FECHA

STOCK

PRECIO

COMPRA

26-Aug

CVERDE

14.5

28-Aug

CVERDE

17

1-Sep

AAPL

111.24

600

2-Sep

DIS

101.89

600

30-Sep

CAH

76.26

500

26-Aug

CVERDE

1-Sep

50000
25000

RENTABILIDAD

ACCIONES

VENTA

PRECIO
ACTUAL

25000

17.24%

17

AAPL

600

-0.76%

110.4

2-Sep

DIS

600

1.09%

103

30-Sep

CAH

500

1.13%

77.12

TRANSACCION

SMV

B.V.L.*

C.A.V.A.L.I.

S.A.B.

0.0005

0.0009

0.0007

0.01

TOTAL

725000

362.5

652.5

507.5

7250

8772.5

425000

212.5

382.5

297.5

4250

5142.5

66744

33.372

60.0696

46.7208

667.44

807.6024

61134

30.567

55.0206

42.7938

611.34

739.7214

38130

19.065

34.317

26.691

381.3

461.373

TOTAL EN
ACTIVOS
DISPONIBLE

TOTAL

425,000.00
66,240.00
61,800.00
38,560.00
591,600.00

1,106,642.80

I.G.V.

TOTAL

SALDO

19.00%

ACTIVOS

1000000

1666.78

735,439.28

264,560.73

977.08

418,880.43

683,441.15

153.44

67,705.05

615,736.10

140.55

62,014.27

553,721.83

87.66

38,679.03

515,042.80

ANALISIS FUNDMENTAL
CERRO VERDE (CVERDEC1) - FCX

Cerro Verde es una empresa minera perteneciente a Freeport McMoran INC, la cual
posee varias operaciones a nivel mundial y cuya estructura de costos es una de sus
principales fortalezas en el mercado.

Podemos apreciar que Freeport tiene 61.9% de su total de negocio invertido en

operaciones de Cobre, en lo que abarca Cerro Verde.

El da 5 de Agosto, FCX lanz una noticia que afecto directamente a Cerro Verde, que
fue que la empresa empez un proceso en el cual iba progresivamente reduciendo
costos para aumentar su liquidez y para afrontar el entorno comercial complicado que
viene afectando a las empresas del rubro minero y commodities.

Una accin como Cerro verde en nustra cartera de acciones, es una accin con un riesgo
podamos generar mayor rentabilidad ante un movimiento del mercado a u
APPLE Inc. (AAPL)

Apple es una empresa de tecnologa cuyo negocio est basado en la innovacin y en

la oferta de productos de primera linea y a la vanguardia, posee productos como el
Iphone, la computadora portatil Macintosh, Apple watch, Apple TV y entre otros

INDICADORES FINANCIEROS

Apple presenta una buena estructura de negocio y su rentabilidad sobre el patrimonio v

WALT DISNEY (DIS)

Disney es una empresa de entretenimiento, que posee diversos Canales de televisin

y parques temticos juntos con resorts. Adems que ofrece cierta variedad de
productos de Consumo.

INDICADORES FINANCIEROS

Disney es una empresa atractiva ya que su retorno sobre el Patrimonio viene aumentand
2010 y presenta mayores utilidades ao a ao.
CARDINAL HEALTH Inc. (CAH)

Cardinal Health es una empresa Farmaceutica y de servicios mdicos, es una

empresa relacionada al rubro e cuidado de la salud y derivados.

Cardinal Health es una empresa Farmaceutica y de servicios mdicos, es una

empresa relacionada al rubro e cuidado de la salud y derivados.

CAH nos nuestra un modelo de negocio interesante, el cual present un salto enorme en s
que este ao esperamos un desempeo igual o mejor.

LISIS FUNDMENTAL

O VERDE (CVERDEC1) - FCX

ANALISIS DE FCX Y SUS PRINCIPALES ACTIVIDADES

acciones, es una accin con un riesgo moderado alto lo que hace que
d ante un movimiento del mercado a un mayor riesgo.
APPLE Inc. (AAPL)
ANALISIS DE AAPLE Y SUS PRINCIPALES ACTIVIDADES

y su rentabilidad sobre el patrimonio va en aumento desde el 2013.

WALT DISNEY (DIS)
ANALISIS DE DIS Y SUS PRINCIPALES ACTIVIDADES

sobre el Patrimonio viene aumentando a tasas constantes desde el

a mayores utilidades ao a ao.

RDINAL HEALTH Inc. (CAH)

INDICADORES FINANCIEROS

el cual present un salto enorme en su utilidad marginal el 2014 por lo

ramos un desempeo igual o mejor.

ANALISIS MACROECO

El Per viene creciendo a tasas cada vez menores, lo cual es ocasionado por la desaceleracin de la economa China la cual
con lo que nuestro pas se ha visto afectado con una contraccin de las exportaciones y precios de venta menores debido a

En cuanto a nuestra moneda local, podemos ver que se ha devaluado frente al Dolar debido al proceso de desaceleracin
expansin que viene presentando desde el 200

Estados Unidos presenta una economa slida, la cual crece a tasas cada vez mayores luego de la cada de su PBI en e
ocasionara una demanda de activos de la NYSE y bonos del tesoro cuya r

ANALISIS MACROECONMICO

economa China la cual presenta niveles industriales de produccin cada vez menores y cuya demanda de Commodities ha disminuido,
enta menores debido a la cada de los precios de los metales en el mundo ocasionados por la poca demanda de China y otros pases.

oceso de desaceleracin de nuestra economa y frente a una economa estadounidense cada vez ms fortalecida por las polticas de
esentando desde el 2009 y que hoy han dado resultados,
la cada de su PBI en el 2008 por la crisis financiera, se espera que la Reserva Federal aumente la tasa de inters este ao lo cual
bonos del tesoro cuya rentabilidad se vera afectada directamente de forma positiva.

odities ha disminuido,
China y otros pases.

por las polticas de

s este ao lo cual

FR

Freeport McMoran presenta una tendencia a la baja en los

Apple Inc, presento un cambio de tendencia lue

FREEPORT MCMORAN (FCX - CERRO VERDE)

a la baja en los ltimos meses, sin embargo a partir del mes de agosto parece cambia
por una tendencia al alza.

APPLE INC. (AAPL)

de tendencia luego de la cada en agosto, lo cual la volvi una accin atractiva de comp

parece cambiar la tendencia

activa de compra.

Teora Financiera y Costo de Capital

A
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57
58
59

PORTAFOLIO DE ACTIVOS FINANCIEROS

I. ESTADIGRAFOS EN LA CONSTRUCCION DE PORTAFOLIOS DE "N" ACTIVOS
1. Precio de Acciones

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

N
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41
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Fecha

CERRO VERDE
CVERDE

APPLE
AAPL

DISNEY
DIS

CARDINAL HEALTH
CAH

1/10/2015
30/09/2015
29/09/2015
28/09/2015
25/09/2015

17
16.01
16.01
16.51
16.53

109.58
110.3
109.06
112.44
114.71

102.67
102.2
99.42
98.49
100.3

77.12
76.82
76.72
77.12
79.51

24/09/2015
23/09/2015
22/09/2015
21/09/2015
18/09/2015
17/09/2015
16/09/2015
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14/09/2015
11/9/2015
10/9/2015
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8/9/2015
7/9/2015
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2/9/2015
1/9/2015
31/08/2015
28/08/2015
27/08/2015
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24/08/2015
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20/08/2015
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11/8/2015
10/8/2015
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6/8/2015
5/8/2015
4/8/2015
3/8/2015

16.5
16.95
16.95
16.95
16.95
16.98
16.7
16.5
16.52
16.98
16.99
16.99
17
16.8
16.5
16.99
16.99
17
17
17
16
15
14.5
14.2
14.25
15.99
16.36
17.7
18
19.35
19.35
19.3
19.2
19
19.1
19.5
19.4
19.5
19.5

115
114.32
113.4
115.21
113.45
113.92
116.41
116.28
115.31
114.21
112.57
110.15
112.31
109.27
110.37
112.34
107.72
112.76
113.29
112.92
109.69
103.74
103.12
105.76
112.65
115.01
116.5
117.16
115.96
115.15
115.24
113.49
119.72
115.52
115.13
115.6
115.4
114.64
118.44

100.62
101.57
102.49
103.41
102.84
104.2
103.96
103.43
103.82
104.48
102.6
101.91
104.01
102
100.97
101.99
101.89
99.51
101.88
102.48
102.17
99.23
95.89
95.36
98.84
100.02
106.45
106.94
109.05
107.16
107.52
106.99
108
111
109.35
108.55
110.53
121.69
121.12

81.43
82.04
81.5
83
83.63
84.77
85.36
85.08
84.31
85.01
83.01
81.24
82.25
81
80.55
81.15
81.65
80.23
82.27
83.39
83.69
83.55
79.42
78.98
80.6
82.26
85.27
84.8
84.34
84.27
84.2
85.05
85.89
85.73
85.08
84.78
86.27
85.75
85.82

289642619.xlsx / Portafolio

22

Teora Financiera y Costo de Capital

M
N
5
6
2. Rentabilidad
de Acciones
7
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N
Fecha
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1/10/2015
10
1
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11
2
29/09/2015
12
3
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16
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17
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18
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20
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25
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33
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40
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53
44

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

CERRO VERDE
CVERDE
6.18%
0.00%
-3.03%
-0.12%
0.18%
-2.65%
0.00%
0.00%
0.00%
-0.18%
1.68%
1.21%
-0.12%
-2.71%
-0.06%
0.00%
-0.06%
1.19%
1.82%
-2.88%
0.00%
-0.06%
0.00%
0.00%
6.25%
6.67%
3.45%
2.11%
-0.35%
-10.88%
-2.26%
-7.57%
-1.67%
-6.98%
0.00%
0.26%
0.52%
1.05%
-0.52%
-2.05%
0.52%
-0.51%
0.00%

APPLE
AAPL

DISNEY
DIS

289642619.xlsx / Portafolio

-0.65%
1.14%
-3.01%
-1.98%
-0.25%
0.59%
0.81%
-1.57%
1.55%
-0.41%
-2.14%
0.11%
0.84%
0.96%
1.46%
2.20%
-1.92%
2.78%
-1.00%
-1.75%
4.29%
-4.47%
-0.47%
0.33%
2.94%
5.74%
0.60%
-2.50%
-6.12%
-2.05%
-1.28%
-0.56%
1.03%
0.70%
-0.08%
1.54%
-5.20%
3.64%
0.34%
-0.41%
0.17%
0.66%
-3.21%

0.46%
2.80%
0.94%
-1.80%
-0.32%
-0.94%
-0.90%
-0.89%
0.55%
-1.31%
0.23%
0.51%
-0.38%
-0.63%
1.83%
0.68%
-2.02%
1.97%
1.02%
-1.00%
0.10%
2.39%
-2.33%
-0.59%
0.30%
2.96%
3.48%
0.56%
-3.52%
-1.18%
-6.04%
-0.46%
-1.93%
1.76%
-0.33%
0.50%
-0.94%
-2.70%
1.51%
0.74%
-1.79%
-9.17%
0.47%

CARDINAL HEALTH
CAH
0.39%
0.13%
-0.52%
-3.01%
-2.36%
-0.74%
0.66%
-1.81%
-0.75%
-1.34%
-0.69%
0.33%
0.91%
-0.82%
2.41%
2.18%
-1.23%
1.54%
0.56%
-0.74%
-0.61%
1.77%
-2.48%
-1.34%
-0.36%
0.17%
5.20%
0.56%
-2.01%
-2.02%
-3.53%
0.55%
0.55%
0.08%
0.08%
-1.00%
-0.98%
0.19%
0.76%
0.35%
-1.73%
0.61%
-0.08%

23

Teora Financiera y Costo de Capital

X
5
6
7
8
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10
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14
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16
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19
20
21
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23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35

3. Rentabilidad Esperada y Riesgo

ConceptoCERRO VERDE APPLE
R1
R2
Promedio
-0.27%
-0.15%
Desv Est
3.14%
2.36%

AA

AB
AC
AD
AE
AF
Nos presenta la rentabilidad promedio de las acciones elegidas
en el periodo de tiempo

DISNEY
CARDINAL HEALTH 0
R3
R4
-0.36%
-0.24%
0.00%
2.26%
1.57%
0.00%

0.00%
0.00%

0.00%
0.00%

0.00%
0.00%

0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000

0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000

0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000

4. Matriz de Varianza-Covarianza

CVERDE
AAPL
DIS
CAH

CVERDE
AAPL
DIS
CAH
0.00096474
0.00019309 0.00054461
0.00014806 0.00010298 0.00049989
0.00011539 0.00010168 0.00017789 0.00023926

CERRO VERDE
CERRO VER 0.000965
APPLE
0.000193
DISNEY
0.000148
CARDINAL H 0.000115
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

APPLE
0.000193
0.000545
0.000103
0.000102
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000

DISNEY
CARDINAL HEALTH
0.000148
0.000115
0.000000
0.000103
0.000102
0.000000
0.000500
0.000178
0.000000
0.000178
0.000239
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000
0.000000

289642619.xlsx / Portafolio

24

Teora Financiera y Costo de Capital

AH
AI
AJ
AK
AL
AQ
3
4
II. PORTAFOLIO DE ACTIVOS RIESGOSOS
5
6 1. Participacion Relativa
7
8
N
CERRO VERDE APPLE
DISNEY
CARDINAL HEALTH Total
9
w1
w2
w3
w4
10
1
29.18%
19.59%
21.51%
29.73%
100.00%
11
2
8.12%
28.18%
31.43%
32.27%
100.00%
12
3
26.19%
14.64%
29.15%
30.03%
100.00%
13
4
37.66%
37.04%
21.72%
3.58%
100.00%
14
5
26.57%
49.64%
20.85%
2.94%
100.00%
15
6
12.43%
26.22%
26.29%
35.07%
100.00%
16
7
42.08%
2.45%
45.36%
10.11%
100.00%
17
8
3.11%
43.06%
4.12%
49.71%
100.00%
18
9
7.29%
27.42%
52.60%
12.69%
100.00%
19
10
21.65%
40.15%
33.99%
4.21%
100.00%
20
11
57.84%
32.25%
5.12%
4.78%
100.00%
21
12
11.20%
30.14%
29.18%
29.48%
100.00%
22
13
21.77%
16.03%
28.99%
33.21%
100.00%
23
14
26.33%
49.19%
12.04%
12.44%
100.00%
24
15
40.69%
5.55%
28.84%
24.93%
100.00%
25
16
21.68%
39.51%
15.03%
23.78%
100.00%
26
17
14.98%
28.00%
29.61%
27.42%
100.00%
27
18
13.71%
31.60%
4.95%
49.74%
100.00%
28
19
23.11%
31.26%
5.15%
40.48%
100.00%
29
20
0.12%
42.87%
54.57%
2.44%
100.00%
30
21
10.45%
24.87%
33.50%
31.18%
100.00%
31
22
4.24%
45.66%
36.16%
13.94%
100.00%
32
23
17.76%
24.47%
22.37%
35.40%
100.00%
33
24
41.11%
27.38%
25.73%
5.78%
100.00%
34
25
20.95%
23.48%
35.53%
20.04%
100.00%
35
26
19.90%
37.17%
38.58%
4.36%
100.00%
36
27
20.05%
24.79%
22.69%
32.47%
100.00%
37
28
13.62%
30.21%
32.53%
23.65%
100.00%
38
29
32.55%
26.67%
12.87%
27.91%
100.00%
39
30
27.38%
29.79%
29.45%
13.37%
100.00%
40
31
36.01%
31.97%
16.89%
15.12%
100.00%
41
32
0.17%
49.80%
12.82%
37.21%
100.00%
42
33
2.40%
63.02%
34.57%
0.01%
100.00%
43
34
20.53%
18.56%
35.44%
25.47%
100.00%
44
35
54.42%
4.27%
22.24%
19.08%
100.00%
45
36
40.27%
54.51%
1.31%
3.91%
100.00%
46
37
36.83%
13.06%
13.57%
36.54%
100.00%
47
38
36.61%
26.06%
19.66%
17.67%
100.00%
48
39
33.26%
11.51%
10.64%
44.59%
100.00%
49
40
21.87%
1.66%
40.38%
36.10%
100.00%
50
41
14.46%
16.90%
30.70%
37.94%
100.00%
51
42
35.09%
23.93%
28.75%
12.23%
100.00%
52
43
18.32%
8.95%
37.89%
34.84%
100.00%
53
44
20.18%
20.64%
3.92%
55.25%
100.00%

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

289642619.xlsx / Portafolio

25

Teora Financiera y Costo de Capital

AS
AT
AU
AV
5
6 2. Rentabilidad y Riesgo del Portafolio
7
8
N
Retorno
Varianza
Desv Est
9
Ri
i2
i
10
1
2.33%
0.61%
7.83%
11
2
2.83%
2.70%
16.43%
12
3
2.60%
0.76%
8.74%
13
4
2.42%
0.71%
8.42%
14
5
2.50%
0.75%
8.68%
15
6
2.61%
0.72%
8.49%
16
7
3.10%
1.36%
11.64%
17
8
1.89%
0.67%
8.21%
18
9
3.64%
1.57%
12.53%
19
10
2.96%
0.97%
9.87%
20
11
1.69%
0.60%
7.75%
21
12
2.74%
0.78%
8.82%
22
13
2.62%
0.76%
8.74%
23
14
2.16%
0.60%
7.77%
24
15
2.49%
0.81%
8.98%
25
16
2.23%
0.56%
7.48%
26
17
2.74%
0.77%
8.80%
27
18
1.81%
0.60%
7.72%
28
19
1.79%
0.52%
7.22%
29
20
3.83%
1.79%
13.37%
30
21
2.88%
0.88%
9.38%
31
22
3.13%
1.05%
10.25%
32
23
2.43%
0.64%
8.02%
33
24
2.50%
0.75%
8.69%
34
25
2.92%
0.92%
9.58%
35
26
3.12%
1.10%
10.47%
36
27
2.43%
0.64%
7.98%
37
28
2.87%
0.85%
9.22%
38
29
2.03%
0.51%
7.14%
39
30
2.70%
0.78%
8.86%
40
31
2.21%
0.57%
7.56%
41
32
2.27%
0.68%
8.26%
42
33
3.18%
1.23%
11.09%
43
34
2.88%
0.91%
9.56%
44
35
2.18%
0.74%
8.59%
45
36
1.73%
0.66%
8.11%
46
37
1.96%
0.55%
7.45%
47
38
2.27%
0.60%
7.71%
48
39
1.85%
0.57%
7.56%
49
40
2.96%
1.13%
10.64%
50
41
2.71%
0.82%
9.08%
51
42
2.61%
0.77%
8.80%
52
43
2.92%
1.02%
10.10%
53
44
1.69%
0.62%
7.89%

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

289642619.xlsx / Portafolio

26

Teora Financiera y Costo de Capital

AX
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28

AY

AZ

BA

BB

BC

BD

BE

III. DIAGRAMA DE RENTABILIDAD Y RIESGO

Rentabilidad y Riesgo de Portafolio de Dos Activos Riesgosos

4.50%
4.00%
3.50%
3.00%
2.50%
Retorno

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

Riesgo

289642619.xlsx / Portafolio

27