Contabilidad General Tema 4

Tema 4.
Instrumentos financieros: activos financieros. Categoras
valoraciones. Deterioro del valor y baja. La tesorera.

4.1 INSTRUMENTOS FINANCIERO: ACTIVOS FINANCIEROS.

Un instrumento es un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa y,
simultneamente, a un pasivo financiero o a un instrumentos de patrimonio en otra empresa.
Un activo es cualquier activo que sea: dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio de
otra empresa, o suponga un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero, o
a intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente
favorables.
Los instrumentos financieros suponen para la empresa la posibilidad de captar
financiacin con un coste o de acometer una inversin de la que se puede obtener un
rendimiento. El importe del coste de la financiacin o del rendimiento de la inversin estar
determinado por la evolucin de ciertas variables.
De todo lo anterior se desprende una primera clasificacin de los instrumentos
financieros en las siguientes categoras: activos financieros, pasivos financieros e
instrumentos de patrimonio.
Los aspectos que definen un instrumento financiero son:
1. Rentabilidad/coste: es el importe obtenido por la inversin a travs de los intereses o
dividendos, o por el cambio de valor del bien, o bien el coste de la financiacin captada
por la empresa.
2. Riesgo: La participacin en operaciones con instrumentos financieros expone a la
empresa a una serie de riesgos:
a)
Riesgo de crdito: el riesgo de que una de las partes del instrumento
financiero pueda causar una prdida financiera a la otra parte si incumple
sus obligaciones. Este tipo de riesgo afecta al que mantiene un activo
financiero.
b)
Riesgo de liquidez: el originado por la posibilidad de que la empresa
encuentre dificultades para obtener los fondos con los que cumplir los
compromisos asociados con sus pasivos financieros.
c)
Riesgo de mercado: proviene de la variacin de los precios de mercado.
3. Liquidez: posibilidad de recuperar los recursos invertidos en una operacin en el
momento deseado sin perjuicio para el inversor. La liquidez vendr determinada por la
existencia o no de un mercado organizado.
-

Activos financieros

Son activos que se liquidan a travs de la recepcin de un importe en efectivo, otro

activo financiero, o por la compensacin de un pasivo financiero. En concreto, un activo
financiero es cualquier activo que posea cualquiera de las siguientes formas:
1. Dinero en efectivo.
2. Un instrumento de patrimonio de otra empresa.

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3. Un derecho contractual a: recibir efectivo u otro activo financiero; intercambiar
activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente favorables.
4. Contratos que puedan ser o sern liquidados con los instrumentos de patrimonio
propio de la empresa, siempre que si no es un derivado, obligue o pueda obligar a
recibir una cantidad variable de instrumentos de patrimonio propio; si es un derivado,
pueda ser o ser liquidado mediante una forma distinta al intercambio de una
cantidad fija de efectivo o de otro activo financiero por una cantidad fija de
instrumentos de patrimonio propio de la empresa; a estos efectos no se incluirn
entre los instrumentos de patrimonio propio, aquellos que sean, en s mismos,
contratos para la futura recepcin o entrega de instrumentos de patrimonio propio de
la empresa.
4.2 CATEGORIAS Y VALORACIONES
Los activos financieros, a efectos de su valoracin, se clasificaran en alguna de las
siguientes categoras:
1.
Prstamos y partidas a cobrar.
2.
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.
3.
Activos financieros mantenidos para negociar.
4.
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta
de prdidas y ganancias.
5.
Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y
asociadas.
6.
Activos financieros disponibles para la venta.
1. Prstamos y partidas a cobrar. Se trata de activos financieros no derivados de los
siguientes tipos:
a. Crditos por operaciones comerciales: los originados por la venta de bienes
y prestacin de servicios por operaciones del trfico de la empresa. Se sitan
en esta categora, por ejemplo, los saldos de los clientes y los efectos
comerciales a cobrar.
b. Crditos por operaciones no comerciales: son activos financieros distintos
de las acciones y de los derivados, que no tienen origen comercial cuyos
cobros son de cuanta determinada o determinable y que no se negocian en
un mercado activo. Quedan excluidos de esta categora aquellos activos
financieros para los que el tenedor pueda no recuperar sustancialmente la
inversin inicial, por circunstancias diferentes a las que se derivan del
deterioro crediticio.
Son ejemplos de activos que pertenecen a esta categora los prstamos concedidos
por la empresa, los intereses a cobrar, los crditos por enajenacin de activos no corrientes
o los valores representativos de deuda que no se negocien en mercados activos.
2. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Esta categora se destina a los
valores representativos de deuda, con una fecha de vencimiento establecida, cobros
de cuanta determinada o determinable, y que se negocian en un mercado activo,
siempre y cuando la empresa tenga la intencin efectiva y la capacidad de
mantenerlos hasta su vencimiento. Pertenecen a esta categora los bonos del Estado
y los ttulos representativos de deuda emitidos por las empresas cuando se tiene la
intencin efectiva de mantenerlos hasta el reembolso y estn sujetos a cotizacin en
mercados secundarios activos.
3. Activos financieros mantenidos para negociar: Se trata de inversiones de las que

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se espera obtener una rentabilidad en el corto plazo. Se considera que un activo
financiero se posee para negociar cuando:
a. Se origine o adquiera con el propsito de venderlos en el corto plazo (por
ejemplo, valores representativos de deuda, cualquiera que sea su plazo de
vencimiento, o instrumentos de patrimonio, cotizados, que se adquieren para
venderlos en el corto plazo).
b. Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y
gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones
recientes para obtener ganancias en el corto plazo.
c. Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sean un contrato de
garanta financiera ni hayan sido designados como instrumentos de
cobertura.
Son ejemplos de instrumentos mantenidos para negociar todos los derivados no
designados como de cobertura por la empresa, los ttulos de renta fija o variable cuando se
adquieren para obtener una rentabilidad en el corto plazo. No forman parte de esta categora
los contratos de garanta financiera en los que el emisor del contrato se compromete a
realizar pagos especficos para reembolsar al tenedor por la prdida incurrida cuando un
deudor concreto incumple sus compromisos de pago, de acuerdo con las condiciones
pactadas. Por ejemplo, avales y contratos de seguro.
4. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de
prdidas y ganancias. En esta categora se clasifican los activos financieros
hbridos, que son aquellos contratos que combinan un instrumento financiero
principal no derivado y un derivado financiero -denominado derivado implcito- que
no puede ser transferido de manera independiente, y cuyo efecto es que algunos de
los flujos del instrumento hbrido varan de forma similar a los del derivado implcito
considerado de forma independiente. Un ejemplo de instrumentos hbridos es el de
los bonos referenciados a un ndice burstil, o un instrumento de deuda con opcin
de prorrogar el plazo de vencimiento.
Tambin se pueden incluir en este grupo aquellos activos financieros que la empresa
designe en el momento de su reconocimiento inicial para su inclusin en esta categora.
Esta designacin slo se podr realizar si conduce a la presentacin de una informacin
ms relevante, debido a alguno de los siguientes motivos:
a. Se eliminan o reducen de manera significativa inconsistencias en el
reconocimiento o valoracin (tambin denominadas asimetras contables)
que, en otro caso, surgiran por la valoracin de activos o pasivos; o por el
uso de diferentes criterios de reconocimiento de las prdidas o ganancias
derivadas de los mismos.
b. Pertenecen a un grupo de activos financieros o de activos y pasivos
financieros que se gestionan conjuntamente y cuyo rendimiento se evala
sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de
gestin del riesgo o de inversin documentada, y la informacin facilitada al
personal clave de la direccin se elabora sobre la base del valor razonable.
Por personal clave de la empresa, de acuerdo al PGC NECA 15 , se
entienden las personas fsicas con autoridad y responsabilidad sobre la
planificacin, direccin y control de las actividades de la empresa, directa o
indirectamente, entre las que se incluyen los administradores y directivos.
5. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas:
Pertenecen a esta categora las inversiones en empresas del grupo, multigrupo y

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asociadas tal y como son definidas en el PGC NECA 13i.
A efectos de la presentacin de las cuentas anuales de una empresa se entender
que otra empresa forma parte del grupo cuando ambas estn vinculadas por una relacin
de control, directa o indirecta, anloga a la prevista en el CCom art.42 para los grupos de
sociedades o cuando las empresas estn controladas por cualquier medio por una o varias
personas fsicas o jurdicas, que acten conjuntamente o se hallen bajo direccin nica.
El criterio para el reconocimiento de los instrumentos financieros en los estados
contables es, en trminos generales, el de aplicacin para cualquier activo o pasivo. El PGC
seala que el reconocimiento de un instrumento financiero en el balance se producir
cuando la empresa se convierta en parte obligada del contrato o negocio jurdico
conforme a las disposiciones del mismo. Un instrumento financiero se reconoce como un
activo cuando sea probable la obtencin de beneficios o rendimientos econmicos para la
empresa en el futuro a partir de los mismos, y siempre que se pueda valorar con fiabilidad.
-

Criterios de valoracin aplicables a los instrumentos financieros.

A) Coste adquisicin.
El coste de adquisicin de un instrumento financiero equivale al valor razonable de la
contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que le sean directamente
atribuibles.
B) Los costes de transaccin atribuibles a un activo o pasivo financiero son los
costes incrementales directamente atribuibles a la compra, emisin, enajenacin o
cualquier otra forma de disposicin de un activo financiero, o a la emisin o asuncin
de un pasivo financiero. Un coste incremental es aquel en el que no se habra
incurrido si la empresa no hubiera realizado la transaccin. Se incluyen entre otros
honorarios y comisiones pagadas a agentes, asesores e intermediarios, tales como
las de corretaje; gastos de intervencin de fedatario pblico y otros;
C) El valor razonable es el importe por el que puede intercambiarse un activo o
liquidarse un pasivo entre partes interesadas y debidamente informadas, que
realicen una transaccin en condiciones de independencia mutua. Para el clculo de
este importe no se deben deducir los costes de la transaccin, en los que se
incurrira en caso de enajenacin. En ningn caso se puede considerar valor
razonable el que sea resultado de una transaccin forzada, urgente o como
consecuencia de una situacin de liquidacin involuntaria. En general, el valor
razonable se calcula por referencia a un valor fiable de mercado. Se entiende que la
mejor medida del valor razonable viene determinada por el precio cotizado en un
mercado activo. Se entiende por mercado activo aquel que cumple las siguientes
condiciones:
a. Los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homogneos.
b. Pueden encontrarse prcticamente en cualquier momento compradores o
vendedores para un determinado bien o servicio.
c. Los precios son conocidos y fcilmente accesibles para el pblico. Estos
precios, adems, reflejan transacciones de mercado reales, actuales y
producidas con regularidad.

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D) Coste amortizado: se determina por diferencia entre el importe por el que

inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero y los reembolsos
de principal que se hubieran producido, ms o menos -segn proceda- los importes
imputados en la cuenta de prdidas y ganancias, mediante la utilizacin del mtodo
del tipo de inters efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de
reembolso en el vencimiento. Para el caso de los activos financieros, el coste
amortizado debe ajustarse por cualquier reduccin de valor por deterioro que hubiera
sido reconocida, ya sea directamente como una disminucin del importe del mismo o
mediante una correctora de su valorii.
-

Normas de valoracin del PGC para instrumentos financieros

A) Prstamos y partidas a cobrar (PGC NRV 9 .2.1)

Valoracin inicial: Inicialmente, estos activos se valoran a su valor razonable,
entendiendo por tal el precio de la transaccin, es decir, el valor razonable de la
contraprestacin entregada ms los costes de la transaccin directamente atribuibles
(gastos de formalizacin e impuestos). Sin embargo, se valoran segn el importe nominal
de la operacin las siguientes partidas, cuando el vencimiento no sea superior a un ao y el
efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo:
- crditos por operaciones comerciales que no tengan un tipo de inters contractual;
- anticipos y crditos al personal;
- dividendos a cobrar; y
- desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio.
Valoracin posterior: Tras su reconocimiento inicial, los prstamos y las partidas a
cobrar se valoran a su coste amortizado, contabilizndose los intereses devengados en la
cuenta de prdidas y ganancias segn el tipo de inters efectivo. Aquellos activos valorados
inicialmente por el nominal de la operacin, se seguirn valorando de acuerdo a dicho
importe, a menos que se hubieran deteriorado.
Deterioros de valor: Al menos al cierre de ejercicio, la empresa debe evaluar si
existen evidencia objetiva de que el valor de un crdito, o de un grupo de crditos con
similares caractersticas de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como
consecuencia de un acontecimiento posterior a su valoracin inicial, se produzca una
reduccin o retraso en el importe de los flujos de efectivo esperados, motivados, por
ejemplo, por la insolvencia del deudor.
La prdida por deterioro se calcula como la diferencia entre su valor en libros y el
valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al
tipo de inters efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los
activos a tipo de inters variable, se emplea el tipo de inters efectivo que corresponda a la
fecha de cierre del ejercicio, segn las condiciones contractuales. El importe as estimado se
refleja como un gasto en la cuenta de prdidas y ganancias.

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Cuando, como consecuencia de un suceso posterior, disminuya o desaparezca el
deterioro en el valor de los activos, se corregir la valoracin, reflejando el ingreso
correspondiente en la cuenta de prdidas y ganancias. La reversin del deterioro tiene como
lmite el valor en libros de los activos que estara reconocido en la fecha de reversin de no
haberse registrado el deterioro de valor.
B) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento (PGC NRV 9 .2.2).
Valoracin inicial: los activos clasificados en esta categora se valorarn
inicialmente por su valor razonable, que ser el valor razonable de la contraprestacin
entregada ms los costes de transaccin que les sean directamente atribuibles. Los
intereses explcitos devengados y no vencidos en el momento del reconocimiento inicial se
registrarn de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, que se determinarn
aplicando el tipo de inters contractual del instrumento financiero.
Valoracin posterior: con posterioridad a su reconocimiento inicial, las inversiones
mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias, aplicando el tipo de
inters efectivo.
Deterioros de valor: la estimacin de los posibles deterioros de valor asociados al
riesgo de crdito se determina de la misma manera que para los prstamos y partidas a
cobrar. Para estos instrumentos puede utilizarse como sustituto del valor actual de los flujos
de efectivo futuros el valor de mercado del instrumento, siempre y cuando este sea lo
suficientemente fiable para considerarlo representativo del importe que puede recuperar la
empresa.
C) Activos financieros mantenidos para negociar y otros activos financieros a
valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias (PGC NRV
9 .2.3 y 2.4).
Valoracin inicial: estos instrumentos se valorarn inicialmente por su valor
razonable, que ser el valor razonable de la contraprestacin entregada, si bien, en este
caso, los costes de transaccin que le sean directamente atribuibles se reconocern en la
cuenta de prdidas y ganancias. En este importe no se incluirn los intereses explcitos
devengados y no vencidos ni los dividendos acordados por el rgano competente en el
momento de la adquisicin, que se registrarn de manera independientes.
Para determinar el importe de los intereses devengados y no vencidos se aplica el
tipo de inters contractual del instrumento financiero. Los dividendos distribuidos con
posterioridad al reconocimiento inicial minorarn el valor contable de la inversin, si dichos
dividendos procedieran inequvocamente de resultados generados con anterioridad a la
adquisicin de la inversin, por ser superior su importe a los beneficios generados por la
empresa participada desde la fecha de la adquisicin. Estos dividendos no conllevarn la
contabilizacin de ingresos.
Cuando se trate de instrumentos de patrimonio, formar parte del precio de

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adquisicin el importe de los derechos preferentes de suscripcin adquiridos.
Valoracin posterior: con posterioridad a su reconocimiento inicial estos
instrumentos se valorarn por su valor razonable. Los resultados originados por los
cambios en el valor razonable se imputan en la cuenta de prdidas y ganancias. Para la
determinacin del valor razonable no se tienen en cuenta los costes de transaccin en los
que se podra incurrir por su enajenacin.
Deterioros de valor: en el caso de los instrumentos mantenidos para negociar no es
necesaria la estimacin de los posibles deterioros de valor, dado que el eventual deterioro
se incluye indirectamente en el valor razonable.
D) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas
(PGC NRV 9 .2.5).
Valoracin inicial: estas inversiones se valorarn inicialmente al coste (valor
razonable de la contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que les sean
directamente atribuibles).
Valoracin posterior: la valoracin inicial al coste de los ttulos se mantiene con
posterioridad, y slo se ver alterada por los posibles deterioros de valor, o bajas de
balance. En este ltimo caso, cuando deba asignarse valor a estos activos que se den de
baja, se ha de utilizar el mtodo del coste medio ponderado por grupos homogneos,
entendindose por stos los valores que tienen iguales derechos. El importe de los derechos
preferentes de suscripcin que se hubieran vendido o segregado para ejercitarlos, se
determina aplicando alguna frmula valorativa de general aceptacin y se minora del valor
contable de los activos.
Deterioros de valor: Al menos al cierre del ejercicio se debern efectuar las
correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en
libros de una inversin no sea recuperable. Cuando el valor contable resulte superior al
importe recuperable ser necesario reflejar las correcciones valorativas por deterioro de
valor, que se imputar como un gasto en la cuenta de prdidas y ganancias.
El importe recuperable se determina como el mayor de los siguientes importes:
o
o

valor razonable menos los costes de venta;

valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversin
estimados por alguna de las alternativas siguientes:
flujos esperados por el reparto de dividendos y por la enajenacin o
baja de la empresa participada;
participacin en los flujos de efectivo que se espera sean generados
por la empresa participada procedentes tanto de sus actividades
ordinarias como de su enajenacin o baja en cuentas.

Salvo mejor evidencia del importe recuperable, para la estimacin del mismo se toma
como referencia el patrimonio neto de la participada corregido por las plusvalas tcitas
existentes en el momento de la valoracin. En la determinacin de este valor, se ha de tener

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en cuenta, en su caso, el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales
consolidadas elaboradas segn el Cdigo de Comercio y normas de desarrollo.
La reversin de una correccin por deterioro previamente reconocida dar lugar a la
contabilizacin de un ingreso en la cuenta de prdidas y ganancias. Esta reversin tendr
como lmite el valor en libros de la inversin que estara reconocida de no haberse
reconocido el deterioro de valor.
E) Activos financieros disponibles para la venta (PGC NRV 9 .2.6).
Valoracin inicial: los activos financieros disponibles para la venta se valorarn
inicialmente por su valor razonable, que equivale al valor razonable de la contraprestacin
entregada ms los costes de transaccin que sean directamente atribuibles. Forman parte
del precio de adquisicin el importe de los derechos preferentes de suscripcin y similares
que, en su caso, se hubiesen adquirido.
Valoracin posterior: con posterioridad a su reconocimiento inicial, estos activos se
valoran a su valor razonable, sin deducir los costes de transaccin en que se pudiera
incurrir en su enajenacin. Los instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no se
pueda determinar con fiabilidad, se valorarn por su coste menos, en su caso, el importe
acumulado de las correcciones valorativas por deterioro del valor. Los cambios que se
produzcan en el valor razonable se imputan directamente al patrimonio neto hasta que el
activo financiero se deteriore o cause baja en el balance, momento en el que el importe neto
acumulado por los ajustes de valor se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias.
Las correcciones valorativas por deterioro de valor, as como las prdidas y
ganancias que resulten por diferencias de cambio en activos monetarios en moneda
extranjera se imputarn directamente a la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en el
que surjan. En el caso excepcional de que el valor razonable de un instrumento de
patrimonio dejase de ser fiable, el importe de las correcciones de valor imputadas al
patrimonio neto.
Cuando se produzca la baja del balance de estos activos, se aplicar el mtodo del
valor medio ponderado por grupos homogneos a efectos de la asignacin de valor a los
correspondientes activos. En el caso de venta o segregacin de derechos preferentes de
suscripcin, el importe de los mismos disminuir el valor contable de los activos. Dicho
importe corresponder al valor razonable o al coste de los derechos, de manera coherente
con la valoracin asignada a los ttulos asociados, y se determinar aplicando alguna
frmula valorativa de general aceptacin.
Deterioros de valor: Al menos al cierre del ejercicio, debern efectuarse las
correcciones valorativas necesarias siempre que se ponga de manifiesto de manera objetiva
un deterioro en el valor de un activo o de una cartera de activos con similares caractersticas
de riesgo, como consecuencia de algn acontecimiento posterior al reconocimiento inicial y
que ocasionen:
a. en los instrumentos de deuda adquiridos: una reduccin o retraso en los
flujos de efectivo futuros esperados, que pueden venir motivados por la
insolvencia del deudor;
b. en los instrumentos de patrimonio adquiridos: la falta de recuperabilidad del

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valor en libros de la inversin. Se entiende que se da esta circunstancia
cuando se produzca un descenso prolongado o significativo en su valor
razonable; en concreto, se presume que el instrumento se ha deteriorado
cuando hubiera disminuido su cotizacin en un 40% durante un ao y medio,
sin que se haya producido la recuperacin de su valor. No obstante, puede
haber ocasiones en las que proceda la contabilizacin del deterioro antes de
que transcurra dicho plazo o haya descendido la cotizacin en este
porcentaje.
4.3 DETERIORO DEL VALOR Y BAJA
(Tratado en la pregunta nanterior).
4.4 LA TESORERIA
Las disponibilidades de Tesorera se recogen en el subgrupo 57 del PGC:

Disponibilidades de medios lquidos en caja.

Saldos a favor de la empresa, en cuentas corrientes a la vista y de
ahorro de disponibilidad inmediata, as como los descubiertos bancarios que
figuraran en todo caso en el pasivo corriente del balance.

Inversiones a corto plazo de gran liquidez. Inversiones financieras

convertibles en efectivo, con un vencimiento no superior a tres meses desde la fecha
de adquisicin, que no tengan riesgos significativos de suplemento del cambio de
valor y que formen parte de la poltica de gestin normal de la tesorera.

Se entender que una empresa es asociada cuando, sin que se trate de una empresa del
grupo, en el sentido sealado anteriormente, la empresa o alguna o algunas de las empresas del
grupo en caso de existir este, incluidas las entidades o personas fsicas dominantes, ejerzan sobre tal
empresa una influencia significativa por tener una participacin en ella que, creando con esta una
vinculacin duradera, est destinada a contribuir a su actividad.
En este sentido, se entiende que existe influencia significativa en la gestin de otra
empresa, cuando se cumplan los dos requisitos siguientes:
a) la empresa o una o varias empresas del grupo, incluidas las entidades o personas fsicas
dominantes, participan en la empresa; y
b) se tenga el poder de intervenir en las decisiones de poltica financiera y de explotacin de
la participada, sin llegar a tener el control.
Asimismo, la existencia de influencia significativa se puede evidenciar a travs de cualquiera
de las siguientes vas:
1. Representacin en el consejo de administracin u rgano equivalente de direccin de la
empresa participada.
2. Participacin en los procesos de fijacin de polticas.
3. Transacciones de importancia relativa con la participada.
4. Intercambio de personal directivo.
5. Suministro de informacin tcnica esencial.
6. Se presume, salvo prueba en contrario, que existe influencia significativa cuando la empresa
o una o varias empresas del grupo incluidas las entidades o personas fsicas dominantes,
posean, al menos, el 20% de los derechos de voto de otra sociedad.

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Se entiende por empresa multigrupo aquella que est gestionada conjuntamente por la empresa
o alguna o algunas de las empresas del grupo en caso de existir ste, incluidas las entidades o
personas fsicas dominantes, y uno o varios terceros ajenos al grupo de empresas (PGC NECA 13 ).

ii

El tipo de inters efectivo para una operacin es el tipo de actualizacin que iguale, en el momento
de la emisin, el valor contable de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo
largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y sin considerar
las prdidas por riesgo de crdito futuras:
2

VC0 = F(1)/(1+ie) + F(2)/(1+ie) + ...... +F(n)/(1+ie)

VC0 = Valor contable inicial.

F(1), F(2),...., F(n) = flujos de efectivo esperados hasta el perodo n (vencimiento).
ie = tipo de inters efectivo.
En la determinacin del tipo de inters efectivo se incluirn las comisiones financieras que se
carguen por adelantado en la concesin de financiacin.
Cuando la operacin se refiera a un tipo de inters variable, se har una estimacin de los
flujos esperados en funcin de las condiciones actuales de los tipos de inters que sirvan como
referencia. En estos casos, la reestimacin peridica de los flujos de efectivo esperados para reflejar
movimientos en los tipos de inters de mercado alterar el tipo de inters efectivo, si bien esta
reestimacin no tiene, normalmente, ningn efecto significativo en el importe en libros del activo o
pasivo.
Una vez determinado el tipo de inters efectivo de una operacin, se utiliza para conocer el
coste amortizado del instrumento financiero.

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TABLA RESUMEN DE LOS CRITERIOS DE VALORACIN PARA ACTIVOS FINANCIEROS

Valoracin inicial
Valoracin posterior
Deterioros de valor

Prstamos y partidas a
cobrar

Valor razonable
(valor razonable
contraprestacin +
costes transaccin)

Coste amortizado

Valor contable - Valor

actual de los flujos
estimados

Inversiones mantenidas
hasta el vencimiento

Valor razonable
(valor razonable
contraprestacin +
costes transaccin)

Coste amortizado

Valor contable - Valor de

mercado (si es fiable)

- Activos financieros
mantenidos para
negociar
- Otros activos
financieros
a valor razonable con
cambios en la cuenta de
prdidas y ganancias

Valor razonable (sin

incluir costes de
transaccin)

Valor razonable
(cambios imputados a la
cuenta de prdidas y
ganancias)

Inversiones en el
patrimonio de empresas
del grupo, multigrupo y
asociadas

Coste
(valor razonable
contraprestacin +
costes transaccin)

Coste

Valor contable - Importe

recuperable

Activos financieros
disponibles para la venta

Valor razonable
(valor razonable
contraprestacin +
costes transaccin

Valor razonable
(cambios imputados
directamente al
patrimonio neto)

Coste/coste amortizado
(menos deterioros previos)
- Valor razonable

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