UNIVERSIDAD AUTNOMA DE BAJA CALIFORNIA

FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN

Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Unidad III. Anlisis e Interpretacin de Estados

Financieros
Duracin: 30 horas
Competencia de la unidad: Emitir una opinin sobre la situacin financiera de
una empresa en base a la aplicacin de los diferentes tipos de anlisis, mtodos e
indicadores de la informacin financiera de la misma, de tal manera que los
responsables de su administracin estn en posibilidades de tomar mejores decisiones
sobre el manejo de los recursos financieros y de operacin de las empresas de manera
responsable y tica.

3.1Interpretacin de la situacin financiera de una empresa a travs de los mtodos

de anlisis horizontal y vertical
3.1.1 Mtodo de reduccin a porcientos
Gigante, S. A. de C. V.
Estado de resultados del 1. De enero al 31 de diciembre de:
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operacin
Utilidad de operacin
Costo integral de financiamiento
Otros gastos
Utilidad antes de impuestos
Impuesto sobre la renta
Participacin de los trabajadores en las utilidades
Utilidad neta

2002
$ 32133,968
25557,051
$ 6576,917
5876,903
$
700,014
61,771
58,179
$
580,064
215,197
4,097
$
360,770

2003
$ 31116,643
24548,606
$ 6568,037
5776,437
$ 791,600
175,433
46,333
$ 569,834
245,146
10,760
$ 313,928

2004
31722,864
24638,899
$ 7083,965
6150,012
$
933,953
96,256
135,918
$
701,779
239,325
53,904
$ 408,550

Gigante, S. A. de C. V.
Estado de resultados en porcientos integrales
del 1. De enero al 31 de diciembre de:
Ventas netas
Costo de ventas

2002
100 %

2003
100 %

2004
100 %

Utilidad bruta
Gastos de operacin
Utilidad de operacin
Costo integral de financiamiento
Otros gastos
Utilidad antes de impuestos
Impuesto sobre la renta
Participacin de los trabajadores en las utilidades
Utilidad neta

Anlisis e interpretacin de estados financieros

LAE. Samuel Gmez Patio

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Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Estado de Situacin Financiera del Grupo Gigante, S. A. de C. V.

Al 31 de diciembre de..
ACTIVOS
2002
2003
2004
Efectivo e inversiones temporales
303,401
586,224
617,855
Cuentas por cobrar
1972,904
1982,037
1644,865
Inventarios
5511,553
4438,222
4082,768
Pagos anticipados
263,330
331,373
264,232
Inversiones en acciones
162,505
162,546
189,945
Total de activo circulante
$ 8213,693
$ 7500,402
$ 6799,665
Inmuebles y equipo
15209,632
15113,226
15665,293
Depreciacin acumulada
750,000
850,000
950,000
Total activo fijo
$ 14459,632
$ 14263,226
$ 14715,293
Crdito mercantil
596,784
625,009
776,432
Otros activos
1,500
1,833
1,640
Total de activo diferido
$
598,284
$
626,842
$
778,072
Total de activos
$ 23271,609
$ 22390,470
$ 22293,030
PASIVOS
Proveedores
5572,245
5221,859
3997,673
Prestamos de instituciones financieras
2149,579
2083,000
55,192
Documentos por pagar
117,027
33,040
91,486
Otras cuentas por pagar
21,854
7,454
545,627
Impuestos y gastos acumulados
1162,957
929,815
1258,722
Total pasivo circulante
$ 9023,662
$ 8275,168
$ 5948,700
Prstamos a largo plazo
630,937
599,446
2090,564
Total pasivo a largo plazo
$
630,937
$
599,446
$ 2090,564
Impuesto sobre la renta
1132,033
1145,650
1268,008
Total pasivo diferido
$ 1132,033
$ 1145,650
$ 1268,008
Total de pasivo
$ 10786,632
$ 10020,264
$ 9307,272
CAPITAL CONTABLE
Capital social
2290,579
2290,579
2409,481
Prima en acciones
6464,290
6460,210
6812,052
Utilidades retenidas
3730,108
3619,417
3764,225
Total de capital contable
$ 12484,977
$ 12370,206
$ 12985,758
Suma del pasivo y capital contable
$ 23271,609
$ 22390,470
$ 22293,030

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Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
Estado de Situacin Financiera en porcientos integrales del Grupo Gigante, S. A. de C. V.
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Anlisis e interpretacin de estados financieros

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Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
ACTIVOS
Efectivo e inversiones temporales
Cuentas por cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Inversiones en acciones
Total de activo circulante
Inmuebles y equipo
Depreciacin acumulada
Total activo fijo
Crdito mercantil
Otros activos
Total de activo diferido
Total de activos
PASIVOS
Proveedores
Prestamos de instituciones financieras
Documentos por pagar
Otras cuentas por pagar
Impuestos y gastos acumulados
Total pasivo circulante
Prstamos a largo plazo
Total pasivo a largo plazo
Impuesto sobre la renta
Total pasivo diferido
Total de pasivo
CAPITAL CONTABLE
Capital social
Prima en acciones
Utilidades retenidas
Total de capital contable
Suma del pasivo y capital contable

2002

2003

2004

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

3.1.2 Mtodos de razones financieras

Razones financieras

2000
2001
I. Medidas de liquidez

2002

P. I.

Evaluacin

a) ndice de circulante

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Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
b) Capital neto de trabajo
b) Prueba del cido
II. Medidas de actividad
a) Rotacin de inventario
b) Rotacin de activo total
c) Rotacin de activo fijo
d) Perodo promedio de cobranza
e) Rotacin de clientes
f) Perodo promedio de pago
g) Rotacin de proveedores
III. Medidas de apalancamiento
a) Razn de endeudamiento
b) Razn pasivo a largo plazo a
capital (contable o social)
c) Impacto de la deuda en la
rentabilidad del accionista
IV. Medidas de rentabilidad
Rendimiento sobre las ventas
a) Margen de utilidad bruta
b) Margen de utilidad de operacin
c) Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre la inversin
a) Rendimiento sobre los activos
b) Frmula DuPont
c) Formula DuPont Modificada
Rendimiento sobre el capital
a) Rendimiento del capital contable o
capital social
V. Medidas de valor de mercado y cobertura
a) Utilidad por accin
b) Cobertura de intereses

3.1.3 Mtodo de aumentos y disminuciones

Estado de Situacin Financiera del Grupo Gigante, S. A. de C. V.
Mtodo de aumentos y disminuciones
Al 31 de diciembre de..
ACTIVOS
2002
2003
Efectivo e inversiones temporales
303,401
586,224
Cuentas por cobrar
1972,904
1982,037

(+) (-)

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
Inventarios
Pagos anticipados
Inversiones en acciones
Total de activo circulante
Inmuebles y equipo
Depreciacin acumulada
Total activo fijo
Crdito mercantil
Otros activos
Total de activo diferido
Total de activos
PASIVOS
Proveedores
Prestamos de instituciones financieras
Documentos por pagar
Otras cuentas por pagar
Impuestos y gastos acumulados
Total pasivo circulante
Prstamos a largo plazo
Total pasivo a largo plazo
Impuesto sobre la renta
Total pasivo diferido
Total de pasivo
CAPITAL CONTABLE
Capital social
Prima en acciones
Utilidades retenidas
Total de capital contable
Suma del pasivo y capital contable

$
$

5511,553
263,330
162,505
8213,693
15209,632
750,000
14459,632
596,784
1,500
598,284
23271,609

$
$

4438,222
331,373
162,546
7500,402
15113,226
850,000
14263,226
625,009
1,833
626,842
22390,470

5572,245
2149,579
117,027
21,854
1162,957
$ 9023,662
630,937
$
630,937
1132,033
$ 1132,033
$ 10786,632

5221,859
2083,000
33,040
7,454
929,815
$ 8275,168
599,446
$
599,446
1145,650
$ 1145,650
$ 10020,264

2290,579
6464,290
3730,108
$ 12484,977
$ 23271,609

2290,579
6460,210
3619,417
$ 12370,206
$ 22390,470

Estado de Situacin Financiera del Grupo Gigante, S. A. de C. V.

Mtodo de aumento y disminuciones
Al 31 de diciembre de..
ACTIVOS
2003
2004
Efectivo e inversiones temporales
586,224
617,855
Cuentas por cobrar
1982,037
1644,865
Inventarios
4438,222
4082,768
Pagos anticipados
331,373
264,232

(+) (-)

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
Inversiones en acciones
Total de activo circulante
Inmuebles y equipo
Depreciacin acumulada
Total activo fijo
Crdito mercantil
Otros activos
Total de activo diferido
Total de activos
PASIVOS
Proveedores
Prestamos de instituciones financieras
Documentos por pagar
Otras cuentas por pagar
Impuestos y gastos acumulados
Total pasivo circulante
Prstamos a largo plazo
Total pasivo a largo plazo
Impuesto sobre la renta
Total pasivo diferido
Total de pasivo
CAPITAL CONTABLE
Capital social
Prima en acciones
Utilidades retenidas
Total de capital contable
Suma del pasivo y capital contable

162,546
7500,402
15113,226
850,000
14263,226
625,009
1,833
626,842
22390,470

189,945
$ 6799,665
15665,293
950,000
$ 14715,293
776,432
1,640
$
778,072
$ 22293,030

5221,859
2083,000
33,040
7,454
929,815
$ 8275,168
599,446
$
599,446
1145,650
$ 1145,650
$ 10020,264

3997,673
55,192
91,486
545,627
1258,722
5948,700
2090,564
2090,564
1268,008
1268,008
9307,272

2290,579
6460,210
3619,417
$ 12370,206
$ 22390,470

2409,481
6812,052
3764,225
$ 12985,758
$ 22293,030

$
$

$
$
$

Gigante, S. A. de C. V.
Mtodo de aumentos y disminuciones
Estado de resultados del 1. De enero al 31 de diciembre de:
2002
2003
Ventas netas
$ 32133,968
$ 31116,643
Costo de ventas
25557,051
24548,606
Utilidad bruta
$ 6576,917
$ 6568,037
Gastos de operacin
5876,903
5776,437
Utilidad de operacin
$
700,014
$ 791,600
Costo integral de financiamiento
61,771
175,433
Otros gastos
58,179
46,333
Utilidad antes de impuestos
$
580,064
$ 569,834
Impuesto sobre la renta
215,197
245,146

(+) (-)

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
Participacin de los trabajadores en las utilidades
Utilidad neta

4,097
360,770

10,760
313,928

Gigante, S. A. de C. V.
Mtodo de aumentos y disminuciones
Estado de resultados del 1. De enero al 31 de diciembre de:
2003
2004
Ventas netas
$ 31116,643
31722,864
Costo de ventas
24548,606
24638,899
Utilidad bruta
$ 6568,037
$ 7083,965
Gastos de operacin
5776,437
6150,012
Utilidad de operacin
$ 791,600
$
933,953
Costo integral de financiamiento
175,433
96,256
Otros gastos
46,333
135,918
Utilidad antes de impuestos
$ 569,834
$
701,779
Impuesto sobre la renta
245,146
239,325
Participacin de los trabajadores en las utilidades
10,760
53,904
Utilidad neta
$ 313,928
$ 408,550

(+) (-)

3.1.4 Mtodo de tendencias

Gigante, S. A. de C. V.
Estado de resultados del 1. De enero al 31 de diciembre de:
2002
2003
Ventas netas
100 %
100 %
Costo de ventas
100 %
Utilidad bruta
100 %
Gastos de operacin
100 %
Utilidad de operacin
100 %
Costo integral de financiamiento
100 %
Otros gastos
100 %
Utilidad antes de impuestos
100 %
Impuesto sobre la renta
100 %
Participacin de los trabajadores en las utilidades
100 %
Utilidad neta

Estado de Situacin Financiera del Grupo Gigante, S. A. de C. V.

Mtodo de tendencias
Al 31 de diciembre de..
ACTIVOS
2002
2003
Efectivo e inversiones temporales
100 %
100 %
Cuentas por cobrar
100 %
Inventarios
100 %
Pagos anticipados
100 %
Inversiones en acciones
100 %
Total de activo circulante
100 %
Inmuebles y equipo
100 %
Depreciacin acumulada
100 %
Total activo fijo

2004

2004

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
Crdito mercantil
Otros activos
Total de activo diferido
Total de activos
PASIVOS
Proveedores
Prestamos de instituciones financieras
Documentos por pagar
Otras cuentas por pagar
Impuestos y gastos acumulados
Total pasivo circulante
Prstamos a largo plazo
Total pasivo a largo plazo
Impuesto sobre la renta
Total pasivo diferido
Total de pasivo
CAPITAL CONTABLE
Capital social
Prima en acciones
Utilidades retenidas
Total de capital contable
Suma del pasivo y capital contable

100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %

3.1.5 Mtodo Grfico

Medidas de
liquidez

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Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Medidas de actividad

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Medidas de
apalancamiento

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Medidas de rentabilidad

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

Medidas de valor de mercado y cobertura

Anlisis e interpretacin de estados financieros

LAE. Samuel Gmez Patio

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

3.1.6 Mtodo Dupont

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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Ventas netas
Utilidad neta

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FACULTAD
DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Activo total
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas
Frmula Dupont 2000

Margen de utilidad neta

Rendimiento de la inversin

$$89040,778
2458,604
Rotacin del activo total

$ 84822,114

$ 89040,778

2.76 %

2.90 %
1.05 x

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
Anlisis Financiero
Licenciado en Administracin de Empresas

3.2 Informe sobre la situacin financiera de la empresa

3.3 Casos prcticos integradores

Anlisis e interpretacin de estados financieros

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