La factura conformada reconocida como Ttulo

Valor en Per

1. Introduccin
2. Antecedentes
3. Definicin
4. Diferencia de la factura conformada con la factura comercial
5. Caractersticas
6. Requisitos
7. Vencimiento
8. Sujetos intervinientes
9. Pacto de intereses
10.
Conclusiones
11.
Bibliografa
12.
Anexos

A.

INTRODUCCIN

Los ttulos valores, especficamente los crediticios, son los ms conocidos en nuestro medio, no existe persona
que no haya suscrito alguna vez un ttulo valor de esta naturaleza. Pero de esta clase de ttulos valores, los ms difundidos
son la letra de cambio y el pagar, que han relegado a un segundo plano a la factura conformada. Un ttulo valor que
apareci por primera vez en nuestra legislacin en la Ley N 26702 LGSF, no obstante, a nivel internacional, tena aos de
difusin que datan en algunos casos desde fines del siglo XIX y que actualmente tiene gran importancia, tal es la situacin
que en Colombia se la considera, a partir del 17 de noviembre del ao pasado, no como factura cambiaria, sino,
simplemente como factura; y se habla de la factura electrnica como ttulo valor.
Mientras que en nuestro medio la factura conformada incluso luego de haber sido reconocida como ttulo valor,
sigui pasando desapercibida, a pesar que la finalidad de su inclusin fue la de mejorar las relaciones crediticias en el
mundo globalizado1; para algunos representaba un fracaso similar a la experiencia argentina, todo por haberlo considerado
como un ttulo valor crediticio unido a una garanta real: la prenda. Es as que se planteo su modificacin, de manera que
el ttulo valor factura cambiaria, ya no es como se la conoca hace no menos de cinco aos, eso si es que se la conoca;
porque su uso era tan imperceptible que slo algunos podan relatar que haban suscrito alguna vez una factura
conformada. Si bien no sabemos a ciencia cierta cual es la actual frecuencia de uso de este ttulo valor, consideramos que
se ha debido acentuar por su parecido con la letra de cambio que a llevado incluso a calificarla como un vulgar clon de
esta pero que presenta algunas ventajas nada desdeables. 2 Razn por la cual es justificado tener que estudiar este ttulo
valor.
Aunque la tarea de ocuparnos de la factura conformada ha resultado un poco dificultosa, tanto por la escasa
produccin bibliogrfica al respecto, por el acceso a la misma, as como por el hecho que su modificacin normativa hizo
en muchos casos que el reducido material existente pase a ser parte de la historia del derecho, esperamos, por lo menos,
que el presente trabajo sirva para tener una nocin de este ttulo valor tal y como es en nuestro das. Por ello y a fin de
tener una idea general de su significacin, nos ocupamos en primer lugar sobre los antecedentes de la factura
conformada, para luego hablar sobre su definicin, y as poder diferenciarla de la factura comercial o factura comprobante
de pago; con lo que pasaremos luego a hacer referencia de sus caractersticas, requisitos y sujetos intervinientes, adems
de otros aspectos que no pueden dejar de ser mencionados.
B.

ANTECEDENTES

La factura conformada en el Per se reconoci como Ttulo Valor a partir del ao 2000, pero no resulta siendo algo
novedoso a nivel internacional, su uso data de aos en otros pases. Si bien se refiere como antecedentes ms remotos a
la cambiale trata del Cdigo de Comercio italiano de 1882 y la Ley de 29 de Diciembre de 1916 de Uruguay, que habla de
los documentos comerciales a los que se le denomina Conforme Obligatorio, se reconoce como ms trascendental a la
Ley Portuguesa de 1931, la misma que regulaba la compraventa a plazo, y que admita como nica forma de crdito al
extracto de factura. El mismo que se considera similar o muy parecido a la duplicata; es decir, duplicado del Cdigo de
Comercio brasilero de 1850 (art.219). Identificndose a este ttulo valor como un duplicado de la factura comercial,
denominada original, famosa por su escasa formalidad y los beneficios que significaba.
La legislacin argentina, por su parte, regula por primera vez a la factura conformada en la Ley 6601 del 07.08.1963;
estableciendo la obligatoriedad de su emisin cuando el plazo de pago supere los treinta das. A diferencia de la
experiencia brasilea, se le considera un fracaso debido al excesivo formalismo que significaba emitir este tipo de ttulo,
principalmente en lo referente a la exigencia de libros y registros especiales.
El Cdigo de Comercio de Bolivia la conoce con el nombre de factura cambiaria, en virtud de los efectos que produce
este ttulo valor, muy similar a la letra de cambio una vez realizada la conformidad del comprador. Dicha denominacin
tambin fue utilizada por el Cdigo de Comercio colombiano; que actualmente la reconoce con el nombre de factura.
Se dice que la difusin de este ttulo valor en los pases latinoamericanos se debe al Proyecto de Ley Uniforme de
Ttulos Valores para Amrica latina elaborado por el Instituto para la Integracin de Amrica Latina (INTAL)-organismo
especializado del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) 3, el mismo que le da el nombre de factura cambiaria y que
para aquellos especialista que debatieron este proyecto era la denominacin ms adecuada.
En nuestra legislacin, se tiene como inmediato y nico antecedente a la Ley N 26702, Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, de 1996, norma que se
refera a la factura conformada en su artculo 237, reconocindola como un ttulo valor representativo de bienes
entregados y no pagados; que a la vez daba lugar a la constitucin de garanta prendaria y daba la calidad de depositario
al obligado.

1 DIRECTOR DE LA CMARA DE COMERCIO DE LIMA. Vigencia y ocaso de la factura conformada [en lnea]. Comercio & Produccin.
Revista de la Cmara de Comercio de Lima. Mayo de 2004, nmero 2313.p.66 Consulta: 15 de febrero de 2009. <http://www.ecamara.net/revista/2313/legal.htm>

2 Ibdem
3 MORALES ACOSTA, Alonso. La factura conformada en la nueva ley de ttulos valores. En GACETA JURDICA (ed.). Tratado de derecho
mercantil, tomo II, Gaceta Jurdica, Lima, 2004, p.599.

Si bien con la dacin de la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores; se la considera como un ttulo valor especifico, los
trminos en los cuales se la reconoci, fueron los mismos que el Artculo 237 de la Ley GSF, restringiendo su utilizacin a
la transferencia de mercaderas y con la necesaria constitucin de garanta prendaria porque como refiere la exposicin de
motivos del proyecto de la ley de ttulos valores <<el mayor mrito de este ttulo lo constituye la afectacin en prenda de
los bienes objeto de compra venta al crdito y, para el caso de la prestacin de servicios con pago diferido resulta
suficiente el uso de la Letra de Cambio o el Pagar, al no existir bien qu afectar en garanta real 4.Debido a la
modificacin producida a mrito de la Ley N 28203 "Ley que Promueve el Financiamiento a Travs de la Factura
Conformada " norma que fue publicada en el Diario Oficial "El Peruano" el 13 de abril del 2004, ahora se puede emitir en la
prestacin de servicios y ya no se hace mencin a la constitucin de garanta prendaria.
C.

DEFINICIN

Nuestra legislacin no define a la factura conformada, a diferencia de ordenamientos como el boliviano que
refirindose a la factura cambiaria dice:
<< Artculo 717.- Factura Cambiaria es el Ttulo Valor que en la compraventa de mercaderas a plazo, el vendedor podr
librar y entregar o remitir al comprador, para que este la devuelva debidamente aceptada >>.
Definicin similar a la que daba el Cdigo de Comercio de Colombia, y hablamos en tiempo pasado, porque tal
artculo fue modificado los ltimos meses del ao pasado, sin embargo, es necesario mencionarla por su parecido con el
proporcionado por el ordenamiento jurdico boliviano.
<< Artculo 772. - Factura Cambiaria de compraventa es un ttulo valor que el vendedor podr librar y entregar o remitir al
comprador.
No podr librarse factura cambiaria que no corresponda a una venta efectiva de mercaderas entregadas real y
materialmente al comprador >>.5
A nivel de la doctrina en muchos casos las definiciones que se dan acerca de la Factura Conformada responden a
la forma como las mismas son tratadas en las respectivas legislaciones como lo referente al plazo, su aceptacin,
obligatoriedad, etc.6 Las definiciones dadas a la factura conformada en su versin peruana no escapan a este criterio
razn por la cual se encontrara definiciones que se basan en la forma como fue planteado este ttulo valor en la Ley N
27287, Ley de Ttulos Valores.
As encontraremos que antes de su modificatoria la factura conformada era definida como un ttulo valor que emite
el vendedor en razn de una compraventa al crdito, requirindose que el comprador preste su conformidad respecto a la
recepcin de los bienes o mercaderas detalladas en el ttulo que establece derechos sobre bienes que han sido
entregados pero no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor de conformidad a los bienes consignados en
ella, su valor y fecha de pago.7
O tambin, siguiendo el mismo sentido, se la consideraba como un ttulo valor crediticio con garanta prendaria que
se origina en la compraventa y, en general, en todo contrato que transfiera la propiedad de bienes, en el que se acuerde el
pago diferido del precio.8
Si nos remitimos a la doctrina ms autorizada encontraremos definiciones como la de Zegarra Guzmn que sobre
el tema refiere << Se entiende por factura conformada, aquel ttulo valor que se origina en las modalidades contractuales
que impliquen transferencia de propiedad de bienes, distintos del dinero, fungibles o no, identificables o no, susceptibles

4 MONTOYA ALBERTI, Hernando. Nueva ley de ttulos valores, edicin econmica, Gaceta Jurdica, Lima, 2001.p.139.
5 El artculo 772 del Cdigo de Comercio de Colombia fue modificado por Ley 1231 del 17 de Julio de 2008, modificatoria que entro en vigencia a
partir del 17 de Octubre de 2008, siendo su actual texto el siguiente: Artculo 772.- Factura es un ttulo valor que el vendedor o prestador de servicios
podr librar y entregar o remitir al comprador o beneficiario del servicio.
No podr librarse factura alguna que no corresponda a bienes entregados real y materialmente o a servicios efectivamente prestados en virtud de
contrato verbal o escrito.
El emisor vendedor o prestador de servicios emitir un original y dos copias de la factura. Para todos los efectos legales derivados del carcter de ttulo
valor, el original el emisor y el obligado, ser ttulo valor negociable por endoso por el emisor y lo deber conservar el emisor, vendedor o prestador de
servicio. Una de las copias se le entregar al obligado y la otra quedar en poder del emisor, para sus registros contables.
Pargrafo. Para la puesta en circulacin de la factura electrnica como ttulo valor, el Gobierno Nacional se encargar de su reglamentacin.

6 MONTOYA MANFREDI, Ulises, Ulises MONTOYA ALBERTI y Hernando MONTOYA ALBERTI, Derecho comercial, undcima edicin, tomo II,
Grijley, Lima, 2004.p.238.

7 CAJO ESCUDERO, Herbert. La factura conformada

[en lnea]. Monografias.com.

<http://www.monografias.com/trabajos29/factura-conformada/factura-conformada.shtml>

Consulta:

15

de

febrero

de

2009.

8 DIVISIN DE ESTUDIOS LEGALES DE LA GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas. Nueva ley de ttulos valores, Gaceta
Jurdica, Lima, 2000.p.157.

de ser afectados en prenda, no sujetos a registro ni a carga o gravamen alguno, cuyo pago haya sido pactado en cuotas
>>.9
Haciendo la precisin <<que slo a partir del momento en que el adquiriente exprese su conformidad en el ttulo,
ste ser susceptible de ser transmitido por endoso y, en virtud de esta conformidad el obligado principal queda constituido
en depositario de los bienes descritos>>.10
Vilela Proao, citada por Morales Acosta; por su parte, define a la factura conformada como un ttulo de crdito
causado que est unido inescindiblemente a una garanta prendaria.(que) tiene como origen una relacin jurdica
patrimonial concreta.11
Para Montoya Alberti la factura conformada es un ttulo valor crediticio con garanta prendaria, que nace como
consecuencia de una compraventa de mercaderas pagadera a plazo. El valor constitutivo es de dinero, no de
mercaderas, lo que se adeuda es el dinero.12
A decir de Rodrguez Velarde << Es un titulo valor que incorpora derechos sobre bienes que han sido entregados
pero no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor en cuanto seal de conformidad con los bienes
consignados en ella, su valor y fecha de pago>> agregando que <<Este ttulo valor es susceptible de ser endosado por el
acreedor a terceros, quedando los bienes, afectos a la prenda global y flotante a que se refiere el artculo 231 de la Ley
GSF>>.13
Como hemos podido observar, todas las definiciones consideran a la factura conformada como un Ttulo Valor
representativo de un derecho crediticio con garanta real que recae sobre los bienes entregados. Teniendo en cuenta que
varios aspectos relacionados a este ttulo valor fueron modificados, tales definiciones ya no tendran vigencia, por lo que
los mencionamos para tener en cuenta como era concebido este ttulo valor.
En atencin a la forma de regulacin de la factura conformada en la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores, modificada por
Ley N 28203 Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura conformada, se puede definir a la factura
conformada como un ttulo valor causal, a la orden, de emisin voluntaria que se origina en la compraventa de bienes o
servicios, con acuerdo de pago diferido, sujetos a la obligacin de emitir comprobantes de pago y que con la conformidad
representa una obligacin crediticia para el adquiriente o usuario.
D.

DIFERENCIA

DE LA FACTURA CONFORMADA CON LA FACTURA COMERCIAL

Habindonos ocupado de la definicin de la factura conformada, es necesario tener que diferenciar a este ttulo valor
de la factura comercial o factura-comprobante de pago. Para ello habr que tener una nocin de lo que es la factura
comercial Tartufari refiere que se entiende por factura la nota o detalle de las mercaderas vendidas que el vendedor remite
al comprador con la precisa y detallada indicacin de su especie, calidad, cantidad y de su precio, y con todas aquellas
que puedan servir o ser necesarias tanto para individualizar las mercaderas mismas como para determinar el contenido y
las modalidades de ejecucin del contrato.14 Si bien lo referido por el mencionado autor no deja de ser verdad,
consideramos, siguiendo a Martnez Morales que la factura es un [d]ocumento mercantil, con propsitos fiscales y
probatorios, entre otros.15
Por lo que podemos decir que la factura conformada es un ttulo valor total y abiertamente distinto al comprobante de
pago denominado factura.16
La primera diferencia a la que debemos hacer referencia, es que la factura conformada se rige por las normas relativas
a los ttulos valores, especficamente la Ley N 27287, mientras que la factura comercial es regulada por el Reglamento de
Comprobantes de Pago, norma de carcter tributario.
Por otro lado, la emisin de la factura comercial se produce con ocasin de la venta de un producto o la prestacin de
un servicio, en estricto cumplimiento de las normas tributarias, por lo tanto, es de emisin obligatoria en operaciones
sujetas al impuesto general a las ventas; mientras que la emisin de la factura conformada es optativa ya que no existe
imperativo legal que la haga de obligatoria utilizacin.
La emisin de la factura comercial, se producir en toda operacin comercial, que se realice con pago al contado, o al
crdito; que puede ser posible mediante la emisin de la letra de cambio, pagar o la factura conformada; mientras que el
ttulo valor factura conformada solo se emite en operaciones comerciales que importen entrega de bienes o prestacin de
9 ZEGARRA GUZMAN, Oscar. Innovaciones contenidas en la nueva ley de ttulos valores. Revista Jurdica del Per, nmero 22, Gaceta Jurdica,
Lima, Mayo de 2001, p 63.

10 Ibdem
11 MORALES ACOSTA, Alonso. Op.cit. p.602.
12 MONTOYA ALBERTI, Hernando. Op. cit. p. 73.
13 RODRGUEZ VELARDE, Javier. Contratos e instrumentos bancarios, Rodhas, Lima, 2002.p.306.
14 Citado por ESCOBAR, Jorge H. . Factura comercial. En DRISKILL. Enciclopedia jurdica omeba,, tomo IX, Editorial Bibliogrfica Argentina,
Buenos Aires, 1967, p. 782.

15 MARTNEZ MORALES, Rafael. Factura. En Diccionario jurdico general, tomo II, IURE Editores, Mxico D.F., 2006, pg.573.
16 MESEGUER GICH, Diego. Manual de casos prcticos e ilustrado de la Ley de Ttulos Valores, Estudio Caballero Bustamante, Lima, 2003.p.89.

servicios no pagados al contado, o sea, solo en operaciones al crdito. De lo que tambin podemos deducir que la emisin
de la factura conformada no exime de la obligacin de emitir el comprobante de pago denominado factura.
La factura comercial tiene la calidad de documento probatorio de una transaccin, porque es un comprobante de pago,
mientras la factura conformada no puede tener tal calidad, es un ttulo valor.
Adems, la constancia de conformidad en la factura comercial solo demuestra la entrega o prestacin de servicios;
mientras que en la factura conformada tal conformidad le otorga vocacin circulatoria pudiendo ser transmisible por
endoso.
Y desde el punto de vista fiscal, los deudores tributarios no pueden utilizar el referido ttulo valor como sustento de
costo o gasto, crdito fiscal o del crdito deducible.17
E.

CARACTERSTICAS

Al ser un ttulo valor especifico, tendr por un lado caractersticas generales en tanto ttulo valor y caractersticas
especificas que lo diferencian de otros ttulos valores.
CARACTERSTICAS GENERALES
La factura conformada por ser un ttulo valor, se regir por los principios de literalidad, incorporacin, autonoma y
legitimacin, teniendo tambin destino circulatorio.
Otra caracterstica es el funcionamiento de la solidaridad en el cumplimiento de la obligacin, as quien reciba el ttulo
valor por endoso ser solidariamente responsable con el obligado principal y los anteriores endosantes.
Asimismo, una vez que es puesto en circulacin adquiere abstraccin, por lo que, el obligado no puede oponer
excepciones personales contra los terceros de buena fe que hayan adquirido el ttulo valor.
Adems, se caracteriza por ser completo, ya que una vez emitido, el ttulo valor, vale por si mismo sin necesidad de
recurrir a ningn instrumento.
CARACTERISTICAS ESPECFICAS
Una de sus caractersticas ms resaltantes, que tambin viene a ser una de las ventajas respecto a la letra de cambio
o al pagar, por principio ttulos abstractos; es la causalidad de la factura conformada, debido a que evidencia siempre la
existencia de una transaccin comercial que origina o causa su emisin, seala en detalle los bienes objeto de comercio al
crdito cuyo pago total o parcial representa, y constituye constancia de la recepcin de dichos bienes por el deudor, con
acuerdo de pago diferido.18
Otra de sus caractersticas, con relacin a otras legislaciones como la argentina, es la voluntariedad de su emisin, lo
que significa que a efecto de establecer una relacin crediticia entre el vendedor o prestador de servicios y el adquiriente o
usuario, se puede utilizar otros ttulos valores como la letra de cambio o el pagar.
Tambin, no se puede dejar de mencionar que la conformidad expresada por el adquiriente o usuario, produce la
presuncin jure et de iure, esto es, sin admitir prueba en contrario; de haber recibido los bienes o servicios a su total
satisfaccin.
Pero, debemos agregar que la conformidad del adquiriente o usuario en la factura es ms que la manifestacin de
voluntad de haber recibido la mercadera o servicio, no se trata de una simple recepcin, pues dicha conformidad tiene
efectos obligacionales, dado que el adquiriente o usuario no slo declara literalmente conformidad de la entrega de la
mercadera o servicio recibido, sino que asumen el compromiso del pago en el plazo indicado en la Factura Conformada. 19
Agregando a lo expuesto, slo la conformidad dar a este ttulo valor la vocacin circulatoria, representando a partir de
ese momento un derecho crediticio a favor del emitente. Diferencindose en este aspecto de la letra de cambio, pues, aun
cuando esta no sea aceptada -figura similar a la conformidad- puede ser susceptible de transferencia.
Cabe mencionar, que teniendo en cuenta lo relacionado a la conformidad, este ttulo valor solo aceptar un tipo de
protesto, el por falta de pago. Asimismo, la clausula liberatoria de protesto, de haberse estipulado, tiene efectos, nica y
exclusivamente, respecto de la ltima cuota si se ha pactado el pago en armadas o cuotas; aspecto que tambin lo
diferencia de otros ttulos valores.
Anteriormente, en los trminos en los que fue planteado en la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores, se consideraba
tambin como caractersticas, el que la factura conformada se originaba en la transferencia de mercaderas y la
representacin de un derecho real sobre la garanta entregada, exigiendo con tal motivo, que las mercaderas sean
susceptibles de ser gravados y no sujetos a registro.
A partir de su modificacin, la factura conformada se caracteriza por originarse no slo en la transferencia de
mercaderas, sino tambin, en la prestacin de servicios en los que exista acuerdo de pago diferido. Adems, la factura
conformada ya no representa un derecho de garanta, siendo nicamente un ttulo valor crediticio, tambin, se ha obviado
el requisito de que las mercaderas a transferir no sean sujetas a registro, existiendo la posibilidad de emitir dicho ttulo
valor con ocasin de la transferencia de por ejemplo vehculos. Siendo la nica exigencia que tales transacciones generen
la obligacin de emitir comprobantes de pago.
Otra de las innovaciones es la posibilidad de hacer uso de este ttulo valor mediante la utilizacin de una copia
adicional del comprobante de pago, con la exigencia de llevar la denominacin del ttulo y la leyenda COPIA NO VLIDA
PARA EFECTO TRIBUTARIO.
17 PINGLO, Patricia. Informe N 069 - 2001-K00000 [en lnea]. Superintendencia nacional de administracin tributaria, abril de 2001.Consulta:
15 de febrero de 2009. <http://www.sunat.gob.pe/legislacion/oficios/2001/oficios/i0692001.htm>

18 RODRIGUEZ VELARDE, Javier. Op. cit. p. 309.

19 MONTOYA MANFREDI, Ulises, Ulises MONTOYA ALBERTI y Hernando MONTOYA ALBERTI. Op. cit. p. 241.

F.

REQUISITOS

Al igual que todo ttulo valor, a efecto de considerarlo como tal, debe de cumplir con ciertos requisitos, para el caso de
la factura conformada estn detallados en el artculo 164 de la Ley 27287 Ley de Ttulos Valores de los cuales deberemos
de discriminar entre aquellos que son esenciales, por lo tanto, con imposibilidad de ser subsanados en caso de omisin; y
los no esenciales, los cuales de no cumplirse no perjudican la eficacia cambiaria del ttulo valor.
REQUISITOS ESENCIALES
Todo titulo valor tiene requisitos formales esenciales, que de ser omitidos o cumplidos de manera deficiente haran
que se perjudique el ttulo valor en su emisin. Estos requisitos son:
1.
LA DENOMINACIN DE FACTURA CONFORMADA
Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar su denominacin, siendo por ello, un
requisito formal y esencial que el documento contenga la denominacin de FACTURA CONFORMADA, no existiendo
posibilidad de poder utilizar denominaciones similares o anlogas.
La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la existencia del ttulo. 20
2.
EL LUGAR Y FECHA DE EMISIN
Con respecto al lugar de emisin, tenemos que mayormente se inclinan por considerar a este requisito como
formal esencial21, y por lo tanto infaltable en este ttulo valor; nosotros nos inclinamos por tener a este requisito como
formal, ms no esencial. La base para nuestra opinin esta en la supletoriedad de aplicacin de las normas referidas a la
letra de cambio; por lo que, en caso de omisin, de este dato, se debe presumir que fue emitida en el domicilio del
emitente, aplicacin supletoria que no es incompatible con la naturaleza de la factura conformada.
La fecha de emisin, a diferencia del lugar de emisin, si constituye un requisito esencial, ya que nos permite
determinar la norma aplicable en el tiempo de su emisin, as como verificar el cmputo correcto del plazo de pago de las
obligaciones contenidas en el ttulo cambiario. 22
3.
EL NOMBRE, NUMERO DE DOCUMENTO DE IDENTIDAD, FIRMA Y DOMICILIO DEL EMITENTE
En el caso de la factura conformada, el nico que puede emitir tal ttulo es el vendedor o prestador de servicios a
cuya orden se entiende emitida, por lo que ser un requisito esencial que se consigne el nombre del emitente, as como su
documento oficial de identidad, su firma y su domicilio. De ser el emitente una persona jurdica, deber de firmar el
representante legal.
Considerando, que la factura conformada es un ttulo valor a la orden, es natural que sea un requisito esencial los
datos referidos al emitente que permitirn incluso saber si tiene efectivamente la capacidad para endosar el ttulo valor a
un tercero.
4.
EL NOMBRE, NUMERO DE DOCUMENTO DE IDENTIDAD, FIRMA Y DOMICILIO DEL
ADQUIRIENTE O USUARIO
La exigencia de tal requisito se entiende esencial, porque permitir determinar al deudor u obligado principal. A la
vez que la firma del comprador ser constancia de conformidad, y por lo tanto una declaracin de haber recibido las
mercaderas o servicios y el valor total o saldo pendiente de pago, en calidad de crdito.
Al igual que para el emitente, de ser el adquiriente o usuario una persona jurdica, el ttulo valor deber ser suscrito
por su representante legal.
5.
DESCRIPCIN DEL SERVICIO PRESTADO O DE LA MERCADERA ENTREGADA
Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripcin del servicio prestado o de la mercadera
entregada, para este ltimo supuesto se exige sealar su clase, serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que
permitan determinar su naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial. Cabe manifestar que no toda mercadera cumplir
con todos estos requisitos por lo que la indicacin de una u otra referencia depender del tipo de mercadera que se trate.
De no consignarse tales datos podra afectarse la eficacia cambiaria del ttulo, antes de la modificacin a mrito de
la Ley N 28203, la descripcin de las mercaderas serva para determinar sobre que bienes recaa la garanta prendaria
del crdito otorgado al comprador, por lo que tambin era necesario que tales bienes estn libres de toda carga o
gravamen al momento de su incorporacin en el ttulo.
6.
VALOR UNITARIO Y VALOR TOTAL DE LA MERCADERA O SERVICIO PRESTADO
Al caracterizarse por ser un ttulo valor causal, resulta siendo necesario el que se consigne con precisin el valor
unitario y valor total de los bienes sujetos a transferencia o del servicio prestado, aunque la factura conformada sea un
ttulo valor crediticio no puede obviarse este requisito en mrito a la causalidad del mismo.
7.
IMPORTE TOTAL O PARCIAL PENDIENTE DE PAGO
La importancia de este requisito radica en el hecho de que ser este monto el que represente el ttulo valor, monto
que el adquiriente o usuario se obligar a pagar una vez que deje constancia de su conformidad.
Cabe sealar que al ser posible el consignar tal informacin, se asume que el adquiriente o usuario puede asumir
la obligacin por todo el precio o por un monto parcial el que se encontrar pendiente de pago.
8.
FECHA DE PAGO O VENCIMIENTO

20 dem.p. 243.
21 Cfr. MONTOYA MANFREDI, Ulises, Ulises MONTOYA ALBERTI y Hernando MONTOYA ALBERTI. Op. cit. p. 243; MESEGUER
GICH, Diego. Op. cit. p. 99; MORALES ACOSTA, Alonso. Op cit. p.607.
22 MESEGUER GICH, Diego. Op. cit.p.99.

Toda obligacin debe cumplirse en algn momento, por ello no puede faltar la fecha de pago o vencimiento. A
diferencia de otros ttulos valores, la factura conformada tiene la ventaja de que su pago se puede realizar en armadas o
cuotas, claro que para ese efecto se deber consignar la fecha de vencimiento de cada armada.
Es necesario precisar que la factura conformada, admite cuatro formas de vencimiento, segn lo previsto por el
artculo 166 de la Ley de Ttulos Valores, a saber:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento cuando se haya pactado pago en cuotas o armadas
b) A la vista
c) A cierto plazo desde su conformidad
d) A cierto plazo desde su emisin
Formas de vencimiento, similares a las que existen para la letra de cambio, por lo que, a nuestro criterio, la indicacin
de la fecha de pago en la factura conformada, al igual que el lugar de emisin; a mrito de de la aplicacin supletoria de
las normas referidas a la letra de cambio, puede ser subsanado por la ley, considerando en el supuesto de omisin de este
requisito, que fue emitida con vencimiento a la vista.
Anteriormente tambin se consideraba como un requisito formal esencial, que se consigne el nmero de comprobante
de pago correspondiente a la transaccin.
REQUISITOS NO ESENCIALES
Adems de los requisitos formales esenciales, la ley exige que la factura conformada exprese como mnimo otros
datos, que a diferencia de los anteriores no perjudican al ttulo valor, porque son considerados como no esenciales.
9.
LUGAR DE ENTREGA
Solo opera cuando la factura conformada se emite con motivo de la transferencia de mercaderas, no pudiendo ser
posible consignar tal requisito si nos encontramos ante la prestacin de servicios.
Viene a ser un requisito no esencial, esto en razn de lo previsto por el inciso 165.1 del Artculo 165, que seala
<<a falta de indicacin del lugar de entrega de las mercaderas, se entender hecha en el domicilio del comprador o
adquiriente. >>. Entonces al funcionar esta presuncin en caso de omisin, el ttulo valor no perdera su eficacia cambiaria.
10.
LUGAR DE PAGO
Igualmente, el lugar de pago, es un requisito que de omitirse, es subsanado por la ley, es en tal sentido, que el
inciso 165.2 del artculo 165 de la Ley de Ttulos Valores tiene previsto que a falta de indicacin del lugar de pago, ste se
exigir en el domicilio del obligado principal, siendo la excepcin, el supuesto de haber previsto que el pago se realizar
mediante cargo en cuenta bancaria.
Cabe sealar que cuando se refiere a domicilio del obligado se hace mencin al domicilio sealado en el ttulo
valor.
11.
FECHA DE CONFORMIDAD
Es otro requisito inesencial de la factura conformada, en razn de que su omisin no perjudica al ttulo valor. Es
una omisin frecuente el no indicar la fecha en que se suscribe un ttulo valor y no slo en este tipo de documentos, sino,
tambin en cualquier otro documento, siempre firmamos y pocas veces nos preocupamos por indicar la fecha en que
estamos realizando su suscripcin.
En estos casos la ley prescribe que se deber considerar que la constancia de conformidad fue hecha en la misma
fecha de emisin del ttulo (Art. 165 inc. 165.3).
G.

VENCIMIENTO

Desde su modificacin, se admite que el plazo del pago de la factura conformada puede ser mayor a un ao.
La factura conformada, como se dijo anteriormente, en forma similar a la letra de cambio, admite cuatro formas de
vencimiento.
A FECHA FIJA O FECHAS FIJAS
La consignacin de ms de una fecha fija depender de si se ha pactado el pago en una cuota, o en armadas o
cuotas. En el supuesto de adoptar esta forma de vencimiento ser necesario consignar expresamente la fecha de
vencimiento de cada cuota o armada.
A LA VISTA
En este supuesto, el ttulo valor ser exigible desde su presentacin, a efecto del pago, al adquiriente o usuario.
Considerando que las normas que regulan la letra de cambio son aplicables a la factura conformada, es posible que se
seale un plazo dentro del cual podr ser puesta a la vista del obligado, en su defecto, ser el plazo legal de un ao desde
que fue emitido el ttulo valor.
A CIERTO PLAZO DESDE SU CONFORMIDAD
Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deber sealar la fecha de conformidad, que ser el punto
de partida; a efecto de determinar desde cuando ser exigible la obligacin.
A CIERTO PLAZO DESDE SU EMISIN
A fin de determinar la fecha a partir de la cual ser exigible la obligacin, habr que tener en cuenta la fecha de
emisin.
H.

SUJETOS

INTERVINIENTES

A efecto de la creacin y circulacin de este tipo de ttulo valor ser necesaria la participacin de algunos sujetos,
mientras que otros aparecern eventualmente.
EMITENTE

Slo el vendedor de mercaderas o prestador de servicios puede ser el que emita este ttulo valor, a la vez, que
ser este el que sea beneficiario o tomador primigenio de la factura conformada.
Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligacin contenida en la factura conformada, exigencia
que podr realizar de forma extrajudicial o judicial, mediante el ejercicio de las acciones cambiarias.
De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera que sea beneficiario del ttulo valor, en
caso de incumplimiento de cualquier armada o cuota tendr la potestad de dar por vencidos todos los plazos o exigir las
prestaciones pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes cuotas o, inclusive en la fecha de la
ltima armada o cuota. ( Inc. 166.2 del Art. 166 de la LTV)
Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura cambiaria, el emitente tendr la posibilidad de
transferir el ttulo valor a mrito de endoso.
De no transferir el ttulo valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de la factura conformada tendr la
obligacin de dejar constancia, en el mismo ttulo valor, de los pagos realizados; sin perjuicio de emitir el correspondiente
recibo o comprobante de pago.
ADQUIRIENTE O USUARIO
Ser el que ha recibido en transferencia las mercaderas o ha sido usuario del servicio prestado por el emitente.
Quien tendr la calidad de obligado principal una vez que haya dado su conformidad, esto mediante la suscripcin del
ttulo valor.
En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente solo podr oponerlas como excepciones
personales contra el transferente o prestador de servicios, o contra su endosatario en procuracin. Descartndose la
posibilidad de afectacin de los derechos de los terceros que recibieron el ttulo valor a mrito de endoso.
Antes de la dacin de la Ley N 28203, el adquiriente se constitua en depositario de la mercadera, por tal razn
tenia como obligacin custodiarla diligentemente y entregarla cuando lo disponga el beneficiario, bajo apercibimiento de
incurrir en responsabilidad penal. Para muchos especialistas en la materia este hecho hizo que la factura conformada sea
muy poco utilizada, a pesar de haber sido propuesta con mucha expectativa y entusiasmo.
Adems, pueden intervenir, de darse el caso:
EL GARANTE
Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total o por un monto parcial, por lo que
admite la existencia de ms de un garante. Al igual que para cualquier ttulo valor, el adquiriente o usuario no podr ser a la
vez garante.
EL ENDOSANTE
En el supuesto de producirse el acto jurdico cambiario denominado endoso, se dar lugar a la intervencin del
endosante quien transfiere mediante endoso el ttulo valor.
EL ENDOSATARIO
Ser el que adquiere el ttulo valor por endoso.
I.

PACTO

DE INTERESES

Al igual que algunos ttulos valores, se admite la posibilidad de pactar el pago de intereses, que como refiere el artculo
170 de la Ley de Ttulos Valores de ser intereses compensatorios devengarn desde su emisin hasta su vencimiento.
Igualmente, se admite que se pacte tasas de inters compensatorio y moratorio para el periodo de mora, remitindonos al
artculo 51. Subsidiariamente, se considera que ser la tasa inters legal.
APLICACIN SUPLETORIA DE LAS NORMAS REFERIDAS A LA LETRA DE CAMBIO
Teniendo en cuenta la naturaleza de ttulo valor crediticio, propia de la factura cambiaria; resultan aplicables las
normas referidas a la letra de cambio, Siempre y cuando no afecte ni sea incompatible con la naturaleza de este titulo valor
especifico.
J.

CONCLUSIONES

A. La factura conformada es un ttulo valor con antecedentes legislativos a nivel internacional, pero de reciente
aparicin en nuestro ordenamiento jurdico. Primero, apareci en el sistema financiero, luego se reconoci como
ttulo valor en la Ley N 27287,LTV; restringiendo se uso a la transaccin de mercaderas con pago diferido- no
sujetas a registro y con la constitucin de garanta prendaria sobre ellas, a partir de Abril del 2004 se utiliza para la
operaciones comerciales con pago diferido- de transferencia de mercaderas o prestacin de servicios que
originen obligacin de emitir comprobantes de pago.
B. Este ttulo valor puede ser definido como un ttulo valor causal, nominativo, originado en transacciones
comerciales, sea de transferencia de mercaderas o prestacin de servicios, en los que sea obligatoria la emisin
de comprobantes de pago y se haya acordado el pago diferido; ttulo valor que slo con la constancia de
conformidad del adquiriente o usuario adquiere vocacin circulatoria propia de este tipo de documentos.
C. Es un documento totalmente distinto de la factura comercial o factura-comprobante de pago, al ser regulada por
leyes diferentes, por su calidad de ttulo valor, por la voluntariedad de su emisin, por no eximir la obligacin de
entregar comprobantes de pago, por su creacin nicamente en operaciones al crdito y por la imposibilidad de
ser utilizado para fines fiscales o tributarios.
D. Tiene como caractersticas generales, las mismas que cualquier otro ttulo valor. De manera especfica, se
caracteriza por ser un ttulo valor causal, de emisin voluntaria, que requiere de la conformidad para poder ser
transferido, asimismo, solo acepta el protesto por falta de pago.

E. Los requisitos formales esenciales que debe contener este ttulo valor son: la denominacin de factura
conformada, fecha de emisin, nombre, numero de documento oficial de identidad, domicilio y firma del emitente y
del adquiriente o usuario, descripcin de la mercadera entregada o servicio prestado, la indicacin del valor
unitario y el valor total de la transaccin y el importe pendiente de pago; admite cuatro modalidades de
vencimiento: a fecha fija, a la vista, a cierto plazo desde su conformidad, a cierto plazo desde su emisin. Los
requisitos inesenciales son: el lugar de entrega de mercaderas, lugar de pago y fecha de conformidad; por
aplicacin supletoria de las normas referentes a la letra de cambio la indicacin del lugar de emisin y la fecha de
pago.
F. Los sujetos intervinientes para la factura conformada son: el emitente, el adquiriente o usuario pudiendo tambin
participar el garante, el endosante y el endosatario.
Adems, no podemos dejar de mencionar que el hecho de ser similar a la letra de cambio permite que sean
aplicables las normas referidas a esta ltima.
Finalmente, en cumplimiento de la Quinta Disposicin Complementaria Final de la Ley N 27287, mediante
Resolucin SBS N 680-2000, se aprob el formato estandarizado de la factura conformada, que fue propuesto por la
Cmara de Comercio de Lima y ASBANC, el mismo que fue publicado en el diario oficial El Peruano el 1 de Octubre del
2000 (Anexo 1 y 2). De manera posterior luego de la entrada en vigencia de la Ley N 28203 se aprob un nuevo formato
estandarizado (Anexos 3 al 6) mediante Resolucin SBS N 1711-2004; sin embargo, consideramos que estos formatos
pueden inducir a errores ya que pueden dar lugar a presumir la necesidad de requisitos que la ley no considera, por lo que
diseamos nuestro propio modelo.

K.

BIBLIOGRAFA

CABANELLAS, Guillermo.Factura conformada. En Diccionario jurdico de derecho usual, Catorceava edicin,

tomo III, Heliasta, Buenos Aires, 1979, pg. 314.
CAJO ESCUDERO, Herbert. La factura conformada [en lnea]. Monografias.com. Consulta: 15 de febrero de
2009. <http://www.monografias.com/trabajos29/factura-conformada/factura-conformada.shtml>
CALDERN SUMARRIVA, Ana [et. al.]. ABC del derecho comercial, segunda edicin, Lima, 2005.
CONGRESO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA. Ley 1231 de 2008. Por la cual se unifica la factura como ttulo
valor como mecanismo de financiacin para el micro, pequeo y mediano empresario, y se dictan otras

disposiciones [en lnea]. Diario Oficial. 17 de Julio de 2008.Consulta: 15 de febrero de 2009.

<http://www.andi.com.co/seccionales/manizales/tributario/LEY%201231%20-%2008.doc>
CONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PER. Ley N 27287. Ley de Ttulos Valores. Diario Oficial El Peruano. 19
de junio de 2000.
CONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PER. Ley N 28203. Ley que Promueve el Financiamiento a Travs de la
Factura Conformada. Diario Oficial El Peruano. 13 de abril de 2004.
DIRECTOR DE LA CMARA DE COMERCIO DE LIMA. Vigencia y ocaso de la factura conformada [en lnea].
Comercio & Produccin. Revista de la Cmara de Comercio de Lima. Mayo de 2004, nmero 2313. p.66-69.
Consulta: 15 de febrero de 2009. <http://www.e-camara.net/revista/2313/legal.htm>
DIVISIN DE ESTUDIOS LEGALES DE LA GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas. Nueva
ley de ttulos valores, Gaceta Jurdica, Lima, 2000.
DRISKILL. Enciclopedia jurdica omeba, veintisis tomos, Editorial Bibliogrfica Argentina, Buenos Aires, 1967.
GOBIERNO NACIONAL DE BOLIVIA. Decreto Ley N 14379. Cdigo de Comercio de Bolivia [en lnea]. 25 de
febrero de 1977.Consulta: 10 de marzo de 2009. <http://www2.minedu.gov.bo/pre/ley/codcomercio.pdf>
GUILLN MARROQUN, Elmer. Nueva modificatoria en la ley de ttulos valores. La factura conformada [en
lnea]. Guilln Marroquin Abogados & Consultores Asociados E.I.R.L . Consulta: 15 de febrero de 2009.
<http://abogadosguillen.com/a6.html>
INSTITUTO PARA LA INTEGRACIN DE AMRICA LATINA (INTAL). Proyecto de ley uniforme de ttulos valores
para Amrica Latina, Banco Interamericano de Desarrollo, Buenos Aires, 1967.
JIMNEZ SAAVEDRA, Hildebrando. La Factura conformada: Una versin peruana con Prenda cambiaria o
conformada? [en lnea]. Revista Jurdica Cajamarca, enero de 2001, nmero 02. Consulta: 15 de febrero de 2009.
<http://www.derechoycambiosocial.com/RJC/REVISTA2/FACTURACONF.htm>
MARTNEZ MORALES, Rafael. Factura. En Diccionario jurdico general, tomo II, IURE Editores, Mxico D.F.,
2006, pg.573.
MESEGUER GICH, Diego. Manual de casos prcticos e ilustrado de la Ley de Ttulos Valores, Estudio Caballero
Bustamante, Lima, 2003.
MINISTERIO DE JUSTICIA. Decreto 410 de 1971. Cdigo de Comercio de Colombia [en lnea]. Diario Oficial. 16
de
junio
de
1971.
Consulta:
10
de
marzo
de
2009.
<http://alcaldiademonteira.tripod.com/codigos/comercio/codcom7.htm>
MONTOYA ALBERTI, Hernando. Nueva ley de ttulos valores, edicin econmica, Gaceta Jurdica, Lima, 2001.
MONTOYA MANFREDI, Ulises, Ulises MONTOYA ALBERTI y Hernando MONTOYA ALBERTI, Derecho comercial,
undcima edicin, Cuatro tomos, Grijley, Lima, 2004.
MORALES ACOSTA, Alonso. La factura conformada en la nueva ley de ttulos valores. En GACETA JURDICA
(ed.).Tratado de derecho mercantil, tomo II, Gaceta Jurdica, Lima, 2004, pp.599-618.
PINGLO, Patricia. Informe N 069 - 2001-K00000 [en lnea].SUNAT, Abril de 2001.Consulta: 15 de febrero de
2009. <http://www.sunat.gob.pe/legislacion/oficios/2001/oficios/i0692001.htm>
RODRGUEZ VELARDE, Javier. Contratos e instrumentos bancarios, Rodhas, Lima, 2002.
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPs. Resolucin SBS N 1711-2004. Aprueban Formatos
Estandarizados de Factura Conformada presentados por la Cmara de Comercio de Lima y la Asociacin de
Bancos del Per. Diario Oficial El Peruano. 14 de octubre de 2004.
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPs. Resolucin SBS N 680-2000. Aprueban los Formatos
Estandarizados de la Letra de Cambio, Pagar y Factura Conformada, propuestos por la Cmara de Comercio de
Lima y la Asociacin de Bancos del Per. Diario Oficial El Peruano. 01 de octubre de 2000.
ZEGARRA GUZMAN, Oscar. Innovaciones contenidas en la nueva ley de ttulos valores. Revista Jurdica del
Per, nmero 22, Gaceta Jurdica, Lima, Mayo de 2001, pp. 63-67.
L.

ANEXOS