Responsvel: Ronaldo Balestra Choze Contatos: E-mail: ronaldobchoze@hotmail.com Identificao da tarefa: Tarefa 1. Pontuao: 15 pontos de 40 Pergunta 1 Quais so as principais caractersticas de uma titulo de renda fixa? Possui uma remunerao paga em intervalos e condies preestabelecidas. Esse tipo de investimento pode ser entendido como um emprstimo onde o investidor concede dinheiro a uma entidade em troca do pagamento de juros fixa. Possui duas modalidades: prefixado: o ttulo contm valor nominal (ou valor de face) previamente definido pelas partes, no altervel at a data de vencimento, e ps-fixado: so, em essncia, ttulos de renda varivel, no entanto, so classificados como sendo de renda fixa pois seu rendimento est associado a indicadores do mercado (que sofrem menos oscilaes) alm de poderem ter alguma forma de garantia fornecida pela entidade emissora do ttulo (como um percentual mnimo de ganho). Dessa forma, na data de vencimento, o portador do ttulo resgata o valor investido acrescido da remunerao determinada pelo indicador no perodo do investimento e das garantias acordadas, quando houver. Pergunta 2 Quem emite os ttulos pblicos? Por qual canal? Que tipo de leilo? Quem pode participar? Em que podem ser empregado a receita de emisso de ttulos da divida publica? O Governo Federal. Por meio do Tesouro Nacional e do Banco Central. Num Leilo Primrio. Apenas instituies financeiras podem participar desse leilo. A receita de emisso de ttulos de divida publica poder ser destinada somente a: amortizao ou pagamento de juros e de outros encargos da dvida pblica mobiliria federal de emisso do Tesouro Nacional. refinanciamento da dvida externa de responsabilidade da Unio ou por ela garantida, renegociada com a comunidade financeira internacional, nos termos que vierem a ser aprovados pelo Senado Federal ou em operaes de troca por Bnus da Dvida Externa Brasileira (Brazil Investiment Bond BIB), de emisso do Tesouro Nacional. aumento de capital das empresas e sociedades em que a Unio detenha a maioria do capital social com direito a voto, realizado conta de recursos decorrentes da emisso de ttulos do Tesouro Nacional, com clusula de inalienabilidade at o vencimento, para venda junto a essas entidades. custear programas e projetos nas reas de cincia e tecnologia, sade, defesa nacional, segurana pblica e meio ambiente, aprovados pelo Presidente da Repblica.
aquisio pelo alienante, no mbito do Programa Nacional de
Desestatizao PND, de recursos recebidos em moeda corrente ou permuta pelos ttulos e crditos recebidos. Pergunta 3 O que so ttulos privados? Um dos principais emitidos so os CDBs. Quais as principais caractersticas de um CDB? So ttulos emitidos por empresas para a captao de recursos sob a forma de dvida. Esses ttulos garantem a seu detentor remunerao pr ou ps-estabelecida, que varia em funo do prazo da operao e do risco de crdito de cada empresa. CDB Certificado de Depsito Bancrio - so ttulos nominativos emitidos pelos bancos e vendidos ao pblico como forma de captao de recursos. Os CDBs podem ser negociados a partir de uma taxa fixa (chamados CDBs pr-fixados) de juros ou uma taxa atrelada a ndices econmicos (chamados CDBs psfixados) e h a modalidade de swap na qual h um mecanismo de troca de ndice. Esto sujeitos a IOF e Imposto de Renda na Fonte. So considerados de baixo risco, tem rentabilidade diria, no possui taxa de administrao, garantido pelo FGC at R$250.000,00 por CPF e por instituio financeira. Permite um investimento inicial bem baixo. Pergunta 4 Como funciona a parte de tributao de aplicaes em renda fixa? Como incide o IOF nestes casos? As aplicaes em renda fixa so sujeitas a um sistema de alquotas decrescente de acordo com o prazo de aplicao. No caso dos fundos de investimento ocorre recolhimento semestral na fonte a uma alquota de 15%, e a diferena paga na hora do resgate. 22,5% quando o prazo de investimento for inferior a seis meses; 20% quando o prazo de investimento superar seis meses, mas for inferior a 12 meses; 17,5% quando o prazo de investimento superar doze meses, mas for inferior a 24 meses; 15% quando o prazo de investimento superar 24 meses. Mais ainda no caso dos fundos, alm do prazo durante o qual o dinheiro ser aplicado preciso considerar o prazo mdio dos ttulos que compem a carteira do fundo. Caso o prazo mdio seja inferior a 365 dias, e o dinheiro for aplicado por menos de seis meses, a alquota adotada ser de 22,5%. Nos casos em que o prazo mdio dos ttulos inferior a 365 dias, mas o prazo de aplicao supera seis meses, a alquota ser de 20%. Nos casos em que o prazo mdio supera 365 dias, aplicam-se as alquotas acima de acordo com o prazo de investimento do dinheiro. Quanto ao IOF, somente os resgates com prazos inferiores a 30 dias tero incidncia do IOF sobre os rendimentos auferidos, e o IOF pago de forma regressiva, isto , quanto mais tempo voc deixa o dinheiro aplicado voc paga menos imposto e vice-versa. As alquotas variam de 96% para aplicaes por 1 dia at 3% para aplicaes por 29 dias.
Pergunta 5 Considerando voc como investidor do mercado de renda fixa,
em que produto voc investiria? Porque? Aps a avaliao da sanidade da instituio emissora, optaria pela que apresenta o melhor mix de maior retorno em menor prazo: maior liquidez, rendimento dirio, livre de imposto de renda na fonte, com garantia do Fundo Garantidor de Crdito FGC (LCA). Pois espero de um investimento sempre o melhor retorno com o menor risco conciliando o mnimo de tributao possvel.