture dlivre par le prestataire de la couverture aux
besoins exprims
Mais celle-ci se rapportent couramment aux notions suivantes :
Incapacit : inaptitude temporaire (partielle ou totale) exercer une activit professionnelle
ou non. Cet tat peut tre constat par expertise mdicale de lassureur. La prise en charge est
limite 1095 jours compter de la date darrt de travail.
Invalidit permanente totale de travail (IPT) : rduction permanente (partielle ou totale) de
certaines aptitudes. Il peut sagir soit dune invalidit fonctionnelle, soit dune inaptitude
exercer une activit professionnelle. Lassur est considr en tat dinvalidit permanente et
totale lorsque par suite daccident ou de maladie son taux dinvalidit est suprieur 66%.
Ltat dinvalidit permanente totale est dfini par un taux dinvalidit obtenu par
croisement :
du taux dinvalidit fonctionnelle
du taux dinvalidit professionnelle
En ce qui concerne linaptitude exercer une activit professionnelle ou non il peut sagir :
de linaptitude lactivit exerce au moment du sinistre
de linaptitude exercer une activit socialement quivalente
de linaptitude exercer toute activit
1.2. Les catgories de prts
1.2.1. Les diffrents crdits
Lassurance collective garantissant les emprunteurs couvre des oprations de prt de plus en
plus diversifies destines aux particuliers et aux entreprises. Parmi les Contrats
emprunteurs on peut distinguer trois catgories de prts :
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Modlisation dun contrat emprunteur
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Lassurance de groupe lie un prt est souscrite par ltablissement de crdit au profit des
emprunteurs. Les principales caractristiques sont :
des formalits dadhsion simples,
les risques sont mutualiss, cest--dire rpartis entre tous les emprunteurs,
les cots sont rduits car il sagit dun contrat collectif assurant un grand nombre de
personnes.
Elle comporte nanmoins certaines limites lies lge ou ltat de sant, mais aussi au
montant emprunt. Lorsquune personne nentre pas dans le cadre gnral, lassureur pourra
le plus souvent, proposer la prise en charge des garanties contre le paiement dune surprime
ou limiter ltendue de sa garantie.
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La slection mdicale
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Lassureur, qui, soumis une obligation de discrtion, doit prendre les mesures
ncessaires pour garantir la confidentialit des informations recueillies.
3.3. Le cas particulier des prts la consommation
Quil sagisse de prts affects ou de prts personnels destins lachat dun bien, il ny a pas
de questionnaire mdical remplir pour lassurance dcs si les conditions suivantes sont
runies :
Lemprunteur a 50 ans au plus,
Le montant du prt ne dpasse pas 15 000 ,
La dure de remboursement est infrieure ou gale 4 ans,
Lemprunteur dclare sur lhonneur ne pas cumuler de prts assortis de cette dispense
de questionnaire mdical au-del de 15 000 .
4.
La convention Aras
La convention Aras sapplique lensemble des emprunteurs ; elle comporte des rgles
relatives au respect de la confidentialit des informations qui touchent la vie prive et la
sant des personnes ainsi quun dispositif particulier pour favoriser laccs lassurance des
personnes qui prsentent un risque aggrav de sant.
4.1. Le risque invalidit
Pour les prts au logement et les prts professionnels, les assureurs se sont engags, lorsque
cela est possible, proposer une assurance invalidit, dans le cas o celle-ci savrent
ncessaire laboutissement de la demande de prt. Cette assurance invalidit couvrira au
minimum le risque de perte totale et irrversible dautonomie ainsi que certains risques
additionnels dans des cas dtermins prvu au contrat.
4.2. Limitations des surprimes
La convention Aras prvoit un mcanisme de limitation des surprimes du fait dun risque
aggrav de sant lorsque celles-ci concernent des personnes aux revenus modestes. Ce
mcanisme est mis en place pour des prts immobiliers lis lacquisition dune rsidence
principale et pour les prts professionnels.
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Laccs ce dispositif se fait en fonction du nombre de parts et des revenus nets du foyer
fiscal (de lemprunteur) sils ne dpassent pas le plafond fix par la convention (exprim en
fonction du Plafond Annuel de la Scurit Sociale (PASS)) :
Revenu infrieur ou gal 1 fois le PASS, lorsque la part du foyer fiscal est
infrieur ou gale 2
Revenu infrieur ou gal 1,25 fois le PASS, lorsque le nombre de parts du
foyer est gale 2,5
Revenu infrieur ou gal 1,5 fois le PASS, lorsque le nombre de parts du
foyer fiscal est gal 3 ou plus.
La convention Aras ne concerne pas les prts la consommation, nous ne la dtaillerons
donc pas davantage, mais lensemble de la convention se trouve sur le site de la FFSA
(Fdration Franaise des Socits dAssurance) : www.ffsa.fr .
5.
Les exclusions
Il convient de distinguer :
Les exclusions lgales
Les exclusions recommandes
Les exclusions spcifiques aux pools catastrophes dcs et dcs accidentel
grs pas le Bureau Commun dAssurances Collectives.
5.1. Les exclusions lgales
Il nexiste pas dexclusions lgales particulires aux contrats emprunteur. Mais, comme tous
les contrats dassurance, ceux-ci sont soumis aux rgles dordre public institues par :
Larticle L.113-1, qui vise labsence dala. En particulier, ne peuvent pas
tre garanties les consquences daccidents ou maladies qui sont le fait
volontaire de lassur ou du bnficiaire du contrat ou qui rsultent de
tentatives de suicide ou de mutilation volontaire.
Larticle L.132-6, selon lequel lassurance en cas de dcs est de nul effet en
cas de suicide volontaire au cours de la premire anne dassurance, mais
doit couvrir ce risque compter de la deuxime anne. Dans le cas des
organismes de crdit, lassurance en cas de dcs doit couvrir ds la
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Modlisation dun contrat emprunteur
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Notons que le taux technique correspond au taux utilis pour lactualisation des diffrents
engagements alors que le taux dintrt correspond au taux demprunt du prt contract auprs
de la banque.
2.
Dans le cas de la garantie Dcs, lassureur sengage verser le capital restant d. Celui-ci
correspond au capital restant d moyen au moment du dcs de lassur car par hypothse le
dcs survient en milieu de priode. Il est donc ncessaire de dterminer le tableau
damortissement de chaque prt avant de pouvoir valuer lengagement de lassureur. Les
paramtres retenus pour la tarification de la garantie DC/PTIA sont :
-
Pour faciliter le service de lemprunt, et taler dans le temps les charges financires
supportes par les emprunteurs, on convient souvent de fixer une cadence de remboursement
telle que les annuits demeurent constantes. Pour cela, nous allons dfinir les deux notations
dassurance vie utilises dans ce paragraphe :
1 (1 + r ) n
r
(1 + r ) n 1
r
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Modlisation dun contrat emprunteur
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K = R a n = R (v + v + ... + v n )
1 (1 + r ) n
= R
r
=> R =
K
1
avec v =
an
1+ r
K
sn
Mp =
R
(1 + r ) n p +1
=K K
s p
sn
(1 + r ) p 1
r
(1 + r ) p 1
(1 + r ) p 1
=
K
=
K
r
(1 + r ) n 1
(1 + r ) n 1
(1 + r ) n 1
a n p
(1 + r ) n 1 (1 + r ) p 1
=K
=
K
an
(1 + r ) n 1
CRD p = R a n p
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Modlisation dun contrat emprunteur
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Synthse
Nous pouvons ainsi synthtiser la mthode de remboursement par des tableaux regroupant
lensemble des formules prsentes prcdemment et en les appliquant par un exemple
simple. Nous allons dans les deux cas prendre lexemple suivant :
-
Intrt
Annuit
Capital de
dbut de
priode
Mj
Ij
..
..
..
R a n p +1
..
(1)
R
(1 + r ) n p + 1
..
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
..
K
an
(1)-(2)
(2)=(4)-(3)
(3)
(4)
Intrt
Annuit
Mj
100 000
95 704
91 150
86 322
81 205
75 781
70 032
63 938
57 478
50 630
43 372
35 678
27 522
18 877
9 713
Ij
4 296
4 554
4 827
5 117
5 424
5 749
6 094
6 460
6 848
7 258
7 694
8 156
8 645
9 164
9 713
6 000
5 742
5 469
5 179
4 872
4 547
4 202
3 836
3 449
3 038
2 602
2 141
1 651
1 133
583
R a n p
..
Amortissement
Capital de
dbut de
priode
CRD p 1 r
CRD
Capital
restant d en
fin de
priode
..
R
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
10 296
CRD
Capital
restant d en
fin de
priode
95 704
91 150
86 322
81 205
75 781
70 032
63 938
57 478
50 630
43 372
35 678
27 522
18 877
9 713
0
le montant de lannuit (R) que devra verser lemprunteur pour rembourser son
prt,
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Modlisation dun contrat emprunteur
-21-
Les formules restent les mmes lorsque le remboursement est fractionn. Par exemple, si le
remboursement du prt se fait par mensualit constante, alors n correspondra au nombre de
mois et lintrt sera calcul sur la base de lintrt compos.
3.
Il convient dvaluer des valeurs actuelles probables, tant du point de vue de lengagement de
lassureur que celui de lassur. La notion de probabilit est de ce fait incontournable.
Cette information est essentielle dans le calcul des engagements. Ainsi, nous dterminons la
probabilit que lassur dge x survive dans les j annes qui suivent par le rapport suivant :
px =
l x+ j
lx
Avec :
j p x = Probabilit dtre en vie au dbut de la priode j pour un assur dge x au dbut du
prt
l x = Nombre de survivants lge x parmi 100 000 nouveau-ns
Il va donc tre ncessaire de fixer une mthode dans le cas o lge ne correspondrait pas
une valeur entire. En effet, nous allons rencontrer des ges fractionns tout au long de la vie
du contrat pour la dtermination de la prime ainsi que des engagements. Pour cela, nous
allons utiliser comme mthode celle de linterpolation linaire quon appelle galement :
Rpartition Uniforme des Dcs dans chaque anne dge (UDDYA). Cette mthode
sexprime comme une moyenne arithmtique pondre que lon peut noter comme :
l x +t = (1 t ) l x + t l x +1
o 0 < t < 1 et x
q x = 1 j p x
Lengagement de lassureur pour la garantie Dcs est fonction des probabilits de dcs de
lassur considr puisque lassureur sengage verser le capital restant d au moment du
dcs de lassur.
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Modlisation dun contrat emprunteur
-22-
2,00%
1,60%
1,20%
0,80%
0,40%
0,00%
20
24
28
32
36
40
TH 00-02
44
48
52
56
60
64
68
TF 00-02
Le taux de mortalit crot naturellement avec lge, mais non proportionnellement. Plus lge
augmente, plus la mortalit saccrot. Le graphique ci-dessus prsente les probabilits de
dcs pour des individus de 20 70 ans en distinguant le sexe. Pour un ge donn, les femmes
dcdent moins que les hommes, la diffrence tant particulirement accentue entre 50 et 70
ans (comme le montre lcart entre les deux aires). Dans un soucis de prudence, nous allons
retenir la table la plus dfavorable par rapport au risque assur, la TH0002.
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Modlisation dun contrat emprunteur
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4.
Si la nature du risque dcs est relativement simple (durant un exercice donn, lassur dcde
ou, au contraire survit), il nen est pas de mme pour le risque arrt de travail.
Ce risque est compos de plusieurs lments :
Lentre en incapacit suite une maladie ou un accident : Nous utilisons un
pourcentage dentre en incapacit de travail issus dune table dexprience fournit par une
compagnie dassurance qui nous indique par ge les frquence dentre en ltat. Mais
lincapacit de travail ne donne lieu indemnisation que si sa dure est suprieure au dlai de
franchise. Llment caractristique du risque nest donc pas lentre en incapacit de travail,
mais lentre en incapacit de travail dune dure suprieure la priode de franchise.
La dure en incapacit de travail : celle-ci donne lieu des indemnisations
appeles Maintien en incapacit de travail . Trois possibilits de sortie soffrent lassur
lorsque celui-ci est entr dans ltat dincapacit de travail : la reprise de son activit
professionnelle, le dcs, ou lentre en invalidit. Ce dernier cas sera trait comme le dcs,
cest--dire par le versement du capital restant d.
Les probabilits de maintien en incapacit de travail et de passage en invalidit sont fournies
par le BCAC (Bureau Commun des Assurances Collectives), et elles ont t ajoutes en
annexe. La probabilit de maintien en incapacit temporaire sobtient de la manire suivante :
l _ Incapkx
Probabilit de maintien en incapacit(x,franch,k) =
l _ Incap xfranch
Cette probabilit est caractrise par lge (x) lentre en incapacit temporaire, la franchise
retenue (franch) et lanciennet en mois dans ltat (k) avec k suprieur ou gale la franchise
pour que la formule garde un sens. Il en est de mme pour la probabilit de passage en
invalidit :
Probabilit de passage en invalidit(x,franch,k) =
S kx
l _ Incap xfranch
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Modlisation dun contrat emprunteur
-24-
5.
Le dcs
5.1. Le montant de prime
A la souscription, la valeur actuelle probable des primes pures payes par lassur doit tre
gale la valeur actuelle probable des prestations que servira lassureur. Les taux de primes
sont calculs partir du capital restant d de dbut de priode.
Le taux de prime demeure constant pendant toute la dure du prt. Il sexprime :
-
9 10 11 12 13 14 15
n 1
j =0
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Modlisation dun contrat emprunteur
p x 1 q x + j CRD j (1 + i ) j 0.5
-25-
Avec :
CRD j = Capital restant d que paiera lassureur si lassur dcde entre les annes j et j+1
i = Taux technique annuel
Le remboursement de prt seffectue, en rgle gnral, de manire fractionne. La forme
prsente ci-dessus ne reprsente donc pas la ralit dun point de vue pratique. Le CRDj sera
ainsi exprim de manire fractionne et lensemble des formules exprimes par
fractionnement est donn en annexe.
Nous valuons donc la valeur actuelle probable de lengagement de lassureur pour
lensemble de la priode, tant que lge limite nest pas atteint. Ce rsultat nous permettra de
dterminer le taux de prime selon le tarif utilis.
E(Rsultat)=0
Prime Unique
Capital
n
j =1
p x (1 + i ) j
Il faut noter, que dans lassurance emprunteur, les primes se prsentent le plus souvent sous la
forme de primes priodiques appeles en mme temps que lchance de lopration de crdit,
ce qui signifie que lensemble des versements se fait en fin de priode. Les primes seront
donc verses terme chu.
Prime Unique
n
j =1
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
CRD j 1 j Px (1 + i ) j
-26-
n k 1
j =0
Avec :
j
sinon
p x +k = Probabilit dtre en vie au dbut de la priode j pour un assur dge x+k la date
de calcul,
q x + k + j = Probabilit de dcder entre les annes j et j+1 pour un assur dge x+k la date de
calcul,
CRDk + j = Prestation que paiera lassureur si lassur dcde entre k+j et k+j+1,
(1 + i ) j 0.5 = Facteur dactualisation, le flux est suppos intervenir en milieu de priode.
EngAssur xn (k ) =
nk
l x+k + j
j =1
l x+k
nk
l x+k + j
j =1
l x+k
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
p CRDk + j (1 + i ) j
p C 0 (1 + i ) j
-27-
Avec :
C 0 = Capital initial
p = Taux de prime (diffrent selon que la prime dpende du capital initial ou du capital
l x+k + j
restant d)
= Probabilit dtre en vie au dbut de la priode pour un assur dge x+k la date de
l x+k
calcul
q x + k + j = Probabilit de dcder entre les annes j et j+1 pour un assur dge x+k la date de
calcul
(1 + i) j = Facteur dactualisation
On obtient ainsi, par diffrence de ces deux engagements, la valeur de la provision
mathmatique une date k :
Lincapacit et linvalidit
n , x _ orig
Pr ov Incap
( x, anc) =
( k anc )
( k +1 anc )
1
12
12
l _ Incap kx (1 + i )
+ l _ Incap kx+1 (1 + i )
x
k = anc 2 l _ Incap anc
M
Avec :
x
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-28-
La particularit du risque incapacit rside dans le fait que la garantie est verse
mensuellement.
1
x
2 l _ Incapanc
CRDk
12
M
k = anc
S kx (1 + i )
( k + 0.5 anc )
12
+ S kx+1 (1 + i )
12
Avec :
S kx
Cependant les lois utilises dans le calcul des provisions sont des lois brutes, sur lesquelles
aucun lissage na t appliqu. Cest pourquoi les provisions brutes calcules par le
BCAC ont ensuite t lisses.
La mthode de lissage employe est une moyenne mobile neuf points :
Pr ov( x, anc) =
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-29-
Ce lissage est valable pour les provisions dincapacit par contre aucun lissage nest appliqu
sur la provision dinvalidit en attente.
Par hypothse, les sinistres ne surviennent plus en milieu de priode dans ce cas, mais en
dbut de priode. Lengagement de lassureur va dpendre ici du montant de lannuit de
remboursement du prt. En effet, en cas dincapacit, lassureur prend en charge une
indemnit journalire partir du 91me jour dincapacit (3 mois de franchise). Cette
indemnit journalire est gale 1/360me du montant du remboursement annuel du prt
(1/30me si remboursement mensuel) et la dure de lincapacit est limite 36 mois. En cas
de passage en invalidit, lassureur rembourse le capital restant d (similaire la garantie
dcs). Pour obtenir le montant de prime IT/IP, il va falloir dterminer la prime unique en cas
dincapacit ainsi que la prime unique dans le cas de linvalidit en attente. On obtient ainsi
les deux primes uniques suivantes :
Prime Unique IT =
Prime Unique IP =
n 1
l x+ j
j =0
lx
n 1
l x+ j
j =0
lx
n _ x _ orig
(1 + i ) j Freq x + j a Pr ov Incap
( x + j ,3)
n _ x _ orig
(1 + i ) j Freq x + j Pr ov Incap
_ Inval ( x + j ,0)
Avec :
Freqx+j =
a=
Les deux provisions se basent sur un ge x + j avec une anciennet de 3 mois en incapacit, et
0 en invalidit ceci est du lhypothse pose prcdemment qui correspond la priode de
franchise.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-30-
Taux prime IT ou IP =
Prime Unique IT ou IP
n l
x+ j
Capital
(1 + i ) j
j =1 l x
Les taux, ainsi obtenus, vont tre additionns pour avoir un taux de primes IT/IP. Les primes
sont appeles en mme temps que lchance du prt, do lexpression terme chu.
Taux Prime IT ou IP =
Prime Unique IT ou IP
l x+ j
CRD j 1 (1 + i ) j
j =1 l x
n
Pour ne pas alourdir les formules prcdentes, elles sont donnes pour un remboursement
annuel du prt. Le dtail des formules fractionnes est donn en annexe.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-31-
Eng Assureurxn (k ) =
n k 1
j =0
p x + k (1 + i ) j Freq x + j
n,x
n, x
(a Pr ov Incap
( x + k + j ,3) + Pr ov Incap
_ Inval ( x + k + j ,0))
nk
j =1
p x + k IT / IP CRDk + j 1 (1 + i ) j
p x + k IT / IP C 0 (1 + i ) j
nk
j =1
On obtient ainsi, par diffrence de ces deux engagements, la valeur de la PRC une certaine
date :
7.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-32-
8.
Le remboursement anticip
8.1. La notion de remboursement anticip
Toute personne ayant souscrit un prt peut effectuer un remboursement anticip, cest--dire
rembourser avant la fin du contrat, la totalit ou une partie du capital restant d. La possibilit
de ce remboursement dpend cependant de la nature du crdit.
En effet, en ce qui concerne les crdit la consommation, le Code de la consommation stipule
larticle L.311-29 :
Lemprunteur peut toujours, son initiative, rembourser par anticipation sans indemnit,
en partie ou en totalit, le crdit qui lui a t consenti. Toutefois le prteur peut refuser un
remboursement partiel anticip infrieur un montant fix par le dcret le refus est
possible si le montant est infrieur ou gale au triple du montant de la premire chance non
chue, cest--dire la premire chance venir (article D311-10 du Code de la
Consommation).
Les prts immobiliers sont rgit par larticle L.312-21 du code de la consommation :
Lemprunteur peut toujours, son initiative, rembourser par anticipation, en partie ou en
totalit, les prts [immobiliers]. Le contrat de prt peut interdire les remboursements gaux
ou infrieur 10 % du montant initial du prt, sauf sil sagit de son solde. Pour les contrats
conclus compter de la date dentre en vigueur de la loi n99-532 du 25 juin 1999 relative
lpargne et la scurit financire, aucune indemnisation nest due par lemprunteur en cas
de remboursement par anticipation lorsque le remboursement est motiv par la vente du bien
immobilier faisant suite un changement dactivit professionnelle de lemprunteur ou de son
conjoint, par le dcs ou par la cessation force de lactivit professionnelle de ces
derniers. La pnalit, qui doit figurer dans loffre de prt, ne peut excder 3 % du capital
restant d avant le remboursement (daprs la loi Scrivener).
Cela pose des problmes techniques car la dure de lassurance est lie au contrat de prt : en
cas de remboursement anticip, lassurance prend fin lors du remboursement et en cas de
reconduction, lassurance se poursuit gnralement, aux mmes conditions tarifaires, jusquau
terme du contrat de prt.
-33-
un paramtre supplmentaire : le taux de remboursement anticip (Taux RA) qui sera fix
0 % dans notre tude pour ne pas influencer les rsultats, mais qui en permettra une
modification ultrieure lorsque des donnes seront disponibles.
Ce taux est dtermin de la manire suivante :
Taux RA =
Nombre de RA
Nombre de prts total
Il sagit donc de dterminer un taux d abattement que lon affectera aux provisions pour
chaque individu.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-34-
1.
La prime
Les primes probables charges des frais divers (tels de gestion et dacquisition) forment le
premier poste du compte de rsultat et sont enregistres au crdit de ce dernier. Les primes
sont verses en fin de priode en mme temps que lchance du prt. Elles sont ainsi
dtermines en multipliant la probabilit de survie par le montant de prime. Il faut noter que
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-35-
Prime au 31/12/(N + t) =
12 + ( t *12 )
j =1+ ( t *12 )
Prime au 31/12/(N + t) =
12
12 + ( t *12 )
j =1+ ( t *12 )
12
Px C 0 (1 + i )
j
12
Px CRD j 1 (1 + i )
j
12
Pour un prt souscrit au 01/01/N, au 31/12/N les douze primes probables vont tre actualises
au taux technique pour constater leur valeur au moment 0 (cest--dire la souscription du
prt).
Cas du compte de rsultat comptable
Prime au 31/12/(N + t) =
12 + ( t *12 )
j =1+ ( t *12 )
Prime au 31/12/(N + t) =
12
12 + ( t *12 )
j =1+ ( t *12 )
12
2.
Les sinistres
Le poste Sinistres est compos des prestations pour lanne en cours. Nous supposons par
hypothse que les sinistres surviennent en milieu de priode pour la garantie Dcs et en
dbut de priode pour la garantie Incapacit de travail. Le montant enregistr sera le produit
de la probabilit de survenance et du cot moyen sur lanne du sinistre.
2.1.1. Le dcs
Cas de la validation du modle
Sinistres au 31/12/(N + t) =
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
12
px 1 q
12
x+ j
-36-
12
CRD j (1 + i )
( j 0.5 )
12
Les sinistres ainsi dtermins vont permettre lassureur de connatre le montant exact des
prestations pour les annes venir.
Cas du compte de rsultat comptable
Sinistres au 31/12/(N + t) =
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
12
px 1 q
12
x+ j
12
CRD j
Sinistres au 31/12/(N + t) =
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
12
n, x
n, x
p x Freq a Pr ov Incap
( x + j ,3) + Pr ov Incap
_ Inval ( x + j ,0) (1 + i )
12
Sinistres au 31/12/(N + t) =
(( t +1)12 j ), x
a Pr ov Incap
x+ j
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
12
p x Freq x + j
(( t +1)12 j ), x
+ Pr ov Incap
x+ j
_ Inval
3 si t = 0 ou (t 12 j ) 3
12 t 12 j si t 1
,
3 si t = 0 ou (t 12 j ) 3
12 t 12 j si t 1
Les sinistres sont observs pour chaque exercice, il va donc falloir prendre en compte dans un
premier temps tout les nouveaux sinistres de lanne. Dans un second temps, il faut galement
constater lensemble des prestations verser pour les sinistres survenus les annes
prcdentes compter du terme de la premire anne. Les sinistres vont ainsi permettre
lassureur de connatre le montant exact des prestations pour chaque anne sur la dure du
prt.
3.
Larticle R331-1 du Code des Assurances stipule que les entreprises dassurances doivent
toute poque, tre en mesure de justifier lvaluation de provisions techniques suffisantes
pour le rglement intgral de leurs engagements vis vis des assurs ou bnficiaires des
contrats .
La provision pour risques croissants va venir complter le compte de rsultat (comptable) en
intgrant sa variation de dbut et de fin danne. En produit, le montant de dbut danne est
inscrit, et en charge, le montant ncessaire en fin danne.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-37-
3.1.1. Le dcs
Le compte de rsultat comptable
EngAssureur (k ) =
n
x
n k 1
j
j =0
EngAssur xn ( k ) =
12
12
px 1 q
12
x+k
12
+j
12
CRDk + j (1 + i )
j
nk
j =1
+k
( j 0,5)
12
12
+k
12
p x p C 0 (1 + i ) 12
Eng Assureurxn (k ) =
n k 1
j =0
12
+k
12
n, x
p x Freq x + j a Pr ov Incap
x+ j
Eng Assur xn (k ) =
nk
j =1
12
+k
12
12
+k
12
p x IT / IP C 0 (1 + i )
j
n, x
,3 + Pr ov Incap
_ Inval x +
12
+k
12
,0
(1 + i)
12
4.
Cette provision concerne les sinistres dj survenus la date dinventaire. La totalit des
paiements des sinistres nest en effet pas effectue au cours de lexercice de survenance. On
constitue donc, dans les comptes de lexercice, une provision pour assurer le paiement des
sinistres dont les prestations se rpartissent sur plusieurs mois ou annes. Dune manire plus
prcise, cest la valeur estimative des dpenses ncessaires au rglement de tous les sinistres
survenus mais restant payer. Ces provisions ninterviennent pas dans le compte de rsultat
technique car celui-ci permet de constater les versements futurs la date zro, il ny a donc
que la PSC qui sera concerne.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-38-
12
PSC au 31/12/(N + t) =
n, x
a Pr ov Incap
x+ j
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
12
p x Freq x + j
3 si t = 0 ou (t 12 j ) 3
12 t 12 j si t 1
j
n, x
+ Pr ov Incap
_ Inval x +
3 si t = 0 ou (t 12 j ) 3
12 t 12 j si t 1
Il ne faut pas confondre la formule des sinistres avec celle des PSC. Dans le premier cas, on
dtermine le nombre de sinistres constats sur lanne en cours et dans le second cas, on
dtermine le montant quil reste payer pour chaque assur en tat dincapacit de travail
jusqu lchance. Ainsi, la borne du calcul de la provision dincapacit en cours et de la
provision dinvalidit en attente ne sera pas la mme.
5.
Les produits financiers constituent galement un poste essentiel des produits du compte de
rsultat. Ils correspondent aux intrts que les placements reprsentatifs du contrat peuvent
donner. En effet, la vie du contrat est jalonne dencaissements et de dcaissements. Ceci
nous amne considrer comme assiette pour les revenus financiers :
Assiette du Revenu financier = Primes (verses chaque chance du prt)
+ Provisions de dbut danne
- Sinistres
Les trois postes concerns sont les primes, les provisions mises en place en dbut danne et
les sinistres. Les intrts financiers des sinistres viennent diminuer les produits financiers car
ils correspondent aux indemnits verses aux assurs et qui ne sont plus dans les comptes de
lassureur.
Hypothses supplmentaires :
On tiendra compte des valeurs en dbut danne comptable des provisions
Les sinistres dcs sont toujours supposs intervenir en milieu de priode
Les prestations dIT/IP sont rgles en dbut de priode
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-39-
Ainsi, nous sommons les montants de primes et de provisions pour obtenir lassiette. Nous
appliquons un taux financier pour linstant gale au taux technique pour conserver lquilibre
du modle.
La valeur des produits financiers de lexercice est alors :
Produits financiers (N+t) =
Avec :
Intrts sur primes au 31/12/(N+t) =
12 + ( t *12 )
j Px C 0 (1 + Taux financier )
(12*(t +1) j )
12
j =1+ ( t *12 )
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
12
px 1 q
12
x+ j
12
(12*(1+ t ) j + 0.5 )
12
Lincapacit de travail
Intrts sur sinistres au 31/12/(N+t) =
(( t +1)12 j ), x
a Pr ov Incap
x+ j
11+ ( t *12 )
j = 0 + ( t *12 )
12
p x Freq x + j
(( t +1)12 j ), x
+ Pr ov Incap
x+ j
_ Inval
(1 + Taux financier )
3 si t = 0 ou (t 12 j ) 3
12 t 12 j si t 1
3 si t = 0 ou (t 12 j ) 3
12 t 12 j si t 1
,
(12(1+ t ) j )
12
Cette formule nous permet bien dobtenir dans notre modle un rsultat technique nul lorsque
le taux financier est gale au taux technique.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-40-
6.
La dtermination du rsultat
Le rsultat prsent ici est le rsultat brut annuel du contrat. Il est obtenu en soustrayant les
charges de lanne des produits de lanne.
Nous avons ainsi le rsultat la date (N+t):
Rsultat(N+t) =
Primes encaisses
+ Provisions de dbut danne
+ Produits financiers
- Frais
- Commissions
- Provisions en fin danne
- Sinistres
Ce calcul donne le solde financier du contrat dassurance en fin de chaque anne comptable.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-41-
1.
Le fichier se compose de deux cadres principaux, lun comprenant les caractristiques du prt
et lautre comprenant les caractristiques de lassur. Ces variables vont nous permettre
dalimenter un tableau (donne en annexe) regroupant lensemble des engagements de
lassureur ainsi que ceux de lassur, et ceci sur la dure du prt. Ainsi, lassureur connatra
les montants provisionner chaque date.
Les variables sont prsentes de la manire suivante :
25 000
4,00%
60 mois
Echance cste
Mensuel
Montant de lemprunt:
Taux d'
intrt du prt:
Dure du prt:
Amortissement:
Fractionnement:
Calcul:
chance:
Taux de prime sur capital initial:
Taux de prime sur capital restant d:
Age:
Table dcs utilise:
Taux technique:
Terme:
Taux commercial :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
460,41
0,015%
0,028%
42
TH0002
2,25%
Echu
35%
-42-
Lchance et les taux de primes pour chaque garantie sont dtermins par une fonction VB
qui dtermine leurs valeurs par rapport aux caractristiques rentres en paramtre. Ces valeurs
vont tre utilises dans la suite comme variables dautres fonctions VB correspondant aux
engagements de lassureur et de lassur vu prcdemment. Le tableau obtenu dtermine, pour
chaque moment (o chance du prt), le montant de primes verser par mois, lengagement
de lassureur et lengagement de lassur selon la tarification choisie pour ainsi dterminer le
montant provisionner. Un exemple de ce tableau est donn en annexe dans le cas dune
garantie Dcs. Le principe reste le mme dans le cas de la garantie Incapacit de travail.
2.
Les mmes paramtres viennent alimenter le modle mais la construction est diffrente. En
effet, dans un premier temps il a fallu dterminer lensemble des cotisations et prestations la
fin de chaque anne du prt. Pour cela, nous avons cr, dans une feuille supplmentaire de
notre classeur EXCEL, les versements probables de chaque mois puis nous les avons somm
sur lanne. Cette feuille comprend galement les produits financiers des diffrents postes
concerns.
Une des difficults majeures a t de dterminer le montant des provisions chaque annes tout
particulirement dans le cas de lIT/IP. En effet, en plus de la PRC, vient sajouter la PSC qui
correspond aux sinistres en cours de paiements, mais non encore totalement pay. Plusieurs
cas ont t considrs : la personne doit tre en tat dincapacit et ceci aprs la priode de
franchise (3 mois) et cette personne peut tout moment quitter cet tat soit par le dcs, soit
par le passage en invalid (assimil un dcs) ou par le retour la vie active. Nous avons
ainsi cr une fonction VB permettant de dterminer cette provision en tenant compte de la
date laquelle la personne tombait en incapacit et limite une dure maximale de 36 mois
dans ltat ou la dure rsiduelle du prt lorsque celle-ci tait infrieur 36 mois.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-43-
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-44-
E. Conclusion
La provision est une notion incontournable en assurance emprunteur puisquelle a pour but
danticiper laugmentation du risque dans le temps.
Elle reprsente une rserve qui doit permettre aux compagnies dassurances de pouvoir
honorer leurs engagements, et de maintenir lquilibre du rsultat financier sur toute la dure
du contrat.
Par ailleurs, nous avons pu remarquer que le calcul du rsultat ncessitait la constitution de
cette provision qui se droulait en plusieurs tapes et ncessitait la reconstitution dun tableau
damortissement. Un certain nombre dlments interviennent dans sa dtermination : ges,
capitaux initiaux, capitaux restant d, annuits de remboursement, la dure, le taux
dintrt,
Ces provisions vont approvisionner le compte de rsultat afin de venir lquilibrer. Elles
devront mme tre compltes par la Provision pour Sinistre en Cours dans le cas de la
garantie IT/IP.
Afin danticiper le droulement des futurs contrats, nous allons dans une deuxime partie
tudier limpact des diffrents paramtres du modle sur la PRC. Puis, nous dterminerons
leurs impacts sur le rsultat financier en ayant au pralable quilibrer le compte de rsultat.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-45-
A. Tarification du produit
Le produit tudi est un contrat de type crdit la consommation portant sur des prts
automobiles. Nous avons respecter un certain nombre de paramtres pour tablir la
tarification du produit. Mais avant dintroduire ces caractristiques, nous allons tout dabord
prsenter les diverses hypothses du modle.
1.
Hypothses de calcul
Hypothse 1 : la dure de paiement des primes est gale la dure de lemprunt,
Hypothse 2 : ladhsion au contrat dassurance concide avec la souscription du
prt,
Hypothse 3 : les primes sont payes terme chu et appeles au mme moment que
le versement des chances,
Hypothse 4 : les chances des emprunts sont remboursables terme chu,
Hypothse 5 : les prts sont amortis par mensualits constantes, sans diffr,
Hypothse 6 : les paiements sont immdiats,
Hypothse 7 : les dcs ont lieu en milieu de priode,
Hypothse 8 : les entres en incapacit de travail seffectuent en dbut de mois.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-46-
Ces hypothses regroupent les caractristiques principales de la tarification. Les flux vont
tous avoir lieu en fin de priode, hormis les prestations dincapacit de travail qui seffectuent
en dbut de priode.
Les principales caractristiques moyennes du contrat sont les suivantes :
Capital emprunt : 25 000
Dure du prt : 5 ans (60 mois)
Age de lassur la souscription : 42 ans
Les paramtres techniques que nous avons retenu sont dfinis ci-dessous :
La table de mortalit : TH00-02 et TF00-02
La franchise : 90 jours (3 mois) ininterrompus dincapacit temporaire total de
travail. Cette franchise nest pas applique en cas de rechute, cest--dire en
cas darrt pour la mme cause dans les 60 jours suivant la reprise dactivit
Le montant maximum indemnis est de 3 000 par mensualit en cas
dincapacit de travail
Cessation des garanties :
Pour la garantie Dcs : 75 ans
Pour la garantie Invalidit : 60 ans
Pour la garantie Incapacit de travail : 65 ans
LAmortissement : Remboursement par mensualits constantes
Le taux technique : 2,25 %
Le taux dintrt du prt : 4 %
Le taux de commission : 35 %
La taxe dassurance : 9 %
Le taux de remboursement anticip : 0 %
La prime commerciale inclut les chargements et correspond la somme effectivement verse
par lassur. Elle sobtient par lopration suivante :
Prime commerciale =
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Modlisation dun contrat emprunteur
-47-
Prime pure
(1 Chargement)
En plus des chargements, vient sajouter la taxe dassurance dans le cas de la garantie
Incapacit / Invalidit (IT/IP). Ainsi, nous calculerons la prime commerciale de la manire
suivant :
Prime commerciale =
Prime pure
(1 + Taxe)
(1 Chargement)
Pour le calcul des primes, nous avons dvelopp un applicatif sous Excel qui nous donne les
rsultats suivant :
Pour la garantie dcs:
0,0149 % pour une tarification sur Capital initial (Prime commerciale : 0,023%)
0,0279 % pour une tarification sur Capital restant d (Prime commerciale : 0,043 %)
Pour la garantie Incapacit / Invalidit:
0,0191 % pour une tarification sur Capital initial (Prime commerciale : 0,032 %)
0,0597 % pour une tarification sur Capital restant d (Prime commerciale : 0,067 %)
Ces tarifs correspondent notre tarif de groupe que lon appliquera chaque individu
souscrivant le contrat.
2.
Validation de la tarification
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-48-
2.1.1. Le dcs
Pour cet emprunt, les taux de primes slvent 0,022 % pour une tarification sur Capital
initial et 0,038 % pour une tarification sur Capital restant d.
Le graphique ci-dessous reprsente sur une dure de prt de 15 ans, lvolution des
engagements de lassur et de lassureur Et la diffrence entre ces deux engagements donnent
le rsultat de la PRC.
!
!
"
&
"
'
)*
On constate dune part que les engagements diminuent dans le temps pour sannuler la fin
du prt et dautre part que lengagement de lassureur est infrieur lengagement de lassur.
En consquence, le montant de la PRC est ngative sur toute la dure de vie du contrat. La
constitution de provisions pour risques croissants nest donc pas, dans ce cas, ncessaire.
Pour une tarification sur Capital initial, cette observation ne peut tre gnralise lensemble
des dures, car nous avons remarqu quau-del de 15 ans la provision tait positive sur la
premire priode du prt.
Lorsque la tarification seffectue sur le capital restant d, les conclusions sont diffrentes que
prcdemment. En effet, la provision constituer sera toujours positive dans le cas dune
tarification sur le capital restant d et ceci quel que soit lge de lassur et la dure du prt.
Ceci se montre par rcurrence car il sagit dune diffrence de deux sommes dpendant du
capital restant d.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-49-
+
!
!
"
&
"
'
*'
)*
*'
Il est intressant danalyser lvolution de la provision pour une dure suprieure et infrieure
15 ans, savoir 5 ans et 20 ans. Nous obtenons les schmas suivants :
)
"
&
"
&
$
'
,
'+
"
$
'
,
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-50-
'+
Dans le cadre dune tarification sur Capital initial, la provision constituer variera en fonction
de la dure du prt. Lorsque la dure est infrieure 15 ans, la provision reste ngative, par
contre pour des dures suprieures, la provision devient positive durant les premires annes.
Enfin, pour un prt dune dure de 5 ans, les variations constates sont identiques celle dun
prt de 15 ans. Nous pouvons ainsi gnraliser la tendance pour les prts de plus courte dure,
savoir ngative sur toute la dure de lemprunt.
"
&
"
'
)*
+
!
"
&
"
'
)*
*'
Quel que soit le type de tarification, sur capital initial ou sur capital restant d, lvolution de
la PRC dans le temps est similaire la garantie Dcs. Pour une tarification sur le capital
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-51-
initial, la PRC reste ngative sur toute la dure du prt et ceci quelle que soit la dure du prt
et dans le cadre dune tarification sur le capital restant d, la PRC restera positive.
Les deux garanties ont donc une tendance similaire lquilibre. On constate, par ailleurs, que
la PRC est nulle en dbut et en fin de priode ce qui rsulte de lhypothse dgalit entre les
deux engagements pour dterminer la prime.
2.2.1. Le dcs
Le taux de primes obtenu slve 0,0149 % pour une tarification sur Capital initial et
0,0279 % pour une tarification sur Capital restant d.
Tarification sur Capital initial
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de manire dcroissante dans le temps. La prime diminue car la probabilit de verser la prime
(donc dtre en vie) diminue dans le temps. Par contre, les sinistres progressent
essentiellement en fonction des capitaux restant d do une convergence vers 0. A
lchance du prt, le rsultat cumul est nul, autrement dit, lassureur nenregistre ni gain, ni
perte. Le montant de primes peru est gale au montant de sinistres indemniss savoir
210 126 . Ce montant correspond la prime unique du contrat.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-52-
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fonction du capital restant d, ils diminuent dans le temps. Par consquent lengagement de
lassur sera infrieur lengagement de lassureur sur lensemble de la dure du prt. On
retrouve le mme montant de prime unique, soit 210 126 ce qui confirme lquilibre de
notre tarification.
Dans les deux cas nous obtenons un rsultat cumul nul la fin du contrat.
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quel que soit les caractristiques du prt et de lassur pour une tarification lquilibre.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-54-
1.
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La provision constituer chaque anne doit tre positive ou nulle. Elle ne peut en aucun cas
tre ngative dans le compte de rsultat. Cest pourquoi dans les tudes qui vont suivre
lorsquelle sera ngative nous porterons la valeur zro pour le poste. Nous obtenons ainsi le
tableau ci-dessous :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-55-
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Sur toute la dure du prt lengagement de lassureur reste infrieur celui de lassur.
Lassureur naura donc aucune provisions constituer sur lensemble de la priode. La PRC a
t fix zro car celle-ci est ngative, le compte ne squilibre donc plus dans ce cas. Au
31/12 de la cinquime anne, nous enregistrons un rsultat cumul de 2 340 qui sera notre
rsultat de rfrence pour les tests suivre.
Tarification sur Capital restant d
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Modlisation dun contrat emprunteur
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Les provisions constituer sont positives dans ce cas sur la dure du prt. Contrairement
lautre type de tarification, le rsultat ne sera pas modifi dans le temps et restera lquilibre
sur la dure du prt.
Suite lajustement effectuer dans le premier tableau, nous pouvons retenir une premire
conclusion (qui sera prcis dans la suite de la rdaction). La PRC permet dquilibrer le
compte de rsultat sur la dure du prt. En ajustant la PRC ngative zro, le trop peru de
primes nest pas retir du compte. Il en ressort ainsi un rsultat positif la fin du prt (en
rsultat cumul). Ce qui nest pas le cas pour une tarification sur le capital restant d, o lon
observe des PRC positives sur toute la dure du prt qui quilibreront le compte zro.
2.
Lincapacit de travail
Tarification sur le capital initial
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Les sinistres ne dpendent plus du capital restant d verser chaque dbut de priode, mais
directement des prestations verser chaque mois. A lorigine, on ne dnombre que des
personnes valides. Cest durant la premire anne que lon commence constater des
personnes en tat dincapacit. La deuxime anne nous devront verser des prestations pour
les sinistres en cours mais galement pour les nouveaux sinistres do une volution
croissante des sinistres dans le temps. Rappelons que la dure maximum de maintien en
incapacit de travail slve 36 mois. Lors des dernires annes nous constatons une baisse
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-57-
des sinistres qui rsulte du fait que le nombre dincapables indemniser diminue dans le
temps. Cette garantie nous offre une particularit supplmentaire : la Provision pour Sinistre
en Cours. Chaque anne il faudra considrer un montant de provisions supplmentaire
constituer pour les personnes rentres en incapacit de travail dans lanne et qui doivent
encore bnficier de prestations lors des mois venir ce qui rsulte directement de
lexplication sur les sinistres.
De la mme manire que pour la garantie Dcs, les PRC ngatives vont devoir tre ajustes
zro, ainsi nous obtenons le tableau ci-dessous :
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La constitution des provisions reprsente un des poste le plus important. Il se compose des
PRC, qui restent ngative sur toute la dure du prt, et des PSC qui viennent augmenter les
provisions en dbut et fin danne. La provision augmente les premires annes jusqu
atteindre a valeur maximale au 31/12/08 avec 92 534 puis diminue jusqu lchance.
Cette variation a une influence directe sur le rsultat. Il sera ngatif sur les premires annes
puis positif sur tout le reste du droul du prt, mais le rsultat cumul final reste positif
(2 749 ). Un autre impact est considrer : les produits financiers dgags chaque anne
dont le taux financier est gale au taux technique. Si ce taux est suprieur au taux technique il
augmentera le rsultat technique. En effet, des intrts sur provision vont tre constituer qui
vont faire augmenter le rsultat. Le montant maximal dintrt slevant 942 au 31/12/08.
La encore, nous observons la mme conclusion que pour le dcs. En effet, en ajustant zro
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-58-
la PRC nous faisons augmenter le rsultat, car nous ne mettons pas en rserve le surplus de
primes perues.
Tarification sur le capital restant d
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Le tarif propos pour le groupe nous offre bien un rsultat nul sur la dure du prt pour les
deux garanties traites. Ainsi, lassureur et lassur sengage de la mme manire au cours du
temps. La PRC et la PSC sont positives sur la dure du prt. Cette provision permet
dquilibrer le compte sur la dure du prt.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-59-
1.
Lge de lassur la souscription agit de manire significative sur le rsultat, nous allons
donc effectuer des simulations pour les ges suivants : 20, 30, 40, 50 et 60 ans.
1.1. Le dcs
1.1.1. Tarification sur le capital initial
Le tableau ci-dessous indique le taux de prime permettant dquilibrer le modle en cas dune
variation de lge :
20 ans
0,0047%
30 ans
0,0054%
42 ans
0,0149%
50 ans
0,0285%
60 ans
0,0572%
Comme attendu, le niveau du taux de prime slve avec lge de lassur la souscription.
Lorsque lge augmente, les risques de mortalit et dentre en arrt de travail augmentent. Le
niveau de prime devient insuffisant, ce qui a pour effet de dsquilibrer le compte de rsultats
techniques. Le mcanisme de la PRC vient donc quilibrer le compte de rsultats et ds
louverture, lassureur doit constituer une PRC qui peut atteindre 200 000 pour un ge de
50 ans et 600 000 pour un ge de 60 ans (pour 1 000 personnes).
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-60-
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A linverse, lorsque lge est infrieur 42 ans (ge dquilibre), le niveau de la PRC reste
globalement ngatif. Cette volution rsulte de lengagement de lassureur qui dpend
essentiellement de lge de lassur. Plus la personne vieillira, et plus le risque de dcder
augmentera. Lengagement de lassur quant lui reste le mme.
Nous allons prsent tudier linfluence de lge sur le rsultat. Le tableau ci-dessous
reprsente le rsultat technique cumul (RTC) pour les diffrentes catgories de prt :
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Le rsultat technique cumul observ le 31/12/2011 pour 42 ans est de 2 340 , de 158 759
pour 20 ans, de 147 014 pour 30 ans, de 150 pour 50 ans et il est nul pour 60 ans. Le
graphique prcdent, nous a montr que la PRC tait ngative sur lensemble des ges
infrieurs 42 ans do une valeur nulle sur lensemble de la dure. Par contre pour des ges
suprieurs 42 ans on constate que le compte tend se rquilibrer. En effet, la provision va
prendre en compte laugmentation du risque pour lassureur et ainsi adapter la provision
constituer pour se parer contre le manque de primes perues.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-61-
20 ans
0,0088%
30 ans
0,0102%
42 ans
0,0279%
50 ans
0,0531%
60 ans
0,1059%
Lorsque lge est suprieur celui de lindividu type (42 ans), une provision pour risque
croissant est constituer ds lorigine du prt. Nous retrouvons les grandes tendances
observes prcdemment :
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Lassureur doit constituer un plus grand nombre de provisions lorsque lge augmente car le
risque support est plus consquent. Par ailleurs, les primes perues ne sont pas suffisantes
pour apprcier le risque ce qui a pour effet de diminuer le rsultat jusqu lquilibre. La
provisions pour risques croissants va ainsi devenir positive sur toute la dure du prt et
rquilibrer le modle. Leffet inverse se produit lorsque lge diminue. Les provisions vont
tre ngative sur toute la dure du prt, elles ninfluencent donc pas le rsultat. Les cotisations
verses par lassur correspond au seul poste un impact significatif sur le rsultat, comme
nous le montre les rsultats ci-dessous :
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Les rsultats technique ne sont pas prsents pour les ges suprieurs 42 ans car ils sont
nuls.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-62-
20 ans
0,0099%
30 ans
0,0129%
42 ans
0,0191%
50 ans
0,0255%
60 ans
0,0261%
De la mme manire que pour la garantie Dcs, la prime augmente avec lge de lassur la
souscription. Leffet est moins significatif pour un ge de 60 ans car la garantie est limite
65 ans et le passage en invalidit nengendre plus de prestations car lge limite est de 60 ans.
Le montant de cotisations alimentant le compte va ainsi tre infrieur celui permettant
dquilibrer le compte lorsque lge augmente. Ainsi, les PRC sont positives ds louverture,
comme le montre le graphique ci-dessous :
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A nouveau, la PRC crot avec lge la souscription. Elle est positive lorigine du prt ds
que lassur adhre avec un ge suprieur ou gale 42 ans et devient nouveau ngative sur
les dernires annes du prt.
Le compte de rsultat, dans le cas de la garantie IT/IP, intgre une provision supplmentaire :
la PSC. Afin de pallier limpact de chacune delle sur la montant globale des provisions
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-63-
nous avons laiss les PRC ngatives, mais sans quelles ninterviennent dans le rsultat car
elles sont portes zro. En effet, le montant de provisions par exercice ne correspondra
quau montant de la PSC dans le cas o la PRC est ngative. Comme le montre le tableau cidessous :
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Pour un ge infrieur 42 ans, la PRC ninfluence pas le rsultat, par contre on constate des
PSC pour tout ge qui sont plus faible dans le cas o lassur est jeune. Le rsultat technique
cumul pour 42 ans est de 2 749 , de 141 702 pour 20 ans, de 95 884 pour 30 ans, de
1 099 pour 50 ans et de 888 pour 60 ans. A 20 ans, les primes verses suffisent
compenser le risque encouru par lassureur. De ce fait, lassureur na pas la ncessit de
constituer des provisions, et le rsultat augmentera. Le constat est le mme pour une personne
de 30 ans. Il faut remarquer que dans les deux cas, la PSC ne vient pas compenser la PRC
(ngative sur toute la dure du prt) ce qui nest plus le cas lorsquune personne atteint lge
de 40 ans. Bien que la prime quil verse soit infrieure aux risques quils encourent,
linfluence des provisions va tre plus lev et la variation de celles-ci plus importante ce qui
aura pour effet de baisser le rsultat.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-64-
20 ans
0,0186%
30 ans
0,0242%
42 ans
0,0356%
50 ans
0,0474%
60 ans
0,0485%
Lvolution est similaire la prcdente tarification. Lorsque lge est suprieur celui de
lindividu type (42 ans), une PRC est constituer ds louverture du prt car le montant des
cotisations nest plus suffisant. Ainsi, nous avons lvolution des PRC suivantes :
+
"
'
"
La tendance de la PRC est similaire celle de la garantie Dcs pour le mme type de
tarification. A savoir que lassureur devra constituer un plus grand nombre de provisions pour
risques croissants lorsque lge augmente car le risque support est plus consquent. Les
primes perues ne sont pas suffisantes pour apprcier le risque, ce qui engendre une
constitution de provisions plus grande.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-65-
Nous allons prsent tudier linfluence de lge sur le rsultat. La tableau ci-dessous
reprsente le rsultat technique cumul (RTC) pour les diffrents ges :
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Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-66-
2.
Pour les deux modes de paiements, nous simulerons la provision pour diffrentes dures de
prts savoir 5, 10, et 15 ans.
2.1. Le dcs
2.1.1. Tarification sur le capital initial
Le tableau ci-dessous indique le taux de prime sur Capital initial permettant l'
quilibre du
modle en cas d'
allongement de la dure du prt 10 et 15 ans :
5 ans
0,015%
10 ans
0,018%
15 ans
0,022%
"
&
"
'
Lvolution de la PRC est similaire quelle que soit la dure tudie. En effet, la courbe dcrot
en dbut de priode et crot sur les dernires annes du prt. Plus la dure augmente, plus la
constitution de provision ds lorigine du prt sera significative.
Nous allons prsent tudier linfluence de la dure du prt sur le rsultat technique. Le
tableau ci-dessous reprsente le rsultat technique cumul (RTC) pour les diffrentes
catgories de prt :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-67-
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*5 7
- 22 687
- 37 879
- 41 534
*5 7
*5 7
&
"
2 340
9 479
- 30 478
- 45 575
- 52 054
- 47 563
- 29 631
4 306
- 29 667
-
*5 7
*5 7
*5 7
- 40 644
- 48 445
- 45 263
- 28 751
3 673
429
- 23 834
Le rsultat technique cumul slve 2 340 pour un prt de 5 ans, 4 306 pour un prt
de 10 ans et 3 673 pour un prt de 15 ans. On constate que le rsultat technique cumul dun
prt de 15 ans est infrieur celui du prt de 10 ans. On explique ce rsultat par le fait que le
capital restant d des dernires annes samortis plus rapidement lorsque la dure augmente
car les intrts sont majoritairement rgls les premires annes. Ceci aura pour consquence
dattnuer leffet de la mortalit sur les dernires annes car lge aura augment. De plus, on
constate que le compte de rsultat se rquilibre les premires annes lorsque la provision
devient positive (comme le montre le graphique).
10 ans
0,033%
15 ans
0,038%
Il est donc ncessaire de constituer ds le dpart une Provision pour Risques Croissants afin
de palier linsuffisance de primes perue par lassureur. Ainsi, lvolution de la PRC est la
suivante:
+
!
"
&
"
'
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-68-
La PRC reste positive quelle que soit la dure du prt. Plus la dure augmente et plus la
provision constituer ds lorigine sera significative. Lvolution reste croissante sur la
premire partie du prt puis dcrot jusqu lchance.
Les primes et les sinistres sont rpartis uniformment sur la dure du prt puisquils
dpendent tous deux du capital restant d. De ce fait, le seul poste influenant le rsultat est la
Provision pour Risque Croissant qui maintient ainsi lquilibre sur la dure donc un rsultat
nul pour lensemble des variations.
10 ans
15 ans
Contrairement au dcs, la prime diminue avec la dure du prt mais de manire plus
importante pour une dure de 10 ans. En effet, les chances du prt vont devenir plus faible
lorsque la dure augmente, do une diminution du tarif. Dautre part, le rapport permettant le
calcul de la prime dpend au numrateur de probabilits dincapacit de travail et au
dnominateur de probabilits de dcs qui nvoluent pas forcment de la mme manire do
cette variation plus ou moins importante. Ainsi, les variations de la provision sont les
suivantes :
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"
#
%
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Lvolution de la PRC sur la priode dobservation est semblable celle constater en dcs.
La PRC dcrot de manire rgulire puis saccrot nouveau jusqu tendre vers 0. Le taux
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-69-
de prime tant suprieur pour le tarif de groupe celui du tarif dquilibre selon la dure, la
PRC restera ngative sur lensemble de la priode. Afin de mieux apprcier le rsultat
technique et linfluence des provisions sur le rsultat nous avons intgr dans le tableau cidessous la PRC et la PSC sur la dure du prt :
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93 295
83 516
70 829
53 621
31 279
-112 301
-109 487
-99 745
-80 696
-49 170
93 295
83 516
70 829
53 621
31 279
-65 254
-52 927
-31 357
2 470
53 507
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La PRC est ngative quelle que soit la dure initiale du prt. Ce tableau, compos par la
valeur relle des PRC, nous permet de constater que pour le calcul de la provision globale
seule la PSC intervient. Pour un prt dune dure de 5 ans le rsultat slve 2 749 , pour
10 ans 59 860 et pour 15 ans 53 507 . Lvolution du rsultat est trs sensible dans ce
cas car les PSC augmentent significativement ce qui a pour effet daugmenter les intrts.
10 ans
15 ans
La prime volue de la mme manire que prcdemment et ceci pour les mmes raisons.
Toutefois, lvolution est moins significatives. En effet, les primes tant verses sur le capital
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-70-
restant d elles sajustent davantage que pour la tarification prcdente. La PRC quant elle
sera ngative les premires annes, car les cotisations perues seront suprieures aux risques
encourus par lassur suite au taux 5 ans plus lev. Nous remarquons une phase de
croissance des PRC puis de dcroissance dont lamplitude est fonction de la dure du prt :
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111 745
87 115
59 020
46 274
35 610
23 385
11 373
2 092
),
86 240
76 134
63 729
47 647
27 560
100 514
100 514
100 514
100 514
100 514
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Le rsultat technique cumul qui ressort dans le tableau prcdent montre la mme volution
partir de la 5me anne pour les prts dune dure de 10 ans et 15 ans. Il slve 69 399
pour une dure de 10 ans et 100 514 pour une dure de 15 ans. Ainsi, les provisions mettre
en place seront plus significative lorsque la dure sera longue.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-71-
3.
Pour la garantie Dcs (comme pour la garantie IT/IP), le taux du prt a une influence sur le
capital restant d. Il est donc intressant de voir lvolution de ce capital par rapport la
variation de se paramtre. Les simulations vont portes sur les 5 taux suivants : 3 %, 3,5 %,
4 %, 5 % et 8 %.
3.1. Le dcs
3.1.1. Tarification sur le capital initial
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Le capital restant d chaque priode ne varie que trs peu aux variations du taux, malgr
linfluence de celui-ci sur les intrts du prt.
Le tableau ci-dessous indique le taux de prime permettant lquilibre du modle en cas de
variations du taux dintrt :
3%
0,01481%
3,5%
0,01488%
4%
0,01494%
5%
0,01506%
8%
0,01544%
Le niveau du taux de prime slve avec laugmentation du taux dintrt. En effet, celui-ci a
une influence sur le capital restant d, mais qui reste trs faible au cours du temps. Lorsque le
taux augmente, le montant des sinistres est plus lev. Ce qui a pour consquence de
constituer une faible provision pour risques croissant ds louverture, comme le montre le
graphique ci-dessous :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-72-
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Il est logique de rencontrer leffet inverse sur le rsultat suite une augmentation du taux.
Celui-ci agit sur le capital restant d donc sur les sinistres, mais aussi sur les produits
financiers. Or nous avons constat prcdemment que les prestations verses taient
suprieures sur les premires annes du prt aux cotisations perues. De plus, nous constatons
un lger impact en dbut danne de la PRC qui va venir diminuer le rsultat lorsque le taux
est suprieur 4 % do une baisse du rsultat. En effet, nous constatons pour un taux de 4 %
un rsultat de 2 340 , de 3 305 pour un taux de 3,5%, de 4 271 pour un taux de 3 %, de 2
254 pour un taux de 5 % et de 1 996 pour un taux de 8 %.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-73-
3,5%
0,02788%
4%
0,02789%
5%
0,02791%
8%
0,02796%
Limpact est encore plus faible dans le cas de cette tarification. Lengagement de lassureur et
de lassur dpendent tous deux du capital restant d, ils voluent ainsi de la mme manire et
limpact sur le taux de prime et la PRC sera donc trs faible, comme le montre le graphique
ci-dessous :
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Les primes sont ici dpendantes du capital et varient en fonction de celui-ci, elles sont donc
plus importantes au cours du temps, mais elles squilibrent avec les prestations verser sur
les diffrents exercices. A nouveau, la PRC va avoir une influence majeure sur le rsultat, car
pour un taux suprieur 4 % la PRC constituer est positive sur toute la dure du prt ce qui
a pour consquence de rquilibrer le compte. Par contre, lorsque le taux est infrieur 4 %,
nous observons un rsultat de 147 pour 3 % et 74 pour 3,5 % car les premiers mois du prt
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-74-
nous constatons des PRC ngatives qui seront ajustes zro do un lger surplus
lchance du prt.
3%
0,0186%
3,5%
0,0189%
4%
0,0191%
5%
8%
0,0195% 0,0208%
De la mme manire, le taux de prime augmente lquilibre lorsque le taux dintrt du prt
augmente. Il influence lengagement de lassureur, pour cette garantie, par le biais de
lchance. Lorsque le taux dintrt augmente, le montant de remboursement du prt va
augmenter, donc en cas darrt de travail les prestations seront plus leves. Il est donc
ncessaire de constituer des provisions en dbut de priode comme nous le montre lvolution
de la PRC ci-dessous :
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Pour la garantie IT/IP, la PRC est sujette des variations plus consquente. En effet, sur le
premier graphique, on constate que la PRC devient positive la premire anne pour ensuite
suivre une tendance dcroissante puis une phase de croissance. Ceci provient de lchance du
prt qui dans ce cas influence lengagement de lassureur.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-75-
Les rsultats techniques cumuls obtenus pour les diffrents taux sont les suivants :
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Le rsultat technique cumul pour un taux de 4 % est 2 749 , pour 3,5 % de 6 019 , pour
3 % de 9 267 , pour 5 % de 2 543 et pour 8 % de 1 910 . Les provisions tiennent
nouveau un rle majeur dans la dtermination du rsultat. Le fait, dajuster les PRC zro
font augmenter le rsultat mme si les PSC interviennent. Pour un taux dintrt suprieur
4 %, on constate une baisse du rsultat qui provient de la mise en place dune PRC positive la
premires annes.
3%
0,0351%
3,5%
0,0353%
4%
0,0356%
5%
8%
0,0361% 0,0378%
Le taux de prime varie peu un changement de taux dintrt, malgr son influence sur les
chances et sur le capital restant d. Nous constatons lvolution de la PRC suivante :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-76-
+
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La PRC augmente de la mme manire lorigine que la tarification prcdente, savoir une
provision suprieure zro la premire anne lorsque le taux augmente et une provision
ngative la premire anne suite une diminution du taux.
Nous allons prsent tudier linfluence de la variation du taux dintrt sur le rsultat
technique cumul (RTC) :
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Le rsultat est nul pour un taux de 4 %. Pour un taux de 3,5 %, le rsultat slve 2 086 ,
pour un taux de 3 %, le rsultat slve 4 149 , pour un taux de 5 % le rsultat slve
4 242 et pour un taux de 8 % il slve 17527 %.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-77-
4.
Le taux technique a une influence directe sur la provision pour risque croissant. En effet,
lengagement de lassureur (respectivement de lassur) repose essentiellement sur une valeur
actualise. Il est donc intressant den voir lvolution de la PRC si ce taux augmente ou
diminue. Les taux suivant ont t retenus : 1,50 %, 2,25 %, 3 %, 4 % et 8 %. Nous allons pour
cela fixer le taux financier 2,25 % pour que celui-ci ninterviennent pas sur le rsultat.
4.1. Le dcs
4.1.1. Tarification sur le capital initial
Le tableau ci-dessous indique le taux de prime permettant lquilibre du modle en cas de
variations du taux technique :
1,50%
0,01487%
2,25%
0,01494%
3%
0,01501%
4%
0,01501%
8%
0,01549%
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8 6
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
8 6
!8 6
-78-
"8 6
%8 6
La tendance des courbes est similaire quel que soit le taux appliqu. Plus le taux va augmenter
et plus la PRC constituer lorigine est positive, pour redevenir ngative au bout de 1 ans
car celle-ci dcrot puis croit nouveau jusqu tendre vers zro.
Nous allons prsent tudier linfluence de la dure sur le rsultat. Le tableau ci-dessous
reprsente le rsultat technique cumul (RTC) pour les diffrents taux suivant :
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Le rsultat obtenu pour un taux 2,25 % et 1,50 % est de 2 340 , de 3 404 pour un taux de
3 %, 4 751 pour un taux de 4 % et 9 402 pour un taux de 8 %. Le taux technique
nintervient que sur les engagements de lassureur et de lassur. Ainsi, pour un taux
technique gale ou infrieur au tarif de groupe savoir 2,25 %, nous nobservons aucune
volution du rsultat car les PRC tant ngative, nous lajusterons zro. Par contre, si le taux
technique augmente, le rsultat augmentera suite la constitution de PRC les premiers mois.
1,50%
0,02791%
2,25%
0,02789%
3%
0,02787%
4%
0,02787%
8%
0,02774%
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-79-
"
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8 6
8 6
!8 6
"8 6
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La provision pour un taux de 1,5 % va tre nul en dbut de priode suite une PRC ngative.
Un surplus est donc constater de 169 . Leffet inverse se produit dans le cas o le taux passe
3 %, 4 % et 8 % on observe des rsultats ngatifs - 6 , - 14 et - 43 . Ces rsultats sont
ngligeables car nous travaillons sur un groupe de 1 000 personnes.
1,50%
0,01913%
2,25%
0,01907%
3%
0,01901%
4%
0,01893%
8%
0,01861%
Le taux de prime volue en sens inverse de la variation du taux technique. En effet, plus le
taux technique va augmenter et plus le taux de prime diminue. Nous nobtenons pas le mme
sens de variations de la prime que dans le cas de la garantie Dcs pour le mme type de
tarification savoir sur le capital initial. Lengagement de lassureur dpend ici des
prestations dincapacit de travail verser et non plus du capital restant d. La PRC
constituer est donc positive la premire anne pour un taux technique infrieur 2,25 %
comme nous le montre le graphique ci-dessous :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-80-
"
!
"
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'
86
8 6
!6
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%6
La PRC reste ngative sur toute la dure du prt pour lensemble des variations hormis le taux
technique 1,5 % o on constate une provision positive en dbut danne. Ce phnomne est
observable sur le rsultat technique cumul comme nous le montre le tableau ci-dessous :
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Le taux technique de 1,5 % offre un RTC positif lchance du prt. En effet, la provision
des premires annes (851 ) va avoir un impact positif sur le rsultat do une provision
positive au 01/01/07 qui va venir augmenter le rsultat. Lorsque le taux technique augmente,
la PRC est ngative sur la dure du prt, ainsi le montant de provisions constituer pour
chaque exercice ne dpend que de la PSC (positive sur la dure du contrat).
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-81-
1,50%
0,03591%
2,25%
0,03560%
3%
0,03529%
4%
0,03488%
8%
0,03334%
Le taux de prime volue de la mme manire que la tarification prcdente. Lorsque le taux
technique augmente, le taux de prime diminue. La provision sera ainsi positive sur lensemble
de la dure et ceci ds lorigine. Ce phnomne est diffrent lorsque lon augmente le taux
technique. En effet, la premire priode engendre une PRC ngative car les cotisations
perues par lassureur sont suprieures au tarif dquilibre quil faudrait normalement
appliquer. Le graphique ci-dessous nous prsente lvolution de la PRC :
+
!
"
'
86
8 6
!6
"6
%6
Nous allons prsent tudier limpact du taux technique sur le rsultat. Le tableau ci-dessous
reprsente le rsultat technique cumul (RTC) observ :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-82-
En euro
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Nous observons une variation du rsultat identique celle de la garantie dcs. Le rsultat
obtenu pour un taux de 1,5 % sera de 2 619 , pour un taux de 3 % de 97 , pour un taux de
4 % de 222 et pour un taux de 8 % un rsultat de 684 . De la mme manire que
prcdemment, le taux technique a peu dinfluence sur le rsultat lorsque le taux augmente.
Par contre diminution du taux engendre une constitution supplmentaire de PRC les premiers
mois qui augmentent le rsultat plus significativement que lors dune baisse.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-83-
5.
5.1. Le dcs
5.1.1. Tarification sur le capital initial
Le tableau ci-dessous indique le taux de prime permettant lquilibre du modle en cas de
modification de la table de mortalit :
THD02
THV02
TFD02
0,0149% 0,0076% 0,0069%
TFV02
0,004%
Comme nous le montre les rsultats, la table que nous avons retenu pour le modle, savoir la
THD 02 correspond la table la plus risqu sur les quatre car lensemble des autres taux de
prime est infrieur 0,0149 %. Dans ce cas, la PRC constitu en dbut de chaque priode
diminuera par rapport au tarif de groupe comme nous le prsente le graphique ci-dessous :
"
"
#
%
"
#
%
'
59'
592
5:'
5:2
La PRC lquilibre est ngative sur la dure du prt pour une tarification sur le capital
initial. Lorsque le risque diminue, la PRC lorigine du prt va baisser proportionnellement
au risque.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-84-
Afin de mieux apprcier limpact dun tel changement, nous prsentons dans le tableau cidessous les rsultats techniques cumuls pour chaque table :
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La table THD 02 correspond la table la plus risque et nous offre un RTC de 2 340 . En
diminuant la risque, le rsultat nest pas influenc par la PRC car celle-ci reste ngative sur la
dure du prt (comme nous le montre le graphique prcdent), a valeur est donc port zro.
La table va essentiellement impacter sur les sinistres. En effet, si le risque diminue le montant
des sinistres va galement dcrotre ce qui a pour consquence daugmenter le rsultat. La
THV 02 permet dobtenir un rsultat de 114 433 , la TFD un rsultat de 124 768 et la TFV
02 un rsultat de 171 163 . On peut constater que la table pour les femmes en cas de dcs
(TFD) reste moins risqu que la table pour les hommes en cas de vie (THV 02). La solution la
plus prudente pour lassureur est de prendre la table la plus risqu cest--dire la THD 02 mais
pour ltablissement du compte nous distinguerons les sexes et nous tiendrons compte de la
TFD 0002 qui est la table pour les femmes.
THD02
THV02
TFD02
0,0279% 0,0142% 0,0129%
TFV02
0,007%
La PRC pour ce type de tarification est positive sur la dure du prt. Le montant de cotisations
alimentant le compte de rsultat va ainsi tre suprieur celui permettant dquilibrer le
compte, il nest donc pas ncessaire de constituer de provisions lorsque le risque diminue,
comme nous le montre le graphique ci-dessous :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-85-
"
"
#
%
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59'
592
5:'
5:2
La PRC garde une tendance similaire lorsque le risque diminue, elle est croissante ds
lorigine du prt jusqu tendre vers zro. Le tableau ci-dessous nous permet dapprcier les
rsultats techniques cumuls sur la dure du prt :
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59'
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592
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La table de mortalit influence les primes et les sinistres survenus. La table retenue pour le
comparatif est la THD02 qui correspond la table la plus risqu. Le fait de prendre des tables
de mortalit moins risques va augmenter le montant de prime et diminuer le montant des
sinistres do une augmentation des rsultats de 111 103 pour la THV 02, 121 411 pour la
TFD 02, et 167 671 pour la TFV 02.
THD 02
0,01907%
THV 02
0,01905%
TFV 02
0,01903%
TFD 02
0,01904%
Comme attendu, la table na pas dimpact significatif sur le taux de prime. En effet, La
tarification de lincapacit de travail repose essentiellement sur la table de maintien en
incapacit temporaire de travail et sur la table de passage en invalidit. La table de mortalit
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-86-
na, comme on peut le constater dans les rsultats prcdents, quun impact mineur sur le taux
de prime et donc sur la PRC, elle ninfluence que trs peu lengagement de lassur, comme
nous le montre le graphique ci-dessous :
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!
!
"
"
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59'
592
5:'
5:2
Nous allons prsent tudier linfluence de la dure sur le rsultat. Le tableau ci-dessous
reprsente le rsultat technique cumul (RTC) pour les diffrentes tables :
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De la mme manire, le rsultat nest que trs faiblement affect. La variation observe sur le
rsultat rsulte de la probabilit de survie appliqu aux cotisations et aux probabilits de dcs
affectant le montant des prestations.
THD 02
0,03560%
THV 02
0,03560%
TFV 02
0,03561%
TFD 02
0,03560%
Limpact est ici presque nul. En effet, nous avons constater au cours de prcdents tests que
dans le cas dune tarification sur le capital restant d, le taux de prime variait moins que pour
une tarification sur le capital initial. La PRC ne subit donc pas dimpact comme nous le
montre le graphique ci-dessous :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-87-
"
'
59'
592
5:'
5:2
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-88-
D. Conclusion
Ltude de sensibilit est trs significative dans le sens o nous avons pu dterminer les
paramtres ayant le plus dinfluence sur le rsultat. Nous pouvons dire que lvolution de la
PRC y est pour beaucoup car le poste des provisions est celui qui influence le plus le compte.
La dure du prt a un impact positif sur le rsultat, mais dans le cadre de notre contrat ce
paramtre naura pas trop dincidence puisque les emprunts ne porteront que sur des dures
infrieures ou gale 5 ans. Lge de lassur la souscription quant lui est un paramtre
quon ne peut ngliger. Lorsque celui-ci va diminuer, le rsultat va augmenter denviron 65 %
pour la garantie dcs et 1 552 % pour la garantie IT/IP pour une tarification sur le capital
initial. Leffet inverse se produit lorsque lge augmente surtout pour la garantie IT/IP. En
effet, la PRC ne vient pas quilibrer le compte contrairement la garantie Dcs car la PSC
vient influencer le compte. Dans les deux cas, le rsultat varie dans le mme sens que la
variation du paramtre. Une des particularit dune tarification de groupe est que le
portefeuille comprendra des personnes de toutes les gnrations ce qui permet de compenser
les pertes subies chez certain par les gains obtenus chez dautre pour finalement retrouver un
quilibre dans le compte.
Aprs avoir effectu ces tudes, nous pouvons dire quil est tout fait lgitime pour lassureur
de choisir un tarif sur le capital initial car il sagit du mode de tarification le plus prudent et
qui engendre le minimum de provisions constituer. Nous avons galement pu constater que
le tarif mis en place pour le groupe avait une importance majeure sur le montant
provisionner et plus celui-ci diminuera, plus les provisions constituer seront importantes et
plus le rsultat sera faible jusqu devenir ngatif.
Il est donc important de dterminer ds le dpart le bon tarif qui quilibre le portefeuille
regroupant des assurs de toutes les gnrations. Ainsi, nous pouvons dire que la mise en
place dun tel contrat offre de bons rsultats dans la majeure partie des cas condition que le
portefeuille soit quilibr.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-89-
Conclusion
Ce mmoire a t consacr ltude et la modlisation dun contrat emprunteur. Nous avons,
dans un premier temps, ralis une tude thorique et dans un second temps une tude
empirique mettant en vidence les principaux aspects techniques du contrat emprunteur
comme la tarification collective, la problmatique lie la provision pour risque croissants
ainsi que llaboration du compte de rsultat technique permettant dapprcier notre approche
actuarielle dans le temps. La construction du compte de rsultat a permis dtablir le rsultat
probable pour chaque exercice en ayant au pralable suggr des mthodes de calculs pour
chacun des postes comptables.
Ltude de la sensibilit au rsultat technique, nous a permis de constater linfluence des
paramtres sur le modle et la tarification afin de retenir les lments qui pourraient porter
atteinte lassureur. Nous avons pu dmontrer que selon les caractristiques de lemprunteur
le rsultat pouvait varier significativement. Ce pose alors la question de savoir sil serait plus
intressant pour lassureur dappliquer une tarification individuelle qui correspondrait
davantage aux exigences des assurs mais qui de plus dfieraient la concurrence du march
plutt quune tarification collective. En effet, lassurance emprunteur reprsente environ
6 Milliards deuros de primes annuelles, principalement collectives. Face cette volution, les
compagnies dassurances et les courtiers ont dvelopp des approches individuelles cherchant
remettre en cause le tarif groupe moyen . De nombreux sites Internet proposent dj des
comparateurs que les jeunes gnrations commencent utiliser. Cest effectivement les
gnrations les plus jeunes qui sont touches par les tarifs de groupe trop lev alors que le
risque quils encourent est beaucoup plus faible que pour les autres gnrations. Par contre,
les personnes plus ges bnficient de ce systme car ils versent des cotisations beaucoup
plus faible par rapport au risque que lassureur doit supporter.
Loutil de tarification, qui se veut souple, permet de basculer dun raisonnement individuel
un raisonnement collectif. De plus, nous pouvons imaginer des scnarios qui influenceront le
modle tels que des changements de tables de mortalit (comme nous lavons observ en
2007), un dsquilibre du portefeuille dassur, ou des modifications des paramtres lis
lemprunt. Le modle nous permettra de corriger les impacts futurs qui seront constater. Un
suivi sera donc ncessaire. Cette tude devra tre complte au cours du temps pour
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-90-
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-91-
ANNEXES
Bibliographie _____________________________________________________________ 93
Abrviations______________________________________________________________ 94
Table TH 0002 ____________________________________________________________ 95
Table TF 0002 ____________________________________________________________ 96
Loi de maintien en incapacit temporaire______________________________________ 97
Loi de passage en invalidit _________________________________________________ 98
Outil de dtermination de la PRC ____________________________________________ 99
Formule simplifie des provisions dincapacit et dinvalidit en attente __ Erreur ! Signet
non dfini.
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-92-
Bibliographie
Ouvrages :
Assurance vie : technique et produits
Par Thodore CORFAS des ditions LARGUS DE LASSURANCE
Mathmatique financire approfondies 5me Edition
Par Pierre BONNEAU et Marc WISZNIAK des ditions DUNOD
Les provisions techniques des contrats de prvoyance collective
Par Frdric PLANCHET et Jol WINTER des ditions ECONOMICA
VISUAL BASIC 6
Par Michel PELLETIER des ditions Campus Press
Codes des assurances
Par Largus EDITIONS
Groupement des assurances de personnes Annuaire 1999
Par Groupement des Assurances de Personnes (Fdration franaise des
socits dassurance)
Calculs actuariels sous ACCESS
Par Jrme SANDER des ditions ECONOMICA
Mmoires :
Le provisionnement pour risques croissants des contrats emprunteurs pour les
garanties dcs et arrt de travail
Par Mlle. Marion Le Gall (ISUP Promotion 1997)
Etude prospective dun contrat collectif demprunteurs dans un trait en quotepart
Par M. Samuel Launay (ISUP Promotion 2001)
Articles :
Dossier Le hold-up des banques
Magazine QUECHOISIR N449 juin 2007
Dossier Actualisation des tables de mortalit
Magazine La tribune de lassurance n101 mai 2006
Lassurance des emprunteurs
Internet www.ffsa.fr Dossier de presse du 26 juin 2007-08-27
Convention AERAS :sassurer et emprunter avec un risque aggrav de sant
Internet www.ffsa.fr
Lassurance des emprunteurs face lvolution des lois
Magazine Courtage News de septembre 2007
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-93-
Abrviations
DC : Dcs
IT/IP : Incapacit de Travail et Invalidit Permanente
PRC : Provision pour Risques Croissants
PM : Provision mathmatique
PSC : Provision pour Sinistres en Cours
: euros
EngAssureur : Engagements de lassureur
EngAssur : Engagement de lassur
RTC : Rsultat technique cumul
FFSA : Fdration Franaise des Socits dAssurance
VB : Visual Basic
PASS : Plafond Annuel de la Scurit Sociale
r : taux dintrt du prt
i : taux technique
n : dure du prt
K : capital emprunt
R : montant de lchance du prt
M : amortissement du prt
CI : Capital initial
CRD : Capital Restant D
VAP : Valeur Actuelle Probable
Cst : constante
UDDYA : Uniform Distribution of. Deaths in each Year of Age
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
-94-
Table TH 0002
Age
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
LxD
100000
99511
99473
99446
99424
99406
99390
99376
99363
99350
99338
99325
99312
99296
99276
99250
99213
99163
99097
99015
98921
98820
98716
98612
98509
98406
98303
98198
98091
97982
97870
97756
97639
97517
97388
97249
97100
96939
96765
96576
96369
96141
95887
95606
95295
94952
94575
94164
93720
93244
92736
92196
91621
91009
90358
89665
QX
0,00489
0,00038
0,00027
0,00022
0,00018
0,00016
0,00014
0,00013
0,00013
0,00012
0,00013
0,00013
0,00016
0,00020
0,00026
0,00037
0,00050
0,00067
0,00083
0,00095
0,00102
0,00105
0,00105
0,00104
0,00105
0,00105
0,00107
0,00109
0,00111
0,00114
0,00116
0,00120
0,00125
0,00132
0,00143
0,00153
0,00166
0,00179
0,00195
0,00214
0,00237
0,00264
0,00293
0,00325
0,00360
0,00397
0,00435
0,00472
0,00508
0,00545
0,00582
0,00624
0,00668
0,00715
0,00767
0,00821
Correctif appliquer :
Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
LxV
100 000
99 511
99 473
99 446
99 424
99 406
99 390
99 376
99 363
99 350
99 338
99 325
99 312
99 296
99 276
99 250
99 213
99 163
99 097
99 015
98 921
98 820
98 716
98 612
98 509
98 406
98 303
98 198
98 091
97 982
97 870
97 756
97 639
97 517
97 388
97 249
97 100
96 939
96 765
96 576
96 369
96 141
95 887
95 606
95 295
94 952
94 575
94 164
93 720
93 244
92 736
92 196
91 621
91 009
90 358
89 665
AgeMin
16
39
63
65
75
Age
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
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Emmanuelle AUER
Modlisation dun contrat emprunteur
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