EL PAGARE

EL PAGAR. (Apartes tomados del libro Ttulos Valores, Parte General, Hildebrando
Leal Prez.) Versin imprimible.Click aqu
Generalmente el estudio del pagar viene simultneo con el de la letra de cambio,
dada
la
similitud
existente
entre
estos
ttulos.
El origen del pagar, al igual que la letra de cambio, se remonta a la edad media y
tambin ms o menos paralelo al nacimiento de aqulla. Para algunos su origen se
debi al desaparecimiento de la sancin por cobro de intereses en los prstamos,
hecho que permiti a los deudores a obligarse cambiariamente en el pago de sumas de
dinero a fechas determinadas, lo cual no 'haca necesaria la utilizacin de letras sino de
pagars, o mejor de vales, expresin con la cual se conoci inicialmente. Para otros,
esta figura obedeci a las dificultades que presentaba la letra de cambio en cuanto a
su uso, dada la necesaria intervencin de un tercero en el cambio trayecticio. Cuando
el negocio se iba a realizar entre dos personas ya no era adecuada la letra, entonces
aparece el pagar como ttulo capaz de superar esa dificultad, pues ste slo exige la
presencia de un otorgante, de la persona que lo suscribe o que lo emite, y del
beneficiario. Pero, adems, la letra presentaba otra exigencia, cual era que deba haber
separacin, distancia, trayecticio o locci, como se le denominaba en la doctrina, entre
el lugar en que se emita y el sitio en donde deba cumplirse la orden de pago.
Otros autores justificaban el origen del pagar en razn de que la letra de cambio se
estructur sobre la base del contrato de cambio. En un principio no poda tener como
negocio causal sino el contrato de cambio, entonces cuando cierta prestacin se quera
hacer constar en un efecto de comercio, cuyo origen no era un contrato de cambio, al
parecer no era idnea la letra, debiendo surgir un ttulo diferente que permitiera
documentar obligaciones, crditos, los cuales podan tener origen en un contrato de
cambio
o
en
otra
clase
de
negocio
subyacente.
La verdad es que el pagar aparece en el trfico mercantil con posterioridad a la
estructuracin de la letra. Alrededor de la letra de cambio se elaboraron y se refinaron
todos los principios cambiarios y con el correr del tiempo esos principios fueron
extendindose a otros documentos, como acontece con el pagar, hasta el punto de
que en la mayora de las legislaciones las normas que se ocupan del pagar son muy
escasas, porque en todo lo dems remiten a las disposiciones sobre letras de cambio.
Ahora bien, no se crea que la historia del pagar ha sido fcil. Por el contrario, en
muchas legislaciones su reconocimiento ha sido tardo. Fue as como por razn de su
origen domstico y privado el legislador se vea obligado a distinguirlo de la letra de
cambio, as como tambin se consider impedido de aplicarle el rigor cambiario propio
de esta ltima. Es as que a antigua jurisprudencia francesa consideraba al pagar
como acto civil; en lugar del protesto slo requera que se cumpliesen diligencias
consistentes, por ejemplo, en un requerimiento extrajudicial; los intereses slo corran
desde el da de la demanda y se aplicaba la prescripcin mucho ms extensa que la de
la
letra
de
cambio.
El Cdigo francs de 1808 slo mantuvo la primera y la ltima de dichas diferencias y

consiguientemente el pagar vino a constituirse en un auxiliar de la letra de cambio

consagrando a su respecto los principios propios de sta en cuanto a la necesidad del
protesto, el curso de los intereses y la solidaridad cambiaria. La ley exige la presencia
en el texto del documento de la clusula de valor y de la clusula a la orden. Se
exceptuaban por no ser conducentes, las reglas sobre aceptacin y sobre provisin en
razn de que el suscriptor desempea el papel de girado al mismo tiempo que el de
librador.
El derecho francs reconoci desde la antigedad los pagars al portador y se
consider que eran vlidos cualesquiera que fueran las personas entre las cuales se
emitiera y recibiera y se presuma la existencia de causa lcita, salvo prueba en
contrario.
Respecto de estos ttulos, MERLIN se pronunci por su validez jurdica, ya que la
obligacin se contraa in rem (en la cosa, derecho real) y TOUZAUD reconoce que los
usos comerciales han dado nacimiento a estas obligaciones in rem aun cuando ellas no
se conforman totalmente a los principios que rigen en materia de obligaciones.
En cuanto al derecho ingls destacamos en su momento que el pagar fue reconocido
legislativamente en el ao 1704, con lo que se dej sin efecto el criterio sustentado
durante ms de un siglo que negaba la validez a dicho ttulo por entenderse que
formalmente sus caracteres eran anormales respecto de la letra de cambio.
Durante el siglo XVII comenzaron a usarse en Inglaterra los pagars que contenan la
simple promesa de pagar, efectuada por el suscriptor y con la nica garanta de ste.

II.CONCEPTO
El pagar, concebido como instrumento negociable, en la medida que quien lo suscribe
se reconoce deudor de otra persona por cierta suma de dinero, no es otra cosa que un
ttulo de contenido crediticio, precisamente por tal reconocimiento. Desde este punto
de vista el pagar constituye un acto unilateral encaminado a producir efectos
jurdicos, proferido por la voluntad de una persona que se confiesa deudor en
determinada cantidad de dinero, para ser pagadero en fecha prxima. Tal
reconocimiento se expresa a travs de un ttulo valor llamado pagar, expedido con los
requisitos
y
formalidades
exigidos
en
la
ley.
As las cosas, el pagar es aquel ttulo valor por medio del cual una persona, el
suscriptor, se obliga en forma directa para con otra, llamada acreedor o beneficiario, o
a su orden, a pagar una cierta cantidad de dinero en una fecha determinada. Como
puede observarse, el pagar no es un mandato u orden de pago, sino un
reconocimiento de la deuda, una promesa de pago. En trminos particulares el pagar
es un ttulo valor de contenido crediticio, por medio del cual el suscriptor, otorgante o
girador, promete pagar una suma de dinero a su beneficiario o tomador.

III.CLASES

En la prctica se dan diversas modalidades de pagar, tales como singulares y plurales,

prendarios,
ordinarios
y
especiales.
A.

PAGARS

SINGULARES

PLURALES.

Se habla de pagars singulares y plurales, teniendo en cuenta el nmero de personas

que los suscriben. As, estamos en presencia de un pagar singular cuando hay un solo
otorgante y cuando nos referimos a pagars plurales estamos en el caso de varios
otorgantes del mismo grado o sea pagars emitidos bajo la modalidad prevista en el
artculo
623
del
Cdigo
de
Comercio.
B.

PAGARES

PRENDARIOS.

Son aquellos pagars cuyo pago est respaldado con prenda, que puede ser con
tenencia o sin tenencia, prenda que puede recaer sobre bienes muebles de diferente
naturaleza, sobre otros ttulos valores como sera prenda sobre facturas, pagars a su
vez, sobre letras, sobre bienes distintos como el dinero, o prenda sobre otra clase de
bienes muebles, pero simple y llanamente cuando el pago del pagar est garantizado
con prenda, se habla en la terminologa bancaria y comercial de pagars prendarios,
porque llevan adems de las clusulas rutinarias del pagar, las que tienen que ver con
la determinacin de la prenda y el cumplimiento de todos los requisitos que las normas
establecen
para
su
perfeccionamiento.
c.

PAGARS

ORDINARIOS

ESPECIALES

Se habla de pagars ordinarios en la medida que el otorgante del pagar no asume

ninguna obligacin de darle una destinacin a la suma prestada, o sea hay libertad de
inversin; pero adicionalmente hay referencia de pagar ordinario porque tiene
intereses ordinarios. Tambin se habla de pagars ordinarios bancarios, puesto que los
bancos comerciales tienen restriccin legal en el crdito, entonces cuando el pagar
tiene un plazo bancario por mandato legal y adems pactados con intereses ordinarios,
o corrientes bancarios y no hay un control sobre la inversin o el destino de los fondos
prestados,
estaremos
en
presencia
de
un
pagar
ordinario.
Por oposicin a los pagars ordinarios estn los especiales, caracterizados porque el
destinatario del crdito no tiene libertad para intervenir, sino que tiene obligacin de
destinarlo a un determinado propsito, obviamente basado en un crdito dirigido,
generalmente crditos para el fomento de determinadas actividades o sectores
econmicos.
Pero no solo se llaman especiales porque hay control de la inversin, sino tambin
porque generalmente son crditos que se conceden y se documentan en pagars que
tienen plazo su erior a un ao, y adems porque los intereses difieren de los rutinarios
u
ordinarios.
IV.

REQUISITOS

DEL

PAGAR

El pagar debe reunir los requisitos generales de todo ttulo valor y los especiales del
ttulo. En este sentido, la mencin del derecho de que incorpora y la firma de quien lo
crea. La firma del creador es la firma del emisor u otorgante del pagar. Como sobre
los requisitos generales ya se ha hecho mencin suficiente, queda por estudiar los
requisitos especiales contenidos en el artculo 709 del Cdigo de Comercio.
1. PROMESA INCONDICIONAL DE PAGAR UNA SUMA DETERMINADA DE DINERO
Lo que caracteriza fundamentalmente al pagar, y lo diferencia de la letra de cambio,
es que contiene una promesa, a diferencia de la letra que contiene una orden. El
pagar implica que quien lo otorga asume el compromiso directo, hace la
manifestacin expresa, declara su voluntad de pagar, por eso se llama promesa;
promesa no en el sentido precontractual, sino promesa por el significado en que se
expresa la voluntad, de que quien emite el ttulo se compromete, se declara deudor
directo o se obliga a pagar. Pero la promesa debe ser incondicional, unilateral,
irrevocable, impersonal, en el sentido que quien otorga el pagar, quien lo suscribe no
puede supeditar el nacimiento de su obligacin, ni su exigibilidad a eventos futuros e
inciertos, o porque sealar el momento en que nace la obligacin cambiaria no est
reservado a la autonoma de la voluntad, pues la leyes quien dice cuando nace y se
extingue. Nace en el momento en que se suscribe el ttulo y se entrega; y se extingue
por prescripcin o por caducidad o cuando sucede cualquier otro evento extintivo de
las
obligaciones.
La promesa incondicional de pagar est dirigida a satisfacer una prestacin en dinero,
por eso los pagars son ttulos valores de contenido crediticio, pues imponen pagar.
As, lo nico que puede exigir el beneficiario del pagar es dinero y nada ms. La
cuanta de lo que se puede exigir y en consecuencia de lo que se est obligado a pagar
debe ser determinada, precisa, en tanto que la cuanta no est sujeta a dudas o sea
indeterrninada. Por ello se advierte que debe ser promesa incondicional de pagar suma
determinada
de
dinero.
Esta exigencia tiene que ver tambin con el carcter ejecutivo de los ttulos valores,
puesto que las obligaciones, para que presten mrito ejecutivo, tienen que ser
expresas,
claras
y
lquidas.
B.

NOMBRE

DE

LA

PERSONA

QUIEN

DEBE

HACERSE

EL

PAGO.

Este requisito se explica porque el Proyecto Intal parta del supuesto de que los ttulos
valores de contenido crediticio deban llevar siempre la forma a la orden, es decir, se
exclua la posibilidad del pagar, la letra y el cheque al portador; pero como se sabe,
finalmente se adopt una tesis opuesta y se permiti en consecuencia que el pagar, la
letra y el cheque pudieran ser indistintamente a la orden o al portador. Pareciera que
hubo un cambio en cuanto a la forma de circulacin, para tolerar la forma al portador,
empero no se efecto revisin completa de la misma y ello se refleja en la
contradiccin que presenta este requisito con el siguiente, el cual permite que el
pagar pueda ser a la orden o al portador; y obviamente si puede ser al portador no
tiene por que llevar el nombre de la persona a quien debe hacerse el pago, o sea el

beneficiario; ya que cuando el ttulo valor tiene un beneficiario determinado, entonces

ya
no
es
el
portador,
sino
a
la
orden
.
C.

INDICACIN

DE

SER

PAGADERO

LA

ORDEN

AL

PORTADOR.

Este requisito tiene que ver con la ley de circulacin de los pagars. Anteriormente
indicamos que de acuerdo con el Proyecto Intal, estaba previsto que estos ttulos slo
pudieran tener la forma a la orden. En la legislacin extranjera existe reserva sobre los
ttulos valores al portador. Pero la comisin revisora del Cdigo de Comercio consagr
la posibilidad expresa de que el pagar pudiera ser al portador, de tal suerte que entre
nosotros es tan vlido un pagar a la orden como al portador. Sobre estas dos formas
nos remitimos a lo dicho sobre ttulos valores a la orden y al portador.
D.

FORMA

DE

VENCIMIENTO.

No trae el Cdigo de Comercio reglas particulares sobre la forma de vencimiento para

los pagars, as que deben aplicarse las posibilidades que en materia de letras trae el
mismo Cdigo en el artculo 673. En consecuencia el pagar puede ser a la vista, a
fecha cierta, a da cierto, determinado o no, con vencimientos ciertos y sucesivos.
El Cdigo de Comercio trae en cuanto a vencimiento para las letras las formas a tantos
das vista, pero no siendo el pagar una orden, podra pensarse que es incompatible
con el pagar la forma de vencimiento a tantos das vista. La regla general es que
nuestro ordenamiento mercantil por no contener normas especiales sobre formas de
vencimiento del pagar, en consecuencia, seran aplicables al pagar las formas de
vencimiento propias de la letra de cambio. Pero, si bien es cierto la letra de cambio es
ttulo valor modelo y en lo no previsto para un ttulo se aplican las disposiciones de la
letra de cambio, hay que entenderlo siempre y cuando esas normas sean compatibles
con la esencia del ttulo y obviamente si se parte del supuesto que la letra debe ser
presentada para la aceptacin y a partir de la aceptacin se cuenta el plazo, pues es
una institucin propia de la letra o de algunos ttulos valores destinados a ser
aceptados. En los ttulos valores que no son rdenes esa forma de vencimiento no es
compatible.
NATURALEZA

DEL

SUSCRIPTOR

DEL

PAGAR

Conforme con el artculo 710 del Cdigo de Comercio el otorgante de un pagar se

equipara al aceptante de una letra de cambio, Esta norma nos dice nada ms y nada
menos que cuando se trata de pagars, el mismo que lo emite es el directo obligado,
es el principal obligado; de tal manera que cualquier accin de cobro que se dirija
contra el otorgante del pagar, ser una accin cambiaria directa, que como sabemos
est llamada a prescribir en tres (3) aos contados a partir del vencimiento del ttulo
(artculo 789 del Cdigo de Comercio). Al equipararse la situacin del otorgante del
pagar al aceptante de una letra, todo lo que se predique del directo obligado en la
letra de cambio debe aplicarse del otorgante de un pagar. As, el nico pago total o
parcial que extingue total o parcialmente o descarga el ttulo, es el efectuado por el
directo obligado, por lo que el pago que realiza el directo obligado no puede repetirlo

contra ningn otro interviniente en el ttulo a menos que haya otorgado el pagar por
favor o sea en las circunstancias del artculo 639 del Cdigo de Comercio.
VI.

REMISIN

LAS

DISPOSICIONES

DE

LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Manda el artculo 711 del Cdigo de Comercio que son aplicables al pagar, en lo
conducente, las disposiciones sobre la letra de cambio. Reitera el Cdigo un principio,
varias veces comentado, en el sentido de que la letra es el ttulo valor modelo y en
consecuencia, lo no previsto en un ttulo valor en particular debe recurrirse a las
normas de la letra; pero esta norma advierte de nuevo que en lo pertinente, o sea en lo
que es compatible con la naturaleza del pagar. Dicha disposicin nos plantea el saber
qu disposiciones de la letra de cambio seran aplicables al pagar.
a) En primer lugar, en lo tocante con la moneda, y la posibilidad de que tenga o no
intereses, o que est sujeto a una tasa de cambio como lo prev el artculo 672, es
perfectamente aplicable al pagar, es decir, puede tener pactados intereses o puede
estar
estipulado
en
divisas
extranjeras.
b) Tambin sera aplicable al pagar el artculo 673, el cual prev las formas de
vencimiento de la letra, con la salvedad hecha en cuanto a la forma "a tantos das
vista", por las razones examinadas, pues esa forma no es compatible con el pagar,
porque el mismo artculo 711 que estamos comentando dice que son aplicables en lo
conducente o en lo pertinente, o sea, no parece lgica la forma de vencimiento "a
tantos
das
vista".
c) Sern aplicables al pagar las reglas que tienen que ver con el pago, en especial las
relativas a la presentacin del ttulo para el pago, la persona que lo debe presentar, el
lugar
de
presentacin,
etc.
d) Sern igualmente aplicables al pagar las disposiciones de la letra de cambio que
tienen relacin con el protesto, valga decir, el pagar ser con protesto en la medida
que se pacte, si no se acuerda es sin protesto. Obviamente como en el pagar no hay
aceptacin, estn excluidas las reglas que tienen que ver con el protesto por falta de
aceptacin. Ser aplicable todo lo relativo al protesto por falta de pago; en
consecuencia, el pagar podr ser protestado bancariamente cuando se presenta por
conducto de un banco para su pago, y de no suceder ste, podr recurrirse al protesto
notarial, el cual debe levantarse cumpliendo con los requisitos establecidos en el
artculo
706
del
Cdigo
de
Comercio.
e) No tienen relacin con el pagar las normas de la letra de cambio que se ocupan de
la aceptacin, porque repetimos el pagar no es una orden, sino una promesa de pago
de
una
determinada
suma
de
dinero.
f) Las acciones derivadas del pagar sern directas, si se dirigen contra el otorgante
del pagar, y sern de regreso cuando se dirigen contra el endosante o los endosantes
o los avalistas y el endosante. Y seguramente de reembolso, cuando la accin la dirige
un obligado de regreso contra otro obligado de regreso, pues en esta materia no hay
diferencia, tal vez con la reiteracin de que mientras en la letra de cambio el emisor o

creador es obligado de regreso, en los pagars el creador, emisor u otorgante de la

promesa
no
es
un
obligado
de
regreso
sino
un
obligado
directo.
VII.

LA

LLAMADA

"ACELERACIN

DEL

PAGO"

EN

EL

PAGAR.

A.CONCEPTO
La aceleracin del pago es una figura consentida en algunos ttulos valores, consistente
en la posibilidad o facultad que tiene el acreedor del ttulo para exigir o solicitar el
importe del mismo antes de que venza. Esta situacin slo se aplica a los pagars a
plazo, mas no a la vista, por razones apenas obvias. La aceleracin del pago puede
darse en dos casos: a. Cuando se ha estipulado con el deudor una clusula especial
que se inserta en el ttulo valor; y b. Cuando se producen determinadas circunstancias
prescritas por la ley (Cdigo de Comercio, artculo 780 ordinal 3, situaciones que
hacen necesaria la accin cambiara antes del vencimiento del ttulo.
El primer evento se denomina aceleracin convencional del pago y el segundo
aceleracin
forzosa
del
pago.
B.

ACELERACIN

CONVENCIONAL

DEL

PAGO.

Este tipo de aceleracin del pago se da cuando en forma expresa el deudor del pagar
y el tomador del mismo acuerdo en el texto del instrumento que en caso de que se den
determinados hechos estipulados, el tomador o tenedor del pagar queda plenamente
autorizado para dar por extinguido el plazo concedido al deudor para el pago y exigir el
importe del pagar junto con los intereses moratorios. En tal sentido, los hechos que
dan
lugar
a
la
aceleracin
del
pago
pueden
ser:
1) En el otorgamiento de un pagar, en el que se han pactado abonos parciales a
capital e intereses, seguros, comisiones por estudio y vigilancia del crdito, etc., la
mora en el pago de alguno de estos dar lugar a exigir por la va judicial el pago total
de
la
obligacin
o
de
la
parte
no
pagada.
2) Cuando el acreedor tiene conocimiento de que el deudor ha sido demandado en
forma
conjunta
o
separada
en
proceso
ejecutivo.
3) La disolucin de la persona jurdica si es deudor es una sociedad, una asociacin sin
nimo de lucro, o una fundacin; y tambin la muerte real o presunta, cuando se trata
de una persona natural deudora. Cuando se da el acaecimiento de estos hechos, el
tenedor del pagar puede perfectamente dirigirse contra el deudor y exigirle el pago;
en caso de que se niegue a hacerlo puede iniciar contra l las acciones cambiarias del
caso, sin necesidad de que se d la 'declaracin de extincin anticipada del plazo,
pues esta circunstancia se ha previsto expresamente en el ttulo.
C.

ACELERACIN

FORZOSA

DEL

PAGO.

El ordinal 3 del artculo 780 del Cdigo de Comercio indica las circunstancias en que

es posible llevar adelante la accin cambiaria. stas son: Que el girado o aceptante
sean declarados en quiebra o en estado de liquidacin; que se abra contra el deudor en
forma espontnea o forzosa concurso de acreedores, lo cual es aplicable esto ltimo
solamente para deudores que no son comerciantes; o que se encuentren en notoria
insolvencia. Ahora bien, el artculo 488 del Cdigo de Procedimiento Civil consagra
tres elementos importantes para que una obligacin se pueda demandar
ejecutivamente, a saber: El que sta sea clara, expresa y exigible. En este ltimo
elemento, como se trata de una aceleracin del pago forzosa antes de que se produzca
el venci-miento de la obligacin, es indispensable para que la misma se considere
exigible (tratndose de estado de liquidacin y el proceso concursal), que estas
situaciones
sean
declaradas
judicialmente.
Los dems casos en los cuales la ley no prev expresamente una declaracin judicial
al respecto, como es el caso de la notoria insolvencia o cuando el deudor ha disminuido
o desmejorado sus cauciones, es indispensable que se lleve a cabo la declaratoria de
extincin anticipada del plazo, mediante un procedimiento verbal contemplado en el
Cdigo
de
Procedimiento
Civil.
VIII.

DIFERENCIAS

ENTRE

PAGAR

LETRA

DE

CAMBIO.

Entre la letra y el pagar se pueden establecer pocas diferencias, porque como hemos
advertido ambos son ttulos valores de contenido crediticio, es decir, imponen pagar
sumas de dinero. La diferencia radica en cuanto a las personas, porque en un principio
el Cdigo prev que en la letra intervienen un librador, un librado y un beneficiario,
en cambio en el pagar slo hay necesidad de dos personas: El otorgante y el
beneficiario. Empero esta diferencia ya se est perdiendo, en la medida en que la ley
permite la presencia de letras giradas a cargo del mismo emisor o a favor del mismo,
con
lo
que
las
tres
personas
se
reducen
a
dos.
Otra diferencia radica en que el pagar es una promesa y en cambio la letra es una
orden. En la letra, quien emite manda a otro a pagar, en el pagar no sucede as,
porque la persona que lo otorga se compromete a pagar directamente.
Existira otra diferencia, en lo que toca con la institucin de la aceptacin, porque la
letra, como es una orden, tiene toda una serie de regulaciones que hacen relacin con
dicha figura, en cambio el pagar, como es una promesa, est excluido de todas las
reglas sobre la aceptacin.